Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de

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Der Kita-
                                                                     immobilienmarkt
                                                                      in Deutschland

                                                                       Eine Einführung

                                                                           2020

C u s h m a n & Wa ke f i e l d
I n ve s t m e n t Ad v i s o r y – S oz i a l i m m o b i l i e n
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
Der Kita-
immobilienmarkt
 in Deutschland

  Eine Einführung

      2020
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
INHALT

           Vorwort                    06. Betreibermarkt für
                                        Kinderbetreuung

             6–7                               36–39

      01. Deutschlands               07. Kindertagesstätten als
    Soziodemografie und                     Immobilien
         -ökonomie
             8/17                              40–43

   02. Kinderbetreuung in                08. Investment in
Deutschland im internationalen          Kindertagesstätten
          Vergleich
            18–23                              44–47

     03. Einführung in die        09. Experteninterviews –
  Kindertagesbetreuung sowie      Daniel Wolf (E&G), Sascia
rechtliche Rahmenbedingungen     Hauke & Anahita Afzalkhani
                                         (AviaRent)
            24–27                              48–54

04. Finanzierungsstruktur von           Quellenverzeichnis
  Kindertageseinrichtungen
                                                 56

            28–31

   05. Kinderbetreuung in
    Deutschland – Zahlen
         und Fakten

            32–35
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6
    VORWORT                                                                                              7

    In den vergangenen Jahren weckten                   Experteninterviews mit Herrn Daniel Wolf, Head
    Kindertagesstätten zunehmendes Interesse            of Asset Management bei E&G sowie Frau Sascia
    institutioneller Immobilieninvestoren. Mit diesem   Hauke, Head of Transaction Management und
    Report möchte Cushman & Wakefield einen             Frau Anahita Afzalkhani, Senior Transaction
    Nischenmarkt vorstellen, der bisher viel zu         Managerin, bei der AviaRent Invest AG, und
    wenig Beachtung gefunden hat.                       damit mit zwei aktive Immobilieninvestoren
                                                        im Bereich der Sozialimmobilien vorstellen
    Gesellschaftlich und politisch ist die Betreuung    zu dürfen.
    von Kindern in Deutschland, nicht zuletzt
    aufgrund eines bestehenden Rechtsanspruchs          In diesem Sinne wünschen wir Ihnen eine
    darauf und einer nicht flächendeckend               spannende Lektüre unseres neuen Kita-
    nachfragegerechten Versorgungslandschaft,           Reports und hoffen, Ihnen damit einerseits
    ein heiß diskutiertes Thema! Der Alltag von         einige interessante Erkenntnisse mit auf den
    etwa 11,4 Millionen Familien mit Kindern ist von    Weg geben zu können und andererseits ein
    einer professionellen Betreuungsversorgung          wenig Transparenz in einem bisher noch sehr
    in Deutschland abhängig. Der Bedarf für             wenig durchleuchteten Markt zu schaffen.
    Kindertageseinrichtungen wächst. Laut einer
    Studie des Instituts der deutschen Wirtschafts
    fehlten in Deutschland im Jahr 2018 allein
    für die Altersgruppe der unter Dreijährige
    schätzungsweise über 300.000 Kitaplätze.
    Zusätzlich prognositiziert die Bertelsmann
    Stiftung, dass bis 2025 bis zu 583.000 neue
    Erzieher benötigt werden.

    Des Weiteren freuen wir uns, Ihnen zwei
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01
 DEUTSCHLANDS
SOZIODEMOGRAFIE
 UND -ÖKONOMIE
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
DEUTSCHLANDS SOZIODEMOGRAFIE UND – ÖKONOMIE                                                        Deutschlands Bevölkerungsprognose nach Landkreisen
10                                                                                                                                                                                               11

     Deutschland steht wirtschaftlich so gut da        Während der Altenquotient in Deutschland
     wie nie zuvor und ist mit Abstand die größte      kontinuierlich steigt, stagniert der Jugend-
     Volkswirtschaft in Europa. Das BIP ist im Jahr    quotient. Es werden zwar nicht stetig weniger
     2019 das zehnte Jahr in Folge gewachsen.          Kinder geboren, aber die Lebenserwartung
     Dies ist die längste Wachstumsphase der           steigt kontinuierlich, was zu einem steigenden
     Wirtschaft in der Geschichte der Bundes-          Anteil älterer Menschen in der Gesamtbevöl-
     republik. Das Abschwächen der Wirtschafts-        kerung führt. Durch diesen Trend wird der
     leistung durch die Corona-Krise zumindest         öffentliche Fokus hierzulande politisch und
     in 2020 scheint zwar unumgänglich, die            sozioökonomisch eher auf die alternde Ge-
     Ausmaße sind jedoch noch unklar. Innerhalb        sellschaft gelegt. Während die Altenpflege
     der europäischen Union ist Deutschland das        immer häufiger auf der Agenda politischen
     „Powerhouse“ und gilt weltweit weiterhin als      und gesellschaftlichen Handelns steht und
     der „Safe Haven“ Europas. Die Arbeitslosen-       sich als Wahlkampfthema Nr. 1 etablieren
     quote ist in den vergangenen zehn Jahren          konnte, gerät die Struktur der jüngeren Be-
     kontinuierlich gesunken und liegt mit Stand       völkerung und deren Entwicklung sowie deren
     2019 bei unter fünf Prozent.                      Betreuung, zumindest in der Öffentlichkeit,
                                                       häufig in den Hintergrund.
     Trotz der ökonomischen Vormachtstellung
     überwiegt zurzeit ein anderes gesellschaft-       Der Anteil der jungen Bevölkerung in Deutsch-
     liches Thema in der öffentlichen Diskussion       land ist insbesondere in westlichen und süd-                                                               Bevölkerungsprognose 2030
     und stellt, neben der akuten Bewältigung der      lichen Regionen, wie auch in städtischen Ge-                                                               (Veränderung 2018–2030 in %)

     Corona Pandemie, die wohl bedeutsamste            bieten am höchsten. Der Trend zu Ein- oder
                                                                                                                                                                     < -9,3
     nationale strukturverändernde Herausforde-        Zwei-Personen-Haushalten resultiert in einer
                                                                                                                                                                     -9,3 – -4,1
     rung der nächsten Dekaden dar: Deutschland        zunehmenden Abhängigkeit von Dritten, auch
                                                                                                                                                                     -4,1 – -0,1
     befindet sich inmitten des demografischen         hinsichtlich einer Kinderbetreuung. Hinzu
     Wandels. Einerseits altert die Bevölkerung,       kommt die steigende Flexibilität bei der Be-                                                                  0,1–4,1

     andererseits lassen sich regionale Unterschie-    rufsstandortwahl. Vor allem junge Menschen                                                                    > 4,1

     de hinsichtlich der Bevölkerungsentwicklung       ziehen vermehrt wegen der Arbeitsstelle in
     feststellen. Insbesondere in Ballungszentren      fremde Städte, entfernt von der ursprüng-
     und Metropolregionen wird ein Bevölkerungs-       lichen Heimat. Daher verringert sich auch        Riwis, Cushman & Wakefield 2020
     zuwachs prognostiziert. Überdies besteht in       der Anteil der Eltern, bei denen Verwand-
     Deutschland aus demografischer Sicht nicht        te die Kinderbetreuung übernehmen oder
     nur ein Ost-West-, sondern auch ein Nord-Süd-     unterstützen.
     Gefälle. Während in Süddeutschland und in                                                                   2030                                                              2060
     den Ballungsregionen bis 2030 vorwiegend ein                                                                       90                                                           90
     Bevölkerungswachstum prognostiziert wird,                                                                          80                                                           80

                                                                                                                                              82,7 Mio.
     sind die Entwicklungstendenzen zum Beispiel                                                                        70                                                           70
     in Teilen des Ruhrgebiets, in vielen ländlichen                                                                    60                                                           60
                                                                                                                        50                                                           50
     und peripheren Regionen sowie in den neuen
                                                                                                                        40                                                           40
     Bundesländern größtenteils negativ. Dies liegt                                                                     30
                                                                                                                                                       MENSCHEN                      30
     daran, dass vor allem junge und hochquali-                                                                         20                                                           20
     fizierte Einwohner in wirtschaftlich stärkere                                                                      10                                                           10
     Region ziehen.

                                                                                                        Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield
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Entwicklung von Haushaltsgröße und -anzahl 1991 bis 2035                              KEY FACTS – JUGENDQUOTIENT, FERTILITÄT & LIFESTYLE
12                                                                                                                                                              13
                    20

                                                                                            Der Jugendquotient 2018
                    15
     In Millionen

                    10

                     5

                     –
                         1 Person          2 Personen             3 Personen   4 Personen
                                                                                und mehr

                                              1991         2018        2035

       Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield 2020

                                                                                                                                        Einwohner unter 20 zu
                                                                                                                                        Einwohner zw 20 und
                                                                                                                                        65 Jahre (Stand 2018)

                                                                                                                                           < 26,8
                                                                                                                                           26,8–29
                                                                                                                                           29–31
                                                                                                                                           31–32,9
                                                                                                                                           > 32,9

                                                                                            Riwis, Cushman & Wakefield 2020
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
Entwicklung Geburtenziffer und Geburtenanzahl (2000 bis 2018)
     Entwicklung Alten- und Jugendquotient
14                                                                                                                                                                                                                                                                 15
      70                                                                                                                      1,65                                                                                                   850.000

                                                                                                                              1,60
      60
                                                                                                                                                                                                                                     800.000
                                                                                                                              1,55
      50
                                                                                                                              1,50                                                                                                   750.000

                                                                                                                                                                                                                                               Geburten pro Jahr
                                                                                                             Geburtenziffer
      40                                                                                                                      1,45
                                                                                                                                                                                                                                     700.000
      30                                                                                                                      1,40

                                                                                                                              1,35                                                                                                   650.000
      20
                                                                                                                              1,30
                                                                                                                                                                                                                                     600.000
      10
                                                                                                                              1,25

        -                                                                                                                     1,20                                                                                                   550.000
            1950   1960     1970    1980    1990   2000     2010     2020    2030   2040   2050   2060                               00   01   02   03   04   05   06   07   08   09   10   11    12   13   14   15   16   17   18

                                           Jugendquotient          Altersquotient                                                                              Geburtenziffer                    Geburten

     Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield 2020                                                        Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield 2020

     Die Anzahl an Geburten je Frau (Gebur-                   Laut Statistischem Bundesamt bleibt etwa
     tenziffer) hat sich innerhalb der vergan-                ein Fünftel aller Frauen eines Jahrgangs am
     genen knapp 20 Jahre auf einem relativ                   Ende der als gebärfähigen Phase geltenden
     stabilen Niveau bewegt. Die Geburtenziffer               Altersspanne zwischen 15 und 49 Jahren
     eines Kalenderjahres zeigt, wie viele Kinder             ohne leibliches Kind.
     durchschnittlich je Frau zur Welt kamen.
     Sie definiert damit das Geburtenverhalten                Insgesamt 787.500 Lebendgeborene wur-
     der Frauen im jeweiligen Kalenderjahr und                den in Deutschland im Jahr 2018 erfasst. Es
     wird auch als durchschnittliche Kinderzahl               sterben in Deutschland pro Jahr mehr Men-
     beschrieben, die eine Frau im Laufe ihres                schen, als Menschen geboren werden – eine
     Lebens hat. Seit etwa zwei Jahren stagniert              genaue Prognose der ohne Migration daraus
     die Geburtenziffer auf einem Niveau von etwa             resultierenden Abnahme der Gesamtbevöl-
     1,57 Geburten je Frau. Innerhalb der letzten             kerung in Deutschland ist nicht möglich. Ein
     zehn Jahre sind sowohl die Geburtenziffer                Rückgang der Bevölkerung ab 2030 scheint
     als auch die Anzahl der Lebendgeborenen                  laut Prognosen des Statistischen Bundesamts
     deutlich angestiegen. Das durchschnittliche              allerdings realistisch.
     Alter der Mutter bei ihrem ersten Kind liegt
     deutschlandweit bei ca. 30 Jahren. Immer
     mehr Frauen in Deutschland bekommen ihr
     erstes Kind im vierten Lebensjahrzehnt. 2018
     waren die Mütter von 48 % der insgesamt
     366.000 Erstgeborenen zwischen 30 und
     39 Jahren alt. Etwa 3 % der Erstgebärenden
     waren älter als 39 Jahre.
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
Auch wenn die Anzahl der Ehescheidungen              Immer mehr Mütter nehmen Elternzeit. Al-            Entwicklung erwerbstätige und alleinerziehende Frauen
16   von 191.948 im Jahr 2008 auf 148.066 im              lerdings kehren sie im Durchschnitt auch                                                                                                                                                                                                      17
     Jahr 2018 sank, bewegte sich die Anzahl der          deutlich früher wieder an ihren alten Arbeits-
     Ehescheidungen in den letzten 20 Jahren im           platz zurück. Diese Entwicklung ist auf das                                       20.000                                                                                                          2.400

     Grundsatz auf einem relativ stabilen Niveau.         Elterngeld und die steigende Erwerbstätigkeit                                     18.000
     Auch die Zahl der durch eine Ehescheidung            von Frauen zurückzuführen. So waren 2010                                                                                                                                                          2.300

                                                                                                                                                                                                                                                                    Alleinerziehende Frauen (in Mio.)
                                                                                                                                            16.000

                                                                                                           Erwerbstätige Frauen (in Mio.)
     betroffenen Kinder verlief relativ konstant.         nur 31,5 % der Mütter der unter 3 Jahre alten
                                                          Kinder erwerbstätig. Im Jahr 2017 waren es                                        14.000                                                                                                          2.200

     Die Anzahl der alleinerziehenden Frauen ist          schon 32,3 %. Von den Müttern, der 3- bis 5                                       12.000
     leicht rückläufig und ist von 2,74 Millionen         jährigen Kinder, gingen im Jahr 2010 60,5 %                                                                                                                                                       2.100

     in 2015 auf 2,58 Millionen in 2018 gesunken.         einer beruflichen Tätigkeit nach und im Jahr                                      10.000
                                                                                                                                                                                                                                                            2.000
     Gleichzeitig ist die Anzahl an erwerbstätigen        2017 bereits 63,6 %. Dieser Trend hat sich in                                      8.000
     Frauen in den vergangenen Jahren kontinu-            den vergangenen Jahren fortgesetzt.
                                                                                                                                             6.000                                                                                                          1.900
     ierlich gestiegen – dies zeigt nicht nur eine
     fortschreitende Emanzipation, sondern auch                                                                                              4.000
                                                                                                                                                                                                                                                            1.800
     einen gesellschaftlichen Wandel, der sich                                                                                               2.000
     vollzieht und insbesondere im Rahmen der
                                                                                                                                                 -                                                                                                          1.700
     Kinderbetreuung eine Ausschlag gebende
                                                                                                                                                     00    01    02   03   04   05   06   07   08     09   10   11    12   13    14    15    16   17   18
     Relevanz verzeichnet: Die Erwerbstätigkeit
     von Eltern nimmt zu und dadurch steigt der                                                                                                                       Erwerbstätige Frauen                 Anzahl alleinerziehende Frauen

     Bedarf an qualitativ hochwertigen Betreu-
     ungsmöglichkeiten deutschlandweit.
                                                                                                              Bevölkerungsentwicklung in Deutschland nach Alterskohorten (1970–2018)
                                                                                                                        7.000.000

                                                                                                                    6.000.000
     Entwicklung Ehescheidungen
                                                                                                                    5.000.000

     250.000                                                                                                       4.000.000

                                                                                                                    3.000.000

                                                                                                                     2.000.000
     200.000
                                                                                                                           1.000.000

                                                                                                                                                -
                                                                                                                                                          1970              1980               1990             2000                  2010              2020
     150.000
                                                                                                                                                                                          0–3 Jahre                  4–6 Jahre

     100.000                                                                                                               Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield, 2020

      50.000                                                                                                   Die Kinderbetreuung wird gemeinhin unter                                                der 4 bis 6 Jährigen in Deutschland wieder
                                                                                                               Alterskohorten differenziert betrachtet –                                               zugenommen. Die Anzahl der Kleinkinder ist
                                                                                                               Insbesondere die „bis 3 Jährigen“ sowie die                                             grundsätzlich im höchsten Maße von exoge-
                                                                                                               „von 4 bis 6 Jährigen“ sind die relevanten                                              nen, zum Teil gesellschaftlichen oder aber
            -
                 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11        12 13 14 15 16 17
                                                                                                               Bevölkerungsgruppen für die Kindertages-                                                volkswirtschaftlichen Faktoren abhängig.
                                                                                                               betreuung. Die Zahl der Kleinkinder sank                                                Eine valide Prognose dieser ist dementspre-
                        Betroffene minderjährige Kinder   Mit minderjährigen Kindern     Insgesamt             seit 1970 in Deutschland und ist zwischen                                               chend relativ schwierig. In unterschiedlichen
                                                                                                               2010 und 2018 wieder leicht angestiegen.                                                Szenarien versucht das Statistische Bundes-
                                                                                                               Zwischen 2010 und 2018 hat sowohl die                                                   amt allerdings, eine Prognose der Zukunft
     Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield 2020                                                         Zahl der bis 3 Jährigen, als auch die Zahl                                              abzubilden.
Der Kita-immobilienmarkt in Deutschland - 2020 Eine Einführung - kreditwesen.de
02
KINDERBETREUUNG IN
 DEUTSCHLAND IM
 INTERNATIONALEN
    VERGLEICH
KINDERBETREUUNG                                                                                                                          Ausgaben für Kinderbetreuung, Anteil am BIP im internationalen Vergleich
20   IN DEUTSCHLAND IM                                                                                                                         2,0                                                                                                                                                           21
     INTERNATIONALEN                                                                                                                           1,8
     VERGLEICH
                                                                                                                                               1,6

                                                                                                                                               1,4

     Europaweit sind große Unterschiede hinsicht-                                                                                              1,2
     lich der Kinderbetreuung festzustellen. Diese
                                                                                                                                               1,0
     beschränken sich nicht nur auf die Kinder-
     betreuung als solche, sondern auch in den                                                                                                 0,8
     volkswirtschaftlichen Aufwendungen dafür
     sowie auch im soziodemografischen Funda-                                                                                                  0,6

     ment der unterschiedlichen Länder. Während                                                                                                0,4
     die Geburtenrate in Frankreich am höchsten
     ist, liegt Deutschland mit einem Wert von                                                                                                 0,2

     1,57 im Mittelfeld. Länder in Südeuropa, wie                                                                                                -
     zum Beispiel Portugal, Griechenland, Italien                                                                                                       d     n      n     h rk     d n      a d ien en ael nd nd - ø rg rn - ø ien ien len nd de iko ien ile ich lta kei ien
                                                                                                                                                    a n d e g e e i c a a n r i e re a n             u I s r tl a tl a C D b u g a E U a l                                            l C h re    a
                                                                                                                                                 Isl we r we nkr nem innl lga Ko eel Belg Lita                                             r       n n P o c h l a r l a n M ex I t a            M owa pan
     und Spanien hingegen weisen die geringste                                                                                                      c h     o    r a     ä   F  B u      u s                Es Let OE xem Un         u  s t r it a        t s de                          s te
                                                                                                                                                                                                                                                                                               r
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  Sl  S
                                                                                                                                                  S       N     F      D              Ne                               Lu          A ßb                 u    ie                         Ö
     Geburtenziffer auf.                                                                                                                                                                                                              ro              De N
                                                                                                                                                                                                                                    G

                                                                                                                                                                                Total                         Kinderbetreuung                        Vorschulbetreuung

                                                                                                                                              Eurostat, Cushman & Wakefield 2020

     Geburtenziffer im europäischen Vergleich

     2,0
      1,9                                                                                                                                     Generell lässt sich festhalten, dass es in Euro-                                letzten Jahre und wurde durch die gestie-
      1,8
                                                                                                                                              pa bei der Kinderbetreuung große Unterschie-                                    gene Nachfrage nach Kitaplätzen ausgelöst.
                                                                                                                                              de gibt. Während in Ländern wie Dänemark,                                       Europäische Länder, die mehr Geld in die
      1,7
                                                                                                                                              Schweden, Irland oder Frankreich ein Großteil                                   Kinderbetreuung investieren, weisen eine
      1,6
                                                                                                                                              der Kinder in Kindertagesstätten oder von                                       höhere Geburtenrate und eine geringere
      1,5
                                                                                                                                              Tagesmüttern betreut werden, werden in                                          Kinderarmut auf. Deutschland steht europa-
      1,4                                                                                                                                     Osteuropa der Großteil der Kinder von den                                       weit im Kindertagesstätten-Vergleich im
      1,3                                                                                                                                     Müttern betreut. Außerdem ist in Ländern                                        Mittelfeld.
      1,2                                                                                                                                     mit einer höheren Frauenerwerbstätigkeit
                                   k                                          e                                            l      n   n   8
                ich den land ar nien nien hien land gien nd land rien garn eich land olen uga land talie anie U -2                            die Kinderbetreuung besser geregelt und es                                      Laut einer Studie des Institus der deutschen
           k re     e  I r      m      n   ä      c    t t   e l         l a     h       a   n       r r      n P   r t       n I   p   E
        a n ch
                   w         ne    it a u m c h e   Le     B           r
                                                                    d e ut s
                                                                               c      lg   U     st
                                                                                                   e
                                                                                                         Fi
                                                                                                            n
                                                                                                                  Po ch
                                                                                                                            e     S
                                                                                                                                              gibt ein besseres Betreuungsangebot.                                            Wirtschafts fehlten in Deutschland 2018
     Fr       S            Dä ßb r       R  Ts                   ie         e      Bu          Ö                        ie
                              o                              N         D                                           G  r
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                                                                                                                                              Weitere Gründe, weshalb beispielsweise in                                       (für unter 3-Jährige).
     Eurostat, Cushman & Wakefield 2020                                                                                                       Dänemark so viele Kinder in Kindertagesstät-
                                                                                                                                              ten gehen, sind das große Angebot und die                                       Durch die zunehmende Erwerbstätigkeit
                                                                                                                                              staatliche Förderung, da die Gebühren durch                                     der Frauen wird das Thema Kinderbetreu-
     Auch was die Förderung und Finanzierung                               Prozentanteil von ihrem BIP in die Kinder-                         Steuern finanziert werden und es keinen El-                                     ung immer wichtiger und gewinnt auch in
     aus den volkswirtschaftlichen Haushalten                              betreuung. Deutschland liegt mit gerade                            ternentgeltanteil gibt. Zudem liegt die Quote                                   Deutschland immer mehr an Bedeutung.
     angeht, unterscheiden sich die europäischen                           einmal 0,6 % vom BIP im Mittelfeld. Mit 1,8 %                      der erwerbstätigen Frauen in Dänemark bei                                       In den letzten Jahren ist dieses Thema zu-
     Länder gravierend. Die skandinavischen Län-                           vom BIP gibt Island den höchsten Anteil für                        72 %. Es lässt sich in Deutschland der Trend                                    nehmend in den politischen Fokus gerückt.
     der und Frankreich investieren den höchsten                           die Kinderbetreuung in Europa aus.                                 beobachten, dass es mehr Betreuungsplätze
                                                                                                                                              als noch vor einigen Jahren gibt. Dies liegt
                                                                                                                                              an den hohen staatlichen Investitionen der
Kinderbetreuung in Europa:
22   3 Jahre bis schulpflichtiges Alter,                                                                                                                              23
     30 Stunden und mehr

           50–75 %

           >75 %

     Kinderbetreuung nach Alterskohorten und Betreuungsdauer (%)                              Kinderbetreuung in Europa: 0–3 Jahre, 30 Stunden und mehr wöchentlich

      Land            0–3 Jahre                           3–6 Jahre

                      WENIGER ALS 30H    MEHR ALS 30H     WENIGER ALS 30H    MEHR ALS 30H
                      BETREUUNG(2018)   BETREUUNG(2018)   BETREUUNG(2018)   BETREUUNG(2018)

      Deutschland           7,7               22,1             30,0              59,5

      Frankreich            19,6             30,4              34,8              59,9

      UK                    31,7              7,0              37,9               31,7

      Italien               9,6               16,1              21,8             69,2

      Spanien              30,2              20,3              52,5              42,4

      Portugal              1,4              48,8               5,5              88,4

      Schweden              15,1             34,3              25,5              69,6

      Finnland              12,3             24,9               21,4             63,8

      Dänemark              8,7              54,5               15,3             79,8

      Norwegen              5,2              50,4               7,5              80,9

      Belgien              20,0              34,0               19,6              79,1
03
EINFÜHRUNG IN DIE KINDER-
 TAGESBETREUUNG SOWIE
  RECHTLICHE RAHMEN-
      BEDINGUNGEN
Träger von Kindertageseinrichtungen
26                                                                                                                                                                                                            27
                                                                                                                                                Träger von
                                                                                                                                         Kindertageseinrichtungen

                                                                                                                     Öffenliche Träger                                      Freie Träger

                                                                                                                                                             Privat-                      Privat-nicht
                                                                                                           Örtlich                 Überörtlich
                                                                                                                                                          gemeinnützig                   gemeinnützig

                                                                                                                                                          Arbeiterwohlfahrt               Unternehmens-/
                                                                                                          Landkreise                Bundesland                                              Betriebsteil
                                                                                                                                                         Deutscher Paritäti-
                                                                                                                                                        scher Wohlfahrtsver-                Selbständig
                                                                                                                                                               band                      privatgewerblich
                                                                                                                                                           Deutsches Rotes                Natürliche oder
                                                                                                        Kreisfreie Stadt
                                                                                                                                                                Kreus                    andere juristische
                                                                                                                                                                                             Personen
                                                                                                                                                        Diakon. Werk/ Sonsti-
                                                                                                                                                        ge Katholische Träger
                                                                                                          Städte mit
     EINFÜHRUNG IN DIE KINDERTAGESBETREUUNG                                                              Sonderstatus
                                                                                                                                                          Zentralwohlfahrts-
                                                                                                                                                          stelle der Juden in
     SOWIE RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN                                                                                                                      Deutschland
                                                                                                                                                        Andrere Religionsge-
                                                                                                                                                        meinschaften öffentl.
                                                                                                                                                              Rechts
     Die Schaffung von Betreuungsmöglichkei-       Kinderbetreuung wird in Deutschland von
                                                                                                                                                          Jugendsgruppen,
     ten für Kinder in Tageseinrichtungen ist      unterschiedlichen Trägern organisiert. Hier-                                                           -verbände, -ringe
     eine der wichtigsten gesellschaftlichen und   bei wird gemeinhin zwischen öffentlichen
                                                                                                                                                          Andere juristische
     politischen Aufgaben Deutschlands. Seit       und freien Trägern unterschieden. Wer als                                                               Personeno der
     1996 gilt in Deutschland ein allgemeingül-    öffentlicher Träger agiert wird vom Landes-                                                             Vereinigungen
     tiger Rechtsanspruch auf Betreuung – Eine     recht bestimmt. Diese örtlichen oder lokalen     Im Rahmen der Kinderbetreuung wird zwi-
     dementsprechend bedarfsgerechte bun-          Träger sind zumeist Landkreise, kreisfreie       schen Tageseinrichtungen und der soge-
     desweite Versorgung ist daher eine we-        Städte, Städte mit Sonderstatus oder eben        nannten Kindertagespflege unterschieden.
     sentliche Aufgabe des Gesetzgebers. Seit      überörtliche Träger (das jeweilige Bundes-       Tageseinrichtungen sind Einrichtungen, in          Beispiel Hessen
     dem 1. August 2013 haben Kinder, die das      land). Bei den freien Trägern unterscheidet      denen sich Kinder für eine bestimmte Zeit
                                                                                                    am Tag aufhalten. Kindertagespflege wird           Fachkraftfaktor              Betreuungsmittelwert
     erste Lebensjahr vollendet haben, einen       man zwischen privat-gemeinnützig und pri-
     Anspruch auf frühkindliche Betreuung in       vat-nichtgemeinnützig. Privat-gemeinnützige      hingegen in dem Haushalt einer Kinderta-                                        22,5 Wochenstunden
                                                                                                                                                       0,2 (Kinder 0 bis
     einer Kindertageseinrichtung oder in einer    Träger sind zum Beispiel das Deutsche Rote       gespflegekraft ausgeübt.                           3 Jahre)
                                                                                                                                                                                    (bis zu 25 Stunden

     öffentlich geförderten Kindertagespflege.     Kreuz, die Arbeiterwohlfahrt, die Caritas oder                                                                                   Betreuung)

     Rechtsgrundlage in Deutschland ist das        andere Gemeinschaften öffentlichen Rechts        Hinsichtlich des Personaleinsatzes für eine                                     30 Wochenstunden
                                                                                                                                                       0,07 (Kinder 3 bis Schu-
     SGB VIII (Sozialgesetzbuch, Achtes Buch),     sowie Verbände oder Vereinigungen. Privat-       Kindertageseinrichtung ist insbesondere                                         (25 bis 35 Stunden
                                                                                                                                                       leintritt)
     auf dessen Basis eine Betriebserlaubnis für   nichtgemeinnützige Träger sind zum Beispiel      die Mindestqualifikation, welche in jedem                                       Betreuung)

     eine Kindertagesstätte ausgesprochen wird.    entweder Unternehmensteil (Betriebskin-          Bundesland unterschiedlich reguliert ist,                                       42,5/50,0 Wochens-
     Diverse weitere Bundes- und Landesgesetze     dertagesstätten) oder andere selbstständig       entscheidend. Die Leitung einer Kinder-            0,06 (Schulkinder)           tunden (35 bis 45/45+
     sowie Verordnungen und Richtlinien regeln     privat-gewerbliche Institutionen.                tageseinrichtung obliegt in der Regel nur                                       Stunden Betreuung)
     die Rahmenbedingungen für die Betreuung                                                        einer pädagogischen Fachkraft. Der Per-
     von Kindern. Grundsätzlich haben die Länder                                                    sonalbedarf für eine solche Einrichtung
     Gesetzgebungskompetenz, sofern der Bund                                                        errechnet sich wie folgt: Fachkraftfaktor x
     nicht von seiner Gesetzgebungskompetenz                                                        Betreuungsmittelwert plus 15,00 % Ausfall-
                                                                                                    zeit (Beispiel Bundesland Hessen).                HKJGB – Hessische Kinder- und Jugendhilfegesetzbuch
     Gebrauch macht.
04
FINANZIERUNGSSTRUK-
TUR VON KINDERTAGES-
   EINRICHTUNGEN
FINANZIERUNGSSTRUKTUR VON KINDERTAGESEINRICHTUNGEN
30   IN DEUTSCHLAND                                                                                  31

     Entsprechend der föderalen Regulierungen,       Neben einer Förderung gibt es weiterhin
     die sich meist in einer kommunal geprägten      Elternbeiträge/Elternentgelte, die die Ein-
     Umsetzung etabliert, verhält sich die (Re-)     kommensseite einer Kita komplementieren.
     Finanzierungsstruktur einer Kindertages-        Da die Finanzierungsstruktur insbesondere
     stätte. Kitas können Zuschüsse zu Bau- und      auf Bundeslandebene, aber eben auch kom-
     Ausstattungskosten sowie operative Personal-    munal unterschiedlich ist, Soll im Folgenden
     und Sachkosten beantragen. Träger dieser        für das Land Hessen eine Beispielskalkulation
     Zuschüsse sind sämtliche Gebietskörperschaf-    vorgenommen werden. Diese ist nicht eins zu
     ten Deutschlands: Bund, Land, Kreis, Stadt/     eins auf andere Bundesländer übertragbar,
     Gemeinde. Voraussetzung für eine Förderung      charakterisiert allerdings den Finanzierungs-
     ist natürlich eine gültige Betriebserlaubnis.   rahmen von Kitas:

     Bau- und Ausstattungsförderung: 10.000 € bis 50.000 €
     Betriebskosten: jährliche Zuwendungen in Form von Pauschalen

     A. Landesförderung (aus öffentlichen Mitteln finanziert):

         1. Grundpauschale:                          0-3 Jahre (pro Kind)
                                                     Bis 25 Std./Woche		         2.070 €
                                                     25–35 Std./Woche		          3.100 €
                                                     > 35 Std./Woche		           4.130 €
                                                     3 Jahre bis Schuleintritt (pro Kind)
                                                     Bis 25 Std./Woche		        500 €
                                                     25–35 Std./Woche		         660 €
                                                     > 35 Std./Woche		          880 €

         2. Qualitätspauschale (fällt an, wenn nach gewissen Standards betrieben wird
         (in Hessen: Hessischer Bildungs- und Erziehungsplan)): 300 € p.a. pro Kind

         3. Schwerpunkt-Kita-Pauschale (22 % der Kinder aus Familien, die kein Deutsch
         sprechen): 390 € p.a. pro Kind

         4. Integrationsplatz-Pauschale (Integration von behinderten Kindern): bis zu 2.340 €
         p.a. pro Kind plus Pauschale je Behinderungsgrad (1.200 bis 2160 € pro Kind)

         5. Kleinkita-Pauschale (Kitas mit nur einer Gruppe): bis zu 5.500 € p.a.

     B. Elternentgelt: privat zu zahlen; individuelle Teilnahme- und Kostenbeitrag je nach Be-
         treuungsdauer und Alter des Kindes und ist kommunal geregelt und lokal nach dem
         Einkommen der Eltern gestaffelt.
05
KINDERBETREUUNG
IN DEUTSCHLAND –
  ZAHLEN UND
    FAKTEN
KINDERBETREUUNG IN DEUTSCHLAND –
34   ZAHLEN UND FAKTEN                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       35

     Die Kindertagesbetreuung sowie die früh-                      in Kindertagesstätten betreuten Kinder zwi-       Die Betreuungsquote erhöhte sich in den ver-                                                                                       Bundesländern bei 94,2 % und in den alten
     kindliche Förderung sind das Fundament                        schen 0 und 6 Jahren kontinuierlich gestiegen     gangenen Jahren und stieg zwischen 2006                                                                                            bei 92,7 %. Ein stärkerer Unterschied ist bei
     für die Chancengleichheit von Kindern und                     und verzeichnete von 2006 bis 2019 einen          und 2018 um weitere 6,8 % und erreichte                                                                                            der Betreuung von Kindern zwischen 0 und 3
     stehen seit langer Zeit im Fokus der politi-                  Anstieg von 27 %. Die Anzahl der betreuten        zum Jahresende 2019 etwa 93 %. Trotz einer                                                                                         Jahren erkennbar. Während die Betreuungs-
     schen sowie öffentlichen Diskussion. Zudem                    Kinder im Alter von unter 3 Jahre ist im selben   starken Annährung in den letzten Jahren sind                                                                                       quote in den neuen Bundesländern bei 52,1 %
     ist eine gute Kinderbetreuung für viele Fa-                   Zeitraum sogar um über 170 % gestiegen. Die       immer noch regionale Unterschiede zwischen                                                                                         lag, betrug diese in den alten Bundesländern
     milien die Voraussetzung dafür, Beruf und                     Anzahl an Kindern zwischen 3 und 6 Jahren         den neuen und den alten Bundesländern                                                                                              bei lediglich 30,3 %.
     Familie miteinander vereinbaren zu können.                    stieg lediglich um 8,5 %.                         erkennbar. So lag die Betreuungsquote für
     So ist in den letzten Jahren die Anzahl der                                                                     Kinder zwischen 3 und 6 Jahren in den neuen

     Entwicklung von Kindern in Tageseinrichtungen

                                                                                                                     Betreuungsquoten nach Alterskohorten und Bundesländern 2019
     3.000.000

                                                                                                                     100 %
     2.500.000
                                                                                                                      90 %

                                                                                                                      80 %
     2.000.000
                                                                                                                      70 %

                                                                                                                      60 %
     1.500.000
                                                                                                                      50 %

                                                                                                                      40 %
     1.000.000
                                                                                                                      30 %

       500.000                                                                                                        20 %

                                                                                                                      10 %

              -                                                                                                           -
                  06     07     08     09      10     11      12       13    14      15       16   17   18   19                 n-              rn              n                rg             en               rg             en   g-               en              n            al
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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     la
                                                                                                                           Ba be      Ba                                n
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                                                                                                                                                                                                                                              s            e              a n           S a          S           en
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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               Th
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ü
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             ut
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                s
                                                                                                                          tte                                   an                                                          ec o                         -W            nl                                     hs             ig
                                              unter 3 Jahre             3 bis unter 6 Jahre                             ür                                Br                                                               M orp        ed            in            ei                                                    sw                             De
                                                                                                                       W                                                                                                    V        Ni          r he           Rh                                       S ac          le
                                                                                                                                                                                                                                              rd                                                                     h
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  Sc
                                                                                                                                                                                                                                          No
                                                                                                                                                                                                                 unter 3 Jahre                                     3 bis unter 6 Jahre

     Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield, 2020                                                              Statistisches Bundesamt, Cushman & Wakefield, 2020
06
BETREIBERMARKT FÜR
 KINDERBETREUUNG
BETREIBERMARKT FÜR KINDERBETREUUNG
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     In den vergangen 25 Jahren hat sich die Zahl             Eine besonders positive Entwicklung ver-        Zu den größten freien Trägern gehören zum             von circa 122.000 Kitaplätzen im Jahr 1994
     der Kindertageseinrichtungen äußerst posi-               zeichneten die Kindertagesstätten in freier     Beispiel die evangelische Diakonie sowie die          auf über 470.000 Kitaplätze im Jahr 2016
     tiv entwickelt – ein Anstieg, der sich auf das           Trägerschaft mit einen Anstieg um 52 % auf      katholische Caritas mit jeweils um die 9.000          an. Ohne sie wäre das Kitawachstum der
     Betreuungsgesetz von 2006 zurückführen                   ca. 37.000 im Jahr 2016, während die Zahl der   Einrichtungen. Beide kirchlichen Träger sind          letzten Jahre nicht möglich gewesen. Eine
     lässt. So ist die Zahl der Kindertagesstätten            Einrichtungen in öffentlichen Trägerschaften    nach wie vor in den alten Bundesländer we-            untergeordnete Rolle spielen die privat-nicht-
     in Deutschland von ca. 46.600 im Jahr 1994               einen Rückgang um ca. 18 % verzeichneten.       sentlich stärker vertreten als in den neuen.          gemeinnützigen Träger, die weniger als 1.700
     um knapp 22 % auf ca. 56.700 Einrichtungen                                                               Währenddessen entfielen im Jahr 2018 knapp            Kindertagesstätten betrieben und lediglich
     im Jahr 2019 gestiegen.                                                                                  4.000 Einrichtungen auf den Deutschen                 einen Marktanteil von knapp 5 % bei den
                                                                                                              Paritätischen Wohlfahrtsverband, ca. 2.500            freien Trägern aufweisen
                                                                                                              Einrichtungen auf die AWO und über 1.500
                                                                                                              Einrichtungen auf das DRK. Sonstige freie             Im Jahr 2019 waren knapp 654.000 Personen
                                                                                                              Träge betrieben ca. 5.600 weitere Einrichtun-         in Kindertageseinrichtungen beschäftigt, wo-
     Anzahl der Kindertageseinrichtungen                                                                      gen. Für den rasanten Kita-Ausbau sind auch           von knapp ca. 220.000 auf die öffentlichen
                                                                                                              die sonstigen freien Träger verantwortlich,           Träger und knapp 434.000 auf die freien
        60.000
                                                                                                              welche zu meist als gemeinnützige Vereine             Träger entfielen. Dies resultierte in einer er-
                                                                                                              oder als gemeinnützige GmbH organisiert               heblich besseren Betreuungsquote bei den
                                                                                                              sind. Ihr Anteil am Betreuungsangebot stieg           freien Trägern als bei den öffentlichen.
        50.000

        40.000

                                                                                                              Anzahl der Plätze der Kinderbetreuung nach Trägern
        30.000

                                                                                                              4.000.000

        20.000
                                                                                                              3.500.000

                                                                                                              3.000.000
        10.000
                                                                                                              2.500.000

              -
                                                                                                              2.000.000
                           1994                              2002                         2016

                                       Öffentlicher Träger      Freie Träger      Total                        1.500.000

                                                                                                               1.000.000

     fowid, Cushman & Wakefield 2018                                                                            500.000

                                                                                                                        -
                                                                                                                                         1994                           2002                            2016

                                                                                                                            Öffentliche Träger   Weitere freie Träger     Paritätischer WV        DRK
                                                                                                                            AWO                  Caritas/Katholische Kirche        Diakonie/EKD

                                                                                                              fowid, Cushman & Wakefield 2018
07
KINDERTAGESSTÄTTEN
  ALS IMMOBILIEN
42                                                                                                                                                                                                    43

                                                                                                     Wohnen und Arbeiten. Hinsichtlich der bau-      Steckdosen oder gesicherte Türen. Zertifizie-
                                                                                                     lichen Ausstattung und Strukturierung einer     rungsmaßnahmen und TÜV-Prüfungen sind
                                                                                                     solchen Einrichtung ist eine Abstimmung         ein wesentlicher Bestandteil und Fundament
                                                                                                     mit den landesspezifischen „Empfehlungen        einer Betriebserlaubnis. Der Brandschutz ist
                                                                                                     zum Raumprogramm“ unabdingbar, da die           in einer solchen Einrichtung ebenfalls einer
                                                                                                     Betriebserlaubnis Voraussetzung zur Eröff-      der maßgeblichen Faktoren. Detaillierte Be-
                                                                                                     nung einer Einrichtung für Kinderbetreuung      stimmungen sind in den länderspezifischen
                                                                                                     ist. Dies gilt insbesondere auch hinsichtlich   Bauordnungen sowie bei einigen Unfallkassen
                                                                                                     der angestrebten Raumgrößen. Neben Grup-        einsehbar. Auch das Außengelände ist auf-
                                                                                                     penräumen ist eine Kindertagesstätte in der     grund der Vielzahl an Aktivitäten im Freien
                                                                                                     Regel geprägt von Rückzugsmöglichkeiten         von großer Bedeutung.
                                                                                                     für Kinder, Küchen- und Essensbereichen,
                                                                                                     Garderoben, weitläufigen Fluren und ab-         Die Gruppengröße hinsichtlich zu betreuen-
                                                                                                     getrennten Personalbereichen. Aufgrund          der Kinder ist abhängig von den jeweiligen
                                                                                                     der hohen Sicherheitsanforderungen für          Altersgruppen und ist ebenso länderspezi-
                                                                                                     Kinder ist die Nutzung von speziellen Bau-      fisch geregelt (beispielsweise in Hessen nicht
                                                                                                     stoffen (z.B. bruchsicheres Glas) ebenso        mehr als 25 Kinder). Auch die Öffnungszeiten
                                                                                                     wichtig wie kindergerechte Möbel, gesicherte    sind rechtlich föderal bestimmt.

     Die Kinderbetreuung in einer Kindertages-       meist auch langfristige Pachtverträge ge-
     stätte wird, wie bereits eingangs erwähnt,      schlossen. Daraus resultiert in der Regel ein
     von einem freien oder öffentlichen Träger       relativ sicherer und langfristiger Cashflow
     als betreibende Gesellschaft übernommen.        aus Immobilieneigentümersicht.
     Aus immobilienwirtschaftlicher Sicht schließt
     in der Regel eben dieser Betreiber einen        Häufig werden Kindertageseinrichtungen als
     Generalpachtvertrag mit dem Immobilien-         Teil einer Quartiersentwicklung geplant und
     eigentümer ab. Ein solcher Generalpachtver-     errichtet. Komplementäre Nutzungen, wie
     trag ist in den meisten Fällen marktkonform,    Wohnen, Betreuung von alters- und/oder
     häufig anhand des VPI, wertgesichert und        krankheitsbedingter Pflegebedürftiger und
     strukturiert die Instandhaltung und Instand-    klassischer Handels- sowie Büronutzungen
     setzung als double oder triple net. Aufgrund    bilden gemeinsam mit einer Kindertagesstätte
     des langfristigen Planungshorizonts werden      häufig ein ganzheitliches Quartier aus Leben,
08
  INVESTMENT IN
KINDERTAGESSTÄTTEN
46                                                                                                      47

     Auf der Immobilieninvestmentseite befindet        limitiert. Kaufpreise für Kindertagesstät-
     sich der Markt für Kindertagesstätten in          ten liegen zumeist zwischen 750.000 € bis
     einem sehr frühen Stadium. Die Asset-Klas-        5.000.000 €. Aufgrund dieser Granularität ist
     se der Kindertagesstätten ist ein absoluter       es für Investoren nicht einfach, ein Portfolio
     Nischenmarkt. Aufgrund der Tatsache, dass         mit einer attraktiven Losgröße aufzubauen.
     die öffentliche Hand, trotz des regional beste-
     henden Bedarfs und insbesondere aufgrund          Nettoanfangsrenditen sind bei solchen Be-
     des rechtlichen Anspruchs auf Betreuung,          treiberimmobilien, losgelöst von den Eckdaten
     nicht ausreichend Kindertageseinrichtungen        sowie der Strukturierung der Generalpacht-
     baut, besteht in Teilen Deutschlands ein hoher    verträge, in höchstem Maße von der Lage der
     Neubaubedarf. Aufgrund der Tatsache, dass         Immobilien, der Bonität der Betreiber sowie
     die Generalpachtverträge eine Laufzeit von        suggerierten Nachhaltigkeit der Nutzung als
     20 bis 30 Jahren aufweisen, die Trägerschaft      Betreuungsstätte abhängig und rangieren
     zumeist von der öffentlichen Hand oder            bei Core Produkt zwischen 4,0 % und 5,0 %.
     aber solventen freien Träger übernommen           Aufgrund der signifikanten Intransparenz
     werden, gilt der Cashflow dieser Asset-Klas-      des fragmentierten Betreibermarktes und
     se gemeinhin vergleichsweise als sicher. Die      limitierten Investmentmarktes, gibt es we-
     kommunale beziehungsweise föderale Ver-           nige aussagekräftige Zahlen zum jährlichen
     sorgungsverpflichtung bedingt ein relativ         Investitionsvolumen.
     geringes Ausfallrisiko von Betreibern von
     Kindertagesstätten und ist dadurch für Cash-
     flow getriebene Investoren ein attraktives
     Investmentprodukt.

     Kindertagesstätte entwickeln sich mehr und
     mehr als Core Anlageprodukte für institutio-
     nelle Immobilieninvestoren. Grundsätzlich
     sind Investmentmöglichkeiten in Kinder-
     tagesstätten jedoch relativ rar und auch
     auf Objektebene sind Investitionssummen
09
EXPERTENINTERVIEW
50                                                                                                                                                                                                         51

                                                                                                        Was ist die größte Herausforderung beim            machen es uns grundsätzlich schwer, den
                                                                                                        Aufbau eines Immobilienbestands in dieser          Markt zu durchdringen, da stets von Neuem
                                                                                                        Asset-Klasse?                                      die gesetzlichen Gegebenheiten analysiert
                                                                                                                                                           werden müssen. Wir selbst erweitern stets
                                                                                                        Aktuell stellt die Kleinteiligkeit dieser As-      unsere Datenbank und haben hierdurch einen
                                                                                                        setklasse in Verbindung mit wenigen vor-           guten Einblick in die Gesetzgebung. Zudem
                                                                                                        handenen Bestandsobjekten am Markt eine            hilft hierbei die stets steigende Erfahrung.
                                                                                                        der größten Hürden dar. Erschwert werden
                                                                                                        mögliche Investitionen durch unterschiedliche      Was sind Ihrer Einschätzung nach die größten
                                                                                                        Refinanzierungen der Träger und steigende          Herausforderungen/Risiken sowie Chancen
                                                                                                        Baukosten.                                         mit denen dieses Segment zukünftig kon-
                                                                                                                                                           frontiert werden könnte?
                                                                                                        Wie sieht für Sie eine aus Investorensicht
     E&G Funds & Asset Management GmbH                                                                  „Bilderbuch“-Kita aus – was den Mietvertrag,       Herausforderungen/Risiken:
                                                                                                        Betreiber, Konzeption sowie die Immobilie          • Mangelnde Transparenz des Marktes
     D a n i e l Wo l f                                                                                 aus baulicher Sicht angeht?                        • Kleinteiligkeit und Fragmentierung des
                                                                                                                                                             Kita-Immobilienmarktes
     Head of Asset Management                                                                           Nachhaltiger Bedarf am Standort, erfahrener        • Kommunal beziehungsweise föderal unter-
                                                                                                        und renommierter Betreiber (sowohl städti-           schiedliche Refinanzierungsmechanismen
                                                                                                        sche, freie als auch kirchliche Träger), lang-     • Weiter steigende Preise aufgrund stei-
     Seit wann beschäftigen Sie sich mit der ​As-     Verbindung mit steigenden Geburtenzahlen          fristiger Mietvertrag (wenn möglich Double-          gender Baukosten bei gedeckelter Miete
     set-Klasse „Kitas“?                              sowie einem steigendem Betreuungsbedarf           Net), mind. 4 Gruppen, große Außenanlagen,           (z.B. NRW)
                                                      für Investoren entsprechend positiv zu be-        großzügige Gruppenräume.                           • Fachkräftemangel kann langfristig auch
     Die ersten Kitainvestments begegneten uns        werten. Gleichzeitig ist der Markt im Vergleich                                                        aus Immobilienperspektive ein Problem
     bereits vor einigen Jahren im Zuge von An-       zu anderen Immobilien-Assetklassen bislang        Sehen Sie Konsolidierungstendenzen im                werden
     käufen im Bereich Sozialimmobilien. Intensiv     durch sehr wenige professionelle Marktteil-       Betreibermarkt?
     beschäftigen wir uns mit dieser Assetklasse      nehmer erschlossen. Aus Investorensicht                                                              Chancen:
     seit 2017 und legten im Jahr 2018 unser erstes   sind Kitaimmobilien Betreiberimmobilien           Bisher sind nur wenige Konsolidierungen            • Konsolidierung der Betreiber und Profes-
     Sondervermögen mit Fokus Kindertages-            mit besonders guter Refinanzierbarkeit der        erkennbar. Wir gehen jedoch von einer stei-          sionalisierung des Marktes
     stätten auf.                                     Miete, teilweise mit Absicherung durch die        genden Konsolidierung aus.                         • Zusammenarbeit zwischen Immobilien-
                                                      öffentliche Hand. Dieses attraktive Risiko/                                                            investoren und Städten/ Kommunen
     Was ist für Sie das Besondere an dieser Art      Rendite-Profil spricht für Investitionen in       Was sind Besonderheiten bei dieser Art von         • Weiterhin gutes Marktumfeld hinsichtlich
     von Immobilie als Immobilieninvestor und was     diesen Markt.                                     Investment und wie gehen Sie mit den kom-            der Nachfragesituation von Kitaplätzen
     macht sie aus Ihrer Sicht attraktiv?                                                               munal beziehungsweise föderal unterschied-         • Geringes Ausfallrisiko aufgrund der öf-
                                                      Hat sich Ihrer Einschätzung nach die Wahr-        lichen Refinanzierungsmechanismen um?                fentlichen Refinanzierung von Kitaträgern
     Die ursprüngliche Idee in Kitaimmobilien zu      nehmung einer Kita als Investmentmöglich-                                                            • Geringer Verwaltungsaufwand bei richtiger
     investieren entstand aus dem Willen heraus,      keit in den vergangenen Jahren verändert?         Die Besonderheit dieser Assetklasse liegt darin,     Vertragsgestaltung
     dem bestehenden Kitamangel entgegen-                                                               ein passendes Objekt/Projekt zu finden und
     zuwirken. Das ist nach wie vor der Antrieb       Kitas rücken als Immobilienklasse immer           alle Interessen hierbei zu berücksichtigen. Bei    Wo sehen Sie regulatorischen Nachhol- und
     bei jedem Ankauf. Gerade für institutionelle     stärker in den Fokus und werden von im-           den meisten Transaktionen sind eine Vielzahl       Anpassungsbedarf?
     Investoren mit steigendem Interesse am           mer mehr Marktteilnehmern als Investitions-       von Ansprechpartnern innerhalb einer Kom-
     Thema „ESG“ ist diese Immobilienklasse           möglichkeit wahrgenommen. Auch Städten            mune vom Projekt zu überzeugen (ob Neu-            Hinsichtlich der Refinanzierung unterscheiden
     sehr attraktiv.                                  wird zunehmend bewusst, dass Kitas eine           bauprojektierung oder auch Übernahme eines         sich einzelne Bundesländer bzw. Städte stark,
     Das aktuelle Marktumfeld ist durch hohe          neue Assetklasse für Investoren darstellen,       Bestandsgebäudes); dies kann zu langwieri-         sodass gewisse Regionen im Vergleich kaum
     Nachfrage aufgrund des gesetzlich ver-           wenngleich hier noch viel Aufklärungsarbeit       gen Entscheidungswegen führen. Die unter-          konkurrenzfähig sind und hier Nachholbedarf
     ankerten Anspruchs auf einen Kitaplatz in        geleistet werden muss.                            schiedlichen Refinanzierungsmechanismen            haben.
52                                                                                                                                                                                                        53

                                                                                                       den Bund, hat sich die Kita-Immobilie als         GSK Stockmann, L+P Immobilienbewertungs
                                                                                                       neue Asset-Klasse immer weiterentwickelt.         GmbH, Soleo GmbH und Apertus Capital
                                                                                                       Der Ausbau des Kita-Netzes wurde von den          Partners in 4-6 Wochen zum Abschluss
                                                                                                       Kommunen mithilfe der vom Staat bereitge-         gebracht.
                                                                                                       stellten Förderung und in vielen Fällen auch
                                                                                                       im Wege eines Modells mit privaten Inves-         Wie sieht für Sie eine aus Investorensicht
                                                                                                       toren durchgeführt. Über die letzten Jahre        „Bilderbuch“-Kita aus – was den Mietvertrag,
                                                                                                       hat die Asset-Klasse aufgrund des sicheren        Betreiber, Konzeption sowie die Immobilie
                                                                                                       und stabilen Cash-Flows sowie fehlender           aus baulicher Sicht angeht?
                                                                                                       vergleichbarer Alternativanlagen immer mehr
                                                                                                       an Beliebtheit gewonnen. Dadurch sind die         Eine Immobilie mit einem 25- bis 30-Jahres-
                                                                                                       Kaufpreisfaktoren stetig angestiegen. Ver-        Mietvertrag, entweder mit einem mittelgroßen
                                                                                                       stärkt wurde der Effekt zusätzlich durch stetig   Betreiber mit einem guten pädagogischen
     AviaRent Invest AG                                AviaRent Invest AG                              gewachsene Bau- und Grundstückpreise. Man         Konzept und lokaler Etablierung oder einem
                                                                                                       sieht beim Kauf von Neubau Kita-Immobilien        größeren Betreiber aus den bekannten Wohl-
     Sascia Hauke                                      Anahita Afzalkhani                              in Abhängigkeit der Lagen und der Mietver-        fahrtsverbänden, kommunal wie städtisch,
                                                                                                       tragslaufzeiten zum Teil Faktoren jenseits        mit einem soliden, klassischen Baukörper
     Head of Transaction Management                    Senior Transaction Manager                      des 25-fachen der jährlichen Nettokaltmiete.      ohne zu erwartenden übermäßigen Instand-
                                                                                                       Aus unserer Sicht eine zum Teil „ungesunde“       haltungsbedarf, bestenfalls gelegen in einem
                                                                                                       Entwicklung, da das Risiko-Chance-Verhältnis      gewachsenen Wohnumfeld. Sehr wichtig ist
     Seit wann beschäftigen Sie sich mit der           Garantie- oder Gewährleistungsstrukturen für    dabei in der Regel nicht mehr gewährt ist.        auch eine gute Innenkonzeption mit schönen
     ​Asset-Klasse „Kitas“?                            den unwahrscheinlichen Fall, dass ein Betrei-   Immerhin sind selbst bei dieser Asset-Klasse      Spiel- und Kletteraufbauten aus Holz, gute
                                                       ber zahlungsunfähig werden könnte. Neben        einzelne Risiken, wie z. B. die künftige, demo-   Küchen- und Badausstattung, atmosphärisch
     AviaRent ist schon sehr frühzeitig in den Markt   dem Zahlungsstrom ist für uns als Investor      graphische Entwicklung zu berücksichtigen.        angenehmen Schlafplätzen und ein großzü-
     eingestiegen und hatte eine Vorreiterrolle        genauso wichtig auch immer die ethischen        Es bleibt abzuwarten, ob und wie sich die         giges Außengelände.
     beim Auflegen von Fonds mit einem sozia-          und moralischen Aspekte bei unseren Inves-      „Corona-Effekte“ im Immobilienmarkt mittel-
     len und nachhaltigen Investmentansatz. Die        titionen zu berücksichtigen. Die Bildung der    fristig auswirken und hier möglicherweise zu      Sehen Sie Konsolidierungstendenzen im
     ersten Fonds mit Themen wie Kindergärten,         Kinder stellt die Zukunft des Landes dar und    kleineren Preiskorrekturen führen.                Betreibermarkt?
     Schulen, Pflegeeinrichtungen wurden ins           wir möchten mit der Investition in unbedenk-
     Leben gerufen, noch bevor andere private          liche Anlagen einen Beitrag leisten und einen   Was ist die größte Herausforderung beim           Es gibt neben den klassischen, bekannten
     Investoren die Asset-Klasse Kitas für sich        angemessen Raum hierfür schaffen. Durch         Aufbau eines Immobilienbestands in dieser         Wohlfahrtsverbänden auch private Betreiber,
     entdeckt haben.                                   die Investition in Kitas unterstützen wir das   Asset-Klasse?                                     die bereits zahlreiche Kitas in Betrieb haben.
                                                       moderne Familienkonzept. Familien bekom-                                                          Aus unserer Sicht sind aber auch lokale Player
     Was ist für Sie das Besondere an dieser Art       men die Möglichkeit, während der Arbeitszeit    Durch die hohe Nachfrage in der Asset-Klasse      mit einigen Einrichtungen ernstzunehmende
     von Immobilie als Immobilieninvestor und was      eine optimale Betreuung ihrer Kinder zu ge-     und die bereits erwähnten, hohen Kaufpreis-       Partner, die sich durch gute pädagogische
     macht sie aus Ihrer Sicht attraktiv?              währleisten, was den Wiedereinstieg in das      faktoren wird es zunehmend schwieriger,           Konzepte und eine gute örtliche Vernetzung
                                                       Berufsleben deutlich vereinfacht.               Kita-Immobilien zu finden, die einen akzep-       mit dem Jugendamt und den ansässigen
     Zum einen hat eine Kita in der Regel einen                                                        tablen Kaufpreis haben und gleichzeitig die       Unternehmen auszeichnen.
     langfristigen Mietvertrag (20 bis 30 Jahre).      Hat sich Ihrer Einschätzung nach die Wahr-      sonstigen, wichtigen Bedingungen an die
     Des Weiteren kann man in der Regel auf eine       nehmung einer Kita als Investmentmöglich-       Qualität der Immobilie und des Betreibers
     Art „öffentlichen Miet-Cash-Flow“ abstellen.      keit in den vergangenen Jahren verändert?       erfüllen. AviaRent profitiert hier jedoch von
     Die Mietzahlungen werden entweder direkt                                                          der langjährigen Marktpräsenz und ist vielen
     über die Kommune oder über einen Betreiber        Nach der Erneuerung der Kinderbildungsge-       Verkäufern als zuverlässiger und handlungs-
     an den Vermieter gezahlt. Je nach Bundes-         setze, dem damit einhergehenden Rechts-         schneller Investor bekannt: Ankaufsprozesse
     land bzw. Kommune gibt es zusätzlich noch         anspruch auf einen Kita-Platz sowie der         werden aufgrund eingespielter Prozesse mit
     unterschiedliche Sicherungsmechanismen wie        gezielten Förderung des Kita-Ausbaus durch      erfahrenen Beratern wie Taylor Wessing,
Was sind Besonderheiten bei dieser Art von       Wo sehen Sie regulatorischen Nachhol- und
54   Investment und wie gehen Sie mit den kom-        Anpassungsbedarf?                                55
     munal beziehungsweise föderal unterschied-
     lichen Refinanzierungsmechanismen um?            Die bereits erwähnten gestiegenen Bau- und
                                                      Grundstückskosten sind in vielen Teilen in
     Die Regelungen der Bundesländer unter-           den staatlichen Förderungen und damit den
     scheiden sich bezüglich der Mietsätze und        Miethöhen noch nicht wiedergespiegelt. Eine
     Fördermittel für den Bau und Ausbau von          entsprechende Erhöhung von Förderung
     Kitas. Bei allen unterschiedlichen Modellen      und Mieten würde dem Risiko-Chance-Ver-
     in den einzelnen Bundesländern kommt es          hältnis sicher helfen. In den letzten Jahren
     letztendlich darauf an, welches Miet-Cash-       sind viele neue Kitas in Deutschland ent-
     Modell bei unserem Fonds als Vermieter           standen. Auf der Immobilienseite wurde viel
     der Immobilen ankommt. Die Jahresnetto-          getan. Aus Berichten der Betreiber hören
     kaltmiete sollte nahezu vollständig durch        wir immer wieder, dass es weiterhin sehr
     die Fördersätze der Länder und etwaige           herausfordernd ist, viele gute Erzieher und
     Mietzuschüsse von einzelnen Kommunen ge-         Erzieherinnen und sonstiges Betreuungs-
     deckt sein. Auf diese Art ergibt sich eine Art   personal für die Einrichtungen zu finden.
     „innerer Kreislauf der Mietzahlungen“, auch      Der Staat sollte durch eine gute Ausbildung
     wenn die Kommune nicht selbst der Mieter         und gute Bezahlung der Kräfte die Voraus-
     der Immobilie ist. Zusätzlich sollte eine Art    setzung für einen funktionierenden Markt in
     Garantie oder Gewährträgerhaftung durch          diesem Bereich schaffen. Wir übernehmen
     die Kommune für den Fall erfolgen, dass der      mit den Investitionen eine Verantwortung
     Betreiber wider Erwarten die Mietzahlungen       für die deutsche Bildung und Betreuung der
     nicht weitergeben kann.                          Kleinsten unserer Gesellschaft.

     Was sind Ihrer Einschätzung nach die größten     Über AviaRent:
     Herausforderungen/Risiken sowie Chancen
     mit denen dieses Segment zukünftig kon-          Die AviaRent Invest AG mit Hauptgeschäfts-
     frontiert werden könnte?                         stelle in Frankfurt am Main ist ein Tochterun-
                                                      ternehmen der AviaRent Capital Management
     Stark gestiegene Bau- und Grundstücks-           S.à r.l., einer Luxemburger Fondsgesellschaft.
     kosten haben zu Kaufpreisen geführt, mit         Gemeinsam mit dem französischen Partner
     Faktoren auf die Jahresnettokaltmiete, die       Primonial, einer der führenden europäischen
     zum Teil so hoch sind wie die Restlaufzeit       Asset-Management-Plattformen mit einem
     der Mietverträge. Unter Berücksichtigung         Fondsvermögen von mehr als 23 Milliarden
     von Risiken wie der demographischen Ent-         Euro, verfügt AviaRent im Bereich Pflege,
     wicklung und Drittverwendungsfähigkeit der       Bildung und Mikro-Living über ein gemeinsa-
     Immobilien muss abgewägt werden, wo die          mes Fondsvolumen von mehr als 5,5 Milliar-
     Angebotspreise dem Risiko-Chance-Ver-            den Euro. Als spezialisierter Asset-Manager
     hältnis gerecht werden. AviaRent ist auch        investiert AviaRent ausschließlich im Be-
     in Zeiten von Corona sehr solide aufgestellt,    reich soziale Infrastruktur. Das Portfolio von
     um weiterhin als transaktionssicherer und        AviaRent besteht aus Pflegeimmobilien mit
     schneller Investor zu agieren, unabhängig        mehr als 5.200 Pflegebetten, 1.400 Einheiten
     davon, ob es sich um eine Bestands-Kita          betreuten Wohnens, Kindertagesstätten mit
     oder ein Neubauprojekt handelt.                  2.000 Plätzen sowie 2.300 Einheiten an Mik-
                                                      roapartments. Nähere Informationen finden
                                                      Sie unter: www.aviarent.lu
56
     Quellenverzeichnis                                                                                                                                                                                  57

     •   Bundesinstitut für Bevölkerungsentwicklung (2008), Jugendquotient und Altenquotient,          •   Genesis Datenbank vom Statistischen Bundesamt (Stand: Februar 2020), Kinder in Tagesein-
         https://www.bib.bund.de/DE/Fakten/Fakt/B16-Jugendquotient-Altenquotient-Gesamtquoti-              richtungen: Deutschland, Stichtag, Altersgruppen, https://www-genesis.destatis.de/genesis/
         ent-1871-Vorausberechnung.html                                                                    online?sequenz=tabelleErgebnis&selectionname=22541-0001

     •   Bundesministerium für Familie, Senioren, Frauen und Jugend (Stand 2020), Betreuungszah-       •   Kindergartenpädagogik (2019), Allgemeine Informationen zur Kinderbetreuung, https://kin-
         len, https://www.fruehe-chancen.de/ausbau/betreuungszahlen/                                       dergartenpaedagogik.de/fachartikel/kita-politik/bildungspolitik/1650

     •   Bundesministerium für Familie Senioren, Frauen und Jugend (Juni 2018), Informationen zu       •   Ländermonitor Frühkindliche Bildungssysteme (2018), Kitas nach Jahr und nach Bundeslän-
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