FVM Classic Monatsbericht zur Vermögensverwaltung August 2021 - Freiburger Vermögensmanagement - Freiburger Vermögensmanagement GmbH

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FVM Classic Monatsbericht zur Vermögensverwaltung August 2021 - Freiburger Vermögensmanagement - Freiburger Vermögensmanagement GmbH
FVM Classic
Monatsbericht zur Vermögensverwaltung
August 2021                                     Feldbergturm im Hochschwarzwald

                                        Freiburger
                                        Vermögensmanagement
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Auf einen Blick
               Fondsidee                                                         Zielgruppe
               Ausgewogene Vermögensverwaltung als Fonds                         Anleger, die langfristige Wachstumschancen
                                                                                 kontrolliert nutzen möchten

               Strategie                                                         Anlagehorizont
               Balance von Aktien (bis max. 50%), Renten,                        Langfristig - über 5 Jahre
               Edelmetallen und Liquidität - aktiv gesteuert

               Stärken & Besonderheiten                                          Ethik und Werte
               - disziplinierter Investmentprozess                               Berücksichtigung der FVM-Richtlinie "Ethik und
               - breite Streuung über Anlageklassen und                          Werte"
                 Branchen/Regionen
               - Einbindung von externem KnowHow                                 Information
                                                                                 Transparenter Monatsbericht mit Aufstellung aller
                                                                                 Vermögenswerte

Anlagestrategie
Ziel des Sondervermögens ist es, den Anlegern eine klassische und   und dem Substanzerhalt angestrebt. Der Aktienanteil soll maßgeb-
ausgewogene Strategie mit möglichst stetiger Wertentwicklung zu     lich in etablierte internationale Standardwerte investiert werden,
bieten. Der Anlageprozess folgt den Grundsätzen einer klassischen   die im Rahmen einer breiten Branchenstreuung ausgewählt wer-
Vermögensverwaltung. Durch eine breite Risikostreuung über die      den. Bei den Renten hat die Streuung nach Schuldnern Priorität.
traditionellen Anlageklassen mit Schwerpunkt Aktien/Renten wird
eine gute Balance zwischen der Erwirtschaftung laufender Erträge

Investmentprozess

                                                                                                              Freiburger
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Aktuelle Vermögensstruktur

                                                                            46,35% Aktien                             8,14% Edelmetalle

                                                                            32,86% Renten                            12,37% Liquidität

                                                                             0,28% Optionen &
                                                                                   Futures

                                                                                                                                      Stand: 31.08.2021

Wertentwicklung
 Zeitraum              lfd. Jahr       2020          2019         2018     2017         2016      seit Auflage*      1 Jahr       3 Jahre         5 Jahre

 absolut                 5,41%         6,05%       12,95%         -4,67%   3,28%       2,24%         63,06%           6,39%       18,46%          25,27%

 annualisiert                                                                                                         6,39%        5,81%          4,61%

 Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung.
 *am 21.07.2008

Die Wertentwicklung des FVM Classic steigt im August um knapp                      sicherungspositionen dämpften das positive Aktien-Ergebnis
1,0% (netto, BVI). Die Entwicklung seit Jahresbeginn liegt damit                   naturgemäß um 0,1% (brutto). Das Rentensegment trat ange-
bei erfreulichen 5,4% (netto, BVI). Der Aktienteil war mit einem                   sichts der Zinsdebatte mit einem Plus von 0,1% (brutto) auf der
Plus von 3% (brutto) maßgeblich für das positive Ergebnis verant-                  Stelle. Sichere Bundesanleihen und auch die breit diversifizierten
wortlich. Der Grafikchip-Spezialist NVIDIA, der Batterieproduzent                  Rentenfonds verloren aufgrund ihrer höheren Zinssensitivität. Auf
Varta sowie der Fahrradausrüster Shimano entwickelten sich mit                     der Gegenseite profitierten Währungsanleihen klassischer
durchschnittlich 15% Kursgewinn im Berichtsmonat besonders                         Währungen und Währungsanleihen von Wachstumsmärkten. Auch
dynamisch. Die Logistikfirma Hamburger Hafen, der Versiche-                        chancenreichere Hybridanleihen setzten ihren Aufwärtstrend fort.
rungskonzern Allianz, der Autobauer Daimler und der Zahlungs-                      Gold gab angesichts der Aussicht auf steigende Zinsen nach
dienstleister Visa bildeten hingegen das Schlusslicht. Unsere Ab-                  seiner jüngsten Erholung erneut nach. Auch Platin korrigierte.

Wertentwicklung in %

                                                                                                                                 Freiburger
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                                                                                                                                 Vermögensmanagement
FVM Classic

                                                                            Im Überblick
                                                                            • Aktienmärkte weiter robust
                                                                            • Wachstums- und Regulierungssorgen in China
                                                                            • Geldpolitik im Fokus
                                                                            • ifo-Geschäftsklima sinkt

FVM-Portfoliomanager: Claus Walter / Ralf Streit / Benedikt Dörle-Schäfer

Strategie und Disposition
Weiter Rückenwind an den Börsen                                             partielle Anpassungen in Form von Gewinnmitnahmen oder
Die Aktienmärkte entwickelten sich angesichts der angespannten              Umschichtungen vor. Parallel dazu bauten wir erste Absicherungs-
Gemengelage im August bemerkenswert positiv. Dieser Verlauf ist             positionen in Form von Dax-Optionen auf. Diese sichern einen Teil
in den ruhigen Sommermonaten und in Anbetracht der vielen                   der Aktienportfolios ab einem Dax-Stand von 15.500 Punkten und
Unwägbarkeiten nicht gerade typisch. Die Börsen zeigen damit                weitere Teile ab einem Stand von 14.500 Punkten ab. Für den Ein-
aber besonders ansehnlich ihre derzeitige Robustheit.                       satz dieser Absicherungen nehmen wir rechnerisch rund 0,2 Pro-
Die Marktteilnehmer blickten im August unter anderem sorgenvoll             zentpunkte des Portfoliowertes in die Hand und verzichten damit
auf den wirtschaftlichen Wachstumsrückgang in China. Nicht                  auf einen Teil der Wertentwicklung. Mit diesen Maßnahmen wollen
zuletzt spielten auch die regulatorischen Peitschenschwünge der             wir aber bewusst für eine mögliche Korrektur vorsorgen, ohne uns
chinesischen Staatsführung eine Rolle und führten insgesamt zu              der Chancen einer weiteren Aufwärtsbewegung zu berauben.
einer relativen Schwäche der gebeutelten chinesischen Technolo-
giebranche. Auch die zunehmende Verbreitung der Covid-Delta                 Aktien
Variante sorgte für reichlich Anspannung im Markt. So sank der              Die Aktienquote beträgt zum Monatsultimo 46,4%. Innerhalb des
Geschäftsklimaindex des ifo-Instituts im August das zweite Mal in           Portfolios nahmen wir bei einigen Titeln Gewinne mit. So verkauf-
Folge. Im Berichtszeitraum lag der Fokus aber besonders auf der             ten wir anteilig Aktien der Technologieriesen Apple, Microsoft,
geldpolitischen Marschrichtung der Notenbanken. Seit einiger Zeit           Samsung und NVIDIA. Daneben realisierten wir Gewinne bei kon-
herrscht die Sorge vor einer Abkehr von der expansiven Geldpolitik          junktursensiblen Titeln, wie dem Versanddienstleister Deutsche
und damit verknüpft einem Ende der Stimulierung der Kapitalmärk-            Post, den Maschinenbauern Dürr und Georg Fischer, der spani-
te. Dieser wegweisende Richtungswechsel hat deshalb höchste                 schen Banco Santander und den Chemiegiganten BASF, Linde und
Relevanz für die weitere Entwicklung an den Börsen. Die nachlas-            Brenntag. Im Gegenzug erhöhten wir Positionen in strategisch
sende Inflationsdynamik sowie die gemäßigte Rhetorik des US                 interessanten Titeln wie Amazon, Walt Disney und Nestlé, welche
Notenbankchefs an der berühmten „Jackson Hole Tagung“ brach-                zuletzt vergleichsweise schwächer tendierten.
ten wiederum etwas Entspannung. In diesem Zuge stiegen die
Aktienmärkte in der Breite weiter an. Der Technologiewerteindex
Nasdaq gewann als Niedrigzinsprofiteur stattliche 4%, gefolgt vom
S&P 500 mit 2,90%. Der japanische Nikkei erholte sich mit einem                   Wichtigste Dispositionen im Überblick
Plus von 3% vollständig von seiner negativen Entwicklung seit Jah-
resbeginn. Der deutsche Leitindex gewann ebenfalls 1,9%, konnte
                                                                                 Kauf                         Verkauf
seinen Höchststand aber bisher nicht erreichen. Im Rententeil
gaben zinssensitivere Anleihen aufgrund der Zinsdebatte etwas
                                                                                 • Thule Group                • Otto GmbH 2021                  •
nach. Im Gegenzug verzeichneten chancenorientiertere Papiere                                                    Floater (vorzeitige
                                                                                 • Hamburger Hafen
Kursgewinne. Gold verlor unter diesem Zins-Aspekt ebenfalls.                       u. Logistik AG               Kündigung)
                                                                                 • Salzgitter AG              • Dt. Post – Anleihe
Allokation der Anlageklassen                                                                                    2026
                                                                                 • Rize Sustainable
Wir behielten die strategische Grundausrichtung in der positiven
                                                                                   Future of Food ETF
                                                                                                              • Henkel VZ
Marktentwicklung weiter bei. Angesichts der luftigen Höhen am
Aktienmarkt und der grundlegend eingetrübten Rahmenbedingun-
gen nahmen wir innerhalb der Anlageklassen

                                                                                                                        Freiburger
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                                                                                                                        Vermögensmanagement
FVM Classic

Wir nahmen daneben Aktien des Transportsystemherstellers Thule        Edelmetalle
Group sowie des Logistikkonzerns Hamburger Hafen neu ins Port-        Gold kam im Zuge der Aussicht auf steigende Zinsen nochmals
folio auf. Thule profitiert seit vielen Jahren von der wachsenden     unter Druck. Auch Platin war im August nach seinem Anstieg zum
Nachfrage nach Transportsystemen für Fahrräder, Dachboxen und         Jahresende 2020 weiter von einer Korrektur betroffen. Wir behiel-
Kinderwägen. Die Gestaltung der Freizeit in Form von Reisen und       ten die Aufteilung in den beiden strategischen Portfoliopositionen
Outdooraktivitäten hat in den vergangenen Jahren an Bedeutung         im Berichtszeitraum weiter bei.
gewonnen und wird voraussichtlich einen noch höheren Stellen-
wert einnehmen. Thule ist als eines der führenden Unternehmen in      Ausblick
diesem Segment ausgezeichnet positioniert. Mit dem Logistiker         Allen Unwägbarkeiten zum Trotz zeigten die Börsen im August ihr
Hamburger Hafen wollen wir fernab der Reedereien am wachsen-          schönstes Sommerwetter. Dennoch bildet sich die eine oder ande-
den Güterverkehr auf dem Schifffahrtsweg und den damit ver-           re Gewitterwolke am Horizont. Derzeit lässt sich nicht abschätzen,
knüpften Preisanstiegen in diesem Segment partizipieren. Neben        ob es zu einem Sommergewitter kommt oder nicht. Vor allem die
den Einzeltiteln nahmen wir den Rize Sustainable Future of Food       Geldpolitik und die Unternehmensergebnisse für das dritte Quartal
ETF (siehe „im Fokus“) neu ins Portfolio auf.                         werden zeigen, ob die gegenwärtig hohen Bewertungen an den
                                                                      Börsen gerechtfertigt sind. Mit der aktuellen Ausrichtung des Port-
Renten                                                                folios profitieren wir von weiterem positiven Börsenwetter. Für
Im Rententeil verkauften wir eine Anleihe der Deutschen Post mit      Schlechtwetterfronten haben wir gleichermaßen einen Schutz-
Endfälligkeit im Jahr 2026 und realisierten die Kursgewinne voll-     schirm in Form von Absicherungen aufgebaut, der das Risiko für
ständig. Nach Neuemission im vergangenen Jahr war der Kurs des        das Portfolio begrenzen soll. Mit diesen Vorkehrungen sehen wir
Papiers erfreulich angestiegen. Daneben wurde ein Floater von         uns auch angesichts der unkalkulierbaren Wetterprognosen gut
Otto fällig. Insgesamt reduzierte sich der Rententeil so um rund      gerüstet.
einen Prozentpunkt. Aufgrund der aktuellen Zinsdebatte hielten wir
die Reinvestition des fälligen Betrages zunächst zurück.              Spätsommerliche Grüße sendet Ihnen das Management-Team der
                                                                      FVM
                                                                      Ihr Claus Walter, Ralf Streit und Benedikt Dörle-Schäfer

Im Fokus

Gewinnbringende Geschmacksänderung: Nachhaltige Nahrung im Depot
Kennen Sie Milch aus Erbsen? Wundern Sie sich schon lange nicht       nachhaltig produzierten Lebensmitteln, die Ressourcen schonen
mehr über vegane Burger im Supermarkt? Oder sind Sie auch             und die Umwelt möglichst wenig belasten, in den nächsten Jahr-
jemand, der Fleisch nur noch ganz selten und wenn, dann in „Bio“      zehnten ein Trend sein wird. Das ist die Idee hinter dem Rize
kauft? Dann liegen Sie voll im Trend, denn laut Umfragen ist eine     Sustainable Future of Food UCITS ETF. Der Indexfonds bildet inno-
bewusste und nachhaltige Ernährung immer mehr Menschen wich-          vative Unternehmen der Lebensmittelindustrie ab, die daran mit-
tig. Insbesondere die Zahl derjenigen, die sich überwiegend pflanz-   wirken, Nahrungsmittel in Zukunft nachhaltiger, sicherer sowie fai-
lich ernähren, wächst stark. Laut Umfragen des Allensbach-Insti-      rer zu produzieren. Durch Fortschritte in Agrarwissenschaft, Land-
tuts bezeichnen sich zum Beispiel in Deutschland 2021 rund 7,5        wirtschaft und Wassermanagement sollen mehr Lebensmittel mit
Millionen Bürger als Vegetarier - im Jahr zuvor waren es noch eine    weniger Ressourcen und geringerer Umweltbelastung entstehen.
Million weniger. Auch die Art der Erzeugung von Nahrung spielt        Zusätzlich wird Wert auf recycelbare Verpackungen sowie die
eine immer größere Rolle. Im Jahr 2020 wurde mit Bio-Lebensmit-       Erforschung und Produktion biologischer Lebensmittel auf pflanzli-
teln rund 15 Milliarden Euro Umsatz erzielt, damit haben sich die     cher Basis gelegt. Wir haben den Rize Sustainable Future of Food
Erlöse in diesem Bereich in den letzten zehn Jahren mehr als ver-     UCITS ETF deshalb im August 2021 in das Wachstumssegment
doppelt.                                                              MobiDiG aufgenommen, um die Chancen des bewussten Ernäh-
Die Nachhaltigkeit der Nahrungserzeugung wird dank steigender         rungstrends abzubilden.
Weltbevölkerung ein immer drängenderes globales Thema, das
durch Investitionen unterstützt werden kann. Es braucht keine Kri-
stallkugel, um zu erahnen, dass bewusste Ernährung mit

                                                                                                                 Freiburger
FVM Classic | Kundeninformation/Marketingmitteilung August 2021                      5
                                                                                                                 Vermögensmanagement
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                                                                           Vermögensübersicht
                                                                           Eine klare und stringente Strategie - aktiv umgesetzt
                         Aktien 46,35%                                     • Breite Steuerung über Branchen und Regionen
                                                                           • Kombination: ETF-Anlagen und Einzelwerte-Selektion

  Titel                                                           Anteil     Titel                                                      Anteil
  Aktien-Indexsegment                                             10,3%      salesforce.com Inc. Registered Shares DL -1                 0,4%
  iShares MSCI Europe SRI (ESG) ETF                               2,6%       SAP SE Inhaber-Aktien o.N.                                  0,2%
  iShares MSCI USA SRI (ESG) ETF                                  2,4%       Kommunikation                                               0,9%
  Xtrackers MSCI EM Asia Idx. ETF Inhaber-Anteile 1C o.N.         2,3%       Ericsson Namens-Aktien                                      0,5%
  iShares DAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile                        1,3%       Cisco Systems Inc.                                          0,4%
  Lyxor Dax 50 ESG ETF                                            1,2%       Konsum                                                      1,8%
  iShares MSCI Japan SRI (ESG) ETF                                0,5%       LVMH                                                        0,8%
  Bau                                                             1,1%       NIKE Inc. Registered Shares Class B o.N.                    0,5%
  Compagnie de Saint-Gobain S.A.                                  0,7%       Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -.10                           0,5%
  Geberit AG                                                      0,5%       Logistik                                                    1,6%
  Chemie                                                          2,9%       Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N.                         1,1%
  BASF SE Namens-Aktien o.N.                                      0,8%       Fedex Corp. Registered Shares DL -.10                       0,4%
  Linde PLC                                                       0,7%       Hamburger Hafen u. Logistik AG Namens-Aktien A-Sparte       0,2%
  Givaudan SA Namens-Aktien SF 10                                 0,7%       Maschinenbau                                                2,5%
  Brenntag AG Namens-Aktien                                       0,6%       Georg Fischer AG                                            0,8%
  Elektro                                                         2,9%       KION GROUP AG Inhaber-Aktien o.N.                           0,8%
  Apple Inc. Registered Shares o.N.                               0,9%       Dürr AG                                                     0,6%
  NVIDIA Corp.                                                    0,9%       KONE Corp. Registered Shares o.N.                           0,3%
  Siemens AG Namens-Aktien o.N.                                   0,6%       Mobilität                                                   2,0%
  Samsung Electronics Co. Ltd.                                    0,5%       Daimler AG Namens-Aktien o.N.                               0,6%
  Energie und Rohstoffe                                           1,4%       Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N.                      0,6%
  BGF - World Mining Fund D2 USD                                  1,1%       Shimano Registered Shares o.N.                              0,5%
  Salzgitter AG Inhaber Akten                                     0,3%       Continental AG Inhaber-Aktien o.N.                          0,4%
  Finanzen                                                        2,6%       Sonderthema: MobiDiG                                        1,9%
  PayPal Holdings Inc.                                            0,9%       BioNTech SE                                                 0,5%
  Banco Santander S.A.                                            0,7%       Rize Sustainable Future of Food ETF                         0,5%
  VISA Inc.                                                       0,5%       Intuitive Surgical Inc.                                     0,4%
  ING Groep N.V.                                                  0,5%       BYD Registered Shares                                       0,3%
  Freizeit und Unterhaltung                                       2,1%       VARTA AG                                                    0,2%
  Amazon.com Inc. Registered Shares DL -.01                       1,1%       Sonderthema: Sicherheit                                     1,9%
  Disney Co., The Walt Registered Shares DL -.01                  0,6%       Pictet - Security I EUR                                     1,9%
  Thule Group AB                                                  0,4%       Sonderthema: Unterbewertung                                 1,6%
  Gesundheit                                                      2,4%       ProfitlichSchmidlin Fonds UI Inhaber-Anteile                0,8%
  Roche Holding AG                                                0,9%       Berkshire Hathaway Inc. A                                   0,8%
  Stryker                                                         0,7%       Sonderthema: Wasser                                         2,1%
  MEDICAL Strategy - MEDICAL BioHealth I X                        0,5%       Pictet - Water Namens-Anteile I o.N.                        1,2%
  BB Biotech AG Namens-Aktien SF 1                                0,4%       RobecoSAM Sustainable Water Fund C o.N.                     0,6%
  IT                                                              3,1%       Verbund AG                                                  0,4%
  Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625                  1,0%       Versicherungen                                              1,3%
  Alphabet Inc.                                                   0,8%       Allianz SE vink. Namens-Aktien o.N.                         0,7%
  Adobe Inc.                                                      0,7%       Münchener Rück AG vink. Namens-Aktien o.N.                  0,6%

                                                                                                                            Freiburger
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                                                                                                                            Vermögensmanagement
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                                                                           Chancen kontrolliert nutzen:
                         Renten 32,86%                                     Disziplinierte Aufteilung über Renten-Segmente

  Titel                                                           Anteil     Titel                                                     Anteil
  Hybridanleihen                                                  3,3%       iShares Euro Corp. Bond ESG ETF                            0,6%
  V-Bank AG - 21/Und. - Floater                                   0,8%       Ubisoft Entertainment S.A. - 18/23                         0,5%
  nordIX - Renten plus                                            0,8%       Sixt SE - 16/22                                            0,5%
  Aramea Rendite Plus Nachhaltig                                  0,8%       Indra Sistemas S.A. - 18/24                                0,5%
  Eurofins Scientific S.E. - 15/Und. - Floater                    0,6%       Volvo Car Green Bond - 20/27                               0,3%
  BayWa AG - 17/Und.                                              0,3%       KION GROUP - 20/25                                         0,3%
  Rentenfonds diversifiziert                                      8,2%       Air France-KLM S.A. - 21/24                                0,3%
  Flossbach von Storch - Bond Opportunities                       2,3%       Sixt SE - 20/24                                            0,2%
  Invesco Euro Bond Fund Z                                        2,1%       MTU Aero Engines AG - 20/25                                0,1%
  Blackrock Strategic Funds D4                                    2,1%       Währungsanleihen                                           6,3%
  Allianz Strategic Bond IT                                       1,7%       KfW-Anleihe USD - 15/25                                    2,9%
  Staatsanleihen                                                  4,2%       KfW-Anleihe NOK - 18/22                                    1,2%
  Bundesanleihe - 17/27                                           4,2%       Unilever Capital Corp. DL-Notes 2017(17/27)                0,5%
  Unternehmensanleihen                                            9,9%       KfW-Anleihe USD - 19/24                                    0,5%
  Zantke EO Corporate Bonds AMI I(a)                              1,9%       Australien Anleihe AUD - 11/23                             0,4%
  iShares Euro Corp. Bond 1-5yr. ETF                              1,7%       Neuseeland Anleihe NZD - 11/23                             0,4%
  iShares Euro Corp. Bond 0-3yr. ESG ETF                          1,3%       Europäische Investitionsbank Anleihe SEK - 12/23           0,3%
  DWS Euro Corporate Bonds FC o.N.                                1,2%       Währungsanleihen - EM                                      0,9%
  BayWa AG - 19/24                                                0,6%       Pictet-Emerging Local Currency                             0,9%

                         Edelmetalle 8,14%                                 Wertvoller Bestandteil - Sachwert und Risikoausgleich

  Titel                                                           Anteil     Titel                                                     Anteil
  Gold                                                            6,7%       Platin                                                     1,4%
  ZKB Gold ETF Inhaber-Anteile A EUR o.N.                         6,7%       Xtrackers physical Platin ETC                              1,4%

                                                                           Strategische Liquidität - wichtige Funktion im Portfolio:
                         Liquidität 12,37%                                 • gezielte Nutzung von sich bietenden Chancen
                                                                           • Risikopuffer in schwierigen Marktphasen

Optionen & Futures 0,28%
                                                                                                                           Freiburger
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                                                                                                                           Vermögensmanagement
FVM Classic

Stammdaten
WKN / ISIN:                                       A0NFZR / DE000A0NFZR1         Geschäftsjahr:                                 01. November – 31. Oktober

Kategorie:                                                Mischfonds flexibel   Ertragsverwendung:                                           ausschüttend

Auflegungsdatum:                                                  21.07.2008    Ausgabeaufschlag:                          5,00% (entfällt für FVM-Kunden)

Investmentgesellschaft:                          Universal-Investment GmbH      Verwaltungsvergütung p.a.:                                       0,17% eff.

Verwahrstelle:                         Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG      Verwahrstellenvergütung p.a.:                    0,04% eff. zzgl. 19% MwSt.

Fondsberater:                    Freiburger Vermögensmanagement GmbH            Beratervergütung p.a.:                                               1,00%

                                                                                                              10% der vom Fonds erwirtschafteten Rendite
                                                                                Erfolgsvergütung p.a.:                 über dem Referenzwert (5% p.a. mit
                                                                                                                   „High Watermark“ der letzten 5 Jahre).

                                                                                Laufende Kosten (TER): 1,26% (bezogen auf vergangenes Geschäftsjahr)

Hinweise zu Chancen und Risiken

    Chancen                                                                         Risiken
    • Teilnahme an positiven Wertentwicklungen aus Aktien-,                         • Kursverluste: Die Wertentwicklung des Fonds wird insbeson-
       Anleihen- und Währungskursen.                                                  dere durch markt-, branchen - und unternehmensbedingte
                                                                                      Kursveränderungen beeinflusst, aus denen sich Chancen und
    • Aktives Risikomanagement durch strategische Vermögens-
                                                                                      Risiken ergeben.
       aufteilung nach einem disziplinierten Anlageprozess

    • Verminderung der Wertschwankungen durch Streuung über die                     • Emittenten-, Ausfall-, Länderrisiko ist gegeben.
       traditionellen Anlageklassen in eine Vielzahl von Einzelwerten.              • Wechselkursrisiken aufgrund Anlagen, die auf Fremdwährung
    • Professionelles Portfoliomanagement durch langjährige                           lauten.
       Erfahrung.                                                                   • Der Anteilswert kann unter den jeweiligen Kaufpreis der Anlage
                                                                                      fallen.

    Die Anlage im FVM Classic eignet sich,                                          • Das Sondervermögen weist das Risiko erhöhter Volatilität auf,
                                                                                      d. h. in kurzen Zeiträumen kann der Anteilspreis stärker
    wenn Sie...                                                                       schwanken.

    • ein wachstumsorientierter Anleger mit Ertragserwartungen
       über dem Kapitalmarktzins sind.
                                                                                    Die Anlage in FVM Classic eignet sich
    • Erträge aus Aktien-, Anleihen-, Edelmetall- und
       Währungschancen erzielen wollen.                                             nicht, wenn Sie...
    • eine ausgewogene Anlage im Charakter einer klassischen                        • keine mäßigen Schwankungen Ihres Vermögens akzeptieren.
       Vermögensverwaltung, mit einem transparenten
                                                                                    • einen festen Ertrag generieren wollen.
       Investmentprozess anstreben.
                                                                                    • Ihr Kapital kurz- oder mittelfristig anlegen wollen.
    • Sicherheit und Liquidität unter die Ertragsaussichten stellen.
                                                                                    • über keine Erfahrungen an Finanzmärkten verfügen.
    • Wert auf regelmäßige Ausschüttungen legen.
                                                                                    • eine Beimischung von Aktien, Edelmetallen oder
                                                                                      schwankungsreicheren Zinsanlagen nicht wünschen.

                                                                                                                                 Freiburger
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Rechtliche Hinweise
Aktuelle Information                                                        Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
Dieses Fondsportrait dient ausschließlich Informationszwecken für unsere    Beim Erwerb über die FVM bzw. deren Partnerbanken entfällt der Ausga-
Mandanten und Geschäftsfreunde über die aktuelle Entwicklung und Struk-     beaufschlag. Weitere individuelle Kosten können durch Ihre Depotbank
tur des FVM Classic und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf     entstehen und die angegeben Wertentwicklung mindern. Orientierungs-
von Fondsanteilen dar. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die   größen: Depotgebühren ca. 0 – 0,15 % p.a., einmalige Transaktionskosten
Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt      in Höhe von ca. 0 - 0,3 %.
und Jahres- bzw. Halbjahresbericht), die kostenlos bei der Freiburger
Vermögensmanagement GmbH (FVM) oder auch unter www.freiburger-              Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche
vm.de erhältlich sind.                                                      Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
                                                                            Umfassende Risikohinweise entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.
                                                                            Dieser Fondsreport wurde von der FVM mit großer Sorgfalt erstellt,
Ergänzende Hinweise für die Vermögensverwaltung                             dennoch können die FVM sowie die anevis solutions GmbH keine Gewähr
Dieser Fondsreport umfasst ausschließlich das Sondervermögen FVM            für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hier angegebenen Informationen
Classic. Weitere Vermögenswerte eines Verwaltungsmandates und dessen        übernehmen. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung
Entwicklung sind hier nicht berücksichtigt!                                 durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen.

                                                                            Verantwortung und Erfolg für
                                                                            Ihr Vermögen
                                                                            Freiburger Vermögensmanagement GmbH (Herausgeber)
                                                                            V.i.S.d.P.: Claus Walter, Geschäftsführer
                                                                            Zita-Kaiser-Straße 1 - Quadriga
                                                                            79106 Freiburg

                                                                            Telefon 0761 21 71 071
                                                                            Telefax 0761 21 71 070
                                                                            info@freiburger-vm.de
                                                                            www.freiburger-vm.de

                                                                            Geschäftsführung
                                                                            Claus Walter (Vorsitzender)
                                                                            Ralf Streit

                                                                            Amtsgericht Freiburg HRB 5805
                                                                            Ust-ld-Nr. DE 197242173

                                                                            Wertpapierinstitut -
                       Weitere Informationen                                Zulassung durch Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
                       https://www.freiburger-vm.de/fondsmanagement         Nr. 115693 vom 25.11.1998

                                                                                                                           Freiburger
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