Eigenkapitalsteuerung in bewegten Zeiten
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Sandra Danner, Anne Flatau, Susanne Hagner, Christopher Zorn
Eigenkapitalsteuerung
in bewegten Zeiten
Ein Blick auf die Weiterentwicklung der Baseler Vorschriften in den zurückliegenden
Jahren und die zu erwartenden steigenden Kreditausfälle aufgrund der Corona-Pan-
demie zeigt: Das Management der Eigenkapitalanforderungen unter Erwirtschaftung
der notwendigen Rendite gewinnt zunehmend an strategischer Bedeutung für die
Kreditinstitute. Welchen Beitrag kann die Vorkalkulation hier leisten?
14 I NEWSEigenkapitalsteuerung in bewegten Zeiten »
Wann immer sich der wirtschaftliche ist nicht gefordert. Und eine Abweichung aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalbedarf
Ausblick eintrübt – sei es im Zuge der von den Vorgaben und Quoten der CRR ausgewiesen – im Idealfall in Konsistenz
Finanzkrise 2008 oder gerade heute in nicht zulässig. zum Meldewesen. Speziell die normative
Zeiten der Corona-Pandemie – erlangt Sicht der Risikotragfähigkeit erfordert eine
das Eigenkapital der Banken elementare Die reine Stichtagsbetrachtung im Mel- Zusammenführung von periodenbasierten
Bedeutung. Kein Wunder also, dass sich dewesen ist konsistent zur Gewinn- und GuV-Plandaten und der Entwicklung der
Banken und Sparkassen, neben Themen Verlust-Rechnung (GuV). Institutsspe- Eigenkapitalanforderungen für normale
wie der Risikotragfähigkeit oder der Mel- zifische Eigenkapitalpositionen aus der und adverse Szenarien.
dung des aufsichtsrechtlichen Eigenkapi- GuV, die zusammengefasst das harte und
tals, zunehmend mit der Berücksichtigung das weiche Kernkapital bilden, schaffen Ökonomische Perspektive der
von Eigenkapitalkosten in der Vorkalkula- die Deckungsmasse für die eingegange- Risikotragfähigkeit
tion beschäftigen.1 Durch die Integration nen Geschäftsrisiken der Institute. Die Die ökonomische Sicht des ICAAP fokus-
dieser aufsichtsrechtlichen Kostengröße Deckungsmasse selbst beinhaltet das siert sich auf den Credit-Value-at-Risk
ins Pricing von Krediten entsteht marktsei- benötigte aufsichtsrechtliche Eigenkapi- (CVaR), der wie das zu hinterlegende
tig Transparenz zwischen Kundengeschäft, tal – resultierend aus der institutsspezi- Eigenkapital inhaltlich den unerwarteten
Kondition und notwendigem haftenden fischen Kapitalquote ohne Betrachtung Verlust im Blick hat. Diese Perspektive
Eigenkapital. einer Eigenkapitalverzinsung – sowie noch löst in der aufsichtsrechtlichen Entwick-
freies Risikodeckungspotenzial für Risiken lung sukzessive den weitverbreiteten, rein
Gleichzeitig stellt sich die Frage, ob die und Limits aus der Risikotragfähigkeit. exposure-basierten Going-Concern-Ansatz
Kalkulation aufsichtsrechtlicher Eigen- Hier zeigt sich in aggregierter Form sehr ab und verlegt den Fokus auf die barwer-
kapitalkosten auf Berechnungsmethoden transparent, welche Größe und damit tige CVaR-Ermittlung. Beide Verfahren
und weitere Vorgaben aus Meldewesen Bedeutung der Kostentreiber „ökonomi- sehen laut MaRisk sowohl inverse Stress-
und Banksteuerung aufgesetzt werden scher und aufsichtsrechtlicher Eigenkapi- tests als auch außergewöhnliche, aber
kann? Beziehungsweise welche Spezifika talbedarf“ für Banken und Sparkassen hat. plausible Stressszenarien vor.
berücksichtigt werden müssen, um aus
dieser Kostengröße auch die richtigen BANKSTEUERUNG: Szenariodefinitionsprozess des ICAAP
Steuerungsimpulse in der Kreditvergabe ICAAP-PERSPEKTIVEN, Im Szenariodefinitionsprozess werden
zu erzielen. STRESSSZENARIEN UND übergeordnete Szenarien auf Basis
ERGEBNISSPALTUNG volkswirtschaftlicher und institutseigener
MELDEWESEN: Ursachen modelliert. Aus der normativen
STICHTAGSBETRACHTUNG In der Banksteuerung findet der Eigen- ICAAP-Perspektive gibt es die folgenden
IM FOKUS kapitalbedarf primär Berücksichtigung wesentlichen RWA-Risikotreiber:
in der normativen und der ökonomischen
Die aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalan- ICAAP-Perspektive, in Stresstestszenarien • Ratingklassen-Downgrades (KSA)
sätze (KSA, Basis-IRBA und fortgeschrit- und in der Ergebnisspaltung des Finanz- • Probability-of-Default, Loss-given-
tener IRBA) bilden die Grundlage der controllings. Default sowie Korrelationen (IRBA)
Erhebung im Meldewesen. Dabei werfen
Banken einen stichtagsbezogenen Blick Normative Perspektive der In der Bottom-up-Vorgehensweise zur
auf Kennzahlen und Portfolios. Relevanz Risikotragfähigkeit Umsetzung der Stressszenarien der
für Kreditinstitute besitzen die jeweils In der normativen Perspektive der Risi- normativen ICAAP-Perspektive finden in
aktuellen Buchwerte der Positionen kotragfähigkeit werden über Bilanz- und der Regel die gleichen Kalkulationsme-
in der Portfoliosicht sowie Einzelwert- GuV-Prognosen periodische Ertrags- und thoden für die RWA und das zu hinterle-
und Pauschalwertberichtigungen. Eine Risikogrößen sowie Prognosen für die Risi- gende Eigenkapital Verwendung wie in der
Betrachtung der gesamten Kreditlaufzeit kogewichteten Aktiva (RWA) und für den Vorkalkulation. »
Eigenkapitalverlaufsprojektionen » Die Auswirkungen von
BCBS 424 (Basel IV)
auf vorausberechnete
Eigenkapitalverläufe
sind in Vorkalkulation,
Risikotragfähigkeit und
Ertragscontrolling zu
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
berücksichtigen.
gemäß CRR gemäß BCBS 424
Abbildung 1: Projizierte Eigenkapitalverläufe im Vergleich CRR und BCBS 424 im KSA
NEWS I 15Dabei liegt in der Vorkalkulation das
Hauptaugenmerk auf der Einzelgeschäfts-
kalkulation, in den ICAAP-Stressszenarien kalkulation
Vor
auf der Kalkulation des gesamten Portfo-
lios. In der Verlaufsprognose besteht eine
weitere Gemeinsamkeit von normativem
ICAAP und Vorkalkulation. In beiden Fällen
Eigenkapital-
Banks
wird zu jedem zukünftigen Prognose- steuerung
esen
jahr das zu hinterlegende Eigenkapital
ermittelt. Während dessen Verlauf in der
ew
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Vorkalkulation in der Regel überverzin- ng e
M
sungsgewichtet und barwertig bewertet
wird, erfolgt im normativen ICAAP keine
Verbarwertung.
In der Praxis der RWA-Stressszenarien Abbildung 2: Fehlendes Puzzleteil
für die normative ICAAP-Sicht hat sich
ein Top-down-Ansatz bewährt. Gewon-
nene Erkenntnisse über Portfoliostruktur
und Risikogewichte werden genutzt, um Liquiditätsbeiträgen, der Bruttomarge, den durchgeführt werden können. Dies ist vor
aggregierte Risikogewichte in die Zukunft Kosten für implizite Optionen, den Adress- allem für margenenge, großvolumige oder
zu prognostizieren. Durch frei wählbare risikokosten aus erwarteten Verlusten und komplexe Geschäfte von steuerungsrele-
Aggregationsebenen werden die Spezifika sonstigen fixen und variablen Kostenbe- vanter Bedeutung.
der Forderungsklassen, der KSA-Rating- standteilen eine wesentliche Komponente
klassengruppen sowie gegebenenfalls der Nettomarge, vergleichbar der Ergeb- Ökonomisches vs. aufsichtsrechtliches
weiterer wichtiger Einflusskriterien in der nisdarstellung einer Einzelgeschäftskalku- Eigenkapital
RW-Prognose berücksichtigt. Das Top- lation unter Verwendung eines Deckungs- In der Vorkalkulation unterscheiden
down-Vorgehen ist insbesondere in der beitragsschemas. Kreditinstitute zwischen dem aufsichts-
Prognosesituation des normativen ICAAP rechtlich (Säule 1 gemäß Basel II/III) und
geeignet, da hier Neugeschäftsannahmen VORKALKULATION: dem ökonomisch (Säule 2 gemäß Basel II/
eine wichtige Rolle spielen und die Kapital- FEHLENDES PUZZLETEIL III) vorzuhaltenden Eigenkapital. Während
planung ebenfalls auf aggregierten Ebenen IN EINER KONSISTENTEN der Fokus bei den aufsichtsrechtlichen
stattfindet. EIGENKAPITALSTEUERUNG Eigenkapitalkosten im Einhalten regulato
rischer Vorschriften liegt, befasst sich die
Ergebnisspaltung und Im Gegensatz zur stichtagsbezogenen ökonomische Sichtweise mit den betriebs
Ergebnisspaltungsprognose Betrachtung des Eigenkapitals im Melde- wirtschaftlich anfallenden Eigenkapital
Eine weitere Gemeinsamkeit zwischen wesen – ohne Berücksichtigung von Eigen- kosten, basierend auf dem Value-at-Risk.
Banksteuerung und Kreditkalkulation kapitalkosten – zielen Banksteuerung und Welche Kostengröße die jeweils andere
stellt die Ergebnisspaltung dar. Ergebnis- Vorkalkulation finanzmathematisch auf übersteigt, hängt konkret vom Einzelge-
spaltung und Ergebnisspaltungsprognose eine möglichst detaillierte Betrachtung des schäft ab und wird durch Verzinsungsan-
werden in MaRisk AT 4.2 beschrieben Geschäfts beziehungsweise des Portfolios spruch, Sicherheitenstellung und Rating
und im Meldewesen sowie ökonomisch im dynamischen Verlauf ab. So trägt die entscheidend beeinflusst. Daher greift eine
in der Geschäftsfeldrechnung benötigt. exakte Ermittlung des aufsichtsrechtlichen ausschließliche Betrachtung der ökono-
Die Ergebnisspaltung wird klassischer- Eigenkapitals im Zeitverlauf dazu bei, dass mischen oder der aufsichtsrechtlichen
weise auch im Ertragscontrolling und in die Wertschöpfung eines Kreditgeschäfts Eigenkapitalkosten für viele Institute zu
der Störungskalkulation umgesetzt. Die beurteilt, Stressszenarien simuliert und kurz, da der tatsächliche Engpass keine
Eigenkapitalkosten sind hier neben den Betrachtungen zur Ergebnisspaltung Berücksichtigung findet.
» Eine ausschließliche Betrachtung der
ökonomischen oder der aufsichtsrechtlichen
Eigenkapitalkosten greift für viele Institute
zu kurz, da der tatsächliche Engpass keine
Berücksichtigung findet.
16 I NEWSEigenkapitalsteuerung in bewegten Zeiten »
Essenzielle Faktoren für eine
qualitativ hochwertige Kalkulation
Prognostizierter Verlauf des Exposure- Verlauf der LGDs im Migrationswahr-
at-Default (EAD), resultierend aus dem fortgeschrittenen IRBA (ggf. scheinlichkeit des
Restschuldverlauf und dem Verlauf der Korrespondenz mit den Bürgen bei
offenen Zusagen multipliziert mit dem Parametern der Risikomodelle Bürgschaften
Credit Conversion Factor der Banksteuerung) im IRBA
Prognostizierter Verlauf Risikogewicht des Darlehensnehmers (KSA) Verlauf der Besicherung des Weitere Unterstützungs-
der aufsichtsrechtlichen bzw. Verlauf der erwarteten Risikogewichte Darlehens und (im Falles eines faktoren (z. B. KMU-Faktor
Gesamtkapitalquote und des Darlehensnehmers (IRBA) bei Splittings) Berücksichtigung einer und Infrastrukturunter-
des Eigenkapitalverzin- Berücksichtigung der individuellen laufenden Aufteilung des EADs in stützungsfaktor)
sungsanspruchs Migrationswahrscheinlichkeiten besicherte und unbesicherte Anteile
Substitutionsprinzip: Realkreditprivilegierung:
Ersetzen des Risikogewichts der deutlich reduziertes Risikogewicht
Forderungsklasse für den besicherten für durch Wohn- oder Gewerbe-
Anteil durch das Risikogewicht der immobilien besicherte Anteile
Sicherheitenkategorie
Abbildung 3: Einflussfaktoren für die Kalkulation
Beachtung der institutsspezifischen tals in der Vorkalkulation nicht ausreicht. zum hinterlegten Kapital. Am RORAC ist in
Engpasssituation Vielmehr legen Kreditinstitute Wert auf vertrieblicher Hinsicht bereits mit Durch-
Laut aktueller Handelsblattstudie liegt für eine verlaufsorientierte Betrachtung. führung der Einzelkalkulation des Darle-
82 Prozent der befragten Kreditinstitute Von hoher Relevanz für eine sachgerechte hens erkennbar, wie hoch die tatsächliche
der Königsweg darin (siehe Artikel Seite Steuerung der Kreditvergabe ist die Mög- Eigenkapitalrendite aus dem Geschäftsab-
4), eine vorliegende Engpasssituation in lichkeit, im softwaregestützten Kalkulati- schluss ist. Daraus können Konsequenzen
der Kalkulationsmethodik zu berücksich- onssystem auf regulatorische oder bank- für das Pricing des Geschäfts abgeleitet
tigen. Neben der reinen Ermittlung der interne Veränderungen durch spezifische werden – mit dem Ziel, eine effektive Wert-
ökonomischen oder der aufsichtsrecht- Parametrisierung reagieren zu können. So schöpfung zu erzielen.
lichen Eigenkapitalkosten werden in den kann eine individuelle oder regulatorisch
Finanzinstituten häufig Kombinationen in bedingte Veränderung der Kapitalquote im Ein weiteres Beispiel ist die Kennzahl
Form des Maximums oder der Summe der Zeitverlauf, zum Beispiel ausgelöst durch RAROC, die die resultierende Differenz
beiden Größen verwendet. Dabei ergeben eine Erhöhung des SREP-Zuschlags, für zur gewünschten Eigenkapitalverzinsung
sich zwei Herausforderungen. Es gilt zum die Kreditinstitute zu erheblichen Mehr- aufzeigt und eine direkte Gegensteuerung
Ersten, den passenden Eigenkapitalansatz kosten führen. durch gezielte Cross-Selling-Aktivitäten
auszuwählen, und zum Zweiten, die daraus oder Konditionenanpassungen ermöglicht.
resultierenden Eigenkapitalkosten im Rah- Return on Risk Adjusted Capital (RORAC)
men effizienter, softwaregestützter Kredit- und Risk Adjusted Return on Capital Die Preisfindung am Markt ist komplexer
prozesse automatisiert und sachgerecht in (RAROC) als die reine bankinterne Kalkulation –
die Zinskondition einzupreisen. Mit einer Vorkalkulation, die die notwendi- ohne Kenntnis der Eigenkapitalkosten
gen Eigenkapitalkosten möglichst genau oder daraus abgeleiteter Kennzahlen fehlt
Ermittlung des spezifischen abbildet, erhalten Kreditinstitute bereits jedoch ein wesentlicher Baustein für die
aufsichtsrechtlichen Eigenkapitals und zum Zeitpunkt der Vorkalkulation steu- Beurteilung der Wirtschaftlichkeit eines
der Eigenkapitalkosten erungsrelevante KPIs für das Risikoma- Kreditgeschäfts. »
Die Abbildungen 1 und 3 zeigen deutlich, nagement. Ein Beispiel hierfür ist die tat-
dass eine rein stichtagsbezogene Betrach- sächliche Eigenkapitalrendite (RORAC), der
tung des aufsichtsrechtlichen Eigenkapi- Ergebnisbeitrag des Geschäfts in Relation
NEWS I 17msgGillardon msgGillardon BSM
Vorkalkulation Banksteuerung Meldewesen
MARZIPAN
Leistungsstufe THINC.ICAAP BAIS
RISIKO/RAP
NEU
MARZIPAN
Leistungsstufe
EKKKSA
FAZIT: EIGENKAPITAL(KOSTEN) IM RAHMEN EINES DURCHGÄNGIGEN
STEUERUNGSANSATZES
Fasst man die unterschiedlichen Blickwinkel auf die Themen Eigenkapitalbelastung und Moderne Softwarearchitekturen berück-
Eigenkapitalkosten der einzelnen Bankbereiche Meldewesen, Banksteuerung und Vorkal- sichtigen diese Steuerungszusammen-
kulation zusammen, wird Folgendes deutlich: hänge, aber auch Besonderheiten der
einzelnen Bankbereiche und unterstüt-
1. Je exakter die Betrachtung des 3. Eine aktive Vertriebssteuerung zen damit unmittelbar die Umsetzung
spezifischen einzelnen Kreditge- auf Basis der Eigenkapitalkosten effizienter Bankprozesse. Bereichsinterne
schäfts und die institutsspezifi- fördert die Sensibilisierung des IDV-Lösungen2 erschweren hingegen einen
sche Parametrisierung ausfallen, Vertriebs bezüglich Risikover- konsistenten Blick auf das Steuerungsfeld
desto präziser kann die Wirkung ständnis und nachhaltiger Wert- Eigenkapital. In eigenkapitalengen Zeiten
eines Geschäfts auf das zu hinter- schöpfung für die kalkulierten und wird damit wertvolles Optimierungspoten-
legende Eigenkapital beschrieben abgeschlossenen Geschäfte. zial verschenkt.
und wertvolles Eigenkapital sinn-
voll eingesetzt werden. 4. Trotz unterschiedlicher Perspek- Mit der neuen Leistungsstufe EKKKSA
tiven in der Vorkalkulation, dem in MARZIPAN bietet msgGillardon eine
2. Die Berücksichtigung aufsichts- Meldewesen und der Banksteue- automatisierte und engpassbezogene
rechtlicher Eigenkapitalkosten in rung kann eine gemeinsame Eigen Kalkulation des aufsichtsrechtlichen
der Vorkalkulation trägt zu einem kapitalstrategie entwickelt und Eigenkapitals, der Eigenkapitalkosten
ganzheitlich risikoadjustierten verfolgt werden. und diverser weiterer Kennzahlen in der
Pricing bei. Dabei entstehen Vorkalkulation.
steuerungsrelevante Informationen
bezüglich der Risikotragfähigkeit
und der Kapitalplanung.
Ansprechpartner
Sandra Danner Susanne Hagner
Lead Business Consultant Lead Business Consultant
sandra.danner@msg-gillardon.de susanne.hagner@msg-gillardon.de
1 Die grundsätzliche Berücksichtigung von Eigenkapitalkosten in der Zinskalkulation und damit der Deckungsbeitragsrechnung ist nicht neu,
die Abbildung erfolgt bisher aber meist über grobe Näherungsverfahren.
2 IDV = Individuelle Datenverarbeitung.
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