Investieren mit Weitblick - die Kunst der Geldanlage - Bündnis für Fonds Tour 2019 - Bündnis für Fonds
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Investieren mit Weitblick – die Kunst der Geldanlage Bündnis für Fonds Tour 2019 Peter Rieth, CFA www.am.oddo-bhf.com Für professionelle Anleger
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ODDO BHF Asset Management ist die Vermögensverwaltungssparte der ODDO BHF-Gruppe. Es handelt sich Die in dem vorliegenden Dokument angegebenen Nettoinventarwerte (NIW) dienen lediglich der
hierbei um die gemeinsame Marke von vier eigenständigen juristischen Einheiten: ODDO BHF Asset Orientierung. Nur der in den Ausführungsanzeigen und den Depotauszügen angegebene NIW ist
Management SAS (Frankreich), ODDO BHF PRIVATE EQUITY (Frankreich), ODDO BHF Asset Management verbindlich. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen des Fonds erfolgen zu einem zum Zeitpunkt der
GmbH (Deutschland) und ODDO BHF AM Lux (Luxembourg). Ausgabe und Rücknahme unbekannten NIW.
Vorliegendes Dokument wurde durch die ODDO BHF ASSET MANAGEMENT GmbH (ODDO BHF AM) zu Die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher und englischer Sprache und der Verkaufsprospekt in
Werbezwecken erstellt. deutscher und englischer Sprache, sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei
ODDO BHF Asset Management GmbH, Herzogstraße 15, 40217 Düsseldorf oder unter am.oddo-bhf.com.
Dieses Dokument ist nur für professionelle Kunden (MiFID) bestimmt und nicht zur Aushändigung an
Privatkunden gedacht . Es darf nicht in der Öffentlichkeit verbreitet werden. Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56,
8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027 Zürich. Dort erhalten Sie
auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den
Die Aushändigung dieses Dokuments liegt in der Verantwortlichkeit jeder Vertriebsgesellschaft, jedes
Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie die Jahres-
Vermittlers oder Beraters.
und Halbjahresberichte.
Potenzielle Investoren sind aufgefordert, vor der Investition in die von der von der Bundesanstalt für
Bitte beachten Sie, dass wenn ODDO BHF AM seit dem 3. Januar 2018 Anlageberatungsdienstleistungen
Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF)
erbringt, es sich hierbei um nicht-unabhängige Anlageberatung nach Maßgabe der europäischen
beaufsichtigten Fonds einen Anlageberater zu konsultieren. Der Anleger wird auf die mit der Anlage des
Richtlinie 2014/65/EU (der sogenannten „MiFID II-Richtlinie“) handelt. Bitte beachten Sie ebenfalls, dass
Fonds in Investmentstrategie und Finanzinstrumente verbundenen Risiken und insbesondere auf das
Kapitalverlustrisiko des Fonds hingewiesen. Bei einer Investition in den Fonds ist der Anleger verpflichtet, alle von ODDO BHF AM getätigten Empfehlungen immer zum Zwecke der Diversifikation erfolgen.
die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und den Verkaufsprospekt des Fonds zurate zu ziehen, um
sich ausführlich über die Risiken der Anlage zu informieren.
Der Wert der Kapitalanlage kann Schwankungen sowohl nach oben als auch nach unten unterworfen sein,
und es ist möglich, dass der investierte Betrag nicht vollständig zurückgezahlt wird. Die Investition muss mit
den Anlagezielen, dem Anlagehorizont und der Risikobereitschaft des Anlegers in Bezug auf die Investition
übereinstimmen. ODDO BHF AM übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden jeglicher Art, die sich
aus der Nutzung des gesamten Dokuments oder eines Teiles davon ergeben. Alle in diesem Dokument
wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur Veranschaulichung und können sich
jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Eine Wertentwicklung in der Vergangenheit darf nicht als Hinweis
oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung angesehen werden. Sie unterliegt im Zeitverlauf
Schwankungen. Es wird keine - ausdrückliche oder stillschweigende - Zusicherung oder Gewährleistung einer
zukünftigen Wertentwicklung gegeben. Wertentwicklungen werden nach Abzug von Gebühren angegeben
mit Ausnahme der von der Vertriebsstelle erhobenen potenziellen Ausgabeaufschläge und lokaler Steuern.
Alle in diesem Dokument wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur
Veranschaulichung. Sie spiegeln die Einschätzungen und Meinungen des jeweiligen Autors zum Zeitpunkt der
Veröffentlichung wider und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung verändern, eine Haftung
hierfür wird nicht übernommen.
2
Risikoprofil
*
• ODDO BHF Polaris Moderate 1 2 3 4 5 6 7
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Moderate zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Frankreich, Schweden und Schweiz, Portugal, Belgien, Italien, Spanien
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Französisch, Spanisch, Portugiesisch, Schwedisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF
Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren
Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
*
• ODDO BHF Polaris Balanced 1 2 3 4 5 6 7
Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken
Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Balanced zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Luxemburg, Schweiz und Italien.
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Englisch, Deutsch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei ODDO BHF AM SAS
oder auf der Internetseite am-oddo-bhf.com.com erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF AM SAS oder auf der Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich. Die
Anleger werden darauf hingewiesen, dass dieser Fonds und seine rechtlichen Dokumente von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Luxembourg genehmigt und reguliert
werden.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des
Fonds ändert.
3
Risikoprofil
• ODDO BHF Polaris Dynamic 1 2 3 4 5 6 7 *
Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Italien, Luxemburg und die Schweiz
Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF
Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Vertriebspartnern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf
deren Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.
Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
*
• ODDO BHF Polaris Flexible 1 2 3 4 5 6 7
Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,
Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf
die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.
Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Luxemburg, Spanien, Italien, Frankreich, Österreich und Schweiz
Die wesentlichen Anlegerinformationen Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF Asset
Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren
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Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027
Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen
Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.
* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des
Fonds ändert.
4
ODDO BHF: die erste unabhängige deutsch-französische Finanzgruppe
Gegründet Eine integrierte Gruppe, die höchste Servicequalität bietet
1849 Ziel der Gruppe ist es, institutionelle Investoren, Vertriebspartner, Geschäfts- und Privatkunden mit ihrer
profunden Finanzmarktexpertise zu unterstützen.
Verwaltetes Die Gruppe ist in drei Geschäftsfeldern aktiv:
Vermögen
> 100 Mrd. € Asset Management Private Wealth Management Corporate & Markets
Globale Reichweite
Frankreich, Deutsch- Partnerschaftliche Struktur
land, Italien, Tunesien,
Schweiz, China, USA
Aktionärsstruktur
Die ODDO BHF-Gruppe hat eine besondere
Mitarbeiter gesamt 1 Familie Oddo 60%
Aktionärsstruktur: 60% des Kapitals werden von
2 Mitarbeiter 30%
2 300 3 Téthys (Bettencourt-Meyers Holding), 5% 1
der Familie Oddo gehalten, 30% von den
Mitarbeitern. Dieses partnerschaftliche Miteinander
Boussard & Gavaudan
darunter 1.300 in Deutsch-
land, 735 in Frankreich & 4 Sonstige 5% garantiert eine auf Langfristigkeit angelegte
265 in anderen Ländern Bindung der Mitarbeiter an die Gruppe.
Führungsstruktur
Grégoire Charbit Frank Behrends Christophe Tadié Philippe Oddo Thomas Fischer Joachim Häger Nicolas Chaput
Recht, Regulatorik und International & Corporate Finanzen, Controlling und Geschäftsführender Chief Operations Officer Private Wealth Management Asset Management
strategische Geschäfts- Banking, Devisenhandel, Risikomanagement Gesellschafter und
entwicklung Treasury und Institutional Vorstandsvorsitzender
Fund Platform
5
Polaris-Fondspalette im Überblick
Eine Lösung für Anleger mit jedwedem Risiko-/Renditeprofil
Polaris (=Nord- oder Polarstern) ist der hellste Stern in
der Konstellation von Ursa Minor und dient Seefahrern
bereits seit Jahrhunderten als Orientierungspunkt für
den Norden
Die Polaris Fondspalette
Risikoprofil des Anlegers
Hoch
ODDO BHF Polaris Dynamic*
ODDO BHF Polaris Flexible
ODDO BHF Polaris Balanced*
ODDO BHF Polaris Moderate
Niedrig
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Aktienquote (%)
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Daten per 30.04.2019. *Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv.
6
ODDO BHF Polaris Fonds: Personelle Aufstellung
Enge Zusammenarbeit – Performance stets im Fokus
Portfoliomanager* Beratungsteam*
ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris
Moderate Moderate Balanced 2 Dynamic 2 Flexible
Frank Blass Peter Rieth Tilo Wannow Nils Bosse-Parra Sven Madsen
ODDO BHF TRUST ODDO BHF TRUST ODDO BHF TRUST ODDO BHF TRUST
Senior Customer Relationship Manager
ODDO BHF AM GmbH +9 Sektoranalysten (Technologie, Telekom, Gesundheit, Banken, Versicherungen, Lebensmittel, Konsum, Industrie…)
ODDO BHF Polaris Ressourcen der ODDO BHF Gruppe
Balanced 2 + Dynamic 2 + Flexible
Multi-Asset – 11.0 Mrd. €1
25 Portfoliomanager/ Analysten
▪ Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF
Gruppe (Global Investment Committee) Aktien – 14.4 Mrd. €1
▪ Die ausgewiesene Analyseexpertise von OBAM und 41 Portfoliomanager/ Analysten
ODDO BHF Trust (Aktien- und Anleiheauswahl)
Holger Rech Anleihen – 17.9 Mrd. €1
Geschäftsführer 21 Portfoliomanager/ Analysten
ODDO BHF AM Lux
1 Daten per 31.12.2018 | Quelle: ODDO BHF AM GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. *Derzeitiges Management Team – Änderungen vorbehalten.
7
ODDO BHF Polaris Moderate
Flexible Anwendung von drei Ertragssäulen und Sicherung durch Gold
ODDO BHF Polaris Moderate
AKTIEN RENTEN OPTIONEN GOLD
0 – 40% 0 - 100% (hedge)
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
8
Titelselektion
“It is far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair
company at a wonderful price.”
Warren Buffett
Was ist ein „wundervolles“ Unternehmen ?
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
9
Economic Moat model
Langfristige Wettbewerbsvorteile
• Marken, Patente, Lizenzen
• Kundenbindung (z.B. Verträge), Wechsel-
und Suchkosten
• Netzwerkeffekte (breite Kundenbasis)
• Kostenvorteile
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
10Economic Moat model
Unternehmensbeispiele
Marken/Patente Wechselkosten Netzwerkeffekte Kostenvorteile
Novo Nordisk SAP Visa Anheuser-Busch Inbev
British American
LVMH Medtronic Alphabet
Tobacco
Henkel Microsoft Booking.com BHP Biliton
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung.
11Economic Moat model
Risiko durch Disruption
WATCH OUT ! Disruptionsrisiken
• Tabak: Neue Technologie (E-Zigarette)
durch neuen Wettbewerber?
• Rasierklingen: Neues Vertriebsmodell
durch neuen Wettbewerber?
• Automobile: Neue Technologie durch neue
Wettbewerber (E-Auto)?
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
12ODDO BHF Polaris Moderate: Überzeugungsbasierte Titelauswahl
Investitionsbeispiele
▪ Holding-Gesellschaft von Google mit einem Marktanteil von 88 ▪ LVMH ist das führende Luxusgüteranbieter weltweit.
Prozent im Suchmaschinengeschäft ▪ Das Unternehmen profitiert von den starken Wachstumsaussichten
▪ Kontinuierliches Wachstum in den Bereichen Werbung, Cloud der Mittelschicht in den Schwellenländern.
Computing, Content und Automatisierung
Gewinn/Aktie (in EUR)
Gewinn/Aktie (in USD) 20
80
15
60
40 10
20 5
0 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
▪ Hersteller gewerblicher und chemischer Produkte ▪ Medizinprodukte (Schrittmacher) für alternde Bevölkerung aund
▪ Sehr ausgewogenes Investment mit wachstumsstarken Klebestoffen weltweit steigenden medizinischen Bedarf
und beständigeren Verbrauchersparten, das von der wachsenden
Mittelschicht und sich wandelnden Konsumtrends profitiert Gewinn/Aktie (in USD)
Gewinn/Aktie (in EUR) 6
8 5
6 4
4 3
2
2 1
0 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e
Angaben zum 30.04.2019 | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST, Bloomberg | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige
Wertentwicklungen und unterliegen im Zeitverlauf Schwankungen. | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung
13Anlagephilosophie: Langfristiger Anlagehorizont
Aktienkurs von Wolters Kluwer
Aktienkurs
in Euro
70
65
60
55
50
45
40
35
Kaufzeitpunkt
30
25
20
Jan. 15 Jan. 16 Jan. 17 Jan. 18 Jan. 19
Aktienkurs Wolters Kluwer
Quelle: Bloomberg, Datenreihe 2.1.2015 bis 30.4.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung
14ODDO BHF Polaris Moderate
Anpassung der Aktienquote im Zeitablauf
Aktienquote (linke Skala) STOXX Europe 50 (rechte Skala)
30% 3.500
3.400
3.300
3.200
20%
3.100
3.000
2.900
10%
2.800
2.700
2.600
0% 2.500
2017 2018 2019
Quelle: Morningstar Direct, ODDO BHF Asset Management GmbH | Zeitraum: 31. Dezember 2016 – 26. April 2019 (Werte auf Wochenbasis) | Aktienquote ohne Berücksichtigung von
Discountzertifikaten.
15ODDO BHF Polaris Moderate
Rentenselektion: Aktuelle Strategie
NR
BB 6% AAA
5% 19% • Duration: 2,5 Jahre
• Laufende Rendite: 0,6% p.a.
Strategie
• Länger laufende Anleihen eher Pfandbriefe / Covered
Bonds mit gutem bis sehr gutem Rating
BBB
35%
% AA
13% • Risikoreichere Papiere eher Kurzläufer auf
Unternehmensseite mit schwächerem Rating (meist
BBB)
• Opportunistische Ausnutzung von
A Marktverwerfungen.
22%
Risikoreduzierung durch Laufzeit und Rating.
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Stand: 30.04.2019 | Daten in % des Rentenvermögens
16Unternehmensanleihen - Risikoaufschläge
Risikoaufschläge bei EUR-Unternehmensanleihen (Investment Grade)
Risikoaufschlag
in BP
120
100
80
60
40
20
0
Apr. 13 Apr. 14 Apr. 15 Apr. 16 Apr. 17 Apr. 18 Apr. 19
Risikoaufschlag in BP
Quelle: Bloomberg, Option Adjusted Spread of the Euro Investment Grade All Cash Bonds sector (EUOAIGTO). Daten per 30.04.2019.
17ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR1
Performance
Wertentwicklung seit Auflegung (in %)
150 150,3 Vergleichs
Fonds2
-index3
143,9
140 Seit Auflegung (15.07.2005) 50,3 43,9
Seit Auflegung (p.a.) 3,0 2,7
130
1 Jahr 3,4 1,7
120 3 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 6,2 / 2,0 5,3 / 1,8
110 5 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 12,5 / 2,4 9,5 / 1,8
ODDO BHF Polaris Moderate Volatilität 5 Jahre p.a. 3,4 0,0
100 Vergleichsindex: EONIA + 200BP
Max. Drawdown 5 Jahre -3,0 N/A
90
Jährliche Performance (12 Monate rollierend)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
04.14-04.15
12,1 3,1
5,6 5,6 inkl. Ausgabeaufschlag4
2,3 4,9 4,0 4,4 2,5 4,7
Fonds2 1,2 0,0
04.14 – 04.15 6,1 2,0
-0,3
-3,6 -2,3 04.15 – 04.16 -0,1 1,9
Vergleichs-
4,1 4,8 4,9 2,5 2,3 2,6 2,2 2,1 2,1 1,9 1,8 1,8 1,7 0,6
index3 04.16 – 04.17 3,8 1,8
Perf. 04.17 – 04.18 -1,1 1,7
-1,7 -3,6 -8,5 9,6 2,6 -2,9 3,4 1,9 3,5 2,5 -1,2 0,7 -4,0 4,1
Delta
04.18 – 04.19 3,4 1,7
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitablauf nicht konstant.
Daten per 30.04.2019 | Die in dieser Tabelle dargestellten Daten sind in % | Ohne Gebührenentwicklung. | TER: 1,34% (Schätzung), 02.2019 | 1 Retail ohne Performancegebühren Thesaurierende
EUR-Anteilsscheinklasse | 2 Grundlage für die Berechnung der ausgewiesenen Performance ist der Nettoinventarwert (ohne Berücksichtigung der anfänglichen Verkaufskosten); Ausschüttungen und
an die Steuerbehörden zu überweisende Steuern wurden reinvestiert | 3 Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken): EONIA + 200BP | 4 Neben den Kosten auf Fondsebene wurden auch
Einzelkosten auf Kundenebene berücksichtigt. Einmaliger Ausgabeaufschlag von 3% auf den Ausgabepreis (= 30 Euro bei einem exemplarischen Investitionsvolumen von 1.000,- Euro). Darüber
hinaus können Verwahrungskosten anfallen, die die Performance beeinträchtigen. Weitere Informationen finden Sie im Prospekt des Fonds| Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO
BHF TRUST, Morningstar Direct
18Warum ODDO BHF Polaris Moderate ?
Signifikant schnellere Wertaufholung
30.09.2018 – 30.04.2019
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
-4,0
ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)
Quelle: Morningstar Direct | Stand: 31. Oktober 2018 | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation
19ODDO BHF Polaris Moderate
Signifikant niedrigere Verluste in Stressphasen und schnelle Wertaufholung
FINANZKRISE 2008/2009 EURO-KRISE 2011 VOLATILE MÄRKTE 2015 - 2017
0,0 0,0 0,0
-2,0
-2,0 -2,0
-4,0
-4,0
-4,0
-6,0
-6,0
-6,0
-8,0
-10,0 -8,0
-8,0
ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)
Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation
20ODDO BHF TRUST – Berater der ODDO BHF Polaris Fonds
Auszeichnungen für Qualität und Performance
Qualität Performance
2018 2018 2018 2019
1. Platz 1. Platz 1. Platz Gesamtsieger
Stiftungskompetenz1) Vermögensverwaltung Vermögensverwalter Ranking 5 Jahres-Zeitraum
des Jahres2) 5 Jahres-Zeitraum3) 1. Platz zum 3. Mal in Folge4)
1) Stiftungsmanager-Report 2018 2) Goldener Bulle in den Jahren 2016 - 2018 – Veröffentlichung Januar 2018 3) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2017 – Auszeichnung
Februar 2018 4) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2018 – Auszeichnung Februar 2019
21Ihre regionalen Ansprechpartner
Selina Piening
Head of Wholesale Germany & Austria
Tel.: +49 (0) 211 23924-156
Mob.: +49 (0) 170 922 6058
selina.piening@oddo-bhf.com
Österreich
Schleswig-Holstein Berlin
Hamburg Nordrhein-Westfalen
Bremen
Niedersachsen
Mecklenburg-Vorpommern
Brandenburg
Sachsen Anhalt
Sachsen
Johannes Böhme Thüringen Torsten Pautsch
Tel.: +49 (0) 69 92050219 Tel.: +49 (0) 211 23924-520
Mob.: +49 (0) 170 3818128 Mob.: +49 (0) 173 5775390
johannes.boehme@oddo-bhf.com torsten.pautsch@oddo-bhf.com
Hessen Bayern
Rheinland-Pfalz Saarland
Baden-Württemberg Luxemburg
Andreas Rau Markus Kurz
Tel.: +49 (0) 69 92050-252 Tel.: +49 (0) 211 23924-531
Mob.: +49 (0) 173 5192487 Mob.: +49 (0) 170 9228285
andreas.rau@oddo-bhf.com markus.kurz@oddo-bhf.com
Gerne können Sie auch eine E-Mail an kundenservice@oddo-bhf.com schicken oder uns kostenfrei anrufen: Tel.: 0800-9626-800
22ANHANG
23ODDO BHF Polaris Moderate: Aktienportfolio
Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick
Aufgliederung nach Anlagethema1 Aufgliederung nach Sektor1 Aufgliederung nach Land1
Belgien Jersey Schweden
Sonstige Rohstoffe Telekommunikation 4% 4%
Älternde 2% 7% Irland 1%
11% Bevölkerung USA
Dienstleistungen 5%
22% Technologie Finnland 23%
22% 8%
2%
Mittelschicht Konsumgüter Vereinigtes
17% 15% Königreich
5%
Industrie Finanzsektor Schweiz Frankreich
Konsumtrends 19% 9% 15% 14%
Digitalisierung 32% Dänemark
Gesundheitswesen
18% 4%
18% Niederlande Deutschland
8% 15%
Unternehmen Sektor Anlagethema Land Gewichtung2
VISA Inc. Finanzsektor Mittelschicht USA 1,5
Booking HLD Dienstleistungen Konsumtrends USA 1,3
SAP SE Technologie Digitalisierung Deutschland 1,3
Schneider Electric SE Industrie Mittelschicht Frankreich 1,2
Medtronic HLD Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Irland 1,2
ING Group Finanzsektor Mittelschicht Niederlande 1,1
Reckitt Benckiser Group Plc Konsumgüter Mittelschicht Vereinigtes Königreich 1,1
Novo-Nordisk AS Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Dänemark 1,0
Henkel AG & Co. KGaA Konsumgüter Mittelschicht Deutschland 1,0
United Internet Ag-Reg Share Telekommunikation Digitalisierung Deutschland 1,0
1In % des Aktienportfolios zum 30.04.2019 | 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung. | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH
24ODDO BHF Polaris Moderate: Anleiheportfolio
Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick
Zentrale Kennzahlen Maßgebliche Emittenten im Portfolio
Name Laufzeit Währung Land Rating Gewichtung2
Endfälligkeitsrendite (YTM)1 0,6% Bankinter S.A. 2025 EUR Spanien AA 0,5
Deutsche Kreditbank
2028 EUR Deutschland NR 0,5
Modified Duration bis Fälligkeit 2,5 AG
AT&T Inc. 2022 EUR USA BBB 0,5
Anzahl Emissionen 353 Wells Fargo & Co 2021 EUR USA A 0,5
Slowakei GB 2027 EUR Slowakei A 0,4
Durchschnittliche Bonitätsnote A Cloverie PLC 2039 EUR Irland A 0,4
Vestas Wind Systems 2022 EUR Dänemark NR 0,4
Engagement in EUR 97% BAW AG P.S.K. 2022 EUR Österreich NR 0,4
Solvay Finance 2049 EUR Frankreich BB 0,4
Engagement in anderen Währungen als EUR 3% Bonos Y Oblig Del
2021 EUR Spanien NR 0,4
Estado
Struktur nach Segment (%) 3 Struktur nach Rating (%) 3 Struktur nach Fälligkeit (%) 3 Struktur nach Land (%) 3
70% 40% 60% Sonstige
63% 34% 52%
35% 14%
60% 50%
30%
50% 40% USA
25% 23% 8%
40% 19% 27%
32% 30%
20%
30% 15%
15% 13% 20%
20% 6%
10% 6% 10%
5%
10% 5%
5% 0%
0% Eurozone
0% 0% 0-3 3-5 5-7 7-10
Unternehmens- Pfandbriefe Staatsanleihen
Jahre Jahre Jahre Jahre 78%
anleihen AAA AA A BBB BB B NR
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und ist nicht konstant über die Zeit.
Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die Schätzung der zu einem bestimmten Zeitpunkt erwarteten Rendite eines Anleiheportfolios, wenn die Wertpapiere bis zur Fälligkeit gehalten werden. Sie stellt keineswegs
eine Renditezusage dar. Sie kann daher durch Zinsänderungsrisiken, Ausfallrisiken, Wiederanlagerisiken und die Tatsache, dass Anleihen nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden dürfen, beeinflusst werden
| 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | 3 In Prozent des Anleiheportfolios zum 30.04.2019 | Quelle: Bloomberg; ODDO BHF AM GmbH
25ODDO BHF Polaris Fonds: Überblick
Unterschiedliche Ansätze für unterschiedliche Risikoprofile
ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris ODDO BHF Polaris
Moderate Balanced2 Dynamic2 Flexible
Bandbreite der 40 % 51 %
35 % 70 % 65 %
Aktienquote 26 %
60 % 25 %
Durchschnittliche 85 %
Positionierung 100 %
0% 100 %
seit Auflegung
Zielist es, durch die flexible
Ziel des Fonds ist, attraktive Ziel ist es, eine möglichst hohe
Aufteilung des Vermögens Ziel ist es, attraktive
Kapitalgewinne und Beteiligung an der Aufwertung
größere Aktien- Vermögenszuwächse bei
angemessene Renditen unter der Aktienmärkte bei der
Zielsetzung der kursrückschläge zu vermeiden verminderten
Beibehaltung einer Aufwärtsbewegung und eine
Asset Allocation und einen Zusatzertrag zu Wertschwankungen durch
grundsätzlich Eindämmung der Verluste bei
einer wertorientierte Anlagen zu
wachstumsorientierten der Abwärtsbewegung zu
Rentenanlage zu erwirtschaften
Struktur zu erzielen. erreichen
erwirtschaften
Konsequente Verankerung der Festlegung der Aktienquote ist
Anpassung der Aktienquote in
Allokation bei einem ausgewo- das Ergebnis einer Kombination
Abhängigkeit von:
genen Mix aus 50% Aktien / Taktische Anpassungen der aus:
• Marktumfeld
Asset-Allocation- 50% Anleihen (der Stock- Aktienquote entsprechend • den strategischen Über-
• Wertentwicklung im
Prozess Picking-Prozess bietet an sich unsern intern verfolgten zeugungen des GIC1 der
laufenden Jahr
schon gewisse Widerstands- Contrarian-Ansatzes ODDO BHF Gruppe,
• verbleibender Zeit bis
fähigkeit gegen schwache • unseres intern verfolgten
Jahresende
Marktphasen) Contrarian-Ansatzes
ISIN DE000A0D95Q0 LU0319574272 LU0319577374 LU0319572730
1GIC: Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF Gruppe. Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. Das Erreichen
der angestrebten Zielen kann nicht garantiert warden.
26ODDO BHF Polaris Moderate
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF Polaris Moderate
Fondsvermögen 658 Mio. €
Benchmark Kein
Das Anlageziel des Fonds besteht darin, durch die flexible Aufteilung des Vermögens größere Aktienkursrückschläge zu vermeiden und einen Zusatzertrag zu
Anlageziel
einer Rentenanlage zu erwirtschaften1
Auflagedatum 15.07.2005
Empfohlene Anlagedauer 3 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Cautious Allocation Global
Vergleichsindex (nur zu
EONIA + 200 bps
Informationszwecken )
Fondsinformationen DRW-EUR CNW-EUR CR-EUR CN-EUR CPW-CHF [H] CI-EUR CI-CHF GC-EUR
ISIN DE000A0D95Q0 DE000A1XDYL9 DE000A2JJ1W5 DE000A2JJ1V7 DE000A141W18 DE000A2JJ1S3 DE000A2JJ1U9 DE000A2JJ1T1
Währung EUR EUR EUR EUR CHF EUR CHF EUR
Auflagedatum 15.07.2005 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 01.10.2018
Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
Mindesterstanlage
EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 CHF 25 Mio. EUR 15 Mio. CHF 15 Mio. EUR 100
Verwaltungsvergütung 1,25% 1,10% 1,15% 1,00% 0,70% 0,70% 0,70% 0,80%
Ausgabeaufschlag (max.) 3% 3% 3% 3% - - - 3%
10% (über 10% (über 10% (über 10% (über 10% (über
Erfolgsabhängige Gebühren - - -
EONIA + 200 bps) EONIA + 200 bps) EONIA + 200 bps) EONIA + 200 bps) EONIA + 200 bps)
1,34% 1,30% 1,35% 1,20% 0,90% 0,90% 0,90% 1,00%
Laufende Kosten
(Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Struktur und technische Informationen
Rechtsform UCITS IV
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF Asset Management GmbH
Verwahrstelle The Bank of New York Mellon SA/NV
Zum Vertrieb zugelassen in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Italien, Portugal, Spanien, Schweden, Schweiz
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
27ODDO BHF Polaris Balanced
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced
Fondsvermögen 51 Mio. €
Benchmark Kein
Ziel einer Anlage im ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced ist es, attraktive Vermögenszuwächse bei verminderten
Anlageziel
Wertschwankungen durch wertorientierte Anlagen zu erwirtschaften1
Auflagedatum 08.10.2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Moderate Allocation - Global
45 % STOXX Europe 50, 5 % MSCI USA,
Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken )
40 % JPM EMU 1-10y, 10 % JPM Euro Cash
Fondsinformationen DRW-EUR CRW-EUR DNW-EUR GCW-EUR CN-EUR CR-EUR
ISIN LU0319574272 LU1864504425 LU1781769358 LU1849528077 LU1849527855 LU1849527939
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 03.10.2007 03.12.2018 16.08.2018 03.12.2018 03.12.2018 03.12.2018
Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100
Verwaltungsvergütung 1,40% 1,40% 1,25% 0,90% 1,15% 1,30%
Ausgabeaufschlag (max.) 3% 3% 3% 0% 3% 3%
10% (über 10% (über
Erfolgsabhängige Gebühren - - - -
EONIA+400bp) EONIA+400bp)
1,58% 1,58% 1,45% 1,08% 1,33% 1,48%
Laufende Kosten
(Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung) (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Struktur und technische Informationen
Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux AG
Verwahrstelle CACEIS Bank Lux
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
28ODDO BHF Polaris Dynamic
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fonds name ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Dynamic
Referenzindex Kein
Anlageziel Ziel des Fonds ist, attraktive Kapitalgewinne und angemessene Renditen unter Beibehaltung einer grundsätzlich wachstumsorientierten Struktur zu erzielen1.
Auflagedatum 22. Oktober 2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Aggressive Allocation
Index (nur zu
80% STOXX Europe 50 (NR), 10% MSCI USA, 10% JPM Euro Cash 1M
Informationszwecken )
Fondsvolumen 9 Mio. €
Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR
ISIN-Code LU0319577374 LU1849528234 LU1781770794 LU1849528150
Währung EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 08/10/2007 03/12/2018 16/08/2018 03/12/2018
Ertragsverwendung Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100
Feste Verwaltungsgebühren 1,60% 1,50% 1,30% 1,20%
Ausgabeaufschlag (max.) 3% 3% 3% 3%
Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA+600bps) - 10% (über EONIA+600bps)
Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%
Aufbau und technische Informationen
Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux
Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien, Italien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
29ODDO BHF Polaris Flexible
Fakten und Zahlen
Allgemeine Merkmale
Fondsname ODDO BHF Polaris Flexible
Referenzindex Kein
Ziel einer Anlage im ODDO BHF Polaris Flexible ist es, eine möglichst hohe Beteiligung an der Aufwertung der Aktienmärkte bei der Aufwärtsbewegung und eine
Anlageziel
Eindämmung der Verluste bei der Abwärtsbewegung zu erreichen1.
Auflagedatum 10. Oktober 2007
Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre
MorningstarTM Kategorie EUR Flexible Allocation
Index (nur zu
45% STOXX Europe 50 (NR), 55% JPM Euro Cash 1 Monat lang
Informationszwecken )
Fondsvolumen 5 Mio. €
Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR
ISIN-Code LU0319572730 LU1874836890 LU1807158784 LU1874837278
Währung EUR EUR EUR EUR
Auflagedatum 01.08.2012 01.08.2018 10.12.2018 10.12.2018
Dividendenpolitik Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung
Mindesterstanlage 50 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR
Feste Verwaltungsgebühren 1,6% 1,5% 1,30% 1,20%
Ausgabeaufschlag (max.) 5% 5% 5% 5%
Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA + 600bps) - 10% (über EONIA + 600bps)
Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)
Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%
Aufbau und technische Informationen
Rechtsform Luxemburger OGAW
Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux
Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg
Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Schweiz, Österreich, Luxemburg, Spanien, Frankreich, Italien
Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST
30Disclaimer
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Sollte ODDO BHF Asset Management GmbH Rabatte auf Verwaltungsvergütungen von Zielfonds oder anderen Vermögenswerten als Rückvergütung erhalten, so trägt sie dafür Sorge, dass diese dem Investor bzw. dem Fonds
zugeführt werden. Erbringt ODDO BHF Asset Management GmbH Leistungen für ein Investmentprodukt einer dritten Gesellschaft, so erhält ODDO BHF Asset Management GmbH hierfür eine Vergütung von dieser Gesellschaft.
Typische Leistungen sind das Investment Management für oder der Vertrieb von Fonds anderer Investmentgesellschaften. Üblicherweise berechnet sich die Vergütung als prozentualer Anteil an der Verwaltungsvergütung (bis zu
100%) des betreffenden Fonds bezogen auf das durch ODDO BHF Asset Management GmbH verwaltete oder vertriebene Fondsvolumen. Hieraus kann das Risiko einer nicht interessengerechten Beratung resultieren. Die Höhe
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