Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds Version 3.0
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Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds
Version 3.0
Der Europäische Transparenz Kodex gilt für Nachhaltigkeitsfonds, die in Europa zum Vertrieb
zugelassen sind und deckt zahlreiche Assetklassen ab, etwa Aktien und Anleihen. Alle Informationen
zum Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds finden Sie unter www.eurosif.org und
für Deutschland, Österreich und die Schweiz unter www.forum-ng.org. Den Kodex ergänzt ein
Begleitdokument, das Fondsmanager beim Ausfüllen des Transparenz Kodex unterstützt.
DER KODEX BASIERT AUF ZWEI GRUNDLEGENDEN MOTIVEN
1. Der Möglichkeit, den Nachhaltigkeitsansatz von nachhaltigen Publikumsfonds Anlegern und
anderen Stakeholdern einfach und vergleichbar zur Verfügung zu stellen.
2. Proaktiv Initiativen zu stärken, die zur Entwicklung und Förderung von Nachhaltigkeitsfonds
beitragen, indem ein gemeinsames Rahmenwerk für Best Practice im Bereich Transparenz
geschaffen wird.
LEITPRINZIPIEN
Unterzeichner des Kodex sollen offen und ehrlich sein und genaue, angemessene und aktuelle
Informationen veröffentlichen, um den Stakeholdern, der breiten Öffentlichkeit und insbesondere
den Anlegern zu ermöglichen, die ESG1-Strategie eines Fonds und deren Umsetzung zu verstehen.
DIE UNTERZEICHNER DES TRANSPARENZ KODEX VERPFLICHTEN SICH AUF FOLGENDE PRINZIPIEN:
Die Reihenfolge und der genaue Wortlaut der Fragen soll beachtet werden.
Antworten sollen informativ und klar formuliert sein. Grundsätzlich sollen die erforderlichen
Informationen (Instrumente und Methoden) so detailliert wie möglich beschrieben werden.
Fonds sollen die Daten in der Währung bereitstellen, die sie auch für andere
Berichterstattungszwecke verwenden.
Gründe, die eine Informationsbereitstellung verhindern, müssen erklärt werden. Die
Unterzeichner sollten systematisch darlegen, ob und bis wann sie hoffen, die Fragen
beantworten zu können, die sie beim Ausfüllen des Transparenz Kodex nicht beantworten
konnten.
Antworten müssen mindestens jährlich aktualisiert werden und das Datum der letzten
Aktualisierung tragen.
1
ESG steht für Umwelt, Soziales und Gute Unternehmensführung – kurz für Englisch Social, Environment,
Governance.
1
Antworten zum Kodex müssen leicht zugänglich auf der Internetseite des Fonds, der
Fondsgesellschaft oder des Fondsmanagers stehen. In jedem Fall müssen die Unterzeichner
angeben, wo die Informationen zu finden sind, welche vom Kodex gefordert werden.
Die Unterzeichner sind für die Antworten verantwortlich und sollen dies auch deutlich
machen.
Um diese Verpflichtungen klar darzulegen, müssen die Unterzeichner zu Beginn des Kodex folgende
zwei Statements aufnehmen:
Erklärung von Finanzdienstleister Salm-Salm & Partner
Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positionierung und
Vorgehensweise von Salm-Salm & Partner. Seit dem Jahr 2012 bieten wir Nachhaltige Geldanlagen an
und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
Dies ist unsere erste Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodex. Sie gilt für den Zeitraum
vom 01.09.2015 bis zum 31.08.2016. Unsere vollständige Erklärung zu dem Europäischen
Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht
des bzw. der entsprechenden Fonds und auf unserer Webseite veröffentlicht.
Zustimmung zum Europäischen Transparenz Kodex
Salm-Salm & Partner verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt,
dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der
Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. Salm-Salm & Partner befolgt
alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds.
Datum 01.09.2015
KODEX-KATEGORIEN
1. Grundlegende Informationen
Die Fondsgesellschaft
1a Wie lautet der Name der Fondsgesellschaft, welche den/die Fonds verwaltet, für den/die dieser
Kodex gilt.
Machen Sie allgemeine Angaben zur Fondsgesellschaft, welche den/die Fonds verwaltet, für den/die
dieser Kodex gilt (z.B. Name, Adresse, Internetseite …).
Salm-Salm & Partner GmbH, Schloßstraße 3, 55595 Wallhausen, Tel.: 06706/944420, Fax:
06706/944424, www.salm-salm.de, Ansprechpartner ist Constantin Prinz zu Salm-Salm
Geschäftsführender Gesellschafter
1b Beschreiben Sie bitte allgemein die Philosophie der Fondsgesellschaft mit Blick auf die
Berücksichtigung von ESG-Kriterien.
2Über Werte und Nachhaltigkeit zu reden ist leicht, diese Grundsätze in die Tat umzusetzen eine
Herausforderung. Im Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds wird beides berücksichtigt. Salm-
Salm & Partner verpflichtet sich, bei der Titelauswahl für diesen Fonds neben den wirtschaftlichen
Aspekten auch ökologische und soziale Aspekte mit einzubeziehen. Durch die Zusammenarbeit mit
oekom research ist es möglich, über nahezu alle Branchen hinweg in Unternehmen zu investieren,
die in ihre Entscheidungen nicht nur ökonomische, sondern auch Nachhaltigkeitskriterien mit
einfließen lassen. Wir glauben an gesunde Unternehmen und Geschäftsmodelle, die ihre
Mitmenschen und Umwelt im Blick haben und nicht ausschließlich auf eine kurzfristige
Gewinnmaximierung setzten. Unser primäres Ziel ist nachhaltige Wertsteigerung und
Vermögenserhalt. Salm-Salm & Partner setzt darauf, dass sich eine ganzheitliche, an ESG-Kriterien
(ESG: Enviromental, Social, Governance) ausgerichtete Anlagestrategie, auch langfristig günstig auf
Risiko und Ertrag auswirkt.
Ist die Philosophie der Fondsgesellschaft in Bezug auf ESG-Kriterien auf deren CSR-Strategie
abgestimmt oder von ihr inspiriert? Ja/Nein. Wenn ja, fügen Sie bitte einen Link zur CSR-Strategie des
Unternehmens ein. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
Ja. Die Familie Prinz zu Salm-Salm ist nachweislich seit 32 Generationen ununterbrochen im Weinbau
sowie in der Land- und Forstwirtschaft tätig. 800 Jahre als eine Lehrzeit, um Wissen und Erfahrungen
zu sammeln, Einsichten zu gewinnen, sich Grundwerten zu verpflichten und diese an die jeweils
Nachfolgenden weiterzugeben. Bis heute steht der respektvolle Umgang mit der Natur im Mittelpunkt
der täglichen Arbeit, denn nur auf gesunden Böden können auch zukünftige Generationen weiter
erfolgreich wirtschaften. Als Musterbeispiel für diese Priorität in der Familie der Prinzen zu Salm-Salm
hat Prinz Michael bereits 1988 das Familienweingut als eines der ersten Spitzenweingüter
Deutschlands auf den ökologischen Landbau umgestellt. Sein Vater wurde mit dem Forstbetrieb schon
1980 Mitglied in der Arbeitsgemeinschaft Naturgemäßer Waldwirtschaft.
Hat die Fondsgesellschaft die Prinzipien für verantwortungsvolles Investieren (PRI) unterzeichnet?
Ja.
Falls ja, fügen Sie bitte den Link zu Ihrem PRI-Report bzw. die Antwort zum Bewertungsfragebogen
ein. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
http://www.unpri.org/viewer/?file=wp-content/uploads/Merged_Public_Transparency_Report_Salm-
Salm-and-Partner-GmbH_2014.pdf
Ist der Fondsmanager Unterzeichner oder Mitglied einer anderen nationalen oder internationalen
Initiative, die Nachhaltigkeit im Finanzsektor fördert? Falls ja, nennen Sie diese bitte.
Nein
Verfügt die Fondsgesellschaft über eine ESG-Engagement-Strategie? Wenn ja, bitte beschreiben Sie
die Strategie, indem Sie deren Ziele und Methoden umreißen und/oder fügen Sie einen Link zur
Engagement-Strategie ein, sofern dieser offen zugänglich ist. Falls nein, erläutern Sie, warum nicht.
3Salm-Salm & Partner verfügt zwar über keine explizite ESG-Engagement-Strategie dennoch werden
einige von uns investierten Unternehmen vor Ort besucht und analysiert. Hierbei wird auch, bei den
Gesprächen mit dem Management die Einhaltung von ESG Standards geprüft und eingefordert. Viele
der im Ausland tätigen Unternehmen werden vom Portfoliomanagement und den Analysten
kontinuierlich besucht und analysiert. Hierzu wird jede Gelegenheit wahrgenommen (Broker Reisen
usw.). Dies ist vor allem bei Small- und Mid-Caps der Fall. Unser Analyst in China macht beispielsweise
Site-Visits um die Unternehmen eingehend zu begutachten und zu bewerten. Dies hilft uns sehr die
Geschäftsmodelle der Firmen zu verstehen und einzuordnen. Durch diese Besuche ist es uns möglich,
einen direkten Einblick vor Ort zu bekommen und ESG Standards mit eigenen Augen zu überprüfen.
Des Weiteren bietet unser regelmäßig stattfindendes Wandelanleihen Symposium, eine ideale
Plattform für Wandelanleihenemittenten, sich vorzustellen. Hierbei gehen wir auch auf das Thema
Nachhaltigkeit ein. Das Wandelanleihensymposium bietet auch einer ganzen Reihe an
Wandelanleiheninvestoren die Möglichkeit einige Emittenten besser Kennenzulernen und näher mit
Entscheidungsträgern ins Gespräch zu kommen.
Verfügt die Fondsgesellschaft über Grundsätze zur Ausübung von Stimmrechten? Wenn ja,
beschreiben Sie bitte die Grundsätze, indem Sie deren Ziele und Methoden umreißen und/oder fügen
Sie einen Link zu den Grundsätzen ein, sofern dieser offen zugänglich ist. Falls nein, erläutern Sie,
warum nicht.
Nein. Da wir, als reine Wandelanleiheninvestoren keine Stimmrechte haben. Dies ist somit für uns
irrelevant.
Beschreiben Sie bitte, wie die Fondsgesellschaft oder die Unternehmensgruppe dazu beiträgt,
Nachhaltige Geldanlagen zu fördern und weiterzuentwickeln.
Salm-Salm & Partner, ist nicht nur durch die Auflage des nachhaltigen Publikumsfonds Salm-Salm
Sustainability Convertible, die enge Zusammenarbeit mit der Rating-Argentur oekom research, der
Familien Traditionen und Werten sowie Ihrer Tätigkeit in Land- und Forstwirtschaft an der Förderung
und Weiterentwicklung nachhaltiger Geldanlagen interessiert.
Da bisher im reinen Wandelanleihenbereich nur sehr wenige nachhaltige Investmentmöglichkeiten
bestehen, sind wir davon überzeugt mit unserem Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds
maßgeblich zur Förderung und Weiterentwicklung im Bereich Wandelanleihen beizutragen.
1c Beschreiben oder listen Sie Ihre nachhaltigen Anlageprodukte auf und die spezifischen
Ressourcen, die Ihnen im Zusammenhang mit Ihren Nachhaltigkeits-Aktivitäten zur Verfügung
stehen.
Bitte beschreiben Sie kurz Ihre nachhaltigen Anlageprodukte (Anzahl, Assets under Management,
Strategien, …).
Der Salm-Salm Convertible Sustainability Fonds (ISIN LU0264979492) wurde am 01.10.2012
aufgelegt. Der Fonds hat ein Volumen von ca. 36 Mio. EURO. Sitz des Fonds ist Luxemburg,
Rechtsform FCP.
4Die Zusammenarbeit mit der Rating-Agentur „oekom research“ garantiert ein an strengen
Nachhaltigkeitskriterien ausgerichtetes Wandelanleihenportfolio im Salm-Salm Convertible
Sustainability Fonds. Die Strategie, ist wie bei den anderen Salm-Salm Fonds, unter Berücksichtigung
des Anlagerisikos, der langfristige Kapitalerhalt für den Anteilinhaber und darüber hinaus die
Partizipation an der positiven Entwicklung von Renten- und Aktienmärkten durch weltweite Anlage in
Wandel- und Optionsanleihen. Zu diesem Zweck wird das Fondsvermögen weltweit überwiegend in
Wandel- und Optionsanleihen in- und ausländischer Aussteller in Euro und anderen Währungen
angelegt. Je nach Marktlage können für den Fonds Aktien durch direkten Erwerb oder durch
Ausübung von Wandlungsrechten erworben werden. Bitte sehen Sie hierzu auch die Punkte 1 b und 4
b.
Beschreiben /spezifizieren Sie bitte die Ressourcen, welche die Fondsgesellschaft bereitstellt
(Organisation, internes oder externes ESG-Research, Portfolio-Management Team,…) und geben Sie
an, wo diese Informationen erhältlich sind.
Der Salm-Salm Convertible Sustainability Fonds wurde am 01.10.2012 aufgelegt und arbeitet eng mit
der Rating-Agentur oekom research (www.oekom-research.com) zusammen. Die oekom research AG
ist eine der weltweit führenden Rating-Agenturen im nachhaltigen Anlagesegment. Mit über 20
Jahren Erfahrung im Markt für nachhaltige Kapitalanlagen und über 50 spezialisierten
Nachhaltigkeitsanalysten garantiert oekom research höchste Qualität bei der Bewertung von
Unternehmen und Staaten nach ESG Kriterien. oekom research wird regelmäßig nach dem
anerkannten europäischen Qualitätsstandard ARISTA 3.0 auditiert und zertifiziert. Verantwortlicher
Fondsmanager für den Salm-Salm Convertible Sustainability Fonds ist Constantin Prinz zu Salm-Salm
stellvertretender Fonmanager ist Herr Frederik Hildner. Da jeder Fonds einen hauptverantwortlichen
Portfoliomanager und einen Stellvertreter hat, können sich die Fondsmanager jederzeit vertreten.
Damit ist gewährleistet, dass der Handel und das Fondsmanagement auch im schlimmsten Fall weiter
funktionieren. Es ist im Sinne von Salm-Salm & Partner, dass das Geschäft in jedem Fall reibungslos
weiterlaufen kann. Die Fondmanager werden von drei Analysten unterstützt, wovon einer in China
sitzt. Das Portfoliomanagement-Team berät mind. 1x pro Woche über die taktische Ausrichtung der
Fonds. Am Ende entscheidet der verantwortliche Portfoliomanager nach Abstimmung mit seinem
Stellvertreter alleine über die Aktivitäten in seinem Fonds.
1d Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der Informationsvermittlung aus, mit denen die
Fondsgesellschaft Anleger über die berücksichtigten ESG-Kriterien informiert?
Fondspräsentationen, Homepage, Zeitungsartikel, PRI Bericht
Informationen zu den ESG-Kriterien erhalten Interessenten und Kunden direkt von uns in Form der
Unternehmens- bzw. Fondspräsentation. Hier wird bei Salm-Salm & Partner großen Wert darauf
gelegt potentiellen Kunden diese Informationen persönlich in einem zweistündigen Gespräch zu
erläutern. Unsere Kunden werden regelmäßig über die monatlichen Factsheets, und die Quartals-
/Halbjahresberichte auf dem Laufenden gehalten (diese finden Sie unter folgenden Link:
http://www.salm-salm.de/wandelanleihen/investmentfonds/progressive/index.html). Des Weiteren
können bestimmte Informationen natürlich auch unserer Homepage (www.Salm-Salm.de)
entnommen werden. Der PRI Bericht ist derzeit vermutlich die umfassendste regelmäßige Information
über die ESG Kriterien unseres Fonds.
Die Nachhaltigkeitsfonds
51e Bitte geben Sie den/die Name/n des/der Fonds an, für den/die dieser Kodex gilt, sowie die
entsprechenden Hauptcharakteristika.
Bitte beschreiben Sie die Hauptcharakteristika des/der Fonds: geographische Ausrichtung, Fondstyp,
Nachhaltigkeitsansatz (verwenden Sie bitte die Klassifikation, die von Eurosif/EFAMA vorgegeben
wird).
Der Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds (ISIN LU0264979492), Rechtsform FCP, ist ein global
investierender Wandelanleihenfonds. Risikoklasse KIID 4. Der Fonds berücksichtigt sowohl
Ausschlusskriterien als auch das Nachhaltigkeits-Rating der Emittenten. Darüber hinaus betreibt
Salm-Salm in unregelmäßigen Abständen auch direkten Dialog zu ESG Themen (Engagement) mit den
investierten Unternehmen.
1f Was versucht /versuchen diese/r Fonds durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien zu
erreichen?
Bitte beschreiben Sie die Ziele, z.B.: Finanzierung eines spezifischen Sektors, Risikoreduzierung,
Unterstützung besserer CSR-Strategien, Entwicklung neuer Wertschöpfungsmöglichkeiten.
Ziel der Anlagepolitik des Salm-Salm Sustainability Convertible ist es, unter Berücksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Fondswährung (EURO) zu erzielen. Der Fonds
investiert überwiegend in Titel ökologisch, ökonomisch und ethisch nachhaltig wirtschaftender
Unternehmen. Hierdurch erwarten wir die Einhaltung ethischer Grundsätze und ein besseres
langfristiges Risikomanagement der Wandelanleihen begebenden Unternehmen.
Falls ein Teil des/der Fonds in nicht notierten Unternehmen mit hohem sozialen oder regionalem
Nutzen oder einer Impact Investment-Relevanz investiert ist/sind, geben Sie bitte Details dazu an.
Trifft nicht zu.
2. Vorgehensweise zur ESG-Evaluierung von Unternehmen
2a Welche grundlegenden Prinzipien zeichnen die ESG-Research-Methodik aus?
Beschreiben Sie bitte die Prinzipien, Standards oder Normen, auf denen die ESG-Analyse in Bezug auf
die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung basiert. Machen Sie bitte, falls
zutreffend, kurz Angaben darüber, wie Stakeholder mit einbezogen werden.
Salm Salm & Partner hat sich im Jahr 2012 durch die Unterzeichnung des PRI-Abkommens
grundsätzlich dafür entschieden, nachhaltigen Investitionen einen besonderen Stellenwert im
Unternehmen zu geben. Im Anschluss wurde eine Kooperation mit „oekom research“ (oekom)
aufgesetzt, die diesen Aspekt weiter verstärken soll. Gemeinsam mit oekom hat Salm-Salm & Partner
eine Nachhaltigkeitsstrategie für einen der 4 Fonds der Salm-Salm Fonds-Familie aufgelegt. Der Salm-
Salm Sustainability Convertible Fonds verfolgt einen zweistufigen Nachhaltigkeitsprozess. So kommen
nur solche Titel für den Fonds in Frage, deren Emittenten nicht gegen das vorher festgelegte
umfassende Set von Ausschlusskriterien verstoßen (siehe hierzu 2c). Darüber hinaus fällt die
Anlageentscheidung bei gleichen finanziellen Voraussetzungen von mehreren Titeln zu Gunsten des
Emittenten mit dem besseren Wert im oekom Corporate Rating aus. Mit der zweiten Stufe wird
6gewährleistet, dass der Salm-Salm Sustainability Convertible Fonds einen sehr hohen Anteil von
Unternehmen enthält, die höchsten Mindestanforderungen im Umwelt und Sozialbereich genügen
(oekom Prime-Status).
Die Methodik des oekom Corporate Ratings wurde in enger Zusammenarbeit mit
Nachhaltigkeitsexperten aus Wissenschaft, Wirtschaft und Zivilgesellschaft entwickelt. Sie basiert auf
anerkannten Wertesystemen, die kontinuierlich an die neuesten Entwicklungen und Erkenntnisse im
Bereich Nachhaltigkeit angepasst werden. Die auf Einzelthemen spezialisierten Analysten stellen die
Aktualität durch eine regelmäßige Überarbeitung der inhaltlichen und methodischen Anforderungen
sicher. oekom research hat ein eigenes Nachhaltigkeitsverständnis erarbeitet, das Grundsätze
beinhaltet, die als Grundlage für die Gestaltung der Ratings sowohl von Unternehmen als auch von
Staaten dienen. Salm-Salm & Partner teilt dieses Nachhaltigkeitsverständnis und lässt es über die
Einbeziehung der oekom Corporate Ratings in den zweistufigen Selektionsprozess des Salm-Salm
Sustainability Convertible Fonds einfließen.
Um die Vielzahl von relevanten Sozial- und Umweltthemen umfassend analysieren zu können, hat
oekom research einen Pool von derzeit über 700 Indikatoren entwickelt. Jede Branche sieht sich
aufgrund unterschiedlicher Produkte und Dienstleistungen vor unterschiedliche soziale und
ökologische Herausforderungen gestellt. Deshalb sind ca. 90% dieser Indikatoren branchenspezifisch.
Für jedes der analysierten Unternehmen werden aus der Indikatorensammlung durchschnittlich 100
Kriterien ausgewählt. Alle Kriterien werden einzeln gewichtet und bewertet und schließlich zu einer
Gesamtnote aggregiert. Um eine adäquate Berücksichtigung der zentralen branchenspezifischen ESG
Themen im Rating zu gewährleisten, werden je Sektor vier bis fünf Schlüsselthemen definiert. Die
Kriterien, die diesen Schlüsselthemen zugeordnet sind, erhalten insgesamt ein Gewicht von
mindestens 50 Prozent des Gesamtratings.
Neben der best-in-class Bewertung führt oekom research bei jedem Unternehmen ein ausführliches
Screening bezüglich ethisch kontroverser Geschäftsfelder und -praktiken durch.
7Um sich ein umfassendes Bild von dem jeweiligen Unternehmen machen zu können, erheben die
Analysten die relevanten Informationen für das Rating sowohl bei den zu analysierenden
Unternehmen als auch bei unabhängigen Experten. Während des Ratingprozesses wird dabei großer
Wert auf einen umfassenden Dialog mit den bewerteten Unternehmen gelegt. Die Unternehmen
erhalten die Möglichkeit, in Feedbackschleifen die vorläufigen Ergebnisse zu kommentieren und zu
ergänzen. Das externe Ratingkomitee liefert einen inhaltlichen Input zum branchenspezifischen
Kriterienkatalog und führt am Ende des Ratingprozesses eine finale Plausibilitätsprüfung der
Ratingergebnisse durch.
Die folgenden Informationsquellen werden für das Rating herangezogen:
Auswertung von Unternehmensinformationen wie Geschäftsberichten, Nachhaltigkeitsberichten
etc.
Interviews mit Unternehmensvertretern
Umfassendes Media-Screening
Interviews mit unabhängigen Experten
Austausch mit unabhängigen Spezialisten in Nichtregierungsorganisationen, Behörden und
öffentlichen Einrichtungen, Wirtschaftsverbänden, Forschungsinstituten,
Verbraucherschutzorganisationen etc.
2b Welche internen und externen Ressourcen werden genutzt, um das ESG-Research durchzuführen?
Bitte beschreiben Sie die allgemeinen Informationsquellen, die für das ESG-Research genutzt werden:
interne Analyse, externe Analyse, Nachhaltigkeits-Ratingagenturen, sonstige externe
Informationsquellen.
Bitte sehen Sie hierzu auch Antwort 1c und 2a. Neben oekom research wird selbstverständlich auch
die hausinterne Analyse im Entscheidungsprozess herangezogen. Wie oben beschrieben (siehe 1c)
8wird bei der Analyse der Unternehmen insbesondere bei den besuchen vor Ort, auf ESG Kriterien
eingegangen. Grundsätzlich verfügt Salm-Salm & Partner über kein, auf ESG Kriterien spezialisiertes
internes Research Team. Daher bedienen wir uns der Unterstützung von oekom. Grundsätzlich,
achten aber die internen Analysten und das Portfoliomanagent auf entsprechende Auffälligkeiten und
reagieren darauf. Hier wird dann direkt beim Unternehmen nachgefragt oder an oekom gemeldet.
2c Welche ESG-Analysekriterien werden angewendet?
Geben Sie die (Haupt-)Kriterien für die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute
Unternehmensführung (ESG) an. Falls diese Kriterien in Abhängigkeit von Branche, geographischen
Zonen, Unternehmensform usw. variieren, erläutern Sie dies bitte genauer und führen Sie
gegebenenfalls ein Beispiel an.
Die Kriterien für die drei Bereiche Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung kommen durch
die mit oekom research erarbeiteten Ausschlusskriterien bestimmter Geschäftspraktiken und
Geschäftsfelder im gleichen Verhältnis zu tragen. Darüber hinaus fließen die von oekom research
übernommenen Ratings zu den emittierenden Unternehmen aktiv in die Anlageentscheidung mit ein.
Der Fokus der oekom Corporate Ratings liegt auf der Bewertung branchenspezifischer
Schlüsselthemen der Nachhaltigkeit (siehe u.a. 2a). So stellt z.B. im Automobilbereich der
Flottenverbrauch ein hochgewichtetes Kriterium dar, während bei Textilunternehmen die Einhaltung
von Arbeitsrechten in der Zuliefererkette besondere Beachtung findet.
Grundsätzlich gilt, dass bei gleichen finanziellen Voraussetzungen die Unternehmen mit besserem
Nachhaltigkeitsrating bevorzugt werden. Geschäftspraktiken und Geschäftsfelder, die zum Ausschluss
führen:
a) Geschäftsfelder: Abtreibung, Atomenergie sowie Uran, Biozide, Embryonenforschung,
Chlororganische Massenprodukte, Gewaltverherrlichende Videospiele, Glücksspiel, Grüne Gentechnik,
Pelze, Pornographie, Rüstung (Waffen) sowie Tabak;
b) Geschäftspraktiken: Missachtung von Arbeits- und Kinderrechten, Missachtung von
Menschenrechten, Tierversuche, kontroverses Umweltverhalten, kontroverse Wirtschaftspraktiken;
Salm-Salm & Partner schließt für das Nachhaltigkeitsuniversum des Salm-Salm Sustainability
Progressive Convertible Fund zahlreiche Geschäftspraktiken und Geschäftsfelder aus. Ein Ausschluss
eines Unternehmenstitels aus dem Anlageuniversum erfolgt im Falle der Geschäftsfelder, wenn das
strittige Geschäftsfeld mehr als 5% vom Gesamtumsatz des Unternehmens ausmacht. Eine Ausnahme
von diesem Grundsatz gilt lediglich für die folgenden Geschäftsfelder: Abtreibung: 0%; geächtete
Waffen: 0%; gewaltverherrlichende Videospiele 10% (hier gibt es die 5%-Umsatzschwelle (noch)
nicht). Sofern oekom einen Verstoß gegen die von Salm-Salm & Partner festgelegten
Ausschlusskriterien feststellt, werden die entsprechenden Titel sofort nicht (mehr) gekauft. bzw.
innerhalb kürzester Zeit verkauft.
2d Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluierungs-Methodik aus (wie ist das Investmentuniversum
aufgebaut, wie das Rating-System, …)?
9Beschreiben Sie das ESG-Evaluierungs- oder Ratingsystem und wie es aufgebaut ist, indem Sie
darlegen, wie die verschiedenen ESG-Kriterien gegliedert sind. Führen Sie bitte, falls angebracht, ein
Beispiel an.
Bitte sehen Sie hierzu auch Antwort 2a zur grundlegenden Methodik des oekom Corporate Ratings.
Die Rating-Struktur des oekom Corporate Ratings gliedert sich wie folgt:
Salm-Salm & Partner achtet darauf, durchschnittlich ein möglichst gutes oekom-Rating bei den im
Portfolio vorhandenen Titeln zu haben. Aufgrund des eingeschränkten Universums bei
Wandelanleihen ist eine genaue Festlegung auf ein konkretes Rating nicht möglich. Dennoch
versuchen wir bei Wahlmöglichkeiten immer uns für das bessere Rating zu entscheiden.
2e Wie häufig wird die ESG-Evaluierung überarbeitet?
Erklären Sie kurz den Prozess, mit dem Sie die Evaluierungsmethodik auf dem neuesten Stand halten
und wer daran mitwirkt. Erklären Sie, falls zutreffend, ob die Methodik sich in den letzten zwölf
Monaten geändert hat und die wichtigsten Änderungen.
Die Evaluierungsmethodik im Sinne der angewandten Ausschlusskriterien und der Einbeziehung der
oekom Corporate Ratings (Integration) wurde zu Beginn der Kooperation mit oekom research im Jahr
2012 festgelegt. Das Kriterienset wird in regelmäßigen Abständen durch Salm-Salm und Partner in
Zusammenarbeit mit oekom research auf seine Aktualität und Relevanz hin überprüft und bei Bedarf
angepasst. Die letzte Detailanpassung der Operationalisierung der Ausschlusskriterien fand im März
2014 statt. Hier wurden die Ausschlusskriterien gerade im Bereich der Geschäftsfelder nochmals
verschärft. Die Umsatzschwelle wurde von 10% auf 5% reduziert. Des Weiteren kam das Geschäftsfeld
Gewaltverherrlichende Videospiele neu dazu.
3. Der Fondsmanagement-Prozess
3a Wie werden ESG-Kriterien bei der Festlegung/Definition des Anlageuniversums berücksichtigt?
10Beschreiben Sie, falls zutreffend, die Kriterien und den daraus resultierenden Selektionsgrad.
Nachhaltigkeit im Salm-Salm Sustainability Convertible Fund
Für den Salm-Salm Sustainability Convertible Fund hat Salm-Salm & Partner auf der Grundlage der
von oekom entwickelten Systematik die folgenden Nachhaltigkeitskriterien festgesetzt. Diese werden
vom Fondsmanagement strikt befolgt.
Die Ausschlusskriterien auf einem Blick:
Operationalisierung
Der Investmentprozess gliedert sich in mehrere Schritte, ausgehend vom gesamten
Wandelanleiheuniversum mit derzeit ca. 1000 Titeln. Die Wandelanleihen in diesem Universum dürfen
keine Zwangswandler sein, müssen ein Emissionsvolumen von 100 Mio. $ oder € haben und dürfen
11keiner Handelsbeschränkung unterliegen. Durch ein quantitatives Auswahlverfahren werden nach
einem intern festgelegten Filtersystem ca. 250 Wandelanleihen herausgefiltert. Diese werden einzeln
analysiert im Hinblick auf die Qualität des Emittenten, dem Potential der Aktien in die gewandelt wird
und insbesondere der wandelanleihespezifischen Eigenschaften, um das asymmetrische Chancen-
/Risikoprofil in das Portfolio einzukaufen. Im Falle des Sustainability werden die Emittenten dieser
Wandelanleihen von oekom research (München) einer 2-stufigen Nachhaltigkeitsprüfung unterzogen.
Zunächst werden die Unternehmen auf Ausschlusskriterien bei den Geschäftsfeldern und den
Geschäftspraktiken gescreent. In einem weiteren Schritt vergibt oekom research an die
Unternehmen, welche nach dem Screening-Prozess noch zur Auswahl stehen, Nachhaltigkeitsratings
in 12 Stufen von A+ bis D-. Salm-Salm & Partner verwendet, bei Wahlmöglichkeiten, für den weiteren
Auswahlprozess die Wandelanleihen, deren Emittenten das bessere Rating haben. Im Portfolio
befinden sich in der Regel zwischen 50 und 80 Werte, wobei die Größe der jeweiligen Positionen
beeinflusst wird durch die Prognosesicherheit und die Bonität des jeweiligen Schuldners. Vor jeder
Transaktion werden die regionale Allokation sowie die Branchenallokation und das durchschnittliche
Rating des Portfolios, das Delta sowie die Restlaufzeit und die laufende Verzinsung überprüft. Neben
dem Delta werden jedoch noch bis zu 30 andere Faktoren der einzelnen Wandelanleihen untersucht
und berücksichtigt. Das Portfolio wird nahezu zu 100% in den Euro abgesichert, d. h. es werden keine
Positionierungen in Währungen durchgeführt.
Investitionsprozess
3b Wie berücksichtigen Sie ESG-Kriterien beim Aufbau des Portfolios?
Beschreiben Sie bitte, wie Sie ESG-Kriterien mit der Finanzanalyse oder dem Portfolio-Management
verbinden. Beschreiben Sie insbesondere, wie die Ergebnisse der Analyse der einzelnen Dimensionen
(E, S und G) in den Investment/Desinvestment-Prozess eingebracht werden. Machen Sie Angaben zu
den Desinvestments, die im vergangenen Jahr aufgrund von ESG-Kriterien vorgenommen wurden.
12Erklären Sie gegebenenfalls außerdem, wie mögliche ESG-Bewertungen definiert werden und wie Sie
mit Unternehmen umgehen, die nicht Gegenstand einer ESG-Analyse sind.
Die konkrete Anwendung der beiden oben unter 3a genannten Elemente wird nicht von oekom,
sondern von dem jeweiligen Fondsmanagement bzw. dem dahinter stehenden Unternehmen
festgelegt; in unserem Fall von Salm-Salm & Partner. Das Fondsmanagement bzw. das dahinter
stehende Unternehmen legt fest, welche Geschäftspraktiken und Geschäftsfelder ausgeschlossen
werden sollen und welche Rolle das unternehmensspezifische Nachhaltigkeits-Rating in dem
jeweiligen Fonds haben soll. Wie unter 3a Investitionsprozess beschrieben, werden die Emittenten der
Wandelanleihen einer 2-stufigen Nachhaltigkeitsprüfung, durch oekom, unterzogen.
Titel/Emittenten, die nicht durch das oekom Research Universum abgedeckt werden, sind aufgrund
der fehlenden Abdeckung des Wandelanleihenuniversums durch ESG-Analysen, nicht grundsätzlich
vom Investment ausgeschlossen. Hier sind wir sehr darauf bedacht, diese möglichst gering zu halten.
Im aktuellen Sustainability Fonds befinden sich 62 Titel von denen 12 nicht von oekom Research
erfasst sind. Diese Titel wurden von unserer Seite überprüft und keine Auffälligkeiten festgestellt. Des
Weiteren werden die Titel ohne ESG-Analyse regelmäßig mit der oekom Liste abgeglichen. Falls hier
doch knock-out Kriterien auftauchen, werden die Titel in kürzester Zeit verkauf. Hierzu einige bespiele
aus dem letzten Jahr: Sainsbury haben wir aufgrund von Verstößen gegen das Arbeitsrecht verkauft,
Shanghai Industrial ebenfalls verkauf da Tabakproduzent, Sony und Zhen Ding haben wir bei der
Neuemission nicht teilgenommen da Verstöße gegen das Arbeitsrecht und Chugoku Electric wegen
Atomkraft.
3c Verfolgen die Fonds einen spezifischen ESG-Engagement-Ansatz?
Was verstehen Sie unter Engagement? Wie wählen Sie die Unternehmen/Bereiche für Ihre
Engagement Aktivitäten aus und welche Auswirkungen haben diese auf das Portfolio-Management
des/der Fonds? Wer unternimmt das Engagement im Interesse des Fonds (interner und/oder externer
Anbieter)?
Bitte vergleichen sie hierzu 1b. Bei den besuchen und Gesprächen von Wandelanleihen Emittenten
bildet sich das Portfolio Management natürlich eine Meinung über das entsprechende Unternehmen,
auch in Hinsicht auf ESG-Kriterien und wird diese auch bei der Investitionsentscheidung
berücksichtigen.
3d Verfügen die Fonds über spezielle Grundsätze zur Stimmrechtsausübung mit Berücksichtigung von
ESG-Kriterien?
Ja/Nein
Nein. Da für uns irrelevant.
3e Beteiligen sich die Fonds an Wertpapierleihgeschäften?
Nein
3f Mach/en der/die Fonds Gebrauch von Derivaten?
13Wenn ja, machen Sie bitte Angaben zu deren
Nein, wir setzen im Fonds keine Derivate ein. Da der Salm-Salm Sustainability Fonds auf den Euro
gehedged wird, werden lediglich Devisentermingeschäfte hierfür verwendet. Die
Devisentermingeschäfte werden jeweils in der Höhe der Fremdwährungspositionen getätigt, also
ausschließlich als hedge Instrument.
(i) Eigenschaften
(ii) Zielen
(iii) möglichen Grenzen in Bezug auf das Risiko
(iv) falls zutreffend, deren Auswirkung auf die Nachhaltigkeits-Qualität des Fonds.
3g Wurde ein Teil der/des Fonds in nicht notierte Unternehmen investiert, die starke soziale Ziele
verfolgen?
Nein
Falls ja, beschreiben Sie bitte in ein bis zwei Sätzen die Ziele dieser Investition.
4. Kontrollen und ESG-Berichterstattung
4a Welche internen und externen Verfahren werden angewandt, die sicherstellen, dass das Portfolio
die in Abschnitt 3 dieses Kodex definierten ESG-Kriterien erfüllt?
Kontrollen werden permanent ausgeführt. Bei jedem Handel werden die zugrundeliegenden
Unternehmen bei der Analyse auch nach den Nachhaltigkeitskriterien untersucht und es erfolgt eine
Abstimmung mit den oekom research Kriterien. Des Weiteren werden die von oekom analysierten
Unternehmen regelmäßig unter die Lupe genommen.
Wer führt die Kontrollen mit welcher Häufigkeit durch? In welchem Zeitraum sind Anpassungen
vorzunehmen, sollte ein Verstoß entdeckt werden?
Die Kontrollen werden vom Handel und dem Portfolio Manager bei jeder Anlageentscheidung
berücksichtigt. Sollte ein Verstoß auftreten, wird binnen 3 Handelstagen darauf reagiert.
4b Bitte listen Sie alle öffentlichen Medien und Dokumente zur Information der Investoren über den
Nachhaltigkeitsansatz des Fonds auf und geben Sie die entsprechenden Internetadressen (Links) an.
Wertpapierprospekt / Jahres- und Halbjahresbericht / KIID (Key Investor Information Document) –
Produktinformationsblatt / Fonds Factsheet
http://www.salm-salm.de/wandelanleihen/investmentfonds/progressive/index.html
Link zur Internetseite der Nachhaltigkeits-Research-Anbieter (falls zutreffend)
www.oekom-research.com
Die detaillierte Portfolio-Zusammensetzung (nicht älter als sechs Monate)
Im Anhang
Sonstiges (PRI Reporting):
14http://www.unpri.org/viewer/?file=wp-content/uploads/Merged_Public_Transparency_Report_Salm-
Salm-and-Partner-GmbH_2014.pdf
Zusatz
Bitte geben Sie, falls zutreffend, den Betrag an Spenden und den Prozentsatz an
Verwaltungsgebühren an, den der Fonds letztes Jahr an Wohltätigkeitsorganisationen gegeben hat.
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EUROSIF UND DIE NATIONALEN SUSTAINABLE INVESTMENT FOREN (SIFs) VERPFLICHTEN
SICH ZU FOLGENDEN PUNKTEN:
Eurosif ist verantwortlich für die Verwaltung und Veröffentlichung des Transparenz Kodex.
Für Deutschland, Österreich, Liechtenstein und die Schweiz ist das Forum Nachhaltige
Geldanlagen (FNG) e.V. der zentrale Ansprechpartner.
Eurosif und das FNG veröffentlichen die Antworten zum Transparenz Kodex auf ihren
Webseiten.
Eurosif vergibt in Kooperation mit dem FNG ein „Transparenzlogo“ an diejenigen Fonds, die
den Kodex befolgen und eine entsprechende Antwort eingereicht haben. Das Logo kann zu
Werbezwecken genutzt werden, wobei die Anweisungen aus dem Logo-Spezifikations-
Manual zu beachten sind und der Kodex auf dem neuesten Stand sein muss. Der Kodex ist
jährlich zu aktualisieren.
Eurosif verpflichtet sich, den Kodex regelmäßig zu überarbeiten. Dieser Prozess wird offen
und inklusiv gestaltet.
EUROSIF
Eurosif – kurz für European Sustainable and Responsible Investment Forum – ist ein europaweiter
Zusammenschluss, der es sich zur Aufgabe gemacht hat, Nachhaltigkeit durch die Finanzmärkte
Europas zu fördern.
Eurosif funktioniert als Partnerschaft der europäischen nationalen Sustainable Investment Forums
(SIFs) mit Unterstützung und Beteiligung seiner Mitglieder. Die Mitglieder decken alle Bereiche
entlang der Wertschöpfungskette der nachhaltigen Finanzbranche ab.
Institutionelle Investoren sind genauso vertreten wie Asset Manager, Vermögensverwalter,
Nachhaltigkeits-Research-Agenturen, wissenschaftliche Institute und Nichtregierungsorganisationen.
Über seine Mitglieder repräsentiert Eurosif ein Vermögen in Höhe von rund einer Billion Euro. Die
Eurosif-Mitgliedschaft steht allen Organisationen in Europa offen, die sich Nachhaltigen Geldanlagen
verschrieben haben.
Eurosif ist als wichtige Stimme im Bereich nachhaltiger und verantwortlicher Investments anerkannt.
Zu seinen Tätigkeitsbereichen zählen Public Policy, Research und der Aufbau von Plattformen, um
Best Practices im Bereich Nachhaltiger Geldanlagen zu fördern. Weitere Informationen finden Sie
unter www.eurosif.org.
Derzeit gehören zu den nationalen Sustainable Investment Foren (SIFs):
15 Dansif, Dänemark
Finsif, Finnland
Forum Nachhaltige Geldanlagen* (FNG) e.V., Deutschland, Österreich, Liechtenstein und die
Schweiz
Forum per la Finanza Sostenibile* (FFS), Italien
Forum pour l’Investissement Responsable* (FIR), Frankreich
Norsif, Norwegen
Spainsif*, Spanien
Swesif*, Schweden
UK Sustainable Investment and Finance Association* (UKSIF), Großbritannien
Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling* (VBDO), Niederlande
*Mitglied von Eurosif
Sie können, Eurosif unter +32 (0)2 274 14 35 oder per E-Mail unter contact@eurosif.org zu erreichen.
Eurosif A.I.S.B.L.
331, rue du Progrès
1030 Brussels
FNG
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), der Fachverband für Nachhaltige Geldanlagen in
Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der Schweiz, repräsentiert mehr als 180 Mitglieder, die
sich für mehr Nachhaltigkeit in der Finanzwirtschaft einsetzen. Dazu zählen Banken,
Kapitalanlagegesellschaften, Rating-Agenturen, Finanzberater und wissenschaftliche Einrichtungen.
Das FNG fördert den Dialog und Informationsaustausch zwischen Wirtschaft, Wissenschaft und
Politik und setzt sich seit 2001 für verbesserte rechtliche und politische Rahmenbedingungen für
nachhaltige Investments ein. Das FNG verleiht das Transparenzlogo für nachhaltige Publikumsfonds,
gibt die FNG-Nachhaltigkeitsprofile und die FNG-Matrix heraus und ist Gründungsmitglied des
europäischen Dachverbandes Eurosif.
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen erreichen Sie unter +49 (0)30 264 70.544 oder unter
office@forum-ng.org
Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V.
Rauchstr. 11
D-10787 Berlin
Weitere Informationen zu Eurosif und zum Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds
finden Sie auf unter www.eurosif.org und unter www.forum-ng.org.
Haftungsausschluss – Eurosif übernimmt keine Verantwortung oder gesetzliche Haftung für Fehler,
unvollständige oder irreführende Informationen, die von den Unterzeichnern in ihrer Stellungnahme
zum europäischen Transparenz Kodex für nachhaltige Publikumsfonds bereitgestellt werden. Eurosif
bietet weder Finanzberatung an, noch unterstützt es spezielle Geldanlagen, Organisationen oder
Individuen. Bitte beachten Sie auch den Disclaimer unter www.forum-ng.org/de/impressum.html.
16ISIN Full Name % Curr XS1210362239 Aabar / UniCredit 1% 2022 EUR 2,31% EUR XS1238034695 America Movil / KPN 0% 2020 EUR 2,26% EUR XS0994784030 Azimut 2.125% 2020 EUR 1,40% EUR DE000A1R0VM5 Deutsche Post 0.6% 2019 EUR 1,46% EUR DE000A12UDH7 Deutsche Wohnen 0.875% 2021 EUR 1,01% EUR FR0011629344 FDR 0.875% 2019 EUR 1,34% EUR DE000A13R491 Fresenius Medical Care 1.125% 2020 EUR 1,99% EUR DE000A161GV3 Haniel / Metro 0% 2020 EUR 2,28% EUR DE000LEG1CB5 LEG Immobilien 0.5% 2021 EUR 1,81% EUR XS0993164895 MNV / Gedeon Richter 3.375% 2019 EUR 1,78% EUR PTPETROM0005 Parpublica / GALP 5.25% 2017 EUR 1,83% EUR DE000A14J3R2 RAG Stiftung / Evonik 0% 2021 EUR 3,20% EUR DE000A1ZN7J4 SAF Holland 1% 2020 EUR 1,76% EUR XS0997536411 Schema34 / Pirelli 0.25% 2016 EUR 0,90% EUR XS1209185161 Telecom Italia 1.125% 2022 EUR 1,46% EUR XS1242977889 British Land 0% 2020 GBP 1,54% GBP XS0936737195 Hengan 0% 2018 HKD 1,36% HKD XS1072637645 Shenzhou 0.5% 2019 HKD 2,21% HKD XS1030986613 Asics 0% 2019 JPY 1,28% JPY JP316600PD34 Ebara 0% 2018 #6 0% 2018 JPY 1,03% JPY XS1239076638 Iida Group 0% 2020 JPY 1,04% JPY XS1136394159 ResortTrust (RHG) 0% 2021 JPY 1,12% JPY XS0980205271 SBI Holdings 0% 2017 JPY 1,65% JPY XS1143019229 Shionogi 0% 2019 JPY 2,06% JPY XS1235658868 T&D Holdings 0% 2020 0% 2020 JPY 1,69% JPY XS1139279845 Terumo 0% 2021 JPY 1,48% JPY XS1069938741 Toray 0% 2019 JPY 0,25% JPY XS1064689075 Yamada Denki 0% 2019 JPY 0,66% JPY XS0877989763 Lotte / Himart 0% 2018 KRW 2,31% KRW XS0974088402 Capitalnd1.95%23 REGS 1.95% 2023 SGD 0,48% SGD US111621AP39 Brocade 1.375% 2020 USD 2,06% USD XS1013691024 China Overseas (COLI) 0% 2021 USD 1,75% USD US177376AD23 Citrix Systems 0.5% 2019 USD 1,57% USD US22943FAD24 Ctrip.com 1.25% 2018 USD 1,13% USD XS1078764302 DPWorld 1.75% 2024 USD 2,14% USD XS0884410019 ENN Energy 0% 2018 USD 1,39% USD US31816QAA94 FireEye 1% 2035 USD 1,97% USD US452327AH26 Illumina 0.5% 2021 USD 1,52% USD US458140AC49 Intel 2.95% 2035 USD 1,48% USD US464337AH78 ISIS Pharma 1% 2021 USD 1,60% USD US472145AA96 Jazz Pharmaceuticals 1.875% 2021 USD 0,87% USD XS1107647155 Khazanah / Tenaga 0% 2021 USD 0,99% USD US512807AJ73 Lam Research 0.5% 2016 USD 1,65% USD
US531229AB89 Liberty Media 1.375% 2023 USD 0,94% USD US55608BAA35 Macquarie 2.875% 2019 USD 1,46% USD US587200AK26 Mentor Graphics 4% 2031 USD 1,34% USD US58733RAA05 Mercado Libre 2.25% 2019 USD 1,56% USD US595017AC89 Microchip Technology 1.625% 2025 USD 1,49% USD US67066GAC87 Nvidia 1% 2018 USD 2,57% USD US741503AS58 Priceline.com 0.35% 2020 USD 1,38% USD US756577AC63 Red Hat 0.25% 2019 USD 1,51% USD US79466LAD64 Salesforce.com 0.25% 2018 USD 2,39% USD DE000A1G0WC7 Siemens CB 1.65% 2019 USD 2,74% USD US83416TAA88 SolarCity 2.75% 2018 USD 1,62% USD XS1083956307 STM 0% 2019 USD 1,01% USD US88160RAC51 Tesla Motors 1.25% 2021 USD 2,42% USD XS1209828000 TPK (Reg S) 0% 2020 USD 1,21% USD US984332AF31 Yahoo! 0% 2018 USD 1,27% USD
Region European European European European European European European European European European European European European European European European Asia Pacific Asia Pacific Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Japanese (Euros) Asia Pacific Asia Pacific Americas Asia Pacific Americas Americas European Asia Pacific Americas Americas Americas Americas Americas Asia Pacific Americas
Americas Americas Americas Americas Americas Americas Americas Americas Americas European Americas European Americas Asia Pacific Americas
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