Di exclusive Linus global - Alte Leipziger Fonds-Finder
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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
di exclusive Linus global
JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2020
VERWAHRSTELLE: BERATUNG:Jahresbericht
di exclusive Linus global
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Ziel des Fonds ist es, eine positive Gesamtrendite zu erwirtschaften. Es wird eine langfristige Anlagestrategie unter Einbeziehung aller Anlageklassen verfolgt. Der Fonds
unterliegt keiner bestimmten Benchmark. Die Strategie richtet sich am makroökonomischen Umfeld aus und beruht auf einer Kombination aus Top down- und Bottom up -
Überlegungen. Dabei kommen Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente und Bankguthaben, Zertifikate sowie Zielfonds zum Einsatz. Über einen Top down-Ansatz wird das
allgemeine wirtschaftliche Umfeld erfasst und bewertet. Themen wie Konjunkturzyklus, Geld- und Fiskalpolitik, Inflation, Demographie etc. werden in Bezug auf ihren
wirtschaftlichen Kontext untersucht, um ein allgemeines Weltbild für mögliche Investitionen abzuleiten. In Verbindung mit einem Bottom up-Ansatz werden Opportunitäten
gesucht, die im Vergleich zum Gesamtmarkt einen Mehrwert darstellen. Dabei wird auf die langjährige Erfahrung sowie ein großes Netzwerk an Spezialisten zurückgegriffen,
die Anlagemöglichkeiten aufzeigen und bewerten. Ziel jedes allokierten Investments ist es, langfristig eine risikoadjustierte Rendite zu erwirtschaften.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2020 31.12.2019
Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil
Fondsvermögen Fondsvermögen
Renten 2.893.685,46 9,67 1.446.090,05 6,24
Aktien 16.706.870,78 55,80 13.483.556,64 58,14
Fondsanteile 760.201,36 2,54 1.080.606,06 4,66
Sonstige Wertpapiere 2.951,46 0,01 8.168,18 0,04
Zertifikate 3.489.466,00 11,66 0,00 0,00
Optionen 304.211,72 1,02 63.495,08 0,27
Futures -649,40 0,00
DTG 196.688,95 0,66
Festgelder/Termingelder/Kredite 600.000,00 2,00 5.300.000,00 22,86
Bankguthaben 5.143.566,16 17,18 1.877.388,89 8,10
Zins- und Dividendenansprüche 82.089,74 0,27 42.434,55 0,18
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -242.573,40 -0,81 -113.506,49 -0,49
Fondsvermögen 29.937.158,23 100,00 23.187.583,56 100,00
Seite 2Jahresbericht
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Teilstrategie: Global Income
Das Fondsmanagement nahm im Jahresverlauf an den generellen Investitionszielen der „Global Income“ Strategie keine Veränderung vor. Weiterhin sieht die Strategie die
Erzielung eines „regelmäßigen“ Einkommens durch die Vereinnahmung von Aktiendividenden und/oder Zinscoupons vor. Wichtiger Bestandteil der Strategie bleibt das
Auffinden von aus Sicht des Fondsmanagement „fehlbewerteten“ Branchen. Durch eine Korrektur dieser Fehlbewertungen im Zeitablauf sollen zusätzliche von der
allgemeinen Aktienmarktentwicklung unabhängige Ertragspotentiale erschlossen werden.
Die im Fonds mit 60% implementierte Strategie „Global Income“ startete den Berichtszeitraum 2020 mit Aktienexposure von 60%. Im Verlauf des starken Rückgangs an den
Aktienmärkten im März 2020 wurde die Aktienquote langsam erhöht und über den Sommer konstant gehalten. Ab Oktober 2020 wurde die Aktienquote in Erwartung einer
deutlichen Haussebewegung der Aktienmärkte dann auch mit Hilfe von Derivaten nochmals deutlich angehoben ,bevor sie zum Jahreswechsel wieder auf knapp unter 80%
zurückgefahren wurde.
Ein konstanter Schwerpunkt verblieb im Bereich des Gesundheitswesen bzw. der Gesundheitsdienstleistungen.
Der Bondanteil der Strategie lag im Berichtszeitraum zwischen 9 und 20%. Zum Jahresende hin betrug er 9,82%. Wobei 58,95% auf eine Tesla-Anleihe entfallen.
Teilstrategie „World Opportunities“
Die Teilstrategie „World Opportunities“ sieht die Investition schwerpunktmäßig in Aktien vor, hierbei werden alle Märkte und Sektoren berücksichtigt. Wichtig ist für diese
Strategie auch, unterbewertete Aktien aus Zukunftsbranchen mit entsprechenden Kurspotentialen herauszufiltern. Dabei wird der Focus auf alle Märkte weltweit gelegt.
Zusätzlich hinzu kommt im Rahmen der Diversifikation das Investment in Rohstoffwerte durch eine Auswahl von Einzeltiteln aus Minenwerten oder Investmentfonds mit den
Schwerpunkten Edelmetalle (Gold und Silber) und Rohstoffen.
Der Jahresauftakt an den Aktienmärkten präsentierte sich bärisch. Aufgrund der Corona Pandemie wurde im Februar das gesamte Aktienexposure der Teilstrategie „World
Opportunities“ durch Hedging des DAX-Index mittels Futures abgesichert. Dadurch wurde der Rückgang des Fondsvermögens innerhalb der Teilstrategie stark begrenzt.
Diese Absicherung wurde für die Teilstrategie, trotz einer einsetzenden Erholung im März 2020, bis Oktober 2020 beibehalten, da das Fondsmanagement nochmals von
einem erneuten Rückgang an den Aktienmärkten ausging. Ab Mitte Oktober 2020 wurde die Hedging Position, in Erwartung einer deutlichen Haussebewegung an den
Aktienmärkten, aufgelöst.
Per Ende Dezember besteht mit einem Aktienexposure von knapp 80% im Fonds ein hohes Risiko für die Fondsentwicklung im Bereich der allgemeinen
Aktienmarktentwicklung. Eine schnelle Reduktion des Aktienexposures wird vom Fondsmanagement in 2021 allerdings geplant, da das Fondsmanagement mittlerweile
deutliche Anzeichen einer hohen Euphorie, verbunden mit historisch hohen allgemeinen Bewertungskennziffern erkennt und in Verbindung mit steigenden Inflationsgefahren
eine größere Rückschlagsgefahr für die weltweiten Aktienmärkte sieht. Im Zuge dieser Einschätzung wird das Management eine Reduktion der maximalen Aktienquote auf bis
zu 30% erlauben.
Da gleichzeitig die Auswahl an renditestarken festverzinslichen Anlagen stark reduziert ist, ist in der ersten Jahreshälfte mit einem hohen Cashanteil von bis zu 50% und
einem entsprechend geringeren Renditepotential zu rechnen.
Das Klumpenrisiko im bestehenden Bondportfolio ist aufgrund einer dominanten Teslaanleihe (die 2/3 des gesamten Bondanteils ausmacht) als hoch anzusehen.
Seite 3Jahresbericht
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Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht,
ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit
kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen
Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl
der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei
eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens
geschlossen werden.
Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.
Aktienrisiken
Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert des
Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von
Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher Gläubiger
des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.
Risiken im Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen
enthaltenen Vermögensgegenstände. Zielfonds mit Rentenfokus weisen teilweise deutliche Zinsänderungsrisiken und Adressenausfallrisiken auf, während Zielfonds mit
Aktienfokus stärkeren Marktschwankungen ausgesetzt sind. Eine breite Streuung des Sondervermögens kann jedoch zur Verringerung von Klumpenrisiken beitragen. Die
laufende Überwachung der einzelnen Zielfonds hat zusätzlich zum Ziel, die genannten Einzelrisiken systematisch zu begrenzen.
Seite 4Jahresbericht
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Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die
Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem
Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom
Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten
zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
- Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus verkauften Futures auf Aktienindizes.
Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +6,98 % 1.
Wichtiger Hinweis
Zum 8. Oktober 2020 wechselte die Verwahrstellenfunktion für das Sondervermögen von der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg, zur Donner & Reuschel AG,
Hamburg.
1 EigeneBerechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht
prognostizierbar.
Seite 5Jahresbericht
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Vermögensübersicht zum 31.12.2020
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 30.262.869,07 101,09
1. Aktien 16.709.822,24 55,82
Bundesrep. Deutschland 4.008.833,95 13,39
Canada 1.190.490,16 3,98
Finnland 300.240,00 1,00
Frankreich 604.200,00 2,02
Japan 1.031.673,89 3,45
Kaimaninseln 1.264.632,29 4,22
Niederlande 688.200,00 2,30
Schweiz 1.354.360,84 4,52
USA 6.267.191,11 20,93
2. Anleihen 2.734.926,96 9,14
< 1 Jahr 87.560,00 0,29
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 423.750,00 1,42
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 2.218.789,54 7,41
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 4.827,42 0,02
3. Zertifikate 3.489.466,00 11,66
EUR 3.489.466,00 11,66
4. Sonstige Beteiligungswertpapiere 158.758,50 0,53
EUR 158.758,50 0,53
5. Investmentanteile 760.201,36 2,54
EUR 760.201,36 2,54
6. Derivate 500.900,67 1,67
7. Bankguthaben 5.825.991,93 19,46
8. Sonstige Vermögensgegenstände 82.801,41 0,28
Seite 6Jahresbericht
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Vermögensübersicht zum 31.12.2020
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
II. Verbindlichkeiten -325.710,84 -1,09
III. Fondsvermögen 29.937.158,23 100,00
Seite 7Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 23.853.175,06 79,68
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 16.237.681,17 54,24
Aktien EUR 16.078.922,67 53,71
Ballard Power Systems Inc. Registered Shares o.N. CA0585861085 STK 4.000 8.000 4.000 CAD 30,050 76.614,19 0,26
Cameco Corp. Registered Shares o.N. CA13321L1085 STK 21.000 33.000 37.000 CAD 17,090 228.752,63 0,76
Enthusiast Gaming Holdings Inc Registered Shares o.N. CA29385B1094 STK 50.000 100.000 50.000 CAD 4,460 142.137,80 0,47
Pan American Silver Corp. Registered Shares o.N. CA6979001089 STK 18.500 40.500 22.000 CAD 44,650 526.499,46 1,76
Uranium Participation Corp. Registered Shares CD 1 CA9170171057 STK 64.000 0 0 CAD 4,830 197.029,77 0,66
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 CH0012221716 STK 11.500 0 7.000 CHF 24,710 261.710,26 0,87
BB Biotech AG Namens-Aktien SF 0,20 CH0038389992 STK 16.000 10.000 0 CHF 74,150 1.092.650,58 3,65
AEGON N.V. Aandelen op naam(demat.)EO-,12 NL0000303709 STK 100.000 70.000 0 EUR 3,232 323.200,00 1,08
Airbus SE Aandelen op naam EO 1 NL0000235190 STK 4.000 4.000 0 EUR 91,250 365.000,00 1,22
Bayer AG Namens-Aktien o.N. DE000BAY0017 STK 21.500 21.500 3.000 EUR 48,155 1.035.332,50 3,46
E.ON SE Namens-Aktien o.N. DE000ENAG999 STK 112.373 61.823 0 EUR 9,064 1.018.548,87 3,40
ElringKlinger AG Namens-Aktien o.N. DE0007856023 STK 11.000 0 0 EUR 15,840 174.240,00 0,58
MBB SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A0ETBQ4 STK 1.333 0 0 EUR 108,500 144.630,50 0,48
Nordea Bank Abp Registered Shares o.N. FI4000297767 STK 45.000 0 0 EUR 6,672 300.240,00 1,00
Rheinmetall AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007030009 STK 7.400 10.500 3.100 EUR 86,580 640.692,00 2,14
TeamViewer AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A2YN900 STK 5.000 5.000 0 EUR 43,830 219.150,00 0,73
Veolia Environnement S.A. Actions au Porteur EO 5 FR0000124141 STK 30.000 22.000 7.000 EUR 20,140 604.200,00 2,02
Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N. DE0007664039 STK 1.071 1.071 0 EUR 152,420 163.241,82 0,55
Wirecard AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007472060 STK 5.000 8.000 3.000 EUR 0,311 1.555,00 0,01
Fanuc Corp. Registered Shares o.N. JP3802400006 STK 1.000 0 0 JPY 25.360,000 199.743,86 0,67
Suruga Bank Ltd., The Registered Shares o.N. JP3411000007 STK 30.000 0 0 JPY 338,000 79.866,04 0,27
Toyota Motor Corp. Registered Shares o.N. JP3633400001 STK 12.000 5.000 0 JPY 7.957,000 752.063,99 2,51
Alibaba Group Holding Ltd. Reg.Shs (sp.ADRs)/8 DL-,000025 US01609W1027 STK 2.100 4.676 2.576 USD 238,390 407.040,41 1,36
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333 US02209S1033 STK 15.600 10.000 0 USD 40,740 516.744,45 1,73
American Water Works Co. Inc. Registered Shares DL -,01 US0304201033 STK 1.600 1.600 0 USD 150,630 195.957,39 0,65
Annaly Capital Management Inc. 6,5%C.R.Pf.F.F.Prf.Ser.G DL 25 US0357108622 STK 3.784 1.000 0 USD 24,240 74.578,55 0,25
Annaly Capital Management Inc. Registered Shares DL -,01 US0357104092 STK 18.000 3.000 0 USD 8,360 122.351,41 0,41
Applied Materials Inc. Registered Shares o.N. US0382221051 STK 4.000 4.000 0 USD 86,980 282.884,79 0,94
Baidu Inc. R.Shs A(Sp.ADRs)1/10/DL-,00005 US0567521085 STK 4.075 4.075 0 USD 219,630 727.695,14 2,43
Bristol-Myers Squibb Co. Reg.Contingent Value Rights US1101221570 STK 3.000 0 0 USD 1,210 2.951,46 0,01
Seite 8Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
CVS Health Corp. Registered Shares DL-,01 US1266501006 STK 28.120 20.000 5.500 USD 67,750 1.549.012,11 5,17
Freeport-McMoRan Inc. Reg. Shares DL-,10 US35671D8570 STK 20.000 55.000 84.000 USD 26,530 431.417,19 1,44
General Dynamics Corp. Registered Shares DL 1 US3695501086 STK 822 0 0 USD 148,300 99.115,86 0,33
General Electric Co. Registered Shares DL -,06 US3696041033 STK 12.300 0 0 USD 10,710 107.108,71 0,36
Huya Inc. Reg. Sh.Cl.A(spon.ADRs)/1 o.N. US44852D1081 STK 8.000 8.000 0 USD 19,970 129.896,74 0,43
Intrepid Potash Inc. Registered Shares DL -,001 US46121Y2019 STK 3.788 3.788 0 USD 17,740 54.637,87 0,18
McKesson Corp. Registered Shares DL -,01 US58155Q1031 STK 7.600 2.000 1.500 USD 173,420 1.071.625,34 3,58
Newell Brands Inc. Registered Shares DL 1 US6512291062 STK 16.000 6.000 0 USD 21,100 274.493,86 0,92
Pfizer Inc. Registered Shares DL -,05 US7170811035 STK 10.000 10.000 0 USD 36,740 298.723,47 1,00
QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 US7475251036 STK 6.800 4.300 0 USD 149,950 829.059,27 2,77
Tanger Fact.Outlet Centrs Inc. Registered Shares DL -,01 US8754651060 STK 10.000 20.000 25.000 USD 10,150 82.527,03 0,28
Uranium Energy Corp. Registered Shares DL -,001 US9168961038 STK 170.000 0 0 USD 1,850 255.711,85 0,85
Viatris Inc. Registered Shares o.N. US92556V1061 STK 1.241 1.241 0 USD 18,130 18.290,50 0,06
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 158.758,50 0,53
Bertelsmann SE & Co. KGaA Genussscheine 2001 DE0005229942 EUR 49 0 0 % 327,000 158.758,50 0,53
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 6.855.292,53 22,90
Aktien EUR 630.899,57 2,11
Zincx Resources Corp. Registered Shares o.N. CA98959V1067 STK 185.000 0 0 CAD 0,165 19.456,31 0,06
DATAGROUP SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A0JC8S7 STK 2.500 2.500 0 EUR 50,100 125.250,00 0,42
JDC Group AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0B9N37 STK 11.237 0 15.870 EUR 8,980 100.908,26 0,34
Nanogate SE i.A. Inhaber-Aktien o.N. DE000A0JKHC9 STK 2.500 0 0 EUR 1,090 2.725,00 0,01
wallstreet:online AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A2GS609 STK 25.504 25.504 0 EUR 15,000 382.560,00 1,28
Verzinsliche Wertpapiere EUR 2.734.926,96 9,14
7,0000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2016(2019/2021) DE000A2AAKQ9 EUR 88 100 19 % 99,500 87.560,00 0,29
5,5000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2018(2021/2023) DE000A2GSSP3 EUR 250 50 0 % 87,500 218.750,00 0,73
5,5000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2019(2022/2024) DE000A2YPEZ1 EUR 200 0 0 % 84,500 169.000,00 0,56
5,5000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2020(2024/2025) DE000A289PZ4 EUR 100 100 0 % 95,000 95.000,00 0,32
5,5000 % Jung,DMS & Cie Pool GmbH Anleihe v.2019(2022/2024) DE000A2YN1M1 EUR 250 0 0 % 102,000 255.000,00 0,85
7,7500 % Photon Energy N.V. EO-Anleihe 2017(22) DE000A19MFH4 EUR 200 200 0 % 102,500 205.000,00 0,68
Seite 9Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
5,3000 % Tesla Inc. DL-Notes 2017(17/25) Reg.S USU8810LAA18 USD 2.003 1.603 0 % 104,372 1.699.789,54 5,68
4,0160 % Verizon Communications Inc. DL-Notes 2019(19/29) US92343VEU44 USD 5 0 0 % 118,745 4.827,42 0,02
Zertifikate EUR 3.489.466,00 11,66
iMAPS ETI AG OE ZT 20(20/OE) PP Multi ETI CH0505798626 STK 1.000 1.000 0 EUR 1.050,830 1.050.830,00 3,51
Opus-Charter. Iss. S.A. C.154 Tr.Z19(20/unl) Akrida Chances DE000A2UJPW5 STK 1.350 1.350 0 EUR 1.554,560 2.098.656,00 7,01
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 26.03.21 VW Vz DE000SB5S3B1 STK 2.000 2.000 0 EUR 169,990 339.980,00 1,14
Investmentanteile EUR 760.201,36 2,54
Gruppenfremde Investmentanteile EUR 760.201,36 2,54
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inhaber-Anteile I o.N. LU0294851513 ANT 664 0 0 EUR 811,990 539.161,36 1,80
xtrackers MSCI EM Asia Swap Inhaber-Anteile 1C o.N. LU0292107991 ANT 4.000 12.000 8.000 EUR 55,260 221.040,00 0,74
Summe Wertpapiervermögen EUR 23.853.175,06 79,68
Derivate EUR 500.900,67 1,67
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Derivate auf einzelne Wertpapiere EUR 304.211,72 1,02
Wertpapier-Optionsrechte EUR 304.211,72 1,02
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien EUR 304.211,72 1,02
CAMECO CORP. CALL 21.01.22 BP 15,00 CBOE 361 STK 10.000 USD 2,545 20.692,74 0,07
FREEP.MCMOR.COP.+G CALL 21.05.21 BP 20,00 NYSE AI6 STK 10.000 USD 7,575 61.590,37 0,21
FREEP.MCMOR.COP.+G CALL 21.05.21 BP 25,00 NYSE AI6 STK 10.000 USD 4,325 35.165,46 0,12
TESLA INC. PUT 19.02.21 BP 600,00 NYSE AI6 STK -2.000 USD 29,300 -47.646,15 -0,16
TESLA INC. PUT 19.02.21 BP 700,00 NYSE AI6 STK 4.000 USD 72,075 234.409,30 0,78
Seite 10Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Devisen-Derivate EUR 196.688,95 0,66
Forderungen/Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte (Verkauf) EUR 196.688,95 0,66
Offene Positionen
USD/EUR 6,3 Mio. OTC 196.688,95 0,66
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 5.825.991,93 19,46
Bankguthaben EUR 5.825.991,93 19,46
EUR - Guthaben bei:
Donner & Reuschel AG (D) EUR 4.291.675,68 % 100,000 4.291.675,68 14,34
Landesbank Baden-Württemberg (GD) Stuttgart (V) EUR 600.000,00 % 100,000 600.000,00 2,00
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
CAD 459.437,66 % 100,000 292.840,63 0,98
CHF 91.751,98 % 100,000 84.501,73 0,28
GBP 69.903,26 % 100,000 77.369,41 0,26
HKD 19.985,80 % 100,000 2.096,20 0,01
JPY 60.625.693,00 % 100,000 477.508,28 1,60
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 82.801,41 0,28
Zinsansprüche EUR 44.893,02 44.893,02 0,15
Dividendenansprüche EUR 21.642,05 21.642,05 0,07
Quellensteueransprüche EUR 16.266,34 16.266,34 0,05
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR -82.425,77 -0,28
Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen
USD -101.375,46 % 100,000 -82.425,77 -0,28
Seite 11Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -243.285,07 -0,81
Zinsverbindlichkeiten EUR -711,67 -711,67 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -131.994,00 -131.994,00 -0,44
Performance Fee EUR -98.286,41 -98.286,41 -0,33
Verwahrstellenvergütung EUR -5.792,99 -5.792,99 -0,02
Prüfungskosten EUR -6.100,00 -6.100,00 -0,02
Veröffentlichungskosten EUR -400,00 -400,00 0,00
Fondsvermögen EUR 29.937.158,23 100,00 1)
Anteilwert EUR 105,53
Ausgabepreis EUR 110,81
Anteile im Umlauf STK 283.681
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Seite 12Jahresbericht
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2020
CAD (CAD) 1,5689000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0858000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,9035000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 9,5343000 = 1 EUR (EUR)
JPY (JPY) 126,9626000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,2299000 = 1 EUR (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
361 Chicago - CBOE Opt. Ex.
AI6 New York - NYSE Arca Op.
c) OTC Over-the-Counter
Seite 13Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Activision Blizzard Inc. Registered Shares DL-,000001 US00507V1098 STK 0 4.000
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 STK 0 550
Alteryx Inc. Registered Shs Cl.A DL -,0001 US02156B1035 STK 4.878 4.878
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US0231351067 STK 0 300
ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. oN LU1598757687 STK 0 18.000
ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL0010273215 STK 1.500 1.500
Aurubis AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006766504 STK 2.815 5.315
BASF SE Namens-Aktien o.N. DE000BASF111 STK 2.000 6.000
Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE0005190003 STK 0 3.500
BYD Co. Ltd. Registered Shares H YC 1 CNE100000296 STK 0 50.000
Ciena Corp. Registered Shares New DL -,01 US1717793095 STK 0 6.000
Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.N. DE000CBK1001 STK 80.000 80.000
Continental AG DE0005439004 STK 2.000 2.000
Corning Inc. Registered Shares DL -,50 US2193501051 STK 10.000 10.000
Covestro AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006062144 STK 3.000 6.000
Daimler AG Namens-Aktien o.N. DE0007100000 STK 10.000 10.000
Dermapharm Holding SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A2GS5D8 STK 4.000 4.000
Deutsche Bank AG Namens-Aktien o.N. DE0005140008 STK 55.000 55.000
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. DE0005552004 STK 10.000 10.000
Deutsche Telekom AG Namens-Aktien o.N. DE0005557508 STK 20.000 20.000
DWS Group GmbH & Co. KGaA Inhaber-Aktien o.N. DE000DWS1007 STK 6.000 6.000
Electronic Arts Inc. Registered Shares DL -,01 US2855121099 STK 3.000 3.000
First Solar Inc. Registered Shares DL -,001 US3364331070 STK 6.500 6.500
Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US3755581036 STK 2.000 2.000
GRENKE AG Namens-Aktien o.N. DE000A161N30 STK 9.000 9.000
Hecla Mining Co. Registered Shares DL -,25 US4227041062 STK 0 15.000
Invesco Ltd. Registered Shares DL -,10 BMG491BT1088 STK 25.000 25.000
JD.com Inc. R.Shs Cl.A(Sp.ADRs)/1DL-,00002 US47215P1066 STK 0 8.000
Kratos Defense & Security Sol. Reg.Shares (new) DL -,001 US50077B2079 STK 0 16.500
Molson Coors Beverage Co. Registered Shares B DL 0,01 US60871R2094 STK 10.000 10.000
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N. DE0008430026 STK 1.000 1.000
Seite 14Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Naspers Ltd. Reg.S.N(S.ADRs)/1/5/New RC-,02 US6315122092 STK 0 9.000
Nutrien Ltd Registered Shares o.N. CA67077M1086 STK 8.000 8.000
Occidental Petroleum Corp. Registered Shares DL -,20 US6745991058 STK 15.000 15.000
ProSiebenSat.1 Media SE Namens-Aktien o.N. DE000PSM7770 STK 0 12.000
RWE AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007037129 STK 0 14.000
SAP SE Inhaber-Aktien o.N. DE0007164600 STK 4.000 4.000
Siemens AG Namens-Aktien o.N. DE0007236101 STK 5.500 5.500
Sixt SE Inhaber-Stammaktien o.N. DE0007231326 STK 2.200 4.700
SoftBank Group Corp. Registered Shares o.N. JP3436100006 STK 0 12.900
Symrise AG Inhaber-Aktien o.N. DE000SYM9999 STK 3.000 3.000
Take-Two Interactive Softw.Inc Registered Shares DL -,01 US8740541094 STK 0 2.000
Tele Columbus AG Namens-Aktien o.N. DE000TCAG172 STK 30.000 30.000
TUI AG Namens-Aktien o.N. DE000TUAG000 STK 60.000 60.000
Twitter Inc. Registered Shares DL -,000005 US90184L1026 STK 10.000 10.000
Walgreens Boots Alliance Inc. Reg. Shares DL -,01 US9314271084 STK 0 8.000
Verzinsliche Wertpapiere
0,5000 % Wirecard AG Anleihe v.19(19/24)Reg.S DE000A2YNQ58 EUR 400 400
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Baader Bank AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005088108 STK 16.931 16.931
MMC Norilsk Nickel PJSC Reg.Shs (Spon. ADRs) 1/10/RL 1 US55315J1025 STK 0 9.188
Verzinsliche Wertpapiere
3,8750 % Argentinien, Republik EO-Bonds 2016(22) XS1503160225 EUR 0 100
Seite 15Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Intrepid Potash Inc. Registered Shares DL -,001 US46121Y1029 STK 0 37.882
Verzinsliche Wertpapiere
8,0000 % Eyemaxx Real Estate AG Anleihe v.2014(2020) DE000A12T374 EUR 0 208
Zertifikate
DZ BANK AG Deut.Zentral-Gen. DISC.Z 28.12.20 TUI 5,5 DE000DF684Q8 STK 30.000 30.000
Landesbank Baden-Württemberg Ca-Bo-Z 29.12.2020 BAYN DE000LB14FL7 STK 3.000 3.000
Morgan Stanley & Co. Intl PLC DIZ 28.12.20 Varta DE000MC98BL5 STK 1.000 1.000
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 25.09.20 Dt.Tele DE000CL82DD4 STK 20.000 20.000
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 25.09.20 FreepMMR DE000SB2ZYL6 STK 10.000 10.000
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 28.12.20 Conti. DE000SR849H5 STK 1.500 1.500
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 28.12.20 M.Rück DE000SR85LD3 STK 1.000 1.000
Société Générale Effekten GmbH BO.C.Z 28.12.20 TUI DE000SR9N3D4 STK 20.000 20.000
Société Générale Effekten GmbH PRBC.Z 28.12.20 FreepMMR DE000SB20Y21 STK 15.000 15.000
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
CS Inv.Fds 2-CS(L)Sec.Equity Namens-Anteile IB USD o.N. LU0971623524 ANT 300 300
iSh.ST.Euro.600 Banks U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien DE000A0F5UJ7 ANT 0 30.000
Lyxor World Water(DR)UCITS ETF Actions au Port.Dist o.N. FR0010527275 ANT 0 4.500
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Seite 16Jahresbericht
di exclusive Linus global
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Optionsscheine
Wertpapier-Optionsscheine
Optionsscheine auf Aktien
Occidental Petroleum Corp. WTS 03.08.27 US6745991629 STK 1.875 1.875
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR, NIKKEI 225 ST.AVERAGE EUR 30.865,24
JPY, S+P 500, SMI PR CHF)
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR, HANG SENG, NASDAQ- EUR 190.105,18
100, S+P 500)
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): EURO-BUND, U.S.A. TRE.SYN.AN. (LONG)) EUR 3.887,60
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., 8,5-10Y.ITA.GOV.BD.SYN.AN, EURO-BUND, EUR 22.515,09
EURODOLLAR (USD) 3 MONATE, U.S.A. TRE.SYN.AN. (LONG))
Währungsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): CROSS RATE EO/DL) EUR 23.117,44
Seite 17Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): BAYER AG NA O.N., DAIMLER AG NA O.N.) EUR 301,57
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FACEBOOK INC.A DL-,000006, JOHNSON + JOHNSON DL 1, NETFLIX EUR 117,53
INC. DL-,001)
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): ACTIVISION BLIZZARD INC., BAYER AG NA O.N., DAIMLER AG NA O.N., EUR 82,70
SIEMENS AG NA O.N.)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): BAYER AG NA O.N., E.ON SE NA O.N., GILEAD SCIENCES DL-,001, RWE EUR 51,21
AG INH O.N., SIEMENS AG NA O.N., WIRECARD AG)
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices
Gekaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 25,26
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 702,29
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, NASDAQ-100) EUR 321,68
Seite 18Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 357,39
Optionsrechte auf Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 03.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 1.421,11
INDEX 09.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 12.20 CME)
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 06.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 80,43
INDEX 09.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 12.20 CME)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 03.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 102,69
INDEX 09.20 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 12.20 CME)
Optionsrechte auf Zins-Derivate
Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FUTURE EURO-BUND 09.20 EUREX, FUTURE EURO-BUND 12.20 EUREX) EUR 17,28
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): FUTURE EURO-BUND 06.20 EUREX, FUTURE EURO-BUND 09.20 EUREX, EUR 17,15
FUTURE EURO-BUND 12.20 EUREX)
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 19Jahresbericht
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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 115.312,99 0,41
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 289.311,11 1,02
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 141.223,53 0,50
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 79.084,49 0,28
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 3.200,80 0,01
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 5.571,50 0,02
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -18.477,52 -0,07
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -68.898,90 -0,24
11. Sonstige Erträge EUR 270,46 0,00
Summe der Erträge EUR 546.598,45 1,93
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -2.806,14 -0,01
2. Verwaltungsvergütung EUR -573.283,98 -2,02
- Verwaltungsvergütung EUR -573.283,98
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -22.833,21 -0,08
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -7.514,96 -0,03
5. Sonstige Aufwendungen EUR -91.482,60 -0,32
- Depotgebühren EUR -9.541,58
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -57.237,02
- Sonstige Kosten EUR -24.704,00
Summe der Aufwendungen EUR -697.920,89 -2,46
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -151.322,43 -0,53
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 10.917.917,93 38,49
2. Realisierte Verluste EUR -9.616.259,80 -33,90
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 1.301.658,13 4,59
Seite 20Jahresbericht
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V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.150.335,69 4,06
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 1.913.315,36 6,74
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -983.044,19 -3,47
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 930.271,17 3,27
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.080.606,86 7,33
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 23.187.583,56
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 4.737.663,28
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 5.121.881,14
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -384.217,86
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -68.695,48
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.080.606,86
davon nicht realisierte Gewinne EUR 1.913.315,36
davon nicht realisierte Verluste EUR -983.044,19
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 29.937.158,23
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.150.335,69 4,06
2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr EUR 0,00 0,00
II. Wiederanlage EUR 1.150.335,69 4,06
Seite 21Jahresbericht
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Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2017 Stück 89.964 EUR 9.192.367,03 EUR 102,18
2018 Stück 144.059 EUR 12.338.652,30 EUR 85,65
2019 Stück 235.071 EUR 23.187.583,56 EUR 98,64
2020 Stück 283.681 EUR 29.937.158,23 EUR 105,53
Seite 22Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 6.759.696,00
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Donner & Reuschel AG (Broker) DE
Joh. Berenberg, Gossler & Co. (Broker) DE
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 79,68
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 1,67
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 15.02.2018 den
qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen
wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer
unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag 0,57 %
größter potenzieller Risikobetrag 8,10 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,18 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,75
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
BofA Merrill Lynch Global High Yield Index (Bloomberg: HW00 INDEX) 15,00 %
MSCI AC World Local (Bloomberg: MSELACWF INDEX) 85,00 %
Seite 23Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Sonstige Angaben
Anteilwert EUR 105,53
Ausgabepreis EUR 110,81
Anteile im Umlauf STK 283.681
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 2,11 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,40 %
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
Seite 24Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von
Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz
p.a. in %
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inhaber-Anteile I o.N. LU0294851513 1,900
xtrackers MSCI EM Asia Swap Inhaber-Anteile 1C o.N. LU0292107991 0,450
Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Gruppenfremde Investmentanteile
CS Inv.Fds 2-CS(L)Sec.Equity Namens-Anteile IB USD o.N. LU0971623524 0,900
iSh.ST.Euro.600 Banks U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien DE000A0F5UJ7 0,450
Lyxor World Water(DR)UCITS ETF Actions au Port.Dist o.N. FR0010527275 0,600
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00
Seite 25Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 94.966,51
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 60,1
davon feste Vergütung in Mio. EUR 51,6
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,5
Zahl der Mitarbeiter der KVG 658
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 4,6
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 4,1
davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,6
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen
Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses
Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die IVOX Glass Lewis GmbH, Karlsruhe sowie die Glass, Lewis & Co., LLC, San Francisco (USA) beauftragt.
Die IVOX Glass Lewis GmbH erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis
von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Ausübung der Stimmrechte und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Für das Abstimmungsmanagement und Reporting wird hierbei auf die Funktionen der von der Glass, Lewis & Co. LLC betriebenen Plattform Viewpoint zurückgegriffen.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Frankfurt am Main, den 2. Januar 2021 Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
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VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens di exclusive Linus global - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020,
der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2020, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte,
soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts" unseres
Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften
und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und
geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen
europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften
als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich
beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die
Universal-Investment-Gesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, sowie einen
Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)
festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder
Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts
getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
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