Max Otte Multiple Opportunities Fund - Quartal 2018 - PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH Aachener Straße 197-199 50931 Köln Telefon: +49 ...
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Max Otte
Multiple Opportunities Fund
3. Quartal 2018
PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
Aachener Straße 197-199
50931 Köln
Telefon: +49 (0)221 98 65 33 90
Fonds-Performance Was uns besonders freut: Der Max Otte Multiple
Mittlerweile sind drei Viertel des Jahres 2018 vo- Opportunities Fund konnte auch im gesamten Zeit-
rüber. Der Max Otte Multiple Opportunities Fund raum seit Auflegung des Fonds vor knapp zwei Jah-
wird Ende Oktober zudem zwei Jahre alt. Der Kurs ren die Vergleichsindizes schlagen! Das ist wichtig,
unseres Fonds, in der Börsianersprache NAV (= Net denn es zählt die langfristige Performance, nicht die
Asset Value) genannt, beträgt 1.240,41 EUR zum Quartals- oder Jahresperformance
28.09.2018. Ein neues Allzeithoch! Zeit, ein Zwi-
schenfazit zu ziehen. Wie Sie der unteren Grafik entnehmen können,
schwankten die Vergleichsindizes wesentlich stär-
Der Max Otte Multiple Opportunities Fund schloss ker als der Max Otte Multiple Opportunities Fund.
das dritte Quartal 2018 nach einer starken Leistung Unser Fonds kletterte mit zwei Dellen insgesamt
mit +4,3% ab. Für uns aber wichtiger: Seit Jahresbe- ruhig Schritt für Schritt nach oben. Vergessen Sie
ginn liegt das Plus von 9,9% bereits jetzt fast bei un- nicht, dass in diesem Zeitraum die Wahlen in den
serer selbst gesetzten Ziel-Jahresrendite von 10%. USA, Frankreich, Deutschland und Italien stattge-
Diese möchten wir bis zum Jahresende knacken. Es funden haben. Medial wurde viel Unruhe gestiftet.
darf am Ende aber auch ruhig etwas mehr sein. Seit Und dann kam auch noch die Korrektur zu Beginn
Januar legte der beste Index, der MSCI World in EUR, dieses Jahres. In der Ruhe liegt die Kraft.
um 7,3% zu. Sowohl der Dax (-5,2%), als auch der
Stoxx Europe 600 (-1,5%) stehen aktuell tiefer als zu Auch im Umfeld unserer Konkurrenz-Fonds im
Jahresbeginn. Sie haben im Gegensatz zu uns ihre Value-Bereich führen wir das Feld deutlich an. Der
Januar-Hochs nicht mehr erreichen können. zweitplatzierte Fonds hat seit Jahresbeginn bis Ende
September um 6,6% zulegen können. Die anderen
Unsere Benchmark-Indizes gingen insgesamt sehr beiden konnten nur um 0,3% wachsen bzw. muss-
volatil durch das bisherige Jahr. Das kann Nerven ten sogar um 3,2% zum Jahresstart nachgeben.
kosten! Der Max Otte Multiple Opportunities Fund
konnte für Sie hingegen die Volatilität ausblenden, Liquidität als Ass im Ärmel
da wir uns nach dem ersten Quartal entschlossen Es gibt noch eine weitere Besonderheit im Vergleich
hatten, die Kursfestsetzung auf einen quartalswei- zu den „voll investierten“ Indizes: Wir haben uns zu
sen Turnus umzustellen. Mit diesem Schritt wollten Beginn des Jahres dazu entschlossen, schrittweise
wir Ruhe hineinbringen und den langfristigen Anla- Liquidität aufzubauen. Prof. Otte referierte auf dem
gehorizont unseres Fonds betonen. wichtigen Fondskongress in Mannheim kurz vor der
Korrektur Ende Januar darüber.
Spiel: Der Kurs stürzte nach der Quartalmeldung ab
(allerdings aus anderen Gründen). Wir kauften uns
ein und stehen nun inklusive Dividenden über 86%
im Plus (in EUR).
Sie sehen: Liquidität ist keine Bremse nach oben,
wenn sie geschickt eingesetzt wird. Sie bietet uns
vielmehr die Freiheit bei interessanten Investments
einzusteigen. Wir fühlen uns wohl damit und kau-
fen nur, wenn wir unterbewertete Unternehmen
finden.
Mittlerweile haben wir per Ende September eine Li- Aktieninvestment des Monats: GameStop
quiditätsquote von etwas über 20% aufgebaut. Wir GameStop ist ein durchaus diffiziles Investment. Wir
waren in den letzten neun Monaten etwas vorsich- wissen das. Das Geschäftsmodell ist starken Belas-
tiger unterwegs und konnte dank unserer Strategie tungen ausgesetzt. Aber im Aktienkurs steckt jetzt
des Stock-Pickings unsere Vergleichsindizes den- extrem viel Pessimismus. Ist es damit Zeit das Hand-
noch stark outperformen! tuch zu werfen und sich in Sicherheit zu bringen?
Mitnichten. Gerade in solchen Momenten sollte
Der große Vorteil der Liquidität liegt darin, dass wir man ganz genau hinsehen. Denn aus solchen Situa-
jederzeit handlungsfähig sind. Uns stehen die nö- tionen heraus entstehen die größten Chancen. Na-
tigen Mittel zur Verfügung, wenn sich vielverspre- türlich gehen Chancen immer mit gewissen Risiken
chende Gelegenheiten auftun. einher. Sie sollten entsprechend kalkuliert sein. Das
nennt sich dann Sicherheitsmarge. Die Sicherheits-
So zum Beispiel beim Weltmarktführer für Robo- marge und damit das Chance-Risiko-Profil stimmen
ter-Staubsauber: iRobot. Der Kurs war stark unter für uns.
Druck gekommen, weil die Analystengemeinde
enttäuscht auf, aus unserer Sicht, sehr gute Quar- GameStop ist ein amerikanischer Einzelhändler,
talszahlen sowie einen angehobenen Ausblick re- welcher Artikel rund um Konsolen und Spiele ver-
agierte. Wir griffen nach sorgfältiger Analyse zu. Die kauft. Neben den Konsolen selbst können neue,
Aktie kletterte in EUR gerechnet seit dem Kauf um aber auch gebrauchte Spiele erworben werden.
über 83%. Beim Juwelier Signet Jewelers dasselbe Letztere Kategorie ist sehr margenstark. Zudem ver-
kauft GameStop noch Zubehör wie Headsets, Kabel
oder weitere Controller.
Um die Kunden in die Geschäfte zu locken, bietet ken zweistelligen Raten wachsen. Doch deren Um-
GameStop zudem noch eine Kundenkarte mit be- satz betrug im letzten Geschäftsjahr gerade einmal
stimmten Vorteilen wie Rabatten und besseren 6,9%. Es dauert also bis hier ein Gegengewicht zu
Preisen beim Verkauf gebrauchter Spiele sowie be- den abschmelzenden Spieleverkäufen entstehen
vorzugter Behandlung bei Vorbestellungen oder kann.
Geburtstagsgeschenken an. Ein eher neues und
erst vor einiger Zeit dazugekauftes Geschäft nennt Wir sind dennoch zuversichtlich, dass es GameStop
sich „Collectibles“. Hier werden Spielfiguren, Gegen- gelingt, das Geschäft zu stabilisieren. GameStop
stände und Andenken rund um bestimmte Spiele ist nach wie vor profitabel. Die Nettoverschuldung
und Filme vertrieben. Zusätzlich ist GameStop Ap- schwankt quartalsweise, ist aber nicht existenzge-
ple-lizensierter Händler. fährdend. Die durchschnittliche Mietdauer ist ge-
ring und bietet die Möglichkeit die Fixkosten an-
Obwohl GameStop mehrere Betätigungsfelder vor- zupassen. Bei einem KGV von 5,2 können wir sehr
weisen kann, die Spieleindustrie insgesamt wächst günstig einsteigen. Das Unternehmen schüttet nur
und über die Kundenkarte sogar ein kleines Abo- den halben operativen Cashflow aus, und dennoch
modell besteht, steht das Geschäftsmodell unter beträgt die Dividendenrendite 10%.
Druck. Durch immer schnellere Internetleitungen
und den merklichen Umstieg von physischen Spie- Es kann auch gut passieren, dass GameStop über-
len auf digitale Downloads ist der Umsatz rückläu- nommen wird. Das Unternehmen hat mittlerweile
fig, vor allem im wichtigen Spielegeschäft. Konso- bestätigt, dass Verhandlungen mit Private-Equi-
len lassen sich zwar nicht herunterladen, aber es ist ty-Firmen stattfinden. Die Bestätigung hat den Kurs
ein zyklisches Geschäft. von GameStop bereits etwas beflügelt. Nähere In-
formationen, auch zu einem möglichen Preis, liegen
Neue Spiele hatten eine Bruttomarge von 22,9%, nicht vor. Bei einem sogenannten „leveraged buy-
gebrauchte Spiele sehr hohe 45%. Doch sowohl die out“ würde GameStop von der Börse genommen
Umsätze, als auch die Margen sind leider rückläufig. werden. Wir beobachten das Geschehen weiterhin
Die Konsolenverkäufe generieren nur eine Brutto- intensiv. Im Max Otte Multiple Opportunites Fund
marge in Höhe von 9,1%. Positiv ist zu vermerken, sind wir in GameStop investiert.
dass vor allem die Collectibles-Verkäufe mit star-
Gewichtung in % Rendite im letzten Wertbeitrag zum
Top 10 Positionen am 28.09.18 Quartal in % Fonds in %
LIQUIDITÄT 20,43 0,00 0,00
CHECK POINT SOFTWARE TECH 3,95 21,10 0,74
AMAYSIM AUSTRALIA LTD 3,84 -5,29 -0,23
RYMAN HEALTHCARE LTD 3,70 15,09 0,52
APPLE INC 3,60 23,03 0,72
ALPHABET INC-CL A 3,57 7,46 0,27
HP INC 3,43 14,82 0,47
GRUPPO MUTUIONLINE SPA 3,41 18,26 0,47
BARRICK GOLD CORP 3,26 -15,15 -0,53
ADDTECH AB-B SHARES 2,98 -1,3 -0,04
Positionierung, Zukäufe und Verkäufe Unsere größte Position ist die Liquidität. Mit der
Im letzten Quartal haben wir uns unter anderem Flexibilität fühlen wir uns sehr wohl. Aussichtsrei-
mit der australischen Clinuvel Pharmaceuticals, che Chancen nutzen wir. Als Value Investor ist es
dem amerikanischen Schuhhersteller Skechers und von großer Bedeutung, ruhig zu bleiben und das
United Internet (WEB-Mail, 1&1) verstärkt. Clinuvel Marktumfeld zu beobachten. Erst wenn sich gute
ist das einzige Pharmaunternehmen, welches ein Chancen auftun, weil das Preis- / Leistungsverhält-
Medikament gegen die seltene, genetisch bedingte nis stimmt, wird gekauft. Mit dieser Strategie fahren
Lichtunverträglichkeitsstörung EPP hat. Die Leidtra- wir sehr gut.
genden müssen ständig abgeschirmt im Dunkeln
leben. In Europa werden nach und nach Behand- Neben Clinuvel, iRobot und Signet konnte noch CVS
lungszentren ausgebaut. In den USA wurde die Health wieder Boden gut machen. Die Apotheken-
Zulassung vor einigen Wochen beantragt. Die Pati- kette stieg im letzten Quartal um 23,9%. Die Über-
enten berichten von großartigen Fortschritten bei nahme des Krankenversicherers Aetna soll nach wie
einer Wiederbehandlungsquote von weit über 90%. vor bis Ende dieses Jahres vollzogen werden. Aller-
Seit unserem Kauf steht der Kurs in EUR gerechnet dings müssen die Behörden erst die nötige Freiga-
96,6% im Plus zum Quartalsende. be erteilen.
Teilverkauft und damit das Portfolio ein wenig aus-
balanciert haben wir unter anderem durch Gewinn-
mitnahmen bei iRobot, Trupanion und CVS Health.
Florian König, Prof. Dr. Max Otte & Alan GaleckiFactsheet Max Otte Multiple Opportunities Fund -EUR-
Stand 30. September 2018
Max Otte Multiple Opportunities Fund
-EUR-
ISIN LI0336886119
Wertentwicklung in % (per 28.09.2018 in EUR)
Aktuelle Daten (per 28.09.2018)
Aktueller NAV EUR 1'240.41
Fondsvolumen EUR 26'165'594.46
Fondsvolumen der EUR 26'165'594.46
Anteilsklasse
Kategorie
Anlagekategorie Aktien
Anlageuniversum Global
Fokus Aktienfonds
Historische Wertentwicklung in % (per 28.09.2018)
AIFM Per Ende Fonds
IFM Independent Fund Management AG 2018 MTD 4.26%
FL-9490 Vaduz
www.ifm.li YTD 9.91%
2017 7.98%
Portfoliomanager 2016 4.51%
Quorus Vermögensverwaltung AG Seit Lancierung 24.04%
FL-9490 Vaduz
www.quorus.li Seit Lancierung (annualisiert) 11.94%
Auflage: 31.10.2016
Anlageberater
PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
D-50931 Köln Historische Wertentwicklung rollierend in % (per 28.09.2018)
YTD 1 Jahre seit Auflage p.a.
Verwahrstelle kumulativ
NEUE BANK AG Fonds 9.91% 7.36% 11.94%
FL-9490 Vaduz
www.neuebankag.li
Wirtschaftsprüfer Risikokennzahlen
Ernst & Young AG Lanc. Lanc.
CH-3008 Bern
www.ey.com Annualisierte Volatilität 8.91% % Positive 50.00%
NAV 1'045.08 Schlechteste Periode -3.80%
Aufsichtsbehörde Höchster NAV 1'240.41 Beste Periode 9.22%
FMA Finanzmarktaufsicht Liechtenstein
FL-9490 Vaduz Tiefster NAV 1'040.08 Maximaler Drawdown -5.72%
www.fma-li.li Median 1'112.49 Anzahl Beobachtungen 19
Mean 1'127.83 Sharpe Ratio 1.20
siehe Homepage (http://www.ifm.li/Glossar)
siehe rechtliche Hinweise auf Seite 4
Seite 1 von 4
© IFM Independent Fund Management AGFactsheet Max Otte Multiple Opportunities Fund -EUR-
Stand 30. September 2018
Fondsportrait Top 10-Positionen (per 28.09.2018)
Fondsname Max Otte Multiple Gesellschaft Branche Land Gewichtung
Opportunities Fund -
Check Point Software Software Israel 3.91 %
EUR- Technologies Ltd
Anteilsklasse -EUR- Amaysim Australia Telekommunication Australien 3.80 %
Rechnungs w ährung
Rechnungswährung EUR Ryman Healthcare Healthcare- Neuseeland 3.67 %
des (Teil-) Fonds Dienstleistungen
Apple Computer Inc. Computer / Hardware Vereinigte Staaten 3.56 %
Referenz w ährung der EUR
Referenzwährung
Anteilsklasse Alphabet -A- Internet Vereinigte Staaten 3.53 %
HP Compute r / Hardware Vereinigte Staaten 3.40 %
Rechtsform AGmvK
Gruppo Mutuionline Finanzdienstleister Italien 3.37 %
Fondstyp AIF typenfrei
Barrick Gold Corp Edelmetalle Kanada 3.24 %
Abschluss 31.12
Addtech -B- Maschinen / Gerätebau Schweden 2.95 %
Rechnungsjahr
The Go-Ahead Group Transportunternehmen Grossbritannien 2.81 %
Auflegungs
Auflegungsdatum
d atum 31.10.2016
Total 34.24 %
Erstausgabe
Erstausgabepreis
p reis EUR 1'000.00
Erfolgs
Erfolgsverwendung
v erwendung Thesaurierend Länder (per 28.09.2018)
Land
Übrige 40.79 %
Fondsgebühren Vereinigte Staaten von Amerika 26.98 %
Ausgabe
Ausgabeaufschlag
a ufschlag max. 5%
Liquidität 18.68 %
Rücknahme
Rücknahmeabschlag
a bschlag max. 4%
Deutschland 7.87 %
Rücknahme
Rücknahmeabschlag
a bschlag 0% Australien 5.69 %
zugunsten Fonds
Total 100.00 %
Management Fee max. 0%
Performance Fee 25.00%
Hurdle Rate
High Watermark nein
OGC/ TER 1 0.45%
Branchen (per 28.09.2018)
TER 2 1.37%
PTR 253.67%
OGC/TER/PTR per 31.12.2017
Kennnummern
ISIN LI0336886119
Valor 33688611
Bloomberg OTTEMOF LE
WKN A2ASSR
Publikation / Internet Währungen (per 28.09.2018) Anlagekategorien (per 28.09.2018)
Währung Gewichtung Anlagekategorie Gewichtung
www.ifm.li
USD 52.52 % Aktien 78.16 %
www.lafv.li
EUR 18.75 % Sichtguthaben 18.68 %
www.fundinfo.com Übrige 18.02 % Edelmetalle 3.16 %
AUD 5.69 % Total 100.00 %
SEK 5.01 %
Total 100.00 %
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© IFM Independent Fund Management AGFactsheet Max Otte Multiple Opportunities Fund -EUR-
Stand 30. September 2018
Abwicklungsinformationen Historische Wertentwicklung pro Kalenderjahr in % (per 28.09.2018)
Bewertungs
Bewertungs- vierteljährlich Jahr Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD
intervall 2018 1.74 -1.38 -3.80 9.22 4.26 9.91
Bewertungstag Letzter Bankarbeitstag eines 2017 -0.48 4.14 1.23 -0.53 -1.22 0.03 2.20 1.97 2.87 -1.02 -1.27 -0.05 7.98
Quartals 2016 2.14 2.32 4.51
Annahmeschluss Vortag des Bewertungstages Auflage: 31.10.2016
Ausgaben um spätestens 16.00h (MEZ)
Annahmeschluss Kündigungsfrist von 90
Rücknahmen Kalendertagen auf den Risiko-/Rendite-Diagramm (seit Lancierung)
letzten Bankarbeitstag eines
Quartals
Minimumanlage EUR 100'000.--
Valuta T+3
Vertrieb
Zulassung zum
Vertrieb an
Privatanleger
Fonds Euribor 3 Month ACT/360
Zulassung zum LI
Vertrieb an
professionelle
Anleger
Historische Wertentwicklung in % (per 28.09.2018)
Verkaufs
Verkaufs- USA
restriktionen
Auflage: 31.10.2016
Seite 3 von 4
© IFM Independent Fund Management AGFactsheet Max Otte Multiple Opportunities Fund -EUR-
Stand 30. September 2018
Rechtliche Hinweise:
Alle veröffentlichten Angaben stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende
Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds und begründen somit weder eine Aufforderung noch ein Angebot zur Zeichnung von Anteilen.
Dieses Factsheet sollte im Zusammenhang mit den konstituierenden Dokumenten gelesen werden. Der Erwerb von Anteilen des AIF erfolgt auf der
Basis der konstituierenden Dokumente sowie des letzten Jahresberichtes und, sofern bereits veröffentlicht, des darauf folgenden Halbjahresberichtes.
Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Prospekt und insbesondere im Treuhandvertrag inklusive Anhang B enthalten sind. Die
konstituierenden Dokumente und der Anhang B (AIF bzw. Teilfonds im Überblick) sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren
Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen
und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li
erhältlich. Auf Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Weitere
Informationen zum Fonds sind im Internet unter www.ifm.li und bei der IFM Independent Fund Management AG, Austrasse 9, FL-9490 Vaduz,
innerhalb der Geschäftszeiten erhältlich.
Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit
steigen oder fallen. Für das Erreichen des angestrebten Anlageziels des Fonds kann keine Gewähr übernommen werden.
In der in diesem Factsheet gezeigten Wertentwicklung werden die bei der Ausgabe und Rücknahme anfallenden Kommissionen und Gebühren nicht
berücksichtigt. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und
würden sich bei der Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Eine Haftung für die in diesem Factsheet enthaltenen Fehler oder
Auslassungen wird nicht übernommen.
Potenzielle Anleger sollten sich über mögliche steuerliche Konsequenzen, die rechtlichen Voraussetzungen und mögliche Devisenbeschränkungen oder
–kontrollvorschriften informieren, die in den Ländern ihrer Staatsangehörigkeit, ihres Wohnsitzes oder ihres Aufenthaltsortes gelten und die
bedeutsam für die Zeichnung, das Halten, den Umtausch, die Rücknahme oder die Veräusserung von Anteilen sein können. Weitere steuerliche
Erwägungen sind im Prospekt erläutert.
Die Fondsanteile dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher
Verkauf zulässig ist. Die Anteile wurden insbesondere in den Vereinigten Staaten von Amerika (USA) nicht gemäss dem United States Securities Act von
1933 registriert und können daher weder in den USA, noch an US-Bürger angeboten oder verkauft werden.
Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses
Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.
Die publizierten Informationen begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zur Zeichnung von Anteilen.
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© IFM Independent Fund Management AGFONDSPORTRAIT
Fokus: Aktienfonds Erstzeichnung:
Max Otte Multiple Opportunities Fund
Zeichnungsschluss:
26. Oktober 2016
Cut-Off:
Alternativer Investmentfonds (AIF) in der Rechtsform der Investmentgesellschaft mit variablem
16.00h (MEZ)
Kapital nach Liechtensteinischem Recht
Liberierung:
31. Oktober 2016
Anlageziel und Anlagepolitik Die Organisation
Der Max Otte Multiple Opportunities Fonds ist ein vermö-
gensverwaltender Multi-Asset-Fonds mit Fokus Beteiligungs- Verwaltungsgesellschaft
papiere und -wertrechte, der als Ziel ein attraktives Kapital- IFM Independent Fund Management
wachstum bei einem langfristigen Anlagehorizont an-strebt. AG
Das Vermögen des Teilfonds ist normalerweise stark fokus- Austrasse 9
siert. FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 04 50
Der Teilfonds investiert sein Vermögen vorwiegend (mindes- Fax +423 235 04 51
tens 51%) in Beteiligungspapiere und Beteiligungswertrechte e-mail: info@ifm.li
von Unternehmen weltweit. Dies ist eine renditestarke, aber
auch schwankungsanfällige Anlageklasse.
Je nach Marktbewertung und Marktsituation investiert der
Fonds bis zu 49% seines Vermögens in physische Edelmetalle,
Anleihen und andere Wertpapiere (z.B. Edelmetall-ETCs)
nach dem Reinheitsgebot der Kapitalanlage. Insbesondere Portfolioverwaltung
physische Edelmetalle im Safe der Depotbank stellen eine Quorus Vermögensverwaltung AG
wichtige Beimischung zum Fondsvermögen und einen wich- Austrasse 9
tigen Sicherheitsanker dar. Sollten Anleihen oder Festgeld FL-9490 Vaduz
deutlich attraktiver werden, investiert der Fonds auch in die- Tel. +423 231 30 60
se Anlageklassen. Fax +423 231 30 61
e-mail: info@quorus.li
Der Teilfonds verfolgt einen wertorientierten Ansatz (Value
Investing), indem er in Aktien investiert, deren fairer Wert
deutlich über dem aktuellen Kurs liegt. Der ökonomisch „fai-
re Wert“ eines Wertpapiers („inneren Wert“) wird anhand
von betriebswirtschaftlichen Daten und dem ökonomischen
Umfeld eines Unternehmens ermittelt. Dabei stehen u.a. die Anlageberater
fundamentale „Bottom-up“- Analyse des Unternehmens, die Privatinvestor Verwaltungs AG
Wettbewerbssituation und Branchendynamik, die Ertrags- Alpenstrasse 14
kraft, die Qualität des Managements und die bilanzielle Si- CH-6304 Zug
tuation der Unternehmen Vordergrund. Es gilt zu beachten, Tel: +41 41 728 70 70
dass die Auswahl der Unternehmen unabhängig von ihrer Fax: +41 41 728 70 71
Marktkapitalisierung erfolgt. e-mail: info@pvag.ch
Fondsspezifische Risiken
Die Wertentwicklung der Anteile ist von der Anlagepolitik
sowie von der Marktentwicklung der einzelnen Anlagen des
AIF abhängig und kann nicht im Voraus festgelegt werden. Verwahrstelle
Es gibt keine Garantie dafür, dass das Anlageziel auch tat- NEUE BANK AG
sächlich erreicht oder es zu einem Wertzuwachs der Anla- Marktgass 20
gen kommen wird. Bei der Rückgabe von Anteilen kann der Postfach 1533
Anleger möglicherweise den ursprünglich in den AIF inves- FL-9490 Vaduz
tierten Betrag nicht zurückerhalten. Tel. +423 236 07 88
Fax +423 236 08 00
Hinweise zu den allgemeinen und teilfondsspezifischen Risi- e-mail: funds@neuebankag.li
ken des AIF befinden sich im Anhang B der Satzung „Teil-
fonds im Überblick“.
Profil des typischen Anlegers Wirtschaftsprüfer
Der Max Otte Multiple Opportunities Fund ist ein vermögens-
Ernst & Young AG
verwaltender Multi-Asset-Fonds ohne Derivate nach dem
Belpstrasse 23
Reinheitsgebot. Er eignet sich für Anleger mit einem langfris-
Postfach
tigen Anlagehorizont, die ein langfristig attraktives Kapital-
CH-3001 Bern
wachstum anstreben und dazu in ein konzentriertes Multi-
Tel. +41 31 320 61 11
Asset Portfolio mit Fokus Beteiligungspapiere und –
Fax +41 31 320 68 27
wertrechte sowie physischen Edelmetallen investieren wol-
len.
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Fokus: Aktienfonds Erstzeichnung:
Max Otte Multiple Opportunities Fund Zeichnungsschluss:
26. Oktober 2016
Alternativer Investmentfonds (AIF) in der Rechtsform der Investmentgesellschaft mit variablem Cut-Off:
Kapital nach Liechtensteinischem Recht 16.00h (MEZ)
Liberierung:
31. Oktober 2016
Stammdaten und Informationen des Teilfonds
Anteilsklassen des OGAW
Anteilsklasse -EUR-
ISIN-Nummer LI0336886119
Valoren-Nummer 33.688.611
Bloomberg-Ticker OTTEMOF LE
Dauer des Teilfonds unbestimmt
Kotierung nein
Rechnungswährung des Teilfonds Euro (EUR)
Mindestanlage EUR 100‘000.--
Erstausgabepreis EUR 1‘000.--
Erstzeichnungstag 26.10.2016
Liberierung (erster Valuta-Tag) 31.10.2016
Bewertungstag (T) Letzter Bankarbeitstag eines Monats
Bewertungsintervall monatlich
Ausgabe- und Rücknahmetag jeder Bewertungstag
Valuta Ausgabe- und Rücknahmetag drei Bankarbeitstage nach Berechnung
(T+3) des Nettoinventarwertes (NAV)
Vortag des Bewertungstages um spätestens 16.00 Uhr
Annahmeschluss Zeichnungen (T-1)
(MEZ)
Kündigungsfrist von 90 Kalendertagen auf den letzten
Annahmeschluss Rücknahmen (T-90)
Bankarbeitstag eines Quartals
Stückelung drei Dezimalstellen
Verbriefung buchmässig / keine Ausgabe von Zertifikaten
Abschluss Rechnungsjahr jeweils zum 31. Dezember
Ende des ersten Geschäftsjahres 31. Dezember 2016
Erfolgsverwendung thesaurierend
Max. Ausgabeaufschlag 5%
Max. Rücknahmeabschlag 4%
Max. Gebühr für Anlageentscheid,
0% p.a.
Risikomanagement und Vertrieb
Performance-Fee 25%
Hurdle Rate 4% für Performance-Fee
High Watermark Keine
Max. Gebühr für Administration 0.20% p.a. oder min. CHF 25'000.-- pro Jahr
Max. Verwahrstellengebühr 0.10% p.a.
Wichtige Hinweise: Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen Informationen stellen weder eine Beratung noch eine konkrete Anlageempfeh-
lung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen Verantwortung des Lesers. Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und
zukünftige Performance. Für das Erreichen des angestrebten Anlageziels des AIF kann keine Gewähr übernommen werden. Bei sämtlichen Transaktionen sollten Sie sich auf die
jeweils aktuelle Fassung des Prospekts und der Satzung inklusive Anhang A „Organisationsstruktur des AIFM“ und Anhang B „Teilfonds im Überblick“ stützen. Diese Unterlagen sind
ebenso wie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger beim AIFM, der Verwahrstelle,
bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich. Auf
Wunsch des Anlegers werden ihm die genannten Dokumente ebenfalls in Papierform kostenlos zur Verfügung gestellt. Weitere Informationen zum AIF sind im Internet unter
www.ifm.li und bei der IFM Independent Fund Management AG, Austrasse 9, FL-9490 Vaduz, innerhalb der Geschäftszeiten erhältlich. Die publizierten Informationen begründen
weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zur Zeichnung von Anteilen.
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