REAL ESTATE TRENDS FÜR INSTITUTIONELLE INVESTOREN - BNP Paribas ...
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REAL ESTATE TRENDS
FÜR INSTITUTIONELLE INVESTOREN
IMMOBILIENANKAUF: BNP PARIBAS REIM ERWEITERT RISIKOBEWERTUNG
DURCH PANDEMIE-SCORING
Das Research Team von BNP Paribas REIM Germany hat basierend auf den bisherigen Erfahrungen während der Corona-Zeit und in
enger Zusammenarbeit mit den Kollegen des Immobilien Asset Management ein Pandemie-Scoring entwickelt, das mittlerweile
von BNP Paribas REIM aktiv beim Immobilienankaufprozess eingesetzt wird. Das Scoring ist für die Nutzungsarten Büro, Wohnen,
Logistik, Healthcare und Hotel ausgelegt. Der Immobilien-Investment Manager ergänzt damit das bereits bestehende Risikobewer-
tungsmodell um ein weiteres Tool, um im Interesse seiner Kunden Investmententscheidungen und -empfehlungen auch mit Blick
auf die aktuelle Pandemie besser validieren zu können.
Zum Ankauf einer Immobilie gehört eine bereits gesammelt. Auch wenn der Ver- bilie. Damit setzen wir dieses Know-how
umfassende Risikobewertung des Ob- lauf der Corona-Pandemie die Immobili- jetzt auch aktiv für unsere Kunden ein,“
jekts und der Transaktion. Im instituti- enmärkte bisher weitgehend verschont, so Chacón Troidl weiter.
onellen Geschäft haben sich neben den und teilweise sogar in Assetklassen wie
gesetzlichen Vorgaben dazu am Markt Wohnen oder Logistik für einen Schub Die Grundidee des Scorings besteht darin,
Standards für Risikoratings etabliert. gesorgt hat, sind Investoren und die die Krisenresilienz eines Objektes zu be-
Zu deren Prüfpunkten gehört die Frage, Investment Manager großer Fonds sensi- werten. Dazu wird geprüft, welchen Ein-
inwieweit externe Ereignisse vom Kon- bilisiert, was die möglichen Auswirkung fluss eine Pandemie auf die Ertragskraft
junktureinbruch bis zu regulatorischen der Pandemie auf einzelne Nutzungs- und damit indirekt auch auf die Wertent-
Veränderungen die Nutzbarkeit einer arten betrifft. wicklung hat. Das Pandemie-Scoring von
Immobilie beeinflussen. Es wird also BNP Paribas REIM sieht dazu drei Teil-
ermittelt, ob und wie solche Faktoren „Als Investment Manager haben wir in scores mit jeweils drei Subsektoren vor,
die Ertragsfähigkeit und den Wiederver- der Pandemiezeit aufgrund von Auswer- die zu einem Gesamtscore summiert wer-
kaufswert einer Immobilie verändern und tungen der eigenen Bestände, von Miete- den. Eine Immobilie kann somit insgesamt
wenn ja, in welchem Ausmaß. rumfragen und dem Austausch mit unse- maximal neun Punkte erreichen.
ren Marktpartnern zahlreiche Erfahrun-
Mit COVID-19 und den Erfahrungen seit gen sammeln können, die wir in unserem 1) Beim Subsektor Income fließen die
dem Frühjahr 2020 rückt mit einer Pan- Scoring zusammengefasst haben“, so Isa- Bewertung der Mieter und deren
demie ein externes Ereignis in die erste bella Chacón Troidl, Chief Investment Branche, sowie das Kreditwürdig-
Reihe, das bisher nicht im Zentrum der Officer von BNP Paribas REIM Germany. keits-Rating von D&B oder der Cre-
Überlegungen bei der Risikobewertung „Dank der so gewonnenen Erfahrungen ditreform ein. Dieser Subsektor gibt
stand und bei dem es auch an Erfahrun- bewerten wir bei Immobilienankäufen damit Auskunft, wie sicher die Miet-
gen fehlte. Diese Erfahrungen haben alle über das klassische Risikorating hinaus einnahmen in Pandemiezeiten in dem
Marktteilnehmer in den letzten Monaten nun auch die Krisenresilienz der Immo- Objekt sind.
AUSGABE DEZEMBER 2020 1
INVESTMENT MANAGEMENT
2) Beim Subsektor Asset werden die
baulichen Aspekte des Gebäudes wie PANDEMIE-SCORING AM OBJEKT „NOVE“ IN MÜNCHEN
Zugänge, Treppen, Aufzüge, Außen-
flächen, Raumluft, Raumhöhe, Stell- kontaktlosen Zugang zu
plätze, Balkone und Umsetzung von den Mietflächen, eine
Zugangsbeschränkungen bewertet. hochmoderne Klimaan-
Nutzungs-Flexibilität und digitale Be- lage mit regelmäßigem
legungspläne werden hier zum Bei- Luftaustausch in allen
spiel positiv bewertet. Anhand dieses Flächen, Außenflächen
Subsektors wird sichtbar, wie gut das für Mieter und teilwei-
Objekt in Pandemiezeiten genutzt se Terrassenflächen
werden kann. zurückzuführen. Eine
flexible Anpassung der
3) Beim dritten Subsektor Infrastruktur Mietflächen ist jederzeit
spielt vor allem die Erreichbarkeit des möglich. Maßnahmen
Objektes eine zentrale Rolle. Bewertet NOVE, München zur Überprüfung der
wird das Umfeld der Immobilie, wie Zutrittsberechtigungen
der ÖPNV, aber auch Erreichbarkeit für Das NOVE by Citterio in München bestehen, hier kann zusätzlich der vor
den Individualverkehr, Einzelhandel befindet sich im begehrten Büro- Ort eingesetzte Concierge-Service die
bzw. Nahversorgung/Gastronomie. standort Arnulfpark in München. Einhaltung von Hygiene-Vorschriften
Der Sektor und seine Teilscores Nach unserem Scoring-Modell erzielt überwachen. Die Nutzungs-Flexibilität
drücken aus, wie gut das Objekt in es beim Gesamtscoring 8 von 9 Punk- fällt hier sehr stark und damit äußerst
Pandemiezeiten verkehrstechnisch an- ten. Wie setzt sich das zusammen? positiv aus.
gebunden und wie eine Versorgung
der Angestellten sicher gestellt ist. Beim Subsektor Income erreicht das Beim dritten und letzten Subsektor
NOVE den Teilscore 2 von 3. Das Infrastruktur erzielt das Gebäude
„Mit dem von uns entwickelten Scoring Objekt verfügt über einen gut diver- ebenfalls den Teilscore 3 von 3. Es
sind wir in der Lage, für unsere Inves- sifizierten Mieter-Mix, dazu gehören zeichnet sich durch sehr gute bzw.
toren eine zusätzliche Dimension bei aber auch Branchen wie Gastronomie vielseitige Anbindung an das ÖPNV-
der Risikobewertung von Objekten zu und Coworking-Anbieter. Das D&B- und das Münchner Straßennetz aus.
liefern. Unser Scoring ist eine weitere Rating (Kreditwürdigkeit) sowie das Im direkten Umfeld gibt es Einkaufs-
Entscheidungshilfe in Ankaufsituati- Creditreform-Rating fallen hier über- möglichkeiten und eine hohe Auswahl
onen, vor allem wenn man zwischen durchschnittlich gut aus. an Gastronomieangeboten, davon
mehreren, nach den üblichen Kriterien sogar eins direkt im NOVE. Auch die
gleichwertigen Objekten zu entscheiden Beim zweiten Subsektor Asset erlangt Nutzung der bestehenden Coworking-
hat,“ erläutert Thomas Kotyrba, Senior die Immobilie den Teilscore 3 von 3. Flächen wirkt sich hier äußerst vor-
Research Analyst bei BNP Paribas REIM Dies ist auf den vielseitigen, sowie teilhaft auf die Infrastruktur aus.
Germany.
Die bisherigen Erfahrungen haben
gezeigt, dass das neue Pandemie-Sco-
ring die Krisenresilienz einer Immobilie
PANDEMIE-SCORING
bei Pandemien hervorragend abbildet.
BNP Paribas REIM arbeitet daher daran,
dass Scoring nicht nur bei Ankaufsent-
scheidungen, sondern auch sukzessive
8/9
bei der Bestandsevaluierung einzuset- Income Asset Infrastruktur Punkte
zen.
AUSGABE DEZEMBER 2020 2
INVESTMENT MANAGEMENT
RESEARCH
EUROPAS BÜROMÄRKTE IM WECHSEL DER JAHRESZEITEN
Wir hatten die Hoffnung, zum gegenwärti- von Woche zu Woche wieder unsicherer. (siehe Abbildung 1), hat allein der erste
gen Zeitpunkt einen besseren Blick auf die Die Welt wartet auf einen Impfstoff mit Lockdown zu wirtschaftlichen wie auch
Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu Phase 3-Erfolg – zum Glück gibt es hier politischen Verwerfungen geführt.
haben. Darauf, was die Volkswirtschaften Fortschritte mit Aussicht auf baldige Zu-
und damit auch die Immobilienmärkte lassung. Lag die Arbeitslosigkeit Deutschlands
in den kommenden Monaten durchleben im September 2019 nach Messung der
werden. Doch just als die Erwartungen Die COVID-19-Pandemie trägt dazu bei, ILO1 bei 3,1 Prozent, ist sie in Folge der
spürbar positiver wurden, zeigt uns das dass die wirtschaftliche Entwicklung der Pandemie bis auf 4,5 Prozent im Septem-
Virus erneut seine unschöne Seite. Sehr einzelnen europäischen Staaten sich in ber 2020 angestiegen, ganz ähnlich der
viele Regionen Europas sind wieder als Ri- zunehmendem Maße heterogener ent- Entwicklung in den Niederlanden (von
sikogebiet eingestuft, die Infektionszahlen wickelt. Auch wenn durch die Erholungs- 3,5 Prozent auf 4,4 Prozent). Frankreich
in Deutschland ziehen deutlich an. Viele effekte im 3. Quartal die unterschiedlich als zweitwichtigste Volkswirtschaft der
positive Annahmen, die in den letzten Mo- starken Einbrüche der Wirtschaftsleistung Eurozone hat im gleichen Zeitraum ei-
naten zum weiteren Verlauf der Pandemie im 1. und 2. Quartal zu einem Großteil nen Rückgang von 8,4 Prozent auf nun
in Betracht gezogen wurden, werden wieder wettgemacht werden konnten 7,9 Prozent erlebt, allerdings nach einem
zwischenzeitlichen Rückgang auf sogar
6,6 Prozent im Juni 2020 – hier also eine
schnelle und deutlichere Reaktion auf die
Veränderung BIP Q1–Q3 2020 indexiert, Q4 2019 = 100 Krise ab Juli. Auch Italien musste nach ei-
EU 27 Frankreich Italien nem positiven Verlauf bis zum Frühjahr ei-
Deutschland Spanien
nen erneuten Anstieg auf nun 9,6 Prozent
vermelden. In Spanien stieg die Arbeitslo-
105
sigkeit von 14,1 Prozent auf 16,5 Prozent.
100
Es wird sich zeigen, inwiefern die durch die
aktuell grassierende zweite Infektionswel-
95 le erneut eingeführten Lockdown-Maß-
nahmen in Europas Staaten den zuletzt
90 positiven Trend der Wirtschaftszahlen im
Negativen prägen. Jüngste Zahlen der BNP
Paribas erwarten für das Gesamtjahr 2020
85
einen BIP-Rückgang i. H. v. – 5,6 Prozent
und ein positives Wachstum i. H. v. 4,7 Pro-
80 zent für 2021. Für Frankreich sind die
entsprechenden Werte – 9,8 Prozent und
75
Q4 2019 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020
––––––––––––––––––––
1
Abbildung 1 – Quelle: Eurostat Internationale Arbeitsorganisation
AUSGABE DEZEMBER 2020 1
INVESTMENT MANAGEMENT
+ 6,8 Prozent und für Italien – 10.0 Prozent Verlauf Quartalsvermietungsleistung ausgewählter europäischer Büromärkte,
und + 5,3 Prozent . Die globale wirtschaft- Q3 2015 – Q3 2020
liche Entwicklung bzw. Erholung in 2021
500.000
wird dabei entscheidend vom Fortschritt
bei der Impfstoffproduktion, aber auch von 450.000
der Bereitschaft in der Bevölkerung zur 400.000
Anwendung abhängen.
350.000
Ein entscheidender Einflussfaktor auf die 300.000
Wirtschaftsleistung ist das Exportge- 250.000
schehen, das seit diesem Frühjahr durch
200.000
die Krise auch von Land zu Land unter-
150.000
schiedlich eingeschränkt ist bzw. war.
Ein besonderer Taktgeber der deutschen 100.000
und europäischen (Export-)Wirtschaft ist
50.000
die Volksrepublik China: Nach dem tiefen
0
Lockdown im ersten Quartal 2020 erholt Berlin München Frankfurt Madrid Paris - Central Central Brüssel Warschau Amsterdam Bacelona Mailand
sich die Wirtschaft zusehends. Die chine- London
sische Industrieproduktion konnte nach Abbildung 2 – Quelle: BNP Paribas Real Estate
Angaben von BNP Paribas im Zeitraum Ja-
nuar bis August 2020 gar ein kleines Plus
(+ 0,4 Prozent) gegenüber dem Vorjahres- Vermietungsmärkte im gegenwärtigen Leerstand im europäischen Umfeld er-
zeitraum erreichen. Auch für die deutsche Umfeld – teils auch als Reflexion der reichte weiterhin Berlin mit nur 2,1 Pro-
Leitbranche, die Automobilproduktion, zei- wirtschaftlichen Entwicklung und Krisen- zent, gefolgt von Köln und München mit
gen jüngste Zahlen des chinesischen Pkw- bewältigung. Nichtsdestotrotz ist erkenn- 2,7 Prozent. Die beiden Global Cities Lon-
Marktes ebenfalls einen positiven Trend: bar, wie die Vermietungsleistung zuletzt don und Paris weisen mit je 6,4 Prozent
Alle drei großen deutschen Premiumher- abfällt, besonders signifikant ersichtlich Prozent einen deutlich höheren Wert als
steller konnten im 3. Quartal 2020 mehr für London und Paris seit dem 2. Quartal die deutschen Top-Standorte auf. Den
Autos als im Vorjahreszeitraum absetzen. 2020. Es zeigt sich aber auch, dass einige stärksten Quartals-Anstieg erleben Dublin
Dies ist darauf zurückzuführen, dass Märkte deutlich näher an vormalige Werte (6,5 Prozent auf 8,5 Prozent) und War-
herstellerübergreifend das per annum- dieser Jahreszeit heranreichen können als schau (7,9 Prozent auf 9,6 Prozent), beides
Absatzplus auf dem chinesischen Markt andere: Madrid (– 15 Prozent); Frankfurt traditionell Standorte mit hoher Bautä-
im deutlich zweistelligen Prozentbereich (– 29 Prozent), München (– 30 Prozent) und tigkeit, wo sich sinkende Mietaktivitäten
lag. Diese vorteilhafte Nachfragesituati- Brüssel (– 33 Prozent) mit den geringsten schneller und deutlicher hervorheben.
on in Asien/ China kommt der deutschen Rückgängen gegenüber dem Q3-Durch-
Volkswirtschaft entgegen, da im aktuell schnitt der letzten Jahre. Die aktuelle Krise Die für Krisenzeiten dennoch weiterhin
gültigen Lockdown-Modus zum einen die tut sich schwer mit Verallgemeinerungen. relativ geringen Leerstände sowie die
Industrieproduktion hierzulande nicht Hoffnung, nur einen relativ kurzen Schock
aussetzen muss, zum anderen vor allen Die Leerstandsrate lag im dritten Quartal zu durchleben, frei von tiefgreifenden
Dingen aber die internationalen Lieferket- in den meisten Märkten nachvollziehba- strukturellen Schwächen, nehmen bis-
ten und Abnehmer weiterhin in Takt sind. rer Weise leicht über den Vorquartalszah- lang weitestgehend Druck aus möglichen
len. Gemäß Angabe konnten allerdings Mietabsenkungen. In Stockholm (+ 2,1 Pro-
VERMIETUNGSMÄRKTE Kopenhagen (– 150 BP auf 7,6 Prozent), zent) und Kopenhagen (+ 0,2 Prozent) sind
ZOLLEN DER KRISE TRIBUT Köln (– 76 BP auf 2,5 Prozent), Marseille die Spitzenmieten im dritten Quartal noch
(– 53 BP auf 5,9 Prozent), Mailand (– 20 BP leicht gewachsen, alle anderen Märkte
Abbildung 2, welche die Vermietungs- auf 10,1 Prozent) und Hamburg (– 10 BP blieben konstant, beziehungsweise gingen
leistung der letzten Quartale für die be- auf 3,9 Prozent) auch im dritten Quartal um rund zwei Prozent zurück (Barcelona,
deutendsten Büro-Märkte Europas zeigt, ein weiteres Abschmelzen der Leer- London, Dublin). Nachdem in London nach
unterstreicht die Dominanz der deutschen standsrate verzeichnen. Den geringsten dem Brexit anfangs nur die Incentives
AUSGABE DEZEMBER 2020 2
INVESTMENT MANAGEMENT
Spitzenmietenverlauf indexiert, letzter Peak 2007/08 = 100 Hygienebewusstsein am Arbeitsplatz
Berlin Paris Barcelona London und einem anvisierten Qualitätszuwachs
Stockholm Lyon Dublin
seitens der Arbeitgeber. Was einem zu-
künftigen Flächen-Überangebot ebenfalls
200 entgegen stehen wird ist die zunehmende
Flächenkonkurrenz durch den Wohnsektor,
180
Last-Mile-Logistik und zukünftig auch wie-
160 der Hotelflächen. Diese Prozesse haben in
den vergangenen 5 bis 10 Jahren bereits
140 in mehreren dezentralen, vormals reinen
Bürostandorten, europaweit erfolgreich
120
stattgefunden. Auch vor dem Hintergrund
100 der Langfristziele der Bundesregierung
und der Europäischen Union bezüglich
80
einem Flächenverbrauch von Netto-Null
60
werden Flächenumwidmungen, sogenann-
te Brownfield-Entwicklungen, zukünftig
40 eher die Regel als Ausnahme bilden.
Peak Q3 2009 Q3 2010 Q3 2011 Q3 2012 Q3 2013 Q3 2014 Q3 2015 Q3 2016 Q3 2017 Q3 2018 Q3 2019 Q3 2020
2007/08
RISIKOAUFSCHLÄGE IN
Abbildung 3 – Quellen: BNP Paribas Real Estate, PMA BEWEGUNG
Der Investitionsmarkt stellt dieser Tage
gestiegen waren, setzt nun in den ersten tiellen Analyse nicht entzogen, glauben ein besonderes Phänomen dar, lässt sich
Teilmärkten auch das Absinken der Ver- letztendlich aber, dass die Auswirkungen doch nicht verleugnen, dass die kurzfris-
tragsspitzenmieten2 ein. Diesen Trend auf die zukünftige Flächennachfrage, ins- tigen Wachstumseintrübungen Druck vom
erwarten wir allerdings nicht mittel- bis besondere in gut erreichbaren, urbanen Mietwachstumspotenzial für das kom-
langfristig anhaltend, sodass wir es wei- Lagen begrenzt sein werden. Zum einen mende Jahr nehmen. Gleichzeitig stellen
terhin als interessanten Investmentcase geben erste Untersuchungen, z. B. des insbesondere Immobilien in Deutschland
betrachten, selektiv Core-Objekte mit ei- Fraunhofer Institutes, zu erkennen, dass jene Anlagealternative dar, die aufgrund
nem bonitätsstarken Mieter und langfris- sich der Informationsfluss, die Kreativität des deutlichen Spread zur weiterhin ne-
tigem Mietvertrag in London anzukaufen, und der Workflow aus Sicht der Mitar- gativ rentierenden 10-jährigen deutschen
insbesondere vor dem Hintergrund, dass beiter nach anfänglicher Euphorie und Staatsanleihe lukrativ sind. Dies stellt eine
man in London aktuell einen Discount auf Begeisterung mit zunehmender Dauer der Anlagealternative dar, die sich einer weiter
die Nettoanfangsrendite von rund 100 bis Homeoffice-Phase verschlechtern. Dar- zunehmenden Marktliquidität gegenüber-
120 Basispunkten gegenüber Berlin oder über hinaus räumen Angestellte Werten sieht. Waren es für mehrere Monate im
München erhält. wie Identifikation mit dem Arbeitgeber, Sommer 2020 fast nur Core-Immobilien,
Unternehmenskultur, Freundschaften die das Investitionsgeschehen aufrecht-
Die allgemeinen zukünftigen Mietwachs- unter Kollegen, aber auch dem spontanen, erhielten, so sind es in der Zwischenzeit
tumsaussichten werden momentan von informellen Face-To-Face Austausch und, auch wieder Core+ Transaktionen mit äl-
vielen Marktteilnehmern in die Hände des last but not least, Aufstiegschancen einen teren Assets und kürzeren Mietverträgen,
zukünftigen Homeoffice-Nutzungsgrades hohen Stellenwert ein. Hierfür braucht es die Investoren bewusst kaufen, um beim
gelegt, es gilt als das disruptive Element Büroflächen, Flächen, die sich in puncto Nachvermieten profitieren zu können.
der COVID-19-Pandemie für den Büro- Design verändern und mehr Flexibilität
sektor. Auch wir haben uns dieser essen- zulassen werden als bislang. Wir erwarten Auch wenn die deutschen Top-Büro-
darüber hinaus kein weiteres Absinken Standorte im dritten Quartal einen weite-
–––––––––––––––––––– der Quadratmeter-Fläche je Angestellten, ren Rückgang der Spitzenrendite um 5 bis
2
Die öffentlich kommunizierte Miethöhe ohne Ab- eher das Gegenteil wird der Fall sein – 10 Basispunkte verzeichneten, sehen wir
zug eventueller Inzentivierungen – Unterschied
zur Netto-effektiv-Miete nicht zuletzt getragen vom zunehmenden europaweit nun erstmals seit vielen Jah-
AUSGABE DEZEMBER 2020 3
INVESTMENT MANAGEMENT
Spitzenrenditenverlauf Büro in Europa in % (2015 – Q3 2020)
6,5
6,0 6,0
5,8 5,8
5,6
5,5 5,5
5,0
4,8 4,8 4,8
4,7
4,5 4,5 4,5 4,5
4,3
4,3
4,2
4,0 4,0 4,0 4,0 4,0
3,9
3,8 3,8
3,7
3,5 3,5
3,3 3,3
3,1
3,0 3,0
2,8 2,8
2,5 2,6 2,6
2,0
Berlin München Hamburg Paris CBD Wien Amsterdam Mailand Lyon Madrid Brüssel Dublin Lille Lissabon Marseille Rotterdam London City
Abbildung 4 – Quelle: BNP Paribas Real Estate
ren eine deutlich abgeflachte Entwicklung Es gilt aber auch: Wir müssen die Kom- Die sehr bald anlaufende Impfstoffver-
in den meisten Märkten bis hin zu ersten plexität des digitalen Fußabdrucks teilung steht sinnbildlich für den Silber-
Renditeanstiegen in Madrid und Barce- verstehen. Sofort. Digitalisierung kann streif am Horizont – geleitet durch groß-
lona mit + 50 BP im Vorjahresvergleich Gebäude smarter machen und sie wird volumige Stützungsmaßnahmen der Eu-
(siehe Abbildung 4). das Asset Management smarter machen. ropäischen Kommission, den nationalen
Der zunehmende Einfluss von PropTechs Regierungen und den Zentralbanken er-
AUSBLICK wird helfen, den weiterhin physisch warten wir mit dem absehbaren Abflauen
benötigten Raum besser und effizienter von COVID-19 einen positiven Restart des
Wir sehen die Möglichkeit, mit selektiven verwalten zu können. Wir werden Lagen Europäischen Büroimmobilienmarktes.
Investments im gegenwärtigen Umfeld und Regionen besser beurteilen können
klug und nachhaltig agieren zu können. aufgrund modernerer Fernerkundung
Wir glauben weiterhin an die Daseins- und zunehmender Datenerhebung in
berechtigung hochwertiger Büroflächen unserer Umwelt. Es werden sich neue
in zentralen und sehr gut angebundenen Manage-To-Core Ansätze im Schatten der
Lagen. Disruption von Geschäftsmodellen und
Nutzungsarten ergeben, auch bedingt
Wir erwarten derzeit für die kommenden durch Flächeneinsparziele der Bundes-
Jahre kein Anziehen des Zinsumfeldes – regierung und der Europäischen Union
und damit auch keinen Renditeanstieg an – wir werden mehr Flächen umwidmen
den attraktivsten Immobilienmärkten. Es müssen. Investment Manager mit dem
ist essentiell für das Marktverständnis richtigen Blick für Lage-Dynamiken sowie
der Investoren, dass das Rendite-/Risiko- urbane und sozioökonomische Prozesse Autor
profil aus vergangenen Tagen nicht mehr können zukünftig auch, oder gerade, je Thomas Kotyrba
realisierbar ist – oder die Risikobereit- nach Risikoneigung des Investors, aktive Senior Research Analyst, BNP Paribas
schaft steigen muss. Marktteilnehmer sein. REIM Germany
AUSGABE DEZEMBER 2020 4
INVESTMENT MANAGEMENT
TRANSAKTIONS-HIGHLIGHTS
AUSGEWÄHLTE IMMOBILIENKÄUFE AUSGEWÄHLTE IMMOBILIENVERKÄUFE
Büro Büro
Teerhof, Bremen MediaTower, Düsseldorf
Die BNP Paribas REIM hat erfolgreich eine Büroimmobilie in Bre- Gemeinsam mit Cording Real Estate hat BNP Paribas REIM den
men erworben. Vor gut 10 Jahren zunächst als Hauptsitz einer Media Tower im Düsseldorfer Medienhafen an das Sondervermö-
Reederei konzipiert, liegt diese außergewöhnliche Immobilie gut gen CONREN Land verkauft.
sichtbar auf einer Halbinsel zwischen Alt- und Neustadt.
Das 18-stöckige Hochhaus war seit 2016 im Besitz des gemeinsam
Die Immobilie wurde 2009 fertiggestellt und verfügt über eine mit der Cording Real Estate Group gemanagten Real Value Fonds.
Bruttogrundfläche von mehr als 17.000 m². Das Objekt besticht Der Media Tower ist ein 64 Meter hohes Hochhaus, das über eine
durch acht oberirdische und zwei unterirdische Geschosse. Der Nutzfläche von rund 9.000 m² verfügt. Nach einer Haltedauer von
Ankauf erfolgte für den französischen Immobilienfonds BNP Pari- 5 Jahren konnte das Objekt mit einem IRR von 17 Prozent äußerst
bas Opus Real. erfolgreich verkauft werden.
AUSGABE DEZEMBER 2020 1
INVESTMENT MANAGEMENT
INVESTMENTPRODUKTE
AUSGEWÄHLTE FONDS IM VERTRIEB
Next Estate Income Fund III (NEIF III) Real Value Fund
Investmentstrategie: Core/Core+ Investmentstrategie: Managed-to-Core/Value-add
Fokus auf Büroimmobilien in der Eurozone Fokus auf Büroimmobilien in Deutschland
Regulierter luxemburgischer Fonds (SICAV-SIF) Offener Immobilien-Spezial-AIF nach deutschem KAGB
Bereits 8 Objekte im Portfolio Aktuell bereits 4 Objekte im Portfolio, 2 weitere in der Pipeline
Angestrebte Ausschüttungsrendite p. a.: > 4,00 % 1 Angestrebte Ausschüttungsrendite p. a.: 4,00 %1
Erzielte BVI-Rendite seit Auflage p. a.: 9,09 %
Kallmorgen Tower, Hamburg Pallas Haus, München
Healthcare Property Fund (HPF Europe)
Investmentstrategie: Core/Core+ 6 Objekte in Anbindung
Gesundheitsimmobilien in der Eurozone Angestrebte Ausschüttungsrendite p. a.: 4,40 – 5,20 % 1
Regulierter luxemburgischer Fonds (SICAV-SIF)
1
Bei den angegebenen Prozentsätzen handelt es sich um angestrebte Werte. Die Verwaltungsgesellschaft übernimmt keine Gewähr, dass diese erreicht werden. Der
Anleger trägt das Risiko des Anlageerfolges.
AUSGABE DEZEMBER 2020 1
INVESTMENT MANAGEMENT
BNP PARIBAS REIM INSIDE
BNP PARIBAS REAL ESTATE INVESTMENT MANAGEMENT (BNP PARIBAS REIM) GERMANY VERSTÄRKT
NACHWEISLICH ENGAGEMENT FÜR NACHHALTIGKEIT UND CSR
Die BNP Paribas REIM Germany nimmt Taskforce-Arbeitsgruppe,“. Teilnehmer des beitskreis möchten wir die Anforderungen
die Selbstverpflichtung zur Corporate Arbeitskreises sind Frau Isabella Chacón für Nachhaltigkeit und ESG mehr und mehr
Social Responsibility (CSR) sehr ernst und Troidl, Geschäftsführerin/CIO, sowie aus- in unser Tagesgeschäft integrieren“ so Isa-
betrachtet diese nicht nur als moralische gewählte Kollegen aus den Fachbereichen bella Chacón Trodl. Zudem ist BNP Paribas
Notwendigkeit, sondern als tragende Säule der BNP Paribas REIM. „Über diesen Ar- REIM Germany der Brancheninitiative „ESG
der Unternehmenskultur. Die CSR-Strategie Circle of Real Estate“, kurz ECORE, beige-
der BNP Paribas REIM durchdringt alle Un- treten um sich in die gemeinsame Erarbei-
ternehmensebenen – von der Geschäfts- tung eines neuen ESG-Tools einzubringen.
führung über die operativen Einheiten bis
hin zur Fonds- und Immobilien-Ebene. Seit dem 1. September 2020 ist Frau
Nehla Krir als „Head of Sustainability and
Bereits 2019 haben wir begonnen, den CSR“ verantwortlich für die Umsetzung
Großteil unserer Objekte auf Ökostrom und Überwachung der Nachhaltigkeits-
umzustellen. Darüber hinaus bieten wir strategie auf gesamteuropäischer Ebene.
unseren Mietern die Möglichkeit an,
ebenfalls in den bestehenden Ökostrom- Diese Position wurde vor kurzem von BNP
Rahmenvertrag der BNP einzusteigen um Paribas REIM geschaffen, um die Ambi-
so ihre Stromkosten dauerhaft zu senken tionen in Bezug auf Corporate & Social
und gleichzeitig ihr Engagement für Nach- Responsibility und ESG-Integration zu
haltigkeit zu zeigen. unterstützen und fortzuführen. Nehla Krir
bringt ein ausgezeichnetes Verständnis
Seit kurzem gibt es bei der BNP Paribas für CSR und für den Immobilienmarkt in
REIM Germany eine sogenannte „ESG- Nehla Krir (Head of Sustainability and CSR) ihre Rolle ein.
ERNEUTE SPENDE DER BNP PARIBAS REIM FÜR DIE KLINIKCLOWNS
Wie bereits im vergangenen Jahr macht in der Vorweihnachtszeit dazu bei, das zu schweren Zeiten und lassen sich dort, wo
die BNP Paribas REIM auch in diesem Jahr realisieren“, erklärt Claus P. Thomas, CEO sie gerade nicht auf die Krankenstationen
kranken Kindern in der Vorweihnachtszeit der BNP Paribas REIM. dürfen, viele kreative Aktionen einfallen,
ein besonderes Geschenk. Mit einer Spende um den Kontakt zu halten, z. B. mit Besu-
von 2.000 EUR an KlinikClowns Bayern e.V. Die KlinikClowns freuen sich, denn nur mit- chen vor statt in den Einrichtungen oder
ermöglicht das Unternehmen weiterhin hilfe von Spenden ist es möglich, dass re- „Onlinevisiten“ über digitale Medien.
Clownsbesuche im Kinderkrankenhaus. gelmäßige „Clownsvisiten“ bei kleinen Pa-
tienten im Kinderkrankenhaus stattfinden
„Gerade in einer Zeit, in der wegen der können. Seit 22 Jahren besuchen sie Kinder
Corona-Pandemie so viele Kontakte ein- im Krankenhaus und sorgen mit Clownerie
geschränkt sind, finden wir es besonders und einfühlsamer, persönlicher Zuwendung
wichtig, dass kranke Kinder mit den Kli- für eine oft maßgebliche Erleichterung
nikClowns Unbeschwertheit und Aufmun- ihres Klinikaufenthaltes. Auch während der
terung erleben können. Gerne tragen wir Pandemie bringen sie besondere Freude in
AUSGABE DEZEMBER 2020 1
INVESTMENT MANAGEMENT
BNP PARIBAS REIM INSIDE
BNP PARIBAS REIM AUF DER INVESTMENTEXPO 2020 IN BERLIN
Wo im Februar die Filmfestspiele laufen, Auch die BNP Paribas REIM war mit vier
traf sich im September 2020 die Immobili- Kollegen vor Ort um sich über aktuelle
eninvestmentbranche. Im Berliner Zoopa- Themen im Immobilienmarkt zu infor-
last fand am 10. und 11. September 2020 mieren und auszutauschen. Neben dem
mit über 300 Teilnehmern vor Ort die Informationsgewinn in mehr als 20 Vor-
von Rueckerconsult GmbH ausgerichtete trags- und Diskussionsrunden und mit
INVESTMENTexpo 2020 statt. Das Event mehr als 100 Referenten standen die ak-
war seit Beginn der COVID-19-Pandemie tive Nutzung der privaten Besprechungs-
das erste große Live-Treffen der Immobi- möglichkeiten und der Austausch mit den Investment Expo 2020: Forumsdiskussion u. a. mit
Claus P. Thomas (2. von rechts)
lienbranche für institutionelle Investoren Fachausstellern im Fokus der Gäste.
und Investment Manager. Eine Aufzeichnung der Paneldiskussionen
Claus P. Thomas, CEO der BNP Paribas können Sie unter:
REIM Germany, stand hierbei zum The- https://vimeo.com/457454993 bzw.
ma „ESG – der Managerblick“ mit Ant- https://vimeo.com/457743356 abrufen.
worten auf aktuelle Fragen zum Thema
Nachhaltigkeit zur Verfügung. Thomas H. Insgesamt blickten alle Teilnehmer auf
Pohlmann, Head of Institutional Sales & eine sehr erfolgreiche Veranstaltung zu-
Investor Relations, nahm aktiv an einem rück. Die Teilnahme an der INVESTMENT-
Panel zum Thema „Depot A – Immobilien- expo ist für institutionelle Investoren
Investment Expo 2020: Empfang vor dem Zoo Palast investments von Banken“ teil. kostenfrei.
BNP PARIBAS REIM FÜR DEN SCOPE ALTERNATIVE INVESTMENT AWARD 2020 NOMINIERT
Die renommierte Ratingagentur Scope nach Einschätzung der Ratingagentur die Die Bekanntgabe der Gewinner der Awards
hat die BNP Paribas REIM in der Kategorie traditionsreichste und bedeutendste Aus- und die Verleihung der Preise stehen zum
„Institutional Real Estate Germany“ für zeichnung für Fonds- und Asset Manager jetzigen Zeitpunkt noch aus.
den Kreis der „Besten Asset Manager“ im deutschsprachigen Raum – sowohl für
nominiert. Ausgewählt und ausgezeichnet Aktien-, Renten- und Mischfonds (Scope
werden hier die besten Asset Manager von Investment Awards) als auch für Sach- Impressum
institutionellen Fondsprodukten und Pub- werte und alternative Investments (Scope
BNP Paribas Real Estate
likumsfonds im Bereich Alternative Invest- Alternative Investment Awards). Während Investment Management
ments, zu denen auch Immobilien gehören. sämtliche Auszeichnungen am Markt aus- Lilli-Palmer-Straße 2
Bewertungskriterien sind unter anderem schließlich auf quantitative Kriterien setz- 80636 München
Innovationskraft, Investment Management, ten, werden beim Scope Award auch quali- Telefon: +49 (0) 89 12173 0
Telefax: +49 (0) 89 12173 219
Operatives Asset Management, Track Re- tative Kriterien umfassend berücksichtigt. Email: kontakt@reim.bnpparibas.de
cord, Transparenz und Nachhaltigkeit. Die Verwendung qualitativer Aspekte Internet: www.reim.bnpparibas.com/de
Die Scope Investment Awards blicken erhöhe den Aufwand der Analysten deut-
auf eine Historie von mehr als 10 Jahren lich, ermögliche dafür aber auf die Zukunft
zurück. Der Scope Alternative Investment gerichtete Aussagen zur Qualität von Fonds
© 2020 – BNP Paribas REIM Germany GmbH
Award wird seit 2005 vergeben und ist und Managern.
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