ENTWICKLUNG ZUM PRODUZENTEN VON SOLARZELLEN UND MODULEN - PROJECT INDIUM - Medienpräsentation 19. Juni 2020
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PROJECT INDIUM ENTWICKLUNG ZUM PRODUZENTEN VON SOLARZELLEN UND MODULEN Medienpräsentation 19. Juni 2020
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2 © Meyer Burger
ECKPFEILER DER NEUEN STRATEGIE
Wachsender • Für das margenstarke Segment für Dachanlagen, auf das sich
globaler Markt Meyer Burger fokussiert, wird in den Zielmärkten mit +8% pro
für Solar- Jahr bis 2027 ein überdurchschnittliches Wachstum erwartet
energie
Überlegene • Technologievorsprung von 3 Jahren von Meyer Burger
und Heterojunction/SmartWire gegenüber Standard-Technologie
geschützte durch Fraunhofer bestätigt
Technologie
• Durch Technologievorsprung geschaffener Mehrwert wird
«Captive» ausschließlich von Meyer Burger gehoben, da Heterojunction/
Geschäfts-
modell SmartWire-Technologie nicht an Dritte geliefert wird
Überlegene Technologie in Kombination mit «Captive»
Geschäftsmodell kann langfristig attraktive Gewinne erzielen
3 © Meyer Burger
MEYER BURGER IST TECHNOLOGIEFÜHRER UND
PRÄGT DIE SOLARINDUSTRIE SEIT JAHREN
Meyer Burger… Meilensteine seit 1999
• ist das Rückgrat der PV-Industrie und 1999 Markteinführung der Drahtsäge für die Solarindustrie
seit über 20 Jahren der
Industrialisierungspartner der global 2012 Markteinführung der industrialisierten PERC1-Technologie,
führenden PV-Unternehmen bei der die heute der Industriestandard ist
Einführung neuer Technologien
2013 Beginn der Entwicklung der SmartWire-Technologie
• hat die führenden Hersteller von
Solarmodulen mit Maschinen 2014 Einführung der Diamantdrahtsäge mit patentierten Doppel-
ausgestattet Draht-Steuerung
2016 Entwicklung der später prämierten TOPCon-Anlage CAiA
• lieferte für den aktuellen Standard,
PERC1, bisher 350 Maschinen für eine Heterojunction/SmartWire Grossauftrag
2018
Kapazität von insgesamt 55 GW, d.h.
mehr als 50% der gesamten globalen
2019 - „Proof of concept“ für eine industrielle
PERC Kapazitäten Heterojunction/SmartWire Produktionsanlage
- Vorstellung 510 W Bifazial-Modul an Intersolar München
- Start der F&E-Kooperation mit Oxford PV für die
Entwicklung der HJT/Perowskit-Tandemzelle
4 © Meyer Burger
1) „Passivated Emitter and Rear Cell“
MEYER BURGER TREIBT AUCH DIE NÄCHSTE
GENERATION DER PV-TECHNOLOGIE VORAN
Meyer Burgers Technologie ist PERC-Standard weit überlegen • Fraunhofer ISE hat in Studie bestätigt:
“Meyer Burger hat bezüglich der
Moduleffizienz (Zelleffizienz und
Modulverluste) gegenüber den
Herstellern, die klassische
Solarmodule fertigen, einen Vorsprung
Modul-Performance
von 3 Jahren“
• PERC stösst mit Ende des
Technologielebenszyklus an Grenzen
der Performancesteigerung und damit
Kostensenkung
Konventionelle
• TOPCon ist bisher nicht
Technologie (PERC)2
massenproduktionsreif und steht vor
Integrations- und Kostenproblemen
• Andere HJT-Hersteller sind derzeit
Heute gegenüber MB HJT und PERC weder
wettbewerbsfähig noch marktreif
5 © Meyer Burger
1) Einschliesslich SmartWire-Technologie für Module, 2) „Passivated Emitter and Rear Cell“
KNOW-HOW UND FERTIGUNGSKOMPETENZEN FÜR
ZELL- UND MODULPRODUKTION SIND VORHANDEN
Idealer Zeitpunkt für Meyer Burger mit ihrer
überlegenen HJT-Technologie in die Zell- und
Modulproduktion einzusteigen, denn:
1. Die Heterojunction/SmartWire-Technologie ist
effizienter, sowohl als der aktuelle Standard Mono-
PERC, als auch andere derzeit erhältliche
Heterojunction-Technologien
2. Die aktuelle Lösung wurde seit 2008 in der Schweiz
(Neuchâtel) entwickelt und seit 2016 in der
hauseigenen Pilotindustrieanlage in Deutschland
(Hohenstein/Sachsen) zur Markreife gebracht
3. Mit dem erfolgreichen Aufbau einer 600 MW
Produktionslinie durch Meyer Burger für einen
Kunden ist der Anwendungsbeweis in der
Meyer Burger hat bisher die Fertigungsanlagen installiert
Massenproduktion bereits erbracht worden
und für den Kunden betriebsbereit gemacht – dieses
Know-how wird Meyer Burger nun für sich selber nutzen
6 © Meyer Burger
VOLLSTÄNDIGE WERTSCHÖPFUNG: MIT ZELL- UND
MODULPRODUKTION > 15X MEHR WERT GENERIEREN
Anlagenhersteller Zellproduzent Modulproduzent
Der durch die Technologieführerschaft generierte Mehrwert kann durch die Verlängerung der
Wertschöpfungskette stärker von Meyer Burger gehoben werden: Solarmodule:
Erzielbarer
Gesamt-EBITDA
auf dieser Anlage
über eine
>15x Fertigungsdauer
von 7 Jahren1
HJT-Anlage:
EBITDA für Lieferung
von 1 GW Anlage
EBITDA für die Lieferung von 1 GW Anlage (links) vs. Produktion von 1 GW Module über 7 Jahre (rechts)
7 © Meyer Burger
1) 7 Jahre Nutzungszeitraum, mit 9% AbzinsungsfaktorCAPTIVE-GESCHÄFTSMODELL: SCHÜTZT KNOW-HOW,
TECHNOLOGIE UND PROFITABILITÄT LANGFRISTIG
• Technologie und Know-how bleiben exklusiv
bei Meyer Burger (mit Ausnahme Oxford PV
und strategische F&E-Partner)
• Gesamte Wertschöpfung bleibt im
Unternehmen
Captive: Keine • Weitere Verbesserungen der Fertigungs-
Anlagen anlagen werden nicht mehr mit Dritten geteilt
Neu mit eigner Zell- und Modulproduktion
an Dritte • Weitergeführt werden das weltweite Geschäft
mit Standard-PV-Anlagen und das
Module Zellen Servicegeschäft
• Vertrieb von Zellen an Modul-Drittanbieter in
den ersten Jahren, um
Weitere
Endkunden Dritte a) Hochlauf des Modulvertriebs zu
Modulproduzenten
unterstützen
Z.B.: Grosshändler, grosse Hinweis: Ohne SWCT®, um
Installateure, unabhängige Effizienzvorteil für Meyer Burger b) Skaleneffekte zu erzielen
Stromerzeuger, Projektentwickler zu wahren
8 © Meyer BurgerEINSTIEG IN DAS GESCHÄFT DER PV-ZELL- UND
MODULHERSTELLUNG MIT KLAREN AUSBAUZIELEN
Meyer Burgers Ziele:
Zell- und Modulfertigung in Deutschland • Europäischer Champion und globaler
Player für die Produktion von hoch-
effizienten Zellen und Modulen mit
Schweizer Technologie, «Made in
Germany»
• Nachhaltig überlegene F&E-Einheit, um
Technologieführerschaft auszubauen
Produktionskapazität [GW] 2021 - 2027 • Start mit 400 MW um Gewinnzone zu
7.0 erreichen, dann nächster Schritt mit
6.4
zusätzlich 400 MW Modul + 1 GW Zellen
Module
4.2 • Erreichen einer jährlichen Modulproduk-
Zellen 3.6
tionskapazität von 5 GW bis 2026
1.4 • Unterstützung des Green Deal EU-Plans
0.4 0.4 0.8
durch Aufbau einer lokalen PV-Fertigung
2021E 2023E 2025E 2027E
9 © Meyer BurgerLEISTUNG DER MODULE ERMÖGLICHT NIEDRIGEREN
LCOE FÜR KUNDEN UND PREISPRÄMIE FÜR MB
Segment Solarkraftwerke – Gesamtsystemkosten, Beispiel 100 MWp USA [EUR m]
Referenz-System Meyer Burger HJT/SWCT-System
(PERC-Modul) • Meyer Burger ermöglicht substanziellen
+0,08 EUR/Wp Preisprämie für Kundenmehrwert, indem LCOE reduziert wird durch:
0,31 0,39
Meyer Burger-Modul1 1. Höhere Effizienz, reduziert BOS-Kosten
2. Besserer Ertrag bei hohen Temperaturen
80,7
75,3 2,3 3. Geringere Lebenszeit-Leistungsverluste
10,1 4. Bessere Bifazialität (Ertrag Rückseite)
38,9
Modul 31,1 31,1 5. Besserer Ertrag bei schrägem Lichteinfall
• Um Mehrleistung zu belohnen, sind Kunden bereit,
Leistungsabhängige Preis- ~20–25% des
setzung ermöglicht durch: Maximalwertes
Preisprämie für das Modul zu zahlen – maximal so
• BOS-Hebel3 werden an Kunden viel, dass Ersparnis in LCOE genau durch
BOS2 44,2 • Höherer Energieertrag4 als Anreiz 41,85 Preisprämie kompensiert wird
für gleichen LCOE weitergegeben
• In der Praxis müssen ca. 20–25 % der max. Prämie
Gesamt- Referenz Maximale Kunden- Gesamt- an den Kunden gegeben werden
systemkosten Preisprämie anteil systemkosten
Annahmen: Hypothetisches 100 MWp System in 2020; 1) Modulpreise beinhalten 20% „Section 201“-Zölle; für einige Zeit nach Markteinführung sieht Geschäftsplan Preisnachlässe bis
auf PERC-Niveau vor, bis Bankfähigkeit und Marktakzeptanz der Leistungssteigerungen vollständig hergestellt ist; 2) Sonstige Systemkosten („Balance-of-system“); 3) BOS-Hebel: 10 © Meyer Burger
Höhere Modul-Nennleistung erfordert weniger Module für gleiche Systemleistung und damit weniger Systemkomponenten, z.B. Gestelle/Tracker oder Kabel; 4) Höherer Energieertrag,
z.B. durch niedrigeren Temperaturkoeffizienten und geringerem Lebenszeit-Leistungsverlust; 5) Sonstige Systemkosten sind ggü. Referenz-System reduziert durch BOS-HebelPRIVATKUNDEN ZAHLEN HOHE PREISPRÄMIE FÜR
BESSERE LEISTUNG UND QUALITÄT
Segment Dachanlage Privatkunden – Gesamtsystemkosten, Beispiel 8 kWp Deutschland [EUR]
Referenz-System Meyer Burger HJT/SWCT-System
(PERC-Modul) • Endkunde profitiert von Systemkosteneinsparungen
+0,19 EUR/Wp Preisprämie für durch höhere Moduleffizienz und Energieausbeute;
0,27 0,46
Meyer Burger-Modul beide Effekte senken Stromgestehungskosten
12.640 • Um bessere Leistung zu belohnen, sind Kunden
10.800 bereit, höheren Modulpreis zu zahlen – Preisprämie
765 wird so festgelegt, dass höherer Modulpreis
1.375 5.190
Modul 3.050 3.050 Einsparungen in Stromgestehungskosten ausgleicht
• Neben Leistungsprämie sind Privatkunden bereit,
Leistungsabhängige Preis- Kundenwunsch nach zusätzliche Prämie zu zahlen für bessere Qualität,
setzung ermöglicht durch: hoher Qualität, Ästhetik, Ästhetik und die Kaufargumente „Made in Germany“
BOS1 7.750 • BOS-Hebel2 Marke, "Made in 7.4504
• Höherer Energieertrag3 Germany" und und „Schweizer Technologie“
für gleichen LCOE "Schweizer Technologie"
• Referenzen für zusätzliche Preisprämie sind
bestehende Premium-Anbieter LG, REC, SunPower
Gesamt- Referenz Leistungs- Zusätzliche Gesamt-
systemkosten prämie Prämie systemkosten
Annahmen: Hypothetisches 8 kWp System im Jahr 2020, Gesamtmodulkosten umfassen Margen von Großhändlern und Installateuren; 1) Sonstige Systemkosten („Balance-of-
system“); 2) BOS-Hebel: Höhere Modul-Nennleistung erfordert weniger Module für die gleiche Systemleistung und damit weniger sonstige Systemkomponenten, zum Beispiel 11 © Meyer Burger
Gestelle/Tracker oder Kabel; 3) Höherer Energieertrag, z.B. durch niedrigeren Temperaturkoeffizienten und geringerer Lebenszeit-Leistungsverlust; 4) Sonstige Systemkosten sind
gegenüber Referenz-System reduziert durch BOS-HebelIN EINZIGARTIGER WETTBEWERBSPOSITION KANN
MEYER BURGER HOHE MARGEN ERZIELEN
Marktpositionierung und Hauptmitbewerber
• Technologievorsprung ermöglicht einmalige
HOCH
IBC Standard HJT / SWCT® Positionierung und hohe Margen
HJT
• Captive-Modell schützt diesen Vorsprung langfristig
•
Durchschnittlicher
Meyer Burger als erster Hersteller, der in allen
Verkaufspreis
Marktsegmenten wettbewerbsfähig sein kann
Mittlere Margen Mittlere Margen Hohe Margen (Dachanlagen und Solarkraftwerke)
n-PERT PERC • Mitbewerber wie SunPower, LG und Panasonic
haben höhere Herstellungskosten
• PERC-Hersteller können keine Module im Premium-
Segment anbieten
TIEF
Sehr tiefe Margen Tiefe Margen
HOCH Herstellungskosten TIEF
12 © Meyer BurgerIN EINZIGARTIGER WETTBEWERBSPOSITION KANN
MEYER BURGER HOHE MARGEN ERZIELEN
Standard-Segment Hocheffizienz-Segment
•
Verkaufspreis/Herstellungskosten1,2
IBC-Wettbewerb Das Captive-Geschäftsmodell
Standard HJT-
Wettbewerb
verhindert Zugriff der Wettbewerber auf
Nicht HJT/SWCT®, um Meyer Burgers
Europäischer wettbewerbs-
Modul- fähiges Margen langfristig zu sichern
Produkt-
Wettbewerb3 angebot • PERC: niedrigmargiges Commodity-
Geschäft mit ausgeschöpften
Kostensenkungspotenzial
• Hocheffizienz-Wettbewerb: sehr hohe
Meyer Burger Preise durch Positionierung als
Asiatischer HJT/SWCT® Premiumprodukt im Dachanlagen-
PERC-Wettbewerb segment – allerdings mit deutlich
höheren Herstellungskosten
Moduleffizienz2 [%]
Marge Durchschn. Durchschn.
Verkaufspreis Herstellungskosten
Quellen: Modul-Datenblätter, Solarmedia (Q4/2019), PVInfoLink, Analystenberichte, Experteninterviews;
1) Durchschnittlicher Verkaufspreis: Referenzpreise aus öffentlich zugänglichen Quellen zu „black-black“ Modulen; Herstellungskosten: Selbstkosten inkl. 13 © Meyer Burger
Abschreibungen; 2) Durchschnitt mehrerer Hersteller für verschiedenen Kategorien; 3) Modulfertigung mit zugekauften asiatischen Zellen mittlerer LeistungsklasseWERTORIENTIERTE SEGMENTSTRATEGIE
IN AUSGEWÄHLTEN MÄRKTEN
Meyer Burger wird Verkaufsaktivitäten für PV-Module auf folgende Segmente und Märkte fokussieren
Segmente Fokusmärkte
Dachanlagen (Privatkunden und kleine
1 2 Solarkraftwerke1
Gewerbe)
Bevorzugte Segmente: Zielmärkte: Europa, USA, Australien, Japan
• Dachanlagen (Premiumsegment): Kunden schätzen Meyer Burger- • Angemessene Marktgrösse
Technologie aufgrund der hohen Leistung, Qualität und Ästhetik • Preisprämie erzielbar und von
• Solarkraftwerke: Vorteile der Meyer Burger-Technologie werden in Marktteilnehmern akzeptiert
diesem sehr preissensitiven Segment anerkannt, weil sie niedrigere
Stromgestehungskosten (LCOE) im Vergleich zur
Standardtechnologie ermöglichen2
1) Kann grosse Gewerbe-/Industrieanlagen umfassen, soweit eine Preisdifferenzierung möglich ist; 2) Solar-Leasingfirmen für Dachanlagen werden 14 © Meyer Burger
ebenfalls in erster Linie von LCOE-Überlegungen angetriebenMEYER BURGER SETZT AUF WERTORIENTIERTE
SEGMENTSTRATEGIE, UM MARKTANTEILE ZU GEWINNEN
Jährliche PV-Marktgrösse in Zielmärkten1 [GWp]
Durchschn. jährliche
62 Wachstumsrate
56
59 • Dachanlagen: Meyer Burger fokussiert sich auf
50 52 8% das margenstarke Premiumsegment
49
45
Dachanlagen
• Solarkraftwerke: Der Marktanteil wird sukzessive
erhöht, sobald erste Pilotprojekte die „Bankability“
5% sowie den höheren Ertrag pro Fläche in der
Solar- Praxis bewiesen haben
kraftwerke
• Im Rahmen der Vorbereitung zum
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Strategiewechsel hat Meyer Burger bereits das
Produktinteresse bei möglichen europäischen und
Marktanteil in Zielmärkten [%] US-Kunden sondiert, und schriftliche
16% 18%
13% Kaufabsichtserklärungen von total über 2 GW
Dachanlagen
8% Zellen und Module pro Jahr erhalten
5% 4% 6%
1% 2% 2% Solarkraftwerke
0%
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Quelle: IHS Markit, IEA, SolarPower Europe, JPEA, SEIA, AU CER 15 © Meyer Burger
1) Europa, USA, Australien, JapanSCHNELLER PRODUKTIONS- UND VERTRIEBSAUFBAU
DANK VERFÜGBARER INFRASTRUKTUR & FACHKRÄFTE
• Ehemalige Zell- und Modulfabriken und Logistikzentren
sind in Deutschland zur sofortigen Nutzung verfügbar,
HJT zu attraktiven Konditionen; Standorte bieten Potenzial
Fertigungs- für bis zu 5 GW Kapazitätserweiterung
anlagen
Meyer Burger
Deutschland
• In den "historischen" Solar-Produktionszentren können
(Hohenstein-Ernstthal) Facharbeiter, Ingenieure und Vertriebskräfte schnell
eingestellt werden – ein kritischer Erfolgsfaktor und
einzigartig in der westlichen Welt
Existierende
SWCT® Infrastruktur für Zell- • Existierende Infrastruktur und verfügbare Fachkräfte
Fertigungs- und Modulproduktion
sollen Produktions- und Vertriebsstart in Q2/2021
anlagen
Meyer Burger
ermöglichen
Schweiz (Thun)
• Capex-Einsparungen von EUR ~30m möglich durch
Nutzung bestehender Infrastruktur
16 © Meyer BurgerBESTEHENDE TECHNOLOGIE-ROADMAP SICHERT
TOP-POSITION UND STEIGERUNGSPOTENZIAL
MEYER BURGER-ROADMAP
VON FRAUNHOFER BESTÄTIGT
Durchschn. Moduleffizienz [%]
• Aktueller Geschäftsplan basiert auf Meyer
30
Phase l Phase ll Phase lll Burgers überlegener „Phase I“ HJT
29.1%
29 28.3% Technologie1, die bestätigt und durch
27.8% verschiedene Patente geschützt ist
28
27 SWCT lll + PSK HC • Verifizierte Moduleffizienz-Roadmap lässt
26
weitere Verbesserungen erwarten, die den
25 IBC SWCT II + HC 24.5%
Vorsprung zu HJT Wettbewerbern und
24 23.0%
Standard-PERC Herstellern weiter
SWCT
23 vergrössern
22.4% 21.6%
22 21.0% 21.1%
21 Shingled
• Mit ihrer Beteiligung an Oxford PV und der
19.8% 21.0% zugehörigen Perowskit-Technologie investiert
20 Standard-PERC
19
Meyer Burger bereits in künftige
19.2% Technologien mit weiterem Potenzial für
18
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Leistungsverbesserung
Anmerkungen: Werte der Wettbewerber für 2020 basierend auf durchschnittlichen Moduleffizienzen auf Grundlage von Datenblättern; Anstieg ggü. Vorjahr auf
Grundlage von CPIA; 1) Im Businessplan sind keine Technologieverbesserungen über die Vorteile des Programms zur kontinuierlichen Verbesserung (CIP) 17 © Meyer Burger
hinaus angenommen. Quelle: Meyer Burger, CPIAPROPRIETÄRES GESCHÄFTSMODELL MIT
VERMINDERTEN RISIKEN
Attraktive Renditen Investment mit vermindertem Risiko
1 Wertorientierte Segmentstrategie 4 Bewährte Technologie
Nur ausgesuchte Segmente und Märkte werden Die Fähigkeit zur Massenproduktion der Heterojunction/
bedient, in denen Preisprämien möglich sind SmartWire-Technologie und die Akzeptanz im Markt hat
Meyer Burger erfolgreich unter Beweis gestellt
2 Nachhaltige Margen 5 Bestehende Standorte, Einrichtungen
Mit dem Captive-Modell verbleiben Know-how sowie Verfügbarkeit der bestehenden PV-Infrastruktur und
Zell- und Modultechnologie bei Meyer Burger Einrichtungen in Deutschland ermöglichen eine schnelle
Markteinführung mit den geplanten
Produktionskapazitäten
3 Weiteres Potenzial 6 Investition in Zukunftstechnologie
Dank des Innovationspotenzials der F&E-Roadmap Erweiterung des Innovationspotenzials abgesichert
erwartet Meyer Burger, langfristig hochprofitabel durch Beteiligung an Oxford PV und der Kooperation in
produzieren zu können der Perowskit-Technologie
18 © Meyer BurgerTRANSAKTION IM ÜBERBLICK
Transaktionsvariante I (CHF 165 Mio.) Transaktionsvariante II (CHF 165 Mio.)
Bezugsrechtsemission Bezugsrechtsemission
PIPE (CHF 110 Mio. – CHF135 Mio.) (CHF 165 Mio.)
(CHF 30 Mio. –
CHF 55 Mio.) Backstop
Backstop
(CHF 30 Mio. –
(CHF 50 Mio.)
55 Mio.)
Variante I: Eine zweigeteilte Transaktion bestehend aus einer PIPE & Backstop Variante II: Standard Bezugsrechtsemission
Transaktion sowie einer Bezugsrechtsemission
1. Eine CHF 30 Mio. – CHF 55 Mio. Kapitalerhöhung unter Ausschluss der Bezugsrechte («PIPE») 1. Eine CHF165 Mio. Kapitalerhöhung mit handelbaren Bezugsrechten unter Wahrung der
wobei sich PIPE Investoren in der simultan durchgeführten Bezugsrechtsemission für jeden CHF 1 Bezugsrechte der bestehenden Aktionäre
Investition in die PIPE Transaktion zu einem CHF 1 Backstop verpflichten müssen; plus 2. Bedingung: Minimaler Bruttoerlös aus der Bezugsrechtsemission von CHF150 Mio.
2. Eine Bezugsrechtsemission im Umfang von CHF 110 Mio. – CHF 135 Mio., unter Wahrung der 3. Backstop-underwriting eines bestehenden Aktionärs von Meyer Burger, Sentis Capital, im Umfang
Bezugsrechte der bestehenden Aktionäre, mit handelbaren Bezugsrechten von CHF 50 Mio. liegt vor, unter dem Vorbehalt der Erfüllung kommerzieller und rechtlicher
3. Bedingung: Minimaler Bruttoerlöes aus der gesamten Kapitalerhöhung von CHF 150 Mio. Bedingungen
4. Bis anhin sind durch Verpflichtungen einer Anzahl von PIPE- und Backstop-Investoren bestehend 4. Der definitive Bezugspreis wird unmittelbar vor der ausserordentlichen Generalversammlung von
aus bestehenden Aktionären (Bsp.: Sentis Capital – insgesamt CHF 30 Mio, CHF 15 Mio PIPE & den federführenden Banken und der Gesellschaft, abhängig von der dazumaligen
CHF15 Mio Backstop) sowie weiteren Investoren bei einem Bezugspreis von CHF 0.05 bereits mehr Marktkonstellation, festgelegt werden
als die Hälfte der maximalen Grösse der PIPE und somit mehr als ein Drittel der gesamten
Kapitalerhöhung garantiert, wobei die Verpflichtungen unter dem Vorbehalt der Erfüllung bestimmter
kommerzieller und rechtlicher Bedingungen stehen
5. Die PIPE- und Backstop-Investoren, die bereits Aktionäre von Meyer Burger sind, haben sich
insoweit verpflichtet, ihre Bezugsrechte im Rahmen der Transaktionsalternative I vollständig
auszuüben, wobei die dadurch gezeichneten Aktien vom Backstop-Commitment in Abzug gebracht
werden.
6. In Phase II bis spätestens 6. Juli 2020 besteht für potentielle qualifizierte Investoren die Möglichkeit,
ebenfalls an der PIPE & Backstop Transaktion zu partizipieren
19 © Meyer BurgerZUM ERFOLG MIT NEUEM ERFAHRENEM
MANAGEMENT UND VERWALTUNGSRAT
VR Präsident seit Mai 2020
• Seit 2016 CEO der Süss MicroTec SE, DE-Garching
• 2007 – 2016 CEO und Mitgründer der Thin Materials, DE-Eichenau
VRP • 2005 – 2007 Präsident des Segments Semiconductor Equipment, Unaxis, bei OC Oerlikon, CH-Pfäffikon
Franz Richter • 1990 – 2004 Diverse Posten bei Süss MicroTec, u.a. CEO und COO der Süss Holding sowie CEO der Karl Süss Verwaltung GmbH
• 1988 – 1990 Wissenschaftler am Fraunhofer Institut für Lasertechnologie, DE-Aachen
• 1985 – 1988 Wissenschaftler bei Carl Zeiss, DE-Oberkochen
CEO seit April 2020
• Mitglied der Geschäftsleitung seit 2017 (Februar – August COO & seit September CTO)
• 2015 – 2017 Geschäftsführer & Mitglied der Geschäftsleitung von Meyer Burger Deutschland
CEO • 2011 – 2015 Geschäftsführer der Solarworld Innovations GmbH
Gunter Erfurt • 2009 – 2011 Globaler Leiter der Planung & Investition/Tech.transfer bei der Solarworld AG
• 2006 – 2009 Leiter der Planung und Investition von Solarworld Industries in Amerika
• 1999 – 2005 Positionen bei Deutsche Solar & Sächsische Akademie der Wissenschaften
CFO seit 2018
• 2016 – 2018 Unabhängiger Berater
• 2012 – 2016 CFO, Investor Relations, Immobilien & IT bei CPH Chemie + Papier
CFO • 1999 – 2010 CFO, stellv. CEO und Schriftführer des VR1 der Micronas Semiconductor Holding
Manfred Häner • 1991 – 1998 Divisions-CFO und stellv. CEO von Sulzer International
• 1988 – 1991 Leiter Finanzen, Verwaltung und Personalabteilung von Sulzer España
• 1976 – 1985 Verschiedene Positionen in Finanzcontrolling bei Sulzer
20 © Meyer BurgerAUSBLICK
Der erwartenden Nachfrage nach den hochwertigen Produkten von Meyer Burger
entsprechend ist beabsichtigt, durch Aufnahme von insgesamt rund CHF 180 Millionen
Fremdkapital im Jahr 2021/22 die Kapazität bis 2022 auf 1,4 GW Zell- und 0,8 GW
Modulproduktion auszuweiten.
Meyer Burger erwartet auf dieser Basis innerhalb von drei Jahren einen jährlichen
Umsatz von CHF 400 Millionen – CHF 450 Millionen und eine EBITDA Marge
von 25% – 30% zu erreichen.
21 © Meyer BurgerHIGHLIGHTS DER NEUEN MEYER BURGER
1. Heterojunction/SmartWire Technologie ist dem aktuellen Standard, Mono-PERC, wie auch anderen derzeit
erhältlichen Heterojunction-Technologien in punkto Effizienz und Energieertrag überlegen
2. Captive-Geschäftsmodell ermöglicht, vollständigen Mehrwert aus Meyer Burgers Technologieführerschaft zu
heben und schützt Know-how
3. Premiumprodukte zu günstigen Herstellungskosten ermöglichen eine einzigartige Positionierung in der PV-
Industrie und eine nachhaltige Profitabilität von Meyer Burger
4. Mit dem erfolgreichen Aufbau einer Produktionslinie durch einen Kunden ist der Anwendungsbeweis in der
Massenproduktion bereits erbracht
5. Existierende Infrastruktur und verfügbare Fachkräfte sollen Produktions- und Vertriebsstart in Q2/2021
ermöglichen
6. Der «Green Deal» und die europäischen Klimaziele verleihen dem Wiederaufbau der Solarindustrie in
Europa Rückenwind
22 © Meyer BurgerVIELEN DANK FÜR
IHRE AUFMERKSAMTKEIT
23 © Meyer BurgerFINANCIALS – SHORT-TO MEDIUM-TERM OUTLOOK
Short-to medium-term outlook (3 years horizon) – MBT Group Consolidated Financials
› Expected Revenue: CHF 400m – CHF 450m
› Expected Gross Profit Margin: 45% – 50%
› Expected EBITDA Margin: 25% – 30%
› Expected Net Debt / EBITDA 0.25x – 0.5x
› CAPEX (for equal cell and module capacity, in aggregate):
- Equipment sourced from Meyer Burger EUR 70–90m/GW for initial investment; reducing to EUR 55–65m/GW from 2023 on (figures at arms length pricing, including margin for Meyer Burger)
- Third-party equipment EUR 45–55m/GW
- Building and facility EUR 70–90m/GW; for the first factory build phase of 0.8 GW module and 1.4 GW cell capacity, savings of EUR 22–28m can be expected due to existing buildings
- Ratio of CAPEX for cell to module capacity c. 80% : 20%
© Meyer BurgerFINANCIALS – LONG-TERM GOALS
Assumptions:
› In addition, a further CHF 260 – 340m of financing can be raised to implement phase II of our new business plan – additional 1.4 GW installed cell and module capacity - in the base case, the required
financing for phase II is to be raised in 2023, but potentially to be accelerated depending on developments over the next 18 months
Long-term goals (> 5 years horizon) – MBT Group Consolidated Financials
› Revenue: > 2.0bn
› EBITDA Margin: > 30%
› Ratio Net Debt / EBITDA: net cash
© Meyer BurgerHJT / SWCT® WITH A LEAD OVER CONVENTIONAL PV MANUFACTURERS – A FRAUNHOFER STUDY
"M EYER B URGER HAS A LEAD OF AROUND 3 YEARS OVER M ANUFACTUR ERS WHO PRODUCE CLASSIC SOLAR M ODULES IN TERM S OF M ODULE EFFICIE NC Y (CELL EFFICIE NC Y AND
M ODULE LOSSES)" – FRAUNHOFER REPORT 05/202 0
GLOBAL CELL / MODULE PRODUCTION HJT/SWCT® PROOF OF CONCEPT AND SCALABILITY
› Trend towards continued increased output and efficiency of solar modules worldwide with › Meyer Burger demonstrated successful mass production of HJT/SWCT® in co-operation with REC
manufacturers choosing: (100MW & 600MW) of 370W modules (21.2% module, implied 23.8% cell efficiency)
(i) monocrystalline p-type silicon wafer, (ii) increase in wafer area,
(iii) cell division, (iv) PERC and (v) wire connection › Cell efficiency of up to › Competitive production cost for HJT/
› HJT/SWCT® on par with Sunpower's A-Series in terms of module efficiency and yield, while 24.5% possible at 1GW SWCT® already today with further cost
being superior to all other cell/module combinations of competitors production reduction potential
› HJT already reaches cell efficiencies of 23.8% superior to PERC with currently 22.3%, with HJT › Pursuant to Fraunhofer estimates, the higher module efficiency and higher yield of HJT/SWCT® allow a
constantly being developed further, while PERC enhancement has slowed recently price premium in the market
› Bifaciality >90% proves superiority above all other module types, providing an additional
positive effect on price premium for the power plant segment
MEYER BURGER'S DECISIVE ADVANTAGE HJT/SWCT® ADVANTAGES AND COMPETITION
› SWCT® Meyer Burger has a wire connection that reduces module losses similar to half-cells › SWCT® while being more expensive, has decisive advantages: (i) high positioning tolerance, (ii)
and multiwire interconnection used in PERC low temperature process (suitable for HJT, HJT/perovskite), (iii) processing of very thin wafers
(cost reduction), (iv) high, (v) easy repair possibility before lamination
› Meyer Burger's roadmap to further increase cell and module efficiency is plausible and
realistic. Concepts as "negative gap", "HJT-IBC/SWCT® and "HJT/Perovskite/SWCT® lead to the › Meyer Burger holds patents on a specific form of HJT and SWCT® equipment; therefore HJT can be
expectation of a further above average development of module efficiency and reduction of produced by other manufacturers, although mostly at significantly lower quality regarding cell and
manufacturing costs according to Fraunhofer module efficiency and higher cost
› Knowhow of HJT-IBC from CSEM and HJT/Perovskite by OxfordPV provide very useful › Likely that classic solder-wire connection will also work on HJT, circumventing SWCT®, but at higher cost
additions to secure the future R&D roadmap according to Fraunhofer and lower technology readiness; manufacturers also provide adhesive stringers as alternative, which is
inferior to SWCT® in terms of module efficiency
› Meyer Burger faces numerous competitors who offer equipment for HJT cell production, however no
alternative supplier of SWCT® exists
Source: Fraunhofer 2020
© Meyer BurgerKEY BENEFITS OF HETEROJUNCTION TECHNOLOGY (HJT)
THE TECHNICAL SUPERIORI T Y OF HJT ENAB LES COST SAVINGS, M ORE POWER AND HIGHER ENERGY YIELDS FOR END -CUSTOM E R S
TECHNICAL SUPERIORITY BENEFIT FOR END-CUSTOMER
Cost savings for BOS5 components, because higher efficiency technology requires less
A
Cell efficiency of 24%: Exceptionally high efficiencies are achieved through combining modules/area for same power
the advantage of crystalline silicon cells (c-Si) with their good light absorption and the
superior passivation characteristics of amorphous silicon (a-Si) B More power, because higher efficiency technology deploys more power on same area
Temperature coefficient of -0.25%/K: The high passivation of amorphous silicon results
in an exceptionally low temperature coefficient; the possibility to use thin wafers for HJT Higher energy yield, because lower efficiency loss at operating temperature
cells (e.g., 120 μm) can further reduce the temperature coefficient
Lowlight sensitivity: The amorphous silicon in HJT cells increases the cells ability to
capture a larger proportion of diffuse light than pure crystalline silicon cells Higher energy yield, because more diffuse light is converted into electricity6
Relatively low first year (SMARTWIRE CONNECTION TECHNOLOGY (SWCT®)
THE COM B INATION OF HIGHER ENERGY YIELD AND LOWER PRODUCTION COSTS M AKES SWCT® COM PARATIVE L Y IN ITS CLASS THE M OST COST -EF FICI E N T CONNECTION M ETHOD
FOR SOLAR CELLS WITH LITTLE USE OF PRECIOUS M ETAL
AT A GLANCE FEATURES
Busbar SmartWire Busbar Multi-wire SmartWire
Glass Glass
Active Active
Busbar surface SWCT surface
Solar cell Solar cell
Silver (Ag) Silver (Ag) Roundwire
› SWCT® encompasses the electrical and mechanical connection of solar cells encapsulating them into › SWCT® uses an innovative foil wire electrode that comprises up to 38 impeccably aligned wires to
strings connect solar cells. The electrodes are aligned in parallel and fixed in position by means of an
› This patented technology allows very cost-effective and resource-friendly mass production of high- electrode foil resulting in a series-connected set of cells – a "string"
performance, top-quality solar modules › The lower process temperature of SWCT® encapsulation also prevents thermal stress on the strings,
› SWCT® is fairly versatile as almost all cell and module types can be processed, including state-of-the-art particularly important for HJT cells that react sensitively to temperatures over 200 degrees Celsius
developments such as bifacial HJT glass/glass solar modules › SWCT® benefits from a reduced silver consumption: Only 0.095g of the precious metal is required
› An overall increase in solar module output of about 2% is possible using SWCT® versus Busbar for the metallization of a bifacial HJT cell with SWCT®. This reduces silver consumption by up to 66%,
and module material costs by 6%, compared to other technologies
› SWCT® addresses the most important technical requirements of cell connection: minimal shading of the
active cell surface and low electrical resistance › The winning combination of higher energy yield and lower production costs currently makes SWCT®
currently a cost-efficient connection method for solar cells
› Compared to conventional square busbar connections, the round, thin SWCT® wires reduce shading of
the solar cell by up to 20% due to their significantly smaller contact surface. The active surface of the
solar cell – the area that can absorb light and convert it into electrical energy – is thus considerably larger
Source: MBT SWCT® Factsheet 05/2019
© Meyer BurgerKEY BENEFITS SMARTWIRE CONNECTION TECHNOLOGY (SWCT®)
1
› The geometrical shape of the thin round wire reduces the effective shading on the active surface of the solar cell by
MAXIMAL ABSORPTION up to 20% due to their significantly smaller contact surface
OF SUNLIGHT
› Sunlight is reflected on the round wire surface and trapped in the module
2 5BB SWCT®
MINIMAL ELECTRICAL › SWCT® reduces the electrical loss by spreading the current with up to 38 wires
LOSS › 2% increase in module output is thus possible
3
Power performance
98%
IEC
HIGH DURABILITY AND › Modules with SWCT® meet IEC criteria in triplicate, which is far beyond the industry standard 98% 98% 61215
95% ™
Standard
RESILIENCE › In addition, the modules are highly resistant to mechanical stress and tolerate a wide range of climatic conditions
1x 2x 3x Lifetime simulation
4 Silver savings in mg
› SWCT® with significant reduction in silver consumption 67%
300
250 5BB
› Copper electrodes are encased using an exclusive alloy and are mounted directly on the thin contact fingers without a 200
RESOURCE SAVER silver busbar print 150 60% MBB
100
› SWCT® it is a resource-saver and futureproof1 as it does not use any indium or lead and already fulfills the RoHS 50 SWCT®
Directives for hazardous substances 0
PERC HJT
Notes: 1) Fraunhofer Gutachten 05/2020
Source: MBT SWCT® Factsheet 05/2019
© Meyer BurgerCOSTS OF GOODS SOLD FOR HJT/ SWCT® TECHNOLOGY
M EYER B URGER'S ADVANCED HJT TECHNOLOG Y: 35% COST ADVANTAGE AND SUB STAN TIA L L Y HIGHER GROSS M ARGIN EXPECTED IN CELL PRODUCTION VS HJT COM PETI TIO N
STEP COST – COGS INCL. D&A IN EURCT/WP FOR 2020 HJT COGS INCL. D&A PER SEGMENT IN EURCT./WP
-21%
28.4 30
22.5 COST ADVANTAGES
Module ~9.6 -35% OVER HJT
10.3 COMPETITORS
CONFIRMED BY 25
Cell ~13.1
FRAUNHOFER
5.9
Wafer ~5.8 6.3
HJT MBT HJT/SWCT® 20
competition
334W 388W
0
Wafer Size: M2 M6 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E
Cell eff.: 23.0% 24.0%
› Two key features differentiating Meyer Burger's technology from mainstream HJT competition › COGS are for market-ready HJT/SWCT® technology of Meyer Burger (see ‘Phase I’ in R&D roadmap)
based in Germany
– 35% lower cell production cost and overall ~20% cost advantage
– ~50W higher output per module (10 power classes) enabling higher ASPs › COGS reductions are based on wafer price reduction, cell and module BOM reduction, improved
processing on e.g., silver consumption due to economies of scale, utilization of next generation cell
› Reasons for significant cell cost advantage: equipment and improved local supply chain
– Proprietary SWCT® enables significantly lower silver paste consumption
– MBT has collected significant know-how compared to competitors, allowing MBT to have
higher production yield and to use larger wafers (M6 versus competitors’ M2)
– MBT’s operational excellence, developed through its own HJT pilot line, leads to lower
use of consumables, lower unscheduled down times and more efficient line utilization
Note: Wafer cost for HJT competition updated to April 2020; 1) In selected markets also used in utility segment
Source: Meyer Burger business plan, PV Info Link Report, Dec. 2019
© Meyer BurgerDUAL BRAND APPROACH TO LEVERAGE CUSTOMER REACH
GERM AN PV M ANUFACTURI NG B RAND WITH STRONG HISTORY IN RESIDENT IA L & SM ALL COM M ERCIAL SEGM EN T , WHILE M EYER B URGER SHALL B E THE -GO-T O B RAND IN THE
UTILITY SEGM ENT
DIRECT CHANNEL SALES RESIDENTIAL & SMALL COMMERCIAL
GERMAN PV MANUFACTURING GERMAN PV MANUFACTURING
Direct/ BRAND BRAND
Direct Direct
Indirect1
Wholesalers/distributors Solar leasing companies › For residential and small commercial segment, previous brand
› Purchase modules in bulk, re-package › Purchase of modules to supply end envisaged to be leveraged
› Re-sell modules to installers with lower buying customers with entire PV system › Brand has a high reputation with installers and end-customers and
power › Re-sell to partner installers possible stands for high quality modules
› Mainly driven by brand and reputation of supplier › Mainly driven by LCOE considerations › Well-known brand in the PV industry, in particular in the U.S. and
Europe, which is a good fit to Meyer Burger's envisaged market
Installers strategy
› Purchase modules either directly from manufacturers or from wholesalers depending on size
› Installer usually makes ultimate decision on which module brand / type to use, rather than end-customer
UTILITY-SCALE
› Mainly driven by brand, perceived quality and reputation of module supplier
End-customers
Residential & small commercial
› Households
› Retail businesses › Buildup of a new performance-driven (= lowest LCOE) module
› … brand using Meyer Burger's existing reputation in the PV
industry
› For residential and small commercial, indirect sales channels are leveraged › The brand stands for high-quality and innovation resulting in
best-in-class results
› Relationships with sales channels are built up by key account managers
› Hiring of staff with established strong network to wholesaler, installer and solar leasing companies TWO-BRAND APPROACH ENABLES MEYER BURGER TO
› Create a push-pull effect with installers asking for the product with their preferred wholesaler DIFFERENTIATE PRICING, USP AND MARKETING STRATEGIES PER
END-CUSTOMER SEGMENT
Notes: 1) Dependent on market, e.g., possible in US, more difficult in Germany because of channel conflicts
© Meyer BurgerBRAND BUILDING AND SALES ROADMAP
WHILE M EYER B URGER RELIES HEAVILY ON STRONG B RAND B UILDING RIGHT FROM THE B EGINNING , THE FOUR -STAG E D SALES CHANNEL ROADM AP SERVES AS FRAM EWOR K
SHORT - TO LONG -TERM
STRONG BRAND BUILDING FROM THE BEGINNING FOUR-STAGED SALES CHANNEL ROADMAP
Increasing 4
sales efforts › Investigating and pioneering further sales channels
TRUSTED BEST-IN-CLASS ESTABLISHED PARTNERSHIPS
STRONG BRAND
PRODUCT (SEE DEEP DIVE) › Meyer Burger already investigates further sales channels with pioneering
potential, e.g., establishment of direct B2C sales channels with residential
› Brand recognition most › Advocate module › With wholesalers/ end-customers on- and offline to increase tangibility of PV systems and
important for residential advantages to wholesalers distributors and large leverage its brand as premium supplier
and small commercial and installers installers 3
segment1 › High-efficiency module › Enables Meyer Burger to › Implement country-tailored strategies to directly sell to small/medium
› Customers are less familiar build loyalty while ensuring installers
› Well-suited especially for
with "Meyer Burger" name, area-constrained high quality towards end- › Sales organizations for the residential and small commercial segment are
but "Made in Europe" still rooftops customers market-specific due to individual regional characteristics, demanding
of significance › Efficiently widens Meyer tailored approaches to fully exploit potentials (e.g., bundling as extended
› Lower LCOE to be conveyed offering, selling via utilities/solution providers)
› MBT plans to leverage on to solar leasing companies Burger's footprint and
dormant brand recall, but generates brand awareness 2 › Reinforce and increase wholesaler and installer network with loyalty
investment needed to › Long product warranties
increase customer's › Manpower intensive but programs
overcome tainted required to establish brand
reputation confidence in a strong › Establish distribution partnerships and loyalty programs for installers to
brand (verified by in early phases focus on enhancement of the wholesale and installer base as well as
certificates) electrical wholesale trade to complement Meyer Burger's distribution
network
1
› Market to wholesalers, large installers and solar leasing providers
STRATEGY › Hiring of staff with existing and established relationships with
wholesalers, large installers and solar leasing providers form the basis of
Meyer Burger's strategy on the residential segment is to build a strong brand backed by an Meyer Burger's sales network and ensure a broad distribution with
outstanding product, which is sold on the market through established partnerships limited sales efforts
Short-term Long-term
Notes: 1) For wholesalers/distributors and installers
© Meyer BurgerDEEP DIVE – DISTRIBUTION PARTNERSHIPS
STRONG DISTRIB UTIO N PARTNERS HI P S WITH WHOLESA L ER S AND INSTALLER PROGRAM S DRIVE SALES AND B OLSTER THE PRICE PREM IUM OF M EYER B URGER PR ODUCTS
DISTRIBUTION PARTNERSHIPS AUTHORIZED INSTALLER PROGRAMS
› With wholesalers/distributors to establish scalable and regional/local › With large installers, ensuring high quality among installers as well as
networks customer proximity
› Superior sales relations and support are often honored with high loyalty › Long-term cooperation with installers is major loyalty factor within
distribution network
› Distribution partners are expected to › Drives demand to distributors and potentially improve forecast accuracy
› Advocate Meyer Burger premium value proposition to installers
› Sell at premium, add value to MBT's network and profit from established Achieve price
premium and build › Features may include:
strong relationships
long-term loyalty › Sales and technical trainings
› Allow Meyer Burger to maintain stocks in different markets when using
partners' warehouses › Co-op funds to support partners while increasing brand awareness and
penetration (e.g., co-branded apparel, co-branded off-/online ads,
› Profit from sales and product trainings,
event expenses)
incentive and rebate programs, co-branding
› Lead generation through Meyer Burger, e.g., its website, as benefit in
the mid-term
© Meyer BurgerMARKET ROADMAP OF MEYER BURGER
THE M ARKET ROADM AP CLEARLY SHOWS A FOCUS ON RESIDENTI A L AND COM M ERICAL M ARKETS AND A STEP -B Y- S T E P INCERASE IN THE UTILITY SEGM EN T
MARKET ROADMAP BY GW VISION AND EXPANSION
› Become a European champion and global player for the production
of high-efficiency cells and modules using "Swiss technology" made
in Germany
Focus on selected
European PV markets, › Reach an annual module production capacity of >5GW by 2027
e.g., France, Germany, › Support EU green energy transformation plan (Green Deal) through
Benelux, due to set-up of local PV manufacturing and R&D facility
geographical proximity
Expansion to further large Expansion initially focused on Europe with global expansion in
and decent market size to
market with high premium markets with demand for "Made in Europe" and quality is of a
start sales
(Japan) greater focus allowing for a price premium
6.0
STRATEGY FOR MARKET SEGMENTS
Residential/commercial:
4.5 › Enter and address multiple markets
3.6 › limited addressable market for high-premium products,
reasonable market share
Utility:
2.9 Residential/
Expansion to further scalable 3.0 › Focus on individual markets with willingness to pay a premium for
high-premium markets (USA commercial
high-efficiency modules
and Australia) Utility
› high addressable market, low market share
1.4 2.3
0.8 0.8 2.4
1.3 1.5
0.2 0.7 0.7 0.6
0.0 0.2 0.1 0.1 0.2
2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E
© Meyer BurgerINCREASING IMPORTANCE OF TARGETING KEY MARKETS
THE EU, USA AND AUSTRALIA ARE KEY RESIDENTI AL AND COM M ERCIAL M ARKETS FOR THE FIRST THREE YEARS AFTER RAM P -UP; IN LATER YEARS JAP AN EXPECTED TO PLAY AN
INCREASING ROLE AS A M AJOR OFFTAK E COUNTRY
EXPECTED SHIPMENTS RESIDENTIAL SEGMENT EXPECTED SHIPMENTS UTILITY SEGMENT
› Germany and the Benelux countries are the focus markets for the residential segment in Europe due to › Spain, France and Italy shall be the first utility markets to be supplied in 2021 due to their geographic
their geographic proximity and high ASPs proximity and ability to build reference plants with selected customers
› Simultaneously, Meyer Burger plans to enter further European markets such as France, Italy, Spain, › From 2022, USA expected to become the focus market for utility-scale, due to higher than average
Switzerland and others in 2021 to build a solid reputation and track record in neighboring European achievable ASPs, high interest for high efficiency bi-facial modules and associated premia for Meyer
markets Burger
› Starting in 2022, Meyer Burger plans to enter two large residential markets USA and Australia due to the › After 2022, Meyer Burger aims to further supply the Australian utility market given its high demand for
high achievable ASPs and the overall market size bi-facial modules and sizable market with customers accepting premia in return for higher performance
› The Japanese market is expected to be supplied from 2024 due to the need to build customer networks
and distribution channels from scratch; Japan is attractive due to high achievable ASPs
3.6
2.4
3.0
2.3
1.5
1.3
0.6
0.7 0.7
0.2 0.1 0.1 0.2
0.0
2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E
Share of residential and small commercial markets in target countries [%]
16%
12%
7%
5% 4%
2%
2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E
© Meyer BurgerPROCUREMENT STRATEGY
RECOVERY OF EU SUPPLY CHAIN AND SET -UP OF ESSEN TIA L SUPPLI ER S COVER THE B ASE FOR LAR GE SCALE PR ODUCTION
ESSENTIALS FOR GROWTH ILLUSTRATIVE OVERVIEW OF POTENTIAL SUPPLIER / PARTNERS1
Critical component – procurement strategy to diversify among
Chinese suppliers; small volumes can be procured from
European supplier
Glass: Critical component – procurement strategy to diversify
among European and Asian suppliers
Frame
Encapsulant
Backsheet
› Meyer Burger cell production in the heart of Europe well-
connected to suppliers
According to Fraunhofer:
› EU PV manufacturer landscape: Mainly remaining module
manufacturing at relatively low production volumes (compared
to China)
› Made-in-Europe premium (sustainable product) would fully
compensate still existing cost difference between EU and China
based manufacturing scenario
› "Recovery" of EU supply chain could lead to fully cost
competitiveness even without premiums
› Strong and sustainable EU PV market development necessary
"RECOVERY" OF EU SUPPLY CHAIN COVERS THE BASE OF FULLY EUROPEAN COST COMPETITIVENESS EVEN WITHOUT PREMIA
Note: 1) Company logos are only examples for potential supplier
Source: Fraunhofer
© Meyer BurgerRISK ASSESSMENT BUSINESS TRANSFORMATION
DUE TO THE COM B INATION OF LEADING TECHNOLOG Y , COOPERATIO N S , POTENT IA LL Y RELYING ON EXISTING PV FACILITIE S IN GERM ANY AND THE ALIGNM ENT OF THE NEW
B USINESS M ODEL WITH THE POLITICAL AGENDA, FORESE EAB L E RISKS CAN B E TO SOM E DEGREE M ANAGED IN THE FUTURE
RISK LIKELIHOOD IMPACT MITIGATION / COMMENTS
› Lack of economies of scale of European manufacturers compared to China is more likely to decrease in the future
INCREASED COST OF OPERATIONS due to potential "recovery" of EU supply chain of parts productions, political support and technology
advancements
› Market in the past mainly driven by Chinese demand, with overseas market expected to take up around 65%
market share in 2020
LACKING DEMAND
› U.S. and Indian market likely to grow, Middle-East to grow by 2GW, as UAE and Saudi Arabia set to join GW-club
› China's demand likely to be delayed, due to new solar policy to be announced by Chinese government
› Business plan ASPs are priced for module at around 3-4 power classes lower than MBT HJT / SWCT® modules
› Falling ASPs premia expected to have a slight impact on gross margins in the current business plan in the mid-term
ASP PREMIUM REDUCTION
but expected to have a longer term impact
› No technology improvements (all anticipated) reflected in the business plan
› Cost plan includes acquisition of facilities of dormant PV manufacturer potentially creating CAPEX savings
INCREASED COST TO SET UP › Risks of delayed production site set-up possible, but unlikely
PRODUCTION › Ramp-up cost for hiring and training relatively low, due to existing past PV industry employees in Saxony and
Saxony-Anhalt
› Large-scale n-type cell production mainly in U.S, Europe, Japan, Korea and Australia – HJT / SWCT® provides higher
COMPETITION efficiency than competitors
› Verified R&D roadmap shall provider further advantages in the future with even higher reachable efficiency rates
› HJT / SWCT® ahead of competition – business model change to captive model shall cater the need of technology
safety and protection
TECHNOLOGY
› Further R&D pipeline verified by Fraunhofer
› Co-operation with Oxford PV stimulates future R&D pipeline for HJT-perovskite modules
High
Medium
Low
Sources: PVInfoLink, Fraunhofer Institute, Fraunhoder Gutachten 05/2020
© Meyer BurgerMEYER BURGER'S VALUE-DRIVEN SEGMENT STRATEGY IS EXPECTED TO CAPTURE
SUBSTANTIAL PREMIA
AS M EYER B URGER PLANS TO PARTNER B OTH WITH INSTALLER S AND SOLAR LEASING COM PANIES , THE B USINESS M ODEL SHALL CAPTURE HIGH PREM IA AS EACH HAVE AN
INCENTIVE TO M INIM IZE THEIR LOCE
RESIDENTIAL SEGMENT (US EXAMPLE) ACHIEVABLE PREMIUM
› Solar leasing companies fund the installation of solar modules on residential roofs and then sell the › Corporate customers such as solar leasing companies are expected to value the technology advantage of
electricity produced to residential customers for a fixed monthly fee Meyer Burger modules
› This is different from installers who sell the solar systems to residential customers directly › Performance is expected to justify high premia to achieve same levelized cost of energy (LCOE) as
competition
› The difference between the levelized cost of energy (LCOE) of the solar system and the fixed monthly fee
determines the return for solar leasing companies › Sharing value with customer leaves attractive achievable premia for Meyer Burger and compelling sales
argument
› Consequently, these companies are interested in minimizing LCOE to maximize returns
Performance-based pricing1 [EURct./Wp]
Achievable premium
4.3
53.3
Fixed monthly
fee
17.0
kWh
+12.8
40.5
Tier 1 CN Max. premium Customer share MB
PERC module2 in value pool HJT module
Notes: 1) Comparison of LONGi HiMo1 320W (PERC) against Meyer Burger M6 wafer solution 390W (HJT); 2) Price includes import duties for 2020 as set out in Section 201
Sources: Apricum research, various datasheets
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