WEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 - GMBH & CO. GESCHLOSSENE INVESTMENT KG
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Anlageklasse Immobilien
WealthCap Immobilien Nordamerika 17
GmbH & Co. geschlossene Investment KG
Produktinformation – Juli 2016
Setzen Sie auf Zukunft –
Silicon Valley
Das Silicon Valley
Legende: Die wirtschaftliche Entwicklung der
Unternehmen in der San Francisco Bay Area Produkt/Dienstleistung Region begann 1951 mit der Einrich-
tung des Stanford Industrial Park, eines
und im Silicon Valley Umsatz
Anzahl der Mitarbeiter
Forschungs- und Industriegebietes ne-
ben der Stanford University. Nach und
University nach gründeten ehemalige Mitarbeiter
von Elektronikfirmen sowie Absolventen
of Berkeley der Universität kleine Unternehmen und
San Francisco entwickelten neue Ideen und Produkte.
Mit der Verbreitung der Computertech-
UBER PINTEREST GAP LEVI‘S TWITTER AIRBNB nologie seit den 1960er und 1970er Jah-
Taxi Internet Textil Textil Internet Hotel ren siedelten sich im Silicon Valley zuneh-
mend Hightech-Unternehmen an. Im
Keine Angabe Keine Angabe 16,4 Mrd. USD2 4,7 Mrd. USD1 1,4 Mrd. USD1 Keine Angabe Laufe der Zeit entstanden somit in der
Region zahlreiche Unternehmen der IT-
Unbekannt 500 137.000 15.000 3.200 1.600 und Hightech-Industrie.
Quelle: https://de.wikipedia.org/wiki/Silicon_Valley
Alameda
THE NORTH FACE
San Francisco Textil
San Ramon
San Mateo, Foster City, Menlo Park CHEVRON
2 Mrd. USD1
Energie
VISA GO PRO FACEBOOK
5.000
Finanzen Digitalkameras Internet 129,9 Mrd. USD2
12,7 Mrd. USD1 1,4 Mrd. USD1 12,5 Mrd. USD1 64.700
8.500 970 9.200
Half Moon Bay Redwood City
Golden Gate
Palo Alto, Mountain View ELECTRONIC ARTS ORACLE
Bridge
HEWLETT-PACKARD HP-ENTERPRISE TESLA Games Soft-/Hardware
Technologie Info-Tech Automobil
4,5 Mrd. USD2 38,2 Mrd. USD2
52,7 Mrd. USD2 54,4 Mrd. USD2 4 Mrd. USD2 San José
8.400 135.070
Milpitas
50.000 252.000 12.000
SANDISK
SYMANTEC ALPHABET/GOOGLE LINKEDIN
Flashspeicher
Software Internet Internet
5,6 Mrd. USD2
6,7 Mrd. USD1 74,8 Mrd. USD2 2,3 Mrd. USD2
8.600
19.424 57.000 7.600
Hinweis: Die Unternehmen, mit Los Gatos, Santa Clara, Cupertino, Sunnyvale San José
Ausnahme von Netflix, sind keine
Mieter der Immobilie und haben APPLE NVIDIA YAHOO! ADOBE SUNPOWER
keinen Bezug zum Beteiligungs- Elektronik Hardware Internet Software Energie
angebot.
231 Mrd. USD2 4,1 Mrd. USD1 4,6 Mrd. USD1 4,7 Mrd. USD2 3 Mrd. USD1
Risikohinweis: Eine isolierte Um-
satzbetrachtung lässt keine Rück-
115.000 8.800 11.000 12.500 6.320
schlüsse auf die Bonität eines Un-
ternehmens zu. SEAGATE INTEL NETFLIX EBAY CISCO PAYPAL
1 Stand: 2014. Datenspeicher Computerchips Streaming Auktionen Netzwerk Finanzen
2 Stand: 2015. Stanford
Quelle: www.watson.ch/Darstellung WealthCap University 13,7 Mrd. USD2 55,4 Mrd. USD2 6,78 Mrd. USD2 8,6 Mrd. USD2 49,2 Mrd. USD2 8 Mrd. USD1
(Stand: Januar 2016),
www.finanzen.net (Stand: April 2016). 57.900 106.700 2.189 34.600 72.000 13.000
© mapz.com – Map Data: OpenStreetMap ODbL
Anlageklasse Immobilien
WealthCap Immobilien
Nordamerika 17
3 Investieren in die Zukunft
4 Besonderheiten einer Investition in den USA
5 The Place to be – Silicon Valley
7 Silicon Valley –
ein bisher wachsender Büro-Immobilienmarkt
8 Hochwertiges Bürogebäude im Silicon Valley
10 WealthCap Immobilien Nordamerika 17 –
das Produkt im Überblick
15 „Innovation District Strategy“: Wir investieren in ausgewählte
Regionen mit Zukunftsfokus in den USA
17 WealthCap – Sachwerte einfach besitzen
18 Risikohinweise
19 Impressum/Hinweise/Kontakt
INVESTIEREN IN DIE ZUKUNFT 3 Investieren in die Zukunft Als Anleger erwarten Sie, dass sich ein Investment lohnt! Doch die nun schon lang andauernde Phase extrem niedriger Zinsen wirft bei vielen klassischen Anlageformen – etwa Spareinlagen, Termingeldern oder Anleihen – kaum mehr positive Renditen ab. Wer auf der Suche nach einer attraktiven Anlageform ist, sollte also einige Stellschrauben eines Investments prüfen. So können Streuung bzw. Fokussierung im persönlichen Portfolio hinsichtlich Art, Laufzeit, Währung oder Rendite-Risiko-Profil einer Anlage neue Chancen des Vermögensaufbaus bieten. Dabei gilt es, die Anlagestrategie nicht nur kurzfristig, sondern auch mittel- und längerfristig auszurichten. SACHWERTE FÜR PRIVATINVESTOREN Professionelle Investoren haben in der Regel aufgrund der Mit WealthCap als Partner bekommen auch Privatinvestoren hohen und spezialisierten Ressourcen für Auswahl, Prüfung Zugang zu diesem spannenden Profi-Anlagesegment! Mit und Betreuung eines Investments strategische Vorteile ge- der neuen Sachwertbeteiligung WealthCap Immobilien genüber Privatinvestoren. Hinzu kommt, dass die meist grö- Nordamerika 17 können Sie konkret von solchen alternati- ßeren finanziellen Möglichkeiten den Zugang zu unter- ven Anlagestrategien profitieren – und das bereits ab einem schiedlichen Investitionen eröffnen – z. B. im Bereich großer Betrag von 25.000 USD! Geschlossene Sachwertefonds stel- Sachwerte, wie Gebäuden oder Gebäudekomplexen, Flug- len einen sinnvollen Baustein der Geldanlage dar. Sie können zeugen, erneuerbarer Energien, Unternehmens- oder Infra- in der gezielten Beimischung dazu beitragen, die Unabhän- strukturbeteiligungen. Deshalb ist das Anlagesegment der gigkeit von Finanzmärkten (z. B. Börsenschwankungen) zu Sachwerte traditionell professionellen Investoren, etwa füh- erhöhen, und damit einen gewissen Schutz für das Gesamt- renden Unternehmen, Versicherungen, Banken oder Stiftun- vermögen bieten. Gleichzeitig können Renditepotenziale gen vorbehalten. durch das Eingehen bestimmter Risiken gesteigert werden. Risikohinweis: Vergangene Entwicklungen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft. Bitte beachten Sie, dass mit der Beteiligung Risiken verbunden sind, die sich negativ auf das Anlageergebnis auswirken können (siehe Seite 18, „Risikohinweise“). Der Verlauf des WealthCap Immobilien Nordamerika 17 hängt u. a. erheblich von der Fachkom- petenz der handelnden Personen ab (Managementrisiko).
4 BESONDERHEITEN EINER INVESTITION IN DEN USA
Besonderheiten einer Investition in den USA
Mit dem WealthCap Immobilien Nordamerika 17 investieren Sie über eine Beteiligungsgesellschaft
in ein modernes Bürogebäude in Los Gatos im Innovation District1 der Region Silicon Valley. Dieses
internationale Zentrum der globalen IT- und Hightech-Branche bietet einen bisher wachsenden
Immobilienmarkt im drittgrößten Bundesstaat der USA. Zudem handelt es sich um eine Geldanlage
in US-Dollar, der weltweiten Leitwährung.
Für einen EU-Bürger bzw. deutschen Staatsangehörigen kann der Besteuerung – aufgrund eines Abkommens zwischen
ein solches US-Investment in mehrfacher Weise eine Streuung Deutschland und den USA zur Vermeidung der doppel-
des persönlichen Portfolios darstellen. Der WealthCap Immobili- ten Besteuerung erfolgt die Besteuerung der Einkünfte
en Nordamerika 17 kann Streuung bieten, z. B. hinsichtlich aus unbeweglichen Vermögen (Grundbesitz) auf US-Bun-
desebene und nach den steuerlichen Vorschriften der
der Region – die USA und Europa befinden sich als Kon- USA. Der Progressionsvorbehalt ist bei der Ermittlung der
kurrenten auf dem Weltmarkt häufig in unterschiedli- deutschen Einkommensteuer auf Anlegerebene zu be-
chen Konjunkturzyklen und weisen z. B. eine jeweils an- rücksichtigen
dere Wachstumsdynamik auf
Als Investor des WealthCap Immobilien Nordamerika 17 sind
des Teilmarkts – Büroimmobilien in den USA folgen bei- Sie verpflichtet, in den USA eine Steuererklärung abzugeben.
spielsweise der dortigen Wirtschafts- und Bevölkerungs- Hierbei kann in der Regel ein Freibetrag genutzt werden, der
entwicklung z. B. im Jahr 2016 4.050 USD beträgt. Selbstverständlich un-
terstützen wir von WealthCap Sie auf Wunsch mit unserem
der Branche – die US-amerikanische IT-Branche im Silicon US-Partner, der Steuerkanzlei Rödl Langford de Kock LLP in
Valley gilt als weltweites Innovationszentrum Atlanta, bei der Erledigung aller erforderlichen Schritte. Die
hierfür entstehenden Kosten i. H. v. derzeit 130 USD p. a.
der Währung – die Bewegungen im Kursverhältnis zwi- werden dem Anleger direkt von Rödl Langford de Kock LLP
schen Euro und US-Dollar bringen vom Anlageobjekt un- in Rechnung gestellt.
abhängige Renditechancen ins Portfolio
1 Erfahren Sie mehr über die Innovation-District-Strategie von WealthCap ab Seite 16.
Risikohinweis: Die genannten Aspekte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Ne-
ben den genannten Chancen bestehen auch Risiken. Insbesondere kann sich die Standortqualität verschlechtern. Bitte
beachten Sie außerdem, dass die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Steuerpflichtigen
abhängt. Steuerliche Vorschriften können künftig von den Finanzbehörden und -gerichten anders ausgelegt und teilweise
auch mit Rückwirkung geändert werden. Die Auslegung kann daher keine Zusicherung der damit verbundenen steuerlichen
Erwartungen des Anlegers sein.
THE PLACE TO BE – SILICON VALLEY 5
The Place to be – Silicon Valley
Einer der weltweit bedeutendsten IT- und Hightech-Standorte befindet sich in Kalifornien:
Die Metropolregion zwischen San Francisco, San Mateo und San José ist auch bekannt unter
dem Namen „Silicon Valley“. Hier haben über 7.000 Firmen und Institutionen ihren Sitz, darunter
Weltmarktführer wie Apple, Intel, Hewlett-Packard, Facebook und Amazon.1 Zudem unterhalten
etwa die Elite-Universität Stanford und die US-Weltraumbehörde NASA Forschungseinrichtungen
in dieser dynamischen Wachstumsregion.
Rund 2,9 Mio. Menschen2 leben dort auf einer Fläche von rund 4.800 qkm, die etwa 1,5 Mio. Arbeitsplätze bietet. Aufgrund
der Anziehungswirkung der ansässigen Hightech-Industrie wächst das Silicon Valley seit 2011 jährlich um rund 30.000 bis
40.000 Einwohner – und liegt damit deutlich über dem durchschnittlichen Bevölkerungswachstum der USA. Zudem verfügen
die Bewohner der Region mit einem durchschnittlichen Jahreseinkommen von über 116.000 USD über eine außerordentliche
Kaufkraft. Los Gatos, der Standort der Immobilie des WealthCap Immobilien Nordamerika 17, liegt im Südosten des rund
70 km langen und 30 km breiten Tals. Der Ort ist überwiegend Wohngebiet, hat jedoch ein eigenes Gewerbegebiet, in
dem auch das Objekt 121 Albright Way errichtet wurde.
DIE AUSBREITUNG DES SILICON VALLEY IST DURCH DIE NATÜRLICHEN GEGEBENHEITEN BEGRENZT
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© mapz.com – Map Data: OpenStreetMap ODbL
1 Die dargestellten Unternehmen sind keine Mieter und haben keinen Bezug zum Beteiligungsangebot, sondern befinden sich in der näheren und erweiterten
Nachbarschaft der Immobilie.
2 Quelle dieser und der folgenden Zahlen: Silicon Valley Index 2015, Joint Venture Silicon Valley, Inc.
Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen in Bezug auf das Silicon Valley ermitteln sich aus der historischen
Betrachtung. Dies stellt keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Insbesondere besteht das
Risiko, dass sich die Standortqualität künftig verschlechtern kann.
6 THE PLACE TO BE – SILICON VALLEY
Luftaufnahme des Silicon Valley
Verfügbare Bauflächen im Silicon Valley sind begrenzt Der Standort Los Gatos kann zudem mit kurzen Wegen
Da das Tal bereits dicht besiedelt und durch flankierende zwischen Wohngebieten und dem eigenen Gewerbegebiet
Berge räumlich begrenzt ist, bestand in den letzten Jahren sowie der Nähe zur Nachbarstadt San José punkten, was für
ein Wachstumsdruck im Immobilienbereich in Richtung Süd- die Mitarbeiter des aktuellen oder künftigen Mieters von
osten, also Los Gatos und San José – denn Firmen wie z. B. Vorteil sein kann. Darüber hinaus verhandelt der derzeitige
Apple und LinkedIN wollen ihren Mitarbeitern kurze Arbeits- Mieter der Immobilie Netflix nach eigenen Angaben mit dem
wege bieten und drängen nach Süden, wo es noch die letz- innovativen Fahrdienst UBER über einen Shuttle-Service, der
ten freien Flächen im Silicon Valley gibt. für die Mitarbeiter seiner Zentrale kostenlos sein soll.
SILICON VALLEY – EIN BISHER WACHSENDER BÜRO-IMMOBILIENMARKT 7
Silicon Valley –
ein bisher wachsender Büro-Immobilienmarkt
Das Silicon Valley ist eine wachsende Region. Das zeigt sich in einem hohen Beschäftigungswachs-
tum vor Ort, vor allem im besonders dynamischen Dienstleistungssektor. Generell überzeugt der
Hightech-Standort mit den Vorzügen einer guten Lage für Büro-Immobilien, etwa mit geringen
Leerstandsquoten sowie steigenden Mietpreisen.
Die IT-Branche ist eine sehr schnell wachsende Branche. Das hat Auswirkungen auf den Immobilienmarkt. Weil die Firmen
zügig Personal aufbauen, beziehen sie, verglichen mit Europa, in regelmäßigen und vor allem wesentlich kürzeren Abständen
neue, größere Büroräume. Start-ups, ebenfalls typisch für die Hard- und Softwarebranche, mit innovativen Geschäftsideen
und klar auf starkes Wachstum ausgerichtet, sorgen zugleich für geringe Leerstandsraten. Im Büroimmobilienmarkt der Regi-
on betrug der seit 2010 kontinuierlich sinkende Leerstand für Class-A-Immobilien1 im 3. Quartal 2015 rund 6,08 %2.
Seit 2011 kontinuierlich steigende Mietpreise
Die Mietpreise im Silicon Valley entwickeln sich analog zu Und auch für die kommenden fünf Jahre prognostiziert
denen der USA ansteigend, liegen jedoch über dem US- CBRE Global Investors, weltweit agierendes Dienstleistungs-
amerikanischen Mittelwert. Die durchschnittlichen Miet unternehmen im Sektor gewerbliche Immobilien, einen wei-
preise sind im Silicon Valley in den letzten fünf Jahren konti- teren durchschnittlichen Anstieg von rund 4,8 % pro Jahr.4
nuierlich gestiegen. Im 1. Quartal 2011 lag der Mietpreis pro Bei dem Objekt im 121 Albright Way, Los Gatos, ist eine
Square Foot3 bei rund 2,9 USD pro Monat, im 3. Quartal 2015 Mietsteigerung i. H. v. 3 % p. a. bis November 2025 vertrag-
betrug der Preis bereits rund 4 USD pro Square Foot im Monat. lich bereits festgeschrieben.
AKTUELL HOHE NACHFRAGE NACH BÜROFLÄCHEN REDUZIERT LEERSTÄNDE UND FÜHRT ZU MIETPREISSTEIGERUNGEN 5
Leerstand Class A1 Building
Mietpreis Class A1 Building
25 % (USD/Square Foot3/Monat) 4,30
Silicon Valley 4,10
20 % Leerstand: 6,08 % Mietpreis in USD/sqft3/Monat
3,90
Mietpreis: 4,03 USD/sqft3/Monat
Leerstand in Prozent
3,70
15 %
3,50
3,30
10 %
3,10
2,90
5%
2,70
0% 2,50
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Quelle: Holliday Fenoglio Fowler L.P. Netflix Financing Memorandum, ohne Datum.
1 Class A = hochwertige Materialien und hoher Ausstattungsstandard im Gebäude sowie neueste Technologieinfrastruktur;
Class-A-Klassifizierung gemäß Objektgutachten von Cushman Wakefield Western, Inc., Valuation and Advisory.
2 Quelle: Holliday Fenoglio Fowler L.P. Netflix Financing Memorandum, ohne Datum.
3 Square Foot (sqft) = zu dt. Quadratfuß = 0,09 Quadratmeter.
4 CBRE Investors Americas Investment Committee, Netflix HQ Campus, 121 & 131 Albright Way, Los Gatos, CA vom 13.07.2015.
5 Leerstandsraten und Mietpreisentwicklung beruhen auf Rohdaten von Holliday Fenoglio Fowler L. P.
Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen ver-
lässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität
künftig verschlechtern kann. Es bestehen spezifische Risiken bzgl. des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer
als prognostizierter Instandhaltungs-/-setzungs- und/oder Revitalisierungsaufwendungen.
8 HOCHWERTIGES BÜROGEBÄUDE IM SILICON VALLEY
121 Albright Way, Los Gatos, Eingangsbereich 121 Albright Way, Los Gatos, kleiner Besprechungsraum
LAGEPLAN DER NEUEN NETFLIX-ZENTRALE
Winchester Blvd
Fondsimmobilie des
WealthCap
Immobilien Nordamerika 171
Fertig-
stellung
im Jahr Fertigstellung 121
im Jahr 2018 Albright
2018
Way 131 Highway 85
Albright
Way
Netflix hat hier ebenso zwei
Mietverträge über 10 Jahre
Laufzeit abgeschlossen. Parkhaus
Die Netflix-Zentrale
Bis 2018 sollen auf dem
Grundstück insgesamt
vier Gebäude und ein
Parkhaus entstehen.
1 Die beiden Objekte 121 und 131 Albright Way wurden von
WealthCap im Jahr 2015 angekauft.
HOCHWERTIGES BÜROGEBÄUDE IM SILICON VALLEY 9
121 Albright Way, Los Gatos, Arbeitsplätze 121 Albright Way, Los Gatos, Meetingbereich
Hochwertiges Bürogebäude im Silicon Valley
Eine Immobilie als Kapitalanlage muss von hoher Qualität sein, über eine gute Lage verfügen und
flexibel nutzbar sein, um künftiges Renditepotenzial zu besitzen. Mit dem modernen Premium-
Gebäude im Silicon Valley bietet die aktuelle Sachwertbeteiligung WealthCap Immobilien Nord-
amerika 17 ein solches Objekt mit Zukunft: Das lichtdurchflutete Ensemble aus Glas und Stahl mit
der Adresse 121 Albright Way, Los Gatos, wurde 2015 fertiggestellt.
Die Immobilie umfasst 13.700 Quadratmeter Mietfläche. Zu der Immobilie gehört ein Nutzungsrecht für 516 Parkplätze,
zum Teil auf den Gemeinschaftsflächen und zum Teil im Parkhaus. Konfiguration und Innenausstattung wurden an die
Ansprüche des Erstmieters, eines weltweit führenden IT- und Media-Unternehmens, angepasst. Dennoch wurde bei der
Ausgestaltung auf eine flexible künftige Nutzung geachtet und für eine gute Teilbarkeit von Stockwerken und Gebäudeteilen
gesorgt. Außerdem wurde auf dem Dach des Objekts eine Solaranlage installiert. Im September 2015 wurde das Gebäude für
109,11 Mio. USD von WealthCap Investments, Inc gekauft, die der Objektgesellschaft die Stellung des Käufers übertragen hat.
Weltweit agierender Mieter im Wachstumssegment Triple-Net-Vertrag kann Wertbeständigkeit
Online-Media der Immobilie sichern
Der aktuelle Mieter Netflix ist der größte Videoanbieter der Der Mietvertrag des WealthCap Immobilien Nordamerika 17
USA und ein weltweit führender Online-Streaming-Dienst bietet Besonderheiten zugunsten des Vermieters: So handelt
mit insgesamt über 75 Mio. Mitgliedern.1 Das 1997 gegrün- es sich um einen sogenannten Triple-Net-Vertrag, bei dem
dete Unternehmen konnte im Jahr 2015 einen Umsatz von der Vermieter die Verantwortung und der Mieter die laufen-
6,8 Mrd. USD verbuchen.1 Das Angebot hauseigener Serien den Kosten für „Dach und Fach“ übernimmt. Zusätzlich
und Filme ist mehrfach prämiert, u. a. mit einer Vielzahl von können durch den hochwertigen Zustand des Objekts die
„Emmys“ und einem „Golden Globe“. künftige Werthaltigkeit und der potenzielle Verkaufserlös
positiv beeinflusst werden. Zudem ist bereits eine jährliche
Netflix ist vertraglich bis zum 30.11.2025 als Mieter gebunden, Mietsteigerungsrate von 3 % p. a. über die Laufzeit fest ver-
hat aber langfristige Pläne am Standort. Die zukünftige Haupt- einbart.
zentrale von Netflix wird aus den vier gezeigten Immobilien be-
stehen. Die bereits Ende 2015 fertiggestellte Fondsimmobilie
des WealthCap Immobilien Nordamerika 17 liegt am Albright
Way. Netflix hat bereits die beiden fertiggestellten Immobilien
121 Albright Way und 131 Albright Way bezogen. Die beiden
noch im Bau befindlichen Immobilien hat das Unternehmen
ebenfalls für zehn Jahre ab Fertigstellung angemietet.
1 Quelle: ir.netflix.com
Risikohinweis: Die genannten Aspekte sind kein Indikator für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung.
Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bzgl. des
Mietvertrages, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen des Mieters sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es beste-
hen spezifische Risiken bzgl. des Objekts, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Es
besteht das Risiko der Bonitätsverschlechterung von Netflix. Die Höhe der Umsätze sagt nichts über die Bonität von Netflix aus.10 WEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 – DAS PRODUKT IM ÜBERBLICK
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Setzen Sie auf Zukunft –
Silicon Valley
121 Albright Way, Los Gatos, AußenansichtWEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 – DAS PRODUKT IM ÜBERBLICK 11
WealthCap Immobilien Nordamerika 17 –
das Produkt im Überblick
Ein modernes Bürogebäude im Silicon Valley, im internationalen Zentrum der IT- und Hightech-
Branche – in der Nachbarschaft von Google, Apple, WhatsApp und Co. Inmitten eines bisher
wachsenden Immobilienmarktes mit interessanten Entwicklungsmöglichkeiten im drittgrößten
Bundesstaat der USA. Und eine Geldanlage in US-Dollar, der weltweiten Leitwährung, die sich
als Instrument zur Währungsdiversifikation eignen kann.
Das Beteiligungsangebot WealthCap Immobilien Nordameri- mentgesellschaft WealthCap Immobilien Nordamerika 17
ka 17 GmbH & Co. geschlossene Investment KG kann mit erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die prognostizierte
einem Mindestanlagebetrag von 25.000 USD (wobei sich der Ausschüttung soll ca. 5,25 % pro Jahr1 betragen; die prog-
Mindestanlagebetrag erhöht, sofern er am Tag der Zeich- nostizierte Schlussausschüttung aus dem Verkauf der Beteili-
nung nicht mind. 20.000 EUR entspricht) zuzüglich Ausga- gung an der Objektgesellschaft bzw. dem Verkauf der Im-
beaufschlag gezeichnet werden. Die geplante Fondslaufzeit mobilie soll 119 % betragen (bezogen auf die Zeichnungs-
beträgt zehn Jahre (2016–2026). Als deutscher Anleger kön- summe ohne Ausgabeaufschlag und vor Steuern). Das Emis-
nen Sie so mit einer Anlage in einem anderen Wirtschafts- sionskapital beträgt 64 Mio. USD.
raum und einer anderen Währung investieren. Die Invest-
1 Immobilieninvestition im „Land der unbegrenzten Möglichkeiten“
Eine der führenden Wirtschaftsnationen der Welt
Demographische Entwicklung des Landes sowie die wieder robuste Konjunktur sorgen
für positive Aussichten auch bei US-Büroimmobilien
2 „Innovation District“ Silicon Valley
Aktuell einer der führenden Innovationsstandorte mit Nähe zu Eliteuniversitäten,
sehr guter Infrastruktur und hoher Wirtschaftskraft
3 Möglicher Beitrag zur Streuung im Gesamtvermögen
Unternehmerische Beteiligung an einer modernen und gegenwärtig vollständig vermieteten Büroimmobilie
Leitwährung = US-Dollar
Wirtschaftsraum = USA
4 Prognostizierte Ausschüttung
Geplante Ausschüttung von ca. 5,25 % p. a.1
5 Erfahrene Partner
WealthCap seit 1994 in Nordamerika aktiv – mit eigener Expertise und starkem Partnernetzwerk vor Ort
CBRE Global Investors als Investmentberater und Assetmanager – eines der großen weltweit agierenden
Dienstleistungsunternehmen im Sektor Gewerbeimmobilien2
1 Ab dem Geschäftsjahr 2016, bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Ausgabeaufschlag und vor Steuern; zeitanteilig ab dem Zeitpunkt des
Geldeingangs auf dem Einzahlungskonto erstmals zum 30.09.2017 (mit Ausnahme des Geschäftsjahrs 2025).
2 www.cbreglobalinvestors.com
Risikohinweis: Die genannten Aspekte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Ne-
ben den genannten Chancen bestehen auch Risiken. Insbesondere können sich die Lage oder die Objektqualität verschlech-
tern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Mietvertrages, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen des Mie-
ters sowie der Höhe der Anschlussmieten. Höhere Bewirtschaftungs- oder Reparaturkosten oder ein geringerer Verkaufserlös
können ebenfalls zu Wertverlusten führen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden
ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Siehe hierzu auch das Kapitel „Risiken“ auf Seite 18.12 WEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 – DAS PRODUKT IM ÜBERBLICK
121 Albright Way, Los Gatos, Außenansicht 121 Albright Way, Los Gatos, Empfangsbereich
SENSITIVITÄTEN
VERKAUFSFAKTOR
VERKAUFSPREIS LEERSTAND
IRR-Rendite vor Steuern1 IRR-Rendite vor Steuern1
Kapitalrückflüsse vor Steuern in Tsd. USD2 Kapitalrückflüsse vor Steuern in Tsd. USD2
Plan Plan
6,7 % 180
6,0 % 169 6,0 % 169
5,3 % 158 5,6 % 163
5,2 % 157
Verkaufspreis Verkaufspreis Verkaufspreis
3 Monate Leerstand 8 Monate Leerstand 13 Monate Leerstand
126 Mio. USD 134 Mio. USD 143 Mio. USD
(12/2025–02/2026) (12/2025–07/2026) (12/2025–12/2026)
(Faktor 15)3 (Faktor 16)3 (Faktor 17)3
Verkaufsfaktor (ABWEICHUNGEN VON PROGNOSEN) Leerstand (ABWEICHUNGEN VON PROGNOSEN)
Änderung des angenommenen Verkaufspreises im Jahr 2026 Annahme eines 8- bzw. 13-monatigen Leerstands der
um jeweils einen Faktor nach oben bzw. unten, ausgehend von Fondsimmobilie.
einem geplanten Verkaufsfaktor 16.
INSTANDHALTUNGS- BZW. NACHVERMIETUNGSKOSTEN
IRR-Rendite vor Steuern1
Kapitalrückflüsse vor Steuern in Tsd. USD2
Plan
6,0 % 169 5,9 % 167 5,8 % 166
Prospektversion
Erhöhung Erhöhung
Ca. 6,6 Mio. USD
im Jahr 2026 um 20 % im Jahr 2026 um 40 %
im Jahr 2026
Instandhaltungskosten (ABWEICHUNGEN VON PROGNOSEN)
Variation der Instandhaltungs- bzw. Nachvermietungskosten um
jeweils 20 % bzw. 40 % im Jahr 2026.
1 Definition IRR siehe Seite 20.
2 Bezogen auf einen Zeichnungsbetrag i. H. v. 100 Tsd. USD.
3 Bezogen auf die prognostizierte Jahresmiete per 31.12.2026 i. H. v. 8.384.328 USD p. a.
Risikohinweis: Die Sensitivitäten und die hierfür getroffenen Annahmen sind kein Indikator für die
künftige Entwicklung der Beteiligung.WEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 – DAS PRODUKT IM ÜBERBLICK 13
121 Albright Way, Los Gatos, Cafeteria 121 Albright Way, Los Gatos, Außenansicht
PROGNOSERECHNUNG
In der Prognoserechnung werden zukünftige Entwicklungen aus heutiger Sicht dargestellt. Der Farbverlauf versucht die
steigende Unsicherheit hinsichtlich der Prognosegenauigkeit und der Eintrittswahrscheinlichkeit der prognostizierten
Werte darzustellen.
PROGNOSERECHNUNG FÜR DEN ZEITRAUM 2016 BIS 2026 IN TSD. USD1
Farbskala: hell = geringe Unsicherheit Farbskala: dunkel = höhere Unsicherheit
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
A. EINNAHMEN
Ausschüttungen
1. – 2.524 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 309
aus der Objektgesellschaft
2. Guthabenzinsen 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Summe Einnahmen 0 2.525 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 3.506 309
B. AUSGABEN
3. Komplementärin 12 12 12 13 13 14 14 15 15 16 15
4. Treuhandkommanditistin 130 130 131 135 139 144 149 154 159 163 160
Geschäftsführende
5. 77 77 78 80 83 86 88 92 95 97 95
Kommanditistin
6. Verwahrstelle 36 36 36 36 36 38 39 40 42 43 42
7. Fondskosten 41 42 43 44 45 46 48 49 50 51 52
8. Nicht abzugsfähige Umsatzsteuer 56 57 57 59 60 62 64 66 69 70 69
9. Darlehenszinsen 4
– – – – – – – – – – –
10. Tilgung4 – – – – – – – – – – –
Summe Ausgaben 353 354 357 367 377 389 402 415 430 440 434
Einnahmenüberschuss –353 2.170 3.149 3.139 3.129 3.117 3.104 3.091 3.077 3.067 –125
11. Ausschüttungen2 7715 3.350 3.350 3.350 3.350 3.350 3.350 3.350 3.350 – 3.350
in % des Zeichnungsbetrages 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 5,25 % 0,00 % 5,25 %
12. Liquiditätsreserve3 754 2.153 1.952 1.741 1.520 1.287 1.042 782 509 225 100
Stand Fremdkapital auf
13. 54.810 54.810 54.810 54.810 54.666 53.774 52.843 51.870 50.861 49.904 49.425
Objektebene zum 31.12.
1 EDV-bedingt sind Rundungsdifferenzen möglich.
2 Die Ausschüttungen/Entnahmen (jeweils bezogen auf den Einzahlungsstand der Zeichnungssumme) können jeweils zum 30.09. des Folgejahres erfolgen.
3 Im Jahr 2016 ergänzt um erwartete Liquiditätsüberschüsse aus dem Jahr 2015.
4 Das Fremdkapital wurde auf Ebene der Objektgesellschaft aufgenommen.
5 Der für 2016 i. H. v. 771 Tsd. USD prognostizierten Ausschüttung liegen folgende Annahmen zu Grunde: 30 % des Eigenkapitals werden bis zum 30.06.2016,
weitere 30 % am 30.09.2016 und die verbleibenden 40 % zum 31.12.2016 eingezahlt. Die Ausschüttung erfolgt dann zeitanteilig ab dem Tage des Geldeingangs.
Risikohinweis: Die Prognoserechnung und die hierfür getroffenen Annahmen sind kein Indikator für die
künftige Entwicklung der Beteiligung.14 WEALTHCAP IMMOBILIEN NORDAMERIKA 17 – DAS PRODUKT IM ÜBERBLICK
121 Albright Way, Los Gatos, Konferenzraum 121 Albright Way, Los Gatos, Aufenthaltsbereich
PRODUKTECKDATEN
Investitionsgegenstand Investition über die WealthCap Immobilien Nordamerika 17 GmbH & Co. geschlossene Investment
KG (AIF), die zu 99,9 % an der Objektgesellschaft beteiligt ist, die die Immobilie hält
Bürogebäude 121 Albright Way, Los Gatos, Kalifornien; Baujahr 2015,
vermietbare Fläche ca. 13.700 qm, sowie Nutzungsrecht für 516 Stellplätze
Kaufpreis 109,1 Mio. USD/Ankaufsfaktor: 18,1-faches der Jahresnettomiete
Finanzierung Darlehensgeber Deutsche Mortgage & Asset Receiving Corporation, Laufzeit bis 06.10.2025,
Festzinsdarlehen von 4,285 % p. a., Tilgung ca. 1,6 % p. a. ab 06.11.2020
Kalkulierte Geplante Instandhaltung ca. 370.000 USD p. a. (jedoch auf den Mieter über die Laufzeit umlegbar),
Objektaufwendungen Revitalisierungs- und Nachvermietungskosten ca. 6,6 Mio. USD und 3 Monate Leerstand einkalkuliert
Hauptmieter Zu 100 % an Netflix Inc. vermietet
Mietvertrag Mietvertragslaufzeit: 09.07.2015–30.11.20251
Jahresnettomiete: ca. 6,03 Mio. USD (Stand: Dezember 2015)
Fest vereinbarte 3%ige Mietsteigerung p. a.
Beteiligungsform Beteiligung an der Investitionsgesellschaft „WealthCap Immobilien Nordamerika 17 GmbH & Co.
geschlossene Investment KG“
Gesamtinvestitionsvolumen Ca. 121,8 Mio. USD (davon ca. 55 % Eigenkapital inkl. Ausgabeaufschlag)
bei konsolidierter Betrachtung von Investmentgesellschaft und Objektgesellschaft
Prognostizierte Ca. 5,25 % p. a. (erstmals für das Geschäftsjahr 2016 zum 30.09.2017 zeitanteilig
Ausschüttungen ab Leistung der Einlage; Ausnahme für das ausschüttungsfreie Geschäftsjahr 2025)
Prognostizierte Ca. 169 % (inkl. prognostizierten Liquidationsergebnisses von ca. 119 %) bezogen auf die Zeich-
Gesamtausschüttung nungssumme ohne Ausgabeaufschlag und vor Steuern (je nach Beitrittszeitpunkt entsprechend gerin-
ger; unterstellter Zeitraum 30.06.2016 bis 31.12.2026)
Zielrendite nach IRR-Methode Ca. 6 % auf Basis der in der Prognoserechnung getroffenen Annahmen vor Steuern
(prognostiziert)2
Kosten3 Ausgabeaufschlag: bis zu 5 % bezogen auf den jeweiligen Zeichnungsbetrag
Summe Initialkosten bezogen auf den jeweiligen Zeichnungsbetrag (ohne Ausgabeaufschlag): 10,1 %
Kosten, die von der Investmentgesellschaft im Laufe eines Jahres zu tragen sind: ca. 0,63 % p. a. bezogen
auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert der Investmentgesellschaft im jeweiligen Geschäftsjahr
Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % aller Auszahlungen aus Gewinnen der Investmentgesellschaft
nach Verkauf, sofern die Anleger ihre Einlage sowie eine durchschnittliche jährliche Verzinsung von
5,25 % bezogen auf ihre Einlage (im Jahr des Beitritts der Anleger jeweils zeitanteilig und mit Aus-
nahme des ausschüttungsfreien Geschäftsjahres 2025) erhalten haben
Prognosezeitraum 01.01.2016 – 31.12.2026 (prognostizierter Verkauf der Immobilie Ende 2026)
Mindestbeteiligung 25.000 USD (bei höherer Beteiligung Stückelung 1.000 USD) zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag
Platzierungsgarantie Plangemäß bis zu 64 Mio. USD durch die WealthCap Investment Services GmbH
Hinweis Bitte beachten Sie den allein verbindlichen Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformatio-
nen sowie die Anlagebedingungen vom 10.05.2016; eine exakte Aufstellung der anfallenden Kos-
ten entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt
1 Zzgl. 2 x fünf Jahre Verlängerungsoption seitens Netflix zu der dann jeweils gültigen Marktmiete.
2 Siehe Definition IRR-Methode auf Seite 20.
3 Eine detaillierte Aufstellung aller Kosten ist den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt zu entnehmen.
Risikohinweis: Die Prognoserechnung und die hierfür getroffenen Annahmen sind kein Indikator für die
künftige Entwicklung der Beteiligung.„INNOVATION DISTRICT STRATEGY“ 15
Alamo Square, San Francisco
Redwood Nationalpark in der Nähe von San Francisco
Sehr gute Infrastruktur im Silicon Valley
Weltbekanntes Weinanbaugebiet Napa Valley Stanford-Universität16 „INNOVATION DISTRICT STRATEGY“
„Innovation District Strategy“: Wir investieren in
ausgewählte Regionen mit Zukunftsfokus in den USA
Was sind eigentlich „Innovation Districts“? Warum setzen wir auf „Innovation Districts“?
Bei den sogenannten „Innovation Districts“ handelt es sich Entscheidend bei der Auswahl einer Immobilie sind insbe-
um spezielle Regionen nahe Ballungsgebieten, in denen sondere eine klare Investitionsstrategie und ein festgelegter
meist die Eliteuniversitäten des Landes liegen und wo sich Auswahlprozess.
die Forschungs- und Entwicklungsunternehmen, also
Innovationstreiber, konzentrieren – wie beispielsweise das
Silicon Valley im Großraum San Francisco.
Daher wählen wir gezielt Regionen mit Zukunftsperspektive Charakteristika eines
nach folgenden Kriterien aus: „Innovation District“
gute Anbindung an öffentlichen Verkehr, Individualverkehr, Universitätsnähe
Infrastruktur (z. B. auch Nähe zu Universitäten, Geschäften,
Hohe Lebensqualität
Sportcentern) (u. a. durch Angebote zur
Freizeitgestaltung, Berufschancen
positive Immobilien- und Mietpreisprognosen und soziale Kontaktmöglichkeiten)
Gute Infrastruktur
Regionen, in denen sich gezielt zukunftsorientierte Branchen ansiedeln
Jobwachstum
Objekte sollen möglichst modern, jedoch bereits fertiggestellt sein
Wirtschaftswachstum
(keine Investitionen mit Entwicklungsrisiko)
Immobiliennachfrage
Das Silicon Valley in Kalifornien erfüllt derzeit genau diese Kriterien
und ist daher für uns ein interessanter Investitionsstandort, der „Innovation District“: Es handelt sich hierbei um
eine Begriffsdefinition von CBRE Global Investors.
unserer gegenwärtigen Strategie entspricht.
Lake Union
Seattle
South of Market
San Francisco
Seaport District
Silicon Valley River North Boston
San Francisco Bay Area Chicago
Midtown South
Silicon Beach New York
Los Angeles
Midtown
Atlanta
Uptown
Dallas
Innovation District
Strategy
Quelle: Standorte ermittelt von CBRE Global Investors, Stand: 2. Halbjahr 2014; grafische Darstellung von WealthCap.
Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen
verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität
künftig verschlechtern kann.WEALTHCAP – SACHWERTE EINFACH BESITZEN 17 WealthCap – Sachwerte einfach besitzen Die Wealth Management Capital Holding GmbH, kurz „WealthCap“, ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der UniCredit Bank AG – sie gehört damit zum internationalen Verbund der UniCredit. In der 30-jährigen Unternehmens- historie wurden 138 Beteiligungen in zwölf unterschiedli- chen Anlageklassen platziert. Mit einem emittierten Investiti- onsvolumen von 11,58 Mrd. EUR sowie einem platzierten Eigenkapital von 7,31 Mrd. EUR zählt WealthCap mit ca. 250 Mitarbeitern in München, Berlin, Atlanta (USA) und Toronto (Kanada) zu den großen Sachwerteanbietern am Markt. Mehr als 215.000 Anleger vertrauen uns WealthCap vertrauen insgesamt mehr als 215.000 Anleger (inkl. aufgelöster Fonds). Das Unternehmen blickt auf eine Immobilienexpertise von 30 Jahren zurück. Immobilien investitionen gehören zu unseren Kernkompetenzen, was 38 Sachwertebeteiligungen in Deutschland mit 156 Immobi- lien sowie zehn Fonds in Europa und 16 Fonds in Nordameri- ka unter Beweis stellen. Risikohinweis: Die dargestellten Daten stellen keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Es ist nicht auszuschließen, dass das Fondsmanagement künftig auch Fehleinschätzungen und falsche Bewertungen (Management- risiko) vornehmen kann.
18 RISIKOHINWEISE
Risikohinweise
Die Beteiligung am WealthCap Immobilien Nordamerika 17 ist mit bestimmten Chancen, aber
auch mit Risiken verbunden. Über diese möchten wir Sie im Folgenden auszugsweise informie-
ren. Weiterführende Informationen entnehmen Sie bitte dem Kapitel „Wesentliche Risiken“ im
Verkaufsprospekt.
Die Investmentgesellschaft kann zahlungsunfähig wer- Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Ver-
den oder in Überschuldung geraten. Dies kann zu einer hältnissen des jeweiligen Kunden abhängig. Steuerliche
Minderung der erzielbaren Ausschüttungen und auch Vorschriften können künftig von den Finanzbehörden
zum Verlust der Einlage des jeweiligen Anlegers samt und -gerichten anders ausgelegt und teilweise auch mit
Ausgabeaufschlag führen. Rückwirkung geändert werden.
Verlust der gesamten geleisteten Kapitaleinlage und des E s bestehen spezifische Risiken bzgl. der getroffenen An-
geleisteten Ausgabeaufschlags sowie der im Zusammen- nahmen, wie z. B. geringere Anschlussmieten, höhere
hang mit der Eingehung der Beteiligung aufgewandten Instandhaltungs- oder Revitalisierungsaufwendungen als
Nebenkosten (Totalverlustrisiko). prognostiziert. Dies kann zu einer Verschlechterung der
kalkulierten Rendite und zu Verlusten führen. Es besteht
Es bestehen spezifische Risiken bzgl. des Mietvertrags, außerdem das Risiko, dass sich die Branche, in der der
z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen und Mieter tätig ist, negativ entwickelt.
der Höhe des prognostizierten Mietertrags bei Anschluss-
vermietungen. Es bestehen Fremdwährungs- und Fremdfinanzierungs
risiken.
Es besteht das Risiko, dass der Mieter Netflix die Miete
nicht bezahlen kann. G
rundsätzlich besteht für den Anleger eine Abhängigkeit
von den Entscheidungen des Managements sowohl der
Es bestehen spezifische Risiken bzgl. des Objektes, z. B. Emittentin als auch der Partner. Fehleinschätzungen ha-
hinsichtlich der Bauqualität oder höherer als prognosti- ben negative wirtschaftliche Auswirkungen auf das wirt-
zierter Instandhaltungs-/-setzungs- und/oder Revitalisie- schaftliche Ergebnis der Beteiligung.
rungsaufwendungen.
Vorliegend investiert die Investmentgesellschaft mittelbar
Es bestehen spezifische Risiken bzgl. der Veräußerung über die Objektgesellschaft in nur eine Immobilie, sodass
des Objektes, z. B. durch die Realisierung eines niedrige- von dem Grundsatz der Risikomischung gemäß § 262
ren Verkaufspreises als angenommen. Abs. 1 KAGB abgewichen wird (§ 262 Abs. 2 KAGB) und
keine Diversifikation der standort- und anlagebedingten
Eine Verstärkung der Konkurrenzsituation vor Ort durch Risiken stattfindet. Nachteilige Entwicklungen können
neue und modernere Bürobauobjekte kann sich nachtei- nicht durch Investitionen in einen anderen Markt oder
lig auf die Entwicklung der Immobilie auswirken. ein anderes Anlagesegment ausgeglichen werden.
Die Beteiligung ist für den Anleger nur eingeschränkt
handelbar/veräußerbar.IMPRESSUM/HINWEISE/KONTAKT 19
Impressum/Hinweise/Kontakt
Herausgeberin Kontakt
WealthCap, München Weitere Informationen zum WealthCap Immobilien
Stand: Juli 2016 Nordamerika 17 erhalten Sie bei Ihrem Berater. Dieser hält
auch den allein verbindlichen Verkaufsprospekt für Sie
Bildnachweis bereit, den Sie ebenso direkt bei
Gebäudeaufnahmen, innen: Tuan Dang/Netflix WealthCap, Am Eisbach 3, 80538 München,
Gebäudeaufnahmen, außen: Frank Perez/Netflix Tel. +49 89 678 205-500, anfordern können.
Sonstige Bilder: iStockphoto.com, GettyImages.com
und WealthCap Besuchen Sie uns im Internet unter www.wealthcap.com,
um sich über den WealthCap Immobilien Nordamerika 17
Hinweis zum WealthCap Immobilien Nordamerika 17 zu informieren. Hier finden Sie alles Wissenswerte rund um
Die Angaben zu dieser Beteiligung sind verkürzt dargestellt unser Angebot und Unternehmen sowie bereits platzierte
und stellen kein öffentliches Angebot dar. Die Einzelheiten und aktuelle Sachwertefonds, zum Beispiel aus den Be-
sowie insbesondere die neben den Chancen vorhandenen reichen Immobilien, Private Equity, Luftverkehr und Port-
Risiken, die mit dieser Investition als unternehmerischer Be- foliolösungen.
teiligung verbunden sind, entnehmen Sie bitte dem allein
verbindlichen Verkaufsprospekt vom 10.05.2016, inkl. etwai- Am Eisbach 3
ger Aktualisierungen und Nachträge. Die Werbemitteilung 80538 München
stellt keine Anlageberatung dar. Die Werbemitteilung ist
nicht an die persönlichen Verhältnisse und Bedürfnisse von Telefon 0800 962 8000 (kostenfrei)
Anlegern angepasst. Die Werbemitteilung ersetzt keine indi- Telefon +49 89 678 205-500 (Ausland)
viduelle Beratung. Aufgrund der Werbemitteilung kann kein Telefax +49 89 678 205 555-500
Beitritt in die Fondsgesellschaft erfolgen. Der Verkaufspro-
spekt inkl. etwaiger Aktualisierungen und Nachträge, die E-Mail info@wealthcap.com
Anlagebedingungen und die aktuellen wesentlichen Internet www.wealthcap.com
Anlegerinformationen, der letzte veröffentlichte Jahresbe-
richt sowie die Mitteilung zum Nettoinventarwert liegen als
deutschsprachige Dokumente in den Geschäftsräumen der
WealthCap Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Am Eis-
bach 3, 80538 München zu den üblichen Öffnungszeiten
zur kostenlosen Abholung bereit und sind kostenlos in
elektronischer Form unter www.wealthcap.com verfügbar.
IRR-Methode
Die Renditeangabe nach Interner-Zinsfuß-Methode (IRR-
Methode, englisch: Internal Rate of Return) gibt an, wie
hoch die Verzinsung ist, die zu jedem Zahlungszeitpunkt
auf das dann noch gebundene Kapital erzielt werden kann.
Nach dieser Methode wird neben der Höhe der Zu- und Abflüsse
auch deren zeitlicher Bezug berücksichtigt. In der Rendite
berechnung ist die Kapitalrückzahlung enthalten. Diese
Form der Renditeberechnung ist mit sonstigen Renditebe-
rechnungen anderer Kapitalanlagen, bei denen keine
Änderung des gebundenen Kapitals eintritt (z. B. fest-
verzinsliche Wertpapiere), nicht unmittelbar vergleichbar.Kontakt Am Eisbach 3 80538 München Telefon: 0800 962 8000 (kostenfrei) Telefon: +49 89 678 205-500 (Ausland) Telefax: +49 89 678 205 555-500 E-Mail: info@wealthcap.com Internet: www.wealthcap.com © 2016 WealthCap, München
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