DNL VERKAUFSPROSPEKT - Osiris Investment GmbH
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1 DNL DNL Prime Invest I. VERKAUFSPROSPEKT GmbH & Co. geschlossene Investment KG 3. Nachtrag vom 10.03.2021
bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt der DNL nigung auf ein weiteres Maßnahmenpaket im Um- Prime Invest I. GmbH & Co. geschlossene Invest- fang von rund 1,9 Billionen US-Dollar. ment KG vom 12.11.2019 in der Fassung des Nach- trags Nr. 1 vom 08.07.2020 und des Nachtrags Nr. 2 Im Hinblick auf die Wirtschaftsleistung sind die Ver- 2 3. NACHTRAG vom 21.12.2020 folgende Veränderungen bekannt: einigten Staaten von Amerika nach wie vor die größte Die HTB Hanseatische Fondshaus GmbH gibt zum Volkswirtschaft den bemühtder sichWelt. Mit einem derzeit um eine Bruttoinlandspro- überparteiliche Ei- 1. BESCHREIBUNG bereits veröffentlichten DES FÜR DIE ANLAGEOB- Verkaufsprospekt der DNL duktnigung (BIP) von aufrund 21,4 Billionen ein weiteres US-Dollar belegen Maßnahmenpaket im Um- JEKTE RELEVANTEN MARKTES Die HTB Hanseatische Fondshaus GmbH gibt zumInvest- Prime Invest I. GmbH & Co. geschlossene bereits die Vereinigten fang von Staaten rund 1,9 den Billionen ersten Platz US-Dollar. Im Hinblick auf die Wirtschaftsleistung sind die Vereinigten im Ranking ment KG vom 12.11.2019 veröffentlichten Verkaufsprospekt in derderFassung des Invest DNL Prime Nach-I. der Länder Staaten von mit dem größten Amerika nach wieBIP vorimdieJahr 2019. größte China Volkswirt Kapitel 5.5. trags GmbH Nr.Beschreibung 1 vom & Co. 08.07.2020 geschlossene des für des und Investment dieKG Anlageob- Nachtrags Nr. 2 vom 12.11.2019 schaft der Welt. Mit einem Bruttoinlandsprodukt (BIP)die folgtImden Hinblick USA auf mit die einem Wirtschaftsleistung BIP von rund 14,4 sind vonVer- Billionen jekteinrelevanten vomder21.12.2020 Fassung Marktes des folgende(Seite Nachtrags 24 Nr. ff. des Verkaufs- Veränderungen 1 vom bekannt: 08.07.2020 und rund einigten US-Dollar mitStaaten deutlichem 21,4 Billionen von Amerika US-Dollar Abstand nach belegen wie aufdiedem vorzweiten die größte Vereinigten prospektes) wird wie des Nachtrags Nr. folgt 2 vomneu gefasst:folgende Veränderun 21.12.2020 Volkswirtschaft Staaten Platz. Im Vergleichder 3 den ersten Platz zur Welt. im Mit einem Ranking Euro-Zone der Bruttoinlandspro- Länder scheinen mitUSA die dem 1. bekannt: gen BESCHREIBUNG DES FÜR DIE ANLAGEOB- dukt größten (BIP) BIP im von Jahr rund 2019. 21,4 China Billionen folgt in Bezug auf die Entwicklung des Bruttoinlandpro- den US-Dollar USA mit belegen einem Es ist beabsichtigt, JEKTE RELEVANTENin Gewerbeimmobilien MARKTESmit Wert- die bis BIP von Vereinigten Staaten rund 14,4 Billionen dendie US-Dollar ersten Platz im Ranking mit deutlichem Ab duktes dato besser durch Corona-Krise ge- steigerungspotential im Südosten der USA zu inves- standderaufLänder dem zweiten mit dem Platz. 3 größtenIm Vergleich BIP im zur Euro-Zone Jahr 2019. China kommendie zu USA sein.inIm Sommer 2020 hatte diedes US-Wirt- Kapitel 5.5. Beschreibung des für die Anlageob- tieren. scheinen folgt den USA Bezug mit auf die einem BIPEntwicklung von rund 14,4 Brutto Billionen 1. BESCHREIBUNG DES FÜR DIE schaft nach dem bispandemiebedingten Konjunkturein- jekte relevanten ANLAGEOBJEKTE Marktes (SeiteRELEVANTEN 24 ff. des Verkaufs- inlandproduktes US-Dollar mit dato besser durch die deutlichem Abstand Corona-Krise auf dem zweiten prospektes) Einflüsse aufMARKTES den wird wie folgt neu gefasst: Immobilienmarkt gekommen3 zu sein. Im Sommer 2020 hatteein bruch eine Aufholjagd gestartet und die Rekord- US-Wirt Platz. wachstum Im Vergleich zur Euro-Zone scheinen Ersten behördli- die USA schaft nach vondem 33,4 % hingelegt. Konjunktureinbruch pandemiebedingten 4 Bevölkerungswachstum und Arbeitsmarkt in Bezug auf die Entwicklung des Bruttoinlandpro- Es ist beabsichtigt, in ist Gewerbeimmobilien mit10 Wert- chenAufholjagd eine Schätzungen Anfang gestartet und 2021 zufolge sank das ein Rekordwachstum von Die Bevölkerung der USA in den vergangenen steigerungspotential im Südosten BIP duktes 33,4 in% der bis hingelegt.dato Euro-Zone4 besser Ersten durch behördlichen im Jahr 2020die um Corona-Krise rund 7 %,ge- Schätzungen vonderca.USA 309 zu inves- Kapitel 5.5. Beschreibung des für die Anlageobjekte Jahren um rundMarktes 22 Mio. (SeiteEinwohner Mio. kommen zu USA sein.sankIm Sommer das BIP 2020 derhatte die relevanten tieren. 24 ff. des Verkaufsprospektes) Anfang während 2021 in denzufolge der Rückgang in lediglich beiUS-Wirt- Euro-Zone etwaim im Jahr wird 2010 wie folgtaufneurund 331 Mio. im Jahr 2020 ge- gefasst: Jahr schaft 2020 um nach runddem 7 %,pandemiebedingten während in den USA Konjunkturein- der Rück 3,4 % lag - das erste Minus seit der Rezession in der wachsen.1 Auch für die Zukunft wird ein jährliches gangbruch lediglicheine Aufholjagd bei etwa 3,4 % laggestartet - das ersteund Minus einseit Rekord- der Einflüsse Es auf den in ist beabsichtigt, Immobilienmarkt Gewerbeimmobilien mit Wertstei globalen Krise von 2007Krise bis 2009. Für 4die2009. Folgejahre Bevölkerungswachstum gerungspotential von mehr im Südosten der als USA 2zuMio. Men- investieren. Rezession wachstum in der von globalen von 2007 bis 33,4 % hingelegt. Ersten Für die behördli- Bevölkerungswachstum und Arbeitsmarkt 2021 und 2021 Folgejahre 2022 und rechnet der 2022Anfang rechnetIMF derderzeit derzeit mit einem schen erwartet. Die Arbeitslosenquote hielt sich bis chen Schätzungen 2021 IMFzufolge sank mitdas Die Bevölkerung der USA ist in den vergangenen 10 Wachstum einem Wachstumder US-Wirtschaft der US-Wirtschaft umum 5,15,1%%bzw. bzw.2,52,5%. %.5 5 EndeEinflüsse auf denbei 2019 konstant Immobilienmarkt rund 3,6 %, ehe sie infolge BIP in der Euro-Zone im Jahr 2020 um rund 7 %, Jahren um rund 22 Mio. und Einwohner von ca. 309 Mio. der Corona-Pandemie im FrühjahrArbeitsmarkt Bevölkerungswachstum 2020 temporär auf während in den USA der Rückgang lediglich bei etwa im Jahr Die 2010 auf Bevölkerung derrundUSA ist331in Mio. im Jahr 2020 den vergangenen 10 ge- Jah ca. 15 % anstieg und sich zum Jahresende 2020 auf USA: Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts von 2009 bis 2022 3,4 % lag -(gegenüber das erste Minus seit der Rezession in der wachsen. ren um rund Auch für die Zukunft 1 22 Mio. Einwohner von ca. 309 wird ein jährliches Mio. im Jahr dem Vorjahr / *Prognose) ca. 6,5 2010% auf erholte. 2 rund 331 Mio. im Jahr globalen Krise von 2007 bis 2009. Für die Folgejahre Bevölkerungswachstum von2020 mehr gewachsen. als 2 Mio.1 Auch Men-für die Zukunft wird ein jährliches Bevölkerungswachstum von 2021 und 2022 rechnet der IMF derzeit mit einem schen erwartet. Die Arbeitslosenquote hielt sich bis mehr als 2 Mio. Menschen erwartet. Die Arbeitslosenquote Wachstum der US-Wirtschaft um 5,1 % bzw. 2,5 %.5 EndeUSA:2019 konstant bei rund Gesamtbevölkerung 3,6bis von 2010 %,2020 ehe sie infolge hielt sich bis Ende 2019 konstant bei rund 3,6 %, ehe sie der Corona-Pandemie (in Millionen im Frühjahr 2020 temporär auf Einwohner) infolge der Corona-Pandemie im Frühjahr 2020 temporär ca. ca. auf 15 % 15anstieg % anstieg undundsich zum sich zum Jahresende Jahresende2020 2020aufauf 340,00 ca. 6,5 % erholte. ca. 6,5 % erholte. 2 2 330,00 320,00 USA: Gesamtbevölkerung von 2010 bis 2020 310,00 (in Millionen Einwohner) 300,00340,00 290,00330,00 Entwicklungen auf dem Immobilienmarkt Entwicklungen auf dem Immobilienmarkt 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Der Anstieg der Hauspreise hat sich trotz der Corona- 320,00 Der Anstieg der Hauspreise hat sich trotz der Pandemie beschleunigt. Jüngsten Veröffentlichungen von 310,00 Corona-Pandemie beschleunigt. S&P/Case-Shiller-Index zufolge sindJüngsten die PreiseVeröffent- in den 20 300,00 und Wirtschaftswachstum großen Metropolregionen der Vereinigten zufolge lichungen von S&P/Case-Shiller-Index Staaten sind von Finanzpolitik die Preise Amerika in den 202020 im November großen rund Metropolregionen 9,1 % im Vergleich zumder Die Finanz- 290,00 und Wirtschaftspolitik in den USA wird Vereinigten VorjahresmonatStaaten von Amerika im November 2020 Entwicklungen auf dem Immobilienmarkt bei gestiegen. Im Vormonat lag der Wert seit dem Jahr 2020 stark durch die Folgen der welt- 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 8,0 %. rundDer Analysten 9,1 % begründen im Vergleich zumdiese Preisentwicklung Vorjahresmonat u.a. Anstieg der Hauspreise hat sich gestie- trotz der weiten Corona-Pandemie und die daraus resultieren- mit dem aktuell niedrigen gen.Corona-Pandemie Im Vormonat lag der Zinsniveau und Wert bei68,0 einer sicherheits %. Analysten beschleunigt. Jüngsten Veröffent- den Stützungsmaßnahmen geprägt. Ende Dezember bedingten Nachfrage nach Immobilien. begründen diese lichungen vonPreisentwicklung u.a. mit zufolge S&P/Case-Shiller-Index dem ak-sind 2020Finanzpolitik beschloss der Finanzpolitik und Wirtschaftswachstum US-Kongress und ein Konjunkturpa- Wirtschaftswachstum tuelldie Auch niedrigen diePreise Zinsniveau Nachfrage nach und einer sicherheitsbe- Die Finanz- und Wirtschaftspolitik in den USA wirdmit seit dem in den 20qualitativ großen hochwertigen Metropolregionen Büro- der ket imDieUmfang vonund Finanz- rund 900 Milliarden Wirtschaftspolitik US-Dollar, in den USA wird und Gewerbeimmobilien dingten Nachfrage nachverbleibt in attraktiven Immobilien. 6 Lagen im Jahr 2020 stark durch die Folgen der weltweiten Corona- Vereinigten Staaten von Amerika im November 2020 dem unter anderem die Arbeitslosenhilfe ausgeweitet seit dem Jahr 2020 stark durch die Folgen der welt- Vergleich zu anderen Immobiliensegmenten auf hohem Pandemie und die daraus resultierenden Stützungs rund 9,1 % im Vergleich zum Vorjahresmonat gestie- und verlängert wurde. Der neueund weiten Corona-Pandemie US-Präsident die daraus Joe Bi- resultieren- Auch die Niveau, u.a.Nachfrage nach qualitativ auch, weil einige Unternehmen hochwertigen für die Zeit maßnahmen geprägt. Ende Dezember 2020 beschloss der nach gen. Im Vormonat mit hybridenlag der Wert bei 8,0 planen %. Analysten den Stützungsmaßnahmen US-Kongress geprägt. ein Konjunkturpaket im Ende UmfangDezember von rund Büro-Corona und Gewerbeimmobilien Arbeitszeitmodellen und verbleibt in attraktiven begründen entsprechend diese Preisentwicklung ausgestattete Büroflächen u.a. mit7 dem ak- benötigen. 2020Milliarden 900 beschloss der US-Kongress US-Dollar, ein Konjunkturpa- mit dem unter anderem die Lagen im Vergleich zu anderen Immobiliensegmen- tuell niedrigen Zinsniveau und einer sicherheitsbe- ket im Umfang von Arbeitslosenhilfe rund 900 und ausgeweitet Milliarden US-Dollar, verlängert wurde. mit Der dingten Nachfrage nach Immobilien.6 neue US-Präsident dem unter anderem Joe Biden die bemüht sich derzeit Arbeitslosenhilfe um eine ausgeweitet überparteiliche und verlängert Einigung wurde. Der aufneue ein US-Präsident weiteres Maßnahmen Joe Bi- 4 Auch die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen 1 https://www.worldometers.info/world-population/us-popula- https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/usa-news-aktu- paket im Umfang von rund 1,9 Billionen US-Dollar. Büro- und Gewerbeimmobilien verbleibt in attraktiven ell-1.5189060 tion/ 5 https://www.imf.org/en/Publica- 2 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/193941/um- Lagen im Vergleich zu anderen Immobiliensegmen- frage/monatliche-arbeitslosenquote-in-den-usa-saisonberei- tions/WEO/Issues/2021/01/26/2021-world-economic-outlook- 1 https://www.worldometers.info/world-population/us-population/ update nigt/ 2 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/193941/umfrage/monatliche-arbeitslosenquote-in-den-usa-saisonbereinigt/ 6 3 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/157841/um- https://www.spglobal.com/spdji/en/index-announce- 3 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/157841/umfrage/ranking-der-20-laender-mit-dem-groessten-bruttoinlandsprodukt/ 4 1 https://www.worldometers.info/world-population/us-popula- frage/ranking-der-20-laender-mit-dem-groessten-bruttoinlands- 4 https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/usa-news-aktuell-1.5189060 https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/usa-news-aktu- ments/article/sp-corelogic-case-shiller-index-shows-an- tion/ produkt/ ell-1.5189060 nual-home-price-gains-climbed-to-95-in-november/ 5 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2021/01/26/2021-world-economic-outlook-update 26 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/193941/um- 5 https://www.imf.org/en/Publica- https://www.spglobal.com/spdji/en/index-announcements/article/sp-corelogic-case-shiller-index-shows-annual-home-price-gains-climbed-to-95-in-no vember/ tions/WEO/Issues/2021/01/26/2021-world-economic-outlook- frage/monatliche-arbeitslosenquote-in-den-usa-saisonberei- 7 https://www.fool.com/millionacres/real-estate-investing/articles/covid-19-isnt-crushing-demand-for-office-space-say-these-office-reits/ nigt/ update 6 3 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/157841/um- https://www.spglobal.com/spdji/en/index-announce- frage/ranking-der-20-laender-mit-dem-groessten-bruttoinlands- ments/article/sp-corelogic-case-shiller-index-shows-an- produkt/ nual-home-price-gains-climbed-to-95-in-november/
3. NACHTRAG 3 Während einige Bereiche des Immobilienmarktes von den Insbesondere für den Südosten der USA stehen laut CBRE bisherigen Auswirkungen der Corona-Pandemie profitiert die Chancen für eine schnellere Markterholung im Büro haben (z.B. Wohnen, Lager und Logistik) und andere (z.B. segment positiv. Städte wie Raleigh (North Carolina), Hotels und Einzelhandel) starke Einbußen hinnehmen Durham (North Carolina), Nashville (Tennessee), Tampa mussten, zeichnet sich im US-Büromarkt ein uneinheit (Florida) und Charlotte (North Carolina) werden in Post- liches Bild. Insgesamt hatte der US-amerikanische Büro Corona-Zeiten aufgrund einer widerstandsfähigen und immobilienmarkt im Jahr 2020 den bislang stärksten Rück konstanten Nachfrage, einem niedrigen Kostenniveau so gang an vermieteten Flächen zu verzeichnen. Während in wie anhaltend steigenden Bevölkerungs- und Beschäf den teuren Commercial Business Districts großer Metropo tigungszahlen profitieren. len wie z.B. New York, Boston, Seattle oder Los Angeles Ausblick und in den meisten Zweit- und Drittmärkten viele Büro Das BIP der USA ist in den vergangenen neun Jahren stets flächen frei wurden, erwiesen sich die letztgenannten Teil um 1,55 – 3,00 % p.a. gewachsen.12 Seit März 2020 breitet märkte u.a. aufgrund einer heterogeneren Mieterbasis als sich jedoch die Corona-Pandemie auch in den USA aus. robuster. Gleichzeitig stellten die großen Maklerhäuser Aktuell sind die langfristigen Folgen auf die US-Wirtschaft Ende 2020 einen enormen Zuwachs hinsichtlich der Unter und die Immobilienmärkte nicht abschätzbar. vermietung von Büroflächen fest.8 Prognostizierte der Internationale Währungsfonds (IMF) im Betrachtet man die Teilmärkte im Südosten der USA, auf Juni 2020 für die USA noch einen Rückgang des Wirt die sich dieses Investment fokussiert, zeigen sich teilweise schaftswachstums um 8 %, geht man im Januar 2021 von positive Aspekte und Trends. So verzeichnete z.B. Atlanta einem Minus von lediglich 3,4 % für das Gesamtjahr 2020 (Georgia) trotz der Pandemie in 2020 zwar insgesamt einen aus. Für die Folgejahre 2021 und 2022 rechnet der IMF Anstieg leerstehender Flächen, gleichzeitig aber einen Zu derzeit mit einem Wachstum der US-Wirtschaft um 5,1 % wachs an neuen Mietern und ein organisches Wachstum bzw. 2,5 %.13 Die erwartete Bevölkerungsentwicklung ist bezüglich der Bestandsmieter, von denen einige im vierten weiterhin positiv zu sehen. Erreichte die Einwohnerzahl in Quartal 2020 ihre Büroflächen expandierten. Nach erheb den USA Ende 2019 bzw. Anfang 2020 erstmals die Marke lichen Mietrückgängen in den ersten beiden Quartalen von 330 Mio., wird prognostiziert, dass diese Zahl bis zum stabilisierte sich das Mietniveau im zweiten Halbjahr 2020, Jahr 2030 auf 359 Mio. steigen wird.14 so dass sich diese Region im Falle eines Abflachens der Corona-Pandemie für 2021 gut positioniert sieht.9 Für die weitere Wirtschaftsentwicklung ist es von entschei dender Bedeutung, wann die Corona-Pandemie überwun Ähnlich positive Voraussetzungen sieht Jones Lang den sein wird und wie schnell die Wirtschaft sich von deren LaSalle (JLL) für den Standort Charlotte (North Carolina), Folgen erholt. Gleiches gilt für den US-amerikanischen der als einer der ersten Büromärkte erachtet wird, der Immobilienmarkt. Je schneller und effektiver die weiteren aufgrund steigender Beschäftigungszahlen im Bürosektor Maßnahmen zur Bekämpfung der Corona-Pandemie grei und einem andauernden Bevölkerungswachstum in der fen, desto größer stehen die Chancen, dass der US-Immo Post-Corona-Zeit profitieren wird.10 bilienmarkt auf das Pre-Corona-Niveau zurückkehrt und Auch Prognosen des weltweit größten Dienstleistungsun positive Wachstumsraten zu erzielen sind. Es besteht auf ternehmens auf dem gewerblichen Immobiliensektor, der anderen Seite das Risiko, dass sich durch die Corona- CBRE, sehen für 2021 nach einem schwachen ersten Pandemie deutlich negative Auswirkungen auf den US-Im Halbjahr im weiteren Jahresverlauf eine Stabilisierung und mobilienmarkt, insbesondere Büroimmobilien, ergeben Erholung des US-Immobilienmarktes im Bereich der Büro (siehe hierzu die Risiken aufgrund der Corona-Pandemie immobilien voraus, sofern die Ende 2020 begonnenen in Kapitel 3). Impfmaßnahmen anhalten und im Zuge zurückgehender Die dargestellte Zusammenfassung der wirtschaftlichen Infektionszahlen die allgemeinen Restriktionen gelockert und demografischen Lage und ihrer prognostizierten Ent werden. Dies hätte auch die Rückkehr vieler Beschäftigter wicklung unterstützt die angestrebte Investitionsstrategie aus dem Home-Office in die Büros zur Folge. Insgesamt im Südosten der USA. Bei Abweichungen von den zuvor sind die konkreten Auswirkungen der Arbeit im Home- dargestellten Auffassungen und Prognosen ist es jedoch Office auf die Nachfrage nach Bürofläche jedoch noch un auch möglich, dass der Immobilienmarkt in den USA sich gewiss. Einer von CBRE im Herbst 2020 in Auftrag gege schlechter entwickelt als von den Initiatoren erwartet. benen Studie zufolge erwarten über 90 % der Befragten, im Laufe des Jahres 2021 wieder regulär ins Büro zurück kehren zu können. Auch wenn Heimarbeit selbst nach Corona noch ein wichtiger Faktor bleiben wird, wird in den USA nichtsdestotrotz mit einem Zuwachs der Bürobeschäf tigten gerechnet.11 8 https://www.us.jll.com/content/dam/jll-com/documents/pdf/research/Q4-2020-US-Office-Outlook.pdf 9 https://www.us.jll.com/content/dam/jll-com/documents/pdf/research/Q4-2020-US-Office-Outlook.pdf 10 https://www.us.jll.com/content/dam/jll-com/documents/pdf/research/Q4-2020-US-Office-Outlook.pdf 11 https://www.cbre.us/research-and-reports/US-Real-Estate-Market-Outlook-2021 12 https://de.statista.com/statistik/daten/studie/14558/umfrage/wachstum-des-bruttoinlandsprodukts-in-den-usa/ 13 https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2021/01/26/2021-world-economic-outlook-update 14 https://www.statista.com/statistics/183481/united-states-population-projection/
4 3. NACHTRAG Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken 2. ANGABEN ZUM PROJEKTPARTNER Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse oder Bedingungen GLENFIELD CAPITAL, LLC aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmens führung, deren Eintreten tatsächlich oder potenziell negati Die Angaben zu den bisher durchgeführten Immobilien ve Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertrags transaktionen und dem verwalteten Immobilienvermögen lage der Gesellschaft haben kann. Vor dem Ankauf von wurden aktualisiert: Anlageobjekten sollen u.a. im Rahmen einer technischen Due Diligence und eines Bewertungsgutachtens auch Kapitel 5.6. Beschreibung der Projektpartner, Glenfield nachteilige Auswirkungen etwaiger Nachhaltigkeitsrisiken (Seite 29 des Verkaufsprospektes) (z.B. Gefahr durch Hochwasser, Kostensteigerungen auf Seit 2012 hat Glenfield Immobilientransaktionen mit einem grund gesetzlicher Anforderungen zur Reduzierung des Gesamtvolumen von USD 309 Mio. durchgeführt. Derzeit CO2-Ausstoßes) geprüft werden und die Ergebnisse bei verwaltet Glenfield ein Portfolio von Gewerbeimmobilien im der Investitionsentscheidung berücksichtigt werden. Wert von USD 204 Mio. Da die Investitionen noch nicht feststehen, können noch keine Angaben zu konkreten Ergebnissen der Bewertung der zu erwartenden Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisi 3. ANGABEN ZU ken auf die Rendite der Gesellschaft gemacht werden. Es NACHHALTIGKEITSASPEKTEN wird davon ausgegangen, dass sich aus Nachhaltigkeits risiken keine wesentlichen nachteiligen Auswirkungen auf die Rendite der Gesellschaft ergeben. Darüber hinaus wer Gemäß des zum 10.03.2021 in Kraft tretenden Artikels 6 den Nachhaltigkeitsrisiken vom Risikomanagementver der VERORDNUNG (EU) 2019/2088 DES EURO fahren der KVG berücksichtigt. PÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 27. No vember 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungs Gemäß Artikel 7 der VERORDNUNG (EU) 2020/852 DES pflichten im Finanzdienstleistungssektor hat die KVG EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom bestimmte nachhaltigkeitsbezogene Angaben offenzu 18. Juni 2020 ist der Verkaufsprospekt um folgende Erklä legen. rung zu ergänzen: Kapitel 5.2. Erwerbbare Vermögensgegenstände, An- Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitio lagegrenzen (Seite 22 des Verkaufsprospektes) wird wie nen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch folgt ergänzt: nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
3. NACHTRAG 5 Diese Angabe ergänzt Kapitel 5.2. Erwerbbare Vermö- Diese ist zugleich alleinige Gesellschafterin der HTB gensgegenstände, Anlagegrenzen (Seite 22 des Ver Immobilienfonds GmbH, die sämtliche Anteile an der per kaufsprospektes) und wird hinter dem Satz „Die Gesell sönlich haftenden Gesellschafterin hält. Die HTB Swiss AG schaft investiert nach dem Grundsatz der Risikomischung ist zudem alleinige Gesellschafterin der Komplemen gemäß § 262 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 oder 2 KAGB.“ eingefügt. tärinnen aller von der HTB-Gruppe aufgelegten Immo bilienfonds sowie Mehrheitsgesellschafterin der als Kapital verwaltungsgesellschaft zugelassenen HTB Fondspartner 4. AUSLAGERUNGEN GmbH. Die HTB Immobilienfonds GmbH ist geschäftsfüh rende Kommanditistin aller von der HTB-Gruppe aufgeleg ten vermögensverwaltenden Immobilienfonds. In Kapitel 6.4. Auslagerungen und übertragene Dienst- leistungen wird der letzte Absatz auf Seite 31 des Ver Absatz 5 wird wie folgt neu gefasst: kaufsprospeltes wie folgt neu gefasst: Herr Gedwien, Herr Gollan und/oder Herr Dr. Lesniczak Administrative Tätigkeiten aus den Bereichen Compliance, sind zudem auch Geschäftsführer aller bisher von der Interne Revision, Geldwäsche und Datenschutz wurden an HTB-Gruppe aufgelegten geschlossenen Immobilienfonds die VIVACIS Consulting GmbH ausgelagert. Die Funktion und Immobiliengesellschaften, die nicht dem KAGB unter des IT-Sicherheitsbeauftragten wurde an die Security liegen. Herr Gedwien und Herr Gollan sind außerdem Ge Assist GmbH ausgelagert. schäftsführer der zur HTB-Gruppe gehörenden Kapital verwaltungsgesellschaft HTB Fondspartner GmbH, die als Schwestergesellschaft der KVG zukünftig ebenfalls 5. WEITERE VON DER KVG Investmentvermögen auflegen und verwalten wird. Herr Dr. VERWALTETE Lesniczak ist außerdem geschäftsführender Gesellschaf INVESTMENTVERMÖGEN ter des Finanzdienstleistungsinstitutes Rhotham Vermö gensverwaltungsgesellschaft Deutschland mbH. Durch diese Doppelfunktionen kann es ebenfalls zu den oben Kapitel 6.7. Weitere von der KVG verwaltete Invest- aufgezeigten Interessenkonflikten kommen. Es kann ferner mentvermögen (Seite 32 des Verkaufsprospektes) wird nicht ausgeschlossen werden, dass die vorgenannten Per um die folgenden Gesellschaften ergänzt: sonen aufgrund anderer Verpflichtungen Entscheidungen nicht rechtzeitig oder gar nicht treffen. Publikums-AIF: • HTB 11. Geschlossene Immobilieninvestment 7. KAPITALEINWERBUNG ZUM Portfolio GmbH & Co. KG 31.12.2020 • AIW Invest Michelson GmbH & Co. geschlossene Investment KG Bis zum 31.12.2020 haben sich 178 Anleger mit einem DNL • Silberlake Wohnen Fonds 20 geschlossene Kommanditkapital von USD 4.371.000 DNL Exclusive Opportunity GmbH & Co. KG an der Gesellschaft VERKAUFSPROSPEKT HTB Hanseatische Fondshaus GmbH DNL Prime Invest I. GmbH & Co. geschlossene Investment KG Investment GmbH & Co. KG Burggrafenstraße 5 40545 Düsseldorf beteiligt. die Veräußerung für Rechnung einer Objektgesellschaft tätigt, an der die An der Reeperbahn 4 A Dem Basisszenario Gesellschaft mittelbar 28217 Bremen Telefon +49 (0)211 52 92 22 - 0 Telefon +49beteiligt (0)421 792839-0 ist (ggf. anteilig). Im Falle des Erwerbs oder schriebenen Annahm Diese Angabeeines der Veräußerung ergänzt Anteils Absatz an einer von Kapitel 11.2. 1 Objektgesellschaft Ausgabe, ist ein Anteil des mit einem Gesamtrü Telefax +49 (0)211 52 92 22 - 20 Telefax +49 (0)421 792839-29 E-Mail info@dnl-exclusive.de E-Mail info@htb-fondshaus.de Spezial-AIF: Web www.dnl-exclusive.de Web www.htb-fondshaus.de Verkehrswertes der von der Objektgesellschaft gehaltenen Vermögenswer- Kommanditkapitals Rücknahme, Umtausch von Anteilen auf Seite 38 des • HTB Zehnte Immobilienportfolio geschlossene te (insbesondere der Immobilien) in Höhe des an der Objektgesellschaft liche Ausschüttung d Verkaufsprospektes. mittelbar gehaltenen Anteils anzusetzen. Die Transaktionsgebühr fällt auch Alle angegebenen R Investment UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG auf Investitionen (z. B. Umbaumaßnahmen) in bereits im Bestand befind- vorauszahlungen in • HTB Elfte Immobilienportfolio geschlossene liche Immobilien an und bemisst sich in diesem Fall nach der Höhe der den Anleger in den Investitionen. Der Gesellschaft können die im Zusammenhang mit diesen prognostizierten Rü Investment UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG 8. WERTENTWICKLUNG Transaktionen von einem Dritten beanspruchten Kosten ZUMunabhängig vom nahmen behandelt. • HTB Zwölfte Immobilienportfolio geschlossene tatsächlichen31.12.2020 Zustandekommen des Geschäftes belastet werden. Unterstellt man, das Investment UG (haftungsbeschränkt) & Co. KG immobilienbezogene WERTENTWICKLUNG IN DER VERGANGENHEIT UND 5 % positiv bzw. neg Kapitel 14.4. Bisherige AUSSICHTEN Wertentwicklung (Seite 44 FÜR DIE KAPITALRÜCKZAHLUNG des UND weitere denkbare G Verkaufsprospektes) wird wie folgt neu gefasst: wurden in der Beisp ERTRÄGE 6. INTERESSENKONFLIKTE berücksichtigt und in Wertentwicklung Wertentwicklung inin der der Vergangenheit Vergangenheit chung, d.h. die Ein gesenkt (positive A In diesen Fällen erg Die HTB Swiss AG hat die Mehrheit der Anteile an der HTB 2016 2017 2018 2019 2020 fluss vor Steuern in Fondspartner GmbH übernommen. Herr Dr. Lesniczak hat 0% samtmittelrückfluss 100 % der Anteile an der Rhotham Vermögensverwal ditkapitals. -100,0% -20% -18,3% tungsgesellschaft Deutschland mbH übernommen. Die Darstellung läss -40% wicklung der Anlage Die Beschreibung möglicher Interessenkonflikte im Kapitel -60% zukünftige Wertentw 3. Risiken, Interessenkonflikte auf Seite 15 f. des Ver sicherheit ab, je wei -80% kaufsprospektes wird wie folgt angepasst: -100% PRAKTISCHE I Absatz 2 wird wie folgt neu gefasst: Verwahrstelle ist die Die Gesellschaft wurde im Jahr 2018 gegründet. Die historische Wertent- Bei der KVG, der Treuhänderin und der persönlich haften Die Gesellschaft wicklung wurdeberechnet. wurde in US-Dollar im Jahr 2018 Bei dergegründet. DieWertent- Berechnung der histo Der Verkaufsprospe den Gesellschafterin besteht (z. T. mittelbare) Gesellschaf rische wicklungWertentwicklung wurden sämtliche vom wurde in US-Dollar zu Investmentvermögen berechnet. Bei tragenden Kos- schaftsvertrages, de teridentität. Alleinige Gesellschafterin der KVG und der ten und der Gebühren mitberücksichtigt, Berechnung nicht jedoch die der Wertentwicklung Ausgabeaufschläge. wurden sämtliche einschließlich etwa Die angegebene Wertentwicklung bezieht sich auf das in dem jeweiligen tionen“ sowie die Ja Treuhänderin ist die HTB Swiss AG, Sarnen, Schweiz. vom Investmentvermögen zu tragenden Kosten und Ge Kalenderjahr durchschnittlich gebundene Kapital der Anleger (ohne Aus- können kostenlos b gabeaufschläge). Die Höhe des gebundenen Kapitals der Anleger betrug Reeperbahn 4 A, 28 USD 20.000 zum 31.12.2019 und USD 4.371.000 zum 31.12.2020. Die www.htb-fondshaus. angegebene Wertentwicklung wurde mit der modifizierten internen Zins- ber hinaus sind die fußmethode bezogen auf das volle Kalenderjahr berechnet. Seit Auflegung nity GmbH & Co. K des Fonds wurden keine Ertragsausschüttungen getätigt. Die anfängliche www.dnl-exclusive.d Wertentwicklung entspricht nicht der Verzinsung des anfänglich investier- ten Kapitals. Die Anleger unterlie besteuerungsabkom Warnhinweis: Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indikator für die zu- Einkünfte in Deutsch
6 3. NACHTRAG bühren mitberücksichtigt, nicht jedoch die Ausgabeauf Kapitel 13. Wirtschaftliche Annahmen (Prognose) schläge. Die angegebene Wertentwicklung bezieht sich (Seite 43 des Verkaufsprospektes) wird wie folgt neu auf das in dem jeweiligen Kalenderjahr durchschnittlich ge gefasst: bundene Kapital der Anleger (ohne Ausgabeaufschläge). 13. WIRTSCHAFTLICHE ANNAHMEN (PROGNOSE) Die Höhe des gebundenen Kapitals der Anleger betrug USD 20.000 zum 31.12.2019 und USD 4.371.000 zum Da zum Zeitpunkt der Aufstellung des Verkaufsprospektes 31.12.2020. Die angegebene Wertentwicklung wurde mit noch nicht feststeht, in welche konkreten Immobilien inves der modifizierten internen Zinsfußmethode bezogen auf tiert wird, lässt sich eine detaillierte, das heißt auf bestimm das volle Kalenderjahr berechnet. Seit Auflegung des te Anlageobjekte gestützte Prognoserechnung nicht auf Fonds wurden keine Ertragsausschüttungen getätigt. Die stellen. Um einen Anhaltspunkt für den möglichen anfängliche Wertentwicklung entspricht nicht der Ver wirtschaftlichen Verlauf einer Beteiligung an der Gesell zinsung des anfänglich investierten Kapitals. schaft darzustellen, werden folgende vereinfachte Annah Warnhinweis: Die bisherige Wertentwicklung ist kein Indi men getroffen, von denen die tatsächlichen Gegebenhei kator für die zukünftige Wertentwicklung. ten erheblich abweichen können. Da die bisherige Wertentwicklung dem Anleger kein Ver 1. Die Gesellschaft wird Mitte 2021 mit Erreichen eines ständnis für die wirtschaftliche Entwicklung der Gesell Eigenkapitals von TUSD 20.000 geschlossen. schaft vermittelt, wurde die potentielle Wertentwicklung der 2. Das für Investitionen zur Verfügung stehende Kapital Gesellschaft vor Steuern unter verschiedenen Marktbedin wird für den Erwerb einer Büroimmobilie verwendet. gungen prognostiziert. Es wird auf Kapitel 13. des Ver Der Kaufpreis der Immobilie beträgt USD 37.000.000. kaufsprospektes verwiesen. Dies entspricht einem Ankaufsfaktor von ca. 13,3 des kalkulierten Betriebsergebnisses des Folgejahres (ohne Abzüge für mietfreie Zeiten). 9. PROGNOSERECHNUNG 3. Die Fremdfinanzierungsquote beträgt anfänglich rund 125 % des investierten Kapitals und wird während der Die Prognoserechnung für die Gesellschaft wurde aktua Laufzeit im Zuge der Finanzierung von Instand lisiert. Der geplante Rückfluss (vor Steuern) ab Vollinves haltungs- und Entwicklungsausgaben auf rund 150 % tition beträgt 151,5 % des Kommanditkapitals (Prognose, des investierten Kapitals erhöht. Der Zinssatz beträgt Abweichungen möglich). Ab dem Jahr 2022 sollen jährlich 3,5 %. Es werden keine laufenden Tilgungen geleistet. Auszahlungen an die Gesellschafter erfolgen. 4. Während der Laufzeit der Gesellschaft werden ca. 12,5 % des Kaufpreises der Immobilie in die Instand Die vorgenannte Veränderung betrifft die folgenden haltung und die Entwicklung sowie die Optimierung Prospektkapitel: der Mieterstruktur investiert. Der Abschnitt Ausschüttungen in Kapitel 2. Angebot im 5. Die Veräußerung der Immobilie erfolgt Ende 2026 zu Überblick (Seite 10 ff. des Verkaufsprospektes) ändert einem Faktor von 13,3 bezogen auf das kalkulierte Be sich wie folgt: triebsergebnis des Folgejahres (ohne Abzüge für miet Nach den Bestimmungen des Limited Partnership Agree freie Zeiten). ments der Portfoliogesellschaft erhält die Gesellschaft be 6. Auf Ebene der Portfoliogesellschaft erfolgt eine dis vorrechtigte Zahlungen aus der Portfoliogesellschaft. So proportionale Gewinnverteilung mit anfänglichem Vor weit diese Liquidität nicht zur Begleichung von Kosten der rang für die Gesellschaft (siehe Kapitel 12.1.4.). Gesellschaft benötigt wird, soll sie vollständig an die Ge sellschafter ausgeschüttet werden. Ab dem Jahr 2022 wer 7. Für die berücksichtigten Kosten wird auf Kapitel 12. den regelmäßige Ausschüttungen an die Anleger in Höhe Kosten verwiesen. von etwa 7 % p.a. vor Steuern angestrebt (Prognose). Von Auf Basis dieser Annahmen ergibt sich aus der Prognose der Portfoliogesellschaft für Anleger in den USA zu leisten rechnung, dass bereits im Jahr 2021 Erträge aus der lau de Steuerzahlungen werden dabei wie Auszahlungen be fenden Bewirtschaftung der Immobilie erzielt und ab dem handelt. Jahr 2022 Ausschüttungen an die Anleger in Höhe von Auf der Basis der in der Prognoserechnung getroffenen rund 7 % p.a. geleistet werden können. Insgesamt ergibt Annahmen ergibt sich für die Anleger ab Vollinvestition bis sich ab Vollinvestition bis zum Ende der Laufzeit der Ge zum Ende der Laufzeit der Gesellschaft ein Gesamtmittel sellschaft ein prognostizierter Rückfluss vor Steuern von rückfluss vor Steuern von 151,5 % des Kommanditkapitals 151,5 % des Kommanditkapitals. Die Auszahlung der Vor (Prognose, Abweichungen sind möglich). abverzinsung an die bis Ende 2020 beigetretenen Anleger soll prognosegemäß bis Ende 2021 erfolgen. Kapitel 16. Auszahlungen (Seite 46 des Verkaufspros pektes): Alle angegebenen Rückflüsse wurden vor Quellensteuern bzw. Steuervorauszahlungen in den USA ermittelt. Von der Absatz 2 Satz 2 bis 5 werden wie folgt neu gefasst: Portfoliogesellschaft für die Anleger in den USA zu leisten Ab dem Jahr 2022 sollen jährlich Auszahlungen an die Ge de Steuerzahlungen wurden von den prognostizierten sellschafter erfolgen. Die Höhe der Auszahlungen kann Rückflüssen nicht in Abzug gebracht, sondern wie Entnah variieren. Es kann zur Aussetzung von Auszahlungen kom men behandelt. men. Ab dem Jahr 2022 werden regelmäßige Ausschüttun gen an die Anleger in Höhe von etwa 7 % p.a. vor Steuern angestrebt (Prognose).
3. NACHTRAG 7 Veränderung wesentlicher Einflussfaktoren (Sensitivi- tätsanalysen) Die tatsächliche Entwicklung des wirtschaftlichen Verlaufs der Beteiligung verändert sich, soweit sich (positive oder negative) Abweichungen von den zugrunde gelegten An nahmen ergeben. Nachfolgend wird daher die potenzielle Wertentwicklung der Gesellschaft unter verschiedenen Marktbedingungen prognostiziert. Die drei gewählten Sze narien stellen dabei weder den besten noch den ungüns tigsten Fall dar. Aussagen über die Eintrittswahrscheinlich keit einzelner Szenarien sind nicht möglich. Unterstellt man, dass die jährlichen Mieteinnahmen sowie die jährlichen immobilienbezogenen Aufwendungen auf Ebene der Objektgesellschaften 5 % positiv bzw. negativ von den Basisannahmen abweichen, erhält man weitere denkbare Gesamtrückflüsse. Um eine Bandbreite aufzu zeigen, wurden in der Beispielrechnung beide Faktoren mit positiver Abweichung berücksichtigt und in der weiteren Beispielrechnung mit negativer Abweichung, d.h. die Ein nahmen wurden erhöht und gleichzeitig die Kosten ge senkt (positive Abweichung) bzw. umgekehrt (negative Ab weichung). Die daraus resultierenden denkbaren Gesamtrückflüsse werden nachfolgend dargestellt: Kumulierter Gesamtrückfluss vor Steuern in % des Kommanditkapitals (ohne Ausgabeaufschlag) von 2022 bis 2026 (Prognose) 1 Gesamtmittelrückfluss in % 250% 200% 185,1% 150% 151,5% 100% 118,6% 50% 0% Negative Basisszenario Positive Abweichung Abweichung ohne 11 ohnedie die anfängliche Ausschüttung anfängliche Ausschüttung der Vorabverzinsung der Vorabverzinsung vonbis5,0 von 5,0 % p.a. % Ende p.a.2020 bis Ende 2020 Die Darstellung lässt keinen Rückschluss auf die tatsäch liche Wertentwicklung der Beteiligung zu. Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklun gen. Erfahrungsgemäß nimmt die Prognosesicherheit ab, je weiter sie in die Zukunft gerichtet ist. Die tatsächliche Entwicklung des wirtschaftlichen Verlaufs der Beteiligung kann auch deutlich stärker als dargestellt von der Progno se abweichen.
8 3. NACHTRAG 10. INVESTITIONS- UND FINANZPLAN Der prognostizierte Investitions- und Finanzplan der Ge sellschaft wurde aktualisiert. Kapitel 2. Angebot im Überblick, Investitions- und Finanzplan der DNL Prime Invest I GmbH & Co. geschlossene Investment KG (Prognose) (Seite 11 des Verkaufsprospektes) wird wie folgt neu gefasst: Investitions- und Finanzplan DNL Prime Invest I. GmbH & Co. geschlossene Investment KG (Prognose) Mittelverwendung in USD in % Aufwand für die Investition in Immobiliengesellschaften 17.400.000 87,00 Anschaffungskosten inkl. Anschaffungsnebenkosten 16.549.000 82,75 Transaktionsvergütungen 851.000 4,25 Initialkosten Konzeption 300.000 1,50 Kosten für die Eigenkapitalvermittlung1) 2.200.000 11,00 Liquiditätsreserve 100.000 0,50 Gesamt 20.000.000 100,00 Mittelherkunft in USD in % DNL Prime Invest I. Beteiligungs GmbH 1.000 0,01 Deutsche Fondstreuhand GmbH 1.000 0,01 Anleger1) 19.998.000 99,98 Gesamt 20.000.000 100,00 1) zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag Die Gesellschaft hat ein geplantes Eigenkapital von Vermittlungsgebühren für Fremdfinanzierungen sowie an TUSD 20.000. Die persönlich haftende Gesellschafterin Dritte zu zahlende Kosten für Makler, Bewertungsgutach und die Treuhänderin haben sich jeweils mit TUSD 1 an ten und Rechtsberatung, die zum Zeitpunkt der Prospekt der Gesellschaft beteiligt. Zusätzlich soll ein Kommandit aufstellung nicht genau beziffert werden können. Transak kapital von TUSD 19.998 bei Anlegern eingeworben werden. tionsvergütungen fallen in Höhe von 0,3 % der Kaufpreise der Immobilien für die KVG und in Höhe von 2,0 % der Bei prognosegemäßer Kapitaleinwerbung sollen Kaufpreise der Immobilien für den General Partner der TUSD 17.400 für den Erwerb von Immobilien inkl. Anschaf Portfoliogesellschaft an. Die Liquiditätsreserve wird zur Be fungsnebenkosten und Transaktionsvergütungen verwen gleichung der laufenden Kosten in der Investitionsphase det werden. Die Anschaffungsnebenkosten beinhalten im benötigt. Wesentlichen an Dritte zu zahlende Bearbeitungs- und
3. NACHTRAG 9 11 BETEILIGUNG AN DER gemeinschaftlich angeschafft werden. Sie wirken sich PORTFOLIOGESELLSCHAFT steuerlich in Form von Abschreibungen über die Laufzeit der von der Gesellschaft mittelbar gehaltenen Immobilien aus. Ein bei Veräußerung der Immobilien bestehender Zum 31.12.2020 hat die Gesellschaft sich mit USD 99.000 Restbuchwert mindert das Veräußerungsergebnis. Akti an der Portfoliogesellschaft beteiligt. vierte Initialkosten und die Abschreibungen darauf können sich bei der Gesellschaft in Deutschland im Rahmen der Diese Angabe aktualisiert die entsprechenden Angaben in Freistellungsmethode allenfalls über den bestehenden Kapitel 2. Angebot im Überblick, Anlageobjekte (Seite 9 Progressionsvorbehalt auf die Steuerlast des Anlegers des Verkaufsprospektes) sowie in Kapitel 5.4. Beschrei- auswirken. bung der Portfoliogesellschaft, Gesellschaftskapital (Seite 23 des Verkaufsprospektes) 20.2.1.9.1. Anrechnung der Gewerbesteuer Soweit auf Ebene der Gesellschaft Gewerbesteuer anfällt, ist diese grundsätzlich gemäß § 35 EStG in Höhe des vier 12. ABSCHLUSSPRÜFER fachen des anteiligen Gewerbesteuer-Messbetrages auf die Einkommensteuer des Anlegers anrechenbar. Eine An rechnung ist jedoch nur insoweit möglich, als auch tatsäch Mit der Prüfung des Jahresabschlusses und des Lage lich Einkommensteuer auf die Einkünfte aus der Beteili berichtes der Gesellschaft für das Jahr 2020 wurde die gung anfällt. Die Anrechnung ist außerdem auf die Höhe Baker Tilly GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuer der tatsächlich von den betreffenden Gesellschaften ge beratungsgesellschaft, Hamburg beauftragt. zahlten und anteiligen auf den Anleger entfallenden Ge Diese Angabe ersetzt den letzten Absatz in Kapitel 18. werbesteuer begrenzt. Jahresberichte, Abschlussprüfer (Seite 48 des Ver Der letzte Absatz des Kapitels 20.2.1.5., Laufende Be- kaufsprospektes). steuerung der Gesellschaft (Seite 55 des Verkaufspros pektes) wird ersatzlos gestrichen. 13. STEUERLICHE ANGABEN Kapitel 20.3. Steuerliche Behandlung der Gesellschaft und der Anleger in den USA (Seite 57 ff. des Verkaufs prospektes) wurde aktualisiert. Die angegebenen Steuer Folgende Kapitel (Seiten 54 und 55 des Verkaufsprospek sätze gelten für das Jahr 2021. In den folgenden Kapiteln tes) werden wie folgt neu gefasst: wird die Jahreszahl 2019 in 2021 geändert: 20.2.1.3. Steuerliche Behandlung von Initialkosten in 20.3.1.1. Wesentliche Grundsätze der US-Einkommensteuer der Investitionsphase 20.3.1.2.2. Gewinnermittlung der Gesellschaft In der Gründungs- und Investitionsphase der Gesellschaft fallen Initialkosten in Form von Rechtsberatungs-, Ver 20.3.1.2.3. Laufende Besteuerung der Gesellschafter triebs- und sonstigen Gründungskosten an. Diese Initial 20.3.1.2.5. Besteuerung von Veräußerungsgewinnen kosten stellen handelsrechtlich sofort abziehbare Betriebs ausgaben dar und bedingen damit typischerweise Verluste 20.3.2.2. Ermittlung der US-Erbschaft- und Schenkungsteuer der Gesellschaft in der Investitionsphase. Die Tabellen zur Ermittlung der US-Einkommensteuer in Die steuerliche Behandlung dieser Kosten richtet sich nach Kapitel 20.3.1.2.3. auf Seite 59 des Verkaufsprospektes § 6e EStG, wonach die Initialkosten zu den Anschaffungs werden wie folgt ersetzt: kosten der Wirtschaftsgüter gehören, die von den Anlegern Für nicht verheiratete, nicht in den USA ansässige US-Ausländer: Zu versteuerndes Einkommen Steuern bis US-Dollar 9.950 10 % US-Dollar 9.951 – US-Dollar 40.525 US-Dollar 995 + 12 % über US-Dollar 9.950 US-Dollar 40.526 – US-Dollar 86.375 US-Dollar 4.664 + 22 % über US-Dollar 40.525 US-Dollar 86.376 – US-Dollar 164.925 US-Dollar 14.751 + 24 % über US-Dollar 86.375 US-Dollar 164.926 – US-Dollar 209.425 US-Dollar 33.603 + 32 % über US-Dollar 164.925 US-Dollar 209.426 – US-Dollar 523.600 US-Dollar 47.843 + 35 % über US-Dollar 209.425 über US-Dollar 523.601 US-Dollar 157.804 + 37 % über US-Dollar 523.600
10 3. NACHTRAG Für verheiratete, nicht in den USA ansässige US-Ausländer: bis US-Dollar 9.950 10 % US-Dollar 9.951 – US-Dollar 40.525 US-Dollar 995 + 12 % über US-Dollar 9.950 US-Dollar 40.526 – US-Dollar 86.375 US-Dollar 4.664 + 22 % über US-Dollar 40.525 US-Dollar 86.376 – US-Dollar 164.925 US-Dollar 14.751 + 24 % über US-Dollar 86.375 US-Dollar 164.926 – US-Dollar 209.425 US-Dollar 33.603 + 32 % über US-Dollar 164.925 US-Dollar 209.426 – US-Dollar 314.150 US-Dollar 47.843 + 35 % über US-Dollar 209.425 über US-Dollar 314.151 US-Dollar 84.497 + 37 % über US-Dollar 314.150 Kapitel 20.3.1.2.6. Alternative Minimum Tax (Seite 60 nach dem DBA dem Ehegatten des Erblassers grund des Verkaufsprospektes) wird wie folgt neu gefasst: sätzlich der gesetzlich vorgesehene Höchstbetrag von US$ 11.58 Millionen für 2021 als Steuerfreibetrag gewährt. Als Besonderheit kennt das US-Steuerrecht die Alternative In Ausnahmefällen ist eine proportionale Kürzung dieses Mindeststeuer (AMT) sowie eine „modified alternative tax“ Steuerfreibetrages vorzunehmen. Zusätzlich gewährt das in Bezug auf Veräußerungsgewinne. Die AMT-Vorschriften Ergänzungsprotokoll sowohl Ehegatten als auch anderen sollen eine Mindestbesteuerung trotz bestimmter Abzugs Erben einen höheren Steuerfreibetrag. Der bisherige beträge, wie z. B. gewisse Abschreibungen sicherstellen. Steuerfreibetrag in Höhe von US$ 60.000 für Ausländer Die AMT ist als separates Steuersystem gestaltet, das par wurde durch einen Steuerfreibetrag von US$ 11.58 Millionen allel zur normalen Einkommensteuer gilt. Wenn die AMT (für das Jahr 2021) für deutsche natürliche Personen er höher ist als die normale Steuer, ist die AMT zu entrichten. setzt. Dieser Freibetrag wird proportional, entsprechend In 2017 hat US-Präsident Donald Trump den „Tax Cuts and dem Wertverhältnis vom in den USA belegenen Nachlass Jobs Act” (TCJA) unterzeichnet. Im Rahmen dieses Geset zum gesamten weltweiten Nachlass des Verstorbenen zes wurde die AMT beibehalten; der Freibetrag und die gewährt. sog. Phase-out-Grenzen für die Steuerjahre zwischen Mit Wirkung zum 1. Januar 2018 haben steuerpflichtige 2018 und 2025 wurden jedoch erhöht. natürliche Personen, die nicht in den USA ansässig sind, Für das Steuerjahr 2021 beträgt die Grenze für die der für Schenkungen zusätzlich einen Anspruch auf den für in AMT unterliegenden Einkünfte US$ 199.900 für ledige den USA ansässige, steuerpflichtige natürliche Personen Steuerpflichtige und US$ 99.950 für getrennt veranlagte geltenden jährlichen Schenkungssteuerfreibetrag von Ehepaare. US$ 15.000 (Ehegatten US$ 159.000 (2021)). Der AMT-Freibetrag ist wesentlich höher als der Pauschal abzug. Nach Erreichen einer bestimmten Grenze erlischt 14. SONSTIGE ÄNDERUNGEN dieser jedoch schrittweise (sogenannter „Phase-Out“). Für das Steuerjahr 2021 beträgt der AMT-Freibetrag sowohl für einzelne Steuerpflichtige als auch für getrennt veranlagte Die Aufzählung auf Seite 4 des Verkaufsprospektes wer Ehepaare US$ 523.600. den wie folgt neu gefasst: Nach dem TCJA gibt es nur zwei Steuersätze: 26 % und • Langjährige Erfahrung der beteiligten US-Projektpart 28 %. Für Einkünfte unter der AMT-Phase-Out-Grenze ner am amerikanischen Markt für Gewerbeimmobilien beträgt der Steuersatz 26 % und für darüber liegende Ein • Investition nach dem Grundsatz der Risikomischung künfte 28 %. • Konkrete Anlageobjekte stehen zum Zeitpunkt der Der letzte Satz in Kapitel 20.3.2.1. Grundätze der Prospektaufstellung noch nicht fest US- Erbschlaft- und Schenkungsbesteuerung (Seite 60 f. des Verkaufsprospektes) wird wie folgt neu gefasst: • Geplante Laufzeit bis zum 31.12.2026 Inflationsbereinigt beläuft sich der Freibetrag für das Jahr • Beteiligung an erwirtschafteten Ergebnissen von 2021 auf ca. US$ 11.58 Millionen bzw. US$ 23.16 Millionen Anfang an pro Ehepaar. • 7,0 % p.a. des Kommanditkapitals als angestrebte Die Absätze 3 und 4 des Kapitels 20.3.2.2. Ermittlung der Ausschüttungen (vor Steuern) ab dem Jahr 2022 US-Erbschaft- und Schenkungsteuer (Seite 61 des Ver (Prognose, Abweichungen möglich) kaufsprospektes) werden wie folgt neu gefasst: • Geplanter Rückfluss (vor Steuern) von 151,5 % Im Ergänzungsprotokoll zwischen den USA und Deutsch des Kommanditkapitals ab Vollinvestition (Prognose, land vom 14.12.1998, das am 14.12.2000 in Kraft getreten Abweichungen möglich) ist, ist zusätzlich zu dem im DBA bereits vorhandenen Ehe • Besteuerung der Erträge in den USA (in Deutschland gattenfreibetrag in der Höhe von 50 % des gesamten Berücksichtigung im Rahmen des Progressionsvor Nachlasswertes (Art. 10 ErbSt-DBA) auch ein zusätzlicher behaltes) begrenzter Steuerfreibetrag als zusätzliche Vergünstigung vorgesehen. Vorbehaltlich bestimmter Ausnahmefälle, wird • Mindestbeteiligung USD 10.000 zzgl. 5 % Agio
3. NACHTRAG 11 Ziffer 7 der Verbraucherinformationen bei außerhalb von Geschäftsräumen geschlossenen Verträgen und Fernabsatzverträgen über Finanzdienstleistungen (Seite 64 des Verkaufsprospektes) ändert sich wie folgt: 7. Gültigkeitsdauer der zur Verfügung gestellten Infor- mationen Die Angaben in dem Verkaufsprospekt und insbesondere die Darstellung zu steuerlichen und sonstigen im Verkaufs prospekt und etwaigen Nachträgen genannten Rechts grundlagen beziehen sich auf den Stand 10.03.2021. Vor behaltlich eintretender Änderungen der Rechtslage sind die zur Verfügung gestellten Informationen bis zur Be kanntgabe von Änderungen (zum Beispiel durch Prospekt nachträge) gültig. Widerrufsrecht gemäß § 305 Absatz 8 KAGB Widerrufsrecht Nach § 305 Abs. 8 KAGB können Anleger, die vor der Veröffentlichung des Nachtrags zum Verkaufsprospekt eine auf den Erwerb eines Anteils gerichtete Willens erklärung abgegeben haben, diese innerhalb einer Frist von zwei Werktagen nach Veröffentlichung des Nach trags widerrufen, sofern noch keine Erfüllung einge treten ist. Der Widerruf muss keine Begründung enthalten und ist in Textform gegenüber der Deutsche Fondstreuhand GmbH, An der Reeperbahn 4 A, 28217 Bremen, oder per Fax: 0421/792839-29 oder per E-Mail: info@deutsche-fondstreuhand.de zu erklären; zur Frist wahrung reicht die rechtzeitige Absendung. Auf die Rechtsfolgen des Widerrufs ist § 357a des Bürgerlichen Gesetzbuchs entsprechend anzuwenden. Hiervon unberührt bleibt das den Anlegern auf der Beitrittser klärung beschriebene Widerrufsrecht. Der Nachtrag Nr. 3 kann neben den weiteren Verkaufsun terlagen bei der HTB Hanseatische Fondshaus GmbH, An der Reeperbahn 4 A, 28217 Bremen, kostenlos in Papier form angefordert oder im Internet unter www.htb-fonds haus.de abgerufen werden. Zusätzlich ist er bei der DNL Exclusive Opportunity GmbH & Co. KG, Burggrafenstraße 5, 40545 Düsseldorf oder unter www.dnl-exclusive.de er hältlich. Bremen, den 10.03.2021
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