Bildungs-Kick-off der WKO 2019 - Die Welt im Wandel: Industrielle Technologie und Basis-Infrastruktur als wichtige Zukunftstrends
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Bildungs-Kick-off der WKO 2019
Die Welt im Wandel:
Industrielle Technologie und Basis-
Infrastruktur als wichtige Zukunftstrends
Susanne Linhardt, Senior Portfolio Manager
Thorsten Rauch, Leiter Relationship Management
1
Unternehmenshistorie
2000 2009 2015 Mitte 2018
Anleihenfonds Privatanleger SYSTEMATIC MARKETS AuM 6 Mrd. EUR
Start der ersten Öffnung ausgewählter Anleihen- und Aktien- Verwaltetes Vermögen
»BANTLEON institutioneller Publikums- strategien mit semi- für institutionelle und
Anleihenfonds« fonds für private Anleger aktivem Management private Investoren
6 Mrd. EUR
2008 2011 2017
Aktive Weitere Ertrags- »BANTLEON
1991 Aktienstrategien bausteine Technology Council«
Gründung Absolute-Return- Erweiterung um die Ausbau des Aktien-
Strategien mit einer Ertragsbausteine managements durch
Gründung von BANTLEON
aktiv gesteuerten Rohstoffe und ein Gremium führender
durch Jörg Bantleon.
Aktienquote High-Yield-Anleihen Experten aus Wissen-
Der Zweck: Management
schaft und Forschung
von hochqualitativen
Anleihenportfolios und
Beratung von institu-
tionellen Anlegern in
diesem Segment
2
Makroperspektiven & Kapitalmärkte
Eurozone Internationale Aktienmärkte
10 10
6,19%
NASDAQ 12,27%
8 8 3,31%
Dow Jones 9,39%
3,24%
6 6 S&P500 9,32%
MSCI World Developed -1,20%
in %
in %
4 4 4,88%
Nikkei225 -1,82%
3,51%
2 2
FTSE100 -9,20%
-9,13%
0 0 Eurostoxx50 -9,44%
-9,44%
Hang Seng -11,41%
-2 -2 -12,51%
1988 1994 2000 2006 2012 2018 -12,85%
DAX -12,85%
Inflation
Produktivität & Arbeitskräfte Veränderung in %
Nomineller Wachstumstrend Eurozone
Rendite lang laufender Bundesanleihen in Lokalwährung in EUR
» 2018 war ein forderndes Jahr für die Kapitalanlage. Das Niedrigzinsumfeld, das sich abschwächende
Wachstum und politische Risiken haben an den Kapitalmärkten für Unruhe gesorgt.
Quellen: BANTLEON, Bloomberg | Stand: 30. November 2018
3
Ausblick
Für Aktienanleger bleibt das Umfeld attraktiv, aber komplex
Qualität, Substanz, Wachstum
• Gewinne wachsen weiter, aber auf niedrigeren Niveaus
• Bewertungen sind wieder im attraktiven Bereich
Technologie Infrastruktur
• Fokus auf Substanz und Qualität wird wichtiger werden
• Die Suche nach Alpha-Themen wird zunehmen
Eine Option: Thematische Aktienfonds
Nachhaltigkeit
4
Merkmale thematischer Strategien
• Benchmarkagnostisches Investieren
• Pure-Play-Unternehmen/Themen-Expertise
• Diversifizierung
• Langfristiger vermögensbildender Investitionsansatz
5
Investieren in den strukturellen Wandel
Basis-Infrastruktur Technologie
Medizin-
Technologie
Transport-Infrastruktur
Energietransport,
-versorgung,
-aufbewahrung Autonome
Systeme
Industrie 4.0
Kommunikations-
Infrastruktur
Versorger
Substanz Wachstum
6
Merkmale Basis-Infrastruktur
Straßen Schienenverkehr Flug- & Seehäfen Stromversorgung Wasser Telekommunikation
• Robustheit gegenüber Konjunkturschwankungen
• Solide, stetige Cashflows der Unternehmen
• Solide, stetige Ausschüttungspolitik
• Niedrige Volatilität
7
Strukturelle Trends
Zwischen 2017 und 2035 sollen jährlich ca. 4% des globalen Bruttoinlandsproduktes in Basis-Infrastruktur
investiert werden. Allen voran Transport-Infrastruktur, gefolgt von Energie und Telekommunikation.
Demografischer und digitaler Wandel sind die Haupttreiber dieser Einwicklung
Infrastruktur-Megatrends
Demografischer Wandel Digitaler Wandel
• Urbanisierung: 2030 werden 70% der Weltbevölkerung in • Flächendeckender Internetzugang und 5G für eine vernetzte
Städten wohnen Gesellschaft und Industrie
• Wachsender Infrastrukturbedarf in Entwicklungsländern • Digitalisierung als Impuls für Produktivitätssteigerungen
Klimawandel & Gesundheit Akute Notwendigkeit – Finanzierungslücken
• Investitionen in saubere Luft und Produktionsprozesse • Bis 2035 besteht eine Finanzierungslücke von USD 14
Billionen
• Mangel und Überalterung der vorhandenen Infrastruktur
• Schleppende Genehmigungen, komplexe
Rahmenbedingungen, ineffiziente Allokation
8
Wiederbelebung staatlicher Investitionen überfällig
Investitionen haben unter Einige Länder mit wachsenden
Haushaltskonsolidierung gelitten Qualitätsproblemen
Wachstum der Staatsausgaben Qualität von Straßen
2010 bis 2013 in % 7,0 (1 = extrem niedrig, 7 = extrem gut)7,0
Deutschland
6,5 6,5
Frankreich
Italien 6,0 6,0
Spanien
5,5 5,5
Indexstand
Indexstand
Niederlande
Österreich
5,0 5,0
Irland
Finnland 4,5 4,5
Portugal
Griechenland 4,0 4,0
Eurozone
3,5 3,5
-40 -30 -20 -10 0 10 20 DE FR USA UK IT
2009 2010 2011 2012 2013
Infrastruktur Soziale Sicherheit 2014 2015 2016 2017 2018
Quellen: Eurostat, BANTLEON Quellen: WEF, BANTLEON
9
Deutschland – Land der Schlaglöcher
Ein riesiger Investitionsstau ist entstanden In der Politik findet ein Umdenken statt
16 2600 20 Verkehrsinvestitionen des
Deutschland, Strassen
Bundes*
15 2400 18 Rat der Experten
Dobrindt:
14 2200 16 »Investitionshochlauf«
in Mio. Tonnen
in Mrd. EUR
in Mrd. EUR
14
13 2000
12
12 1800
10
11 1600
8
10 1400
6
9 1200
1996 2000 2004 2008 2012 2016 4
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Investitionen (lS) Beförderte Gütermenge (rS)
Quellen: Destatis, Bundesverkehrsministerium, BANTLEON Quellen: Bundesverkehrsministerium, BANTLEON; *2017/2018 laut Haushaltsplan
10Nicht nur bei Straßen besteht Nachholbedarf
Die Eurozone droht den Anschluss zu verpassen
Japan
Korea
Schweden
Finnland
Norwegen
Spanien
Estland
Portugal
Australien
Dänemark
Neuseeland
OECD
Ungarn Anteil der Breitbandanschlüsse auf
Türkei
Tschechien Glasfaserbasis in % (2017)
Mexiko
Niederlande
Schweiz
USA
Chile
Kanada
Frankreich
Italien Die meisten Euroländer im
Deutschland
Österreich
Hintertreffen
Irland
Belgien
Griechenland
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Quellen: OECD, BANTLEON
11Ein Blick auf die Unternehmen
Quellen: YouTube, Ferrovial | Stand: 28. November 2018
12Trends im Infrastruktursektor
Transportlösungen für die Zukunft 5G
• Steigendes Verkehrsaufkommen • Netzwerkausbau als Grundlage einer
(Flughäfen, Straßen) digitalen Vernetzung
• Neue Mobilitätskonzepte • Steigende Datenvolumen/politischer
Druck ein flächendeckendes Netz
bereitzustellen
Erneuerbare Energien Nachhaltigkeit
• Regulierung treibt die Energiewende • Reduzierung der CO2-Ausstöße
voran
• Implementierung von nachhaltigen
• Neue Wachstumsimpulse für Unternehmensstrategien, um
Versorger Wettbewerbsfähigkeit zu steigern
Quellen: BANTLEON | Bildquellen: istockphoto.com | Stand: Dezember 2018
13Infrastruktur als strategischer Asset
M&A-Aktivitäten in den vergangenen 12 Monaten
Preis
Sektor Käufer/Typ Asset Jahr Börsengelisteter Peer
(EV/EBITDA)
Flughäfen AMP Capital/Private Equity (PE) Luton Airport 17x 2018 Fraport: 9,3x
Flughäfen Privatisierung ADP k.a. 2019 Fraport 9,3x
Itinere 2018
Mautstraßen Globalvia Inversiones/PE 19x Vinci: 9,2, SIAS: 6,5x
Infrastructuras
Von Mgmt.
Versorger China Three Gorges/Company EDP /EDPR 6,4x Enel: 7x
abgelehnt
Enel: 7x, Prämie für Innogy-
Versorger EON/Company Innogy 8,5x 2019
Aktionäre
Umweltdienste IFM Investors/PE FCC Aquialia 7,9x 2018 Veolia: 6,7x
Telekomtürme 2i Towers/Regierungsfond EI Towers k.a. 2019 Prämie für EI Towers-Aktionäre
GIC und ADIA/Regierungsfonds, 23,7–23,9x,
Telekomtürme Cellnex 2018 Prämie für Cellnex-Aktionäre
Benetton/Finanzinvestor 21,8x
» Interesse von Private Equity und Regierungsfonds ermöglicht Chancen für Investitionen in börsen-
gelistete Infrastrukturfirmen wegen Prämien bei Übernahmen oder attraktivere Bewertungen.
Quellen: Firmen Webseiten, BANTLEON | Stand: November 2018
14Portfolio-Charakteristiken
Exemplarische Allokation und Kursentwicklung Infrastruktur-Aktien
Sektorallokation Risikoprofil – Drawdown
Versorger 12/06 12/09 12/12 11/15 11/18
Tele-
38% kommunikation 0%
25%
-20%
-40%
Transport- Energie -60% Benchmark Infrastruktur-Aktien Europa
Infrastruktur 13%
24% BANTLEON Infrastruktur-Aktien Europa
Entwicklung Basis-Infrastruktur
270%
138,8%
220%
170%
120% 24,0%
70%
20%
12/06 12/09 12/12 11/15 11/18
BANTLEON Infrastruktur-Aktien Europa Benchmark Infrastruktur-Aktien Europa
Die dargestellten Zeitreihen basieren auf einem physisch gleichgewichteten, zurückgerechneten Aktienportfolio. Es handelt sich nicht um ein quantitatives Backtesting oder um
einen realen Track Record, sondern um eine schematische Darstellung der Charakteristik eines solchen Portfolios.
Quelle: BANTLEON | Stand: 30. November 2018
15Merkmale Schlüsseltechnologien
• Langfristig überproportionale Wachstumsraten
• Vorreiterrolle bei der Implementierung neuer Technologien und Digitalisierung
• Hohe Rentabilität der Unternehmen
• Tendenziell hohe Finanzkraft und solide Bilanzkennzahlen
16Strukturelle Trends belasten Ertragsperspektiven
Demografische Entwicklung Produktivität
»Industrieländer« Durchschnittliche Jahreslöhne in China
1'400 70'000
Gesamtbevölkerung in Mio.
1'200 60'000
1'000 50'000
800 40'000
in CNY
600 30'000
400 20'000
200 10'000
0 0
1950 1975 2000 2025 2050 2075 2100 1952 1964 1976 1988 2000 2012
0-14 15-64 65+ Gesamt Durchschnittliche Löhne und Gehälter p.a., China
» Langfristig-strukturelle Trends belasten zunehmend das globale Wirtschaftswachstum und damit die
Ertragsperspektiven der Aktienmärkte. Technologie kann die Lösung des Problems sein.
17Disruptionsphase 1: Überwiegend Lifestyle-Technologie
• Signifikante Fortschritte bei Rechenleistung,
Speicherkapazität und Miniaturisierung
• Einführung von Breitband-Internet mit DSL, 3G- und
4G-Mobilfunkstandard
• Smartphones revolutionieren den Alltag
• Profiteure waren Online-Retail, Konsumenten-
anwendungen und Lifestyle-Technologie
» Die technischen Errungenschaften der vergangenen zehn Jahre haben die Gesellschaft verändert.
Profiteure waren vor allem Unternehmen aus den Bereichen »Lifestyle« und »Consumer Electronics«.
Bildquellen: Unternehmenswebsites
18Disruptionsphase 1: Veränderte Unternehmenslandschaft
Die 2017 nach Marktkapitalisierung größten Unternehmen der Welt
2007 2017
Exxon 1 1 Apple
2 Alphabet
Microsoft 3 3 Microsoft
4 Facebook*
5 Amazon
6 Berkshire
7 Alibaba*
8 Tencent
9 J&J
10 Exxon
11 JP Morgan
12 ICBC
ICBC 14 13 Samsung
14 Nestlé
15 Wells Fargo
J&J 22
Berkshire 25
JP Morgan 26
Alphabet 29
Nestlé 36 Tech
Wells Fargo 54 Oil and Gas
Apple 70 Financials
Samsung 81 Other
Amazon 367 not listed **
Tencent below 500
» Etablierte Unternehmen und ganze Branchen leiden unter disruptiven Technologien. Nur wer sich dem
technologischen Wandel anpasst und vorausdenkt, wird seine Stellung halten oder ausbauen können.
Quelle: Bloomberg | Stand: 28. Juni 2007 – 8. September 2017
19Disruptionsphase 1: Veränderte Unternehmenslandschaft
Beispiel US Retail
1'400
1'200
1'000
800
Index
600
400
200
0
09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/12 09/13 09/14 09/15 09/16 09/17
Amazon JC Penney Abercrombie Wal Mart US Internet Retail
» Im Einzel- und Versandhandel fand ein Verdrängungsprozess bislang unbekannten Ausmaßes statt.
Quelle: Bloomberg | Stand: 28. Juni 2007 – 8. September 2017
20Disruptionsphase 2: Digitalisierung der Wertschöpfungsketten
Leistungsstarke Technologien Industrielle und gesellschaftliche
mit hohem Reifegrad Herausforderungen
• Netzwerkinfrastruktur & Cloud- • Hoher Kostendruck in der Industrie
Computing
• »Individuelle Massenfertigung«
• Mikroelektronik & Sensorik
• Ökologische Probleme
• Innovative Materialien
• Überalterung
»Inflection Point«
• Software, Algorithmen & Big Data
• Urbanisierung
• Prozess-Know-how
• Zunehmende Regulierung
• Fertigungstechnologien
Intelligente »Internet of Things» Autonome Systeme & Intelligente Städte & Medizinrobotik &
Produktion Mobilität Infrastruktur Tele-Medizin
» Das Rennen um die Digitalisierung der Wertschöpfungsketten hat gerade erst begonnen. Doch wie
können die erfolgversprechendsten Technologien und Unternehmen frühzeitig identifiziert werden?
21»B ANTLEON Technology Council«
Technologie-
Landkarte
22Wissenschaft: »BANTLEON Technology Council«
Robotik, Fertigungstechnik & Automatisierung
Prof. Dr. Mescheder Prof. Dr.-Ing. Verl Prof. Dr.-Ing. Barth Prof. Dr.-Ing. Overmeyer
Hochschule Furtwangen Universität Stuttgart Hochschule Pforzheim Leibniz Universität Hannover
Leiter Institut für angewandte Leiter Institut für Steuerungstechnik der Professor und Studiengangleiter Leiter Institut für Transport- und
Forschung Werkzeugmaschinen & im Bereich Mechatronik Automatisierungstechnik
Fertigungseinrichtungen
Healthcare- Hochleistungs- Kommunikations-
Energie
Technologie werkstoffe technik
Prof. Dr.-Ing. Riener Prof. Dr.-Ing. Kwade Prof. Dr. Cölfen Prof. Dr. phil. Peik
ETH Zürich TU Braunschweig Universität Konstanz Hochschule Bremen
Professor für Sensomotorische Leiter Institut für Partikeltechnik Leiter Bereich Physikalische Chemie Professor für Hochfrequenz-
Systeme und der Battery LabFactory und Mikrowellentechnik,
Satellitenkommunikation
» Der »BANTLEON Technology Council« setzt sich zusammen aus führenden Experten aus Wissenschaft
und Forschung.
23Ein Blick auf die Unternehmen
Quellen: YouTube, Siemens | Stand: 4. Dezember 2018
24Trends im Technologiesektor
Industrie 4.0 Autonome Systeme und Mobilität
• Modularisierte und flexible • Automatisierung von Fahrzeugflotten
Fertigungsstraßen
• Batterietechnologien
• Selbstoptimierende, sensorbasierte
Fertigungsverfahren • 5G als Schlüssel für Konnektivität und
intelligente Automatisierung
• Autonome und kollaborierende
Roboter
Healthcare-Technologie Nachhaltigkeit
• Digitales Medikationsmanagement • Reduzierung der CO2-Ausstöße
• Minimalinvasive Eingriffe und • Systeme zur Rückverfolgung von
innovative Materialien Materialien und Bauteilen über die
gesamte Lieferkette
Quellen: BANTLEON | Bildquellen: istockphoto.com | Stand: Dezember 2018
25Zusammenfassung Zukunftstrends
Substanz Wachstum Bewusst Investieren
Infrastruktur-Investitionen Technologie-Investitionen Nachhaltigkeit
• Infrastruktur bewegt sich • Technologie bleibt ein • Steigende Relevanz für
weltweit in einem Haupttreiber von Anleger. Verbesserung des
Bedarf und Nachfrage unendlichen Zyklus Wachstums- und Chance-Risiko-Potenzial
(Neuinvestitionen, Produktivitätssteigerungen
Modernisierung)
Universum • Global • Global • Global
• Niedriges Beta, hohe • Hohes Wachstum bei • Risikooptimierung,
Dividendenrenditen, solide Marktführern und Wachstum
Investitionscharakteristiken
Bilanzen Schlüsseltechnologien,
solide Bilanzen
26Investmentlösungen von BANTLEON
BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY BANTLEON CHANGING WORLD
• Aktienfonds für industrielle Technologien • Einzigartiger Mischfonds, der flexibel in
• Nachhaltige Geschäftsmodelle Zukunftstrends investiert
• Kein Lifestyle/Social Media • Fokus auf globale Technologie-
Megatrends, Basis-Infrastruktur und
substanzorientierte Anleihen
27Differenzierungsmerkmale
Verschuldungsgrad
Regional ausgewogen
Dominanz von
Schwergewichten
NASDAQ Orientierung
Active Share
BANTLEON Vergleichsfonds
» Die individuelle Handschrift des Portfolio Managements hebt BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY in
seiner Konzeption deutlich vom Wettbewerb ab und verleiht ihm Manufaktur-Charakter.
28BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY: Kennzahlen
Fondszusammensetzung nach Ländern Fondszusammensetzung nach Industriesegmenten
USA 43,4% Investitionsgüter 18,9%
Deutschland 32,6% Halbleiter & Geräte zur Halbleiterprod. 17,6%
Frankreich 6,8% Gesundheitswesen: Ausstattung 16,8%
Japan 4,3% Hardware & Ausrüstung 15,9%
Niederlande 3,4% Software & Dienste 11,9%
Schweiz 2,4% Automobile & Komponenten 5,6%
Grossbritannien (UK) 2,2% Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 5,4%
Schweden 2,1% Gesundheitswesen Ausrüstung & Service 4,2%
Kanada 1,7% Telekommunikationsdienste 1,9%
Belgien 1,1% Pharmazeutika, Biotechnologie 1,8%
Die fünf größten Positionen Größenklassen
Land Größe
OSRAM Licht AG DE 4,35% Large Caps > 7,5 Mrd. EUR 52,0%
Tabula Rasa Healthcare Inc. US 4,19%
Stryker Corp. US 3,42% Mid Caps 2,0 – 7,5 Mrd. EUR 24,3%
Intuitive Surgical Inc. US 3,14%
Carl Zeiss Meditec AG DE 3,01% Small Caps < 2,0 Mrd. EUR 23,7%
Quelle: BANTLEON | Stand: 30. November 2018
29BANTLEON CHANGING WORLD
• Investition in die Zukunft: Basis-Infrastruktur und
industrielle Technologie
Lösungen für eine • Aktive Steuerung der Aktien- und Anleihenquote
Welt im Wandel • Flexible Segmentgewichtung im Bereich Aktien und Anleihen
• Fokus auf Nachhaltigkeit
• Fondswährung: EUR
BANTLEON CHANGING WORLD ist ein nachhaltiger aktiver Mischfonds mit dem Fokus auf
Investitionen in Substanz- und Wachstumswerte der Zukunft:
• Basis-Infrastruktur
• Industrielle Technologie
• Substanzorientierte Anleihen
Ziel ist es, durch aktive Steuerung der Aktien- und Anleihenquote stabile Erträge und
langfristigen Kapitalerhalt zu erreichen. Basierend auf der prognostizierten Konjunktur-
entwicklung investiert das Aktienmanagement flexibel in defensive Basis-Infrastruktur- und
offensive Technologiewerte. Die Anleihenauswahl richtet sich ebenfalls nach der
prognostizierten Konjunkturentwicklung und folgt mit dem Fokus auf Staatsanleihen, besicherte
Anleihen sowie solide Unternehmensanleihen konsequent dem Substanzgedanken.
» Die aktive Steuerung des Fonds ermöglicht eine flexible Anpassung an konjunkturelle Zyklen und sorgt
damit für stabile Erträge sowie langfristigen Kapitalerhalt.
30BANTLEON CHANGING WORLD: Aktienportfolio
Fondszusammensetzung nach Ländern Fondszusammensetzung nach Industriesegmenten
USA 26,3% Industrie 22,9%
Deutschland 23,3% IT 18,6%
Frankreich 14,6% Versorgungsbetriebe 10,3%
Spanien 13,6%
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 10,1%
Italien 5,2%
Telekommunikationsdienste 6,6%
Belgien 4,1%
Japan Gesundheitswesen 5,9%
2,6%
Andere 10,3% Nicht-Basiskonsumgüter 2,7%
Die fünf größten Positionen
Land Größe
Ferrovial SA Spanien 3,2%
Iberdrola SA Spanien 3,1%
Cellnex Telecom SA Spanien 2,5%
Veolia Environnement S.A. Frankreich 2,4%
Telenet Group Belgien 2,2%
Quelle: BANTLEON | Stand: 30. November 2018
31BANTLEON CHANGING WORLD: Anleihenportfolio
Anleihenportfolio nach Rating Anleihenportfolio nach Ländern
40,7% Frankreich
37,4% 31,4%
Deutschland 25,8%
Österreich 7,7%
Italien 7,1%
Irland 5,4%
12,7% Belgien 4,4%
9,1% Niederlande 4,3%
Spanien 3,6%
Großbritannien 3,4%
AAA AA A BBB Norwegen 3,4%
Anleihenportfolio nach Laufzeiten Anleihenportfolio nach Segmenten
Unternehmens-
anleihen
25,24%
29,4%
22,4% 20,3%
16,5%
10,0%
Öffentliche und
Modified Duration:
multinationale
7,15%
1-3 J 3-5 J 5-7 J 7-10 J >10 J Anleihen,
Pfandbriefe
23,68%
Staatsanleihen
51,08%
Quelle: BANTLEON | Stand: 30. November 2018
32Auf einen Blick
BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY
Wissenschaft trifft Asset Management: Identifizierung und Investition in globale
Schlüsseltechnologien
Schwerpunkt auf industrieller Technologie anstelle Lifestyle/Social Media
Regional ausgewogener Fonds mit hoher Innovationskraft
BANTLEON CHANGING WORLD
Aktiver Mischfonds mit wachstumsorientierten und substanziellen Investments
Sowohl die Gesamtallokation als auch die Segmentgewichte werden aktiv gesteuert
Zusätzlicher Performancebeitrag durch aktive Einzeltitelselektion
33Ihr Ansprechpartner vor Ort
Thorsten Rauch
Leiter Relationship Management
Vertriebspartnerbetreuung
Deutschland und Österreich
Telefon: +49 (0) 69 271 034 9-57
Mobil: +49 (0) 172 287 452 2
E-Mail: thorsten.rauch@bantleon.com
34Appendix
35BANTLEON SELECT GLOBAL TECHNOLOGY (PA)
Fondsbeschreibung Stammdaten
Langfristig überdurchschnittliche Erträge Anteilsklasse »PA«: LU1597150603
ISIN
durch Anlage in Aktien von Unternehmen, Anteilsklasse »PT«: LU1597150868
Anlageziel
die von nachhaltigen, strukturellen Technologietrends Anteilsklasse »PA«: Jährlich
profitieren Ausschüttung
Anteilsklasse »PT«: Thesaurierend
Qualitativ: Anteilsklasse »PA«/»PT«: 1,65% p.a.
Managementmethode Tiefgehende Analyse des Technologieuniversums Verwaltungskosten (1,50% p.a. Verwaltungsvergütung + 0,15% p.a.
und detaillierte Unternehmensanalyse Kostenpauschale)
Globale Technologiekonzerne, Weltmarktführer in
Ausgabeaufschlag Anteilsklasse »P«: Max. 5,00%
einzelnen Segmenten der Technologie sowie Mid
Caps und »Hidden Champions« in
Anlageschwerpunkt
Schlüsseltechnologien. Bewirtschaftung von globalen
Technologie-Megatrends wie »Industrie 4.0«,
Auflegung Anteilsklasse »PA«/»PT«: 08.06.2017
»Healthcare Technology« und »Autonome Systeme«
Keine Indexorientierung Fondswährung EUR
Langfristig wird ein Mehrertrag gegenüber dem
Vergleichsindex
»MSCI World Index« in EUR Net Total Return
angestrebt Verwahrstelle UBS Europe SE, Luxembourg Branch
36BANTLEON CHANGING WORLD (PA)
Fondsbeschreibung Stammdaten
Anteilsklasse »PA«: LU1808872961
Ein hoher Wertzuwachs aus der Anlage in Aktien und ISIN
Anteilsklasse »PT«: LU1808872888
Anlageziel Anleihen mit Fokus auf die strukturellen
Zukunftstrends der kommenden Jahre. Anteilsklasse »PA«: Jährlich
Ausschüttung
Anteilsklasse »PT«: Thesaurierend
Anteilsklasse »PA«/»PT«: 1,50% p.a.
Verwaltungskosten (1,35% p.a. Verwaltungsvergütung + 0,15% p.a.
Flexible Steuerung der Allokation zwischen Aktien Kostenpauschale)
Managementmethode und Anleihen. Flexible Steuerung defensiver und
offensiver Assets je nach Konjunkturausblick.
Je Fonds der Anteilsklasse »P«:
Ausgabeaufschlag
Max. 5,00%
BANTLEON CHANGING W ORLD bewirtschaftet
vornehmlich die Zukunftsthemen Technologie und Auflegung Anteilsklasse »PA«/»PT«: 03.08.2018
Infrastruktur, welche die Möglichkeit geben, den
Anlageschwerpunkt
demografischen und digitalen Wandel aktiv zu
begleiten und in strukturell zu bevorzugende Fondswährung EUR
Segmente zu investieren.
KVG BANTLEON AG
Vergleichsindex Keine Indexorientierung
Verwahrstelle UBS Europe SE, Luxembourg Branch
37Nachhaltigkeit als Selbstverständnis
• Das Anlageuniversum von BANTLEON CHANGING WORLD unterstützt
die UN Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs)
• BANTLEON unterstützt die internationalen Verträge zur Einhaltung der
Konvention zu Antipersonenminen (»Ottawa Convention«) und zum
Verbot von Streubomben (»Oslo Convention«) und investiert nicht in
Anleihen von Gesellschaften, welche direkt in der Herstellung oder
dem Vertrieb von Streubomben und/oder Landminen tätig sind
• BANTLEON unterstützt Prinzipien für nachhaltiges Investieren der
»Principles for Responsible Investment (PRI) Initiative«
38Investmentprozess Aktien
Identifizierung von attraktiven Fundamentale
Universumsauswahl Portfoliokonstruktion
Unternehmen Unternehmensanalyse
• Regionale Allokation
• Sektorale Allokation
Wettbewerbs-
• Portfoliorisiko
Identifizierung von positionierung
(Volatilität, TE)
Technologie- und • Active Share
Infrastruktur- Diskretionäre
Wachstums- • Market Cap, Liquidität
Themenuniversen aussichten
fundamentale
Unternehmens-
analyse Management
Ausschluss kontroverser Portfolio- Portfolio-
Geschäftsmodelle Longlist Shortlist
Finanz-
kennzahlen
Marktkapitalisierungs- Identifizierung
relevanter ESG- ESG Chancen
und
Daten pro & Risiken
Liquiditätsschwellen Finales Portfolio
Sektor
» Aktive Stimmrechtsausübung und kontinuierliche ESG-Überwachung.
39Green Bonds – Merkmale und Eigenschaften
Definition gemäß »Green Bond Principles« der »International Capital Market Association«
Grüne Emissionen müssen eindeutig einen nachhaltigen Nutzen für die Umwelt in einer der folgenden Kategorien erbringen:
Umwelteffiziente
Produkte und
Produkttechnologien
Umweltfreundliche Energieeffizienz
Gebäude
Anpassung an den Nachhaltiges
Klimawandel Abfallmanagement
Nachhaltiges Nachhaltige
Wassermanagement Flächennutzung
Erhalt der
Sauberer Verkehr Biodiversität
Erneuerbare
Energien
» Die »International Capital Market Association« spricht in den »Green Bond Principles« Empfehlungen
aus. Die Kontrolle erfolgt durch den Investorenkreis und unabhängige Institutionen.
40Green Bonds – nachhaltig investieren ohne Renditeverlust
Ausstehende französische Staatsanleihen Ausstehende Anleihen der
Europäischen Investitionsbank
2.0 2.0
1.5 1.5
Rendite auf Endfälligkeit
Rendite auf Endfälligkeit
1.0 1.0
0.5 0.5
0.0 0.0
-0.5 -0.5
-1.0 -1.0
0 10 20 30 40 50 0 5 10 15 20 25
Restlaufzeit in Jahren Restlaufzeit in Jahren
Konventionelle Anleihen
Green Bonds
» Grüne Anleihen weisen identische Anleihenmodalitäten wie konventionelle Anleihen auf und notieren
daher auf einem vergleichbaren Renditeniveau. Eine grüne Prämie wird derzeit nicht eingepreist.
Quellen: Bloomberg, BANTLEON | Stand: September 2018
41Zukunftsinvestitionen
Tabula Rasa HealthCare Inc.
Medizintechnologie
• Digitales Medikationsmanagement
• Cloudbasierte Lösungen für das Gesundheitssystem
• Deutliche Reduktion von negativen Kreuzreaktionen im
Rahmen diverser Medikationen
• Sehr solide Bilanzqualität
• Sehr hohe Wachstumsraten
Green Bond Frankreich
Terna Anleihenmerkmale:
• Stromversorgung für den europäischen Markt ISIN: FR0013234333
• Wachstumspotenzial durch Investitionen in den Emissionsdatum: 24.01.2017
Energiewandel Fälligkeit: 25.06.2039
• Nachhaltigster Stromversorger (DJSI Ranking 2018) Emissionsvolumen: 7 Mrd. EUR,
Aufstockung auf 14,8 Mrd. EUR
Mittelverwendung:
• Infrastruktur, insbesondere
CO²-arme Transportmittel
• Energieeffiziente Städte
(z.B. Geothermie in Grenoble)
• Saubere und effiziente
Energieträger (Smart Grid)
• Biodiversität
Quellen: Von dem Unternehmen zur Verwendung freigegeben
42Disclaimer
Erläuterungen und Disclaimer
Das vorliegende Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf
von Anlageinstrumenten (einschließlich Fonds) dar. Die gegebenen Informationen können und sollen eine individuelle Beratung durch hierfür qualifizierte Personen nicht
ersetzen. Alle Aussagen entsprechen den aktuellen Erkenntnissen von BANTLEON und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden.
Die vollständigen Angaben zu den »BANTLEON Publikumsfonds« (Umbrellafonds BANTLEON ANLEIHENFONDS, BANTLEON OPPORTUNITIES und BANTLEON SELECT
SICAV) sind dem aktuellen Verkaufsprospekt, den wesentlichen Anlegerinformationen (»KIID«) sowie dem Jahres- und Halbjahresbericht zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen
die allein verbindliche Grundlage für einen Kauf von Fondsanteilen dar. Sie können kostenlos unter www.bantleon.com abgerufen oder in schriftlicher Form bei der BANTLEON AG,
Aegidientorplatz 2a, D-30159 Hannover (Kapitalverwaltungsgesellschaft in Deutschland), der Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien (Zahl-
und Informationsstelle in Österreich), der BANTLEON BANK AG, Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug (Vertreter in der Schweiz) und bei der UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45,
CH-8001 Zürich (Zahlstelle in der Schweiz) angefordert werden.
Die vollständigen Angaben zu den »BANTLEON Spezialfonds« sind dem Emissionsdokument des Umbrellafonds BANTLEON SIF SICAV, ergänzt durch den geprüften
Jahresbericht, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage für die Zeichnung von Aktien an Teilfonds der BANTLEON SIF SICAV dar. Das
Emissionsdokument kann kostenlos in elektronischer Form unter www.bantleon.com oder in gedruckter Form bei der BANTLEON BANK AG, Bahnhofstrasse 2, CH-6300 Zug, oder
bei der BANTLEON AG, Aegidientorplatz 2a, D-30159 Hannover, bezogen werden. Die Teilfonds der BANTLEON SIF SICAV richten sich ausschließlich an sachkundige Anleger im
Sinne des Artikels 2 Absatz 1 des Luxemburger Gesetzes vom 13. Februar 2007 über spezialisierte Investmentfonds (»Gesetz vom 13. Februar 2007«).
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt auf Basis der täglichen Anteilspreise und der Wiederanlage der Ausschüttung (BVI-Methode). Sämtliche Kosten innerhalb des Fonds,
mit Ausnahme des Ausgabeaufschlages, sind berücksichtigt. Im Zusammenhang mit dem Erwerb der Fondsanteile können zusätzliche Kosten entstehen wie beispielsweise
Gebühren, Provisionen und andere Entgelte, die in der Darstellung nicht berücksichtigt wurden und sich negativ auf die Wertentwicklung auswirken können. Wertentwicklungen
der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Die ausgegebenen Fondsanteile der »BANTLEON Publikumsfonds« und »BANTLEON Spezialfonds« dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft
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Stand: Dezember 2018
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