Europäischer Transparenz Report für Nachhaltigkeitsfonds - PRIME VALUES Fonds 2021
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PRIME VALUES Fonds 2021 Europäischer Transparenz Report für Nachhaltigkeitsfonds www.arete-ethik.ch
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021 Inhaltsverzeichnis Erklärung der Arete Ethik Invest AG 3 Zustimmung zum europäischen Transparenz Kodex 3 EUROSIF Definition verschiedener nachhaltiger Anlagestrategien 4 1. Liste der vom Kodex erfassten Fonds 5 2. Allgemeine Informationen zur Fondsgesellschaft 6 3. Allgemeine Informationen zu den SRI-Fonds, für die der Kodex ausgefüllt wird 9 4. Der Investment-Prozess 13 5. ESG-Kontrolle 15 6. Wirkungsmessung und ESG-Berichterstattung 15 arete-ethik.ch 2
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021 Erklärung der Arete Ethik Invest AG Nachhaltige und ethische Investments sind ein essentieller Bestandteil der strategischen Positio- nierung und Vorgehensweise der Arete Ethik Invest AG. Seit 1995 bieten wir Nachhaltige Geldan- lagen an und begrüßen den Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds. Dies ist unsere fünfzehnte Erklärung für die Einhaltung des Transparenz Kodexes (in der Version 4). Sie gilt für den Zeitraum vom 01. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021. Unsere vollständige Erklärung zu dem Europäischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten aufgeführt und wird auf unserer Webseite veröffentlicht. Zustimmung zum europäischen Transparenz Kodex Arete Ethik Invest AG verpflichtet sich zur Herstellung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transparenz wie möglich gewährleisten. Arete Ethik Invest AG befolgt alle Empfehlungen des Europäischen Transparenz Kodexes für Nach- haltigkeitsfonds. Zürich, 31. März 2021 Die Geschäftsleitung: Roman Limacher Roland Isler Informationen über die EUROSIF-Transparenz-Leitlinien erhalten Sie bei: www.eurosif.org www.forum-ng.org www.arete-ethik.ch arete-ethik.ch 3
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021 EUROSIF Definition verschiedener nachhaltiger Anlagestrategien Nachhaltige Themenfonds: Investitionen in Themen oder Assets, die mit der Förderung von Nach- haltigkeit zusammenhängen und einen ESG-Bezug haben. Best-in-Class: Anlagestrategie, nach der – basierend auf ESG-Kriterien – die besten Unternehmen innerhalb einer Branche, Kategorie oder Klasse ausgewählt werden. Normbasiertes Screening: Überprüfung von Investments nach ihrer Konformität mit bestimmten internationalen Standards und Normen z. B. dem Global Compact, den OECD-Leitsätzen für mul- tinationale Unternehmen oder den ILO-Kernarbeitsnormen. Ausschlüsse: Dieser Ansatz schließt systematisch bestimmte Investments oder Investmentklassen wie Unternehmen, Branchen oder Länder vom Investment-Universum aus, wenn diese gegen spe- zifische Kriterien verstoßen. ESG-Integration: Explizite Einbeziehung von ESG-Kriterien bzw. -Risiken in die traditionelle Finanz- analyse. Engagement und Stimmrechtsausübung: Langfristig angelegter Dialog mit Unternehmen und die Ausübung von Aktionärsrechten auf Hauptversammlungen, um die Unternehmenspolitik bezüg- lich ESG-Kriterien zu beeinflussen. Impact Investment: Investitionen in Unternehmen, Organisationen oder Fonds mit dem Ziel, ne- ben finanziellen Erträgen auch Einfluss auf soziale und ökologische Belange auszuüben. Nachhaltige und verantwortliche Geldanlagen (Sustainable and Responsible Investments, SRI) sind Anlagestrategien, die ESG-Strate- gien und Kriterien in die Recherche, Analyse und in den Auswahlprozess des Investmentportfolios einbeziehen bzw. berücksichtigen. Es kombiniert die traditionelle Finanzanalyse und das Engagement/Aktivitäten mit einer Bewertung von ESG-Faktoren. Ziel ist es lang- fristige Renditen für Investoren zu sichern und einen gesellschaftlichen Mehrwert zu schaffen, indem Unternehmen nachhaltiger han- deln. Ref. Eurosif 2016 FNG-Definition: Nachhaltige Geldanlagen ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges, verantwortliches, ethisches, soziales, öko- logisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die in ihre Finanzanalyse den Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Gover- nance)-Kriterien einbeziehen. Es beinhaltet auch eine explizite schriftlich formulierte Anlagepolitik zur Nutzung von ESG-Kriterien. arete-ethik.ch 4
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
1. Liste der vom Kodex erfassten Fonds
Name der Fonds:
PRIME VALUES Income
ISIN: Retail EUR AT0000973029, Retail CHF AT0000973037, Inst. EUR AT0000A153J0, Thesaur. EUR AT0000A1U107
PRIME VALUES Growth
ISIN: Retail EUR AT0000803689, Retail CHF AT0000803697, Inst. EUR AT0000A153H4, Thesaur. EUR AT0000A1U0Z6
PRIME VALUES Equity
ISIN: Retail EUR LU0470356352
Asset-Klassen Fonds-Kapital Weitere Links zu rele-
Kern-Anlagestrategie Ausschlüsse, Standards
zum Siegel vanten
(bitte wählen Sie maxi- und Normen
31. Dez. Dokumenten
mal 2 Strategien aus)
☐ Best-in-Class Passiv gemanagt ☒ Kontroverse Waffen Income: ☐ Französisches Income:
☐ Passives Investieren ☒ Alkohol EUR 92 Mio. SRI Label Factsheet
☒ Engagement & - Haupt-Benchmark: ☒ Tabak ☐ Französisches Prospekt
Stimmrechts-ausübung Spezifizieren Sie das ☒ Waffen Growth: TEEC Label KIID
Index Tracking ☒ Kernkraft EUR 48 Mio. ☐ Französisches
☐ ESG Integration ☒ Menschenrechts-ver- CIES Label Growth:
☐ Passives Investieren letzung Equity: ☐ Luxflag Label Factsheet
☒ Ausschlüsse - ESG/SRI Benchmark: ☒ Arbeitsrechts-verlet- EUR 6 Mio. ☒ FNG Siegel Prospekt
Spezifizieren Sie das zung ☐ Österreich. Um- KIID
☐ Impact Investment Index Tracking ☒ Glückspiel weltzeichen
☒ Pornografie ☐ Weitere (bitte Equity:
Aktiv gemanagt ☒ Tierversuche angeben): Factsheet
☐ Normbasiertes Scree- ☒ Aktien im Euro-Wä- ☒ Konfliktmineralien Prospekt
ning: hrungsgebiet ☒ Biodiversität KIID
☒ Aktien in einem EU-Land ☒ Abholzung
☐ führt zu Ausschlüs- ☒ Aktien international ☒ Kohle
sen ☒ Gentechnik
☒ Anleihen und andere ☒ Humane embryonale
☐ führt zu Risikoma- Schuldverschreibungen in Stammzellforschung
nagementanalysen/En- EUR ☒ Global Compact
gagement ☒ Internationale Anleihen ☒ OECD-Leitsätze für
und andere Schuldver- multinationale Unterneh-
schreibungen men
☐ Nachhaltige Themen- ☒ ILO-Kernarbeits-nor-
fonds ☒ Geldmarkt/ Bankeinlage men
☐ Weitere Normen
☒ Strukturierte Fonds (bitte angebe):
arete-ethik.ch 5PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
2. Allgemeine Informationen zur Fonds- Unsere wichtigsten Etappen im Nachhaltig-
gesellschaft keitsbereich:
- 1995: Lancierung des ersten Ethikfonds in
2.1 Wie lautet der Name der Fondsgesell-
Kontinentaleuropa «PRIME VALUES In-
schaft, welche die Fonds verwaltet, für die
come»
dieser Kodex gilt?
- 2006: Unterzeichnung der Principles for
Arete Ethik Invest AG, Responsible Investments (PRI)
Talstrasse 58 - 2009: Umstellung sämtlicher Unterneh-
CH-8001 Zürich mensangebote auf ethisch-nachhaltigen
www.arete-ethik.ch Anlagefokus
- 2015: Beginn koordinierter Engagement-
Kontaktpersonen: Aktivitäten mit Partnergesellschaften
Herr Roman Limacher und - 2020: Ausübung von Stimmrechten laut
Herr Dr. Stefan Streiff Proxy Voting Policy.
Tel.: +41 44 220 11 22
E-Mail: contact@arete-ethik.ch
2.2 Was ist der Track Record und welche
Prinzipien verfolgt die Fondsgesellschaft bei
der Integration von SRI in den Anlagepro-
zess?
Seit 1995 bieten wir ethisch-nachhaltige Anla-
gelösungen anWir verwenden dabei den Be-
griff „Investment-Ethik“. Im Zentrum der Ethik
stehen die Würde und die universalen Grund- Weiterführende Informationen zum nachhalti-
rechte jeder Person. Ethik befasst sich mit den gen Anlageprozess finden sich auf unserer
Kriterien guten Lebens und verantwortlichen Website.
Handelns, des fairen zwischenmenschlichen
Umgangs und des gerechten Zusammenle-
bens in einer freiheitlich demokratischen Ge- 2.3 Wie hat das Unternehmen seinen nach-
sellschaft. haltigen Anlageprozess festgelegt und for-
malisiert?
Wichtig ist demnach nicht nur das persönli- Grundlage für die Titelselektion in den Anla-
che, sondern auch das institutionelle und po- gefonds bilden durch das Arete Ethik Invest
litische Handeln. In diesem Zusammenhang AG Portfolio Management nach finanzwirt-
kommt der Bewahrung der Natur für die nach- schaftlichen Kriterien evaluierte Unternehmen
kommenden Generationen eine hohe Bedeu- und Emittenten, welche ein erstes Ausschluss-
tung zu. Die ethischen Anforderungen bezie- kriterien-Screening bestanden haben.
hen sich deshalb auch auf die drei nachhalti- Diese Titel werden anschließend vom Arete
gen Dimensionen „Soziales, Ökonomie und Ethik Invest Ethik-Research und dem PRIME
Ökologie“. VALUES Ethik-Komitee hinsichtlich der Ethik-
und ESG-Kriterien analysiert und bewertet.
arete-ethik.ch 6PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Hier entscheidet sich, ob die jeweiligen Unter- Diese Prinzipien werden von unserem inter-
nehmen und Emittenten in das ethische Anla- nen Ethik-Research untersucht und danach
geuniversum aufgenommen werden und zum von einem interdisziplinären unabhängigen
Portfolioaufbau in die PRIME VALUES Anlage- Ethik-Komitee diskutiert und bewertet. Zur Er-
fonds hinzugezogen werden können. stellung der Ethik-Analysen ziehen wir Infor-
Zur Struktur des Anlageprozesses gehören zu- mationen aus den ESG-Unternehmensprofi-
dem die Engagement-Maßnahmen des Un- len unseres Research-Partners ISS ESG
ternehmensdialogs sowie der Stimmrechts- (www.issgovernance.com) bei. ESG-Kriterien
wahrnehmung in Zusammenarbeit mit exter- sind somit in die Philosophie der Fondsgesell-
nen Partnern (vgl. 6.1.). Weblink zur Anlage- schaft integriert, die nicht nur in der Anlage-
politik. strategie, sondern auch im Geschäftsverhalten
von Arete Ethik Invest AG zum Ausdruck
kommt.
2.4 Wie werden ESG-Risiken und ESG-Chan-
cen – auch im Zusammenhang mit dem Kli-
mawandel – vom Unternehmen verstanden 2.5 Wie viele Mitarbeiter sind im Bereich
und berücksichtigt? der Nachhaltigen Investments bei der
Fondsgesellschaft tätig?
In unserem ethisch-nachhaltigen Investment-
prozess verbinden wir die „alten“ Grundforde- 3 Portfoliomanager
rungen von Sicherheit, Rendite und Liquidität 3 Ethik-Analysten
mit neuen Standards, welche sich aus der ge- 1 Risiko-Manager
sellschaftlichen Bedeutung von Unternehmen 2 Produkt- und Relationship-Management
und aus den Prinzipien guter Unternehmens-
führung ableiten. Ziel ist ein sicheres und ren-
tables, aber zugleich sozial und ökologisch
verantwortliches Anlageverhalten, das auf
nachhaltige unternehmerische Wertschöp-
fung ausgerichtet ist.
Bei der Titelselektion wird darauf geachtet,
dass es sich um Aktien und Anleihen von Un-
ternehmen (und Emittenten) handelt, in deren
Geschäftspolitik hohe ethische Grundprinzi-
pien und ökologisches Verantwortungsbe-
wusstsein (vgl. 3.4. Klimawandel) erkennbar
sind.
arete-ethik.ch 7PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021 2.6 In welche Initiativen zu verantwortlichen Geldanlagen ist die Fondsgesellschaft involviert? Allgemeine Initiativen Umwelt- und Klimainitiativen Soziale Initiativen Governance Initiativen ☐ ECCR – Ecumenical Council ☐ CDP – Carbon Disclosure ☐ Access to Medicine Foun- ☐ ICGN – International Corpo- for Corporate Responsibility Project (please specify car- dation rate Governance Network ☐ EFAMA RI WG bon, forest, water etc.) ☐ Access to Nutrition Founda- ☒ Actares, Aktionäre für nach- ☐ High-Level Expert Group ☐ Climate Bond Initiative tion haltiges Wirtschaften on Sustainable Finance der ☐ Green Bond Principles ☐ Accord on Fire and Build- Europäischen Komission ☐ IIGCC – Institutional Inves- ing Safety in Bangladesh ☐ ICCR – Interfaith Center on tors Group on Climate ☐ Weitere (bitte angeben) Corporate Responsibility Change ☐ National Asset Manager As- ☐ Montreal Carbon pledge sociation (RI Group) ☐ Paris Pledge for Action ☒ PRI - Principles For Respon- ☐ Portfolio Decarbonization sible Investment Coalition ☒ SIFs - Sustainable Invest- ☐ Weitere (bitte angeben) ment Forum ☐ Weitere (bitte angeben) 2.7. Wie hoch ist die Gesamtsumme der nachhaltig verwalteten Vermögenswerte (AuM)? Gesamtes Fondsvolumen der drei Fonds per 31.12.2020: EUR 146 Mio. Diskretionäre Mandate und Spezialfonds werden nicht veröffentlicht. Weblinks zu den aktuellen Factsheets: PRIME VALUES Income (R-Tranche) PRIME VALUES Growth (R-Tranche) PRIME VALUES Equity (R-Tranche) arete-ethik.ch 8
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
3. Allgemeine Informationen zu den SRI- 3.2. Welche internen und externen Ressour-
Fonds, für die der Kodex ausgefüllt cen werden genutzt, um das ESG-Research
wird durchzuführen?
3.1 Was versuchen diese Fonds durch die Für jedes Investment wird vom Arete Ethik In-
Berücksichtigung von ESG-Strategien und - vest AG Ethik-Research eine Analyse erstellt
Kriterien zu erreichen? und vom PRIME VALUES Ethik-Komitee hin-
sichtlich der ESG-Kriterien bewertet.
Das Kapital der Investoren soll Unternehmen
und Emittenten zur Verfügung gestellt wer-
Grundlagen für eine Ethik-Analyse ist die um-
den, welche die folgenden ethischen Grunds-
fassende Nachhaltigkeits-Analyse von ISS
ätze fördern und sich in ihrer Praxis danach ori-
ESG, der Geschäftsbericht mit weiteren Be-
entieren:
richten wie Umweltreport und CSR-Report
• Bestmögliche Wahrung und Förderung
(Corporate Social Responsibility). Als zentrale
der Interessen aller Stakeholder inklusive
Elemente – auch zum Erkennen der Kommuni-
des Schutzes der natürlichen Umwelt
kationskultur - gelten auch Angaben auf der
• Ehrfurcht vor der Würde des Menschen
Website der Unternehmung. Zudem wird im
und vor dem Leben unter Berücksichtigung
Laufe einer Analyse bei Bedarf das IR-Office
der Lebensbasis aller Wesen
(Investor Relations) oder Fachabteilungen mit
• Sinnstiftung für die Gesellschaft und ihre
gezielten Fragen konfrontiert. Ferner stützen
Entwicklung in ethisch positiver Richtung.
sich die Ethik-Analysten u. a. auf die Informati-
onen von NGO’s, Konsumentenschutzorgani-
Durch die Berücksichtigung von ESG-Kriterien
sationen, Fachorganisationen u. ä. ab. Ebenso
in Kombination mit traditionellen Portfolio-
fließen laufend Erkenntnisse aus der „öffentli-
Management-Verfahren versucht der Fonds-
chen Diskussion“ in die Arbeit ein. ISS ESG
manager im Rahmen der jeweiligen Risikoka-
kommuniziert ihre ESG-Einschätzungen und -
tegorie ein attraktives Risiko-Rendite-Verhält-
Bewertungen jeweils an die untersuchten Un-
nis zu erzielen. Durch den Ausschluss von Un-
ternehmen.
ternehmen mit sehr kontroversen Geschäfts-
modellen (Dienstleistungen oder Produkte)
verspricht sich der Fondsmanager aufgrund
3.3. Welche ESG-Strategien und -Kriterien
der damit einhergehenden Risikoreduktion
werden angewendet?
auch eine langfristig bessere Wertentwicklung
und eine geringere Volatilität. Es werden Ausschlusskriterien, Positivkrite-
rien, Engagement und Proxy Voting berück-
sichtigt, wobei ein ganzheitlicher Ansatz zur
Anwendung kommt. Das Proxy Voting wird
aus operationellen Gründen vorerst nur für die
beiden Mischfonds Income & Growth umge-
setzt.
arete-ethik.ch 9PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Ausschlusskriterien für Unternehmen Weitere Geschäftstätigkeiten führen ebenso
Aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen zum Ausschluss:
werden Unternehmen, die:
• Produkte und Technologien, die den Ein-
• Menschenrechte missachten satz fossiler Brennstoffe bedingen
• den Schutz natürlicher Ressourcen generell • Gefährliche Stoffe
missachten (wenn das Geschäftsmodell • Punktuell nicht nachhaltige Nutzung natür-
bspw. eine massive Gefährdung natürlicher licher Ressourcen, v.a. Abbau und Strom-
Ressourcen darstellt) gewinnung aus Kohle
• an der Produktion und Handel von Waffen • Nicht verantwortlicher Umgang mit Tieren
(v.a. Streubomben, Antipersonen-Minen, (z.B. nicht notwendige Tierversuche, Mas-
ABC-Waffen), oder an gesellschaftlich kont- sentierhaltung)
roversen Produkten und Technologien be- • Bestimmte gesellschaftlich kontrovers dis-
teiligt sind, insbesondere kutierte gentechnische Anwendungen (z.B.
o Kernspaltung, Patentierung resp. Auslese von Leben, Er-
o bestimmte gentechnische Anwendun- zeugung von Chimären)
gen, die das Risiko irreversibler Verän- • Dual-Use-Angebote, die spezifisch für mili-
derung der Erbsubstanz (Keimbahn) hö- tärische oder andere kritische Verwendun-
herer Lebewesen in sich tragen, gen zur Verfügung gestellt werden
o die grüne Gentechnik vorbehaltlos und • Glücksspiel
instrumentalisierend nutzen, • Pornographie
o für korrupte Praxis als systematisches • Alkohol/Tabak
Geschäftshandeln verurteilt worden sind
oder denen solche Praxis vorgeworfen Diese können jedoch durch Positiv-Kriterien
wird. aufgewogen werden, wenn sie weniger als
10% zum Umsatz beitragen.Im spezifischen
Diese Kriterien gelten ohne Umsatztoleranz. Einzelfall kann das Ethik-Komitee Unterneh-
men auch aus anderen Gründen resp. dann
ausschließen, wenn sich kritische Aktivitäten
summieren. Eine negative Entscheidung wird
in diesem Fall ausführlich begründet.
arete-ethik.ch 10PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Positivkriterien für Unternehmen Länderbeurteilung
Bei der Investition in Aktien und Anleihen ach- Die Länderbeurteilung erfolgt nach spezifi-
ten wir darauf, dass es sich um Unternehmen schen Ausschlusskriterien. Die aus ethischer
und Emittenten handelt, deren gesellschaftli- Sicht dominantesten Faktoren sollen über
ches Verantwortungsbewusstsein erkennbar Aufnahme oder Ausschluss eines Landes (und
ist. Die Analyse aus ethischer Perspektive kon- entsprechender Staatsanleihen) entscheiden.
zentriert sich deshalb auf fünf detailliert struk- Ausgeschlossen werden Länder,
turierte Fragen (Positivkriterien):
• deren Militär über Atomwaffen verfügt.
• Verantwortungsverständnis • deren Militärbudget regelmäßig > 2% des
• Angebot: Produkte und Dienstleistungen BIP beträgt.
• Prozesse • welche die Todesstrafe in ihrem Rechtsbe-
• Schutz natürlicher Ressourcen – Ökologie stand haben.
• Transparenz und Reputation • die keine ökologisch reflektierte Energie-
politik verfolgen (Energie-Mix, Umgang mit
Kernenergie, Unterzeichnung des Überein-
kommens von Paris, Förderung erneuerba-
rer Energieträger, Klimaziele).
• die ungenügende Menschenrechtsstan-
dards aufweisen.
• die von einem diktatorischen, nicht demo-
kratisch legitimierten Regime gelenkt wer-
den.
Diese fünf ethischen Perspektiven eines Unter-
nehmens werden detailliert untersucht und
entsprechende Punktzahlen zugeteilt, welche 3.4. Welche Prinzipien und Kriterien werden
sich zu einer ethischen Gesamtpunktzahl sum- in Bezug auf den Klimawandel für die Fonds
mieren, wobei sich die Gewichtungen der fünf berücksichtigt?
Perspektiven je nach Sektor des Unterneh-
Sowohl in der Länder- als auch in der Unter-
mens unterscheiden.
nehmens-Analyse werden Kriterien ange-
wandt, die für die Frage des Klimawandels
Im Sektor „Dienstleistungen“ wird die Per-
zentral sind.
spektive Angebot mit möglichen 30 Punkten
am höchsten gewichtet, im Sektor „Industrie“
In der Länder-Analyse wird die Energiepolitik
die Perspektive Prozesse (30) und im Sektor
einer Nation erfasst. Die Beurteilung hängt da-
„Rohstoffe“ die Perspektive Schutz natürlicher
von ab, ob ein Land eine reflektierte Energie-
Ressourcen (30). Unternehmen, die weniger
politik verfolgt und insbesondere den Anteil
als 50 Punkte (von maximal 100) erreichen,
der erneuerbaren Energie am Gesamtver-
werden – ebenso wie Unternehmen, die Aus-
brauch steigern kann. Unter anderem wird der
schlusskriterien verletzen – nicht in das Anla-
CO2-Fussabdruck des Landes als Indikator be-
geuniversum aufgenommen.
rücksichtigt. Die Unterzeichnung des Pariser
Klimaabkommens gilt als Bedingung für die
Aufnahme ins Anlageuniversum und
arete-ethik.ch 11PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Die Beurteilung eines Unternehmens bezüg- Arbeitsweise der Ethik-Analysten und des
lich Ökologie (Schutz natürlicher Ressourcen) Ethik-Komitees
hängt davon ab, ob eine Stellungnahme zum Im Verlauf der Ethik-Analyse wird versucht, im
Klimawandel vorliegt, die Prozesse energieef- Rahmen von fünf ethischen Perspektiven eine
fizient gestaltet sind (Umweltmanagement), ganzheitliche Sicht auf das Nachhaltigkeits-
ökologisch sinnvolle Produkte angeboten profil eines Unternehmens zu erhalten. Bei der
werden und inwiefern das Unternehmen sein Auswahl der zu bewertenden Indikatoren wird
Innovationspotential ausschöpft, um der Her- sowohl auf internationale Standards, Proto-
ausforderung des Klimawandels zu begeg- kolle, Initiativen und Normen (z. B. UN Global
nen. Compact, UNO Menschenrechtsstandards, In-
ternationales Arbeitsrecht, Cartagena Proto-
Die jährlichen Treibhausgas-Analysen (vgl. koll, etc.) als auch auf Branchenstandards und
6.1.) der Portfolien werden genutzt, um dieje- die nun 25-jährige Erfahrung des Ethik-Rese-
nigen Investments mit der höchsten Belastung arch mit der Bewertung von Unternehmen
in ökologischer Hinsicht (Treibhausgasemis- und Emittenten abgestützt. Arete Ethik Invest
sion und Treibhausgasintensität in tCO2e) zu AG geht bei der ethischen Beurteilung wie
identifizieren, was für die Verbesserung des folgt vor:
Portfolio-CO2-Abdrucks genutzt wird. • Es wird geprüft, ob allenfalls durch das Un-
ternehmen/den Emittenten in seiner Ge-
schäftstätigkeit Ausschlusskriterien (siehe
3.5. Wie sieht Ihre ESG-Analyse und Evaluie- 2b) berührt werden, welche im Einzelnen
rungs-Methodik aus (wie ist das Investmen- und in welchem Ausmaß. Eigenes und Re-
tuniversum aufgebaut, wie das Rating, etc.)? search von ISS ESG wird zu diesem Zweck
ausgewertet.
Grundlage für die Titelselektion in den Anla-
• Es wird untersucht, wie sich das Unterneh-
gefonds bilden durch das Portfolio Manage-
men/ der Emittent hinsichtlich der fünf ethi-
ment der Arete Ethik Invest AG nach finanz-
schen Aspekte (siehe 2b) verhält. Hierbei
wirtschaftlichen und ESG-Kriterien evaluierte
erfolgt eine Punktvergabe, welche wiede-
Unternehmen und Emittenten.
rum in der Gewichtung den Einfluss ver-
schiedener Sektoren berücksichtigt.
Attraktive Titel werden anschließend vom
• Es wird zuhanden des Ethik-Komitees ein
Arete Ethik Invest Ethik-Research und dem
begründeter ethischer Einstufungsvor-
PRIME VALUES Ethik-Komitee hinsichtlich der
schlag abgegeben.
ESG-Kriterien (siehe 2c) analysiert und bewer-
• An der nächstmöglichen Telefon-Konfe-
tet. Hier entscheidet sich, ob die jeweiligen
renz oder Sitzung (monatliche Termine)
Unternehmen und Emittenten in das ethische
wird das Ethik-Komitee (EK) nach gründli-
Anlageuniversum aufgenommen werden und
cher Erwägung über den Einstufungsvor-
zum Portfolioaufbau in den PRIME VALUES
schlag entweder
Anlagefonds hinzugezogen werden können.
o zustimmend entscheiden
o den Einstufungsvorschlag allenfalls
nach einer Diskussion in einzelnen
Punkten oder in der Gesamteinstufung
abändern
arete-ethik.ch 12PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
o den Vorschlag zur weiteren Prüfung interessewahrend innerhalb von 6 Monaten
von Fakten an den Analysten zurück- verkauft werden.
weisen; die Analyse wird dann im Fol-
genden oder in einem späteren Monat Die grundsätzliche ESG-Evaluierung unter-
behandelt. liegt einem kontinuierlichen Verbesserungs-
• Das EK wird jeweils versuchen, einstimmig prozess. Da sich das unabhängige Ethik-Komi-
zu Einstufungs-Vorschlägen zu gelangen. tee monatlich mit dem Ethik-Research aus-
• Entscheide des EK werden von den am je- tauscht und neue Unternehmen bewertet,
weiligen Meeting Anwesenden gefällt. Die werden entsprechend laufend neue Ideen,
Nichtanwesenden haben die Möglichkeit, Vergleiche, Kontroversen und Lösungsan-
bis zur nächsten Sitzung eine Änderung der sätze generiert. Das Research-Verfahren wird
getroffenen Entschlüsse zu verlangen. Er somit monatlich überprüft und hinterfragt.
behält Gültigkeit bis zur nächsten Behand- Mitglieder des Research-Teams und des Ethik-
lung des Unternehmens/Emittenten im EK. Komitees oder auch des Portfolio Manage-
ments können jederzeit neue Themen einbrin-
Die Beurteilungspraxis folgt einem Punk- gen und/ oder dem Ethik-Komitee aufgrund
teschema, in dem ein Unternehmen maximal von Neuigkeiten Anpassungen im Research-
100 Punkte erreichen kann. Dabei werden fol- Verfahren vorschlagen.
gende Grenzwerte definiert:
• 81 bis 100 Punkte: hochwertig (proaktive,
ausgezeichnete Ausgestaltung der ESG- 4. Der Investment-Prozess
und Nachhaltigkeits-Kriterien)
4.1. Wie werden ESG-Strategien und Krite-
• 66 bis 80 Punkte: positiv (aktive, überdurch-
rien bei der Festlegung des Anlageuniver-
schnittliche Ausgestaltung der ESG- und
sums berücksichtigt?
Nachhaltigkeits-Kriterien)
• 50 bis 65 Punkte: vertretbar (durchschnittli- Das Anlageuniversum der Fonds ist grund-
che Ausgestaltung der ESG- und Nachhal- sätzlich offen und nicht auf einen Index limi-
tigkeits-Kriterien) tiert. Ausgangspunkt für die Festlegung des
Anlageuniversums bilden verschiedene quan-
titative Screenings von Indizes, Sub-Indizes
3.6. Wie häufig wird diese ESG-Bewertung und Industrien.
der Emittenten überprüft? Wie werden
Kontroversen gemanagt? Das erste Screening umfasst verschiedene
Top-Level ESG-Kriterien (Ausschlusskriterien,
Die Ethik-Analysen der investierten Werte wer-
Kontroversen) und soll nicht nachhaltige Un-
den je nach Dynamik des Geschäftsmodells
ternehmen aussortieren. Hierbei wird ersicht-
etwa alle zwei Jahre aktualisiert. Die investier-
lich, dass die Ethik-Kriterien der PRIME VA-
ten Werte werden permanent auf ESG-Kontro-
LUES Fonds einen Unterschied im Portfolio er-
versen hin überwacht (Alert-System). Unter-
zielen. Beispiel: Vom MSCI All Country World
nehmen, in welche die Fonds investiert sind
Index mit knapp 2700 Unternehmen werden
und vom Ethik-Komitee aufgrund neuer Er-
durch diese Prüfung etwa 40% der Werte als
kenntnisse unethischer Geschäftstätigkeiten
nicht ausreichend nachhaltig eingestuft.
ausgeschlossen werden, müssen
arete-ethik.ch 13PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Anschließend wird mittels verschiedener 4.4. Hat sich der ESG-Bewertungs- oder In-
quantitativer Finanz-Screenings eine Favori- vestitionsprozess in den letzten 12 Monaten
tenliste generiert. Diese Finanz-Screenings geändert? Falls ja, skizzieren Sie bitte die
berücksichtigen Faktoren verschiedener Mo- grundlegenden Änderungen.
delle (z.B. QARP oder Graham & Dodd Value
In den letzten 12 Monaten wurde ein weiteres
Screen).
Ausschlusskriterium aufgenommen: Die Beur-
teilungspraxis zeigte, dass der Dual-Use-Cha-
Die Favoritenliste wird danach vom internen
rakter von Angeboten durch die spezifische
Ethik-Research und dem PRIME VALUES Ethik-
Anpassung an Bedürfnisse militärischer oder
Komitee hinsichtlich der Ethik-Kriterien (siehe
anderer kritischer Verwendungen in Frage ge-
3.3) analysiert und bewertet. Hier entscheidet
stellt wird. Ausgeschlossen werden deshalb all
sich, ob die jeweiligen Unternehmen und
jene Unternehmen, die militärischen und an-
Emittenten effektiv in das ethische Anlageuni-
deren kritischen Verwendungen ihr Angebot
versum aufgenommen werden und zum Port-
spezifisch zur Verfügung stellen und damit
folioaufbau in die PRIME VALUES Anlage-
mehr als 10% ihres Umsatzes erreichen.
fonds hinzugezogen werden dürfen. Es darf
nur in Titel investiert werden, die vom Ethik-
Änderungen im Investitionsprozess wurden in
Komitee akzeptiert wurden. Innerhalb des
den letzten 12 Monaten nicht vorgenommen.
ethischen Anlageuniversums hat der Ethik-
Score eines Titels keinen Einfluss auf die effek-
tive Portfolio-Gewichtung. Bei zwei aus rendi-
4.5.Wurde ein Teil der Fonds in nicht no-
tetechnischen Überlegungen gleichwertigen
tierte Unternehmen investiert, die starke so-
Titeln wird demjenigen Titel mit der höheren
ziale Ziele verfolgen (Impact Investing)?
Ethik-Score der Vorzug gegeben.
Nein. Die Fonds investieren nur in börsenko-
tierte Wertschriften.
4.2. Wie werden die Kriterien in Bezug auf
den Klimawandel bei der Festlegung des
Anlageuniversums berücksichtigt? 4.6. Beteiligen sich die Fonds an Wertpa-
pierleihgeschäften?
Vgl. 3.4.
Für die Fonds werden keine Wertpapierleih-
geschäft ausgeführt. Dies ist im Verkaufspros-
4.3. Wie werden die Emittenten bewertet, pekt dokumentiert.
die im Portfolio enthalten sind, für die aber
keine ESG-Analyse vorliegt (ohne Invest-
mentfonds)? 4.7. Machen die Fonds Gebrauch von Deri-
vaten?
Die PRIME VALUES Fonds enthalten nur Titel,
von denen eine Nachhaltigkeits-Analyse vor- Um in einem negativen Marktumfeld das Ka-
liegt. Jedes Investment wird vom Ethik-Komi- pital der Fonds zu schützen, dürfen Absiche-
tee geprüft. rungsgeschäfte, basierend auf marktbreiten
Indizes mittels Optionen und/oder Futures
getätigt werden. Der Einsatz von Futures und
Optionen auf Indizes (Long-Positionen) zu
arete-ethik.ch 14PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
Spekulationszwecken ist hingegen nicht im 6. Wirkungsmessung und ESG-Bericht-
Sinne der ethischen Zielsetzung des Fonds erstattung
und wird nicht durchgeführt.
6.1. Wie wird die ESG-Qualität der Fonds
bewertet?
Zurzeit erlaubte und angewendete Derivate:
Zinsabsicherungen über Futures bis zu 100% Die ESG-Qualität wird periodisch intern mit ei-
des Rententeils. Reduktion des Aktienmarkt- ner Benchmark verglichen. Auf Wunsch kön-
exposures über Aktienindexfutures im Rah- nen solche Auswertungen auch extern zur Ver-
men der entsprechenden Aktienquote. fügung gestellt werden.
4.8. Investieren die Fonds in Investment- Eine auf ökologische Kriterien konzentrierte
fonds? Qualitätskontrolle stellten in den vergange-
nen Jahren die für die Fonds veröffentlichten
Ja, allerdings nur in Fonds, für die das Fonds-
Treibhausgas-Analysen dar.
management eine Einzeltiteldurchsicht hat
und die den PRIME VALUES Ethik-Kriterien
Zur ESG-Qualitätskontrolle tragen ebenso die
entsprechen.
Unternehmensdialoge (in Zusammenarbeit
mit ISS ESG, vormals Sustainalytics Engage-
ment Services), die Stimmrechtswahrneh-
5. ESG-Kontrolle
mung (in Zusammenarbeit mit Glass, Lewis &
5.1. Welche internen und/oder externen Co.) sowie das über die Plattform von ISS ESG
Kontrollverfahren werden angewandt, die eingerichtete Alert-System (Kontroversenmo-
sicherstellen, dass das Portfolio die in Ab- nitoring) bei.
schnitt 4 dieses Kodex definierten ESG-Kri-
terien erfüllt?
6.2. Welche Indikatoren werden für die ESG-
Intern prüft der Compliance-Verantwortliche
Bewertung der Fonds herangezogen?
von Arete Ethik Invest AG monatlich, ob das
Portfolio mit dem ethischen Anlageuniversum Für ESG- und Treibhausgas-Auswertungen
konform ist. werden die Kriterien und die Methodologie
des Research-Providers ISS ESG herangezo-
Extern prüft das unabhängige Ethik-Komitee gen. Siehe Nachhaltigkeitsreports der Fonds
periodisch mittels einer Liste der Titelbe- (Download-Link unter 6.3.)
stände, ob nur zugelassene Unternehmen im
Portfolio enthalten sind.
6.3. Wie werden Anleger über das Nachhal-
Zweimal pro Jahr wird eine Einzeltitel-Über- tigkeitsmanagement der Fonds informiert?
sicht inkl. Ethik-Rating publiziert. Die aktuelle Jährlicher Nachhaltigkeitsreport, Monatsbe-
Übersicht ist jeweils im Nachhaltigkeitsreport richte und Newsletters jedes Quartal.
ersichtlich (Download-Link s. 6.3.). - Nachhaltigkeitsreport PV Income
- Nachhaltigkeitsreport PV Growth
- Nachhaltigkeitsreport PV Equity
arete-ethik.ch 15PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021 6.4 Veröffentlicht der Fondsanbieter die Er- gebnisse seiner Stimmrechtsausübung und Engagement-Politik? Ja. Jährlicher Nachhaltigkeits-Report und Newsletters jedes Quartal. Download-Link zum Nachhaltigkeitsreport siehe 6.3. arete-ethik.ch 16
PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
EUROSIF und die nationalen Sustainable Invest- Best Practices im Bereich Nachhaltiger Geldanla-
ment Foren (SIFs) verpflichten sich zu folgenden gen zu fördern. Weitere Informationen finden Sie
Punkten: unter www.eurosif.org.
• Eurosif ist verantwortlich für die Verwaltung
Derzeit gehören zu den nationalen Sustainable In-
und Veröffentlichung des Transparenz Kodex.
vestment Foren (SIFs):
• Für Deutschland, Österreich, Liechtenstein und
• Dansif, Dänemark
die Schweiz ist das Forum Nachhaltige Geldan-
• Finsif, Finnland
lagen (FNG) e.V. der zentrale Ansprechpartner.
• Forum Nachhaltige Geldanlagen* (FNG) e.V.,
• Eurosif und das FNG veröffentlichen die Ant-
Deutschland, Österreich, Liechtenstein und die
worten zum Transparenz Kodex auf ihren Web-
Schweiz
seiten.
• Forum per la Finanza Sostenibile* (FFS), Italien
• Eurosif vergibt in Kooperation mit dem FNG
• Forum pour l’Investissement Responsable*
ein „Transparenzlogo“ an diejenigen Fonds,
(FIR), Frankreich
die den Kodex befolgen und eine entspre-
• Norsif, Norwegen
chende Antwort eingereicht haben. Das Logo
• Spainsif*, Spanien
kann zu Werbezwecken genutzt werden, wobei
• Swesif*, Schweden
die Anweisungen aus dem Logo-Spezifikati-
• UK Sustainable Investment and Finance Associ-
ons-Manual zu beachten sind und der Kodex
ation* (UKSIF), Großbritannien
auf dem neuesten Stand sein muss. Der Kodex
• Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ont-
ist jährlich zu aktualisieren.
wikkeling* (VBDO), Niederlande
• Eurosif verpflichtet sich, den Kodex regelmäßig
*Mitglied von Eurosif
zu überarbeiten. Dieser Prozess wird offen und
inklusiv gestaltet.
Sie können, Eurosif unter +32 2 743-2947 oder per
E-Mail unter contact@eurosif.org erreichen.
Eurosif A.I.S.B.L
EUROSIF
Avenue Adolphe Lacomblé 591030, Schaerbeek
Eurosif – kurz für European Sustainable and
Responsible Investment Forum – ist ein europa-
weiter Zusammenschluss, der es sich zur Aufgabe
gemacht hat, Nachhaltigkeit durch die Finanz-
märkte Europas zu fördern.
Eurosif funktioniert als Partnerschaft der europäi-
schen nationalen Sustainable Investment Foren
(SIFs) mit Unterstützung und Beteiligung seiner
Mitglieder. Die Mitglieder decken alle Bereiche
entlang der Wertschöpfungskette der nachhalti-
gen Finanzbranche ab. Weitere Mitglieder kom-
men aus den Ländern in den kein SIF existiert.
Institutionelle Investoren sind genauso vertreten
wie Asset Manager, Vermögensverwalter, Nach-
haltigkeits-Research-Agenturen, wissenschaftliche
Institute und Nichtregierungsorganisationen.
Über seine Mitglieder repräsentiert Eurosif ein
Vermögen in Höhe von rund einer Billion Euro. Die
Eurosif-Mitgliedschaft steht allen Organisationen
in Europa offen, die sich Nachhaltigen Geldanla-
gen verschrieben haben.
Eurosif ist als wichtige Stimme im Bereich nachhal-
tiger und verantwortlicher Investments anerkannt.
Zu seinen Tätigkeitsbereichen zählen Public Po-
licy, Research und der Aufbau von Plattformen, um
arete-ethik.ch 17PRIME VALUES Fonds EUROSIF Transparenz Report 2021
FNG
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG), der
Fachverband für Nachhaltige Geldanlagen in
Deutschland, Österreich, Liechtenstein und der
Schweiz, repräsentiert mehr als 190 Mitglieder,
die sich für mehr Nachhaltigkeit in der Finanzwirt-
schaft einsetzen. Dazu zählen Banken, Kapitalanla-
gegesellschaften, Rating-Agenturen, Finanzbera-
ter und wissenschaftliche Einrichtungen. Das FNG
fördert den Dialog und Informationsaustausch
zwischen Wirtschaft, Wissenschaft und Politik und
setzt sich seit 2001 für verbesserte rechtliche und
politische Rahmenbedingungen für nachhaltige
Investments ein. Das FNG verleiht das Transpa-
renzlogo für nachhaltige Publikumsfonds, gibt die
FNG-Nachhaltigkeitsprofile und die FNG-Matrix
heraus und ist Gründungsmitglied des europäi-
schen Dachverbandes Eurosif.
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen erreichen
Sie unter +49 (0)30 264 70 544 oder unter
office@forum-ng.org
Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V.
Rauchstr. 11
D-10787 Berlin
Weitere Informationen zu Eurosif und zum Europä-
ischen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeits-
fonds finden Sie unter www.eurosif.org und unter
www.forum-ng.org.
Haftungsausschluss – Eurosif übernimmt keine
Verantwortung oder gesetzliche Haftung für Feh-
ler, unvollständige oder irreführende Informatio-
nen, die von den Unterzeichnern in ihrer Stellung-
nahme zum europäischen Transparenz Kodex für
nachhaltige Publikumsfonds bereitgestellt wer-
den. Eurosif bietet weder Finanzberatung an, noch
unterstützt es spezielle Geldanlagen, Organisatio-
nen oder Individuen. Bitte beachten Sie auch den Arete Ethik Invest AG
Disclaimer unter www.forum-ng.org/de/impres- Talstr. 58
sum.html. CH-8001 Zürich
Telefon +41 44 22011-22
Fax +41 44 22011-23
https://www.arete-ethik.ch
contact@arete-ethik.ch
Stand: März 2021
arete-ethik.ch 18Sie können auch lesen
