FMS WERTMANAGEMENT SETZT ABWICKLUNGSAUFTRAG TROTZ HERAUSFORDERN- DEM MARKTUMFELD WEITER ERFOLGREICH UM - FMS ...
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FMS WERTMANAGEMENT IM ÜBERBLICK
ERFOLGREICHES G
ESCHÄFTSJAHR 2020
FMS WERTMANAGEMENT
SETZT ABWICKLUNGSAUFTRAG
TROTZ HERAUSFORDERN-
DEM MARKTUMFELD WEITER
ERFOLGREICH UM
Carola Falkner, Mitglied des Vorstands; Christoph Müller, Sprecher des Vorstands
Die FMS Wertmanagement (FMS-WM) beeinflusst. Der Saldo aus Risiko im Segment „Public Sector“ angefal-
hat trotz des von der COVID-19-Pan- vorsorge und Finanzanlageergebnis len ist und dem gegenläufige Effekte in
demie geprägten herausfordernden in Höhe von EUR –255 Mio. hat das zukünftigen Perioden gegenüberstehen.
Marktumfelds das Geschäftsjahr 2020 E rgebnis im Geschäf tsjahr 2020 im Die FMS-WM hat den möglichen Aus-
mit einem positiven Jahresergebnis Gegensatz zum Vorjahr (Vj. EUR 23 Mio.) wirkungen der COVID-19-Pandemie auf
abgeschlossen. deutlich n egativ beeinflusst. Im Wesent- das Portfolio Rechnung getragen und
lichen resultiert dies aus einem nega- die konservative Bewertung der Risiken
Das Ergebnis der normalen Geschäfts- ti ve n S o n d e r e f f e k t i n H ö h e vo n im Portfolio auch im Geschäftsjahr 2020
tätigkeit für das Geschäftsjahr 2020 EUR 201 Mio., der im Zusammenhang beibehalten.
betrug EUR 25 Mio. und war wie der mit der komplexitätsreduzierenden
Vorjahreswert stark von Sondereffekten Umstrukturierung einer Risikoposition
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Geschäftsbericht 2020
2FMS WERTMANAGEMENT IM ÜBERBLICK
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ESCHÄFTSJAHR 2020
Im Jahr 2020 hat sich der Nominalwert Por tfolioabbau und P O R T FO L I O D E R F M S -W M
des Portfolios der FMS-WM insgesamt V erkauf der Anteile an der
um EUR 7,7 Mrd. verringert. Davon sind DEPFA BANK plc E N T W I C K L U N G D E S N O M I N A LV O L U M E N S
( IN EUR MRD. )
EUR 2,5 Mrd. auf Währungse f fek te
zurück zuführen, insbesondere auf
die im Vergleich zum Vorjahr schwä- Die FMS-WM hat den Auftrag, das ihr
5,7
17
cheren Währungen USD und GBP. über tragene Por tfolio wer tmaximie-
Damit konnte das Abbauziel für das rend abzubauen. Der Nominalwer t
Geschäftsjahr 2020 trotz schwierigem des Por tfolios reduzier te sich seit
Marktumfeld erreicht werden. der Übernahme von der HRE-Gruppe – 65 %
zum 1. Oktober 2010 von ursprüng-
Der ausgewiesene Bilanzgewinn in lich EUR 175,7 Mrd. auf EUR 61,6 Mrd.
,6
61
Höhe von EUR 23 Mio. soll wie in den zum Jahresende 2020. Bereinigt um
Vorjahren nicht ausgeschüttet, son- die ursprünglich in den Geschäf ts
5
7,
dern thesauriert werden. Die FMS-WM jahren 2016 bis 2020 von Gesellschaf-
weist mittlerweile ein Eigenkapital von ten der DEPFA-Gruppe erworbenen
EUR 1,8 Mrd. aus. Dieses dient zusam- Vermögenswerte mit einem Nominal- 01.10.2010 31.12.2020
men mit der Risikovorsorge als Polster volumen von in Summe EUR 11,8 Mrd. Erworbener Bestand von der DEPFA-Gruppe
für im Rahmen der weiteren Abwick- konnte das Portfolio bis Ende 2020 um
lung des Por tfolios möglicher weise ca. 70 % abgebaut werden.
noch auftretende Risiken.
Die Zahl der Kontrahenten im Por t ENT WICKLUNG DER Z AHL DER
KO N T R A H E N T E N
Die FMS-WM setzt den Abwicklungs- folio der FMS-WM reduzierte sich seit
auftrag weiterhin fokussiert fort. Unent- dessen Übernahme um 79 % auf 683.
behrlich sind dafür die Mitarbeiterin- Ursprünglich befanden sich im Port-
1
19
nen und Mitarbeiter der FMS-WM, der folio 3.191 Kontrahenten. Die Zahl der
3.
FMS Wertmanagement Service GmbH noch verbliebenen Engagements ist
(FMS-SG) und der DEFPA-Gruppe, die seit dem 1. Oktober 2010 um 80 % auf
seit Beginn der COVID-19-Pandemie 1.405 gesunken. –79 %
den stabilen operativen Betrieb mit viel
Einsatz und Flexibilität fast vollständig Seit der Übernahme des Por tfolios
im Remote-Modus sicherstellen. konnte die Anzahl der Länder, in denen
6 3
14 6 8
die FMS-WM noch Engagements hält,
Der Abschlussprüfer der FMS-WM hat von 66 auf 38 Länder reduziert wer-
den Jahresabschluss zum 31. Dezem- den (siehe Grafik Seite 4 und 5). Deutli-
ber 2020 sowie den Lagebericht für cher Schwerpunkt liegt weiterh in in den 01.10.2010 31.12.2020
das Geschäftsjahr 2020 geprüft und Ländern Großbritannien, Italien und
Erworbener Bestand von der DEPFA-Gruppe
mit einem uneingeschränkten Bestä- USA, deren Anteil am Nominalvolumen
tigungsvermerk testiert. des Portfolios sich zum 31. Dezember
2020 auf zusammen rund 72 % belief.
Der Verwaltungsrat hat den vom Vor- Die Währungen im Por tfolio konnte
stand de r FMS-WM aufge stellte n die FMS-WM seit 2010 von 18 auf 12
Jahresa bschluss in der Sitzung vom Währungen Ende 2020 reduzieren.
1. April 2021 festgestellt.
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Das Portfolio
FMS-WM: 683 Kontrahenten, EUR 61,6 Mrd. Nominalvolumen in 38 Ländern 1
DEPFA-Gruppe: 18 Kontrahenten, EUR 0,6 Mrd. Nominalvolumen
grossbritannien
20,3
(308)
16,0
(220)
nordamerika 2
8,4
(83)
2,3 usa
(25) spanien
33,7
(496) 2,5
(27)
0,1
(3)
11,6 spanien
(153)
11,3
(168)
2,7
(43)
Weltweite Engagements im Portfolio
Afrika Kroatien Naher Osten
Tunesien Lettland Ägypten südamerika
Malta Bahrain
Asien Niederlande Katar
Japan Österreich 0,3 0,0
Singapur Polen Nordamerika (14) (1)
Südkorea Portugal Kanada
Vietnam Schweden Mexiko supranationals 1
Slowenien USA
Australien Spanien
Ungarn Südamerika 0,0 0,6
Europäische Zypern Chile sonstige (0) (7)
Union
Belgien Übriges Europa Supranationals
Deutschland Albanien
Finnland Island 16,0
Frankreich Nordmazedonien (287)
Großbritannien Norwegen
Irland Schweiz
Italien
0,3
(11)
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übriges europa
2,2
(43) eu 3
0,5
(8)
39,3
(562)
7,2
(148)
deutschland
15,8
(1.241)
deutschland
3,1
(13)
5,3
(30)
italien 0,2 asien 4
(4)
27,7 2,9 japan
(31)
(134)
0,2 9,9
(3)
(53)
16,5 naher osten 0,2
(55) (1)
0,5 0,1
(16) (4)
FMS-WM-PORTFOLIO
2010
Volumen in EUR Mrd.
(Anzahl Kontrahenten)
australien
2020
Volumen in EUR Mrd.
afrika
(Anzahl Kontrahenten) 2,4
(21)
0,2 0,0 DEPFA-PORTFOLIO 0,5
(5) (1) (5)
2014
Volumen in EUR Mrd.
(Anzahl Kontrahenten)
2020
Volumen in EUR Mrd.
(Anzahl Kontrahenten)
1
Supranationals werden als ein Land
gezählt; Cluster wurde nach der
Übertragung neu gebildet und mit
Wertpapieren von internationalen
Institutionen befüllt
2
Ohne USA
3
Ohne Deutschland, Großbritannien,
Italien und Spanien
4
Ohne Japan
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V E R T E I LU N G D E S P O R T FO L I O S Um einen weiteren Anstieg der Risiko- Rück z ahlungsoptionen gekennzeich-
N AC H L Ä N D E R N konzentrationen zu begrenzen, hat die net waren. Der FMS-WM gelang es, alle
( I N % D E S N O M I N A LV O L U M E N S ) FMS-WM im Geschäftsjahr 2020 trotz vier Anleihen innerhalb eines Zeitraums
des herausfordernden Marktu mfelds von sechs Monaten zu einem über dem
Te il e so l c h e r A s s et-S wa p - Pa kete indikativen Marktwert liegenden Preis
abgebaut bz w. deren Komplexität an den Master-Trust zu verkaufen.
durch Restrukturierungsmaßnahmen
,4
28
53
reduziert.
,5
Sonstige
Fortschritte bei der
,0
26
Neben den Konzentrationen stellt auch Reduzierung der Komplexität
Groß-
11
der hohe Anteil von illiquiden und teil- des Portfolios
,
britannien
5
,7
26
weise sehr lang laufenden Positionen
15
,8
Italien weiterhin eine besondere Herausforde-
,9
18
rung an die Abwicklungstätigkeit der Weitere Abbauerfolge konnten auch
19
,2
USA
FMS-WM dar. Es handelt sich dabei im Segment „Infrastructure“ erzielt
01.10.2010 31.12.2020
zum Teil um sehr spezielle, heute weit- werden. Nach mehrmonatigen Ver-
gehend exotische Produkte aus einer handlungen konnte die FMS-WM Ende
Zeit vor der Finanzkrise, für die die 2020 den vorzeitigen Ausstieg aus
Das Por tfolio wies bereits bei der Nachfrage heute sehr begrenzt ist. einem langlaufenden Engagement in
Übernahme im Jahr 2010 ungewöhn- einer französischen Mautstraße erzie-
lich hohe Risikokonzentrationen auf. Auch im Geschäftsjahr 2020 hat die len und damit einen nennenswerten
A ußerdem sind die Risikopositionen FMS-WM die Komplexität des Port Beitrag zur Reduktion des verkehrs-
in der Regel als Asset-Swap-Pakete folios weiter reduzier t. Unter ande- abhängigen Risikos im Portfolio leis-
mit Derivaten zur Absicherung von rem hat die FMS-WM im Jahr 2020 ten. Daneben konnte die FMS-WM im
Zins-, Inflations- bzw. Währungsr isiken die Anzahl an Ländern, in denen noch Geschäftsjahr 2020 durch nachdrück-
gekoppelt. Diese Derivate müssten bei Engagements gehalten werden, um vier liche Verhandlungen den Verkauf ihres
einem vorzeitigen Verkauf der entspre- Länder reduziert. Das Ziel der Reduk- Finanzierungsanteils an zwei spani-
chenden Risikopositionen vor Fälligkeit tion der Komplexität ist es, das der- schen Solarparkbetreibern zu attrak-
aufgelöst werden und können dabei zeit immer noch sehr aufwendig zu tiven Konditionen umsetzen.
hohe Verluste verursachen. Außer- bewirtschaftende Portfolio und damit
dem zeigt der nach wie vor sehr hohe z. B. auch die Bilanzierung und Abbil- Bei den so genannten Kundend erivaten
negative Saldo von stillen Lasten und dung in den IT-Systemen weiter zu gelang es 2020, zwei komplexe und
stillen Reserven für Wertpapiere und vereinfachen. betreuungsintensive FX-strukturierte
Derivate in Höhe von EUR 14,9 Mrd., Kundenderivate aufzulösen. Der im
dass ein sofortiger Verkauf aller Posi- I m Po r t fo l i o s e g m e nt „S t r u ctu r e d Zusammenhang mit den Kundenderi-
tionen bei gleichzeitiger Auflösung der Products“ hielt die FMS-WM unter vaten seit mehreren Jahren anhängige
Derivate nur mit erheblichen Verlusten anderem vier strukturier te Anleihen Rechtsstreit mit den Kunden konnte
möglich wäre. basierend auf staatlich garantier- dadurch beigelegt werden.
ten US-Studentenkrediten in Summe
von USD 197 Mio. Es handelte sich
hierbei um illiquide Asset-Backed-
Securit y (ABS)-Struk turen, welche
durch besonders hohe Komplexität und
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Des Weiteren konnten sechs sehr illi- E N T W I C K LU N G D E R R AT I N G - insbe sondere der wer tschonende
quide und in der Bearbeitung auf- V E R T E I LU N G D E S P O R T FO L I O S Abbau des Derivateportfolios erheblich
wendige Kundenderivate mit Klein- D E R F M S -W M vorangebracht. Durch die verschiede-
städten in den USA mit Laufzeiten ( N O M I N A LV O L U M E N I N E U R M R D . ) nen Abwicklungsmaßnahmen konnte
zwischen 2028 und 2040 trotz der die konsolidier te Bilanzsumme der
Unwägbarkeiten in Verbindung mit der DEPFA BANK plc von ca. EUR 49 Mrd.
,0
C OVID-19-Pandemie erfolgreich zu für zum Zeitpunkt der Übernahme im Jahr
2
14
die FMS-WM vorteilhaften Bedingun- 2014 bis zum 31. Dezember 2020 um
gen aufgelöst werden. ca. 94 % auf unter EUR 3 Mrd. signifi-
– 60 % – 81 % –97 %
kant reduziert werden.
Seit März 2020 zeigt die COVID-19-Pan-
demie Auswirkungen auf die gesamt- D E PFA - G R U PPE
,5
56
wirtschaftliche Entwicklung weltweit, BIL ANZSUMME
was auch zu Ratingherabstufungen
,7
( IN EUR MRD. ZUM JAHRESENDE )
25
im Portfolio der FMS-WM geführt hat.
0
9
8,
4,
2
0,
Dennoch ist das Portfolio nicht von
,5
einem deutlichen Anstieg von Kredit
48
2010 2020 2010 2020 2010 2020
ausfällen bzw. er forderlichen Stun- Investment Non-Investment Default
Grade Grade
dungsmaßnahmen betroffen. Der Anteil
,7
36
an Investment-Grade-Finanzierungen
,6
beträgt 92 % und ist damit unverändert
auf einem hohen Niveau. Bei einem Alle für die wertmaximierende Abwick- 27
,6
18
,4
Großteil der Kreditnehmer und Emit- lung der im Jahr 2014 übernommenen
15
tenten von Wertpapieren im Portfolio DEPFA-Gruppe identifizier ten Wer t
9
8,
der FMS-WM handelt es sich um Staa- hebel konnten bis zum Jahresende
5
2,
ten, Regionen, Städte, Anstalten des 2020 durch die FMS-WM realisier t
öf fentlichen Rechts und staatsnahe werden.
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Unternehmen. Darüber hinaus liegen
die noch im Portfolio befindlichen Pro- Indem die FMS-WM am Markt erwor-
jektfinanzierungen überwiegend nicht bene Schuldtitel von Gesellschaften Daneben wurde die Refinanzierungs-
in den durch die COVID-19-Pandemie der DEPFA-Gruppe an diese veräu- struktur der DEPFA-Gruppe seit der
negativ betroffenen Branchen. ßer t und im Gegenzug Vermögens- Übernahme durch die FMS-WM opti-
wer te mit einem Nominalvolumen miert. Bestehende Kündigungsrechte
von EUR 11,8 Mrd. von Gesellschaf- ko n nte n au sg e nu t z t we rd e n, u m
ten der DEPFA-Gruppe übernommen teure Refinanzierungsinstrumente der
hat, konnte der Abbau der Portfolien DEPFA-Gruppe gegenüber Dritten zu
inklusive des Derivateportfolios und beenden und im Gegenzug günsti-
damit einhergehend die Reduk tion gere Refinanzierungsmittel durch die
der Bilanzsummen von Gesellschaften FMS-WM bereitzustellen.
der DEPFA-Gruppe deutlich vorange-
trieben werden. 2020 wurde parallel
zu dem im Sommer gestarteten Ver-
kaufsprozess für die DEPFA-Gruppe
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Schließlich gelang es, die Organisati- Seit der Übernahme der DEPFA- Kostengünstige
onsstruktur der DEPFA-Gruppe durch Gruppe hat die FMS-WM mit den erziel- Refinanzierung
die Schließung ausländischer Nieder- ten Ergebnissen die eigenen Erwartun-
lassungen, Beteiligungsgesellschaften gen deutlich übertroffen. Die positiven
und lizensierter Tochteru nternehmen Effekte aus dem am Markt erfolgten Die FMS-WM verfügt dank der statuari-
deutlich zu verschlanken und Syner- Ankauf der von Gesellschaf ten der schen Verlustausgleichspflicht und der
gien mit der FMS-WM und der FMS-SG DEPFA-Gruppe emittier ten Hybrid- explizit bestehenden direkten Garantie
zu nutzen. Dies führte zu einer konti- kapitalanleihen sowie die im Dezem- des Sondervermögen Finanzmarktsta-
nuierlichen Kostenreduk tion in der ber 2020 erfolgte Dividendenzahlung bilisierungsfonds (FMS) weiterhin über
DEPFA-Gruppe. Mit der DEPFA Inter- in Höhe von EUR 150 Mio. unterstrei- die jeweils höchsten Bonitätseinstu
national S.A. in Luxemburg konnte im chen die Erfolge der Abwicklungsstra- fungen der Ratingagenturen Standard
Geschäftsjahr 2020 die letzte auslän- tegie. Allein mit den Ergebnisbeiträgen & Poor’s und Moody’s.
dische Beteiligung der irischen DEPFA- aus den Hybridkapitaltransaktionen in
Gruppe liquidiert werden. Höhe von EUR 377 Mio. konnte die
Anfangsinvestition bis zum Jahres- FÄ L L I G K E I T E N D E R
ende 2020 überkompensiert werden. AU SS T E H E N D E N
Abwicklung der DEPFA- Zusätzlich erhöhen sich die Zinser- K A PI TA L M A R K T E M I S S I O N E N
Gruppe war vorteilhaft träge der FMS-WM durch die aus dem ( IN EUR MRD. GEGENWERT )
Bestand der DEPFA-Gruppe erworbe-
,6
nen Vermögenswerte.
18
Am 15. Februar 2021 hat die FMS-WM
mit der BAWAG P.S.K. AG einen Ver- Mit dem erzielten Ergebnis hat sich
trag über den Verkauf der 100-pro- bestätigt, dass die Abwicklung der
,7
,2
10
zentigen Beteiligung an der DEPFA DEPFA-Gruppe durch die FMS-WM
10
BANK plc geschlossen. Damit hat die gegenüber der 2014 nicht durchge-
FMS-WM ein im vergangenen Som- führten Privatisierung vorteilhaft war.
7
mer initiiertes breites Bieterverfahren
3,
1
2,
6
erfolgreich abgeschlossen. Die Trans-
1,
aktion steht unter dem Vorbehalt auf-
sichts- und gegebenenfalls kar tell- 2020 2021 2022 2023 2024 Nach
2024
rechtlicher Genehmigungen.
Seit Januar 2019 refinanziert sich die
FMS-WM längerfristig in Euro durch
Mittelaufnahmen über den FMS. Im
Geschäftsjahr 2020 hat die FMS-WM
Refinanzierungsmittel in Höhe von
EUR 30 Mrd. vom FMS bezogen. Der
Refinanzierungsrahmen über den FMS
wurde Ende 2020 von EUR 30 Mrd.
auf EUR 60 Mrd. erhöht. Im ersten
Quartal 2021 hat die FMS-WM bereits
EUR 8,7 Mrd. an Refinanzierungs
mitteln über den FMS aufgenommen.
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Die langfristige Ref inanzierung in zur Abbildung neuer Marktstandards Damit liegen die Allgemeinen Ver-
Fremdwährungen (insbesondere in und prozessuale Optionen zur Tran- waltungsaufwendungen wie auch im
USD und GBP) sowie die kurzfristige sition des Bestandsgeschäfts auf die Vorjahr weiterhin deutlich unter den
Geldmark trefinanzierung stellt die neuen Referenzzinssätze definiert. laufenden Erträge aus dem Portfolio.
FMS-WM weiterhin eigenständig sicher.
Im Geschäftsjahr 2020 wurden wei-
I m G e s c h ä f t s j a h r 20 20 h a t d i e Bewir tschaf tung des tere Maßnahmen zur Anpassung des
FMS-WM die Geldmarktrefinanzierung Betriebsmodells der FMS-WM umge-
Por tfolios
in USD erfolgreich auf ein US Com- setzt. Das Ziel bleibt es, die Komple-
mercial Paper-Programm umgestellt. xität des Portfolios zu reduzieren, um
Der operative Aufwand und die damit Die Allgemeinen Verwaltungsaufwen- die Auf wendungen für Risiken und
verbundenen Kosten konnten durch dungen gingen im Vergleich zum Vor- die Verwaltung in einem angepassten
diese Maßnahme weiter reduziert wer- jahr unter anderem wegen Einsparun- Betriebsmodell über den Abwicklungs-
den. Von den Ratingagenturen erhielt gen in der Portfoliobewirtschaftung um zeitraum signifikant zu senken und den
das Programm die höchste Bonität und 3 % auf EUR 134 Mio. zurück. Optionenraum für die weitere Bewirt-
umfasste am 31. Dezember 2020 ein schaftung des Portfolios zu erweitern.
Volumen von USD 16,3 Mrd.
ZINSÜBERSCHUSS UND Im Segment „Commercial Real Estate“
Im Zuge der Überarbeitung der Refe- PR OV I S I O N S E R G E B N I S V S . verbleiben zum 31. Dezember 2020
renz zinssätze für variabel verzins V E R WA LT U N G S AU F WA N D noch fünf Kredite mit einem Nominal-
liche Finanzinstrumente („Benchmark- ( IN EUR MIO. ) volumen von EUR 0,3 Mrd. Die für die-
Reform“) hat die FMS-WM im Januar Zinsüberschuss und
ses Segment notwendigen IT-Systeme
2019 ein Projekt „Post-IBOR“ etabliert, Provisionsergebnis können nun abgeschaltet und damit
8
81
in dem die ökonomischen und juristi- Kosten eingespart werden. Darüber
6
72
7
1
61
69
schen Herausforderungen der Bench- hinaus wurden die Servicing-Prozesse
4
60
2
mark-Reform systematisch analysiert vereinfacht, indem die Bewirtschaftung
58
3
53
und abgearbeitet werden. Im Jahr 2020 der verbleibenden CRE-Engagements
lag der Schwerpunkt der Tätigkeiten
8
innerhalb des Segments „Infrastruc-
2
8
34
4
35
33
33
7
0
32
32
auf der Anpassung der Diskontierung ture“ erfolgt.
*
9
5
12
24
0
21
für EUR-Collateral im bilateralen Deri-
5
17
3
4
8
4
15
14
13
13
*
60
vategeschäft der FMS-WM sowie auf Allgemeine Die FMS-WM hat im Geschäf tsjahr
Verwaltungsaufwendungen
der Steuerung dieses Prozesses für die 2020 zudem ein öffentliches Ausschrei-
sich über den Vertragspartner Bundes- 2010* 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
bungsverfahren für die IT-Auslagerun-
republik Deutschland, vertreten durch gen gestartet. Mit dem weiter voran-
*Rumpfgeschäftsjahr
die Finanzagentur, im Derivateclea- schreitenden Portfolioabbau ist eine
ring bei der Eurex Clearing AG befind- Flexibilisierung der IT-Kosten sowie
lichen Derivate. Darüber hinaus wur- Der Saldo aus Zinsüberschuss und der Wechsel zu einem dynamischeren
den notwendige Anpassungen, z. B. an d e m P rov i s i o n s e r g e b n i s e r h ö h te und agileren IT-Betriebsmodell erfor-
Emissionsprospekten, vorgenommen. sich im Vergleich zum Vorjahr auf derlich. Die FMS-WM verfolgt das Ziel
Das Bestandspor tfolio wird laufend EUR 327 Mio. (Vj. EUR 320 Mio.) und einer Neuordnung der IT-Auslagerun-
bezüglich der Implikationen und den die Erträge aus Anteilen an verbunde- gen unter Berücksichtigung zukunfts-
Handlungsnotwendigkeiten analysiert. nen Unternehmen reduzierten sich auf fähiger Dienstleistungsschnitte, sowie
Zudem werden technische Lösungen EUR 27 Mio. (Vj. EUR 49 Mio.). eine Reduktion und Flexibilisierung der
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B E T E I L I G U N G S S T R U K T U R D E R F M S -W M
Bereits abgewickelte Beteiligungsstruktur seit Oktober 2010 Beteiligungsstruktur per 31. Dezember 2020
Verwaltungsaufwendungen. Dazu trägt Daneben wurden im Geschäf tsjahr Auslaufen der Servicing-Tätigkeiten in
auch die weitere Vereinfachung der 2020 die Maßnahmen zur Vereinfa- Bezug auf das US-Portfolio oder deren
Applikationslandschaft bei. Der Auftrag chung der Unternehmenssteuerung Transfer auf die anderen Standorte der
soll an Dienstleister vergeben werden, und zur Optimierung der Organisati- FMS-SG in Dublin und Unterschleiß-
die die Bereitstellung, den Betrieb und onsstruktur der FMS-WM sowie der heim vor. So werden exemplarisch die
die Betreuung von IT-Infrastruktur und FMS-SG weiter detailliert und deren durch das Finance-Team in New York
IT-Applikationen für einen reibungs- Umsetzung begonnen. Dies betrif f t erbrachten Tätigkeiten bereits 2021
losen Geschäftsbetrieb der FMS-WM beispielsweise die Arbeiten zur mit- beendet und die verbleibenden Aufga-
sowie der FMS-SG sicherstellen. Die telfristigen Beendigung des operati- ben auf den Standort in Unterschleiß-
zeitliche Planung der FMS-WM sieht ven Betriebs der Niederlassung der heim transferiert.
vor, das Vergabeverfahren bis Okto- FMS-SG in New York bis Ende 2022
ber 2021 abzuschließen. mit endgültiger rechtlicher Schließung
bis Mitte 2023. Der zugrundeliegende
Schließungsplan sieht das sukzessive
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Seit der Gründung der FMS-SG hat Vorangegangen war im Jahr 2019 der Mitarbeiterinnen und
sich deren Mitarbeiterzahl gegenüber Verkauf eines Grundstücks, bei dem Mitarbeiter
der Zeit des abgeschlossenen Per- die WH-Erste KG und die FMS-WM ihre
sonalaufbaus um mehr als ein Drittel wertmaximierende Strategie in jahre-
verringert. Angelehnt an die Reduzie- langen Verhandlungen am Ende erfolg- Zum 31. Dezember 2020 waren bei der
rung der Anzahl der Vorstände in der reich umsetzen konnten. FMS-WM 104 und bei der FMS-SG 283
FMS-WM von drei auf zwei Vorstands- Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter tätig.
mitglieder im Jahr 2019 wird auch die Des Weiteren konnten im Geschäfts- Die hohe Leistungsfähigkeit jedes und
Geschäftsführung der FMS-SG im Jahr jahr 2020 drei britische Tochte r jeder Einzelnen hat auch im Geschäfts-
2021 auf zwei Personen verkleinert. gesellschaften der Flint Nominees Ltd. jahr 2020 entscheidend zum Fortschritt
(„Flint Ltd.“) sowie eine amerikanische bei der Erfüllung unseres Abwicklungs-
Verbunden mit dem voranschreitenden Tochterg esellschaf t der Hypo Real auftrags beigetragen.
Portfolioabbau ist auch die Abwicklung Estate Capital Corporation („HRECC“)
der von der HRE-Gruppe übernomme- liquidiert werden. Flint Ltd. und HRECC Mit dem strategischen Ziel, auch künf-
nen Beteiligungsstrukturen und damit waren seit 2010 vor allem mit der tig einen operativ stabilen Betrieb für
eine Vereinfachung der Organisations- Abwicklung von Bestandsgeschäft im die FMS-WM sicherzustellen, haben
struktur der FMS-WM. Am 01. Okto- Segment „Commercial Real Estate“ wir uns weiter intensiv beschäf tigt.
ber 2010 hatte die FMS-WM ursprüng- beschäftigt. Parallel zur Abwicklung Die Endlichkeit des Abwicklungsauf-
lich 24 Beteiligungen übernommen. Auf der Finanzierungen im Segment „Com- trags, mit der wir offen und transpa-
Grund von diversen Rettungse rwerben mercial Real Estate“ trieb die FMS-WM rent umgehen, erfordert es, dass wir
und Restruk turierungen sowie dem auch die Abwicklung der entsprechen- uns neben der Gewinnung vor allem
Er werb der DEPFA-Gruppe war die den Beteiligungsg esellschaften erfolg- mit der Bindung unserer qualifizierten
FMS-WM seit ihrer Gründung direkt reich voran. Die konkreten Vorbereitun- und motivierten Mitarbeiterinnen und
oder indirekt an insgesamt 56 Gesell- gen, auch die Flint Ltd. und die HRECC Mitarbeiter beschäftigen.
schaften in verschiedenen Jurisdiktio- zu liquidieren, sind bereits getroffen
nen, zumeist als Mehrheitseigentümer, worden. Bereits zu Jahresbeginn 2020 hat
beteiligt. Im abgelaufenen Geschäfts- die FMS-WM ein Konzept für m obiles
jahr 2020 konnte die Anzahl der Beteili- Arbeiten eingeführt und seit März 2020
gungen von 16 auf acht weiter deutlich befinden wir uns, bedingt durch die
reduziert werden. So erfolgte beispiels- COVID-19-Pandemie, in einem stabi-
weise die Anwachsung der WH-Erste len Remote-Modus.
Grundstücks GmbH & Co. KG („WH-
Erste KG“), einer deutschen Betei-
ligungsgesellschaf t für gewerbliche
Immobilien und Grundstücke, auf
die FMS-WM, wobei stille Reser ven
in Höhe von EUR 45 Mio. durch die
FMS-WM realisiert werden konnten.
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Geprägt von gegenseitigem Vertrauen Der offene Austausch zwischen Vor- Auch unsere Arbeitgebermarke „Ein-
und Raum zur Eigenverantwor tlich- stand, den Führungskräften und unse- zigartig. Endlich. Echt.“ haben wir im
keit unterstützen wir die individuelle ren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern Jahr 2020 über verschiedene Kommu-
Arbeitsgestaltung und fördern damit genießt bei uns einen sehr hohen Stel- nikationskanäle transportiert und ins-
die Vereinbarkeit von Familie und lenwert. Deshalb haben wir im Jahr besondere unseren Auf tritt auf den
Beruf. Das Jahr 2020 war aufgrund 2020 ein modernes Feedback-Konzept Karriereplattformen ausgebaut. Eine
der COVID-19-Pandemie besonders bei der FMS-WM eingeführt. Bestand- starke Visibilität als transparentes und
auch für die Eltern unter unseren Mit- teil sind unterschiedliche Feedback- offenes öffentliches Unternehmen mit
arbeiterinnen und Mitarbeitern her- Formate wie Instant-Feedback und anspruchsvollen und herausfordernden
ausfordernd. Umso wertschätzender das jährliche Entwicklungsgespräch. Aufgaben sowie einem außergewöhnli-
wurde in dieser Lage unser Kinderbe- Im Fokus steht die individuelle Entwick- chen, aber auch endlichen Auftrag ist
treuungsprogramm in den Sommer- lung, aber auch das aktive Mitgestalten essentiell beim Wettbewerb um quali-
ferien empfunden, das belegen die der Zusammenarbeit. fizierte und motivierte Bewerberinnen
hohe Nachfrage und die sehr positi- und Bewerber.
ven Rückmeldungen.
Operativer Betrieb trotz Die gestiegene Resonanz und zahl-
Das bereits bestehende vielfältige COVID-19-Pandemie stabil reiche positive Rückmeldungen von
Angebot für unsere Mitarbeiterinnen und ohne Einschränkungen Bewerberinnen und Bewerbern sowie
und Mitarbeiter haben wir im Jahr unserer Mitarbeiterinnen und Mitar-
2020 bedar fsgerecht weiterent wi- beiter bestätigen unsere Glaubwür-
ckelt und ergänzt. Exemplarisch hier- Wir als Vorstand verstehen uns als Teil digkeit als attraktiver und moderner
für ist das speziell ausgerichtete Pro- des FMS-WM-Teams. In unserer täg- Arbeitg eber. Zusätzlicher Beleg war im
gramm zur Förderung der betrieblichen lichen Arbeit begegnen wir uns auf November 2020 die Auszeichnung als
Gesundheit, im Rahmen dessen eine Augenhöhe, mit Glaubwürdigkeit und Gewinner des HR Excellence Awards in
Vielzahl an virtuellen Formaten rund Respekt. Auf diese Weise haben wir der Kategorie „KMU Change Manage-
um die Themen Arbeitsplatzgestal- uns seit 2020 auch dem Thema Agilität ment“, bei der das aktive Mitwirken
tung, Bewegung und Ernährung ange- gewidmet, uns Methodenwissen ange- unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbei-
boten wurden. Bei der Ausgestaltung eignet und erste Pilotprojekte nach ter an dem Projekt „LIKE“ zum Kultur
und der Umsetzung der Angebote wir- dem agilen Ansatz durchgeführt. Für wandel bei der FMS-WM prämier t
ken unsere Mitarbeiterinnen und Mitar- die weitere Erfüllung des Abwicklungs- wurde.
beiter aktiv mit. auftrags und die anstehenden Verän-
derungsprozesse für das Erreichen
des mittelfristigen Zielbildes wird die
FMS-WM als Organisation flexibel und
anpassungsfähig sein müssen, deshalb
starten wir im Jahr 2021 gemeinsam
mit der FMS-SG ein Projekt zur agilen
Transformation.
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Ausblick vereinfachten Portfolio der Optionen- Bis zum Zeitpunkt des Closings werden
raum für die weitere Bewirtschaftung sämtliche seitens der FMS-WM zur Ver-
Die FMS-WM beschäftigt sich inten- erweitert werden. Dies beinhaltet auch fügung gestellten Refinanzierungslinien
siv mit den bleibenden Herausforde- die Option, die Bearbeitung des Port- für die DEPFA-Gruppe beendet.
rungen an die Abwicklungsarbeit. Im folios auf Dritte zu übertragen, sollten
Fokus bleibt weiter das mittelfristige die Kosten im Eigenbetrieb zu hoch Beim Ausblick auf das Geschäftsjahr
Zielbild, welches eine ausgewogene werden oder die operative Stabilität 2021 bleiben wir angesichts der weiter-
Balance zwischen einem erforderlichen der FMS-WM nicht mehr gewährleistet hin unsicheren Wirtschaftslage im Zuge
(Risiko-)Management, einem stabilen werden können. der COVID-19-Pandemie und ihren
operativen Betrieb und einer kosten- Folgen zurückhaltend. Als Resultat
günstigen Bewirtschaftung des Port- Mit dem erfolgreichen Abschluss des des fortschreitenden Portfolioabbaus
folios gewährleisten soll. Vertrages zum Verkauf der Anteile an erwarten wir einen weiteren Rückgang
der DEPFA BANK plc im Februar 2021 der laufenden Erträge aus dem Port-
Trotz der herausfordernden Situation konnte die FMS-WM einen weiteren folio. Die FMS-WM erwartet für das
infolge der Auswirkungen der COVID- signifikanten Meilenstein der erfolg- Geschäf tsjahr 2021 ein mindestens
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P andemie auf die gesamt wir t- reichen Abwicklungsarbeit erreichen. ausgeglichenes Ergebnis der normalen
schaftliche Entwicklung haben wir auch Gleichzeitig konnten mit den seit der Geschäftstätigkeit. Im bisherigen Ver-
im Geschäftsjahr 2020 Maßnahmen Übernahme der DEPFA-Gruppe erziel- lauf des Geschäftsjahres 2021 ergaben
zur Anpassung des Betriebsmodells ten Wertbeiträgen die eigenen Erwar- sich keine Entwicklungen, die diesen
der FMS-WM detaillieren und umset- tungen deutlich über trof fen werden Prognosen entgegenstehen.
zen sowie weitere Maßnahmen initiie- und es hat sich bestätigt, dass die
ren können. Diesen Prozess werden Abwicklung der DEPFA-Gruppe durch
wir auch im Jahr 2021 weiter konse- die FMS-WM gegenüber der 2014 nicht
quent verfolgen. Voraussetzung für die durchgeführten Privatisierung vorteil-
erfolgreiche Anpassung des Betriebs- haft gewesen ist.
modells bleibt die sukzessive Reduzie-
rung der Komplexität des Portfolios, Der Vollzug der Verkaufstransaktion
damit die Aufwendungen für Risiken steht unter dem Vorbehalt aufsichts-
und die Verwaltung über den Abwick- rechtlicher und gegebenenfalls kartell-
lungszeitraum signifikant gesenkt wer- rechtlicher Genehmigungen, so dass
den können. Außerdem soll mit einem bis zum Closing üblicherweise meh-
rere Monate vergehen werden. In die-
sem Zeitraum arbeiten die FMS-WM,
die DEPFA-Gruppe sowie der K äufer
an der Vorbereitung des Closings.
Dazu gehört eine weitere Entflechtung
der DEPFA-Gruppe von der FMS-WM
und ihrer Tochtergesellschaft FMS-SG.
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