Insights - Swiss Life Asset Managers
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März 2021 Insights Real Estate Beschleunigt COVID-19 Vor-Corona-Trends? Die möglichen Auswirkungen der Pandemie auf strukturelle Veränderungen Klimawandel und Portfoliomanagement Umweltschutz ist aus allen Blickwinkeln sinnvoll Verlagerung der Büronachfrage schafft Mehrwert Die Zukunft des Büros in der neuen Normalität
Inhalt
3
Langfristige Sicht nicht
aus den Augen verlieren
Fokus auf der Antizipation
langfristiger Effekte
4
COVID -19-Trends und
attraktive Immobilien
Editorial
anlage-Chancen Sehr geehrte Leserinnen und Leser
Einfluss auf Immobiliensektoren und
Auswirkung von Technologie und ESG
Die lang anhaltenden Auswirkungen der COVID-19-Pandemie fordern ihren
Tribut und alle sehnen sich nach – dauerhafter – Erholung. Die Folgen der
6 fragilen uneinheitlichen Konjunkturbelebung für Gewerbeimmobilien
werden noch eine Weile zu spüren sein. Die Trends, welche sich in letzten
Jahren gezeigt haben, sind durch die Pandemie noch weiter beschleunigt
Klimawandel: fundierte worden. Aber ich bin nach wie vor davon überzeugt, dass Immobilien trotz
Entscheidungen im starken politischen und wirtschaftlichen Gegenwinds eine attraktive
Anlageklasse bleiben.
Portfoliomanagement
Die Zukunft ist grün
Anleger neigen dazu, Immobilien als langfristiges Investment zu betrachten.
So auch wir. Vor allem, wenn es um die Zukunft nachhaltiger Immobilien
8 geht. Es ist kein Geheimnis, dass der Bau und Betrieb von Gebäuden für
rund 40% der globalen Treibhausgasemissionen verantwortlich ist. Als
verantwortungsbewusster Immobilieninvestor werden wir ESG-Vorschriften,
Paneuropäische die bereits in unserer Unternehmens-DNA verankert sind, noch aufmerksa-
Gesundheitsstrategie mer und disziplinierter umsetzen. Investoren, Entwickler, Mieter, Verwalter
in Reichweite und Facility Manager – sie alle haben beim Wandel zu einem nachhaltigeren
Neue Lösungen für eine alternde Wirtschaften ihre spezielle Aufgabe.
Bevölkerung
Ich wünsche Ihnen bei der Lektüre dieser Insights-Ausgabe viel Vergnügen.
10
Verlagerung der
Büronachfrage Stefan Mächler
schafft Mehrwert Group Chief Investment Officer Swiss Life
Nach der Pandemie müssen sich
Büroflächen neuem Verhalten anpassen
Immobilientrends
Die langfristige Sicht nicht aus den
Augen verlieren
Für viele jähren sich im März die direkten Auswirkungen der COVID-19-Massnahmen: Home-Office,
Online-Shopping, eingeschränktes Reisen – ein Jahr, in dem «Trautes Heim, Glück allein» eine ganz
neue Bedeutung erlangte. Wie wirkt sich das auf uns Immobilieninvestoren aus? Wie können wir in diesem
Umfeld reagieren oder, noch besser, agieren?
Francesca Boucard, Head Real Estate Research & Strategy, Swiss Life Asset Managers
Das Umfeld für Immobilienanleger hat im Auge. Letzteres, «strukturelle Verände- Andererseits sollten sich die Investoren
sich nicht gross verändert, zumindest, was rungen» genannt, wird stark debattiert. u. a. auf langfristige Trends wie Verände-
die relative Attraktivität dieser Anlagen be- Wie und wo arbeiten wir in Zukunft? Wie rungen in der Technologie und ESG (auf
trifft: Das Niedrigzinsumfeld bleibt auf kaufen wir ein? Und was ist mit Geschäfts- S. 4 näher erläutert) fokussieren. Diese
unbestimmte Zeit bestehen, was den reisen? können in unsicheren und turbulenten
Wunsch nach Immobilienanlagen auf- Diese Fragen sind nicht neu, aber Zeiten leicht vergessen gehen. Doch sollte
rechterhält. Die stabilen Ertragsströme – dringend anzugehen, da die Pandemie viele ein Investor den eigentlichen Anlagehori-
eines der Pro-Argumente – müssen aber der bestehenden strukturellen Verände- zont – ob 10, 20 oder mehr Jahre – nicht aus
genauer analysiert werden. Daraus ergeben rungen beschleunigt hat und womöglich den Augen verlieren. Da Menschen dazu
sich Fragen zur veränderten Nachfrage, zu weiter beschleunigt. Flexibles Arbeiten und neigen, kurzfristige Ereignisse zu über-
den Anpassungen und neuen Formaten im Online-Shopping dürften sich zwar nach- (Recency Bias) und langfristige Chancen
Immobilienbereich, die durch die Pande- haltig (positiv wie negativ) auf die Flächen- (und Herausforderungen) zu unterschät-
mie ausgelöst bzw. begünstigt wurden. nachfrage auswirken, aber sie vollziehen zen, ist es an uns Researchern und Analys-
Wir beobachten zwar eine allmähli- sich nur langsam. Dies gibt dem Anleger ten, diese Lücke durch Aufzeigen langfris-
che Erholung in Europa, behalten aber ver- Zeit, Teil des Prozesses zu sein und entspre- tiger Perspektiven zu schliessen. Es gibt
zögerte Effekte wie Konkurse, Veränderun- chend zu investieren. Einmal mehr sind noch Spielraum, doch man muss sich auf
gen des Beschäftigungswachstums und vor Qualität und Flexibilität des Objekts sowie das Wie und das Warum konzentrieren,
allem verändertes menschliches Verhalten der Standort wichtige Eckdaten. um seine Flexibilität zu behalten.
Nur eine der beschleunigten strukturellen Veränderungen: Wachstum der Online-Einzelhandelsumsätze als
Teil des Einzelhandels
30%
20%
10%
0%
Vereinigtes Deutschland Frankreich Niederlande Spanien Italien Europa
Königreich Durchschnitt
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020* 2021*
Quelle: Statista *Prognose
Insights Real Estate 3
Strategie Implikationen
Durch COVID-19 beschleunigte
Trends bieten attraktive
Immobilienanlagechancen
Aufgrund von COVID-19 mussten die Regierungen strenge Massnahmen ergreifen, die zu veränderten
Reise- und Arbeitsgewohnheiten führten. Auch wenn die Einschränkungen wieder gelockert werden,
dürfte die Pandemie unser Verhalten langfristig beeinflusst haben. Wir beobachten die entsprechenden
Effekte auf den Immobilienmarkt – und sehen darin attraktive Chancen.
Marion Sottas, Market Intelligence Analyst Real Assets, Swiss Life Asset Managers
Francesca Boucard, Head Real Estate Research & Strategy, Swiss Life Asset Managers
Wenn viele Büroangestellte bei Restriktio- tion. Daher dürfte mittelfristig flexibles bieten zu konzentrieren.
nen von zu Hause aus arbeiten, bleiben Bü- Arbeiten auf der Tagesordnung stehen und Vermehrtes Home-Office könnte sich
roflächen weitgehend ungenutzt. Soziale die Firmen werden sich darauf einrichten aber auch auf den Wohnsektor auswirken.
Interaktionen im Office sind aber unver- müssen. Als Investor hat man sich daher Da Arbeitnehmer dann seltener pendeln,
zichtbar für Zusammenarbeit und Innova- auf Objekte in gut vernetzten, urbanen Ge- könnten Sie den Wunsch entwickeln, mehr
Grafik 1: Von Anlegern bevorzugte Sektoren 2020 vs. 2021
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0
Büro Industrie/ Wohnen Einzelhandel Entwicklung Übrige Gesundheits Studenten
Logistik immobilien wohnungen
2020 2021
Quelle: INREV Investment Intentions Survey 2020 und 2021. Bemerkung: 2020 haben 125 institutionelle Anleger an der Umfrage teilgenommen,
2021 waren es 84. Obwohl die Teilnehmerzahl zwischen den beiden Jahren variiert, kann die Trendwahrnehmung als vergleichsweise robust eingeschätzt werden.
4 Insights Real Estate
Strategie Implikationen
Grafik 2: Analyse der Auswirkungen von COVID-19 auf Immobiliensegmente
Positive Auswirkung Leichte negative Auswirkung Starke negative Auswirkung
Datenzentren Wohnungen Büros Seniorenheime Einzelhandel Hotels und Theater
Logistik Restaurants
Quelle: Swiss Life Asset Managers, BNP Paribas WM, September 2020
im Grünen zu wohnen und dafür auch län- in der Umwandlung von Geschäfts- zu Ur- als neuer «Sektor» zu betrachten? Jedenfalls
gere Fahrten zum Arbeitsplatz in Kauf zu laubshotels in Freizeitdestinationen. könnten Technologieobjekte den Anlegern
nehmen. Vorstädtische Wohngebiete liegen COVID-19 hat deutlich gemacht, wie innovative Chancen bieten.
näher an Grünflächen und Natur und bie- wichtig angemessene Gesundheitseinrich- Zu guter Letzt hat ESG bereits vor
ten erschwinglicheres und geräumigeres tungen sind, um den grossen Herausforde- COVID-19 Fahrt aufgenommen. Dies wird
Wohnen. Daraus dürften sich interessante rungen in Zeiten einer Pandemie gerecht durch die Pandemie verstärkt und unter-
Anlagechancen ausserhalb der grösseren werden zu können. Die Nachfrage nach Ob- streicht die Bedeutung von Umweltverän-
Städte ergeben. jekten wie Life-Science-Einrichtungen oder derungen. Immer mehr Anleger setzen sich
COVID-19-Reisebeschränkungen Arztpraxen ist gestiegen. Zudem entsteht Klimaziele und drängen Investment-Mana-
wirkten sich stark auf den Hotelsektor aus. durch die alternde Bevölkerung eine stärke- ger dazu, die CO2-Bilanz ihrer Portfolios zu
Nach der Lockerung dürfte der Freizeitver- re Nachfrage nach Seniorenwohnungen verbessern. Die ESG-Debatte sollte sich
kehr wieder anziehen und bis 2022/2023 und anderen Einrichtungen in diesem Sek- aber nicht auf Klimaziele beschränken. Be-
das Vorkrisenniveau erreichen. Auch Ge- tor. Dieser Trend dürfte anhalten, was sich sprochen wird auch der soziale Aspekt, da
schäftsreisen werden wieder zunehmen. in jüngsten Umfragen bestätigt. INREVs von der Branche erwartet wird, dass sie bei
Aber wie stark? Da die meisten Geschäfts- Investment Intention Survey 2021 z. B. hat der Immobilienentwicklung und -verwal-
meetings online stattfinden, könnten Fir- ergeben, dass der Gesundheitssektor bei tung das Wohlergehen von Mitarbeitenden
men in dieser zeit- und kosteneffizienten den beliebtesten Sektoren im Vergleich zum und Mietern berücksichtigt.
Arbeitsweise auch langfristig Vorteile se- Vorjahr um 6% zugelegt hat (s. Grafik 1). Die hier vorgestellten COVID-19-
hen. Obwohl persönliche Meetings zum Die Technologie hatte zwar schon vor Trends sind zwar keine exakte «Wissen-
Teil weiterhin notwendig sein dürften, wird COVID-19 einen starken Einfluss auf Im- schaft», doch sollten Investoren diese
man, wenn immer möglich, wohl an On- mobilien, aber die Pandemie hat diesen Ef- strukturellen Veränderungen beobachten
line-Sitzungen festhalten. Dies wird die Ho- fekt verstärkt. Die Nachfrage nach Objek- und zur Optimierung ihrer Immobilienan-
tellerie weiter belasten. Die Chance, die sich ten wie Datenzentren und Mobilfunkmasten lagen nutzen.
Betreibern und Investoren hier bietet, liegt hat stark zugenommen. Ist die Technologie
Insights Real Estate 5
Nachhaltigkeit
Klimawandel: fundierte Entscheidungen
im Asset- und Portfoliomanagement
Debatten zum Thema Klimawandel werden in der Politik oft mit Zielen und möglichen Ergebnissen im Jahr
2100 geführt. Werden bodenständigere Überlegungen angestellt, sind diese oft ökonomischer oder gar
moralischer Natur (Flugscham, vegan essen usw.). Bei verantwortungsbewussten Immobilienanlegern
bringen Überlegungen zum Klimawandel fundierte Entscheidungen bezüglich der Objektauswahl und des
Portfoliomanagements zutage.
Valérie de Robillard, Head ESG Real Assets, Swiss Life Asset Managers
Aufgrund ihrer Beständigkeit und ihrer gen mit offenen Fonds implizieren lang- setzt sein, die mit physischen Wirkungen
Lage sind Immobilien physischen- und fristige Werterhaltung oder -steigerung, auf die Immobilienobjekte zu tun haben:
Transitionsrisiken des Klimawandels be- manchmal über Jahrzehnte. Immobilien- Extremwetter, Hochwasser, Anstieg des
sonders stark ausgesetzt. Immobilienanla- portfolios können vielen Risiken ausge- Meeresspiegels. Solche Ereignisse wirken
sich auf die Werte betroffener Objekte aus.
2019 schätzte Four Twenty Seven (ein An-
Hochwassergefährdete Gebiete stellen ein physisches Risiko dar und können den
Immobilienwert beeinträchtigen. bieter von Marktinformationen zum wirt-
schaftlichen Risiko des Klimawandels),
dass 19% der Verkaufsflächen und 16% der
Büros in Europa Hochwasser und/oder ei-
nem Anstieg des Meeresspiegels ausgesetzt
waren und Hitzestress ebenfalls ein grosses
Risiko darstellt.1 Die Eintrittswahrschein-
lichkeit dieser Risiken steigt im 21. Jahr-
hundert. Und alle Objekte, die ihnen aus-
gesetzt sind, verlieren tendenziell an Wert.
Der Umgang mit physischen Risiken
auf Objektebene bedeutet, Anpassungen
an Bestandsimmobilien zu fördern und
Anpassungskosten für neu erworbene Ob-
jekte zu senken bzw. zu antizipieren. Da-
her berücksichtigen Investoren zuneh-
mend den Klimawandel, indem sie:
– physische Risiken für Portfolioanlagen
abbilden
– in der Due Diligence die potenziellen
physischen Risiken für Neuanschaffun-
gen beurteilen und entsprechend inves-
tieren
– physische Anpassungen an gefährdeten
Anlagen vornehmen (z. B. Verlegung der
Quelle: Adobe Stock
gesamten Technik von Bürogebäuden
6 Insights Real Estate
Nachhaltigkeit
Verkaufsflächen – Hochwasserbelastung Firmenbüros – Exposition gegenüber
Meeresspiegelanstieg
Hochwasserbelastung bei Verkaufsflächen. Ein Punkt steht für eine Stadt, seine Exposition von Firmenbüros gegenüber dem Meeresspiegelanstieg. Ein Punkt
Grösse für die Anzahl Verkaufsflächen in der Stadt. Die Farbe des Punktes steht steht für eine Küstenstadt, seine Grösse für die Anzahl Büros in dieser Stadt.
für den Prozentsatz der Verkaufsflächen mit Hochwasserbelastung, wobei Rot den Die Farbe des Punktes steht für den Prozentsatz der Büros, die dem Anstieg des
höchsten Prozentsatz darstellt. Quelle: Four Twenty Seven Meeresspiegels ausgesetzt sind, wobei Rot den höchsten Prozentsatz darstellt.
Quelle: Four Twenty Seven
auf Stockwerke, die nicht von Hochwas- der Objektauswahl wählerischer sein, da Als führender langfristiger Anleger glau-
ser betroffen wären, oder Verbesserung die Betriebskosten aufgrund des Energie- ben wir an natürliche Synergien zwischen:
der Widerstandsfähigkeit gegenüber Hit- verbrauchs und der Lage eines Gebäudes 1. Steigerung der Gesamtattraktivität der
zewellen durch Sonnenblenden und ver- deutlich zunehmen können (aufgrund po- Liegenschaften durch verantwortungs-
stärkte Begrünung der Umgebung zur tenziell höherer Strassentransportkosten). bewusstes Asset Management
Vermeidung urbaner Hitzeinseln.) Um die Renditen zu halten, erfordert 2. Proaktive Überwachung und Steuerung
eine solide Immobilienanlage Folgendes: von Klimarisiken
Da der Druck zur Senkung der CO2-Emis- – Integration von Massnahmen, die auf- 3. Dekarbonisierungs-Analyse auf Anla-
sionen zunimmt und sich die Welt hin zu grund von Transitionsmassnahmen zur gen- und Portfolioebene
einer kohlenstoffarmen Wirtschaft be- Senkung der Betriebskosten beitragen
wegt, kann das Transitionsrisiko auch eine würden (z. B. Ersatz fossiler Heizsyste- So wollen wir angesichts des grösseren
immer wichtigere Rolle spielen, weil sich me), in die Capex-Prognosen «Klimabewusstseins» am Markt über das
Investoren potenziellen Kosten aus Emis- – Erwerb hoch energieeffizienter Gebäude gesamte Immobilienportfolio hinweg Sen-
sionssenkungsanforderungen gegenüber- und komplexere Due Diligence, um Kli- kungspotenziale identifizieren, um unsere
sehen. Die Bewältigung der Transitionsri- marisiken so früh wie möglich in den Anlagen und Portfolios für unsere Investo-
siken (Kohlenstoffbesteuerung, höhere Anlageprozessen zu berücksichtigen ren zukunftssicher zu machen.
Preise für fossile Brennstoffe) bedeutet, die
Attraktivität einer Anlage zu erhalten. In Langfristige Perspektiven und Erwartun-
einer Welt mit hohen Energiepreisen und gen sind sowohl bei Immobilienanlagen
1–4
27 Report «Real Estate Climate Risks: How will Europe be impacted?»,
CO2-Besteuerung könnten die Mieter bei als auch bei Klimaüberlegungen zentral. September 2019.
Insights Real Estate 7
Gesundheitsimmobilien Gesunde paneuropäische Strategie in Sicht Am Aktienmarkt hat durch COVID-19 eine Bewegung von defensiven Aktien hin zum Gesundheitssektor stattgefunden. Auch der Immobiliensektor boomt dank seines hohen langfristigen Risiko-Rendite-Profils. Aufgrund ihres Leistungsausweises in Gesundheitsimmobilien drängt Swiss Life Asset Managers europa- weit stärker in diese Anlageklasse. Beatrice Guedj, Head of Research & Innovation, Swiss Life Asset Managers, Frankreich Der Gesundheitssektor ist an den Aktien- mobilien stützte sich v. a. auf verschiedene rung langfristiger Cashflows dar. Dabei märkten seit Krisenbeginn ein deutlicher langfristige Trends wie den steigenden An- dürften Gesundheitsanlagen zu einem im- Outperformer. Auch in allen kotierten Im- teil der Generation Silber (70+). Dieser Teil mer wichtigeren Pfeiler für institutionelle mobilienmärkten schneidet der Gesund- der Bevölkerung zeichnet sich durch viel- Anleger werden. Bei der Asset Allocation heitssektor seit Beginn der Pandemie klar fältige Profile und sich verändernde Be- weisen diese Anlagen im Vergleich zu Büro, besser ab als Gewerbeimmobilien. Der Er- dürfnisse aufgrund der steigenden Lebens- Einzelhandel und Logistik meist geringere folg des Sektors ist jedoch nichts Neues, er erwartung aus. Korrelationen auf. Deshalb gehen sie ange- floriert seit der Finanzkrise, als Investoren Bei Immobilien führt dieser Anstieg sichts des jüngsten Wachstums und der nach alternativen Anlagemöglichkeiten direkt zu langfristigen Mietverträgen und grösseren Reife des Gesundheitssektors suchten. Das Interesse an Gesundheitsim- er stellt eine verlässliche Quelle zur Siche- mit Diversifikationsvorteilen einher. Bei Seniorenheim in Aranjuez, in der Nähe von Madrid, Spanien Quelle: Swiss Life Asset Mangagers 8 Insights Real Estate
Gesundheitsimmobilien
Total Gesundheitsausgaben in % des BIP integriert, sorgt dies für mehr Sicherheit
12% und Komfort für alle Stakeholder, die Ge-
meinschaftspflege, Patienten und ihre Fa-
11% milien.
Darüber hinaus wird die Förderung
10% von Medizintechnologie und Digitalisie-
rung zur Bereitstellung umfassender
9% Dienstleistungen sowohl in der Gemein-
schaftspflege als auch bei den Menschen
8% zu Hause die Innovation vorantreiben und
zu mehr Komfort und Ressourceneffizienz
7%
führen. Ein solcher Ansatz soll das Wohl-
ergehen der Patienten maximieren und
6%
gleichzeitig die öffentlichen Gesundheits-
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019 kosten senken.
Deutschland Frankreich Italien Spanien Daher wird der europäische Gesund-
Quelle: OECD und Swiss Life Asset Managers heitssektor bei Anlegern auf der Suche
nach stabilen Renditen und verantwor-
der Auswahl bieten Seniorenheime, Spitä- und Gesundheitsangebote ständig verän- tungsvollen Immobilienanlagen immer
ler, Rehabilitationskliniken, ambulante dern, ist die Kombination neuer Gesund- beliebter1.
Strukturen, Arztpraxen sowie Life-Scien- heitsformate wie unabhängiges, betreutes
ce-Einrichtungen verschiedene Quellen Wohnen oder Gedächtnispflege der aus-
für Nettobetriebserträge wie etwa Vermie- sichtsreichste Ansatz, um den höheren Er-
tung und Betriebsmodelle. Kurzum, Ge- wartungen von Senioren und Familien
sundhetsimmobilien sind im Portfolio- gerecht zu werden. Werden diese sich wan-
1–Q
uelle: INREV Investment Intentions Survey 2021, die zeigte, dass das
und im Risikomanagement zentral. delnden Anforderungen in künftige Ge- Anlegerinteresse für den Gesundheitssektor im Jahresvergleich um +6%
zugenommen hat:
In der Eurozone sind Deutschland, sundheitskonzepte und -entwicklungen https://www.inrev.org/research/investment-intentions-survey#
Frankreich, Italien und Spanien die gröss-
ten Länder hinsichtlich der Generation
Silber: Rund 40 Millionen Senioren lebten Rendite Gesundheitsimmobilien über fünf Jahre
2020 gemäss Oxford Economics (OE) in
den vier genannten Ländern. Gemäss Deutschland
OECD-Daten beträgt die Zahl der Pflege-
heimbetten je 1000 Einwohner rund 54 in
Grossbritannien
Deutschland, 50 in Frankreich, 18 in Itali-
en und 44 in Spanien. OE-Prognosen zu-
folge dürfte die Generation Silber bis 2035 Frankreich
in Spanien um 35%, in Frankreich um 34%,
in Deutschland um 30% und in Italien um
Schweden
24% wachsen. Der Immobiliensektor wird
folglich die neue Nachfrage und steigende
Bedürfnisse mit einem neuem Angebot ab- Niederlande
decken müssen.
Die Älteren von morgen werden aber 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
nicht die Generation Silber von heute oder Netto-Cashflow-Rendite Total Return
gestern sein. Da sich Gesellschaft, Umwelt Quelle: MSCI und Swiss Life Asset Managers
Insights Real Estate 9Büro
Verlagerung der Büronachfrage schafft
Mehrwert in Grossbritannien
Nach der Pandemie wird flexibles Arbeiten die neue Normalität sein. Die Mitarbeitenden bestimmen
selbst, wo und wann sie arbeiten. Daraus ergibt sich eine neue Büronachfrage an neuen Standorten.
Anleger, die die richtigen Flächen schaffen an unterversorgten Lagen mit Nachfragewachstum,
dürfen sich auf Outperformance freuen.
Tom Duncan, Senior Associate, Research, Strategy and Risk, Mayfair Capital
James Lass, Head Special Transactions and Fund Manager, Mayfair Capital
Die Pandemie wirkt sich in vielerlei Hin- Mitarbeitende schätzen den Komfort von schwierig. Beim Home-Office gibt es zu-
sicht auf die Wirtschaft aus, so auch auf Home-Office, den Vorteil, nicht mehr pen- dem Bedenken bezüglich des Wohlerge-
den Ort, an dem wissensbasierte Arbeit ge- deln zu müssen. Firmen profitieren von hens und der psychischen Gesundheit.
leistet wird. Verordnete Büroschliessungen Kosteneinsparungen, wenn weniger Büro- Mitarbeitende mit einer kleinen Wohnung
und Home-Office haben gezeigt, dass Ar- mieten gezahlt werden müssen. Heimar- oder einer jungen Familie finden das Büro
beit etwas ist, was man tut und was nicht beit hat aber auch seine Grenzen: Networ- vielleicht weitaus attraktiver. Die Schulung
zwingend in einem bestimmten Büro erle- king ist online vergleichsweise leicht, neue neuer Mitarbeitender ist via Home-Office
digt werden muss. Kontakte zu knüpfen hingegen eher schwierig. Freier Informationsfluss, Zu-
sammenarbeit oder Kreativität können
hier nicht ungehindert fliessen. Den Mitar-
Das Büro der Zukunft: The Bonhill Building, London
beitenden fehlen jedenfalls die sozialen
Vorteile des Büros samt dem nur dort mög-
lichen Teamgeist und Zusammengehörig-
keitsgefühl. Umfragen zeigen, dass die
meisten Mitarbeitenden einen Grossteil
ihrer Zeit doch wieder im Büro verbringen
wollen, sobald dies wieder möglich ist.
Die Zukunft des Büros ist flexibles
Working, ein Trend, der sich bereits vor der
Pandemie abzeichnete. Die Mitarbeiten-
den bestimmen selbst, wo und wann sie
arbeiten. Nur wenige werden ins Büro fah-
ren für Aufgaben, die sie auch von zu Hau-
se aus erledigen können, z. B. E-Mails ver-
senden oder Berichte lesen. Sie werden für
Innovation, Zusammenarbeit, Kreativität
oder Schulungen pendeln und um ihre so-
zialen Bedürfnisse zu befriedigen. Arbeit-
geber werden reagieren, indem sie Flächen
mieten, die ihre Mitarbeitenden wünschen.
Diese werden leicht erreichbar sein und
Quelle: MCIM
sich durch ansprechende Architektur und
10 Insights Real EstateBüro
Das Büro der Zukunft: Forge, Woking
Quelle: MCIM
Inneneinrichtung motivierend auf das En- tragsrisiko. Doch wer es richtig macht, rend auf einzigartigen Gebäuden für die
gagement der Mitarbeitenden auswirken. wird mit höheren Mieten und geringerem Bürorenovierung an unterversorgten
Um die Wahlmöglichkeiten der Mit- Leerstand belohnt. Lagen, die von flexiblem Arbeiten profitie-
arbeitenden zu optimieren, werden neue COVID-19 hat diese Trends nicht ren wird.
Orte entstehen, die den Hauptsitz ergän- ausgelöst, sie aber beschleunigt. Sie recht-
zen. Diese werden lokal sein und so Zu- fertigen eine Value-Add-Strategie, basie-
gang zu Büros ohne langes Pendeln er-
möglichen. Bei diesem «Hub, Home &
Roam»-Modell dürfte die Mieternachfrage Nach der Pandemie zu Hause arbeiten, Vorlieben europäischer
nach flexiblen Optionen in den Vororten Mitarbeitender
nahe des Wohnortes steigen. In vielen Teil-
märkten Grossbritanniens sind solche Flä- Nie
chen allerdings äusserst rar oder erst gar
nicht vorhanden.Real estate – facts and figures
Verwaltete und bewirtschaftete Vermögen Aufteilung nach Immobilien-Sektor
(in CHF Mrd.)
Büro
5%
27,7 105,5 2% 11% Wohnen
(inkl. Studentenwohnheim)
3% Einzelhandel
35%
Hotels
38,5 Gesundheitsimmobilien
13%
Logistik/Industrie
Andere
39,2
31%
Proprietary Third Party Third Party Total Real Estate
Assets under Assets under Assets under Assets under
Management Management Administration Management and
Administration REuM CHF 77,7 Mrd.
Transaktionsvolumen Immobilien Unser Anlageuniversum
Kernmärkte
(in CHF Mrd.)
Anlagemärkte
10,6
(Durchschnitt 2018, 2019, 2020)
Luxemburg
Frankreich
UK
Deutschland
Schweiz
Die Beträge basieren auf ungerundeten Zahlen, sodass es bei der Addition zu Rundungsdifferenzen kommen kann.
Alle Zahlen per 31. Dezember 2020, sofern nicht anders angegeben. swisslife-am.com · fr.swisslife-am.com · corpussireo.com · livit.ch · mayfaircapital.co.uk · beos.net
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