IFNP-WEBINAR BEITRAG LA FRANÇAISE - DAS KLIMA, DER KOHLENSTOFF UND DIE INVESTOREN SYSTEMATISCHE AKTIENSELEKTION BEI LA FRANÇAISE & - XING
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28.05.2020
IFNP-WEBINAR
BEITRAG LA FRANÇAISE
DAS KLIMA, DER KOHLENSTOFF UND
DIE INVESTOREN
&
SYSTEMATISCHE AKTIENSELEKTION
BEI LA FRANÇAISE
1
IHRE HEUTIGEN REFERENTEN
NINA LAGRON, CFA
HEAD OF LARGE CAP EQUITIES
CHRISTIAN RIEMANN, CEFA & CIIA
DIRECTOR FUND MANAGEMENT
THORSTEN RAUCH
DIRECTOR SALES
Tel: +49 69 297 24 3829, Mobile: 0172 2874522
E-Mail: trauch@la-francaise.com
2
LA FRANÇAISE –
EIN VIELFÄLTIG SPEZIALISIERTER VERMÖGENSVERWALTER
TEIL EINER SOLIDEN FRANZÖSISCHEN BANKENGRUPPE Gegründet
Crédit Mutuel verfügt über ein; (`A/A-1’ S&P Kreditrating, Jun. 2019) 1975
VERANTWORTUNGSBEWUSSTER FINANZAKTEUR 613
Mitarbeiter
ESG ist ein integraler Bestandteil der Firmenkultur und Stand: 31.12.2019
Investmentphilosophie
GLOBAL ASSET MANAGEMENT Über
€69 Mrd.
GLOBALE REICHWEITE, LOKALE MARKTKENNTNISSE AuM
Stand: 31.12.2019
GLOBAL REAL ESTATE
INVESTMENT MANAGERS
GLOBAL INVESTMENT
SOLUTIONS
GLOBAL DIRECT FINANCING
La Française SRI Richtlinie ist auch über unsere Website abbrufbar:
https://www.la-francaise.com/de/uber-uns/la-francaise-gruppe/sri-ansatz/ 3
LA FRANÇAISE IN DEUTSCHLAND
Hamburg
*
Team: 49 Mitarbeiter
Frankfurt
* La Française Asset Management GmbH
Stand: 30.09.2019 4
LANGJÄHRIGE ERFAHRUNG IM VERANTWORTUNGSBEWUSSTEN
INVESTIEREN
100%ige Kontrolle von
Inflection Point, unserem
ESG-Forschungszentrum
Partnerschaft mit Innovative
Inflection Point Capital Nachhaltigkeits-
Management Strategien für
(49% Beteiligung) Direct Investment
& Listed Real 3 zertifizierte
Low Carbon Estate Aktienfonds
Aktienstrategie
Gründung des
1. französische französischen
nachhaltige Observatoriums für
Direktimmobilien nachhaltige
GLOBAL ASSET MANAGEMENT Strategie Immobilien (OID)
gemeinsam mit 6
PRI wichtigen Akteuren
Unterzeichnung
1. Palette an
verantwortungs-
bewussten
GLOBAL REAL ESTATE Investmentfonds
INVESTMENT MANAGERS in Partnerschaft mit ESG
Sarasin ESG &
Integration Impact
“Best in class”1)
Ansatz Investing
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
1) Auswahl der leistungsstärksten Unternehmen in Bezug auf einen bestimmten ESG-Faktor, z.B. den ESG-Gesamtwert der Unternehmen, in jedem Sektor einer bestimmten Anlageklasse.
5
LA FRANÇAISE GLOBAL ASSET MANAGEMENT
STÄRKUNG DER INVESTMENTKAPAZITÄTEN DURCH STRATEGISCHE PARTNERSCHAFTEN
ANERKANNTE RESEARCH-DRIVEN UMFANGREICHES LOKALE
EXPERTISEN INVESTITIONSPROZESS RISIKOMANAGEMENT MARKTKENNTNISSE
Absolute Return, Erlaubt Flexibilität, effektiven Wertpapier-Experten, die Asset Management und
Laufzeitfonds, Multi-Asset Informationsaustausch und funktional an den Global Head of Advisory Services aus
& Nachhaltige Überwachung von Risk Management berichten und Paris, Frankfurt, Hamburg,
Investmentstrategien Investitionsentscheidungen für die Risikokontrollstandards auf New York, Hong Kong &
Konzernebene verantwortlich sind Singapore
La Française AM > Anleihen & ausgewogene europäische und globale
Aktien, SRI
Veritas Institutional & La Française AM GmbH > Quantitative Vermögens-
verwaltende Fonds & Aktienfonds mit Fokus Immobilien & Infrastruktur
JK Capital Management > Spezialisiert auf den asiatischen Markt
Fred Alger Management > Spezialisiert auf den US-Markt
GLOBAL
ASSET
MANAGEMENT
Quelle: La Française Asset Management 6
DAS KLIMA, DER
KOHLENSTOFF UND DIE
INVESTOREN
NINA LAGRON
(HEAD OF LARGE CAPS EQUITY)
7
EIN INTEGRIERTES TEAM
Investment ESG Research
Nina Lagron, CFA Jérôme Fauvel Roland Rott, PhD, CFA
Head of Large Cap Equities Head of Small Cap Equities Head of ESG Research
Carbon Impact Strategy Small and Mid Cap ESG analysts
Nina Lagron, CFA Jérôme Fauvel Alexander Parkinson, PhD
Apolline Brilland Antoine Curchod Charles Fruitiere
Hugo Bonnard Stéphanie Lipman
European Strategy Vacancy
Ronald Petitjean Quantitative analysts
Quellen: La Français Asset
Management, Inflection Point by La
Française. März 2020. Derzeitiges Vincent Lemoine, CFA Ludovic Thulliez
Managementteam, kann sich im Laufe
der Zeit ändern. Inflection Point by La Katherine Velasquez R.
Française ist eine in Großbritannien
ansässige Aktiengesellschaft, die von
der Financial Conduct Authority
autorisiert und reguliert wird. La Global Head of Sustainable Investments – La Française Group : Laurent Jacquier-Laforge
Française Asset Management ist ein
französischer Vermögensverwaltunger,
der von der Autorité des Marchés ESG & Climate Change Consultants – La Française Group
Financiers autorisiert und reguliert wird.
Das Financial Engineering-Team bietet
seine Dienstleistungen allen Perrine Dutronc Pierre Schoeffler
Abteilungen von La Française Asset
Management an.
8
INVESTIEREN IN DIE ZUKUNFT
BEISPIELSLOSE DISRUPTION
50 % der Tierarten werden Der Klimawandel führt zu
verschwinden, sollte die dramatischen Bevölkerungs-
Die globale Durchschnitts- globale Durchschnitts-
temperatur um
verschiebungen (zwischen
temperature stieg um 21-24 Mio. Menschen/Jahr)
4.5°C steigen
0,85°C zwischen ‘”extreme Klimaereignisse zwingen mehr Menschen
zur Auswanderung als
Heute handeln, 1880 und 2012 Der Meeresspiegel ist Kriege’’
um das Morgen zw. 1901 und 2016 um
zu bewahren
20cm gestiegen Wenn wir nicht entsprechend
handeln, könnte sich die
Die Nahrungsmittel-
Durchschnittstemperatur um
versorgung ist
gefährdet Jeder 10.te
5°C bis 2100 erhöhen
• Mehr Dürren Mensch ist von
• Weniger Weideflächen Überschwemmungen
• Mehr Viehseuchen bedroht
Quelle: La Française Asset Management, International Organization for Migration, Oxfam, IPCC scenario RCP8.5, WWF 9
DIE COVID-19 KRISE UND IHRE FOLGEN
UNSERE UMWELT VERÄNDERT SICH
Eine außergewöhnliche sanitäre Krise, mit weitreichenden Auswirkungen
Globale Pandemie hat bisher zur Infektion von mehr als 5 Mio. Menschen geführt und über 300.000 Todesfälle gefordert.
Glücklicherweise sind die Zahlen der Neuinfektionen jedoch rückläufig (Stand: 25.05.2020).
Die Wirtschaft schrumpft: Das prognostizierte globale BIP für das Jahr 2020 liegt bei -3% und hat bereits zahlreiche
Insolvenzen herbeigeführt, darunter prominente Namen wie die US Handelskette JC Penney oder der Autovermieter Hertz.
Um die Geschäftstätigkeit aufrecht zu erhalten mussten zahlreiche Unternehmen Notfallpläne und Home-Office
Erzwungene Möglichkeiten bereitstellen.
Anpassung einer
unvorbereiteten Diese Anpassungsmechanismen ähneln denen, die zur Eindämmung des Klimawandels notwendig sind: Eine global
Ökonomie koordinierte Reaktion, die Einführung neuer Arbeitspraktiken & Lieferkettenmodelle und industrieller und digitaler Innovation.
FT Stringency Index vom 21.01.20 und 20.05.20*
Der FT Stringency Index
gibt die Intensität der durch
die jeweiligen nationalen
Regierungen auferlegten
Restriktionen für die
Bevölkerungen wieder
Quellen: IMF, Financial Times
Stand: 25.05.2020 10WER WERDEN DIE GEWINNER DER KRISE SEIN?
Trotz einer zu beobachtenden schrittweisen Rückkehr an die Arbeitsstätten, sind wir der Meinung, dass soziale Distanzierung und eine
sehr langsame Erholung der Wirtschaft über einen längeren Zeitraum anhalten werden.
Daher werden die bedeutendsten langfristigen Auswirkungen im Technologiesektor zu spüren sein, da die Digitalisierung in der Welt
nach Covid-19 eine wichtige Rolle spielen wird.
Infolgedessen werden unserer Meinung nach die folgenden Branchen langfristig am meisten profitieren:
Hyperskalierer & Anbieter von Rechenzentren
Kommunikationsinfrastruktur
Cybersicherheit & Software-Anbieter
Videospiele Die wachsende … wird einen erheblichen,
Nutzung digitaler positiven Einfluss auf den
Technologien… globalen CO2-Fußabdruck
Streaming-Dienste haben
Online Schulungen
Geht man von einer zugegebenermaßen ambitionierten Reduzierung der
weltweiten Geschäftsreisen um 30 % aus, so zeigt unsere Analyse, dass
Quelle: La Française Asset Management jedes Jahr etwa 91 Millionen Tonnen CO2e eingespart werden könnten 11NACHHALTIGES, UMWELTBEWUSSTES INVESTIEREN ZAHLT SICH AUS
Werte mit geringerer CO2-Intensität und guter ESG Bewertung mit Outperformance seit Jahresanfang
YTD-Performancevergleich von ESG Aktien YTD-Performancevergleich nach CO2-Intensität
(Universum Euro Stoxx 600) (Universum MSCI ACWI exkl. Öl & Gas)
110 110
105
100
100
95
90
90
80 85
80
70
75
70
60
65
50 60
01.01.2020 01.02.2020 01.03.2020 01.04.2020 01.05.2020 01.01.2020 01.02.2020 01.03.2020 01.04.2020 01.05.2020
Untere 10% ESG Bewertung Mittlere 80% ESG Bewertung 90% niedrigste CO2-Intensität (sektorneutral)
Top 10% ESG Bewertung 10% höchste CO2-Intensität (sektorneutral)
Quelle: Inflection Point by La Française, Datenstand: 22.05.2020, alle Portfolien werden gleich gewichtet und wurden am 01.01.2020 auf 100 indexiert.
12DER MARKT FÜR NACHHALTIGE INVESTMENTANLAGEN STEIGT
Weltweite Entwicklung der SRI*-AuM zwischen 2016 und 2018
12 8,7
14 11,9
Entwicklung offener SRI-Fonds in Europa
o AuM: Eine Dekade der Expansion o Wachsende Anzahl neu aufgelegter Fonds o Anzahl der in ESG umgewandelten Fonds
X4
AUM (EUR Mrd.)
Aktive Fonds Passive Fonds Juni 19 Aktive Fonds Passive Fonds juin19
Juni juin19
Juni
Anzahl an Fonds
* SRI: Social Responsible Investing
Quelle: Global Sustainable investment Alliance 2018. Morningstar 2019 13MEHR IMPACT ALS NUR CLEAN TECH
BREIT DIVERSIFIZIERT, LIQUIDE UND WENIGER VOLATIL INVESTIEREN
Den Klima- und Disruptive Sektor- Starke
Energiewandel Ansätze übergreifend Kursschwankungen
beeinflussen einbeziehen investieren begrenzen
✓
Carbon
Impact
✓ ✓ ✓
Clean Tech
✓ ✓
Fonds
Quelle: La Française Asset Management 14UNSER INVESTMENTPROZESS
EIN PROZESS, DER SYSTEMATISCHES UND DISKRETIONÄRES MANAGEMENT KOMBINIERT
Investment-Universum (2500+)
Filter ESG-Filter
(Phase 1)
Investierbares Universum (± 2000)
Fundamental- & CO2-Analyse
- Kohlenstoff- und
Fundamental- Umweltanalytik Finanzielle & strategische
analyse - ESG-
Kontroversenanalyse
Analyse
(Phase 2)
Bottom-up Selektion
Der angewandte Anlageprozess zeigt
die Expertise und die Überzeugungen
des Management-Teams zu einem
Risiko- & CO2- Exposure- und Risikoanpassung
bestimmten Zeitpunkt. Es steht der
Verwaltungsgesellschaft frei, den
Prozess ohne vorherige Ankündigung
Adjustierung Messung des CO2-Fußabdrucks
innerhalb der Prospektrichtlinien, die (Phase 3)
allein maßgeblich sind, zu ändern. Die
Anleger müssen ihre Entscheidungen
nur auf der Grundlage der im Prospekt
erwähnten Informationen treffen.
Portfolio (80-100 Aktien)
15ESG SCORING-MODELL
ÜBERSICHT DER KEY PERFORMANCE INDICATORS
Environmental sustainability Human capital Organisational capital
Carbon efficiency Human capital governance structure Customer relationships
Carbon intensity Work management score Product safety
Emissions funded Gender equality Product quality
Energy efficiency Policy score Logistics management
Green energy Recruitment capacity Usual supply chain
Datenquellen Energy intensity
Staff turnover Supply of raw materials
für das ESG Modell:
Efficiency of raw materials Other compensation and benefits programmes Human rights in the supply chain
Effectiveness of waste emissions Employee satisfaction Relationships with other key stakeholders
Natural capital
Review of glassdoor.com ratings Relationships with the local community
Water efficiency Monitoring of employee satisfaction Corporate philanthropy
Intensity of water withdrawals Work performance and loyalty Protection of shareholders’ rights
Intensity of water consumption
Health and safety score ISS shareholder score
Pollution management Work productivity
Efficiency of the Board
Anti-pollution objective Learning and knowledge
Pollution performance ISS Board score
Professional development score Quality of the Board
Volatile organic compounds
Training, health and safety score Fraud and business ethics
Sulphur oxide intensity
Nitrogen oxide intensity Professional relationships
Executive compensation
Environmental governance % of unionised employees
ISS compensation score
Renewable energy targets Mass layoffs
Executive compensation practices
Annualised emissions target
Waste management Transparency and reporting
Carbon management
ISS audit score
Energy strategy
Transparency and quality of reporting
16UNSER ZIEL: WIRKUNG ERZIELEN
~40% ~60% ~2%
Übergangs- Wegbereiter Lösungs-
unternehmen anbieter
Unternehmen, die in weniger CO2-
Unternehmen, die in allen Sektoren Pure-Play-Unternehmen, die
intensiven Sektoren tätig sind und
tätig sind und auf eine geringere Lösungen anbieten, ggf. disruptive
Schwerpunkt auf die Mittel für Strategien zur CO2-
CO2-Bilanz abzielen. Technologien, die CO2-Emissionen
Übergangsunternehmen Reduktion bereitstellen.
verhindern oder reduzieren.
und Wegbereiter
- als Ergebnis:
(1) Eine bedeutendere
Auswirkung auf die
Umwelt
CO2
(2) Ein diversifiziertes
Portfolio
Konventionelles Portfolio: Bereitstellung emissionsreduzierender
Unternehmen aus allen Branchen, die an Initiativen Produkte, die für die Neutralität des CO2-
zur CO2-Reduktion beteiligt sind. Fußabdrucks notwendig sind.
Quelle: La Française. Die aufgeführten Unternehmen sind Investitionsbeispiele und stellen kein Versprechen für zukünftige Investitionen dar.
17BEISPIEL VON ÜBERGANGSUNTERNEHMEN
WIR INVESTIEREN IN DIE KOMPLETTE WERTSCHÖPFUNGSKETTE DER ELEKTROMOBILITÄT
Rohstoffe Batterie Endprodukte
Batteriezellen Technologie Recycling
Komponenten
Kathoden, Alkalin Spielzeug
Lithium Primärzellen
Anoden und
(nicht aufladbar) Komponenten
Electrolyte Zink-Carbon Tragbare Elektronik
Aluminium
Nickel-Cadmium Weltraumsatteliten
Membranen
Smartphones & Tablets
Nickel /
Cobalt Lagerung
Laptops
Lithium-ion
Spezielle Sekundärzellen
Chemikalien (aufladbar) Elektronische Fahrzeuge
Zink /
Cadmium
Energiespeicher
Bleisäure Traditionelle Autos Industrie
Andere Moderne Maschinerie
Metalle Werkstoffe Geschmolzenes
Salz Industrie-Energie
Von der Mine zum Recycling
18VOLKSWAGEN: BEISPIEL EINES ÜBERGANGSUNTERNEHMENS
VON DIESELGATE ZUM FÜHRER DER ELEKTROMOBILITÄT
Unternehmensführung Strategie
Ein Teil der Vergütung des CEO Ziel von 80 Elektroautos (EA) bis 2025
ist an klimabezogene Ziele wie Modulare elektrische Antriebsmatrix
den Anteil „grüner Fahrzeuge“ (MEB)
geknüpft.
30 Milliarden Euro werden von 2019 bis
2023 in fortschrittliche Fahrzeuge
investiert.
40% EAs im Verkaufsmix bis 2030.
Risiko Management 2 bis 3 Millionen verkaufte EAs von
2019 bis 2025.
2DS in die Strategie der Gruppe Alle 300 Modelle der Gruppe sollen bis
integriert. 2030 eine elektrifizierte Version haben.
VW drängt die Lieferanten zur MOIA - Mobilitätsdienst auf Abruf
Umsetzung eines erfolgreichen
ESG-Risikomanagements. Diese Ambition
müssen am Lieferkettenprogramm
von CDP teilnehmen. VW hat eine sehr aggressive Strategie
- sie wollen innerhalb der nächsten
Die Emissionen der europäischen
zehn Jahre zum EA-Leader werden.
Flotte sind von 2014 bis 2019 um
1,6% gesunken. Die Strategie des Konzerns soll die
finanziellen Strafen in Europa im Jahr
In anderen großen Regionen
2021 minimieren.
waren die Flottenemissionen
außer in China recht stabil. Die Strategie sollte es der Gruppe
ermöglichen, mittel- und langfristig
unter dem 2-Grad-Niveau zu bleiben.
ESG Bewertung: 5.98/10
Quelle: La Française Asset Management 19NEXTERA ENERGY: BEISPIEL EINES CLEANTECHS
WELTWEIT FÜHREND IN DER WIND-/SOLARENERGIE & ZWEITGRÖßTER STROMERZEUGER IN DEN USA
« Bei NextEra Energy sprechen wir nicht nur über Nachhaltigkeit, wir
verkörpern sie.
NextEra Energy Partner Energieprojekte
In den letzten zehn Jahren hat NextEra Energy mehr als 10
Milliarden Dollar in erneuerbare Energien investiert. Heute sind wir
die Nr. 1 bei nachhaltiger Energie in Nordamerika, die Nr. 1 bei der
Produktion von Windenergie und die Nr. 1 bei der Produktion von
Sonnenenergie. »
CO2 — Lew Hay, NextEra Energy, Inc. Präsident und CEO, 2009
5,3 GW Kapazität
4,6 GW Windenergie
700 MW Solarenergie
12 GW Projektbacklog
8,6 Mio. Tonnen vermiedene Emissionen pro Jahr
Quelle: La Française. Die genannten Unternehmen sind Investitionsbeispiele und stellen kein Versprechen für zukünftige Investitionen dar.
20LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
INVESTITIONEN IN ALLEN REGIONEN UND SEKTOREN
Sektor Verteilung Regionale Verteilung
– IN % AKTIENANTEIL – IN % AKTIENANTEIL
Über/- Untergewichtung* Allokation Über/- Untergewichtung* Allokation
29,0% Europe 5,3% 23,1%
North America 3,7% 63,0%
6,0%
Latin America 1,6% 2,5%
Derzeit übergewichten wir 12,0% Eastern Europe -0,5% 0,0%
die Bereiche Technologie China -0,9% 5,0%
und Immobilien und 5,4% Africa / Middle East -1,2% 0,0%
untergewichten die
Japan -3,3% 4,2%
Bereiche Energie und 9,4%
Financials Asia ex Japan -4,6% 2,1%
10,7%
2,3% Portfolio Benchmark
Microsoft Corp 6,95% 2,87%
Apple Computer Inc 2,84% 2,84%
11,1% Schneider SA 2,05% 0,12%
AMAZON.COM Inc 1,95% 2,07%
Portfoliokonstruktion für
Jpmorgan Chase 1,86% 0,71% konventionelle
0,0%
Activision Blizzard Inc 1,84% 0,11% Unternehmen.... aber mit
Ecolab Inc 1,81% 0,10% einem energieeffizienten
5,8% und CO2-armen Ansatz.
Unitedhealth Grp 1,79% 0,59%
Visa INC-CLASS A 1,64% 0,69%
8,3% Citigroup Inc 1,62% 0,23%
Top10 24,4% 10,4%
Quelle: La Francaise, Inflection Point. Daten vom 31.03.2020. Vergangene Werte sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.
* Benchmark: MSCI AC World Index.Hinweis: Der Fonds verfügt über keinen Referenzindex; die MSCI ACWI-Daten dienen nur zu Informationszwecken. 21LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
INTENSITÄT DES CO2-FUßABDRUCKS
CO2-Intensität – Tonnen CO2e/€M Beiträge zur CO2-Intensität
LFIP CARBON IMPACT GLOBAL MSCI ACWI Über/- Untergewichtung* Allokation
Utilities 303
2.573 Information Technology 12% 16%
Materials 54
1.022
Consumer staples 5% 8%
Communication 33
Services 34
Communication Services 4% 6%
Information Technology 41
42
Industrials 3% 10%
Energy 0
514
Consumer discretionary 3% 3%
Real Estate 307
138
130 Health Care 2% 4%
Industrials
148
27 Financials 0% 1%
Health Care 37
Consumer discretionary 36 Energy -9% 0%
47
Financials 6 Materials -20% 2%
6
Consumer staples 60
71 Utilities -23% 23 %
Quelle: La Francaise, Inflection Point. Daten vom 31.03.2020. Vergangene Werte sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.
* Benchmark: MSCI AC World Index.Hinweis: Der Fonds verfügt über keinen Referenzindex; die MSCI ACWI-Daten dienen nur zu Informationszwecken. 22ÜBERGANGSUNTERNEHMEN
MESSUNG DES CO2-FUßABDRUCKS
Ziele zur CO2-Reduktion CO2-Emmissionen im Vergleich (Mio. Tonnen CO2)
CO2 eingespart
(Tonnen)
Distribution 552 588 811
Übergangs- Kanada Frankreich
Langlebige Konsumgüter 71 993 731
unternehmen (2017) (2017)
Verbrauchsgüter 19 401 919 (2019-2025)
Transport 5 836 481
Industriegüter und Dienstleistungen 5 121 231
657
Investitionsgüter 2 250 561 MtCO2 574 356
MtCO2 MtCO2
Gesamte CO2-Einsparung
durch Übergangunternehmen 657.192.734
(2019-2025)
Quelle: La Française
23CO2-BERICHT
DAS ERGEBNIS: NEUTRALER CO2-FUßABDRUCK DES PORTFOLIOS
Historischer CO2-Fußabdruck – CO2-Fußabdruck –
(equiv. CO2 Tonnen/ €M investiert) (equiv. CO2 Tonnen / €M investíert)
200
tCO2-Emissionen pro investiertem € Mio.
tCO2-Emissionen pro investiertem € Mio.
150
100
50 CO2-Fußabdruck La Française Lux –
des Fonds Inflection Point
0
Carbon Impact Global
29
CO2-Lösungsanbieter
-50
-100
57 Lösungsanbieter
-150
-200
-250
-300
-350
MSCI AC World (€) NR 129
6.15 1.16 8.16 3.17 11.17 6.18 1.19 8.19 3.20
Quellen: La Française Inflection Point, Inflection Point by La Française. Daten zum 31.03.2020. Vergangene Werte sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse. Der Fonds verfügt
über keinen Referenzindex; die MSCI ACWI-Daten werden nur zu Informationszwecken angegeben. 24LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
FONDSPERFORMANCE YTD
Quellen: La Française Asset
Management, Inflection Point by
La Française. Stand der Daten:
06.05.2020. Die vergangene
Performance ist kein
zuverlässiger Indikator für
zukünftige Ergebnisse. Der
Fonds verfügt über keinen
Referenzindex; MSCI ACWI-
Daten werden nur zu La Française Lux – Inflection Pont Carbon Impact Global MSCI World Net Total Return EUR Index Durchschnitt Peers MSCI ACWI Net Total Return EUR Index
Informationszwecken 1 Monat 3 Monat 1 Jahr 3 Jahre
angegeben. Der Durchschnitt 1 Woche YTD
Fonds (-4 Wochen) (-13 Wochen) (-52 Wochen) (-156 Wochen)
der Peer-Group enthält die Perf Rang Total Dezil Perf Rang Total Dezil Perf Rang Total Dezil Perf Rang Total Dezil Perf Rang Total Dezil Perf Rang Total Dezil
Fonds mehrerer Wettbewerber LF LUX IP Carbon Impact Glb S € 3,82 202 2201 1 19,06 516 2190 3 -10,88 261 2124 2 -7,96 269 2102 2 -0,12 308 1819 2 9,42 391 1324 3
* Hinweise zur Wertentwicklung
und zur Auswirkung von
Gebühren und anderen
Entgelten, siehe Disclaimer 25LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
FONDSPERFORMANCE SEIT REBALANCING
Quellen: La Française Asset
Management, Inflection Point by
La Française. Stand der Daten:
06.05.2020. Die vergangene
Performance ist kein
zuverlässiger Indikator für
zukünftige Ergebnisse. Der
Fonds verfügt über keinen
Referenzindex; MSCI ACWI-
Daten werden nur zu
Informationszwecken
angegeben. Der Durchschnitt La Française Lux – Inflection Pont Carbon Impact Global MSCI ACWI Net Total Return EUR Index Durchschnitt der Peers
der Peer-Group enthält die
Fonds mehrerer Wettbewerber
* Hinweise zur Wertentwicklung
und zur Auswirkung von
Gebühren und anderen
Entgelten, siehe Disclaimer 26LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
DIE HAUPTAUSSAGEN AUF EINEN BLICK
Globale, sektorübergreifende & diversifizierte Strategie = Kernprodukt
Dynamischer Nachhaltigskeitsansatz: Transition als Alpha-Generator
Integriertes Team, solider Investmentprozess, hauseigenes ESG Modell
→ Eine differenzierte Lösung, mit Fokus auf weitreichenden Impact
27LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT GLOBAL
STAMMDATEN
LU1744646933 | A2N4AF – R C EUR
ISIN | WKN ....................................................................................................................................
Auflage............................................................................................................
25. Januar 2018
Mindestanlage ....................................................................................................................................
0€
LU1523323605 | A2JHZA – I C EUR
ISIN | WKN ....................................................................................................................................
Auflage............................................................................................................
31. Mai 2017
Mindestanlage ....................................................................................................................................
100.000€
Klassifizierung ..............................................................................................................................
Globaler Aktienfonds
Management Company ......................................................................................................
La Française Asset Management
Depotbank ........................................................................................................................................
BNP Paribas Securities Services
Liquidität | Basiswährung ...................................................................... Täglich | Euro
Cut-off ..............................................................................................................................................
11:00 Uhr
Ausgabeaufschlag ..............................................................................................................................................
max. 3%
Rücknahmegebühr ..............................................................................................................................................
Keine
Verwaltungsvergütung R-Anteilsklasse .......................................................................................................................................
1,65%
Verwaltungsvergütung I-Anteilsklasse ...................................................................................................................
1%
28LA FRANÇAISE LUX – IP CARBON IMPACT EURO
STAMMDATEN
ISIN | WKN ....................................................................................................................................
LU0414216654 | A1J1QR – I C EUR
Auflage | Strategieanpassung............................................................................................................
12. März 2009 | 01. Oktober 2018
Mindestanlage ....................................................................................................................................
100.000€
Klassifizierung ..............................................................................................................................
Europäischer Aktienfonds
Management Company ......................................................................................................
La Française Asset Management
Depotbank ........................................................................................................................................
BNP Paribas Securities Services
Liquidität | Basiswährung ...................................................................... Täglich | Euro
Cut-off ..............................................................................................................................................
11:00 Uhr
Ausgabeaufschlag ..............................................................................................................................................
max. 3%
Rücknahmegebühr ..............................................................................................................................................
Keine
Verwaltungsvergütung .......................................................................................................................................
1%
29SYSTEMATISCHE
AKTIENSELEKTION BEI LA
FRANÇAISE
CHRISTIAN RIEMANN
(DIRECTOR FUND MANAGEMENT)
30LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT GMBH
INVESTMENTPHILOSOPHIE
Verluste schaden mehr als Gewinne erfreuen, Verlustminderung und schnelle
Werterholung sind unsere Hauptprioritäten
Wir streben nach langfristiger Wertentwicklung
Unsere Strategien sind benchmark-unabhängig, was uns die Flexibilität gibt, konzentrierte
Portfolios zu führen
Wir glauben an systematische Investmentprozesse sowie an die Robustheit und
Transparenz unserer Modelle
Zur Anpassung an ein sich ständig änderndes Umfeld unterliegen unsere Modelle einem
kontinuierlichen Verbesserungsprozess
31INVESTMENTPROZESS
SYSTEMATISCH ZU MINDESTENS 30 AKTIENWERTEN
Investment Universum
Filter Nur entwickelte Märkte Ausreichendes Handelsvolumen (ADV)1)
Investierbares Universum
Aktien-
auswahl
TREND- ESG
Je QUALITÄT VALUE LOW RISK
22,5 % 10 % STABILITÄT
Jedes Unternehmen erhält eine Punktzahl entsprechend der fünf oben genannten Faktoren. Mit Hilfe dieses Prozesses bildet
1) ADV: Average Daily
Volume. Das Handelsvolumen sich das Portfolio anschließend wie folgt ab:
eines Einzeltitels von einer
Million Euro darf nicht mehr
als 30% des Mindestens 30 Vierteljährliche
durchschnittlichen PORTFOLIO Gleich gewichtet
Tagesvolumens der letzten 30 Unternehmen Neugewichtung2)
Tage ausmachen
2) Diversifikationsziel nicht
mehr als 30% pro Land bei
Selektionszeitpunkt
Quelle: La Française Asset
Management 32DER QV-ANSATZ FINDET UNTERBEWERTETE QUALITÄTSAKTIEN
Quality Value
Aktienrendite Kurs-Buch-Verhältnis
Eigenkapitalprofitabilität Kurs-Gewinn-Verhältnis
Profitabilität des EV/ EBITDA
eingesetzten Kapitals Historische Cash-Flow-
Verschuldungsgrad Rendite
Gesamtkapitalrendite Dividendenrendite
Je
22,5 %
Quelle: La Française Asset Management
33VORTEILE DER KOMBINATION AUS QUALITY + VALUE
BEISPIEL: EUROSTOXX 600
Quality Value Quality/
Rendite
(Top 30) (Top 30) Value (Top 30)
2018 -1,2% -8,3% -10,1%
2017 22,0% 23,2% 28,8%
2016 -0,7% 11,8% 4,0%
2015 17,9% -5,6% 15,2%
2014 10,9% 2,7% 12,5%
Seit 31.12.01 320,0% 560,0% 785,4%
Seit 31.12.01 p.a. 8,7% 11,6% 13,5%
Quality Value Quality/
Risiko
(Top 30) (Top 30) Value (Top 30)
Volatilität p.a.
14,7% 19,4% 15,5%
(seit 31.12.01)
Max Drawdown
-48,4% -58,2% -46,3%
(seit 31.12.01)
Quelle: La Française Asset Management;
Bei den dargestellten Wertentwicklungen handelt es sich um Vergangenheitswerte, aus denen keine Rückschlüsse auf die künftige Entwicklung gezogen werden können. 34TRENDSTABILITÄT UND LOW RISK KRITERIEN SORGEN FÜR
RISIKOSTEUERUNG
Trendstabilität Low Risk
Feststellung über Aktien, die in volatilen Zeiten einen
Momentum relativ stabilen Verlauf zeigen, werden
höher bewertet.
Momentum: absolute
Preisdifferenz zwischen Punktesystem ergibt relative
zwei Zeitpunkten = Rangfolge.
Differenzquotienten
Geringere Volatilität soll Portfolio
stabilisieren.
Je
22,5 %
Quelle: La Française Asset Management
35SCHWANKUNGSBREITE DURCH ERWEITERUNG UM TRENDSTABILITÄT
UND LOW RISK REDUZIERT
Quelle: Factset
1) Backtesting-Ergebnisse für das europäische Universum (vergleichbar mit STOXX600) mit vierteljährlich neu gewichteten Top30-Positionen (gleichgewichtet); 2)
36
Zeitraum: 31.12.2002 bis 30.12.2017; 3) Ohne Berücksichtigung simulierter HandelskostenMULTI-FAKTOR ANSATZ ERHÖHT RENDITEPOTENZIAL AUF SEKTOREBENE
Quelle: Factset
1) Backtesting-Ergebnisse für das europäische Universum (vergleichbar mit STOXX600) mit vierteljährlich neu gewichteten Top30-Positionen (gleichgewichtet); 2)
37
Zeitraum: 31.12.2002 bis 30.12.2017; 3) Ohne Berücksichtigung simulierter HandelskostenESG: DER FOKUS LIEGT AUF GOVERNANCE
Seit Juni 2019 wird der ESG-Score berechnet und von „Inflection Point" geliefert 10 %
ENVIRONMENT SOCIAL GOVERNANCE
Hersteller oder Unternehmen, die bewusst Unternehmen mit
Dienstleister, die ein Humankapital fördern und beispielhaften Corporate
umweltverträgliches, dabei beste Arbeitsstandards Governance Strukturen
nachhaltiges Wirtschaften einhalten
sicherstellen
Quelle: La Française Asset Management
38DIE BERÜCKSICHTIGUNG VON E,S UND G BRINGT DEN MEHRWERT
Quelle: Factset
1) Backtesting-Ergebnisse für das europäische Universum (vergleichbar mit STOXX600) mit vierteljährlich neu gewichteten Top30-Positionen (gleichgewichtet); 2)
39
Zeitraum: 31.12.2002 bis 30.12.2017; 3) Ohne Berücksichtigung simulierter HandelskostenESG: TECHNOLOGIE UND HEALTHCARE ALS RENDITETREIBER
Quelle: Factset
1) Backtesting-Ergebnisse für das europäische Universum (vergleichbar mit STOXX600) mit vierteljährlich neu gewichteten Top30-Positionen (gleichgewichtet); 2)
40
Zeitraum: 31.12.2002 bis 30.12.2017; 3) Ohne Berücksichtigung simulierter HandelskostenINVESTMENTPROZESS
AM BEISPIEL DES VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE
Investment-Universum: ca. 2.100 Infrastuktur-Aktien
Filter Ausreichendes Handelsvolumen Mindestens 50% Umsatz mit
Nur entwickelte Märkte (ADV)1) Kerninfrastruktur
Investierbares Universum ca. 300 Infrastuktur-Aktien2)
Aktien-
auswahl
TREND- ESG
Je QUALITÄT VALUE LOW RISK
22,5 % 10 % STABILITÄT
1) ADV: Average Daily Volume. Jedes Unternehmen erhält eine Punktzahl entsprechend der fünf oben genannten Faktoren. Mit Hilfe dieses Prozesses bildet
Das Handelsvolumen eines
Einzeltitels von einer Million Euro sich das Portfolio anschließend wie folgt ab:
darf nicht mehr als 30% des
durchschnittlichen
Tagesvolumens der letzten 30 Mindestens 30 Vierteljährliche
Tage ausmachen PORTFOLIO Gleich gewichtet
2) Bereitgestellt von der LPX Unternehmen Neugewichtung3)
Group (ausgeschlossen sind
MLPs)
3) Diversifikationsziel nicht mehr
als 30% pro Land bei
Selektionszeitpunkt
Quelle: La Française AM 41KERNINFRASTRUKTUR
DIE STRATEGIE IST FOKUSSIERT
Öl- und Gas-Pipelines
Elektrizitäts-Netzwerke,
Energieproduktion und
Förderung
Energieverteilung Erbauer von Kraftwerken
Wasser Zu- und Ableitung
Flug- und Seehäfen
Straßen- und Schienennetze Fluggesellschaften und
Straßenbauunternehmen
Leasing-Gesellschaften
Kabelnetzwerke und
Satellitensysteme
Wireless-Systeme
(Sendetürme)
Telekommunikations-
dienstleister
Zulieferer oder Produzenten von
Mobilfunkgeräten
42KERNINFRASTRUKTUR
DAS ZEICHNET SIE AUS
Meist hohe Markteintrittsbarrieren
Geringe Rohstoffabhängigkeit
Geringe Konjunkturabhängigkeit
Stabile Cashflows
Hohe Ausschüttungsbeträge
43VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE
LÄNDER- UND SEKTORENALLOKTION
Nach Regionen* Nach Sektoren
France 3% Water 3%
Japan 7% Airport 3%
Portugal 7% ICT 3%
Spain 10% Network Energy 10%
Italy 17% Railways 10%
Canada 27% Network Gas-Oil 10%
United States 30% Energy Distribution 60%
* nach Standorten der Unternehmenshauptsitze
Quelle: La Française Asset Management; Stand: 23.03.2020; Prozentangaben basieren auf Mittelwert aus prozentualer Aufteilung nach Gleichgewichtung und nach Marktkapitalisierung 44VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE R
PERFORMANCE SEIT STRATEGIEANPASSUNG AM 23.05.2014
190%
180%
170%
160%
150% 47,0%
140%
35,5%
130%
120%
110%
100%
90%
Ve-RI Listed Infrastructure R NMX Composite TR EUR Index
Quelle: La Française Asset Management; Stand: 05.05.2020. Zeitraum: 23.05.2014 bis 30.04.2020.
Diese Darstellung verdeutlicht beispielhaft den Kursverlauf zum NMX Composite TR EUR Index. Dabei handelt es sich nicht um einen Vergleich zur Benchmark.
* Hinweise zur Wertentwicklung und zur Auswirkung von Gebühren und anderen Entgelten, siehe Disclaimer. 45VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE R
OUTPERFORMANCE GEGENÜBER VERGLEICHSINDEX BEI GERINGERER VOLATILITÄT
27,1%
18,6% 18,1%
14,7%
10,7% 11,4%
5,2% 6,7%
1,5% 0,5%
-0,8%
-3,4%
-11,7%
-18,4%
2014* 2015 2016 2017 2018 2019 YTD 2020
Quelle: La Française Asset
Management; Stand: 05.05.2020.
Zeitraum: 23.05.2014 bis Ve-RI Listed Infrastructure (R) NMX Global Composite (TR,EUR)
30.04.2020.
Diese Darstellung verdeutlicht seit 23.05.2014 47,0% 35,5%
beispielhaft den Kursverlauf zum
NMX Composite TR EUR Index.
seit 23.05.2014 p.a. 6,7% 5,2%
Dabei handelt es sich nicht um
einen Vergleich zur Benchmark.
Volatilität 12,8% 16,4%
Hinweise zur Wertentwicklung und max. Verlust -32,3% -39,7%
zur Auswirkung von Gebühren und
anderen Entgelten, siehe
Disclaimer.
* Seit 23.05.2014 46VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE R
YTD-PERFORMANCE: ROBUST IN KRISENZEITEN
-11,7%
-18,4%
Quelle: La Française Asset Management; Stand: 05.05.2020. Zeitraum: 23.05.2014 bis 30.04.2020.
Diese Darstellung verdeutlicht beispielhaft den Kursverlauf zum NMX Composite TR EUR Index. Dabei handelt es sich nicht um einen Vergleich zur Benchmark.
* Hinweise zur Wertentwicklung und zur Auswirkung von Gebühren und anderen Entgelten, siehe Disclaimer. 47VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE
STAMMDATEN
R-Tranche I-Tranche
Fondsvolumen2): 34,7 Mio. EUR
ISIN DE0009763342 DE000A0MKQN1
WKN 976334 A0MKQN Sustainability Rating Morningstar3):
(R- und I-Tranche)
Auflagedatum1) 02.07.2001 14.08.2014
Währung EUR EUR
Sterne Rating Morningstar4):
Vertriebszulassung DE, AT, FR, LU DE, AT, FR, LU (I-Tranche)
Verfügbarkeit Täglich Täglich
1) Strategieanpassung der R-Tranche am
Ertragsverwendung ausschüttend ausschüttend 5)
23.05.2014; 2) Daten vom 30.04.2020; 3)
Daten vom 29.02.2020; 4) Daten vom Ausgabeaufschlag 5% 0%
31.03.2020; 5) €uro-FundAward 2019.
Ausgezeichnet in Kategorie „Aktienfonds Verwaltungsvergütung 1,5 % p.a. 0,75 % p.a.
Infrastruktur“ über 1 Jahr, 3 Jahre und 5
Jahre. * Diese Auszeichnung bezieht sich
auf den Zeitraum vor dem Markenwechsel Kostenpauschale 0,3 % p.a. 0,3 % p.a.
von Veritas Investment GmbH zu La 2018: 2017:
Française Asset Management GmbH. Performance Fee keine keine 5-Jahreswertung* 3-Jahreswertung*
© 2018 Morningstar, Inc. Alle Rechte
vorbehalten. Die hierin enthaltenen Mindestanlagesumme
Informationen: „(1) sind für Morningstar
keine 100.000 EUR
und/oder ihre Inhalte-Anbieter
urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht
vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3)
deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder
Aktualität wird nicht garantiert.“ 48INVESTMENTPROZESS
AM BEISPIEL DES VE-RI LISTED REAL ESTATE
Investment Universum: ca. 3200 Immobilienaktien + REITs
Filter Nur entwickelte Märkte Ausreichendes Handelsvolumen (ADV)1)
Investierbares Universum: ca. 300 Immobilienaktien + REITs
Aktien-
auswahl
TREND- ESG
Je QUALITÄT VALUE LOW RISK
22,5 % 10 % STABILITÄT
Jedes Unternehmen erhält eine Punktzahl entsprechend der fünf oben genannten Faktoren. Mit Hilfe dieses Prozesses bildet
1) ADV: Average Daily
Volume. Das Handelsvolumen sich das Portfolio anschließend wie folgt ab:
eines Einzeltitels von einer
Million Euro darf nicht mehr
als 30% des Mindestens 30 Vierteljährliche
durchschnittlichen PORTFOLIO Gleich gewichtet
Tagesvolumens der letzten 30 Unternehmen Neugewichtung2)
Tage ausmachen
2) Diversifikationsziel nicht
mehr als 30% pro Land bei
Selektionszeitpunkt
Quelle: La Française Asset
Management 49VE-RI LISTED REAL ESTATE
BREIT GESTREUT MIT 30% LÄNDEROBERGRENZE
Nach Ländern* Nach Regionen*
JAPAN 3%
SWEDEN 3%
LUXEMBOURG 3%
ASIA PACIFIC 17%
NORWAY 3%
BRITAIN 3%
SPAIN 3%
AUSTRIA 7% NORTH AMERICA 30%
FRANCE 7%
SWITZERLAND 7%
BELGIUM 7%
GERMANY 10% EUROPE 53%
SINGAPORE 13%
CANADA 30%
* nach Standorten der Unternehmenshauptsitze
Quelle: La Française Asset Management; Stand: 09.03.2020; Prozentangaben basieren auf Mittelwert aus prozentualer Aufteilung nach Gleichgewichtung und nach Marktkapitalisierung 50VE-RI LISTED REAL ESTATE
ÜBER DIE SEKTOREN DIVERSIFIZIERT
30%
27%
17%
10%
7%
3% 3% 3%
Werte gerundet
Quelle: La Française Asset Management; Stand: 09.03.2020 51VE-RI LISTED REAL ESTATE R
PERFORMANCE SEIT 3 JAHREN IM VERGLEICH
1,9%
1,8%
1,4%
-0,3%
-0,4%
-5,6%
Quelle: Morningstar; Stand: 05.05.2020; Zeitraum: 01.05.2017 bis 30.04.2020.
* Hinweise zur Wertentwicklung und zur Auswirkung von Gebühren und anderen Entgelten, siehe Disclaimer. 52VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE & VE-RI LISTED REAL ESTATE
AUF EINEN BLICK
Systematischer, regelbasierter Investitionsansatz
Geringe Konjunktursensitivität – Infrastruktur & Immobilien als
Stabilisator in Krisenzeiten
Multi-Faktor Ansatz erhöht das Diversifikationspotenzial
Auskömmliche Rendite bei vergleichsweise geringer Volatilität
53VE-RI LISTED REAL ESTATE
STAMMDATEN
R-Tranche I-Tranche Fondsvolumen2): 30,9 Mio. EUR
ISIN DE0009763276 DE000A0MKQM3
Sustainability Rating Morningstar3):
WKN 976327 A0MKQM (R- und I-Tranche)
Auflagedatum1) 04.01.1999 03.03.2014
Währung Sterne Rating Morningstar4):
EUR EUR
1) Strategieanpassung der R-Tranche am (I-Tranche)
01.10.2013; 2) Daten vom 30.04.2020; 3) Vertriebszulassung DE, AT,LU,FR DE, AT,LU,FR
Daten vom 29.02.2020; 4) Daten vom
31.03.2020; 5) Daten vom 01.04.2020;
6) €uro-FundAwards 2018 vom Finanzen Verfügbarkeit Täglich Täglich FWW Fundstars5):
Verlag. Gewinner in der Rubrik
Aktienfonds Immobilienaktien / REITs / Ertragsverwendung ausschüttend ausschüttend (R- und I-Tranche)
Welt für 1 Jahr, 3 Jahre und 5 Jahre; 7)
Alternative Investment Award des Geld-
Magazins, Kategorie Immobilienfonds, 1
Ausgabeaufschlag 5% 0%
Jahr und 5 Jahre; 8) Financial Advisor 6) * 8) *
Award von Cash. Gewinner in der Verwaltungsvergütung 1,5 % p. a. 0,75 % p.a. 7) *
Kategorie Investmentfonds 2018
* Diese Auszeichnung bezieht sich auf Kostenpauschale 0,3 % p.a. 0,3 % p.a.
den Zeitraum vor dem Markenwechsel
von Veritas Investment GmbH zu La
Française Asset Management GmbH
Performance Fee keine keine
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vorbehalten. Die hierin enthaltenen Mindestanlagesumme keine 100.000 EUR
Informationen: „(1) sind für Morningstar
und/oder ihre Inhalte-Anbieter
urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen
nicht vervielfältigt oder verbreitet werden;
und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit
oder Aktualität wird nicht garantiert.“ 54KONTAKT
TAUNUSANLAGE 18/MAINBUILDING – 60325 FRANKFURT AM MAIN
AURÉLIE FOUILLERON MASSON, MANAGING DIRECTOR KAY SCHERF, HEAD OF SALES
Tel: +49 0 69 97 57 43 0 Tel: +49 69 297 24 3816, Mobile: 0173 562 4822
E-mail: afouilleron@la-francaise.com E-Mail: kscherf@la-francaise.com
SANDRA CERNY, CLIENT SERVICE
TEL: +49 0 69 97 57 43 48,
E-mail: scerny@la-francaise.com
TINA KUENNEN, DIRECTOR SALES THORSTEN RAUCH, DIRECTOR SALES
Tel: +49 69 297 24 3802, Mobile: 01522 8572457 Tel: +49 69 297 24 3829, Mobile: 0172 2874522
E-Mail: tkunnen@la-francaise.com E-Mail: trauch@la-francaise.com
55DISCLAIMER
Bei den dargestellten Wertentwicklungen handelt es sich um Vergangenheitswerte, aus denen keine Rückschlüsse auf die künftige
Entwicklung der Fonds gezogen werden können. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen.
Ausgabe- und Rücknahmekommissionen sowie etwaige Kapitalertragssteuern sind in den Performancedaten nicht berücksichtigt. Die
Zahlen basieren auf der Bruttoperformance, von der lediglich die Verwaltungsgebühren abgezogen werden; beachten Sie daher bitte,
dass die Performance durch Kommissionen, Gebühren und sonstige Belastungen beeinträchtigt werden könnte. Quelle für
Performance-Angaben: La Française AM, Bloomberg.
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung eine erhöhte Volatilität auf, d. h. die Anteilpreise können auch
innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Die in der Präsentation
erwähnten Sondervermögen sind nicht unmittelbar auf eine Benchmark ausgerichtet. Gegebenenfalls dargestellte Indizes zeigen
lediglich die Wertentwicklung von Vermögensgegenständen bzw. Anlagemärkten, in welche das Sondervermögen zeitweise investiert.
Dieser Veröffentlichung liegen Daten bzw. Informationen zugrunde, die wir für zuverlässig halten. Die hierin enthaltenen
Einschätzungen entsprechen unserer bestmöglichen Beurteilung zum jeweiligen Zeitpunkt, können sich jedoch – ohne Mitteilung
hierüber – ändern. Für die Richtigkeit bzw. Genauigkeit der Daten können wir keine Gewähr übernehmen.
Diese Publikation dient lediglich Ihrer Information. Für eine Anlageentscheidung, die aufgrund der zur Verfügung gestellten
Informationen getroffen worden ist, übernehmen wir keine Haftung. Bezüglich der in dieser Präsentation genannten Anlagefonds und
der Anteilsklassen wurden, in deutscher Sprache die wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document: KIID)
sowie, jeweils in englischer Sprache, der aktuelle Verkaufsprospekt und die Jahres- und Halbjahresberichte mit allen erforderlichen
Informationen zu dem Produkt, den Kosten und den Risiken, die auftreten können, veröffentlicht (und stehen in der aktuellen Version
kostenlos auf der Website www.la-francaise.com oder auf Anfrage bei unserer Informations- und Zahlstelle BNP PARIBAS Securities
Services S.A. – Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Europa-Allee 12, 60327 Frankfurt am Main zur Verfügung).
Die Fonds wurden von der deutschen Finanzmarktaufsicht (BaFin) zum öffentlichen Vertrieb zugelassen.
56LA-FRANÇAISE-GRUPPE
Seit vierzig Jahren entwickelt La La Française verfügt über ein Multi-
Française Kernkompetenzen im Expertisen-Geschäftsmodell, das auf
Bereich der vier Kernaktivitäten ausgerichtet ist:
Vermögensverwaltung. Wertpapiere, Immobilien, Anlagelösungen
und Direktfinanzierung. Die Gruppe
betreut institutionelle und private Kunden
auf der ganzen Welt.
LA FRANÇAISE ASSET MANAGEMENT GMBH
Taunusanlage 18/mainBuilding La Française gehört zu Credit Mit 607 Experten und Büros in Paris,
60325 Frankfurt am Main Frankfurt, Genf, Stamford (CT, USA),
Tél. +49 (0) 69 975743 10
Mutuel Nord Europe ("CMNE"),
Fax +49 (0) 69 975743 31 einer in Nordfrankreich und Hongkong, London, Luxemburg, Madrid,
www.la-francaise-am.de Belgien ansässigen Banken- und Mailand, Seoul und Singapur verwaltet La
Versicherungsgruppe Française ein Vermögen von über 68
Milliarden Euro
LA-FRANÇAISE-GRUPPE
RCS Paris 480 871 490 (Stand: 30.09.2019)
128 boulevard Raspail
75006 Paris – France
Tél. +33 (0)1 73 00 73 00
Fax +33 (0)1 73 00 73 01
www.la-francaise.com
57APPENDIX
58LA FRANCAISE LUX – INFLECTION POINT
CARBON IMPACT GLOBAL
59INVESTMENT TEAM
Nina Lagron, CFA
Head of Large Cap Equities
Erfahrung: 23 Jahre
Seit 2019: Head of Large Cap Equities – LFAM, Paris
2017-2019: Aktienportfoliomanager - La Française Inflection Point, Paris
2014-2017: Portfoliomanager für Schwellenländeraktien - Gemway Assets, Paris
2007-2014: Portfoliomanager für Emerging Equities - Amundi, Paris
2005-2007: Investmentanalyst - Amundi, Paris, Paris
2002-2005: Consumer discretionary Fondsmanagement - Fortis Investment, Paris
1998-2002: Investment Banker - UBS, London
1997-1998 : Aktienanalyse - BNP Paribas
1997 : Eigenkapitalmärkte - Lazard Capital Markets
Bildung
CFA Charterer, Mitglied der CFA Society France
Postgraduiertenstudium mit Schwerpunkt Finanzen, Dauphine, Paris
Quelle: La Française Asset Management. März 2020. Derzeitiges Managementteam, kann sich im Laufe der Zeit weiterentwickeln. Aktuelle Informationen finden Sie auf der Website von La
Française (www.la-francaise.com). 60ESG TEAM
Laurent Jacquier-Laforge
Global Head of Sustainable Investments
Erfahrung: 35 Jahre
Since 2019: Global Head of Sustainable Investments – La Française Asset Management, Paris
2014-2019: Chief Investment Officer - La Française Inflection Point, Paris
2012–2014: Leiter des Bereichs Aktien - La Banque Postale Asset Management, Paris
2008–2012: Leiter Aktien - SCOR Global Investment, Paris
2002–2008: Leiter des Bereichs European Equities - Fortis Investments, Paris
2000–2002: Senior Equity Portfolio Manager - CDC Ixis Asset Management, Paris
1990–2000: Chief Operating Officer, Intermediation, M&A - Handelsbanken Markets, Paris
1985-1990: Leiter des Equity Research - CCF (HSBC Group), Paris
Bildung
Master in Economics (DESS-DEA) of Paris X Nanterre
Zertifiziertes Mitglied des SFAF (Board Member from 1997 to 2001)
Quelle: La Française Asset Management. März 2020. Derzeitiges Managementteam, kann sich im Laufe der Zeit weiterentwickeln. Aktuelle Informationen finden Sie auf der Website von La
Française (www.la-francaise.com). 61ANALYSE TEAM
Roland Rott, PhD, CFA
Head of Research
Erfahrung: 22 Jahre
Seit 2018: Head of ESG Research – LFAM, Paris
Seit 2017: Mitglied des Investment Committee UNEP FI, Geneva
Seit 2016: Head of Research – IPLF, London
2006–2016: Partner – GO Investment Partners LLP, London
2002–2006: Unabhängiger Berater für Corporate Governance, Frankfurt
2001–2002: Projektleiter, Deutsche Bank AG, DB Consulting Group, Frankfurt
1998–2000: KPMG Consulting, Financial Services Practice, Frankfurt
Bildung
CFA Charterer, Mitglied der CFA Society UK
Dissertation über Corporate Governance und Aktienkursentwicklung in Deutschland, Goethe-Universität Frankfurt,
Department of Finance
Quelle: La Française Inflection Point. März 2020. Das derzeitige Managementteam kann sich im Laufe der Zeit weiterentwickeln. Aktuelle Informationen finden Sie auf der Website von La
Française (www.la-francaise.com). 62AGGREGIERTE ESG & CO2-WERTUNG
ESG-Wertung Fonds vs. Benchmark Carbon Impact-Wertung
Fund MSCI ACWI
Fund MSCI ACWI
Abdeckung
% abgedeckt 100% 99%
Abdeckung
ESG Score - Total 7,0 6,4 % abgedeckt 100% 98%
Absolute Pillar Scores
Environment 7,3 6,6
Social 6,8 6,4
Carbon Impact-Wertung 7,2 6,3
Governance 6,8 6,3
ESG-Wertung Verteilung Carbon Impact-Wertung Verteilung
Quellen: La Française Asset Management,
Inflection Point von La Française. Daten per
31.03.2020. Der Fonds verfügt über keinen
Referenzindex; MSCI ACWI-Daten werden
nur zu Informationszwecken angegeben.
ANMERKUNG: Der Erfassungsbereich
schließt Barmittel- und Indexpositionen aus.
63METHODIK DES CO2-FUßABDRUCKS
WIE MAN DIE CO2-EMISSIONEN EINES PORTFOLIOS MISST
Verifizierte und transparente Methodik CO2-Indikator
Portfolio-Emissionen, die zweimal jährlich Finanzierte Emissionen von Unternehmen in
berechnet und mit dem MSCI verglichen werden unserem Portfolio
[Tonnen CO2 pro Million EUR investiert]
Diese normierte Kennzahl ermöglicht Vergleiche mit
einer Benchmark, zwischen Portfolios und im
Zeitverlauf, unabhängig von der Portfoliogröße.
Informationsquelle Berechnung
CO2-Daten bereitgestellt von Wie hoch ist der normalisierte CO2-Fußabdruck des
Portfolios pro Million Euro Investition?
Inflection Point CO2-Kalkulationsmodell
€ Investmenti
∑
i
x Emissionen des
n Marktkapitalisierung Emittenten
des Emittenteni
64METHODIK DES CO2-FUßABDRUCKS
WIE VERMIEDENE EMISSIONEN BERECHNET WERDEN
Der CO2-Ausgleich wird von Lösungsanbietern Die meisten sind im Bereich der
im Portfolio gesteuert. erneuerbaren Energien tätig
Transparente, proprietäre Klimaschutzmethode
Ersatz von umweltbelastenden Energiequellen wie
Kohle, Öl oder Gas.....
.... mit CO2-freien Energieträgern wie Wind oder
x = Sonne.
Kapazität der Von CO2e abzüglich der
Emissionsfaktor
Ausgangsleistung Produktionsfläche
Megawatt erneuerbare Energien führen zu
Tonnen vermiedener Kohlenstoffemissionen
Wenn eine umweltschädliche Energiequelle X MW
produziert hätte, hätte sie Y MT an CO2 erzeugt.
Diese X MW werden daher in Y MT der vermiedenen
CO2-Emissionen umgewandelt.
Quelle: Treibhausgas-Äquivalenzrechner - US Environmental Protection Agency
65VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE &
VE-RI LISTED REAL ESTATE
66VE-RI LISTED INFRASTRUCTURE
PORTFOLIO
Company Name ISIN Country NMX Sub-Sector Top 30
TC Energy Corporation CA87807B1076 CANADA Network Gas-Oil 1
Iberdrola SA ES0144580Y14 SPAIN Energy Distribution 2
Fortis Inc. CA3495531079 CANADA Energy Distribution 3
Sempra Energy US8168511090 UNITED STATES Network Gas-Oil 4
Avista Corporation US05379B1070 UNITED STATES Energy Distribution 5
Southern Company US8425871071 UNITED STATES Energy Distribution 6
Canadian Pacific Railway Limited CA13645T1003 CANADA Railways 7
Veolia Environnement SA FR0000124141 FRANCE Water 8
Canadian Utilities Limited Class A CA1367178326 CANADA Energy Distribution 9
WEC Energy Group Inc US92939U1060 UNITED STATES Energy Distribution 10
Hera S.p.A. IT0001250932 ITALY Energy Distribution 11
ATCO Ltd. Class I CA0467894006 CANADA Energy Distribution 12
Pembina Pipeline Corporation CA7063271034 CANADA Network Gas-Oil 13
Canadian National Railway Company CA1363751027 CANADA Railways 14
American Tower Corporation US03027X1000 UNITED STATES ICT 15
Hawaiian Electric Industries, Inc. US4198701009 UNITED STATES Energy Distribution 16
Italgas SpA IT0005211237 ITALY Energy Distribution 17
Emera Incorporated CA2908761018 CANADA Energy Distribution 18
Ameren Corporation US0236081024 UNITED STATES Energy Distribution 19
American Electric Power Company, Inc. US0255371017 UNITED STATES Energy Distribution 20
EDP-Energias de Portugal SA PTEDP0AM0009 PORTUGAL Energy Distribution 21
Evergy, Inc. US30034W1062 UNITED STATES Energy Distribution 22
West Japan Railway Company JP3659000008 JAPAN Railways 23
Chugoku Electric Power Co., Inc. JP3522200009 JAPAN Energy Distribution 24
Ascopiave S.p.A. IT0004093263 ITALY Energy Distribution 25
Acea S.p.A. IT0001207098 ITALY Energy Distribution 26
Red Electrica Corp. SA ES0173093024 SPAIN Network Energy 27
Redes Energeticas Nacionais SA PTREL0AM0008 PORTUGAL Network Energy 28
Aena SME SA ES0105046009 SPAIN Airport 29
Terna S.p.A. IT0003242622 ITALY Network Energy 30
Quelle: Eigene Berechnung, Factset, Bloomberg; Stand:20.03.2020
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