Kundenbrief Bank? Oder Partner in allen Vermögensfragen? - Baumann & Cie, Banquiers
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Oktober 2020
Kundenbrief
Bank? Oder Partner in allen Vermögensfragen?
Liebe Leserinnen, liebe Leser
Seit Ende August 2020 ist das Museumstram auf den Schienen und für drei Jahre in
der Region Basel unterwegs. Wir sind stolz und freuen uns sehr darüber, dass wir
dieses einzigartige Projekt als Hauptpartner begleiten dürfen. Als Basler Privatbank
sind wir mit der Region stark verwurzelt und pflegen langfristige Partnerschaften zu
einigen Institutionen wie auch Museen. Die Kooperation mit 18 Museen und weiteren
Partnern ist für uns die ideale Möglichkeit, der Region zum 100-jährigen Jubiläum von
Baumann & Cie, Banquiers etwas zurückzugeben und zur Förderung der kulturellen
Vielfalt beitragen zu können.
Wir treten unter dem folgenden Motto auf: «Bank? weiterentwickeln. Aus diesem Grund haben wir unter
Oder Partner in allen Vermögensfragen? Erleben Sie, anderem zwei Projekte lanciert, welche wir mit grossem
wie unser Wissen neue Perspektiven Engagement vorantreiben. Unter dem
eröffnet.». Dieses Motto widerspiegelt «Wir stehen Ihnen bei der Begriff «Wissenshaus – Baumann Aka-
unser Geschäftsmodell und unseren Verwirklichung Ihrer Ziele demie» führen wir mit unseren Mitar-
Fokus. Wir haben die Ambition, unse- beitenden diverse Workshops durch.
beratend zur Seite.»
re Kunden persönlich und individuell Mit den Workshops verfolgen wir das
über Generationen in allen Vermögensfragen zu be- Ziel, die Beratungskompetenz weiter auszubauen und
gleiten. Dabei ist es unerlässlich, die persönliche Situa- den Miteinbezug unserer Spezialisten in der Beratung zu
tion aus verschiedenen Blickwinkeln zu betrachten, die professionalisieren. Gleichzeitig möchten wir uns auch
richtigen Fragen zu stellen und dadurch neue Perspek- digital weiterentwickeln. Wir sind momentan daran,
tiven zu eröffnen. Bildlich gesprochen gibt es gewisse unsere Bankensoftware zu erneuern. Modernste Tech-
Gemeinsamkeiten mit den Museen, welche als Institu- nologien und Prozesse unterstützen dabei zusätzlich,
tionen Wissen und Kultur vermitteln und verkörpern. die Beratungsqualität und somit das Kundenerlebnis
Das Betrachten von Kunstwerken aus verschiedenen spürbar zu verbessern. Mit diesen obengenannten Pro-
Blickwinkeln kann ebenfalls dazu führen, neue Eindrü- jekten werden wir in Zukunft noch viel stärker gewapp-
cke und Erkenntnisse zu gewinnen. Mit unseren um- net sein, um uns als Partner in allen Vermögensfragen
fassenden Dienstleistungen wollen wir einen Teil dazu zu etablieren und dazu beitragen zu können, unseren
beitragen, das Leben unserer Kunden zu vereinfachen. Kunden bei der Verwirklichung ihrer Ziele beratend zur
Die Welt tendiert zur Komplexität, was selbst vor Alltäg- Seite zu stehen – persönlich, umfassend und generatio-
lichkeiten nicht Halt macht. Zusätzlich haben Entwick- nenübergreifend.
lungen deutlich an Geschwindigkeit zugenommen. Dies
führt dazu, dass die Anforderungen an jeden Einzelnen Ihr
und somit auch an Unternehmen anspruchsvoller wer-
den. Mit unseren Dienstleistungen verbinden wir einen
hohen Qualitätsanspruch und wollen diese fortlaufend Daniel Burkhardt, Teilhaber
Basel +41 (0)61 279 41 41 · Olten +41 (0)62 287 41 41 · Zürich +41 (0)44 563 64 65
info@baumann-banquiers.ch · www.baumann-banquiers.ch
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Finanzrepression − der bedeutendste Trend für Anleger
Mit diesen Massnahmen wird ein nega- Da die Fed ihr Inflationsziel in den letz-
tives reales Zinsniveau erzeugt. Von ten Jahren nicht erreicht hat, wird sie
einem negativen Realzins spricht man, über die nächsten Jahre eine Inflation
wenn die Verzinsung nicht ausreicht, von über zwei Prozent ansteuern und
um den Wertverlust durch Inflation aus- länger zuwarten, bevor sie mit einer
zugleichen. Durch diesen Wertverlust geldpolitischen Straffung einschreitet.
wird der Sparer schleichend enteignet Die wichtigste Zutat für eine höhere
und die Staatsschulden abgetragen. Inflation ist bereits vorhanden. Durch
Der Prozess wirkt ähnlich wie eine Ver- die enormen Stimuluspakete steigt die
mögenssteuer und betrifft uns alle. Geldmenge aktuell so stark wie zuletzt
Am Ursprung steht die Verschuldung Beim Abschluss einer Lebensversiche- in den Achtzigerjahren. Damit ist eine
Seit der globalen Finanzkrise hat die rung oder als Versicherte in einem Vor- reale Geldentwertung von über zwei
Verschuldung gemessen am BIP in den sorgewerk erwerben wir indirekt Prozent im USD in den nächsten Jahren
meisten Ländern Jahr für Jahr zugenom- Staatsanleihen. Zudem sorgt der nega- absolut realistisch. Die EZB und weitere
men, beispielsweise in den USA von tive Realzins auch bei liquiden Mitteln Zentralbanken dürften dem Pfad der
86% im Jahr 2007 auf 135% im Jahr und den meisten Unternehmensanlei- Fed folgen.
2019. Mit den umfangreichen Ret- hen für einen stetigen Vermögensverlust.
tungspaketen und Steuerausfällen im Auch längerfristig ist kaum eine Trend-
Zuge der Corona-Krise schiessen die Repressive Finanzpolitik 2.0 wende in Sicht. Demografische Ent-
Verschuldungsniveaus weiter in die wicklungen sorgen für einen strukturel-
Realzinsen
Höhe. Ein Abbau dieser Schulden über len Sparüberhang, was wiederum Druck
die nächsten Jahrzehnte ist politisch 3 auf die Zinsen ausübt. Gleichzeitig kön-
höchst unpopulär, jedoch unausweich- 2 nen sich viele Volkswirtschaften bei den
lich. Verschuldungsniveaus weit über 1 hohen Schuldenniveaus und dem fragi-
der jährlichen Wirtschaftsleistung ber- 0 len Wirtschaftswachstum gar nicht
gen das Risiko eines Vertrauensverlus- -1 höhere Zinsen leisten.
tes in die staatliche Bonität und einer -2
-3
hohen Zinslast bei steigenden Zinsen. Wie können Anleger den Wert ihres
-4
Statt Steuererhöhungen oder Ausga- 2000 2004 2008 2012 2016
Vermögens langfristig erhalten?
benkürzungen zu beschliessen, werden In den letzten Jahren konnten Anleger
Regierungen deswegen verstärkt den USA mit Obligationen trotz Tiefzinsumfeld
politisch schmerzfreieren Ausweg über Deutschland durch eine Erhöhung des Risikos Kurs-
eine repressive Finanzpolitik suchen. Schweiz gewinne erzielen. Doch aktuell werfen
auch Unternehmensanleihen mit gerin-
Wie funktioniert die Finanzrepression? Wie die Abbildung zeigt, liegt der Real- ger Bonität und längeren Laufzeiten
Finanzielle Repression bezeichnet zins (Nominaler Zins abzüglich der Kon- kaum mehr ausreichende Zinsen ab, um
Massnahmen, mit der Sparer einen sumentenpreisinflation) seit der real positive Renditen zu erwirtschaften.
schleichenden Wertverlust zu Gunsten Finanzkrise mehrheitlich im negativen Bei einem Inflationsschub sind mit fest-
des Staates erleiden. Die aktuell vor- Bereich. Dieser Zustand wird sich mit verzinslichen Anlagen reale Wertver-
herrschende repressive Finanzpolitik hoher Wahrscheinlichkeit noch weiter luste vorprogrammiert.
läuft folgendermassen ab: akzentuieren. Die US-Notenbank Fed
hat an ihren letzten Sitzungen deutlich Mit dem Wegfall von festverzinslichen
1) Die Notenbanken halten mit ihrer zum Ausdruck gebracht, dass sie in den Anlagen und Liquidität bleiben nur
lockeren Geldpolitik die Finanzierungs- kommenden Jahren negative Realrendi- noch wenige Anlagen, um das Vermö-
kosten für den Staat tief. ten anstrebt. Im Juli gab der Vorsitzende gen langfristig vor den Folgen der
Jerome Powell mit seiner Aussage «Wir Finanzrepression zu schützen. Histo-
2) Mittels Regulierung zwingt der Staat denken nicht daran, darüber nachzu- risch betrachtet weisen diese Anlage-
institutionelle Anleger wie Banken, Versi- denken, uns über eine Anhebung des klassen höhere Kursschwankungen auf
cherungen und Vorsorgewerke dazu, Leitzinses Gedanken zu machen.» als Obligationen. Daraus ergibt sich die
einen Grossteil ihrer Eigenmittel in Staats- unmissverständlich zum Ausdruck, wahrscheinlich aktuell wichtigste
anleihen zu halten, wodurch sich trotz dass die Nominalzinsen in den nächsten Erkenntnis für Anleger: Um den negati-
unattraktiver Verzinsung Abnehmer für Jahren bei null verharren oder sogar ven Realrenditen langfristig zu entge-
die Staatsschulden finden lassen. noch weiter sinken werden. Einen hen, müssen Anleger höhere Risiken in
Monat später erklärte derselbe, dass die Form stärkerer kurzfristiger Wert-
3) Regierungen und Notenbanken steu- Fed künftig nicht mehr eine Inflation schwankungen in Kauf nehmen.
ern mittels einer massiven Geldmengen- von zwei Prozent, sondern «über eine
ausweitung eine Inflationsrate an, längere Periode» eine durchschnittliche
welche über den Nominalzinsen liegt. Inflationsrate von zwei Prozent anstrebe.
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Titelempfehlungen
Unsere Positionierung über langfris- Einzigartige Immobilienanlagen SGS (Valor 249745) /
tige Themen und Trends Das seit bereits längerer Zeit andau- Fresenius Med. Care (Valor 520878)
Vor dem Hintergrund der Finanzrepres- ernde Tiefzinsumfeld hat sich im laufen- SGS ist das weltweit führende Unterneh-
sion haben wir unsere Positionierung den Jahr durch die Corona-Pandemie men im Bereich Testen, Inspektion und
noch stärker auf Aktien und Immobilien weiter akzentuiert. Weltweit befinden Zertifizierung (TIC). Der Konzern mit
ausgerichtet. sich die Zinsen auf rekordtiefen Niveaus, Hauptsitz in Genf ist in einem Sektor tätig,
um die wirtschaftliche Erholung mit der zu den stetig wachsenden gehört und
Aktien sind auch nach der starken Erho- aller Kraft zu unterstützen. Neben den von langfristigen, strukturellen Trends
lung der Aktienkurse seit dem Tiefpunkt erhofften positiven Auswirkungen auf profitiert. Die Welt wird immer komple-
im März die attraktivste Anlageklasse. das wirtschaftliche Gedeihen, verstärkt xer, weshalb die Nachfrage nach den
Mit einer erwarteten Gewinnrendite im die ultraexpansive Geldpolitik als auch Dienstleistungen von SGS auch in
nächsten Jahr von 4.8% in den USA, die finanzielle Repression die negativen Zukunft beständig ansteigen wird. Der-
6.8% in Deutschland und 5.6% in der Folgen für Nominalwerte. Realrenditen zeit betreibt das Unternehmen weltweit
Schweiz, leisten Aktien einen zentralen im negativen Territorium werden uns über 2‘000 Labors und Dienstleistung-
Beitrag zum Vermögenserhalt. auf lange Frist begleiten und viele Gläu- zentren, aufgeteilt auf acht Geschäftsbe-
biger im Zusammenhang mit der dar- reiche. Services werden u.a. für Sparten
Schweizer Wohnimmobilien sind von aus entstehenden Geldentwertung vor wie Landwirtschaft und Lebensmittel,
der Corona-Krise weitgehend unbeein- grosse Herausforderungen stellen. Chemie, Bauindustrie, Konsumgüter und
flusst geblieben. Möglicherweise führt Einzelhandel erbracht, um nur einige zu
der Trend zu mehr Heimarbeit gar zu Vor diesem Hintergrund sind exzellente nennen. Vermehrt an Bedeutung gewin-
einem steigenden Bedarf für Wohnflä- Sachwertanlagen entscheidend, um nen auch Themen wie die Nachhaltigkeit
che. Mit einer Nettorendite von rund 3% das Vermögen zu schützen als auch und Konnektivität. SGS schafft seit Jah-
und einer langfristigen Wertsteigerung langfristig zu vermehren. Eine Investiti- ren beständig Wert für seine Anteilseigner
sind Schweizer Wohnimmobilien die onsmöglichkeit mit hoher Sicherheit, und erzielt attraktive Kapitalrenditen. Die
beste Ergänzung zu Aktien. Transparenz und Stabilität, stellen die Ausschüttungspolitik ist sehr aktionärs-
Aktiengesellschaften ImmoVision1 und freundlich, die Bilanz solide. Kaufen!
Gold behält seinen Wert auch in Zeiten ImmoVision2 dar. Der Fokus der Immo-
von Inflation und Krisen und ist deshalb bilienportfolios liegt auf Renditeliegen- Der Dialysespezialist Fresenius Medical
eine attraktive Portfolioergänzung. schaften im Wohnbereich in der Care (FMC) ist schon länger eine Emp-
Deutschschweiz, welche durch eine fehlung von uns. Menschen mit Nieren-
Mikrofinanzanlagen entwickeln sich attraktive Rendite bei vergleichbar tie- versagen sind auf eine regelmässige
weitgehend unabhängig von den fem Risiko charakterisiert sind. Eine Dialyse angewiesen. Dem absoluten
Aktienmärkten und bieten langfristig Investition in ImmoVision ist einzigartig, Marktführer gelang es somit auch wäh-
deutlich höhere Renditen als traditio- da die Immobiliengesellschaften im rend der Coronakrise solide weiter zu
nelle festverzinsliche Anlagen bei gleich- Gegensatz zu den börsengehandelten wachsen. Dazu wesentlich beigetragen
zeitig positivem Beitrag zur Grundver- Immobilienfonds keine Bewertungsprä- hat auch die im 2019 – zum richtigen
sorgung breiter Bevölkerungsschichten mie (durchschnittliche Prämie sämtli- Zeitpunkt –– getätigte Akquisition des
und wirtschaftlichen Entwicklung in cher Immobilienfonds liegt bei rund US-Heimdialyseanbieters NX Stage, wel-
Schwellen- und Entwicklungsländern. 30%) aufweisen. Gerade im aktuellen che Nierenpatienten eine komfortablere
Umfeld gilt der Immobilienselektion als auch sichere Blutwäsche von zu
Anlageklasse höchste Aufmerksamkeit, um der aus- Hause aus ermöglichte. Zudem bleiben
(CHF-Baumann Portfolio)
Liquidität 5%
gezeichneten Werthaltigkeit weiterhin die mittelfristigen Wachstumsaussichten
Mikrofinanz 7% Aktien 63% gerecht zu werden. Die in ihrer Form ein- vielversprechend: immer älter werdende
Gold 5% malige Immobilienanlage eignet sich für Menschen und zunehmender Wohlstand
Anleger, welche ihren Wohnsitz in der in den Entwicklungsländern – einherge-
CH Wohnimmobilien 15% Schweiz haben und einen langfristigen hend mit höherem Zuckerkonsum – füh-
Anlagehorizont besitzen. Für die Immo- ren vermehrt zu Nierenversagen. Weitere
Strukturierte Produkte 5%
Vision2 beträgt die Mindestanlage- Margenverbesserungen (auf über 15%)
summe CHF 50‘000 und für werden dazu beitragen, dass FMC das
ImmoVision1 CHF 500‘000. Es würde Gewinnwachstum überproportional
uns sehr freuen, wenn wir Ihr Interesse zum Umsatzwachstum steigern kann.
Daniel O.A. Rüedi, Teilhaber geweckt haben. Ihr persönlicher Die Aktie bleibt ein «Kaufen».
Simon Lutz, Leiter Anlagestrategie Ansprechpartner steht bei Fragen gerne
zur Verfügung und nimmt Ihren Kauf-
Für die genannten Empfehlungen beachten
auftrag gerne entgegen.
Sie den auf unserer Internet-Seite unter
www.baumann-banquiers.ch/de/aktuell/
kundenbrief.php publizierten Disclaimer.
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Genusshuus
Herzliche Gratulation zum 100-Jahr- Im Läckerli Huus stecken wir aktuell Natürlich gehören zum gemütlichen
Jubiläum! Auch das Läckerli Huus ist bereits mitten in den Vorbereitungen Daheim, also auch zu unserem Genuss-
bereits über 100 Jahre alt und es gehört auf die für uns wichtigste Jahreszeit − huus, Licht, Musik und Läckerli Huus
ganz selbstverständlich zu Basel. Weihnachten − schliesslich werden in Spezialitäten. Es ist erhältlich in unseren
Daher freuen wir uns ganz besonders, dieser Zeit 40% des Jahresumsatzes Läden oder unter www.laeckerli-huus.ch
dass wir mit unseren in liebevoller erwirtschaftet. In unserer Produktion in und wer weiss, vielleicht erhalten Sie es ja
Handarbeit hergestellten und in Frenkendorf wird es enger, die Lager fül- auch geschenkt…
grosser Sorgfalt verpackten Spezialitä- len sich, die Dekoration wird weih-
ten immer wieder Kundinnen und Kun- nachtlich, überall duftet es fein nach Wir freuen uns jedenfalls auf weitere
den von Baumann & Cie, Banquiers Weihnachten und in der Backstube 100 Jahre mit Baumann & Cie, Banquiers,
verwöhnen und begeistern dürfen. So kommt Hektik auf. 60 zusätzliche Mit- auf viele spannende Projekte, unkom-
durften wir zum Beispiel dem traditio- arbeitende verstärken unsere 150-köp- pliziert, innovativ und verlässlich − wir
nellen 1. August-Paket ein Original fige Läckerli Huus Crew beim sind bereit mit neuen Ideen, von Basel
Basler Läckerli in Form eines Basler Weihnachtseinsatz. zu Basel!
Stabes beilegen.
Gerade dieses Jahr, in dem der persönli- Alles Gute, schöne Weihnachtszeit −
che Kontakt viel zu kurz kam, man wenig geniessen Sie das Zuhause, resp. das
Gelegenheiten hatte, Freundschaften zu Genusshuus
pflegen, entfernte Verwandte zu besu-
chen oder auch Arbeitskollegen und Herzlich
Mitarbeitende am Arbeitsort zu erleben, Miriam Baumann
sind Geschenke willkommen. Bei uns Inhaberin Läckerli Huus
finden Sie eine grosse Auswahl an tollen
Geschenken in höchster Qualität, aus
der Region, traditionell oder innovativ,
edle, wiederverwendbare Verpackun-
gen, welche wir natürlich auch per
Schweizer Post um die ganze Welt für
Sie versenden.
Dieses Jahr war geprägt von «daheim
bleiben» − Zuhause soll es gemütlich
sein, da möchte man sich etwas gönnen.
Wir haben das Thema auch im Läckerli
Huus aufgenommen und so prägt unser
«Genusshuus» dieses Jahr unser Weih- PS: Wenn Sie das gemütliche Daheim
nachtssortiment − ein Läckerli Huus- dann doch verlassen wollen, gönnen Sie
Sowohl Baumann & Cie, Banquiers wie Weihnachtshuus. sich doch einen Ausflug in unsere
auch das Läckerli Huus stehen für Tra- Genusswelt nach Frenkendorf und ent-
dition und Innovation, sind beide Teil decken Sie wie die Original Basler
der globalen Welt, bewegen sich darin Läckerli gebacken werden. Alex, der
agil und zeigen sich wandlungsfähig, Bäckersjunge, nimmt Sie mit auf eine
ohne dabei ihre Herkunft zu vergessen. spannende Entdeckungsreise da, wo
Beide bekennen sich zur Region Basel, der Genuss zuhause ist.
sind da stark verwurzelt und verdeutli-
chen, wie wichtig Regionalität und auch Läckerli Huus AG
persönliche Beziehungen sowie die Flachsackerstrasse 50
Beratung der Kundinnen und Kunden 4402 Frenkendorf
sind. Nur so schaffen es Bank und Con-
fiseure, sich den Veränderungen der Tel. +41 61 264 23 00
Welt anzupassen und erfolgreich zu Fax +41 61 264 23 96
bleiben. Das zeigten Baumann & Cie, E-Mail: info@laeckerli-huus.ch
Banquiers und Läckerli Huus die letzten www.laeckerli-huus.ch
100 Jahre, und werden sicherlich auch
in den kommenden 100 Jahren ihre
Dynamik beweisen.
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