Die Welt im Wandel - Was macht Asien gerade jetzt interessant? - FondsKonzept AG
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Januar 2021 Die Welt im Wandel – Was macht Asien gerade jetzt interessant? AS SICAV I - Asia Pacific ex Japan Equities Torsten Seuberth Director Business Development Germany & Austria Nur für professionelle Investoren bestimmt – nicht für Privatanleger geeignet.
2021: Das Jahr des Büffels oder doch eher das Jahr des Drachen? Weitere Informationen unter www.aberdeenstandard.de 1
Was macht die Region Asien-Pazifik so interessant? Vielfältige Perspektiven die sich nur vor Ort erschließen lassen Demografie Wachstum der Mittelschicht Urbanisierung Quelle: 1) Aberdeen Standard Investments, Fortune 500, 31.07.2019 2
Der Wachstumsmotor der Welt Anteil am weltweiten BIP-Wachstum 2000 2023 Asien- Pazifik 31% Asien- Pazifik 49% Übrige Welt Übrige Welt 69% 51% • Asien treibt das globale Wachstum weiter an und wird bis 2023 fast die Hälfte des weltweiten BIP ausmachen • Die Giganten China und Indien führen den Weg an, aber auch dynamische südostasiatische Volkswirtschaften wie Indonesien und Thailand wachsen schnell Prognosen werden als Meinung angeboten und spiegeln nicht die potenzielle Performance wider. Prognosen sind nicht garantiert und die tatsächlichen Entwicklungen oder Ergebnisse können erheblich abweichen. Quelle: World Economic Outlook, IWF, Oktober 2018. Nur für illustrative Zwecke 3
Wachstum der Mittelschicht in der Zukunft Asien dominiert Bis 2030 könnte Asien zwei Drittel der globalen ... während 88 Prozent der nächsten Milliarde Mittelschichtbevölkerung umfassen... Menschen, die in die Mittelschicht aufsteigen, in Asien leben werden Anteil der globalen Mittelschicht 100% 90% 80% 40 35 350 Mio 46 380 Mio in China 70% 54 in Indien 60% 210 Mio 50% im übrigen Asien 40% 30% 60 65 54 20% 46 10% 130 Mio in der übrigen Welt 0% 2015 2020 2025 2030 Asia Pacific Übrige Welt Die Prognosen werden als Meinung angeboten und spiegeln nicht die potenzielle Leistung wider. Hochrechnungen sind nicht garantiert, und die tatsächlichen Ereignisse oder Ergebnisse können erheblich abweichen. Quelle: Die beispiellose Expansion der globalen Mittelschicht, Homi Kharas, Februar 2017 4
7 der 10 größten Städte der Welt liegen in Asien Die größten urbanen Städte der Welt Tokio Jakarta Delhi Manila Seoul Mumbai Shanghai New York Sao Paulo Mexico City 0 10 20 30 40 Population (Millionen) Asia Ex-Asia Das enorme Potenzial Asiens ist unbestreitbar. Größere Urbanisierung und eine wachsende wohlhabende und besser ausgebildete Mittelschicht werden das zukünftige Wachstum antreiben. Quelle: Demographia World Urban Areas, 14. Jahresausgabe, April 2019. Nur zu Illustrationszwecken. 5
Urbanisierung Infrastrukturentwicklung und Verbrauchernachfrage vorantreiben Urbane Bevölkerung (Millionen) 1400 1200 +18% 1000 800 +31% 600 400 +26% 200 0 Ostasien Südasien Südostasien 2018 2030 • Die gesamten Infrastrukturausgaben in Asien werden bis 2025 wahrscheinlich 5 Billionen US-Dollar# übersteigen. • Bessere Straßen, Eisenbahnen, Luft- und Seehäfen sind für das Wachstum asiatischer Städte erforderlich • Höhere Löhne in den Städten werden auch den Konsum antreiben Die Prognosen werden als Meinung angeboten und spiegeln nicht die potenzielle Leistung wider. Prognosen sind nicht garantiert, und die tatsächlichen Ereignisse oder Ergebnisse können erheblich abweichen. Quelle: World Urbanization Prospects, Bevölkerungsabteilung der Vereinten Nationen, Dezember 2018. # Quelle: PWC Globaler Jahresbericht 2014. Nur zu Illustrationszwecken 6
Themen der Zukunft Eine Region, viele Trends! Wo findet man die besten Möglichkeiten? Premiumisierung Digitale Zukunft Technologie Bauwirtschaft Gesundheit Nachhaltigkeit Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30 Jeptember 2020, Investmentthemen sind dem Wandel unterzogen und nicht statisch 7
Ping An Insurance Premiumisierung Versicherungen profitieren vom wachsenden Wohlstand • Ping An ist ein chinesisches Versicherungs- und Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Shenzhen • Zu den Innovationen zählen eine Computersoftware namens Superfast Onsite Investigation System, die per Bild Unfallschäden bemessen kann. Außerdem eine Konsumkreditvergabe, die per Gesichtserkennung eine Person identifiziert und deren Risiko einschätzt • Die Aktiengesellschaft kam Anfang 2017 auf eine Marktkapitalisierung von 181,4 Mrd. US-Dollar und ist Bestandteil der drei wichtigsten chinesischen Aktienindizes Hang Seng Index, Shanghai Composite und CSI 300 Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. September 2019 © Ping An Insurance Group Limited. Das Unternehmen wurde nur zu Illustrationszwecken ausgewählt, um den hier beschriebenen Anlagemanagementstil zu demonstrieren und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Performance 8
Einzelhandel im Umbruch Digitale Zukunft Ein sequenzieller Rebound nach einem tiefen Sturz Nominales Wachstum (% y/y, 3mma) Anteil (% der Gesamtzahl) 40 30 25 30 20 20 15 10 10 5 0 0 (5) -10 (10) -20 (15) 2016 2017 2018 2019 2020 Online goods retail/total retail sales (RHS) Online sales of goods Total retail sales Quelle: CEIC, UBS-Schätzungen, Juni 2020 9
Meituan Dianping Digitale Zukunft Weltweit führend in der Lebensmittellieferung mit >20 Mio. Bestellungen pro Tag! Steigerung der Marktanteile bei den Lebensmittellieferungen 70% 66% 65% 63% 60% 56% 55% 50% 47% 45% 40% 35% 32% 30% 2015 2016 2017 2018 2019E • Eine "Superanwendung" für Chinas Lifestyle-Dienstleistungen • >450 Mio. aktive Nutzer pro Monat und 6,2 Mio. aktiven Händlern • Nutzt ihre hochfrequenten, preisgünstigen Essenslieferdienste, um auch andere teurere und seltenere Transaktionen wie Hotelbuchungen durchzuführen und davon zu profitieren • Marktführer bei Buchungen von Hotelübernachtungen im Inland und der Lebensmittellieferung © im Besitz der in den jeweiligen Logos genannten Unternehmenseinheiten. Unternehmen, die nur zu Illustrationszwecken ausgewählt wurden, um den hier beschriebenen Anlagemanagementstil zu demonstrieren, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Performance. Quelle: Bernstein, Unternehmensschätzungen, HSBC, März 2020 10
GDS Technologie Unter Chinas führenden Anbietern von Internet-Rechenzentren GDS-Umsatz und Wachstum im Jahresvergleich 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 - 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E Einnahmen (RMB Mio.) • Unter den chinesischen Betreibern am besten positioniert, um vom wachsenden Interesse an Rechenzentren zu profitieren • Nachfrageaussichten unterstützt durch steigenden Datenverkehr, Cloud-Dienste und 5G inmitten von covid-19 • Die GDS-Kapazität liegt hauptsächlich in Tier-1-Städten, in denen ein struktureller Angebotsmangel herrscht • Starke Beziehungen zu Hyperscaler-Kunden wie Alibaba und Tencent, • Hauptnutznießer der unterstützenden Politik angesichts der "neuen Infrastruktur" in Peking © im Besitz der in den jeweiligen Logos genannten Unternehmenseinheiten. Unternehmen, die nur zu Illustrationszwecken ausgewählt wurden, um den hier beschriebenen Anlagemanagementstil zu demonstrieren, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Performance. Quelle: Unternehmensschätzungen, JPM-Schätzungen, Bloomberg, Juni 2020 11
China Resources Land Bauwirtschaft Ausbau und Entwicklung der Städte • China Resources Land Limited ist ein Grundstücksentwickler der China Resources Group. Kerngeschäft ist die Entwicklung und Verwaltung von Wohn- und Anlageimmobilien in den wichtigsten Städten Festlandchinas, darunter Peking, Shanghai, und Shenzhen • Über die Tochtergesellschaften ist China Resources Land in den Bereichen Immobilienentwicklung, Investitionen und Verwaltung sowie Bau- und Gestaltungsdienstleistungen tätig • Zu den Wohnprojekten von China Resources Land gehören Oak Bay, Phoenix City Phase 3, Phoenix Plaza, The Bund Side, Jade City, Phoenix City, Wuhan Phoenix City, Hefei French Annecy und Wuxi Taihu International Community Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. Juni 2019 © China Resources Land Limited. Das Unternehmen wurde nur zu Illustrationszwecken ausgewählt, um den hier beschriebenen Anlagemanagementstil zu demonstrieren und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Performance. 12
Tigermed Gesundheit Größte klinische CRO in China mit umfassendem Serviceangebot Chinesische F&E-Ausgaben auf hohem Wachstumspfad, Billion USD Klinischer CRO-Markt wächst schnell in China, Mio. USD 47.6 2020E – 2024E CAGR 30.0% 41.0 35.1 30.0 13691 32.1 2015 – 2019 CAGR 29.3% 25.3 10158 21.1 27.5 17.4 23.4 7469 14.3 19.9 5595 11.9 16.8 3689 4371 10.5 14.0 2323 3180 11.6 8.5 1321 1735 9.7 6.4 7.4 7.1 8.0 5.6 4.0 4.8 3.7 4.5 5.3 6.1 7.0 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2015 2016 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E Discovery Pre-clinical Clinical Total Phase I Phase II Phase III Phase IV Bioequivalence Others Quelle: Frost & Sullivan Report, 2020 Quelle: Frost & Sullivan Report, 2020 • Führender chinesischer Dienstleister für klinische Auftragsforschung (CRO) mit umfassendem Serviceangebot, erfahrenem Managementteam, solider Erfolgsbilanz und loyalem Kundenstamm • Der Markt für klinische CROs in China befindet sich auf einem rasanten Wachstumspfad, zusammen mit den steigenden F&E- Ausgaben der chinesischen Pharmaindustrie und der Durchdringung der Auftragsforschung. Es wird erwartet, dass Tigermed als Branchenführer einer der Hauptprofiteure sein wird • Die F&E-Ausgaben in China wachsen schnell, insbesondere für die klinische F&E, was das Branchenwachstum von 30% CAGR in den nächsten fünf Jahren antreiben dürfte © Tigermed. Unternehmen, die nur zur Veranschaulichung des hier beschriebenen Anlageverwaltungsstils ausgewählt wurden, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die Schätzungen erfolgen auf allgemeiner Basis und die tatsächlichen Ereignisse oder Ergebnisse können erheblich abweichen 13
ESG-Highlight im Quartal Nachhaltigkeit Wuxi Biologics - Gesundes Leben und Wohlbefinden sichern • Wuxi Biologics wurde im Mai 2010 gegründet und erforscht, entwickelt und produziert Biologika für seine pharmazeutischen Kunden. Wuxi Biologics ist die Nr. 1 in China und die Nr. 4 weltweit unter den Wettbewerbern. • Es ist ein Nutznießer des zunehmenden F&E-Outsourcings von biologischen Arzneimitteln. Das Unternehmen ist in der Lage, seine Dienstleistungen von der Entdeckung eines Medikaments über die Entwicklung bis hin zur Herstellung mittels einer "Follow-the-Molecule"-Strategie anzubieten. Dies ermöglicht seinen Kunden, bei steigenden technischen Anforderungen neue Medikamente schneller und kostengünstiger zu entwickeln. Diese Medikamente können dann hochskaliert und zu erschwinglicheren Preisen angeboten werden, um vielen Bedürftigen einen großen Nutzen für die Gesundheitsversorgung zu bieten. • Das Unternehmen trägt auch zu den Bemühungen um Covid-19-Impfstoffe bei und profitiert von seinem Ruf als beschleunigte Plattform für die Entwicklung neuer Medikamente. • Das Unternehmen hat eine beeindruckende Erfolgsbilanz. Es ist bekannt für seine hocheffiziente Arbeitsweise, da es in der Lage ist, nur vier Wochen nach Unterzeichnung eines Vertrages den Betrieb aufzunehmen. In den letzten drei Jahren kamen durchschnittlich 60 neue Projekte pro Jahr hinzu, ohne dass ein Kunde abgewandert ist und mit einer 100-prozentigen Liefertreue der Projekte. Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. September 2020 © Wuxi Biologics. Unternehmen nur zu Illustrationszwecken ausgewählt, um den hier beschriebenen Investment-Management-Stil zu demonstrieren, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung 14
UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung ("SDGs") Zunehmende weltweite Anerkennung der Notwendigkeit, Mainstream-Kapital für Wirkungsziele einzusetzen "Die UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung sind ein wichtiger Aufruf an die Welt". Amit Bouri, CEO, Global Impact Investor Network (GIIN) 15
UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung - zunehmende globale Anerkennung Abgleich der UN Ziele und Impact Säulen UN globale Ziele Impact Säulen Unternehmen Ressourceneffizienz, Kreislaufwirtschaft Materialrückgewinnung & Wiederverwenndung Zugang zu Energie Erneuerbare Energie „Saubere“ Energie Energieeffizienz Zugang zu Nahrung Lebensmittel & Landwirtschaft Lebensmittelqualität Nachhaltige Landwirtschaft Zugang zu Wasser & Hygiene Wasser & sanitäre Sauberes Wasser Einrichtungen Wassereffizienz Zugang zu Gesundheits- & Sozialfürsorge Gesundheit & Soziales Verbesserte Gesundheitsvorsorge Arzneimittelentwicklung Finanzielle Eingliederung Zugang zu finanziellem Service Bezahlbares Wohnen Nachhaltige Immobilien & Öko-Bauweise Infrastruktur Verbesserter Zugang Qualitativ hochwertige Beschäftigung & Bildung & Beschäftigung Schaffung von Arbeitsplätzen Quelle: Aberdeen Standard Investments, Juni 2019 16
Signifikante Portfolioaktivität in Q3 2020 Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Equity Fund Quelle: Aberdeen Standard Investments, 30. September 2020 © im Besitz der in den jeweiligen Logos genannten Unternehmen. Unternehmen, die nur zu Illustrationszwecken ausgewählt wurden, um den hier beschriebenen Anlageverwaltungsstil zu demonstrieren, und nicht als Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung 17
Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Equity Fund Wertentwicklung (brutto) Vorteile des aktiven Managements in einem höchst ineffizienten Markt Zeiträume bis 30 November 1 Monat 3 Monate YTD 1 Jahr 3 jahre 5 Jahre 10 Jahre Seit Auflage* 2020 (%) (pa) (pa) (pa) (pa) Fonds 10.0 11.1 19.4 26.8 10.4 13.4 6.9 11.9 MSCI AC Asia Pacific ex Japan 9.1 9.2 15.1 21.8 7.0 11.9 6.5 8.5 Relative Rendite +0.9 +1.9 +4.3 +5.0 +3.4 +1.5 +0.4 +3.4 Kalenderjahr 2019 2018 2017 2016 2015 Fonds 21.4 -9.4 35.3 6.1 -13.3 MSCI AC Asia Pacific ex Japan 19.5 -13.7 37.3 7.1 -9.1 Relative Rendite +1.9 +4.3 -2.0 -1.0 -4.2 * 30. April 1988 Die Wertentwicklung wird vor Abzug der Gebühren ausgewiesen und spiegelt nicht die Anlageverwaltungsgebühren wider. Wären diese Gebühren abgezogen worden, wären die Renditen niedriger ausgefallen. Quelle: Aberdeen Standard Investments, BPSS, Thomson Reuters Datastream, Brutto, USD, 30. November 2020. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse Diskrete Jahresrenditen (%) - Jahr zum 30. November 2020 2019 2018 2017 2016 Fonds 24.9 10.0 -7.6 28.0 4.7 Performance-Daten: Anteilsklasse A Acc USD Quelle: Lipper, Basis: Total Return, NAV zu NAV, nach Abzug der jährlichen Kosten, Bruttoeinkommen reinvestiert, USD. Die vergangene Performance ist kein Anhaltspunkt für die Zukunft 18
Aktienauswahl bestimmt die Allokation (1) Aberdeen Standard SICAV I – Asia Pacific Equity Fund Länder Allokation Country Fund (%) Benchmark (%) Relative country position (%) China 35.1 38.9 Indien Korea 11.8 12.3 Singapur Indien 10.6 7.7 Niederlande Australien 10.5 13.9 Neuseeland Taiwan 8.8 12.2 Indonesien Hong Kong 8.0 6.7 Hong Kong Singapur 4.4 2.2 Philippinen Indonesien 2.8 1.3 Pakistan Neuseeland 2.1 0.6 Philippinen 1.6 0.7 Korea Niederlande 1.5 -- Thailand Thailand 0.9 1.8 Malaysien Pakistan -- 0.0 Taiwan Malaysien -- 1.6 Australien Barmittel 2.0 -- China Gesamt 100.0 100.0 -6 -4 -2 0 2 4 Die Positionen basieren auf einer see-through-BasisDie Benchmark-Zuteilung an Pakistan beträgt 0,02%.Maßstab: MSCI AC Asien-Pazifik ohne JapanAberdeen Standard SICAV I - Asien-Pazifik- Aktienfonds wird in Singapur als eingeschränktes ausländisches System angebotenAufgrund von Rundungen kann die Summe der Zahlen nicht immer 100 ergeben.Quelle: MSCI, Aberdeen Standard Investments, 30. November 2020 19
Aktienauswahl bestimmt die Allokation (2) Aberdeen Standard SICAV I – Asia Pacific Equity Fund Sektor allocation Sektor Fonds (%) Benchmark (%) Relative sector position (%) Informationstechnologie 25.5 18.6 Informationstechnologie Finanzdienstleister 19.91 20.42 Gesundheitswesen Zyklische Konsumgüter 11.5 18.0 Werkstoffe Gesundheitswesen 10.3 5.9 Immobilien Kommunikationsdienste 9.6 10.7 Werkstoffe 8.0 6.1 Verbrauchsgüter Verbrauchsgüter 5.7 5.1 Finanzdienstleister Immobilien 5.7 4.6 Kommunikationsdienste Industrietitel 1.7 5.4 Versorger Versorger 0.1 2.2 0.0 3.1 Energie Energie Barmittel 2.0 -- Industrietitel Gesamt 100.0 100.0 Zyklischer Konsumgüter 1 Beinhaltet Banken 8,2%, Versicherungen 7,7% und Sonstige 4,0%. 2 Beinhaltet Banken 11,8 %, Versicherungen 4,9 % und Sonstige 3,7 %. -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 Die Positionen basieren auf einer see-through Basis Die Mittelzuweisung für Versorgungsunternehmen beträgt 0,04%. Maßstab: MSCI AC Asien-Pazifik ohne Japan Nach der vierteljährlichen Neugewichtung des MSCI im November 2018 wurden die Telekommunikationsdienste aufgrund der Neuklassifizierung der MSCI-Sektoren am Ende des 30. November 2018 in Kommunikationsdienste umbenannt. Aufgrund von Rundungen kann die Summe der Zahlen nicht immer 100 ergeben. Quelle: MSCI, Aberdeen Standard Investments, 30 November 2020 20
Echte Eigentümer-Investoren, keine Trader Aberdeen Standard SICAV I – Asia Pacific Equity Fund Platz Top-10-Beteiligungen Fonds Benchmark Differenz Anz. der Jahre, die (%) (%) (%) in ASI-Portfolios gehalten werden 1 Samsung Electronics (Pref) 9.1 4.51 4.6 19 2 Taiwan Semiconductor Manufacturing 8.8 5.6 3.3 16 3 Tencent Holdings 8.6 5.6 3.0 3 4 Aberdeen Standard SICAV I – China A Share Equity Fund 7.8 -- 7.8 4* 5 CSL 3.6 1.3 2.2 9 6 AIA Group 3.5 1.8 1.7 10 7 Ping An Insurance Group 2.8 1.1 1.7 3 8 Alibaba Group 2.5 6.6 -4.1
Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Equity Fund Qualität, die sich langfristig auszeichnet • Aktiv verwaltete Aktien-Strategie mit Bottom-up Ansatz Stammdaten Was macht die Strategie? • Beste Ideen - Langfristige Qualitätsergebnisse Anteilklasse A AInc (USD) LU0231476960 • Konzentriertes Portfolio mit 40-70 Unternehmen Anteilklasse A Acc (EUR) • Eigenes Research und intensiver Austausch durch LU0498180339 Unternehmensbesuche vor Ort Auflagedatum • Aktienauswahl basierend auf langfristigem Qualitätsansatz 26. April 1988 Wie wird sie gemanagt? • Unabhängig, nicht benchmarkorientiert Benchmark MSCI AC Asia Pacific ex Japan • Buy and Hold - wir sind Eigentümer von Unternehmen, nicht nur Investoren Ausgabeaufschlag max. 5 % • Qualitativ hochwertiges Portfolio Laufende Kosten 2,00% Ergebnis • Starker Track Record Keine Rücknahme- und • Langsfristig attraktives Upside* und Downside** Capture Performance Gebühren ^ Gegen Benchmark * 101,50% basierend auf Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Equity Fund für den Zeitraum 30. April 1988 bis 30. Juni 2020 ** 89,55% basierend auf Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Equity Fund für den Zeitraum 30. April 1988 bis 30. Juni 2020 Aberdeen Standard SICAV I - Asien-Pazifik-Aktienfonds wird in Singapur als eingeschränktes ausländisches System angebotenQuelle: Aberdeen Standard Investments, Factset, BPSS, Thomson Reuters Datastream, Brutto, USD, 30. September 2020. Vergangene Performance ist kein Anhaltspunkt für zukünftige ErgebnisseÜbersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version) 22
Ihr Ansprechpartner bei Aberdeen Standard Investments Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Torsten Seuberth Director Business Development Phone: +49 69 7680 72 711 Mobile: +49 151 18 12 49 75 E-Mail: torsten.seuberth@aberdeenstandard.com Weitere Informationen unter www.aberdeenstandard.de 23
Besondere Risikohinweise Aberdeen Standard SICAV I – Asia Pacific Equity Fund Der Wert der Anlagen und die Erträge daraus können sowohl steigen als auch fallen, und die Anleger erhalten möglicherweise weniger als den investierten Betrag zurück. • Der Fonds investiert in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere aus dem gesamten asiatisch-pazifischen Raum (ohne Japan) und bietet damit ein Engagement in Schwellenmärkten, die tendenziell volatiler als entwickelte Märkte sind, weshalb sein Wert abrupten Schwankungen nach oben oder unten ausgesetzt sein kann. Unter bestimmten Umständen könnten die Basiswerte weniger liquide werden, was die Möglichkeiten des Anlageverwalters einschränken würde, einige Titel oder das gesamte Portfolio abzustoßen. Die Registrier- und Abwicklungsvereinbarungen in den Schwellenmärkten könnten weniger entwickelt sein als in reiferen Märkten, sodass die Anlagerisiken hier höher sind. Politische Risiken und ungünstige wirtschaftliche Bedingungen sind hier wahrscheinlicher. • Der Fonds kann in Festlandchina investieren. Potenzielle Anleger sollten die im Abschnitt des Prospektes „Anlagen in Festland-China“ unter „Allgemeine Risikofaktoren“ und im Abschnitt des Prospektes „Besteuerung von chinesischen Aktien und Anleihen“ unter „Besteuerung“ genannten Risiken beachten. Eine vollständige Liste der Risiken finden Sie im Prospekt, der unter www.aberdeenstandard.de oder auf Anfrage erhältlich ist. 24
Disclaimer Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. In der Vergangenheit erzielte Erträge bieten keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Andere wichtige Hinweise: Dieses Dokument ist nur für Marketingzwecke bestimmt. NUR FÜR PROFESSIONELLE INVESTOREN - NICHT FÜR PRIVATANLEGER GEEIGNET Aberdeen Standard SICAV I („der Fonds“) sind OGAW-Fonds unter Luxemburger Recht in Form einer Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Grundkapital (SICAV) und der Rechtsform einer Aktiengesellschaft. Die in diesen Marketing-Unterlagen enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Sie sind nicht für die Verteilung an oder die Nutzung durch Personen oder Rechtssubjekte bestimmt, die die Staatsbürgerschaft eines Landes oder den Wohnsitz in einem Land oder Gerichtsbezirk haben, in dem die Verteilung, Veröffentlichung oder Nutzung solcher Informationen verboten ist. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein Indikator für die zukünftige Entwicklung. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind allgemeiner Art und dienen ausschliesslich der Informationsfindung Sie beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten, und alle hierin geäusserten Meinungen erfolgen nach bestem Wissen und Gewissen und sind nur zum Zeitpunkt der Veröffentlichung gültig. Sofern die Informationen in diesem Dokument Projektionen oder sonstige zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, entsprechen diese lediglich Prognosen, die erheblich von den tatsächlichen Ereignissen oder erzielten Ergebnissen abweichen können. Aberdeen Standard Investments übernimmt weder eine Gewähr für die Richtigkeit oder Zuverlässigkeit dieser Informationen noch irgendeine Haftung gegenüber Personen, die sie als Entscheidungsgrundlage verwenden. Sämtliche Quellen stammen von der Aberdeen Standard Investments Unternehmensgruppe. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Meinungen und Daten stellen keine Anlage-, Rechts-, Steuer- oder irgendeine andere Art von Beratung dar und dürfen nicht als Grundlage für Anlageentscheidungen oder sonstige Entscheidungen herangezogen werden. Zeichnungen von Fondsanteilen dürfen nur auf der Grundlage des letzten Verkaufsprospekts und den entsprechenden wesentlichen Anlegerinformationen (‘Key Investor Document’, ‘KIID’) zusammen mit dem letzten Jahresbericht bzw. Halbjahresbericht getroffen werden. Die betreffenden Unterlagen und die Satzung können kostenlos bezogen werden: In Deutschland: bei Aberdeen Standard Investments Deutschland AG, Bockenheimer Landstraße 25,D- 60325 Frankfurt am Main. Die Zahlstelle für die Fonds in Deutschland ist Marcard, Stein & Co. AG, Ballindamm 36, D-20095 Hamburg. 25
Disclaimer In der Vergangenheit erzielte Performance bietet keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen und unter Umständen erhalten Anleger ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die steuerliche Behandlung hängt von den Lebensumständen der einzelnen Anleger ab und kann sich in Zukunft ändern. Ehe Sie Anlageentscheidungen treffen, sollten Sie sich persönlich von einem Fachmann beraten lassen. Erstellt in der europäischen Union durch: Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. , 35a, Avenue J.F. Kennedy, L- 1855 Luxemburg. Eingetragen in Luxemburg unter der Nr. S00000822. Zugelassen in Luxemburg und beaufsichtigt durch die CSSF. FTSE International Limited (‘FTSE’) © FTSE 2018. ‘FTSE®' ist ein Warenzeichen der Unternehmen der London Stock Exchange Group und wird von FTSE International Limited unter Lizenz verwendet. RAFI® ist eine eingetragene Marke von Research Affiliates, LLC. Alle Rechte an den FTSE-Indizes und/oder FTSE- Ratings liegen bei FTSE und/oder seinen Lizenzgebern. Weder FTSE noch seine Lizenzgeber übernehmen eine Haftung für Fehler oder Auslassungen in den FTSE- Indizes und/oder FTSE-Ratings oder den zugrunde liegenden Daten. Eine weitere Verbreitung von FTSE-Daten ist ohne die ausdrückliche schriftliche Zustimmung von FTSE nicht gestattet. Die MSCI- Informationen dürfen lediglich für interne Zwecke verwendet werden. Ihre Vervielfältigung oder Weitergabe in beliebiger Form ist nicht gestattet. Auch dürfen Sie nicht als Grundlage für oder Komponente von Finanzinstrumenten, Produkten oder Indizes dienen. Die MSCI- Informationen stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung für eine Anlageentscheidung (bzw. den Verzicht auf eine solche dar und dürfen nicht als Grundlage für Anlageentscheidungen dienen. Historische Daten oder Analysen sind nicht als Anhaltspunkt oder Garantie für Analysen, Prognosen oder Vorhersagen einer künftigen Performance zu verstehen. Die MSCI Daten werden ohne Gewähr ("wie besehen") zur Verfügung gestellt, wobei der Nutzer dieser Informationen das alleinige Risiko für ihre Verwendung trägt. MSCI, alle mit MSCI verbundenen Unternehmen und alle anderen an der Erfassung, Berechnung oder Generierung von MSCI- Daten beteiligten Personen (gemeinschaftlich die "MSCI-Parteien") lehnen ausdrücklich jede Haftung ( insbesondere die Haftung für die Echtheit, Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität, Gesetzeskonformität, Markteignung oder Eignung für einen bestimmten Zweck) bezüglich dieser Informationen ab. Ohne Einschränkung des Vorstehenden haften die MSCI-Parteien unter keinen Umständen für direkte, indirekte, Spezial-, Neben-, Straf- oder Folgeschäden ( insbesondere entgangener Gewinn) sowie sonstige Schäden ( ww.msci.com) Bloomberg Daten dienen nur zur Veranschaulichung. Annahmen zu künftigen Entwicklungen sind daraus nicht abzuleiten. 26
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