NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER / DEZEMBER 2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER / DEZEMBER 2018
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Vermögensverwalter BlackRock überzeugt durch Größe und Leistung
• 1988 gegründet • Marktführend bei ETFs in Europa und in der Welt
• Weltweit über 14.000 Mitarbeiter hinsichtlich verwaltetem Vermögen
• Aktiv gemanagte Produkte und iShares für ETFs/ • Verwaltetes Vermögen von ungefähr 1,79 Billionen USD1
Indexfonds • Effizienzvorteile durch Größe, dadurch kostengünstig
• Mit Aladdin eine der modernsten Risiko- und • Ausgezeichnet 2017, 2018:
Investmentplattformen
– „Best ETF Manager“ bei den FERI Fund Awards
• Reiner Vermögensverwalter (keine Bank, kein Germany 2017 (Quelle: FERI.de)
Eigenhandel)
– „ETF-Anbieter des Jahres“ bei den EXtra-ETP-Awards
• Verwaltetes Vermögen von knapp 6,4 Bio. USD: 2018 – das siebte Jahr in Folge! (Quelle: ETP-
Award.de)
AUM in Mrd. USD
6.444
AUM (in Mrd. USD)
3.792
1.357
105 273
1997 2002 2007 2012 Q3 2018
Zeit
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Enthält auch Rohstoff- und Währungspositionen. 1 Quelle: iShares, Stand: 30.11.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 2
Vergleich: Vergangenheit und Gegenwart
Früher war alles aufwändiger ...
Hoher Organisationsaufwand Hoher Logistikaufwand
... heute hat Effizienz Einzug gehalten.
Weltweit standardisierte Warenlogistik Automatische Beladung und Entladung
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Nur zu illustrativen Zwecken.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 3
Was steckt hinter ETFs?
Oder besser: Was steckt darin?
Quelle: BlackRock, Stand: 30.11.2018. Nur zu illustrativen Zwecken.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 4
iShares Core Dax UCITS ETF vs. Dax Index
250
200
150
In %
100
50
0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
iShares Core Dax UCITS ETF Dax Index
Nur für illustrative Zwecke. Quelle: BlackRock. Auflegungsdatum: 27. Dezember 2000. WKN: 593393. Darstellung der
Nettowertentwicklung und aller auf Fondsebene anfallender Kosten wie z.B. Verwaltungsvergütung im Zeitraum 31.01.2001-
30.11.2018, indexiert auf 100, in EUR. Indexrenditen sind nur zu Anschauungszwecken. Index-Wertentwicklung seit Auflage
inklusive Dividenden, ohne Managementgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten. Indizes werden nicht gemanagt
und können nicht direkt in andere Indizes investieren. Vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für die zukünftige
Entwicklung.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 5
Moderner investieren: ETFs immer stärker im Fokus der Privatanleger
Beispiele aus der Presse
FAZ.NET Börsen-Zeitung FAZ
14.01.2017 22.07.2017 16.07.2018
ETF EXTRA Magazin ARD Die Welt
06.06.2018 12.02.2018 30.08.2017
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 6
ETFs als der Megatrend in der Finanzindustrie
ETF-Volumen in Europa (in Mrd. EUR)1 Herausforderungen für Privatanleger
• Was sind die richtigen ETFs aus dem umfangreichen
Angebot von aktuell 1.942 ETFs?2
• Wie stelle ich daraus sinnvoll ein Portfolio
1.200 zusammen?
1.140
• Wann und wie passe ich mein Portfolio an politische,
1.000 wirtschaftliche und marktbezogene Veränderungen
an?
ETF Volumen (in Mrd. EUR)
800
BSF - BlackRock Managed Index Portfolios
630 (BMIPs) als Lösung
600
25% p.a.
• Aktiv gemanagte Fonds, die in ETFs/Indexfonds
investieren
400 362 • Profis übernehmen die Auswahl und Zusammen-
stellung der richtigen ETFs/Indexfonds
208 • Kontinuierliche Überwachung und Anpassung bei
200
politischen, wirtschaftlichen und marktbezogenen
98
42 Veränderungen
0 • Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen
2005 2008 2011 2014 2017e 2021e
Zeit
1 Quelle: Deutsche Bank Research, Berechnung Comstage ETF, Entwicklung des europäischen ETF-Marktes (Basis: AUM in
EUR), ab 2018 erwartete Werte aus Vorhersagen von Januar 2018.
2 Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 7
Die geballte Kompetenz von BlackRock in einer Fondsfamilie
β α
iSHARES & INDEXFONDS MULTI-ASSET SOLUTIONS
Quelle: BlackRock, 30.11.2018. Beta beschreibt, inwiefern ein Wertpapier oder ein Portfolio Marktschwankungen ausgesetzt
ist. Die BlackRock Managed Index Portfolios investieren in iShares ETFs und Indexfonds, die sie den Marktschwankungen
ausgewählter Märkte im gewünschten Moment aussetzt. Alpha beschreibt in diesem Kontext, inwiefern ein Fonds, gegeben
seinem Marktexposure (Beta) eine bessere Wertentwicklung liefert als der Gesamtmarkt.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 8
Moderner Investmentprozess: Kombination aus computergestützter
Analyse und erfahrenen Fondsmanagern
Portfolio-Allokation Portfolio-Optimierung
+
Ziel: Auswahl der Anlage- Hochleistungs- Erfahrenes Ziel: Gewichtung der
klassen, Regionen, computer- Fonds- Anlageklassen, Regionen,
Anleihensegmente und system management Anleihensegmente und
Themen Themen
Portfolio-Validierung Ziel: Laufende
Überwachung der
Portfoliorisiken und
möglicher Opportunitäten
Nur für illustrative Zwecke. Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert werden. Bitte beachten Sie die
Chancen und Risiken der Fonds auf Seite 23.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 9
Vier Profile für unterschiedliche Risikoneigungen
BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth
Allokation
Aktien
Anleihen
Alternative Anlagen
Minimale - maximale
0% - 30% 0% - 50% 25% - 70% 25% - 90%
Aktienquote
Historische
9% - 22% 35% - 44% 45% - 65% 71% - 89%
Aktienquote1
Volatilitätsbandbreite2 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15%
Auflagedatum Profil3 03.06.2015 26.01.2018 03.06.2015 03.06.2015
Quelle: BlackRock, die Darstellung dient illustrativen Zwecken. 1 Minimale und maximale Aktienquote je Profil seit Auflegung,
Stand: 30.11.2018. 2 Es kann nicht garantiert werden, dass diese Bandbreiten immer eingehalten werden. Bei der Berechnung
zugrunde gelegt wird die annualisierte historische Volatilität auf wöchentlicher Basis über 5 Jahre. 4 Für Profile Defensive,
Moderate und Growth Datum der Auflegung der Anteilsklassen A2 EUR. Das Profil Conservative wurde erst am 26.01.2018
aufgelegt.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 10Aktuelle Allokation per 30.11.2018
Wesentliche Portfolioanpassungen
im Oktober 2018
Defensive Conservative Moderate Growth
Aktien
• Reduktion: Europa, Kanada, Asien ex Aktien 22,3% 43,8% 61,3% 85,3%
Japan, Japan
Industrieländeraktien 19,6% 38,9% 54,2% 76,2%
• Erhöhung: Schweiz, Japan, globale
Faktorstrategie - insgesamt Erhöhung in Schwellenländeraktien 2,7% 4,9% 7,2% 9,1%
defensivere Anlageformen
• Globale Faktoren: leichte Erhöhung in Anleihen 77,7% 56,5% 38,8% 14,8%
Min Vol, Momentum, Quality
Unternehmensanleihen 22,2% 15,3% 10,5% 6,0%
• Aktienquoten unverändert bis leicht
erhöht Staatsanleihen 46,2% 33,3% 22,1% 7,3%
Anleihen Hochzinsanleihen 7,3% 5,5% 3,9% 0,0%
• Re-Positionierung auf der US-Zinskurve: Schwellenländeranleihen 1,9% 2,4% 2,4% 1,5%
Reduktion kurzer Laufzeiten, Erhöhung
mittellanger Laufzeiten
Duration 5,2 J. 5,5 J. 7,3 J. 7,3 J.
• Reduktion in Schwellenländeranleihen Alternative Anlagen 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Liquidität 0,0% -0,2% -0,1% -0,1%
Angestrebte Zielallokation der Portfoliomanager per 30.11.2018. Die Portfolio-Allokationen können sich ändern und beinhalten
keine Restbestände in Cash oder Währungs-Forwards, welche zur Absicherung von Währungsrisiken verwendet werden.
Durationen per 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 11Aktives Management durch Steuerung der Aktienquote und Duration
BMIPs Defensive BMIPs Conservative1 BMIPs Moderate BMIPs Growth
30% 60% 70% 90%
60%
20% 50% 80%
Aktienquote
50%
(in %)
10% 40% 70%
40%
0% 30% 30% 60%
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Zeit Zeit Zeit Zeit
10 J. 10 J. 10 J. 10 J.
8 J. 8 J. 8 J. 8 J.
6 J. 6 J. 6 J. 6 J.
Duration2
(in %) 4 J. 4 J. 4 J. 4 J.
2 J. 2 J. 2 J. 2 J.
0 J. 0 J. 0 J. 0 J.
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Zeit Zeit Zeit Zeit
Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. 1 Auflegung am 26.01.2018. 2 Bezogen auf die Anleihenseite des Portfolios. Duration
der Portfolien bereinigt um Datenfehler. Daten basieren teilweise auf dem Zeitraum vor Anpassung der internen
Anlagerestriktionen mit einer Durationsbandbreite von 0 bis 8 Jahren.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 12Weltweit und transparent: Derzeit sechs Anlageklassen, 31 ETFs / Indexfonds
und mehr als 7.500 Aktien und Anleihen
Globale Aktien ETFs1 Titel1 Titelbeispiele
Globale Anleihen
Alternative Anlagen Industrieländeraktien 13 1.646
Schwellenländeraktien 1 2.042
Unternehmensanleihen
4 3.139
guter Bonität
Staatsanleihen 10 502
Hochzinsanleihen 2 1.000
Schwellenländeranleihen 1 681
Alternative Anlagen 0 0
Nur für illustrative Zwecke. Die genannten Firmennamen dienen nur der Veranschaulichung der Anlagestrategie und stellen
keine Anlageberatung oder Empfehlung dieser Unternehmen dar. Die Einzeltitel sind nicht zwingend im Portfolio enthalten.
1Beispiel: Anzahl der ETFs und Indexfonds sowie Titel im Profil BMIPs Moderate per 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 13Track Record: Historische Performance der BMIPs
BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth
120 120 120 120
Wertentwicklung (in %)
110,4
115 115 115 115
106,9
110 110 110 110
105 101,8 105 105 105
100 100 95,6 100 100
95 95 95 95
90 90 90 90
85 85 85 85
Juni 15 Juni 16 Juni 17 Juni 18 Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18 Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18 Jun 15 Jun 16 Jun 17 Jun 18
Zeit Zeit Zeit Zeit
2 3 3 4
Morningstar Vergleichsgruppe Morningstar Vergleichsgruppe Morningstar Vergleichsgruppe Morningstar Vergleichsgruppe
BMIPs Defensive BMIPs Conservative BMIPs Moderate BMIPs Growth
Renditen je Kalenderjahr (nach laufenden Fondskosten, vor Agio)
Jahr Defensive Conservative 5 Moderate Growth
2015 (ab 03.06.) - 0,5% n/a - 1,7% - 2,1%
2016 + 3,0% n/a + 4,6% + 5,2%
2017 + 2,9% n/a + 7,8% + 11,0%
2018 (per 30.11.) - 3,5% - - 3,7% - 3,4%
Morningstar Vergleichsgruppe1 1. Quartil2 n/a 1. Quartil3 1. Quartil4
Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. Darstellung der Wertentwicklung der BSF - BlackRock Managed Index Portfolios. Darstellung
jeweils in der Anteilsklasse A2 EUR. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. 1 Betrachtung
Wertentwicklung seit Auflegung der Anteilsklasse am 03.06.2015. 2 Morningstar EAA Fund EUR Cautious Allocation-Global. 3 Morningstar
EAA Fund EUR Moderate Allocation-Global. 4 Morningstar EAA Fund EUR Aggressive Allocation-Global. 5 Auflegung am 26.01.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 14Blick ins Portfolio:
Unternehmensanleihen mit reduziertem Zinsänderungsrisiko
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares EUR Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 0,0%(0%/6,2%)1
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares USD Corp. Bond Interest Rate Hedged ETF 4,8%(4,7%/8,5%)1
Warum Unternehmensanleihen mit Rendite und Duration im Vergleich2
reduziertem Zinsänderungsrisiko? EUR- USD-
Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen
6%
auf Endfälligkeit (%)
• Durch Nutzung dieser ETFs kann die Duration und 4,6% 4,2%
damit das Zinsänderungsrisiko des Portfolios 4%
Rendite
reduziert werden
2% 1,3%
0,6%
• Durch diese Produkte ist die gezielte 0%
ohne mit ohne mit
Vereinnahmung des Credit Spreads möglich Absicherung Zinsänderungsrisiko Absicherung Zinsänderungsrisiko
10 J.
• Diese ETFs schützen vor steigenden Zinsen, 8,2 J.
8 J.
Duration (J.)
gleichzeitig kann der Investor nicht von fallenden
5,1 J.
Zinsen profitieren 6 J.
4 J.
2 J.
0,0 J. 0,0 J.
ohne mit ohne mit
Absicherung Zinsänderungsrisiko Absicherung Zinsänderungsrisiko
1 Anteil am Portfolio BMIPs Moderate. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an.
Stand: 30.11.2018.
2 Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 15Blick ins Portfolio:
Fokus auf US-Standardwerte
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares Core S&P 500 UCITS ETF 18,9% (8,7%/18,9%)1
Aktuelle Gewichtung (min./max.): iShares MSCI USA UCITS ETF 16,2% (0,0%/17,2%)1
US-Aktien sind nach wie vor attraktiv Analystenschätzung zu Unternehmensgewinnen2
40
Gewinns je Aktie (Veränderung gg. VJ)
• Starker US-Binnenmarkt treibt das US-Wachstum
%-Veränderung des erwarteten
und die Unternehmensgewinne an
• Aktuelle Anreize, wie die US-Steuerreform, dürften 20
insbesondere in den USA Investitionen und
Wachstumspotenzial erhöhen
• Der Handelsstreit und weitere makro-ökonomische 0
Unsicherheiten lassen export-abhängigere
europäische Aktien risikoanfälliger erscheinen
• US-Aktien bilden einen robusten Stabilisator
auf der Aktienseite -20
2015 2016 2017 2018
Zeit
MSCI USA MSCI EMU
MSCI Japan MSCI AC Asia-ex-Japan
1
Anteil am Portfolio BMIPs Growth. Angaben in Klammern geben minimale und maximale Gewichtung seit Auflage an, Stand:
30.11.2018.
2
Quelle: Thomson Reuters, Betrachtungszeitraum: 02.01.2015 bis 30.11.2018 (wöchentliche Werte). Der dargestellte Chart
spiegelt die jährliche Veränderungsrate der Erwartung der Analysten bezüglich der Unternehmensgewinne pro Aktie
verschiedener regionaler Indizes in den nächsten 12 Monaten wider. Die Dynamik der regionalen Unternehmensgewinne stellt
dabei für das Portfoliomanagement nur ein Signal von mehreren dar. Die Gewichtung in US-Aktien kann sich nach
Einschätzung des Portfoliomanagements ändern.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 16BMIPs nutzen seit Mai 2018 auf der Aktienseite zusätzlich eine Faktorstrategie
unter Einsatz von globalen Smart Beta-ETFs
Spezielle Anlagestile (Faktoren) Gewichtung der Faktoren1 Optimierung Faktorstrategie1
Value Momentum
Aktien mit günstiger Bewertung Quality
Size
Quality
Aktien mit robuster Bilanz Min Vol
Value
Size
Mittelgroße Aktien • Aktives Management dieser • Jeder dieser fünf Faktoren
fünf Faktoren (d.h. wird innerhalb der
Momentum Anlagestile) Faktorstrategie i.d.R.
Aktien mit Aufwärtsbewegung • Faktorstrategie berücksichtigt zwischen 0% und 40%
makroökonomische Signale, gewichtet
Minimum Volatility Bewertungssignale, • Gewichtung der
Aktien mit geringer technische Signale und Faktorstrategie innerhalb von
Stimmungs-indikatoren BMIPs erfolgt diskretionär
Schwankungsintensität
• Ziel: Übergewichtung der durch Portfoliomanager
aussichtsreichsten • Umsetzung in BMIPs mit
Faktoren und langfristige globalen Smart Beta-ETFs
Mehrrendite ggü. globalen
Aktien
1Quelle: BlackRock. Stand: 30.11.2018. Nur zur Illustration. Es gibt keine Garantie, dass ein positives
Anlageergebnis erzielt wird. Die Grafik dient ausschließlich illustrativen Zwecken.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 17Faktorstrategie stellt zusätzliche Alphaquelle dar und diversifiziert
Backtest der Faktorstrategie (indexiert)1 Mehrwert für die BMIPs
250 Zusätzliche Alphaquelle für Aktienseite durch Implementierung der
Ø 6,9% p.a. neuen Faktorstrategie
Backtest
200 Nutzung der Expertise des 33-köpfigen Faktor-Strategie Teams von
Faktorstrategie
Wertentwicklung
BlackRock mit einem verwalteten Vermögen von 210 Mrd. USD
Indexierte
150
Reduzierung der Abhängigkeit von regionalen
Ø 4,9% p.a. Aktienmarktentwicklungen
MSCI World
100
Index Bestandteile der Aktienseite von BMIPs:
50 • ETFs auf Länder- und Regionenindizes
• Globale Faktorstrategie (über Smart Beta-ETFs)
0
2006 2008 2010 2012 2014 2016 • Weitere Smart Beta-ETFs (bei Bedarf)
1 Quelle: BlackRock und MSCI. Betrachtungszeitraum: 28.02.2007 bis
Alpha vs. MSCI World im Backtest (in %-Punkten)1 30.11.2018. Stand: 30.11.2018, Angaben in USD, inklusive Dividenden.
Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren,
Transaktionskosten oder sonstige Kosten wider. Indizes werden nicht
50 aktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Die
Alpha vs. MSCI World im
Backtest (in %-Punkten)
Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für
40 aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kann
sowohl steigen als auch fallen und Sie erhalten möglicherweise nicht den
ursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass der
30 gesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRock gibt keine
Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder
20 Vollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätzten oder
simulierten Performanceergebnisse ab. Darüber stellen die hier
10 dargestellten Ergebnisse des Backtest keine Zusicherung für eine
vergangene oder zukünftiger Wertentwicklung dar. Dieser Backtest
basiert auf zurückgerechneten Indexdaten. Die Daten für Zeiträume vor
0 Beginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zu
2006 2008 2010 2012 2014 2016 Informationszwecken, um die historische Performance anzuzeigen, wenn
der Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 18Faktor-Flickenteppich zeigt Mehrwert am Beispiel des MSCI World
MSCI World Faktoren vs. MSCI World Index1 Faktoren bieten Mehrwert
• Abbildung zeigt in der Mitte die
Ent-
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 wicklung
p.a.
YTD
Punkten vs. MSCI World
Underperformance in %- MSCI World Index Outperformance in %-
Min Vol
Moment
um Rendite des MSCI World Total
9,7 6,4
Size Value Value Size Min Vol Value
Return (in USD) und die Out- bzw.
6,4 13,4 10,3 8,3 6,0 5,5 Underperformance einzelner
Momentum Size Momentum Size Momentum Min Vol Size Momentum Min Vol Value Min Vol Momentum Momentum Size Momentum
Faktoren (in %-Punkten)
5,1 9,0 18,3 4,7 10,4 11,0 11,5 4.4 12,8 5,2 6,4 4,9 9,7 5,5 9.4
Value Value Momentum Size Min Vol Quality Quality Value Quality Momentum Momentum Quality Quality Size Size
Min
Vol
Quality • Vorletzte Spalte zeigt, dass seit
4,3 23,0 6,1 7,3 0,4 5,8 2,8 11,1 0.9 9,8 3,0 1,8 3,5 1,2 1,5 2,6 1.1
Quality Size Min Vol Value Quality Value Momentum Quality Min Vol Quality Size Momentum Size Value Quality Quality Min Vol
2002 alle fünf Faktoren eine
Total Return
2,5 12,0 5,3 7,3 0,2 0,7 0,5 1,4 0.3 4,9 0,0 1,6 0,6 0,6 0,8 2,3 0.2 bessere Wertentwicklung als der
-19,9 33,1 14,7 9,5 20,0 9,0 -40,7 30,0 11.8 -5,5 15,8 26,7 4,9 -0,9 7,5 22,4 6,7 5.4
„breite“ Aktienmarkt hatten,
Momentum Quality Min Vol Momentum Min Vol Size Min Vol Value Size Size Quality Value Value Min Vol Value Size
-7,7 -0,3 -1,8 -1,3 -3,5 -0,8 -13,6 -3.2 -4,3 -0,4 -0,8 -1,0 -2,4 0,0 -0,3 -4.1
allerdings performt auf Jahressicht
Min Vol Quality Size Value Momentum Value Quality Min Vol Size Quality Min Vol Value nicht jeder Faktor immer den
Punkten vs. MSCI World
-7,9 -2,2 -4,5 -2,3 -15,8 -6,0 -1,1 -8,1 -2,6 -2,5 -5,1 -5.3
„breiten“ Aktienmarkt aus
Quality Value Momentum
-8,1 -1,6 -3,3 • Ziel der Faktorstrategie von
Momentum BlackRock: Zusätzlicher
-1,7
Min Vol
Mehrwert über aktives
-7,8 Management der Faktoren
1 Quelle: MSCI. Stand: 30.09.2018. Die Zahlen beziehen sich auf die Wertentwicklung der Vergangenheit. Die vergangene Wertentwicklung ist
kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder die zukünftige Wertentwicklung. Angaben in USD, inklusive Dividenden. Quellen zur MSCI-
Indexmethodik finden Sie unter www.msci.com. MSCI World Momentum Index bezeichnet als Momentum; MSCI World Mid-Cap Equal Weighted
bezeichnet als Size; MSCI World Enhanced Value Index bezeichnet als Value; MSCI World Quality Sector Neutral Index bezeichnet als Quality; MSCI
World Minimum Volatility bezeichnet als Min Vol. Die Index-Performance spiegelt keine Verwaltungsgebühren, Transaktionskosten oder sonstige Kosten
wider. Indizes werden nicht aktiv gemanagt und man kann nicht direkt in einen Index investieren. Diese Berechnung berücksichtigt zurückgerechnete
Indexdaten. Die Daten für Zeiträume vor Beginn des Index sind hypothetisch und dienen nur zu Informationszwecken, um die historische Performance
anzuzeigen, wenn der Index über den entsprechenden Zeitraum verfügbar gewesen wäre. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein
verlässlicher Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Der Wert einer Investition kann sowohl steigen als auch fallen und Sie erhalten
möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Es besteht das Risiko, dass der gesamte investierte Betrag verloren geht. BlackRock
gibt keine Zusicherungen oder Gewährleistungen hinsichtlich der Genauigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen, vergangenen, geschätzten
oder simulierten Performanceergebnisse ab. Darüber hinaus können Sie sich nicht auf die hierin enthaltenen Zusicherungen hinsichtlich vergangener
oder zukünftiger Performanceergebnisse verlassen. *Per Annum werte werden jährlich aktualisiert.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 19Moderner Investmentprozess in der Praxis
März 2018
Indexierte Wertentwicklung (%)
115
• Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu +8,6%
110
reduzieren, da in anderen Regionen (UK, Europa)
attraktivere Anlagemöglichkeiten identifiziert wurden 105
+1,8%
• Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine +4,7%
100
--8,3%
95
-1,6% -10,1%
• Der Anteil des iShares Core S&P 500 UCITS ETF wird von 90
17,1% auf 12,1% im Profil Moderate gesenkt und dafür der Mrz.18 Apr.18 Mai.18 Jun.18 Jul.18 Aug.18 Sep.18 Okt.18 Nov.18
Anteil des iShares MSCI EMU ETF von 5,0% auf 8,9% und Zeit
iShares MSCI UK ETF von 0,9% auf 2,9% erhöht iShares MSCI UK ETF iShares MSCI EMU ETF
iShares Core S&P 500 ETF
Mai 2018 30%
• Computersystem schlägt vor, die Position im S&P 500 zu 25%
erhöhen und im MSCI UK und MSCI EMU zu senken 20%
• Portfoliomanager folgen der Empfehlung der Maschine 15%
• Der Anteil des iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD 10%
wird von 12,2% auf 16,9% erhöht und im iShares MSCI 5%
EMU ETF von 8,1% auf 6,3% und im iShares MSCI UK
ETF von 3,1% auf 1,0% gesenkt 0%
Mrz. 18 Apr. 18 Mai. 18 Jun. 18 Jul. 18 Aug. 18Sep. 18Okt. 18 Nov. 18
Zeit
Allokation iShares Core S&P 500 ETF Allokation iShares MSCI EMU ETF
Allokation iShares MSCI UK ETF
Wertentwicklung des iShares Core S&P 500 ETF (USD), des iShares MSCI EMU ETF (EUR) und des iShares MSCI UK ETF (GBP)
(Tageswerte). Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Erfolge. Quelle: BlackRock. Betrachtungszeitraum:
01.03.2018 bis 30.11.2018 auf Basis des Profils BMIPs Moderate. Stand: November 2018. Nur zur Illustration.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 20BSF - BlackRock Managed Index Portfolios: Beste Ratingnote von Scope1
B B A A
BSF - BlackRock BSF - BlackRock BSF - BlackRock BSF - BlackRock
Managed Index Portfolio Managed Index Portfolio Managed Index Portfolio Managed Index Portfolio
Defensive Conservative Moderate Growth
Sowohl der Investmentansatz als auch die bisher realisierte Performance der
[...] Anteilsklassen der BSF - Black Rock Managed Index Portfolios Defensive,
Moderate und Growth bewertet Scope mit sehr gut. Das Risikomanagement in
Verbindung mit der Informations- und Risikomanagementplattform Aladdin
unterstützen den professionellen Investmentansatz. Zudem sind die hohe
Transparenz des Produktes als auch die ergebnisorientierte Ausrichtung
(„outcome-oriented“) sowie die hohe Kosteneffizienz wegweisend für
vergleichbare Produkte.“
1 Die Ratings beziehen sich auf die A2 Anteilsklasse der BSF – BlackRock Managed Index Portfolios.
Quelle für das Fondsrating: Scope Analysis GmbH: das Scope Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner
Vergleichsgruppe. Stand: 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 21Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick –
BSF - BlackRock Managed Index Portfolios
Defensive Conservative Moderate Growth
Risikobandbreite 2% - 5% 5% - 8% 5% - 10% 10% - 15%
Auflagedatum 10.4.2015 26.01.2018 10.4.2015 10.4.2015
Basiswährung EUR
Ausgabeaufschlag 3,00%
Anteilsklasse A2RF EUR, thesaurierend
WKN A14UAN A2H9W8 A14UAQ A14UAS
ISIN LU1241524617 LU1733247073 LU1241524708 LU1241524880
Laufende Kosten1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13%
Davon Managementgebühr 1,00%
Anteilsklasse A4 EUR, jährlich ausschüttend
WKN A14X2J A2H9W9 A14X2K A14X2L
ISIN LU1273675238 LU1733247156 LU1273675311 LU1273675402
Ertragsverwendung Jährlich ausschüttend
Laufende Kosten1 1,13% 1,13% 1,13% 1,13%
Davon Managementgebühr 1,00%
1 Diese Kennzahl erfasst die auf Fondsebene anfallenden Gesamtkosten, die in Verbindung mit der Verwaltung des Fondsvermögens
entstehen. Diese Kosten bestehen hauptsächlich aus der Management - und der Administrationsgebühr. Die Gesamtkosten des Fonds
werden dabei durch das Gesamtvermögen des Fonds geteilt und als Prozentzahl ausgedrückt. Die laufenden Kosten werden nach der für
die Wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document (KIID)) vorgeschriebenen Methode berechnet. Bei Anlagen
über Dritte fallen ggf. zusätzliche Gebühren, z. B. Depotgebühren, an. Es kann nicht garantiert werden, dass die Risikobänder eingehalten
werden können. Quelle: BlackRock, 30.11.2018.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 22Chancen und Risiken
Chancen Risiken
• Hohes Renditepotenzial einer Vielzahl • Überdurchschnittliche Wertschwankungen bzw.
chancenreicher Anlageklassen Verlustrisiken bei chancenreichen Anlagen. Die
Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilswerts
• Laufende Verzinsung von Anleihen- und
kann stark erhöht sein
Geldmarktanlagen, Kurschancen bei Zinsrückgang
• Zinsniveau am Anleihen- und Geldmarkt schwankt,
• Wechselkursgewinne gegenüber Anlegerwährung
Kursrückgänge möglich
möglich
• Wechselkursverluste möglich
• Breite Risikostreuung über eine Vielzahl von
Anlageklassen • Begrenzte Teilhabe an positiver Wertentwicklung
einzelner Anlagen durch breite Streuung
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 23Zusammenfassung
Erprobtes Multi- Aktive Vermögens- Kostengünstige Kooperation mit dem weltweit
Asset allokation mit Anlagelösung größten Vermögensverwalter
Anlagekonzept mit passiven Produkten, relativ zu anderen BlackRock (verwaltetes
einem Profil für dabei Teilhabe am Mischfonds- Vermögen von 6,44 Bio. USD
jeden Anlegertyp Megatrend ETF konzepten zum September 2018) und mit
der Marke iShares führendem
ETF-Anbieter nach
verwaltetem Vermögen
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 24Portfolio Lookthrough
Alle vier Profile Asset Allokation I Asset Allokation II
Tägliche
Allokation auf
Einzeltitelebene
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 25Vertriebsmaterialien
Newsletter
Flyer
Monatsreporting
Broschüre
Quelle: BlackRock, 30.11.2018
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 26Fondsrisiken
Die Fonds können ein indirektes Exposure gegenüber festverzinslichen Wertpapieren wie Unternehmens- oder Staatsanleihen aufweisen,
die eine feste oder variable Verzinsung bieten (den so genannten Kupon) und insofern mit einem Darlehen vergleichbar sind. Diese
Wertpapiere sind somit einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, das sich im Wert der gehaltenen Wertpapiere widerspiegelt. Die Fonds
können ein indirektes Exposure gegenüber von Unternehmen begebenen festverzinslichen Wertpapieren aufweisen, die im Vergleich zu
Anleihen, die von Staaten emittiert oder garantiert werden, ein höheres Ausfallrisiko bezüglich der Rückzahlung des dem Unternehmen
zur Verfügung gestellten Kapitals oder der dem Fonds geschuldeten Zinsen bergen. Die Fonds der iShares-Palette BSF sind als
Dachfonds konzipiert, die bis zu 100% ihres Nettoinventarwerts in anderen kollektiven Kapitalanlagen anlegen können.
Kreditrisiko, Zinsschwankungen und/oder der Ausfall eines Emittenten haben wesentliche Auswirkungen auf die Wertentwicklung von
festverzinslichen Wertpapiere. Potenzielle oder tatsächliche Herabstufungen der Kreditwürdigkeit können zu einem Anstieg des Risikos
führen.
Währungsrisiko: Der Fonds legt in anderen Währungen an. Wechselkursänderungen wirken sich daher auf den Anlagewert aus.
Der Wert von Aktien und aktienähnlichen Papieren wird ggf. durch tägliche Kursbewegungen an den Börsen beeinträchtigt. Weitere
Faktoren sind Meldungen aus Politik und Wirtschaft und wichtige Unternehmensereignisse und -ergebnisse.
Besondere Risiken, die nicht auf angemessene Art und Weise vom Risikoindikator erfasst werden, umfassen:
• Kontrahentenrisiko: Die Insolvenz von Unternehmen, die die Verwahrung von Vermögenswerten übernehmen oder als Gegenpartei
bei Derivaten oder anderen Instrumenten handeln, kann den Fonds Verlusten aussetzen.
• Liquiditätsrisiko: Geringere Liquidität bedeutet, dass es nicht genügend Käufer oder Verkäufer gibt, um Anlagen leicht zu verkaufen
oder zu kaufen.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 27Wesentliche Risiken
Der Anlagewert sämtlicher iShares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag
möglicherweise nicht zurück. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration
können nicht ausgeschlossen werden. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre
Risikofähigkeit geeignet ist.
Vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklung. Der Wert der Anlage sowie das hieraus
bezogene Einkommen können Schwankungen unterliegen und sind nicht garantiert. Es besteht die Möglichkeit, dass der Anleger nicht die
gesamte investierte Summe zurückerhält, insbesondere bei kurzfristigen Anlagen. Dies gilt auch für den zu zahlenden Ausgabeaufschlag.
Risiken von ETFs:
Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen – und damit auch der Wert bzw. die
Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs
zurückerhalten. Zudem könnte die Performance des ETF durch Änderungen der wirtschaftlichen und markttechnischen Bedingungen
sowie aufgrund von unsicheren politischen Entwicklungen, geänderten Regierungsstrategien, rechtlichen, steuerlichen und
aufsichtsrechtlichen Anforderungen nachteilig beeinflusst werden. Die vergangenheitsbezogene Performance eines Index ist nicht
unbedingt maßgeblich für die zukünftige Entwicklung. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der Aufnahme in
derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von
Unternehmen, die nach einer anderen Anlagestrategie ausgewählt wurden – z. B. nach geografischer Region oder einer breiter
gestreuten Branchenverteilung. Die Frage nach der Korrelation bei Branchen-Indizes spielt eine nicht zu unterschätzende Rolle. Weil das
Anlagespektrum begrenzter und damit volatiler ist, können nicht nur die Ertragschancen, sondern auch die Risiken wesentlich größer sein.
Der Diversifikationseffekt wird durch die Konzentration auf eine Branche weitgehend neutralisiert. Das Indexrisiko besteht aus zwei
Komponenten: Zum einen kann nicht gewährleistet werden, dass die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise
berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl einzelner Titel
und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. In einigen Indizes sind die enthaltenen Unternehmen nach der Marktkapitalisierung
gewichtet, in anderen ist die Gewichtung gleich. Die dauerhafte Notierung an einer Börse ist nicht gewährleistet. Eine Anlage in die in
diesem Dokument aufgeführten Produkte ist möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet und kann mit einem erheblichen Risiko
verbunden sein. Anleger sollten die im Prospekt aufgeführten Risikofaktoren aufmerksam lesen und sicherstellen, dass sie diese
verstanden haben Es gibt keine festgelegten Erträge, sondern diese können Schwankungen unterliegen. Der Kurs der Wertpapiere ist in
US-Dollar ausgewiesen und der Anlagewert in anderen Währungen wird von Wechselkursbewegungen beeinflusst. Wir weisen darauf hin,
dass sich Höhe und Grundlagen der Besteuerung sowie Regelungen im Hinblick auf Steuerentlastungen ändern können.
Eine Finanzanlage ist typischerweise mit gewissen Risiken verbunden. Sowohl die Höhe der Steuer als auch ihre Berechnungsgrundlage
können sich in der Zukunft ändern, beide sind außerdem abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers.
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NUR FÜR VERTRIEBSPARTNER 28Rechtliche Hinweise
Das vorliegende Material ist nicht als verlässliche Prognose, Untersuchung oder Anlageberatung zu verstehen und ist weder eine
Empfehlung noch ein Angebot für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder für eine bestimmte Strategie. Diese Werbemitteilung
unterliegt nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Das Verbot des
Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen gilt daher nicht. Alle Rechte vorbehalten.
Herausgegeben von BlackRock Investment Management (UK) Limited, einer Tochtergesellschaft von BlackRock, Inc., zugelassen und
beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Eingetragener Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London EC2N 2DL.
Registernummer in England: 2020394. Tel.: +44 207 743 3000. Zu Ihrer Sicherheit können Telefongespräche aufgezeichnet werden.
BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock Inc. und ihre Tochtergesellschaften
sind als BlackRock Gruppe bekannt.
BlackRock Managed Index Portfolios (“die Fonds”) sind ein Unterfonds von BlackRock Strategic Funds (“BSF”). BlackRock Strategic
Funds (BSF) ist eine nach Luxemburger Recht gegründete, offene Investmentgesellschaft, die die Voraussetzungen eines Organismus für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes erfüllt. Diese Werbemitteilung stellt keinen
Anlage- oder sonstigen Rat dar und dient rein zu Informationszwecken. Die Entscheidung, Anteile der BSF zu zeichnen, muss auf Basis
der Informationen des Verkaufsprospekts erfolgen, ergänzt um den jeweils aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht und die Wesentlichen
Anlegerinformationen, die Sie auf unserer Webseite abrufen können. BSF stehen ausschließlich Nicht-US-Staatsbürgern (wie im Prospekt
definiert) zu Anlagezwecken zur Verfügung. BlackRock Strategic Funds (BSF) ist in Luxemburg ansässige offene
Investmentgesellschaften, deren Anteile nur in bestimmten Gerichtsbarkeiten zum Verkauf angeboten werden. Anteile an BGF und BSF
dürfen weder in den USA noch an US-Personen verkauft werden. BGF- und BSF-bezogene Produktinformationen dürfen nicht in den
Vereinigten Staaten und einigen anderen Jurisdiktionen veröffentlicht werden. Die Fonds sind gemäß Artikel 264 des Financial Services
and Markets Act 2000 zugelassen. BSF-Teilfonds verfügen über Pfund-Sterling-Anteile der Klasse A mit Reporting-Fund-Status, die
bestrebt sind, die Anforderungen an den Status eines berichtenden Fonds in Großbritannien zu erfüllen. Verkaufsprospekte, wesentliche
Anlegerinformationen und Zeichnungsunterlagen sind in bestimmten Gerichtsbarkeiten, in denen die Anteile des Fonds nicht zum Vertrieb
zugelassen wurden, möglicherweise nicht erhältlich. der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und die Jahres- und
Halbjahresberichte sind kostenlos und in Papierform beim Herausgeber, der deutschen Informationsstelle sowie bei unseren
Vertriebspartnern erhältlich. Zahlstelle in Deutschland ist die J.P. Morgan AG, CIB / Investor Services – Trustee & Fiduciary, Taunustor 1
(Taunus Turm), D-60310 Frankfurt am Main, in Österreich die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, A-1030 Wien, Am Stadtpark 9.
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Bockenheimer Landstraße 2–4, 60306 Frankfurt am Main.
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