PPF ("PMG Partners Funds")
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PPF ("PMG Partners Funds")
PPF ("PMG Partners Funds") – Far East Asia Opportunities Fund
PPF ("PMG Partners Funds") – PMG Global Biotech Fund (vorher PPF ("PMG Partners Funds") –
CP Global BioPharma Fund)
PPF ("PMG Partners Funds") – LPActive Value Fund
PPF ("PMG Partners Funds") – G7 Yield Opportunities Fund
PPF ("PMG Partners Funds") – Aktien Welt ex Schweiz (vorher PPF ("PMG Partners Funds") -
Pan European Opportunity Invest)
PPF ("PMG Partners Funds") – Credit Opportunities Fund
PPF ("PMG Partners Funds") – Emerging Markets Blue Chips Fund
RCSK Number K1220
Ein Investmentfonds gemäß Teil I des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010
über Organismen für gemeinsame Anlagen
Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Inhaltsverzeichnis Seite 2
Verwaltung und Organe 3
Tätigkeitsbericht 5
Konsolidierter Bericht 7
Bericht per Teilfonds
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund 9
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund (vorher PPF ("PMG Partners Funds") - CP Global BioPharma
Fund) 13
PPF ("PMG Partners Funds") - LPActive Value Fund 17
PPF ("PMG Partners Funds") - G7 Yield Opportunities Fund 21
PPF ("PMG Partners Funds") - Aktien Welt ex Schweiz (vorher PPF ("PMG Partners Funds") - Pan European
Opportunity Invest) 25
PPF ("PMG Partners Funds") - Credit Opportunities Fund 29
PPF ("PMG Partners Funds") - Emerging Markets Blue Chips Fund 34
Erläuterungen 38
Prüfungsvermerk 42
Risikomanagement (ungeprüft) 44
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz (ungeprüft) 45PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Verwaltung und Organe Seite 3
Verwaltungsgesellschaft
Für den PPF ("PMG Partners Funds") – Aktien Welt ex Schweiz (vorher PPF
MultiConcept Fund Management S.A. ("PMG Partners Funds") – Pan European Opportunity Invest):
5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxemburg
R.C.S. Luxemburg B 98.834 Investas AG
Marktgasse 37
CH-3011 Bern
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Cindyrella Amistadi, Mitglied des Verwaltungsrates Co-Fondsmanager
Director, MultiConcept Fund Management S.A., Luxemburg
Für den Teilfonds PPF ("PMG Partners Funds") – Credit Opportunities Fund:
Robert Gregory Archbold, Mitglied des Verwaltungsrates
Director, Credit Suisse Fund Services (Ireland) Ltd., Dublin Zugerberg Finanz AG
Lüssiweg 47
Ruth Bültmann, Mitglied des Verwaltungsrates CH-6301 Zug
Independent Director, Luxemburg
Für den Teilfonds PPF ("PMG Partners Funds") – Far East Asia Opportunities
Thomas Federer, Mitglied des Verwaltungsrates (bis zum 08.05.2017) Fund:
Director, Credit Suisse Funds AG, Zürich
RAYS Capital Partners Limited
Thomas Schmuckli, Mitglied des Verwaltungsrates 18/F, Club Lusitano Building
Independent Director, Schweiz 16 Ice House Street
Central Hong Kong
Jens Daniel Siepmann, Mitglied des Verwaltungsrates (bis zum 08.05.2017)
Managing Director, Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg
Sub-Fondsmanager
Patrick Tschumper, Mitglied des Verwaltungsrates
Managing Director, Credit Suisse Funds AG, Zürich Für den Teilfonds PPF ("PMG Partners Funds") – LPActive Value Fund:
LPX AG
Depotbank, Zahl- und Informationsstelle Florastrasse 17
CH-8008 Zürich
Credit Suisse (Luxembourg) S.A.
5, rue Jean Monnet
L-2180 Luxemburg Global Distributor
PMG Fonds Management AG
Zentralverwaltungsstelle sowie Register und Transferstelle Sihlstrasse 95
CH-8001 Zürich
Credit Suisse Fund Services (Luxembourg) S.A.
5, rue Jean Monnet
L-2180 Luxemburg Wirtschaftsprüfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers, Société Coopérative
Zahl- und Informationsstelle 2, rue Gerhard Mercator
B.P. 1443
Schweiz L-1014 Luxemburg
InCore Bank AG
Stauffacherstrasse 41 Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft
CH-8004 Zürich
KPMG Luxembourg, Société Coopérative
Deutschland 39, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
Deutsche Bank Aktiengesellschaft
Taunusanlage 12
D-60325 Frankfurt am Main
Vertreter in der Schweiz
PMG Fonds Management AG
Sihlstrasse 95
CH-8001 Zürich
Fondsmanager
Für die Teilfonds PPF ("PMG Partners Funds") – Far East Asia Opportunities
Fund, PPF ("PMG Partners Funds") – G7 Yield Opportunities Fund, PPF ("PMG
Partners Funds") – PMG Global Biotech Fund (vorher PPF ("PMG Partners
Funds") – CP Global BioPharma Fund), PPF ("PMG Partners Funds") – LPActive
Value Fund, PPF ("PMG Partners Funds") – Credit Opportunities Fund und PPF
("PMG Partners Funds") – Emerging Markets Blue Chips Fund:
PMG Fonds Management AG
Sihlstrasse 95
CH-8001 ZürichPPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Verwaltung und Organe Seite 4
Vertrieb der Anteile in Deutschland
Es wurde keine Anzeige gemäß Artikel 310 des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuches für den folgenden Teilfonds erstattet. Somit
dürfen die Anteile dieses Teilfonds nicht an Anleger in der
Bundesrepublik Deutschland vertrieben werden:
PPF ("PMG Partners Funds") – Emerging Markets Blue Chips Fund
Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Geschäftsberichte
entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage
des aktuellen Verkaufsprospektes, dem die wesentlichen Anlegerinformationen
sowie der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht,
falls dieser aktueller ist, beigefügt sind.
Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in Luxemburg am Sitz der
Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht.
Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die letzten Jahres-
und Halbjahresberichte (nebst der Aufstellung aller während der Berichtsperiode
eingetretenen Veränderungen in der Zusammensetzung des
Wertpapierbestandes) und Kopien der Vertragsbedingungen sind für die Anleger
am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der lokalen Vertreter in den Ländern, in
welchen der Fonds registriert ist, kostenlos in Papierform erhältlich.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Tätigkeitsbericht Seite 5
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund
Drei Positionen haben im vergangenen Jahr eine überdurchschnittliche
Die asiatischen Aktienmärkte starteten in einem positiven Umfeld in das Jahr Performance gezeigt:
2018. Der weltwirtschaftliche Hintergrund war von guten Vorzeichen für
asiatische Aktien gekennzeichnet. Wenngleich der USD gut hielt, da die Sangamo Therapeutics (Richmond, CA, USA) +437.7%
Zinssätze stiegen, waren Aktien der gesamten Region im Aufwind. In China Alnylam Pharmaceuticals (Cambridge, MA USA) +239.3%
bekräftigte die neue Führung den Fokus auf Stabilität und Wachstum im Land. Immunogen (Waltham, MA, USA) +214.2%
Gewinne und Cashflows verzeichneten das ganze Jahr über einen stabilen
Aufwärtstrend. Die im Vergleich zu den Industrienationen deutlich höheren Im Vergleich zu den drei Überfliegern des Fonds zeigen die fünf gewichtigsten
Wachstumsraten in Asien leisteten Unterstützung für die Outperformance Positionen des Portefeuilles (ca. 30% des Fondsvolumens) ein gemischteres
asiatischer Aktien gegenüber ihren weltweiten Pendants. Selbst die Spannungen Bild:
auf der koreanischen Halbinsel hatten nur einen geringfügigen Einfluss auf die
Märkte. Die Bewertungen sind trotz der ausgeprägten Rally nach wie vor attraktiv. Biogen (Cambridge, MA, USA) +12.0%
Gilead Sciences (Foster City, CA, USA) unverändert
Marktaussichten 2018 Celgene (Summit, NJ, USA) -9.8%
Der Trend in Richtung höherer Zinsen in den USA bleibt ungebrochen. In der Regeneron Pharmaceuticals (Tarrytown, NY, USA) +2.4%
Vergangenheit waren ein starker USD und steigende USD-Zinsen eine Formycon (München, DE) +36.9%
Herausforderung für asiatische Aktien. Wir sind jedoch der Auffassung, dass die
Wachstumsaussichten der Region sehr vielversprechend sind, und da die
Finanzkennzahlen der Unternehmen nicht überspannt sind, liegt der Punkt, ab PPF ("PMG Partners Funds") - LPActive Value Fund
dem höhere Zinsen zu einem bedeutenden Problem werden, noch in weiter
Ferne. Die Erwartungen an die Performance dürften sich nicht an einer Bereits im ersten Halbjahr des Jahres 2017 war die Performance des LPActive
Wiederholung von 2017 orientieren, aber wir gehen davon aus, dass die Märkte Value Funds positiv. So stieg der Fonds (Anteil A - Thesaurierend EUR) um 12%
im weltweiten Vergleich eine Outperformance erzielen werden. von EUR 240.45 auf EUR 269.17. Auch in der zweiten Jahreshälfte zeigte der
Fonds insgesamt eine gute Performance. Der Anteilspreis stieg von EUR 269.17
Im Zuge der Ankurbelung der Konjunktur hellen sich die nominalen auf EUR 279.6, was einer Rendite von 4.2% entspricht. Dies übersetzt sich in
Wachstumsaussichten Asiens auf, während die reale Schuldenlast zurückgeht. eine Gesamtrendite für das Jahr 2017 von 16.6%. Zum Ende des Jahres
Wir gehen daher von einer anhaltenden Verbesserung der Fundamentalwerte schloss der Fonds somit nur knapp unter dem Allzeithoch von EUR 283.7,
unserer Portfoliobestände aus. Die Gewinnzuwachsprognosen für diese welches Anfang November 2017 erreicht wurde. Im zweiten Halbjahr wies der
Unternehmen lagen Ende 2017 bei durchschnittlich über 20% und überflügelten Fonds aufgrund der weltweiten politischen Lage eine etwas höhere Volatilität auf.
somit die regionale Benchmark um mehr als das Doppelte. Als Beispiel sei der Kursrückgang an den internationalen Finanzmärkten im Monat
August genannt, mitausgelöst durch die politischen Entwicklungen in Nordkorea.
Unser Portfolio ist weiterhin auf Qualitätsunternehmen ausgerichtet, die Diesem Rückgang konnte sich der LPActive Value Fund nicht vollständig
Wachstum bei angemessener Bewertung bieten, wobei der Schwerpunkt auf vier entziehen. Allerdings erholte sich der Fonds schnell wieder und erreichte Anfang
langfristigen Anlagethemen liegt: 1) Massenkonsum von Produkten und November sein Jahreshoch für das Jahr 2017. Insgesamt zeigte auch das Jahr
Dienstleistungen, 2) Umweltschutz/Altlastensanierung, 3) Gesundheitswesen und 2017, dass sich die konsequent umgesetzte Value-Strategie in einer
4) industrielle Automatisierung. vergleichsweise niedrigen Volatilität niederschlägt.
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund (vorher PPF PPF ("PMG Partners Funds") - G7 Yield Opportunities Fund
("PMG Partners Funds") – CP Global BioPharma Fund)
Das Jahr 2017 begann unter der Prämisse einer weiter voranschreitenden
Marktumfeld Normalisierung der Geldpolitik in Nordamerika und zunehmend auch in Europa.
Biotechnologie bleibt dank innovativer Medikamente ein Wachstumssektor mit Das Fed bereitete den Markt am Anfang des Jahres auf weitere Zinserhöhungen
hohem Margenpotenzial. Die Bewertungen vor allem im Large-Cap-Bereich vor. Auch in Europa gingen die Erwartungen in Richtung von steigenden Zinsen.
bleiben äußerst attraktiv. Die FDA-Zulassungen haben sich in diesem Jahr In Japan waren die Vorzeichen aufgrund der anhaltenden Unterstützung der
deutlich erhöht und die Förderung von Innovation wurde verstärkt. Die M&A Administration Abe durch die Bank of Japan eher auf stabile Zinsen eingestellt.
Aktivitäten dürften weiter anhalten. Mögliche Risiken sind nebst Pipeline Dieser Ausgangslage entsprechend war das erste Halbjahr von steigenden
Misserfolgen politische Unsicherheiten in der Stoßrichtung der US Regierung, kurzen Zinsen geprägt. Das Fed erhöhte die Fed Fund Rates im März und im Juni
Portfolio Umschichtungen resp. Sektor Rotationen im Generellen sowie steigende um jeweils 25 Basispunkte. Die zweijährigen Zinsen stiegen jedoch nur von von
Zinsen. 1.2% auf 1.4% bis Mitte Jahr, die zehnjährigen blieben sogar bei ca. 2.4%
stabil. Die Wirtschaft entwickelte sich trotz der steigenden kurzen Zinsen
Anlageziel und Positionierung des Fonds erfreulich. Trotzdem scheint die sich abflachende Zinskurve in den USA eine
Der Teilfonds investiert weltweit in Unternehmen der Biotechnologie, die gewisse Skepsis der Marktteilnehmer über die Dynamik der Wirtschaft
vorwiegend auf die Entwicklung von innovativen Produkten im Bereich auszudrücken. In Europa stieg der Zins der deutschen zehnjährigen Staatsanleihe
Humanmedizin spezialisiert sind. Das Anlageziel ist die langfristige in den ersten sechs Monaten von 0.2% auf 0.4% und in Italien von 1.8% auf
Kapitalsteigerung. Der Fonds bietet dem Anleger Zugang zum Wachstum in einer 2.0%. Die Entscheidung der Britten, die EU zu verlassen führte jedoch zu
der Schlüsseltechnologien des 21. Jahrhunderts. Das Anlageuniversum ist nicht tieferen Zinsen der GILTS. Der PPF ("PMG Partners Funds") - G7 Yield
auf eine bestimmte Region beschränkt. Als Vergleichsindex dient der NASDAQ Opportunities Fund konnte von diesen Entwicklungen Masse profitieren.
Biotechnology Index. Die Risiken des Portfolios werden durch eine breite und In der zweiten Jahreshälfte sahen wir eine weitere gut kommunizierte
vielschichtige Diversifikation begrenzt. Zinserhöhung des Fed. So standen die Fed Fund Rates nach einer weiteren
Der Fokus liegt auf mittel- und grosskapitalisierten Unternehmen weltweit, die Zinserhöhung Ende Jahr bei 1.5%. Die zweijährigen Zinsen stiegen nun markant
bereits Produkte auf dem Markt haben und Umsätze verzeichnen. Bei den auf 1.9%. Da die langen Zinsen aber nur auf 2.4% anstiegen, sahen wir eine
übrigen Gesellschaften ist in der Regel die klinische Phase I bereits angelaufen. signifikante Abflachung der Zinskurve in den USA. Im gleichen Zeitraum hat sich
aber die Steilheit der Zinskurve in Europa erhöht. So stieg die Rendite der
Entwicklung des Portfolios zehnjährigen deutschen Staatsanleihe bis Ende Jahr auf 0.4% während die EZB
Die Performance betrug für das Geschäftsjahr 2017 +21.24% (Klasse I, die kurzen Zinsen unverändert liess. Diese Entwicklung führte zu einem weiteren
inklusive Kosten): Damit konnte der Referenzindex NBI (NASDAQ Biotechnology Kursanstieg des PPF ("PMG Partners Funds") - G7 Yield Opportunities Fund im
Index) mit einem Anstieg von +21.06% (ohne Kosten) wiederum geschlagen zweiten Halbjahr. Trotz einer sich abflachenden Zinskurve im wichtigsten Markt
werden. Das Fondsvermögen steigerte sich auf USD 43.63 Mio. Das Portfolio konnte der Fonds das Jahr mit einer Jahresperformance abschliessen, die
besteht zum Jahresende aus 47 Positionen. deutlich über dem Zinsniveau der zehnjährigen Staatsanleihe liegt. Diese
Tatsache ist eine Bestätigung für die Strategie.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Tätigkeitsbericht Seite 6
Für das kommende Jahr gehen wir von einer weiteren Normalisierung der Wie im Vorjahr wurden Zinserhöhungen am kurzen Ende (US) durch
Geldpolitik in den G7-Ländern aus. Für die USA sieht der Konsens drei weitere Spreadeinengungen überkompensiert. Der PPF ("PMG Partners Funds") - Credit
Zinserhöhungen "des Feds" vor. In diesem Szenario würden die Fed Fund Rates Opportunities Fund (COF) war bei einem durchschnittlichen Rating zwischen BB+
Ende 2018 bei 2.25% stehen. Die zehnjährigen Staatsanleihen würden weiterhin und BBB- am besten positioniert, um vom sog. „Growth Trade“ zu profitieren.
schwächer tendieren und das Zinsniveau müsste auf um die 3.5% ansteigen. Vor Unterstützt durch gekonnte Titelselektion (bottom-up) und taktisches Overlay
diesem Hintergrund können wir aufgrund der höheren kurzfristigen Zinsen in den erreichte der COF ein erfreuliches Plus von 6.08%, wobei zwei Drittel der
USA und der anhaltenden Steilheit der Zinskurven in Europa weiterhin mit guten Rendite auf die Spreadverengung und ein Drittel auf die Zinscoupons
Ertragsaussichten rechnen. zurückführbar sind. Die Sharpe Ratio mit Overlay war etwa doppelt so hoch wie
ohne Overlay und unterstreicht die Wichtigkeit der top-down Steuerung der
unterschiedlichen Risikofaktoren. Der COF ist 2017 mit Inflows über 100
PPF ("PMG Partners Funds") - Aktien Welt ex Schweiz (vorher PPF ("PMG Millionen CHF stark gewachsen. Alle im COF vertretenen Sektoren konnten
Partners Funds") – Pan European Opportunity Invest) einen positiven Performancebeitrag aufweisen. Per Ende Jahr betrugen die
Modified Duration 1.2, der Yield-to-Worst 4.3% und der OAS 302bp.
Die Aktienmärkte haben sich im vergangenen Jahr 2017 auf globaler Ebene sehr
Schwerpunkt bleiben Unternehmensanleihen, die in der Schweiz (30%) sowie
erfreulich entwickelt. Es war aber auch ein Jahr "des Kontrasts" mit einer
dem restlichen Westeuropa (53%) emittiert wurden.
anziehenden Wirtschaftsleistung sowie einer vermehrten politischen Polarisierung.
Das Wachstum hat sich in den wichtigen Regionen USA, Eurozone, China, Japan
und Brasilien beschleunigt und das globale BIP ist von rund 3.1% auf etwa 3.8% PPF ("PMG Partners Funds") - Emerging Markets Blue Chips Fund
angestiegen. Wichtig in dieser Betrachtung ist der synchrone Verlauf dieser
Entwicklung. Die Aktienmärkte haben auf dieses Szenario positiv reagiert. Die Emerging Markets haben im 2017 ihre starke Aufwärtsbewegung fortgesetzt.
Hauptgründe für die auf breiter Ebene erreichten Kursgewinne waren das Der Fonds hat an dieser Entwicklung teilgenommen und seine Benchmark
anhaltend stabile Wirtschaftswachstum sowie die weiterhin geringe Inflation. Dies übertroffen. Die fundamental treibenden Kräfte und die Risikolandschaft haben
erlaubte es den Zentralbanken mit ihrer lockeren Geldpolitik fortzufahren. Die sich weiter verstärkt, vor allem in Asien. Die Märkte haben nun die Höchstwerte
Volatilität an den Märkten war sehr gering. von 2007 überschritten und haben gleichzeitig ihre relative Stärke gegenüber den
Unter den Gewinnern befanden sich vorwiegend Unternehmen aus dem globalen Märkten bestätigt, welche sich seit Beginn 2016 wieder eingestellt
Technologie Bereich sowie zyklische Werte. So gehörten die im Fund hatte. Der Fonds ist nach wie vor bestens positioniert an den positiven
übergewichteten Stahlwerte und die Valoren aus dem Halbleiterbereich zu den strukturellen Strömungen der stärksten aufstrebenden Märkten und Industrien mit
Zugpferden. Verluste gab es dagegen erneut bei den Verteilern welche durch den den führenden Unternehmen teilzuhaben.
Internethandel bedrängt werden und damit auf die günstigste Bewertung der
vergangenen zehn Jahre zurückfielen.
Für das neue Jahr erwarten wir, dass sich an dem positiven wirtschaftlichen
Umfeld nur wenig ändern wird. In Europa besteht jedoch die Gefahr, dass das
Wachstum aufgrund der Belastungen durch den stärkeren Euro und die
Unsicherheit rund um den Brexit nachlässt. Die Geldpolitik wird restriktiver Die Angaben und Renditen beziehen sich auf die abgelaufene Berichtsperiode
werden. Zudem rechnen wir damit, dass die politischen Unsicherheiten vermehrt und sind nicht maßgebend für zukünftige Erträge.
die Märkte erreichen und mit einer erhöhten Volatilität zu rechnen ist. So werden
in Europa die Wahlen in Italien mit Spannung erwartet, während die Demokraten
in den US "Midterm Election" die Republikaner bedrängen dürften.
Aufgrund des sehr soliden Wachstums beurteilen wir die Chancen der
Europäischen Aktienmärkte insgesamt positiv. Der technologische Umbruch wird
bei den Sektoren eines der dominierenden Investmentthemen bleiben. Bau und
Banken dürften sich unseres Erachtens besser als der Gesamtmarkt entwickeln.
Gleichfalls erachten wir die Möglichkeit als gut, dass Frankreich wirtschaftlich
näher zu Deutschland aufschliessen kann und für neue Dynamik in der Eurozone
sorgt. Volatilität, Währungsentwicklung und Inflation behalten wir im Fokus.
PPF ("PMG Partners Funds") - Credit Opportunities Fund
Rückblick 2017
2017 war ein Jahr der Rekorde. Aktienindizes auf Allzeithochs, Credit Spreads
und Volatilitäten auf oder nahe zyklischen Tiefständen, flacher tendierende US
Zinskurven bei stabilen langfristigen Zinsen (FED auf Leitzins- und Bilanz-
Normalisierungskurs) sowie seitwärts neigende Zinskurven im Euroraum (ECB mit
angekündigter Reduktion des Anleihenaufkaufprogramms), Wiederauferstehung
des Euro und schwächender US Dollar trotz rekordhoher Zinsdifferenzen.
Stabiles, global-synchrones und nicht-inflationäres Wachstum (US eher late-mid-
cycle und Euroraum early-mid-cycle) sowie ausbleibende negative politische
Überraschungen haben zu tiefen Volatilitäten in den meisten Anlagekategorien
gesorgt. Die Amtseinsetzung von Trump hat Themen wie Neuverhandlung von
Handelsabkommen, US Steuerreform und Infrastrukturausgaben in den
Vordergrund gerückt. Die US Steuerreform ist als einzige in Kraft gesetzt worden
und dürfte mehrheitlich positive Effekte insbesondere bei den Unternehmen
hervorrufen. In Europa waren Wahlniederlagen der extremen Rechte in den
Niederlanden und in Frankreich bei robustem Wachstum eine spürbare
Erleichterung für die Märkte.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Konsolidierter Bericht Seite 7
Nettovermögensaufstellung in EUR
31.12.2017
Aktiva
Wertpapierbestand zum Marktwert 384.688.952,04
Bankguthaben und sonstige 24.545.747,34
Forderungen aus Zeichnungen 332.020,39
Forderungen aus Wertpapieren 2.585.116,01
Gründungskosten 5.767,44
Nichtrealisierter Gewinn aus Finanzterminkontrakten 508.000,00
Nichtrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften 839.520,26
413.505.123,48
Passiva
Bankverbindlichkeiten und sonstige 79.965,58
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 49.769,52
Rückstellungen für Aufwendungen 867.077,91
Nichtrealisierter Verlust aus Finanzterminkontrakten 416.442,88
Nichtrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften 466.806,94
1.880.062,83
Nettovermögen 411.625.060,65
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
Konsolidierter Bericht Seite 8
Ertrags- und Aufwandsrechnung / Veränderung des Nettovermögens in EUR
Für die Periode vom
01.01.2017 bis zum
31.12.2017
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 320.291.112,97
Erträge
Zinsen auf den Wertpapierbestand (Netto) 6.455.512,93
Dividenden (Netto) 9.267.632,45
Bankzinsen 34.369,35
Andere Erträge 84.706,93
15.842.221,66
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 775.094,28
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung 3.718.809,12
Performance fee 188.934,76
Depotbankvergütung und Depotgebühr 267.899,57
Zentralverwaltungsvergütung 168.193,59
Druck- und Veröffentlichungskosten 18.286,24
Zinsen und Bankspesen 122.249,79
Kosten für Prüfung, Rechtsberatung, Vertreter u.a. 531.214,37
"Taxe d'abonnement" 143.658,41
Abschreibung der Gründungskosten 5.638,17
5.939.978,30
Nettoerträge (-verluste) 9.902.243,36
Realisierter Gewinn (Verlust)
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Wertpapieren 9.412.033,95
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 994.401,18
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Devisentermingeschäften -2.196.475,73
Realisierter Nettowährungsgewinn (-verlust) -596.160,48
7.613.798,92
Realisierter Nettogewinn (-verlust) 17.516.042,28
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste)
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Wertpapieren 16.319.722,44
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Finanzterminkontrakten -371.561,95
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Devisentermingeschäften 1.153.747,68
17.101.908,17
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens gemäss Ertrags- und Aufwandsrechnung 34.617.950,45
Zeichnungen / Rücknahmen
Zeichnungen 155.568.286,85
Rücknahmen -75.830.866,88
79.737.419,97
Ausschüttung -428.422,27
Währungsdifferenz -22.593.000,47
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 411.625.060,65
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund Seite 9
Technische Daten und Erläuterungen
Technische Daten
Valoren ISIN
A -Thesaurierend USD 10171203 LU0426487012 0,00%
Fondsperformance
YTD Seit Auflegung 2016 2015 2014
A -Thesaurierend USD 22,84% / -7,08% -5,11% 1,34%PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund Seite 10
Nettovermögensaufstellung in USD und Fondsentwicklung
31.12.2017
Aktiva
Wertpapierbestand zum Marktwert 21.536.058,03
Bankguthaben und sonstige 763.041,46
Forderungen aus Wertpapieren 10.655,39
22.309.754,88
Passiva
Bankverbindlichkeiten und sonstige 95.678,89
Rückstellungen für Aufwendungen 211.510,87
307.189,76
Nettovermögen 22.002.565,12
Fondsentwicklung 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015
Fondsvermögen USD 22.002.565,12 22.255.282,49 33.235.706,87
Nettoinventarwert pro Anteil
A -Thesaurierend USD 168,68 137,32 147,78
Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des zu Beginn des Anzahl der Anzahl der
Geschäftsjahres Geschäftsjahres ausgegebenen zurückgenommenen
Anteile Anteile
A -Thesaurierend USD 130.437,0000 162.069,0000 1.073,0000 32.705,0000
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund Seite 11
Ertrags- und Aufwandsrechnung / Veränderung des Nettovermögens in USD
Für die Periode vom
01.01.2017 bis zum
31.12.2017
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 22.255.282,49
Erträge
Dividenden (Netto) 327.019,43
Bankzinsen 1.700,22
Andere Erträge 1.992,87
330.712,52
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 56.144,52
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung 317.701,25
Performance fee 130.560,10
Depotbankvergütung und Depotgebühr 36.995,07
Zentralverwaltungsvergütung 17.022,21
Druck- und Veröffentlichungskosten 2.296,69
Zinsen, Dividenden und Bankspesen 1.025,30
Kosten für Prüfung, Rechtsberatung, Vertreter u.a. 47.057,87
"Taxe d'abonnement" 10.612,91
619.415,92
Nettoerträge (-verluste) -288.703,40
Realisierter Gewinn (Verlust)
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Wertpapieren 2.178.462,42
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten -20,00
Realisierter Nettowährungsgewinn (-verlust) -55.484,80
2.122.957,62
Realisierter Nettogewinn (-verlust) 1.834.254,22
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste)
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Wertpapieren 2.607.345,48
2.607.345,48
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens gemäss Ertrags- und Aufwandsrechnung 4.441.599,70
Zeichnungen / Rücknahmen
Zeichnungen 175.634,68
Rücknahmen -4.869.951,75
-4.694.317,07
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 22.002.565,12
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - Far East Asia Opportunities Fund Seite 12
Aufstellung des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung Aufstellung des Wertpapierbestandes
Hongkong 22,00 % des
Bewertung Netto-
Cayman-Inseln 17,04 Beschreibung Anzahl / Nennwert (in USD) vermögens
Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere: Aktien (und aktienähnliche
Taiwan 16,83 Wertpapiere)
Volksrepublik China 14,56 Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere)
HKD ALUMINUM CORPORATION OF CHINA -H- 450.000 321.785,05 1,46
Südkorea 8,67
HKD ANTA SPORTS PRODUCTS 100.000 453.479,63 2,06
Thailand 5,13 USD BAIDU.COM ADR 1.000 234.210,00 1,06
SGD BANYAN TREE HOLDINGS 341.300 144.293,92 0,66
Bermudas 4,79 HKD BEIJING ENTERPRISES WATER GROUP 400.000 309.568,61 1,41
Malaysia 2,41 HKD BOC HONG KONG 50.000 253.283,41 1,15
HKD CANVEST ENVIRONMENTAL PROTECTION 656.000 386.853,31 1,76
USA 2,04 GROUP COMPANY (reg. shares)
HKD CHINA CONSTRUCTION BANK -H- 450.000 414.463,76 1,88
Singapur 2,02 HKD CHINA EDUCATION GROUP HOLDINGS 300.000 252.515,88 1,15
HKD CHINA FOODS 500.000 292.299,28 1,33
Philippinen 1,00
HKD CHINA INTERNATIONAL CAPITAL 30.000 62.399,82 0,28
Indonesien 0,97 CORPORATION -H-
HKD CHINA LIFE INSURANCE -H- 44.000 138.180,17 0,63
Luxemburg 0,42 HKD CHINA MOBILE 45.000 456.197,95 2,07
HKD CHINA MODERN DAIRY HOLDINGS 361.000 69.730,97 0,32
Total 97,88 HKD CHINA NEW HIGHER EDUCATION GRO 885.000 457.368,43 2,08
HKD CHINA OVERSEAS GRAND OCEANS GROUP 462.000 252.945,70 1,15
HKD CHINA STATE CONSTRUCTION INTERNATIONAL 194.000 271.494,23 1,23
HOLDINGS
HKD CHINA TRAVEL INTERNATIONAL INVESTMENT 736.000 273.975,89 1,25
Wirtschaftliche Aufteilung HKD CHINA UNICOM (HONG KONG) 530.000 715.947,76 3,25
HKD CHINARES PHARMA 320.000 414.259,08 1,88
Elektronik und Halbleiter 10,17 HKD CPMC HOLDINGS LTD 943.000 746.696,11 3,40
Internet, Software und IT-Dienstleistungen 8,40 HKD DALI FOODS GROUP 300.000 272.471,54 1,24
KRW DOOSAN BOBCAT (reg. shares) 10.000 334.407,54 1,52
Nahrungsmittel und Softdrinks 7,93 TWD ECLAT TEXTILE 44.000 439.874,41 2,00
TWD EMEMORY TECHNOLOGY 40.000 573.953,77 2,61
Elektrische Geräte und Komponenten 6,17
MYR GAMUDA 100.000 122.560,87 0,56
Baugewerbe und -material 6,17 MYR GENTING MALAYSIA 293.000 407.611,26 1,85
HKD GUANGDONG INVESTMENT 174.000 232.821,18 1,06
Textilien, Bekleidung und Lederwaren 5,87 KRW HANSOL TECHNICS 26.803 418.112,28 1,90
Pharmazeutik, Kosmetik und med. Produkte 5,71 HKD HUANXI MEDIA GROUP LTD 1.090.000 232.854,44 1,06
HKD HUATAI SECURITIES -H- 106.200 211.385,73 0,96
Versicherungsgesellschaften 5,49 KRW HYUNDAI MOTOR CO (pref. shares) 2.090 182.927,47 0,83
TWD ITEQ CORP 135.000 296.234,75 1,35
Telekommunikation 5,32
HKD JACOBSON PHARMA CORP (reg. -S-) 964.000 261.429,41 1,19
Holding- und Finanzgesellschaften 4,93 TWD LANDMARK OPTOELECTRONICS 30.000 387.116,36 1,76
CORPORATION
Gastgewerbe und Freizeiteinrichtungen 3,76 TWD LARGAN PRECISION 3.000 405.262,44 1,84
HKD L'OCCITANE INTERNATIONAL (reg. shares) 50.000 91.591,37 0,42
Maschinen und Apparate 3,26 HKD LONKING HOLDINGS 346.000 151.813,98 0,69
Gesundheits- und Sozialwesen 3,23 USD LUMENTUM HOLDINGS (when issued) 5.000 244.500,00 1,11
PHP MEGAWIDE CONSTRUCTION CORP 612.000 220.673,21 1,00
Banken und andere Kreditinstitute 3,03 USD MICRON TECHNOLOGY 5.000 205.600,00 0,93
TWD MJ INTERNATIONAL CO LTD 93.000 288.139,58 1,31
Nichteisenmetalle 2,43
TWD NANYA TECHNOLOGY 130.000 332.879,74 1,51
Immobilien 2,34 HKD NEW CHINA LIFE INSURANCE -H- 50.000 341.548,84 1,55
HKD PACIFIC BASIN SHIPPING 500.000 108.093,17 0,49
Diverse Konsumgüter 2,21 TWD PARADE TECHNOLOGIES 10.000 197.926,68 0,90
Photo und Optik 1,84 HKD PING AN INSURANCE COMPANY OF CHINA -H- 70.000 728.445,64 3,31
KRW POSCO 1.000 310.588,01 1,41
Erdöl 1,83 IDR PT ADHI KARYA PERSERO 10 1,39 0,00
IDR PT VALE INDONESIA 1.000.000 213.009,03 0,97
Umwelt und Recycling 1,76
KRW SAMSUNG ELECTRO-MECHANICS 2.500 233.524,82 1,06
Bergbau, Kohle und Stahl 1,41 KRW SAMSUNG ELECTRONICS 180 428.415,30 1,95
HKD SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 159.500 275.853,77 1,25
Diverse Dienstleistungen 1,36 INTERNATIONAL
HKD SHANGHAI ELECTRIC GROUP 500.000 205.952,67 0,94
Einzelhandel und Warenhäuser 1,22 HKD SHANGHAI PHARMACEUTICALS HOLDING -H- 180.700 488.888,78 2,22
Fahrzeuge 0,83 SGD SIIC ENVIRONMENT HOLDINGS 773.920 298.240,48 1,36
TWD SINBON ELECTRONICS 95.788 277.786,38 1,26
Energie- und Wasserversorgung 0,72 HKD SINOPEC ENGINEERING (GROUP) -H- 310.000 293.450,57 1,33
HKD SINOPEC KANTONS HOLDINGS 170.000 109.820,10 0,50
Verkehr und Transport 0,49
TWD SUNONWEALTH ELECTRIC MACHINE I 145.000 255.322,06 1,16
Total 97,88 TWD TAISUN INT'L HOLDING (reg. shares) 63.000 268.864,41 1,22
TWD TAIWAN PAIHO 98.000 398.474,46 1,81
TWD TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING 25.000 192.802,09 0,88
TWD TAIWAN UNION TECHNOLOGY CORP 51.000 143.616,14 0,65
HKD TENCENT HOLDINGS 20.000 1.038.717,81 4,73
THB TPI POLENE POWER PCL 633.000 158.257,40 0,72
THB UNIQUE ENGINEERING & CONSTRUCTION 912.655 456.348,84 2,07
PUBLIC COMPANY NVDR
HKD WH GROUP 320.500 361.608,11 1,64
THB WHA CORPORATION PUBLIC COMPANY (nvdr) 4.191.600 514.330,79 2,34
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 21.536.058,03 97,88
Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere:
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 21.536.058,03 97,88
Total des Wertpapierbestandes 21.536.058,03 97,88
Bankguthaben und sonstige 763.041,46 3,47
Bankverbindlichkeiten und sonstige -95.678,89 -0,43
Andere Passiva -200.855,48 -0,92
Fondsvermögen 22.002.565,12 100,00
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.
Mögliche Differenzen im Prozentsatz des Nettofondsvermögens sind das Resultat von Rundungen.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund Seite 13
Technische Daten und Erläuterungen
Technische Daten
Valoren ISIN
I -Thesaurierend USD 10173746 LU0426487442 0,00%
R -Thesaurierend USD 28164379 LU1230343250 0,00%
PPF ("PMG Partners Funds") - CP Global BioPharma Fund wurde am 30.11.2017 in PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund umbenannt.
Fondsperformance
YTD Seit Auflegung 2016 2015 2014
I -Thesaurierend USD 21,24% / -19,51% 12,57% 29,36%
R -Thesaurierend USD 21,02% 8,06% -19,66% / /PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund Seite 14
Nettovermögensaufstellung in USD und Fondsentwicklung
31.12.2017
Aktiva
Wertpapierbestand zum Marktwert 43.253.896,88
Bankguthaben und sonstige 446.617,72
43.700.514,60
Passiva
Bankverbindlichkeiten und sonstige 339,27
Rückstellungen für Aufwendungen 73.532,63
73.871,90
Nettovermögen 43.626.642,70
Fondsentwicklung 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015
Fondsvermögen USD 43.626.642,70 37.637.974,62 50.113.056,33
Nettoinventarwert pro Anteil
I -Thesaurierend USD 101,65 83,84 104,16
R -Thesaurierend USD 108,06 89,29 111,14
Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des zu Beginn des Anzahl der Anzahl der
Geschäftsjahres Geschäftsjahres ausgegebenen zurückgenommenen
Anteile Anteile
I -Thesaurierend USD 363.629,2601 381.292,5420 15.933,6281 33.596,9100
R -Thesaurierend USD 61.654,2462 63.518,9730 969,7293 2.834,4561
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund Seite 15
Ertrags- und Aufwandsrechnung / Veränderung des Nettovermögens in USD
Für die Periode vom
01.01.2017 bis zum
31.12.2017
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 37.637.974,62
Erträge
Dividenden (Netto) 156.438,90
Bankzinsen 3.853,22
Andere Erträge 2.149,47
162.441,59
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 93.077,72
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung 517.339,58
Depotbankvergütung und Depotgebühr 22.405,62
Zentralverwaltungsvergütung 17.188,68
Druck- und Veröffentlichungskosten 3.042,48
Zinsen, Dividenden und Bankspesen 98,26
Kosten für Prüfung, Rechtsberatung, Vertreter u.a. 68.099,95
"Taxe d'abonnement" 6.993,18
728.245,47
Nettoerträge (-verluste) -565.803,88
Realisierter Gewinn (Verlust)
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Wertpapieren 3.230.425,46
Realisierter Nettowährungsgewinn (-verlust) 3.058,11
3.233.483,57
Realisierter Nettogewinn (-verlust) 2.667.679,69
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste)
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Wertpapieren 5.094.629,42
5.094.629,42
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens gemäss Ertrags- und Aufwandsrechnung 7.762.309,11
Zeichnungen / Rücknahmen
Zeichnungen 1.768.639,49
Rücknahmen -3.542.280,52
-1.773.641,03
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 43.626.642,70
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - PMG Global Biotech Fund Seite 16
Aufstellung des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung Aufstellung des Wertpapierbestandes
USA 77,05 % des
Bewertung Netto-
Deutschland 5,45 Beschreibung Anzahl / Nennwert (in USD) vermögens
Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere: Aktien (und aktienähnliche
Irland 3,86 Wertpapiere)
Jersey 3,14 Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere)
USD ABBVIE 9.500 918.745,00 2,11
Dänemark 3,11
USD ACORDA THERAPEUTICS 16.000 343.200,00 0,79
Cayman-Inseln 2,24 USD ALEXION PHARMACEUTICALS 16.000 1.913.440,00 4,39
USD ALKERMES 12.000 656.760,00 1,51
Schweiz 1,56 USD ALNYLAM PHARMACEUTICALS 7.500 952.875,00 2,18
Schweden 1,46 USD AMGEN 11.950 2.078.105,00 4,76
CHF BASILEA PHARMACEUTICA (reg. shares) 5.700 443.961,88 1,02
Kanada 0,83 USD BIOGEN 12.100 3.854.697,00 8,83
USD BIOMARIN PHARMACEUTICAL 14.800 1.319.716,00 3,03
Vereinigtes Königreich 0,44
USD BIOVERATIV 7.300 393.616,00 0,90
Frankreich 0,01 CAD BURCON NUTRASCIENCE 89.100 46.935,36 0,11
USD CELGENE 31.100 3.245.596,00 7,43
Total 99,15 USD ENANTA PHARMACEUTICALS 8.200 481.176,00 1,10
USD EPIZYME 10.000 125.500,00 0,29
USD EXELIXIS 45.000 1.368.000,00 3,14
EUR FORMYCON 56.000 2.198.568,74 5,04
DKK GENMAB 1.250 207.447,42 0,48
Wirtschaftliche Aufteilung USD GILEAD SCIENCES 46.000 3.295.440,00 7,54
Biotechnologie 84,46 CHF IDORSIA LTD 9.000 235.049,51 0,54
USD ILLUMINA 9.600 2.097.504,00 4,81
Pharmazeutik, Kosmetik und med. Produkte 8,62 USD IMMUNOGEN 25.000 160.250,00 0,37
USD INCYTE 15.000 1.420.650,00 3,26
Gesundheits- und Sozialwesen 5,04
USD INTERCEPT PHARMACEUTICALS 4.700 274.574,00 0,63
Diverse Dienstleistungen 0,92 USD IONIS PHARMACEUTICALS 13.500 679.050,00 1,56
USD JAZZ PHARMACEUTICALS 6.500 875.225,00 2,01
Nahrungsmittel und Softdrinks 0,11 USD JUNO THERAPEUTICS 9.500 434.245,00 1,00
Total 99,15 USD LIGAND PHARMACEUTICALS 6.000 821.580,00 1,88
EUR MOLOGEN 65.000 177.099,99 0,41
USD NEUROCRINE BIOSCIENCES 8.000 620.720,00 1,42
DKK NOVO-NORDISK -B- 21.300 1.149.101,44 2,63
GBP OXFORD BIOMEDICA PLC 1.500.000 179.582,21 0,41
USD PORTOLA PHARMACEUTICALS 2.000 97.360,00 0,22
CAD PROMETIC LIFE SCIENCES 250.000 259.395,15 0,59
USD PROTHENA CORPORATION 4.000 149.960,00 0,34
USD REGENERON PHARMACEUTICALS 7.100 2.669.316,00 6,12
USD SANGAMO THERAPEUTICS 25.000 410.000,00 0,94
USD SANOFI-AVENTIS CVR 31.12.2020 15.519 5.897,22 0,01
USD SEATTLE GENETICS 11.500 615.250,00 1,41
GBP SHIRE 26.000 1.371.723,99 3,14
GBP SILENCE THERAPEUTICS 4.370 11.498,20 0,03
HKD SINO BIOPHARMACEUTICAL 550.000 975.141,11 2,24
SEK SWEDISH ORPHAN BIOVITRUM 46.500 637.798,66 1,46
USD SYNERGY PHARMACEUTICALS 75.000 167.250,00 0,38
USD TESARO 1.700 140.879,00 0,32
USD UNITED THERAPEUTICS 4.500 665.775,00 1,53
USD VERTEX PHARMACEUTICALS 13.700 2.053.082,00 4,71
USD XBIOTECH 14.000 55.160,00 0,13
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 43.253.896,88 99,15
Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere:
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 43.253.896,88 99,15
Total des Wertpapierbestandes 43.253.896,88 99,15
Bankguthaben und sonstige 446.617,72 1,02
Bankverbindlichkeiten und sonstige -339,27 /
Andere Passiva -73.532,63 -0,17
Fondsvermögen 43.626.642,70 100,00
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.
Mögliche Differenzen im Prozentsatz des Nettofondsvermögens sind das Resultat von Rundungen.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - LPActive Value Fund Seite 17
Technische Daten und Erläuterungen
Technische Daten
Valoren ISIN
A -Thesaurierend EUR 10269470 LU0434213525 0,00%
Ad -Ausschüttend EUR 26834899 LU1162521717 0,00%
A -Thesaurierend CHF 13421164 LU0641442941 0,00%
A -Ausschüttend USD 39304719 LU1726132506 0,00%
PPF ("PMG PartnersFund") LPActive Value Fund USD -A- wurde am 30.11.2017 lanciert.
Fondsperformance
YTD Seit Auflegung 2016 2015 2014
A -Thesaurierend EUR 16,29% / 5,82% 9,45% 6,41%
Ad -Ausschüttend EUR 16,27% 30,89% 5,88% / /
A -Thesaurierend CHF 16,68% / 5,21% 7,48% 5,05%
A -Ausschüttend USD / 1,77% / / /
Ausschüttungen
Ex-Datum Betrag
Ad-Ausschüttend EUR 01.03.2017 5,76
Erläuterungen
Devisentermingeschäfte
Käufe Verkäufe Fälligkeit Bewertung
Gegenpartei (in EUR)
CHF 4.100.000 GBP -3.322.017 19.01.2018 -235.766,37
Credit Suisse Luxembourg
CHF 11.000.000 USD -11.674.122 19.01.2018 -307.335,27
Credit Suisse Luxembourg
CHF 14.300.000 EUR -13.029.399 19.01.2018 -805.097,66
Credit Suisse Luxembourg
EUR 3.640.000 CHF -3.996.367 19.01.2018 223.653,79
Credit Suisse Luxembourg
EUR 8.950.000 GBP -7.954.835 19.01.2018 -6.961,31
Credit Suisse Luxembourg
EUR 24.100.000 USD -28.078.339 19.01.2018 745.953,78
Credit Suisse Luxembourg
USD 400.000 CHF -392.798 19.01.2018 -3.070,23
Credit Suisse Luxembourg
USD 6.589.606 EUR -5.545.535 19.01.2018 -64.446,67
Credit Suisse Luxembourg
CHF 525.039 EUR -450.000 19.01.2018 -1.172,12
Credit Suisse Luxembourg
USD 1.000.000 GBP -744.982 19.01.2018 -7.057,92
Credit Suisse Luxembourg
GBP 884.723 EUR -1.000.000 19.01.2018 -3.822,69
Credit Suisse Luxembourg
Nichtrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften -465.122,67PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
PPF ("PMG Partners Funds") - LPActive Value Fund Seite 18
Nettovermögensaufstellung in EUR und Fondsentwicklung
31.12.2017
Aktiva
Wertpapierbestand zum Marktwert 103.331.650,66
Bankguthaben und sonstige* 5.133.989,29
Forderungen aus Zeichnungen 332.020,39
Forderungen aus Wertpapieren 43.902,45
108.841.562,79
Passiva
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 49.769,52
Rückstellungen für Aufwendungen 226.812,19
Nichtrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften 465.122,67
741.704,38
Nettovermögen 108.099.858,41
Fondsentwicklung 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015
Fondsvermögen EUR 108.099.858,41 95.393.367,11 93.971.554,24
Nettoinventarwert pro Anteil
A -Thesaurierend EUR 279,62 240,45 227,22
Ad -Ausschüttend EUR 115,69 105,17 106,32
A -Thesaurierend CHF 176,73 151,47 143,97
A -Ausschüttend USD 101,77 / /
Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des zu Beginn des Anzahl der Anzahl der
Geschäftsjahres Geschäftsjahres ausgegebenen zurückgenommenen
Anteile Anteile
A -Thesaurierend EUR 194.196,3826 203.324,7546 66.313,1634 75.441,5354
Ad -Ausschüttend EUR 76.604,5660 70.540,9970 20.112,8536 14.049,2846
A -Thesaurierend CHF 249.626,8749 276.609,8703 116.890,1345 143.873,1299
A -Ausschüttend USD 85.360,1699 0,0000 85.360,1699 0,0000
* EUR 710.000,00 erfasst unter Bareinlagen bei Banken und Brokern, werden als Barsicherheiten mit Credit Suisse gehalten.
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
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Ertrags- und Aufwandsrechnung / Veränderung des Nettovermögens in EUR
Für die Periode vom
01.01.2017 bis zum
31.12.2017
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 95.393.367,11
Erträge
Dividenden (Netto) 8.647.500,17
Bankzinsen 12.141,78
Andere Erträge 14.468,97
8.674.110,92
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 283.659,77
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung 1.519.607,22
Depotbankvergütung und Depotgebühr 102.250,76
Zentralverwaltungsvergütung 40.522,70
Druck- und Veröffentlichungskosten 4.373,82
Zinsen, Dividenden und Bankspesen 25.471,81
Kosten für Prüfung, Rechtsberatung, Vertreter u.a. 187.387,83
"Taxe d'abonnement" 49.952,77
2.213.226,68
Nettoerträge (-verluste) 6.460.884,24
Realisierter Gewinn (Verlust)
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Wertpapieren 4.340.018,81
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Devisentermingeschäften 1.336.883,79
Realisierter Nettowährungsgewinn (-verlust) -368.535,14
5.308.367,46
Realisierter Nettogewinn (-verlust) 11.769.251,70
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste)
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Wertpapieren 435.388,56
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Devisentermingeschäften -27.998,67
407.389,89
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens gemäss Ertrags- und Aufwandsrechnung 12.176.641,59
Zeichnungen / Rücknahmen
Zeichnungen 44.607.541,62
Rücknahmen -43.649.269,64
958.271,98
Ausschüttung -428.422,27
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 108.099.858,41
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
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Aufstellung des Wertpapierbestandes
Geographische Aufteilung Aufstellung des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich 28,14 % des
Bewertung Netto-
Frankreich 24,37 Beschreibung Anzahl / Nennwert (in EUR) vermögens
Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere: Aktien (und aktienähnliche
Schweiz 9,29 Wertpapiere)
Britische Jungferninseln 7,30 Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere)
EUR ALTAMIR 698.000 10.637.520,00 9,83
Guernsey 4,95
GBP APAX GLOBAL ALPHA GBP 3.190.000 5.345.716,22 4,95
Kanada 4,65 HKD CHINA MERCHANTS CHINA DIRECT 1.800.000 2.488.960,86 2,30
INVESTMENTS
Italien 4,55 EUR DEA CAPITAL 3.650.000 4.923.850,00 4,55
GBP ELECTRA INVESTMENT TRUST 441.000 4.647.727,14 4,30
Belgien 4,49 EUR EURAZEO 67.300 5.182.100,00 4,79
Luxemburg 3,92 EUR GIMV 96.000 4.849.920,00 4,49
CHF HBM BIOVENTURES 45.900 5.228.791,18 4,84
Hongkong 2,30 GBP HGCAPITAL TRUST 523.500 10.426.947,56 9,65
GBP ICG GRAPHITE ENTERPRISE TRUST 565.000 5.092.097,11 4,71
Dänemark 1,63
GBP INTERMEDIATE CAPITAL GROUP 410.000 5.293.302,54 4,90
Total 95,59 CAD ONEX (subord. voting) 82.000 5.024.646,06 4,65
DKK SCANDINAVIAN PRIVATE EQUITY 2.181 1.757.595,29 1,63
USD SPICE PRIVATE EQUITY (reg. shares) 200.000 4.813.457,69 4,45
GBP STANDARD LIFE EUROPEAN PRIVATE EQUITY 1.250.000 4.949.867,63 4,58
TRUST
USD SYMPHONY INTERNATIONAL 11.250.000 7.893.175,38 7,30
Wirtschaftliche Aufteilung
EUR WENDEL 73.000 10.541.200,00 9,75
Holding- und Finanzgesellschaften 86,83
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 99.096.874,66 91,67
Biotechnologie 4,84 Börsennotierte / an einem geregelten Markt gehandelte Wertpapiere:
Aktien (und aktienähnliche Wertpapiere) 99.096.874,66 91,67
Anlagefonds 3,92
Börsennotierte / an einem geregelten Markt geh. Wertpapiere: Investmentfonds
Total 95,59
Fondsanteile (Open-End)
EUR PPF II (PMG PARTNERS FUND II) FCP - 39.200 4.234.776,00 3,92
GLOBAL INFRASTRUCTURE NETWORK FUND
EUR -A-
Fondsanteile (Open-End) 4.234.776,00 3,92
Börsennotierte / an einem geregelten Markt geh. Wertpapiere:
Investmentfonds 4.234.776,00 3,92
Total des Wertpapierbestandes 103.331.650,66 95,59
Bankguthaben und sonstige 5.133.989,29 4,75
Andere Passiva -365.781,54 -0,34
Fondsvermögen 108.099.858,41 100,00
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.
Mögliche Differenzen im Prozentsatz des Nettofondsvermögens sind das Resultat von Rundungen.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
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Technische Daten und Erläuterungen
Technische Daten
Valoren ISIN
A -Thesaurierend USD 12744071 LU0594727553 0,00%
I -Thesaurierend USD 18626856 LU0773290217 0,00%
A -Thesaurierend CHF 12744070 LU0592716442 0,00%
Fondsperformance
YTD Seit Auflegung 2016 2015 2014
A -Thesaurierend USD 3,60% / 2,68% -2,04% 10,89%
I -Thesaurierend USD 4,21% / 3,63% -1,41% 11,88%
A -Thesaurierend CHF 1,12% / 0,75% -3,00% 10,44%
Erläuterungen
Finanzterminkontrakte
Beschreibung Währung Anzahl Liquidationsbetrag Bewertung
Gegenpartei (in USD)
CAD / USD FX Currency -100000- 03/18 USD -110 -8.789.000,00 -181.500,00
CANADIAN GOVERNMENT BONDS 10 YEARS CAD 38 5.121.640,00 -61.742,66
Commodities -100000- 03/18
CHF / USD FX Currency -125000- 03/18 USD 137 17.684.987,50 141.900,00
EUR / USD FX Currency -125000- 03/18 USD -31 -4.679.256,25 -66.262,50
EURO BUND Commodities -100000- 03/18 EUR 17 2.748.560,00 -27.816,32
EURO BUXL Commodities -100000- 03/18 EUR 7 1.147.020,00 -25.342,15
EURO OAT Commodities -100000- 03/18 EUR 31 4.810.580,00 -74.477,13
EURO STOXX 50 Index -10- 03/18 EUR 25 873.250,00 -25.222,05
EURO-BTP LONG TERM Commodities -100000- 03/18 EUR 25 3.403.500,00 -103.854,80
GBP / USD FX Currency -62500- 03/18 USD -106 -8.981.512,50 -56.975,00
JAPANESE GOVERNMENT BOND FUTURES 10 YEARS JPY 9 1.357.020.000,00 -5.592,89
-100000000- 03/18
LONG GILT STERLING Commodities -100000- 03/18 GBP 32 4.005.120,00 31.739,25
NIKKEI 225 SGX Index -500- 03/18 JPY 13 147.907.500,00 4.438,78
S&P E-MINI 500 Index -50- 03/18 USD 19 2.542.200,00 37.760,00
US TREASURY NOTES 10 YEARS Commodities - USD 40 4.961.875,01 -34.953,12
100000- 03/18
US TREASURY NOTES 30 YEARS Commodities - USD 14 2.142.000,00 -2.484,37
100000- 03/18
US TREASURY NOTES 5 YEARS Commodities -100000- USD 74 8.596.140,66 -49.679,65
03/18
Nichtrealisierter Verlust aus Finanzterminkontrakten -500.064,61
Gegenpartei: Interactive brokers
Devisentermingeschäfte
Käufe Verkäufe Fälligkeit Bewertung
Gegenpartei (in USD)
USD 1.024.517 CHF -1.000.000 04.01.2018 -2.022,47
Credit Suisse Luxembourg
Nichtrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften -2.022,47PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
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Nettovermögensaufstellung in USD und Fondsentwicklung
31.12.2017
Aktiva
Wertpapierbestand zum Marktwert 30.935.304,33
Bankguthaben und sonstige 4.494.086,87
Forderungen aus Wertpapieren 120.336,40
35.549.727,60
Passiva
Rückstellungen für Aufwendungen 72.367,42
Nichtrealisierter Verlust aus Finanzterminkontrakten 500.064,61
Nichtrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften 2.022,47
574.454,50
Nettovermögen 34.975.273,10
Fondsentwicklung 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015
Fondsvermögen USD 34.975.273,10 43.191.953,77 38.763.885,21
Nettoinventarwert pro Anteil
A -Thesaurierend USD 122,46 118,20 115,12
I -Thesaurierend USD 127,87 122,70 118,40
A -Thesaurierend CHF 113,84 112,58 111,74
Anzahl der Anteile im Umlauf am Ende des zu Beginn des Anzahl der Anzahl der
Geschäftsjahres Geschäftsjahres ausgegebenen zurückgenommenen
Anteile Anteile
A -Thesaurierend USD 67.740,0000 89.560,0000 680,0000 22.500,0000
I -Thesaurierend USD 70.522,1546 70.972,1545 1.700,0001 2.150,0000
A -Thesaurierend CHF 151.202,3392 216.149,4752 17.478,0010 82.425,1370
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.PPF ("PMG Partners Funds") • Geprüfter Jahresbericht zum 31.12.2017
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Ertrags- und Aufwandsrechnung / Veränderung des Nettovermögens in USD
Für die Periode vom
01.01.2017 bis zum
31.12.2017
Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 43.191.953,77
Erträge
Zinsen auf den Wertpapierbestand (Netto) 474.810,57
Bankzinsen 9.722,13
Andere Erträge 1.992,04
486.524,74
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 98.316,85
Fondsmanagement- und Anlageberatervergütung 493.143,88
Performance fee 954,78
Depotbankvergütung und Depotgebühr 18.254,39
Zentralverwaltungsvergütung 17.024,70
Druck- und Veröffentlichungskosten 2.714,71
Zinsen, Dividenden und Bankspesen 4.099,01
Kosten für Prüfung, Rechtsberatung, Vertreter u.a. 83.596,56
"Taxe d'abonnement" 17.885,16
735.990,04
Nettoerträge (-verluste) -249.465,30
Realisierter Gewinn (Verlust)
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Wertpapieren -1.216.245,21
Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten 1.352.526,92
Realisierter Nettowährungsgewinn (-verlust) 39.940,36
176.222,07
Realisierter Nettogewinn (-verlust) -73.243,23
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste)
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Wertpapieren 3.013.381,79
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Finanzterminkontrakten -1.110.771,31
Veränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) aus Devisentermingeschäften -2.022,47
1.900.588,01
Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens gemäss Ertrags- und Aufwandsrechnung 1.827.344,78
Zeichnungen / Rücknahmen
Zeichnungen 2.321.157,63
Rücknahmen -12.365.183,08
-10.044.025,45
Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres 34.975.273,10
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des geprüften Jahresberichtes.Sie können auch lesen
