Regulierung zur Nachhaltigkeit nimmt Fahrt auf - KPMG
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Regulierung zur Nachhaltig-
keit nimmt Fahrt auf
Finales Merkblatt der BaFin und vorläufige EU-
Einigung zur Taxonomie – eine schöne Bescherung?
Januar 2020
Überblick rung vorgelegt, der sowohl anste-
hende Regulierungsmaßnahmen
Bereits seit geraumer Zeit wird
das Bewusstsein des Finanzsek-
als auch Erwartungshaltungen der
EBA zum Umgang insbesondere
Inhalt
tors in Bezug auf Nachhaltigkeit
mit Klimarisiken in Instituten defi- Überblick
geschärft. Für viele Investoren, Seite 1
niert.
Kunden, Geschäftspartner, Stan-
dardsetzer und Regulierungsbe- Die Diskussion über die Folgen BaFin-Merkblatt
hörden stehen Chancen und Risi- von Industrialisierung und Bevöl- Seite 2
ken durch Veränderungen aus den kerungswachstum steht aktuell im EU-Taxonomie
Bereichen Umwelt, Soziales und Zentrum des öffentlichen Interes- Seite 3
Unternehmensführung (Environ- ses. Im Finanzsektor lässt sich
mental, Social and Governance - eine deutliche Steigerung der EBA-Aktionsplan
ESG) für das neue Jahr weit oben Nachfrage nach nachhaltigen Pro- Seite 4
auf der Agenda der Prioritäten. dukten feststellen. Die EU sieht Implikationen und Handlungsbedarf
den Finanzsektor als entscheiden- Seite 6
Im Dezember 2019 gab es seitens
des Element bei der Umleitung
der Standardsetzer und Regulie-
von Finanzströmen zur Bekämp- Ausblick
rungsbehörden weitere wegwei- Seite 7
fung des Klimawandels. Alle Maß-
sende Publikationen. So hat die
nahmen sind im Kontext des EU-
Bundesanstalt für Finanzdienst-
Aktionsplans zur Finanzierung
leistungsaufsicht (BaFin) noch am
eines nachhaltigen Wachstums
20. Dezember 2019 die finale Fas-
vom 8. März 2018 zu sehen.
sung des zuvor kontrovers disku-
tierten Merkblatts zum Umgang Die neuen Veröffentlichungen
mit Nachhaltigkeitsrisiken veröf- bringen mehr Klarheit unter ande-
fentlicht. Kurz zuvor hatten sich rem für Institute, Versicherungs-
am 18. Dezember 2019 das Euro- unternehmen und Kapitelverwal-
päische Parlament und der Rat auf tungsgesellschaften. Sofern nicht
die Vorgehensweise zur Festle- schon längst angestoßen, wächst
gung der weltweit ersten „grünen der Bedarf, sich ganzheitlich mit
Liste“ - einer Klassifikation nach- Nachhaltigkeit zu befassen – von
haltiger Wirtschaftstätigkeiten der Geschäfts- und Risikostrate-
(Taxonomie) - geeinigt. gie, über die Zusammensetzung
des Kunden- und Anlageportfolios
Und bereits am 6. Dezember 2019
bis hin zu Prozessen in Vertrieb,
hat die Europäische Bankenauf-
Refinanzierung, Risikosteuerung,
sichtsbehörde (EBA) einen Akti-
Produktentwicklung und Bericht-
onsplan zur nachhaltigen Finanzie-
erstattung.
© 2019 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 2
BaFin-Merkblatt die BaFin „zunächst“ nicht das Deutsche Bundesbank sind selbst
Ziel verfolgt, mit dem Merkblatt Mitglieder des Lenkungsaus-
Am 24. September 2019 hatte die konkrete Prüfungsanforderungen schusses dieser internationalen
BaFin den Entwurf des Merkblatts zu formulieren. Initiative.
zum Umgang mit Nachhaltigkeits-
risiken in einer Konsultationsfas- Gleichwohl würden jedoch später Klarstellungen
sung veröffentlicht. Über die we- entsprechende prüfungsrelevante
In der finalen Fassung gibt es eine
sentlichen Inhalte hat KPMG in Vorgaben aus europäischer Sicht
Reihe von Klarstellungen gegen-
seinem Newsletter vom Septem- auf die Unternehmen zukommen.
über dem Entwurf. Die BaFin hat
ber 2019 ausführlich informiert. Hier können zum Beispiel im Ban-
vor allem Begrifflichkeiten aus
Die Konsultationsfrist lief bis zum kensektor die EBA-Leitlinien zur
angrenzenden Regulierungen, wie
3. November 2019. In dieser Zeit Kreditvergabe und -überwachung
z.B. den MaRisk, nunmehr stärker
haben die Verbände des Finanz- angeführt werden, deren finale
auf das Merkblatt abgestimmt.
sektors von der Gelegenheit einer Fassung Ende des ersten Quartals
Dies gilt unter anderem für die
Stellungnahme regen Gebrauch 2020 zu erwarten ist. Diese Leitli-
gemacht. Forderungen rangierten nien machen unter anderem Vor-
von einem kompletten Verzicht gaben zur Integration von ESG- • Betonung, dass Nachhaltig-
auf das Merkblatt bis hin zur An- Faktoren in die Risikomanage- keitsrisiken keine eigenständi-
passungen einzelner Sachverhalte ment- und Kreditvergaberichtlinien ge Risikoart, sondern als Fak-
im Detail. der Institute. Die erstmalige An- toren bzw. Treiber der
wendung war bislang ab 30. Juni bekannten Risikoarten zu be-
Am 20. Dezember 2019 hat die 2020 geplant. Ähnliche Vorstöße trachten sind (zum Beispiel:
BaFin dann die finale Fassung des gibt es seitens der EIOPA für Ver- Kreditrisiken, Liquiditätsrisiken,
Merkblatts veröffentlicht. Es wur- sicherungsunternehmen. Für Ein- Marktpreisrisiken) und in diese
de versucht, 39 Eingaben zum richtungen der betrieblichen Al- „übersetzt“ werden müssen
Merkblatt zu berücksichtigen. tersvorsorge sind entsprechende • Schnittstelle zu den besonde-
Dieses ist in seiner Struktur nahe- Vorschriften bereits in Kraft. Des- ren Funktionen nach MaRisk
zu unverändert. Wesentliche An- wegen ist das Merkblatt ohnehin bzw. Schlüsselfunktionen nach
passungen innerhalb der beste- ein Vorbote entsprechender ver- VAG (zuvor genannt: „Gover-
henden Kapitel betreffen vor allem bindlicher Regelungen auf europä- nance-Funktionen“)
die grundsätzliche Positionierung, ischer Ebene.
die bessere Verzahnung mit be- Reduktion des Detailgrades
stehenden Regularien und einige Die BaFin bleibt weiterhin bei der
Klarstellungen sowie vor allem Einordnung, dass die schon be- Vor allem hat die BaFin aber in
eine in Teilen deutliche Reduktion stehenden verbindlichen gesetzli- zahlreichen Fällen zum einen den
des Detailgrades der Empfehlun- chen oder aufsichtlichen Vorgaben Empfehlungscharakter der Inhalte
gen. Am 15. Januar 2020 hat die (konkretisiert zum Beispiel durch herausgestellt („sollte“) und zum
Bafin auch eine englische Über- die MaRisk, MaGo, KAMaRisk 1) im anderen den Detailgrad der Emp-
setzung des Merkblatts zur Verfü- Hinblick auf Nachhaltigkeitsrisiken fehlungen reduziert. Damit unter-
gung gestellt. durch das Merkblatt weder abge- streicht sie auch zusätzlich den
schwächt noch erweitert werden. schon im Vorfeld betonten Propor-
Grundsätzliche Positionierung Betont wird nunmehr der Hinweis, tionalitätsgedanken und lässt den
Auf deutlichen Wunsch des Fi- dass die BaFin mit dem Merkblatt Unternehmen ausreichend Frei-
nanzsektors wurde die Unverbind- einer Empfehlung des „Network raum zur Auseinandersetzung mit
lichkeit der Empfehlungen des for Greening the Financial System einem angemessenen Umgang
Merkblatts unterstrichen und klar- (NGFS)“ nachkommt, klimabezo- mit Nachhaltigkeitsrisiken, der
gestellt, dass die beaufsichtigen gene Risiken in die Aufsicht ein- nicht nur das individuelle Risi-
Unternehmen in der Wahl ihrer zubinden und aufsichtliche Erwar- koprofil, sondern auch das Ge-
Ansätze und Methoden zum Um- tungen zu formulieren. BaFin und schäftsmodell berücksichtigt.
gang mit Nachhaltigkeitsrisiken Folgende Beispiele können hierbei
frei sind. Schon bislang hatte die genannt werden:
BaFin das Merkblatt als Orientie- 1
Mindestanforderungen an das Risi-
rungshilfe und Zusammenstellung komanagement (BA), an die Ge- • Streichung der ggf. freiwilligen
von sinnvollen Verfahrensweisen schäftsorganisation von Versiche- Berücksichtigung durch von
bezeichnet, an der sich die beauf- rungsunternehmen bzw. an das der EZB überwachte Institute
sichtigten Unternehmen ausrich- Risikomanagement von Kapitalverwal-
ten können. Mit der finalen Fas- tungsgesellschaften
sung wird jetzt konstatiert, dass
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 3
• Unterstreichung des Proporti- angewendeter Standards auch Beaufsichtigung (zum Beispiel für
onalitätsgedankens gemäß durch Dienstleister im Falle nachgelagerte Vorhaben wie
sektorspezifischen Vorgaben von Auslagerungen Green Bonds, Eco-Labels und
• Relativierung der aufgezeigten • Berücksichtigung von „spezi- Nachhaltigkeitsfonds) sowie An-
Beispiele und Fragen für eine algesetzlichen“ Regelungen forderungen an die produkt- bzw.
mögliche Strategiediskussion hinsichtlich des gruppenwei- unternehmensspezifische Offen-
• Löschung des Hinweises, dass ten Umgangs mit Nachhaltig- legung und das Reporting von
angemessenen Risikobewer- keitsrisiken Finanzmarktteilnehmern, Emitten-
tungen „häufig nur durch ten und großen Unternehmen.
Stresstests“ zu gewährleisten Auch wenn deutlich wird, dass die Entsprechende Klassifizierungen
sind (wenngleich den Stress- BaFin bei der Erstellung der fina- können ebenfalls eine Rolle spie-
tests weiterhin eine zentrale len Fassung des Merkblatts den len bei der Risikobewertung von
Bedeutung eingeräumt wird) Anmerkungen des Finanzsektors Geschäftsaktivitäten und einer
• Streichung der Empfehlung zu entgegenkommt, bleiben die we- ggf. zukünftigen aufsichtlichen
notwendigen Überprüfungs- sentlichen Empfehlungen in der Privilegierung bei den Eigenmittel-
prozessen für die Einhaltung Substanz erhalten. Die im EBA- anforderungen.
freiwilliger Nachhaltigkeits- Aktionsplan vom 6. Dezember Eine einheitliche Taxonomie soll
standards 2019 artikulierte Erwartungshal- vor allem institutionellen und pri-
• Relativierung der Notwendig- tung deckt sich in Kernaspekten vaten Anlegern ermöglichen, sich
keit zur Nutzung externer weitestgehend mit den Empfeh- ein Urteil darüber zu bilden, ob
Quellen bei der Risikoidentifi- lungen der BaFin. Zusammen mit eine Investition auch tatsächlich
zierung den zu erwartenden Regelungen umweltfreundlich ist. Anleger
• Starke Kürzung des Detailgra- auf europäischer Ebene besteht könnten damit, wenn sie in Projek-
des der Inhalte zu Verantwort- weiterhin für alle beaufsichtigten te und Wirtschaftstätigkeiten mit
lichkeiten in der Geschäftsor- Unternehmen die Notwendigkeit, deutlich positiver Wirkung auf
ganisation, auch bezüglich sich mit einen angemessenen Klima und Umwelt investieren,
„Markt“ bzw. „Marktfolge“ Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken künftig EU-weit von der gleichen
(kein Erst-/Zweitvotum) nachvollziehbar auseinanderzuset- Grundlage ausgehen.
• Umformulierung der Einstel- zen.
lung von Experten in der Risi-
EU-Taxonomie Bisher gab es kein einheitliches
kocontrolling-Funktion zuguns-
Klassifikationssystem, das die
ten einer etwaigen Die vorläufige Einigung hinsichtlich Bestimmung ökologisch nachhal-
„Verstärkung“ der besonderen der Taxonomie ist wesentlicher tiger Wirtschaftstätigkeiten erlaubt
bzw. Schlüsselfunktionen Bestandteil des Aktionsplans der hätte. Mit Hilfe einer „grünen
• Keine Empfehlung für die EU-Kommission zur Finanzierung Liste“ soll
Compliance-Funktion zur nachhaltigen Wachstums und
Überwachung der Einhaltung entspricht dem Ziel der Kapital-
freiwillig angewendeter Nach- • die Fragmentierung, die durch
marktunion, das Finanzwesen mit
haltigkeitsstandards marktbasierte Initiativen und
den Bedürfnissen der Realwirt-
• Klarstellung der Berichterstat- nationale Praktiken entsteht,
schaft zusammenzubringen. Hier-
tung für interne Zwecke nur, reduziert werden und
zu wurde am 18. Dezember 2019
falls noch nicht bei bestehen- • dem sog. „Greenwashing“
der Entwurf einer „Verordnung zur
den Risikoarten mit berück- entgegengewirkt werden, d.h.
Etablierung eines Rahmenwerks
sichtigt der Vermarktung von Anlage-
für nachhaltige Investitionen und
• Relativierung zur Verwendung produkten als „grün“ oder
die Änderung der Verordnung
von langfristigen Szenarioana- „umweltfreundlich“, obwohl
2019/2088 zu nachhaltigkeitsbe-
lysen und Klarstellung, dass sie den grundlegenden Um-
zogenen Offenlegungen des Fi-
der Zeitraum für Auswirkungs- weltstandards nicht entspre-
nanzdienstleistungssektors“ ver-
szenarien dem konsistenten chen.
öffentlicht.
und langfristigen Planungszeit-
raum eines Unternehmens Grundsätzlich hat eine einheitliche Umweltziele
entspricht Taxonomie enorme Bedeutung für
Institute, Versicherungsunterneh- Mit der politischen Einigung wird
• Fokus der Regelungen für zumindest ein grundlegender
Auslagerungsverträge auf men und Kapitalverwaltungsge-
sellschaften. Es ergeben sich Rahmen dafür festgelegt, was als
„wesentliche“ Auslagerungen ökologisch nachhaltige Wirt-
• Relativierung der Empfehlung nämlich unmittelbare Auswirkun-
gen auf die Gesetzgebung und schaftstätigkeit klassifiziert wer-
zur Berücksichtigung freiwillig
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 4
den kann. Es werden sechs Um- Übergangstätigkeiten investiert Die EBA erläutert zudem ihre auf-
weltziele zugrunde gelegt: wird. sichtliche Erwartungshaltung zum
Umgang mit ESG-Risiken. Bemer-
1. Klimaschutz Die EU-Kommission wird nun auf kenswerterweise ermutigt sie die
2. Anpassung an den Klimawan- der Basis dieser Rahmenbedin- Institute entsprechende Maßnah-
del gungen beauftragt, die tatsächli- men zu ergreifen, bevor der recht-
3. Nachhaltige Nutzung und che Klassifikation zu erarbeiten, liche Rahmen innerhalb der EU
Schutz der Wasser- und Mee- indem sie durch delegierte angepasst und die verschiedenen
resressourcen Rechtsakte technische Bewer- Mandate der EBA geliefert wur-
4. Übergang zu einer Kreislauf- tungskriterien für jedes einzelne den.
wirtschaft Umweltziel und für jeden einzel-
Die Aufgaben und Mandate der
5. Vermeidung und Verminderung nen Sektor bestimmt. Dabei wird
EBA in Bezug auf ESG-Risiken
der Umweltverschmutzung die EU-Kommission von einer
basieren auf den nachstehenden
6. Schutz und Wiederherstellung technischen Expertengruppe, der
regulatorischen Vorgaben:
der biologischen Vielfalt und „Plattform für ein nachhaltiges
der Ökosysteme. Finanzwesen“ unterstützt und
auch hinsichtlich der Frage bera- • der geänderten EBA-
Voraussetzungen der grünen Liste ten, ob weitere Ziele zu verfolgen Verordnung;
sind. Hierfür sind entsprechende • der überarbeiteten Eigenkapi-
Die wirtschaftlichen Tätigkeiten talverordnung (CRR II) und der
Kosten-Nutzen-Analysen zu erstel-
müssen die nachstehenden vier Eigenkapitalrichtlinie (CRD V);
len. Eine weitere Expertengruppe,
Kriterien erfüllen, um als nachhal- • der neuen Wertpapierfir-
die sich aus Vertretern der EU-
tig klassifiziert werden zu können: menverordnung (IFR) und der
Mitgliedstaaten zusammensetzt,
wird die EU-Kommission darüber Wertpapierfirmenrichtlinie
1. Sie leisten einen wesentlichen (IFD);
hinaus in Bezug auf die Eignung
Beitrag zu mindestens einem • dem Aktionsplan der EU-
der technischen Evaluierungskrite-
der oben genannten sechs Kommission und den damit
rien und den hierfür verwendeten
Umweltziele verbundenen Legislativpake-
Ansatz beraten.
2. Sie verursachen im Hinblick auf ten.
die anderen Umweltziele „kei-
Die neue Verordnung ist nach dem
nen erheblichen Schaden“ Zwischen 2019 und 2025 sieht der
Verfahren der „frühzeitigen Eini-
3. Sie entsprechen robusten, Aktionsplan umfangreiche Arbei-
gung in zweiter Lesung“ im An-
wissenschaftlich fundierten ten zu ESG- bzw. vor allem Klima-
schluss an die Überarbeitung
technischen Evaluierungskrite- risiken vor. In einem ersten Schritt
durch die Rechts- und Sprach-
rien. wird sich die EBA auf das Strate-
sachverständigen von Rat und
4. Sie halten Mindeststandards in gie- und Risikomanagement und
Parlament noch förmlich anzu-
den Bereichen Soziales und die damit verbundenen Schlüssel-
nehmen.
Unternehmensführung ein. kennzahlen sowie die Offenlegung
EBA-Aktionsplan konzentrieren. Hiernach soll ein
Es wird grundlegend am Konzept spezieller Stresstest zum Klima-
der Neutralität in Bezug auf die Am 6. Dezember 2019 hat die wandel entwickelt werden.
verschiedenen Energieformen Europäische Bankenaufsichtsbe- Schließlich plant die EBA, Einzel-
festgehalten, unter der Bedin- hörde (EBA) einen bis zum Jahr heiten zur aufsichtsrechtlichen
gung, dass diese Energien geringe 2025 reichenden Aktionsplan zur Behandlung von „grünen“ Forde-
Treibhausgasemissionen verursa- nachhaltigen Finanzierung veröf- rungen zu untersuchen und ggfs.
chen. In der Taxonomie sind eben- fentlicht. Gemäß EBA müssen die Risikogewichte bei der Eigen-
falls die beiden Unterkategorien Institute in der Lage sein, Nachhal- mittelunterlegung entsprechend
„förderliche Tätigkeiten“ und tigkeits- bzw. ESG-Risiken zu anzupassen.
„Übergangstätigkeiten“ enthalten. messen und zu überwachen, um
D.h. diese Tätigkeiten können als mit Transitionsrisiken als auch Die geplante Arbeit zielt auch da-
nachhaltig qualifiziert werden, physischen Risiken, die der Kli- rauf ab, den Aufsichtsbehörden
sofern sie bei anderen Wirt- mawandel mit sich bringt, umge- angemessene Instrumente zur
schaftsaktivitäten dazu beitragen, hen zu können. In ihrem Aktions- Verfügung zu stellen, um die ESG-
die Umweltziele zu erreichen. Es plan stellt die EBA ihren Ansatz Risiken im Rahmen ihrer Auf-
ist für jedes Finanzprodukt künftig und ihren Zeitplan für die Erbrin- sichtspraktiken zu verstehen, zu
offenzulegen, welcher Anteil in gung von Mandaten im Zusam- überwachen und zu bewerten.
diese förderlichen Tätigkeiten und menhang mit ESG-Faktoren dar. Zusätzlich zu den spezifischen
Mandaten ist ein allgemeines
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 5
Mandat in der EBA-Verordnung zur das explizit Nachhaltigkeitsrisiken möglicht. Die EBA verweist auf
Überwachung des ESG-Risikos berücksichtigt. Anhang I der Leitlinien zur nichtfi-
vorgesehen, das gleichzeitig we- nanziellen Berichterstattung, der
Hinsichtlich der Definition aufsicht-
sentlicher Bestandteil der allge- ausgewählte Indikatoren enthält.
licher Erwartungen ermutigt die
meinen Arbeit zur Verbesserung
EBA die Institute, Nachhaltigkeits- Stresstesting und Szenarioanaly-
der Stabilität des Bankensektors
überlegungen pro-aktiv in ihre sen
ist.
Geschäftsstrategie und das Risi-
Die EBA plant, einen speziellen
Im Folgenden werden die wich- komanagement zu integrieren und
Stresstest zum Klimawandel zu
tigsten EBA-Mandate im Rahmen entsprechende Geschäftsplanun-
entwickeln, mit dem das Hauptziel
der genannten Themenschwer- gen sowie Risikosteuerungs-,
verfolgt wird, die Anfälligkeit der
punkte dargestellt: Kontroll- und Entscheidungspro-
Banken für klimabezogene Risiken
zesse anzupassen.
Strategie und Risikomanagement zu ermitteln und die Relevanz der
Schlüsselparameter und Offenle- Engagements zu quantifizieren,
Hierbei handelt es sich um ein
gung die von physischen Risiken und
sehr umfangreiches Mandat, das
Transitionsrisiken betroffen sein
einen weitreichenden Vorschlag in Gemäß Mandat in Art. 434 a CRR
könnten. Bereits in der zweiten
Form eines Berichts für das Ma- II wird die EBA umfassende tech-
Jahreshälfte 2020 könnte laut
nagement von ESG-Risiken und nische Standards zur Umsetzung
Aktionsplan im Rahmen der re-
deren Integration in Governance, der in Teil 8 CRR enthaltenen Of-
gelmäßigen Risikobewertung der
Risikomanagement (einschließlich fenlegungsanforderungen entwi-
EU-Banken eine Sensitivitätsana-
Szenarioanalyse und Stresstests) ckeln. Die Frist für die Übermitt-
lyse für Klimarisiken für eine
und Aufsicht im Rahmen des so- lung der technischen Standards an
Stichprobe von Banken auf freiwil-
genannten „Supervisory Review die EU-Kommission läuft bis zum
liger Basis durchgeführt werden.
and Evaluation Process (SREP)“ 28. Juni 2020. Für die ESG-
Diese Analyse würde sich auf
enthält. Aufgrund der Komplexität bezogenen Offenlegungen nach
Transitionsrisiken konzentrieren
dieses Mandats will die EBA be- Art. 449a CRR II für große, kapi-
und einen längeren Zeithorizont
reits im zweiten/dritten Quartal talmarktorientierte Institute gilt
zugrunde legen.
2020 zunächst ein diesbezügliches eine Ausnahmeregelung; diese
Diskussionspapier veröffentlichen, gelten im Gegensatz zu den meis- Darüber hinaus wird die EBA den
bevor sie dann mit Hilfe des ten Offenlegungspflichten in Teil 8 Instituten und Aufsichtsbehörden
Feedbacks den Abschlussbericht CRR, die ab 28. Juni 2021 gelten, im Rahmen des Berichts, basie-
bis zum 28. Juni 2021 fertigstellt. erst ab 28. Juni 2022. Die ESG- rend auf dem Mandat gem. Art. 98
Rechtliche Grundlage hierfür ist bezogenen Angaben basieren auf CRD V, Leitlinien für die eigenen
Art. 98 Abs. 8 CRD V. bestehenden Arbeiten, wie den Stresstests zur Verfügung stellen.
Leitlinien der EU-Kommission zur Entsprechend wird die EBA mög-
Basierend auf den Ergebnissen
nichtfinanziellen Berichterstattung, licherweise die relevanten Leitli-
dieses Berichts, kann die EBA
einer Ergänzung zur Berichterstat- nien zum Risikomanagement und
dann Leitlinien zur einheitlichen
tung über klimarelevante Informa- für das Stresstesting aktualisieren.
Einbeziehung von ESG-Risiken in
tionen, der EU-Taxonomie und den
den aufsichtlichen Überprüfungs- Die EBA ermutigt letztendlich im
Empfehlungen der FSB-Task Force
und Bewertungsprozess der zu- Aktionsplan trotz aller methodi-
zu klimarelevanten finanziellen
ständigen Behörden (SREP) her- schen Herausforderungen und
Angaben. Diese Informationen
ausgeben und auch andere regula- Datenlücken die Institute, eigene
sollen für eine Aktualisierung der
torische Maßnahmen - Szenarioanalysen zu Klimarisiken
technischen Standards – geplant
einschließlich der Anpassung von zu entwickeln, um schrittweise die
für 2021 – verwendet werden.
Leitlinien für die interne Unter- Auswirkungen von physischen
nehmensführung, Auslagerungs- Hinsichtlich ihrer Erwartungshal- Risiken und Transitionsrisiken auf
vereinbarungen oder Kreditverga- tung ermutigt die EBA die Institu- die Geschäftsaktivitäten besser zu
be und -überwachung ändern oder te, ihre Aktivitäten auf dem Gebiet erforschen. Zudem ruft sie Institu-
ergänzen. Der genaue Zeitpunkt der nichtfinanziellen Berichterstat- te auf, am freiwilligen Stresstest
und die Art der Leitlinien für Insti- tung fortzusetzen. Dabei schlägt zu Klimarisiken im Rahmen der
tute und Aufsichtsbehörden sollen sie vor, die Identifikation einiger Risikobewertung 2020 teilzuneh-
im Bericht festgelegt werden. Die einfacher Kennzahlen zu priorisie- men.
EBA macht deutlich, dass die an- ren, die Transparenz auf den Ge-
stehenden Leitlinien für Kredit- bieten der Klimarisiken und deren
vergabe und -überwachung das Integration die Geschäfts- und
erste spezifische „Produkt“ sind, Risikostrategie der Institute er-
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 6
Aufsichtsrechtliche Behandlung Dabei betreffen die neuen Vorga- • Erweiterte Aufnahme von
ben aufgrund des umfassenden Nachhaltigkeitsrisiken in die in-
Das Mandat gemäß Art. 501 c
Charakters von Nachhaltigkeitsri- terne und externe Berichter-
CRR II fordert die EBA zur Über-
siken im Grundsatz nahezu sämtli- stattung
prüfung auf, inwieweit eine spezi-
che Bereiche und Steuerungsas- • Festlegung von internen Risi-
elle aufsichtsrechtliche Behand-
pekte aller Finanzakteure. kominderungsmaßnahmen
lung von Risikopositionen im
Insbesondere folgende Hand- und Handlungsalternativen im
Zusammenhang mit Vermögens-
lungsbedarfe können entstehen: Rahmen aller Geschäftsbezie-
werten oder Tätigkeiten, die im
hungen
Wesentlichen mit umweltbezoge-
• Unternehmensspezifische • Sicherstellung einer konsisten-
nen und/oder sozialen Zielen ver-
Definition und Abgrenzung von ten Anwendung von Gruppen-
bunden sind, gerechtfertigt wer-
Nachhaltigkeitsrisiken vorgaben in Tochterunterneh-
den kann. Die Ergebnisse dieser
• Ergänzung bestehender Stra- men
Bewertung sollen in einem Bericht
tegie- und Planungsprozess • Berücksichtigung von ESG-
zusammengefasst werden. Auf-
um Nachhaltigkeitsaspekte Faktoren bei der Gestaltung
grund der Komplexität und mögli-
• Kritische Überprüfung des von Auslagerungsvereinbarun-
chen Auswirkungen dieses Man-
Produkt- und Kundenportfolios gen
dats, plant die EBA, diese Arbeit in
zwei Phasen – anhand Veröffentli- und ggf. Anpassung des Pro-
chung eines Diskussionspapiers zesses für neue Kunden und Aufgrund der Vielfältigkeit und
sowie anschließender Erstellung neue Märkte zunehmenden Bedeutung des
eines Berichts unter Berücksichti- • Zugrundelegung der Taxono- Themas werden alle von der BaFin
gung der eingegangenen Stel- mie bei der Bewertung des oder EZB beaufsichtigten Unter-
lungnahmen – durchzuführen. Die Produktportfolios und ggf. nehmen nicht umhinkommen, ihre
Frist zur Einreichung dieses Be- dem Neuen Produkte-Prozess internen Prozesse, Strukturen,
richts endet am 28. Juni 2025. • Sensibilisierung aller Mitarbei- Leitlinien und Vertragsdokumente
ter, um das Thema in der Un- zu überprüfen und anzupassen.
Der Grund für die oben dargestell- ternehmens- und Risikokultur Der Analyse- und Implementie-
te Abfolge liegt in der Notwendig- zu verankern rungsaufwand sollte dabei wegen
keit, die Geschäftsportfolien von • Anpassung der Prozessland- der weitreichenden und umfas-
Instituten unter Nachhaltigkeits- schaft und Methoden der Da- senden Tragweite des Themas
gesichtspunkten besser zu ver- tenverarbeitung, inklusive De- nicht unterschätzt werden. Er
stehen, bevor sie unter Berück- finition der benötigten Daten erfordert das Zusammenwirken
sichtigung der von ihnen • Festlegung klarer Strukturen unterschiedlichster Marktbereiche
gewählten Strategien bewertet und Verantwortlichkeiten (z.B. Kredit, Anlage, Treasury etc.)
und gesteuert werden. Auch die (Governance) mit nachgelagerten Bereichen wie
neue EU-Taxonomie soll zudem • Sicherstellung einer angemes- Organisation/IT, Risikocontrolling,
den Instituten und Aufsichtsbe- senen Ressourcenausstattung Finanzen, Compliance, Interne
hörden ermöglichen, eingehende- mit entsprechendem Exper- Revision und Recht.
re empirische Bewertungen der tenwissen
angemessenen aufsichtsrechtli- Insbesondere die nach Außen
• Berücksichtigung von Nachhal-
chen Behandlung einzelner Pro- ausstrahlende Wirkung auf Kun-
tigkeitsrisiken im Rahmen der
dukte vorzunehmen. den, Rating-Agenturen und Ge-
Geschäftsanbahnung und Port-
schäftspartner zeigt die zentrale
Implikationen und Handlungs- foliosteuerung
Rolle der Finanzwirtschaft zum
bedarf • Festlegung zielgerichteter
gesamtwirtschaftlichen Umgang
Kennziffern und (Früh-) Warni-
Auf die beaufsichtigten Unter- mit Nachhaltigkeitsrisiken und
ndikatoren auch hinsichtlich
nehmen des Finanzsektors kommt dem Klimawandel im Besonderen,
der Überwachung der finanzi-
in Abhängigkeit von Risikoprofil bedarf aber somit auch einer akti-
ellen Performance von Investi-
und Geschäftsmodell in vielen ven und intensiven Auseinander-
tionen und Projekten
Fällen weitreichender Handlungs- setzung mit dem Thema. Nur so
• Überarbeitung der bestehen-
bedarf zu, der stets auch mit Blick können die notwendigen internen
den Risikomodelllandschaft
auf die betriebswirtschaftliche Strukturen geschaffen und eine
und Integration von Nachhal-
Chancen sowie die Möglichkeiten Akzeptanz bei Mitarbeitern und
tigkeitsrisiken
zur Gestaltung der Außenwahr- Geschäftspartnern aufgebaut
• Aufbau geeigneter Methoden
nehmung betrachtet werden soll- werden.
und Verfahren zum Abbilden
te. langfristiger Szenarien und
Durchführung von Stresstests
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 7
Ausblick legende Rahmenvorgaben bedeu-
tet das Vorgehen freilich, dass die
Die EU-Kommission hat mit dem
für die Anwender zentralen Um-
Aktionsplan zur Finanzierung eines
setzungsfragen auf die technische
nachhaltigen Wachstums bereits
Umsetzungsebene verlagert wer-
am 8. März 2018 ein umfassendes
den. Hier sind noch zahlreiche
Paket auch legislativer Maßnah-
Details auszuarbeiten, insbeson-
men auf europäischer Ebene auf
dere sind für die einzelnen Wirt-
den Weg gebracht. Der Finanzsek-
schaftsaktivitäten exakte Kriterien
tor ist dabei eine Schlüsselbranche
und Messwerte zu definieren. Er
und kann von den sich eröffnen-
erscheint deshalb ratsam, diesen
den Chancen der Finanzierung
Prozess in den nächsten zwei
nachhaltiger Investitionen profitie-
Jahren sehr eng zu verfolgen und
ren. Bereits jetzt nutzen einzelne
mit zu gestalten.
Akteure das Thema zur öffentli-
chen Aufwertung der eigenen
Marke.
Neben dem BaFin-Merkblatt wird
in den nächsten Jahren eine Reihe
von regulatorischen Maßnahmen
vor allem auf europäischer Ebene
ergriffen. Bereits in der jetzigen
Aufsichtspraxis spielen Nachhal-
tigkeitsrisiken zudem eine Rolle.
So fordert zum Beispiel die Euro-
päische Zentralbank (EZB) die von
ihr direkt beaufsichtigten signifi-
kanten Institute auf, im Rahmen
von Aufsichtsgesprächen auf den
Stand des Risikomanagements,
die Integration in die Kreditverga-
be, die Durchführung von Stress-
tests und Szenarioanalysen sowie
den Anteil des von ESG-Risiken
betroffenen Kreditportfolios einzu-
gehen. Alle beaufsichtigten Unter-
nehmen sollten deshalb die sich
abzeichnenden weiteren Maß-
nahmen von Standardsetzern und
Aufsichtsbehörden in den Jahren
vor allem bis 2025 eng verfolgen.
Die BaFin hat bereits avisiert, dass
sie die Inhalte des Merkblatts ggf.
in Einklang mit europäischen Ent-
wicklungen anpassen wird.
Die EU-Taxonomie für die beiden
Umweltziele „Klimaschutz“ und
„Anpassungen an den Klimawan-
del“ soll bis Ende des Jahres 2020
erstellt werden. Eine vollständige
Anwendung soll ab Ende 2021
erfolgen. Die Taxonomie für die
vier anderen Umweltziele soll bis
Ende 2021 erstellt und ab Ende
2022 angewandt werden. Trotz
der politischen Einigung auf grund-
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfirmen, die KPMG International Cooperative („KPMG International“),
einer juristischen Person schweizerischen Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten.Aufruf zu einer nachhaltigen Finanzwirtschaft | 8
Sprechen Sie uns gerne an! Impressum
KPMG hat die neuen Anforderun-
KPMG AG
gen strukturiert aufgearbeitet und
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
den bestehenden Anforderungen
Klingelhöferstraße 18
gegenüberbestellt, um neue Hand-
10785 Berlin
lungsbedarfe zügig zu erkennen.
Unsere Teams aus erfahrenen Ex-
perten in den Bereichen Banking,
Asset Management und Insurance
unterstützen Sie gerne dabei, sich
optimal auf die Anforderungen an
das nachhaltige Wirtschaften vor-
zubereiten.
KPMG AG
Banking
Asset Management
Christoph Betz
Maren Schmitz
Partner, Financial Services
Partner, Financial Services
T +49 69 9587-4347
T +49 69 9587-2797
christophbetz@kpmg.com
marenschmitz@kpmg.com
Thilo Kasprowicz
Insurance
Partner, Financial Services
T +49 69 9587-3198
Dr. Roman Schulze
tkasprowicz@kpmg.com
Senior Manager,
Financial Services
Markus Quick
T +49 221 2073-1092
Partner, Financial Services
romanschulze@kpmg.com
T +49 69 9587-4687
markusquick@kpmg.com
Dr. Sebastian Rick
Senior Manager,
Financial Services
T +49 69 9587-1566 www.kpmg.de
srick@kpmg.com
www.kpmg.de/socialmedia
Gerald Rosenfeld
Manager, Financial Services
T +49 69 9587-1930
grosenfeld@kpmg.com
Die enthaltenen Informationen sind allgemeiner Natur und
nicht auf die spezielle Situation einer Einzelperson oder
einer juristischen Person ausgerichtet. Obwohl wir uns
bemühen, zuverlässige und aktuelle Informationen zu
liefern, können wir nicht garantieren, dass diese Informati-
onen so zutreffend sind wie zum Zeitpunkt ihres Eingangs
oder dass sie auch in Zukunft so zutreffend sein werden.
Niemand sollte aufgrund dieser Informationen handeln
ohne geeigneten fachlichen Rat und ohne gründliche
Analyse der betreffenden Situation. Unsere Leistungen
erbringen wir vorbehaltlich der berufsrechtlichen Prüfung
der Zulässigkeit in jedem Einzelfall.
© 2020 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, ein
Mitglied des KPMG-Netzwerks unabhängiger Mitgliedsfir-
men, die KPMG International Cooperative („KPMG
International“), einer juristischen Person schweizerischen
Rechts, angeschlossen sind. Alle Rechte vorbehalten. Der
Name KPMG und das Logo sind eingetragene Markenzei-
chen von KPMG International.Sie können auch lesen
