CFO-Survey Frühjahr 2022 Fokus auf die Real Estate Branche
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CFO-Survey Frühjahr 2022 Fokus auf die Real Estate Branche MAI 2022
CFO Survey Frühjahr 2022
Deloitte CFO Survey – Insights zur wirtschaftlichen Lage der deutschen Immobilienwirtschaft
Fünf aktuelle Themen der Branche
#1 Auf Erholung folgt Sturzflug – Geschäfts- und Konjunkturaussichten verschlechtern sich wieder
Die Erholung von der Coronakrise kommt zu einem vorzeitigen Ende - fast die Hälfte der Befragten sieht eine Verschlechterung der
Geschäftsaussichten im Vergleich zum Herbst 2021
#2 Neue Risiken: Geopolitik und steigende Kosten
Steigende Beschaffungs-, Energie-, und Kapitalkosten sowie geopolitische Risiken gewinnen wesentlich an Bedeutung
Umsatzerwartungen rückläufig - operative Margen geraten stark unter Druck
#3 Die steigenden Kosten drücken die Margen der Unternehmen – Investitions- und Beschäftigungspläne werden zurückgefahren;
Kostensenkungen und die Reduzierung der Verschuldung stehen im Vordergrund
#4 Krieg in der Ukraine verursacht Sorgen um Rohstoff- und Energieversorgung; Cyber und IT Risiken nehmen zu
Neben der Energieversorgung mit steigenden Preisen sieht die Branche Risiken bei Unterbrechungen der Lieferketten. Daneben ergreifen
die Immobilien-Unternehmen vor allem zusätzliche Maßnahmen gegen Cyber- und IT-Risiken
#5 Erhöhung der Lagerbestände und Diversifikation von Lieferanten und Vertriebswege - keine kurzfristige Rückkehr zur Normalität
Um sich gegen Preisschwankungen abzusichern, erhöhen fast die Hälfte der Unternehmen ihre Lagerbestände und diversifizieren
Lieferanten und Vertriebswege. Kein Unternehmen erwartet eine Rückkehr zur Normalität in 2022 – fast ein Viertel erwartet sogar, dass die
Probleme bis 2024 und danach anhalten
Deloitte 2022 2
Auf Erholung folgt Sturzflug: Geschäfts- und Konjunkturaussichten verschlechtern sich wieder 2022 Deloitte 3
Wirtschaftslage
Die Erwartungen für die nächsten 12 Monate fallen für Deutschland, sowie den Rest der Eurozone stark
Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in den folgenden Ländern/Regionen? Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage in einem Jahr in den folgenden
Ländern/Regionen? Indexwert*
Beurteilung der aktuellen wirtschaftlichen Lage
35%
Erwartungen zu der wirtschaftlichen Lage im
nächsten Jahr
Verbesserung
14%
Verschlechterung
-35% -35%
Deutschland Eurozone
*Indexwert ist der Saldo aus positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2022 4
Geschäftsaussichten
Die momentanen Geschäftsaussichten fallen im Vergleich zum Frühjahr stark ab – fast die Hälfte der Befragten sieht eine
Verschlechterung
Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor drei Monaten? Indexwert*
H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022
44%
38%
optimistisch
26% 28%
32% 23% 19%
17% 18%
33% 8% 9%
18% 8%
-5% 0%
8%
4% 0%
-5% -4%
-6%
-9%
pessimistisch
-12% -11%
-14%
-20% -39%
-24% -26%
-70%
-48%
-70%
Optimistisch Pessimistisch Indexwert*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2022 5Neue Risiken: Geopolitik und steigende Kosten 2022 Deloitte 6
Unsicherheit
Die Unsicherheit in der Immobilienwirtschaft steigt auf ein neues Rekordhoch
Frage: Wie schätzen Sie das momentane Niveau der Unsicherheit im ökonomischen und finanziellen Umfeld ein?
Antwort: Hoch/Sehr hoch
78%
70%
44%
42%
38% 39%
23% 22% 23%
21%
17%
H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022
Deloitte 2022 7Risikofaktoren
Die Risiken verschieben sich – zunehmende Regulierung verliert an Relevanz, während höhere Beschaffungs-, Energie-,
und Kapitalkosten, sowie geopolitische Risiken wesentlich an Bedeutung gewinnen
Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar?
Frühjahr 2022 Herbst 2021 Veränderung
Steigende Energiekosten 87% 52% +35%
Fachkräftemangel 70% 72% -2%
Steigende Rohstoffkosten 65% 60% +5%
Geopolitische Risiken 57% 28% +29%
Steigende Lohnkosten 39% 20% +19%
Zunehmende Regulierung in Deutschland 39% 84% -45%
Schwächere Inlandsnachfrage 35% 12% +23%
Steigende Kapitalkosten 35% 3% +32%
Schwächere Auslandsnachfrage 22% 12% +10%
Deloitte 2022 8Umsatzerwartungen rückläufig - operative Margen geraten stark unter Druck 2022 Deloitte 9
Umsätze & Operative Margen
Die Umsatzerwartungen gehen zurück – die erwarteten operativen Margen erleben einen stärkeren Rückgang als noch
während der Coronakrise
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die Umsätze in Ihrem Unternehmen Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die operativen Margen in Ihrem
über die nächsten zwölf Monate verändern? Unternehmen über die nächsten zwölf Monate verändern?
H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022
83% 48% 50%
82%
83% 76% 36% 37%
71% 68% 44% 36%
64% 73% 61% 61% 28%
61% 64% 28% 31% 28%
56% 19%
47% 10% 16%
39% 39% 4%
5%
10%
-4% -8% -5% -10%
-12%
0%
-22%
-8% -9% -10% -12% -29% -32%
-22% -21% -22%
-50%
-60%
-70% -74%
-78%
-80%
Anstieg Rückgang Index* Anstieg Rückgang Index*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2022 10Investitionen & Beschäftigung
Die Investitionsbereitschaft und Beschäftigungspläne der Unternehmen werden zurückgefahren
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die Investitionen in Ihrem Frage: Wie wird sich Ihrer Ansicht nach die Beschäftigung in Ihrem
Unternehmen über die nächsten zwölf Monate verändern? Unternehmen über die nächsten zwölf Monate verändern?
H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021 H2/2021 H1/2022
68%
57% 61%
59% 53% 56%
48% 48% 48% 50%
48%
44% 48% 39% 48% 39%
38% 28% 36% 30% 37%
40%
28% 20% 27% 36% 24%
24% 20%
21% 22%
6% 8%
11%
-9% -10% -12% 0%
-13%
-20% -22% -22% -13% -8% -8%
-26% -14% -20%
-40% -16% -17%
-28%
-60% -40%
Anstieg Rückgang Index* Anstieg Rüchgang Index*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2022 11Geschäftsstrategien
Die Geschäftsstrategien werden wieder vorsichtiger – Kostensenkungen und die Reduzierung der Verschuldung werden
wichtiger, während Investitionsausgaben deutlich sinken
Frage: Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten hohe Priorität haben?
Frühjahr 2022 Herbst 2021 Veränderung
Erhöhung des operativen Cash Flows 57% 64% -7%
Kostensenkung 52% 44% +8%
Einführung neuer Produkte und Dienstleistungen 39% 48% -9%
Erhöhung der Investitionsausgaben 35% 52% -17%
Reduzierung der Verschuldung 26% 12% +14%
Wachstum durch Firmenübernahme/-zukäufe 26% 20% +6%
Expansion in neue Märkte 17% 24% -7%
Verkauf von Vermögenswerten 9% 8% +1%
Deloitte 2022 12Krieg in der Ukraine verursacht Sorgen um Rohstoff- und Energieversorgung; Cyber und IT Risiken nehmen zu 2022 Deloitte 13
Risikofaktoren Ukraine Krieg
Neben der Energieversorgung mit steigenden Preisen sieht die Branche Risiken bei Unterbrechungen der Lieferketten
Frage: Wie hoch sind die Risiken für Unternehmen die sich aus dem Ukraine Russland Krieg und den damit verbundenen Sanktionen ergeben?
(Faktoren eingestuft als hohes Risiko)
Unterbrechung der Gasversorgung 35%
Rasant steigende Gaspreise 30%
Rasant steigende Ölpreise 30%
Unterbrechung der Lieferketten wegen fehlender Rohstoffe 26%
Unterbrechung der Lieferketten wegen fehlender Vorprodukte 26%
Beschleunigter Inflationsanstieg 22%
Verstaatlichung von Vermögenswerten in Russland 18%
Deloitte 2022 14Durchgeführte und geplante Maßnahmen
Neben der Analyse der Auswirkungen des Ukraine Kriegs auf ihr Geschäft, ergreifen die Immobilien-Unternehmen vor
allem zusätzliche Maßnahmen gegen Cyber- und IT-Risiken
Frage: Welche Maßnahmen haben Sie bereits durchgeführt oder planen Sie aufgrund der aktuellen Situation durchzuführen?
Zusätzliche Maßnahmen gegen IT/ Einrichtung einer Task Force Entwicklung langfristiger geopolitischer
Cyberrisiken Szenarien
65% 35% 17%
57% 17%
Analyse der Auswirkungen auf Analyse bestehender Verträge
Geschäftsbetrieb und Drittparteien
Deloitte 2022 15Langfristige Auswirkungen
Langfristig erwarten die CFOs verstärkte Blockbildung in der internationalen Politik - und entsprechend eine stärkere
Lokalisierung der Lieferketten und erschwerten internationalen Handel und Investitionen
Frage: Welche langfristigen Auswirkungen wird der Krieg in der Ukraine Ihrer Ansicht nach zur Folge haben?
57%
74% 70%
Verstärkte Blockbildung in der internationalen Politik Stärkere Lokalisierung der Liefer-/ Handel/ internationale Investitionen werden politisch
Wertschöpfungsketten durch die Unternehmen erschwert
39% 39%
Verstärkte Autonomie durch beschleunigte Verminderte Priorität des Klimaschutzes
Energiewende
Deloitte 2022 16Erhöhung der Lagerbestände und Diversifikation von Lieferanten und Vertriebswege – keine kurzfristige Rückkehr zur Normalität 2022 Deloitte 17
Ausmaß der Lieferengpässe
Auch wenn die Immobilien Branche weniger stark von Lieferengpässen betroffen ist als andere Branchen, spüren
dennoch 82% die Auswirkungen des Kriegs in den Lieferketten
Frage: In welchem Ausmaß ist Ihr Unternehmen derzeit von Lieferketten/Lieferproblemen betroffen?
9%
17%
In hohem Maße
In mäßigem Ausmaß
30%
In geringem Ausmaß
Überhaupt nicht/trifft nicht zu
43%
Deloitte 2022 18Hauptprobleme in den Lieferketten
Der Sektor leidet besonders unter den höheren Kosten für Transport und Rohstoffe
Frage: Was sind die Hauptprobleme in der Lieferkette Ihres Unternehmens? In hohem Maße
43%
36%
10%
5%
Höhere Transportkosten Höhere Preise für Rohstoffe/ Probleme bei der Lieferung von Stornierungen von Aufträgen durch Kunden
Zwischenprodukte Endprodukten an Kunden
Deloitte 2022 19Maßnahmen Lieferkettenprobleme
Um Preisschwankungen von Rohstoffen und höhere Transportkosten abzumildern, erhöhen fast die Hälfte der befragten
Unternehmen ihre Lagerbestände und diversifizieren ihre Lieferwege
Frage: Welche der folgenden Maßnahmen hat Ihr Unternehmen ergriffen oder plant es zu ergreifen?
Diversifizierung von Lieferanten und Vertriebswegen 48%
Erhöhung der Lagerbestände an Teilen und Zubehör 48%
Verstärkte Zusammenarbeit mit Lieferanten 39%
Verstärkte lokale Beschaffung 35%
Stresstests Szenariotests 30%
Verstärkter Einsatz digitaler Planungs-Werkzeuge 13%
Re-Evaluierung/ Verlagerung von Produktionsstandorten 9%
Deloitte 2022 20Rückkehr zur Normalität
Kein Unternehmen erwartet eine Rückkehr zur Normalität in 2022 – fast ein Viertel erwartet sogar, dass die Probleme
bis 2024 und danach anhalten
Frage: Wann erwarten Sie dass Ihre Lieferketten wieder normal funktionieren?
1. Halbjahr 2022 0%
2. Halbjahr 2022 0%
1. Halbjahr 2023 50%
2. Halbjahr 2023 23%
2024 oder später 23%
Weiß nicht/Trifft nicht zu 4%
Deloitte 2022 21Teilnehmer 2022 Deloitte 22
CFO Survey Frühjahr 2022
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Real Estate
Über den Deloitte CFO Survey
Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs deutscher Großunternehmen und des gehobenen Mittelstands zu
makroökonomischen, unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey wird in einem halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat
zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu identifizieren.
Methodik
Die vorliegende Studie ist der 21. deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde online im Zeitraum zwischen dem 25. März und dem 14. April 2022
durchgeführt. 143 CFOs deutscher Großunternehmen, darunter 23 aus dem Immobiliensektor, haben an der Befragung teilgenommen. 45 Prozent der
teilnehmenden Unternehmen erzielen einen Umsatz von mehr als 500 Millionen Euro, 23 Prozent über eine Milliarde Euro.
Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus der positiven und der negativen Antworten ermittelt wird. Bei dieser Methode
werden Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.
Deloitte 2022 23Teilnehmerstruktur
Branchenzugehörigkeit Umsatz
1% 4%
14% Real Estate
16%
Maschinenbau/Industriegüter
18%
4% Automobilindustrie
Handel 38% Bis 250 Mio. Euro
4%
Konsumgüterindustrie 250 Mio. bis 500 Mio. Euro
4% 15% Transport & Logistik 500 Mio. bis 1 Mrd. Euro
Chemische Industrie 1 Mrd. bis 5 Mrd. Euro
5%
Technologie 5 Mrd. bis 15 Mrd. Euro
Energiesektor Mehr als 15 Mrd. Euro
6%
Bankwesen 22%
8%
Gesundheitswesen
8%
8% Sonstige
8% 17%
Deloitte 2022 24Ihre Ansprechpartner
Real Estate
Michael Mueller
Leader Real Estate Deloitte Deutschland
Tel: +49 89 29036 8428
mmueller@deloitte.de
CFO Program
Rolf Epstein Markus Seeger Dr. Alexander Börsch
Partner, Leiter CFO Program Director CFO Program Director Research
Tel: +49 69 97137 409 Tel: +49 69 97137 421 Tel: +49 89 29036 8689
repstein@deloitte.de mseeger@deloitte.de aboersch@deloitte.de
Deloitte 2022 25Diese Veröffentlichung enthält ausschließlich allgemeine Informationen und weder die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), ihr weltweites Netzwerk von Mitgliedsunternehmen noch deren verbundene Unternehmen (zusammen die „Deloitte Organisation“) erbringen mit dieser Veröffentlichung eine professionelle Dienstleistung. Diese Veröffentlichung ist nicht geeignet, um geschäftliche oder finanzielle Entscheidungen zu treffen oder Handlungen vorzunehmen. Hierzu sollten Sie sich von einem qualifizierten Berater in Bezug auf den Einzelfall beraten lassen. Es werden keine (ausdrücklichen oder stillschweigenden) Aussagen, Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Richtigkeit oder Vollständigkeit der Informationen in dieser Veröffentlichung gemacht, und weder DTTL noch ihre Mitgliedsunternehmen, verbundene Unternehmen, Mitarbeiter oder Bevollmächtigten haften oder sind verantwortlich für Verluste oder Schäden jeglicher Art, die direkt oder indirekt im Zusammenhang mit Personen entstehen, die sich auf diese Veröffentlichung verlassen. DTTL und jede ihrer Mitgliedsunternehmen sowie ihre verbundenen Unternehmen sind rechtlich selbständige und unabhängige Unternehmen.
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