ZKB Investorenanlass Zürich, 5. November 2008 Urs Riedener CEO Emmi Gruppe
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ZKB Investorenanlass Zürich, 5. November 2008 Urs Riedener CEO Emmi Gruppe
Agenda
Übersicht Emmi Gruppe
und strategische Ausrichtung
Aktuelle Entwicklungen und
agrarpolitische Schwerpunkte
Umfeld und Chancen /
Herausforderungen für Emmi
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 2
Strategie und Vision
Unabhängig und erfolgreich in offenen Märkten
Vision § Unabhängige und international erfolgreiche Molkerei
in offenen Märkten
Marktpositionierung § Das führende Schweizer Unternehmen für
Milchprodukte und Käse
§ Das führende Unternehmen für Schweizer Käse
weltweit
§ Eine der führenden Premium-Molkereien in Europa
Wachstum § 2 - 3 % (Innovationen, Akquisitionen und
Marktanteilsgewinne)
Profitabilität § 2 - 3 % Reingewinn-Marge
Eigenkapital § Eigenkapitalquote von mindestens 40 %
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 3
Geschäftsmodell
Breit abgestütztes Produkte-Portfolio
Molkereiprodukte
Frischprodukte
30.1 % (CHF 754 Mio.*)
21.5 % (CHF 537 Mio.*)
Übrige Produkte/
Dienstleistungen
7.1 % (CHF 177 Mio.*)
Pulver/Konzentrate
3.5 % (CHF 88 Mio.*) Käse
32.8 % (CHF 820 Mio.*)
Frischkäse
5.0 % (CHF 125 Mio.*)
* Zahlen 2007
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 4
Markanter Wachstumssprung
Umsatzentwicklung 2001 – 2007
in CHF million
2'500
§ 7.1 % Wachstum in einem
2'250
unverändert kompetitiven
587 Umfeld
2'000 509
1'750
414 447
444 § CAGR gesamt 11.1 %
1'500
1'250 256
§ CAGR international 18.1 %
195
1'000
1826 1914
750
1'465 1'479 1'583
500 1'068 1'133
250
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Ausland Schweiz
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 5
Starkes Wachstum mit Akquisitionen
Professionelle und rasche Integration von Akquisitionen
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Distribution Cheese Dairy Coop Zingg AG Cheese Dairy Craamer (NL) Biedermann Roth Cheese Walter Schmitt AG
Company Centre Coop Emmi Burra AG business SDF Ostermundigen Swissexport in Cetra USA Märwil (TG)
Austria Interfrais Baumann Gerberkäse AG Tiger Käse AG (USA/Canada) Alimentari Mittelland Haerten &
Käse Raclettekäserei Nestlé Hirzel Dairy Suhr Interimex S.A.
Landquart Trentinalatte (I) Brussels
2'500
2'250 + 7.1%
+ 15%
Nettoumsatz in Millionen CHF
2'000
+ 5%
1'750 + 3%
+ 35%
1'500
1'250 + 10% 2'501
2'335
1'000 + 10%
1'926 2'027
+ 14% 1'879
750 + 45%
1'263 1'389
500 1'151
1'009
250 697
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 6
Erfolg mit Innovationen und Markenkonzepten Eine der führenden Premium-Molkereien in Europa 1996 2008 ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 7
Emmi im internationalen Vergleich
Die 20 führenden Molkereien weltweit und Emmi
16.9
16
14 Europa
Umsatz in Mrd. Euro
Welt
12
10.2
9.6
10 8.8
8.1
7.6 7.6
8
6.4
6 4.7 4.4
3.5 3.4 3.3 3.1
4 3.0 2.8
2.4 2.3 2.3 2.2
1.6
2
0
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Source: Rabobank international 2008 (turnover 2007 + (proposed) mergers and aquisitions 2008)
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 8Emmi im internationalen Vergleich
Rendite ausgewählter Unternehmen und der Emmi Gruppe
16.0
return on sales 2006 (%)
14.0
12.0
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
ia
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Quelle: Department for Environment Food an Rural Affairs (UK)
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 9Gute Verankerung in der Schweiz als Basis
Produzenten Vermarkter Detail- Konsumenten
handel
§ Produzenten und Vermarkter stehen für Nähe und Vertrauen
§ Produzenten, Vermarkter und Detailhandel kommunizieren
emotionalen Mehrwert
§ Schweizer kennen Bedürfnisse der Schweizer
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 10Strategische Fokus
Führende Position im Heimmarkt behaupten
§ Stellung als führender Vollsortimenter in allen Kanälen
festigen/verteidigen
§ Emmi Markenkonzepte als Wachstumstreiber bei
Frischprodukten und Käse
§ Ausbau führender Position bei Produkten mit
gesundheitlichem Zusatznutzen
§ Investitionen in Markenkonzepte (Höhle Kaltbach) und
Effizienzsteigerung (Konzentration Schmelzkäseproduktion)
§ Optimierung der Sortimente und Abläufe
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 11Strategischer Fokus
Ausbau Markenkonzepte
§ Festigung Leaderposition von Emmi Caffè Latte
§ Ausbau weiterer Konzepte zu internationalen Brands
§ Position als Kompetenzpartner für Schweizer Käse
ausbauen
§ Stärkung internationales Wachstum im Käsebereich
über Partnerschaften und Akquisitionen
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 12Strategischer Fokus
Profitables internationales Wachstum
§ Schlüsselmärkte USA, Deutschland, Italien und Österreich
> Distributionswachstum und gezielter Einsatz Marketingmittel
§ Aufbaumärkte Kanada, Niederlande, Grossbritannien
und Belgien/Luxemburg
> Marktaufbau mittels Tochtergesellschaften
§ Asien, Mittlerer Osten und Russland
> Distributionsaufbau und selektive Marktpräsenz
§ Spanien/Südamerika und Frankreich
> Ausbau mit strategischen Beteiligungen
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 13Agenda
Übersicht Emmi Gruppe
und strategische Ausrichtung
Aktuelle Entwicklungen und
agrarpolitische Schwerpunkte
Umfeld Chancen /
Herausforderungen für Emmi
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 14Übersicht weltweiter Milchprodukt-Markt
Stark fragmentierter internationaler Milchmarkt
Marktvolumen für Milchprodukte weltweit [USD Mrd. ] • Weltweites Markt-
wachstum (4.9 %) liegt
5 Jahre deutlich über jenem der
+4.9 Schweiz (1.06 %)
CAGR % +3.7
• Im Jahr 2011 wird der
487.2 Gesamtmarkt für
402.5
335.6 Milchprodukte 487 Mrd.
USD betragen
2001 2006 2011
Marktanteile Top-Player 2006 [%] • Starke Fragmentierung im
Markt aufgrund immer noch
100
zahlreicher starker lokaler
Produzenten
5.0
• Konsolidierungstrend
Andere 78 weltweit unaufhaltsam
2.5 2.5 2.4
Top 10 Dairy- • Nestlé, Lactalis, Danone,
Unternehmen 22 und Dean Foods sind
Weltmarktführer
Quelle: www.reportlinker.com, Lactalis (Schätzung)
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 15Konsolidierungsgrad der einzelnen Segmente
Produkte mit Zusatznutzen sind attraktiv
Level of consolidation by segment
Estimated market share of top 5 players
50 %
Maximum Commodity milk
45 %
Private Label
Commodity butter
40 % Premium Branded milk
35 %
Premium Branded yogurts Premium Branded butter
30 %
Dairy Category Average
25 %
Branded cheese
20 % Dairy desserts
Functional dairy
15 %
Organic dairy
10 % Minimum
0%
Source: Datamonitor analysis 2005, FT, January 2006, Annual reports of leading companies in each segment
> Produkte mit Zusatznutzen verfügen in Europa über den tiefsten
Konsolidierungsgrad
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 16Die globale Marktentwicklung als Chance
Seit 2003 besteht ein Konsumüberschuss
Weltmilchproduktion & -konsum (in Mio. Tonnen)
650 647
645
640 Konsum
630
620
610 Produktion
600
Ø jährliches Konsumwachstum: ca. 12.4 Mio. to (ca. 2.1%)
590
585.7
585.2
580
2001 2002 2003 2004 2005 2006*
* Schätzung
Quellen: ZMP, FAO, USDA
> Globaler Milchkonsum steigt jährlich um knapp die vierfache
CH-Produktion
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 17Europa als grösster Milchproduzent
Milchproduktion nach Ländern (Forecast 2011)
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
EU - 27
Indien
USA
Brasilien/Argentinien/Uruguay
Russland
Pakistan
China
Neuseeland
Ukraine 2006
2011
Türkei
Australien
Andere
Quellen: Gira, FAO/OEC und nationale Quellen
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 18Pro-Kopf Konsum in Europa nach Käsearten
Hart- und Halbhartkäse als Chance für Schweizer Export
Greece
France
Italy
Finland
Germany
Belgium
Austria
Netherlands
Sweden
Czech Rep.
Estonia
Poland Durchschnittlicher Käsekonsum/per capita
Slovenia
Latvia
§ Total: 20,9 Kilogramm
U.K. § Hart-und Halbhart: 10,1 Kilogramm
Portugal
Hungary
Spain Leichter Anstieg des Pro Kopf-Konsums
Lithuania seit 2001 feststellbar
Slovakia
Ireland
0 5 10 15 20 25 30
Source: Gira HSH fresh kg other
per capita
natural processed
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 19WTO – Stand der Dinge
Verhandlungen abgebrochen – Fortsetzung erst im 2009
§ WTO-Verhandlungen sind Ende Juli abgebrochen worden
§ WTO ist jedoch nicht gescheitert, jedoch sind wichtigste Akteure wohl erst
Mitte 2009 wieder „handlungsfähig“
§ Vorliegendes Kompromisspapier als Basis bei
Verhandlungswiederaufnahme
§ Zollabbau im obersten Band (Zölle > 75 %) um 70 %
§ Abbau aller Exportsubventionen bis 2013 (à Schoggigesetz)
§ Schweiz hat Anrecht auf 6 % sensible Produkte (z.B. Butter)
§ Bei sensiblen Produkten muss jedoch Mindestmarktzugang
(Importkontingent) um 4.5 % des Inlandkonsums erweitert werden (à
direkter Verlust von Inlandmarktanteilen)
§ Abbau Inlandmarktstützung wurde von Schweiz schon umgesetzt
§ CH Direktzahlungen sind „Green-Box“-tauglich
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 20Agrarfreihandel – Stand der Dinge
Ab 2016 im direkten Wettbewerb mit EU Molkereien
§ Verhandlungen werden demnächst
aufgenommen
§ frühester Umsetzungsbeginn 2012,
wahrscheinlicher ist jedoch 2013
§ Wegfall aller Handelszölle im Warenverkehr
EU-CH nach 5 Jahren (2016 bzw. 2017)
§ Geplanter Abbau aller nicht-tarifären
Handelshemmnissen
§ Emmi / Milchindustrie beteiligt sich aktiv
am Begleitprozess
Schweizer Nahrungsmittelindustrie ab 2016 im direkten Wettbewerb
mit EU Molkereien
Aber: erleichterter Zugang zu einem Markt von ca. 500 Mio. Konsumenten
Milchpreis muss annähernd auf Preisniveau der umliegenden EU-
Regionen fallen (Swissness-Bonus nur für Markenkonzepte/Spezialitäten)
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 21Internationale Entwicklung Weltmarktpreis
Deutlicher Abwärtstrend seit Anfang dieses Jahres
§ Abgeleitet aus Weltmarkpreisen
für Magermilchpulver und Butter
§ Preise reagieren auf Angebots-
und Nachfrageentwicklungen
relativ schnell, da nur rund 7 %
der Weltmilchproduktion global
gehandelt wird
(Quelle: IFCN)
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 22Milchpreisdifferenz hat massiv zugenommen
Rohstoffhandicap hat sich seit Ende 2007 verdreifacht
Rp./kg Milch
82.49
82
80.52
78
25 Rp. - VKZ = 10 Rp.
CH gewerbliche Käsereien, ohne SVZ (BLW)
74
27 Rp.
9 Rp.
70
66
62 CH Industriemilch (BLW)
58
55.18
54 Ø EU-Molkereien (LTO) 54.22
50 Deutschland (ZMP)
Quellen:
46 Preise: BLW, ZMP, SMP, LTO
Monatl. Eurokurs: SNB
42
Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep
2007 2008
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 23Instabile Rohstoffentwicklung in der Schweiz
Wettbewerbsfähige Strukturen und Milchpreise schaffen
§ Rasche Verarbeitung der
Überschussproduktion in der Schweiz
§ Preisverhandlungen für 2009 mit dem Ziel
einer signifikanten Milchpreissenkung
§ Schaffung einer Milchbörse mit
marktwirtschaftlichen Strukturen
§ Einführung eines Milchpreis-Indexes mit
Koppelung an europäische Milchpreise
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 24Agenda
Übersicht Emmi Gruppe
und strategische Ausrichtung
Aktuelle Entwicklungen und
agrarpolitische Schwerpunkte
Umfeld und Chancen/
Herausforderungen für Emmi
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 25Emmi im Marktumfeld
Konsumenten
Milch-
Mitbewerber produzenten Detailhandel
Agrarpolitik
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 26Umfeld und Konsequenzen
Zunehmende Volatilität und Internationalität
§ Markt für Milchprodukte in der Schweiz wird internationaler
§ Segmentierung der Angebote nimmt weiter zu
§ Positionierung über eigenständige Konzepte und Innovation
§ Zunehmende Volatilität international mit mehr Preis- und
Konsumschwankungen
§ Komplexere Exportbedingungen aufgrund aktueller
Währungssituation (Euro und USD)
§ Schweizer Qualität und Emmi Innovationskraft als Erfolgsfaktoren
§ Internationale Preisabhängigkeit steigt
Der Markt und Emmi werden internationaler
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 27Chancen und Herausforderungen für Emmi
Bedeutende Veränderungen des Umfelds stehen bevor
Wertschöpfungskette
MARKTUMFELD/
LIBERALISIERUNG INVESTOREN
• Höhere Exportchancen • Positive Entwicklung
• Mengen- und Preis- Shareholder Value
/Margendruck im Inland
• Abbau staatl. Beihilfen
• Makroökonomische
Entwicklungen
MITARBEITER KONSU-
LIEFERANTEN KUNDEN MENTEN
• Sicherung Arbeitsplätze
• Konsolidierung • Konsolidierung • Steigendes
Milchproduzenten • Talentförderung
Detailhandel Preisbewusstsein
• CH-Lieferanten: Gap zu EU-
Milchpreis • Kundenrisiken • Steigendes
CH/Verstärkung Ernährungs-
WETTBEWERBER Preisdominanz bewusstsein
• Konsolidierung • Potential/ Risiko • Kürzere Produkt-
Wettbewerber Harddiscount lebenszyklen
• Druck durch auslän-
dische Kostenführer
• Druck durch auslän-
dische Markenbieter
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 28Export als Basis für nachhaltiges Wachstum
Jedes 2. Kilogramm Milch im internationalen Wettbewerb
§ Käse (1’430 Mio. kg Milch)
§ Dauermilchwaren (300 Mio. kg Milch)
§ Joghurt, Frischmilchprodukte, Speiseeis
(200 Mio. kg)
§ Einkaufstourismus (Butter, Rahm, Milch)
Export (jedes 3. Kilogramm)
§ Käse (660 Mio. Kilogramm Milch)
§ Milch- und Rahmpulver, Kindernahrmittel
(160 Mio. kg Milch)
§ Schokolade und Speiseeis
(120 Mio. kg Milch)
§ Butter in verarbeiteten Produkten
(90 Mio. kg Milch)
§ Milchprodukte, Joghurt
(10 Mio. kg Milch)
§ Bezug zum Schweizer Rohstoff
vor allem beim Käse ist hoch
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 29Fokus Swissness – Beispiel Swiss Müesli
Entscheidender USP und Differenzierung im Wettbewerb
§ Erfolgreiche Entwicklung im Schlüssel-
markt Deutschland seit Anfang 2007
§ Positionierung im Detailhandel als
Premium-Produkt mit Absender
Schweiz
§ Ausbaupotenzial in internationalen
Schlüsselmärkten
§ Gezielter Ausbau des „Swiss“-Produkt-
angebots mit Premium-Jogurts
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 30Fokus Innovationen – Beispiel Emminent
Energize your day – Energy Shot im 125-Milliliter-Fläschchen
Unterstützt Leistungsfähigkeit und stärkt
die Abwehrkräfte gleich dreifach:
§ Der Energy-Komplex aus Guarana und
Dextrose unterstützt die Leistungsfähigkeit
§ Die probiotischen Milchsäurebakterien
LGG® stärken die Abwehrkräfte
§ Die Catechine aus Grüntee-Extrakt
sind Antioxidantien. Diese können freie
Radikale binden.
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 31Fokus Innovationen – Beispiel Emminent
Chancen im Wachstumsmarkt konsequent nutzen
Energy Drinks in Mio. CHF 2008 2007 Δ in % § Zweistellige Wachstums-
raten in Europa
Total Europa 7‘014,1 5‘610,8 +25,02
Schweiz 110,3 91,9 +20,0
§ Geringer Marktanteil
Schweiz und Deutschland
Portugal 8,1 6,6 +21,5
Deutschland 529,7 458,6 +15,5
§ Anzahl Wettbewerber
in diesem Markt nimmt zu
Der Energy Drink Markt Europa ist innert 12 Monaten um
CHF 1,4 Milliarden (+25 %) gewachsen!
§Quelle: Nielsen
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 32Fokus Effizienzsteigerung
Reduktion von 12 auf 7 grosse Produktionsstandorte
Suhr
Kirchberg BE
Dagmersellen
Emmen
Ostermundigen
Landquart
Thun BE
Langnau
§ Zusammenlegung Betriebe AZM und Emmi Butterzentrale in die Mittelland Molkerei erhöht die
Effizienz und die internationale Konkurrenzfähigkeit
§ Konsolidierung der Käseschmelzwerke in Thun und Langnau wird bis ins Jahr 2010 abgeschlossen
§ Laufende Überprüfung von Effizienzsteigerungs-Möglichkeiten in Produktion und Logistik
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 33Fokus Kooperationen – Beispiel USA
Roth Käse USA Synergien Emmi USA
End-
Sourcing/ Affinage von CH Schweiz/
Produktion/ Wisconsin Käse Käse-Spezialitäten Frischprodukte NY
Affinage In Monroe
Warehou- Wisconsin / Lageranalyse
sing/ bis Juni 2009 East Coast
East Coast
Logistik (Ost, Mitte, West)
Stärke im Maximierung
Foodservice Retail Dairy
Verkauf/ Stärken im Verkauf
Specialty Sortiment/Kanal Retail Deli
Marketing
IT/Admin/ Neues System / Gleiches System/ Basic System /
Finance in Wisconsin Zentralisierung Adm. in New York
von Funktionen
ZKB Investorenanlass – Zürich, 5. November 2008 Page 34Ausblick Geschäftsjahr 2008
Finanzielle Ziele
§ Wachstum von 6 - 8%
> über Zielsetzung von 2 – 3 %
> Verlangsamung im internationalen
Geschäft aufgrund sinkender
Konsumentenstimmung
§ Gewinnmarge über 2%
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