CFO-Survey Frühjahr 2021 Fokus auf den deutschen Mittelstand
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CFO-Survey Frühjahr 2021 Fokus auf den deutschen Mittelstand MAI 2021
CFO Survey Frühling 2021
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage im deutschen Mittelstand
Fünf Trends für den Mittelstand
Zwei Drittel der Unternehmen im Mittelstand haben die COVID-Krise bereits hinter sich gelassen
#1 Über die Hälfte der CFOs befinden sich bereits wieder auf Vorkrisenumsatzniveau oder erwarten eine vollständige Erholung des Umsatzes
noch in diesem Jahr
#2 Gute Aussichten – die wirtschaftliche Erholung der Unternehmen geht weiter
Trotz einer leichten Verschlechterung bleiben die Geschäftsaussichten der CFOs im Mittelstand auf einem hohen Niveau – besonders die
wirtschaftliche Lage in China wird positiv eingeschätzt
#3 Die Investitionsbereitschaft der CFOs im Mittelstand steigt weiter deutlich
Neben Kostensenkungen fokussieren sich die Unternehmen im kommenden Jahr auf die Einführung neuer Produkte und Dienstleistungen
#4 Die Unsicherheit geht weiter zurück – dabei verschieben sich die Risikofaktoren
Die immer noch schwache Inlandsnachfrage und der Fachkräftemangel bleiben ein Risiko – die steigenden Rohstoffkosten bereiten den
CFOs im Mittelstand zunehmend Sorgen
#5
Post-COVID Geschäftsumfeld: CFOs setzen auf digitale Transformation und Produktinnovationen
Viele CFOs im Mittelstand planen post-COVID mit weniger Gebäude- und Grundstücksfläche – eine starke Verschiebung der Lieferketten
wird hingegen nicht erwartet
Deloitte 2021 2
Effekte der COVID-19-Krise 2021 Deloitte 3
Mittelstand | COVID-19
Die Unternehmen scheinen die COVID-19-Krise bereits größtenteils hinter sich gelassen zu haben – zwei Drittel der CFOs
geben an, sich bereits mit der Zukunftsgestaltung nach der Pandemie zu beschäftigen
Frage: In welcher Phase befindet sich Ihr Unternehmen hinsichtlich der aktuellen COVID-19-Krise?
Überlebenssicherung des Erholung von der Gestaltung der Zukunft
Unternehmens Pandemie nach der Pandemie
78%
67%
16%
12% 13%
4%
Großunternehmen Mittelstand Großunternehmen Mittelstand Großunternehmen Mittelstand
Deloitte 2021 4
Mittelstand | COVID-19
Eine Erholung der Umsätze ist für viele Unternehmen bereits in Sicht – 6 von 10 CFOs erwarten eine vollständige
Erholung Ihrer Umsätze auf das Vorkrisenniveau bereits noch in diesem Jahr
Frage: Wann erwarten Sie, dass Ihr Unternehmen wieder einen Umsatz wie vor der Krise erwirtschaftet?
6%
10%
Bereits wieder auf Vorkrisenniveau
2021
43%
2022
23% 2023
2024 oder später
16%
Deloitte 2021 5Konjunktur- & Geschäftsaussichten 2021 Deloitte 6
Mittelstand | Wirtschaftslage
Die aktuelle wirtschaftliche Lage wird vor allem in China als äußert positiv eingeschätzt – für die Eurozone rechnet der
deutsche Mittelstand mit einer deutlichen Verbesserung im Laufe des nächsten Jahres
Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in den folgenden Ländern/Regionen? Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage in einem Jahr in den
folgenden Ländern/Regionen?
Aktuelle wirtschaftliche Lage
Erwartungen in den nächsten 12 Monaten
92%
83%
77% 78%
67%
46%
39%
-12%
Deutschland Eurozone USA China
Deloitte 2021 7Mittelstand | Geschäftsaussichten
Die Erholung geht weiter – trotz einer leichten Verschlechterung bleiben die Geschäftsaussichten der CFOs im
Mittelstand auf einem hohen Niveau
Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor
drei Monaten? Indexwert*
H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021
63%
48%
optimistisch
30% 29% 52%
23% 19% 19%
11% 35%
9%
15% 13%
5%
-6%
-13% -11% -13%
-15% -16% -18% -33%
-25%
-32%
pessimistisch
-44% -65%
-74%
Optimistisch Pessimistisch Indexwert*
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2021 8Mittelstand | Kennzahlen
Die Umsatzerwartungen der Unternehmen im Mittelstand bleiben weiterhin auf einem stabil hohem Niveau – die
erwarteten operativen Margen gehen leicht zurück
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die folgenden Kennzahlen für Ihr Unternehmen über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*
73%
68% 66% 67% 69%
63% 61% 61% 64%
59%
51% 51% 50% Umsatz
49%
Anstieg
41%
35%
45% 26%
25%
34% 32% 34%
Operative Margen
23% 23% 21% 22%
2% 17% 18%
14%
7% 5%
-4%
-17% -20%
Rückgang
-43%
-47%
-57%
H1/2012 H2/2012 H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2021 9Strategie 2021 Deloitte 10
Mittelstand | Investitionen & Beschäftigung
Die Investitionsbereitschaft im Mittelstand steigt deutlich an – die Einstellungsbereitschaft der Unternehmen bleibt
jedoch auf einem niedrigen Niveau
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die folgenden Kennzahlen für Ihr Unternehmen über die nächsten zwölf Monate verändern? Indexwert*
Mittelstand
Großunternehmen
50%
27%
24%
2%
CAPEX Beschäftigung
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
Deloitte 2021 11Mittelstand | Geschäftsstrategien
Keine großen Anpassungen bei der Strategiesetzung – Kostensenkung und die Einführung neuer Produkte und gehören
auch in Zukunft zu den attraktivsten Geschäftsstrategien
Frage: Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten hohe Priorität haben?
Frühjahr 2021 Herbst 2020 Trend
Kostensenkung 62% 64% -2%
Einführung neuer Produkte und Dienstleistungen 50% 50% +0%
Erhöhung des operativen Cash Flows 48% 53% -5%
Erhöhung der Investitionsausgaben 28% 25% +3%
Reduzierung der Verschuldung 21% 22% -1%
Expansion in neue Märkte 20% 31% -11%
Wachstum durch Firmenübernahme/-zukäufe 16% 36% -20%
Verkauf von Vermögenswerten 2% 8% -6%
Deloitte 2021 12Risiken 2021 Deloitte 13
Mittelstand | Unsicherheit
Die generelle Risikolage geht zurück – die momentane Unsicherheit hat sich nach dem starken Anstieg zu Beginn der
Pandemie wieder auf ein mittleres Niveau normalisiert
Frage: Wie schätzen Sie das momentane Niveau der Unsicherheit im ökonomischen und finanziellen Umfeld ein?
Antwort: Hoch/ Sehr hoch
78%
55%
51%
49%
46%
43%
41%
37%
33% 31%
29% 30%
26% 26% 26%
14% 14%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019 H2/2019 H1/2020 H2/2020 H1/2021
Deloitte 2021 14Mittelstand | Risikofaktoren
Die schwächere Inlandsnachfrage und der Fachkräftemangel bleiben ein Risiko – die steigenden Rohstoffkosten bereiten
den CFOs im Mittelstand zunehmend Sorgen
Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar?
Frühjahr 2021 Herbst 2020 Veränderung
Schwächere Inlandsnachfrage 48% 69% -21%
Fachkräftemangel 44% 44% 0%
Steigende Rohstoffkosten 42% 22% 20%
Zunehmende Regulierung in Deutschland 40% 47% -7%
Schwächere Auslandsnachfrage 34% 52% -18%
Steigende Energiekosten 28% 11% 17%
Steigende Lohnkosten 27% 30% -3%
Geopolitische Risiken 24% 60% -36%
Wechselkursrisiken 14% 36% -20%
Instabiles Finanzsystem 10% 14% -4%
Deloitte 2021 15Mittelstand | Inflationsentwicklung
Die CFOs im Mittelstand erwarten keinen langfristigen Anstieg der Inflation in den nächsten drei Jahren – 85 Prozent
erwarten, dass die Inflationsrate unter oder um die 2 Prozent liegen wird
Frage: Welchem der folgenden Statements in Bezug auf die Inflationsentwicklung auf Sicht von drei Jahren stimmen Sie zu?
67%
18%
15%
Das Inflationsniveau wird um die 2% liegen Das Inflationsniveau wird deutlich unter 2% liegen Das Inflationsniveau wird deutlich über den von der
Europäischen Zentralbank angestrebten 2% liegen
Deloitte 2021 16Post-COVID Geschäftsumfeld 2021 Deloitte 17
Mittelstand | Post-COVID Geschäftsumfeld
Viele CFOs im Mittelstand planen post-COVID mit weniger Gebäude- und Grundstücksfläche – eine starke Verschiebung
der Lieferketten wird hingegen nicht erwartet
Frage: Wenn Sie an Ihr Unternehmen im geschäftlichen Umfeld nach der Pandemie denken inwieweit stimmen Sie dann den folgenden Aussagen zu?
Stimme nicht zu Stimme zu
Wir brauchen weniger Grundstücks- und Gebäudefläche als vor der Pandemie -29% 44%
Der Umgang mit unseren aktuellen Kunden oder prospektiven Kunden wird vorrangig
-31% 34%
digital stattfinden
Unser Lieferkettenmanagement wird sich weniger auf Effizienz und mehr auf Resilienz
-30% 23%
konzentrieren
Wir werden bei mehr Funktionen auf Nearshoring oder Insourcing setzen als vor der
-44% 19%
Pandemie
Die Mehrheit unserer Beschäftigten wird dauerhaft remote arbeiten -62% 19%
Unsere Lieferketten werden sich erheblich mehr auf das Inland stützen als vor der
-58% 7%
Pandemie
Deloitte 2021 18Mittelstand | Post-COVID Investitionen
CFOs planen in den nächsten 3 bis 5 Jahren vor allem in die digitale Transformation, in Produktinnovationen sowie in
Markt- und Umsatzwachstum zu investieren
Frage: Wenn Sie an die nächsten drei bis fünf Jahre denken, in welche der folgenden Bereiche wird ihr Unternehmen vor allem investieren?
31%
37%
42%
58%
63%
69%
Wachstum: Kundenfokus, Produktinnovation Technologie: digitale Transformation Strategie: neue Marktstrukturen und
und Umsatzwachstum fördern beschleunigen Geschäftsmodelle antizipieren und
den Transformationsweg definieren
Deloitte 2021 19Teilnehmer 2021 Deloitte 20
CFO Survey Frühjahr 2021
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands
Über den Deloitte CFO Survey
Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs deutscher Großunternehmen und des gehobenen Mittelstands zu
makroökonomischen, unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey wird in einem halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat
zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu identifizieren.
Methodik
Die vorliegende Studie ist der 19. deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde online im Zeitraum zwischen dem 12. und dem 31. März 2021
durchgeführt. 140 CFOs deutscher Großunternehmen haben an der Befragung teilgenommen. 62 Prozent der teilnehmenden Unternehmen erzielen einen
Umsatz von mehr als 500 Millionen Euro, 37 Prozent über eine Milliarde Euro.
Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus der positiven und der negativen Antworten ermittelt wird. Bei dieser Methode
werden Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.
Deloitte 2021 21Teilnehmerstruktur
140 CFOs aus dem gehobenen Mittelstand und deutschen Großunternehmen haben teilgenommen
Teilnehmer nach Umsatz Mittelstand nach Branche
2% 3%
Real Estate
2%
2% 20% Maschinenbau/Industriegüter
3%
Konsumgüterindustrie
3% Handel
37% Automobilindustrie
5%
Chemische Industrie
Transport & Logistik
5%
Energiesektor
16% Medien
6%
63% Technologie
Pharmaindustrie
6% Bankwesen
Öffentlicher Sektor
9%
8%
Versicherungsbranche
8%
Sonstige
Gehobener Mittelstand (≤1 Mrd. €) Großunternehmen (>1 Mrd. €)
Deloitte 2021 22Ihre Ansprechpartner
Deloitte Private
Lutz Meyer Markus Seiz
Partner Director
Leiter Deloitte Private Deloitte Private
Tel: +49 (0)211 8772 3502 Tel: +49 (0)711 16554 7699
lmeyer@deloitte.de mseiz@deloitte.de
CFO Program
Rolf Epstein Markus Seeger Dr. Alexander Börsch
Partner, Leiter CFO Program Director CFO Program Director Research
Tel: +49 (0)69 97137 409 Tel: +49 (0)69 97137 421 Tel: +49 (0)89 29036 8689
repstein@deloitte.de mseeger@deloitte.de aboersch@deloitte.de
Deloitte 2021 23Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), ihr weltweites Netzwerk von Mitgliedsunternehmen und ihre verbundenen Unternehmen (zusammen die „Deloitte-Organisation“). DTTL (auch „Deloitte Global“ genannt) und jedes ihrer Mitgliedsunternehmen sowie ihre verbundenen Unternehmen sind rechtlich selbstständige und unabhängige Unternehmen, die sich gegenüber Dritten nicht gegenseitig verpflichten oder binden können. DTTL, jedes DTTL-Mitgliedsunternehmen und verbundene Unternehmen haften nur für ihre eigenen Handlungen und Unterlassungen und nicht für die der anderen. DTTL erbringt selbst keine Leistungen gegenüber Mandanten. Weitere Informationen finden Sie unter www.deloitte.com/de/UeberUns. Deloitte ist ein weltweit führender Dienstleister in den Bereichen Audit und Assurance, Risk Advisory, Steuerberatung, Financial Advisory und Consulting und damit verbundenen Dienstleistungen; Rechtsberatung wird in Deutschland von Deloitte Legal erbracht. Unser weltweites Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften und verbundenen Unternehmen in mehr als 150 Ländern (zusammen die „Deloitte- Organisation“) erbringt Leistungen für vier von fünf Fortune Global 500®-Unternehmen. Erfahren Sie mehr darüber, wie rund 330.000 Mitarbeiter von Deloitte das Leitbild „making an impact that matters“ täglich leben: www.deloitte.com/de. Diese Veröffentlichung enthält ausschließlich allgemeine Informationen. Weder die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), ihr weltweites Netzwerk von Mitgliedsunternehmen noch deren verbundene Unternehmen (zusammen die „Deloitte-Organisation“) erbringen mit dieser Veröffentlichung eine professionelle Dienstleistung. Diese Veröffentlichung ist nicht geeignet, um geschäftliche oder finanzielle Entscheidungen zu treffen oder Handlungen vorzunehmen. Hierzu sollten Sie sich von einem qualifizierten Berater in Bezug auf den Einzelfall beraten lassen. Es werden keine (ausdrücklichen oder stillschweigenden) Aussagen, Garantien oder Zusicherungen hinsichtlich der Richtigkeit oder Vollständigkeit der Informationen in dieser Veröffentlichung gemacht, und weder DTTL noch ihre Mitgliedsunternehmen, verbundene Unternehmen, Mitarbeiter oder Bevollmächtigten haften oder sind verantwortlich für Verluste oder Schäden jeglicher Art, die direkt oder indirekt im Zusammenhang mit Personen entstehen, die sich auf diese Veröffentlichung verlassen. DTTL und jede ihrer Mitgliedsunternehmen sowie ihre verbundenen Unternehmen sind rechtlich selbstständige und unabhängige Unternehmen.
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