ENTWICKLUNG ZUM PRODUZENTEN VON SOLARZELLEN UND MODULEN - PROJECT INDIUM - Unternehmenspräsentation Januar 2021 - Meyer Burger
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PROJECT INDIUM ENTWICKLUNG ZUM PRODUZENTEN VON SOLARZELLEN UND MODULEN Unternehmenspräsentation Januar 2021
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2 © Meyer Burger
ECKPFEILER DER NEUEN STRATEGIE
Wachsender • Für das margenstarke Segment für Dachanlagen, auf das sich
globaler Markt Meyer Burger fokussiert, wird in den Zielmärkten mit +8% pro
für Solar- Jahr bis 2027 ein überdurchschnittliches Wachstum erwartet
energie
Überlegene • Technologievorsprung von 3 Jahren von Meyer Burger
und Heterojunction/SmartWire gegenüber Standard-Technologie
geschützte durch Fraunhofer bestätigt
Technologie
• Durch Technologievorsprung geschaffener Mehrwert wird
«Captive» ausschließlich von Meyer Burger gehoben, da Heterojunction/
Geschäfts-
modell SmartWire-Technologie nicht an Dritte geliefert wird
Überlegene Technologie in Kombination mit «Captive»
Geschäftsmodell kann langfristig attraktive Gewinne erzielen
3 © Meyer Burger
MEYER BURGER IST TECHNOLOGIEFÜHRER UND
PRÄGT DIE SOLARINDUSTRIE SEIT JAHREN
Meyer Burger… Meilensteine seit 1953
• ist das Rückgrat der PV-Industrie und 1953 2016
seit über 20 Jahren der Gründung: Produktion Einführung der
Industrialisierungspartner der global von Maschinen zur Diamantdrahtsäge
führenden PV-Unternehmen bei der Uhrenschmuckherstellung DW288 Series3
Einführung neuer Technologien
2008 2018
Start Heterojunction Grossauftrag
• hat die führenden Hersteller von Entwicklung bei HJT/SWCT®
Solarmodulen mit Maschinen Meyer Burger Anlagen
ausgestattet
2012 2019
• lieferte für den aktuellen Standard, Markteinführung Industrielle
PERC1, bisher 350 Maschinen für eine PERC Technologie HJT/SWCT®
Kapazität von insgesamt 55 GW, d.h. (heutiger Standard) Produktionsanlage.
mehr als 50% der gesamten globalen 2013 Präsentation eines
PERC Kapazitäten Start der SmartWire 510W Bifazial-Moduls
(SWCT®) an Intersolar Munich
Entwicklung
4 © Meyer Burger
1) „Passivated Emitter and Rear Cell“
MEYER BURGER TREIBT AUCH DIE NÄCHSTE
GENERATION DER PV-TECHNOLOGIE VORAN
Meyer Burgers Technologie ist PERC-Standard weit überlegen • Fraunhofer ISE hat in Studie bestätigt:
“Meyer Burger hat bezüglich der
Moduleffizienz (Zelleffizienz und
Modulverluste) gegenüber den
Herstellern, die klassische
Solarmodule fertigen, einen Vorsprung
Modul-Performance
von 3 Jahren“
• PERC stösst mit Ende des
Technologielebenszyklus an Grenzen
der Performancesteigerung und damit
Kostensenkung
Konventionelle
• TOPCon ist bisher nicht
Technologie (PERC)2
massenproduktionsreif und steht vor
Integrations- und Kostenproblemen
• Andere HJT-Hersteller sind derzeit
Heute gegenüber MB HJT und PERC weder
wettbewerbsfähig noch marktreif
5 © Meyer Burger
1) Einschliesslich SmartWire-Technologie für Module, 2) „Passivated Emitter and Rear Cell“
KNOW-HOW UND FERTIGUNGSKOMPETENZEN FÜR
ZELL- UND MODULPRODUKTION SIND VORHANDEN
Idealer Zeitpunkt für Meyer Burger mit ihrer
überlegenen HJT-Technologie in die Zell- und
Modulproduktion einzusteigen, denn:
1. Die Heterojunction/SmartWire-Technologie ist
effizienter, sowohl als der aktuelle Standard Mono-
PERC, als auch andere derzeit erhältliche
Heterojunction-Technologien
2. Die aktuelle Lösung wurde seit 2008 in der Schweiz
(Neuchâtel) entwickelt und seit 2016 in der
hauseigenen Pilotindustrieanlage in Deutschland
(Hohenstein/Sachsen) zur Markreife gebracht
3. Mit dem erfolgreichen Aufbau einer 600 MW
Produktionslinie durch Meyer Burger für einen
Kunden ist der Anwendungsbeweis in der
Massenproduktion bereits erbracht worden
6 © Meyer Burger
VOLLSTÄNDIGE WERTSCHÖPFUNG: MIT ZELL- UND
MODULPRODUKTION > 15X MEHR WERT GENERIEREN
Anlagenhersteller Zellproduzent Modulproduzent
Der durch die Technologieführerschaft generierte Mehrwert kann durch die Verlängerung der
Wertschöpfungskette stärker von Meyer Burger gehoben werden: Solarmodule:
Erzielbarer
Gesamt-EBITDA
auf dieser Anlage
über eine
>15x Fertigungsdauer
von 7 Jahren1
HJT-Anlage:
EBITDA für Lieferung
von 1 GW Anlage
EBITDA für die Lieferung von 1 GW Anlage (links) vs. Produktion von 1 GW Module über 7 Jahre (rechts)
7 © Meyer Burger
1) 7 Jahre Nutzungszeitraum, mit 9% Abzinsungsfaktor
CAPTIVE-GESCHÄFTSMODELL: SCHÜTZT KNOW-HOW,
TECHNOLOGIE UND PROFITABILITÄT LANGFRISTIG
• Technologie und Know-how bleiben exklusiv
bei Meyer Burger (mit Ausnahme Oxford PV
und strategische F&E-Partner)
• Gesamte Wertschöpfung bleibt im
Unternehmen
Captive: Keine • Weitere Verbesserungen der Fertigungs-
Anlagen anlagen werden nicht mehr mit Dritten geteilt
Neu mit eigner Zell- und Modulproduktion
an Dritte • Weitergeführt werden das weltweite Geschäft
mit Standard-PV-Anlagen und das
Module Zellen Servicegeschäft
• Vertrieb von Zellen an Modul-Drittanbieter in
den ersten Jahren, um
Weitere
Endkunden Dritte a) Hochlauf des Modulvertriebs zu
Modulproduzenten
unterstützen
Z.B.: Grosshändler, grosse Hinweis: Ohne SWCT®, um
Installateure, unabhängige Effizienzvorteil für Meyer Burger b) Skaleneffekte zu erzielen
Stromerzeuger, Projektentwickler zu wahren
8 © Meyer Burger
EINSTIEG IN DAS GESCHÄFT DER PV-ZELL- UND
MODULHERSTELLUNG MIT KLAREN AUSBAUZIELEN
Meyer Burgers Ziele:
Zell- und Modulfertigung in Deutschland • Europäischer Champion und globaler
Player für die Produktion von hoch-
effizienten Zellen und Modulen mit
Schweizer Technologie, «Made in
Germany»
• Nachhaltig überlegene F&E-Einheit, um
Technologieführerschaft auszubauen
Produktionskapazität [GW] 2021 - 2027 • Start mit 400 MW um Gewinnzone zu
7.0 erreichen, dann nächster Schritt mit
6.4
zusätzlich 400 MW Modul + 1 GW Zellen
Module
4.2 • Erreichen einer jährlichen Modulproduk-
Zellen 3.6
tionskapazität von 5 GW bis 2026
1.4 • Unterstützung des Green Deal EU-Plans
0.4 0.4 0.8
durch Aufbau einer lokalen PV-Fertigung
2021E 2023E 2025E 2027E
Phase 1 2 3 9 © Meyer Burger
LEISTUNG DER MODULE ERMÖGLICHT NIEDRIGEREN
LCOE FÜR KUNDEN UND PREISPRÄMIE FÜR MB
Segment Solarkraftwerke – Gesamtsystemkosten, Beispiel 100 MWp USA [EUR m]
Referenz-System Meyer Burger HJT/SWCT-System
(PERC-Modul) • Meyer Burger ermöglicht substanziellen
+0,08 EUR/Wp Preisprämie für Kundenmehrwert, indem LCOE reduziert wird durch:
0,31 0,39
Meyer Burger-Modul1
1. Höhere Effizienz, reduziert BOS-Kosten
81 2. Besserer Ertrag bei hohen Temperaturen
75,3 2 3. Geringere Lebenszeit-Leistungsverluste
10
39 4. Bessere Bifazialität (Ertrag Rückseite)
Modul 31 31
5. Besserer Ertrag bei schrägem Lichteinfall
• Leistungsabhängige Preissetzung ermöglicht durch
BOS-Hebel und höherer Energieertrag für gleichen
Komponenten
44 42 LCOE
(BOS)
• In der Praxis müssen ca. 20–25 % der max. Prämie
an den Kunden gegeben werden
Gesamt- Referenz Maximale Kunden- Gesamt-
systemkosten Preisprämie anteil systemkosten
Vereinfacht für Illustrationszwecke, BOS: Balance-of-System 10 © Meyer BurgerPRIVATKUNDEN ZAHLEN HOHE PREISPRÄMIE FÜR
BESSERE LEISTUNG UND QUALITÄT
Segment Dachanlage Privatkunden – Gesamtsystemkosten, Beispiel 8 kWp Deutschland [EUR]
Referenz-System Meyer Burger HJT/SWCT-System
(PERC-Modul) • Endkunde profitiert von Systemkosteneinsparungen
+0,19 EUR/Wp Preisprämie für durch höhere Moduleffizienz und Energieausbeute;
0,27 0,46 beide Effekte senken Stromgestehungskosten
Meyer Burger-Modul
12.640 • Um bessere Leistung zu belohnen, sind Kunden
10.800 bereit, höheren Modulpreis zu zahlen – Preisprämie
765 wird so festgelegt, dass höherer Modulpreis
1.375 5.190
Modul 3.050 3.050 Einsparungen in Stromgestehungskosten ausgleicht
• Neben Leistungsprämie sind Privatkunden bereit,
zusätzliche Prämie zu zahlen für bessere Qualität,
Komponenten Ästhetik und die Kaufargumente „Made in Germany“
7.750 7.4504
(BOS) und „Schweizer Technologie“
• Referenzen für zusätzliche Preisprämie sind
bestehende Premium-Anbieter LG, REC, SunPower
Gesamt- Referenz Leistungs- Zusätzliche Gesamt-
systemkosten prämie Prämie systemkosten
Vereinfacht für Illustrationszwecke, BOS: Balance-of-System 11 © Meyer BurgerIN EINZIGARTIGER WETTBEWERBSPOSITION KANN
MEYER BURGER HOHE MARGEN ERZIELEN
Marktpositionierung und Hauptmitbewerber
• Technologievorsprung ermöglicht einmalige
HOCH
IBC Standard HJT / SWCT® Positionierung und hohe Margen
HJT
• Captive-Modell schützt diesen Vorsprung langfristig
•
Durchschnittlicher
Meyer Burger als erster Hersteller, der in allen
Verkaufspreis
Marktsegmenten wettbewerbsfähig sein kann
Mittlere Margen Mittlere Margen Hohe Margen (Dachanlagen und Solarkraftwerke)
PERC • Mitbewerber wie SunPower, LG und Panasonic
haben höhere Herstellungskosten
• PERC-Hersteller können keine Module im Premium-
Segment anbieten
TIEF
Sehr tiefe Margen Tiefe Margen
HOCH Herstellungskosten TIEF
12 © Meyer BurgerIN EINZIGARTIGER WETTBEWERBSPOSITION KANN
MEYER BURGER HOHE MARGEN ERZIELEN
Standard-Segment Hocheffizienz-Segment
•
Verkaufspreis/Herstellungskosten1,2
IBC-Wettbewerb Das Captive-Geschäftsmodell
Standard HJT-
Wettbewerb
verhindert Zugriff der Wettbewerber auf
Nicht HJT/SWCT®, um Meyer Burgers
Europäischer wettbewerbs-
Modul- fähiges Margen langfristig zu sichern
Produkt-
Wettbewerb3 angebot • PERC: niedrigmargiges Commodity-
Geschäft mit ausgeschöpften
Kostensenkungspotenzial
• Hocheffizienz-Wettbewerb: sehr hohe
Meyer Burger Preise durch Positionierung als
Asiatischer HJT/SWCT® Premiumprodukt im Dachanlagen-
PERC-Wettbewerb segment – allerdings mit deutlich
höheren Herstellungskosten
Moduleffizienz2 [%]
Marge Durchschn. Durchschn.
Verkaufspreis Herstellungskosten
Quellen: Modul-Datenblätter, Solarmedia (Q4/2019), PVInfoLink, Analystenberichte, Experteninterviews;
1) Durchschnittlicher Verkaufspreis: Referenzpreise aus öffentlich zugänglichen Quellen zu „black-black“ Modulen; Herstellungskosten: Selbstkosten inkl. 13 © Meyer Burger
Abschreibungen; 2) Durchschnitt mehrerer Hersteller für verschiedenen Kategorien; 3) Modulfertigung mit zugekauften asiatischen Zellen mittlerer LeistungsklasseWERTORIENTIERTE SEGMENTSTRATEGIE
IN AUSGEWÄHLTEN MÄRKTEN
Meyer Burger wird Verkaufsaktivitäten für PV-Module auf folgende Segmente und Märkte fokussieren
Segmente Fokusmärkte
Dachanlagen (Privatkunden und kleine
1 2 Solarkraftwerke1
Gewerbe)
Bevorzugte Segmente: Zielmärkte: Europa, USA, Australien, Japan
• Dachanlagen (Premiumsegment): Kunden schätzen Meyer Burger- • Angemessene Marktgrösse
Technologie aufgrund der hohen Leistung, Qualität und Ästhetik • Preisprämie erzielbar und von
• Solarkraftwerke: Vorteile der Meyer Burger-Technologie werden in Marktteilnehmern akzeptiert
diesem sehr preissensitiven Segment anerkannt, weil sie niedrigere
Stromgestehungskosten (LCOE) im Vergleich zur
Standardtechnologie ermöglichen2
1) Kann grosse Gewerbe-/Industrieanlagen umfassen, soweit eine Preisdifferenzierung möglich ist; 2) Solar-Leasingfirmen für Dachanlagen werden 14 © Meyer Burger
ebenfalls in erster Linie von LCOE-Überlegungen angetriebenMEYER BURGER SETZT AUF WERTORIENTIERTE
SEGMENTSTRATEGIE, UM MARKTANTEILE ZU GEWINNEN
Jährliche PV-Marktgrösse in Zielmärkten1 [GWp]
Durchschn. jährliche
62 Wachstumsrate
56
59 • Dachanlagen: Meyer Burger fokussiert sich auf
50 52 8% das margenstarke Premiumsegment
49
45
Dachanlagen
• Solarkraftwerke: Der Marktanteil wird sukzessive
erhöht, sobald erste Pilotprojekte die „Bankability“
5% sowie den höheren Ertrag pro Fläche in der
Solar- Praxis bewiesen haben
kraftwerke
• Im Rahmen der Vorbereitung zum
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Strategiewechsel hat Meyer Burger bereits das
Produktinteresse bei möglichen europäischen und
Marktanteil in Zielmärkten [%] US-Kunden sondiert, und schriftliche
16% 18%
13% Kaufabsichtserklärungen von total über 2 GW
Dachanlagen
8% Zellen und Module pro Jahr erhalten
5% 4% 6%
1% 2% 2% Solarkraftwerke
0%
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Quelle: IHS Markit, IEA, SolarPower Europe, JPEA, SEIA, AU CER 15 © Meyer Burger
1) Europa, USA, Australien, JapanSCHNELLER PRODUKTIONS- UND VERTRIEBSAUFBAU
DANK VERFÜGBARER INFRASTRUKTUR & FACHKRÄFTE
Neuer Produktionsstandort für Solarzellen - Bitterfeld-Wolfen (Sachsen-Anhalt)
16 © Meyer BurgerSCHNELLER PRODUKTIONS- UND VERTRIEBSAUFBAU
DANK VERFÜGBARER INFRASTRUKTUR & FACHKRÄFTE
Neuer Produktionsstandort für SmartWire Module – Freiberg (Sachsen)
17 © Meyer BurgerTECHNOLOGIE-ROADMAP SICHERT
TOP-POSITION UND STEIGERUNGSPOTENZIAL
MEYER BURGER-ROADMAP
VON FRAUNHOFER BESTÄTIGT
Durchschn. Moduleffizienz [%]
• Aktueller Geschäftsplan basiert auf Meyer
30
Technologiestufe I Technologiestufe II Technologiestufe III Burgers überlegener „Phase I“ HJT
29.1%
29 28.3% Technologie1, die bestätigt und durch
27.8% verschiedene Patente geschützt ist
28
27 SWCT lll + PSK HC • Verifizierte Moduleffizienz-Roadmap lässt
26
weitere Verbesserungen erwarten, die den
25 IBC SWCT II + HC 24.5%
Vorsprung zu HJT Wettbewerbern und
24 23.0%
Standard-PERC Herstellern weiter
SWCT
23 vergrössern
22.4% 21.6%
22 21.0% 21.1%
21 Shingled
• Mit ihrer Beteiligung an Oxford PV und der
19.8% 21.0% zugehörigen Perowskit-Technologie investiert
20 Standard-PERC
19
Meyer Burger bereits in künftige
19.2% Technologien mit weiterem Potenzial für
18
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Leistungsverbesserung
Anmerkungen: Werte der Wettbewerber für 2020 basierend auf durchschnittlichen Moduleffizienzen auf Grundlage von Datenblättern; Anstieg ggü. Vorjahr auf
Grundlage von CPIA; 1) Im Businessplan sind keine Technologieverbesserungen über die Vorteile des Programms zur kontinuierlichen Verbesserung (CIP) 18 © Meyer Burger
hinaus angenommen. Quelle: Meyer Burger, CPIAPROPRIETÄRES GESCHÄFTSMODELL MIT
VERMINDERTEN RISIKEN
Attraktive Renditen Investment mit vermindertem Risiko
1 Wertorientierte Segmentstrategie 4 Bewährte Technologie
Nur ausgesuchte Segmente und Märkte werden Die Fähigkeit zur Massenproduktion der Heterojunction/
bedient, in denen Preisprämien möglich sind SmartWire-Technologie und die Akzeptanz im Markt hat
Meyer Burger erfolgreich unter Beweis gestellt
2 Nachhaltige Margen 5 Bestehende Standorte, Einrichtungen
Mit dem Captive-Modell verbleiben Know-how sowie Verfügbarkeit der bestehenden PV-Infrastruktur und
Zell- und Modultechnologie bei Meyer Burger Einrichtungen in Deutschland ermöglichen eine schnelle
Markteinführung mit den geplanten
Produktionskapazitäten
3 Weiteres Potenzial 6 Investition in Zukunftstechnologie
Dank des Innovationspotenzials der F&E-Roadmap Erweiterung des Innovationspotenzials abgesichert
erwartet Meyer Burger, langfristig hochprofitabel durch Beteiligung an Oxford PV und der Kooperation in
produzieren zu können der Perowskit-Technologie
19 © Meyer BurgerUMSETZUNG IN VOLLEM GANGE:
MARKTEINFÜHRUNG IM Q2/2021
Markteinführung
Q2/2021
- Antrag auf öffentliche Förderung
Fortschritt
(bis zu € 22.5 Mio. im Dez ‘20 gewährt)
- Installation Produktionsanlagen
- Modul-Zertifizierung
Neue Produktionsstandorte - Setup Supply Chain Management
- Standort Freiberg gekauft - Aufbau Vertriebsorganisation
(3. August 2020) Q3/2020 – Q2/2021
- Standort Bitterfeld gemietet
(1. September 2020)
Erfolgreiche
Kapitalerhöhung
22. Juli 2020
Zeit
20 © Meyer BurgerAUSBLICK
ZIELE INNERHALB VON 3 JAHREN LANGFRISTIGE ZIELE
› Erwarteter Umsatz: CHF 400 Mio - CHF 450 Mio Annahmen:
› Erwarteter Bruttogewinnmarge: 45% – 50%
› Erwartete EBITDA Marge: 25% – 30% › Darüber hinaus können weitere CHF 260 bis 340 Mio. für die Umsetzung von Phase II unseres
neuen Business Plans beschafft werden – zusätzliche 1,4 GW installierte Zell- und
› Erwartete Nettoverschuldung / EBITDA 0.25x – 0.5x Modulkapazität – im Basisszenario soll die erforderliche Finanzierung für Phase II im Jahr 2023
aufgestockt, aber möglicherweise in Abhängigkeit von den Entwicklungen in den nächsten 18
› Erwarteter Umsatz mit einer Jahreskapazität von 1,4 GW Zell- und 0,8 GW Monaten beschleunigt werden.
Modulproduktion durch Aufnahme von insgesamt CHF 180 Mio. Schulden in 2021/22
› CAPEX (Insgesamt, bei gleicher Zell- und Modulkapazität): Langfristige Ziele (> 5 Jahre) – Meyer Burger Group konsolidierte Finanzergebnis
- Von Meyer Burger bezogene Anlagen EUR 70–90 Mio./GW für Erstinvestitionen; › Umsatz: > CHF 2.0 Mrd.
reduziert sich ab 2023 auf EUR 55-65 Mio./GW (Angaben zu marktüblichen Preisen, › EBITDA Marge: > 30%
inclusive Marge für Meyer Burger)
- Geräte von Drittanbietern EUR 45–55 Mio./GW › Verhältnis Nettoverschuldung/ EBITDA: Netto-Cash
- Gebäude und Anlage EUR 70-90 Mio./GW, für die erste Bauphase der Fabrik mit einer
Kapazität von 0,8 GW Modulen und 1,4 GW Zellen können aufgrund bestehender
Gebäude Einsparungen von EUR 22-28 Mio. erwartet werden
- CAPEX Verhältnis für Zell- zu Modulkapazität ca. 80% : 20%
21 © Meyer BurgerHIGHLIGHTS DER NEUEN MEYER BURGER
1. Heterojunction/SmartWire Technologie ist dem aktuellen Standard, Mono-PERC, wie auch anderen derzeit
erhältlichen Heterojunction-Technologien in punkto Effizienz und Energieertrag überlegen
2. Captive-Geschäftsmodell ermöglicht, vollständigen Mehrwert aus Meyer Burgers Technologieführerschaft zu
heben und schützt Know-how
3. Premiumprodukte zu günstigen Herstellungskosten ermöglichen eine einzigartige Positionierung in der PV-
Industrie und eine nachhaltige Profitabilität von Meyer Burger
4. Mit dem erfolgreichen Aufbau einer Produktionslinie durch einen Kunden ist der Anwendungsbeweis in der
Massenproduktion bereits erbracht
5. Existierende Infrastruktur und verfügbare Fachkräfte sollen Produktions- und Vertriebsstart in Q2/2021
ermöglichen
6. Der «Green Deal» und die europäischen Klimaziele verleihen dem Wiederaufbau der Solarindustrie in
Europa Rückenwind
22 © Meyer BurgerSie können auch lesen
