Sustainability-Linked Bond Framework - Februar 2021 Partnerschaft ist unser Fundament - Berlin Hyp AG
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Partnerschaft ist unser Fundament
Sustainability-Linked Bond
Framework
Februar 2021
S Finanzgruppe
Nachhaltigkeitsagenda | Begründung des Sustainability-Linked Bond Frameworks | Sustainability-Linked Bond Principles
Kurzfassung: Methodologie zur Bewertung des CO -Fußabdrucks | Disclaimer | Berlin Hyp Methodologie zur Bewertung des CO -Fußabdrucks
² ²
Inhalt
1) Die Nachhaltigkeitsagenda der Berlin Hyp 2
2) Begründung des Sustainability-Linked Bond Frameworks 4
3) Sustainability-Linked Bond Principles 5
3.1 Auswahl von Key Performance Indicators (KPIs) 5
3.2 Festlegung von strategischen ESG-Zielen (SPTs) 6
3.3 Anleihemerkmale 6
3.4 Berichterstattung 8
3.5 Verifizierung 8
Kurzfassung: Methodologie zur Bewertung des CO²-Fußabdrucks 9
Disclaimer 10
Berlin Hyp Methodologie zur Bewertung des CO²-Fußabdrucks 12
Bei dieser deutschen Fassung handelt es sich um
eine Übersetzung des englischen Originals.
1
Nachhaltigkeitsagenda | Begründung des Sustainability-Linked Bond Frameworks | Sustainability-Linked Bond Principles
Kurzfassung: Methodologie zur Bewertung des CO -Fußabdrucks | Disclaimer | Berlin Hyp Methodologie zur Bewertung des CO -Fußabdrucks
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1) Die Nachhaltigkeitsagenda
der Berlin Hyp
Der Klimawandel ist eine der größten Heraus- agenda1, die im Einklang mit dem Klimaschutz-
forderungen unserer Zeit – vielleicht sogar die plan 2050 der Bundesrepublik Deutschland
größte. Diesen Wandel zu bekämpfen, ist keine steht und ambitionierte Klimaschutzziele für
Aufgabe, der sich allein Unternehmen aus der den Gebäudebereich beinhaltet. Abhängig von
Immobilienbranche stellen müssen. Sie spielen der jeweiligen Berechnung sind Gebäude für 30
jedoch eine bedeutende Rolle, damit das Ziel bis 40 Prozent aller CO₁-Emissionen in Deutsch-
des Pariser Klimaabkommens erreicht werden land verantwortlich.
kann und die globale Erwärmung bis 2050 auf
weniger als 2° Celsius gegenüber dem Niveau Aufgrund des bedeutenden Einflusses der
vor Beginn der Industrialisierung begrenzt wird. Immobilienbranche auf die Erreichung der deut-
Die Berlin Hyp AG („Berlin Hyp“) hat sich zum schen und europäischen Klimaneutralitätsziele,
Ziel gesetzt, eine aktive Rolle bei der notwendi- entsteht derzeit für Bauträger, Eigentümer und
gen ökologischen Transformation des europäi- finanzierende Banken eine völlig neue Dimen-
schen Gebäudesektors zu spielen. Daher hat die sion von Bewertungskriterien und Standards,
Bank ESG (Environmental, Social, Governance) in damit die mit den Klimazielen verbundenen
den Kern ihrer Unternehmensstrategie und ihrer Herausforderungen erfüllt werden können. Die
Geschäftstätigkeit aufgenommen. hohe Relevanz der Branche und der disruptive
Charakter neuer Standards wie die Gebäude- und
Im Jahr 2013 beschloss die Bank, ihre beste- Baukriterien der EU-Taxonomie sind wesentliche
henden Ansätze und Prozesse in ein System zum Gründe dafür, warum sich die Berlin Hyp nicht
Nachhaltigkeitsmanagement einzubinden, das nur ein weiteres neues Nachhaltigkeitsziel, son-
zahlreiche ESG-Kriterien abdeckt. Die Finanzierung dern eine weitreichende Nachhaltigkeitsagenda
von energieeffizienten Green Buildings stellt auferlegt hat. Die Nachhaltigkeitsagenda stellt
dabei den Teil der ESG-Maßnahmen der Ber- ein umfassendes Maßnahmenpaket dar, mit dem
lin Hyp dar, der ihrem Kerngeschäft am nächsten die Berlin Hyp ihre eigene grüne Transformation
kommt: die gewerbliche Immobilienfinanzierung. vorantreibt und eine wichtige Rolle bei der
Seit 2015, als die Bank mit dem ersten Grünen notwendigen ökologischen Transformation ihres
Pfandbrief den ersten grünen Covered Bond Kerngeschäfts einnimmt. Die Nachhaltigkeits
weltweit emittierte, werden Darlehen für energie agenda besteht aus vier Bausteinen:
effiziente Green Buildings durch die Ausgabe
von Green Bonds refinanziert. Um das Geschäft 1. Commitment zum Pariser Klimaabkommen
im Bereich Green Finance weiter zu stärken, führte und zum Klimapfad der Bundesrepublik
die Bank im Jahr 2016 Incentives für förderwür- Deutschland
diges Geschäft ein. Seitdem wird für Darlehen für Pariser Klimaabkommen: Begrenzung der
energieeffiziente Green Buildings ein Preis- Erwärmung unter 2° C gegenüber dem
nachlass in Höhe von 10 Basispunkten gewährt. Niveau vor Beginn der Industrialisierung
Im Jahr 2017 wurde die Absicht, eine führende Klimapfade der Bundesrepublik Deutsch-
Position im Bereich Green Finance einzuneh- land: nationales Maßnahmenpaket zur Errei-
men, den übergeordneten strategischen Zielen chung der Ziele des Pariser Klimaabkom-
der Berlin Hyp hinzugefügt. Als strategisches mens. Diese Maßnahmen beinhalten einen
ESG-Ziel (SPT) wurde eine Ausweitung des Green Pfad zur Klimaneutralität des Gebäudesek-
Finance-Portfolios auf 20 Prozent des gesamten tors und es werden Zwischenziele definiert,
Darlehensportfolios festgelegt. Die Bank hatte z. B. eine Reduktion um 40 Prozent der
dieses Ziel – ein Jahr früher als geplant – zum von diesem Bereich verursachten CO₁-
Ende des Jahres 2019 bereits erreicht. Zum Emissionen zwischen 2020 und 20302. Die
Jahresende 2020 belief sich das Green Finance-
Portfolio der Bank auf 6,0 Mrd. Euro, was 22 Pro-
zent des gesamten Kreditbuchs entspricht. 1
https://www.berlinhyp.de/de/%C3%BCber-uns/nachhaltig-
keit/management-instrumente
2
https://www.umweltbundesamt.de/sites/default/files/
Im August 2020 veröffentlichte die Berlin Hyp medien/384/bilder/dateien/2_abb_thg-emissionen-
ihre neue und ehrgeizige Nachhaltigkeits zielpfade-de_2020-02-19.pdf
2
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rechtliche Grundlage des Klimapfads ist das Ausgehend von den EPC-Energieeffizienz-
Klimaschutzgesetz (KSG), das im Dezember daten für das gesamte Kreditbuch wird die
2019 in Kraft trat. Berlin Hyp danach in die Lage versetzt, die
Die Berlin Hyp hat sich dazu entschlossen, CO₁-Emissionen ihres gesamten Darlehens
eine aktive Rolle bei der Erreichung der portfolios genauer zu berechnen. Die
Pariser Klimaziele und der nationalen Ziele genaue Kenntnis der CO₁-Emissionen ist
für Deutschland einzunehmen. Um dies zu eine wesentliche Voraussetzung für eine
erreichen, strebt die Berlin Hyp nicht nur die exakte Bestimmung der transitorischen
Klimaneutralität ihres eigenen Geschäfts und der physischen Risiken anhand von
betriebs an, sondern knüpft Emissionsreduk- Szenarioanalysen.
tionsziele auch an die von ihr finanzierten
Gebäude. 4. Einführung eines weiteren Nachhaltigkeits-
produkts: Transformationskredit
2. 1/3 Anteil von Darlehen für energie Der Transformationskredit soll die Finan-
effiziente Green Buildings am gesamten zierung von energetischen Sanierungs-
Darlehensportfolio der Berlin Hyp bis 2025 maßnahmen von Immobilien ermöglichen.
Geeignete Geschäfte sind im Green Bond Dazu gehören unter anderem Sanierungs-
Framework der Bank3 definiert. Dabei werden maßnahmen, die zu einer Senkung des
künftig auch die Gebäude- und Baukriterien Energiebedarfs um mindestens 30 Prozent
der EU-Taxonomie berücksichtigt, sobald die führen, was den Anforderungen der EU-
delegierte Verordnung der EU-Kommission Taxonomie entspricht.
zur Taxonomie fertiggestellt ist. Die Berlin Hyp wird dieses Produkt
Das 1/3-Ziel stellt sicher, dass die Berlin Hyp incentivieren und ihre Kreditnehmer bei der
auch in Zukunft Energieeffizienz bei ihren ökologischen Transformation von Immobi-
Kreditentscheidungen berücksichtigen wird, lien unterstützen.
und belegt zudem die wachsende Bedeutung
der Finanzierung von Green Buildings im
Portfolio der Bank. Das Ziel wird durch die
Beibehaltung eines Preisnachlasses in Höhe
von 10 Basispunkten bei Darlehen für ener-
gieeffiziente Green Buildings unterstrichen.
3. Portfolio-Transparenz bis 2023 – systemati-
sche Ermittlung von Energiewerten, CO² und
Klimarisiken im gesamten Darlehensportfolio
der Berlin Hyp
Erfassung aller Energieausweise (EPC) im
Darlehenssystem der Berlin Hyp und eine
entsprechende Auswertung. Aufgrund
ihrer Erfolge als regelmäßige Green Bond-
Emittentin enthält das Darlehenssystem der
Bank bereits Energieeffizienzdaten für alle
Bestandteile ihres Green Finance-Portfolios.
Bis Ende 2023 soll auch die Erfassung der
EPC-Daten für alle finanzierten Gebäude, die
nicht im Green Finance-Portfolio enthalten
sind, abgeschlossen sein.
3
https://www.berlinhyp.de/en/investors/green-bonds
3
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2) Begründung des Sustainability-Linked
Bond Frameworks
Als Emittentin des ersten grünen Covered ten CO₁-Emissionen weltweit verantwortlich
Bonds überhaupt, ist die Berlin Hyp eine Vor- sind, trägt die Berlin Hyp bereits heute zur
reiterin auf den ESG-Kapitalmärkten. Nach dem Vermeidung von CO₁-Emissionen bei, indem sie
ersten Grünen Pfandbrief im Jahr 2015 emit- energieeffiziente Green Buildings finanziert und
tierte die Bank neun weitere auf EUR lautende diese Darlehen über Green Bonds refinanziert.
grüne Benchmarkanleihen. Im Jahr 2020 hat sie Mit der Ausgabe von SLB werden folgende Ziele
erfolgreich ihre erste auf CHF lautende grüne verfolgt:
Benchmarkanleihe emittiert. Im selben Jahr
begann zudem die Ausgabe von grünen Private I. Weitere Ausweitung des Beitrags zur
Placements. Dank der Green Bonds konnte Bekämpfung des Klimawandels
die Berlin Hyp ihre Investorenbasis deutlich II. Weitere Einbettung von ESG in den Kern
breiter aufstellen. Die ausstehenden Green der Geschäftstätigkeit
Bonds belaufen sich auf mehr als 5 Mrd. EUR III. Berichterstattung über die Fortschritte
und setzen sich aus Covered Bonds, Senior- bei der Erreichung der in der Nachhal-
Preferred- und Senior-Non-Preferred-Anleihen tigkeitsagenda definierten ESG-Ziele
zusammen. Ende 2020 war die Berlin Hyp die auf konsistente und transparente Weise
aktivste Emittentin von Green Bonds unter allen IV. Stärkung des Bewusstseins für die
europäischen Geschäftsbanken. Mit den Erlösen Notwendigkeit der CO₁-Reduzierung
aus den Green Bonds werden Darlehen für innerhalb der Immobilienbranche
energieeffiziente Green Buildings refinanziert. V. Inspiration von Kapitalmarktteilneh-
Zudem werden auf diese Weise die Bemü- mern, die notwendigen finanziellen
hungen der Bank, ihr grünes Kreditgeschäft Mittel zur Verfügung zu stellen, damit
auszuweiten, auf der Passivseite der Bilanz die notwendigen CO₁-Einsparungen
unter Beweis gestellt. Durch die Verwendungs- erreicht, das Pariser Klimaziel unter-
art der Erlöse wird eine unmittelbare und starke stützt und die globale Erwärmung auf
Verbindung zwischen den Green Bonds der weniger als 2° C begrenzt werden kann
Bank und den geeigneten Assets hergestellt. VI. Verbreiterung und Stärkung der
Mit der Emission von Sustainability-Linked Investorenbasis
Bonds (SLBs) will die Berlin Hyp ihre Rolle als
Emittentin auf dem ESG-Kapitalmarkt ausbauen Die Berlin Hyp betrachtet die Emission von SLBs
und ihre ESG-Refinanzierungsinstrumente von als einen logischen weiteren Schritt, mit dem
einem bisher rein assetbasierten Ansatz auf ESG-Aspekte innerhalb ihres Kerngeschäfts
eine Herangehensweise ausweiten, die die ESG- mit ihrer gesamten Refinanzierung über den
Gesamtperformance der Bank berücksichtigt. Kapitalmarkt verbunden werden. SLBs werden
eine zusätzliche Klasse von Refinanzierungs-
Mit ihrer Nachhaltigkeitsagenda verpflichtet instrumenten innerhalb des ESG-bezogenen
sich die Berlin Hyp zur Klimaneutralität bis Refinanzierungsmixes der Bank darstellen und
2050. Die Umsetzung des Klimapfads der Bun- zudem ein wichtiges Instrument neben dem
desregierung setzt dabei starke Zwischenziele, Engagement der Berlin Hyp im Green Bond-
mit denen das Darlehensportfolio der Bank auf Markt sein.
das übergeordnete Pariser Klimaziel ausgerich-
tet wird. Zudem wird eine gute Basis für SLBs
geschaffen. Aufgrund des hohen Energiebedarfs
von Gebäuden und der Tatsache, dass Gebäude
für 30 Prozent der gesamten energiebeding-
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3) Sustainability-Linked
Bond Principles
Das Sustainability-Linked Bond Framework der zum Klimapfad der Bundesregierung. Darüber
Berlin Hyp orientiert sich an den fünf Kern- hinaus tragen die Erfolge bei diesem KPI direkt
komponenten der Sustainability-Linked Bond zu den Zielen für nachhaltige Entwicklung (SDG)
Principles, die von der International Capital Nr. 11 (nachhaltige Städte und Siedlungen) und
Markets Association (ICMA) im Juni 20204 Nr. 13 (Klimaschutz) der Vereinten Nationen bei.
herausgegeben wurden:
Die Grundsätze der Methodik zur Bewertung
1. Auswahl von Key Performance Indicators des CO₁-Fußabdruck sind im Anhang dargestellt
(KPIs) und orientieren sich an der Methodologie zur
2. Festlegung von strategischen ESG-Zielen Berechnung der durch die Green Bonds der
(Sustainability Performance Targets, SPTs) Berlin Hyp eingesparten CO₁-Emissionen7:
3. Anleihemerkmale
4. Berichterstattung Es sind Scope 1- und Scope 2-CO₁-
5. Verifizierung Emissionen aus dem Energiebedarf von
Gebäuden für Heizung und Strom enthalten;
Dieses Sustainability-Linked Bond Frame- Die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks wird
work ermöglicht es der Berlin Hyp, SLBs in für jedes Gebäude einzeln durchgeführt;
verschiedenen Formaten zu begeben. SLBs Die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks fußt
der Berlin Hyp können als Pfandbriefe oder auf dem Energiebedarf der Gebäude (von
Senior Unsecured Bonds (einschließlich der Berlin Hyp erhoben oder geschätzt)
Senior Preferred und Senior-Non Preferred sowie den geografischen und energiequel-
Schuldtitel) begeben werden. Sowohl Public als lenspezifischen CO₁-Umrechnungsfaktoren;
auch Private Placements sind im Rahmen des Für die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks
Sustainability-Linked Bond Frameworks der werden die qualitativ besten verfügbaren
Bank möglich. Die SLBs der Berlin Hyp werden Daten verwendet: Die Berlin Hyp beabsich-
als Inhaberschuldverschreibungen im Rahmen tigt, die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks
ihres Angebotsprogramms (Offering Program) (ggf. auch rückwirkend) anzupassen, sobald
emittiert. Das Programm ist in der aktuellen diese aktualisiert werden und/oder Daten
Version des Basisprospekts5 beschrieben besserer Qualität zur Verfügung stehen
und auf der Website der Bank veröffentlicht. (einschließlich des Ersetzens des geschätz-
Die Emittentin kann SLBs auch in Form einer ten Energiebedarfs durch gesammelte
Namensschuldverschreibung oder eines Schuld- EPC-Daten und/oder der Aktualisierung von
scheindarlehens begeben. CO₁-Umrechnungsfaktoren);
Öffentlich einsehbare staatliche Daten-
3.1 A
uswahl von Key Performance Indicators banken werden für die Berechnung von
(KPIs) CO₁-Umrechnungsfaktoren bevorzugt
Basierend auf der ersten Säule ihrer Nachhal- herangezogen.
tigkeitsagenda, wählt die Berlin Hyp als Key
Performance Indicator für ihre SLBs die Reduk- 4
https://www.icmagroup.org/green-social-and-sustainability-
tionsrate der CO²-Intensität ihres Darlehen- bonds/sustainability-linked-bond-principles-slbp/
5
https://www.berlinhyp.de/en/investors/base-prospectus-
sportfolios6, ausgedrückt in Prozent gegenüber
final-terms
dem Basisjahr 2020 (Baseline). 6
Der Begriff „Reduktionsrate der CO₁-Intensität ihres Darle-
hensportfolios“ wird als Kurzbeschreibung dessen gewählt,
Die CO₁-Intensität des Darlehensportfolios der was grundsätzlich gemeint ist, nämlich: Die Reduktionsrate
der CO₁-Intensität aller finanzierten Gebäude durch die
Berlin Hyp ist das Verhältnis der aggregierten
Summe aller von der Berlin Hyp gewährten und zu den Stich-
CO₁-Emissionen aller von der Berlin Hyp finan- tagen ausstehenden Darlehen, die zusammen das Darlehen-
zierten Gewerbeimmobilien zu den gesamten sportfolio der Bank bilden.
finanzierten Flächen. 7
Die Vorgehensweise zur Berechnung der durch Green Bonds
eingesparten CO₁-Emissionen der Berlin Hyp ist in der
aktuellen Fassung des jährlichen Green Bond Reporting be-
Der gewählte KPI verdeutlicht das Commitment schrieben und über https://www.berlinhyp.de/en/investors/
der Bank zum Pariser Klimaabkommen und green-bonds einsehbar.
5
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Abbildung 1: Pfad der Berlin Hyp für die Reduzierung der CO²-Intensität
40
30
20
10
0
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Der KPI der Berlin Hyp wird jährlich in ihrem Ziele wie die CO₁-Reduzierung um 55 Prozent
Sustainability-Linked Bond Report berichtet und bis 2030 (gegenüber dem Basisjahr 1990)
auf ihrer Website veröffentlicht (siehe Kapitel und die angestrebte Klimaneutralität bis 2050
3.4 Berichterstattung). erreicht werden können. Folglich müssen
Gesetze, Verordnungen und andere Normen
Die Methodologie zur Bewertung des CO₁-Fuß dahingehend aktualisiert werden und tech-
abdrucks der Berlin Hyp und die jährlichen KPI- nische bzw. ingenieurtechnische Lösungen
Werte werden von einem unabhängigen Dritten werden erhebliche Bedeutung erlangen.
überprüft (siehe Abschnitt 3.5 Verifizierung). Die Berlin Hyp erwartet in den kommenden
Jahren eine deutliche Zunahme von Sanie-
3.2 Festlegung von strategischen ESG-Zielen rungsprojekten in der Immobilienbranche.
(SPTs) Sanierte Gebäude werden im Darlehensport-
Die Berlin Hyp setzt sich das folgende SPT, das folio der Berlin Hyp nach der Einführung
sich an der Nachhaltigkeitsagenda der Bank des Transformationskredits eine größere
ausrichtet und am deutschen Plan zum Errei- Rolle spielen. Im Laufe der Zeit wird so ein
chen des Pariser Klimaabkommens bemessen beträchtliches Portfolio an ausstehenden
lässt: die Reduzierung der CO²-Intensität ihres Transformationskrediten aufgebaut.
Darlehensportfolios zwischen 2020 und 2030 Der Wandel im Energiesektor, d. h. die
um 40 Prozent. Dekarbonisierung in der Energieerzeugung,
wird zur Energiewende in der Immobili-
Zudem wurden Zwischenziele definiert und in enbranche beitragen. Neu errichtete und
der Abbildung 1 dargestellt: sanierte Gebäude werden weniger Energie
verbrauchen, die zudem in geringerem Maße
Reduzierung der CO₁-Intensität des aus fossilen Energiequellen stammen wird.
Darlehensportfolios um 14 Prozent bis 2025; Dies hat in der mittleren bis ferneren Zukunft
Reduzierung der CO₁-Intensität des Darle- einen kumulativen Effekt zur Folge, der durch
hensportfolios um 27 Prozent bis 2028. neue Richtlinien und Standards für die Immo-
bilienbranche, wie z. B. die Bau- und Gebäu-
Die Konvexität der Kurve spiegelt drei Effekte dekriterien der EU-Taxonomie, verstärkt wird.
wider, die nach Einschätzung der Berlin Hyp eine
zunehmende Beschleunigung des Potenzials, Die Berlin Hyp kann je nach Fälligkeit der
die angestrebte Reduzierung der CO₁-Intensität ausgegebenen SLBs ein oder mehrere SPTs
um 40 Prozent bis 2030 zu erreichen, innerhalb auswählen. Das/Die anwendbare(n) SPT(s) und
des definierten Zehnjahreszeitraums bewirken: entsprechende Erfassungsdaten sind in den
endgültigen Bedingungen jedes SLB festzulegen
In Europa werden politische Maßnahmen (vgl. nächster Abschnitt „Anleihemerkmale“).
entwickelt und viele Vorschriften zur Redu-
zierung der CO₁-Emissionen befinden sich 3.3 Anleihemerkmale
noch in der Umsetzungsphase. Der politi- Die finanziellen und/oder strukturellen Merk-
sche Druck wird in den kommenden Jahren male der SLBs der Berlin Hyp können variieren,
deutlich zunehmen, damit die aktualisierten je nachdem, ob der ausgewählte KPI das/die
6
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vordefinierte(n) SPT(s) erreicht oder nicht. Sie 1.1 Einmaliger Step-up-Kupon
sind in den endgültigen Bedingungen jedes Ab dem ersten Kuponzahlungstermin nach
emittierten SLB zu spezifizieren und können dem Überprüfungsdatum des Nachhaltigkeits-
Folgendes umfassen: leistungsziels bis zum Fälligkeitsdatum der
Anleihe wird ein Step-up auf den Kupon ange-
1. Step-up-Kupon(s) wandt, wenn das Ziel nicht erreicht wird (rote
Eine Erhöhung des Anleihekupons um einen in Linie in der Abbildung 2). Der Kupon bleibt
Basispunkten pro Jahr ausgedrückten und in auf seinem Ausgangsniveau, wenn das SPT
den endgültigen Bedingungen des SLB fest- erreicht wird (grüne Linie in der Abbildung 2).
gelegten Prozentsatz, zahlbar ab dem ersten Wenn das gewählte SPT-Überprüfungsdatum
Kuponzahlungstag nach dem SPT-Überprüfungs- innerhalb eines Jahres bis zur Fälligkeit oder
datum bis zur Fälligkeit oder zum Zeitpunkt bei Fälligkeit des SLB eingeplant ist, gilt die
der Fälligkeit, so wie es in der Dokumentation potenzielle Kuponerhöhung nur für den letzten
festgelegt ist (oder bis zum nächsten SPT-Über- Kupon.
prüfungsdatum, wenn mehrere Überprüfungs
daten festgelegt wurden, siehe 1.2).
Abbildung 2: Kuponzahlungsprofil mit einer einmaligen Step-up-Struktur (Struktur 1.1)
Kupon
Step-up
Zeit
Zieldatum
1.2 Zweimaliger Step-up-Kupon zweite Kuponerhöhung (höher als beim ersten
Am ersten Kuponzahlungstermin nach dem Mal) bis zur Fälligkeit der Anleihe angewandt,
ersten SPT-Überprüfungsdatum wird eine erste wenn das zweite SPT nicht erreicht wird, unab-
Kuponerhöhung bis zum zweiten Überprü- hängig davon, ob das erste Ziel erreicht wurde
fungsdatum angewandt, wenn das erste SPT oder nicht (rote Linie in der Abbildung 3).
nicht erreicht wird (orangefarbene Linie in der Andernfalls bleibt der Kupon auf seinem
Abbildung 3). Der Kupon bleibt auf seinem Ausgangsniveau oder kehrt auf dieses Niveau
Ausgangsniveau, wenn das erste SPT erreicht zurück. Letzteres gilt, wenn er zum ersten
wird (grüne Linie in der Abbildung 3); SPT-Überprüfungsdatum erhöht wurde (in der
Am ersten Kuponzahlungstermin nach dem Abbildung 3 grün dargestellt).
zweiten SPT-Überprüfungsdatum wird eine
Abbildung 3: Kuponzahlungsprofil mit einer zweimaligen Step-up-Struktur (Struktur 1.2)
Kupon
Step-up 2
Step-up 1
Zeit
Zieldatum 1 Zieldatum 2
7
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Abbildung 4: Kuponzahlungsprofil mit einer einmaligen Step-up- und einer
Step-down-Struktur (Struktur 2)
Kupon
Step-up
Step-down
Zeit
Zieldatum
2. Step-down-Kupon CO₁-Umrechnungsfaktoren
Ein Step-down-Kupon wird vom ersten Alle relevanten Informationen in Bezug auf
Kuponzahlungstermin nach dem SPT-Über- eine Aktualisierung der Methodologie und/
prüfungsdatum bis zur Fälligkeit der Anleihe oder der Input-Daten
angewandt, wenn das Ziel erheblich übererfüllt
wird (d. h. 10 Prozent oder mehr am Überprü- 3.5 Verifizierung
fungsdatum, z. B. 50 Prozent Reduzierung Dieses Framework und das damit verbundene
der CO₁-Intensität bis 2030; blaue Linie in der jährliche Sustainability-Linked Bond Reporting
Abbildung 4). Der Kupon bleibt auf seinem werden auf drei Ebenen extern verifiziert:
Ausgangsniveau, wenn das erste Nachhal- I. Sustainalytics erstellt eine Second Party
tigkeitsleistungsziel erreicht, jedoch nicht Opinion (SPO), in der die Übereinstimmung
erheblich übererfüllt wird (grüne Linie in der des Frameworks und der zugehörigen Doku-
Abbildung 4). Wenn das gewählte SPT-Über- mentation mit den Sustainability-Linked Bonds
prüfungsdatum innerhalb eines Jahres vor Principles geprüft wird. Diese SPO umfasst
der Fälligkeit liegt, gilt die potenzielle Kupon- zudem eine Bewertung der Relevanz, Robust
verringerung nur für den letzten Kupon. Ein heit und Verlässlichkeit ausgewählter KPIs,
Step-down-Kupon kann bei SLBs der Berlin Hyp der Validität der Methodik zur Bewertung des
nur in Kombination mit einem Step-up-Kupon CO₁-Fußabdrucks, der Begründung und des
angewandt werden. Anspruchsniveaus der vorgeschlagenen SPTs,
der Relevanz und Verlässlichkeit ausgewählter
3. Höherer Rückzahlungsbetrag Benchmarks und Baselines sowie der Glaub-
Wird das SPT am Überprüfungsdatum nicht würdigkeit der skizzierten Strategie zur
erreicht, erhöht sich die letzte Rückzahlung um Erreichung dieser Ziele, gegebenenfalls auf der
einen bestimmten Betrag, der vor der Emission Grundlage von Szenarioanalysen. Die SPO ist
festgelegt und in den endgültigen Bedingun- vor der Emission des ersten SLB gemäß diesem
gen des SLB dokumentiert wird. Framework bis zur Fälligkeit des letzten unter
diesem Framework emittierten SLB auf der
3.4 Berichterstattung Internetseite der Berlin Hyp zu veröffentlichen.
Die Berlin Hyp wird jährlich über den aus- II. Eine jährliche erneute Verifizierung der
gewählten KPI berichten und den verifizierten KPI-Informationen durch Sustainalytics oder
KPI-Wert in ihrem jährlichen Sustainabil- eine andere ESG-Ratingagentur oder einen
ity-Linked Bond Report auf ihrer Website Wirtschaftsprüfer ist auf der Website der Berlin
veröffentlichen. Dieses jährliche Reporting Hyp im Zusammenhang mit der jährlichen
wird Folgendes beinhalten: Veröffentlichung des Sustainability-Linked
Jährliche KPI-Werte zum 31. Dezember des Bond Reports der Emittentin zu veröffentlichen.
jeweiligen Berichtsjahres III. Ein von Sustainalytics oder einer anderen
KPI-Werte seit 2019 ESG-Rating-Agentur oder einem Wirtschafts-
Berechnete jährliche CO₁-Intensität des prüfer ausgestelltes Verifizierungszertifikat,
Darlehensportfolios der Berlin Hyp das bestätigt, ob die Leistung des KPI die rele-
CO₁-Intensität seit 2019 vanten SPTs erfüllt, wird nach einem SPT-Über-
Durchschnittlicher Energiebedarf der im prüfungsdatum auf der Website der Berlin Hyp
Darlehensportfolio der Berlin Hyp enthalte- veröffentlicht.
nen Gebäude
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Kurzfassung: Methodologie zur Bewertung des CO²-Fußabdrucks | Disclaimer | Berlin Hyp Methodologie zur Bewertung des CO -Fußabdrucks
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Kurzfassung: Methodologie zur
Bewertung des CO²-Fußabdrucks
Die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks des 2. Bewertung des CO²-Fußabdrucks aus dem
Darlehensportfolios der Berlin Hyp ergibt sich Energiebedarf für Strom, unter Verwendung
aus der Summe der CO₁-Emissionen aus dem von
Energiebedarf für Heizung (einschließlich aller EDStrom: Endenergiebedarf für Strom (außer
Technologiequellen, d. h. Kohle, Strom, Heizöl, für Heizung) für jedes Gebäude im Portfolio
Gas, Fernwärme und erneuerbare Energien) in kWh/m2 pro Jahr
sowie dem Energiebedarf des Portfolios für CIE: Länderspezifische CO₁-Intensität des
Strom. Die Bewertung basiert auf jeweils einzel- Stromnetzes in gCO₁e/kWh
nen Berechnungen für alle durch die Berlin Hyp
finanzierten Gebäude. Der CO₁-Fußabdruck des Portfolios ergibt sich
aus der Summe der beiden CO₁-Fußabdrücke
1. Bewertung des CO²-Fußabdrucks aus dem für alle Gebäude im Portfolio der Berlin Hyp.
Energiebedarf für Heizung, unter Verwend-
ung von CO²-Umrechnungsfaktoren
EDHeizung: Endenergiebedarf für Heizung für Die Umrechnungsfaktoren für die Berechnung
jedes Gebäude im Portfolio in kWh/m² pro des CO₁-Fußabdrucks des Energiebedarfs für
Jahr Heizung oder Strom sind im jährlichen Susta-
CF: Der von einer externen Quelle inability-Linked Bond Report auf der Website
geschätzte relevante CO₁-Umrechnungsfak- der Berlin Hyp dokumentiert. Die Berlin Hyp
tor für das Gebäude in gCO₁e/kWh: verpflichtet sich, diese Faktoren anhand aktuel-
I. CFF: CO₁-Umrechnungsfaktor für ler, öffentlich verfügbarer Daten einzuschätzen
fossile Brennstoffe, wenn eine fossile und die CO₁-Umrechnungsfaktoren jährlich zu
Energiequelle eingesetzt wird (d. h. überprüfen.
Kohle, Heizöl oder Gas)
II. CFH: Länder- oder standortspezifi-
scher CO₁-Umrechnungsfaktor für
Fernwärme, wenn das Gebäude an ein
Fernwärmenetz angeschlossen ist
III. CIE: Länderspezifische CO₁-Intensität
des Stromnetzes, wenn im Gebäude
elektrifizierte Heizenergiequellen zum
Einsatz kommen
IV. CFA: Länderspezifischer durch-
schnittlicher Umrechnungsfaktor bei
unbekannten Heizenergiequellen
V. Beruht die Energiequelle auf einer
Art erneuerbarer Energie (einschließ-
lich Biomasse), so wird der CO₁-
Umrechnungsfaktor auf null geschätzt
9Nachhaltigkeitsagenda | Begründung des Sustainability-Linked Bond Frameworks | Sustainability-Linked Bond Principles
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²
Disclaimer
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(das „Framework“) stellt weder ein Angebot oder anderweitig beeinflusst werden. In die in
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Zeichnung von Wertpapieren der Berlin Hyp Vertrauen gesetzt werden. Dieses Framework
AG („Berlin Hyp“) in irgendeiner Rechtsord- stellt die aktuelle Strategie und Absicht der
nung oder eine Aufforderung zur Tätigung von Berlin Hyp dar, es kann Änderungen unterwor-
Investmentaktivitäten dar, noch sollte es als fen sein bzw. kann nicht dazu dienen, Rechtsver-
Ganzes, in Teilen, oder durch seine Verbreitung hältnisse, Rechte oder Pflichten zu begründen.
zur Grundlage für einen Kauf, Verkauf oder eine Dieses Framework ist als nicht erschöpfende,
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der Berlin Hyp begeben werden, einschließlich übernommen wird. Weder die Berlin Hyp noch
etwaiger Sustainability-Linked-Wertpapiere, ihre jeweiligen Mitglieder, Vorstände, leitenden
werden mittels eines separaten Prospekts oder Angestellten, Vertreter oder Mitarbeiter noch
Angebotsdokuments (einschließlich eines irgendeine andere Person übernimmt die
Nachtrags dazu) in Übereinstimmung mit allen Haftung für Verluste, die sich aus der Nutzung
geltenden Gesetzen (einschließlich etwaiger des Frameworks oder seiner Inhalte ergeben
Verkaufsbeschränkungen) angeboten. Jede oder anderweitig im Zusammenhang mit dem
Entscheidung zum Kauf solcher Wertpapiere Framework entstehen.
sollte ausschließlich auf der Grundlage der
Informationen getroffen werden, die in einem Dieses Framework kann Aussagen über Pläne,
solchen Prospekt oder Angebotsdokument (ein- Ziele, Strategien, zukünftige Ereignisse oder
schließlich etwaiger Nachträge dazu) enthalten Leistungen und Erwartungen enthalten, die als
sind, welches in Verbindung mit dem Angebot zukunftsgerichtete Aussagen zu interpretieren
solcher Wertpapiere bereitgestellt wird, und sind und auf verschiedenen Annahmen und
nicht auf der Grundlage dieses Frameworks. anderen Aussagen beruhen und von Natur aus
Die in diesem Framework enthaltenen Informa- mit erheblichen Ungewissheiten und Eventu-
tionen und Meinungen werden zum Ausstel- alitäten verbunden sind, die schwer oder gar
lungsdatum dieses Framework bereitgestellt nicht vorhersehbar sind und außerhalb der
und können ohne vorherige Ankündigung Kontrolle der Berlin Hyp liegen. Zukunftsge-
geändert werden. Die Berlin Hyp übernimmt richtete Aussagen sind naturgemäß mit Risiken
keine Verantwortung oder Verpflichtung, die in und Unsicherheiten behaftet, die dazu führen
diesem Framework enthaltenen Informationen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse
oder Meinungen zu aktualisieren oder aktuell erheblich von den in solchen Aussagen prog-
zu halten oder zu überarbeiten, unabhängig nostizierten Szenarien abweichen. Keine der
davon, ob diese Informationen oder Meinungen in diesem Framework enthaltenen zukunftsge-
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²
richteten Aussagen, Erwartungen, Schätzungen oder Beratern. Die Nichtbeachtung oder Nicht-
oder Aussichten sollten als Vorhersagen oder einhaltung von Bedingungen dieses Frame-
Versprechen verstanden werden noch sollten works, einschließlich, aber nicht beschränkt
sie als Hinweis, Zusicherung oder Garantie auf die Nichterreichung von hierin festgelegten
dafür verstanden werden, dass die Annahmen, Nachhaltigkeitszielen oder -vorgaben, stellt
auf denen diese zukunftsgerichteten Aussagen, weder ein Ausfallereignis noch eine Verletzung
Erwartungen, Schätzungen oder Aussichten der vertraglichen Verpflichtungen gemäß den
fußen, richtig oder vollständig sind oder im Bedingungen solcher Sustainability-Linked-
Framework vollständig angegeben werden. Es Wertpapiere dar. Dieses Framework zielt nicht
wird keine Gewähr hinsichtlich der Eignung von darauf ab, rechtliche oder finanzielle Beratung
Sustainability-Linked-Wertpapieren zur Erfül- zu bieten und sollte auch nicht als solche
lung der von potenziellen Anlegern geforderten angesehen werden.
Umwelt- und Nachhaltigkeitskriterien gegeben.
Dieses Framework begründet keine rechtlich
durchsetzbaren Verpflichtungen gegenüber der
Berlin Hyp oder ihren Mitgliedern, Vorständen,
leitenden Angestellten, Vertretern, Mitarbeitern
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Berlin Hyp Methodologie
zur Bewertung des
CO²-Fußabdrucks
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Auf den folgenden Seiten werden die Ergeb- rend auf dem jeweiligen länderspezifischen
nisse sowie die Methodologie zur Berechnung Stromerzeugungsmix. Die Ergebnisse sowie die
der durch das Darlehensportfolio der Berlin Methodik sind im Folgenden aufgeführt:
Hyp verursachten CO₁-Emissionen dargestellt.
Der Gesamtbetrag der CO₁-Emissionen ergibt Ergebnisse zum 31. Dezember 2020
sich dabei aus der Summe der Emissionen aus
dem individuellen Energiebedarf für Heizung Ergebnisse
und Strom aller finanzierten Gebäude.
Finanzierte m² 32.046.441
Die Bank hat den CO₁-Fußabdruck ihres Darle- Gesamtmenge CO₁ (kgCO₁/a) 1.237.490.355
hensportfolios per Jahresende 2020 analysiert. CO₁ pro m² (kgCO₁/m²/a) 38,62
Das Portfolio umfasste dabei Darlehen für Gesamter Energiebedarf (kWh) 4.707.625.550
5.331 Gebäude in Europa. Für die Analyse Energiebedarf pro m² (kWh/m²) 146
wurden alle Darlehen für Mehrfamilienhäuser,
Verwaltungs-, Büro-, Einzelhandels- und Logis-
tikgebäude berücksichtigt, die insgesamt 97,3 Methodische Grundlagen
Prozent der finanzierten Fläche ausmachten. Die Bewertung des CO₁-Fußabdrucks des
Darlehensportfolios der Berlin Hyp ergibt sich
Die Analyse fußt einerseits auf erfassten aus der Summe der CO₁-Emissionen aus dem
Energieausweis-Daten (EPC-Daten) aus dem Energiebedarf für Heizung (einschließlich aller
Darlehenssystem der Bank (26,1 Prozent Technologiequellen, d. h. Kohle, Strom, Heizöl,
der finanzierten Fläche bzw. 35 Prozent des Gas, Fernwärme und erneuerbare Energien)
Darlehens-Nominalvolumens) und andererseits sowie dem Energiebedarf des Portfolios für
auf Näherungswerten für die Fälle, in denen Strom. Die Bewertung basiert auf jeweils
der Bank noch keine EPC-Daten vorlagen. Diese einzelnen Berechnungen für alle durch die
Näherungswerte wurden gemeinsam mit einem Berlin Hyp finanzierten Gebäude.
externen Berater entwickelt und basieren auf (1)
dem Gebäudetyp und (2) dem Baujahr bzw. dem 1. Bewertung des CO²-Fußabdrucks aus dem
Jahr der letzten Sanierung. Wie in der Nachhal- Energiebedarf für Heizung, unter Verwen-
tigkeitsagenda der Berlin Hyp ausgeführt, hat dung von
sich die Bank verpflichtet, den Anteil der erfass- EDHeizung: Endenergiebedarf für Heizung für
ten EPC-Daten in ihrem Darlehenssystem zu jedes Gebäude im Portfolio in kWh/m2 pro
erhöhen. Daher wird die Bank – sobald ein neuer Jahr
Energieausweis für ein bestehendes Gebäude CF: Der von einer externen Quelle geschätzte
vorliegt – den Näherungswert mit dem korrekten relevante CO₁-Umrechnungsfaktor für das
Energiewert aktualisieren. Dies wird auch zur Gebäude in gCO₁e/kWh:
Folge haben, dass der Basiswert des gesamten I. CFF: CO₁-Umrechnungsfaktor für
CO₁-Fußabdrucks (im Referenzjahr 2020) im fossile Brennstoffe, wenn eine fossile
Nachhinein angepasst wird, damit Verbesserun- Energiequelle eingesetzt wird (d. h.
gen vermieden werden, die lediglich auf eine Kohle, Heizöl oder Gas)
erhöhte Transparenz zurückzuführen sind. II. CFH: Länder- oder standortspezifi-
scher CO₁-Umrechnungsfaktor für
Die Berechnung des CO₁-Fußabdrucks des Fernwärme, wenn das Gebäude an ein
Darlehensportfolios der Berlin Hyp basiert auf Fernwärmenetz angeschlossen ist
der Methodik zur Schätzung der durch Green III. CIE: Länderspezifische CO₁-Intensität
Bonds eingesparten CO₁-Emissionen (hier des Stromnetzes, wenn im Gebäude
einsehbar1). Um den Heizenergiebedarf in CO₁- elektrifizierte Heizenergiequellen zum
Emissionen umzurechnen, werden spezifische Einsatz kommen
Umrechnungsfaktoren angewandt, die auf den IV. CFA: Länderspezifischer durchschnittli-
Heizenergiequellen sowie den Standorten der cher Umrechnungsfaktor bei unbe-
Gebäude basieren. Waren keine Informationen kannten Heizenergiequellen
über Heizenergiequellen verfügbar, so wurde V. Beruht die Energiequelle auf einer
auf einen länderspezifischen CO₁-Faktor auf Art erneuerbarer Energie (einschließ-
Grundlage des nationalen Endenergiever- lich Biomasse), so wird der CO₁-
brauchsmixes in der Immobilienbranche zurück- Umrechnungsfaktor auf null geschätzt
gegriffen. Die Faktoren für die U
mrechnung des
Stromenergiebedarfs in CO₁-Emissionen basie- 1
https://www.berlinhyp.de/de/investoren/green-bonds
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2. Bewertung des CO²-Fußabdrucks aus dem CO²-Intensität des Stromnetzes (CIE)
Energiebedarf für Strom, unter Verwendung Die CO₁-Intensität des Stromnetzes ist direkt
von dem AIB European Residual Mixes Report3 in
EDStrom: Endenergiebedarf für Strom (außer der aktuellsten Fassung entnommen. Um die
für Heizung) für jedes Gebäude im Portfolio Volatilität des Energiemixes zu berücksichti-
in kWh/m2 pro Jahr gen, ist der endgültige CO₁-Intensitätswert ein
CIE: Länderspezifische CO₁-Intensität des Dreijahresdurchschnittswert.
Stromnetzes in gCO₁e/kWh
Land CO²-Intensität
Der CO₁-Fußabdruck des Portfolios ergibt sich (gCO²e/kWh)
aus der Summe der beiden CO₁-Fußabdrücke
Belgien 145
für alle Gebäude im Portfolio der Berlin Hyp.
Tschechische Republik 592
CO²-Umrechnungsfaktoren Frankreich 45
Die Umrechnungsfaktoren für die Berechnung Deutschland 345
des CO₁-Fußabdrucks des Energiebedarfs Luxemburg 217
für Heizung oder Strom sind im jährlichen
Niederlande 306
Sustainability-Linked Bond Report auf der
Polen 841
zugehörigen Website dokumentiert. Die Berlin
Hyp verpflichtet sich, diese Faktoren anhand Spanien 308
aktueller, öffentlich verfügbarer Daten einzuwer- Vereinigtes Königreich 280
ten und die CO₁-Umrechnungsfaktoren jährlich
zu überprüfen.
CO²-Umrechnungsfaktor für den durchschnitt-
CO²-Umrechnungsfaktor für fossile lichen Energieverbrauch (CFA)
Brennstoffe (CFF) Bei unbekannten Heizenergiequellen spiegelt
Als CO₁-Umrechnungsfaktoren für Kohle, Heizöl der berücksichtigte CFA-Umrechnungsfaktor
oder Gas werden die Emissionsfaktoren des den Mix des Endenergieverbrauchs wider:
Weltklimarats IPCC zugrunde gelegt. Für Gewerbe- und/oder Wohngebäude
In einem bestimmten Land
Energieart CO²-Umrechnungsfaktor Pro Jahr
(gCO²e/kWh)
Zur Einschätzung der Umrechnungsfaktoren hat
Kohle 355
sich die Berlin Hyp verpflichtet die aktuellsten
Heizöl 306
verfügbaren nationalen Statistiken oder die für
Gas 240 jedes Land auf europäischer Ebene erhobenen
Daten anzuwenden. Die Liste der Datenbanken
ist unten aufgeführt.
CO²-Umrechnungsfaktor für Fernwärme (CFH)
Die CO₁-Emissionsfaktoren für Fernwärme- Waren die Daten älter als fünf Jahre, führte
systeme wurden in ähnlicher Weise wie im die Berlin Hyp eine Extrapolation durch, um
Green Bonds Jahresreporting der Berlin Hyp genauere Werte für die Energiemixe schätzen zu
berechnet. können.4
Land CO²-Umrechnungsfaktor
(gCO²e/kWh)
Belgien 71
Tschechische Republik 313
Frankreich 39 2
Da wir keinen spezifischen Wert für Luxemburg berechnen
konnten, haben wir den belgischen CO2-Umrechnungsfaktor
Deutschland 172
für Fernwärme angesetzt.
Luxemburg 2
74 3
AIB European Residual Mix 2019
4
Die Einschätzung der Trends zur Elektrifizierung von Gebäu-
Niederlande 195
den in den jeweiligen europäischen Ländern basiert auf der
Polen 364 Veröffentlichung EU Energy Statistical Pocketbook and Coun-
try Datasheets. Die berechneten Trends wurden auf veraltete
Vereinigtes Königreich 112
Energiemixe angewandt, um den neuen Anteil von Strom im
Gebäudebereich der jeweiligen Länder einzuschätzen.
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²
Der CO₁-Umrechnungsfaktor wird als gewich-
tetes Produkt des technologiespezifischen
Umrechnungsfaktors und dem Anteil dieser
Technologie im Energiemix berechnet:
Land CO²-Intensität Quellen Extra-
(gCO²e/kWh) polierte
Daten
Wohn- Gewerblich
gebäude genutzte
Gebäude
Belgien 222 205 Belgisches Statistikamt (StatBel)5 Nein
Tschechische EU Building Database der Europäischen
6
Republik 264 411 Kommission Ja
Bilan énergétique de la France des
7
Frankreich 120 135 französischen Umweltministeriums Nein
Zahlen und Fakten Energiedaten des 8
Bundesministeriums für Wirtschaft und
Deutschland 235 279 Energie Nein
Statistikportal des Großherzogtums
Luxemburg 242 239 Luxemburg9 Nein
Niederländisches Zentralamt für Statistik
Niederlande 240 264 (CBS)10 Nein
Polnisches Zentralamt für Statistik,
Polen 364 467 Statistiken für Polen11 Nein
Spanien 233 290 EU Building Database Ja
Vereinigtes The United Kingdom Government’s
Königreich 239 246 Digest of UK Energy Statistics (DUKES)12 Nein
5
StatBel
6
EU Building Databas
7
Bilan énergétique de la France
8
Zahlen und Fakten Energiedaten 2020
9
Portail des Statistiques
10
CBS
11
Statistics Poland 2019
12
DUKES 2020
Bildnachweise:
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Adobe Stock/Monet (Seite 11), Adobe Stock/Heiko Küverling (Seite 11)
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