2018 Halbjahresbericht H1 - Kurzbericht - PSP Swiss Property
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2018
Halbjahresbericht H1
Kurzbericht
2 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Kennzahlen
Finanzielle Kennzahlen Einheit 20171 Q2 20171 Q2 2018 H1 20171 H1 2018 +/– 2
Liegenschaftsertrag CHF 1 000 272 454 67 990 69 565 136 364 138 688 1.7 %
EPRA like-for-like Veränderung % – 1.1 – 2.3 0.1 – 2.1 0.2
Bewertungsdifferenzen der
Liegenschaften CHF 1 000 83 253 17 739 95 397 17 739 91 524
Erfolg aus Liegenschaftsverkäufen
(Eigentumswohnungen) CHF 1 000 19 614 640 202 1 501 1 683
Erfolg aus Liegenschaftsverkäufen
(Anlageliegenschaften) CHF 1 000 627 308 2 346 308 2 346
Total übrige Erträge CHF 1 000 5 043 2 551 1 448 3 259 5 031
Reingewinn CHF 1 000 256 890 54 473 118 017 94 217 158 274 68.0 %
Reingewinn ohne
Liegenschaftserfolge 3 CHF 1 000 177 738 40 391 42 398 80 135 85 601 6.8 %
Ebitda ohne Liegenschaftserfolge CHF 1 000 242 187 57 969 57 074 114 503 117 675 2.8 %
Ebitda-Marge % 81.5 81.3 79.3 81.1 80.5
Bilanzsumme CHF 1 000 7 384 243 7 101 429 7 515 079 1.8 %
Eigenkapital CHF 1 000 3 988 560 3 817 743 3 998 519 0.2 %
Eigenkapitalquote % 54.0 53.8 53.2
Eigenkapitalrendite % 6.6 5.6 11.8 4.9 7.9
Zinspflichtiges Fremdkapital CHF 1 000 2 491 087 2 387 739 2 590 740 4.0 %
Zinspflichtiges Fremdkapital
in % der Bilanzsumme % 33.7 33.6 34.54
Portfoliokennzahlen
Anzahl Anlageliegenschaften Stück 157 160 166
Bilanzwert Anlageliegenschaften CHF 1 000 6 383 901 6 317 042 6 729 952 5.4 %
Brutto-Rendite 5 % 4.2 4.3 4.1 4.2 4.1
Netto-Rendite 5 % 3.5 3.6 3.5 3.6 3.5
Leerstandsquote (CHF) 5, 6 % 8.2 8.7 6.8
Anzahl Areale und
Entwicklungsliegenschaften Stück 12 10 11
Bilanzwert Areale und
Entwicklungsliegenschaften CHF 1 000 661 892 629 494 612 535 – 7.5 %
Personalbestand
Periodenende Personen 86 89 93
Entsprechend Vollzeitstellen Stellen 81 84 88
Kennzahlen pro Aktie
Gewinn pro Aktie (EPS)7 CHF 5.60 1.19 2.57 2.05 3.45 68.0 %
Gewinn pro Aktie ohne
Liegenschaftserfolge7 CHF 3.87 0.88 0.92 1.75 1.87 6.8 %
Ausschüttung pro Aktie CHF 3.408 n.a. n.a. n.a. n.a.
Eigenkapital pro Aktie (NAV)9 CHF 86.96 83.23 87.17 0.2 %
Eigenkapital pro Aktie vor
Abzug latenter Steuern9 CHF 104.22 100.22 105.14 0.9 %
Aktienkurs Periodenende CHF 92.35 89.60 92.00 – 0.4 %
1 Restated aufgrund erstmaliger Anwendung von IFRS 15, Revenue from Contracts with Customers.
2 Differenz zu Vorjahresperiode 1. Januar bis 30. Juni 2017 bzw. zu Bilanzwert per 31. Dezember 2017.
3 Vgl. dazu Definition «Reingewinn ohne Liegenschaftserfolge» auf Seite 6, Fussnote 1.
4 Exkl. Fremdkapital über total CHF 125 Mio., welche in Form von Festgeld angelegt wurden: 33.4 %.
5 Gilt für Anlageliegenschaften.
6 Entspricht dem entgangenen Mietertrag in % der Miete bei Vollvermietung, per Periodenende.
7 Bezogen auf Anzahl durchschnittlich ausstehender Aktien.
8 Für das Geschäftsjahr 2017. Barauszahlung erfolgte am 11. April 2018.
9 Bezogen auf Anzahl ausstehender Aktien.
PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 3
Immobilienportfolio Eigenkapital
7.3
6.9 7.0
6.6 6.7
10.0 %
9.3 %
8.5 %
8.2 %
3.8 3.9 3.9 4.0 4.0
6.8 %
4.9 %
4.6 %
7.9 %
3.5 %
6.6 %
2014 2015 2016 2017 H1 2018 2014 2015 2016 2017 H1 2018
Portfoliowert in CHF Mrd. Eigenkapital in CHF Mrd.
Leerstandsquote in % Eigenkapitalrendite in %
Ebitda Zusammensetzung
Reingewinn
241.6 242.2
232.7
81.1 %
80.5 %
82.0 %
81.5 %
81.3 %
79.2
114.5 117.7
26.4
172.5 177.7
161.3 72.7
14.1
80.1 85.6
2015 2016 2017 H1 2017 H1 2018 – 37.7
2015 2016 2017 H1 2017 H1 2018
Ebitda ohne Liegenschaftserfolge in CHF Mio.
Ebitda-Marge in % Reingewinn ohne Liegenschaftserfolge in CHF Mio.
Beitrag Liegenschaftserfolge in CHF Mio.
4 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Bericht H1 2018
Im heutigen Marktumfeld sind umfangreiche Renovationen
sowie attraktive Neubauten entscheidende Erfolgsfaktoren –
genau das machen wir im Rahmen unserer Strategie.
Geschäftsverlauf Ansonsten stand im Rahmen unserer Vermietungs-
aktivitäten insbesondere die frühzeitige Bearbeitung
Im 1. Quartal 2018 haben wir das von der Edmond der zur Verlängerung anstehenden Mietverträge
de Rothschild (Suisse) S.A. erworbene Immobilien im Zentrum. Alles in allem sind wir, auch was die
portfolio mit neun erstklassigen Büroliegenschaften Qualität unserer neuen Mieter angeht, mit dem Ver-
in unser Anlageportfolio integriert. Zudem haben mietungserfolg sehr zufrieden.
wir den «Grosspeter Tower» in Basel fertiggestellt.
Der Neubau ist eines der markantesten Bauwerke So wird zum Beispiel No18 (die Premium-Marke der
der Stadt mit Hotel und modernsten Büroräum- International Workplace Group, IWG) Ende 2019
lichkeiten. Unlängst wurde das Hochhaus mit dem am Bahnhofplatz 1, Bahnhofquai 9/11/15 in Zürich
renommierten Schweizer Solarpreis ausgezeichnet. rund 4 700 m2 hochwertig renovierte Räumlichkeiten
Mit der Vermietung sind wir sehr zufrieden. Mitte beziehen und Co-Working-Büros und -Lounges an-
2018 ist Bayer als Ankermieter eingezogen und bieten. Zudem wird die deutsche Hotelkette Ruby
kürzlich konnten mit der Migros Bank und dem Hotels & Resorts 2021 ihr erstes Hotel in Zürich in
Co-Working-Anbieter Spaces zwei weitere nam- unserer bis dahin sanierten Liegenschaft am Beaten-
hafte Mieter akquiriert werden. platz eröffnen. Der gesamte Gebäudekomplex gegen-
über dem Hauptbahnhof Zürich wird dank den um-
In Zürich-West haben wir die Renovationsarbeiten fassenden Renovationen markant an Attraktivität
an der Liegenschaft Hardturmstrasse 161, Förrli- gewinnen. IWG, die bereits in mehreren unserer
buckstrasse 150 weitergeführt. Bis Anfang 2019 Liegenschaften Räumlichkeiten mietet, ist über-
werden die Arbeiten abgeschlossen sein. Diese dies seit Mai 2018 mit ihrer Marke Regus auch im
Liegenschaft hat durch ihr neues Erscheinungsbild «Richtipark» in Wallisellen eingezogen und bietet
und einen modernen Innenausbau mit flexibel ge- auch dort ein topmodernes Business Center für
staltbaren Bürogrundrissen stark an Attraktivität flexible Bürolösungen an.
gewonnen. Bereits eingezogen ist Westhive, ein
innovativer Anbieter von Co-Working-Büros. Und Die Vermietungserfolge sind Beleg für die Güte
kürzlich konnten 4 200 m2 an die UBS AG vermietet unserer langfristig ausgerichteten Sanierungs- und
werden. Der Mietermix in diesem Bürohaus ist gut Erneuerungsstrategie. Im aktuellen Marktumfeld
diversifiziert, so sind auch Unternehmen aus den ist es unerlässlich, seinen bestehenden und poten-
Bereichen Telekommunikation, IT, Medtech, öffent- ziellen Mietern attraktive Objekte anzubieten. Das
liche Hand und Energie eingemietet. bedeutet, dass man auch umfassende Renovatio-
nen sowie Um- und Neubauten nicht scheuen darf.
An der Förrlibuckstrasse 178/180, Hardturm Solche Investitionen stehen auch im Zusammen-
strasse 181/183/185, ebenfalls in Zürich-West, hang mit den veränderten Erwartungen und Be-
haben wir im März 2018 mit dem Abbruch der bei- dürfnissen der Mieter hinsichtlich Nachhaltigkeit,
den «Orion»-Gebäude begonnen. Bis 2021 werden Qualität und Flexibilität von Mietflächen.
wir an deren Stelle für rund CHF 130 Mio. ein top-
modernes Bürohaus erstellen. Wir stehen bereits
kurz vor dem Abschluss eines grösseren Mietver-
trags mit einem namhaften Ankermieter.
PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 5
Aus diesem Grund haben wir für unsere Areale hohe Leerstände aus; zusätzlich werden in der
und Entwicklungsliegenschaften in den kommenden nächsten Zeit mehrere Grossprojekte auf den Markt
Jahren CHF 319 Mio. an Investitionen eingeplant. kommen. Das bedeutet, dass in Genf insbesondere
Ferner sind bis Ende 2018 weitere Investitionen ältere, schlechter gelegene Büroliegenschaften wei-
von insgesamt CHF 17 Mio. in einzelne Liegen- ter unter Druck geraten werden. In Basel ist das
schaften im Anlageportfolio vorgesehen. Auf diese Angebot an Büroflächen leicht gesunken; vermehrt
Weise können wir unser bestehendes Immobilien- kommen hier moderne Neubauten auf den Markt,
portfolio so optimieren, dass wir organisch wachsen die aber aus heutiger Sicht relativ gut absorbiert
können. werden dürften.
Mit dem Geschäftserfolg im 1. Halbjahr 2018 sind Bei den Verkaufsflächen hat sich nicht viel verän-
wir zufrieden: Es resultierte ein Reingewinn (ohne dert: Objekte an peripheren Lagen und klassische
Bewertungseffekte) von CHF 85.6 Mio., eine Stei- Einkaufszentren haben es schwer. Entscheidende
gerung um CHF 5.5 Mio. oder 6.8 % gegenüber der Faktoren sind dabei das Online-Shopping und der
Vorjahresperiode (H1 2017: CHF 80.1 Mio.). Mit starke Schweizer Franken. Gute Passanten- und
einem Eigenkapital von CHF 3.999 Mrd. (Ende 2017: Zentrumslagen sind vom Wandel des Einkaufsver-
CHF 3.989 Mrd.) – entsprechend einer Eigenkapital- haltens weniger stark betroffen. Unsere Liegen-
quote von 53.2 % (Ende 2017: 54.0 % ) – blieb die schaften mit Verkaufsflächen befinden sich gröss-
Eigenkapitalbasis stark. tenteils an solchen exzellenten Standorten.
Marktausblick
Immobilienmarkt Die Aussichten für die Schweizer Wirtschaft sind
gut. Wir gehen davon aus, dass sich das prognosti-
Investitionsmarkt zierte Wirtschaftswachstum positiv auf die Nach-
Die Preise für Büroliegenschaften verharren auf frage nach Arbeitsplätzen auswirken wird, zumin-
hohem Niveau. Die Nachfrage ist nach wie vor hoch, dest an zentralen Lagen. Profitieren dürfte davon
besonders für erstklassige Objekte in den Geschäfts- der Wirtschaftsraum Zürich, wo ein anziehendes
zentren. Aufgrund der bereits sehr tiefen Renditen Beschäftigungswachstum im Bürobereich eine Zu-
sind die durchschnittlichen Netto-Anfangsrenditen satznachfrage nach Mietflächen auslösen dürfte.
bei Transaktionen nur noch geringfügig gesunken Besonders optimistisch sind wir diesbezüglich
und haben sich auf tiefem Niveau stabilisiert. für zwei unserer geographischen Schwerpunkte –
Zürichs Central Business District und Zürich-West.
Vermietungsmarkt
Die Vermietung von Büroflächen bleibt anspruchs- Auf dem Transaktionsmarkt erwarten wir für den
voll, obwohl sich das Angebot an Büroflächen in Rest des Jahres keine grundlegenden Änderungen.
Zürich, Genf und Basel stabilisiert hat. Doch gilt Aufgrund der anhaltend tiefen Zinsen und des
es zwischen verschiedenen Teilmärkten zu diffe- Mangels an Anlagealternativen wird die Käufer-
renzieren. In Zürichs Central Business District und nachfrage nach erstklassigen Geschäftsliegen-
im Trendquartier Zürich-West steigt die Nachfrage schaften kaum nachlassen.
nach modernen Büroräumlichkeiten. In wirtschaft-
lichen und geographischen Randregionen hingegen
wird der Leerstandsabbau noch längere Zeit in
Anspruch nehmen, zumal absehbar ist, dass in
manchen Gegenden das Angebot aufgrund von
Neubauprojekten weiter steigen wird. Schwierig
ist die Situation in Zürich-Nord. Dort wird weiter
gebaut, und entsprechend steigen die Leerstände.
Auch in Genf weisen einzelne Teilmärkte relativ
6 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Portfolio Bewertung der Immobilien
Die Neubewertung der Liegenschaften resultierte
Unser Immobilienportfolio umfasste in einer Aufwertung um CHF 91.5 Mio. (davon ent-
Ende Juni 2018 166 Büro- und fielen CHF 58.1 Mio. auf das Anlageportfolio und
CHF 33.5 Mio. auf die Projektentwicklungen). Der
Geschäftshäuser. Dazu kamen elf für das gesamte Portfolio errechnete, durchschnitt-
Areale und Entwicklungsliegen- lich gewichtete Diskontierungssatz betrug per Mitte
2018 nominal 3.55 % (Ende 2017: 3.62 %). Nebst
schaften. Der Bilanzwert des gesam-
dem leicht tieferen Diskontierungssatz wirkten sich
ten Portfolios betrug CHF 7.3 Mrd. insbesondere mehrere Neuvermietungen positiv auf
die Bewertungen aus. Wertverminderungen ergaben
Anlageliegenschaften sich hauptsächlich aufgrund höherer prognosti-
Per 1. Februar 2018 haben wir von der Edmond de zierten Kosten für die Sanierung und Erneuerung
Rothschild (Suisse) S.A. ein erstklassiges Immobi- einzelner Liegenschaften.
lienportfolio mit neun repräsentativen Büroliegen-
schaften übernommen. Die Geschäftshäuser sind
alle zentral gelegen und in einem hervorragenden Konsolidiertes Halbjahresergebnis
Zustand. Die Akquisition passt strategisch bestens (Januar bis Juni 2018)
in unser bestehendes Anlageportfolio und stärkt
insbesondere unsere Stellung in der Westschweiz. Durch die Anwendung von IFRS 15, Erlöse aus Ver-
Den «Grosspeter Tower» in Basel haben wir fertig- trägen mit Kunden, wurden die Vorjahresperiode H1
gestellt und ins Anlageportfolio umklassifiziert. 2017 sowie das Geschäftsjahr 2017 «restated». Die
Gewinne aus dem Verkauf von Eigentumswoh-
Ebenfalls aktiv sind wir in der Portfoliobereini- nungen werden neu nach der sogenannten Per-
gung. So haben wir die Liegenschaft an der Av. des centage-of-Completion-Methode erfasst. Die An-
Morgines 8/10 in Petit-Lancy im Juni 2018 für CHF wendung von IFRS 15 hatte keinen wesentlichen
55 Mio. verkauft. Ferner stehen wir auch bei der Einfluss auf die Halbjahreszahlen 2017 bzw. das
Liegenschaft an der Bernerstrasse Süd 167/169 in Geschäftsjahr 2017.
Zürich und dem Entwicklungsprojekt «Bahnhofareal»
in Rheinfelden kurz vor dem Verkauf. In der Berichtsperiode erwirtschafteten wir einen
Reingewinn (ohne Liegenschaftserfolge)1 von CHF
Leerstandsentwicklung 85.6 Mio. (H1 2017: CHF 80.1 Mio.). Die Zunahme
Die Leerstandsquote betrug Ende Juni 2018 6.8 % um CHF 5.5 Mio. oder 6.8% resultierte in erster
(Ende 2017: 8.2 % ). Die positive Entwicklung war die Linie aus gesteigerten Mieteinnahmen sowie einer
Folge diverser Neuvermietungen sowie des Verkaufs Erhöhung der aktivierten Eigenleistungen, beides
der Liegenschaft an der Av. des Morgines 8/10 in auch im Zusammenhang mit dem Portfoliokauf
Petit-Lancy. Vom gesamten Leerstand sind 1.0- (Edmond de Rothschild). Der Liegenschaftsertrag
Prozentpunkte auf laufende Sanierungsarbeiten stieg um CHF 2.3 Mio. auf CHF 138.7 Mio. (H1 2017:
zurückzuführen. CHF 136.4 Mio.), die aktivierten Eigenleistungen
stiegen um CHF 2.0 Mio. auf CHF 3.3 Mio. (H1
Von den 2018 auslaufenden Mietverträgen (CHF 2017: CHF 1.3 Mio.). Der Reingewinn pro Aktie
29.1 Mio.) waren per Ende Juni 2018 87 % erneuert (ohne Liegenschaftserfolge), welcher die Basis für
bzw. verlängert. Per Jahresende 2018 erwarten die Dividendenausschüttung bildet, betrug CHF
wir dank erfolgreicher Vermietungsaktivitäten neu 1.87 (H1 2017: CHF 1.75).
eine tiefere Leerstandsquote von unter 6 % (bis-
herige Prognose: rund 7.5 % ). Der Betriebsaufwand stieg um CHF 1.9 Mio. auf
CHF 29.0 Mio. (H1 2017: CHF 27.1 Mio.). Der Finanz-
Areale und Entwicklungsliegenschaften aufwand sank um CHF 1.5 Mio. auf CHF 11.5 Mio.
Die Arbeiten an diversen Projekten wurden in der (H1 2017: CHF 13.1 Mio.).
Berichtsperiode wie geplant weitergeführt.
Der Reingewinn (inklusive Liegenschaftserfolge)
erreichte CHF 158.3 Mio. (H1 2017: CHF 94.2 Mio.).
1 Der «Reingewinn ohne Liegenschaftserfolge» entspricht dem konsolidierten Reingewinn ohne Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften,
ohne den realisierten Erfolg aus Verkäufen von Anlageliegenschaften und ohne den damit verbundenen Steueraufwand. Der Erfolg aus den
Verkäufen von selbst entwickelten Objekten ist hingegen Bestandteil des «Reingewinns ohne Liegenschaftserfolge».
PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 7
Die markante Steigerung gegenüber der Vorjahres- beträge der Vergütungen für Verwaltungsrat und
periode um CHF 64.1 Mio. resultierte hauptsächlich Geschäftsleitung wurden genehmigt. Dr. Luciano
aus der Aufwertung um CHF 91.5 Mio. im Rahmen Gabriel wurde als Präsident des Verwaltungsrats
der periodischen Neubewertung der Liegenschaften wiedergewählt, ebenso alle übrigen sechs bisherigen
(H1 2017: Aufwertung um CHF 17.7 Mio.). Gleich- Mitglieder des Verwaltungsrats (jeweils mit einer
zeitig erhöhte sich indessen der Steueraufwand 1-jährigen Amtsdauer). Ernst & Young AG, Zürich,
um CHF 15.7 Mio. auf CHF 40.5 Mio. (H1 2017: wurde als Revisionsstelle für das Geschäftsjahr 2018
CHF 24.8 Mio.). Der Gewinn pro Aktie (inklusive wiedergewählt, ebenso Proxy Voting Services GmbH,
Liegenschaftserfolge) betrug CHF 3.45 (H1 2017: Zürich, als unabhängiger Stimmrechtsvertreter. Der
CHF 2.05). Vergütungsausschuss und das Audit Committee be-
stehen aus den Herren Prof. Dr. Peter Forstmoser
Per Ende Juni 2018 betrug das Eigenkapital pro (Vorsitz), Adrian Dudle, Nathan Hetz und Josef
Aktie (Net Asset Value; NAV) CHF 87.17 (Ende 2017: Stadler; der Nominationsausschuss aus Herrn Josef
CHF 86.96); zu beachten ist hier die am 11. April 2018 Stadler (Vorsitz), Frau Corinne Denzler und Herrn
erfolgte Dividendenausschüttung von CHF 3.40 Adrian Dudle.
pro Aktie. Der NAV vor Abzug latenter Steuern be-
lief sich auf CHF 105.14 (Ende 2017: CHF 104.22).
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Kapital-Management Am 31. Juli 2018 wurde das Grundstück der Bau-
rechts-Liegenschaft an der Zeughausgasse 26 in
Mit einem Eigenkapital von CHF 3.999 Mrd. (Ende Bern für CHF 7.9 Mio. gekauft. Ansonsten fanden
2017: CHF 3.989 Mrd.) – entsprechend einer Eigen- nach dem Bilanzstichtag keine wesentlichen Ereig-
kapitalquote von 53.2 % (Ende 2017: 54.0 %) – hatten nisse statt.
wir auch per Ende Juni 2018 eine starke Eigen
kapitalbasis. Das zinspflichtige Fremdkapital be-
trug CHF 2.591 Mrd. bzw. 34.5 % der Bilanzsumme Ausblick
(Ende 2017: CHF 2.491 Mrd. bzw. 33.7 %). Unter
Ausklammerung von Finanzschulden für eine Fest- Unser Fokus: Modernisierungen
geldanlage in der Höhe von CHF 125 Mio. betrug ausgewählter Immobilien, Projekt-
die Fremdkapitalverschuldung 33.4 %. Die unge-
nutzten zugesicherten Kreditlinien betragen aktuell entwicklungen sowie aktive Ver
CHF 850 Mio. Per Stichtag Mitte 2018 lag der mietungen. Zukäufe kommen nur in
durchschnittliche Fremdkapitalkostensatz bei 0.92 %
Frage, sofern sie langfristig Mehr-
(Ende 2017: 0.99 %). Die durchschnittliche Zins-
bindung betrug 3.4 Jahre (Ende 2017: 3.6 Jahre). wert in Aussicht stellen.
PSP Swiss Property hat Ratings von zwei interna- Bezüglich Finanzierung halten wir an unserer be-
tionalen Rating-Agenturen: ein Senior Unsecured währten konservativen Politik fest. Und wie in der
Rating A- (Ausblick stabil) von Fitch und ein Issuer Vergangenheit werden wir bei Bedarf auch den
Rating A3 (Ausblick stabil) von Moodyʼs. Fremdkapitalmarkt prüfen.
Für das Geschäftsjahr 2018 erwarten wir neu einen
Beschlüsse der Generalversammlung 2018 höheren Ebitda (ohne Liegenschaftserfolge) von
CHF 240 Mio. (bisherige Prognose: über CHF 235
Die ordentliche Generalversammlung vom 5. April Mio.; 2017: CHF 242.2 Mio.). Bei den Leerständen
2018 hat allen Anträgen des Verwaltungsrats zuge- rechnen wir per Ende 2018 neu mit einer tieferen
stimmt. Unter anderem wurde eine ordentliche Divi- Quote von unter 6 % (bisherige Prognose: rund 7.5 %;
dende von CHF 3.40 pro Aktie für das Geschäfts- Ende Juni 2018: 6.8 %).
jahr 2017 genehmigt (Vorjahr: CHF 3.35 pro Aktie).
Die Auszahlung von insgesamt CHF 156.0 Mio. Die Geschäftsleitung, im August 2018
erfolgte am 11. April 2018. Der Vergütungsbericht
wurde angenommen und die maximalen Gesamt-
8 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Portfolioübersicht
C 2
63
A
D
E1
5
B
4
Regionen 4 Areale 7 Projekte
Projekt-Pipeline
1 Lausanne, Projekt «Rue Saint-Martin» CHF 13 Mio.
2 Zürich, Projekt «Hardturmstrasse / CHF 65 Mio.
Förrlibuckstrasse»
CHF 55 Mio.
(Etappe 1)
3 Zürich, Projekt «Bahnhofquai/-platz»
CHF 33 Mio.
(Etappe 2)
4 Paradiso, «Residenza Parco Lago» CHF 80 Mio.
5 Genf, Projekt «Rue du Marché» CHF 30 Mio.
6 Zürich, Projekt «Orion» CHF 130 Mio.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 9
Portfoliowert nach Region
8% Areale und Entwicklungsliegenschaften
6% Übrige Standorte
5% Lausanne
4% Bern
9% Basel 56% Zürich
12% Genf
Portfoliokennzahlen
A Region Zürich B Region Genf
Portfoliowert CHF 4.1 Mrd. Portfoliowert CHF 0.9 Mrd.
Liegenschaftsertrag CHF 80.7 Mio. Liegenschaftsertrag CHF 16.1 Mio.
Netto-Rendite 3.5 % Netto-Rendite 3.2 %
Leerstandsquote 4.8 % Leerstandsquote 4.7 %
Vermietbare Fläche 502 119 m² Vermietbare Fläche 79 327 m²
C Region Basel D Region Bern
Portfoliowert CHF 0.7 Mrd. Portfoliowert CHF 0.3 Mrd.
Liegenschaftsertrag CHF 13.6 Mio. Liegenschaftsertrag CHF 6.6 Mio.
Netto-Rendite 3.6 % Netto-Rendite 3.7 %
Leerstandsquote 11.8 % Leerstandsquote 8.4 %
Vermietbare Fläche 110 117 m² Vermietbare Fläche 57 693 m²
E Region Lausanne Übrige Standorte
Portfoliowert CHF 0.4 Mrd. Portfoliowert CHF 0.4 Mrd.
Liegenschaftsertrag CHF 8.6 Mio. Liegenschaftsertrag CHF 10.4 Mio.
Netto-Rendite 3.9 % Netto-Rendite 4.1 %
Leerstandsquote 11.3 % Leerstandsquote 12.9 %
Vermietbare Fläche 77 995 m² Vermietbare Fläche 97 306 m²10 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Miete nach Nutzungsart
11% Übrige
4 % Gastronomie
5% Parking
63% Büro
16% Verkauf
Miete nach Mieterart
17% Übrige 19% Verkauf
6% Öffentliche Hand
8% Gastronomie 18% Dienstleistungen
9% Technologie
12% Telekommunikation
12% Finanzdienstleistungen
Miete nach grössten Mietern
10% Swisscom
4% Google
2% Edmond de Rothschild
2% Schweizer Post
2% Bär & Karrer
70% Übrige 9% Nächste fünf grösste MieterPSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 11 Seestrasse 353, Zürich
12 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 Grosspeter Tower, Basel
PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 13
14 PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018
Konsolidierte Erfolgsrechnung
(Januar bis Juni)
(in CHF 1 000) H1 20171 H1 2018
Liegenschaftsertrag 136 364 138 688
Bewertungsdifferenzen der Liegenschaften 17 739 91 524
Erlös aus Liegenschaftsverkäufen (Vorräte) 7 394 4 677
Aufwand der verkauften Liegenschaften (Vorräte) – 5 893 – 2 994
Erfolg aus übrigen Liegenschaftsverkäufen 308 2 346
Erfolg aus Anteilen assoziierter Unternehmen 2 13
Aktivierte Eigenleistungen 1 299 3 272
Übriger Ertrag 1 958 1 746
Total Betriebsertrag 159 171 239 271
Betriebsaufwand Liegenschaften – 5 772 – 6 188
Unterhalt und Renovationen Liegenschaften – 8 057 – 8 155
Personalaufwand – 9 524 – 10 490
Honorare an Dritte – 24 – 21
Betriebs- und Verwaltungsaufwand – 3 384 – 3 638
Abschreibungen – 382 – 506
Total Betriebsaufwand – 27 143 – 28 998
Betriebserfolg (Ebit) 132 028 210 273
Finanzertrag 149 184
Finanzaufwand – 13 201 – 11 715
Gewinn vor Steuern 118 976 198 742
Ertragssteueraufwand – 24 759 – 40 468
Reingewinn, den Aktionären der PSP Swiss Property AG zuzurechnen 94 217 158 274
Gewinn pro Aktie in CHF (unverwässert und verwässert) 2.05 3.45
1 Restated aufgrund erstmaliger Anwendung von IFRS 15, Revenue from Contracts with Customers.
Konsolidierte Gesamtergebnis-
rechnung (Januar bis Juni)
(in CHF 1 000) H1 20171 H1 2018
Reingewinn, den Aktionären der PSP Swiss Property AG zuzurechnen 94 217 158 274
Positionen, die nachträglich in die Gewinn- und
Verlustrechnung umgegliedert werden:
– – Veränderung Zinsabsicherungen 10 177 5 981
– – Zurechenbare Steuern – 790 – 469
Positionen, die nicht nachträglich in die Gewinn- und
Verlustrechnung umgegliedert werden:
– – Veränderung Personalvorsorge 694 2 717
– – Zurechenbare Steuern – 153 – 598
Sonstiges Ergebnis 9 928 7 632
Gesamtergebnis, den Aktionären der PSP Swiss Property AG zuzurechnen 104 145 165 906
1 Restated aufgrund erstmaliger Anwendung von IFRS 15, Revenue from Contracts with Customers.PSP Swiss Property – Kurzbericht H1 2018 15 Konsolidierte Bilanz (in CHF 1 000) 1. Januar 20171 31. Dezember 2017 30. Juni 2018 Flüssige Mittel 21 123 33 428 12 266 Forderungen 10 122 157 917 3 092 Vertragsaktiven 630 0 30 Aktive Rechnungsabgrenzungen 1 874 7 098 2 443 Laufende Steuerguthaben 0 0 13 988 Derivative Finanzinstrumente 0 48 139 Zum Verkauf bestimmte Areale und Entwicklungsliegenschaften 51 525 47 192 49 165 Zum Verkauf bestimmte Anlageliegenschaften 6 685 0 0 Total Umlaufvermögen 91 959 245 683 81 123 Mobile Sachanlagen 334 293 272 Immaterielle Anlagen 0 855 1 231 Derivative Finanzinstrumente 2 664 1 531 1 292 Forderungen 102 998 130 641 132 029 Finanzbeteiligungen 9 9 9 Anteile an assoziierten Unternehmen 54 58 72 Areale und Entwicklungsliegenschaften 544 360 614 700 563 370 Selbstgenutzte Liegenschaften 35 555 34 969 36 287 Anlageliegenschaften 6 255 728 6 348 932 6 693 665 Latente Steuerguthaben 8 335 6 572 5 729 Total Anlagevermögen 6 950 038 7 138 560 7 433 956 Total Aktiven 7 041 998 7 384 243 7 515 079 Verpflichtungen 23 806 21 187 19 602 Passive Rechnungsabgrenzungen 52 678 33 266 34 415 Laufende Steuerverbindlichkeiten 7 212 1 551 0 Anleihen 0 0 119 962 Derivative Finanzinstrumente 2 811 1 726 2 245 Total kurzfristiges Fremdkapital 86 508 57 730 176 224 Finanzverbindlichkeiten 1 280 000 1 300 000 1 200 000 Anleihen 968 436 1 191 087 1 270 779 Derivative Finanzinstrumente 47 653 29 552 22 904 Vorsorgeverpflichtungen 19 947 18 735 17 085 Latente Steuerverpflichtungen 772 187 798 580 829 569 Total langfristiges Fremdkapital 3 088 223 3 337 953 3 340 336 Aktienkapital 4 587 4 587 4 587 Kapitalreserven 503 490 503 463 503 467 Gewinnreserven 3 405 469 3 508 701 3 511 024 Neubewertungsreserven – 46 279 – 28 191 – 20 559 Total Eigenkapital 3 867 267 3 988 560 3 998 519 Total Passiven 7 041 998 7 384 243 7 515 079 1 Restated aufgrund erstmaliger Anwendung von IFRS 15, Revenue from Contracts with Customers.
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