Geschäftsbericht 2020 - Wir schauen genau hin. Nur so können wir im Interesse all unserer Genossenschaftsmitglieder nachhaltig erfolgreich sein ...
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Geschäftsbericht 2020 Wir schauen genau hin. Nur so können wir im Interesse all unserer Genossenschaftsmitglieder nachhaltig erfolgreich sein.
Inhalt Editorial 3 Verantwortungsvoll nachhaltig 4 Vorausschauend Verantwortung übernehmen 6 Unser Wahljahr 2020 7 Ein aussergewöhnliches Anlagejahr 8 Asga in Zahlen 10 Jahresrechnung 2020 12 Anhang zur Jahresrechnung 2020 17 Bericht der Revisionsstelle 30 Bericht des Pensionskassenexperten 32 Asga auf einen Blick 34
Editorial
«Um klar zu sehen, genügt oft
ein Wechsel der Blickrichtung.»
Antoine de Saint-Exupéry
Wir suchen den Durchblick. Denn genau hinschauen
lohnt sich. Als eine der grössten Pensionskassen der
Schweiz verhalten wir uns verantwortungsvoll und
nachhaltig. Das ist in unserem Interesse. Und im
Interesse all unserer Mitglieder und Versicherten.
Als Investorin mit einem hohen Anlagevolumen hält
uns die Gesellschaft immer wieder mal den Spiegel
vor. Klar, meistens gefällt uns, was wir sehen. Aber
nur der kritische Blick bringt uns auch wirklich weiter.
Darum handeln wir nach transparenten und zeit
gemässen Vorgaben – zum Beispiel mit unserer
verpflichtenden Nachhaltigkeitspolitik.
Wir behalten unseren Weg im Auge. Denn nur, wenn
wir unsere Genossenschaft auf lange Sicht in der
Balance halten, sind wir eine verlässliche Partnerin.
Unsere versicherungstechnischen Parameter haben
wir im Griff. So sind wir nachhaltig stabil.
Geschäftsbericht 2020 3
Vorwort
Verantwortungsvoll
nachhaltig
Unser Jahr wurde stark von der Coronapandemie
geprägt. Als verantwortungsbewusste Pensionskasse
haben wir jedoch nie das grosse Ganze aus den
Augen verloren.
Das Geschäftsjahr 2020 war aufgrund der sich in
Wellen ausbreitenden Coronapandemie ein unbestrit-
ten sehr herausforderndes Jahr und hat uns alle in
verschiedenen Bereichen zum reflexartigen Handeln
gezwungen. Etwa bei der digitalen Antwort auf das
verordnete Begegnungsverbot oder bei der umge-
henden Ausbalancierung unseres Anlageportfolios im
Zuge der rasanten und tiefgreifenden Kurskorrektu-
ren im März 2020. Reflexartig handeln kann aber nur,
wer sich mit solchen Themen vorgängig beschäftigt
und dadurch Antworten auf mögliche Szenarien best-
möglich vorbereitet hat.
Nachhaltigkeit ernst nehmen
Ein weiteres Thema, das aufgrund der immensen
Medienpräsenz auch zum reflexartigen Handeln ein-
geladen hätte, ist die mit hoher Geschwindigkeit an Stefan Bodmer, Verwaltungsratspräsident
Interesse gewinnende Frage der Nachhaltigkeit im
Anlagebereich. Sicherlich gut beraten ist, wer ge-
rade in diesem Bereich den medialen Verlockungen ma Nachhaltigkeit verfügen wir heute über eine breit
widerstehen konnte und den eingeschlagenen strate- abgestützte Nachhaltigkeitspolitik, die sich in schritt-
gischen Weg überlegt weitergegangen ist. Einen ak- weiser Umsetzung befindet. Orientierungspunkte
tuellen Trend beim Anlegen zum Freund zu machen, unserer Nachhaltigkeitspolitik sind die gemeinsame
bereitet aus Erfahrung leider selten Freude. Dabei Wertebasis von Geschäftsleitung und Verwaltungsrat
ist unbestritten, dass die Nachhaltigkeit in unserer sowie die Überzeugung, dass die Umsetzung letztlich
Anlagetätigkeit an Bedeutung und an Interesse bei ein Instrument des Risikomanagements mit langfristi-
unseren Versicherten gewonnen hat. Das Thema wird ger Ausrichtung ist. Wenn ich von Risikomanagement
keine Modeerscheinung bleiben. Das Thema ist defi- schreibe, so stehen der Schutz der Reputation der
nitiv gekommen, um zu bleiben. Davon zeugen auch Asga als verantwortungsvolles Unternehmen sowie
die Ende 2020 zur Abstimmung gebrachten Volks der Schutz der Renditeerzielung mit vertretbaren
initiativen «Für verantwortungsvolle Unternehmen – Risiken im Vordergrund. Lassen Sie mich den Punkt
zum Schutz von Mensch und Umwelt» – geläufig als «Renditeerzielung mit vertretbaren Risiken» noch
«Konzerninitiative» – sowie die Volksinitiative «Für etwas beschreiben. In Diskussionen wird Nachhal-
ein Verbot der Finanzierung von Kriegsmaterialpro- tigkeit mittlerweile so breit gefasst, dass dadurch
duzenten». zunehmend in Aktien von weniger Unternehmen
investiert werden könnte, was zu einer weniger brei-
Transparent agieren ten Diversifikation unserer Anlagen, damit zu einem
Auch dank verschiedenen Hinweisen unserer Dele- steigenden Abweichungsrisiko (Tracking Error) ge-
gierten und Versicherten sowie dem Interesse der genüber dem breiten Markt und gleichzeitig zu hö-
Asga an einer transparenten Handhabung beim The- heren Kosten in der Umsetzung führen würde. Damit
4Vorwort
würden wir Gefahr laufen, dass wir in ungenügend unseren Beitrag zur Realisierung der Ambitionen des
diversifizierte Portfolios investieren würden, was Pariser Klimaabkommens transparent zu leisten. Und
unseren gesetzlichen Auftrag der Renditeerzielung auch hier werden wir bei der Evaluation von mögli-
zugunsten unserer Versicherten gefährden könnte. In chen Massnahmen gleichzeitig die Auswirkungen auf
der Vermögensverwaltung geht es stets darum, für das finanzielle Risiko und die Kosten der Vermögens-
höhere Risiken auch angemessen in Form von Rendi- verwaltung miteinbeziehen.
te entschädigt zu werden. Diversifikation von Anlagen In der nachhaltigen Anlagetätigkeit und vor allem in
ist an den Finanzmärkten vermutlich das einzige Gut, der Umsetzung hilft uns natürlich, dass wir im Rah-
das ohne oder zu sehr geringen Kosten zu haben ist. men unserer Anlagestrategie auch künftig auf die An-
Im Umkehrschluss bedeutet dies: Das Risiko ungenü- lagekategorie Rohstoffe verzichten und das Ausmass
gender Diversifikation in den Anlagen wird durch die intransparenter Anlagekategorien über den Ausstieg
Finanzmärkte nicht langfristig entschädigt. aus den Hedge Funds verringert haben.
Evaluieren und planen Finanziell weiterhin im Gleichgewicht
Ohne im Kontext der Nachhaltigkeit unserer Anlagen Dem strategischen Pfad gefolgt ist schliesslich auch
im abgelaufenen Jahr reflexartig reagiert zu haben, die periodisch erforderliche Abstimmung unserer
fühlen wir uns unverändert komfortabel mit der Um- Verpflichtungen auf der Passivseite der Bilanz mit
setzung unserer Nachhaltigkeitspolitik. Sie folgt einer den Möglichkeiten, diese über unsere Anlagestrategie
stringenten, langfristigen Logik. So gelang es uns über einen mittleren Zeithorizont zuverlässig zu finan-
2020, die Ausschlussliste des Schweizer Vereins für zieren. Das Resultat der Asset-and-Liability-Analyse
verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK) in ist neben der Reduktion von Umwandlungssatz und
unseren Vermögensanlagen wie geplant umzusetzen; technischem Zins die leichte Erhöhung unserer Risi-
dies ohne Renditeeinbusse und mit nicht spürbar hö- kobereitschaft auf der Anlageseite. Die Umsetzung
heren Risiken oder Kosten. Wir werden ab 1. Januar der neuen Anlagestrategie erfolgt bis Ende 2022.
2021 unsere Stimmrechte auch bei den grössten 300 Unter Berücksichtigung der Reduktion des Umwand-
Unternehmen im Ausland sowie bei jenen Firmen, mit lungssatzes auf 5,2 % bis 2025 benötigen wir für die
denen wir im Dialog stehen, im Interesse nachhalti- Reduktion des technischen Zinssatzes auf 1,75 % im
gen Wirtschaftens wahrnehmen. Wir beabsichtigen laufenden Jahr zur Deckung der Umwandlungssatz-
zudem, in ausgewählten Anlageklassen unsere Klima verluste zusätzliche Rückstellungen von rund 390
risiken jährlich zu messen, und evaluieren derzeit Millionen Schweizer Franken. Der aktuelle Deckungs-
sorgfältig Möglichkeiten zur Verringerung der nega grad wird dadurch um geschätzt 2,25 % im laufenden
tiven Klimaauswirkungen unserer Anlagetätigkeit Jahr belastet. Mehr zum Bilanzstrukturmanagement
sowie der Risiken der Klimaerwärmung auf unser und zum angepassten Beteiligungsmodell erfahren
Anlageportfolio. Eine wichtige Zielsetzung dabei ist, Sie im Artikel von Sergio Bortolin.
«Das Thema Nachhaltigkeit ist
gekommen, um zu bleiben.»
Geschäftsbericht 2020 5Vorwort
Vorausschauend
Verantwortung übernehmen
Das Jahr 2020 wird uns immer in Erinnerung bleiben.
Es ist das Jahr, in dem wir lernen mussten, dass wir nicht
alles steuern und beeinflussen können.
Die gemachten Erfahrungen haben uns gezeigt,
dass es deshalb umso mehr die Pflicht der Asga
Pensionskasse ist, alles, was in irgendeiner Form
möglich ist, zu planen und in die richtigen Bahnen
zu lenken. Deshalb haben wir uns im vergangenen
Jahr intensiv mit dem Bilanzstrukturmanagement
– besser bekannt als ALM-Studie – beschäftigt. Da-
bei stimmen wir die Fälligkeitsstruktur der aktiven
und passiven Bilanzpositionen aufeinander ab. Ein
Ergebnis davon: Wir sorgen in der strategischen Ver-
mögensveranlagung für noch mehr Diversifikation.
Und aufgrund der zu erwartenden Rendite haben wir
entschieden, den Umwandlungssatz nach 2022 wei-
terhin um 0,2 % pro Jahr anzupassen, bis er 2025 auf
5,2 % zu liegen kommen wird. Ende 2021 werden wir
auch unsere technischen Grundlagen der Situation
anpassen und den technischen Zins von 2,5 % auf Sergio Bortolin, Geschäftsführer
1,75 % senken. Mit diesen Massnahmen ist unsere
Genossenschaft auf die Pensionierungswelle der
Babyboomergeneration vorbereitet und wird auf eine tizipieren auch diese Rentnerinnen und Rentner am
langfristige Stabilität ausgerichtet. Genossenschaftsertrag.
Gleichzeitig passen wir unser Beteiligungsmodell an, Es lässt sich nicht wegdiskutieren: Wir müssen dem
indem wir unsere Versicherten anhand verschiedener langfristig sinkenden Renditepotenzial entgegenwir-
Phasen am Erfolg teilhaben lassen. Und das funkti- ken und die nach wie vor leicht steigende Lebenser-
oniert so: Wenn der Deckungsgrad zwischen 100 % wartung in unsere Strategie miteinbeziehen. Unsere
und 112 % liegt, befinden wir uns in einer Aufbaupha- Anpassungen sorgen dafür, dass wir unsere Bilanz im
se und die Verzinsung wird vom Verwaltungsrat unter Gleichgewicht halten, die Umverteilung reduzieren
Berücksichtigung aller relevanten Parameter fest- und so unsere Leistungsversprechen für alle Genera-
gelegt. Liegt der Deckungsgrad zwischen 112 % und tionen halten können.
116 % befinden wir uns im Gleichgewicht – die Spar- Damit machen wir einen weiteren Schritt für eine
guthaben werden konsequent mit 2 % verzinst. Bei nachhaltige 2. Säule. Das entlastet jedoch nicht die
einem Deckungsgrad über 116 % kommen wir in den Politik: Die BVG-Reform wird nun erneut im Parla-
sogenannten Beteiligungsbereich. Hier verzinsen wir ment diskutiert und verhandelt. Es ist von grösster
die Sparguthaben nach einer fixen Formel: 2 % + ¼ * Bedeutung, dass dabei am Schluss ein mehrheitsfä-
(DG –116 %). Ausserdem erhalten im Beteiligungs- higer Vorschlag herausschaut, der auch einer Volks-
bereich diejenigen Rentnerinnen und Rentner eine abstimmung standhalten kann. Nur so können wir
13. Rente, deren im angewendeten Umwandlungssatz endlich unser Sozialversicherungssystem sanieren.
implizierter Zins tiefer als die Beteiligung ist. So par-
6Mitsprache
Unser Wahljahr 2020
Neue Delegierte und neue Verwaltungsräte: Unsere
Mitglieder haben an der Delegiertenversammlung in
Schaffhausen die Weichen für die nächsten vier Jahre
gestellt.
Mitsprache: Als Genossenschaft ist es eine Selbst- mussten wir zudem Urs Frey und Peter Schütz ver-
verständlichkeit, dass unsere Mitglieder das Sagen abschieden. Unseren Delegierten haben wir nach
haben. Denn bei der Asga sind wir alle gleichge- einer intensiven Evaluation zwei Kandidaten zur
stellt. Das zeigt sich am besten an unserer Dele- Wahl vorgeschlagen. Und unsere Delegierten ha-
giertenversammlung. Paritätisch aus je 50 Arbeitge- ben bewiesen, dass sie ihre Aufgabe ernst nehmen.
ber- und Arbeitnehmervertreterinnen und -vertretern Noch vor der Wahl konnte der Verwaltungsrat zu
zusammengesetzt, stellt unsere jährliche Versamm- Voten der anwesenden Delegierten Stellung neh-
lung die Weichen für eine nachhaltige Zukunft unse- men – und schliesslich überzeugen. Und so können
rer Genossenschaft. wir mit Stolz unsere neuen Verwaltungsräte Thomas
So auch im Jahr 2020. Erstmals konnten wir auf- Schoch und Thomas de Courten vorstellen.
grund der coronabedingten Verschiebung unsere
Delegierten und Ersatzdelegierten zu einer sommer- Thomas Schoch, Jahrgang 1970, ist CEO und
lichen Delegiertenversammlung begrüssen. Doch Inhaber der Schoch Vögtli AG in Winterthur. Als
auch die milden Temperaturen konnten nicht darü- Betriebsökonom mit Schwerpunkt Marketing be-
ber hinwegtäuschen, dass sich unsere Delegierten hauptet er sich mit seinem Familienunternehmen
zu einem harten Stück Arbeit zusammengefunden dank Innovation und Qualität im hart umkämpften
hatten: In nicht weniger als sieben Wahlen wurden B2B-Onlinehandel.
zum Beispiel alte und neue Delegierte in der Ver-
sammlung willkommen geheissen. Und auch im Ver- Thomas de Courten, Jahrgang 1966, ist selbststän-
waltungsrat standen Wahlen an. diger Unternehmer und hält verschiedene Verwal-
Arbeitnehmervertreterin Sonja Lendenmann sowie tungsratsmandate inne. Seit 2011 sitzt er für die SVP
Arbeitgebervertreter David Ganz wurden glanzvoll Baselland im Nationalrat und ist Mitglied der Kom-
wiedergewählt. Aufgrund der Amtszeitbeschränkung mission für Soziale Sicherheit und Gesundheit.
«Alle für alle: In unserer Genossenschaft
sind alle Mitglieder gleichgestellt.
Auch was die Mitsprache betrifft.»
Geschäftsbericht 2020 7Kapitalanlagen
Ein aussergewöhnliches
Anlagejahr
Vom Crash zum Allzeithöchststand: Die Corona
pandemie verursacht wahrlich ein aussergewöhnliches
Börsenspektakel.
Nach dem fulminanten Anlagejahr 2019 ging es po- Nachfrage und der vollen Lagerbestände, verursacht
sitiv weiter, und etliche Aktienindizes verzeichneten durch die einbrechende Wirtschaft und den einmali-
in den ersten Wochen Rekordstände. Aufgrund der gen Rückgang der Reisetätigkeit.
Coronapandemie brachen die Aktienbörsen ab Mitte
Februar bis Mitte März jedoch schnell und deutlich Eingriffe der Zentralbanken und Regierungen
ein. Etliche grosse Aktienindizes verloren innerhalb führten zu schneller Erholung
weniger Wochen bis zu einem Drittel ihres Wertes. Der scharfe Konjunktureinbruch rief Notenbanken
und Regierungen global auf den Plan. Mit in dieser
Crash im ersten Quartal verursachte Form und Höhe noch nie dagewesenen Massnahmen
Liquiditätsbedarf wie zahlreichen Zinssenkungen, billionenschweren
Die schnelle und heftige Korrektur brachte einige Konjunkturpaketen und der Bereitstellung von Liqui-
Marktteilnehmer in einen Liquiditätsengpass, und so dität wurde der Realwirtschaft massiv unter die Arme
wurden auch sogenannte krisensichere Anlagen wie gegriffen. Diese Massnahmen wirkten sich auch auf
Gold oder Schweizer Staatsanleihen veräussert, was die Finanzmärkte aus und mündeten in einer schnel-
auch bei diesen Anlagen zu einer Kurskorrektur ge- len Erholung, wobei bei den Aktien bis Jahresende
führt hat. Die Auswirkung der globalen Wirtschaftsre- sogar Allzeithöchststände erreicht wurden.
zession war insbesondere auch an den Rohstoffmärk-
ten gut sichtbar. Im April mussten Käufer von Erdöl Zweite Welle ohne Folgen für die Finanzmärkte
nichts bezahlen, sondern erhielten sogar pro Fass bis In der zweiten Infektionswelle sorgten die Hoffnung
zu 38 US-Dollar. Dies aufgrund der global fehlenden auf eine baldige Verfügbarkeit von mehreren Impf
Kumulierte Rendite 2020
Jan Feb März Apr Mai Juni Juli Aug Sep Okt Nov Dez
8Kapitalanlagen
stoffen und das Ausbleiben von Unruhen aufgrund Schweiz legte um 3,20 % zu. Infrastrukturanlagen
der US-Präsidentschaftswahlen dafür, dass sich die (–1,32 %) verloren primär aufgrund der Wechsel-
Finanzmärkte positiv weiterentwickelten. Beson- kursveränderungen an Wert, wobei Investitionen
ders im November legten die Aktienmärkte mit dem insbesondere im Energiebereich negative Wertanpas-
stärksten Monat seit 1975 deutlich zu. Zu verdanken sungen hinnehmen mussten.
ist diese Entwicklung zu einem grossen Teil den Das Drawdownmanagement-Portfolio verzeichnete
US-Technologiefirmen, die von diesem Umfeld beson- primär wegen Wechselkursveränderungen eine nega-
ders profitieren konnten. Die Anleihenmärkte konnten tive Rendite von –6,18 %.
sich insgesamt gut halten und profitierten teilwei- Die Währungsabsicherung lieferte einen positiven
se sogar von den Zinssenkungen. Der Schweizer Gesamtbeitrag von 2,35 % auf dem Gesamtvermö-
Franken war einmal mehr in einer Krise gefragt und gen.
wertete sich insbesondere gegenüber dem US-Dollar
auf. Einzelne Emerging-Markets-Währungen mussten Überarbeitung Anlagestrategie als Resultat
hingegen eine deutliche Abwertung hinnehmen. der ALM-Analyse
Im Rahmen der gesamtheitlichen ALM-Analyse wurde
Unsere Anlagen im Rückblick die Anlagestrategie hinsichtlich des verfügbaren Risi-
Ein breit diversifiziertes Anlageportfolio und die sys- kobudgets, der Sollrendite und des Diversifikations-
tematische Ausrichtung an der Anlagestrategie haben potenzials überprüft. Basierend auf einem systema-
sich in diesem Jahr besonders bezahlt gemacht. tischen Vorgehen wurde eine Auswahl an möglichen
Dank genügender Liquidität konnte die Asga in der neuen Anlagekategorien analysiert. Daraus resultiert
Korrekturphase durch Zukäufe an den Aktienmärkten die neue Anlagestrategie mit der Erweiterung des
von der anschliessenden Erholung profitieren. Die Anlageuniversums durch Obligationen in Emerging
Anlageperformance nach Kosten betrug 5,21 % und Markets und Hypotheken in Schweizer Franken. Zu-
lag unter der Benchmarkvorgabe von 5,26 %. Den dem erlaubt uns die starke finanzielle Situation, die
grössten Beitrag für das positive Resultat leisteten Aktienquote strategisch leicht zu erhöhen, wobei wir
die kotierten Aktienanlagen: Aktien Schweiz legten den Risikofokus beibehalten.
um 3,18 % und Aktien Ausland um 5,20 % zu. Private
Aktienanlagen hielten sich ebenfalls gut, was sich Stimmrechtsausübung als Instrument zur
im Asga Portfolio zeigte (+3,58 %). Auch Obligati- Erreichung der Nachhaltigkeitsziele
onenanlagen lieferten positive Renditebeiträge. Die Die Ausübung der Stimmrechte und der Dialog mit
Unternehmensanleihen generierten eine Performance den Firmen gehören zu einer der drei Säulen unserer
von +2,45 % und Obligationen in Schweizer Franken Nachhaltigkeitspolitik. Im Verlauf dieses Jahres
von +0,66 %. Bei den Unternehmenskrediten (Loans) haben wir das Recht auf Stimmrechtsausübung –
im Ausland betrug die Ausfallquote im Portfolio unter neben dem gesetzlichen Auftrag, der die Ausübung
1,00 %. Die negative Performance von –4,59 % ist bei Schweizer Unternehmen vorgibt – auf die 300
ausschliesslich auf die Abwertung des US-Dollar zu- grössten ausländischen Aktienbeteiligungen und auf
rückzuführen, der zu einem grossen Teil und separat die mehr als 100 Unternehmen, mit denen wir über
von der Anlagekategorie abgesichert wurde. Für die unsere Mitgliedschaft beim SVVK im Dialog stehen,
Immobilienanlagen war es im Ausland ein herausfor- ausgeweitet. Bei der Ausübung der Stimmrechte
derndes Jahr. So betrug die Portfoliorendite im Aus- werden ESG-Themen nach einer definierten Stimm-
land –1,56 %, wobei auch hier der Währungseinfluss rechtspolitik berücksichtigt, wobei immer die lang-
das Resultat negativ beeinflusste. In der Schweiz fristigen Interessen der Versicherten im Vordergrund
konnten sich hingegen die Immobilien gut halten. Bei stehen. Für 2021 ist als nächster Schritt in der Nach-
den indirekten Anlagen resultierte eine Rendite von haltigkeitspolitik die Erarbeitung einer Klimapolitik
+7,38 %, und das Direktanlageportfolio in Immobilien vorgesehen.
Geschäftsbericht 2020 9Zahlen
Asga
in Zahlen Bilanzsumme in Mio. CHF
Wir geben Einblick. In +1’750
unsere Zahlen und auch 22’000
in alles andere. Denn als 20’800
Genossenschaft bauen 19’600
wir auf Transparenz. 18’400
Und wir halten die Bilanz 17’200
stets in der Balance, 16’000
14’800
zum Beispiel durch
13’600
einen nachhaltigen 12’400
Umwandlungssatz. 11’200
10’000
2016 2017 2018 2019 2020
Die Steigerung der Bilanzsumme 2020
beträgt CHF 1,75 Mia. Das Wachstum
der Bilanzsumme ist mehrheitlich auf das
höhere Vorsorgevermögen zurückzuführen.
Anzahl Versicherte Jahresprämien in Mio. CHF
130’427 1’027
150’000
1’200
120’000 1’000
800
90’000
600
60’000
400
30’000
200
0 0
2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020
Mit einer weiteren Steigerung der Mitglieder- Durch den deutlichen Zuwachs an angeschlos
zahlen um 4’918 Personen auf 130’427 Ver- senen Firmen und somit auch an Versicherten in
sicherte setzte die Asga den positiven Trend den letzten Jahren stieg das Total der Jahres
der letzten Jahre auch 2020 erfolgreich fort. prämien 2020 um CHF 50 Mio.
10Zahlen
Neue Mitgliedfirmen Verwendung der Performance von
+595 5,21 % Umverteilung von den aktiv
Versicherten zu den Rentnern
CHF 82,6 Mio. (0,4 % des
2020 durften wir nicht weniger als Anlageresultates).
595 Firmen im Kreis der Asga
Mitglieder willkommen heissen: Von 1’200
59,0
13’976 im Vorjahr stieg die Anzahl 95,7 23,6
der bei uns angeschlossenen Un- 1’000 91,7
ternehmen auf 14’571.
800 320,5
Mio. CHF
600
1’037,9
400
638,7
200
Verzinsung 0
2,75 %
Einnahmen Verwendung
Technischer Gewinn Überschuss
Nettoanlageerträge Verzinsung (2,75 %)
Der gesetzliche Mindestzinssatz Technischer Zins (2,50 %)
betrug 2020 1,00 %. Für das Technische Rückstellungen
wirtschaftlich erfolgreiche Jahr
(Umwandlungssatz, technischer Zins)
2020 konnten wir das Alterskapital
unserer Aktiven mit 2,75 % Umwandlungssatzverluste
verzinsen.
Vermögensaufteilung in Prozent Drawdownmanagement-Portfolio
des Wertschriftenvermögens 2,8 %
Unser oberstes Ziel ist die Timber & Agriculture Diverse Aktiven
langfristige Sicherung der
0,3 % 0,9 %
Vorsorgegelder unserer Liquidität
Infrastruktur
Versicherten. Dafür gilt es,
3,2 % 4,2 %
die optimale Abstimmung
zwischen Sicherheit und
Rendite zu finden. Unsere Immobilien Ausland Obligationen Schweiz
Anlagestrategie ist nach-
7,2 % 21,4 %
haltig definiert.
Immobilien Schweiz
13,6 %
Unternehmensanleihen
Fremdwährungen
Private Equity
7,6 %
2,9 %
Senior Secured Loans
3,5 %
Aktien Ausland
22,1 % Aktien Schweiz
10,3 %
Geschäftsbericht 2020 11Jahresrechnung
Jahresrechnung
2020
Umsichtig und mit Weitsicht.
Denn nur, wenn wir den Blick für das grosse
Ganze behalten, meistern wir auf dem Weg auch
das Unvorhergesehene.
12Jahresrechnung
Bilanz
mit Vorjahresvergleich (in CHF) Anhang 31.12.2020 31.12.2019
Aktiven
Vermögensanlagen 6.4 21’539’083’334.09 19’771’583’392.24
Übriges Vermögen 7.2 187’246’544.14 203’277’928.52
Forderungen gegenüber Mitgliedern 148’636’959.48 138’337’944.90
Übrige Forderungen / Vermögen 38’609’584.66 64’939’983.62
Aktive Rechnungsabgrenzung 449’339.85 221’129.55
Total Aktiven 6.4 21’726’779’218.08 19’975’082’450.31
Passiven
Verbindlichkeiten 7.3 696’231’990.09 680’378’623.91
Freizügigkeitsleistungen und Renten 532’355’315.38 540’477’736.86
Andere Verbindlichkeiten 49’485’853.06 43’820’489.50
Anlagen Asga Vorsorgestiftung 7.6 114’390’821.65 96’080’397.55
Passive Rechnungsabgrenzung 7.4 7’757’727.25 66’318’133.32
Mitgliederguthaben 293’059’574.44 285’948’404.75
Arbeitgeberbeitragsreserven 6.12 256’368’810.38 247’388’890.26
Gesondertes freies Kapital 5.8 36’690’764.06 38’559’514.49
Nicht-technische Rückstellungen 7.5 4’102’000.00 3’840’000.00
Vorsorgekapitalien und technische Rückstellungen 17’734’367’790.07 16’586’048’240.58
Vorsorgekapital Aktive Versicherte 5.2 12’821’321’075.86 11’989’004’487.47
Vorsorgekapital Rentner 5.4 3’849’979’639.15 3’545’469’541.30
Technische Rückstellungen 5.5 1’063’067’075.06 1’051’574’211.81
Wertschwankungsreserve 5.9 2’305’467’812.71 2’156’186’271.28
Freie Mittel 685’792’323.52 196’362’776.47
Stand zu Beginn der Periode 196’362’776.47 –
Betriebsergebnis 638’711’088.48 1’166’571’831.58
Bildung / Auflösung Wertschwankungsreserve –149’281’541.43 –970’209’055.11
Total Passiven 21’726’779’218.08 19’975’082’450.31
Geschäftsbericht 2020 13Jahresrechnung
Betriebsrechnung
vom 1.1. bis 31.12.2020
mit Vorjahresvergleich (in CHF) Anhang 31.12.2020 31.12.2019
Ordentliche und übrige Beiträge und Einlagen 1’193’046’856.65 1’170’678’620.68
Beiträge Arbeitnehmer 7.1 487’290’368.00 462’940’468.57
Beiträge Arbeitgeber 7.1 566’606’195.41 540’205’293.63
Entnahme aus Arbeitgeberbeitragsreserve
zur Beitragsfinanzierung 6.12 –51’284’910.54 –37’197’001.93
Finanzierung durch Zuschüsse Sicherheitsfonds BVG –8’184’933.30 –7’747’218.55
Einmaleinlagen und Einkaufssummen 130’430’589.21 147’435’479.38
Einlagen in Arbeitgeberbeitragsreserven 6.12 59’993’634.92 57’273’396.83
Zuschüsse Sicherheitsfonds 8’195’912.95 7’768’202.75
Eintrittsleistungen 1’301’958’571.91 1’937’213’402.95
Freizügigkeitseinlagen 1’245’870’582.07 1’859’273’111.76
Einlagen bei Übernahme von Versichertenbeständen 27’521’915.55 47’066’680.08
Einzahlungen WEF-Vorbezüge / Scheidungen 5.2 28’566’074.29 30’873’611.11
Zufluss aus Beiträgen und Eintrittsleistungen 2’495’005’428.56 3’107’892’023.63
Reglementarische Leistungen –564’779’199.51 –546’558’568.31
Altersrenten –195’617’151.66 –175’025’939.11
Hinterlassenenrenten –12’721’748.50 –11’795’779.20
Invalidenrenten –56’792’061.60 –53’463’756.10
Scheidungsrenten –156’823.01 –73’835.20
Kapitalleistungen bei Pensionierung –269’335’391.86 –255’172’405.77
Kapitalleistungen bei Tod und Invalidität –22’450’462.08 –29’847’091.87
Verwendung Personalvorsorgefonds und
Arbeitgeberbeitragsreserven –7’705’560.80 –21’179’761.06
Austrittsleistungen –1’139’846’045.98 –1’183’409’452.71
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt 5.2 –1’089’442’779.39 –1’135’369’800.32
Übergabe von Mitteln bei Abgang
von Versichertenbeständen –4’590’215.84 –8’078’625.46
Vorbezüge WEF / Scheidungen 5.2 –45’813’050.75 –39’961’026.93
Abfluss für Leistungen und Vorbezüge –1’704’625’245.49 –1’729’968’021.02
Auflösung (+) / Bildung (–) Vorsorgekapitalien,
technische Rückstellungen und Mitgliederguthaben –1’155’430’719.18 –1’957’116’677.60
Auflösung (+) / Bildung (–) Vorsorgekapital
Aktive Versicherte –511’847’908.84 –1’029’636’175.47
Auflösung (+) / Bildung (–) Vorsorgekapital Rentner 5.4 –304’510’097.85 –406’600’773.33
Auflösung (+) / Bildung (–) technische Rückstellungen –11’492’863.25 –209’263’987.34
Verzinsung des Sparkapitals 5.2 –320’468’679.55 –301’298’664.95
Auflösung (+) / Bildung (–)
Arbeitgeberbeitragsreserven –8’979’920.12 –21’037’087.13
Auflösung (+) / Bildung (–) freies Kapital Mitglieder 5.8 1’868’750.43 10’720’010.62
14Jahresrechnung
vom 1.1. bis 31.12.2020
mit Vorjahresvergleich (in CHF) Anhang 31.12.2020 31.12.2019
Versicherungsleistungen –6’960’727.20 –6’636’172.00
Versicherungsprämien Risikoprämie –250’000.00 –250’000.00
Beiträge an Sicherheitsfonds –6’710’727.20 –6’386’172.00
Nettoergebnis aus dem Versicherungsteil –372’011’263.31 –585’828’846.99
Nettoergebnis aus Vermögensanlage 1’037’884’511.63 1’778’546’877.82
Ergebnis aus Vermögensanlagen 6.8 1’128’546’892.78 1’877’659’245.55
Verwaltungsaufwand der Vermögensanlagen 6.9 –90’662’381.15 –99’112’367.73
Auflösung (+) / Bildung (–) Nicht-technische
Rückstellungen –262’000.00 –163’000.00
Sonstiger Ertrag 755’054.78 539’346.89
Verwaltungsaufwand 7.7 –27’655’214.62 –26’522’546.14
Allgemeine Verwaltung –15’011’968.17 –14’548’954.86
Marketing und Werbung –694’570.80 –891’297.03
Makler- und Brokertätigkeit –11’608’189.35 –10’716’770.30
Revisionsstelle und Experte für berufliche Vorsorge –252’998.05 –249’542.05
Aufsichtsbehörden –87’488.25 –115’981.90
Ertrags- (+) / Aufwandüberschuss (–) vor
Bildung / Auflösung Wertschwankungsreserve 638’711’088.48 1’166’571’831.58
Bildung / Auflösung Wertschwankungsreserve –149’281’541.43 –970’209’055.11
Bildung / Auflösung freie Mittel 489’429’547.05 196’362’776.47
Geschäftsbericht 2020 1516
Anhang zur
Jahresrechnung
2020
Genau und sorgfältig. So behalten wir auch
das kleinste Detail im Auge.
Geschäftsbericht 2020 17Anhang zur Jahresrechnung
1 Grundlagen und Organisation
1.1 Rechtsform und Zweck Voser Mirjam, Leiterin Finanzen Schweizerischer
Die Asga Pensionskasse Genossenschaft bezweckt die Alters-, und Verlag Gewerbeverband2
Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge für die angeschlosse- gewählt bis DV 2023
nen Unternehmen aus Gewerbe, Handel, Industrie und Dienst- 1 Unterschrift kollektiv zu zweien.
leistung sowie für die Mitglieder der entsprechenden Berufs- 2 Arbeitnehmervertreter/in gemäss Art. 51 BVG.
und Gewerbeverbände auf der Grundlage gemeinsamer
Selbsthilfe (Gemeinschafts-Vorsorgeeinrichtung). Sämtliche Anlageausschuss des Verwaltungsrates
Gewinne der Genossenschaft kommen den Mitgliedern zugu- Frey Urs Leiter Anlageausschuss,
te. (bis DV 2020) Vizepräsident des Verwaltungsrates
Schoch Thomas Leiter Anlageausschuss,
1.2 Registrierung BVG und Sicherheitsfonds (ab DV 2020) Mitglied des Verwaltungsrates
Die Genossenschaft ist im Register für die berufliche Vorsorge Ganz David Stv. Leiter Anlageausschuss,
des Kantons St. Gallen unter der Nummer SG 0285 eingetra- (bis DV 2020) Mitglied des Verwaltungsrates
gen und dem Sicherheitsfonds angeschlossen. Voser Mirjam Stv. Leiterin Anlageausschuss,
(ab DV 2020) Mitglied des Verwaltungsrates
1.3 Angabe der Urkunden und Reglemente, Bodmer Stefan Präsident des Verwaltungsrates
letzte Fassung Denkinger Roman Mitglied, extern
Genossenschaftsurkunde 23.2.1962 Seiz Ralf Mitglied, extern
Statuten 25.8.2020 Bortolin Sergio Geschäftsführer (ohne Stimmrecht)
Organisations- und Wahlreglement Dänzer Andreas Leiter Kapitalanlagen
der Delegiertenversammlung 25.8.2020 bis 1.12.2020 (ohne Stimmrecht)
Kassenreglement 1.1.2019 Hartmann Markus Operativer Investment-Controller
Reglement über (ohne Stimmrecht)
die Wohneigentumsförderung 1.1.2017 Wigger Frank Leiter Kapitalanlagen a.i.
Reglement zur Teilliquidation 1.1.2013 ab 2.12.2020 (ohne Stimmrecht)
Kostenreglement 1.1.2017
Organisationsreglement 1.1.2018 Prüfungsausschuss des Verwaltungsrates
Anlagereglement 1.1.2020 Lendenmann Sonja Leiterin Prüfungsausschuss
Reglement zur Bildung von Rückstellungen Haller Ruth Stv. Leiterin Prüfungsausschuss
und Schwankungsreserven 1.1.2018 (bis DV 2020)
de Courten Thomas Stv. Leiter Prüfungsausschuss
1.4 Oberstes Organ, Geschäftsführung (ab DV 2020)
und Zeichnungsberechtigung Bodmer Stefan Präsident des Verwaltungsrates
Die Delegiertenversammlung ist oberstes Organ der Asga Bortolin Sergio Geschäftsführer (ohne Stimmrecht)
Pensionskasse Genossenschaft. Sie setzt sich paritätisch aus
je 50 Arbeitgeber- und Arbeitnehmervertretern der ange- Wahl- und Vergütungsausschuss
schlossenen Unternehmen zusammen (Statuten, Art. 13). Der Schütz Peter Leiter Wahl- und Vergütungsausschuss
Verwaltungsrat besteht aus acht Mitgliedern und ist paritätisch (bis DV 2020)
zusammengesetzt. Er erlässt die notwendigen Richtlinien für Ganz David Leiter Wahl- und Vergütungsausschuss
die Geschäftsleitung. Die Geschäftsleitung setzt sich zusam- (bis DV 2020 Stv. Leiter, ab DV 2020 Leiter)
men aus dem Geschäftsführer und den Bereichsleitern. Sie Girardet Alain Stv. Leiter Wahl- und Vergütungsausschuss
hält sich an die Aufgaben und Pflichten gemäss Organisations- (bis DV 2020 Mitglied, ab DV 2020 Stv. Leiter)
reglement. Die Geschäftsleitung vollzieht Beschlüsse der De- Haller Ruth Mitglied des Verwaltungsrates
legiertenversammlung und des Verwaltungsrates und nimmt (ab DV 2020)
die anderen ihr übertragenen Rechtshandlungen vor. Bortolin Sergio Geschäftsführer (ohne Stimmrecht)
Verwaltungsrat Geschäftsleitung
Bodmer Stefan, Unternehmer SBOlting AG, Niederwil Bortolin Sergio Geschäftsführer
gewählt bis DV 2023Präsident1 Brandenberger Felix Leiter Unternehmensgeschäft
Frey Urs, Unternehmer 7impact AG, Appenzell Dänzer Andreas Leiter Kapitalanlagen
gewählt bis DV 2020 Vizepräsident1 (bis 1.12.2020)
Lendenmann Sonja, RechtsanwältinME Advocat AG, Staad Manca Alessandro Leiter Versicherungstechnik
gewählt bis DV 2024Vizepräsidentin1,2 Pickel Peter Leiter Immobilien
de Courten Thomas, NationalratRünenberg Wigger Frank Leiter Kapitalanlagen a.i.
gewählt bis DV 2024 (ab 2.12.2020)
Ganz David, CEO Ganz Gruppe Zuberbühler Beat Leiter Zentrale Dienste
gewählt bis DV 2024 St. Gallen Die Mitglieder der Geschäftsleitung und des Kaders zeichnen
Girardet Alain, Head of Business Solutions 4net AG kollektiv zu zweien.
gewählt bis DV 2022 St. Gallen2
Haller Ruth, Finanzchefin Aarvia Holding AG 1.5 Experten, Revisionsstelle, Berater,
gewählt bis DV 2022Würenlingen2 Aufsichtsbehörde
Schoch Thomas, Unternehmer Schoch Vögtli AG Revisionsstelle
gewählt bis DV 2024Winterthur Vertragspartner: OBT AG, 9004 St. Gallen
Schütz Peter, Unternehmer Letrona AG Leitender Revisor: Stefan Traber, dipl. Wirtschaftsprüfer
gewählt bis DV 2020 Friltschen
18Anhang zur Jahresrechnung
Pensionskassenexperte Strategischer Investment-Controller
Vertragspartner: c-alm AG, 9000 St. Gallen Vertragspartner: PPCmetrics AG, 8021 Zürich
Ausführender Experte: Reto Leibundgut, Mandatsleiter, Leitender strategischer Investment-Controller:
eidg. dipl. Pensionsversicherungsexperte Hansruedi Scherer, Partner PPCmetrics AG
Aufsicht
Ostschweizer BVG- und Stiftungsaufsicht, 9001 St. Gallen
2 Mitgliedfirmen, aktiv Versicherte und Rentner
2.1 Angeschlossene Arbeitgeber 2020 2019
Total angeschlossene Mitgliedfirmen 14’571 13’976
2.2 Aktiv Versicherte 2020 2019
Bestand am 1.1. 125’509 114’382
Eintritte 31’114 42’104
Austritte –24’178 –28’982
Todesfälle –138 –146
Pensionierungen –1’880 –1’849
Bestand am 31.12. 130’427 125’509
2.3 Rentenbezüger
Alters Alters- IV- IV- Partner Waisen Scheidungs- Total
2020
renten KR Renten KR renten renten renten
Bestand am 1.1. 10’205 108 2’185 429 817 215 7 13’966
Neurentner aus Vertrags-
16 0 46 17 2 0 0 81
oder Stiftungsübernahmen
Neurentner aus eigenem
975 48 365 125 38 67 2 1’620
Bestand
Zugang aus Folgerenten 156 6 0 0 6 12 0 180
Zugang aus
0 0 0 1 0 0 0 1
Bezugsverlängerung
Abgang ohne Folgerente –162 –41 –314 –142 –7 –69 0 –735
Abgang mit Folgerente –75 0 –74 –6 0 0 0 –155
Abgang an neue
0 0 –29 –12 0 0 0 –41
Vorsorgeeinrichtung
Bestand am 31.12. 11’115 121 2’179 412 856 225 9 14’917
Alters Alters- IV- IV- Partner Waisen Scheidungs- Total
2019
renten KR Renten KR renten renten renten
Bestand am 1.1. 9’137 81 2’106 416 768 195 7 12’710
Neurentner aus Vertrags-
126 2 229 52 14 6 0 429
oder Stiftungsübernahmen
Neurentner aus eigenem
1’175 66 724 262 46 147 0 2’420
Bestand
Zugang aus Folgerenten 267 10 0 2 14 21 0 314
Zugang aus
0 0 0 0 0 0 0 0
Bezugsverlängerung
Abgang ohne Folgerente –338 –51 –672 –271 –25 –154 0 –1’511
Abgang mit Folgerente –162 0 –127 –14 0 0 0 –303
Abgang an neue
0 0 –75 –18 0 0 0 –93
Vorsorgeeinrichtung
Bestand am 31.12. 10’205 108 2’185 429 817 215 7 13’966
KR: Kinderrenten
Geschäftsbericht 2020 19Anhang zur Jahresrechnung
3 Art der Umsetzung des Zwecks – Immobilien im Direktbesitz: Marktwert anhand Discounted-
Cash-Flow(-DCF)-Methode, bewertet jährlich nach dem
3.1 Erläuterung des Vorsorgeplans Grundsatz des Fair Value mit Bewertungsstichtag 31.12.
Die Vorsorgepläne werden individuell mit der Mitgliedfirma durch die Wüest Partner AG, Liegenschaftsbesichtigungen
ausgearbeitet. Es handelt sich um Beitragsprimat-Pläne. im 3-Jahres-Turnus; Bauprojekte oder Immobilien in der
Für die Risiken Tod und Invalidität bestehen sowohl Beitrags- Bauphase werden «at cost» bewertet (Ausweis und Prü-
als auch Leistungsprimat-Pläne. Grundlage für die Leistungs- fung der bis zum Stichtag getätigten Anschaffungs- bzw.
und Beitragsbemessung sind der Anschlussvertrag und das Anlagekosten abzüglich erkennbarer Werteinbussen). Die
Kassenreglement. Berechnung der Anlagerendite Immobilien Schweiz direkt
(Gesamtperformance) erfolgt mittels der branchenüblichen
3.2 Finanzierung, Finanzierungsmethode Net-Asset-Value(-NAV)-Methode analog KGAST. Der
Die Beiträge werden von Arbeitgebern und Arbeitnehmern fi- NAV stellt sich als Summe der Marktwerte der Immobilien
nanziert. Der Arbeitgeberanteil beträgt mindestens 50 %. Die (DCF) zuzüglich des Wertes der Projekte «at cost» inkl.
Beiträge werden der Mitgliedfirma quartalsweise nachschüs- Land sowie des sonstigen Vermögens abzüglich der Ver-
sig in Rechnung gestellt. bindlichkeiten dar.
– Abgrenzungen: tatsächliche Werte bzw. bestmögliche
Schätzung der Geschäftsleitung
4 Bewertungs- und Rechnungs- – Nicht-technische Rückstellungen: gemäss Reglement zur
legungsgrundsätze, Stetigkeit Bildung von Rückstellungen und Schwankungsreserven
– Vorsorgekapitalien: Berechnung mit den effektiven Be-
4.1 Bestätigung über die Rechnungslegung nach ständen und Daten
Swiss GAAP FER 26 – Technische Rückstellungen: gemäss Reglement zur Bil-
Die Jahresrechnung entspricht den Vorschriften von Swiss dung von Rückstellungen und Schwankungsreserven
GAAP FER 26. – Sollwert der Wertschwankungsreserven: gemäss Regle-
ment zur Bildung von Rückstellungen und Schwankungs-
4.2 Buchführungs- und Bewertungs- reserven
grundsätze
Die Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze entsprechen 4.3 Änderung von Grundsätzen bei Bewertung,
den Vorschriften von Art. 47, 48 und 48a BVV 2 sowie von Buchführung und Rechnungslegung
Swiss GAAP FER 26. Verbucht sind aktuelle bzw. tatsächliche Die Jahresrechnung wurde überarbeitet und inklusive Vorjahr an-
Werte per Bilanzstichtag: gepasst. Es gab keine Korrekturen, die das Ergebnis verändert
– Währungsumrechnung: Kurse per Bilanzstichtag haben.
– Flüssige Mittel, Forderungen, Verbindlichkeiten:
Nominalwert
– Wertschriften (inkl. Anlagefonds und -stiftungen,
Obligationen): Marktwert; festverzinsliche Wertschriften
mit Marchzinsen
5 Versicherungstechnische Risiken / Risikodeckung / Deckungsgrad
5.1 Art der Risikodeckung, Rückversicherung
Die Asga Pensionskasse ist autonom. Sie trägt die versicherungstechnischen Risiken für Alter, Tod und Invalidität selbst. Für
hohe Risiken besteht eine Rückversicherung (Excess of Loss). Als banken- und versicherungsunabhängige Pensionskasse werden
die Anlagerisiken auf den Vermögensanlagen selbst getragen.
5.2 Entwicklung und Verzinsung des Vorsorgekapitals
der aktiv Versicherten 2020 2019
Stand der Sparguthaben am 1.1. 11’989’004’487.47 10’658’069’599.60
Sparbeiträge Arbeitnehmer und Arbeitgeber 875’811’662.00 831’899’149.40
Freizügigkeitseinlagen 1’376’301’171.28 2’006’708’591.14
Einzahlung WEF-Vorbezüge / Scheidungen 28’566’074.29 30’873’611.11
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt –1’089’442’779.39 –1’135’369’799.94
Auszahlungen WEF-Vorbezüge / Scheidungen –45’813’050.75 –39’961’026.93
Auflösung infolge Pensionierung, Tod und Invalidität –633’575’168.59 –664’514’301.86
Verzinsung des Sparkapitals (2,75 % / 2,75 %) 320’468’679.55 301’298’664.95
Total Vorsorgekapital Aktive Versicherte am 31.12. 12’821’321’075.86 11’989’004’487.47
5.3 Summe der Altersguthaben nach BVG 2020 2019
Altersguthaben nach BVG (Schattenrechnung) 7’407’051’184.70 7’028’543’210.74
BVG-Minimalzins, vom Bundesrat festgelegt 1,00 % 1,00 %
20Anhang zur Jahresrechnung
5.4 Entwicklung des Vorsorgekapitals für Rentner 2020 2019
Stand des Vorsorgekapitals am 1.1. 3’545’469’541.30 3’120’109’343.42
Übernahme/Auszahlung Vorsorgekapital 107’369’001.76 199’344’473.98
Anpassung an Neuberechnung per 31.12. 197’141’096.09 226’015’723.90
Total Vorsorgekapital Rentner 3’849’979’639.15 3’545’469’541.30
5.5 Zusammensetzung, Entwicklung und Erläuterung
der technischen Rückstellungen 2020 2019
Versicherungsrisiken 33’439’523.96 32’178’850.26
Technische Rückstellung für pendente IV-Fälle 203’850’090.00 217’239’304.00
Technische Rückstellung für den Umwandlungssatz 454’093’812.00 454’773’184.45
Gesetzliche Teuerungszulagen für Langzeitrentner 26’382’873.10 26’382’873.10
Rückstellung für zukünftige Reduktion des technischen Zinssatzes 345’300’776.00 321’000’000.00
Total technische Rückstellungen 1’063’067’075.06 1’051’574’211.81
Die Grundlagen zur Berechnung der erforderlichen technischen Rückstellungen wurden durch den Pensionskassen-
experten geprüft und im vom Verwaltungsrat genehmigten Reglement zur Bildung von Rückstellungen und Schwan-
kungsreserven festgehalten.
Auf Empfehlung des Pensionskassenexperten und nach Genehmigung durch den Verwaltungsrat wird die Rückstellung
für den Umwandlungssatz im Hinblick auf die Reduktion des Umwandlungssatzes reduziert. Im Jahr 2019 auf 8,05%,
im Jahr 2020 auf 7,325% und im Jahr 2021 auf 6,6%. Die Rückstellung für die zukünftige Reduktion des techni-
schen Zinssatzes auf 1,75 % wurde auf CHF 345 Mio. geäufnet.
5.6 Ergebnis des letzten versicherungstechnischen Gutachtens
Der Experte für berufliche Vorsorge erstellt jährlich den versicherungstechnischen Bericht und beurteilt die finanziel-
le Lage der Pensionskasse. Die Ergebnisse sind weiter hinten im Bericht des Experten dargestellt.
5.7 Technische Grundlagen und andere
versicherungstechnisch relevante Annahmen 2020 2019
Technische Grundlagen BVG 2015/GT 2016 BVG 2015/GT 2016
Technischer Zinssatz 2,5 % 2,5 %
Die von der Asga Pensionskasse verwendeten Grundlagen beruhen auf dem Tarif BVG 2015 (statistische Generatio-
nentafel für das Jahr 2016). Für jedes nach 2016 vergangene Jahr ist daher eine Rückstellung von 0,24 % der
Summe der Deckungskapitalien zu bilden. Die Asga Pensionskasse rechnet diese Verstärkung für die Zunahme der
Lebenserwartung laufend in das individuelle Deckungskapital der Rentenbezüger ein. Eine zusätzliche separate Rück-
stellung erübrigt sich daher.
5.8 Gesondertes freies Kapital Mitglieder 2020 2019
Freies Kapital zu Beginn des Jahres 38’559’514.49 48’454’182.00
Einlagen durch Neuanschlüsse 5’804’610.97 11’208’947.36
Verwendung –7’705’560.80 –21’179’761.06
Verzinsung 32’199.40 76’146.19
Total gesondertes freies Kapital Mitglieder
am Ende des Jahres 36’690’764.06 38’559’514.49
Geschäftsbericht 2020 21Anhang zur Jahresrechnung
5.9 Deckungsgrad nach Art. 44 BVV 2 2020 2019
Total Aktiven 21’726’779’218.08 19’975’082’450.31
Verbindlichkeiten –696’231’990.09 –680’378’623.91
Passive Rechnungsabgrenzung –7’757’727.25 –66’318’133.32
Arbeitgeberbeitragsreserve –256’368’810.38 –247’388’890.26
Nicht-technische Rückstellungen –4’102’000.00 –3’840’000.00
Gesondertes freies Kapital Mitglieder –36’690’764.06 –38’559’514.49
Verfügbares Vermögen 20’725’627’926.30 18’938’597’288.33
Vorsorgekapital aktiv Versicherte 12’821’321’075.86 11’989’004’487.47
Vorsorgekapital Rentner 3’849’979’639.15 3’545’469’541.30
Technische Rückstellungen 1’063’067’075.06 1’051’574’211.81
Zu deckendes Vorsorgekapital 17’734’367’790.07 16’586’048’240.58
Überdeckung 2’991’260’136.23 2’352’549’047.75
Aufteilung der Überdeckung
Wertschwankungsreserve 2’305’467’812.71 2’156’186’271.28
Gesondertes freies Kapital Asga 685’792’323.52 196’362’776.47
Deckungsgrad 116,87 % 114,18 %
6 Erläuterung der Vermögensanlage und des Nettoergebnisses aus der Vermögensanlage
6.1 Organisation der Anlagetätigkeit
Anlagekommission
Dänzer Andreas Leiter Anlagekommission, Leiter Kapitalanlagen (bis 1.12.2020)
Wigger Frank Leiter Anlagekommission (ab 2.12.2020), Stv. Leiter Kapitalanlagen,
Leiter Kapitalanlagen a.i. (ab 2.12.2020)
Bagutti Marco Mitglied, extern
Bortolin Sergio Geschäftsführer
Hartmann Markus Operativer Investment-Controller (ohne Stimmrecht)
Weibel Adrian Mitglied, extern (ohne Stimmrecht)
Immobilienkommission
Pickel Peter Leiter Immobilienkommission, Leiter Immobilien
Bortolin Sergio Geschäftsführer
Eckert Urs Mitglied, extern, bis 23.6.2020
Hauri Robert Mitglied, extern, ab 23.6.2020
Rohner Christian Leiter Bestandsmanagement
Schweinzer Bruno Mitglied, extern, ab 23.6.2020
Uehlinger Marco Mitglied, extern, bis 23.6.2020
Bolt Benjamin Leiter Immobilientransaktionen (ohne Stimmrecht)
Büchel Alexander Portfoliomanager (ohne Stimmrecht)
Dänzer Andreas Leiter Kapitalanlagen (ohne Stimmrecht), bis 1.12.2020
Hartmann Markus Operativer Investment-Controller (ohne Stimmrecht)
Nick Markus Leiter Bauherrenvertretung/Bauprojekte (ohne Stimmrecht)
Wigger Frank Leiter Kapitalanlagen a.i. (ohne Stimmrecht), ab 2.12.2020
Vermögensverwalter Aufsicht
Abbey Capital ltd Central Bank of Ireland (IE)
BlackRock Investment Management LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Capstone Investment Advisors, LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
CBRE Global Investment Partners ltd Financial Conduct Authority FCA (UK)
CIFC Asset Management LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
CVC Credit Partners, LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
III Capital Management U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Invesco Asset Management Deutschland GmbH Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin (D)
22Anhang zur Jahresrechnung
J.P. Morgan Asset Management (UK) ltd Financial Conduct Authority FCA (UK)
Lombard Odier Asset Management (Switzerland) AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
Loomis, Sayles & Co., L.P. U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Morgan Stanley Investment Management ltd Financial Conduct Authority FCA (UK)
NB Alternatives Adivsers LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Octagon Credit Investors, LLC U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Pantheon Ventures (UK) LLC Financial Conduct Authority FCA (UK)
Shenkman Capital Management, Inc U.S. Securities and Exchange Commission (US)
Stafford Capital Partners ltd Financial Conduct Authority FCA (UK)
Swiss Finance & Property Funds AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
UBS Asset Management Switzerland AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
UBS Asset Management (UK) ltd Financial Conduct Authority FCA (UK)
Zürcher Kantonalbank Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
Investment Advisor Aufsicht
Morgan Stanley AIP GP LP U.S. Securities and Exchange Commission (US)
SIGLO Capital Advisors AG Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge OAK BV (CH)
Global Custodian, Anlage-Reporting und Wertschriftenbuchhaltung Aufsicht
Credit Suisse (Schweiz) AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
Weitere Depotbanken Aufsicht
acrevis Bank AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
Banque Pictet & Cie SA Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
Fondsleitung und -administration Aufsicht
Credit Suisse Funds AG Eidg. Finanzmarktaufsicht FINMA (CH)
6.2 Alternative Anlagen gemäss BVV 2 2020 2019
Private Equity 631’283’958 2,9 % 631’271’932 3,2 %
Hedge Funds 0 0,0 % 4’680’784 0,0 %
Infrastruktur 701’376’783 3,2 % 729’321’517 3,7 %
Timber & Agriculture 71’144’527 0,3 % 68’954’019 0,3 %
Immobilien Ausland 507’604’714 2,3 % 502’877’148 2,5 %
Senior Loans 764’369’204 3,5 % 761’129’352 3,8 %
Drawdownmanagement-Portfolio 613’572’910 2,8 % 546’560’362 2,7 %
Total 3’289’352’095 15,1 % 3’244’795’114 16,2 %
Erweiterung der Anlagemöglichkeiten gemäss BVV
Art. 55 BVV 2 sieht eine Kategorienbegrenzung von 15,0 % für alternative Anlagen vor. Diese Begrenzung haben wir mit
einer Quote von 15,1 % (Vorjahr 16,2 %) überschritten und nehmen damit Art. 50 BVV 2, der unter anderem die Erweite-
rung der Anlagemöglichkeiten vorsieht, in Anspruch. Darin enthalten sind 2,3 % Kollektivanlagen Immobilien Ausland, die
gemäss BVV 2 den alternativen Anlagen zuzuordnen sind. 2020 haben wir unser Engagement in DMP (Drawdownmana-
gement-Portfolio) ausgebaut. DMP wird inkl. des hohen Cash-Anteils vollumfänglich den alternativen Anlagen zugeordnet.
Am 1. Oktober 2020 traten Anpassungen im BVV 2 zur neu geschaffenen Infrastrukturquote (max. 10 %) in Kraft. Da die
Handhabung bezüglich Look-through der Anwendung von Fremdkapital bei Zielfonds noch nicht definitiv geklärt ist, weisen
wir im Sinne einer konservativen Handhabung 100 % unserer Infrastrukturanlagen den alternativen Anlagen zu.
Unser Einsatz der alternativen Anlagen als komplementärer Baustein zu unseren traditionellen Anlagen verbessert die Effi-
zienz unserer Anlageportfolios.
Die Bewirtschaftung bzw. das Management dieser Anlagegefässe wird durch erfahrene Asset-Manager, welche die einzel-
nen Positionen laufend überwachen, sichergestellt. Auch überwachen wir diese Manager und die Performance der ent-
sprechenden Anlagegefässe laufend.
Die alternativen Anlagen sind in verschiedene Strategien, Regionen, Währungen, Sektoren und Einzelpositionen diversifi-
ziert. Damit erfüllen wir die Kriterien in Bezug auf die Inanspruchnahme des Erweiterungsartikels.
Geschäftsbericht 2020 23Sie können auch lesen
