FEIERN, ALS GÄBE ES EIN MORGEN - INVEST - Vorsorge Der Zinseszins wirkt in der Altersvorsorge wahre Wunder. Junge sollten ihn voll ausnützen ...
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
INVEST
FEIERN, ALS
GÄBE ES
EIN MORGEN
Vorsorge Der Zinseszins wirkt in der
Altersvorsorge wahre Wunder. Junge
sollten ihn voll ausnützen, genauso wie
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
so manches Steuergeschenk.
von ERICH GERBL
94 BILANZ 09 | 2021
F ragt man Warren Buffett
nach dem Geheimnis sei-
nes sagenhaften Reich-
tums, holt er häufig die
Geschichte mit
Schneeball hervor. Zuerst
ist der Ball noch klein, je
länger er ihn über den
Schnee rollt, umso mehr bleibt an ihm
kleben, desto grösser wird er. Der legen-
däre Investor schiebt seine Kugel bereits
seit seiner Kindheit vor sich her. In neun
Jahrzehnten wuchs sie zu unvorstellbarer
Grösse heran. Obwohl Buffett bereits
40 Milliarden Dollar spendete, überschritt
sein Privatvermögen zuletzt die 100-Mil
liarden-Dollar-Grenze. Buffett ist einer
dem
jener Menschen, welche die Wirkung des
Zinseszinseffekts früh verstanden haben.
Und er nutzt diesen seit Jahrzehnten. Der
Zinseszins als Kraft, die sich mit den Jahren
immer stärker entfaltet, geradezu expo-
nentielles Gewinnwachstum ermöglicht
und besonders bei jungen Menschen das
zentrale Instrument ihrer Altersvorsorge
sein sollte.
Reich wie Warren Buffett braucht man
nicht zu werden, um einen entspannten
Ruhestand geniessen zu können. Es reicht
schon, genug Franken anzusparen, um
den gewohnten Lebensstil auch dann noch
aufrechtzuerhalten, wenn keine Lohnzah-
lungen des Arbeitgebers mehr auf dem
Konto landen. Doch kaum einer blickt in
die Zukunft, trifft Prognosen über Ausga-
ben und Einnahmen und stellt die Zahlen
einander gegenüber. Man schiebt hinaus,
auch wenn es die Befürchtung gibt, dass
dort irgendwo in der Zukunft eine unheil-
volle Versorgungslücke klafft.
UNBEKANNTER BEDARF
Man verlässt sich als Schweizer auf das
Vorsorgesystem, immerhin eines der bes-
ten der Welt. Stolz ist die Politik auf die
drei Säulen der staatlichen, beruflichen
und privaten Vorsorge. Schon 1947 wurde
die erste installiert. «Wenn ich die Leute
PLANLOSIGKEIT
In jungen Jahren ist die Pensionierung nach ihrem Budget für die Zeit nach der
noch sehr weit weg. Verständlich, dass kaum Pensionierung frage, können sie nur in
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
jemand ein Budget für den Lebensabend seltenen Fällen Angaben machen. Fehlen
macht. Doch nur wer mit der Vorsorge be-
Foto: Stocksy
ginnt, kann Lücken ohne grossen finanziellen mir 2035 bis 2039 rund 30 000 Franken pro
Aufwand schliessen – und das Leben auch Jahr, muss ich 2035 etwa 150 000 mehr auf
noch als Rentner in vollen Zügen geniessen. dem zinslosen Konto haben. Das geht •
09 | 2021 BILANZ 95
INVEST VORSORGE
• nicht von heute auf morgen», sagt Iwan
Brot. Brot ist unabhängiger Finanzberater,
„MIT EINEM
Der wichtigste der sich seit Jahren intensiv mit der Alters
1E-PLAN UMGEHT
Entscheid im Leben vorsorge beschäftigt. Er versteht die Nach
«Ob man das Geld aus der Pensionskasse
lässigkeit bei Vorsorgethemen nicht. «Mit
dem Auto gehe ich in die Garage und lasse
MAN DIE UM
als Kapital oder Rente bezieht, ist einer
der wichtigsten Entscheide, die man im
einen Service machen, mit dem Körper
zum Gesundheitscheck. Nur mit der Alters
VERTEILUNG.
Leben trifft, und einer der wenigen, vorsorge nehmen es die Leute nicht so ge
nau», sagt er. Wird schon irgendwie g ehen,
DAS IST FÜR
die man nicht mehr ändern kann», sagt
Karl Flubacher vom VZ Vermögens lautet offenbar gerade bei jüngeren Men JUNGE TALENTE
Zentrum. Für beide Varianten gibt es schen die Devise.
gute Argumente. Auch René Stiefelmeyer, CEO des INTERESSANT.”
Wer die Rente wählt, entscheidet sich Zürcher Vermögensverwalters Hinder
Asset Management, rät eindringlich dazu,
für die Komfortvariante. «Man muss sich
sich stärker mit der Altersvorsorge aus
um nichts kümmern, das bringt Lebens
einanderzusetzen, und empfiehlt einen lichst stabil aufzustellen. In der ersten
qualität», sagt Experte Iwan Brot.
professionellen Finanzplan. Darin werden Säule sind die Möglichkeiten wie auch die
Gerade für Leute, die sich bis zur Pensio
wahrscheinliche Szenarien der Netto-Ein Einkünfte überschaubar. Frauen, die den
nierung kaum mit den Finanzmärkten
kommens- und -Vermögensentwicklung aktuellen Höchstbetrag beziehen wollen,
beschäftigt haben, ist die Rente die bes
herausgearbeitet. «Eine langfristige Pla müssen 43 Jahre lang in die Alters- und
sere Wahl. Wer dann auf einen Schlag
nung ist naturgemäss mit grossen Unsi Hinterlassenenversicherung (AHV ) einbe
mehrere hunderttausend Franken an cherheiten verbunden und wird nie zu 100 zahlt haben, Männer 44 Jahre. Da die Bei
den Märkten investieren soll, ist schnell Prozent richtig sein. Das soll aber kein tragspflicht selbst für Nichterwerbstätige
überfordert. «Rappelt es an den Börse, Grund sein, sie nicht durchzuführen», sagt nach dem vollendetem 20. Lebensjahr be
sind solche Leute die Ersten, die verkau Stiefelmeyer. Auch zeige die Erfahrung, ginnt, ist das für die meisten Schweizer
fen», sagt Brot. Auch wer sich gute Chan dass viele ihre Risikofähigkeit nicht ohne kein Problem. Wer Lücken hat, etwa durch
cen auf ein hohes Alter ausrechnet, Hilfe objektiv einschätzen können. Diese Jobs im Ausland oder Kinderpausen, sollte
sollte auf Rente setzen. «Die monatliche werde oft unterschätzt, etwa von Jünge diese möglichst schliessen – fünf Jahre be
Rente ist eine Art Schutz vor sehr hohem ren, die noch Jahrzehnte vor der Pensio trägt dafür die Zeitspanne. Ein fehlendes
Alter», so Flubacher. Selbst wenn man nierung stehen. Ein stärkeres Engagement Beitragsjahr führt zu einer Kürzung um
100 wird, zahlt die Pensionskasse noch. in schwankungs anfälligeren Anlagen mit mindestens 2,3 Prozent.
Wer hingegen früh das Zeitliche seg höheren Durchschnittsrenditen wird so Selbst mit der Maximalrente von 2390
net, vermacht der Pensionskasse ein Ge verpasst, die unbändige Kraft des Zinses Franken aus der ersten Säule, 3585 für ein
schenk. Kinder über 25 gehen leer aus, zinses nicht genutzt. Ehepaar, kommen in der Schweiz wohl nur
der Lebenspartner erhält 60 Prozent der noch Selbstversorger aus. Wer nicht nach
Rente. In so einem Fall, der sich kaum AB 50 WIRD ES ERNST Thailand auswandern will, ist mindestens
vorhersehen lässt, wäre ein Kapitalbe «Wir empfehlen, den Ruhestand ab dem auf die Rente und/oder das Kapital aus der
50. Lebensjahr sauber zu planen», sagt zweiten Säule angewiesen. Seit der Einfüh
zug für die Absicherung der Familie die
Karl Flubacher vom VZ VermögensZen rung des Bundesgesetzes über die beruf
bessere Lösung gewesen. Kapitalbezug
trum. Er ist Geschäftsleiter für die Region liche Vorsorge ( BVG ) 1985 zahlen Arbeit
bringt zudem gegenüber der Rente steu
Nordwest- und Westschweiz. Vorsorge
erliche Vorteile und deutlich mehr Flexi
themen sind sein Hauptgeschäft. Immer
bilität. So ist der Verbrauch besser steu
wieder treten Überraschungen zutage.
erbar. Sind im ersten Jahrzehnt nach der
Häufig falsch eingeschätzt werde die Steu
Pensionierung viele Aktivitäten geplant,
erbelastung, die in der Rente gar nicht so Renditeturbo
sind diese mit dem Kapital leicht finan stark sinke wie gedacht. Abzüge für Beruf Auswirkung des Zinseszinseffektes
zierbar. Die Schwankungen an den Bör und Vorsorge fehlen, genauso wie diejeni
sen müssen dabei jedoch eingeplant und gen für Kinder. So sinkt das Einkommen 30000 Franken
×30
ertragen werden. häufig um 40 Prozent, die Steuern jedoch 25000 Rendite
«Beide Varianten haben Vor- und nur um 20 Prozent. Gleichzeitig vermin 12%
20000
Nachteile», sagt Flubacher. Eine Variante dern sich die Ausgaben weniger als ange 10%
ist ein Split, also etwa 75 Prozent als nommen: Wer viel Zeit hat, gibt mehr Geld 15000
8% ×17
Rente und 25 Prozent als Kapital zu be aus. Die einen brechen zu einer lang er 10000
ziehen. «Bei vielen Schweizern steckt träumten Reise auf, die anderen sind viel ×10
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
der grösste Teil des Vermögens in der zu Hause und kommen dort auf die Idee, 5000
Foto: Stocksy
PK, hier auch beim Bezug zu diversifizie etwa einen Wintergarten zu bauen. 1000
ren, macht häufig Sinn», so Flubacher. Neben der Finanzplanung gilt es, die 1 5 10 15 20 25 30
drei Säulen, auf die man sich verlässt, mög Anlagezeitraum, Jahre
96 BILANZ 09 | 2021
INVEST
BEDROHT
Der technische Zins und der Umwandlungssatz sind noch zu hoch und werden weiter sinken.
Besonders für Junge bedeutet das für die Vorsorge dringenden Handlungsbedarf.
geber und Arbeitnehmer in die jeweilige zu hoch und werden weiter sinken», so von über zwei Prozent erhalten. Hingegen
Pensionskasse ein. Ursprünglich zur Siche Flubacher. Gerade für Junge bedeutet das erzielten Pensionskassen laut dem PK-
rung des gewohnten Lebensstandards ein für die Vorsorge Handlungsbedarf. Performance-Vergleich der UBS seit Mess
geführt, wird die zweite Säule dieser Rolle beginn 2006 eine Rendite von 75 Prozent.
meist nicht mehr gerecht, denn die Zeiten EIN FALSCHES BILD Seit Jahresbeginn waren es 6 Prozent.
haben sich geändert. Sichere Anlagen, die Auch bedarf das gängige Bild der zweiten Der Quersubvention entfliehen können
eine Rendite abwerfen, gibt es fast keine Säule einer Korrektur. «Ursprünglich als Personen im Überobligatorium, sprich ab
mehr. Die Alterspyramide ist ausser Form Sparkassenlösung eingeführt, denken viele einem Einkommen von 86 040 Franken
geraten und hat im oberen Drittel deutlich immer noch, dass sie die Pensionskassen (Kadervorsorge, kollektive Anlagestrate
an Masse zugelegt. Standen bei der Einfüh gelder in ihrem Ruhestand inklusive einer gie). Der sogenannte 1e-Plan beginnt dann
rung der AHV sechs Aktive einem Rentner ansehnlichen Rendite wieder zurückbe bei einer Einkommensgrenze von 129 060
gegenüber, sind es heute gerade noch halb kommen», sagt Yves Goldmann von Pens Franken (individuelle Anlagestrategie).
so viele. «Gehen die Babyboomer in den Expert, einem auf Vorsorge spezialisierten «Mit einer rein überobligatorischen Zu
Ruhestand, wird sich das Missverhältnis Dienstleister. Doch die gesetzliche Garan satzvorsorge kann die Umverteilung gröss
noch verschärfen», sagt Flubacher. Bei der tie gelte nur für die Sparbeiträge und die tenteils umgangen werden. Das ist ent
Einführung des BVG betrug der gesetzliche freiwilligen Einzahlungen. Die Rendite, die gegen der landläufigen Meinung nicht nur
Umwandlungssatz 7,2 Prozent, aktuell sind ein Prozent – also den Mindestzinssatz im für Grossverdiener, sondern auch für
es 6,8 Prozent. Bei einer Reihe von Pensi BVG – übersteige, werde umverteilt, was junge Talente und KMUs interessant», sagt
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
onskassen liegt er um 5,5 Prozent, bei die Rendite je nach Vorsorgeeinrichtung Goldmann. Die Lohnbestandteile bis zur
manchen gar darunter. «Die Pensionskas erheblich senke. In den letzten Jahren ha Einkommensgrenze der Kadervorsorge
sen sind extrem unter Druck. Technischer ben die wenigsten Versicherten von ihrer wandern dann mit einem Prozentsatz, der
Zins und Umwandlungssatz sind noch viel Pensionskasse eine jährliche Verzinsung abhängig von der Performance und der •
09 | 2021 BILANZ 97
INVEST VORSORGE
• Umverteilung ist, verzinst in die Basis- Die höchsten Renditen in den liquiden
kasse. «Alles, was darüber hinausgeht, Anlageklassen finden Vorsorgelösungen
packe ich in eine Kader-Pensionskasse.
auf den Aktienmärkten. Laut dem «CS Glo-
Dort kann man sein Vorsorgegeld selbst- bal Investment Returns Yearbook» entwi-
bestimmt investieren», rät Goldmann. ckelten sich Aktien seit 1900 in allen Märk-
Laut dem VZ-Experten Flubacher sind 1e- ten besser als Anleihen und Schatzwechsel.
Lösungen für Leute ideal, die es gewohnt Aktien übertrumpften Anleihen im Jahres-
sind, selbst zu entscheiden. schnitt um 3,1 Prozent. Die Autoren des
Nicht alle Arbeitgeber bieten Kader «Yearbook» rechnen künftig mit einer Ak-
lösungen an. So hat etwa Novartis einen tienrisikoprämie von 3,5 Prozent im Ver-
1e-Plan im Programm, Rivale Roche nicht. gleich mit Schatzwechseln. Auch wenn das
Firmen offerieren Zusatzvorsorgepläne, etwas unter der historischen Zahl von 4,4
um im Kampf um Talente zu glänzen. Zu- Prozent liege, prognostizieren sie, dass
dem können sie bei 1e-Plänen Rückstellun- Aktienanleger ihr Geld innerhalb von 20
gen reduzieren, da die Mitarbeitenden die Jahren verdoppeln.
Verlustrisiken selber tragen. Dennoch
werden 1e-Lösungen relativ wenig genutzt. 100 PROZENT AKTIEN
Laut einer PwC-Studie sind nur rund 0,5 «Wer auf Sicht von 20 Jahren investiert,
Prozent des Kapitals aus der zweiten Säule dem rate ich zu 100 Prozent Aktien», sagt
in 1e-Plänen angelegt. Dabei hätte jeder Iwan Brot. Er hat eine Berechnung ange-
zehnte Erwerbstätige ein Einkommen von stellt (siehe Grafik unten). Egal in welchem
BEVORZUGT
mehr als 129 060 Franken. Es sollte jeweils der Maximalbetrag in Jahr man seit 1926 in den Swiss Perfor-
die Säule 3a eingezahlt werden. Fehlt die mance Index investiert hätte – und sei es
SELBSTBESTIMMT INVESTIEREN Liquidität, sollten Eltern einspringen und kurz bevor die Dotcom-Blase platzte oder
so quasi einen Teil des Erbes vorziehen.
Im Rahmen der Kadervorsorge kann die Finanzkrise wütete –, hätte man auf
selbstbestimmt investiert werden. Der Ge- 20-Jahres-Sicht (berechnet auf ganze Ka-
setzgeber hat die Zahl der Strategien je- lenderjahre) eine positive Rendite erzielt.
doch auf maximal zehn begrenzt. «In der Jedoch sind die Unterschiede bei den
Praxis sind es meistens vier oder fünf», Jahresrenditen immens. Die Zeit von 1981
sagt Flubacher. Sie reichen von risikoarm der drei Säulen mit möglichst aktienlas bis 2000 war besonders lukrativ. Damals
bis risikoreich. Grundsätzlich dürfen Ak- tigen Strategien, sei es für Kader in 1e-Plä- lag die Jahresdurchschnittsrendite bei
tien 50 Prozent des Gesamtportfolios nicht nen, für jedermann im Rahmen der Säule 13,72 Prozent, 1962 bis 1981 fiel sie mit 2,30
übersteigen. Innovative Vorsorgeeinrich- 3a oder in der freien Vorsorge. Prozent besonders mager aus. Schwan-
tungen bieten Strategien mit Aktienquoten Den Renditeturbo liefert Warren Buf- kungen mussten die Anleger seit 1926 aus-
von bis zu 90 Prozent an. Die werden je- fetts Zinseszins. Ein Prozent mehr oder halten. Die jährliche Volatilität lag zwi-
doch nur selten ausgeschöpft. «Meist liegt weniger Rendite führt über die Jahre zu schen 10 und 26 Prozent.
der höchste Aktienanteil bei den 1e-Plänen eindrücklichen Unterschieden. Bei einem Wer Zugang zu Privatmarktanlagen hat,
bei 45 Prozent», so Flubacher. Zins von jährlich zwei Prozent dauert es 36 sollte, wie es auch die meisten Family
Die grösseren Chancen werden mit hö- Jahre, um den Einsatz zu verdoppeln, bei Offices tun, in diese investieren. Weil sol-
herem Risiko erkauft. «Kaderlösungen einem Zins von sechs Prozent nur 12 Jahre. che Anlagen nicht auf die Schnelle verkauft
schützen vor Umverteilung, aber das
Anlage risiko trage ich selber», sagt Yves
Goldmann. Dies entspreche dem Trend:
«Die Affinität zu Investments ist in den ver-
gangenen Jahren deutlich gestiegen.» Die
Korrekturen ausgeglichen
Auf 20-Jahres-Sicht bringen Schweizer Aktien Gewinne, selbst wenn im schlechtesten Jahr investiert wurde.
Leute seien sich bewusst, dass man höhere
Erträge erwirtschaften kann, je länger der 15 Jahresdurchschnittsrenditen während Zeitperiode in Prozent Volatilität der Jahresrenditen während Zeitperoide, Prozent 140
Anlagehorizont reicht. Schwankungen in
120
lukrativeren Anlageklassen in Kauf zu neh- 12
100
men, die Schwankungen auszusitzen und
9
auf lange Frist höhere Renditen einzu 80
streichen, ist für die erfolgreiche Alters- 6 4,41 60
vorsorge entscheidend. 40
3
«Gerade für Junge ist es wichtig, früh 20
und genügend in Wertschriften zu investie- 0 0
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
ren, haben sie doch mehrere Jahrzehnte
1926–1945
1928–1947
1930–1949
1932–1951
1934–1953
1936–1955
1938–1957
1940–1959
1942–1961
1944–1963
1946–1965
1948–1967
1950–1969
1952–1971
1954–1973
1956–1975
1958–1977
1960–1979
1962–1981
1964–1983
1966–1985
1968–1987
1970–1989
1972–1991
1980–1999
1974–1993
1976–1995
1978–1997
1982–2001
1984–2003
1986–2005
1988–2007
1990–2009
1992–2011
1994–2013
1996–2015
1998–2017
2001–2020
Foto: Stocksy
Anlagehorizont vor sich», sagt René Stie-
felmeyer von Hinder Asset Management.
Umgesetzt werden kann dies im Rahmen Quelle: Pictet Group, Six, Iwan Brot
98 BILANZ 09 | 2021
werden können, werden dort Illiquiditäts-
prämien vergeben.
„GERADE FÜR lem für Menschen, die sich der Pensionie-
rung nähern – ab 55 Jahren, lautet die
Eine Art von Rendite wird in Form von
Steuerersparnis gewährt: Vorsorgebeiträge
JUNGE MEN- Faustregel. Doch Vorsicht: Drei Jahre vor
der Pensionierung sind Einkäufe nicht
reduzieren das steuerbare Einkommen.
Das soll genauso dazu animieren, aktuell
SCHEN IST ES mehr möglich.
In jüngeren Jahren stellt sich die Frage,
jährlich bis zu 6883 Franken in die Säule 3a
zu investieren, wie auch freiwillige Einzah-
WICHTIG, FRÜH ob das Geld in einer von Regularien in der
Anlage stark beeinflussten und von sinken-
lungen in die Pensionskasse zu tätigen.
Gerade in jungen Jahren sollte man an-
UND GENÜGEND den Umwandlungssätzen bedrohten zwei-
ten Säule auf lange Frist wirklich gut auf-
stelle des Pensionskasseneinkaufs das Po- IN AKTIEN ZU gehoben ist. «Die zweite Säule ist politisch
tenzial der dritten Säule voll ausnützen», bestimmt. Daher gibt in es erhebliche ju-
sagt Flubacher. Eltern rät er dazu, die Ein- INVESTIEREN.” ristische Unsicherheiten», sagt Flubacher.
zahlungen in die dritte Säule für ihre Kin- Zudem verzichtet der Anleger auf Rendite,
der zu übernehmen und so quasi das Erbe, da diese in der Basiskasse durch Quersub-
welches durch die steigende Lebenserwar- vention beschnitten wird. «Je länger der
tung ohnehin häufig sehr spät erfolgt, vor- Jahre deutlich gestiegen ist. Der gängige Anlagehorizont und je ungesünder die
zuziehen. Wer in die dritte Säule einzahlt, Ratschlag lautet, den Steuervorteil zu nut- Pensionskasse, desto uninteressanter wird
sollte nicht vergessen, verschiedene De- zen. «Wir raten ganz klar zum Einkauf», der Pensionskasseneinkauf», weiss Iwan
pots anzulegen, da der Bezug so steuer- sagt Flubacher. Und zwar nicht in einem Brot. Er hat einen Einkauf von 40 000
schonend gestaffelt erfolgen kann. Schub, sondern gestaffelt, um die Progres- Franken so realistisch wie nur möglich
Bei der Pensionskasse berechnet sich sion möglichst häufig zu brechen. Bei durchgerechnet. «Über die letzten 20 Ka-
die maximale Einkaufssumme auf Basis 100 000 Franken, in drei Anläufen und bei lenderjahre war die Aktienanlage dem PK-
des Pensionskassenreglements und des einer hohen Progression einbezahlt, Einkauf geringfügig überlegen, und das
Jahreslohns. Die für solch einen Einkauf könne die Steuerersparnis über drei Jahre trotz der drei Horrorjahre 2001, 2002 und
möglichen Summen sind vor allem dann schon bei 30 000 Franken liegen. Sinn 2008.» Dies nicht zuletzt dank der Magie
gross, wenn das Einkommen über die macht der Pensionskasseneinkauf vor al- des Zinseszinses. •
ANZEIGE
Bilanz NR 09_27/08/2021_HTML5_27/08/2021
Sie können auch lesen
