Thematic Insights Future Health Flüssigbiopsie: eine zukunftsweisende Technologie, um Krebserkrankungen zu erkennen und zu überwachen - J. Safra ...
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Thematic Insights Future Health Flüssigbiopsie: eine zukunftsweisende Technologie, um Krebserkrankungen zu erkennen und zu überwachen J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management Q 1/2021 Diese Publikation nimmt Bezug auf de n JSS Sustainable Equi ty – Future Health (der "Fonds") und dient nur zu Informationszwecken. Der Fonds wurde am 06. November 2019 lanciert, daher ist die verfügbare Datenhistorie begrenzt. Diese Publikation ist ausschliesslich für den Vertrieb in der Schweiz, Luxemburg, Niederlande, Dubai, Katar, Bahamas, Monaco sowie an institutionelle Anleger in Deutschland geeignet.
JSS Sustainable Equity – Future Health
Bericht des Portfolio Management Teams
Be schleunigte Aktienmarktrotation
Das 1. Quartal 2021 wurde von der Ankündigung eines
vielversprechenden haushal tspolitischen Konjunk turpakets und
Infrastrukturprogramms durch den neuen US -Präsidente n
geprägt. Diese Meldungen beschleunigten die Rotation von
Wachstumstiteln zu konjunktursensitiven Unternehmen am
Aktienmarkt. Gleichzeitig sind die USA auf dem Weg, die
Pi e rin Menzli Te r ence McManus Tomasz Godziek
gesamte erwachsene Bevölkerung vor dem Sommer zu impfe n.
Lead Portfolio Portfolio Manager Portfolio Manager
Es handelt sich dabei um einen grossartigen Erfolg der neuen
Manager
Regierung. Der bessere Gesundheitsausblick für die USA und die
optimistischeren Wachstumsprognosen trieben die
Aktienmärkte höher. Vor diesem Hintergrund entwickelten sich Die Flüssigbiopsie ist ein hochmodernes Verfahren, das
die Geschäftsmodelle, die am meisten von der Krebsdiagnosen so einfach macht wie das Messe n von
Konjunkturerholung profitieren, etwa die Sektoren Energie, Cholesterin. Per Gensequenzierung wird die mutierte DNA
Industrie, Finanzwesen und Grundstoffe, am beste n. Der JSS erkannt, entweder über die zirkulierenden Tumorzellen oder die
Sustainable Equity – Future Health Fonds blieb hinter dem zirkulierende DNA des Tumors (Krebszellen geben kleine
allgemeinen Aktienmarkt zurück. Das Fonds-Exposure in Mengen DNA ab, die im Blut der Patienten zirkulieren). Die
strukturelle und disruptive Wachstumsunterne hmen, die etwa jüngsten klinischen Proof-of-Concept-S tudien belegten, dass
die Hälfte des Portfolios ausmachen, wirkte sich am stärkste n Flüssigbiopsien anzeigen kann, welche s Stadium die
auf den Fonds aus. Insbesondere die Small- und Mid-Cap- Krebserkrankung erreicht hat und um welche Krebsart (d.h.
Unternehmen in den Bereichen Biotechnologie, digitale Brust- oder Lungenkrebs) es sich handelt. Es braucht noch
Gesundheit, Life Sciences und Diagnostik litte n unter der einige Zeit, bis der Wert dieses Ansatze s (Basis für die
Marktrotation. Wir haben weiterhin Vertrauen in ihre zugrunde Rückerstattung) optimiert, validiert und belegt ist, bevor er im
liegenden Geschäftsmodelle und den technologische n grossen Umfang eingesetz t wird, aber in bestimmten Nischen ist
Wettbewerbsvor teil unserer Anlagen. Trotz de s Rückgangs der die Technologie bereits eingeführ t (z.B. Dickdar mkrebs in
Quartalsper formance (-3,7%, P USD acc) bleiben wir von diesen Stuhlproben). Es wird geprüft, ob die Technologie auch für die
strukturellen Gesundheitsthe men überzeugt. Wir bieten Optimierung der Behandlung, die Erkennung von
weiterhin ein spezialisiertes, wachstumsorientierte s Resterkrankungen und die regelmässige Überwachung
Gesundheitsportfolio an. eingesetzt werden kann. Unseres Erachtens dürfte die
Technologie vor allem im allgemeinen Screening Anwendung
Posi tive Wirtschaftszahlen finden. So wie Biomarker bei Menschen über 45 Jahren – etwa
Gleichzeitig gewannen wir Vertrauen in eine beschleunigte Cholesterin, Leberenzyme oder Nierenfunk tion – regelmässig
Wiedereröffnung, die von beispiellosen haushalts- und überprüft werden, können Patienten zukünftig auch
geldpolitischen Massnahme n unterstütz t wird. Diese routinemässig auf Krebs untersucht werden. Der Fonds hat
Entwicklung veranlasste uns, in drei neue konjunktursensitive Exposure in Flüssigbiopsie via Exact Sciences, Natera und
Anlagen zu investieren. Wir kauften Envista Holdings (US - Thermo Fisher.
Zahnte chnikunternehme n), die von zwei neuen Produktzyklen
und häufigeren Zahnar tbesuchen in den USA profitiert. De s
Weiteren erweiterten wir unser Portfolio um Planet Fitness,
einen führenden Betreiber günstiger Low-Cost-Fitne ss-Studios in
den USA. Angesicht der Zerrüttung der Branche hat er ehrgeizige
Konsolidierungspläne für die Zeit nach der Pandemie. Ferner
erwarben wir Healthcare (US-Spitalunternehmen), welches von
den wachsenden Patientenzahlen in den USA profitieren dürfte.
Flüssigbiopsie öffne t den Weg für die Diagnostik von
Kr e bserkrankungen
Wäre COVID-19 nicht ausgebroche n, hätte sich das
Gesundheitswesen 2020 auf die klinischen und geschäftliche n
Fortschritte in zwei Technologien konzentriert: Genom-Editierung
und Flüssigbiopsie. Das Patientenbedürfni s und der dami t
verbundene adre ssierbare Markt ist in beide n erwähnte n Erfahren Sie mehr über F l üssigbiopsie
Bereichen ausserordentlich gross. In unseren Thematic Insights auf der folgenden Seite.
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, per 31.03.2021. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die aktuelle oder
zukünftige Wertentwicklung. Die Musterunternehmen stellen kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung zum Kauf oder Verkauf von
Anlage- oder anderen spezifischen Finanzinstrumenten, Produkten oder Dienstleistungen dar.
1
Thematic Insights
Flüssigbiopsie: eine zukunftsweisende Technologie, um Krebserkrankungen zu
erkennen und zu überwachen
Eine der Prioritäten der Krebsforschung liegt darin, Krebszellen möglichst früh zu
erkennen, bevor sie sich im Körper verbreiten. Eine neuar tige, revolutionäre Methode,
die Flüssigbiopsie, die nur Blutproben erfordert, zeigt den Weg in die Zukunft.
Die Blutprobe genügt für die Erkennung der Biomarker – DNA-Fragmente und
modifizierte Proteine, die kranke Zellen in Blut freisetzen. Das minimal invasive
Diagnoseverfahren dürfte über die Onkologie hinaus auch in Bereichen wie reproduktive
Gesundheit und Infek tiologie Anwendung finden. Die Technologie wirkt sich auf die
gesamte Patientenreise aus, von der Früherkennung über die Diagnosestellung bis hin
zur Therapie und der regelmässigen Überwachung.
Wie funktioniert Flüssigbiopsie?1 Viele Vorteile für Patienten und Ärzte
S C HNELLER2: GÜ NS TIGER ³
liefert Ergebnisse im kann Kosten erheblich
Durchschnitt reduzieren
schneller als 10
Tage
Gewebe-
biopsien im 10x
D u r ch schnitt
Sterbende Eine Blutprobe Die Probe wird auf
Krebszellen setzen genügt, um diese das Vorhandensein
DNA-Fragmente Mutationen zu und den Ursprung
und modifizierte testen. der Krebszellen
Proteine frei. analysiert. S C HMERZLOS 4 VERL ÄSSLICH
erfordert nur eine Blut-, kann angeben, wo der Krebs
Speichel- oder sonstige entstand und wie aggressiv
Körperflüssigkeitsprobe er ist
Flüssigbiopsie wird den Markt revolutionieren Fallstudie – Exact Sciences, an der Spitze im Kampf
g egen Krebs
Weltmarktführer in
Krebstests7
Ei n boomender
Mar kt! 75%
Anstieg auf5 C AGR-e Ei nsatz der bestehenden Biomarker-Technologien zur
2 020- Erkennung von Krebserkrankungen
~$ 50 M rd. 2 035
bis 2035 Möglichkeit, z u identifizieren 15
15 Krebsarten
Ziel ist die Entw icklung von Lösungen zur Erkennung von
Tumoren, bevor sie Metastasen bilden
Wachstumstreiber 6:
Höhere Prävalenz in alternder Bevölkerung
Präferenz der Patienten für minimal invasive Verfahren Vererbung Screening Diagnose Wiederholung Therapie Antwort
Staatliche Initiativen zur Förderung von Testen Überwachung Auswahl Überwachung
Krebsvorsorgeprogrammen
Quellen: 1 breastcancernow.org, Personalised 'Liquid Biopsy' Could Detect Return of Breast Cancer Nearly Eleven Months Earlier Than Hospital Scans, April
2021 2 The ASCO Post, Pilot Study Finds Liquid Biopsy Delivers Results Faster Than Tissue Biopsy, Oktober 2020; 3 BioSpace, As Liquid Biopsies Grow,
Who's Going to Pay?, September 2018, 4 www.sichh.ch, Liquid Biopsy for the Early Detection of Diseases, April 2021; 5 businesswire.com, Februar 2021;
6 Illumina, Bericht; Bank J. Safra Sarasin Ltd 2021; 7 Medtechhive.com, Exact Sciences Wows Investors With Preliminary Multi-cancer Liquid Biopsy
Data, April 2021 . Das vorgestellte Unternehmen dient lediglich als Beispiel und ist möglicherweise nicht Teil des Investitionsportfolios des Fonds. Das
Beispiel dient nur zur Veranschaulichung und berücksichtigt nicht die individuellen Umstände potenzieller Investoren.
2
Quartalsbericht
Performance Report
Hi storische Netto-Wertentwicklung seit Auflegung (in USD; 21.01.2020 – 31.03.2021)
130
120
110
100
90
80
01.2020 03.2020 05.2020 07.2020 09.2020 11.2020 01.2021 03.2021
JSS Sustainable Equity - Future Health P USD acc
Monatliche Netto-Wertentwicklung in % (P USD acc)
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Ok t Nov De z Jahr
2 0 21 -0.58% -1.75% -1.42% -3.75%
2 0 20 -3.36% -7.13% -4.57% 11.19% 6.55% 1.61% 5.39% 2.48% -1.35% -4.14% 6.17% 5.25% 18.09%
« Top 5» und «Bottom 5» Beiträge zur Wertentwicklung (Zeitraum: 01.01.2021 – 31.03.2021, in Bp)
Horizon Therapeutics 71.8 -24.0 Vertex Pharmaceuticals
UnitedHealth 32.1 -25.7 Veeva Systems
Tokyo Electron 27.1 -26.2 Edwards Lifesciences
Alphabet 24.7 -28.3 Amedisys
Iqvia Holdings 23.7 -29.5 Hoya
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Datastream, Bloomberg. Stand: 31.03.2021. Die Portfoliozusammensetzung unterliegt Veränderungen.
3
Quartalsbericht
Portfoliozusammensetzung
Top 10 Titel im Portfolio (per 31.03.2021)
A ktie Lan d S ektor T h ema G ew icht (%)
UnitedHealth United States Health Care Infrastructure & Technology 4.0%
AstraZeneca United Kingdom Health Care Treatment 3.4%
EssilorLuxottica France Consumer Discretionary Prevention & Diagnostics 3.4%
Thermo Fisher Scientific United States Health Care Prevention & Diagnostics 3.3%
Iqvia Holdings United States Health Care Prevention & Diagnostics 3.1%
Edwards Lifesciences United States Health Care Treatment 3.0%
Johnson&Johnson United States Health Care Treatment 3.0%
Medtronic United States Health Care Treatment 3.0%
Amedisys United States Health Care Infrastructure & Technology 3.0%
Smith&Nephew United Kingdom Health Care Treatment 2.7%
Total 3 1 .9%
Ge ografische Gewichtung in% S e ktorallokation in%
(Zeitraum: 01.01.2021 – 31.03.202) (Zeitraum: 01.01.2021 – 31.03.202)
United States 66.7 80.9
69.0 Health Care
77.9
Japan 8.1
8.2 Information 6.7
Germany 3.1 Technology 7.9
6.0
United Kingdom 6.1 Consumer 9.5
4.6
Discretionary 7.8
France 5.9
4.1
2.1 2.2
Netherlands Consumer Staples
2.1 4.1
Switzerland 0.0
1.0 Communication 0.0
8.0 Services 1.3
Others
5.0
End of Period Beginning of Period End of Period Beginning of Period
The matische Allokation in% Al l okation nach Marktkapitalisierung in%
(Zeitraum: 01.01.2021 – 31.03.202) (Zeitraum: 01.01.2021 – 31.03.202)
50.2 29.5
Mega Cap
Treatment 29.5
49.4
42.4
Large Cap
25.5 47.0
Prevention &
Diagnostics 29.2 23.1
Mid Cap
18.3
Infrastructure & 17.5
4.3
Technology 21.4 Small Cap
4.2
End of period Beginning of period End of period Beginning of period
Quelle: Bank J. Safra Sarasin AG, Datastream, Bloomberg. Stand: 31.03.2021. Allocations may change without notice.
4Bilder von GettyImages, soweit nicht angegeben.
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