HALBJAHRES-AUSBLICK 2022 - Themes Trading - Swissquote
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HALBJAHRES-
AUSBLICK
2022
◚⯎
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Überall heisst das Motto Risikoreduzierung Im Juni kam es nicht zu einer Trendwende, wie
und Neubewertung, insbesondere im Bereich es die Märkte erhofft hatten. Stattdessen ringen
KEINE
der Kryptowährungen. Während das Abschöpfen die Zentralbanken weiterhin mit der Teuerung.
des Krypto-Schaums eher wünschenswert ist, Die US-Notenbank preschte vor und setzte die
sollten sich die Vertreter der Haltung «Krypto Zielspanne der Fed Funds Rate auf 1.5% bis
ist nur eine spekulative Tulpenmanie» wieder 1.75%, so hoch war sie schon seit März 2020
beruhigen. kurz vor dem Ausbruch der Pandemie nicht
mehr. Den Erwartungen der einzelnen
Wirklich schmerzhaft ist der Rückgang der Mitglieder zufolge dürfte der Leitzins der Fed
Bewertungen der teureren Aktien und der das Jahr auf 3.4% beenden.
Einbruch der Gewinnaussichten. Je nach dem
Ausmass der Rezession könnten Aktienkurse Der rasante Anstieg der Zinssätze weltweit
also auf Talfahrt gehen. erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer harten
Landung der Wirtschaft. Die US-Währungshüter
Angesichts der so schnell und steil fallenden beschönigen jedoch nichts und revidierten
Bewertungen besteht das bedeutendste Risiko ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum
für Aktien heute darin, dass die tatsächlichen 2022 drastisch: Das BIP soll nur mehr um 1.7%
Als wir alle dachten, dass es nicht mehr schlim- Gewinne den aktuellen Erwartungen nicht wachsen, im März erwartete man noch einen
mer kommen könnte, begann das 2. Quartal entsprechen. Die nächste Phase dürfte von Zuwachs von 2.8%.
2022. Eine Abverkaufswelle nach der anderen den Gewinnrückgängen, insbesondere bei
liess den Markt einbrechen. Keine Anlageklasse Titeln in zyklischen Sektoren und Märkten Einzeln gesehen sind die Zinsanhebungen
bot einen sicheren Hafen, in dem sich zurückzie- angetrieben werden. der Zentralbanken unwesentlich. Insgesamt
hen hätte können. Long-Aktien-Themen litten betrachtet entsteht jedoch der Eindruck, dass
im Allgemeinen, obwohl alternative Strategien Der allgemeine Anstieg der Inflation die Straffung die Welt in eine immer tiefere
überdurchschnittlich abschnitten. spiegelt die Auswirkungen der Lockdowns Rezession stürzt.
im Zusammenhang mit Covid-19 in den
Alle , die mich kennen, wissen, dass ich Aktien Jahren 2020 und 2021 wider. In letzter Zeit Das ist beunruhigend. Meine langjährige
gegenüber generell optimistisch eingestellt bin, wurde die Teuerung infolge des Kriegs in der Erfahrung im Finanzsektor lehrt mich jedoch,
aber diesmal habe sogar ich Schwierigkeiten, Ukraine insbesondere von den Energie- und dass die meisten schlechten Nachrichten
einen Grund für eine nachhaltige Aktienrallye Nahrungsmittelpreisen angefacht. Zudem (insbesondere Zinsanhebungen durch die
auszumachen. Die makroökonomischen erschüttert der Konflikt die Rohstoffmärkte Zentralbanken) bereits eingepreist sind.
Bedingungen wurden vom Krieg in der Ukraine und stört die Handels-, Produktions- und Obwohl ich noch keine Talsohle ausmache,
erschüttert, die Zentralbanken straffen ihre Konsummuster weltweit. Die Preise dürften finde ich Aktien günstig. Zudem sind
Geldpolitik, China ächzt unter strengen also noch jahrelang hoch bleiben. Im März 2022 Kurserholungen heute höher und häufiger.
Covid-19-Vorschriften, die Inflation steigt waren Weizen und Öl den globalen Daten der Deshalb heisst es derzeit, die Standhaftigkeit
weltweit…Die Liste ist schier endlos. Deshalb Rohstoffmärkte zufolge rund 50% teurer als zu bewahren.
überrascht es nicht, dass die Marktteilnehmer vor einem Jahr. In Importländern hemmen die
pessimistisch gestimmt sind. Die Anleger Preiserhöhungen das Wirtschaftswachstum
können sich derzeit wohl nicht einmal ein Licht und belasten die Haushalte, was zu sozialen und
am Ende des Tunnels vorstellen. politischen Unruhen führen könnte.
WICHTIGE THEMATISCHE TRENDS
Inflationshandel 06
Globale Verteidigung 10
Mega Cash Dividenden 14
Metalle der Seltenen Erden 18
Autoren/Mitwirkende:
Peter Rosenstreich, Head of Investment Products
Nadine Pereira, Market Strategist
Mathieu Villard, Market Strategist
Gestaltung: Yona Lee, Lausanne
© Swissquote Bank AG
INFLATIONS- ⌻Themes Trading
HANDEL
Nach beinahe 30 Jahren ist das Zeitalter der Die Energiekomponente des amerikanischen
Mässigung – das durch eine niedrige, stabile Konsumentenpreisindex stieg in den letzten
Inflation und ein mit langfristigen Trends kompa- zwölf Monaten um 30%. Im Euroraum ist die
tibles BIP-Wachstum geprägt war – zu Ende Lage noch schlimmer, denn die Energiepreise
gegangen. Heute ist die Teuerung das wichtigste stiegen im Jahresvergleich um 39%. Die
Problem, mit dem die Volkswirtschaften welt- Nahrungsmittelpreise verzeichneten infolge
weit konfrontiert sind. der russischen Blockade der ukrainischen Häfen
ein Plus von 9.4% in den USA und von 7.5%
Nach der Finanzkrise überfluteten die globalen in Europa.
Zentralbanken die Märkte jahrelang mit gren-
zenloser Liquidität. Erst der Krieg in der Ukraine Die US-Notenbank und die Europäische
löste die Inflation aus. Die Geldmenge M1 in Zentralbank haben langsamer reagiert, als es
den USA war im April 2022 19-mal höher als dem Markt genehm war. Die US-Notenbank
im Januar 2020. Die jährliche Teuerung im April erhöhte ihr Ziel für die Federal Funds Rate
2021 betrug 4.2%, d.h. sie war um 0.4% höher erst im Februar 2022. Dieser Zinssatz beträgt
als ein Jahr zuvor. Im April 2022 war die Rate derzeit 0.77% und liegt damit weit unter der
beinahe doppelt so hoch und erreichte 8.2%. Inflationsrate.
Weltweit wurden ähnliche Entwicklungen beob-
achtet. Im April stieg die Inflation im Euroraum Es scheint keine einfache Lösung zu geben.
auf 8.1%. Die Schweizerische Nationalbank Wenn die Zentralbanken die Inflation auf
hob die Zinssätze unerwartet das erste Mal das Ziel von 2% drücken wollen, müssen die
seit 2007 an. Damit gab sie es auf, gegen die Leitzinsen angehoben werden. Vor dem aktuel-
Erstarkung der Währung zu kämpfen und wand- len Hintergrund senken die Leitzinserhöhungen
te sich der Eindämmung der Teuerung zu. Dieses zweifelsohne das Produktionswachstum, erhöhen
Jahr rechnet die SNB mit einer Inflationsrate die Arbeitslosigkeit und lösen sehr wahrschein-
von 2.8%. In den Schwellenländern lag die lich eine Rezession aus. Sollten die Zentralbanken
Inflation beispielsweise in Brasilien im April jedoch die Erholung priorisieren, müssen sie sich
2022 bei knapp 12%. Es gibt kein einziges Land mit der höheren Inflation abfinden. Es besteht
auf der Welt, in dem die Inflation nicht prob- das Risiko, dass die Reallöhne gleichzeitig fallen.
lematisch ist. Leider ist der Ausblick nicht gut.
Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine Diese Szenarien sind riskant und bringen hohe
führt zu weiteren Problemen. Die Energie- soziale Kosten mit sich. Bis der Krieg vorbei ist
und Nahrungsmittelpreise sind aufgrund und der Welthandel wieder das Vorkriegsniveau
der Versorgungsengpässe auf Höhenflug. erreicht, dürften die Nahrungsmittel- und
Die Energieimporteure zahlen den Preis des Energiepreise die Weltwirtschaft weiterhin
Boykotts der russischen Öl- und Gasexporte. destabilisieren.
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INFLATIONSHANDEL
INFLATIONSHANDEL
INFLATIONSHANDEL ISIN CH0587306967 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Valor 058730696 3 10
ISIN CH0587306967 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
ISIN CH0587306967 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Symbol INFLTQ 8
Valor 058730696 3 10
Valor 058730696 3 2 10
Symbol INFLTQ 6
8
Symbol INFLTQ 8
2
Performance (VAMI)
swissquote.com/inflation Ausschüttung monatlicher Erträge 2 1 4
6
6
1,350 6
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge 1 4
2
Performance (VAMI)
1,300
Ausschüttung monatlicher Erträge 1 4
5 0
1,350 6 0
1,350 1,250 6 2
4 2
1,300 0
1,300 5 0
1,200
Performance
5 -1 -2
0
1,250 3 2022 Mär Mai 0 2022 Mär Mai
1,250 1,150 4
4
1,200
Performance
2 -1 Inflation Trade MSCI World CHF -2 Inflation Trade MSCI World CHF
1,200
Performance
1,100 3 -1 2022 Mär Mai -2 2022 Mär Mai
1,150 3 2022 Mär Mai 2022 Mär Mai
1,150 1,050 1
2 Inflation Trade MSCI World CHF Inflation Trade MSCI World CHF
1,100 2 Inflation Trade MSCI World CHF Inflation Trade MSCI World CHF
1,100 1,000 0
1
-5 to -4%
0% -4 to -3%
-3 to -2%
2% -2 to -1%
< -5%
-1 to 0%
4% 0 to 1%
1 to 2%
5% 2 to 3%
3 to 4%
4 to 5%
> 5%
1,050
1,050 950 1 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
1,000 2021 Jul 2022 0
1,000 0 4.5%
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
1%
3%
5%
Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
5%
950 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
toto
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
>>
toto
toto
toto
toto
950 Inflation Trade MSCI World CHF Inflation Trade MSCI World CHF
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
2021 Jul 2022 -1-1 4.0%
-5-5
-4-4
-3-3
-2-2
2021 Jul 2022 4.5%
4.5%
Inflation Trade MSCI World CHF Inflation Trade MSCI World CHF 3.5%
Inflation Trade MSCI World CHF Inflation Trade MSCI World CHF 4.0%
4.0%
3.0%
Monatliche Performance 3.5%
3.5%
2.5%
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
3.0%
Monatliche Performance 3.0%
Monatliche2022
Performance
1,86 1,52 5,65 4,90 -3,35 -6,66 3,39 2.0%
2.5%
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr 2.5%
2021
Jan Feb 2,00
Mär 4,07
Apr 0,82
Mai 1,35
Jun 1,80
Jul -0,16
Aug 0,24
Sep 2,14
Okt 0,47
Nov -2,42
Dez 2,57
Jahr 13,50
1.5%
2022 1,86 1,52 5,65 4,90 -3,35 -6,66 3,39 2.0%
2022 1,86 1,52 5,65 4,90 -3,35 -6,66 3,39 2.0%
1.0% UNITED STATES 49.6%
2021 2,00 4,07 0,82 1,35 1,80 -0,16 0,24 2,14 0,47 -2,42 2,57 13,50
2021 2,00 4,07 0,82 1,35 1,80 -0,16 0,24 2,14 0,47 -2,42 2,57 13,50 1.5% 2022 Mär Mai
1.5% IRELAND 20.6%
1.0% Inflation Trade MSCI World CHF UNITED STATES 49.6%
1.0% 2022 Mär Mai UNITED STATESJERSEY 49.6% 12.5%
2022 Mär Mai IRELAND 20.6%
IRELAND CANADA 20.6% 9.5%
Inflation Trade MSCI World CHF JERSEY 12.5%
Inflation Trade MSCI World CHF JERSEY SWITZERLAND 12.5% 4.0%
CANADA 9.5%
CANADA SINGAPORE 9.5% 1.6%
SWITZERLAND 4.0%
SWITZERLANDNETHERLANDS 4.0% 1.2%
SINGAPORE 1.6%
SINGAPORE HONG KONG 1.6% 1.1%
NETHERLANDS 1.2%
NETHERLANDSISH DIVERS COMMOD SWAP
1.2%ETF 0.0%
9
HONG KONG 1.1%
GLOBALE ⌻Themes Trading
VERTEIDIGUNG Globale defensive Titel verzeichnen 2022
eine erfreuliche Hausse. Der Grund ist einfach
und heisst Krieg. Nach einigen ruhigeren
Jahren kurbelte die russische Invasion der
Die europäischen Titel kletterten sogar
noch höher:
• Saab : +67.7 % YTD
Ukraine die Rüstungsindustrie wieder an. • Leonardo SpA : +51.1 % YTD
Dennoch lag der Verteidigungshaushalt der • Thales SA : +50.6 % YTD
meisten NATO-Staaten unter den von der • BAE Systems : +39.6 % YTD
Organisation angestrebten 2% des BIP. Aus
diesem Grund litten die Verteidigungstitel Der Ausblick des Wirtschaftszweigs ist gut.
und handelten auf einem historisch niedrigen Die Auswirkungen des Kriegs werden wohl
Niveau. Vor dem Krieg lagen die Kurse allein anhalten und die Kurse des Sektors wegen der
in Europa um 20% bis 30% unter dem STOXX deutlich höheren Rüstungsausgaben steigen.
600. Der Krieg in Europa lässt den Sektor
boomen. Die NATO-Staaten dürften jetzt das
vereinbarte Haushaltsziel erreichen. Damit
sollten die Verteidigungsausgaben in Europa
2022 insgesamt von USD 300 Milliarden auf
USD 375 Milliarden steigen. Das entspricht
einem Jahreswachstum von 25%. Vor dem
Hintergrund des Konflikts stiegen zudem die
Verteidigungsausgaben von Nicht-NATO-
Staaten und die Bewerbungen um Aufnahme
in die NATO von Ländern wie Schweden
und Finnland.
Die meisten globalen Rüstungskonzerne reagier-
ten wie erwartet.
Die amerikanischen Unternehmen handeln
knapp unter ihrem 5-Jahreshoch. Einige
verzeichneten ein beeindruckendes Plus seit
Jahresbeginn (per 6. Juni 2022):
• Northrop Grumman : +18.5 % YTD
• Lockheed Martin : +16.9 % YTD
• Raytheon Technologies : +7.6 % YTD
• General Dynamics : +3.6 % YTD
11⌻Themes Trading
GLOBALE VERTEIDIGUNG
GLOBALE VERTEIDIGUNG
GLOBALE VERTEIDIGUNG ISIN CH0434695026 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Valor 043469502 4 15
ISIN CH0434695026 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
ISIN CH0434695026 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Symbol SAFETQ
Valor 043469502 4 3 15
Valor 043469502 4 15 10
Symbol SAFETQ
Symbol SAFETQ 3 2
3 10
Performance (VAMI)
swissquote.com/defense Ausschüttung monatlicher Erträge 10 5
2 1
1,800 15 2
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge 5
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge 5 0
1 0
1,800 1,600 15 1
1,800 15
10
0
0 0
Performance
1,600 1,400 -1 -5
1,600 0 2020 2021 2022 2020 2021 2022
10
10
Performance
1,400 1,200 5 -1 Global Defense MSCI World USD -5 Global Defense MSCI World USD
Performance
1,400 -1 2020 2021 2022 -5 2020 2021 2022
2020 2021 2022 2020 2021 2022
1,200 1,000 5 Global Defense MSCI World USD Global Defense MSCI World USD
1,200 5 Global Defense MSCI World USD Global Defense MSCI World USD
0
-1% -5 to -4%
0% -4 to -3%
1% -3 to -2%
2% -2 to -1%
< -5%
3% -1 to 0%
4% 0 to 1%
5% 1 to 2%
5% 2 to 3%
3 to 4%
4 to 5%
> 5%
1,000 800 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
1,000
2020 2022 0
0 12%
-4%
-3%
-2%
< -5%
Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
5%
800 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
toto
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
>>
toto
toto
toto
toto
800 Global Defense MSCI World USD Global Defense MSCI World USD
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
2020 2022 -1-1
-5-5
-4-4
-3-3
-2-2
2020 2022 12% 10%
12%
Global Defense MSCI World USD Global Defense MSCI World USD
Global Defense MSCI World USD Global Defense MSCI World USD
10% 8%
10%
Monatliche Performance
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
8% 6%
8%
Monatliche Performance
Monatliche2022
Performance
-4,72 7,67 6,21 -2,14 2,77 -7,71 1,14
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Jahr Okt Nov Dez 6% 4%
2021
Jan -6,04 Mär
Feb 10,00 Apr 3,76 5,74
Mai 3,18
Jun 2,37
Jul 0,27
Aug 0,33
Sep 0,30
Jahr -4,03
Okt -0,59
Nov -2,43
Dez 12,50
6%
2022 -4,72 7,67 6,21 -2,14 2,77 -7,71 1,14
2022 2020 7,67
-4,72 2,05 6,21
-9,51 -2,14
-21,92 10,39
2,77 6,99
-7,71 7,05 3,72 1,89 -5,20 -6,25 20,36 3,32
1,14 6,48
4% 2% UNITED STATES 60.9%
2021 -6,04 10,00 3,76 5,74 3,18 2,37 0,27 0,33 -4,03 -0,59 -2,43 0,30 12,50 4%
2021 2019 10,00
-6,04 4,77 5,74
3,76 -1,45 5,76
3,18 -5,00
2,37 7,26 0,33
0,27 2,03 -4,03
-3,98 -0,59
0,92 -2,43
1,60 0,307,93 12,50
-0,52 20,00 2020 2021 2022
SINGAPORE 10.0%
2020 2,05 -9,51 -21,92 10,39 6,99 7,05 3,72 1,89 -5,20 -6,25 20,36 3,32 6,48
2020 2,05 -9,51 -21,92 10,39 6,99 7,05 3,72 1,89 -5,20 -6,25 20,36 3,32 6,48 2% UNITED STATES 60.9%
2% Global Defense MSCI World USD UNITED STATESFRANCE 60.9% 8.6%
2019 4,77 -1,45 5,76 -5,00 7,26 2,03 -3,98 0,92 1,60 7,93 -0,52 20,00 2020 2021 2022
2019 4,77 -1,45 5,76 -5,00 7,26 2,03 -3,98 0,92 1,60 7,93 -0,52 20,00 2020 2021 2022 SINGAPORE 10.0%
SINGAPORE SOUTH KOREA 10.0% 5.9%
Global Defense MSCI World USD FRANCE 8.6%
Global Defense MSCI World USD FRANCE BRITAIN 8.6% 5.7%
SOUTH KOREA 5.9%
SOUTH KOREAGERMANY 5.9% 3.3%
BRITAIN 5.7%
BRITAIN ITALY 5.7% 3.2%
GERMANY 3.3%
GERMANY SWEDEN 3.3% 2.5%
ITALY
ITALY
3.2%
SINGAPORE TECH ENGINEERING
3.2% 0.0%
13
SWEDEN 2.5%⌻Themes Trading
Trotz des anscheinend unüberlegten vollständig eingestellt werden, würden einige
Abverkaufs haben sich Substanzwerte besser europäischen Länder stark darunter leiden. Die
als Wachstumstitel gehalten. Das war eine Energieengpässe in Europa belasten bereits
gute Nachricht für das Mega Cash Certificate, die Wirtschaft in der Union. Angesichts des
das trotz der schwierigen Marktbedingungen anhaltenden Kriegs sind auch die Prognosen
weiterhin überdurchschnittlich abschneidet. für das restliche Jahr unklar. Die Abhängigkeit
Mega erzielte eine Rendite von 2.18% der europäischen Staaten vom russischen
(annualisiert 4.40%). Derzeit sieht der Ausblick Erdgas ist gerade im Winter sehr hoch, deshalb
für 2022 erfreulich aus, obwohl eine Reihe von gilt es in einem Rennen gegen die Zeit, die
Abwärtsrisiken vor uns liegen. Den Prognosen Energiequellen möglichst breit zu diversifizieren:
gemäss sollte das Jahr neue Rekorde brechen. Kohlekraftwerke werden hochgefahren und die
Die Dividenden der globalen Aktien dürften Liquefied Natural Gas Importe erhöht. Sollte
USD 1.52 Billionen erreichen. Die Daten des das russische Gas nicht ersetzt werden können,
1. Quartals sehen vielversprechend aus. Die müssen Energieeinschränkungen beschlossen
Dividenden betragen weltweit etwa USD 302.5 werden. Eine solche Entwicklung dürfte die
Milliarden, das entspricht einem Plus von 11% Wirtschaft belasten.
gegenüber dem Vorjahresquartal auf Bruttobasis.
Ausschlaggebend für diese Performance waren Die Inflation ist ebenfalls besorgniserregend.
hauptsächlich der Banken-, der Bergbau- und Im Mai betrug die Teuerung in den USA im
der Rohstoffsektor. Diese Entwicklung setzt den Jahresvergleich 8.5% und erreichte damit den
Trend fort, der 2021 prägte, zeichnet sich jedoch höchsten Punkt seit 1981. In Europa und der
durch einige Neuheiten aus. Der Bergbau steht übrigen Welt bietet sich ein ähnliches Bild. Nicht
mit beeindruckenden Zuwächsen an der Spitze. nur die US-Notenbank Fed, sondern alle anderen
Prognostiziert ist ein Dividendenwachstum von Zentralbanken, die der Inflation entgegenwirken
38%. Deshalb überrascht es kaum, dass etwa Rio und den Wert der eigenen Währung bewahren
Tinto 2022 zu den Konzernen gehören dürfte, wollen, sind nun gezwungen, eine straffere
die die höchsten Dividenden ausschütten. Politik zu fahren und die Leitzinsen zu erhöhen.
Dabei ist anzumerken, dass die Zinsen in den
Wenn 2022 jedoch so gut aussieht, wo sind dann letzten Jahren auf einem Rekordtief lagen und
die Risiken? wohl zu den hohen Dividenden in dieser Zeit
geführt haben.
Der Krieg in der Ukraine hat den globalen
Märkten leider eine sehr hohe Ungewissheit Wie eingangs bereits ausgeführt, sieht 2022
beschert. Nach dazu steigt die Inflation immer derzeit günstig aus, aber der Ausblick ist riskant.
MEGA CASH schneller. Da der Krieg das Wachstum der
globalen Produktion belastet, könnte er auch
die Dividenden drücken. Als Ergebnis der
Die Aktienmärkte dürften unter dem aktuellen
Wirtschaftsumfeld leiden. Unter den sich aus
dieser Lage ergebenden Marktbedingungen
DIVIDENDEN
steigenden Spannung zwischen den beiden könnten Substanzwerte weiterhin besser als
Seiten begann Russland, die Gasexporte nach Wachstumstitel abschneiden.
Europa zu drosseln. Sollte die Versorgung
15Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
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MEGA
MEGA CASH
CASH DIVIDENDEN
DIVIDENDEN Ausschüttung monatlicher Erträge
MEGA CASH DIVIDENDEN Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
4
ISIN CH1121318872 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
ISIN CH1121318872
Valor 112131887
Valor 112131887
3
Symbol CASHLK Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
ISIN
Symbol CH1121318872
CASHLK
2
swissquote.com/cash-dividends
Valor 112131887
Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF
Symbol
PerformanceCASHLK
(VAMI)1 Ausschüttung monatlicher Erträge
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge
1,150 4
1,150 4
0
-5 to -4%
-4 to -3%
-3 to -2%
-2 to -1%
< -5%
-1 to 0%
0 to 1%
1 to 2%
2 to 3%
3 to 4%
4 to 5%
> 5%
1,100
Performance
1,100 (VAMI) Ausschüttung monatlicher
VolatilitätErträge
(12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
3
Apr 1,050 3 Diagramm nicht anwendbar - Performance-Geschichte ist weniger als 12
1,150
1,050 4
Monaten.
Performance
PerformancePerformance
World CHF 1,000 Mega Cash Dividend MSCI World CHF 2
1,100
1,000 2
3
950
1,050
950 Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF
1 Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF
900 1
1,000
900 2
850
950
850 0
Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 0 Jahr Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
5%
Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
5%
800 1
Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
toto
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
>>
900
toto
toto
toto
toto
,26 1,87 -7,38
800 2,79
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
2022 Apr -1-1 Diagramm nicht anwendbar - Performance-Geschichte ist weniger als 12
-5-5
-4-4
-3-3
-2-2
2022 Apr Diagramm nicht anwendbar - Performance-Geschichte ist weniger als 12
850 1,60 1,60 Monaten.
0 Monaten.
Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF
-5 to -4%
-4 to -3%
-3 to -2%
-2 to -1%
< -5%
-1 to 0%
0 to 1%
1 to 2%
2 to 3%
3 to 4%
4 to 5%
> 5%
800
Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
BRITAIN 28.0%
2022 Apr Diagramm nicht anwendbar - Performance-Geschichte ist weniger als 12
Monaten. UNITED STATES 16.4%
Mega Cash Dividend MSCI World CHF Mega Cash Dividend MSCI World CHF JAPAN 16.0%
Monatliche Performance
Monatliche Performance
SWITZERLAND 12.3%
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
CANADA 8.7%
2022 4,65 -0,68 3,51 1,26 1,87 -7,38 2,79
2022 4,65 -0,68 3,51 1,26 1,87 -7,38 2,79
Monatliche Performance FRANCE 7.7%
2021 1,60 1,60
2021 1,60 1,60
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr HONG KONG 6.9%
BRITAIN 28.0%
2022 4,65 -0,68 3,51 1,26 1,87 -7,38 2,79 SPAIN 2.2% BRITAIN 28.0%
UNITED STATES 16.4%
2021 1,60 1,60 NETHERLANDS 1.7% UNITED STATES 16.4%
JAPAN 16.0%
JAPAN 16.0%
BRITAIN 28.0%
SWITZERLAND 12.3%
SWITZERLAND 12.3%
UNITED STATES 16.4%
CANADA 8.7%
Die Wertentwicklung beinhaltet die Reinvestition von Dividenden. CANADA 8.7%
JAPAN 16.0%
FRANCE 7.7%
FRANCE 7.7%
SWITZERLAND 12.3%
HONG KONG
HONG KONG
6.9%
6.9%
17
CANADA 8.7%
SPAIN 2.2%METALLE DER ⌻Themes Trading
SELTENEN ERDEN Der Bedarf an seltenen Erden (rare earth metals
oder REMs) steigt steil an, da die Welt ihre grüne
Agenda vorantreibt. Unternehmen, die mit
vor allem auch viel Zeit. Sogar bei den aktuellen
Priesen und mit den richtigen Kapitalflüssen
dürfte die Nachfrage in den kommenden
REMs zu tun haben, werden neu bewertet. Auf Jahren schneller wachsen als das Angebot. Das
kurze Sicht rechnen wir mit einem Risikoabbau bedeutet wiederum, dass die Preise weiterhin
an den Aktienmärkten. Die immer dringender unter Druck stehen. Die Möglichkeit, dass sie
werdende Notwendigkeit, nachhaltige Energie in naher Zukunft sogar noch steiler steigen, ist
zu erzeugen, treibt die Nachfrage nach REMs nicht auszuschliessen.
in die Höhe. Branchen wie Elektroautos und
Windturbinen brauchen REMs in der Produktion. Dennoch gibt es auf der Angebotsseite
Der Elektrowagenabsatz soll den Schätzungen Entwicklungen, die die Lage wenden könnten.
nach von 9.1 Millionen im Jahr 2022 auf 26.8 Der australische Konzern Ionic Rare Earth
Millionen im Jahr 2030 steigen. übernahm die britische Seren Technologies,
die auf die Trennung und die Raffinerie
Dieser Nachfrageschub hatte einen seltener Erden spezialisiert ist. Die beiden
beeindruckenden Effekt auf die Preise. Seit April Unternehmen sollen in den kommenden zwölf
2021 stiegen die Kassakurse der REMs um 35%. Monaten zusammengelegt werden. Ionic will
Diese Preissprünge führen zu Chancen aber im nordirischen Belfast zudem ein neues Werk
auch möglichen Krisen. Positiv zu sehen ist die errichten, das REMs trennt und raffiniert.
Tatsache, dass die hohen Preise zuvor unrentable Geplant ist die Aufarbeitung von 30 Millionen
Förderprojekte in einträgliche Unterfangen Tonnen Magneten und Magnetspänen pro
verwandelt haben. Vor dem neuen Hintergrund Jahr, um 10 Millionen Tonnen raffinierter und
Die russische Invasion der Ukraine erschütterte strömen Investitionen und Kapitalflüsse in den getrennter seltener REM-Oxide daraus zu
die Märkte und die Geopolitik der Energie. Abbau von REMs. Deshalb ist die Finanzierung gewinnen.
Die Öl- und Gaspreise stiegen auf ein kein Problem mehr.
Jahrzehntehoch und zwangen die Länder, China dürfte rund 80% der Raffinerie
ihre Energieversorgung zu überdenken. Sollten die REM-Preise jedoch auf Höhenflug kontrollieren. Das Land untermauert seine
Der Internationalen Energieagentur (IEA) bleiben, könnten die Kosten für die Branchen Position durch die Zusammenlegung von China
zufolge ist Russland der weltweit grösste untragbar werden, die sie für ihre Produkte Minmetals Rare Earth, Chinalco Rare Earth &
Ölexporteur. Zudem befeuert russisches brauchen. Noch dazu gibt es kaum Ersatz Metals und China Southern Rare Earth Group
Erdgas die europäische Wirtschaft. Die für diese Metalle. Diese Entwicklung könnte unter dem Dach eines einzigen Unternehmen
USA, die EU und andere Staaten verhängten wiederum die Umstellung auf die grüne namens China Rare Earth Group.
Wirtschaftssanktionen über Russland Wirtschaft verlangsamen und höhere
und erklärten, ihre Abhängigkeit von den ökologische Kosten mit sich bringen. Wie das alles das weltweite Angebot und die
russischen Energielieferungen senken zu Preise beeinflusst, ist noch ungewiss.
wollen. Die wichtigste Frage, vor der die Die REM-Kurse dürften in Zukunft nicht auf das
Entscheidungsträger heute weltweit stehen, Niveau von 2018 zurückkehren. Die Förderung
lautet: Wie kann man die nicht nachhaltige von REMs ist nicht einfach. Wie bei allen
Versorgung ersetzen und die Energiesicherheit Bergbauaktivitäten erfordert der Ausbau der
gewährleisten? Produktion Investitionen in Millionenhöhe und
19⌻Themes Trading
METALLE DER SELTENEN ERDEN
METALLE
METALLE DER
DER SELTENEN
SELTENEN ERDEN
ERDEN
ISIN CH0434695042 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Valor 043469504 4 20
ISIN CH0434695042 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
ISIN CH0434695042 Sharpe Ratio (12 Monate, rollend) Sortino Ratio (12 Monate, rollend)
Symbol RARETQ 3
Valor 043469504 4 20 15
Valor 043469504 4 20
Symbol RARETQ 2
3
Symbol RARETQ 3 15 10
15
Performance (VAMI)
swissquote.com/metals Ausschüttung monatlicher Erträge 1
2
2
10 5
2,500 20 10
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge 1
0
Performance (VAMI) Ausschüttung monatlicher Erträge 1
5 0
2,500 2,000 20 15 -1 5
2,500 20 0
0
0
Performance
2,000 1,500 -2 -5
15 -1 0
2,000 15 10 -1 2020 2021 2022 2020 2021 2022
Performance
1,500 1,000 -2 Rare Earth Metals MSCI World USD -5 Rare Earth Metals MSCI World USD
Performance
1,500 10 -2 2020 2021 2022 -5 2020 2021 2022
10 5 2020 2021 2022 2020 2021 2022
1,000 500 Rare Earth Metals MSCI World USD Rare Earth Metals MSCI World USD
1,000 5 Rare Earth Metals MSCI World USD Rare Earth Metals MSCI World USD
5 0
-1% -5 to -4%
0% -4 to -3%
1% -3 to -2%
2% -2 to -1%
< -5%
3% -1 to 0%
4% 0 to 1%
5% 1 to 2%
5% 2 to 3%
3 to 4%
4 to 5%
> 5%
500 0 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
500
2020 2022 0
0 20%
-4%
-3%
-2%
< -5%
Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
-4%
-3%
-2%
-1%
< -5%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
5%
0 Volatilität (12 Monate, rollend) Geografische Aufteilung
toto
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
>>
toto
toto
toto
toto
0 Rare Earth Metals MSCI World USD Rare Earth Metals MSCI World USD
0 to
1 to
2 to
3 to
4 to
2020 2022 -1-1
-5-5
-4-4
-3-3
-2-2
2020 2022 20%
20% 15%
Rare Earth Metals MSCI World USD Rare Earth Metals MSCI World USD
Rare Earth Metals MSCI World USD Rare Earth Metals MSCI World USD
15%
Monatliche Performance 15% 10%
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
Monatliche Performance 10%
Monatliche2022
Performance
-2,41 9,04 10,44 -9,85 6,39 -14,98 -4,17
10% 5%
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Jahr Nov Dez
2021
Jan 6,43 Mär
Feb 11,61 Apr-2,22 7,15
Mai -0,43
Jun -4,89
Jul 11,01
Aug 2,25
Sep -5,53
Okt 5,06
Jahr 4,95
Nov -2,80
Dez 35,46
2022 -2,41 9,04 10,44 -9,85 6,39 -14,98 -4,17
2022 2020
-2,41 -6,28 10,44
9,04 -12,43 -9,85
-24,61 15,07-14,98
6,39 9,90 2,20 8,69 8,92 -6,03 4,78 36,78 -4,17
14,50 45,99
5%
5% 0% AUSTRALIA 19.7%
2021 6,43 11,61 -2,22 7,15 -0,43 -4,89 11,01 2,25 -5,53 4,95 -2,80 5,06 35,46
2021 2019
6,43 11,61 6,80 7,15
-2,22 -4,43 -4,73 -4,89
-0,43 0,29 1,78 2,25
11,01 -6,70 -18,95
-5,53 8,49 -2,80
4,95 1,01 5,061,30 35,46
3,23 -13,99 2020 2021 2022
CANADA 14.3%
2020 -6,28 -12,43 -24,61 15,07 9,90 2,20 8,69 8,92 -6,03 4,78 36,78 14,50 45,99
2020 -6,28 -12,43 -24,61 15,07 9,90 2,20 8,69 8,92 -6,03 4,78 36,78 14,50 45,99 0% AUSTRALIA 19.7%
0% Rare Earth Metals MSCI World USD AUSTRALIA UNITED STATES 19.7% 13.1%
2019 6,80 -4,43 -4,73 0,29 1,78 -6,70 -18,95 8,49 1,01 1,30 3,23 -13,99 2020 2021 2022
2019 6,80 -4,43 -4,73 0,29 1,78 -6,70 -18,95 8,49 1,01 1,30 3,23 -13,99 2020 2021 2022 CANADA 14.3%
CANADA JAPAN 14.3% 10.4%
Rare Earth Metals MSCI World USD UNITED STATES 13.1%
Rare Earth Metals MSCI World USD UNITED STATESSWEDEN 13.1% 9.5%
JAPAN 10.4%
JAPAN HONG KONG 10.4% 8.0%
SWEDEN 9.5%
SWEDEN NETHERLANDS 9.5% 6.6%
HONG KONG 8.0%
HONG KONG CHINA 8.0% 6.6%
NETHERLANDS
NETHERLANDSFRANCE
6.6%
6.6% 6.4%
21
CHINA 6.6%Die Anlageideen in Bezug auf die Handelsthemen (nachfolgend als «Anlagethemen» bezeichnet) sind Portfolios, die von Swissquote
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07 - 22 | DE
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