Worst-of Pro Units in CHF und EUR - Kapitalschutz ohne Cap (SVSP-Kat. 1100*) Zürich, März 2010
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Worst-of Pro Units in CHF und EUR Kapitalschutz ohne Cap (SVSP-Kat. 1100*) Zürich, März 2010
Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Produktbeschreibung
Sie erwarten
steigende Kurse der Basiswerte.
Wir bieten
90% Kapitalschutz bei Verfall
(Garantin: Bank Julius Bär & Co. AG, Moody’s Aa3)
unbegrenzte Partizipation an der Kurssteigerung des
Basiswertes mit der schwächsten Performance. t
Gewinn er
w
Kotierung an der SIX Swiss Exchange. sis
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Risiken Strike w
(in-the-money) s ch
Maximaler Verlust von 10% bei Verfall. 0
Verzicht auf laufende Erträge wie Zinsen oder Dividenden.
Das Produkt kann während der Laufzeit unter dem
garantierten Kapitalschutzniveau notieren.
Verlust
2
Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Anlegerprofil
Das Produkt eignet sich für Anleger, die…
weiteren Kursavancen der Aktienmärkte erwarten.
und sich gleichzeitig gegen starke Kursrückschläge
absichern wollen.
eine kurzfristige Anlage suchen (9 Monate).
eine mittlere bis tiefe Risikobereitschaft aufweisen.
3
Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Preisfaktoren
Klassische Kapitalschutz-Produkte setzen sich aus einem Zerobond und einer Call
Option zusammen.
Kapitalschutz-Produkte mit kurzer Laufzeit weisen zurzeit höhere Partizipations-
raten auf als analoge Strukturen mit längerer Laufzeit:
Ersparnis beim Zerobond mit längerer Laufzeit vermag steigenden Zeitwert der Call Option
wegen der sehr tiefen Zinsen nicht zu kompensieren.
) Kapitalschutz-Produkte mit kurzer Laufzeit sind derzeit ggü. langen
Laufzeiten zu bevorzugen.
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Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Erklärung der Rückzahlungsformel
Rückzahlung bei Verfall:
Max (Kapitalschutz; Kapitalschutz + (schlechtester Basiswert in % des Anfangswerts – Strike) * Partizipation)
Zahlenbeispiel für:
Worst-of Pro Unit mit Kapitalschutz 90%, Strike 90%, Partizipation 147%
Annahme: Aktie mit schwächster Performance bei Verfall = +5%
Formel: Max (90%; 90% + (105% – 90%) * 147%)
Rückzahlung: 90% + 22.05% = 112.05%
Diese Formel kann für beide Produkte verwendet werden.
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Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Auszahlungsszenarien bei Verfall
ABB, Givaudan, Syngenta Allianz, Siemens, RWE
Kapitalschutz: 90% Kapitalschutz: 90%
Strike: 90% Strike: 90%
Partizipation: 147% Partizipation: 144%
schlechteste Aktie 90% Worst-of Pro Units schlechteste Aktie 90% Worst-of Pro Units
- 20.00% - 10.00% - 20.00% - 10.00%
- 15.00% - 10.00% - 15.00% - 10.00%
- 10.00% - 10.00% - 10.00% - 10.00%
- 5.00% - 2.65% - 5.00% - 2.80%
- 3.20% Break-even - 3.06% Break-even
+ 0.00% + 4.70% + 0.00% + 4.40%
+ 5.00% + 12.05% + 5.00% + 11.60%
+ 10.00% + 19.40% + 10.00% + 18.80%
+ 15.00% + 26.75% + 15.00% + 26.00%
6Worst-of Pro Units in CHF und EUR
Produktdaten
ABB Allianz
Basiswerte Givaudan Siemens
Syngenta RWE
Währung CHF EUR
Kapitalschutz 90% 90%
Strike 90% 90%
Partizipation 147% * 144% *
Laufzeit 9 Monate 9 Monate
Valor 11.118.584 11.118.572
Emittentin: Bank Julius Baer & Co. Ltd., Guernsey
Rating: Moody‘s Aa3
Kotierung an der SIX Swiss Exchange
In Zeichnung bis am 19.03.2010, 12:00 MEZ
* Partizipation an der Kursentwicklung des schwächsten Basiswertes bei Verfall
7Appendix
Implizite Volatilität in der Vergangenheit
Stark gesunkene Volatilität dank den Kursavancen an den Aktienmärkten.
) Absicherung ist wieder finanzierbar.
VSMI Index
90
80
Finanzkrise
70
60
Bilanzskandale
50
9/11 Invasion im Irak
40
30
20
10
Der Preis für Schutz steigt in unsicheren Zeiten
0
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
19
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20
20
20
20
20
20
20
20
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Quelle: Bloomberg
8Kontakt Equity Derivatives Sales
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Reuters JBSTP
Bloomberg JBSTP
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