Konzernlagebericht und Konzernabschluss 2014 - Eurogrid
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Konzernlagebericht und Konzernabschluss 2014
Abkürzungsverzeichnis
50Hertz 50Hertz Transmission GmbH und 50Hertz Offshore GmbH
50Hertz Offshore 50Hertz Offshore GmbH
50Hertz Transmission 50Hertz Transmission GmbH
AbLaV Verordnung zu abschaltbaren Lasten
BGH Bundesgerichtshof
BIP Bruttoinlandsprodukt
BNetzA Bundesnetzagentur für Elektrizität, Gas, Telekommunikation, Post und Eisenbahn
BVerwG Bundesverwaltungsgericht
CAO Central Allocation Office GmbH
ČEPS ČEPS a. s./Tschechien (tschechischer Übertragungsnetzbetreiber)
ct/kWh Cent pro Kilowattstunde
EEG Gesetz für den Vorrang Erneuerbarer Energien (Erneuerbare-Energien-Gesetz)
EEX European Energy Exchange AG (Strombörse)
Elia Elia System Operator NV/SA/Belgien
EMCC European Market Coupling Company GmbH
EMTN Guaranteed EURO Medium Term Note
EnWG Gesetz über die Elektrizitäts- und Gasversorgung
EOG Erlösobergrenze
Eurogrid Eurogrid GmbH
Eurogrid International Eurogrid International CVBA/SCRL/Belgien
GBBerG Grundbuchbereinigungsgesetz
GW Gigawatt
GWh Gigawattstunde
HGB Handelsgesetzbuch
HRB Handelsregister Abteilung B
IAS International Accounting Standards
IFM Investors IFM Investors (UK) Ltd/Großbritannien
IFRS International Financial Reporting Standards
IFRIC International Financial Reporting Interpretations Committee
ING Bank ING-Diba Bank AG
KBV „BAV“ Konzernbetriebsvereinbarung zur betrieblichen Altersversorgung
KraftNAV Kraftwerksnetzanschlussverordnung
kV Kilovolt
KWKG Gesetz für die Erhaltung, die Modernisierung und
den Ausbau der Kraft-Wärme-Kopplung (Kraft-Wärme-Kopplungsgesetz)
MVA Megavoltampere
MW Megawatt
NEP Netzentwicklungsplan
OLG Oberlandesgericht
O-NEP Offshore-Netzentwicklungsplan
OPEX Absolutgröße für die operativen Kosten
OTC Over-the-Counter
OWP Offshore-Windpark
PUCM Projected Unit Credit Method
ResKV Reservekraftwerksverordnung
StromNEV Stromnetzentgeltverordnung
TenneT TenneT TSO GmbH
UmwG Umwandlungsgesetz
ÜNB ÜbertragungsnetzbetreiberKonzernlagebericht und Konzernabschluss der Eurogrid GmbH für das Geschäftsjahr 2014 Konzernlagebericht 4 Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2014 22 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 22 Konzern-Gesamtergebnisrechnung 23 Konzernbilanz 24 Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung 26 Konzern-Kapitalflussrechnung 26 Anhang 28 Bestätigungsvermerk 89
4 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Konzernlagebericht
Grundlagen des Konzerns
Geschäftszweck Im Rahmen der einheitlichen finanziellen Steuerung aller
Der Konzern der Eurogrid GmbH (im Folgenden: Konzern deutschen Gesellschaften ist die Grid-Lab GmbH, die
bzw. Gruppe) besteht aus der Eurogrid GmbH (Eurogrid) so- eine Tochtergesellschaft von Eurogrid International und
wie der 50Hertz Transmission GmbH (50Hertz Transmission) in Cottbus ansässig ist, in die Cashpooling-Vereinbarung
und der 50Hertz Offshore GmbH (50Hertz Offshore; gemein- mit Eurogrid einbezogen.
sam mit 50Hertz Transmission auch als 50Hertz bezeichnet)
als verbundene Unternehmen von Eurogrid und zusätzlich 50Hertz Transmission und 50Hertz Offshore
aus Beteiligungen von 50Hertz Transmission. Unter anderem 50Hertz Transmission betreibt als ÜNB ein Netz, das sich
besteht eine Beteiligung an der in 2014 gegründeten Elia mit den Spannungsebenen 150 Kilovolt (kV), 220 kV und
Grid International SA, die als assoziiertes Unternehmen 380 kV im Norden und Osten Deutschlands über eine
nach der Equity-Methode bilanziert wird. Die drei verbun Stromkreislänge von rund 10.000 km erstreckt. In diesem
denen Unternehmen haben ihren Sitz in Berlin, während Zusammenhang ist die Gesellschaft auch für die Wartung
die Elia Grid International SA ihren Sitz in Brüssel hat, an der und den bedarfsgerechten Ausbau sowie für die Einhaltung
die 50Hertz Transmission unmittelbar beteiligt ist. der Balance von Erzeugung und Verbrauch innerhalb des
gesamten Elektrizitätsversorgungssystems der Regelzone
Eurogrid verantwortlich. Die Geschäftstätigkeit von 50Hertz Offshore
Die Eurogrid GmbH ist ein 100-prozentiges Tochterunter- umfasst die Planung, Genehmigung, Errichtung, den Er-
nehmen der Eurogrid International CVBA/SCRL (Eurogrid werb, die Wartung und die Betriebsführung von Leitungen
International) mit Sitz in Brüssel/Belgien. An Eurogrid Inter- für elektrischen Strom sowie der dazugehörigen Anlagen
national sind Elia System Operator NV/SA (Elia), Brüssel/ und Einrichtungen zum Anschluss von Offshore-Wind
Belgien, mit 60 Prozent und Global InfraCo S. à. r. l., Luxem- energieanlagen bzw. Offshore-Windparks (OWP), die in
burg/Luxemburg, mit 40 Prozent beteiligt. Elia ist der natio- der Ostsee errichtet werden.
nale belgische Übertragungsnetzbetreiber (ÜNB) und eine
in Belgien im Index BEL20 börsennotierte Gesellschaft. Zusätzlich zum Netzgeschäft führt 50Hertz Transmission
die treuhänderische Abrechnung der gesetzlichen Vorgaben
Der Geschäftszweck von Eurogrid ist der Erwerb, das Hal- des EEG, Kraft-Wärme-Kopplungsgesetzes (KWKG) und
ten und das Betreiben von Beteiligungsaktivitäten, insbeson- bestimmter Umlagen nach dem Energiewirtschaftsgesetz
dere der Beteiligung an der 50Hertz Transmission. 50Hertz (EnWG) und der Stromnetzentgeltverordnung (StromNEV)
Transmission ist wiederum an der 50Hertz Offshore und durch. Diese Geschäfte stellen sich für den ÜNB ergeb-
weiteren Unternehmen wie beispielsweise an der Elia Grid nisneutral dar; ihre liquiditätswirksamen Effekte haben
International SA, an der European Energy Exchange AG allerdings einen erheblichen Einfluss auf die Bilanz des
(EEX) und an der Coreso SA (Coreso) beteiligt. Im Wesent- Konzerns.
lichen hat die Eurogrid im Geschäftsjahr 2014 die Finanzie-
rung der Bau- und Betriebstätigkeit von 50Hertz vermittelt
und gesichert.KONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 5
Steuerungssystem
Die operative Steuerung des Konzerns erfolgt durch die fischer Meilensteine, die Wertschöpfung der Projekte, die
Geschäftsführung der 50Hertz Transmission als führender Höhe der Investitionsausgaben pro Jahr und die Qualität
Gesellschaft im Konzern anhand eines Kennzahlensystems, der Projektabwicklung gesteuert. Auf die Betrachtung des
das wirtschaftliche, technische und personale Kennziffern Nettoergebnisses und der Investitionen wird im Abschnitt
enthält. Die Überwachung der Konzernaktivitäten obliegt „Vermögens-, Finanz- und Ertragslage“ bzw. im Abschnitt
dem Board of Directors der Eurogrid International. Alle „Prognosebericht“ näher eingegangen. Die finanzielle Lage
Kennziffern werden monatlich im Vergleich zwischen Ist- der Gruppe wird über eine rollierende Liquiditätsplanung,
Zahlen, Forecast und Planung einer Analyse unterzogen. die insbesondere die Erneuerbare Energiegesetz (EEG)-
Abwicklung und den Stand der Investitionsabrechnung
Aus wirtschaftlicher Sicht wird das Netzgeschäft über berücksichtigt, beurteilt.
das ausschüttungsfähige Nettoergebnis nach HGB sowie
eine den Effizienzwert der 50Hertz reflektierende Absolut Als technische Kennziffern werden die Qualität der Netz
größe für die operativen Kosten (OPEX), die im Wesent- verfügbarkeit sowie als personale Kennziffern die Unfall
lichen die Personalkosten und die nicht energiebezogenen quote, die Mitarbeiterverfügbarkeit und die Ergebnisse
Materialkosten enthalten, geführt. Das Investitionsverhalten der Mitarbeiterbefragung herangezogen.
für das Übertragungsnetz wird über das Erreichen spezi-
Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene
Rahmenbedingungen
Wirtschaftliches und politisches Umfeld sich positiv. Die Ausgaben der öffentlichen Körperschaften
Die positive Tendenz der allgemeinen wirtschaftlichen nahmen zu. Im Inland gaben Unternehmen und Staat mehr
Entwicklung in Deutschland schwächte sich im Laufe des für Investitionen aus.
Jahres 2014 ab. Nachdem im zweiten Quartal ein Rückgang
des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu verzeichnen war, konnte Die wirtschaftlichen Aussichten für 2015 werden wieder
sich die Entwicklung in den folgenden Quartalen jedoch zuversichtlicher beurteilt; infolgedessen prognostiziert die
leicht stabilisieren. Nach ersten Untersuchungen des Statis Bundesregierung in ihrem Jahreswirtschaftsbericht 2015
tischen Bundesamtes (Destatis), die am 15. Januar 2015 eine preisbereinigte Zunahme des BIP von 1,5 Prozent im
veröffentlicht wurden, stieg das Bruttoinlandsprodukt im Vergleich zu den Zahlen für 2014.
Jahr 2014 preisbereinigt um 1,5 Prozent gegenüber dem
Vorjahr. Grund für die Abschwächung der konjunkturellen Der Stromverbrauch nahm im Jahr 2014 um 3,8 Prozent
Dynamik war zunächst ein sich weniger freundlich zeigendes gegenüber dem Vorjahr ab, während die Arbeitsgemein-
außenwirtschaftliches Umfeld. Insgesamt wird für das Jahr schaft Energiebilanzen e. V. für den gesamten Energiever-
2014 dennoch ein positiver Außenhandelssaldo erreicht. brauch in Deutschland für 2014 eine Senkung von 4,8 Pro-
Auch die wichtigste inländische Antriebskraft erweist sich zent gegenüber 2013 prognostizierte. Wichtigste Ursache
als robust: Die Lage am Arbeitsmarkt ist weiterhin stabil; hierfür wird im verminderten Bedarf an Wärmeenergie im
die Zahl der Erwerbstätigen erreichte in 2014 erneut einen Zuge der milden Witterungsbedingungen im Winter und
Höchststand. Die privaten Konsumausgaben entwickelten Frühjahr gesehen.6 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Die erneuerbaren Energien konnten bei der Stromerzeugung erzeugung aus erneuerbaren Energien befördern sollen.
um weitere 3,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr zulegen. Bereits im November 2013 hatte die EU-Kommission Ent-
Während die Wasserkraft deutschlandweit im Jahr 2014 würfe für Leitlinien der Energie- und Umweltschutzbeihilfe
einen Rückgang aufwies, erhöhten Windkraft an Land und veröffentlicht, die die Voraussetzungen näher bestimmen,
auf See sowie Photovoltaik und Biomasse ihren Erzeu- bei deren Erfüllung Beihilfen als noch mit dem europäischen
gungsbeitrag. Binnenmarkt vereinbar gelten. Diese Leitlinien sind Mitte
2014 in Kraft getreten. Das novellierte deutsche EEG und
Die Lage an den Geld- und Kapitalmärkten wurde im Jahr die darin enthaltenen Befreiungen und Ermäßigungen konn-
2014 durch ein Nachlassen der konjunkturellen Entwicklung ten von der EU-Kommission bereits anhand dieser neuen
beeinflusst. Die Europäische Zentralbank versuchte dem Leitlinien geprüft werden und wurden von der Kommission
entgegen zu wirken, indem die geldpolitischen Instrumente als mit europäischem Beihilferecht vereinbar bestätigt.
weiter gelockert wurden. Erstmals wurden negative kurzfris-
tige Einlagenzinsen erhoben, die Kreditinstitute für Einlagen Auch die Entlastungen für energieintensive Industrieunter-
bei der Europäischen Zentralbank zu zahlen hatten. Zwar nehmen im EEG 2012 mit dem Binnenmarkt, die in einem
konnte das Geldmengenwachstum im Jahresverlauf mode- förmlichen EU-Beihilfeverfahren durch die EU-Kommission
rat steigen. Allerdings wirkte sich das weder auf eine Erhö- geprüft wurden, konnten ebenfalls anhand dieser neuen
hung der Preissteigerungen im EU-Raum aus noch konnte Richtlinien rückwirkend genehmigt werden. Lediglich ein
die Kreditvergabe an gewerbliche Unternehmen wesentlich kleiner Teil der Unternehmen muss die über die zulässigen
erhöht werden. Die kurzfristigen Einlagenzinsen bewegten Grenzen hinausgehenden gewährten Begünstigungen als
sich deshalb für Eurogrid gegen 0 Prozent. nicht wettbewerbskonform zurückzahlen.
Die Entwicklung der Gesamtwirtschaft sowie die Entwicklung Bestätigung fand das deutsche Fördermodell des EEG
des Stromverbrauchs hatten keinen signifikanten Einfluss auf jedoch durch zwei richtungsweisende Entscheidungen des
das Ergebnis der Eurogrid-Gruppe. Das wiederum bestätigte EuGH zur Vereinbarkeit von nationaler Ökostromförderung
Rating Baa1 der Eurogrid durch die Agentur Moody`s trug zu mit dem europäischen Recht. Beide Entscheidungen unter-
einem sehr guten Zugang am Kapitalmarkt bei. strichen, dass nationale Fördermodelle, die ausschließlich
im Inland erzeugten Strom begünstigen, durch das Allge-
Das politische Umfeld der ÜNB war im Geschäftsjahr 2014 meininteresse an der Förderung der Erzeugung von Strom
durch die gesetzliche Umsetzung der im Koalitionsvertrag aus erneuerbaren Quellen gerechtfertigt sein können. Der
vereinbarten energiepolitischen Agenda geprägt. Zur Mitte EuGH hielt damit seine bisherige Rechtsprechung in dieser
des Jahres trat die Novelle zum EEG in Kraft, was insbe- Frage aufrecht.
sondere zu Einschränkungen der Ausnahmetatbestände
für die Umlagen-Befreiung geführt hat. Die Anpassung der Mit der „Verordnung der Kommission über die Festlegung
Vergütungssätze als auch die Festlegung der Ausbauziele einer Leitlinie für die Kapazitätsvergabe und das Engpass-
beeinflussen darüber hinaus die Geschäftstätigkeit der ÜNB. management“ wurde der erste Netzkodex gemäß Artikel 8
der EU-Verordnung Nr. 714/2009 im Wege der Komitologie
Energierechtliche Rahmenbedingungen am 5. Dezember 2014 von den Mitgliedstaaten der EU
Europarecht verabschiedet. Die Verordnung tritt voraussichtlich Mitte
Auf europäischer Ebene sind im Jahr 2014 mehrere Rechts 2015 in Kraft. Sie hat das Ziel, im Bereich des Engpass
akte in Kraft getreten oder befinden sich noch in der Um managements und der Kapazitätsvergabe (Capacitiy
setzung, die die Schaffung des einheitlichen Elektrizitäts- Allocation and Congestion Management (CACM) EU-weit
Binnenmarktes sowie den weiteren Ausbau der Strom einheitliche Rahmenbedingungen zu schaffen.KONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 7
Nationales Recht In der zweiten Entscheidung hatte der BGH die Voraus-
Der neue Ressortzuschnitt nach den Bundestagswahlen setzungen präzisiert, unter denen sich ein Netzbetreiber
2013, bei dem die Energiethemen im Bundeswirtschafts im Einzelfall auf die Einrede der Verjährung bei Klagen auf
ministerium (BMWi) gebündelt wurden, führte in der natio- Rückzahlung überhöhter Netzentgelte berufen darf und
nalen Gesetzgebung zu einer Konsolidierung der Auswir- damit für ein wenig mehr Rechtssicherheit in Klagen gegen
kungen und weiteren Entwicklung der Energiewende. Im Netzbetreiber gesorgt.
Zentrum stand dabei die Weiterentwicklung des EEG, wobei
die Bundesregierung hier auch durch das EEG-Beihilfeprüf- Das Verfahren vor dem OLG Düsseldorf gegen die so
verfahren der Europäischen Kommission unter Handlungs- genannte Pooling-Festlegung der Bundesnetzagentur
druck gesetzt wurde. (BNetzA) wurde in der Netzentgeltentwicklung von 50Hertz
berücksichtigt. Der Verordnungsgeber hatte bereits für Ende
Für 50Hertz relevant waren bei der Novellierung des EEG 2013 mit einer Anpassung der Stromnetzentgeltverordnung
die verpflichtende Direktvermarktung ab bestimmten Leis- (StromNEV) auf die Kritik des OLG Düsseldorf reagiert und
tungsgrenzen sowie die Festlegung von Ausbaupfaden für entsprechende Änderungen in den rechtlichen Grundlagen
die Offshore- und Onshore-Windkraft, Solarenergie sowie für das Pooling umgesetzt. Das Verfahren konnte daraufhin
Biomasse. eingestellt werden.
Gleichzeitig mit der EEG-Novelle wurde auch das Bundes- Der BGH hat des Weiteren hinsichtlich des Übertragungs-
bedarfsplangesetz geändert und für Pilotvorhaben die umfangs von Anlagen im Rahmen von Wechseln der Wege-
Möglichkeit einer Teilverkabelung von Hochspannungs- konzession für Netze in Gemeindegebieten festgestellt, dass
Gleichstrom-Übertragungsleitungen eingefügt. sogenannte „gemischt genutzte Anlagen“ also solche, die
sowohl der lokalen als auch der überörtlichen Versorgung
Neben der gesetzgeberischen Tätigkeit haben mehrere dienen, an den Neukonzessionär mit zu übertragen sind,
gerichtliche Entscheidungen wesentliche Änderungen des zumindest sofern sie dem direkten Anschluss von Letzt
Rechtsrahmens auf dem Gebiet der Energiewirtschaft verbrauchern dienen. Die Festlegung von Kriterien zum
herbeigeführt. Übertragungsumfang brachte Klärung zu dieser seit län
gerem umstrittenen Frage.
Mit zwei Entscheidungen hat der BGH seine Reihe von
Grundsatzurteilen zur gerichtlichen Prüfung der Ange- Mehrere obergerichtliche Verfahren haben 50Hertz (wie die
messenheit von Netzentgelten fortgesetzt. In einem Urteil anderen deutschen Übertragungsnetzbetreiber auch) mit der
begrenzte der BGH die Anforderungen der sekundären Frage beschäftigt, inwiefern die Gestaltung von Unterneh-
Beweislast hinsichtlich der Höhe ihrer Netzentgelte für mensmodellen die Zahlung einer EEG-Umlage verhindern
vorgelagerte Netzbetreiber. Diese genügen ihrer Beweislast kann. 50Hertz, als Treuhänder des EEG-Umlagekontos, ist
dadurch, dass sie ihre Kalkulation offen legen. Andererseits dazu verpflichtet, die Erhebung der EEG-Umlage gemäß
erklärte der BGH aber seine Grundsätze zum Vorteilsaus- den gesetzlichen Bestimmungen abhängig vom Letztver-
gleich, die er auf anderen Rechtsgebieten entwickelt hatte, brauch diskriminierungsfrei sicher zu stellen. Daher werden
auch auf die Netzentgeltklagen für anwendbar. Danach kann diese Verfahren weiterverfolgt, bis eine eindeutige und
ein vorgelagerter Netzbetreiber dem Rückzahlungsanspruch endgültige Entscheidung vorliegt.
des klagenden Netznutzers nicht entgegenhalten, dass
dieser seinerseits die vermeintlich zu hohen Netzentgelte
seinen Netznutzern weitergegeben hatte.8 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Netzentwicklungspläne nach Süden abzutransportieren. In Mecklenburg-Vorpom-
Der Netzentwicklungsplan Strom (NEP) und der Offshore- mern sind aufgrund des regional stärkeren und schnelleren
Netzentwicklungsplan (O-NEP) 2013 wurden zu Anfang Windkraftausbaus nun Verstärkungen von 220-kV-Leitungen
Januar 2014 bestätigt. Die ÜNB haben in 2014 den ersten auf 380 kV bereits 2024 von Nöten. Eine Genehmigung der
Entwurf des NEP 2014 veröffentlicht und konsultiert. Nach Entwürfe des NEP und des O-NEP 2014 wird für Mitte 2015
Berücksichtigung der Konsultationsergebnisse wurde am erwartet.
4. November 2014 der zweite Entwurf des NEP und des
O-NEP 2014 veröffentlicht und an die BNetzA überge- Die ÜNB haben in diesem Jahr auch Sensitivitätsanalysen
ben. Auf Basis der zahlreichen Konsultationsbeiträge nach vorgenommen. Diese Analysen lieferten Indikationen zu
Erstellung des ersten Entwurfs und aufgrund der mittler- den Auswirkungen einer Reduzierung von Ausbauzielen
weile erfolgten EEG-Reform haben die ÜNB eine komplette der Offshore-Windkraft, einer Kappung von Stromspitzen
Neuberechnung des Basisszenarios B 2024 vorgenommen, aus Windkraftanlagen an Land und einer substantiellen
um die neue Entwicklung der Erneuerbaren, speziell deren Anhebung von CO2-Preisen auf den Netzentwicklungs
regionale Verteilung, mit den neuesten Erkenntnissen besser bedarf.
abzubilden. Der hohe Übertragungsbedarf zwischen Nord
und Süd sowie die Notwendigkeit der Maßnahmen des Bun- Die ÜNB haben der BNetzA am 30. April 2014 einen Vor-
desbedarfsplans wurden dabei im Wesentlichen bestätigt, schlag für den Szenariorahmen für den NEP und O-NEP
es ergaben sich aber auch regionale Verschiebungen einiger für das Zieljahr 2025 unterbreitet. Nach Konsultation hat die
Projekte. Im Gebiet von 50Hertz ist bei der östlichen Gleich- BNetzA diesen überarbeitet und am 19. Dezember 2014 als
stromverbindung ein etwas nördlicherer Einspeisepunkt Ausgangsbasis für die Berechnungen der Netzentwicklungs-
nun besser geeignet, von Wolmirstedt statt bislang Bad pläne 2015 genehmigt.
Lauchstädt den Strom aus der Region aufzunehmen und
Geschäftsverlauf
Eurogrid Netznutzung und Netzanschluss
Wesentliche Geschäftsvorfälle von Eurogrid in ihrer Funktion Das aktuelle Preisblatt wurde zum 1. Januar 2015 veröf-
als Muttergesellschaft im Jahr 2014 waren: fentlicht. Die Preise sinken gegenüber 2014 durchschnittlich
um ca. 9 Prozent. Die Netzkunden von 50Hertz wurden
– Die Begebung einer Namensschuldverschreibung mit hierüber letztmalig im Dezember 2014 informiert.
einem Nominalbetrag von 50 Mio. € mit einer Laufzeit bis
zum 5. Dezember 2044 zur Sicherung des Refinanzie- Regulatorische Angelegenheiten
rungsbedarfs von Eurogrid und 50Hertz. Die Erlösobergrenze für das Jahr 2014 wurde mit Wirkung
ab dem 1. Januar 2014 nach den Vorgaben der ARegV
– Die konzerninterne Bereitstellung von Finanzmitteln für ermittelt und bildete die Grundlage des seit dem 1. Januar
den Geschäftsbetrieb von 50Hertz und zur Finanzierung 2014 gültigen Preisblattes. Gegenüber 2013 sank die
dessen Investitionsprogramms mittels verschiedener Erlösobergrenze um rund 4 Prozent. Dieser Rückgang
Kreditfazilitäten. Nach Anpassung der entsprechenden resultiert hauptsächlich daraus, dass die angesetzten
Verträge stellte Eurogrid zum Ende des Geschäftsjahres erwarteten Kosten für Redispatch geringer waren als die im
2014 50Hertz Mittel in Höhe von insgesamt 1.150 Mio. € Vorjahr angesetzten erwarteten Kosten. Zusätzlich wurden
zur Verfügung. noch Rückzahlungsbeträge auf Grundlage der FreiwilligenKONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 9
Selbstverpflichtung für Systemdienstleistungen (FSV SDL) 1.451 Bilanzkreise mit 516 in der Regelzone tätigen Händ-
aus der Ist-Abrechnung 2012 berücksichtigt. lern, Stromvertrieben, Erzeugern und Netzbetreibern.
Die Erlösobergrenze mit Wirksamkeit ab dem 1. Januar EEG-Abwicklung
2015 wurde ebenfalls nach den Vorgaben der ARegV Das Aufkommen an EEG-Strom innerhalb der Regelzone
ermittelt. Gegenüber 2014 beträgt der Anstieg 4 Prozent von 50Hertz hat sich im Jahr 2014 gegenüber dem Vorjahr
und ist insbesondere auf die gestiegenen Offshore-Kosten um rund 5 Prozent erhöht, blieb aber insgesamt hinter den
zurückzuführen, welche im Rahmen der Kostenteilung an Prognosen zurück (z. B. bei Wind um ca. 8 Prozent). Auch
alle Übertragungsnetzbetreiber weiterverrechnet werden. in 2014 stieg der Anteil der direkt vermarkteten Leistung an;
Gegenläufige Effekte aus den Freiwilligen Selbstverpflich gegenüber 2013 betrug der Zuwachs rund 18 Prozent. Zum
tungen (FSVen) sind in dem Anstieg berücksichtigt. Jahresende 2014 wurden rund 90 Prozent der Onshore-
Windkraftanlagen und die gesamte Offshore-Windkraft
Den Erlösobergrenzen liegt seit Beginn der zweiten Regu erzeugung der Regelzone in Form der geförderten Direkt-
lierungsperiode am 1. Januar 2014 die „Festlegung der vermarktung (vormals Marktprämienmodell) vermarktet. Im
kalenderjährlichen Erlösobergrenze für die zweite Regulie- Ergebnis wurden rund 27 Prozent des EEG-Stromaufkom-
rungsperiode“ durch die Bundesnetzagentur zugrunde, die mens in der 50Hertz-Regelzone durch die ÜNB vermarktet.
50Hertz nach Abschluss der Kostenprüfung erhalten hat. Entsprechend sanken im horizontalen Belastungsausgleich
Die beeinflussbaren Kosten sind dabei gegenüber dem die Lieferungen an die übrigen ÜNB, während die Bezüge
Vorjahr um ca. 25 Prozent gestiegen. Der im Rahmen des leicht angestiegen sind.
internationalen Effizienzvergleichs festgestellte Effizienzwert
von 50Hertz Transmission liegt bei 100 Prozent. Das geringere als prognostizierte Aufkommen aus Wind-
und Solarenergie führte in Verbindung mit der gesetzlich
Die Bundesnetzagentur hat für die zweite Regulierungs maximal zulässigen Liquiditätsreserve in der Umlagebe-
periode zudem anstelle der FSV SDL vier neue FSVen rechnung im Verlauf des Jahres zu überwiegend positiven
für Redispatch, Netzverluste, Netzverluste Offshore und Kontoständen; zum 30. September 2014 ergab sich so
Regelleistung festgelegt. Die FSVen stellen die generelle ein bundesweiter Kontostand in Höhe von 1,4 Mrd. €.
regulatorische Anerkennung der Kosten für die in den Für das Jahr 2015 wurde erneut mit der gesetzlich höchs-
FSVen aufgeführten Maßnahmen als dauerhaft nicht tens zulässigen Liquiditätsreserve kalkuliert. Unter Berück-
beeinflussbare Kosten sicher. sichtigung des umlagemindernden, positiven Kontostandes
am 30. September 2014 wurde eine EEG-Umlage von
Bis zum 31. Dezember 2014 hat 50Hertz auf die seit dem 6,17 ct/kWh veröffentlicht. Seit Einführung der EEG-Umlage
Jahr 2008 gestellten 92 aktiven Anträge zur Genehmigung sinkt diese somit erstmalig leicht. Durch den Zubau erneuer-
von Investitionsmaßnahmen insgesamt 81 Genehmigungen barer Energien steigt hingegen die um den Kontostandeffekt
erhalten. Bezogen auf das Gesamtantragsvolumen von bereinigte Kernumlage 2015 um 0,81 ct/kWh.
9,6 Mrd. € wurde bis zum vorgenannten Zeitpunkt damit
ein Investitionsvolumen von 5,6 Mrd. € durch die BNetzA Andere energiewirtschaftliche Umlagen
bewilligt. Neben der KWKG-Umlage, der Umlage nach § 19 Absatz 2
StromNEV und der Offshore-Haftungsumlage wurde im
Energy Management Jahr 2014 erstmals die Umlage für abschaltbare Lasten
Bilanzkreismanagement erhoben, die auch die Kosten des Jahres 2013 abdeckt.
50Hertz rechnet monatlich alle Bilanzkreise in seiner Sie beträgt für 2014 0,009 ct/kWh und sinkt in 2015 auf
Regelzone ab. Zum Ende des Jahres 2014 waren dies 0,006 ct/kWh.10 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Die Höhe der Offshore-Haftungsumlage wurde in 2014 31. Dezember 2014 und damit um 8 Prozent angestiegen.
genau wie in 2013 mit dem maximal zulässigen Wert In diesem Zuwachs sind Insourcing-Maßnahmen von vor
i. H. v. 0,25 ct/kWh erhoben. Während der Wert für malig beschäftigten Zeitarbeitskräften eingeflossen.
2013 aufgrund der Einführung der Umlage gesetzlich
vorgegeben war, basieren die Folgewerte auf entsprechen- Die Zahl der gewerblichen und kaufmännischen Auszubil-
den Prognosewerten. Die Prognose für 2014 ergab einen denden beträgt 22. 11 Mitarbeiter absolvieren ein Trainee-
Wert oberhalb des Deckelwertes i. H. v. 0,25 ct/kWh. programm mit Stationen in unterschiedlichen Bereichen von
Die Differenzbeträge werden in der Umlage des Jahres 50Hertz sowie bei europäischen Übertragungsnetzbetrei-
2016 berücksichtigt. Die Jahresabrechnung der Offshore- bern und Nichtregierungsorganisationen (NGO).
Haftungsumlage für das Jahr 2013 ergab ein bundeswei-
tes Guthaben von 468 Mio. €. Dieses Guthaben wird den Die Mitarbeiter hatten zum zweiten Mal die Möglichkeit,
Netzkunden über die Offshore-Haftungsumlage des Jahres im Rahmen eines Aktienprogramms am Erfolg des Ge-
2015 zurückgezahlt. Für die sogenannten nichtprivilegier- schäftsjahres 2013 teilzuhaben. Jedem Mitarbeiter wurden
ten Letztverbraucher ergibt sich somit eine leicht negative 5 kostenfreie Elia-Aktien sowie der vergünstigte Kauf von
Umlage (Rückzahlung) i. H. v. – 0,051 ct/kWh. 15 weiteren Aktien angeboten. Von dem Angebot machten
89 Prozent der berechtigten Mitarbeiter Gebrauch, 70 Pro-
Netzverlustenergie, Spannungshaltung zent entschieden sich zusätzlich für die Eigenbeteiligung.
und Betriebsverbrauch
50Hertz deckt seinen eigenen Bedarf an Netzverlustenergie Arbeits- und Gesundheitsschutz
langfristig im Rahmen einer risikoaversen Beschaffungs- Oberstes Ziel ist es, die Bedingungen am Arbeitsplatz bzw.
strategie. Zur Risikominimierung wurden für das Jahr 2015 im Arbeitsumfeld so zu gestalten, dass sie die Anforderun-
bereits 2,0 Terawattstunden (TWh) und für 2016 2,2 TWh gen an den Schutz der Gesundheit und die Sicherheit der
im Jahr 2013 beschafft. In 2014 betrugen die Netzverluste Beschäftigten dauerhaft erfüllen. 50Hertz unterzog sich im
1,9 TWh. Jahr 2014 einem internationalen Standards unterliegenden
Audit, das mit einer Zertifizierung „Occupational Health
Im Jahr 2014 wurde intensiv an einer Verbesserung der and Safety Assessment Series 18001:2007” erfolgreich
Redispatch-Prozesse gearbeitet. Eine neue Festlegung der abgeschlossen wurde. Alle Führungskräfte und Mitarbeiter
BNetzA verpflichtet alle Erzeuger mit einer Einspeiseleistung wurden zu den Themen Arbeitssicherheit und Gesundheits-
über 10 MW, kontinuierlich freie Redispatch-Potenziale zu schutz unterwiesen und die notwendigen Informationen,
melden. Zukünftig bilden diese Daten die Basis für eine wie zum Beispiel die Gefährdungsbeurteilungen aller Arbeits-
Optimierung von Redispatchmaßnahmen in einem zentralen plätze, verteilt. Zusätzlich wurden Sicherheitspässe an alle
IT-System der deutschen ÜNB. Auch auf der vertraglichen operativ tätigen Mitarbeiter ausgegeben.
Seite konnten in 2014 Fortschritte beim Redispatch Prozess
erzielt werden: Die bestehenden Redispatchverträge wurden Im Jahr 2014 ereigneten sich in der Gruppe zwei melde-
endgültig in 2014 an den neuen Rechtsrahmen angepasst. pflichtige Arbeitsunfälle, acht Wege- und keine Dienst-
Der daraus resultierende Standard-Redispatchvertrag soll wegeunfälle, ohne dass schwere Verletzungen gemeldet
zukünftig zwischen allen ÜNB und Erzeugungsgesellschaf- wurden.
ten zur Anwendung kommen.
Die Gruppe ist bestrebt, Mitarbeiter von beauftragten Unter-
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter nehmen in die für ihre eigenen Mitarbeiter geltenden hohen
Die Anzahl der in der Gruppe beschäftigten Mitarbeiter ist Standards mit einzubeziehen.
im Vergleich zum Vorjahr von 784 auf 849 Mitarbeiter zumKONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 11
Forschung und Entwicklung Akzeptanz von Freileitungsprojekten die Unterstützung
Im Zuge der Integration Erneuerbarer Energien und der auf den Gebieten Energiemärkte, Systemsicherheit und
dafür notwendigen Entwicklung des elektrischen Systems neue Technologien. Insgesamt wurden im Jahr 2014 für
führt 50Hertz eine Reihe von F&E-Projekten und Studien Forschungs- und Entwicklungsvorhaben rund 2 Mio. €
durch. Zielstellung dabei ist neben der Erhöhung der (Vorjahr rund 1 Mio. €) aufgewendet.
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
Ertragslage das Rechnungslegungssystem nach den International
Die Werte des Geschäftsjahres 2014 ebenso wie die des Financial Reporting Standards (IFRS) in der für die Mit-
Vorjahres beziehen sich für alle Konzernunternehmen auf gliedsstaaten der Europäische Union anzuwendenden
das Kalenderjahr. Der Darstellung und Erläuterung liegt Fassung zugrunde.
Gewinn und Verlustrechnung 2014 2013
in Mio. € in Mio. €
Umsatzerlöse und Erträge 8.614,4 8.592,7
Operative Aufwendungen (8.254,5) (8.289,9)
Abschreibungen (78,5) (75,0)
Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen (0,5) –
Finanzergebnis (27,3) 1,1
Ertragsteuern (93,0) (62,5)
Konzernjahresergebnis 160,6 166,4
Erträge und Aufwendungen des Konzerns sind maßgeb- Höhe von 6.462,0 Mio. € (Vorjahr: 6.284,1 Mio. €), aus der
lich durch die ergebnisneutrale Abwicklung des EEG und Abwicklung des KWKG Erträge von 97,2 Mio. € (Vorjahr:
weiterer Umlagen gekennzeichnet. 88,5 Mio. €) und aus der Abwicklung der Umlage nach
§ 19 Absatz 2 StromNEV Erträge von 171,8 Mio. €
Die ÜNB vermarkten den von nachgelagerten Netzbetrei- (Vorjahr: 225,4 Mio. €) erzielt. Aus der Offshore-Haftungs
bern und den direkt an das Übertragungsnetz angeschlos- umlage für Verzögerungen und Unterbrechungen von
senen Erzeugern eingespeisten regenerativen Strom, so- Offshore-Netzanbindungen wurden im Geschäftsjahr Erträge
weit dieser nicht der Direktvermarktung unterliegt, an einer in Höhe von 153,3 Mio. € (Vorjahr 155,4 Mio. €) erzielt.
Strombörse. Neben diesen Vermarktungserlösen erheben
die ÜNB von allen in der Regelzone aktiven Handels- und Im Geschäftsjahr 2014 kam der Umlagemechanismus
Vertriebsunternehmen eine Umlage, welche die Differenz nach § 18 Abs. 1 der Verordnung über Vereinbarungen zu
aus den Kosten aus der Aufnahme und den Erlösen aus abschaltbaren Lasten (AbLaV) hinzu. Nach dieser Verord-
der Vermarktung des regenerativ erzeugten Stroms decken nung werden vertragliche Vereinbarungen mit Anbietern
soll. Aus der Abwicklung des EEG wurden Umsatzerlöse in sogenannter abschaltbarer Lasten geschlossen und die12 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
dadurch anfallenden Kosten für die Unterstützung bei der Das Abrechnungsvolumen der Dienstleistungen gegen-
Gewährleistung der Systemstabilität beim Netzbetreiber über Dritten ist weiter gesunken. Im Geschäftsjahr 2014
im Rahmen eines bundesweiten Ausgleichsmechanismus wurden hieraus Umsatzerlöse von 701,4 Mio. € (Vorjahr:
über eine Umlage finanziert. Aus dieser Umlage wurden 907,5 Mio. €) erzielt, denen Materialaufwendungen in
erstmalig im Geschäftsjahr 2014 Erträge in Höhe von gleicher Höhe gegenüberstehen.
6,8 Mio. € erzielt.
Im Geschäftsjahr entfällt auf die Abwicklung ergebnis
Erträge und Aufwendungen aus den einzelnen Umlage neutraler Sachverhalte insgesamt ein Geschäftsvolumen
mechanismen sind für den Konzern insgesamt ergebnis- von 7.592,5 Mio. € (Vorjahr 7.660,9 Mio. €).
neutral.
Die Umsatzerlöse aus dem Netzgeschäft ergeben folgendes Bild:
2014 2013
in Mio. € in Mio. €
Horizontale Netzerlöse national 66,0 62,4
Horizontale Netzerlöse international 13,9 20,5
Vertikale Netzerlöse 883,8 906,1
Stromerlöse national 67,0 81,6
Stromerlöse international 7,8 2,3
Baukostenzuschüsse 7,0 2,4
Zwischensumme 1.045,5 1.075,3
Ergebnis aus regulatorischen Sachverhalten (69,3) (182,8)
Umsatzerlöse 976,2 892,5
Im Geschäftsjahr 2014 hat sich ein Ergebnis aus regulato- Die sonstigen Erträge in Höhe von 45,7 Mio. € (Vorjahr:
rischen Sachverhalten in Höhe von – 69,3 Mio. € (Vorjahr: 36,5 Mio. €) enthalten im Wesentlichen die anderen aktivier-
– 182,8 Mio. €) ergeben. Als maßgebliche Einflussgrößen ten Eigenleistungen.
für diese Entwicklung sind die im Geschäftsjahr erfolgten
Erhöhungen der regulatorischen Verpflichtungen für ange- Die operativen Aufwendungen beinhalten Aufwendungen
fallene Mehrerlöse aus der Netznutzung sowie realisierte für den Strombezug sowie bezogene Leistungen, den
Abweichungen zwischen den Planansätzen und tatsächli- Personalaufwand, Abschreibungen, die Veränderung der
chen Kosten für Bestandteile der Erlösobergrenze 2014, die Rückstellungen sowie die sonstigen Aufwendungen. Der
sich aus Redispatch-Maßnahmen und Netzverlusten sowie Personalaufwand beträgt 79,7 Mio. € (Vorjahr: 68,2 Mio. €);
im Zusammenhang mit Maßnahmen zur Gewährleistung der der Anstieg gegenüber 2013 begründet sich aus einer in
Systemstabilität ergeben haben, zu nennen. Diesen signifi- 2014 erfolgten Tarifanpassung und repräsentiert im Weiteren
kanten Erhöhungen standen im Geschäftsjahr 2014 nur den stetigen Zuwachs des Mitarbeiterbestandes.
relativ geringe entlastende regulatorische Effekte gegenüber.KONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 13
Bei den sonstigen Aufwendungen ergeben sich 1,7 Mio. € wirken sich insbesondere die Zinseffekte der langfristigen,
(Vorjahr: 8,7 Mio. €). Sie enthalten Gebühren, sonstige Steu- regulatorischen Verpflichtungen mit – 19,9 Mio. € (Vorjahr:
ern, Wertberichtigungen auf Forderungen und Verluste aus 7,6 Mio. €) als auch das wesentlich gesteigerte Finanzie-
dem Abgang und Verkauf von Anlagen. rungsvolumen negativ aus.
Auf Abschreibungen entfallen 78,5 Mio. € (Vorjahr: Das Ergebnis vor Steuern erreicht 253,6 Mio. € (Vorjahr:
75,0 Mio. €). Die Entwicklung der Abschreibungen korres- 228,9 Mio. €). In den Ertragsteuern sind Einmal- und perio
pondiert mit dem stetigen Fortgang der Investitionstätigkeit. denfremde Effekte infolge der Beendigung einer Betriebs-
prüfung sowie im Zusammenhang mit aufgetretenen Belas-
Das Ergebnis aus Beteiligungen, die nach der Equity- tungen für Vorjahre enthalten. Nach Abzug der Ertragsteuern
Methode bewertet werden, entfällt vollständig auf die (93,0 Mio. €, Vorjahr: 62,5 Mio. €) resultiert ein Konzerner-
Elia Grid International SA, die im Geschäftsjahr gemeinsam gebnis in Höhe von 160,6 Mio. € (Vorjahr: 166,4 Mio. €).
mit Elia gegründet wurde und ihre Geschäftstätigkeit auf
genommen hat. Dieses positive Ergebnis ist geprägt durch die Vergütung der
weiter gestiegenen Investitionstätigkeit, während positive
Das Finanzergebnis beträgt – 27,3 Mio. € (Vorjahr: positiver Einmaleffekte aus dem Vorjahr entfallen sind. Darüber hinaus
Saldo von 1,1 Mio. €). Den angestiegenen Finanzerträgen ergaben sich aus der Anpassung der Bewertung einzelner
in Höhe von 3,6 Mio. € (Vorjahr: 1,3 Mio. €) stehen deutlich Rückstellungen sowie durch Effizienzsteigerungen in den
gestiegene Finanzaufwendungen von – 30,9 Mio. € (Vorjahr: operativen Kosten positive Ergebnisbeiträge.
– 0,2 Mio. €) gegenüber. Innerhalb der Aufwendungen
Vermögens- und Finanzlage
Bilanz 2014 2013
in Mio. € in Mio. €
Aktiva
Langfristige Vermögenswerte 2.743,7 2.227,1
Kurzfristige Vermögenswerte 1.406,9 1.055,9
4.150,6 3.283,0
Passiva
Eigenkapital 1.169,0 1.107,2
Langfristige Verbindlichkeiten 784,5 651,5
Kurzfristige Verbindlichkeiten 1.799,9 1.216,3
Regulatorische Posten (Saldo) 397,2 308,0
4.150,6 3.283,014 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Die langfristigen Vermögenswerte enthalten überwie- rischen Rahmenbedingungen und Kompensationseffekten
gend Sachanlagen und Anlagen im Bau und werden zu sowie – zu einem begrenzten Maße – den Energiekosten
42,6 Prozent (Vorjahr: 49,7 Prozent) durch das Eigen der Regelzone abhängig.
kapital abgedeckt. Die absolute Steigerung der langfristigen
Vermögenswerte ist auf die fortgesetzte Investitionstätigkeit Der Anstieg der langfristigen Verbindlichkeiten resultiert
zurückzuführen. einerseits aus der emittierten Namensschuldverschrei-
bung über nominal 50 Mio. € sowie andererseits aus dem
Die kurzfristigen Vermögenswerte setzen sich im Wesent- deutlichen Anstieg der passiven latenten Steuern gegenüber
lichen aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, 2013. Innerhalb der kurzfristigen Verbindlichkeiten stiegen
sonstigen Forderungen und dem Zahlungsmittelbestand insbesondere die Verbindlichkeiten aus den EEG- und wei-
zusammen. teren Umlageprozesse, während die Verbindlichkeiten aus
Einkommen- und Ertragsteuern sanken.
Die Schulden verteilen sich auf langfristige Verbindlichkeiten
(überwiegend Verbindlichkeiten gegenüber Anleihegläu- Zu den Zielen des Finanzmanagements gehört im kurzfristi-
bigern) sowie kurzfristige Verbindlichkeiten (überwiegend gen Bereich, die Zahlungsfähigkeit der Konzernunternehmen
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) und auf jederzeit zu sichern und die potenziell negativen Auswirkun-
den Verpflichtungsüberhang aus regulatorischen Posten. gen der Entwicklungen an den Finanzmärkten zu minimie-
ren. Im Mittel- und Langfristbereich erfolgt die Finanzplanung
Innerhalb der kurzfristigen Vermögenswerte und Schulden so, dass über eine angemessene Eigenkapitalausstattung
schlagen sich die hohen Abrechnungsvolumen aus dem des Konzerns die Finanzierungsfähigkeit des umfangreichen
netzwirtschaftlichen, großteilig ergebnisneutralen Geschäft Investitionsgeschehens und die Bonität aufrechterhalten
nieder. Die Entwicklung der Bilanzposten ist in hohem Maße bleiben. Zur Erreichung dieser Ziele dient ein fortlaufendes,
von den Einspeise- und Wetterbedingungen, den regulato- kennzahlenbasiertes Monitoring der finanziellen Parameter.
Kapitalflussrechnung (Kurzfassung) 2014 2013
in Mio. € in Mio. €
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 864,6 1.006,0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (571,4) (405,0)
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (46,7) (275,6)
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds 246,5 325,4
Finanzmittelfonds am Ende der Periode 565,4 318,9
Die Entwicklung des Cashflows aus laufender Geschäfts bedingungen und geringere Energiekosten hatten ebenfalls
tätigkeit zeigt die hohe Schwankungsbreite der Liquiditäts- insgesamt einen positiven Einfluss auf die Liquidität. Der
situation der Gruppe, die sich vor allem aus der Abwicklung Cashflow aus der Investitionstätigkeit enthält im Wesent
des ergebnisneutralen Geschäfts ergibt. Insbesondere lichen Zugänge zum Sachanlagevermögen. Der Cashflow
wirkte sich die EEG-Umlage mit dem darin enthaltenen aus der Finanzierungstätigkeit beinhaltet zum einen die Ge-
Liquiditätspuffer zusammen mit geringeren Auszahlungen winnausschüttung an die Gesellschafterin von 96,7 Mio. €
als erwartet an die Anlagebetreiber deutlich positiv auf die und zum anderen die Einzahlung aus der Ausgabe einer
Liquiditätslage zum Bilanzstichtag aus. Günstige Wetter- Namensschuldverschreibung in Höhe von 50 Mio. €.KONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 15
Über die Ausgabe der festverzinslichen 10jährigen Anleihe bieten. 50Hertz Transmission ist mit etwas weniger als
und der im Geschäftsjahr emittierten Namensschuldver- 50 Prozent am Stammkapital der Gesellschaft beteiligt;
schreibung mit 30jähriger Laufzeit hinaus verfügt Eurogrid der Anteilswert beläuft sich auf rund 2,0 Mio. €.
über weitere Kreditfazilitäten mit mehreren Kreditinstituten
in Höhe von 500,0 Mio. €. 50Hertz Transmission erwarb in 2013 und 2014 Anteile
an der European Energy Exchange AG (EEX) in Leipzig,
Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage die sich insgesamt auf 4,31 Prozent am Grundkapital
Die wirtschaftliche Lage des Konzerns ist maßgeblich und einem Anteilswert von 10,4 Mio. € summieren. Die
durch die regulatorischen Rahmenbedingungen des durch EEX entwickelt, betreibt und vernetzt sichere, liquide und
die Konzernunternehmen betriebenen Netzgeschäfts transparente Märkte für Energie und energienahe Produkte.
gekennzeichnet. Mit dieser strategischen Entscheidung zur Beteiligung an
der EEX beabsichtigt 50Hertz die Rolle als Marktentwickler
Die Veränderung des Konzernergebnisses im Jahr 2014 noch besser ausprägen zu können. Für 2015 sind weitere
gegenüber dem Vorjahr reflektiert maßgeblich die Erlöswirk- begrenzte Zukäufe zu erwarten.
samkeit der gestiegenen Investitionstätigkeit des Konzerns.
Darüber hinaus führten Effizienzsteigerungen sowie Einmal Das Konzernunternehmen 50Hertz Transmission ist an
effekte aus der Anpassung der Bewertung von Rückstellun- der CAO Central Allocation Office GmbH (CAO) mit Sitz in
gen zu einem positiven Ergebnisbeitrag. Freising mit einem Anteil von 11,1 Prozent beteiligt. An der
EMCC European Market Coupling Company GmbH i. L.
Neben der Erzielung einer adäquaten Rendite aus dem Netz- (EMCC) mit Sitz in Hamburg ist 50Hertz Transmission mit
betrieb ergeben sich für den Konzern starke Einflüsse aus einem Anteil von 20 Prozent beteiligt. Beide Gesellschaf-
dem hohen und vor allem schwer prognostizierbaren Finan- ten haben den Zweck, Engpassmanagement-Services für
zierungsvolumen aus der Abwicklung des EEG-Geschäfts. Übertragungsnetze bereitzustellen. Zum 31. Dezember
2012 wurde der Buchwert der sich in Liquidation befind
Die finanziellen Verpflichtungen des Geschäftsjahres 2014 lichen EMCC auf einen Erinnerungswert von 1,00 € abge-
waren durch die zur Verfügung stehende Liquidität, den schrieben.
kurzfristigen Kontokorrentrahmen sowie insbesondere die
Konsortialfinanzierung jederzeit gedeckt. Mit 10,07 Prozent ist 50Hertz Transmission an der Coreso
mit Sitz in Brüssel/Belgien beteiligt. Coreso ist ein Koordi-
Beteiligungen nierungs- und Servicecenter für Netzsicherheitsrechnungen
Aufgrund der starken weltweiten Nachfrage nach Know- und -analysen in Westeuropa.
how zur Integration erneuerbarer Energien haben 50Hertz
Transmission und die Elia System Operator SA im Früh- Am 1. September 2014 wurde die TSCNET Services GmbH
jahr 2014 ein Gemeinschaftsunternehmen, die Elia Grid mit Sitz in München gegründet. 50Hertz Transmission
International SA mit Sitz in Brüssel, gegründet. Zweck der zahlte 2.500 € als Stammeinlage ein, so dass sich hieraus
Gesellschaft ist die Erbringung von Beratungs- und Engi ein Anteil von 10 Prozent am Stammkapital der Gesellschaft
neering-Dienstleistungen im Bereich Netze und System- ergab. Die Aufnahme weiterer Gesellschafter ist vorgese-
dienstleistungen. Mit der internationalen Öffnung verfolgt hen. Gegenstand des Unternehmens ist insbesondere die
die Gruppe das Ziel, Wachstumsoptionen zu detektieren, Einbringung von technischen Unterstützungsdienstleistun-
zu schaffen und zu sichern. Elia Grid International SA soll gen im Bereich der elektrischen Systemsicherheits- und
dabei auch den Mitarbeitern der beteiligten Konzernunter- Kapazitätsberechnung, um ÜNB bei deren Netzbetrieb zu
nehmen eine internationale Beschäftigungsperspektive unterstützen.16 • EUROGRID GMBH KONZERNLAGEBERICHT UND KONZERNABSCHLUSS 2014
Prognose-, Chancen- und Risikobericht
Prognosebericht ständige Anstrengungen, um ein Höchstmaß an Effizienz in
Die Gruppe wird weiter in die Entwicklung des Übertra- den Prozessen und Kostenstrukturen sicherzustellen und
gungsnetzes investieren, um insbesondere den wachsen- so den durch die Energiewende bedingten Kostenanstieg
den Anteil an Strom aus erneuerbaren Energien sicher und zu dämpfen. Die Kosten für Systemdienstleistungen,
effizient aufnehmen und in Richtung der Verbrauchszentren Redispatch-Maßnahmen sowie Netzverlustenergie werden
transportieren zu können. Die aktuell größten, laufenden wesentlich von der Strompreisentwicklung, den Wetter
Projektvorhaben von 50Hertz sind an Land der Bau der bedingungen und der Netztopologie beeinflusst.
Südwestkuppelleitung, die Erweiterung, Ertüchtigung und
Modernisierung des Netzbereiches im Raum Magdeburg, Die OPEX werden infolge der weiteren Geschäftsentwick-
der Bau neuer Umspannwerke zur Aufnahme der erneuer lung über denen des Vorjahres (in 2014 157,9 Mio. €)
baren Energien insbesondere in Brandenburg sowie im liegen.
Offshore-Bereich die Fertigstellung des Anschlusses des
OWP Baltic 2 und der Bau des Anschlusses des Clusters Das Nettoergebnis der Gruppe für das Jahr 2015 wird
Westlich Adlergrund. voraussichtlich deutlich unterhalb des Vorjahresergebnisses
liegen (Nettoergebnis in 2014 160,6 Mio. €), da die Sonder
Das Investitionsvolumen des Jahres 2015 wird im Vergleich einflüsse der vorangegangenen Geschäftsjahre abnehmen
zum Vorjahr nochmals deutlich ansteigen (Investitionsvolu- bzw. entfallen. Das in 2013 prognostizierte Ergebnis für
men betrug in 2014 590,7 Mio. € ohne Finanzanlagen). 2014 wurde im Wesentlichen erreicht. Auch im folgenden
Das Bestellobligo per 31. Dezember 2014 betrug für Inves- Geschäftsjahr kann die regulatorisch zugestandene Norm-
titionen 1.045,9 Mio. €; es erhöhte sich im Geschäftsjahr rendite unter den unten angeführten Prämissen voraussicht-
signifikant infolge der Auftragsvergabe insbesondere zur lich erreicht werden.
Anbindung des Clusters Westlich Adlergrund.
Folgende Prämissen liegen der Prognose für 2015 im
Aufgrund der steigenden Investitionstätigkeit und der vor- Wesentlichen zugrunde:
zufinanzierenden Volumina aus dem EEG wird das Finan-
zierungsvolumen zunehmen. Die Liquiditätssituation für das – Beibehalten des derzeitigen Ratings und damit eines günstigen
EEG-Geschäft ist weiterhin von Schwankungen geprägt, Zugangs zu den Finanzmärkten,
wird hingegen in 2015 entspannter als in den Vorjahren – normaler Geschäftsverlauf der 50Hertz ohne außergewöhnliche
erwartet. Dies erfordert die Fortentwicklung der Finanzie- Wetterlagen wie z. B. Orkane und ohne technische Großstörungen,
rungsinstrumente von Eurogrid und ein weiterhin aktives – geringere Auswirkungen unterschiedlicher Einmaleffekte,
Cash-Management. Die Finanzierung wird über die mit ei- – Stabilität des Regulierungsrahmens,
nem im Juni 2014 bestätigten Baa1-Rating (nach Moody‘s) – weiterhin moderate Energiekostenentwicklung und
ausgestattete Muttergesellschaft Eurogrid sichergestellt. – unverändert hohe Kostendisziplin in den betrieblichen Abläufen.
Die Kostenentwicklung für den eigentlichen Netzbetrieb – Hinsichtlich der Qualität der Netzverfügbarkeit unternimmt
im Wesentlichen Instandhaltung, Personal, Verwaltung die Gruppe fortlaufend Anstrengungen, um ein hohes Quali-
und Betrieb – wird durch den Netzausbau sowie von der tätsniveau und eine geringe Störquote jederzeit einzuhal-
Energiepolitik geprägt werden. Die Deckung dieser Kosten ten. Ebenso strebt die Gruppe an, die Unfallhäufigkeit und
wird im Zuge der Kostenprüfung und des europaweiten die Mitarbeiterverfügbarkeit durch gezielte Maßnahmen
Effizienz-Benchmarks festgelegt. 50Hertz unternimmt des Arbeits- und Gesundheitsschutzes auf dem bisherKONZERNLAGEBERICHT EUROGRID GMBH • 17
erreichten Niveau zu erhalten bzw. weiter zu verbessern. Im organisches Wachstum zu realisieren. Weitere Chancen
Rahmen dessen wird die Gruppe als attraktiver Arbeitgeber liegen darin, mit 50Hertz als eigenständigem ÜNB im euro-
alles daransetzen, eine hohe Mitarbeiterzufriedenheit zu päischen Umfeld die Veränderungen und neuen Anforderun-
erreichen. gen durch die Energiewende aktiv zu gestalten und für die
in der Regelzone versorgten Kunden ein verlässlicher und
Insgesamt geht die Gruppe für das Jahr 2015 von einer leistungsstarker Partner zu sein.
positiven Geschäftsentwicklung – wenn auch deutlich unter-
halb der Größenordnung des Ergebnisses 2014 – mit solide Risiken aus Politik, Regulierung und Gesetzgebung
finanzierter Bilanzstruktur aus. Die Netznutzungsentgelte von 50Hertz unterliegen der
Regulierung durch die BNetzA. Entscheidungen der BNetzA
Risikomanagementsystem im gegenwärtigen regulatorischen Rahmen können wesent-
Ziele des Risikomanagements sind das grundsätzliche liche positive oder negative Auswirkungen auf 50Hertz
Vermeiden von Risiken, die den Bestand der Gruppe haben. Speziell die genehmigte Eigenkapitalverzinsung
gefährden, die Reduzierung bestehender Risikopositionen für die 3. Regulierungsperiode (ab 2019) kann unter dem
sowie die Optimierung des Risiken-Chancen-Profils. Risiken erwarteten Wert liegen, was Profitabilität und Unterneh-
werden unter Anwendung der bestehenden Risikorichtlinie menswert von 50Hertz stark negativ beeinflussen könnte.
standardisiert ermittelt, erfasst, bewertet und überwacht.
Die Beurteilung der potenziellen Schadenshöhe und Des Weiteren ist der regulatorische Rahmen Gegenstand
Eintrittswahrscheinlichkeit erfolgt auf Basis von Szenarien. intensiver europäischer, nationaler und regionaler rechtlicher
Dabei wird ein fortlaufendes Monitoring über die Risikositu- Diskussionen. 50Hertz verfolgt und begleitet europäische
ation, insbesondere zur Früherkennung potenziell bestands- und nationale Gesetzgebungsverfahren. Europäische
gefährdender Risiken, durchgeführt sowie die Unterstützung Richtlinien und Regulierungsvorgaben, deren Umsetzung
bei Auswahl und Umsetzung von Bewältigungsmaßnahmen in nationales Recht bevorsteht (z. B. die im Dritten EU-Bin-
gewährleistet. Den Schwerpunkt der Weiterentwicklung des nenmarktpaket enthaltenen Vorgaben), können auch neue
Risikomanagementsystems bildet die systematische Aufbe- Belastungen oder Risiken für 50Hertz verursachen.
reitung und zentrale Verfolgung von Maßnahmenplänen zur
Bewältigung wesentlicher Unternehmensrisiken. Relevante Seit Anfang 2014 führt die BNetzA eine Evaluierung der
Einzelrisiken und die Gesamtrisikolage werden regelmäßig Anreizregulierung für alle Netzbetreiber durch. Gemäß § 33
an die Geschäftsführung, den Aufsichtsrat und die Gesell- Abs. 1 ARegV ist die BNetzA verpflichtet, dem BMWi bis
schafter berichtet. Bei wesentlichen Veränderungen werden Ende 2014 ihre Ergebnisse und Handlungsempfehlungen
die zuständigen Entscheidungsträger ad hoc informiert. Die in einem Bericht zu übermitteln. Hieraus können in 2015
Funktionsfähigkeit und Effektivität des Risikomanagement- Anpassungen an der ARegV resultieren. Derzeit werden
systems unterliegen regelmäßigen Überprüfungen. verschiedene Modelle zur Weiterentwicklung der Anreiz-
regulierung diskutiert. 50Hertz begleitet diese Diskussion
Chancen und Risiken kritisch und versucht, ihre Expertise in der Gestaltung eines
Chancen gangbaren Modells einzubringen.
Die Gruppe hat die Chance, unter Einhaltung der Effizienz
und durch das Sicherstellen termin- und anforderungs- Energiepolitische Gesetze und Richtlinien, insbesondere zu
gerechter Investitionen in das Übertragungsnetz sowie in den erneuerbaren Energien, besitzen ebenfalls starken Ein-
Netzanschlüsse ihre „Regulated Asset Base“ zu stärken und fluss auf die Risikosituation und die Liquidität von 50Hertz.Sie können auch lesen
