Neue Geldquellen anzapfen - Die KMU-Berater
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solvent Spezial
Kapitalmarkt
Neue Geldquellen
anzapfen
Die Finanzmärkte verändern sich. Die Zinsen beginnen langsam wieder zu steigen. Gleichzeitig gewinnen neue
Anbieter wie Fintechs an Bedeutung, ebenso wie alternative Finanzierungsinstrumente. Firmenchefs sollten sich auf
neue Rahmenbedingungen bei ihren Finanzierungen einstellen. So bereiten sie sich vor. Text: Eva Neuthinger
D ie ING-Diba, die eigentlich die Privat-
kunden im Fokus hat, will bis 2022 zu
den fünf größten Firmenkundenbanken gehö-
ren. Den Markteinstieg erleichtert sich das
Geldhaus jetzt mit einem Zukauf. Das Institut
plant, den Online-Kreditmarktplatz Lendico
zu übernehmen. „Mit dem Erwerb gewinnen
wir die Zielgruppe der kleinen und mittleren
Unternehmen hinzu. Wir sind überzeugt, dass
Lendico mit seinem digitalen, sehr effizienten
Geschäftsmodell unserer Unternehmensstra-
tegie sehr gut entspricht und wir zusammen
stärker wachsen können“, sagt Nick Jue, Vor-
standsvorsitzender der ING-DiBa AG und
Head of ING Germany. Das Bundeskartellamt
prüft derzeit das Großprojekt. »
© Frauke Ditting
28 04|2018 Creditreform
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Creditreform 04|2018 29
solvent Spezial
Kapitalmarkt
Dieser Deal kennzeichnet eine neue Entwicklung. her“, prognostiziert Christian Groschupp, Mitglied der
„Fusionen zwischen Banken und Fintech-Unterneh- Geschäftsleitung der Beratungsgesellschaft Dr. Wie-
men könnten in den nächsten Jahren mehr werden“, selhuber & Partner GmbH in München und Leiter
prognostiziert Christoph Rasche, Geschäftsführer der Competence Center Finanzierung (siehe auch Seite
Unternehmensberatungsgesellschaft Carat Consult 30: „Abschied nehmen von guten alten Inhabertugen-
GmbH in Kirchhundem und Mitglied im Bundesver- den“). Er empfiehlt Firmenchefs deshalb, jetzt die
band Die KMU-Berater (siehe auch Seite 30: „Vorbe- eigenen Konditionen zu optimieren.
reiten auf Finanzierung 4.0“). Das
dürfte den Markt für Unternehmens- 3. Schuldscheine gefragt: Eine Möglichkeit ist
» Fusionen zwi- finanzierungen in Bewegung bringen. auch ein Mix verschiedener Finanzierungsinstru-
schen Banken und Aktuell zeichnen sich diverse neue mente. „Wer sehr langfristige Laufzeiten wünscht,
Fintech-Unterneh- Trends und Tendenzen ab. Firmen- könnte seiner Finanzierungsstruktur beispielsweise
men könnten in chefs sollten die Entwicklung verfol- Schuldscheindarlehen beimischen“, rät Groschupp.
den nächsten Jah- gen, um bei Bedarf rechtzeitig reagie- Diese erleben einen Boom. Zum Ende vergangenen
ren mehr werden. « ren zu können. Jahres belief sich das Emissionsvolumen nach Anga-
Christoph Rasche, ben der Landesbank Baden-Württemberg auf 27 Mil-
Carat Consult 1. Crowdfinanzierung mischt den liarden Euro. Im Februar 2018 erst nutzte die Rewe
Markt auf: „Fintechs gewinnen auf- Group dieses Instrument. Das finale Gesamtvolumen
grund ihrer aggressiven Marketingkampagnen und der Rewe-Emission beträgt eine Milliarde Euro und
der unverändert langen Kreditentscheidungsprozesse umfasst verschiedene Laufzeittranchen von drei bis
im klassischen Bankensystem immer mehr an Bedeu- sieben Jahren. Die Platzierung erfolgte bei rund 250
tung“, sagt Rasche. Das hat mehrere Gründe: Inves- Investoren überwiegend aus dem Kreis der Banken.
toren suchen nach höheren Renditen, als sie in klas- „Vor dem Hintergrund unserer hervorragenden wirt-
sischen Anlagen erzielbar sind. Für die Kapitalgeber schaftlichen Situation gibt uns das Schuldscheindar-
lassen sich die Risiken recht gut kalkulieren und lehen die Möglichkeit, das derzeitige Zinsumfeld
durch Diversifizierung streuen. langfristig zu sichern“, sagt Dr. Christian Mielsch,
Der deutsche Crowdfunding-Markt hält mit Stand CFO der Rewe Group.
2016 ein Volumen von 321 Millionen Euro, womit er
gegenüber dem Vorjahr um 23 Prozent angestiegen 4. Zinsen steigen: „Die Europäische Zentralbank
ist. Das geht aus einer neuen Studie der Universität (EZB) sollte dringend eine umfassende Strategie für
Cambridge hervor. Crowdfunding nimmt in Europa eine Normalisierung ihrer Geldpolitik kommunizie-
inzwischen einen festen Platz bei den Unternehmens- ren. Dies würde die Unsicherheit der Marktteilnehmer
finanzierungen ein. Die Firmen sehen ihren großen über den künftigen Kurs der Notenbank reduzieren“,
Vorteil darin, dass sie mit einer schnellen Kreditver- fordert der Sachverständigenrat in seinem aktuellen
© Frauke Ditting; privat; Wieselhuber & Partner; ecovis.com
gabe kalkulieren können und sich gleichzeitig Unab- Jahresgutachten. Kluge Unternehmer kalkulieren die
hängigkeit von der Hausbank verschaffen. Zinswende bei ihrer Finanzierungsstrategie bereits
mit ein. „Kredite werden teurer“, prognostiziert bei-
2. Eigene Konditionen optimieren: Das ist mo- spielsweise auch Jeannette Wiese, Unternehmensbe-
mentan ein weiteres großes Thema. Die Banken er- raterin bei Ecovis in Dingolfing (siehe auch Seite 30:
warten nach wie vor hohe Sicherheiten und gute Bo- „Digitalisierung wird zum wichtigen Kriterium beim
nitäten, wenn sie Kredite vergeben. „In Sondersitua- Rating“). Die Tendenz zu steigenden Zinsen jedenfalls
tionen und bei Grenzbonitäten wird die klassische zeichnet sich seit Mitte vergangenen Jahres bei lang-
Kreditfinanzierung schwieriger werden – und die fristigen Krediten mit einem Plus von rund 0,40 Pro-
Bonitätsschere noch weiterauseinander gehen als bis- zentpunkten ab.
30 04|2018 Creditreform» Digitalisierung wird » Abschied nehmen von guten » Vorbereiten auf
zum wichtigen Kriterium alten Inhabertugenden « Finanzierung 4.0 «
beim Rating « Christian Groschupp ist Mitglied der Geschäfts- Christoph Rasche ist stellvertretender Leiter der
leitung der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH in Fachgruppe Finanzierung-Rating im Bundesverband
Jeannette Wiese ist Unternehmensberaterin
München. Die KMU-Berater.
der Gesellschaft Ecovis in Dingolfing.
„Nach wie vor werden drei Viertel der „Unternehmen mit guter und sehr guter „Chefs kleiner und mittlerer Firmen
Finanzierungen im Mittelstand über Bonität können die exzellenten Bedin- sollten die eigene Unternehmensfinan-
die Hausbanken abgewickelt. Es lässt gungen an den Finanzmärkten nutzen. zierung stärker als kritischen und
sich erkennen, dass die Kreditinstitute Sie sollten unbedingt eine Refinanzie- strategischen Erfolgsfaktor betrachten.
ihre Darlehen sehr risikoorientiert und rung prüfen, um Konditionen und Lauf- Die Abhängigkeit von einer Hausbank
verhalten vergeben. Sie fordern beste zeiten zu optimieren – sei es über bila- sollte vermieden werden. Der Finanzie-
Bonitäten und hohe Sicherheiten. Die terale Bankkredite oder konsortiale rungsmix sollte erweitert und der Um-
regulatorischen Anforderungen der Darlehen. Für Unternehmen im gehobe- gang mit Fintech-Angeboten getestet
Banken nehmen immer weiter zu. In nen Mittelstand, die aufgrund schlech- werden. KMU müssen zeitnah beginnen,
diesem Umfeld sollten Unternehmer terer Bonität bei klassischen Banken Finanzierungsstrategien für Digitalisie-
jetzt Innovationsbereitschaft zeigen, da kaum noch schnell Kredite bekommen, rungsprojekte zu entwickeln. Der
auch der Grad der Digitalisierung im werden alternative Finanzierungen wie Schlüssel zum erfolgreichen Zugang zu
Unternehmen zu einem wichtigen Kri- Kreditplattformen wichtig. So vermit- Fremdfinanzierungsmitteln ist und
terium für die Bonität wird. Sie sollten telt das erste Fintech nun auch größere bleibt aber die eigene Bonität. Gerade
Planung und Controlling als Manage- Darlehensvolumen von bis zu fünf Mil- wirtschaftlich gute Zeiten sollten
mentaufgabe aktiv betreiben. Denn die lionen Euro – und das mit Laufzeiten Unternehmer daher für eine systemati-
Banken fordern Transparenz in der von fünf Jahren und monatlicher Til- sche Verbesserung ihrer Ratings nutzen.
Kommunikation. Das bedeutet: Sie er- gung. Wir raten unter strategischen Eine sich abzeichnende Trendwende
warten eine frühzeitige Planung und Gesichtspunkten insbesondere Fami beim Zinsniveau könnte sonst ab 2019
eine zeitnahe Dokumentation der Ge- lienunternehmen: Verhalten Sie sich in Probleme für bonitätsschwächere KMUs
schäftsentwicklung anhand aussage- guten Zeiten wie Investoren! Liquidität bringen.“
kräftiger Unterlagen.“ könnte außerhalb des operativen Ge-
schäfts, beispielsweise in einer Finanz-
holding, allokiert werden. Das bedeutet
im Klartext: Abschied nehmen von gu-
ten alten Inhabertugenden. Denn mit
dieser Strategie bleibt man auch in un-
vorhergesehenen Situationen hand-
lungsfähig.“
Creditreform 04|2018 31Sie können auch lesen
