Alternative Finanzierung in Sondersituationen und Krisenzeiten
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
nfep-Expertengespräch:
Alternative Finanzierung in
Sondersituationen und Krisenzeiten
Über die Hälfte der kleinen und mittleren Unternehmen hat Schwierigkeiten bei der Nachfolgeregelung, so der DIHK-Report zur Un-
ternehmensnachfolge 2019. Dabei kämpfen Unternehmer nicht nur mit bürokratischen Hürden, sondern auch die Finanzierung stellt
eine große Herausforderung dar: Laut DIHK-Report bereitet es 39 Prozent der Befragten Probleme, die Nachfolge zu finanzieren.
Zudem müssen sich viele Unternehmen derzeit oder auch künftig aufgrund der Coronakrise neu aufstellen und wichtige Restruktu-
rierungsmaßnahmen einleiten. Klassische Banken stehen hier wegen verschärfter Regularien oftmals nicht als Finanzierungspartner
zur Verfügung. Wir sprachen mit CARL-JAN VON DER GOLTZ, geschäftsführender Gesellschafter der Maturus Finance GmbH, über
mögliche Alternativen in der Unternehmensfinanzierung, auch in Krisenzeiten. Maturus Finance unterstützt Mittelständler seit 2005
mit objektbasierten Finanzierungsmodellen wie Sale & Lease Back.
Wieso haben Mittelständler derart große die Hausbank die Übernahme insbeson-
Probleme, Unternehmensnachfolgen zu dere bei großen Summen oftmals nicht zu
finanzieren? 100 Prozent. Ich empfehle Kaufinteressen-
ten deshalb, auf einen Finanzierungsmix
Die Banken fokussieren sich seit der Ver- und mehrere Partner zu setzen. So erzielt
schärfung der Basel-Regularien stark auf man eine größere Unabhängigkeit und der
die Risikovermeidung: Sie müssen mehr Kaufpreis lässt sich meist leichter realisie-
Eigenkapital für ihre Risikopositionen ren. Denkbare Mittel wären der klassische
vorhalten und eine strikte Obergrenze Bankkredit, ein Darlehen vom Überge-
bei der langfristigen Verschuldungsquote ber, Mezzanine-Kapital oder auch Bürg-
beachten. Dadurch wird die Top-Bonität schaften. Die objektbasierte Finanzierung
bei den Ratings zur Kreditvergabe zum Sale & Lease Back kann für produzierende
Hauptkriterium. Unternehmen, die nicht Unternehmen eine optimale Ergänzung
über die geforderte Bonität verfügen, sein, denn damit lässt sich der Kaufpreis
steht der klassische Kreditmarkt deshalb teilweise oder sogar gänzlich über eine
heute oft nicht mehr zur Verfügung. Auch reine Innenfinanzierung stemmen.
bestimmte Branchen, beispielsweise die
Landwirtschaft oder die Automobilindus- Wie funktioniert Sale & Lease Back?
trie, werden als risikoreich betrachtet und
von den Banken häufiger abgelehnt. C A R L-JA N V O N D E R G O LT Z, ge Viele Betriebe haben enormes gebunde-
Doch selbst, wenn Interessent und Verkäu- schäftsführender Gesellschafter, Maturus nes Kapital in ihren Hallen stehen. Das
fer eine gute Bonität aufweisen, finanziert Finance GmbH Unternehmen verkauft die Objekte und
FINANCIAL
30 PLANNING 02.2020
least sie direkt im Anschluss zurück. So werden stille Kapital- Sale & Lease Back kommt vor allem in produzierenden Unter-
reserven des Betriebs gehoben und es erfolgt eine schnelle, nehmen zum Einsatz, so zum Beispiel im Maschinenbau, in der
flexible Zufuhr von Liquidität. Ein großer Vorteil: Die Finanzie Metallbe- und -verarbeitung, in der Kunststoff- und der Holzin-
rung funktioniert bonitäts- und bankenunabhängig und zielt dustrie, in der Lebensmittel-, Textil- oder Druckindustrie. Doch
hauptsächlich auf die Werthaltigkeit des vorhandenen Maschi- auch Betriebe aus dem Hoch- und Tiefbau, aus der Land- und
nenparks ab. Forstwirtschaft oder aus dem Transportwesen nutzen Sale &
Lease Back zur Liquiditätsgewinnung.
Wie ist der Ablauf bei der Finanzierungsanfrage?
Sehen Sie besonderen Finanzierungsbedarf aufgrund der Co-
Unternehmen, die sich für eine Sale-&-Lease-Back-Finanzie- ronakrise?
rung interessieren, schicken uns einen aktuellen und detaillier-
ten Leasing- und Anlagenspiegel. Von renommierten Gutach- Gerade vor dem aktuellen Hintergrund und angesichts des
tern wird dann der Wert der Assets ermittelt, aus dem sich der daraus resultierenden Konjunktureinbruchs stehen viele Un-
Ankaufswert und der mögliche Liquiditätszufluss für das Unter- ternehmen vor der Herausforderung, sich für die Zukunft neu
nehmen ergeben. Innerhalb weniger Tage können wir daraufhin aufzustellen. Auch die Anpassung an veränderte Marktbedin-
ein erstes Finanzierungsangebot erstellen. gungen – sei es infolge von wirtschaftlichen oder geopolitischen
Wenn schlussendlich alles passt und der Mandant sein Geld er- Veränderungen – und an ein verändertes Konsumverhalten
halten hat, kann er damit uneingeschränkt wirtschaften und es zwingen die Betriebe mitunter zu Restrukturierungsmaßnah-
beispielsweise für die Nachfolgefinanzierung einsetzen. Zudem men. Für diese Investitionen und Prozesse hat der Mittelstand
stärkt er mit dem frischen Kapital seine Eigenkapitalquote und insbesondere nach der Coronakrise nicht unbedingt ausrei-
verbessert die Bonität, was wiederum einen zusätzlichen Hebel chende finanzielle Mittel parat.
effekt bezüglich zusätzlicher Kreditanfragen bei Banken oder
anderen Finanzierern bringen kann. Das 16. Restrukturierungsbarometer, das das Finanzmagazin
FINANCE in Zusammenarbeit mit dem Beratungshaus Struk-
Welche Voraussetzungen müssen bei den Unternehmen gege- tur Management Partner veröffentlicht hat, gibt für solche
ben sein? Sondersituationen keine gute Prognose ab: Nicht nur, dass die
befragten Experten einen rasanten Anstieg der Restrukturie-
Bei den infrage kommenden Anlagen darf es sich nicht um Ein- rungsfälle bescheinigen, sondern die Hälfte bestätigt auch
zelmaschinen oder Prototypen handeln. Wir gehen immer von eine kritischere Prüfung bei neuen Kreditengagements wegen
einem mobilen, werthaltigen Maschinenpark aus. Die zu finan- zunehmender Krisenfälle. Dementsprechend schätzt auch die
zierenden Güter müssen außerdem universal einsetzbar und Hälfte der befragten Spezialisten die Finanzierbarkeit von Re
zweitmarktfähig sein. Das Finanzierungsvolumen liegt meist strukturierungsfällen als schwierig oder sehr schwierig ein.
zwischen 400.000 und 15 Millionen EUR, in Einzelfällen auch Die Bereitschaft der Banken, Restrukturierungsfälle zu finan-
darüber. Dabei kommen neben Maschinen und Anlagen des zieren, nimmt also deutlich ab und dürfte jetzt, da die Krise
produzierenden Gewerbes auch Objekte wie Baumaschinen, immer mehr spürbar wird, noch weiter abnehmen. Hier bietet
Spezialmaschinen aus der Land- und Forstwirtschaft oder Spe- der Verkauf von Anlagevermögen ebenfalls eine schnelle und
zialfahrzeuge von Logistikunternehmen in Betracht flexible Lösung, das benötigte Kapital zu beschaffen. Der Faktor
Zeit spielt in diesen Fällen oft eine wichtige Rolle. Bei uns als
In welchen Branchen bietet sich eine Finanzierung über Sale & bankenunabhängigem Finanzierer sind die Entscheidungswe-
Lease Back an? ge wesentlich kürzer als bei den klassischen Geldhäusern. Im
FINANCIAL
02.2020 PLANNING 31
FI N A N CIA L P L A N N I N G | P R A XIS
Durchschnitt benötigen wir vom Erstkontakt bis zur Auszah- dersituationen oder für flexible Brückenfinanzierungen, bei-
lung sechs bis acht Wochen. spielsweise zum Abfedern von Saisoneffekten oder zum Si-
chern lukrativer Skonti im Einkauf.
Gibt es auch eine Lösung für Unternehmen ohne Produktions-
anlagen, Maschinen oder Fuhrpark? Was raten Sie Mittelständlern in Sachen Unternehmensfinan-
zierung für die Zukunft?
Für solche Fälle bietet die Lagerfinanzierung eine Option ab-
seits des klassischen Bankkredits. Gerade mittelständische Mittelständler sollten sich jetzt die Zeit nehmen, ihre Finan-
Händler und Produzenten haben vom Einkauf über die Produk- zierungsstruktur für die Zukunft anzupassen und sich mehrere
tion bis zum Verkauf viel Kapital im Unternehmen gebunden. Geldgeber an Bord zu holen. Denn klassische Finanzinstitute
Solche Objekte können genutzt werden, um alternative Kredite haben aufgrund strikterer Regulierungen ihre Regeln für die
für den Betrieb zu besichern. Kreditvergabe verschärft, Bonität wird dabei zum zentralen
Zum beleihbaren Umlaufvermögen zählen wir wertbeständi- Kriterium. Um die Liquidität für eine flexible Unternehmens-
ge und sekundärmarktfähige Handelsgüter sowie werthaltige führung dauerhaft sicherzustellen, sollten sich Mittelständler
Lagerbestände. Einzelprodukte, verderbliche Waren oder un- deshalb heute mit ergänzenden, bankenunabhängigen Model-
fertige Produkte scheiden als Sicherheit aus. Die Tauglichkeit len wie Factoring oder unbesicherten Fintech-Krediten beschäf-
und den Beleihungswert der Assets ermitteln wir individuell, tigen, natürlich immer als ergänzende Instrumente zur klassi-
transparent und zeitnah. Dazu vernetzen wir uns unter ande- schen Bankenfinanzierung. ❚
rem mit den Warenwirtschaftssystemen der Unternehmen und
analysieren den Warenumschlag der vergangenen sechs bis Vielen Dank für das Gespräch.
zwölf Monate. Auch die aktuelle Bilanz und die betriebswirt-
schaftliche Auswertung des Unternehmens spielen eine Rolle.
Die eigentlichen Kredite werden dann über eine Fronting-Bank Das Interview führte MA XIMILIAN KLE YBOLDT vom Netz-
vermittelt. Die „Lagerdarlehen“ eignen sich ebenfalls in Son- werk der Finanz- und Erbschaftsplaner e.V. (www.nfep.de).
Anzeige
32
Sie können auch lesen
