Global Income Interest & Dividend - Genève Invest (Europe) S.A - Interest & Dividend
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Global Income
Interest & Dividend
Genève Invest (Europe) S.A.
Präsentiert in Kooperation mit:
26.08.2020 in Frankfurt, 02.09.2020 in Hamburg
09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
1
Global Income – Interest & Dividend
Zielsetzung
▪bei positiven Aktienmärkten -> Performance nachvollziehen
▪bei fallenden Märkten -> Verluste um 60 bis 80 % begrenzen
Anlagestrategie: Value Investing
▪Komplett unterschiedliche Anwendung für Aktien und Anleihen
▪Anleihen Risikopuffer und Performancegenerator
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2Global Income – Interest & Dividend
Verlustpartizipation in Negativ-Phasen des EuroStoxx50
Verlustteilnahme gegenüber EuroStoxx50 EuroStoxx50 GIDI
100,00
Global Income EuroStoxx50
80,00
60,00
-44,99%
40,00
20,00
-100,00%
0,00
Januar Mrz. 13 Jul. 14 Jun. 15 Feb. 16 Mai. 17 feb 18 Okt. 18 Aug. 19
2012
Stand: 26.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
3Global Income – Interest & Dividend
Verlustpartizipation in Negativ-Phasen des EuroStoxx50 im Jahr 2020
Verlustteilnahme gegenüber EuroStoxx50 110,00
Eurostoxx 50 GIDI
105,00
Global Income EuroStoxx50
100,00
95,00
90,00
-41,48%
85,00
80,00
75,00
-100%
70,00
Jan 20 März 2020
Stand: 26.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
4Global Income – Interest & Dividend
Portfolioallokation während der Coronakrise
Stand: 27.08.2020
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5Global Income – Interest & Dividend
Anleihestrategie
Anleihen: Value Investing nach Graham
▪ Anleihen von kleineren Unternehmen, ▪ Chancen–Risko-Verhältnis nutzen
die nicht im Fokus stehen
▪ Ausfallrisken kontrollieren
▪ Ausnutzung von Marktschwankungen
▪ Geringere Sensitivität gegenüber
▪ Fokus auf Branchen, die als unattraktiv Zinsänderungen
angesehen werden
▪ Ausnutzung von Event-Effekten
Stand: 26.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
6Global Income – Interest & Dividend
Anleihen-Investmentbeispiel
▪ Die Yum! Brands, Inc. ist eine der Weltweit führenden
Unternehmensgruppen für Systemgastronomie mit mehr
als 42.500 Restaurants, welche ihre Produkte über
Franchisesysteme in 130 Ländern anbietet.
▪ Die Gruppe entwickelt, betreibt und verwaltet eigene und
konzessionierte Restaurants unter den Marken KFC, Pizza Warum investieren wir in Yum! Brands?
Hut, Taco Bell, Little Sheep Hot Pot, LJS (Long John
Silver's), Wing Street, East Dawning und A&W. In unseren Augen handelt es sich um ein sehr finanzstarkes,
wachstumsorientiertes Unternehmen, welches über einen
starken Cashflow verfügt. Yum! Brands hat ein sehr stabiles
ISIN US988498AD34 operatives Ergebnis da die einzelnen Restaurantketten auf
Währung USD verschiedene Kundengruppen ausgerichtet sind und sich
Kupon 6.875 % auf unterschiedliche Menus spezialisiert haben. Im
Verhältnis zur Unternehmenssubstanz ist das Fremdkapital
Fälligkeit 15.11.2037
überschaubar und wir erwarten, dass das Unternehmen in
Industrie Retail Restaurants den nächsten Jahren weiter deutlich wachsen wird, was die
Solidität des Unternehmens weiter verbessern wird.
Quelle Unternehmensdaten: Bloomberg 29.05.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
7Global Income – Interest & Dividend
Anleihe-Investmentbeispiel
▪ Etrion ist ein unabhängiger Stromerzeuger, welcher
Solarparks entwickelt, baut und betreibt.
▪ Das Unternehmen unterhält Solarparks in Japan.
▪ Etrion ist eine strategische Partnerschaft mit der Hitachi
High-Technologies Corporation eingegangen, um die
Parks zu konstruieren und zu betreiben.
▪ Das Unternehmen profitiert von Feed-In-Tariffs, d.h. Warum investieren wir in Etrion?
gesetzlich festgelegten Abnahmepreisen des Stroms.
Das Unternehmen hat ein Projektportfolio von installierten
Solarparks mit einem von der japanischen Regierung
ISIN NO0010823958
garantiertem 20-jährigen Einnahmerahmen. Das
Währung EUR Unternehmen hat einen sehr guten Track-Record für die
Kupon 7.25% Umsetzung von Solarpark-Installationen und nutzt das Geld,
Kuponhäufigkeit vierteljährlich um das Produktportfolio auszuweiten. In der Holding gibt es
Fälligkeit 26.05.2021 nur einen einzigen Schuldentitel mit Zugriff auf alle Projekte
und die Installationen übersteigen den Wert der Anleihe um
Industrie Energie
ein Vielfaches.
Quelle Unternehmensdaten: Bloomberg 29.05.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin 8
8Global Income – Interest & Dividend
Aktienstrategie
Aktien: Value Investing nach Munger
▪ Unternehmen mit hoher Qualität und ▪ Unternehmen in wachsenden
hoher Gesamtkapitalrentabilität (ROCE) Märkten
▪ Wachstumsgetrieben durch Reinvestition ▪ Technologischer Fortschritt der
der Cashflows Unternehmen
▪ Hoher Schutzwall: Wettbewerbsvorteil, ▪ Bereich Technologie und Gesundheit
der dem Unternehmen langfristig
überdurchschnittliche Renditen sichert Stand: 26.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
9Global Income – Interest & Dividend
Aktien-Investmentbeispiel
EBITDA in Mio.
2.000
1.500 +14.15% p.a. 1.231 1.270
1.128
1.000 822 826
702
581
361 450
500 254 318 337
227
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e
Umsätze in Mio.
6.000 5.194
5.000 4.639
▪ Die Edwards Lifesciences Corp entwickelt, produziert und 4.000 +13.85% p.a. 3.884 3.916
3.047 3.155
vertreibt Produkte und Dienstleistungen für die Therapie 3.000 2.248
2.679
von Herz-Kreislauf-Erkrankungen. 2.000 1.478 1.541 1.751
797 846 950 1.093 1.207
1.000
▪ Das Unternehmen ist vor allem bekannt für Herzklappen 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e2021e2022e
unterschiedlicher Größen und Herzklappen-
Rekonstruktions-Produkte. P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio
18 19 Est. 20 Est. 21 Est. 22 Est. 23 Est.
34.845 42.389 38.557 34.495 31.373 28.860
Quelle Unternehmensdaten: Bloomberg 27.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
10Global Income – Interest & Dividend
Aktien-Investmentbeispiel
EBITDA in Mio.
5.000
4.095
4.000
+14.95% p.a.
2.932 2.970
3.000 2.310
2.069
1.544 1.784
2.000
1.000
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
▪ Paypal Holdings aus San Jose im US-Bundestaat
Kalifornien ist ein auf online-Bezahlvorgänge spezialisiertes 30.000
Umsätze in Mio.
25.519
Technologieunternehmen. +17.25% p.a. 21.595
18.411
20.000 15.877
▪ Ermöglicht Käufern und Händlern von überall aus und zu 8.337 9.801
11.614 13.094
10.000 6.051
jederzeit ihr Geld zu verwalten und Beträge überallhin zu 3.235 4.406 5.066
überweisen – per PC oder mit mobilen Geräten wie 0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e 2022e
Smartphones und Tablets.
▪ Paypal steht rund 277 Millionen Nutzern in mehr als 200 P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio P/E Ratio
18 19 Est. 20 Est. 21 Est. 22 Est. 23 Est.
Ländern zur Verfügung. Es ist möglich Geld in 25
42.487 34.274 30.037 24.971 21.135 17.933
Währungen zu halten und Zahlungen in mehr als 100
verschiedenen Währungen zu empfangen.
Quelle Unternehmensdaten: Bloomberg 27.08.2020
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11Global Income – Interest & Dividend
CityWire – Aktien Global Dividenden - 5 Jahre – 1 Rang
Quelle: CityWire 22.09.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
12Global Income – Interest & Dividend Fonds
Historische Performance vs. Top Morningstar 5*Fonds der Kategorie
(Mischfonds EUR ausgewogen - Global) – seit 2012
220 GIID
200 Avg. Top10 Morningstar Category 5* Funds¹ Stand Dezember 2019
180 Avg. Top10 Morningstar Category 5* Funds¹ Stand April 2019
160 Avg. Top10 Morningstar Category 5* Funds¹ Stand Mai 2020
140
120
100
Jan/ 12 Jul/ 12 Jan/ 13 Jul/ 13 Jan/ 14 Jul/ 14 Jan/ 15 Jul/ 15 Jan/ 16 Jul/ 16 Jan/ 17 Jul/ 17 Jan/ 18 Jul/ 18 Jan/ 19 Jul/ 19 Jan/ 20 Jul/ 20
Performance since 2012 Total p.a.
Global Income – Interest & Dividend 118.21% 9.44%
Avg. Top10 Morningstar 5* Category Fonds¹ April 2019 79.64% 6.92%
Avg. Top10 Morningstar 5* Category Fonds¹ Dezember 2019 79.04% 7.48%
Avg. Top10 Morningstar 5* Category Fonds¹ Mai 2020 73.61% 6.51%
¹ Die Berechnung erfolgt über die zehn besten 5-Sterne Morningstar Fonds der vergangenen zehn Jahre (Gesamtperformance) je Fondsmanager wird nur der best-performende Fonds gezählt. Data: Bloomberg, 26.08.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
13Global Income – Interest & Dividend Fonds
Markteinschätzung
1. Kurzfristig (nächsten 3 – 12 Monate)
- Weiterhin schwierige Wirtschaftsverhältnisse weltweit mit hoher Arbeitslosigkeit, finanziellen Verlusten,
insbesondere für direkt betroffene Branchen
- Weiterhin erhöhte Volatilität an den Finanzmärkten
2. Mittelfristig (1 - 3 Jahren) dominieren fiskalische Anreize: 1-3 Jahre
- Fiskalpolitische Maßnahmen mit dem Ziel das wirtschaftliche Wachstum zu fördern und somit die
Arbeitslosigkeit zu senken
- Weiterhin niedrige Zinsen in Europa und neu ein Nullzinsumfeld in den USA
- Niedrige Zinsen führen zur Renditeanpassung im Anleihebereich durch Kurssteigerungen sowie
steigende Aktienmärkte
3. Langfristig (in mehr als 3 Jahren)
- Keynesianismus: Ziel die gesamtwirtschaftliche Nachfrage mit fiskalpolitischen Maßnahmen und
expansiver Geldpolitik zu fördern
- Finanzrepression: Akzeptanz die Zinsen niedrig zu halten trotz steigender Inflation, führt zu einem
schleichenden Sparverlust
Stand: 23.09.2020
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
14Global Income – Interest & Dividend Fonds
Allgemeine Informationen
Assetklassen
Produktdaten 2,16%
ISIN LU0388926494
29,67% Aktien
Kurswert zum 27.08.2020 19.57 EUR
Ausschüttungsart 4% ausschüttend
Anleihen
Bargeld
Kategorie Mischfonds
Währung EUR 68,17%
Benchmark Stoxx Global TMI®/Eonia
Ziel Wachstum Länder
Auflagedatum 26.09.2008 USA 50,57%
Schweiz 13,38%
Geschäftsjahresende 31.12. Bundesrep. Deutschland 5,01%
Grossbritannien 4,56%
Ausgabeaufschlag 5% China 3,93%
Niederlande 3,21%
Depotbank Hauck & Aufhäuser Norwegen 2,95%
Luxemburg 2,86%
Wirtschaftsprüfer KPMG Andere 11,38%
Stand: 26.08.2020
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15Global Income – Interest & Dividend Fonds
Aufteilung Portfolio: Hartwährungen und Sektoren
Währungen Sektoren
5,38% Gesundheit
Technologie
14,05%
Finance
Bau & Rohstoffe
Konsum, zyklich
Industrie
Energie
21,15% Konsum, nicht zyklisch
59,44%
Immobilien
Telekommunikation
Andere
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
USD EUR CHF Other
Aktien Anleihen
Stand: 26.08.2020
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16Global Income – Interest & Dividend Fonds
Investment Team
▪ Gründer von Genève Invest mit mehr als 20 Jahren Erfahrungen im Portfolio-Management
Helge Müller ▪ Über 7 Jahre Erfahrungen als Economics Affairs Officer bei der Konferenz der Vereinten
Geschäftsführer Nationen für Handel und Entwicklung
Führender Portfolio ▪ Diplom-Volkswirt mit Schwerpunkt Finanzierung
Manager ▪ Studium in Rotterdam, São Paulo und Köln
▪ Gründer von Genève Invest mit 30 Jahren Erfahrungen als Geschäftsführer
Hans-Walter Müller ▪ Verantwortlich für Qualitätskontrolle und Risikomanagement
Geschäftsführer ▪ Langjährige Tätigkeit als Geschäftsführer verschiedener deutscher Handelsunternehmen in den
Risikomanagement Bereichen Finanzen, Controlling und Vertrieb
▪ Mehr als 20 Jahre Erfahrung als Berater und Akquisiteur für die Dresdener Bank, Julius Baer,
Thomas Freiberg Commerzbank und der UBS
Geschäftsführer ▪ Umfassende Erfahrungen in der Strategieimplementierung und Diversifikation
Compliance ▪ Auszeichnung seiner exzellenten Beratungsleistungen durch den unabhängigen Tester
Fuchsbriefe
▪ Mehrjährige Erfahrungen im Portfoliomanagement
Daniel Jark ▪ International Business Studium an der Lord Ashcroft International Business School in Cambridge
Portfolio Manager (B.A., B.A. Hons) und Finance & Management Studium an der University of St. Andrews (M.Litt)
Investment Analysis ▪ Publizist bei Investopedia zu den Themen festverzinsliche Anlagen, Portfolio-Management und
Exchange-Traded Funds
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17Kontakt
Genève Invest Europe S.A.
10, Rue Michel Rodange
L-2430 Luxemburg
Luxemburg
Tel. +352 278 603 29
Fax +352 26 12 39 86
E-mail: info.de@geneveinvest.com
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09.09.2020 in München, 17.09.2020 in Düsseldorf, 23.09.2020 in Berlin
18Disclaimer
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eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alle Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt; teilweise unter Rückgriff auf
Informationen Dritter. Einzelne Angaben können sich insbesondere durch Zeitablauf, infolge von gesetzlichen Änderungen, aktueller Entwicklungen der Märkte
sowie anderer wesentlicher Umstände ggf. auch kurzfristig als nicht mehr oder nicht mehr vollumfänglich zutreffend erweisen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit
und Aktualität sämtlicher Angaben wird daher keine Gewähr übernommen. Die in dieser Information enthaltenen Ausführungen können sich jederzeit ohne
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Erwerbszeitpunkt steigenoder fallen kann. Sofern Aussagen über Marktentwicklungen, Renditen, Kursgewinne oder sonstige Vermögenszuwächse sowie
Risikokennziffern getätigt werden,stellen diese lediglich Prognosen dar, für deren Eintritt wir keine Haftung übernehmen. Insbesondere sind frühere
Wertentwicklungen, Simulationen oderPrognosen kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind in
den wesentlichen Anlegerinformationenund dem Verkaufsprospekt in Ergänzung mit dem jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen
Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datumsals der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Dokumente stellen die allein verbindliche
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Rechtsanwalt erörtert werden. Die vorgenannten Verkaufsunterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form in deutscher Sprache kostenlos in den
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