ASSETS Defensive Opportunities UI - (Stand: 31. Mai 2019) - LANGE ASSETS ...
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ASSETS Defensive Opportunities UI
(Stand: 31. Mai 2019)
Inhalt
ASSETS Defensive Opportunities UI
Problemstellung S. 3
Alternative zu Nullverzinsung und Strafzinsen S. 4
Kurzdarstellung S. 5
Titelselektion S. 6
Fakten S. 12
Performance S. 16
Anlagestrategie und Zielmarktbestimmung S. 20
Key-Facts S. 21
Risiken und Chancen S. 22
Anlegerprofil S. 23
Vorstellung der Gesellschaft
Vorstellung der Gesellschaft S. 24
Ihre Ansprechpartnerin S. 30
Disclaimer S. 31
Glossar S. 32
ASSETS Defensive Opportunities UI 2 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Problemstellung
Private und institutionelle Anleger verfügen in ihrer Vermögensstruktur über liquide Vermögenswerte, die gar nicht oder nur
sehr gering verzinst werden. Gibt es wirklich einen realen Kapitalverlust?
➢ Seit 2010 durchgängig negative Realverzinsung
➢ Wie kann ich als Anleger den realen Kapitalverlust bei Tagesgeldanlagen bzw. die von vielen Banken und
Kreditinstituten mittlerweile vielfach in Rechnung gestellten negativen Habenzinsen und Verwahrentgelte vermeiden und
einen Wertzuwachs der kurzfristigen Liquidität generieren?
Quelle: Bloomberg L.P.; Zeitraum 31.05.2009 – 31.05.2019; eig. Darstellung
ASSETS Defensive Opportunities UI 3 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Alternative zu Nullverzinsung und Strafzinsen
Der ASSETS Defensive Opportunities UI ist für Anleger konzipiert, die eine attraktive Alternative zur Anlage des
kurzfristigen Bodensatzes ihrer Liquidität suchen und den derzeit mit Tagesgeldanlagen unvermeidlichen realen
Kapitalverlust verhindern wollen, dabei aber nicht auf eine sicherheitsorientierte Anlageform mit täglicher Liquidität verzichten
möchten.
Als global anlegender geldmarktorientierter Rentenfonds ist das Ziel die Erreichung einer stetigen - über dem Geldmarkt
liegenden - Rendite bei sehr geringer Schwankungsbreite (kleiner als 2%). Der Fonds wurde am 30.05.2011 zur Benchmark
EONIA®* + 1,5% aufgelegt. Das Anlageziel wird durch eine breite Streuung von Anlagen in verzinsliche Wertpapiere mit
kurzer Restlaufzeit, ausgewählte defensive Zertifikatestrukturen und Investmentfonds erreicht.
Der Fokus im Selektionsprozess der Anleihen liegt - neben der kurzen Restlaufzeit - auf bereits gekündigte Anleihen,
Anleihen mit Gläubigerkündigungsrechten als auch auf Sondersituationen aus Unternehmensbereichen. Ebenfalls werden
Anleihen anderer Währungen wie z.B. im Schweizer Franken, Britischen Pfund oder der Norweger Krone bei sofortiger
Absicherung der Währungsrisiken (pro Titel inkl. Zinsen) allokiert. Derivate dienen hierbei zum laufenden Währungs- und
Durationsmanagement*. Die durchschnittliche effektive Duration beträgt 1,5 Jahre, dies ist die mittlere
Kapitalbindungsdauer des Fondsvermögens. Das Währungsrisiko liegt zu 99% im Euro.
Das Research erfolgt über Brokeranalysen, Bloomberg L.P. und direkten Managementkontakten. Die anschließende
Titelselektion profitiert von einem langjährigen Netzwerk und einer aktiven Ansprache aus dem Markt.
*Erläuterungen siehe Anhang
ASSETS Defensive Opportunities UI 4 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Kurzdarstellung…worauf wir achten!
▪ Zinsrisiko niedrig halten durch
- Effektive Duration von durchschnittlich 1,5 Jahren
▪ Währungsrisiken vermeiden durch
- Anlage zu 99% in Euro
▪ Bonitätsrisiken bewerten und reduzieren durch
- Selektion von Wertpapieren mit durchschnittlichem Investment Grade* oder vergleichbar
▪ Liquiditätsrisiko reduzieren durch
- Tägliche Verfügbarkeit
*Erläuterungen siehe Anhang
ASSETS Defensive Opportunities UI 5 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Titelselektion
Anlageidee als Ergebnis des Researchprozesses
Auswahl des für die Umsetzung
▪ Bloomberg Verzinsliche der Anlageidee geeigneten
(Informationssystem/ Anlagen
Anlageinstrumentes
Analysetool)
Devisen-
▪ Brokeranalysen Termin-
Defensive
Zertifikate
geschäfte
▪ Direktmanagement/ -Kontakte
Liquiditäts-
▪ Netzwerk instrumente
▪ Aktive Ansprache am Markt
Vor Umsetzung: Überprüfung
und Einhaltung der vereinbarten
Anlagerichtlinien
Laufende Überwachung auf
Fondsvermögen
Einzelwert- und Portfolioebene
ASSETS Defensive Opportunities UI 6 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
Neue
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Secure Float 02/06/23 Corp. Position
Anlageidee: Akquisition der SecureLink N.V. durch Orange S.A.
▪ Niederländisches Unternehmender im Bereich IT-Software/ Sicherheit
▪ Akt. Rendite 2,10% p.a. – nächster Call-Termin 06.02.20 – vgl. mit
▪ Akt. Rendite Orange S.A. Senior Secured Bond (Rating BBB+) -0,45% p.a.
Vorgehen Umsetzung
1. Gelegenheit identifizieren Bondpicking
2. Bonität? HY3 *
3. Währungsabsicherung kalkulieren +0,00 % p.a.
Kauf 105,00 €/ 2,10 % p.a.
4. Rendite in € kalkulieren
+0,00 % p.a. -> 2,10 % p.a.
5. Diversifikation prüfen kein Klumpenrisiko
6. Allokation bis zu 5% max.
*Erläuterung nächste Folie; Wertpapierkennung der Anleihe: ISIN NO0010814189; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung; Stand: 04.06.2019;
Bildquellen: securelink.net;
ASSETS Defensive Opportunities UI 7 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Secure Float 02/06/23 Corp.
SL Bidco B.V.: Rating (1-Jahresausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten): 1,85%
Orange S.A.: Rating (1-Jahresausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten): 0,0013%
Die SL Bidco B.V. ist ein Tochterunternehmen der SecureLink N.V. und der Emittent der Secure Float 02/06/23 Corp. Anleihe; Quelle: Bloomberg L.P.; Stand: 04.06.19;
ASSETS Defensive Opportunities UI 8 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Secure Float 02/06/23 Corp.
Emittent Kupon Call-Termin Fälligkeit Währung Volumen Rating Rating Kurs Potential
Emission Emittent Brief 12 Monate
SL Bidco B.V. 5,5 % p.a. 06.02.20 06.02.23 EUR 150 Mio. EUR Non Rated HY3 105 > 2,00% p.a.
TYP: floating EUR
Ankündigung
Akquisition durch
Orange S.A.
Abb.: Kursentwicklung (Geldkurs) des Secure Float 02/06/23 Corp. (ISIN NO0010814189) (schwarze Linie) im Zeitverlauf 02.06.18 bis 04.06.19 unter Einzeichnung des
Kaufzeitraumes in grün; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung;I HY3 nach Bloomberg-Rating entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten auf Sicht der
nächsten 12 Monate von 1,85% (Stand 04.06.19);
ASSETS Defensive Opportunities UI 9 per 31.05.2019
ASSETS Defensive Opportunities UI
TOP 10
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Commerzbk.AG Inh.Genussscheine 05/31.12.20 Position
Anlageidee: Prospektkenntnis/ Opportunität bis Endfälligkeit
▪ Unterbewertung im Vergleich zu Wertpapieren mit gleicher Rangstruktur
▪ Akt. Rendite 2,48% p.a.
Vorgehen Umsetzung
1. Gelegenheit identifizieren Bondpicking
2. Bonität? HY2 *
3. Währungsabsicherung kalkulieren +0,00 % p.a.
Käufe 109,5€/ 3,01 % p.a.
4. Rendite in € kalkulieren
+0,00 % p.a. -> 3,01 % p.a.
5. Diversifikation prüfen kein Klumpenrisiko
6. Allokation bis zu 5% max.
Der Emittent des Genussscheines, die Commerzbank AG, hat eine Ausfallwahrscheinlichkeit auf Sicht der nächsten 12 Monate von 1,01% (Stand: 04.06.19);
Wertpapierkennung des Genussscheines ISIN DE000A0D4TQ9; Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnungen; eig. Darstellung;
ASSETS Defensive Opportunities UI 10 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
TOP 10
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Commerzbk.AG Inh.Genussscheine 05/31.12.20 Position
Emittent Kupon Rückzahlung Fälligkeit Währung Volumen Rating Rating Kurs Potential
Emission Emittent Geld 12 Monate
Commerzbank AG 4,7% p.a. 07/2021 31.12.20 EUR 50 Mio. EUR Non Rated HY2 111 EUR > 2,50% p.a.
TYP: fest
Abb.: Kursentwicklung (Geldkurs) des Commerzbank AG Inh. Genussscheins 05/31.12.20 (ISIN DE000A0D4TQ9) (schwarze Linie) im Zeitverlauf 01.06.18 bis 31.05.19.
unter Einzeichnung des Kaufzeitraumes in grün; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung;I HY2 nach Bloomberg-Rating entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des
Emittenten auf Sicht der nächsten 12-Monate von 1,01% (Stand 04.06.19);
ASSETS Defensive Opportunities UI 11 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
TOP 10
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19) Position
Anlageidee: „Unentdeckter“ Markt (Skandinavien) / „Buy and Hold“/ „Bullet“
▪ Anbieter für Live Sportwetten, Online Poker, Online Live Casino mit EU-Lizenz
▪ akt. Rendite 0,80% p.a.
Vorgehen Umsetzung
1. Gelegenheit identifizieren Bondpicking
2. Bonität? IG5 *
3. Währungsabsicherung kalkulieren +0,10 % p.a.
Kauf 102,05 €/ 1,80% p.a.
4. Rendite in € kalkulieren
+0,10 % p.a. -> 1,90 % p.a.
5. Diversifikation prüfen kein Klumpenrisiko
6. Allokation bis zu 5% max.
*IG5 entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten auf Sicht der nächsten 12 Monate von 0,0247%; Wertpapierkennung der Anleihe: ISIN SE0009320617;
Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung; Stand: 04.06.2019; Bildquellen: www.betsson.com/de;
ASSETS Defensive Opportunities UI 12 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
TOP 10
➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19) Position
Emittent Kupon Fälligkeit Währung Volumen Rating Rating Kurs Potential
Emission Emittent Geld 12 Monate
Betsson AB 3,494% p.a. 28.11.19 SEK 1.000 Mio.EUR Non rated IG5 101,40 > 1,00% p.a.
TYP: Floating EUR
Abb.: Kursentwicklung (Geldkurs) der Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19) (ISIN SE0009320617) (schwarze Linie) im Zeitverlauf 31.05.17 bis 31.05.19 unter
Einzeichnung des Kaufzeitraumes in grün; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung;I IG5 nach Bloomberg-Rating entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten
auf Sicht der nächsten 12-Monate von 0,0247 % (Stand 04.06.19);
ASSETS Defensive Opportunities UI 13 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Fakten - (per 31.05.2019)
Performance* Fonds Benchmark
Performance Jahresanfang 28.12.18 1,65 % 0,48 %
1 Jahr 30.05.18 -0,07 % 1,14 %
3 Jahre 31.05.16 4,41 % 1,45 % p.a. 3,47 % 1,14 % p.a.
seit Auflage 30.05.11 16,12 % 1,89 % p.a. 12,28 % 1,46 % p.a.
Kennzahlen* Fonds
Schwankungsbreite (Volatilität) 1,68 %
Performanceverteilung (positive zu negative Monate): 71 zu 25 Monate 74 % zu 26 %
Verlustperioden (seit Auflage):
24.11.15 - 12.02.16 -1,875 % Recovery Period 58 Tage
02.11.17 - 11.12.18 -2,49 % Recovery Period andauernd
Erläuterungen siehe Anhang; Quelle: Bloomberg L.P.; Universal-Investment-Gesellschaft mbH; eig. Berechnungen;
ASSETS Defensive Opportunities UI 14 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Aktuelle Gewichtung nach Assetklassen
Max. Gewichtung Assetklassen Asset Allocation - per 31.05.2019
Defensive Zertifikate*
Geldmarktnahe Fonds
Verzinsliche Wertpapiere
0% 25% 50% 75% 100%
Zielrendite: EONIA® + 1,5%
Zielvolatilität: < 2%
* Erläuterungen siehe Anhang
Quelle: Universal Investment Gesellschaft-mbH;
ASSETS Defensive Opportunities UI 15 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Aktuelle Gewichtung nach Assetklassen - im Zeitverlauf
In Sondersituationen werden defensive Zertifikatestrukturen zur Volatilitätssteuerung - wie z.B. zur letzten U.S.-
Präsidentschaftswahl im November 2016 dem Fondsvermögen beigemischt (siehe blaue Linie im Zeitverlauf). Der Einsatz
von Investmentfonds Dritter (i.d.R. geldmarktnahe bzw. -ähnlicher Ausrichtung) sowie die Kassehaltung stellen die tägliche
Liquidität des Fondsvermögens sicher (siehe braune und grüne Linien).
Die folgende Abbildung zeigt die Asset Allocation im Zeitverlauf seit Auflage 30.05.2011 bis 31.05.2019.
Quelle: Universal-Investment-Gesellschaft mbH
ASSETS Defensive Opportunities UI 16 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Aktuelle Kennzahlen
Rentenkennzahlen TOP 10 Positionen
%-Anteil am
Wertpapier
Fondsvolumen
Commerzbank AG Inh.Genußscheine 05/31.12.2020 5,45
CCCI Treasure Ltd. DL-FLR Notes 2015(20/Und.) 5,40
VTG Finance S.A. EO-FLR Notes 2015(20/UND.) 5,39
América Móvil S.A.B. de C.V. EO-Zero Exch.Bds 2015(20) 4,98
DNO ASA DL-Notes 2015(17/20) 4,85
Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19) 4,79
k.A.
k.A. DIC Asset AG Anleihe v.2014(2019) 4,70
k.A.
k.A. Bayerische Landesbank Genußsch. UT2 07/31.12.2019 3,90
Siegfried Holding AG SF-FLR Anl. 2015(20/Und.) 3,34
k.A.
DVB Bank SE Nachr.-MTN v.2015(2021) 3,27
46,08
Erläuterungen siehe Anhang
Quelle: Universal Investment Gesellschaft-mbH;
ASSETS Defensive Opportunities UI 17 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Performance-Entwicklung - Zeitverlauf
Die Wertentwicklung des ASSETS Defensive Opp. UI Anteilsklasse A ggü. der Benchmark (EONIA® + 1,5%) seit Auflage
30.05.2011 bis 31.05.2019.
Die Quelle der Daten sind Berichte der Universal Investment Gesellschaft mbH. Die Berechnung dieser Performancedaten erfolgt auf Basis des Preises eines Anteils am
Anfang der Periode. Ausschüttungen werden berücksichtigt. Der Ausgabeaufschlag ist nicht berücksichtigt, jedoch alle weiteren Kosten der Verwaltungsgesellschaft und
Verwahrstelle. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr ggf. um den
Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 10 (1%) (Anteilsklasse A) und EUR 15 (1,5%) (Anteilsklasse B) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In
den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Es wird darauf hingewiesen, dass eine historische
Wertentwicklung keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft ist, diese ist nicht prognostizierbar.
ASSETS Defensive Opportunities UI 18 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Performance-Entwicklung - Monatsrenditen
Wichtig für Anleger im Segment „geldmarktnahe Produkte“ ist eine stetige monatliche Renditeentwicklung. In der unteren
Darstellung sehen Sie die monatlichen Performancebeiträge seit Auflage 30.05.2011 bis 31.05.2019. Positive
Monatsrenditen sind lila gekennzeichnet.
Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez YTD
2011 0,31 0,12 -0,89 -0,19 0,71 -0,03 0,78 0,80
2012 0,55 0,49 0,35 0,09 -0,08 0,17 0,32 0,36 0,18 0,45 0,17 0,28 3,38
2013 0,03 0,40 0,12 0,37 0,15 -0,39 0,51 0,14 0,41 0,51 0,23 0,27 2,77
2014 0,13 0,61 0,16 0,11 0,34 0,27 -0,18 0,27 -0,04 0,03 0,19 -0,42 1,49
2015 0,19 0,56 0,27 0,39 0,29 -0,49 0,32 -0,15 -0,45 0,83 0,42 -0,44 1,73
2016 -0,63 -0,49 1,17 0,56 0,28 0,22 0,42 0,13 0,00 0,09 -0,11 0,58 2,21
2017 1,60 -0,16 0,28 0,18 0,35 0,01 0,42 0,20 0,22 0,66 -0,07 -0,26 3,45
2018 0,10 -0,12 0,01 0,13 -0,44 -0,55 0,62 0,21 -0,41 -0,03 -1,29 -0,24 -2,01
2019 0,73 0,46 0,26 0,07 0,13 1,65
Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Darstellung;
ASSETS Defensive Opportunities UI 19 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Performance-Verteilung
Anzahl der Monate mit positiven bzw. negativen Monatsrenditen seit Fondsauflage (30.05.2011):
Positive Monate 71 / Negative Monate: 25
Häufigkeitshistogramm
Verteilung der Monatsrenditen
35
30
25
Anzahl Monate
20
15
10
5
0
-1,50% -1,25% -1,00% -0,75% -0,50% -0,25% 0,00% 0,25% 0,50% 0,75% 1,00% 1,25% 1,50% 1,75%
Performance
Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnung; eig. Darstellung;
ASSETS Defensive Opportunities UI 20 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Key-Facts
Key-Facts*:
BVI* Kategorie Rentenfonds variabler Anlageschwerpunkt, kurz
zu 99% in EUR
Währung:
Währungsrisiken werden bei Kauf pro Titel inkl. Zinsen sofort abgesichert
Duration durchschnittliche eff. Duration beträgt 1,5 Jahre
Rating durchschnittliches Rating auf Fondsebene Investmentgrade oder vergleichbar
Wertpapiere Festverzinsliche Wertpapiere, Schatzanweisungen, defensive Zertifikate-Strukturen,
Investmentfonds Dritter (max. 10%; Dachfondsfähigkeit)
Schwerpunkt:
Anleihen mit kurzer Restlaufzeit, bereits gekündigte Anleihen mit Gläubigerkündigungsrechten, Fokussierung
auf Sondersituationen aus Unternehmensbereichen
Rating Morningstar ©: 5 Jahre: / 3 Jahre:
Rating Fondsweb:
Rating MMD:
Feri Fonds Rating: A (sehr gut)
DAS INVESTMENT CRASHTEST vom 06.12.2016 - „Defensive Strategiefonds“
Platz 1 von 35 (Kriterien: Performance/ Stresstest/ Rating)
Informationen Tägliches Factsheet unter www.universal-investment.com (Fondsselektor)
* Erläuterungen siehe Anhang
ASSETS Defensive Opportunities UI 21 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Anlagestrategie und Zielmarktbestimmung
Anlagestrategie
Der ASSETS Defensive Opportunities UI ist für Anleger konzipiert, die eine attraktive Alternative zur Anlage des
kurzfristigen Bodensatzes ihrer Liquidität suchen und den derzeit mit Tagesgeldanlagen unvermeidlichen realen
Kapitalverlust verhindern wollen, dabei aber nicht auf eine sicherheitsorientierte Anlageform mit täglicher Liquidität
verzichten möchten.
Als global anlegender geldmarktorientierter Rentenfonds ist das Ziel die Erreichung einer stetigen - über dem
Geldmarkt liegenden - Rendite bei sehr geringer Schwankungsbreite (kleiner als 2%). Der Fonds wurde am 30.05.2011
zur Benchmark EONIA® + 1,5% aufgelegt. Das Anlageziel wird durch eine breite Streuung von Anlagen in verzinsliche
Wertpapiere mit kurzer Restlaufzeit, ausgewählte defensive Zertifikatestrukturen und Investmentfonds erreicht.
Zielmarktbestimmung
Der ASSETS Defensive Opportunities UI richtet sich an Anleger, die das Ziel der allgemeinen Vermögensbildung/
Vermögensoptimierung verfolgen. Der Anlagehorizont kann hierbei von kurz- bis längerfristig betragen. Der ASSETS
Defensive Opportunities UI richtet sich an Anleger mit Basis Kenntnissen und/ oder Erfahrungen mit Finanzprodukten.
Der potentielle Anleger könnte einen finanziellen Verlust bis zur Höhe des eingesetzten Kapitals tragen. Der ASSETS
Defensive Opportunities UI fällt bei der Risikobewertung auf einer Skala von 1 (sicherheitsorientiert; sehr geringe bis
geringe Renditeerwartung) bis 7 (sehr risikobereit; höchste Risikoerwartung) in Risikoklasse 2.
Der Summary Risk Indicator (SRI) und der Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI) betragen 2.
ASSETS Defensive Opportunities UI 22 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Daten/ Details
Anteilsklasse A Anteilsklasse B
WKN A1H72N A1JGBT
ISIN DE000A1H72N5 DE000A1JGBT2
Fondswährung EUR
Benchmark EONIA ® + 1,5%
Auflage 30.05.2011
Ertragsbehandlung ausschüttend
Geschäftsjahresende 31. Dezember
Ausgabeaufschlag effektiv 1,0 % effektiv 1,5 %
0,60 % p.a. effektiv
Beratervergütung 0,20 % p.a. effektiv
(davon 0,30 % Bestandsprovision)
Performanceabhängige Vergütung bis zu 20 % der vom Fonds erwirtschafteten
Rendite über dem Referenzwert (EONIA keine
(EUR) + 1,5 % p.a., mit „High-Water-Mark“).
Lft. Kosten (TER) (per 31.12.2018) 0,54 % 0,94 %
Verwaltungsgesellschaft (KVG) Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Vergütung: max. 0,30 %)
Verwahrstelle Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Vergütung: max. 0,10 %)
Vertriebszulassung Deutschland
ASSETS Defensive Opportunities UI 23 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Risiken und Chancen
▪ Risiken:
- anziehende Inflation
- moderat steigende Zinsen
- Marktübertreibungen
▪ Chancen:
- Marktübertreibungen
- Sondersituationen (u.a. Call-Termine, Gekündigte Endlosanleihen)
- Beimischung von Anleihen anderer Währungsräume
(mit sofortiger Währungsabsicherung)
- Geringer Einfluss bei Veränderung an den Anleihemärkten durch
- kurze Restlaufzeiten (Ø Duration von 1,5 Jahren)
ASSETS Defensive Opportunities UI 24 per 31.05.2019ASSETS Defensive Opportunities UI
➢ Anlegerprofil
Weshalb Investoren den ASSETS Defensive Opportunities UI schätzen:
✓ Sicherheitsbewusste Geldanlage
✓ Geringe Schwankungsbreite
✓ Zins- und Währungsrisiken werden vermieden
✓ Insolvenzgeschützte Geldanlage in ein Sondervermögen nach dt. Recht
✓ Spürbarer Mehrertrag ggü. Spar- oder Festgeldkonten
Der Fonds eignet sich für Anleger mit einem kurz-, mittel, als auch langfristigen Anlagehorizont.
geringes Risiko höheres Risiko
1 2 3 4 5 6 7
ASSETS Defensive Opportunities UI 25 per 31.05.2019Vorstellung der Gesellschaft ASSETS Defensive Opportunities UI 26 per 31.05.2019
Vorstellung der Gesellschaft Die Gesellschaft wurde im Oktober 2005 unter dem Namen AVG Vermögensverwaltungs-GmbH gegründet. Die Zulassung als Finanzdienstleistungsinstitut im Sinne des KWG wurde durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zum 01.01.2006 erteilt. Im Jahre 2008 erfolgte die Umfirmierung zur LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH. Der geschäftsführende Gesellschafter - Herr Thomas Lange - war in den Jahren vor der Gründung als Vorstand bei der Vermögensverwaltung Dahl & Partner tätig. Geplant war eine Nachfolgeregelung zwischen dem Gründer Günter Dahl und Thomas Lange. Es folgte jedoch eine Mehrheitsaktionärs-Entscheidung, das Unternehmen enger an die Signal Iduna Gruppe zu orientieren. Die Frage der Unabhängigkeit war und ist für Herrn Lange eine Grundbedingung zur Verwaltung von Vermögen, was Herrn Lange zur Selbstständigkeit veranlasste. Bestätigt wurde Herr Lange in diesem Schritt durch langjährige Kunden, die diese Gesellschaft mitbegründeten. Zum Gesellschafterkreis gehören gleichberechtigt neben Thomas Lange: Axel Sven Springer, John Jahr und Oliver Heine aus Hamburg 13 Jahre nach der Gründung der Gesellschaft stand für Thomas Lange jetzt an, die Sicherstellung der Arbeitsqualität im zunehmenden Regulierungsumfeld und der langfristigen Unternehmensplanung in die Wege zu leiten. Mehrheitliche Gesellschafteranteile wurden zum Januar 2019 an den bankenunabhängigen Vermögensverwalter Lloyd Fonds AG, Hamburg – vorbehaltlich der Zustimmung der BaFin - übertragen. Die Gesellschaft bildet zukünftig die Vermögensverwaltung für Family Offices sowie für vermögende private und institutionelle Kunden ab. Die Unabhängigkeit als auch der Name LANGE ASSETS & COSULTING GmbH bleibt erhalten. Wir handeln vollkommen unabhängig, neutral und nur den mit unseren Mandanten abgestimmten Zielen verpflichtet. ASSETS Defensive Opportunities UI 27 per 31.05.2019
LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
➢ Unsere Dienstleistungen
Individuelle Vermögensverwaltung
▪ Gemeinsame Festlegung der Prioritäten/ Zielsetzung angepasst an Ihre Lebensplanung
▪ Nachvollziehbare, transparente Umsetzung Ihrer persönlichen Strategie
▪ Unabhängige, partnerschaftliche Beratung/ maßgeschneiderte Produktlösungen mit Erfolgsorientierung
▪ Faire und transparente Leistungsvergütung
▪ Erstklassige Depotbanken
▪ Online-Zugriff auf Ihr Depot
Consultingleistungen
▪ Vermögensmanagement
▪ Stiftungsberatung
▪ Ganzheitliches Vermögensreporting
▪ Testamentsvollstreckung
Fondsberatung
▪ Beratung des ASSETS Defensive Opportunities UI
▪ Individuelle Beratung von Spezialmandaten
ASSETS Defensive Opportunities UI 28 per 31.05.2019LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
➢ Ihr Portfoliomanagement
Thomas Lange Dr. Tobias Spies
Geschäftsführender Gesellschafter Senior Fund Manager
Lange Assets & Consulting GmbH Lloyd Fonds AG (seit 2019)
(seit 2006)
Fondsmanager Renten
Portfoliomanagement Lloyd Fonds – Special Yield Opportunities
Kundenbetreuung Lloyd Fonds – Best of two Worlds
Bankkaufmann Diplom Betriebswirt (FH)
Diplom Betriebswirt (FH) Comenius Universität Bratislava
Fixed Income Asset- und Risikomanager (Faculty of Management; Abschluss: PhDr.)
(Frankfurt School of Finance & Management) Über 15 Jahre Berufserfahrung
Testamentsvollstrecker (EBS)
Über 25 Jahre Berufserfahrung ▪ Huber, Reuss & Kollegen VV GmbH, 2014-2018
Leiter Fixed Income/ Fondsmanager
Arbor Invest Spezialrenten (seit Auflage)
▪ Dahl & Partner Vermögensverwaltung AG, 1997-2005
Senior Portfoliomanager/ Betreuung Privatkunden ▪ Dr. Kohlhase VV GmbH, 2001-2014
Fondsmanager
Mitglied des Vorstands (2000-2005)
DKO-Renten Hybrid
▪ Bankhaus Wölbern & Co. KG, 1994-1996 DKO-Renten Spezial
Senior Vermögensberater/ Privatkundenberater Warburg Profil
▪ Dresdner Bank AG, 1991-1993 Geschäftsführer (2007-2014)
Wertpapierberater/ Vermögensberater Privatkunden ▪ Nestor Investment Management S.A.
Mitglied des Aufsichtsrats bzw. Verwaltungsrats
ASSETS Defensive Opportunities UI 29 per 31.05.2019LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
➢ Ihr Partner
Die LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Schwerpunkt in der
Betreuung vermögender Privatkunden, institutioneller Mandate und Stiftungen.
Daten und Fakten:
▪ Gründung im Okt. 2005 unter dem Namen AVG Vermögensverwaltungs-GmbH
▪ Umfirmierung im April 2008 in LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
▪ Haftendes Eigenkapital EUR 770.000
▪ Amtsgericht Hamburg, Handelsregister HRB 95929
▪ Zulassung durch die Aufsichtsbehörde, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Nr. 119 760
▪ Mitglied des VuV - Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V.
Vermögenshaftpflichtversicherung Chubb Insurance Company of Europe SE
Gesellschafter:
Axel S. Springer, John Jahr jr., Oliver Heine u. Thomas Lange, Geschäftsführer der
LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH und die Lloyd Fonds AG, Hamburg (vorbehaltlich der Zustimmung der BaFin);
Die Gesellschaft unterliegt der Offenlegungspflicht. Der Jahresabschluss kann jederzeit unter www.bundesanzeiger.de
eingesehen werden.
ASSETS Defensive Opportunities UI 30 per 31.05.2019LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
➢ Unsere Philosophie
„Das Geheimnis des Erfolges liegt darin,
für die Gelegenheit bereit zu sein, wenn sie kommt.“
(„The secret of success in life is for a man
to be ready for his opportunity when it comes.“)
Benjamin Disraeli (1804-81), brit. Politiker u. Schriftsteller, 1868 u. 1874-80 Premierminister
ASSETS Defensive Opportunities UI 31 per 31.05.2019LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
➢ Ihr Ansprechpartner
Diana Lange
Prokuristin
Lange Assets & Consulting GmbH
(seit 2006)
Fondsanalystin
Betreuung Kooperationspartner
Bankkauffrau
Betriebswirtin (VWA)
Certified Financial Manager (CeFM)
Finanz u. Controlling Ökonom
Über 15 Jahre Berufserfahrung
▪ Kindererziehung, 1996-2005
▪ Mitglied des Kinder- u. Jugendausschusses, Stadt Elmshorn
▪ Mitglied des Vorstands Kindergarten Dünenweg e.V., 2002-2005
▪ Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG, 1993-2002
▪ Commerzbank AG, 1989-1992
Alsterarkaden 20 I 20354 Hamburg
Tel: +49 40 530 213 931 I Mobil: +49 176 510 73 567
E-Mail: d.lange@lange-assets.de
ASSETS Defensive Opportunities UI 32 per 31.05.2019Disclaimer
Angebotsbeschränkung/Ohne Gewähr
Die LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH hat die vorliegenden Informationen unter größter Sorgfalt zusammengestellt und bezieht
sich auf Informationsquellen, die für glaubwürdig gehalten werden, übernimmt aber für die Korrektheit, Vollständigkeit und Aktualität der
enthaltenen Informationen keine Gewähr. Die Präsentation hat Informationscharakter und begründet weder eine Aufforderung noch ein
Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen.
Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekt, Wesentliche
Anlegerinformationen, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Anlagebedingungen enthalten.
Die Verkaufsunterlagen werden bei der Verwahrstelle und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die
Verkaufsunterlagen sind zudem erhältlich im Internet unter: www.universal-investment.com.
Warnung vor Risiken
Bitte beachten Sie, dass sich der Wert einer Investition steigend wie auch fallend verändern kann. Anlagen mit hoher Volatilität können
hohen Kursschwankungen ausgesetzt sein. Anlagen in Fremdwährungen unterliegen zusätzlich Währungs-schwankungen. Diese
Schwankungen können die Höhe des angelegten Betrages ausmachen oder diesen sogar übersteigen. Die Erhaltung des investierten
Kapitals kann somit nicht garantiert werden.
Auch Fonds unterliegen dem allgemeinen Marktrisiko. Die zukünftige Performance von Investitionen kann nicht aus der vergangenen
Kursentwicklung abgeleitet werden. Der Wert eines Fondsvermögens und damit der Wert eines jeden Anteils kann gegenüber dem
Ausgabepreis ebenfalls steigen oder fallen. Dies kann zur Folge haben, dass der Anleger zum Zeitpunkt des Verkaufs seiner Anteile unter
Umständen sein investiertes Kapital nicht vollständig zurückerhält. Die Wertentwicklung von Fonds wird vor allem von der Entwicklung auf
den nationalen und internationalen Immobilien-, Renten- und Aktienmärkten beeinflusst. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind
die Verkaufsunterlagen zum Fondsvermögen, diese können jeweils bei den einzelnen Kapitalverwaltungsgesellschaften oder den
Verwahrstellen bezogen werden. Es wird darauf hingewiesen, dass der Vertrieb einiger Fonds nicht in allen Ländern der Welt zugelassen
ist.
Urheberrechte
Die vollständige oder teilweise Reproduktion, die elektronische oder mit anderen Mitteln erfolgte Übermittlung, die Modifikation oder die
Benutzung für öffentliche oder kommerzielle Zwecke ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der LANGE ASSETS & CONSULTING
GmbH unzulässig und strafbar, soweit sich aus dem Urheberrechtsgesetz nichts anderes ergibt.
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ASSETS Defensive Opportunities UI 33 per 31.05.2019Glossar
Stand: 14.02.2017
ASSETS Defensive Opportunities UI 34 per 31.05.2019Bullet: Anglo-amerikanische Bezeichnung für eine endfällige Anleihe. BVI: BVI Bundesverband Investment und Asset Management Call-Termin: Termin, zu dem der Käufer eines Calls das Recht hat ein Wertpapier zu vorher festgelegten Bedingungen zu kaufen. Derivate: Derivate sind keine eigenständigen Finanzinstrumente, sie beziehen sich auf sogenannte Basisinstrumente (Underlyings) wie z.B. Anleihen, Zinsen, Währungen. Mit dem Erwerb von Derivaten erwirbt der Anleger das Recht oder die Verpflichtung auf den Kauf/ Verkauf des Basiswertes zu einem vereinbarten Zeitpunkt zu festgelegten Konditionen. Duration: Die Duration ist eine Kennzahl, welche die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einem festverzinslichen Wertpapier bezeichnet. Genauer genommen und allgemein formuliert ist die Duration der gewichtete Mittelwert der Zeitpunkte, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält. Duration, Effektive: Mit der effektiven Duration wird auch der Einfluss von wertpapierspezifischen Besonderheiten auf die Zinssensitivität des Anleihepreises berücksichtigt. Duration, Macaulay: Die Macaulay Duration beschreibt die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer der Geldanlage in einem Rentenpapier unter Berücksichtigung aller über die Restlaufzeit anfallenden Zahlungen. Duration, Modified: Die Modified Duration ist ein Maß für die Zinssensitivität des Anleihepreises auf eine marginale Änderung der Rendite. Sie zeigt die prozentuale Änderung des Preises bei einer Renditeänderung von 1 Prozent. Duration, Spread: Die Spread Duration ist ein Maß für die Sensitivität des Anleihepreises auf eine marginale Änderung der Renditeaufschläge (Credit Spreads). Sie zeigt die prozentuale Änderung des Preises bei einer Änderung der Renditeaufschläge von 1 Prozent. Emittent: Ein Emittent ist ein Herausgeber von Wertpapieren. Bei Aktien handelt es sich dabei um Unternehmen; bei Anleihen kann es sich um Unternehmen, öffentliche Körperschaften, den Staat und andere Institutionen handeln. EONIA®: Abkürzung für „Euro Over Night Index Average“. Es handelt sich hierbei um den Zinssatz, zu dem sich europäische Banken untereinander für einen Tag Geld leihen. Floating Rate Note: Ausdruck für Anleihen, die durch keinen festen, sondern durch einen variablen Zinssatz gekennzeichnet sind (auch bezeichnet mit TYP Floating). High-Water-Mark: Vergütung für eine Vermögensverwaltung, die von der Performance abhängig ist. Im Falle von Verlusten entfällt die Erfolgsbeteiligung auf Wertzuwächse solange, bis die Verluste durch Wertzuwächse ausgeglichen sind. ASSETS Defensive Opportunities UI 35 per 31.05.2019
Konvexität: Kennzahl zur Beurteilung des Zinsänderungsrisikos von Anleihen. Sie baut auf der Kennzahl der Modified Duration auf und macht eine Aussage darüber, wie stark sich die Modifizierte Duration ändert, wenn sich eine Zinsänderung eingestellt hat. Morningstar: © 2018 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. OAS: Der Option Adjusted Spread wird in Basispunkten angegeben und zeigt den bonitätsgeschuldeten Renditeaufschlag einer Anleihe gegenüber ihrer Benchmarkanleihe. OAS (durationsgewichtet): Bei dem durationsgewichteten OAS wird der OAS einer Anleihe mit ihrer Duration gewichtet. Rating: Einschätzung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners. Je besser das Rating, desto höher ist die Kreditwürdigkeit und desto niedriger ist der zu zahlende Zins des Schuldners. International wird ein Großteil der Ratings durch die Agenturen Moody’s, Standard & Poor’s sowie Fitch vorgenommen. Die Bestnote ist das sogenannte „Triple A“ (AAA). Recovery Period: Zeitraum, in dem sich eine Wirtschaft nach einer Rezession wieder beginnt, aufwärts zu bewegen. Senior Secured Bonds sind Anleihen im ersten Rang, die durch Vermögenswerte des Schuldners besichert sind. Dieses Pfand wird im Konkursfall veräußert, um die Forderungen der Anleihensinvestoren zu begleichen. In der Rangordnung stehen Senior Secured Bonds noch höher als Senior-Unsecured-Bonds (erstrangige Forderungen ohne Besicherung). Vermögenswerte, die als Sicherheit dienen, sind zum Beispiel Aktien von Tochtergesellschaften, Immobilien (Fabriken, Infrastruktur etc), zukünftige Lizenz- oder Steuereinnahmen usw. Sharpe-Ratio: Die Sharpe Ratio berücksichtigt neben der Wertentwicklung auch die Schwankungsbreite (Volatilität) eines Fondspreises und setzt beide Größen ins Verhältnis. Sie gibt also an, wieviel Rendite ein Fonds pro Risikoeinheit bietet. Je höher die Sharpe Ratio, desto mehr entschädigt der Fonds für das eingegangene Risiko. Zertifikat: Strukturiertes Finanzprodukt, mit dem an der Wertentwicklung von Aktien, Renten, Volatilität etc. partizipiert werden kann. ASSETS Defensive Opportunities UI 36 per 31.05.2019
Ratingklassen und -codes
S&P MOODY‘S FITCH Klassenbeschreibung
AAA Aaa AAA höchste Bonität, nahezu kein Ausfallrisiko
Investment Grade
AA+ Aa1 AA+
AA Aa2 AA hohe Zahlungswahrscheinlichkeit, geringes Ausfallrisiko
AA- Aa3 AA-
A+ A1 A+ angemessene Deckung von Zins und Tilgung; Risikoelemente
A A2 A vorhanden, die sich bei Veränderung des wirtschaftlichen Umfelds
A- A3 A- negativ auswirken
BBB+ Baa1 BBB+ angemessene Deckung von Zins und Tilgung; spekulative Elemente
BBB Baa2 BBB oder mangelnder Schutz gegen Veränderungen des wirtschaftlichen
BBB- Baa3 BBB- Umfelds vorhanden
BB+ Ba1 BB+
mäßige Deckung von Zins und Tilgung
BB Ba2 BB
Speculative Grade
(auch in einem guten wirtschaftlichen Umfeld)
BB- Ba3 BB-
B+ B1 B+
B B2 B geringe Deckung von Zins und Tilgung
B- B3 B-
CCC+ Caa1 CCC+ niedrigste Qualität lebender Engagements,
CCC Caa2 CCC geringster Anlegerschutz,
CCC- Caa3 CCC- akute Gefahr des Zahlungsverzugs
Quelle: Ratingagenturen; eig. Darstellung;
ASSETS Defensive Opportunities UI 37 per 31.05.2019Sie können auch lesen
