The Digital Leaders Fund - Universal Investment Fondsselektor
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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
The Digital Leaders Fund
JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2021
VERWAHRSTELLE: BERATUNG UND VERTRIEB:Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
The Digital Leaders Fund investiert in liquide globale Aktien. Zur Erreichung der Anlageziele werden Unternehmen selektiert, deren Geschäftsmodelle optimal auf das digitale
Zeitalter angepasst sind und die hinsichtlich der Nutzung digitaler Technologien und Services führend in ihrer jeweiligen Branche sind. Zudem werden Unternehmen
ausgesucht, die Technologien und Dienstleistungen für den digitalen Wandel anbieten. Bei der Auswahl wird auf eine ausgewogene Branchen- und Länderaufteilung geachtet.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2021 31.12.2020
% Anteil % Anteil
Kurswert Fondsvermögen Kurswert Fondsvermögen
Aktien 150.317.629,85 97,34 85.477.975,29 96,61
Fondsanteile 2.258.425,00 1,46 0,00 0,00
Bankguthaben 2.309.876,12 1,50 6.468.240,95 7,31
Zins- und Dividendenansprüche 79.216,07 0,05 41.734,12 0,05
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -539.204,33 -0,35 -3.511.533,85 -3,97
Fondsvermögen 154.425.942,71 100,00 88.476.416,51 100,00
Seite 2Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Wir blicken zurück auf ein Jahr, das sehr gut für Digitalunternehmen anfing, aber für viele High Growth-Unternehmen dramatisch schlecht endete.
Der von Crashpropheten seit Jahren herbeigesehnte Abverkauf von Aktien ist 2021 passiert. Doch waren die Investoren äußerst wählerisch mit ihrer Panik. Getürmt sind
Investoren vor allem aus China. Der CSI Overseas China Internet Index hat 49 Prozent verloren. Das ist bemerkenswert, den bis Februar lag der Index 30 Prozent vorne.
Doch der Crash fand nicht nur bei China-Tech statt. Abgestürzt sind auch viele hochgejubelte aber noch unprofitable Unternehmen. Der von Goldman Sachs berechnete “Non-
Profitable Tech Index”, der sich aus u.a. aus Unternehmen wie MongoDB, Okta, Affirm zusammensetzt, hatte 2020 sagenhafte 217 Prozent erwirtschaftet. Am Jahresende lag
der Index über 20 Prozent unter Wasser. Vom Hoch sind es sogar fast 50 Prozent.
Der MSCI World Index hat in Euro gemessen über 30 Prozent im Plus abgeschlossen, der Nasdaq sogar noch besser. Als Crashprophet musste man also nicht nur Timing
können, sondern auch Picking. Wer dieses Jahr seine heißen Wetten mit einem Short auf den Nasdaq „gehedgt“ hat, der ist auf beiden Seiten baden gegangen.
Der The Digital Leaders Fund hat mit über 18 Prozent eine durchwachsene Performance hingelegt. Dennoch kann der The Digital Leaders Fund seit Auflegung im März 2018
eine höhere Performance als das Flaggschiff-ETF von Cathie Wood aufweisen. Unsere Freude darüber hält sich allerdings in Grenzen. Der Absturz von High Growth-
Unternehmen seit November dieses Jahres hat auch bei uns Spuren hinterlassen.
Wenn auch die Performance seit Auflegung sich sehen lassen kann, sind wir nicht gänzlich zufrieden mit der Ausbeute in diesem Jahr. Die Performance der großen Indizes
wie MSCI World und noch stärker Nasdaq 100 wurde getragen von ganz wenigen großen Digitalunternehmen. Rund die Hälfte des Performance-Beitrags beim Nasdaq 100
geht auf die Entwicklung der Aktien von Apple, Alphabet, Facebook, Nvidia und Tesla zurück.
2021 haben Anleger sich wieder an klassische Bewertungskennzahlen erinnert. Das Mantra der letzten Jahre war Blitzscaling und Welteroberung, koste es, was es wolle. Mit
der Monetarisierung durfte man sich in einem Umfeld ohne Zinsen und Finanzierungskosten Zeit lassen. Das hat sich 2021 radikal geändert. Heute genügt es nicht mehr, die
Umsätze zu steigern. Anleger wollen Gewinne sehen.
2022 sollte die wiederentdeckte Liebe der Anleger für KGV, operative Marge und positiver Cashflow den Unterschied zwischen Gewinnern und Verlierern ausmachen. Im
Portfolio des The Digital Leaders Funds haben wir eine deutliche Allokation zugunsten von Quality Growth Aktien vollzogen. Bei der Bewertung der Unternehmen nach Rule of
40, haben wir dieses Jahr stärker den Free-Cashflow als das Umsatzwachstum betont; unsere Investition in Apple ist Ausdruck dieser Akzentverschiebung.
Bei allen Unsicherheiten an den Börsen bietet die gute, alte fundamentale Aktienanalyse immer noch die beste Orientierung. Unsere China-Quote lag im Dezember bei ca.
drei Prozent.
Der Schwerpunkt unserer Investitionen in die Digitalisierungsgewinner der drei für uns relevanten Kategorien liegt weiterhin in den USA. Die drei Säulen unseres Fonds haben
auch 2021 gut miteinander harmoniert. Die Korrelation zwischen den Bestandteilen war so gering, dass The DLF seit Bestehen in der Lage war, in jeder Marktphase
Performance zu liefern.
Seite 3Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Aktienrisiken
Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert des
Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von
Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher Gläubiger
des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.
Risiken im Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen
enthaltenen Vermögensgegenstände. Zielfonds mit Rentenfokus weisen teilweise deutliche Zinsänderungsrisiken und Adressenausfallrisiken auf, während Zielfonds mit
Aktienfokus stärkeren Marktschwankungen ausgesetzt sind. Eine breite Streuung des Sondervermögens kann jedoch zur Verringerung von Klumpenrisiken beitragen. Die
laufende Überwachung der einzelnen Zielfonds hat zusätzlich zum Ziel, die genannten Einzelrisiken systematisch zu begrenzen.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Seite 4Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Aktien.
Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021)1
Anteilklasse R: +18,11 %
Anteilklasse I: +18,71 %
Wichtiger Hinweis
Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen
Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im
Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.
1Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist
nicht prognostizierbar.
Seite 5Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Vermögensübersicht zum 31.12.2021
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 154.968.455,59 100,35
1. Aktien 150.317.629,85 97,34
Bundesrep. Deutschland 2.096.544,90 1,36
Hongkong 5.242.192,45 3,39
Kaimaninseln 12.404.016,93 8,03
Luxemburg 4.199.823,48 2,72
Niederlande 1.101.323,92 0,71
Schweden 1.010.683,45 0,65
Schweiz 2.413.239,19 1,56
Singapur 5.330.678,33 3,45
Spanien 9.503.985,75 6,15
Taiwan 5.244.700,19 3,40
USA 101.770.441,26 65,90
2. Investmentanteile 2.258.425,00 1,46
EUR 2.258.425,00 1,46
3. Bankguthaben 2.309.876,12 1,50
4. Sonstige Vermögensgegenstände 82.524,62 0,05
II. Verbindlichkeiten -542.512,88 -0,35
III. Fondsvermögen 154.425.942,71 100,00
Seite 6Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2021 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 152.576.054,85 98,80
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 150.317.629,85 97,34
Aktien EUR 150.317.629,85 97,34
ABOUT YOU Holding SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A3CNK42 STK 50.315 226.036 175.721 EUR 20,460 1.029.444,90 0,67
Banco Bilbao Vizcaya Argent. Acciones Nom. EO 0,49 ES0113211835 STK 1.810.283 1.325.000 730.000 EUR 5,250 9.503.985,75 6,15
Zalando SE Inhaber-Aktien o.N. DE000ZAL1111 STK 15.000 70.000 55.000 EUR 71,140 1.067.100,00 0,69
Alibaba Group Holding Ltd. Registered Shares o.N. KYG017191142 STK 250.800 364.800 114.000 HKD 109,900 3.118.824,12 2,02
Baidu Inc. Registered Shares o.N. KYG070341048 STK 250.000 320.000 70.000 HKD 133,500 3.776.477,78 2,45
Hongkong Exch. + Clear. Ltd. Registered Shs (BL 100) o.N. HK0388045442 STK 102.000 132.000 30.000 HKD 454,200 5.242.192,45 3,39
Meituan Registered Shs Cl.B o.N. KYG596691041 STK 128.100 128.100 0 HKD 218,400 3.165.682,99 2,05
Tencent Holdings Ltd. Reg. Shares HD -,00002 KYG875721634 STK 46.700 121.700 75.000 HKD 443,400 2.343.032,04 1,52
Sinch AB Namn-Aktier o.N. SE0016101844 STK 90.000 175.000 85.000 SEK 115,100 1.010.683,45 0,65
DBS Group Holdings Ltd. Registered Shares SD 1 SG1L01001701 STK 250.000 345.000 237.151 SGD 32,660 5.330.678,33 3,45
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 STK 2.823 1.900 300 USD 2.924,010 7.285.507,71 4,72
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US0231351067 STK 1.200 1.000 300 USD 3.372,890 3.572.345,98 2,31
Apple Inc. Registered Shares o.N. US0378331005 STK 55.000 60.000 5.000 USD 178,200 8.650.485,44 5,60
Arista Networks Inc. Registered Shares DL -,0001 US0404131064 STK 24.000 38.000 26.894 USD 143,150 3.032.303,62 1,96
Bumble Inc. Registered Shares Cl.A DL -,01 US12047B1052 STK 110.000 110.000 0 USD 33,900 3.291.262,14 2,13
Coinbase Global Inc. Reg. Shares Cl.A DL -,00001 US19260Q1076 STK 7.500 25.000 17.500 USD 256,790 1.699.845,54 1,10
Elastic N.V. Aandelen op naam o.N. NL0013056914 STK 10.000 50.000 55.000 USD 124,780 1.101.323,92 0,71
Etsy Inc. Registered Shares DL -,001 US29786A1060 STK 34.414 52.914 36.500 USD 222,010 6.743.382,29 4,37
Garmin Ltd. Namens-Aktien SF 0,10 CH0114405324 STK 20.000 54.500 34.500 USD 136,710 2.413.239,19 1,56
Goldman Sachs Group Inc., The Registered Shares DL -,01 US38141G1040 STK 13.000 11.000 9.900 USD 385,520 4.423.442,19 2,86
HubSpot Inc. Registered Shares DL -,001 US4435731009 STK 1.000 500 2.400 USD 663,250 585.392,76 0,38
Jamf Holding Corp. Registered Shares DL -,001 US47074L1052 STK 144.043 144.043 0 USD 39,510 5.023.070,55 3,25
Kulicke & Soffa Inds Inc. Registered Shares o.N. US5012421013 STK 61.000 61.000 0 USD 59,480 3.202.365,40 2,07
Marqeta Inc. Reg. Shares Cl.A DL -,0001 US57142B1044 STK 345.373 520.373 175.000 USD 17,390 5.301.003,06 3,43
Mastercard Inc. Registered Shares A DL -,0001 US57636Q1040 STK 11.311 8.000 2.000 USD 360,990 3.603.846,33 2,33
Match Group Inc US57667L1070 STK 38.115 29.000 2.000 USD 133,200 4.480.951,46 2,90
Meta Platforms Inc. Reg.Shares Cl.A DL-,000006 US30303M1027 STK 18.450 21.500 21.000 USD 344,360 5.607.627,54 3,63
Pinterest Inc. Registered Shares DL-,00001 US72352L1061 STK 125.000 144.000 64.000 USD 37,950 4.186.893,20 2,71
Qualys Inc. Registered Shares DL -,001 US74758T3032 STK 35.028 60.028 38.000 USD 140,560 4.345.574,30 2,81
Roblox Corp. Reg. Shares Cl.A DL -,0001 US7710491033 STK 10.000 65.000 55.000 USD 100,530 887.290,38 0,57
Seite 7Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2021 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Sonos Inc. Registered Shares o.N. US83570H1086 STK 90.100 120.100 100.000 USD 29,990 2.384.906,44 1,54
SPOTIFY TECHNOLOGY S.A. Actions Nom. EUR 1 LU1778762911 STK 20.000 20.000 0 USD 237,920 4.199.823,48 2,72
Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs)/5 TA 10 US8740391003 STK 49.346 22.000 0 USD 120,420 5.244.700,19 3,40
The Trade Desk Inc. Reg.Shares A DL -,000001 US88339J1051 STK 10.000 26.990 19.029 USD 94,270 832.038,83 0,54
Twitter Inc. Registered Shares DL -,000005 US90184L1026 STK 30.000 14.000 41.000 USD 44,460 1.177.228,60 0,76
Upstart Holdings Inc. Registered Shares DL -,0001 US91680M1071 STK 50.027 86.027 36.000 USD 155,430 6.862.927,28 4,44
Walmart Inc. Registered Shares DL -,10 US9311421039 STK 50.000 37.000 10.000 USD 143,170 6.318.181,82 4,09
Walt Disney Co., The Registered Shares DL -,01 US2546871060 STK 54.000 29.000 4.354 USD 155,930 7.431.791,70 4,81
Zoom Video Communications Inc. Registered Shs Cl.A DL -,001 US98980L1017 STK 5.000 8.500 3.500 USD 190,520 840.776,70 0,54
Investmentanteile EUR 2.258.425,00 1,46
KVG - eigene Investmentanteile EUR 2.258.425,00 1,46
EM Digital Leaders Inhaber-Anteilsklasse I DE000A2QK5K9 ANT 2.500 2.500 0 EUR 903,370 2.258.425,00 1,46
Summe Wertpapiervermögen EUR 152.576.054,85 98,80
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 2.309.876,12 1,50
Bankguthaben EUR 2.309.876,12 1,50
EUR - Guthaben bei:
Kreissparkasse Köln EUR 488.265,35 % 100,000 488.265,35 0,32
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen bei:
Kreissparkasse Köln SEK 5.025.161,79 % 100,000 490.283,60 0,32
Seite 8Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2021 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen bei:
Kreissparkasse Köln CHF 3.028,48 % 100,000 2.925,78 0,00
Kreissparkasse Köln GBP 532,55 % 100,000 634,52 0,00
Kreissparkasse Köln HKD 151.304,81 % 100,000 17.120,58 0,01
Kreissparkasse Köln SGD 350.437,20 % 100,000 228.789,71 0,15
Kreissparkasse Köln USD 1.225.743,50 % 100,000 1.081.856,58 0,70
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 82.524,62 0,05
Dividendenansprüche EUR 74.266,44 74.266,44 0,05
Quellensteueransprüche EUR 8.258,18 8.258,18 0,01
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -542.512,88 -0,35
Zinsverbindlichkeiten EUR -3.308,55 -3.308,55 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -511.267,70 -511.267,70 -0,33
Verwahrstellenvergütung EUR -19.536,63 -19.536,63 -0,01
Prüfungskosten EUR -8.000,00 -8.000,00 -0,01
Veröffentlichungskosten EUR -400,00 -400,00 0,00
Fondsvermögen EUR 154.425.942,71 100,00 1)
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Anteilwert EUR 222,51
Ausgabepreis EUR 229,19
Rücknahmepreis EUR 222,51
Anzahl Anteile STK 422.582
Seite 9Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Vermögensaufstellung zum 31.12.2021
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2021 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Anteilwert EUR 186,55
Ausgabepreis EUR 186,55
Rücknahmepreis EUR 186,55
Anzahl Anteile STK 323.745
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Seite 10Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2021
CHF (CHF) 1,0351000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,8393000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 8,8376000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 10,2495000 = 1 EUR (EUR)
SGD (SGD) 1,5317000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,1330000 = 1 EUR (EUR)
Seite 11Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
adidas AG Namens-Aktien o.N. DE000A1EWWW0 STK 4.000 12.600
Alibaba Group Holding Ltd. Reg.Shs (sp.ADRs)/8 DL-,000025 US01609W1027 STK 10.000 17.650
Alteryx Inc. Registered Shs Cl.A DL -,0001 US02156B1035 STK 40.000 56.000
Baidu Inc. R.S.A(Sp.ADRs)8/DL-,000000625 US0567521085 STK 18.000 33.350
Block Inc. Registered Shs Class A US8522341036 STK 2.500 7.500
Carrefour S.A. Actions Port. EO 2,5 FR0000120172 STK 75.000 168.128
Crowdstrike Holdings Inc Registered Shs Cl.A DL-,0005 US22788C1053 STK 2.500 9.000
DiDi Global Inc. Reg. Shares(Sp.ADRs)/0,25 o.N. US23292E1082 STK 325.000 325.000
DocuSign Inc. Registered Shares DL-,0001 US2561631068 STK 0 7.000
eBay Inc. Registered Shares DL -,001 US2786421030 STK 75.000 75.000
Fastly Inc. Registered Shs Cl.A DL-,00002 US31188V1008 STK 33.000 33.000
IAC InterActiveCorp. Registered Shares DL -,0001 US44891N2080 STK 23.000 23.000
Intl Business Machines Corp. Registered Shares DL -,20 US4592001014 STK 37.000 37.000
Intuitive Surgical Inc. Registered Shares DL -,001 US46120E6023 STK 0 1.576
Nutanix Inc. Reg. Shares CL A o.N. US67059N1081 STK 0 101.326
Peloton Interactive Inc. Registered Shares A DL-,000025 US70614W1009 STK 76.000 91.000
Porsche Automobil Holding SE Inhaber-Vorzugsaktien o.St.o.N DE000PAH0038 STK 25.964 65.890
Pure Storage Inc. Reg.Shares Cl.A DL -,0001 US74624M1027 STK 20.000 200.000
Sea Ltd. Reg.Shs Cl.A(ADRs)/1 DL-,0005 US81141R1005 STK 0 5.000
Straumann Holding AG Namens-Aktien SF 0,10 CH0012280076 STK 0 1.860
TCS Group Holding PLC Reg.Shs(GDRs Reg.S)1 o.N. US87238U2033 STK 0 89.078
Teladoc Health Inc. Registered Shares DL-,001 US87918A1051 STK 0 2.368
Vimeo Inc. Registered Shares DL -,01 US92719V1008 STK 27.600 27.600
Wise PLC Registered Shares LS -,01 GB00BL9YR756 STK 349.350 349.350
Seite 12Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
IAC InterActiveCorp. Registered Shares DL -,01 US44891N1090 STK 0 32.000
Pluralsight Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,0001 US72941B1061 STK 0 52.999
Slack Technologies Inc. Registered Shs Cl.A o.N. US83088V1026 STK 0 110.000
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 13Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 104.490,34 0,25
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 511.573,79 1,20
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -15.673,54 -0,04
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -81.823,23 -0,19
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 518.567,37 1,22
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -17.893,22 -0,04
2. Verwaltungsvergütung EUR -1.851.884,14 -4,38
- Verwaltungsvergütung EUR -1.851.884,14
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -37.649,70 -0,09
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -1.609,90 0,00
5. Sonstige Aufwendungen EUR -522.130,92 -1,24
- Depotgebühren EUR -14.175,53
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -498.012,36
- Sonstige Kosten EUR -9.943,02
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -7.413,00
Summe der Aufwendungen EUR -2.431.167,87 -5,75
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -1.912.600,51 -4,53
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 27.394.810,44 64,83
2. Realisierte Verluste EUR -7.454.480,24 -17,64
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 19.940.330,20 47,19
Seite 14Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 18.027.729,69 42,66
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -2.142.649,72 -5,07
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -3.112.727,89 -7,37
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -5.255.377,61 -12,44
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.772.352,08 30,22
Entwicklung des Sondervermögens 2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 53.135.004,76
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 30.206.166,02
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 42.819.181,14
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -12.613.015,12
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -2.083.710,18
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.772.352,08
davon nicht realisierte Gewinne EUR -2.142.649,72
davon nicht realisierte Verluste EUR -3.112.727,89
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 94.029.812,68
Seite 15Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 33.010.875,74 78,11
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 7.587.071,18 17,95
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 18.027.729,69 42,66
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 7.396.074,87 17,50
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 33.010.875,74 78,11
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 18.906.403,84 44,74
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 14.104.471,90 33,37
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 0,00 0,00
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
Seite 16Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2018 Stück 77.321 EUR 7.926.582,10 EUR 102,52
2019 Stück 187.326 EUR 24.433.222,95 EUR 130,43
2020 Stück 282.026 EUR 53.135.004,76 EUR 188,40
2021 Stück 422.582 EUR 94.029.812,68 EUR 222,51
Seite 17Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 66.918,60 0,21
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 327.399,02 1,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -10.037,78 -0,03
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -52.367,33 -0,16
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 331.912,50 1,02
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -12.832,50 -0,04
2. Verwaltungsvergütung EUR -923.061,43 -2,84
- Verwaltungsvergütung EUR -923.061,43
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -25.828,54 -0,08
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -5.012,22 -0,02
5. Sonstige Aufwendungen EUR -286.579,61 -0,89
- Depotgebühren EUR -9.804,79
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -269.975,99
- Sonstige Kosten EUR -6.798,83
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -4.752,34
Summe der Aufwendungen EUR -1.253.314,30 -3,87
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -921.401,81 -2,85
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 17.562.097,35 54,25
2. Realisierte Verluste EUR -4.807.108,05 -14,85
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 12.754.989,30 39,40
Seite 18Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.833.587,50 36,55
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -1.530.171,23 -4,73
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -3.324.661,11 -10,27
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -4.854.832,34 -15,00
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.978.755,16 21,55
Entwicklung des Sondervermögens 2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 35.341.411,75
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 18.439.605,43
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 32.473.214,12
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -14.033.608,68
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -363.642,31
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.978.755,16
davon nicht realisierte Gewinne EUR -1.530.171,23
davon nicht realisierte Verluste EUR -3.324.661,11
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 60.396.130,03
Seite 19Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 21.722.342,46 67,09
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 5.119.040,43 15,81
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.833.587,50 36,55
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 4.769.714,53 14,73
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 21.722.342,46 67,09
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 12.662.922,95 39,11
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 9.059.419,50 27,98
III. Gesamtausschüttung EUR 0,00 0,00
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 0,00 0,00
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
Seite 20Jahresbericht
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Vergleichende Übersicht seit Auflegung
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2019 *) Stück 104.949 EUR 11.351.260,62 EUR 108,16
2020 Stück 224.884 EUR 35.341.411,75 EUR 157,15
2021 Stück 323.745 EUR 60.396.130,03 EUR 186,55
*) Auflagedatum 20.03.2019
Seite 21Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2021 bis 31.12.2021
insgesamt
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 171.408,94
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 838.972,81
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -25.711,32
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -134.190,56
11. Sonstige Erträge EUR 0,00
Summe der Erträge EUR 850.479,87
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -30.725,72
2. Verwaltungsvergütung EUR -2.774.945,57
- Verwaltungsvergütung EUR -2.774.945,57
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -63.478,24
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -6.622,12
5. Sonstige Aufwendungen EUR -808.710,53
- Depotgebühren EUR -23.980,32
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -767.988,36
- Sonstige Kosten EUR -16.741,85
Summe der Aufwendungen EUR -3.684.482,18
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -2.834.002,31
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 44.956.907,78
2. Realisierte Verluste EUR -12.261.588,28
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 32.695.319,50
Seite 22Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 29.861.317,19
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -3.672.820,95
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -6.437.389,00
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR
-10.110.209,95
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 19.751.107,24
Entwicklung des Sondervermögens 2021
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 88.476.416,51
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 48.645.771,45
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 75.292.395,25
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -26.646.623,80
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -2.447.352,49
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 19.751.107,24
davon nicht realisierte Gewinne EUR -3.672.820,95
davon nicht realisierte Verluste EUR -6.437.389,00
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 154.425.942,71
Seite 23Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anteilklassenmerkmale im Überblick
Anteilklasse Mindestanlagesumme in Ausgabeaufschlag bis Verwaltungsvergütung Ertragsverwendung Währung
Währung zu 3,00%, derzeit bis zu 1,800% p.a.,
(Angabe in %) derzeit (Angabe in % p.a.)
Ausschüttung mit
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R keine 3,00 1,500 EUR
Zwischenausschüttung
Ausschüttung mit
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I 100.000 0,00 0,900 EUR
Zwischenausschüttung
Seite 24Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,80
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.
Sonstige Angaben
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Anteilwert EUR 222,51
Ausgabepreis EUR 229,19
Rücknahmepreis EUR 222,51
Anzahl Anteile STK 422.582
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Anteilwert EUR 186,55
Ausgabepreis EUR 186,55
Rücknahmepreis EUR 186,55
Anzahl Anteile STK 323.745
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Seite 25Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,57 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,82 %
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,98 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 0,78 %
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von
Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00
Seite 26Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz
p.a. in %
KVG - eigene Investmentanteile
EM Digital Leaders Inhaber-Anteilsklasse I DE000A2QK5K9 1,000
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse R
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwände: EUR 0,00
The Digital Leaders Fund - Anteilklasse I
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwände: EUR 0,00
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 307.888,89
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Seite 27Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 67,4
davon feste Vergütung in Mio. EUR 59,3
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,1
Zahl der Mitarbeiter der KVG 737
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 7,8
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 6,6
davon andere Risktaker in Mio. EUR 1,2
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung
von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine
signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter,
deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung
ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben.
Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt
werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Seite 28Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Seite 29Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Anhang Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren
Artikel 8 Offenlegungs-Verordnung (Finanzprodukte, die ökologische und/oder soziale Merkmale bewerben)
Neben der Berücksichtigung von relevanten Nachhaltigkeitsrisiken im Sinne der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene
Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (nachfolgend „Offenlegungs-Verordnung“) in den Investitionsentscheidungsprozessen, bewirbt dieses Sondervermögen ökologische und/oder soziale Merkmale
(nachhaltigkeitsbezogene Kriterien) gemäß Artikel 8 der Offenlegungs-Verordnung.
Angaben zur Erfüllung dieser Merkmale, sowie gegebenenfalls zur Vereinbarung dieser Merkmale mit einem Index, der als Referenzwert dient, sowie der Methodik zur Bewertung, Messung und Überwachung der
zugrunde liegenden Vermögenswerte, wurden zum Stichtag 10. März 2021 in den vorvertraglichen Informationen sowie auf der relevanten Internetseite der Universal-Investment (Fondsselektor) veröffentlicht.
Grundsätzlich legen Jahresberichte die Geschäftsergebnisse für vollständige Geschäftsjahre vor. Da die Transparenzanforderungen der Offenlegungs-Verordnung gemäß vorigem Absatz zum 10. März 2021 umgesetzt
wurden, beziehen sich die Angaben im Jahresbericht jedoch nur auf den Zeitraum ab dem Stichtag.
Die ökologischen und/oder sozialen Merkmale wurden im Einklang mit den Vorgaben in den vorvertraglichen Informationen/ auf der relevanten Internetseite der Universal-Investment (Fondsselektor) erfüllt. Die
nachhaltigkeitsbezogenen Kriterien wurden im Rahmen der Investitionsentscheidung zugrunde gelegt und das Portfoliomanagement entsprechend ausgerichtet. Es ist vorgesehen, dass Anlagestandards nach
ökologischen und/oder sozialen Kriterien gemäß den Anlagerichtlinien in den Administrationssystemen der Universal-Investment hinterlegt und auf deren Einhaltung ex-ante und ex-post kontrolliert werden. Die
individuellen nachhaltigkeitsbezogenen Kriterien des Sondervermögens sollen standardmäßig über Positiv- oder Negativlisten abgebildet und geprüft werden. Soweit vertraglich fixiert sollen Datenpunkte von MSCI zur
Prüfung herangezogen werden.
Die Auswahl der Vermögensgegenstände erfolgt überwiegend im Einklang mit den beworbenen ökologischen und/oder sozialen Kriterien. Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen
jedoch nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten im Sinne der Taxonomie-Verordnung.
Die entsprechenden Ausweise, wie diese nachhaltigkeitsbezogenen Kriterien erfüllt werden, unterliegen gemäß Artikel 11 Absatz 4 der Offenlegungs-Verordnung der Ausarbeitung und Umsetzung entsprechender
technischer Regulierungsstandards, in denen die Einzelheiten zu Inhalt und Darstellung festgelegt werden. Diese technischen Regulierungsstandards kommen entsprechend ab dem Anwendungszeitpunkt zum Einsatz.
Derzeit können die vom Sondervermögen beworbenen ökologischen und/oder sozialen Merkmale den vorvertraglichen Informationen sowie der relevanten Internetseite der Universal-Investment (Fondsselektor)
entnommen werden.
Frankfurt am Main, den 3. Januar 2022
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Seite 30Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens The Digital Leaders Fund - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021,
der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte,
soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts" unseres
Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften
und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und
geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen
europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften
als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich
beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die
Universal-Investment-Gesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, sowie einen
Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)
festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder
Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts
getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Seite 31Jahresbericht
The Digital Leaders Fund
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese
Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht
aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das
Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen
sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.
- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden
sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame
Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht,
sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir
ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen,
dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so
darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im
internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 8. April 2022 KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schobel Rodriguez Gonzalez
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
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