China 2015 Ein Blick in die Glaskugel - www.hoene-consult.de
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China 2015
Ein Blick in die Glaskugel
www.hoene-consult.de china update 012015
Welche Chancen bietet China 2015? Mit einem prognos zierten Wachstum von sieben Prozent wird der chinesischen Wirtscha auch 2015 nicht die Lu ausgehen. Unsicherheiten bleiben bestehen: Schlagzeilen zu Korrup onsskandalen, Immobilienblasen oder Lu ver- schmutzung erinnern täglich daran. Die wirtscha lichen Impulse gehen zunehmend vom Dienstleistungssektor aus. In- ves ert wird in ausgewählten Branchen. Mi elfris ge Marktchancen werden verblüffend stark von „grünen“ Themen wie Umwelt und Gesundheit bes mmt. Gerade Unternehmen aus Mi eleuropa sind hier gut aufgestellt und erhalten zusätzlichen Rückenwind durch güns ge Wechselkurse. Vola lität und selek ves Wachstum erfordern eine nüchterne Bewertung von Chancen und Risiken. Ein aussagefähiges Marktmodell bildet die Grundlage einer belastbaren Planung. Stabiles wirtscha liches Umfeld Seit Beginn der wirtscha lichen Öffnung der Volksre- publik in den achtziger Jahren und beschleunigt durch den Beitri zur WTO in 2001, beeindruckte China re- gelmäßig mit zweistelligen Zuwachsraten des Sozialpro- dukts. Zwar hat sich das Wirtscha swachstum zuletzt abgeschwächt auf 7,4% in 2014. Der Weltwährungs- Wachstum BIP fond prognos ziert aber auch für 2015 noch respek- table 7,1% und geht davon aus, dass sich das Wachs- tum mi elfris g auf diesem Niveau einpendelt. Mit einer Arbeitslosenquote von etwa 4% und moderaten Arbeitslosenquote Preissteigerungen von unter 3% pro Jahr sollten die wirt- scha lichen Rahmenbedingungen insgesamt stabil bleiben. Ende 2015 läu der 12. Fün ahresplan aus. Auch wenn sein Nachfolger neue Impulse geben dür e, ist mit ei- Infla onsrate ner grundsätzlichen Richtungsänderung nicht zu rech- nen. Der Strukturwandel der chinesischen Wirtscha wird voraussichtlich weiterhin zu einer differenzierten Entwicklung einzelner Sektoren führen: Der Anteil des Dienstleistungssektors am Sozialprodukt hat 2013 den Anteil des verarbeitenden Gewerbes erstmals über- flügelt und wird weiter zunehmen. Branchen, in de- nen in den vergangenen Jahren Überkapazitäten auf- gebaut wurden, wie etwa Bau- und Stahlindustrie, Quelle: InterChina nach Na onal Bureau of dür en sich weiterhin unterdurchschni lich entwickeln. Sta s cs, Consensus Economics www.hoene-consult.de china update 012015
Rückenwind durch Wechselkurse Risiken im Blick behalten
Allein im zweiten Halbjahr 2014 hat die chinesische Wäh- Im Zuge der Finanzkrise von 2008 wurden die Staats-
rung gegenüber dem Euro mehr als 10% an Wert gewon- ausgaben und Kreditvergaben in China enorm erhöht.
nen. Zur Stützung einer lahmenden Konjunktur könnte Davon profi erte vor allem das Baugewerbe, dessen An-
die People‘s Bank of China durchaus in Versuchung gera- teil am Sozialprodukt bis 2011 von 6% auf 10% ans eg.
ten eine Abwertung des Yuan herbeizuführen. Dem ste- Die Überinves onen im Immobiliensektor haben inzwi-
hen ständig steigende Devisenreserven von 3,8 Bil. USD schen ein drama sches Ausmaß angenommen. So liegt nach
(2013) und ein Außenhandelsüberschuss von 259 Mrd. einem Bericht der South China Morning Post der Leerstand
USD (2013) entgegen. In einer ähnlichen Größenordnung von Gewerbeimmobilien in Chongqing bei 38%, gleichzei g
liegen die Ölimporte Chinas. Da die Rohölpreise im ver- werden jedoch neue Bauprojekte in einer Größenordnung
gangenen Jahr um die Häl e gesunken sind, wird die Han- von 500% des Gesamtbestandes in Angriff genommen.
delsbilanz zusätzlich krä ig entlastet. Wenn sich das Ver- Der IMF warnt daher vor der Gefahr von dras schen Preis-
hältnis USD/EUR nicht wesentlich verändert, wird sich der rutschen, die sich auf die Stabilität des gesamten Finanz-
Kurs des Yuan 2015 wahrscheinlich auf dem gegenwär gen systems auswirken könnten. Verschär wird dieses Risiko
Niveau von 6,20 CNY/USD bzw. 7,60 CNY/EUR einpendeln. durch den hohen Verschuldungsgrad von Kommunen und
Unternehmen und die Intransparenz des Scha enban-
Exporte aus Europa nach China werden daher weiterhin kensektors. Auch wenn Staat und Zentralbank über die
krä igen Rückenwind erhalten. Vor diesem Hintergrund Mi el zum Gegensteuern verfügen, besteht zumindest
ist es angeraten, bisherige Lokalisierungsstrategien auf das Risiko einer weiteren Dämpfung der Konjunktur.
den Prüfstand zu stellen. Exporte aus dem billig gewor-
denen Europa dür en o vorteilha er sein werden als Auch poli sche Risiken sind in China auf die Tagesord-
die Lokalisierung von Wertschöfpungsanteilen in China. nung zurückgekehrt: die andauernde An korrup ons-
kampagne weist auf innenpoli sche Machtkämpfe hin
und wirkt sich lähmend auf die gesamte Staatsindust-
rie aus, besonders die Ölindustrie ist davon betroffen.
Stri ge Territorialansprüche an Japan, Indien
und verschiedenenen Staaten in Südostasien, so-
wie ein unberechenbarer Nachbar Nordkorea stel-
len Risiken dar, die im Blick behalten werden sollten.
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für die Marktbearbeitung und mit tatkrä iger Un-
terstützung bei der Umsetzung in den Bereichen:
• Mark nforma on
• Strategie
Wechselkurs CNY/EUR 2012-2014 • Vertrieb
• Organisa on.
Quelle: www.finanzen.net
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Verhaltener Op mismus bei deut- Automa sierung setzt sich durch
schen Unternehmen Zweistellige Lohnrunden und ein steigender Außenwert
des Yuan: China ist längst kein reines Billiglohnland mehr.
Im letzten Wirtscha sbarometer China von ZEW/PwC Wie in unserem china update 112014 ausgeführt,
vom November 2014 äußerten sich die befragten Mana- wird die Volksrepublik von einer Welle der Ra-
ger verhalten posi v zu den Geschä saussichten in Chi- onalisierung und der Automa sierung erfasst.
na. Entsprechend dem wirtschatlichen Umfeld werden
baunahe Branchen als schwach eingeschätzt, während Die Chinaexporte deutscher Maschinenbau-
Konsum und Dienstleistungen posi v beurteilt werden: er stagnierten in 2014. Eine Ausnahme war
die Landtechnik, die um 44% zulegen konnte.
Chancen durch Automa on bieten aber zahlreiche
Branchen, allen voran die Automobilindustrie. Gera-
de mi elständische chinesische Teilehersteller moder-
nisieren ihre Produk onsanlagen und werden auch in
Zukun verstärkt automa sierte Lösungen nachfragen.
Anspruchsvollere Fer gungstechnik eröffnet im Übrigen
auch Geschä schancen für Dienstleistungen. Darauf wei-
sen die Berater unseres Partners InterChina hin. Von der
Projek erung individueller technischer Lösungen bis zum
Kundendienst vor Ort wird der Bedarf steigen. Wo die
billigen Arbeiter an den Maschinen Mangelware sind, be-
steht erst recht ein Engpass an qualifizierten Ingenieuren.
Quelle: ZEW und PwC
Xingji Gear, Chongqing: Automa on im Mi elstand
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Umwelt ist in! E-Mobilität im Kommen?
Seit die Botscha der USA 2008 begann, per Twi er die Auch wenn sich der Absatz von Elektrofahrzeugen im ver-
Feinstaubbelastung in Peking zu veröffentlichen, gehört gangenen Jahr verdreifachte: 2015 werden weniger als
der Blick auf die Lu werte zur Tagesrou ne. Dass die 20% der vom Industrieministerium anvisierten 500.000
Umweltverschmutzung in China drama sche Ausmaße Elektrofahrzeuge (EV) auf Chinas Straßen fahren. Es
angenommen hat, ist auch der Poli k bewusst. 2013 wäre jedoch verfehlt, die E-Mobilität als „ewiges Talent“
wurde mit dem Ak onsplan zur Kontrolle und Verringe- zu verspo en. Die chinesische Regierung ist unbeirrt:
rung der Umweltverschmutzung Ernst gemacht. Im Ja- Das Zuschussprogramm von mehreren tausend Euro je
nuar 2015 tri das überarbeitete Umweltschutzgesetz in Fahrzeug wird bis 2020 verlängert. EV erhalten Vorrang
Kra , das erstmals Organisa onen außerhalb des Staats- bei öffentlichen Beschaffungen und bei Zulassungen in
apparates die Möglichkeit eröffnet, vor Gericht gegen mehreren Großstädten. Nach einer Studie der Harvard
Umweltverschmutzer zu klagen. Die China Greentech In- Universität zielt der Staat dabei auf Umwelteffekte, die
i a ve, eine Gesprächspla orm von 100 Unternehmen Reduzierung von Ölimporten, vor allem aber auf einen
und Regierungsstellen, sieht daher zahlreiche Markt- Technologiesprung, der es der einheimischen Automo-
chancen im Umweltbereich: von der wiedererstarkten bilindustrie ermöglicht auf Weltniveau aufzuschließen.
Solarindustrie über Gebäudetechnik, Au ereitung von
Industrieabwasser bis hin zu Messtechnik und So ware.
BYD e6 Taxis in Shenzhen, Quelle: greencarreports.com
Noch ist die Anschaffung eines EV trotz Subven onen
wenig a rak v. Der Markt wandelt sich jedoch zuse-
hends: bei zahlungskrä igen Käuferschichten ist ein
impor erter TESLA zum Statussymbol geworden. Weni-
ger solvente Konsumenten sind längst vom Fahrrad auf
das E-Bike umges egen und werden jetzt von Anbie-
tern von Billigstautomobilen wie Kandi angesprochen.
Vor dem Durchbruch für EV sieht die Greentech Ini a -
ve noch hohe technologische und wirtscha liche Hürden.
Gerade darin bestehen aber die mi elfris gen Markt-
chancen, die von Antriebs- und Ba erietechnologie bis
Der besorgte Blick auf die App gehört zum Tagesablauf zu Ladesystemen und Finanzierungsmodellen reichen.
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An Gesundheit wird nicht gespart Chancen durch Marktmodell
Healthcare ist laut InterChina der Spitzenreiter bei den realis sch einschätzen
Wachstumsaussichten für 2015. Dies deckt sich mit den
Beobachtungen von German Trade and Invest: der Aus- 2013 haben deutsche Unternehmen Waren im
bau des Gesundheitswesens läu auf Hochtouren, für Wert von fast 100 Milliarden USD nach China gelie-
Medizintechnik wird ein Wachstum von 20% erwartet. fert. Chancen und Risiken des chinesischen Mark-
Zwar wird der Marktzugang für ausländischer Herstel- tes sind ganz offensichtlich keine Nebensache.
ler von Pharmazeu ka und Medizintechnik zunehmend
durch regulatorische Hürden erschwert. Skandale wie Wie groß ist der relevante Markt tatsächlich? Wie
2008 um mit Melanin verseuchte Milchprodukte haben wird er sich entwickeln, und wo sind die Wachstums-
jedoch das Gesundheitsbewusststein der Bevölkerung nischen? Wie verhält sich der We bewerb? Antwor-
sensibilisiert. Der wachsende zahlungskrä ige Mi el- ten auf diese Fragen bilden die Grundlage einer be-
stand ist zunehmend bereit ef in die Tasche zu greifen, lastbaren Unternehmensplanung. Ein durchgängiges
wenn es um die Gesundheit geht. Dieser Trend dür e Marktmodell ist ein hilfreiches Werkzeug, um die getroffe-
sich sogar noch verstärken, wenn die Abkehr von der Ein- nen Annahmen transparent und nachvollziehbar zu machen.
kindpoli k demnächst zu einem Babyboom in China führt.
Bei der Erstellung eines prak sch nutzbaren Markt-
modells für Ihre individuellen Anforderungen un-
terstützen wir Sie gerne. Sprechen Sie uns an!
Bestandteile eines einfachen
Marktmodells
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Quelle: Bild Zeitung 18.1.2013 gl Mar
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Die Importe von Lebensmi eln nach China sind 2014 um Sic
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ßen den Ruf hoher Qualität. Nicht umsonst kehren chi- il
nesische Deutschlandbesucher meist schwer beladen mit
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Milchpulver und Handcreme zurück. Viele hiesige Marken
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sind aber in der Volksrepublik noch nicht bekannt. In ei-
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nem schnelllebigen Markt wie China ließe sich dies dank
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WeChat und tmall.com schnell ändern. Premiumwasser ilu
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aus Frankreich verkau sich in China hervorragend. Wa- Regionale
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rum sollten nicht auch Mineralquellen aus dem Schwarz-
wald chinesische Konsumenten begeistern können?
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Quellenangaben:
• Global Times 30.12.2014:
China to extend new-energy car subsidies to 2020
• GTAI – German Trade and Invest:
Wirtscha strends VR China Jahreswechsel 2014/15
• Harvard Kennedy School, Sabrina Howell et al,
07/2014: Leapfrogging or Stalling Out? Electric Ve-
hicles in China
• ICMB - Interna onal Center for Monetary and Ban-
king Studies, Luigi Bu lione et al:
Geneva Report on the World Economy Nr. 16 092014
• IMF - Interna onaler Währungsfond:
World Economic Outlook 102014
• InterChina: China Forecast 2015:
Taking Advantage of Turbulent Times
• Na onal Bureau of Sta s cs P.R. China
• South China Morning Post 10.12.2014: Risks loom
large for Chinese lenders amid property malaise
• Sta s sches Bundesamt: Interna onale Indikatoren
Wirtscha und Finanzen, 25.12.2015
• World Bank: China Economic Update June 2014
• ZEW/PWC: Wirtscha sbarometer China
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