Globales Aktienmanagement mit Risikosteuerung - FO CORE PLUS - ONLINE-AKADEMIE PETERSMANN INSTITUT Fondssymposium, 23.11.2020
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Globales Aktienmanagement mit Risikosteuerung – FO CORE PLUS ONLINE-AKADEMIE PETERSMANN INSTITUT Fondssymposium, 23.11.2020 Für Investoren in Deutschland. Diese Werbemitteilung ist ausschließlich für professionelle Investoren bestimmt.
Globales Aktienmanagement mit Risikosteuerung – FO CORE PLUS
2
Corona-Krise, globale Verschuldung, geopolitische Spannungen, Klimaveränderung, Aktienmarktbewertungen –
1
Es gibt viele Gründe, bei Investments die Risiken nicht aus den Augen zu verlieren
Wir bieten Investoren eine Lösung: Ein globales Aktienportfolio mit aktiver Risikosteuerung –
2
eine unsere Kernkompetenzen
Der FO CORE PLUS ist bereits seit über 2 Jahren erfolgreich am Markt und zielt auf ein risikoeffizientes Portfolio
3
(relativ zu „buy-and-hold“-Aktienstrategien)
4 Begrenzung von Volatilität und Drawdown durch ein Risikomanagement mittels börsennotierter Optionen
Vermeidung bzw. Reduzierung von Marktabstürzen kann ein höheres Ausgangsniveau für nächsten Aufwärtstrend
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schaffen
6 Ein professionelles Risikomanagement hilft Volatilität und Drawdown globaler Aktienportfolios signifikant zu senkenAusgangssituation: Mehrjährige Bärenmärkte und Drawdowns gefährden den Anlageerfolg
3
Globales Aktienportfolio (Europa, USA und Japan)
350
Portfolio ohne Risikoabsicherung
300
250
200
150
100
50
0
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Entwicklung des Worst Drawdowns
-60%
Quelle: Bloomberg, eigene BerechnungIn der Krise erreichen Drawdowns immer wieder 50% – Die Egalisierung benötigt eine Verdoppelung!
4
Globales Aktienportfolio (Europa, USA und Japan)
160 160 160
Portfolio ohne Risikoabsicherung
140 140 140
120 120 120
100 100 100
80 80 80
60 60 60
09.03.2009
40 40 40
12.03.2003
20 20 20
0 0 0
31.12.1999 31.12.1999
31.12.2000 31.12.2000
31.12.2001 31.12.2001
31.12.2002 31.12.2002
31.12.2003
31.12.1999 31.12.2003
31.12.2004
31.12.2000 31.12.2004
31.12.2005
31.12.2001 31.12.2005
31.12.2006
31.12.2002 31.12.2006
31.12.2007
31.12.2003 31.12.2007
31.12.2008
31.12.2004 31.12.2008
31.12.2005
0% 0% 0%
-10% -10% -10%
-20% -20% -20%
-30% -30% -30%
-40% -40% -40%
-50% -50% -50%
Entwicklung des Worst Drawdowns
-60% -60% -60%
Quelle: Bloomberg, eigene BerechnungAktienmarktkrisen gefährden regelmäßig die Substanz (historischer Vergleich am Beispiel des S&P 500)
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Aktienmarktkrise Tiefpunkt des S&P 500 Start der Aktienmarktkrise Dauer (in Monaten)
Große Depression von 1929 -86,1% September 1929 34
US-Rezession von 1937/38 -60,0% März 1937 61
Finanzkrise 2007-2009 -56,8% Oktober 2007 17
Dot-Com Blase -49,1% März 2000 30
Erste Ölkrise -48,0% Januar 1973 21
Aktienmarktkrise 1969/1970 -36,1% November 1968 18
Covid-19/Corona-Krise -33,9% Februar 2020 6
Black Monday Krise -33,5% August 1987 3
Nachfrageschock nach 2. Weltkrieg -29,6% Mai 1946 37
Ende des Wirtschaftswunders, Kuba-Krise -28,0% Dezember 1961 6
Quelle: Bank of America, Bloomberg, CNBCGlobales Aktienmanagement mit Risikosteuerung – FO CORE PLUS (1/2)
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Das Aktienportfolio als Basis der Strategie
Globales, diversifiziertes Portfolio liquider Märkte z.B. durch kosteneffiziente ETF umgesetzt
Alle ETF durchlaufen vor Einsatz unsere ETF-Due Diligence (Datenbank mit 1.200 ETF)
Liquidität als wichtiges Kriterium bei der ETF-AuswahlGlobales Aktienmanagement mit Risikosteuerung – FO CORE PLUS (2/2)
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Risikosteuerung: Overlay mittels börsennotierter Optionen
1 Optionsoverlay auf Basis definierter Regeln
2 Permanente Absicherung gegen Black-Swan-Events
3 Ermittlung der Basispreise auf Basis von Regeln; z.B. Put-strikes zwischen ca. 10% aus dem Geld und am Geld
4 Steuerung der Optionslaufzeiten (Nutzung von Effekten um Fälligkeitstag, unterschiedl. Vola-Niveaus) gemäß Regeln
5 Möglicher Zusatzertrag durch Schreiben von CallsAktien mit Risikosteuerung erhöhen die Portfolioeffizienz
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Beispiel Strategie FO CORE PLUS vs. Aktienmärkte seit November 2018 (Fondsauflage)
FO CORE STOXX 600
Kennzahlen DAX MDAX S&P 500 Nasdaq 100 Nikkei 225
PLUS* Europe
Wertentwicklung
4,6% 0,3% 5,1% 0,4% 24,9% 62,0% 7,6%
(seit November 2018)
Wertentwicklung p.a. 2,3% 0,2% 2,5% 0,2% 11,8% 27,5% 3,8%
Volatilität p.a. 11,6% 25,5% 22,3% 21,6% 26,8% 29,3% 21,0%
Max. Drawdown -16,8% -38,8% -39,0% -35,4% -33,8% -28,0% -31,2%
*FO CORE PLUS (ISIN: DE000A2JN5A6 / WKN: A2JN5A)
Quelle: Stichtag: 30. Oktober 2020; Bloomberg; eigene Berechnungen; Indexdaten in lokaler Währung, Nettoinventarwerte der Monega KVGWertentwicklung FO CORE PLUS vs. Einzelmärkte während der Krise (November 2019 – Oktober 2020)
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165
Hinzunahme des NASDAQ 100 Index
ins Investmentuniversum
155
145
135
DAX
125 MDAX
DAX
STOXX 600 EUROPE
MDAX
115 S&P 500
STOXX 600 Europe
NASDAQ 100
105 S&P 500
NIKKEI 225
Nasdaq 100
FO CORE PLUS
95 Nikkei 225
FO Core Plus
85
75
65
Quelle: Bloomberg, eigene BerechnungenWertentwicklung FO CORE PLUS vs. Einzelmärkte per 31. Oktober 2020
10
195
Hinzunahme des NASDAQ 100 Index
ins Investmentuniversum
175
155 DAX
DAX
MDAX
STOXX 600 EUROPE
MDAX
135 S&P 500
STOXX 600 Europe
NASDAQ 100
S&P 500
NIKKEI 225
115 Nasdaq 100
FO CORE PLUS
Nikkei 225
FO Core Plus
95
75
Quelle: Bloomberg, eigene BerechnungenECKDATEN FO CORE PLUS (AKTUELLER STAND 23.11.2020)
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ALLGEMEINE FONDSINFORMATIONEN
ISIN: DE000A2JN5A6
WKN: A2JN5A
Fondskategorie: Globale Aktien mit Risikomanagement
Fondstyp: OGAW-Sondervermögen (UCITS)
Fondsdomizil: Deutschland
Portfolio Management: alpha beta asset management gmbh, Frankfurt a.M.
Mindesterstanlage: 25.000 EUR
Mindestfolgeanlage: keine
Auflage: 02.11.2018
Verwahrstelle: Kreissparkasse Köln
Kapitalverwaltungsgesellschaft: Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH
Vertriebszulassung: Deutschland
Ausgabeaufschlag: z. Zt. 0,00%
Verwaltungsvergütung: 0,68% p.a.
Verwahrstellenvergütung: 0,04% p.a., mind. 10.000 EUR
Erfolgsabhängige Vergütung: Keine
Gesamtkostenquote (TER): 1,00%Chancen und Risiken
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Der Fonds eignet sich für Sie, wenn Sie von den Wachstumschancen internationaler Aktien- und Währungsmärkte profitieren möchten. Aktien bzw. Aktien-
ETF bieten auf längere Sicht überdurchschnittliches Ertragspotenzial, unterliegen jedoch erheblichen Kurschwankungen und Kursverluste sind durchaus
möglich. ETF in Fremdwährung oder ETF, die Aktienrisiken aus Regionen außerhalb der Eurozone abbilden, unterliegen zusätzlich Währungsrisiken.
Optionen sind Derivate und unterliegen, besonderen, erhöhten Risiken, wie z.B. Hebeleffekte, Nachschusspflichten, etc.
CHANCEN
+ Profitieren Sie von der Kompetenz des Fondsmanagers alpha beta asset management im Bereich Asset Allokation und Risikomanagement
+ Risikostreuung durch Investition in einen global diversifizierenden Aktienfonds mit Risikomanagement
+ Zusätzliche Diversifikation durch Verzicht auf Einzelanlage und stattdessen Investition in marktbreite, globale Indizes, i.d.R. mittels ETF
+ Einsatz einer Optionsstrategie zur Risikobegrenzung und Einkommensgenerierung anhand einer regelgebundenen Strategie
+ Ziel des Fondsmanagements ist die Reduzierung des Fondsrisikos gegenüber reinen, vollinvestierten Aktienfonds zur Verbesserung der Risikoeffizienz
RISIKEN
– Zinsänderungsrisiko: Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist das Risiko verbunden, dass sich das Marktzinsniveau während der Haltezeit
der Papiere verändert
– Wertänderungsrisiko: Durch die Investitionen des Fondsvermögens in Einzeltitel ergibt sich insbesondere das Risiko von Wertänderungen der
Einzelpositionen
– Kapitalmarktrisiko: Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die von
der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird
– Währungsrisiko: Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt sein. Fällt der Wert dieser Währung
gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Fondsvermögens.
– Adressenausfallrisiko: Durch den Ausfall eines Ausstellers oder eines Vertragspartners, gegen den der Fonds Ansprüche hat, können für den Fonds
Verluste entstehen
– Liquiditätsrisiko: Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Papieren anlegen, die nicht an einer Börse oder einem ähnlichen Markt gehandelt
werden
– Derivaterisiko: Der Fonds setzt Derivate sowohl zu Investitions- als auch zu Absicherungszwecken ein. Die erhöhten Chancen gehen mit erhöhten
Verlustrisiken einher.
è Empfohlener Anlagehorizont: Mindestens 5 Jahre oder längerAllgemeine rechtliche Hinweise
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Diese Präsentation wurde von der alpha beta asset management gmbh ausschließlich für diesen spezifischen Präsentationszweck erstellt und dient unter anderem als Werbemitteilung. Die alpha
beta asset management gmbh erachtet die Quellen, auf deren Informationen diese Präsentation beruht, als aktuell und vertrauenswürdig. Trotz größtmöglicher Sorgfalt, kann die alpha beta asset
management gmbh weder ausdrücklich noch stillschweigend Gewähr oder Haftung für die Richtigkeit, Glaubwürdigkeit oder Vollständigkeit jeglicher Informationen übernehmen. Dies gilt nicht,
soweit sich die alpha beta asset management gmbh vorsätzlich oder grob fahrlässig verhalten hat oder eine Verletzung des Lebens, Körpers oder Gesundheit vorliegt. Keine in dieser Präsentation
getätigte Aussage ist als Garantie oder Zusicherung zu verstehen. In dieser Präsentation wurden Ausblicke und zukunftsorientierte Aussagen getroffen, die mit Risiken und Unsicherheiten
verbunden sind. Alle Prognosen, Ansichten und Einschätzungen spiegeln die Beurteilung der alpha beta asset management gmbh zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Präsentation wider.
Die hier zur Verfügung gestellten Prognosen und Szenarien basieren auf unserer Einschätzung zum gegenwärtigen Zeitpunkt und auf einer Vielzahl von Annahmen. Veränderungen innerhalb
dieser Annahmen können zu anderen Ergebnissen führen. Daher ist diese Präsentation nicht dazu gedacht, zukünftige Ereignisse vorherzusagen. Frühere Wertentwicklung ist keine Garantie oder
Indikation für zukünftige. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Die alpha beta asset management gmbh
behält sich das Recht vor, Einschätzungen, Angaben zu Produkten, Kursen, Preisen und sonstigen Konditionen jederzeit und ohne gesonderte Bekanntmachung zu ändern, bzw. die in dieser
Präsentation enthaltenen Informationen, Meinungen sowie Einschätzungen nicht zu aktualisieren oder zu berichtigen. Die alpha beta asset management gmbh übernimmt insbesondere keine
Haftung für direkte oder mittelbare Schäden, die auf Verwendung dieser Publikation oder ihres Inhalts beruhen. Die zur Verfügung gestellten Informationen stellen weder ein Angebot, eine
Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten dar, noch eine Empfehlung zu deren Erwerb. Die Informationen sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder
anderweitige Verpflichtung gedacht, noch ersetzen sie eine Rechts- und/oder Steuerberatung sowie eine Anlageberatung oder Anlageempfehlung. Die Angemessenheit der in der Präsentation
genannten Produkte muss jeder Anleger auf Basis eigener Analysen gegebenenfalls unter Hinzuziehung eines qualifizierten Beraters analysieren. Eine Überprüfung oder Billigung dieser
Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist nicht erfolgt. Soweit die alpha beta asset management gmbh nicht vorher
die schriftliche Zustimmung erteilt hat, ist es untersagt, das vorliegende Dokument oder seinen Inhalt ganz oder teilweise zu veröffentlichen, zu vervielfältigen, auf andere Weise Dritten zugänglich
zu machen, zusammenzufassen oder sich darauf zu beziehen. Ergänzende Informationen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Produktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der Vorschriften
der MiFID2-Richtlinie ergeben und die die Kapitalverwaltungsgesellschaft den Vertriebsstellen zur Verfügung stellt, sind bei der Gesellschaft und der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Die
Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie z.B. Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind
in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen genügen nicht allen
gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen und Anlagestrategieempfehlungen und unterliegen keinem Verbot des Handels vor der
Veröffentlichung solcher Empfehlungen. Weitere Informationen zu den angesprochenen Strategien sind auf Wunsch bei der alpha beta asset management gmbh erhältlich. Hinsichtlich etwaigen,
in dieser Präsentation angeführten Fonds sind die vollständigen Angaben des/der Fonds dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den
Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu
entnehmen. Diese Fondsunterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Fondskaufs dar. Die genannten Fondsunterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie
kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft (Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, www.monega.de) oder Verwahrstelle sowie
von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Der jüngste Nettoinventarwert (NIW) eines Fonds kann über die Internetseite der
Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden. alpha beta asset management ist Ihnen gerne bei der Beschaffung dieser Dokumente behilflich. Die ausgegebenen
Anteile/Aktien eines Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die
Anteile/Aktien eines Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft
werden. Darüber hinaus können die Anteile/Aktien des Fonds weder direkt noch indirekt „US-Personen“ und/oder Einrichtungen, die sich im Besitz einer oder mehrerer „US-Personen“ im Sinne der
Definition des „Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)“ befinden, angeboten oder verkauft werden. Zudem darf dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen nicht in den
USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile/ Aktien des Fonds können auch in anderen Rechtsordnungen
Beschränkungen unterworfen sein. Personen, die in den Besitz dieser Publikation kommen, sind verpflichtet sich selbst über mögliche Restriktionen zu informieren und diese zu beachten.
© 2020 alpha beta asset management. Alle Rechte vorbehalten.Rechtliche Hinweise – Allgemeine Produktrisiken
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Ausfallrisiko: Die durch den Investmentfonds genutzten Wertpapiere (u.a. Aktien, Anleihen, Derivate, etc.) unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung.
Der Fonds verfügt somit über keinen Kapitalschutz. Das gesamte eingesetzte Kapital ist einem Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust ausgesetzt.
Bonitätsrisiko: Die Zahlungsfähigkeit des Emittenten eines vom Fonds direkt oder indirekt gehaltenen Wertpapiers oder Geldmarktinstruments kann sinken. Dies führt in der Regel zu
Kursrückgängen des jeweiligen Papiers, die über die allgemeinen Marktschwankungen hinausgehen.
Derivaterisiko: Der Einsatz von Derivaten kann den Fonds erhöhten Verlustrisiken aussetzen. Derivate unterliegen grundsätzlich denselben Marktrisiken wie ihre Basiswerte. Aufgrund
eines geringen Kapitaleinsatzes bei Abschluss kann es dabei zu einem Hebeleffekt und damit zu einer stärkeren Teilnahme an negativen Kursbewegungen kommen. Der Einsatz von
Derivaten kann insgesamt zu überproportionalen Verlusten bis hin zum Totalverlust des für das Derivategeschäft eingesetzten Kapitals führen und auf Ebene des Fonds können
zusätzliche Zahlungsverpflichtungen entstehen.
Kontrahentenrisiko: Durch den möglichen Einsatz von Derivaten entstehen Kontrahentenrisiken (Bonitätsrisiken). Hierunter versteht man die Gefahr einer möglichen, vorübergehenden
oder endgültigen Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen.
Kursrisiko: Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat.
Liquiditätsrisiko: Bei Anteilsrückgaben können in bestimmten Marktsituationen im Fonds enthaltene Wertpapiere und Geldmarktinstrumente eingeschränkt, mit Preisabschlägen oder
gar nicht verkäuflich sein. Dies kann negative Auswirkungen auf den Anteilspreis haben.
Marktrisiko: Kursverlust von im Fonds gehaltenen Wertpapieren hervorgerufen durch eine allgemeine Kapitalmarktbewegung.
Schwellenlandrisiko: Eine Anlage in Vermögenswerten von Schwellenländern unterliegt in der Regel höheren Risiken als eine Anlage in Vermögenswerten in Industrieländern. Negativ
auf den Anlageerfolg können sich dabei insbesondere Risiken politischer Veränderungen, Begrenzungen des Währungsumtauschs, Börsenkontrollen und Einschränkungen
ausländischer Kapitalanlagen auswirken. Die Wechselkurse sowie die Preise für Wertpapiere oder andere Vermögenswerte in Schwellenländern unterliegen stärkeren Schwankungen
und stellen damit auch ein höheres Risiko für das eingesetzte Kapital dar.
Volatilitätsrisiko: Der Fonds kann aufgrund seiner Zusammensetzung bzw. der vom Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die
Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten unterworfen sein.
Währungsrisiko: Mögliche Währungsverluste aufgrund von Kursschwankungen zw. der Basiswährung des Fonds (Euro) und Investitionen u.a. in US-Dollar.
Zielfondsrisiko: Bei einer Anlage in Anteilen an Zielfonds ist zu berücksichtigen, dass die Fondsmanager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln und daher mehrere
Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetzte Anlagestrategien verfolgen können. Hierdurch können sich bestehende Risiken kumulieren, eventuelle Chancen können sich
gegeneinander aufheben. Zudem können Anlagen in Zielfonds zu Kostendoppelbelastungen führen, da sowohl auf der Ebene des Fonds als auch des Zielfonds Gebühren anfallen.Rechtliche Hinweise – Produktrisiken von Exchange Traded Funds (ETF)
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Kostenrisiko: Kostenblöcke wie z.B. Verwaltungs-, Betriebs-und Transaktionskosten fallen auch dann an, wenn ein ETF keine Gewinne erzielt.
Risiko aus passiver Verwaltung: ETF bilden Indizes nach und versuchen nicht, diese zu übertreffen oder in Zeiten fallender Indizes einem Wertverlust entgegenzuwirken. Daher
verlieren ETF bei fallenden Indizes mindestens in gleichem Maße an Wert wie der nachgebildete Index.
Replikationsrisiko: ETF versuchen Indizes abzubilden. Allerdings wird die Wertentwicklung eines ETF regelmäßig von der des Index negativ abweichen, da auf Fondsebene
Verwaltungs-, Transaktions- und andere Kosten entstehen und ggf. nicht alle Komponenten eines Index überhaupt erworben werden können.
Risiko aus Sampling/Abbildungstechniken: Zum Teil können ETF ggf. nicht alle Indexkomponenten selbst halten. Daher werden verschiedene Techniken eingesetzt, um eine
Wertentwicklung zu erzielen, die der des Index möglichst nahe kommt. So ist das Portfolio eines ETF aber möglicherweise aus anderen Wertpapieren als denen des Index
zusammengesetzt. Somit kann sich die Wertentwicklung negativ von der des Index unterscheiden.
Risiko aus synthetischer Abbildung: ETF, die eine synthetische Indexreplikation anstreben, versuchen die Wertentwicklung des Index über einen Total-Return-Swap mit einem
Kontrahenten zu erreichen. Dabei können sie ggf. Vermögenswerte als Sicherheit halten, die in keinerlei Zusammenhang mit den Bestandteilen des Index steht. Diese ETF sind einem
Kontrahentenrisiko ausgesetzt, da ihre Fähigkeit die Wertentwicklung des Index abzubilden von der Zahlungsfähigkeit des Kontrahenten des Swaps abhängig ist. Soweit sie
Sicherheiten halten, ist die Werthaltigkeit der Sicherheiten ggf. nicht gegeben und zudem besteht kein Zusammenhang zwischen der Wertentwicklung des abgebildeten Index und der
des Sicherheitenkorbs, so dass der Wert des ETF dann auch deutlich negativ von dem des Index abweichen kann.
Indexbezogene Risiken: Bei der Berechnung der Indizes, die ETF abbilden, kann es zu Fehlern kommen. Diese können die Wertentwicklung eines Index nachteilig beeinflussen, was sich
durch die Indexreplikation auch nachteilig auf die entsprechenden ETF auswirkt. Neugewichtungen oder Änderungen der Zusammensetzung eines Index müssen von dem ETF
abgebildet werden, was zu entsprechenden Kosten führen und sich daher nachteilig auf die Wertentwicklung des ETF auswirken kann. Risiko unterschiedlicher Zusammensetzung:
Wenn ETF die gleichen Märkte oder Sektoren abbilden, müssen nicht zwangsläufig die gleichen Referenzindizes zugrunde liegen. Die Bestandteile der ETF bzw. der Indizes können
durch Unterschiede in der Methodologie, unterschiedliche Gewichtungen oder unterschiedliche Berechnungsmethoden voneinander abweichen.
Risiken bei börsengehandelten Fonds: Der Preis beim börslichen Erwerb von Anteilen eines Fonds kann vom Wert des Investmentfonds pro Anteil abweichen. Während bei der
Fondsverwaltungsgesellschaft der Anteilspreis einmal täglich ermittelt wird, bilden sich an der Börse in der Regel fortlaufend Kurse durch das aktuelle Verhältnis von Angebot und
Nachfrage. Unterschiede ergeben sich auch aus der unterschiedlichen zeitlichen Erfassung der Anteilspreise.
Wertpapierleiherisiko: Einige ETF gehen mit dem Ziel der Verbesserung der Wertentwicklung Wertpapierleihgeschäfte ein. Soweit die entsprechende Gegenpartei (der Entleiher) die
Wertpapiere nicht zurückgibt, besteht ein Wertverlustrisiko für den ETF, wenn etwaige, gestellte Sicherheiten sich nicht oder nicht zu einem angemessenen Preis verwerten lassen.
Diversifikationsrisiko: Ein Diversifikationsrisiko kann entstehen, wenn große Teile eines Portfolios in einem einzelnen Finanzinstrument allokiert werden. Um eine angemessene
Risikostreuung zu erreichen, ist demnach eine breite Portfolio-Diversifikation nötig. Diese Diversifikation kann durch eine breite Streuung vieler verschiedener Einzelanlagen oder durch
ein einzelnes, breit diversifiziertes Finanzinstrument erfolgen.
Liquiditätsrisiko: Bei den Anlagestrategien kann das Risiko der Liquidität der ETF besonders zum Tragen kommen und die Wertentwicklung der Fonds negativ beeinflussen, wenn
alpha beta asset management u.U. große Volumina in ETF investiert oder desinvestiert. Im Extremfall kann fehlende Liquidität der ETFs auch zu einem zeitweisen Aussetzen der
Rücknahme von Anteilen durch den Emittenten führen, so dass der Anleger nicht mehr über seine Anteile verfügen kann.
Interessenskonflikt: alpha beta asset management GmbH nimmt unterschiedliche Funktionen im Hinblick auf die Fonds bzw. Anlagestrategien wahr, z.B. als Fondsmanager oder als
Fondsberater. Hieraus können Interessenkonflikte bestehen oder entstehen.Kontakt
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Markus van de Weyer
T +49 69 2731 584 71
M +49 170 227 86 57
markus.vandeweyer@abam.email
Carsten Vennemann
T +49 69 2731 584 72
M +49 151 628 592 53
carsten.vennemann@abam.email
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