CFO Survey Frühjahr 2019 - Ausblick Mittelstand Vorbereitet auf den Abschwung? - Deloitte
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CFO Survey Frühjahr 2019 – Ausblick Mittelstand Vorbereitet auf den Abschwung? Mai 2019
CFO Survey Frühjahr 2019
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands
Über den Deloitte CFO Survey
Der Deloitte CFO Survey reflektiert die Einschätzungen und Erwartungen von CFOs deutscher Großunternehmen und des
gehobenen Mittelstands zu makroökonomischen, unternehmensstrategischen und finanzwirtschaftlichen Themen. Der Survey
wird in einem halbjährlichen Turnus durchgeführt und hat zum Ziel, Trends und Trendbrüche zu identifizieren.
Methodik
Die vorliegende Studie ist der 15. deutsche Deloitte CFO Survey. Die Befragung wurde online im Zeitraum zwischen dem 7. März
und 28. März 2019 durchgeführt. 170 CFOs deutscher Großunternehmen und des Mittelstands haben an der Befragung
teilgenommen. 61% der teilnehmenden Unternehmen erzielen einen Umsatz von mehr als 500 Millionen Euro, 42% über eine
Milliarde Euro.
Index: Bei einigen Fragen wird ein Indexwert angegeben, bei dem der Saldo aus der positiven und der negativen Antworten
ermittelt wird. Bei dieser Methode werden Antworten „in der Mitte“ neutral gewertet.
2019 Deloitte 2
Teilnehmerstruktur
170 CFOs aus dem gehobenen Mittelstand und deutschen Großunternehmen haben
teilgenommen
Umsatz Branchenzugehörigkeit
Befragte Unternehmen nach Umsatz Mittelstand nach Branche
9% Real Estate
17% Maschinenbau/Industriegüter
3%
3% Chemische Industrie
4% Bankwesen
42% Handel
5%
Automobilindustrie
15%
Konsumgüterindustrie
6%
58% Energiesektor
Technologie
8% Transport & Logistik
11%
Medien
9% Sonstige
10%
Gehobener Mittelstand (≤1 Mrd. €) Großunternehmen (>1 Mrd. €)
2019 Deloitte 3CFO Survey Frühjahr 2019
Deloitte CFO Survey – Insights zur Lage des deutschen Mittelstands
Fünf Trends für den Mittelstand
#1
Trotz guter aktueller Wirtschaftslage – die Konjunkturaussichten sind getrübt
CFOs rechnen mit einer negativen Entwicklung der wirtschaftlichen Lage in allen ausgewählten Regionen und
Ländern in den nächsten 12 Monaten
#2
Geschäftsaussichten setzen Talfahrt fort und fallen auf das tiefste Niveau seit Durchführung des Survey
Nur wenige CFOs rechnen deshalb mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten Investitionen stabilisieren sich,
wenn auch auf niedrigem Niveau
#3 Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen im Mittelstand
Neben Deutschland gewinnt auch Osteuropa zunehmend an Bedeutung für Investitionen von mittelständischen
Unternehmen
#4 Steigende Unternehmensrisiken - CFOs sorgen sich weiterhin um Fachkräftemangel und Geopolitik
In diesem Umfeld sind kaum Unternehmen im Mittelstand bereit weitere Risiken einzugehen
Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession für Deutschland in den nächsten 12 bis 18 Monaten
#5 Die meisten mittelständischen Unternehmen erwarten keine Rezession und fühlen sich auch ohne konkreten
Aktionsplan gut auf einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung vorbereitet
2019 Deloitte 4Konjunkturausblick und
Geschäftsaussichten
2019 Deloitte 5Wirtschaftslage
Die Wirtschaftslage verschlechtert sich in allen ausgewählten Ländern/Regionen –
besonders die Eurozone und China bewertet der Mittelstand deutlich schwächer
Frage: Wie beurteilen Sie die wirtschaftliche Lage in den folgenden Ländern/Regionen?
Indexwert*
99%
Positiv
75% 75%
73% 73%
54%
30%
20%
Deutschland
Frühjahr Frühjahr Eurozone
Frühjahr Frühjahr Frühjahr USAFrühjahr FrühjahrChinaFrühjahr
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 6Konjunkturaussichten
Schlechte Aussichten für die Eurozone und Deutschland – aber auch für die USA und
China rechnen mittelständische CFOs mit einer Verschlechterung der Wirtschaftslage
Frage: Was erwarten Sie für die wirtschaftliche Lage in einem Jahr in den folgenden Ländern/Regionen?
Indexwert*
23%
Verbesserung
17%
14%
2%
Deutschland Eurozone USA China
Verschlechterung
-22%
-29%
-31%
-38%
Frühjahr Frühjahr Frühjahr Frühjahr Frühjahr Frühjahr Frühjahr Frühjahr
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 7Geschäftsaussichten
Die Geschäftsaussichten des Mittelstandes fallen auf das tiefste Niveau seit Beginn der
Durchführung der Befragung
Frage: Wie beurteilen Sie die momentanen Geschäftsaussichten Ihres Unternehmens im Vergleich zu den Aussichten vor
drei Monaten? Indexwert*
44%
30%
26% 26%
16%
Optimistisch
23%
19%
12% 15%
19%
12% 14%
3%
4% 5%
-12% -3%
-2%
Rückgang
-10%
-6% -6%
-13%
-14% -26%
H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Mittelstand Großunternehmen
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 8Umsatz und Operative Marge
Während sich die Umsatzerwartungen auf relativ niedrigem Niveau stabilisieren,
rechnet der Mittelstand zum ersten Mal mit sinkenden operativen Margen
Frage: Wie wird sich Ihrer Ansicht nach die operative Marge Ihres Unternehmens über die nächsten
zwölf Monate verändern? Indexwert*
68% 65% 73%
63% 64%
61% 59% 61%
Steigen
51% 51%
50%
42% 49%
34% 35%
31%
23% 23%
14% 21%
22% 18%
7% 5% 17%
-4%
Sinken
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Operative Marge Umsatz
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 9Strategie und Investitionsvorhaben 2019 Deloitte
Investitionen & Neueinstellungen
Nur wenige CFOs im Mittelstand rechnen mit weiteren Neueinstellungen - die geplanten
Investitionen stabilisieren sich, wenn auch auf niedrigem Niveau
Frage: Wie werden sich Ihrer Ansicht nach die Investitionen und Beschäftigung Ihres Unternehmens über die nächsten
zwölf Monate verändern? Indexwert*
Steigen
46%
44%
39% 38%
35%
33%
28% 34% 28%
26% 32% 28%
24% 27%
14% 18% 17% 23%
15%
12% 14%
11% 14%
10%
7%
4%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2016 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Investitionen Neueinstellungen
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 11Geschäftsstrategien
Der Mittelstand verstärkt den Fokus auf Kostensenkungen und eine Erhöhung des
operativen Cash Flows
Frage: Welche der folgenden Geschäftsstrategien werden für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten hohe Priorität
haben?
Frühjahr Frühjahr Trend
2019 2018
Kostensenkungen 68% 56% +12%
Erhöhung des operativen Cash Flows 46% 38% +8%
Einführung neuer Produkte/Dienstleistungen 46% 51% -5%
Wachstum durch Firmenübernahme/-zukäufe 31% 28% +3%
Erhöhung der Investitionsausgaben (CAPEX) 29% 43% -14%
Expansion in neue Märkte 28% 28% ±0%
Reduzierung der Verschuldung 15% 10% +5%
*Indexwert ist der Saldo aus erwarteten positiven und negativen Einschätzungen
2019 Deloitte 12Investitionen | Top 5 Regionen
Deutschland bleibt das Hauptziel der Investitionen aus dem Mittelstand – auch
Osteuropa ist vermehrt Ziel von mittelständischen Investitionen
Frage: In welchen Ländern bzw. Regionen plant Ihr Unternehmen einen signifikanten Anstieg der ______
Investitionen in den kommenden 12 Monaten?
72%
67%
Frühjahr 2018 Frühjahr 2019
23%
19% 19%
16% 17% 17%
15%
12%
Deutschland Osteuropa Nordamerika China Westeuropa
2019 Deloitte 13Unternehmensrisiken 2019 Deloitte
Unternehmerische Risikobereitschaft
Die Risikobereitschaft fällt sowohl im Mittelstand als auch in Großunternehmen auf
einen der niedrigsten Werte seit 2012
Frage: Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, um höhere Risiken in Ihrer Bilanz einzugehen? Antwort: Ja
36%
29% 30%
28%
27%
26%
25%
24%
Antwort: Ja
24%
21% 25%
19% 24%
19% 22% 23%
17% 21%
16%
14% 13%
12% 11%
12%
10%
9%
H1/2013 H2/2013 H1/2014 H2/2014 H1/2015 H2/2015 H1/2016 H2/2016 H1/2017 H2/2017 H1/2018 H2/2018 H1/2019
Mittelstand Großunternehmen
2019 Deloitte 15Risiken | Top 7
Der Fachkräftemangel bleibt Sorge Nr. 1 des Mittelstandes - Geopolitische Risiken
nehmen stark zu
Frage: Welche der folgenden Faktoren stellen für Ihr Unternehmen in den nächsten zwölf Monaten ein hohes Risiko dar?
Top 7
Frühjahr Frühjahr Trend
2019 2018
Fachkräftemangel 61% 67% -6%
Geopolitische Risiken 56% 39% +17%
Schwächere Inlandsnachfrage 45% 45% ±0%
Zunehmende Regulierung in Deutschland 39% 30% -9%
Steigende Lohnkosten 35% 38% -3%
Schwächere Auslandsnachfrage 32% 22% +10%
Wechselkursrisiken 25% 24% +1%
2019 Deloitte 16Vorbereitung auf den Abschwung 2019 Deloitte 17
Abschwung | Erwartungen
Weniger als ein Drittel der CFOs erwarten eine Rezession in Deutschland in den
nächsten 12 bis 18 Monaten – etwas mehr erwarten dies für die Eurozone
Frage: Erwarten Sie in den kommenden 12 bis 18 Monaten, dass es in folgenden Regionen zu einer Rezession
(Abschwung der Wirtschaftsleistung über mehrere Monate hinaus) kommen könnte?
Ja Nein Weiß nicht
30% 37% 23%
Deutschland Eurozone USA
2019 Deloitte 18Abschwung | Vorbereitung
Drei Viertel der mittelständischen Unternehmen fühlt sich gut oder sehr gut auf einen
möglichen Abschwung vorbereitet – einen konkreten Aktionsplan haben weit weniger
Frage: Wie gut fühlen Sie sich aus Sicht Ihres Unter- Frage: Hat Ihr Unternehmen einen konkreten Aktionsplan
nehmens auf einen möglichen Abschwung/Rezession zur Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung/Rezession
vorbereitet? erstellt?
Sehr gut Gut Schlecht Weiß nicht Ja Nein Weiß nicht
1% 4%
7% 8%
19%
23%
28% 44%
73% 65%
Mittelstand Großunternehmen Mittelstand Großunternehmen
2019 Deloitte 19Abschwung | Top 5 Maßnahmen
Anders als in Großunternehmen dominieren im Mittelstand traditionelle Maßnahmen zur
Vorbereitung auf einen möglichen Abschwung
Frage: Welche der folgenden Maßnahmen hat Ihr Unternehmen bereits umgesetzt oder plant diese umzusetzen, um Ihr
Unternehmen für einen möglichen Abschwung/Rezession in den nächsten 12 bis 18 Monate vorzubereiten? Top 5
Mittelstand Großunternehmen
Verbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien
46% Kundengruppen/Regionen zur Effizienzsteigerung 45%
Verbreiterung der Geschäftstätigkeit auf neue
45% Anpassung des Kreditrahmens/Kreditlinie
Kundengruppen/Regionen 38%
41% Diversifizierung der Finanzierungsquellen Anpassung des Kreditrahmens/Kreditlinie 38%
38% Reduzierung der Verschuldung Diversifizierung der Finanzierungsquellen 31%
Erhöhte Nutzung von fortgeschrittenen Technologien
32% zur Effizienzsteigerung
Tätigung/Überdenken von strategischen Übernahmen 28%
2019 Deloitte 20Finanzfunktion: Potentielle
Auswirkungen des Abschwungs
2019 Deloitte 21Finance | Skalierbarkeit
Auch bei der Skalierbarkeit der Finanzfunktion sieht sich der Mittelstand gut vorbereitet
– knapp 60 Prozent der CFOs schätzen diese als gut oder sehr gut ein
Frage: Wie schätzen Sie die Skalierbarkeit der Finanzfunktion ein, um im Falle eines Abschwungs die eigenen Kapazitäten
anpassen zu können?
Mittelstand Großunternehmen
1%1%
5% 5% 8%
3%
Sehr gut
Gut 35%
33% Schlecht
Sehr schlecht
53%
Weiß nicht
54%
2019 Deloitte 22Finance | Maßnahmen
Während Großunternehmen auf einen Mix von Maßnahmen zurückgreifen, fokussiert
sich der Mittelstand auf Prozess-Automatisierung zur Steigerung der Skalierbarkeit
Frage: Welche Maßnahmen haben Sie bereits umgesetzt oder planen diese in den kommenden 12 bis 18 Monaten
umzusetzen, um die Kapazitäten der Finanzfunktion einem veränderten Bedarf anzupassen?
81% 82%
73%
55%
42% 46%
34% 32% 28%
21%
Prozess-Automatisierung Shared Services Regional Hubs Zeitarbeitskräfte Outsourcing
Mittelstand Großunternehmen
2019 Deloitte 23Finance | Digitalisierungsstrategie
Im Zuge eines potentiellen Abschwungs planen gut zwei Drittel der CFOs ihr
Digitalisierungsbudget beizubehalten – 15 Prozent wollen dieses sogar ausweiten
Frage: Inwieweit planen Sie eine Anpassung Ihrer Digitalisierungsstrategie für die Finanzfunktion im Falle eines
wirtschaftlichen Abschwungs?
11%
15%
Ausweitung des Projektportfolios
9%
und Budgets
Keine Anpassung
Reduzierung des Projektportfolios
und Budgets
Weiß nicht
65%
2019 Deloitte 24
Antwort „Weiß nicht“ (10% bzw. 3%) nicht abgebildetFinance | Mitarbeiterkapazitäten
Ein potentieller Abschwung würde sich negativ auf die Mitarbeiter in Finanzfunktionen
auswirken – 38% der Unternehmen würden hier Anpassungen nach unten vornehmen
Frage: Inwieweit planen Sie im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs eine Anpassung der Mitarbeiterkapazitäten Ihrer
Finanzfunktion?
Moderate Reduzierung 7%
Signifikante Reduzierung
2%
49%
36%
Mittelstand Großunternehmen
2019 Deloitte 25Ihre Ansprechpartner
Mittelstandsprogramm
Lutz Meyer Markus Seiz
Partner Director
Leiter Mittelstandsprogramm Mittelstandsprogramm
Tel: +49 (0)211 8772 3502 Tel: +49 (0)711 16554 7699
lmeyer@deloitte.de mseiz@deloitte.de
Research
Dr. Alexander Börsch Julius Elting
Director Analyst
Leiter Research Research
Tel: +49 (0)89 29036 8689 Tel: +49 (0)89 29036 6486
aboersch@deloitte.de jelting@deloitte.de
2019 Deloitte 26Diese Präsentation enthält ausschließlich allgemeine Informationen und weder die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft noch Deloitte Touche Tohmatsu Limited, noch ihre Mitgliedsunternehmen oder deren verbundene Unternehmen (insgesamt das „Deloitte Netzwerk“) erbringen mittels dieser Präsentation professionelle Beratungs- oder Dienstleistungen. Diese Präsentation ist insbesondere nicht geeignet, eine persönliche Beratung zu ersetzen. Keines der Mitgliedsunternehmen des Deloitte Netzwerks ist verantwortlich für Verluste jedweder Art, die irgendjemand im Vertrauen auf diese Präsentation erlitten hat. Diese Präsentation ist vertraulich zu behandeln. Eine Weitergabe an Dritte – auch in Auszügen – bedarf unserer vorherigen schriftlichen Zustimmung. Deloitte bezieht sich auf Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL“), eine „private company limited by guarantee“ (Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach britischem Recht), ihr Netzwerk von Mitgliedsunternehmen und ihre verbundenen Unternehmen. DTTL und jedes ihrer Mitgliedsunternehmen sind rechtlich selbstständig und unabhängig. DTTL (auch „Deloitte Global“ genannt) erbringt selbst keine Leistungen gegenüber Mandanten. Eine detailliertere Beschreibung von DTTL und ihren Mitgliedsunternehmen finden Sie auf www.deloitte.com/de/UeberUns. Deloitte erbringt Dienstleistungen in den Bereichen Wirtschaftsprüfung, Risk Advisory, Steuerberatung, Financial Advisory und Consulting für Unternehmen und Institutionen aus allen Wirtschaftszweigen; Rechtsberatung wird in Deutschland von Deloitte Legal erbracht. Mit einem weltweiten Netzwerk von Mitgliedsgesellschaften in mehr als 150 Ländern verbindet Deloitte herausragende Kompetenz mit erstklassigen Leistungen und unterstützt Kunden bei der Lösung ihrer komplexen unternehmerischen Herausforderungen. Making an impact that matters – für rund 286.000 Mitarbeiter von Deloitte ist dies gemeinsames Leitbild und individueller Anspruch zugleich.
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