Lux Kapitalmarkt Management AG - auf einen Blick - Ideen, Produkte und Ansatzpunkte zur Zusammenarbeit 2013
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Lux Kapitalmarkt Management AG
- auf einen Blick -
Ideen, Produkte und Ansatzpunkte zur Zusammenarbeit
2013
Übersicht » Die Lux Kapitalmarkt Management AG („LuxAG“) im Überblick » Factoring – Verbriefung von Handelsforderungen » LuxAG – Servicer für forderungsbesicherte Globalzessionen » Investitionen in Lebensversicherungsprodukte » Sonstige Transaktionen in 2012 » Kontaktinformationen » Disclaimer / Haftungsausschluss © 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 2
Gesellschafter der LuxAG
Die Hauptaktionäre/Gesellschafter der LuxAG sind:
Die Kreissparkasse Biberach ist ein regional verankertes, öffentlich-rechtliches
Finanzdienstleistungsunternehmen mit Sitz in Biberach an der Riß. Ihr Träger ist der Landkreis
Biberach. Mit einer Bilanzsumme von knapp 7 Mrd. € und einer sehr guten Eigenkapitalausstattung
ist sie eine der führenden Sparkassen in Deutschland. Die Kreissparkasse Biberach hat – neben der
Begleitung regionaler Kunden - einen klaren strategischen Fokus im Bereich Strukturierte
Finanzierungen, Corporate Finance und Kapitalmarktlösungen.
Die im Sommer 2001 gegründete Life Bond Gruppe fungierte als Marktöffner für den Handel mit
gebrauchten US-Lebensversicherungspolicen in Deutschland. Erstmalig hatten sowohl private als
auch institutionelle Anleger im Jahr 2002 die Möglichkeit, in gebrauchte amerikanische
Lebensversicherungspolicen zu investieren. Seit 2005 handelt Life Bond auch aktiv mit deutschen
Zweitmarkt-Lebensversicherungen. Mit einem aktuell verwalteten Versicherungsvolumen in Höhe
von rund 800 Millionen USD (Face Value) zählt Life Bond zu den herausragenden Protagonisten im
Bereich Beratung, Konzeption und Verwaltung von Kapitalanlagemöglichkeiten im Zweitmarkt für
Lebensversicherungen in Deutschland und den USA.
Die Marke EOS (zu 100% Mitglied der Otto-Gruppe, Deutschland) steht für professionelle und
maßgeschneiderte Finanzierungslösungen aus einer Hand. EOS deckt hierbei den gesamten
Kundenlebenszyklus - von Kundenakquisition, Rechnungsstellung bis hin zu Inkasso und
Refinanzierung von Forderungsportfolios – ab. Das Serviceangebot verteilt sich auf vier
Geschäftsbereiche: Forderungsmanagement, Marketinginformationen, Risikomanagement und
Dienstleistungen rund um den Zahlungsverkehr.
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 3
LuxAG im Überblick
» Die Lux Kapitalmarkt Management AG („LuxAG“) ist die Betreibergesellschaft der
Luxemburger Verbriefungsplattform Aktiengesellschaft für Umsatzfinanzierung („AGfU“).
Die AGfU fällt unter das Luxemburger Verbriefungsgesetz vom 22. März 2004.
» Die Verbriefungsplattform wird von der LuxAG und unseren Kunden für
Kapitalmarkttransaktionen in verschiedenen Assetklassen genutzt (multi-compartment
SPV).
» Die LuxAG hat einen strategischen Schwerpunkt und Erfahrungen in der Strukturierung
von „asset backed“ Anlagen bzw. Verbriefungen. Folgende Assetklassen wurden bislang
über die AGfU verbrieft:
a) Handelsforderungen deutscher mittelständischer Unternehmen
b) Zweitmarkt-Lebensversicherungspolicen
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 4
AGfU im Überblick
Aktiengesellschaft für Umsatzfinanzierung („AGfU“), ein Verbriefungsvehikel gemäß
dem Luxemburger Verbriefungsgesetz vom 22. März 2004:
» Die AGfU wird exklusiv durch die LuxAG verwaltet
» Innerhalb des gesetzlichen Rahmens kann die AGfU verschiedene, rechtlich getrennte
Teilvermögen („Compartments“) gründen. Jedes Compartment kann jeweils
unterschiedlichste Vermögensportfolios erwerben und den Erwerb über
maßgeschneiderte Kapitalmarktinstrumente (z.B. Bondemissionen oder
Schuldscheindarlehen) refinanzieren.
» Compartments sind insolvenzfeste Sondervermögen. Sie sind rechtlich und wirtschaftlich
per Gesetz (Luxemburger Verbriefungsgesetz) von einander getrennt.
» Es gibt keine Beschränkungen hinsichtlich der Assetklassen oder Zusammenstellung der
Assetportfolios. Transaktionen in einzelnen Compartments sind im Rahmen des
Verbriefungsgesetztes frei gestaltbar.
» Vorteilhafter Steuerrahmen (akzeptiert durch EU), steuerliche Abzugsfähigkeit,
Umsatzsteuerbefreiung
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 5
AGfU – Luxemburger Verbriefungsgesellschaft
Treuhandgesellschafter
AGfU
Compartment 2 Compartment 3 Compartment 4
…
…
Compartment 1/
Sondervermögen
Aktiva Passiva
angekaufte / verbriefte Verbindlichkeiten aus
Vermögenswerte Wertpapieremission (en)
(z.B. Handelsforderungen)
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 6
Factoring via. AGfU - Transaktionsstruktur
Beispiel für eine Verbriefungsstruktur für Handelsforderungen – Factoring via AGfU:
EOS-KSI
LuxAG
(Optional)
Bewertung des
Manager der AGfU
Forderungsportfolios und Inkasso
Forderungsankauf Wertpapieremissionen
AGfU
Forderungsportfolio Investor
(Luxemburger Verbriefungsgesellschaft)
Kaufpreis Refinanzierung
Forderungsausfalldeckung Prämienzahlung
Kreditausfallversicherung
(Optional)
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 7
Track Record - Factoring Bis zu € 50 Mio. € revolvierendes Factoring-Programm für deutsche mittelständische Unternehmen. Eingebracht durch die Kreissparkasse Biberach. © 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 8
Track Record - Factoring 50 Mio. € syndizierter strukturierter Finanzierungsrahmen für DIEHL Aircabin, mit der Lux Kapitalmarkt Management AG als Joint Arranger: Tranche A ⇒ 31,25 Mio. € strukturierter Senior Loan Tranche B ⇒ 18,75 Mio. € Factoringlinie (Factoring via AGfU) © 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 9
LuxAG ist Servicer für
forderungsbesicherte Globalzessionen
» Die LuxAG hat die Servicermandate (ca. € 100 Mio. AUM) für das Überwachen und die
Aufbereitung von Globalzessionen.
» Die LuxAG unterstützt die Zessionsnehmer (Banken) bei der Bewertung der Sicherheiten
(Handelsforderungen) aus den Globalzessionen.
» Damit ermöglicht sie eine standardisierte und transparente Sicherheitenbewertung.
» Vorteil für finanzierende Banken:
Eigenkapitalentlastung bei Kreditgebern/Zessionsnehmer (Banken) wird erzielt durch
verbesserte Bewertbarkeit der Sicherheit (Handelsforderungen)
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 10LuxAG ist Servicer für
forderungsbesicherte Globalzessionen
» Wesentliche Bausteine der Dienstleistung sind:
a) LuxAG Know How aus dem Ankauf und Verbriefung von Handelsforderungen -
Kapitalmarktorientiertes Factoring
b) Zusätzliche Bewertung der Forderungsbestände durch den DD Monitor von
Kooperationspartner EOS KSI
c) Außenprüfungen und Veritätsprüfung durch Kooperationspartner factoconcept
d) Standardisierte Übertragung und Aufbereitung der OP Listen über SAP IT Schnittstelle
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 11Track Record -
Forderungsbesicherte Globalzession
€ 17.200.000
Syndizierte Strukturierte Kreditfazilität
Arranger: Kreissparkasse Biberach
Sparkasse Stockach
Weitere
Teilnehmer: Kreissparkasse Tuttlingen
Kreissparkasse Ludwigsburg
BTV 3Banken Gruppe
Servicer
Globalzession: Lux Kapitalmarkt
Management AG
€ 34.500.000
Syndizierte strukturierte Kreditfazilität
Arranger: Kreissparkasse Biberach
Sparkasse Pforzheim Calw
Weitere
Teilnehmer: Kreissparkasse Tuttlingen
Kreissparkasse Göppingen
Sparkasse Karlsruhe
Servicer
Globalzession: Lux Kapitalmarkt
Management AG
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 12Investitionen in Zweitmarkt-Lebensversicherungsprodukte » Investitionen in Zweitmarkt-Lebensversicherungen: Die LuxAG bietet maßgeschneiderte, auf die Bedürfnisse der Investoren zugeschnittene Investitionslösungen in Zweitmarkt-Lebensversicherungsportfolien (deutsche und amerikanische Lebensversicherungen) an. » Strukturierung und Produktentwicklung: Die LuxAG entwickelt und verwaltet Lebensversicherungsfonds. Die LuxAG ist in der Lage, verschiedene Kapitalmarktvehikel (SPVs) maßgeschneidert für die jeweiligen Investoren zu strukturieren. © 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 13
Zweitmarkt-Lebensversicherungsprodukte
(Überblick)
US-Amerikanische und deutsche Lebensversicherungspolicen im Vergleich
Deutschland USA
Variierende Verzinsung,
abhängig vom Management Garantierte Zahlung
Überschuss geschätzt
des Versicherers im Todesfall Laufzeit
Garantierte ungewiss
Mindestverzinsung
Feste Laufzeit
(z.B. im Alter von 65 Jahren)
» „Sicheres“ Sparmodell » Spekulative Investition
» Fälligkeit bekannt » Geringe Korrelation zum Kapitalmarkt
» Garantierte Mindestverzinsung » Fälligkeit nicht bekannt (Variable)
bekannt » Todesfallleistung bekannt
» Überschussverzinsung nicht bekannt » Rendite anhängig von „Trefferquote“ bei
(Variable) Prognose der Restlebenserwartung des
Versicherten
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 14Weitere Transaktionen in 2012/ 2013 „Equity Linked“ Schuldscheindarlehensemission im Rahmen einer Privatplatzierung via AGfU, für die mydays Gruppe, München. Verbriefung von deutschen Zweitmarktlebensversicherungen via. AGfU, für SBC. Wertpapier Endfällig und zu 100% zurückgeführt im Dez. 2012 Platzierung einer börsennotierten (ISIN XS0874862658) besicherten IHS D Mittelstand Inhaberschuldverschreibung über bis zu € 50 Mio. zur (ISIN XS0874862658) Refinanzierung bestehender und zukünftiger Handelsforderungen im Mittelstandsprogramm der LuxAG. Weiters Mandat zur Bewertung von Forderungsbesicherter Globalzession. © 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 15
LuxAG/ AGfU AuM Entwicklung 2007 bis 2013
Assets under Management AGfU & Lux AG
General Compartment
140.000.000
Ford.bes. Kredit EGT
120.000.000
Ford.bes. Kredit STS
100.000.000
Ford.bes.Kredit Romaco
80.000.000
Ford.bes.Kr. MineWolf
60.000.000
€
MyDays
40.000.000
c 11 - Diehl AirCabin/Airbus
20.000.000
c 5-8 - Mittelstand
0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013(e)
GP 1
Januar 2013
Platzierung einer börsennotierten (ISIN XS0874862658) besicherten Inhaberschuldverschreibung („IHS D
Mittelstand“) über bis zu € 50 Mio. zur Refinanzierung bestehender und zukünftiger Handelsforderungen
im Mittelstandsprogramm der LuxAG.
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 16Kontaktinformationen
Lux Kapitalmarkt Management AG 5, rue Heienhaff
L-1736 Senningerberg
Tel. +352 2648 510
Fax +352 2648 5130
Web: www.luxag.eu
Mihail Belostennyj mbelostennyj@luxag.eu
LuxAG Managing Director Tel. +352 2648 5123
Fax +352 2648 5130
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 17Disclaimer / Haftungsausschluss
» Diese Kurzdarstellung / Präsentation („Ausarbeitung“) basiert auf dem Konzept und den entsprechenden Annahmen der LuxAG. Diese
Ausarbeitung dient lediglich als Diskussionsgrundlage.
» Die Ausarbeitung ist vertraulich und darf nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden. Jede Weitergabe dieser Ausarbeitung ohne vorherige
Genehmigung durch die Lux AG stellt eine Verletzung der Luxemburger Geheimhaltungsvorschrift dar und kann in Luxemburg vor Gericht
gebracht werden.
» WICHTIG: Diese Ausarbeitung dient lediglich der Information, stellt keine Anlageberatung oder Anlageempfehlung dar und ersetzt nicht die vor
jeder Kaufentscheidung notwendige Beratung. Obwohl wir bestrebt sind, die Informationen aktuell zu halten, können wir nicht garantieren, dass
sie korrekt, vollständig und aktuell sind. Allein maßgeblich sind die jeweiligen Verkaufsprospekte, die beim Emittenten erhältlich sind. Anleger
werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken der Anlage in Wertpapiere oder
Fondsanteile erfahren Sie ebenfalls im Emissionsprospekt.
» Eine Anlageentscheidung sollte nicht basierend auf der vorliegenden Kurzinformation getroffen werden ohne vorher einen Anwalt und/oder einen
Finanz- und Steuerberater hinzuzuziehen.
» Alle in der Ausarbeitung beschriebenen Wertpapiere werden gemäß einem finalen Emissionsprospekt angeboten. Potentielle Investoren sollten,
im Vorfeld eines Kaufs eines der in der Ausarbeitung beschriebenen Wertpapiere, das finale Emissionsprospekt aufmerksam prüfen.
» DISCLAIMER: THIS TERM SHEET/PRESENTATION (DOCUMENT) IS BASED ON THE CONCEPT MODEL AND ASSUMPTIONS OF LUX AG.
THIS DOCUMENT IS INTENDED FOR DISCUSSION PURPOSES ONLY.
» THIS DOCUMENT IS CONFIDENTIAL AND NOT FOR DISTRIBUTION TO THIRD PARTIES. ANY DISTRIBUTION OF THIS DOCUMENT
WITHOUT PRIOR CONSENT OF THE PROMOTERS IS A BREACH OF LUXEMBOURG SECRACY LAW AND MAY BE BROUGHT BEFORE
THE COURTS OF LUXEMBOURG.
» IMPORTANT: ASSUMPTIONS AND STATEMENTS MADE IN DOCUMENT HAVE NOT BEEN VERIFIED NEITHER BY A LEGAL COUNSEL
NOR A TAX ADVISOR. IMPACT OF LEGAL AND TAX MATTERS HAVE NOT BEEN VERIFIED AND MAY HAVE AN ADVERSE IMPACT ON
THE FEASIBILITY AND/OR THE PERFORMANCE OF THE STRUCTURE. THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE ANY TAX ADVICE OR
LEGAL OPINION. LUXAG DOES NOT PROMISE OR GUARANTEE THAT THE INFORMATION IS CORRECT, COMPLETE, OR UP-TO-DATE.
» YOU SHOULD NOT ACT OR RELY UPON THE INFORMATION IN THIS DOCUMENT WITHOUT SEEKING THE ADVICE OF AN ATTORNEY
AND/OR A FINANCIAL- AND TAX ADVISOR.
» ANY SECURITIES DESCRIBED IN THIS DOCUMENT ARE OFFERED PURSUANT TO A FINAL OFFERING MEMORANDUM. PROSPECTIVE
INVESTORS SHOULD CAREFULLY REVIEW THE FINAL OFFERING MEMORANDUM PRIOR TO PURCHASING ANY SECURITIES
DESCRIBED HEREIN.
© 2013 LuxAG Lux Kapitalmarktmanagement AG - Auf einen Blick 18Sie können auch lesen
