Europäische Nebenwerte - Aktives Alpha und nachhaltiges Investieren - ein Widerspruch? - Sustainability ...
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Europäische Nebenwerte
Aktives Alpha und nachhaltiges
Investieren – ein Widerspruch?
Sustainability Congress, 01.09.2021
Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Unser Ausgangspunkt …
Key Facts Unternehmen
Lupus alpha
Gründung: Oktober 2000
Verwaltetes Vermögen: 14 Mrd. Euro AuM
ist unabhängig Mitarbeiter: 90
Lupus alpha-Gruppe: Lupus alpha Asset Management AG,
Unsere Unabhängigkeit Frankfurt
schließt Interessenkonflikte Lupus alpha Investment GmbH,
aus und ist der Garant für Frankfurt
objektive Beratung und die
uneingeschränkte Wahrung
der Kundeninteressen.
2 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Unsere Small & Mid Cap Produkte
Long Only Defensiv
Small & Mid Caps Small & Mid Caps Aktienquotensteuerung
(Europa/Euroland/Deutschland) (Europa/Euroland/Deutschland)
Lupus alpha Sustainable Lupus alpha
Smaller Pan European Champions Dividend Champions
Lupus alpha Sustainable Lupus alpha
Smaller Euro Champions All Opportunities Fund
Lupus alpha
Smaller German Champions
Lupus alpha
Micro Champions
Marktineffizienzen durch spezialisiertes Know-How und persönliche Marktkenntnis nutzen
3 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Lupus alpha Sustainable Smaller Champions
Selektionsprozess
Lupus alpha SSC
Mindeststandards ESG-
Europäisches Small & Mid Detailanalyse Fundamentale
Zielportfolio:
Cap Universum Analyse ca. 80
ca. 1.900 Aktien* Aktives
Einzeltitel
Liquiditätsfilter** Engagement
ESG- und Liquiditäts Screening ESG integrierte fundamentale Analyse
Ausschluss von Unternehmen, welche die ESG- Mehrstufiger Prozess, in dem ESG-Leader identifiziert Enger Kontakt mit
Mindeststandards nicht erfüllen oder über eine zu und Kontroversen, Ratings sowie ESG-Scores mithilfe Topmanagement ist die Basis
geringe Liquidität verfügen** eines Bottom-up-Ansatzes überprüft werden für aktives Engagement
* Universum besteht aus gelisteten Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 250 Mio. und 10 Mrd. EUR.
** Mindeststandards siehe Detailfolie, Liquiditätsfilter: tägliches Handelsvolumen von min. 1 Mio. EUR.
4 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Lupus alpha Sustainable Smaller Champions
Details
ESG Rating distribution
Industry: Textiles, Apparel & Luxury Goods, n= 37
27%
22%
14% 14%
11% 11%
3%
Mindeststandards ESG-Detailanalyse Fundamentale Analyse
CCC B BB BBB A AA AAA
Mehrstufige Bottom-Up Analyse, bei der Management
Ausschluss bei:
sowohl externe Ratings als auch interne • Strategische Ziele und Exekution
Verstoß gegen UN Global Compact Analyseergebnisse berücksichtigt werden • Management-/Strategieänderungen
• Corporate Governance
Produktion von kontroversen oder Auftretende Kontroversen werden im Detail
atomaren Waffen betrachtet und bestehende regelmäßig neu Marktstellung/-umfeld
evaluiert • Analyse des Geschäftsmodells
Verwicklung in sehr schwere • Analyse des Wettbewerbsumfelds
Kontroversen Engagement wird genutzt, um Unternehmen • Abgleich mit Kunden, Zulieferern und
oder bei Umsatz von mehr als bei der Entwicklung nachhaltigerer Wettbewerbern
Geschäftspraktiken zu unterstützen
Ergebnisentwicklung
5% aus Rüstung und Waffen
Einfluss der Geschäftsaktivitäten auf die UN • Strukturelle und/oder zyklische Treiber
Sustainable Development Goals wird • Umsatz- & Gewinnwachstum im Vergleich zu
5% aus Kernkraft inkl. Uranabbau
analysiert und mit dem Markt verglichen Peers/Markt
5% aus Kohleabbau und 10%
-verstromung Potential-/Risikoanalysen für bestehende Marktbewertung
und zukünftige ESG-Ratings • Bilanz-/Bewertung abhängig von Sektor
0% aus Fracking & Ölsanden
• Bewertung im Vergleich zur Peergroup/Markt
Fällt die Einschätzung negativ aus, wird von • Abweichungen eigener Schätzungen zum
5% aus Tabak
einer Investition in das entsprechende Konsens
Unternehmen abgesehen
5 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Management Team
Dr. Götz Albert, CFA Marcus Ratz Gerald Rössel, CFA
Head of Small & Mid Caps Portfolio Management Portfolio Management
Diplom-Volkswirt Dipl.-Betriebswirt Dipl.-Betriebswirt
Investmenterfahrung: 22 Jahre Investmenterfahrung: 22 Jahre Investmenterfahrung: 22 Jahre
Franz Führer Björn Glück, CFA Jonas Liegl, CFA
Portfolio Management Portfolio Management Portfolio Management
Dipl.-Betriebswirt Dipl.-Kaufmann Master of Finance
Investmenterfahrung: 21 Jahre Investmenterfahrung: 16 Jahre Investmenterfahrung: 11 Jahre
Björn Wolf Matthias Rosenberger Heiko Felzmann
Junior Analyst (ESG) Portfolio-Implementierung Portfolio-Implementierung
Master of Finance Betriebswirt Bank-Kaufmann
Investmenterfahrung: 4 Jahre Investmenterfahrung: 21 Jahre Investmenterfahrung: 23 Jahre
Das erfahrene Team generiert Investmentideen auf Basis von mehr als
1.000 Unternehmenskontakten pro Jahr, meist auf Vorstandsebene (CEO/CFO).
6 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Sustainable Smaller Pan European Champions
Top 10 Holdings per 30.07.2021
% am
Unternehmen Kurzbeschreibung
Fonds
Software AG entwickelt Software, welches Unternehmen die Integration, Verbindung und Verwaltung von IoT-
Software AG 2,97%
Komponenten und die Datenanalyse anhand KI ermöglicht.
HelloFresh bietet einen Abonnementdienst, bei dem Kunden wöchentlich eine Koch-Box mit Rezepten und
Hellofresh AG 2,36%
frischen Zutaten erhalten. HelloFresh ist weltweit tätig.
Netcompany bietet IT-Lösungen und Beratungsdienstleistungen an. Das Unternehmen bietet eine Reihe von
Netcompany Grp. 2,32%
Lösungen an, darunter Portale, Geschäftsanwendungen und integrierte Plattformdienste.
DCC ist eine irische internationale Vertriebs-, Marketing- und Support-Dienstleistungsgruppe. DCC ist in vier
DCC PLC 2,28%
getrennten Abteilungen organisiert, die sich jeweils auf bestimmte Marktsektoren konzentrieren.
Evotec SE ist ein Pharmaunternehmen, welches auf die Erforschung von Medikamenten (Neurowissenschaften,
Evotec SE 2,26%
Diabetes etc.) spezialisiert ist und Pharma- und Biotechnologieunternehmen weltweit bedient.
Arcadis NV ist ein internationaler Anbieter von Beratungs-, Projektmanagement- und Ingenieurleistungen in
Arcadis N.V. 2,12%
den Bereichen Infrastruktur, Wasser, Umwelt und Immobilien.
Pandora entwirft, produziert und vermarktet handgefertigten Schmuck aus hochwertigen Materialien zu
Pandora A/S 1,99%
erschwinglichen Preisen. Pandora verkauft in mehr als 100 Ländern in mehr als 7.000 Verkaufsstellen.
D'Ieteren importiert und vertreibt in Europa und Asien hergestellte Autos in Belgien und bietet zudem Kfz-
D'Ieteren S.A. 1,92%
Glasreparaturen und -tausch in Europa, Nord- und Südamerika, Asien, Australien und Neuseeland an.
Loomis ist eines der weltweit führenden Cash-Handling-Unternehmen. Das Serviceangebot umfasst Cash in
Loomis AB 1,86%
Transit (CIT), Cash Management Services (CMS) und eine zunehmende Anzahl umfassender Lösungen.
Restaurant Group ist mit über 650 Restaurants bedeutender Akteur auf dem britischen Markt für unge-
Restaurant Group PLC 1,85%
zwungenes Essen. Wichtigste Marken sind Wagamama, Frankie & Benny's, Chiquito und Brunning & Price.
7 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
HelloFresh „Nachhaltiger Essenslieferant“ 8 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
HelloFresh – Nachhaltige Ziele „Drei Kernthemen der Nachhaltigkeit identifiziert“ 9 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
HelloFresh – Klimafreundliche Kochboxen?
„Nachhaltigkeit auf den zweiten Blick“
CO2 Emissionen Verpackung
Im Vergleich zu traditionellen Das Unternehmen arbeitet stetig daran durch seine direkte
Supermärkten kann HelloFresh den CO2 Lieferkette und neue innovativen Verpackungslösungen sein
Ausstoß der Standorte deutlich reduzieren, Geschäft nachhaltiger zu gestalten.
da das Unternehmen keine Filialen
heizen, beleuchten und kühlen muss.
HelloFresh ist schon heute der erste CO2
neutrale Kochboxenlieferant.
Dazu hat das Unternehmen die folgenden
drei Punkte in den Mittelpunkt gestellt:
1. Emissionen vermeiden
2. Implementierung erneuerbarer Energien
in Betrieb und Lieferung
3. Ausgleich unvermeidbarer Emissionen
10 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenHelloFresh – Lebensmittelabfälle vermeiden
„Die Supply Chain macht den Unterschied“
Die Herausforderung Die Lösung
Rund ein drittel der weltweiten Lebensmittelproduktion wird
Traditionelle Supply Chain “Farm to Fork”
ungenutzt vernichtet. Dabei ist die Lebensmittelproduktion
für 26% der globalen Treibhausgasemissionen
verantwortlich. Allein Lebensmittelabfälle machen rund 8% Tag 1: Produzent Tag 1: Produzent
der globalen Treibhausgasemissionen aus.
Tag 2: Großhandel
Wären Lebensmittelabfälle ein Land, würde es nach China 2% Abfall
und den USA den drittgrößten CO2 Ausstoß produzieren.
Tag 4: Großlager
3% Abfall
Tag 2: HelloFresh Lager
10,5 Tag 6: Einzelhandel
11% Abfall
6,1 Tag 10: Haushalte
23% Abfall
Gt CO2 4,4
Tag 3: Haushalte
2,8
66% weniger Lebensmittelabfälle
China USA Lebensmittel- Indien
abfälle 71% geringeren CO2 Fußabdruck
Nur rund 80g Pappe und 40g Plastik pro Mahlzeit
11 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenHelloFresh
„Nachhaltiger Essenslieferant“
100 €
80 €
60 €
40 €
20 €
0€
2017 2018 2019 2020
Quelle: Bloomberg, HelloFresh; Stand: 25.08.2021
12 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenArcadis „Schaffung von nachhaltigem Lebensraum“ 13 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
Arcadis – Überblick
„Schaffung von nachhaltigem Lebensraum“
Geschäftsbereiche und Strategie
14 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenArcadis - Nachhaltige Architektur und Planung
„Die Stadt von morgen klimaresilienter machen“
Die Herausforderung Die Lösung
Lower Manhattan ist besonders anfällig für die Die Stadt New York, Architekten und Arcadis-Experten haben
Auswirkungen des Klimawandels, einschließlich zusammen ein Konzept entwickelt, um den tiefliegenden
steigender Meeresspiegel, Küstenstürme und intensiver Financial District und die Seaportviertel vor Überflutungen
Niederschläge. besser zu schützen.
15 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenArcadis
„Schaffung von nachhaltigem Lebensraum“
50 €
40 €
30 €
20 €
10 €
0€
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quelle: Bloomberg, Arcadis; Stand: 25.08.2021
16 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenDCC „Enabler des Energiewandels“ 17 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle Investoren
DCC – LPG & LNG ein kontroverses Thema?
„LPG als Enabler der Energiewende“
Die Herausforderung Die Lösung
Die Energiewende steht insbesondere in bestimmen Ermöglichung der schrittweisen Transformation von
Wirtschaftsbereichen wie etwa die Energieversorgung von nicht traditionellen Kraftstoffen wie Heizöl, Kohle oder Diesel hin zu
am Versorgungsnetz angeschlossenen Haushalten, der Transport- LPG und LNG und später zu 100% erneuerbaren Kraftstoffen
und Landmaschinen Industrie oder im Bau und Infrastruktursektor wie beispielsweise dem „Neste MY Renewable Diesel“.
vor großen Herausforderungen.
LPG hat einen 20% niedrigeren CO2 Fußabdruck
als traditionelles Heizöl und 50% verringerte
Emissionen gegenüber Kohle.
Für Kunden und Industrie ist der Wechsel hin zu
LPG und LNG ein wichtiger Schritt zu 100%
erneuerbaren Kraftstoffen, auf die dann meist ohne
zusätzliche Kosten umgestellt werden kann.
Besonders in diese Bereichen gilt es wirtschaftliche und technisch
sinnvolle Schritte zu ergreifen um die Energiewende
voranzutreiben.
18 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenDCC
„Enabler des Energiewandels“
100 GBP
80 GBP
60 GBP
40 GBP
20 GBP
0 GBP
Quelle: Bloomberg, DCC; Stand: 25.08.2021
19 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenLupus alpha Sustainable
Smaller Pan European Champions
Fonds-Kennzahlen
270
260 ISIN DE000A1J9DT9
250 Auflegungsdatum 05.12.2013
240
230
220 Performance & Risikozahlen
210 Fonds Benchmark
200
1 Monat 3,47% 4,13%
190
180 3 Monate 7,95% 5,90%
170 Kalenderjahr 22,48% 20,71%
160
150 1 Jahr 53,07% 47,39%
140 3 Jahre 52,78% 37,54%
130
120 5 Jahre 98,96% 74,78%
110 Seit Auflegung 156,35% 122,95%
100
90
Seit Auflegung p.a. 13,09% 11,04%
Volatilität p.a. 17,56% 16,76%
Tracking Error 4,18%
Lupus alpha Sustainable Smaller Pan European Champions C STOXX® Europe TMI Small Return
Investitionsquote 96,32%
Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Stand: 30.07.2021
* Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) ist auf Basis von Vergangenheitsdaten ermittelt. Sie berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung)
und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt.
Sofern
20 nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenChancen und Risiken
Lupus alpha Sustainable Smaller Pan European Champions
Chancen Risiken
Sie können vom Kurspotential euro- Kursänderungsrisiko: Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwankungen und somit auch dem
päischer Small- und Mid-Cap Aktien Risiko von Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere durch die Entwicklung der
profitieren ohne Kompromisse beim Gewinne des emittierenden Unternehmens sowie die Entwicklungen der Branche und durch die gesamt-
Thema Nachhaltigkeit einzugehen wirtschaftliche Entwicklung beeinflusst.
Partizipation an fundamentalen und Konzentrationsrisiken: Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Märkte oder Vermögens-
markttechnischen Ereignissen bei gegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Märkten/Vermögensgegenständen besonders abhängig
einzelnen Aktien
Sie profitieren von der guten Vernetzung Operationale Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von
unserer Fondsmanager zu den Small & Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere
Mid Cap Unternehmen in unserem Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u. Ä. negativ beeinflusst werden.
beobachteten Anlageuniversum
Der Investmentprozess optimiert die Liquiditätsrisiken: In bestimmten Phasen, wie z.B. in Zeiten größerer Marktturbulenzen, kann es
Titelauswahl und sorgt für permanente Schwierigkeiten geben, Vermögenspositionen zum gewünschten Zeitpunkt bzw. zum gewünschten Preis
Risikokontrolle aufzulösen.
Sie können vom Informationsvorsprung, Marktrisiko: Die Wertentwicklung von Finanzprodukten hängt von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab
der aus einem geringeren Analysten-
Coverage bei Small & Mid Caps entsteht,
profitieren
Währungsrisiko: Veränderung der Wechselkurse können sich auf den Kurs der Fondsanteile auswirken
21 Für Marketing- und Informationszwecke – nur für professionelle InvestorenFondsinformationen
Es handelt sich hierbei um Fondsinformationen zu allgemeinen Informationszwecken. Die Fondsinformationen ersetzen weder eigene
Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Die dargestellten Informationen stellen keine
Kauf- oder Verkaufsaufforderung oder Anlageberatung dar. Sie enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen
Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder
Aktualität dieser Informationen wird keine Gewähr übernommen. Sämtliche Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts-
und Steuerlage aus. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Portfolio-Managers wieder und können ohne vorherige
Ankündigung geändert werden. Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sowie dessen Vertriebszulassung sind dem jeweils aktuellen
Verkaufsprospekt sowie ggf. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten
Halbjahresbericht, zu entnehmen. Ausschließlich rechtsverbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an den von der Lupus alpha Investment
GmbH verwalteten Fonds sind der jeweils gültige Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache verfasst
sind. Diese erhalten Sie kostenlos bei der Lupus alpha Investment GmbH, Postfach 11 12 62, D-60047 Frankfurt am Main, auf Anfrage telefonisch
unter +49 69 365058-7000, per E-Mail unter service@lupusalpha.de oder über unsere Homepage www.lupusalpha.de. Für Fonds mit
Vertriebszulassung in Österreich erhalten Sie den aktuellen Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen und den letzten
geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht darüber hinaus bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle, der UniCredit Bank
Austria AG mit Sitz in A-1020 Wien, Rothschildplatz 1. Anteile der Fonds erhalten Sie bei Banken, Sparkassen und unabhängigen Finanzberatern.
Weder diese Fondsinformation noch ihr Inhalt noch eine Kopie davon darf ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der Lupus alpha Investment
GmbH auf irgendeine Weise verändert, vervielfältigt oder an Dritte übermittelt werden. Mit der Annahme dieses Dokuments wird die Zustimmung
zur Einhaltung der oben genannten Bestimmungen erklärt. Änderungen vorbehalten.
Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49–51
D-60327 Frankfurt am Main
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