Mai 2020 - MMD Analyse & Advisory GmbH
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Mai 2020
MARKTKOMMENTAR 2
Liebe Leserinnen und Leser,
das seit Mitte März in Deutschland und weiten Teilen der Italien, Spanien und Frankreich fordern die Corona- oder
Welt komplett ruhende öffentliche und sehr deutlich Euro-Bonds vehement. Andere Länder, wie etwa
eingeschränkte wirtschaftliche Leben nimmt langsam Deutschland, die Niederlande und Österreich sperren sich
wieder Fahrt auf. Vermeidung einer Corona-Infektion des bislang gegen diesen Vorschlag, der - unter wechselnden
Einzelnen und damit Erhaltung der Handlungsfähigkeit des Bezeichnungen - seit Jahren immer wieder diskutiert wird.
Gesundheitssystems sind weiterhin die obersten Ziele, aber
um den römischen Dichter Juvenal zu zitieren: „Es ist Die Kapitalmärkte wagen – mit zum Teil zweistelligen
schädlich, um des Lebens Willen die Gründe, für die es sich Zuwachsraten - bereits heute einen Blick in die Zeit nach
zu leben lohnt, zu verlieren.“ Da ist zum einen die psycho- der Pandemie, in der sich die „Zinswüste“ allerdings weiter
soziale Komponente, dass es kaum möglich ist, weltweit ausdehnen wird.
Millionen von Menschen auf Monate hinaus gesund und
zufrieden zu isolieren und zum anderen die wirtschaftliche Im April stieg der US-amerikanische Aktienindex S&P 500
Komponente. Quer durch fast alle Branchen werden letztlich um +12,68% während der deutsche Aktienindex
aufgrund der fehlenden Einnahmen bei gleichzeitig DAX im Vergleich zum Vormonatsende +9,32% zulegte und
laufenden Kosten Verpflichtungen sowohl bei Privat- der japanische Nikkei 225 um +6,75% stieg.
personen als auch bei Unternehmen aufgebaut, die vielfach
nicht (mehr) bezahlbar sind, so dass (Privat-)Insolvenzen Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe ist
unausweichlich scheinen. In sämtlichen Dienstleistungs- mit -0,59% ebenso wie die der 5-jährigen mit -0,745% wieder
branchen ist auch mit „Nachholeffekten“ kaum zu rechnen. leicht gefallen. Die Rendite der 10-jährigen US-
Massen-Arbeitslosigkeit oder zumindest Angst um den Staatsanleihen hat den Abwärtstrend auf 0,60% fortgesetzt
Arbeitsplatz und nachlassende Konsumneigung sind (ggü. 0,68% am 31.03. und 1,92% per 31.12.). Damit schließt
unmittelbare Folgen, die die wirtschaftlichen und auch die sich die USA endgültig dem Kreis der „zinslosen Staaten“ an.
psychosozialen Probleme verstärken werden. Der
Internationale Währungsfonds (IWF) geht davon aus, dass in Hinter dem derzeitigen Preisverfall beim Öl steht ein
Europa die wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie grundsätzliches Problem: Die Welt schwimmt im Öl – doch
mit am stärksten spürbar werden. Er prognostiziert für 2020 wo sie aufgrund der Coronakrise still steht, wird der Rohstoff
einen Einbruch des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in auch nicht benötigt. Manche Kommentatoren sehen den
Deutschland in Höhe von 7,0%. Damit ist der IWF Ölpreis-Schock als Menetekel der kommenden
pessimistischer als die Bundesregierung, die zuletzt - 6,3% Weltrezession. Nachdem zwischenzeitlich die Termin-
nannte und beide sind deutlich negativer gestimmt als die kontrakte auf WTI Öl mit Minuspreisen gehandelt worden
Gemeinschafts-prognose der führenden deutschen sind, stand der Preis der Ölsorte Brent am Monatsende bei
Wirtschaftsinstitute, die den erwarteten diesjährigen 26,43 USD je Barrel und damit sogar 16,20% über Vormonat.
Einbruch lediglich mit minus 4,2% beziffert. Für die Euro- Der Goldpreis liegt nach einem Anstieg um 5,82% bei
Zone erwartet der IWF ein Minus von 7,5%. Bzgl. der 1.702,75 USD, während der Silberpreis um 10,09% auf 15,34
Weltwirtschaft ist vom größten Einbruch seit der Großen USD gestiegen ist (jeweils je Feinunze).
Depression in den 1930er-Jahren die Rede. Konkret geht der
IWF von einem weltweiten Rückgang der Wirtschafts- Der Kurs des Euro in Relation zum Schweizer Franken
leistung um 3,0% aus. Im Januar hatten die Experten noch verharrt bei 1,06 EUR/CHF und in Relation zum US-Dollar bei
ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,3% prognostiziert, 1,10 EUR/USD. Im Vergleich zum Yen sinkt der EUR um -
wobei die Länder der Euro-Zone immerhin noch um 1,3% 1,10% auf 117,37 EUR/Yen. Im Verhältnis zum Britischen
zulegen sollten. Zu dem Zeitpunkt war Corona aber auch ein Pfund sinkt der Euro um 2,24% auf 0,87 EUR/GBP.
„chinesisches Problem“.
Wie Sie den nachfolgenden Seiten entnehmen können,
Um eine schwere Rezession zu vermeiden, sind von den haben sich gerade die vermögensverwaltenden Fonds in
europäischen Regierungen milliardenschwere Hilfs- den letzten Wochen überwiegend gut behauptet und
maßnahmen zugesagt worden. Diese treiben die jeweilige vergleichsweise geringe Verluste oder im Einzelfall sogar
minimale Gewinne realisiert. Nutzen Sie die Gelegenheit zu
Staatsverschuldung hoch. Besonders hart trifft dies ohnehin
einem Gespräch mit uns.
stark verschuldete Länder - wie etwa Italien. Die Frage nach
einer europäischen Lösung steht – wieder einmal - im
Raum. Die Staaten würden auf diesem Weg gemeinsam Ihr MMD-Team
Geld an den Finanzmärkten aufnehmen und dann
gemeinschaftlich für Zinsen und die Rückzahlung der
Verschuldung haften, was die Zinskondition für
hochverschuldete Länder durch die Mithaft besserer
Bonitäten reduzieren würde.
Impressum
MMD Analyse & Advisory GmbH Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie
für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben
Geschäftsführer: kann dennoch nicht übernommen werden. Dieses Dokument
Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp, Nicolai Bräutigam dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als
Lange Wende 31 Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine
59755 Arnsberg Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden
werden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse
E-Mail: info@mmd.gmbh auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht
Internet: www.mmd.gmbh prognostizierbar.
Tel: 02371/919 59 20
Fax: 02371/919 59 21 Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
NEWSLETTER 05/2020MARKTSTATISTIK 3
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Aktienindizes 30.04.2020 April in 2020 (J/A) in 2019 (J/A)
DAX 10.861,64 9,32% -18,02% 25,48%
MDAX 23.043,70 9,52% -18,61% 31,15%
DJ EuroSTOXX 50P 6.251,16 5,32% -21,37% 28,20%
DJ Industrial Average 24.345,72 11,08% -14,69% 22,34%
S&P 500 2.912,43 12,68% -9,85% 28,88%
Nasdaq Composite 8.889,55 15,45% -0,93% 35,23%
Nikkei 225 20.193,69 6,75% -14,64% 18,20%
Hang Seng (Hong Kong) 24.643,59 4,41% -12,58% 9,07%
MSCI / Welt (EUR) 191,38 11,00% -10,80% 27,49%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rentenmärkt 30.04.2020 April in 2020 (J/A) in 2019 (J/A)
Rex Performance 496,93 -0,13% 0,75% 1,14%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rohstoffe 30.04.2020 April in 2020 (J/A) in 2019 (J/A)
Gold (USD) 1.702,75 5,83% 12,41% 18,43%
Silber (USD) 15,34 10,09% -15,02% 16,68%
Rohöl Brent ($/b) 26,43 16,02% -60,49% 26,82%
Stand per Stand per Stand per
Zinsen 30.04.2020 31.12.2019 31.12.2018
Euribor (3 Monate) -0,27 -0,38 -0,31
EUR Umlaufrendite -0,50 -0,23 0,10
10J. Staatsanleihen BRD -0,59 -0,18 0,24
10J. Staatsanleihen US 0,60 1,92 2,74
Stand per Stand per Stand per
Währungen 30.04.2020 31.12.2019 31.12.2018
EUR / USD 1,10 1,12 1,15
EUR / JPY 117,37 121,88 125,79
EUR / CHF 1,06 1,09 1,13
EUR / GBP 0,87 0,85 0,90
NEWSLETTER 05/2020MMD-MANDAT DEFENSIV 4
MMD-Mandat
Defensiv
Das Mandat gewann 4,43%. Monatsbester war der TBF GLOBAL INCOME I EUR mit einem Plus von +7,85% (nach
einem Minus von 8,99% im März). Der defensive Mischfonds investiert global in Aktien und Anleihen. Hierbei darf die
Aktienquote, welche über das hauseigene Risikomodell gesteuert wird, maximal 25% des Fondsvolumens betragen.
Die hausinterne Unternehmensanalyse soll es ermöglichen, frühzeitig solide Unternehmensanleihen zu identifizieren.
Eine sich über die Zeit verbessernde Bilanzstruktur lässt ein späteres Rating-Upgrade oder sogar eine vorzeitige Tilgung
erwarten. Der Fondsmanager setzt bei den Anleihen einen Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen und verfolgt in
diesem Segment eine aktive Strategie, welche auf zusätzliche Ertragskomponenten abzielt; Wandel- und
Staatsanleihen können ebenfalls beigemischt werden. Der Fonds zeichnet sich durch eine konstante
Ausschüttungspolitik sowie ein risikokontrolliertes Renditeprofil aus.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD MANDAT DEFENSIV 4,43% -4,98% 8,01% -5,43%
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR 169,39 € 5,91% -6,80% 7,36% -2,18%
BRW Balanced Return Direct EUR 100,97 € 5,48% -4,58% 10,26% n/a
CSR Ertrag Plus EUR 99,24 € 2,50% -4,06% 3,46% -2,55%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR 139,39 € 4,69% -3,36% 13,70% -4,69%
Jyske - Stable Strategy EUR IC (INE) 102,94 € 3,32% -3,05% 8,41% n/a
Multi-Asset Global 5 B EUR 103,49 € 2,76% -4,19% 5,27% -2,59%
Phaidros Funds-Conservative B EUR 141,42 € 6,97% -6,74% 13,51% -6,65%
Siemens Diversified Growth EUR 10,30 € 2,90% -3,65% 9,08% n/a
StarCapital FCP-Winbonds Plus I EUR 1.716,30 € 4,33% -5,71% 7,99% -4,63%
TBF GLOBAL INCOME FONDS I EUR 18,13 € 7,85% -3,43% 8,64% -5,76%
MMD INDEX DEFENSIV 2,82% -5,12% 7,64% -4,74%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 1,97% -3,46% 8,08% -1,04%
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
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MMD Index Defensiv
MMD Mandat Defensiv
85
Dez 19 Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20
NEWSLETTER 05/2020MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
MMD-Mandat
Ausgewogen
Das Mandat verbesserte sich um 4,93%, wobei der ACATIS Fair Value Modulor mit +7,55% die Gruppe anführt (03/2020:
-4,95%) und damit sogar seit Jahresanfang wieder ein Plus von 1,0% zeigt. In der Selektion der Titel ist der Fonds auf
Nachhaltigkeit ausgerichtet. Es werden nur Emittenten ausgewählt, die ethisch-nachhaltige Kriterien erfüllen, sowie
hohe Standards in Bezug auf soziale, unternehmerische und ökologische Verantwortung und ökologische
Nachhaltigkeit einhalten. Der Fonds hat keine geographischen, industrie- oder branchenspezifischen Schwerpunkte.
Er investiert weltweit in Aktien, REITS, Renten, Genussscheine sowie in andere innovative Anlageinstrumente, wie
Income Trusts oder Zertifikate, welche Finanzindizes, Aktien, Zinsen und Devisen als unterliegenden Basiswert
beinhalten. Bis zu 10% des Fondsvermögens können in Investmentfonds investiert werden. Durch eine breite
Streuung und die Investition in verschiedene, unterbewertete Anlageklassen wird eine stetige Wertentwicklung bei
möglichst niedriger Kursschwankung angestrebt. Zwei Kurssicherungen, die im Januar angesichts eines damals noch
chinesischen Virusproblems aufgebaut wurden, haben wesentlich zur Verlustbegrenzung im März beigetragen.
Inzwischen sind die Kurssicherungen reduziert worden.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 4,93% -3,99% 12,38% -8,75%
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR 7.462,43 € 7,55% 1,00% 22,86% -13,24%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR 88,95 € 5,60% -8,32% 15,84% -8,10%
DJE - Zins & Dividende XP (EUR) 166,99 € 4,72% -0,74% 11,73% -3,78%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR 168,24 € 6,06% -3,76% 17,75% -5,35%
LOYS FCP - LOYS GLOBAL L/S I EUR 62,18 € 4,21% -11,32% 0,78% -7,40%
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR 245,79 € 2,03% 4,93% 17,06% 5,11%
Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR 18,53 € 3,40% -1,23% 8,94% -5,07%
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR 110,51 € 5,52% -4,65% 19,10% -3,01%
Siemens Balanced EUR 18,45 € 5,01% -6,72% 12,13% -2,69%
SPSW Glo.Multi Asset Selection B EUR 1.503,79 € 6,81% -11,42% 14,31% -12,95%
MMD INDEX AUSGEWOGEN 4,78% -7,19% 11,47% -7,19%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25%
MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 4,07% -7,58% 15,16% -3,35%
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
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MMD Index Ausgewogen
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MMD Mandat Ausgewogen
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NEWSLETTER 05/2020MMD-MANDAT OFFENSIV 6
MMD-Mandat
Offensiv
Das Mandat legte um 7,69% zu, wobei der Carmignac Investissement mit +12,70% (03/2020: -10,07%) der Spitzenreiter
ist. Im April zeigte der Fonds seine Widerstandsfähigkeit aufgrund der strategischen Allokation im
makroökonomischen Umfeld und der Titelauswahl. Der Fondsmanager hat in Wachstums-Aktien investiert, deren
Performance zunächst nur wenig oder gar nicht vom Konjunkturzyklus abhängt. Solche Werte finden sich
mehrheitlich in den Sektoren Technologie, Gesundheitswesen und Konsumgüter. Die Bevorzugung sogenannter
Growth-Aktien bedeutet auch, zyklische Unternehmen zu meiden, etwa aus dem Energiesektor, der im März ganz
besonders litt. Die Titelauswahl stützt sich auf einen Anlageprozess, der Nutzen aus disruptiven Themen ziehen will.
Aufgrund dessen ist der Fonds jetzt in Unternehmen aus den Bereichen E-Commerce, digitales Bezahlen, Cloud und
Unterhaltung investiert. Diese Unternehmen leiden bislang weniger unter der Krise. Bereits vor der Corona-Krise war
der Fonds in inländischen chinesischen Werten investiert, darunter Unternehmen der Pharmaindustrie und im
Bereich Entwicklung/Produktion von Impfstoffen. Das Fondsmanagement setzt weiter auf chinesische Aktien, da das
Land allmählich die Beschränkungen aufhebt und sich seine Zahlungsbilanz verbessert. Da es sich bei den
unterstützenden weltweiten Haushaltsmaßnahmen eher um Einkommensersatz als Konjunkturimpulse handelt,
wird das Aktienportfolio weiter auf Unternehmen fokussiert, deren Wachstumsprofile kaum vom
makroökonomischen Umfeld abhängen. Gemieden werden stark verschuldete Unternehmen, da die Unterbrechung
der Geschäftstätigkeit bei einigen Druck auf die Cashflows ausüben könnte.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD MANDAT OFFENSIV 7,69% -7,44% 16,60% -11,91%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 110,77 € 11,27% -3,28% 27,00% -23,05%
ACATIS GANÉ VAL. EVENT FONDS B EUR 18.483,77 € 11,13% -6,39% 18,76% -0,10%
BL - Global 75 AM Dis. EUR 1.752,49 € 5,85% -0,83% 19,59% -2,72%
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc 134,39 € 12,70% -0,94% 25,76% -13,48%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR 188,09 € 5,94% -4,13% 21,79% -7,57%
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR 817,53 € 1,40% -5,19% 11,92% -0,68%
LOYS Global MH A (t) EUR 201,90 € 9,66% -22,65% 21,98% -19,32%
RW Portfolio Strategie UI EUR 145,23 € 5,25% -4,44% 18,04% -8,09%
Sauren Global Stable Growth H EUR Acc 9,31 € 8,89% -12,75% 17,64% n/a
SQUAD-MAKRO I EUR 172,13 € 6,78% -8,15% 23,01% -8,03%
MMD INDEX OFFENSIV 7,38% -9,48% 17,64% -9,50%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40%
MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 6,58% -12,52% 23,66% -6,13%
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
102,5
100
97,5
95
92,5
90
87,5
85
82,5
80
MMD Index Offensiv 77,5
MMD Mandat Offensiv
75
Dez 19 Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20
NEWSLETTER 05/2020MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Defensiv
Der Monatsgewinn betrug 2,54%, wobei der FvS – Multi Asset – Defensive R mit +4,63% die Gruppe anführt. Der Fonds bietet eine
umfassende integrierte Vermögensverwaltung für langfristig orientierte Investoren. Das Fondsmanagement investiert nach dem
Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Aktien, Renten, Wandelanleihen, Währungen, Edelmetalle (indirekt) und Investmentfonds.
Derivate können zu Absicherungszwecken oder zur Ertragsoptimierung eingesetzt werden; der Aktienanteil darf bis zu 35% Prozent
betragen. Bei der Auswahl der Einzeltitel stützt sich das Fondsmanagement auf hauseigene Bewertungsmodelle. Der Fonds wird nicht
anhand eines Indexes als Bezugsgrundlage verwaltet. In dem coronabedingten Krisenumfeld verbuchte auch dieser Fonds im März
einen Wertrückgang von -7,47%. Bei Aktien konnten Verluste durch umfangreiche Absicherungen in Form von Indexfutures und -
optionen zwar deutlich abgefedert, jedoch nicht vermieden werden. Trotz eines breit gestreuten Portfolios, weit überwiegend
bestehend aus Anleihen von Unternehmen guter Qualität, – das gewichtete Durch-schnittsrating liegt bei A - – kam es bei vielen Titeln
dennoch zu spürbaren Kursverlusten. Gleichzeitig profitierte der Fonds aufgrund einer verkürzten Duration (3,9 Jahre) kaum von der
zwischenzeitlichen Flucht in deutsche und US-Staatsanleihen. Als einzige Anlageklasse lieferte Gold einen leicht positiven Wertbeitrag.
Ende März bleib das Fondsmanagement zunächst sehr vorsichtig positioniert, geht aber davon aus, dass die weltweit nochmals massiv
steigende Verschuldung zu dauerhaft sehr niedrigen Zinsen unterhalb der Inflationsraten führt und es deshalb keine Alternative zu
einer Anlage in Aktien erstklassiger Unternehmen gibt.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 2,54% -3,50% 8,75% -5,07%
Bantleon Opportunities S PT 109,48 € 1,19% -3,42% 4,54% -4,09%
DWS Alpha Renten Global 129,57 € 2,07% 2,06% 7,27% -4,88%
FvS - Multi Asset - Defensive R 134,25 € 4,63% -3,60% 12,84% -5,40%
Gothaer Comfort Ertrag 126,84 € 2,59% -1,71% 9,84% -5,51%
Jyske Stable Strategy 178,18 € 2,69% -3,95% 8,78% -6,76%
Kapital Plus - A - EUR 63,31 € 3,14% -3,74% 11,89% -5,73%
Star Cap Winbonds+ 158,26 € 4,30% -5,83% 7,58% -5,00%
Veri ETF-Allocation Defensive 10,18 € 0,49% -6,73% 7,01% -3,52%
MMD INDEX DEFENSIV 2,82% -5,12% 7,64% -4,74%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
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MMD Index Defensiv
MMD Strategieportfolio Defensiv
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Dez 19 Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20
NEWSLETTER 05/2020MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Ausgewogen
Das Mandat gewann 4,77%. Bester Fonds war der FvS – Multi Asset - Balanced R mit +5,99%, (03/2020: -9,05%).
Das grundsätzliche Investitionsprinzip und das wirtschaftliche Weltbild des Managements sind identisch zu
dem soeben beschriebenen FvS – Multi Asset – Defensive R nur das bei der ausgewogenen Strategie der
Aktienanteil zwischen 25% und 55% liegen darf.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 4,77% -5,82% 12,63% -6,48%
antea V 53,55 € 5,62% -8,82% 16,55% -8,08%
Bantleon Family & Friends PT 101,40 € 2,41% -4,43% 8,36% -6,70%
DJE Goldport Stabilitätsfonds (P) * 113,95 € 5,34% 1,85% 11,68% -6,16%
FvS - Multi Asset - Balanced R 158,51 € 5,99% -4,00% 16,87% -6,05%
Invesco Pan Eu. High Income A 21,06 € 5,88% -8,47% 12,30% -6,52%
JPM - Global Income A - EUR 119,59 € 4,47% -10,79% 10,74% -7,15%
Nordea - 1 Stable Return BP - EUR 16,84 € 3,38% -1,52% 8,16% -5,78%
UniStrategie: Ausgewogen 59,43 € 4,80% -9,86% 15,71% -6,86%
MMD INDEX AUSGEWOGEN 4,78% -7,19% 11,47% -7,19%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,945329:1
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
105
100
95
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85
MMD Index Ausgewogen
MMD Strategieportfolio Ausgewogen
80
Dez 19 Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20
NEWSLETTER 05/2020MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Dynamisch
Das MMD-Strategieportfolio verbesserte sich um 5,49%, wobei der Loys Global N mit +11,59% die Gruppe anführt, was
etwas Hoffnung für sein Gesamtjahr gibt, da er im Vormonat mit -29,32% das Schlusslicht war. Die Anlagestrategie des
Fonds zielt vornehmlich auf die Ausnutzung von Unterbewertungen einzelner Aktienwerte an den internationalen
Märkten. Das Anlageuniversum ist dabei nicht auf bestimmte Länder oder Branchen beschränkt; grundsätzlich kommt
weltweit jedes börsennotierte Unternehmen für eine Investition in Frage. Auf Grundlage einer fundamentalen
Unternehmensanalyse werden für das Sondervermögen möglichst signifikant unterbewertete Aktienwerte erworben.
Dabei werden die einzelnen Aktientitel individuell gewichtet; Kriterium hierbei ist in erster Linie die absolute
Attraktivität des Unternehmens, die am Grad der festgestellten Unterbewertung gemessen wird. Maßgeblich für die
jeweilige Fondszusammensetzung sind allein die Zahl und die Attraktivität der zur Verfügung stehenden Aktienwerte.
Werden nicht ausreichend viele oder keine attraktiven Investitionsmöglichkeiten gesehen, wird dementsprechend
Kasse gehalten. Während der Paniktage im März betrieb das Fondsmanagement des LOYS Global nach eigener
Aussage „Bottom-Fishing“, indem einige sehr billig gewordene Aktien – vor allem in Japan – eingesammelt wurden.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 30.04.2020 April 2020 2019 2018
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 5,49% -12,77% 13,37% -10,29%
BL - Global 75 B EUR 2.769,79 € 5,82% -0,96% 19,11% -3,11%
DJE Concept I EUR 246,60 € 4,42% -8,59% 9,20% -13,82%
DWS Multi Opportunities LD EUR 108,70 € 6,08% -10,74% 12,15% -6,67%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. R EUR 177,68 € 5,88% -4,37% 20,89% -8,25%
Multiadvisor Sicav - LOYS GLOBAL N 21,66 € 11,59% -21,12% 13,94% -15,96%
ODDO BHF Polaris Flexible DRW-EUR 75,19 € 8,94% -2,94% 19,67% -9,39%
UniRBA Welt 38/200 EUR 106,06 € 0,58% -21,62% 14,04% -6,71%
Walser Portf.-German Select EUR 214,28 € 0,00% -10,45% 17,30% -6,58%
MMD INDEX OFFENSIV 7,38% -9,48% 17,77% -9,50%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2019 - 30.04.2020)
105
100
95
90
85
80
MMD Index Offensiv
MMD Strategieportfolio Dynamisch
75
Dez 19 Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20
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