COVID-19: Unsichere Datenlage und unversicherbare Risiken - I.VW-HSG Webinar zur Corona-Krise, 21. April 2020 Prof. Dr. Hato Schmeiser Prof. Dr ...

 
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COVID-19: Unsichere Datenlage und unversicherbare Risiken - I.VW-HSG Webinar zur Corona-Krise, 21. April 2020 Prof. Dr. Hato Schmeiser Prof. Dr ...
COVID-19: Unsichere Datenlage und unversicherbare Risiken
I.VW-HSG Webinar zur Corona-Krise, 21. April 2020
Prof. Dr. Hato Schmeiser    Prof. Dr. Alexander Braun
COVID-19: Unsichere Datenlage und unversicherbare Risiken - I.VW-HSG Webinar zur Corona-Krise, 21. April 2020 Prof. Dr. Hato Schmeiser Prof. Dr ...
Ausgangslage

    Die massiven Effekte von Covid-19 waren nicht leicht voraussehbar

    Die Risikomanagementmassnahmen gegen die Verbreitung von Covid-19 üben erhebliche
    Wirkung z. B. auf die Tätigkeit von Wirtschaftsunternehmen, aber auch die Freiheitsrechte der
    Bevölkerung aus

    Ziel: Herstellung der Funktionsfähigkeit des Gesundheitssystems durch die Reduzierung der
    Ausbreitungsgeschwindigkeit. Zudem erhofft man sich, durch einen Zeitgewinn
    Behandlungsmethoden und Präventionsmassnahmen verbessern zu können

Corona-Krise │ 21. April 2020
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Was wissen wir wirklich?

    NZZ vom 14 April 2020:

    •     «Bisher sind in der Schweiz seit Ausbruch der Krise 25 768 Personen mit dem Coronavirus
          infiziert worden, 1139 Personen sind daran verstorben. Zwar infizieren sich die Menschen
          weiter, die Rate ist aber leicht rückläufig»

    3 Sätze, 3 substantielle Fehler

    … und nun die Verbesserung von gestern

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Was wissen wir wirklich?

    3 Sätze, nur noch 2 substantielle Fehler … es geht aufwärts

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Risikomanagement und COVID-19

    Für die Entscheidung für oder gegen eine Risikomanagementmassnahme ist die Datenlage
    zentral

    Die eingeleiteten Risikomanagementmassnahmen sind keineswegs nur ein Austausch von
    Menschenleben versus wirtschaftlichen / gesellschaftlichen Interessen

    Produktions- und Lieferketten beginnen in der sogenannten Dritten Welt: Ein «Lockdown» kann
    dort tödliche Konsequenzen mit sich bringen

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Datenlage

    Die öffentlich publizierten Informationen zur Anzahl Infizierter bilden grundsätzlich nur die
    positiv getesteten Fälle kumulativ ab

    Die Zahl der tatsächlich Infizierten und die zeitliche Entwicklung ist damit nicht abschätzbar

    Es liegt eine klassische Stichprobenverzerrung vor

    Um etwas über den tatsächlichen Verlauf der Infektion sagen zu können, braucht es
    regelmässige Zufallsstichproben

    Diese nicht forciert zu haben ist m. E. ein grosses Defizit

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Wie viele sind infiziert?

    Diese Zahl ist faktisch unbekannt

    Es werden Spannbreiten genannt, z. B. der Anzahl der Infizierten sei 5 bis 20 mal so gross wir
    die Anzahl der positiv getesteten Personen

    Konsequenz: Wenn man zur Verdeutlichung einmal annehmen möchte, dass sich von der in
    der Schweiz bestätigten Zahl der Infizierten (27’630 am 20. April) auf knapp 500'000 tatsächlich
    mit dem Virus befallene Personen schliessen lässt, versterben aus dieser Gruppe im
    Erwartungswert bereits rund 400 Personen pro Monat – nicht wegen des SARS-CoV2-
    Erregers, sondern mit

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Unbekannte Kausalität

    Der Zusammenhang zwischen Covid-19 und Todesfall lässt sich nicht immer leicht herstellen
    und ist zudem – insbesondere durch i. d. R. vorliegende Vorerkrankungen – fliessend

    Corona-Todesfall = Todesfall einer Person, bei der eine Corona-Infektion nachgewiesen wurde

    Berücksichtigt man, dass die Zahl der Infizierten in der Schweiz im Wesentlichen unbekannt ist,
    lässt sich auch nicht der Prozentsatz Infizierter ermitteln, die intensivmedizinisch betreut
    werden müssen

         - Zentrale Anschlussfragen?

         - Konsequenzen?

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Lassen uns die Versicherer im Stich?

             Ist der Pandemie-Ausschluss eine Spitzfindigkeit oder gibt es fundamentale Gründe dafür?

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Poll zur Rolle der Assekuranz in der Corona-Krise

    Wie nehmen Sie die Versicherungswirtschaft in der COVID-19-Krise wahr?
        1) Die Versicherer stehlen sich über den Pandemie-Ausschluss aus der Verantwortung
        2) Der Ausschluss derartiger Extremereignisse ist nachvollziehbar
        3) Der Ausschluss derartiger Extremereignisse ist zwingend geboten

    Wie sollte sich der Staat in dieser Situation verhalten?
        1) Der Staat sollte die Versicherer dazu zwingen, Betriebsunterbruchschäden zu bezahlen
        2) Der Staat sollte sich heraushalten
        3) Der Staat sollte zusammen mit den Versicherern an Lösungen arbeiten

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Wie arbeitet eine Versicherung?
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                                                              Prob.
                                                              10%

        Das Prinzip Versicherung funktioniert gut, wenn viele unabhängige Einzelrisiken vorhanden sind

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Bei Extremereignissen ist die Unabhängigkeit der Risiken nicht mehr gegeben

                                Aus diesem Grund sind Naturkatastrophen lokal unversicherbar…

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Bis zu einem gewissen Grad kann aber weltweit diversifiziert werden

       Rückversicherer

                    Auf diese Weise werden geographisch begrenzte Katastrophen global versicherbar

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Die COVID-19 Pandemie jedoch ist ein Kataklysmus

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                                                                                           Pandemie
                                                                                           2019-2020

      Die American Property
        Casualty Insurance
       Association schätzt,
         dass allein KMUs
         in den USA durch
      den Lockdown bis zu
        430 Mrd. Dollar pro
          Monat verlieren
       (Quelle: Bloomberg)

            Bei derart hochgradiger Korrelation der Risiken bricht das Versicherungsmodell zusammen

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Eine Insolvenz des Versicherers ginge zulasten derer mit versicherbaren Risiken

                                Der Ausschluss von unversicherbaren Ereignissen schützt das Kollektiv!

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Trotzdem nimmt die Branche ihre gesellschaftliche Verantwortung ernst

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                                                                                              Prozent der in
                                                                                             den BU-Policen
                                                                                              vereinbarten
                                                                                               Tagessätze

             Für Gewerbetreibende empfiehlt es sich daher den Dialog mit ihren Versicherern zu suchen

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Wie können wir unser Risikomanagement künftig verbessern?
                                                                            Schäden
                                                                                                                        Tier 3: Staatlicher Backstop
                                                                                                                        • Steuerzahler als „Last Resort“ (Cummins, 2006)

                                                                               risikoadäquate Bewertung (Braun, 2016)
                                                                                                                        • Hilfspakete für unversicherte Unternehmen? – Moral Hazard…

                                                                                                                        Tier 2: Öffentlicher Risikopool mit privater Partizipation
                                                                                                                        • Sichert Verfügbarkeit von Deckungen (Ibragimov et al., 2008)
        3-stufiger PPP-Ansatz                                                                                           • Kann bestimmte „Layer“ privat rückversichern / verbriefen
             Rückgriff auf
         Erfahrungen aus dem
                                                                                                                        Tier 1: Privater Versicherungsmarkt
          Risikomanagement                                                                                              • Policen werden über die Versicherungsbranche vertrieben
       anderer Extremereignisse                                                                                         • Durch PPP können Mega-Katastrophen eingeschlossen werden

                   Einbezug des privaten Marktes wo immer möglich – Staat übernimmt Koordinationsrolle
Quelle: Alexander Braun, Benjamin Collier, Carolyn Kousky, Howard Kunreuther (Wharton Risk Center + I.VW-HSG)

Corona-Krise │ 21. April 2020                                                                                                                                                            18
Corona-Krise │ 21. April 2020   19
Prof. Dr. Hato Schmeiser
Prof. Dr. Alexander Braun
Institute of Insurance Economics
University of St.Gallen
Tannenstrasse 19
9000 St.Gallen
Switzerland
alexander.braun@unisg.ch
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