Renditesteigerung mit begrenztem Risiko Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration (EUR/USD/CHF) Bond Funds - CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT ...
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Renditesteigerung mit begrenztem Risiko Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration (EUR/USD/CHF) Bond Funds CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT April 2021
Inhalt
1 Marktumfeld 4 ESG-Ansatz
Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux)
2 Corporate Short Duration Bond Funds 5 Ihre Ansprechpartner
Wesentliche Portfoliomerkmale und
3 Leistungsbilanz 6 Anhang
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 2
Warum in Unternehmensanleihen mit kurzer Duration investieren?
Mehrere Herausforderungen für Anleiheninvestoren
Volatile Märkte Ausfallrisiko
Ein Fokus auf Kapitalerhalt wird immer wichtiger, da Steigende Zinssätze und Veränderungen im
das Niedrigzinsumfeld nur wenig Spielraum für Fehler Kreditzyklus stellen für Emittenten minderer Bonität
lässt. ein zunehmendes Risiko dar.
Anleihenfonds mit kurzer Duration können aufgrund der Eine starke Wertpapier- und Emittentenauswahl sorgt
niedrigeren Sensitivität gegenüber Kurs- und zusammen mit einer Investment-Grade-Fokussierung
Kreditspreadbewegungen zur Abmilderung von für vergleichsweise niedrige Kredit- und
Abwärtstrends beitragen. Ausfallrisiken.
Veränderte Zinsen Liquidität
Die Divergenz der Geldpolitik führt zu höherer Anleihenfonds mit kurzer Duration sind viel weniger
Marktunsicherheit und verursacht steigende anfällig für Liquiditätsrisiken im Vergleich zu längeren
Marktvolatilität. Durationen.
Dank des geringeren Zinsrisikos als bei traditionellen Durch regelmässige Cashflows von fälligen Anleihen
Kernanleihenstrategien können Anleihenfonds mit können Fondsmanager geringere Transaktionskosten
kurzer Duration Kapitalverluste aufgrund solcher und höhere Reinvestitionsraten erzielen und
Entwicklungen begrenzen. Zwangsverkäufe vermeiden.
Durch einen höheren Anteil von Verbindlichkeiten mit
Geringere Kreditspreads kurzer Duration am Gesamtportfolio kann zudem das
Geringere Kreditspreads in Kombination mit Liquiditätsprofil eines Investors gesteigert werden.
rekordniedrigen Zinsen führen zu negativen
Nominalrenditen für strategische Cash-Lösungen.
Der Renditevorteil bei Anleihen mit kurzer Duration
sowie Investitionen in hybride Unternehmensanleihen,
Schwellenländer- und Hochzinsanleihen können die
Renditen erheblich verbessern.
Chancen und Risiken werden auf Folie 27 erläutert.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 3Weltweit koordinierte Reaktion der Zentralbanken auf die Corona-Krise
Senkung der Leitzinsen, Krisenpläne und Unternehmensfinanzierung
Seit Anfang März begegnen die Zentralbanken in aller Welt den Auswirkungen von COVID-19 mit einer koordinierten Reaktion.
Die ergriffenen Massnahmen dienen vor allem der Stützung der Liquidität und Stabilität der Finanzmärkte sowie der
Unternehmensfinanzierung.
US-Krisenpolitik: Ein grosser Schritt in die richtige Richtung Wertpapierkaufprogramme bleiben zentraler QE-Bestandteil
der EZB
Wichtigster Leitzins der Fed 0,25 % Wichtigster Leitzins der EZB 0,00 %
Zinssenkung seit Jahresbeginn 0 Basispunkte (Bp) Zinssenkung seit Jahresbeginn 0 Basispunkte (Bp)
• Fed: unbegrenzte quantitative Lockerung (QE) und • EZB: hat ihr Corona-Anleihenkaufprogramm um EUR 600 Mia. auf EUR 1,35
Unternehmensanleihenkäufe. Im März kündigte die Fed zunächst zwei Fazilitäten Bio. ausgeweitet, ausserdem werden Gelder aus fällig werdenden Papieren des
zum Kauf von Unternehmensanleihen mit Mitteln des US-Finanzministeriums an: die Pandemie-Notfallankaufprogramms (PEPP) mindestens bis Ende 2022 reinvestiert
Unternehmenskreditfazilität für den Primärmarkt (PMCCF) und die und die Käufe mindestens bis Juni 2021 fortgesetzt.
Unternehmenskreditfazilität für den Sekundärmarkt (SMCCF). Am 9. April 2020 Der Beginn der zweiten COVID-19-Welle im Herbst und die anschliessende
wurde eine Erhöhung der Fazilitäten und die zusätzliche Aufnahme von Fallen Angels Verschärfung der Beschränkungen belasteten die Renditen, da sich dadurch die
(sofern das Rating vor dem 15. März 2020 Investment-Grade war) und Exchange Anzeichen verdichteten, dass die Erholung langsamer voranschreiten könnte als zuvor
Traded Funds (ETFs) für Hochzinsanleihen bekannt gegeben. erwartet. Die Verlängerung und Ausweitung des Kaufprogramms nach der
Regierung: umfangreichstes Konjunkturprogramm in Friedenszeiten. Das Sitzung des EZB-Rates im Dezember bestätigte, dass die EZB die Absicht hat, als
Programm beläuft sich auf USD 2 Bio., d. h. ca. 9 % des BIP. Dies ist nahezu Pfeiler der Stabilität zu fungieren.
doppelt so viel wie das Konjunkturprogramm von 2008–2009 (ca. 5 % des BIP). Die EZB hat ihr Anleihenkaufprogramm PEPP in Höhe von EUR 1,35 Bio. um
Wichtigste Punkte des Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security weitere EUR 500 Mia. aufgestockt und bis März 2022 (von Juni 2021) verlängert.
(CARES) Act sind Direktzahlungen an Haushalte (USD 540 Mia.), Darlehen für Ausserdem wurde beschlossen, Erlöse aus fälligen Anleihen bis mindestens Ende
Unternehmen sowie föderale und kommunale Regierungen (USD 1 Bio.) und ein 2023 ins PEPP zu reinvestieren.
«Marshall Plan» für das Gesundheitswesen (USD 340 Mia.).
Zusätzlich zur Beibehaltung des Leitzinses zwischen 0,00 und 0,25 % wird der
Offenmarktausschuss (FOMC) seine Käufe von Treasuries und Mortgage-backed
Securities in Höhe von rund USD 80 Mia. bzw. USD 40 Mia. pro Monat fortsetzen.
Quelle: Credit Suisse
Letzter Datenpunkt: 31.03.2021
Sofern dieses Material Aussagen zur Zukunft enthält, sind diese Aussagen zukunftsgerichtet und bergen daher diverse Risiken und Ungewissheiten.
Sie sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse oder die zukünftige Wertentwicklung.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 4Investment Grade – Auf der Suche nach Rendite
Was sich tatsächlich geändert hat: Es wird Zeit, selektiver vorzugehen
Mangelnde Liquidität: verhindert durch unbegrenzte QE und Stützung der Finanzmärkte.
Mangelnde Kreditwürdigkeit: verhindert durch die Übernahme der Kreditrisiken durch die Regierungen, die Kreditgeber der ersten Instanz werden.
Mangelndes Wachstum: verhindert durch staatliche Investitionen, finanziert über QE.
IG-Anleihen profitieren hiervon mehr als jede andere risikoreiche
Anlage: US-Unternehmensanleihen:
Vermehrte Aufkäufe von Unternehmensanleihen durch Fed, EZB und Bank of Kurzfristige Anleihen profitieren von der Unterstützung durch die Fed. Die Fed
England (BoE). Für die USA ist dies eine neue Hilfsmassnahme, anderenorts fokussiert sich auf den Markt für kurzfristige IG-Unternehmensanleihen.
wurde sie einfach erweitert.
Öffnung von Primärmärkten, die nach wie vor Kreditbeschränkungen unterliegen. Europäische Anleihen:
Stabilisierung der Finanzmärkte. EZB-qualifizierte Anleihen profitieren direkt von den Stützmassnahmen der EZB.
Sämtliche Massnahmen zielen darauf ab, den kurzfristigen Bereich der
Unternehmensanleihenmärkte zu stützen, indem sichergestellt wird, dass
Kreditnehmer hoher Qualität Zugang zu kurzfristigen Finanzierungen erhalten.
Spread globaler IG-Anleihen: US- ggü. EUR- ggü. asiatischen und Schwellenländer-Anleihen in USD
1000
900
Option-adjusted Spread (OAS)
800
700
600
500
400
300
200
100
0
31.12.07 31.12.08 31.12.09 31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 31.12.19 31.12.20
Quelle: Credit Suisse
US IG EUR IG Asia IG EM IG
Letzter Datenpunkt: 31.03.2021
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 5Quellen für zusätzliche Renditen
Spreads sind im Geldmarktsegment immer noch stark verengt
Breiteres Anlageuniversum für zusätzliche Renditen.
Fonds mit kurzer Duration bieten im Vergleich zu strategischen Cash-Lösungen wie Geldmarktfonds immer noch höhere Renditeaufschläge.
Aktuelles Renditeniveau
Rendite auf Verfall in USD Rendite auf Verfall in EUR Rendite auf Verfall in CHF
0.44% 0.06%
-0.36%
-0.05%
-0.55%
1.20% -0.75%
0.70%
0.19%
CS (Lux) Corporate Short Duration USD CS Corporate (Lux) Short Duration EUR CS (Lux) Corporate Short Duration CHF
ICE BofAML 1-3 Year US Corporate (TR) ICE BofAML 1-3 Year Euro Corporate (TR) SBI AAA-BBB 1-3Y (TR)
ICE Libor USD 3-Month ICE Libor EUR 3-Month ICE Libor CHF 3-Month
Quellen: Bloomberg, Credit Suisse
.Daten per 31.03.2021
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für laufende oder zukünftige Ergebnisse.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 26.02.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 6Inhalt
1 Marktumfeld 4 ESG-Ansatz
Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux)
2 Corporate Short Duration Bond Funds 5 Ihre Ansprechpartner
Wesentliche Portfoliomerkmale und
3 Leistungsbilanz 6 Anhang
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 7Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration Bond
Funds
Anlageziel und Philosophie
1. Fokus auf Kapitalerhalt 2. Verbesserung der Cash-Alternative 3. Absolute Rendite, geringere
Präferenz für Durations- und Aktiv verwaltete Lösung, um Rendite auf Volatilität
Marktsegmente, die in schwierigen strategisches Cash zu verbessern. Positive Gesamtrenditen bei geringer
Marktphasen stabilere Renditen und Volatilität über einen Anlagehorizont von
Liquidität bieten können. 12 Monaten angestrebt.
Anlageziel
Anlageziel des Fonds ist es, stabile Rendite- und Alphaquellen Risikomanagement und Diversifikation
Renditen zu erwirtschaften und die Drei wesentliche Renditefaktoren: Zins-, Unabhängiges Management des Zins-,
Wahrscheinlichkeit negativer Renditen Kredit- und Währungsstrategien. Kredit- und Währungsrisikos im Rahmen
zu minimieren. Dazu investiert er in von Renditevorteile aus dem langfristigen der Strategie.
Unternehmensschuldnern emittierte, Engagement in Unternehmensanleihen Je breiter das Universum der Rendite-
festverzinsliche Investment-Grade- bei Aufrechterhaltung und Risikoquellen, desto grösser der
Papiere mit einer Laufzeit von ein bis einer insgesamt kurzen Zinsduration. Diversifikationseffekt und die Anzahl der
fünf Jahren. Kurze Zinsduration (systematische Chancen auf eine positive Performance.
Der Fonds kann Derivate (z. B. Renditen) in Verbindung mit attraktiven
Zinsswaps oder Terminkontrakte) Investment-Grade-Spreads
einsetzen, um die Sensitivität gegenüber (unsystematische Renditen).
Zinsschwankungen von
Schuldinstrumenten mit längeren
Laufzeiten zu reduzieren. Angestrebt ist
eine Duration von null bis drei Jahren.
Quelle: Credit Suisse
Gewichtung nach Ausfallwahrscheinlichkeiten von Moody’s.
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 8Anlagekonzept des Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration Bond
Fund
Eine aktive Verwaltung ist entscheidend
Auswahl einander ergänzender Alphaquellen im Rahmen der zwei Hauptrenditequellen Zinsen und Kreditqualität.
Je breiter das Universum der Rendite- und Risikoquellen, desto grösser der Diversifikationseffekt und die Anzahl der Chancen auf eine
positive Performance.
Fokus auf Risikokontrolle, um stabile Renditen zu erzielen und die Verlustwahrscheinlichkeit zu minimieren.
Funktion in einem Portfolio: kürzere Duration; potenziell geringere Zinssensitivität als Strategien mit längerer Duration
Lösungen mit langer
Duration
Schutz vor
Lösungen mit mittlerer
steigenden Zinsen Duration
Rendite
Kurzfristige
Renditeoptimierung Lösungen
Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration Bond Funds
Geldmarkt
Cash
Risiko
Quelle: Credit Suisse
Nur zur Veranschaulichung.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 9Portfolioaufbau
Übersicht über die wichtigsten Elemente
Vermeidung negativer Renditen über alle Zeiträume hinweg durch die Kombination von strategischen und taktischen Positionen.
Rendite
Bottom-up-Chancen
Anlagehorizont: ein Monat bis ein Jahr Taktische Positionierung
Kreditpositionen, bei denen der Markt
Anlagehorizont: sechs Monate bis zwei Jahre
zeitweise über die fundamentalen
Bevorzugung von Durationen und Sektoren, die in
Bewertungen «hinausschiesst» und dabei
problematischen Märkten stabile Renditen und
attraktive, kurzfristige Relative-Value-
Liquidität bieten.
Chancen schafft.
Erwartete Verbesserung der Kreditkennzahlen
Erwartete kurzfristige Kursnormalisierung.
generiert im Verbund mit mittelfristigem Pull-to-
Wertdiskrepanz zwischen auf verschiedene par-Effekt Aufwärtspotenzial.
Währungen lautenden Anleihen.
Strategisches Kernportfolio
Anlagehorizont: ein bis fünf Jahre
Breites Universum von Investment-Grade-Unternehmensanleihen.
Erwirtschaftung eines stabilen Zinsvorteils angestrebt.
Barreserve zur Wahrung eines hohen Masses an Liquidität.
Anlagehorizont
Quelle: Credit Suisse
Nur zur Veranschaulichung.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 10Konzept der taktischen Positionierung
Alpha generieren durch taktische Positionierung
Zinsduration Spread-Duration Kreditqualität
Aufgrund seiner aktiven Durations- Systematische risikobereinigte Die Kombination aus Relative-Value-
Positionierung (0 bis 3 Jahre) bietet der Überschussrenditen durch moderate Anlagen und rigorosem Risikomanagement
Fonds gegenüber kurzfristigen und konservativ gesteuerte Kreditrisiko- kann dazu beitragen, konstantes,
Anleihenfonds für gewöhnlich einen positionierung. unkorreliertes Alpha zu erzielen und die
Renditevorteil. Verlustrisiken zu begrenzen.
Benchmark Benchmark Benchmark
Taktisch (α) Taktisch l (α) Taktisch (α)
Duration Duration Rating
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 AAA AA A BBB-
Beschränkungen auf einen Blick
Modifizierte Duration 0 bis 3 Jahre Mindestallokation in Unternehmensanleihen 70 %
Kreditduration 0 bis 3 Jahre Mindestrating des Emittenten BBB–1
Benchmark Corporate 1–3Y Maximale Position pro Emittent mit Rating BBB+ oder 3%
schlechter
Quelle: Credit Suisse
1 Gewichtung nach Ausfallwahrscheinlichkeiten von Moody’s.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 11Breit abgestütztes Marktengagement mit begrenztem Zinsrisiko
Besseres Renditepotenzial
Renditevorteil durch langfristiges Engagement in Unternehmensanleihen; zugleich Absicherung des Zinsrisikos durch Zinsswaps oder
Terminkontrakte.
Robuste Kreditanalyse als wichtigste Massnahme bei der Steuerung potenzieller Kredit- oder Gegenparteirisiken.
Renditevorteil durch breiteres Anlageuniversum Grosser Anteil an Neuemissionen mit einer Laufzeit
von 3 bis 5 Jahren
Chancenspektrum Neuemissionsvolumen in % gemäss Verteilung
nach Laufzeit (seit Jahresbeginn)
6%
Kernuniversum 12%
IG-Anleihen 0 - 1 Year
1–3 Jahre 1 - 3 Years
3 - 5 Years
58% 24%
5 - 10 Years
Daten per 30.06.2020
Quellen: Credit Suisse, Bloomberg
Nur zur Veranschaulichung.
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 12Erwartete Renditen
Positive Renditen in allen Marktlagen angestrebt
In der Vergangenheit waren die Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration Bond Funds weniger volatil als mittel- oder langfristige
Anleihenfonds.
Outperformance gegenüber Geldmarktanlagen bei normaler Marktlage.
Szenario Geldmarkt Traditionelle Kern-Fixed- Credit Suisse (Lux) Erwartete Rendite über
Income-Fonds Corporate Short Duration einen Anlagehorizont von
Bond Funds 12 Monaten
Unveränderte Zinsen Positiv
Steigende Zinsen Positiv
Fallende Zinsen Positiv
Verschlechterung der Negativ
Kreditqualität
Nur zur Veranschaulichung.
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 13Inhalt
1 Marktumfeld 4 ESG-Ansatz
Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux)
2 Corporate Short Duration Bond Funds 5 Ihre Ansprechpartner
Wesentliche Portfoliomerkmale und
3 Leistungsbilanz 6 Anhang
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 14Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (1/3)
Key figures Portfolio distribution Maturity distribution
Port. Bench. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Total Size (Mio) 539.47 - 1 Corporate Bonds DM IG 72.31% 93.43% -21.13% 1
< 1 Year 23.63% 4.93% 18.70%
Portfolio Currency USD USD 1 Corporate Bonds DM HY 8.33% 1.77% 6.56% 2
1 - 2 Years 20.48% 48.21% -27.73%
Yield to Maturity in % (gross) 1.20 0.70 1 Corporate Bonds EM IG 12.52% 4.52% 8.00% 3
2 - 3 Years 21.73% 46.01% -24.28%
Modified Duration 1.73 1.84 1 Corporate Bonds EM HY 0.58% 0.21% 0.37% 4
3 - 4 Years 10.46% 0.69% 9.78%
Spread Duration 2.57 1.89 1 Government Bonds DM 3.00% 0.00% 3.00% 5
4 - 5 Years 16.79% 0.00% 16.79%
Time to Maturity (in Years) 2.96 1.98 1 Government Bonds EM 0.00% 0.00% 0.00% 6
5 - 7 Years 4.41% 0.00% 4.41%
Average Rating BBB+ - 1 Securitized Bonds IG 0.00% 0.00% 0.00% 7 - 10 Years 0.09% 0.00% 0.09%
OAS 99 51 1 Securitized Bonds HY 0.00% 0.00% 0.00% 8
10 - 15 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Average Coupon 2.97 3.11 1 Equity 0.00% 0.00% 0.00% 9
15 - 20 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Number of Holdings 215 1647 1 Funds 0.00% 0.00% 0.00% 10
> 20 Years 2.40% 0.16% 2.23%
Top 10 Holdings Cumulated 10.46% 2.83% 1 Cash & Other Derivatives 3.26% 0.07% 3.19% Total 100% 100%
Subordinated Debt 15.03% 4.60% Total 100% 100%
Rating buckets
Key Rate Duration Profile Region allocation Port. Bench. Act.
1.20 Port. Bench. Act. AAA 0.00% 0.16% -0.16%
1.00
Africa 2.90% 0.00% 2.90% AA 7.59% 7.04% 0.55%
0.80
0.60
Asia 11.20% 13.67% -2.47% A 25.57% 38.40% -12.84%
0.40 Europe 39.71% 20.57% 19.13% BBB 57.94% 52.42% 5.52%
0.20 Latin America 2.57% 1.10% 1.47% BB 8.71% 1.98% 6.73%
0.00
Middle East 8.37% 0.74% 7.63% B 0.20% 0.00% 0.20%
-0.20
-0.40 North America 31.65% 63.92% -32.27% CCC/Below 0.00% 0.00% 0.00%
-0.60 Cash & FX 2.99% 0.00% 2.99% Other 0.00% 0.00% 0.00%
-0.80
3M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y Global 0.62% 0.00% 0.62% Investment Grade 91.09% 98.02% -6.93%
Portfolio Benchmark Active
Total 100% 100% High Yield 8.91% 1.98% 6.93%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Detaillierte Angaben zum Ansatz und den bei der Evaluation und der Bestätigung von Anlagestrategien angewandten Kriterien finden Sie auf der entsprechenden Webseite. Lipper Fund Awards:
lipperfundawards.com
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio, Marktschwankungen
und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 15Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (2/3)
Sector allocation Country allocation Currency allocation before hedging
Port. Bench. Act. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Banks 37.44% 31.25% 6.19% United States 30.82% 59.87% -29.06% USD 87.37% 100.00% -12
Technology 7.28% 6.44% 0.84% United Kingdom 7.74% 6.86% 0.88% EUR 12.63% 0.00% 12
Oil & Gas 6.16% 8.51% -2.35% Germany 7.57% 2.33% 5.24% CHF 0.00% 0.00% 0
Health Care 5.81% 6.35% -0.54% France 7.44% 2.19% 5.25% AUD 0.00% 0.00% 0
Automobiles & Parts 5.19% 5.33% -0.14% China 4.01% 2.47% 1.54% NOK 0.00% 0.00% 0
Industrial Goods & Services 4.91% 8.07% -3.16% Qatar 3.99% 0.07% 3.92% Other 0.00% 0.00% 0
Total 100% 100%
Sovereigns 3.95% 0.00% 3.95% Japan 3.77% 6.54% -2.77%
Utilities 3.89% 6.14% -2.24% Russian Federation 3.01% 0.73% 2.28%
Currency allocation after hedging
Financial Services 3.25% 6.34% -3.09% Cash 2.71% 0.00% 2.71%
Port. Bench. Act.
Telecommunications 2.88% 2.05% 0.83% Spain 2.39% 1.02% 1.37%
USD 99.95% 100.00% -0.05%
Supranationals 2.88% 0.00% 2.88% Switzerland 2.21% 2.50% -0.29%
EUR 0.05% 0.00% 0.05%
Agencies 2.85% 0.13% 2.72% Netherlands 2.17% 1.44% 0.74%
CHF 0.00% 0.00% 0.00%
Cash 2.77% 0.00% 2.77% Saudi Arabia 2.03% 0.26% 1.77%
AUD 0.00% 0.00% 0.00%
Insurance 2.60% 4.12% -1.53% Korea (South), Republic of 1.87% 1.54% 0.33%
GBP 0.00% 0.00% 0.00%
Basic Resources 1.82% 1.37% 0.44% Mexico 1.70% 0.40% 1.30%
Other 0.00% 0.00% 0.00%
Real Estate 1.62% 2.08% -0.46% United Arab Emirates 1.52% 0.28% 1.24%
Total 100% 100%
Retail 1.12% 2.69% -1.57% Australia 1.51% 2.01% -0.50%
Chemicals 1.00% 1.56% -0.56% Italy 1.49% 0.92% 0.57%
Media 0.93% 1.61% -0.69% Denmark 1.07% 0.27% 0.80%
Food & Beverage 0.81% 3.05% -2.24% Peru 0.87% 0.13% 0.75%
Other 0.85% 2.90% -2.05% Other 10.10% 8.16% 1.94%
Total 100% 100% Total 100% 100%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Detaillierte Angaben zum Ansatz und den bei der Evaluation und der Bestätigung von Anlagestrategien angewandten Kriterien finden Sie auf der entsprechenden Webseite. Lipper Fund Awards:
lipperfundawards.com
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio, Marktschwankungen
und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 16Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (3/3)
Top 10 Holdings Overweights Top 10 Issuer Overweights
Ticker Coupon Maturity OW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Overweight
HYNMTR 1.80 15.10.2025 1.22% 1.82 BBB+ USD Automobiles & Parts Korea (South), Repu 1 TNOTE 3.00%
TNOTE 1.50 31.10.2021 1.13% 0.07 AA+ USD Sovereigns United States 2 USD 2.77%
TNOTE 1.50 30.09.2021 1.12% 0.05 AA+ USD Sovereigns United States 3 QNBK 1.63%
BNP 3.50 01.03.2023 1.04% 0.50 BBB+ USD Banks France 4 INTNED 1.38%
LLOYDS 3.87 09.07.2025 1.02% 1.12 BBB+ USD Banks United Kingdom 5 AFREXI 1.36%
ACAFP 3.75 24.04.2023 1.00% 0.72 BBB+ USD Banks France 6 SOCGEN 1.29%
AFRFIN 3.13 16.06.2025 0.96% 2.42 A- USD Supranationals Supranational Africa 7 DB 1.26%
VW 3.50 31.12.2049 0.96% 1.77 BBB- EUR Automobiles & Parts Germany 8 ENBW 1.13%
CENEXP 2.57 02.11.2021 0.95% 0.68 A+ USD Industrial Goods & Services Japan 9 AVGO 1.10%
ABQKQD 3.63 13.04.2021 0.94% 2.15 A USD Banks Qatar 10 BACR 1.09%
Top 10 Holdings Underweights Top 10 Issuer Underweights
Ticker Coupon Maturity UW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Underweight
JPM 3.25 23.09.2022 -0.22% 0.31 0 USD Banks United States 10 TD -0.64%
CHTR 4.46 23.07.2022 -0.22% 0.69 0 USD Media United States 9 MIZUHO -0.65%
BAC 3.55 05.03.2024 -0.22% 0.67 0 USD Banks United States 8 CAT -0.65%
BOCHKL 5.90 31.12.2049 -0.23% 2.37 0 USD Banks China 7 AXP -0.66%
WFC 3.75 24.01.2024 -0.23% 0.74 0 USD Banks United States 6 DE -0.70%
BA 4.51 01.05.2023 -0.23% 0.91 0 USD Industrial Goods & Services United States 5 BA -0.74%
VZ 5.15 15.09.2023 -0.25% 0.66 0 USD Telecommunications United States 4 MS -0.80%
BAC 3.30 11.01.2023 -0.31% 0.44 0 USD Banks United States 3 JPM -0.81%
AAPL 2.40 03.05.2023 -0.40% 0.26 0 USD Technology United States 2 TOYOTA -1.14%
BAC 3.00 20.12.2023 -0.44% 0.66 0 USD Banks United States 1 WFC -1.16%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Detaillierte Angaben zum Ansatz und den bei der Evaluation und der Bestätigung von Anlagestrategien angewandten Kriterien finden Sie auf der entsprechenden Webseite. Lipper Fund Awards:
lipperfundawards.com
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio, Marktschwankungen
und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
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Performanceübersicht
140 2.4%
Kumulierte Rendite (indexiert)
130 1.6%
Relative Rendite
120 0.8%
110 0.0%
100 -0.8%
90 -1.6%
03.12 03.13 03.14 03.15 03.16 03.17 03.18 03.19 03.20 03.21
Relative Rendite, brutto (rechte Skala) Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund B brutto
Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration USD Bond Fund B netto ICE BofAML 1-3 Year US Corporate (TR)
1 Monat 3 Monate 6 Monate 9 Monate YTD
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel.
2021 -0,08% -0,08% 0,00% -0,14% 0,01% -0,15% -0,14% 0,01% -0,15%
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Jährlich
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. TE
2016 1,40% 1,21% 0,19% 1,26% 1,04% 0,23% 0,57% 0,33% 0,23% -0,33% -0,21% -0,12% 2,92% 2,38% 0,54% 0,41%
2017 0,96% 0,70% 0,26% 0,84% 0,60% 0,24% 0,86% 0,61% 0,25% 0,10% -0,02% 0,12% 2,78% 1,90% 0,88% 0,12%
2018 -0,21% -0,38% 0,18% 0,04% 0,47% -0,43% 0,80% 0,72% 0,08% 0,53% 0,80% -0,28% 1,17% 1,62% -0,45% 0,65%
2019 2,07% 1,84% 0,23% 1,70% 1,60% 0,10% 1,04% 1,00% 0,04% 1,14% 0,88% 0,26% 6,08% 5,42% 0,66% 0,26%
2020 -3,20% -1,68% -1,53% 4,97% 4,38% 0,58% 1,08% 0,74% 0,35% 1,46% 0,74% 0,73% 4,21% 4,16% 0,05% 1,45%
2021 -0,14% 0,01% -0,15% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Seit 01.01.2003 (annualisiert) 3,20% 2,06% 1,14% 2,30%
Laufende Kosten: 0,82%, Quelle: Credit Suisse, Daten per 31.03.2021
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für laufende und zukünftige Ergebnisse. Wenn die Währung, in der die
historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie Ihren Wohnsitz haben, müssen Sie beachten, dass die
abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Die Kosten auf
Kundenebene (zum Beispiel die Gebühren für ein Sicherheitendepot) sind darin nicht enthalten und können die Performance entsprechend zusätzlich verringern.
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Wesentliche Portfoliomerkmale (1/3)
Key figures Portfolio distribution Maturity distribution
Port. Bench. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Total Size (Mio) 497.00 - 1 Corporate Bonds DM IG 77.20% 95.08% -17.88% 1
< 1 Year 24.11% 1.72% 22.39%
Portfolio Currency EUR EUR 1 Corporate Bonds DM HY 8.22% 1.07% 7.15% 2
1 - 2 Years 15.98% 48.47% -32.49%
Yield to Maturity in % (gross) 0.44 -0.05 1 Corporate Bonds EM IG 10.62% 2.82% 7.80% 3
2 - 3 Years 19.91% 49.73% -29.82%
Modified Duration 1.95 1.96 1 Corporate Bonds EM HY 1.42% 0.00% 1.42% 4
3 - 4 Years 20.74% 0.08% 20.66%
Spread Duration 2.52 1.96 1 Government Bonds DM 0.39% 0.89% -0.51% 5
4 - 5 Years 13.01% 0.00% 13.01%
Time to Maturity (in Years) 2.79 2.00 1 Government Bonds EM 0.00% 0.00% 0.00% 6
5 - 7 Years 4.50% 0.00% 4.50%
Average Rating BBB - 1 Securitized Bonds IG 0.00% 0.00% 0.00% 7 - 10 Years 0.45% 0.00% 0.45%
OAS 107 64 1 Securitized Bonds HY 0.00% 0.00% 0.00% 8
10 - 15 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Average Coupon 2.22 1.71 1 Equity 0.00% 0.00% 0.00% 9
15 - 20 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Number of Holdings 184 879 1 Funds 0.00% 0.00% 0.00% 10
> 20 Years 1.31% 0.00% 1.31%
Top 10 Holdings Cumulated 11.12% 3.20% 1 Cash & Other Derivatives 2.14% 0.13% 2.01% Total 100% 100%
Subordinated Debt 21.32% 8.56% Total 100% 100%
Rating buckets
Key Rate Duration Profile Region allocation Port. Bench. Act.
1.20 Port. Bench. Act. AAA 0.00% 0.00% 0.00%
1.00
Africa 2.07% 0.00% 2.07% AA 1.57% 5.76% -4.19%
0.80
0.60
Asia 9.04% 6.92% 2.13% A 19.71% 35.23% -15.52%
0.40 Europe 59.06% 77.37% -18.31% BBB 69.07% 57.94% 11.14%
0.20 Latin America 4.15% 1.01% 3.13% BB 9.64% 1.07% 8.57%
0.00
Middle East 4.94% 0.00% 4.94% B 0.00% 0.00% 0.00%
-0.20
-0.40 North America 18.65% 14.70% 3.95% CCC/Below 0.00% 0.00% 0.00%
-0.60 Cash & FX 2.09% 0.00% 2.09% Other 0.00% 0.00% 0.00%
-0.80
3M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y Global 0.00% 0.00% 0.00% Investment Grade 90.36% 98.93% -8.57%
Portfolio Benchmark Active
Total 100% 100% High Yield 9.64% 1.07% 8.57%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
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Wesentliche Portfoliomerkmale (2/3)
Sector allocation Country allocation Currency allocation before hedging
Port. Bench. Act. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Banks 39.42% 35.21% 4.22% United States 16.21% 13.62% 2.59% EUR 76.26% 100.00% -23
Automobiles & Parts 8.40% 10.15% -1.75% France 11.43% 18.99% -7.55% USD 23.74% 0.00% 23
Oil & Gas 7.24% 3.37% 3.86% United Kingdom 10.06% 7.30% 2.76% GBP 0.00% 0.00% 0
Telecommunications 5.74% 6.03% -0.29% Germany 9.96% 15.81% -5.85% NOK 0.00% 0.00% 0
Health Care 5.20% 3.98% 1.22% Italy 4.64% 5.19% -0.54% AUD 0.00% 0.00% 0
Utilities 4.44% 8.33% -3.89% Denmark 4.08% 1.57% 2.51% Other 0.00% 0.00% 0
Total 100% 100%
Industrial Goods & Services 3.36% 7.05% -3.69% Spain 4.03% 5.89% -1.86%
Agencies 2.86% 0.46% 2.40% Japan 3.71% 1.84% 1.87%
Currency allocation after hedging
Media 2.75% 1.36% 1.39% Netherlands 3.39% 5.62% -2.22%
Port. Bench. Act.
Cash 2.64% 0.00% 2.64% Mexico 3.25% 1.01% 2.23%
USD 0.06% 0.00% 0.06%
Basic Resources 2.28% 0.53% 1.75% Switzerland 2.95% 3.00% -0.05%
EUR 99.94% 100.00% -0.06%
Technology 2.12% 2.50% -0.38% China 2.79% 1.41% 1.38%
CHF 0.00% 0.00% 0.00%
Food & Beverage 1.96% 2.64% -0.68% Cash 2.63% 0.00% 2.63%
AUD 0.00% 0.00% 0.00%
Supranationals 1.94% 0.00% 1.94% Canada 2.44% 0.78% 1.66%
GBP 0.00% 0.00% 0.00%
Sovereigns 1.80% 0.00% 1.80% Russian Federation 2.25% 0.40% 1.84%
Other 0.00% 0.00% 0.00%
Financial Services 1.59% 2.98% -1.38% Qatar 2.14% 0.00% 2.14%
Total 100% 100%
Insurance 1.49% 3.48% -1.99% Australia 2.00% 2.30% -0.30%
Chemicals 1.16% 1.96% -0.79% United Arab Emirates 1.71% 0.00% 1.71%
Retail 1.08% 0.92% 0.15% Sweden 1.05% 3.57% -2.52%
Travel & Leisure 0.98% 1.72% -0.74% Ireland 0.97% 1.74% -0.78%
Other 1.54% 7.34% -5.80% Other 8.31% 9.97% -1.66%
Total 100% 100% Total 100% 100%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
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Wesentliche Portfoliomerkmale (3/3)
Top 10 Holdings Overweights Top 10 Issuer Overweights
Ticker Coupon Maturity OW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Overweight
ISPIM 0.75 04.12.2024 1.30% 0.13 BBB- EUR Banks Italy 1 EUR 2.59%
PCG 1.75 16.06.2022 1.16% 1.08 BBB- USD Utilities United States 2 QNBK 1.62%
INFLN 1.50 05.07.2023 1.15% 0.14 BBB- EUR Media United Kingdom 3 ENBW 1.54%
AFREXI 4.13 20.06.2024 1.09% 2.34 BBB- USD Agencies Supranational Africa 4 BACR 1.35%
CM 0.38 03.05.2024 1.08% -0.05 BBB+ EUR Banks Canada 5 ABBV 1.30%
MIZUHO 0.96 16.10.2024 1.04% 0.03 A- EUR Banks Japan 6 NYKRE 1.28%
ENBW 3.63 02.04.2076 1.04% 2.62 BBB- EUR Utilities Germany 7 VTRS 1.23%
NWG 2.00 08.03.2023 1.03% -0.03 BBB EUR Banks United Kingdom 8 NWG 1.20%
AMCOSP 2.25 17.07.2027 1.01% 0.66 BBB- EUR Agencies Italy 9 PCG 1.16%
DBHNGR 0.95 31.12.2049 0.98% 0.87 BBB- EUR Travel & Leisure Germany 10 INFLN 1.15%
Top 10 Holdings Underweights Top 10 Issuer Underweights
Ticker Coupon Maturity UW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Underweight
SNCFM 4.63 02.02.2024 -0.27% -0.31 0 EUR Industrial Goods & Services France 10 ENELIM -0.64%
DT 0.63 03.04.2023 -0.27% -0.19 0 EUR Telecommunications Germany 9 WFC -0.68%
C 0.75 26.10.2023 -0.27% -0.17 0 EUR Banks United States 8 SIEGR -0.69%
BNP 2.88 26.09.2023 -0.28% -0.24 0 EUR Banks France 7 BFCM -0.74%
DNBNO 0.05 14.11.2023 -0.30% -0.23 0 EUR Banks Norway 6 DT -0.75%
UBS 0.75 21.04.2023 -0.31% -0.23 0 EUR Banks Switzerland 5 SHBASS -0.78%
EDF 2.75 10.03.2023 -0.32% -0.16 0 EUR Utilities France 4 RABOBK -0.99%
ENELIM 5.00 14.09.2022 -0.35% -0.23 0 EUR Utilities Italy 3 ACAFP -1.35%
CS 1.25 14.04.2022 -0.35% 0.03 0 EUR Banks Switzerland 2 BMW -1.58%
RABOBK 4.75 06.06.2022 -0.42% -0.36 0 EUR Banks Netherlands 1 VW -2.19%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 21Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration EUR Bond Fund B
Performanceübersicht
120 3%
Kumulierte Rendite (indexiert)
115 2%
Relative Rendite
110 1%
105 0%
100 -1%
95 -2%
03.12 03.13 03.14 03.15 03.16 03.17 03.18 03.19 03.20 03.21
Relative Rendite, brutto (rechte Skala) Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration EUR Bond Fund B brutto
Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration EUR Bond Fund B netto ICE BofAML 1-3 Year Euro Corporate (TR)
1 Monat 3 Monate 6 Monate 9 Monate YTD
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel.
2021 0,05% 0,10% -0,05% -0,06% 0,08% -0,14% -0,06% 0,08% -0,14%
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Jährlich
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. TE
2016 0,97% 0,58% 0,39% 0,65% 0,43% 0,22% 0,53% 0,40% 0,13% -0,32% 0,08% -0,39% 1,84% 1,49% 0,35% 0,75%
2017 0,40% 0,13% 0,27% 0,33% 0,09% 0,24% 0,44% 0,36% 0,08% -0,19% -0,03% -0,16% 0,98% 0,55% 0,42% 0,26%
2018 -0,35% 0,04% -0,39% -0,27% -0,05% -0,22% 0,08% 0,08% -0,01% -0,45% -0,30% -0,15% -0,98% -0,23% -0,76% 0,48%
2019 1,18% 0,81% 0,38% 0,64% 0,44% 0,20% 0,24% 0,13% 0,11% 0,30% -0,01% 0,31% 2,38% 1,37% 1,01% 0,22%
2020 -4,18% -2,83% -1,35% 3,23% 2,03% 1,20% 1,08% 0,88% 0,20% 1,22% 0,59% 0,63% 1,21% 0,61% 0,60% 1,71%
2021 -0,06% 0,08% -0,14% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Seit 01.01.2003 (annualisiert) 1,94% 1,45% 0,49% 2,82%
Laufende Kosten: 0,80%, Quelle: Credit Suisse, Daten per 31.03.2021
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für laufende und zukünftige Ergebnisse. Wenn die Währung, in der die
historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie Ihren Wohnsitz haben, müssen Sie beachten, dass die
abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Die Kosten auf
Kundenebene (zum Beispiel die Gebühren für ein Sicherheitendepot) sind darin nicht enthalten und können die Performance entsprechend zusätzlich verringern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 22Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (1/3)
Key figures Portfolio distribution Maturity distribution
Port. Bench. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Total Size (Mio) 371.63 - 1 Corporate Bonds DM IG 76.64% 59.04% 17.61% 1
< 1 Year 30.99% 3.03% 27.96%
Portfolio Currency CHF CHF 1 Corporate Bonds DM HY 3.22% 0.15% 3.07% 2
1 - 2 Years 22.43% 49.12% -26.69%
Yield to Maturity in % (gross) 0.06 -0.36 1 Corporate Bonds EM IG 8.53% 2.86% 5.67% 3
2 - 3 Years 24.23% 47.62% -23.39%
Modified Duration 1.88 1.94 1 Corporate Bonds EM HY 2.15% 0.64% 1.52% 4
3 - 4 Years 15.00% 0.24% 14.76%
Spread Duration 1.89 1.81 1 Government Bonds DM 5.30% 36.90% -31.60% 5
4 - 5 Years 7.35% 0.00% 7.35%
Time to Maturity (in Years) 1.92 1.95 1 Government Bonds EM 0.00% 0.00% 0.00% 6
5 - 7 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Average Rating BBB+ - 1 Securitized Bonds IG 2.16% 0.42% 1.74% 7 - 10 Years 0.00% 0.00% 0.00%
OAS 80 38 1 Securitized Bonds HY 0.00% 0.00% 0.00% 8
10 - 15 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Average Coupon 1.37 1.20 1 Equity 0.00% 0.00% 0.00% 9
15 - 20 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Number of Holdings 144 353 1 Funds 0.00% 0.00% 0.00% 10
> 20 Years 0.00% 0.00% 0.00%
Top 10 Holdings Cumulated 15.74% 16.01% 1 Cash & Other Derivatives 2.00% 0.00% 2.00% Total 100% 100%
Subordinated Debt 5.75% 0.38% Total 100% 100%
Rating buckets
Key Rate Duration Profile Region allocation Port. Bench. Act.
1.20 Port. Bench. Act. AAA 8.81% 37.78% -28.97%
1.00 Africa 1.89% 0.19% 1.69% AA 4.81% 17.70% -12.90%
0.80
Asia 8.50% 7.88% 0.62% A 23.91% 21.57% 2.34%
0.60
Europe 63.55% 79.79% -16.24% BBB 57.10% 22.17% 34.93%
0.40
Latin America 5.09% 0.70% 4.39% BB 5.22% 0.64% 4.59%
0.20
0.00 Middle East 4.82% 1.27% 3.55% B 0.15% 0.00% 0.15%
-0.20 North America 12.96% 7.62% 5.34% CCC/Below 0.00% 0.00% 0.00%
-0.40
Cash & FX 2.00% 0.00% 2.00% Other 0.00% 0.00% 0.00%
-0.60
3M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y Global 1.20% 2.55% -1.36% Investment Grade 94.63% 99.22% -4.59%
Portfolio Benchmark Active
Total 100% 100% High Yield 5.37% 0.78% 4.59%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 23Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (2/3)
Sector allocation Country allocation Currency allocation before hedging
Port. Bench. Act. Port. Bench. Act. Port. Bench. Act.
Banks 38.55% 47.16% -8.61% Switzerland 27.58% 61.94% -34.36% CHF 80.57% 100.00% -19
Industrial Goods & Services 5.69% 3.74% 1.95% United States 12.14% 4.68% 7.45% EUR 10.78% 0.00% 10
Health Care 5.38% 2.32% 3.06% France 9.25% 3.34% 5.92% USD 6.71% 0.00% 6
Automobiles & Parts 5.31% 2.11% 3.20% Germany 8.48% 3.06% 5.43% GBP 1.94% 0.00% 1
Oil & Gas 4.65% 3.20% 1.45% Korea (South), Republic of 4.94% 3.07% 1.88% NOK 0.00% 0.00% 0
Agencies 4.49% 4.50% -0.01% United Kingdom 4.19% 0.71% 3.47% Other 0.00% 0.00% 0
Total 100% 100%
Financial Services 4.30% 2.88% 1.42% Qatar 3.57% 0.24% 3.32%
Real Estate 4.02% 1.93% 2.09% Spain 3.38% 0.94% 2.44%
Currency allocation after hedging
Utilities 3.84% 3.37% 0.48% Mexico 2.94% 0.40% 2.54%
Port. Bench. Act.
Insurance 3.70% 2.09% 1.61% Russian Federation 2.86% 1.67% 1.19%
USD 0.18% 0.00% 0.18%
Telecommunications 3.20% 1.49% 1.72% Cash 2.65% 0.00% 2.65%
EUR 0.30% 0.00% 0.30%
Chemicals 3.19% 1.94% 1.24% Austria 2.57% 1.27% 1.30%
CHF 99.46% 100.00% -0.54%
Cash 2.57% 0.00% 2.57% China 1.91% 0.79% 1.13%
AUD 0.00% 0.00% 0.00%
Construction & Materials 2.57% 1.65% 0.92% Netherlands 1.80% 2.60% -0.80%
GBP 0.06% 0.00% 0.06%
Travel & Leisure 2.22% 0.88% 1.35% Chile 1.63% 0.30% 1.33%
Other 0.00% 0.00% 0.00%
Supranationals 2.03% 2.74% -0.72% Poland 1.35% 0.00% 1.35%
Total 100% 100%
Food & Beverage 1.49% 1.62% -0.13% Supranational 1.20% 2.55% -1.36%
Technology 1.46% 0.00% 1.46% Italy 1.17% 0.42% 0.75%
Securitized Bonds 1.35% 0.24% 1.11% Australia 1.09% 3.68% -2.59%
Retail 0.55% 0.90% -0.35% Canada 0.82% 2.93% -2.11%
Other -0.58% 15.24% -15.82% Other 4.48% 5.41% -0.93%
Total 100% 100% Total 100% 100%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 24Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund
Wesentliche Portfoliomerkmale (3/3)
Top 10 Holdings Overweights Top 10 Issuer Overweights
Ticker Coupon Maturity OW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Overweight
LHNVX 3.38 10.06.2021 1.95% -0.08 BBB CHF Construction & Materials Switzerland 1 CHF 2.28%
T 1.38 04.12.2024 1.71% -0.15 BBB CHF Telecommunications United States 2 EIBKOR 1.84%
DB 0.75 21.03.2022 1.39% -0.02 BBB- CHF Banks Germany 3 ACAFP 1.78%
PFZENT - 07.11.2022 1.38% -0.64 AAA CHF Banks Switzerland 4T 1.71%
PKOBP 0.30 02.11.2021 1.35% -0.39 A- CHF Banks Poland 5 COMQAT 1.68%
SCARD 0.10 15.06.2021 1.35% -0.42 AAA CHF Securitized Bonds France 6 GRANDX 1.44%
CREAL 2.88 09.02.2022 1.33% 4.47 BB CHF Financial Services Mexico 7 DB 1.44%
AMGN 0.41 08.03.2023 1.23% -0.18 BBB+ CHF Health Care United States 8 MCD 1.39%
ACAFP 0.45 14.03.2022 1.19% -0.49 BBB+ CHF Banks France 9 VORHYP 1.37%
MBKPW 0.57 07.06.2022 1.19% 0.08 BBB- CHF Banks Germany 10 PKOBP 1.35%
Top 10 Holdings Underweights Top 10 Issuer Underweights
Ticker Coupon Maturity UW YTM Rating Currency Sector Country Ticker Underweight
PSHYPO 3.38 10.10.2022 -0.76% -0.59 0 CHF Banks Switzerland 10 SGKNSW -0.88%
PFZENT 1.00 18.12.2023 -0.77% -0.55 0 CHF Banks Switzerland 9 KBAARG -0.92%
RDSALN 0.38 21.08.2023 -0.78% -0.39 0 CHF Oil & Gas Netherlands 8 NAB -0.94%
PSHYPO - 05.07.2022 -0.80% -0.65 0 CHF Banks Switzerland 7 GENEVA -1.00%
PFZENT 1.13 28.04.2023 -0.87% -0.60 0 CHF Banks Switzerland 6 ZURCTY -1.06%
PFZENT 1.38 22.04.2022 -0.96% -0.63 0 CHF Banks Switzerland 5 ZKB -1.25%
PSHYPO 2.13 28.06.2023 -1.01% -0.58 0 CHF Banks Switzerland 4 EIB -1.33%
PSHYPO 1.38 15.08.2022 -1.03% -0.62 0 CHF Banks Switzerland 3 PFZENT -5.71%
SWISS 2.00 25.05.2022 -3.85% -0.73 0 CHF Sovereigns Switzerland 2 SWISS -8.62%
SWISS 4.00 11.02.2023 -4.77% -0.75 0 CHF Sovereigns Switzerland 1 PSHYPO -9.17%
Daten per 31.03.2021
Nur zur Veranschaulichung.
Die angegebene Rendite auf Verfall wurde am 31.03.2021 berechnet und berücksichtigt keine Kosten, Änderungen im Portfolio,
Marktschwankungen und potenziellen Zahlungsausfälle. Die Rendite auf Verfall stellt lediglich einen Richtwert dar und kann sich ändern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 25Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund B
Performanceübersicht
120 2%
Kumulierte Rendite (indexiert)
110 1%
Relative Rendite
100 0%
90 -1%
80 -2%
03.12 03.13 03.14 03.15 03.16 03.17 03.18 03.19 03.20 03.21
Relative Rendite, brutto (rechte Skala) Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund B brutto
Credit Suisse (Lux) Corporate Short Duration CHF Bond Fund B netto SBI AAA-BBB 1-3Y (TR)
1 Monat 3 Monate 6 Monate 9 Monate YTD
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel.
2021 0,06% 0,08% -0,02% 0,08% 0,05% 0,03% 0,08% 0,05% 0,03%
1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Jährlich
Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. Brutto BM Rel. TE
2016 -0,07% 0,10% -0,18% 0,87% 0,21% 0,66% 0,37% -0,10% 0,48% -0,24% -0,17% -0,07% 0,94% 0,04% 0,90% 1,29%
2017 0,19% 0,01% 0,18% 0,06% -0,15% 0,21% 0,11% -0,01% 0,12% 0,03% -0,01% 0,04% 0,39% -0,16% 0,55% 0,20%
2018 -0,23% 0,06% -0,29% -0,24% -0,15% -0,09% 0,06% -0,12% 0,18% -0,45% -0,01% -0,44% -0,86% -0,23% -0,64% 0,37%
2019 0,86% 0,17% 0,69% 0,30% 0,15% 0,15% 0,01% -0,10% 0,12% -0,07% -0,32% 0,26% 1,11% -0,11% 1,21% 0,39%
2020 -3,22% -1,71% -1,52% 2,23% 1,02% 1,20% 0,61% 0,38% 0,23% 0,63% 0,21% 0,41% 0,16% -0,11% 0,27% 1,64%
2021 0,08% 0,05% 0,03% n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a
Seit 01.01.2003 (annualisiert) 1,25% 0,42% 0,84% 2,85%
Laufende Kosten: 0,71%, Quelle: Credit Suisse, Daten per 31.03.2021
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für laufende und zukünftige Ergebnisse. Wenn die Währung, in der die
historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in dem Sie Ihren Wohnsitz haben, müssen Sie beachten, dass die
abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankungen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Die Kosten auf
Kundenebene (zum Beispiel die Gebühren für ein Sicherheitendepot) sind darin nicht enthalten und können die Performance entsprechend zusätzlich verringern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 26Corporate Short Duration Funds
Chancen und Risiken
Chancen Risiken
Zugang zu einem hochspezialisierten und engagierten Anleihen sind mit einem Ausfallrisiko verbunden. Wenn der
Investmentmanagement-Team. Emittent in Verzug gerät oder liquidiert wird, können die Anleger
Höhere Renditen gegenüber Barpositionen und weniger volatil das investierte Kapital ganz oder teilweise verlieren.
als traditionelle mittel- oder langfristige Anleihenfonds. Änderungen seitens der Ratingagenturen und
Aktiv verwalteter Fonds mit kurzer Duration, niedrigem Aufsichtsbehörden könnten Liquidität und Kreditspreads der
Risikoprofil und positiven Renditen auch in Zeiten steigender Anleihen beeinflussen.
Zinsen. Anlagen unterliegen Marktschwankungen.
Der Fonds bietet keinen Kapitalschutz.
Der Fonds kann in Schwellenländer investieren. Diese Anlagen
bergen ein höheres Risiko als vergleichbare Anlagen in
Industrieländern.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 27Inhalt
1 Marktumfeld 4 ESG-Ansatz
Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux)
2 Corporate Short Duration Bond Funds 5 Ihre Ansprechpartner
Wesentliche Portfoliomerkmale und
3 Leistungsbilanz 6 Anhang
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 28Grundlagen des nachhaltigen Investierens
Environmental, Social and Governance (ESG)
Diese 3 Faktoren – Umwelt, Soziales und Governance – sind entscheidend
für die Beurteilung der Nachhaltigkeit und der relevanten Risiken einer Anlageposition:
Umwelt Soziales Governance
CO2-Emissionen und Menschenrechte Qualität und Diversität des
Klimawandel Arbeitsbedingungen Verwaltungsrats
Bevölkerungs- und -standards Korruption
wachstum Kinderarbeit Vergütung von
Biodiversität Gleichheit Geschäftsleitung und
Ernährungssicherheit Verwaltungsrat
Aktionärsrechte
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 29Instrumente für die Implementierung des Sustainable Investing
Framework
Unser Ansatz für die Gestaltung nachhaltiger Anlagestrategien
Ausschlüsse ESG-Reporting
Normenbasierte Ausschlüsse Berichterstattung zur ESG-Performance
Wertebasierte Ausschlüsse Vollständige Transparenz
Ausschlüsse aufgrund der
Verwicklung in Kontroversen
Länderausschlüsse
Integration von ESG-Kriterien Active Ownership
ESG-Daten und -Ratings Ausübung der Aktionärsrechte (Proxy Voting)
ESG-Chancen und -Risiken im Einklang mit ESG-Prinzipien
Engagement
Thematische Anlagen und Impact
Investing
Ausrichtung auf thematische Anlagen und Impact
Investing
Impact Investing
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 30Ausschlüsse
Ansatz
Ausschlusskriterien
Die folgenden Kriterien werden auf alle Produkte angewandt, die das Sustainable Investing Framework einhalten.
1. Normenbasierte Ausschlüsse1 von Unternehmen, die an der Produktion umstrittener Waffen beteiligt
sind. Ziel ist es, internationale Normen und Standards wie die Konvention über die Antipersonenminen
(Ottawa-Vertrag) zu erfüllen:
Hersteller von Landminen und Streubomben
Hersteller von nuklearen, biologischen und chemischen Waffen
2. Wertebasierte Ausschlusskriterien mit bestimmter Umsatzschwelle (in Klammern):
Konventionelle Waffen (5 %)
Unterstützungssysteme und Dienst-
Tabakproduzenten (5 %)
Tabakvertreiber (20 %)
leistungen konventioneller Waffen (20 %) Glücksspiel (5 %)
Kraftwerkskohle2 (20 %) Erwachsenenunterhaltung (5 %)
3. Kontroverse Geschäftsaktivitäten
Wir stützen uns auf diverse Datenquellen und prüfen alle in schwerwiegende Kontroversen verwickelten
Unternehmen. Über Ausschlüsse entscheidet ein unabhängiges Komitee, nachdem die Reaktion des
Unternehmens auf die Anschuldigungen berücksichtigt wurde.
1 Unternehmen auf der Liste des Schweizer Vereins für verantwortungsbewusste Kapitalanlagen (SVVK – ASIR) sind von allen unseren aktiv und passiv verwalteten Fonds
ausgeschlossen.
2 Bezieht sich auf den Abbau von Kraftwerkskohle und die kohlebasierte Stromerzeugung.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 31Integration von ESG-Kriterien
Finanzielle Materialität ist zentral
1. Materialität
Branchenspezifische
Materialitätsbeurteilungen sind der
zentrale Ausgangspunkt für die
Integration von ESG-Informationen in
unseren Anlageprozessen. Sie bilden die
Basis für die Auswahl unserer relevanten
ESG-Kriterien von externen Daten- und
Researchanbietern sowie vom 2. ESG-Chancen und -Risiken
bankeigenen Researchteam. ESG-bezogene Chancen und Risiken
im Portfoliokontext sind fester
Wir berücksichtigen soziale und Bestandteil des Anlageprozesses, weil
Umweltthemen, die für die Unternehmen, sie langfristig das Wachstum, die
ihre Aktionäre und Anspruchsgruppen Rentabilität und/oder die Kapitalkosten
zentral sind. beeinflussen können.
ESG-Erkenntnisse ergänzen die
traditionelle Fundamentalanalyse, um
ein ganzheitliches Bild des
Unternehmens zu erhalten und
3. Anwendung von ESG-Kriterien je nach fundiertere Anlageentscheidungen zu
Anlagestrategie ermöglichen.
Je nach Anlageklasse und Merkmalen
einer Anlagestrategie ist unser
systematischer Prozess zur Integration von
ESG-Kriterien so ausgestaltet, dass er das
Anlageziel bestmöglich unterstützt.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 32Inhalt
1 Marktumfeld 4 ESG-Ansatz
Anlagekonzept der Credit Suisse (Lux)
2 Corporate Short Duration Bond Funds 5 Ihre Ansprechpartner
Wesentliche Portfoliomerkmale und
3 Leistungsbilanz 6 Anhang
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 33Management-Team
Romeo Sakac Alexandre Bruhin Michael Schmid
Head Global Credit & Rates Senior Portfolio Manager Head of Swiss Fixed Income
Romeo Sakac (Kaufmann EFZ), Director, ist Leiter Alexandre Bruhin (B. A., MBA), Vice President, ist Michael Schmid (M. Sc., CEFA), Managing Director,
des Teams Global Credit & Convertibles und als Portfoliomanager in Zürich tätig. Er stiess 2007 ist Leiter des Teams Swiss Fixed Income, Mitglied
leitender Portfoliomanager der Strategie Fixed zu Credit Suisse Asset Management. Als des Fixed Income Investment Committee und
Income Corporate Short Duration. Darüber hinaus Portfoliomanager verwaltete er Fonds und Mandate, stellvertretender Vorsitzender der Global Credit
ist er Mitglied des Fixed Income Investment die in Staats- und Unternehmensanleihen in US- Strategy Group. Bevor er 1998 zur Credit Suisse
Committee. Romeo Sakac wechselte 2012 von Dollar investiert sind. Zudem arbeitete er im Hub stiess, arbeitete er drei Jahre lang als
Clariden Leu Asset Management zu Credit Suisse Singapur als Credit Analyst und Portfoliomanager Wirtschaftsprüfer bei PricewaterhouseCoopers
Asset Management. Bei Clariden Leu war er als mit Schwerpunkt Schwellenmärkte und (PwC) in Zürich. Als Portfoliomanager bei Credit
Leiter Liquidity Solutions tätig. In seinen Hochzinsanleihen. Darüber hinaus war er als Suisse verwaltete Michael Schmid zunächst
Verantwortungsbereich fielen die Money Market Quantitative Fixed Income Analyst tätig und europäische High-Yield-Anleihenportfolios, bevor er
Funds, die Floating Rate Strategy Funds und die spezialisierte sich dabei auf Performance- 2005 die Betreuung von Crossover- und
Short Term Bond Funds. Romeo Sakac begann Attributions- und Risikomanagementinstrumente im Investment-Grade-Credit-Portfolios in
seine Karriere 1998 in der Bereich festverzinslicher Produkte. Alexandre Bruhin verschiedenen Währungen übernahm. Er absolvierte
Risikomanagementabteilung von Clariden Leu Asset besitzt einen Masterabschluss in sein Studium in Betriebswirtschaft an der Universität
Management (damals Clariden Bank). Dort war er Betriebsmanagement der University of Edinburgh Zürich mit Schwerpunkt Banking and Finance und
als Risk Manager für Aktienfonds und Hedgefonds und einen Bachelorabschluss in Anlagemanagement trägt den Titel EFFAS Certified European Financial
zuständig. Romeo Sakac absolvierte eine Ausbildung der University of Johannesburg. Analyst (CEFA).
zum eidgenössischen Kaufmann EFZ. 2003 erwarb
er an der Hochschule Luzern das Certificate of
Advanced Studies (CAS) Finanzmathematik und
Statistik.
CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Die am Ende dieses Dokuments erwähnten Disclaimer gelten auch für diese Seite. April 2021 34Sie können auch lesen
