Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
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Das Erbe weitergeben: Pionier für faires Anreize schaffen: Ordensgemeinschaften Investment: Steyler Unternehmen mit und ihre Finanzen Ethik Bank wird 60 Nachhaltigkeitspotenzial
Liebe Leserin, lieber Leser,
im Jahr 2024 feiert die Steyler Ethik
Bank ihr 60-jähriges Bestehen.
Seit 1964 setzen wir uns als Finanz-
dienstleister für eine faire Finanz- Die fördern, Steyler
wirtschaft ein. Darunter verstehen die auf dem Weg sind 3 Vermögensstrategie 13
wir Produkte und Dienstleistungen,
die unseren Kundinnen und Kunden
nutzen und zugleich ökologisch und Das Ruder fest
sozial sind – als ein Baustein für in der Hand 4 Steyler Aktienfonds 14
eine lebenswerte Zukunft.
Zugleich fördern wir die weltweiten
‚
Hilfsprojekte der Steyler Missionare, Let s talk about Europe 6 Steyler Rentenfonds 16
die unsere Bank gegründet haben.
In sechs Jahrzehnten haben wir über
108 Millionen Euro erwirtschaftet,
die in Schulen, Krankenhäusern und Das Erbe weitergeben 8 Steyler Mischfonds 18
auf vielen anderen Wegen armen
und ausgegrenzten Menschen zugu-
tekommen. So leben wir Das Jahr 2023
Nachhaltigkeit 10 in Meldungen 20
Genau für diese Werte stehen auch
die Fonds der Steyler Fair Invest.
Hier haben wir uns
Auf den folgenden Seiten erfahren
2023 eingemischt 12
Sie, wie wir nachhaltige Geldanla-
gen verstehen und gestalten. Impressum:
Steyler Bank GmbH
Arnold-Janssen-Str. 22 | 53757 Sankt Augustin In dieser Werbeinformation sind einige Aussagen der Ver-
Ich wünsche Ihnen viel Spaß Telefon: +49 / (0)2241 / 1 20 50 tragsbedingungen und der Produktpräsentation zusammen-
bei der Lektüre. Fax: +49 / (0)2241 / 12 0 51 23
E-Mail: kontakt@steylerbank.de
gefasst und damit verkürzt wiedergegeben. Obwohl sie mit
aller Sorgfalt zusammengestellt wurde, können Fehler oder
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Ihr Redaktion: Armin Senger scheidung keinesfalls allein auf die in dieser Ausarbeitung
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Stand: April 2024 | Auflage: 3.000 Stück in den Vertragsbedingungen enthaltenen ausführlicheren
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Photo (Hans Blossey) Freepick (wayhomestudio) der Grundlage eines Beratungsgesprächs erfolgen. Diese
Geschäftsführer, Steyler Ethik Bank Informationen stellen keine Anlageberatung dar und
Rechtlicher Hinweis können deshalb je nach den speziellen Anlagezielen, dem
Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage
Die Informationen in dieser Broschüre stellen weder ein An- für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet
gebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots sein. Die vollständigen Angaben zu Wertpapieren oder
dar, sondern dienen allein der Orientierung und Darstellung Finanzinstrumenten, insbesondere zu den verbindlichen
von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Es handelt sich Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur Emittentin
nicht um eine Finanzanalyse. sollten den jeweiligen Prospekten entnommen werden.
2
Nachhaltige Portfolien bestehen Investoren zu ökologischen oder sozia- Wir schauen also nicht nur, wo sie
in der Regel aus Unternehmen, die len Auswirkungen. Daher waren selbst stehen, sondern auf die Perspektiven.
in Sachen Umwelt und Soziales große Konzerne oft gesprächsbereit. So ermutigen wir die Verantwortli-
führend sind. Doch reicht es, den Das ist heute anders. Große Firmen chen, den eingeschlagenen Weg kon-
Status quo zu belohnen? Wir finden haben Abteilungen aufgebaut, die sich sequent weiterzuverfolgen und besser
nicht. Daher pushen wir auch die, nur mit Nachhaltigkeitsthemen und zu werden. Konkret bedeutet das, dass
die zwar noch nicht top sind, aber -ratings beschäftigen. Diese Konzerne wir ausgewählte Titel auf Probe ins
auf einem guten Weg. Wir nennen stehen dadurch bei ESG-Ratings* gar nachhaltige Universum aufnehmen.
das Unternehmen mit Nachhaltig- nicht schlecht da. Bei Kontroversen Dieser Probestatus als Unternehmen
keitspotenzial. Samuel Drempetic, haben sie meist eine vorbereitete Ant- mit Nachhaltigkeitspotenzial wird
Leiter der Abteilung Ethik und wort parat, um Kritik zu kontern. Der nicht einfach aufgrund von Zahlen und
Nachhaltigkeit, erklärt, wie das Einfluss kleinerer Investoren auf die Fakten vergeben, sondern setzt einen
funktioniert: Großkonzerne ist begrenzt. Daher set- expliziten Beschluss des Ethik-Anlage-
zen wir auf Kooperationen mit anderen rates voraus. Unser Expertengremium
Mit unseren neuen Fondsberatern nachhaltigen Investoren, um unseren schaut sich die Kandidaten also im
Alexander Mozer (Steyler Fair Invest Anliegen mehr Nachdruck zu verleihen. Detail an und entscheidet dann im
- Equities) und Elmar Peters sowie Einzelfall.
Thorsten Vetter (Steyler Fair Invest - Anders ist die Situation bei mittelgro-
Bonds und - Balanced), die Anfang ßen und kleinen Unternehmen. Hier Probezeit ist klar begrenzt
2023 übernommen haben, richten ist die Frage, wie man nachhaltiger
wir die Fonds neu aus. Eine wichtige Den Probestatus begleiten wir im
werden kann, in vielen Chefetagen
Innovation betrifft Unternehmen mit konstruktiven Dialog mit dem jewei-
noch kein fester Bestandteil der Tages-
Nachhaltigkeitspotenzial. Hintergrund ligen Unternehmen. Wir nehmen also
ordnung. Dialoge mit solchen Unter-
dieser neuen Kategorie von investier- proaktiv Kontakt mit den Verant-
nehmen laufen erfahrungsgemäß auf
ten Unternehmen ist unser Selbstver- wortlichen auf und informieren sie
Augenhöhe, sodass Anregungen von
ständnis als nachhaltiger Investor: Wir über die Entscheidung zur Aufnahme
uns durchaus etwas bewirken können.
schauen nicht nur, was schon erreicht und die Beweggründe. Auch unsere
wurde. Ebenso wichtig ist es uns, Ein- Erwartungen und Anregungen, was
Dialoge tragen Früchte Verbesserungen betrifft, werden
fluss zu nehmen und Impulse für eine
sozialere und umweltfreundlichere Bei der Auswahl der Unternehmen hierbei angesprochen. Über unsere
Wirtschaft zu setzen. arbeiten wir eng mit den Fondsberatern Ratingagentur verfolgen wir die Ent-
zusammen. Anders gesagt: Wir schau- wicklung mit. Bleiben Fragen offen,
en sowohl auf das Nachhaltigkeits- als können wir uns aufgrund der besseren
Einmischen ist Teil des Plans auch auf das ökonomische Potenzial. Nahbarkeit leichter ein eigenes Urteil
Die Steyler Ethik Bank betreibt seit Bereits in kurzer Zeit konnten wir bei bilden. Erfüllt sich das Versprechen
der Auflage der Fonds Engagements, einigen dieser Unternehmen Verän- nicht, erfolgt nach spätestens zwei
auch Unternehmensdialoge genannt. derungen feststellen. Das gelingt uns, Jahren der Ausschluss. Im Erfolgsfall
Noch vor zehn Jahren erhielten indem wir Anreize für die Unterneh- wird der Titel dagegen regulär ins
Unternehmen selten Rückfragen von men schaffen, nachhaltiger zu werden. Anlageuniversum aufgenommen.
*Environmental Social Governance – ESG (zu Deutsch: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung)
3
Das begeistert unsere Fondsberater an Fondsboutiquen
2023 machten sich Thorsten Vetter mal so an, als ob man von einem große Unterstützung und haben
und Elmar Peters mit der Praemi- großen Tanker in ein kleines Boot so die Möglichkeit, uns ganz auf
um Capital GmbH selbstständig. umgestiegen ist, wo man den Wel- unsere Kernkompetenz zu konzent-
Wir sprachen mit den Fondsbera- lengang nun plötzlich ganz anders rieren – das Investieren.
tern unserer Anleihenfonds über spürt?
ihre Erfahrung: Wie wirkt sich der Das manager magazin hat Ihnen
Thorsten Vetter: Das empfinden wir
Schritt von einem großen Player zu und weiteren Fondsmanagern –
nicht so. Um bei Ihrer Metapher zu
einer Fondsboutique aus? darunter Alexander Mozer – einen
bleiben: Wir haben zwar ein kleines
mehrseitigen Bericht gewidmet.
Boot, aber dafür das Ruder fest in
Ein gutes Jahr ist es her, dass Sie Wie fühlt sich das an, wenn einem
der Hand. Damit sind wir letztlich
beide sich als Fondsberater mit ih- unter dem Titel „Die Fondsrebel-
viel wendiger geworden. Nachdem
rem eigenen Unternehmen Praemi- len“ plötzlich ein Denkmal gesetzt
unser alter Kollege Nicolas Hentrich
um Capital selbstständig gemacht wird?
noch zu uns gekommen ist, sind wir
haben – eine aufregende Zeit? mittlerweile zu dritt. Mit unserem
Elmar Peters: Es ist natürlich schön,
Elmar Peters: Definitiv, die Zeit kleinen, aber eingespielten Team
wenn die eigene Arbeit von der Fach-
verging wie im Flug. Wir haben die können wir auch stürmische See gut
presse wahrgenommen und wert-
Beratung des Steyler Fair Invest - meistern.
geschätzt wird. Als Rebellen sehen
Balanced und des Steyler Fair Invest
Haben Sie das erreicht, wir uns selbst nicht. Wir sind froh,
- Bonds zum 1. Januar 2023 über-
was Sie sich von der beruflichen dass wir das für uns optimale Set-up
nommen und die beiden Fonds nach
Veränderung erhofft haben? gefunden haben und Tag für Tag un-
unseren Vorstellungen aufgestellt.
serer Leidenschaft nachgehen dürfen.
Hierbei haben wir bestehende Posi- Thorsten Vetter: Ja, wir verfügen Das Vertrauen, das die Steyler Fair
tionen auf den Prüfstand gestellt und über alle Freiheiten und Ressourcen, Invest und die Anleger uns entgegen-
neue Ideen eingebracht, sodass un- die wir brauchen, um erfolgreich zu bringen, möchten wir selbstverständ-
sere Handschrift bereits nach kurzer arbeiten. Die Zusammenarbeit mit lich mit einer guten Performance
Zeit deutlich sichtbar wurde. Zudem unseren Part- rechtfertigen.
hatten wir die Gelegenheit, mit zahl- nern Steyler
reichen Investoren zu sprechen und Fair Invest und
unser Konzept vorzustellen. Das erste Squad Fonds
Jahr war also sehr arbeitsintensiv, funktioniert
hat uns aber mindestens ebenso viel ausgezeichnet.
Freude bereitet. Wir erfahren
in allen Berei-
Sie haben vorher bei Flossbach von chen
Storch gearbeitet und hatten den
Rückhalt eines großen Unterneh-
mens. Fühlt sich das nicht manch-
Elmar Peters (links), Thorsten Vetter (rechts)
4
Sehen Sie wie die Fachpresse hier in dieser Form nicht möglich Wie gehen Sie beim Stock Picking
wirklich einen Trend, der erfolg- gewesen wären. Größere Freiräume vor? Steht am Anfang eine Idee für
reiche Fondsmanager weg von ermöglichen ein breiteres Investment- ein Investment, die dann durch eine
den Branchengrößen zu kleineren universum. Dies ist hilfreich bei der eingehende Recherche bestätigt
Einheiten, den Fondsboutiquen, Zusammenstellung eines robusten wird?
führt? Oder stecken da bei Ihnen Portfolios, jedoch isoliert betrachtet
eher rein persönliche Beweggrün- noch kein Garant für eine gute Elmar Peters: Im Laufe unseres
de dahinter? Wertentwicklung. Bei jeder Inves- Berufslebens haben wir viele Unterneh-
tition, egal ob großes oder kleines men kennengelernt, deren Stärken und
Elmar Peters: Das kann man nicht Unternehmen, egal ob Aktie oder Schwächen wir genau kennen. Durch
pauschal beantworten. Dass Men- Anleihe, steht die sorgfältige Abwä- den Besuch von Konferenzen, den
schen sich selbstständig machen wol- gung von Chancen und Risiken im direkten Austausch mit Unternehmen
len, gab es schon immer. Das ist kein Vordergrund. und auch durch das Squad-Netzwerk
neuer Trend. Es gibt Fondsmanager, erweitern wir kontinuierlich unseren
die über mehrere Jahrzehnte bei einer Nachhaltig orientierte Investo- Horizont. Wenn unsere Qualitätskriteri-
Branchengröße arbeiten und dabei ren müssen Renditestreben mit en erfüllt sind und der von uns errech-
sehr erfolgreich sind. Andere fühlen ökologischen und sozialen Zielen nete Unternehmenswert den aktuellen
sich in einer Fondsboutique besser in Einklang bringen. Mit welchen Marktpreis übersteigt, investieren wir.
aufgehoben und bringen dort sehr Methoden finden Sie die Unterneh- In welchem Land ein Unternehmen sei-
gute Leistungen. Es kommt also stark men, die beide Dimensionen unter nen juristischen Firmensitz hat, oder ob
auf die individuelle Situation und einen Hut bringen? das Unternehmen in einem bestimmten
das Umfeld an. Für uns ist entschei- Aktienindex enthalten ist, spielt für uns
dend, dass wir im administrativen Thorsten Vetter: Nachhaltigkeit war keine wesentliche Rolle. Wir investieren
Bereich viel Unterstützung erfahren, für uns schon immer ein wichtiger unabhängig von einer Benchmark.
aber gleichzeitig die Freiheit haben, Aspekt, denn nur wer nachhaltig
Anlageentscheidungen anhand des wirtschaftet und fair mit seinen Mit- Mit der Entwicklung der beiden
Risk-Rewards zu treffen – und nicht arbeitern, Kunden und der Umwelt Fonds im Jahr 2023 können Sie
aufgrund von Eigeninteressen einer umgeht, kann langfristig erfolgreich äußerst zufrieden sein. Haben Sie
Bank. sein. Durch den Austausch mit den sich für dieses Jahr besondere Ziele
Nachhaltigkeitsexperten der Steyler gesetzt? Haben Sie neue Schwer-
Als Sie die Mandate für den Steyler Ethik Bank wird unsere Kompetenz punkte und Leitlinien für Ihre Arbeit
Fair Invest - Bonds und den Steyler in diesem Bereich weiter geschärft. als Fondsberater identifiziert?
Fair Invest - Balanced übernom- Wir sind so auf einige interessante
men haben, nannten Sie die größe- Unternehmen aufmerksam geworden, Elmar Peters: Es ist unser Anspruch,
re Freiheit bei Investmententschei- die gerade aufgrund ihrer Kompetenz für unsere Anleger langfristig aus-
dungen als wichtige Motivation. Sie im ökologischen beziehungsweise kömmliche Renditen zu erwirtschaften.
würden also sagen, dass sich das sozialen Bereich auch wirtschaftlich Wir konzentrieren uns nicht auf einzel-
verwirklicht hat? erfolgreich sind. Wir möchten an die- ne Kalenderjahre, sondern sind konti-
Thorsten Vetter: Ja, das können wir ser Stelle nicht zu sehr auf Einzeltitel nuierlich auf der Suche nach Investiti-
nach dem ersten Jahr nur bestätigen. eingehen, aber ein gutes Beispiel für onsmöglichkeiten, deren Chancen die
Wir haben sowohl bei Aktien als den Einklang aus sozialen Zielen und Risiken übersteigen. Dieser Ansatz hat
auch Anleihen Investitionen tätigen wirtschaftlichem Erfolg ist sicherlich sich über die Jahre bewährt und wird
können, die unter anderen Umständen die ProCredit Bank. auch zukünftig unsere Arbeit prägen.
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Interview mit Alexander Mozer, Fondsberater des Steyler Aktienfonds
Seit 2021 fokussiert sich der Steyler len negativen Stimmung im eigenen beitsrechte können den Binnenmarkt
Fair Invest - Equities auf den euro- Land beeinflussen und konzentrie- durchaus stärken, indem sie einen
päischen Markt. Wir sprachen mit ren uns lieber auf die Chancen: In Unterbietungswettbewerb verhindern.
Fondsberater Alexander Mozer über Europa sind die Bewertungen oft Langfristig können strenge Regulie-
Herausforderungen für und Vorzüge deutlich attraktiver. Das erhöht das rungen europäische Unternehmen
von europäischen Unternehmen. Kurspotenzial vieler Unternehmen dazu zwingen, innovativer und effi-
und verringert gleichzeitig das Rück- zienter zu werden, was ihren Wettbe-
Womit kann der Steyler Fair Invest schlagspotenzial. Diese attraktiven werbsvorteil erhöht. Nicht zu unter-
- Equities im Vergleich mit anderen Bewertungen, gepaart mit soliden schätzen ist auch das Vertrauen der
Europa-Fonds punkten? Geschäftsmodellen, machen euro- Verbraucher in europäische Produkte.
päische Unternehmen zu begehrten Mehr Transparenz und Verantwor-
In einem Umfeld, das reich an An- Übernahmekandidaten. Auch deshalb tung sind hier von großem Vorteil.
geboten, aber oft arm an Substanz dürfen wir Europa nicht abschreiben.
ist, sticht der Steyler Fair Invest - Tatsächlich bietet es eine Fülle von
Equities durch seine Authentizität Wie beurteilen Sie die Pläne der
Chancen, die es zu nutzen gilt. EU, die nachhaltigen Ratingagentu-
und Glaubwürdigkeit in puncto Nach-
haltigkeit heraus. Der Fonds hat über ren stärker zu regulieren? Könnte
Jahre hinweg bewiesen, dass nach- Der europäische Markt ist stark das dazu führen, dass sich die
haltige Anlage nicht nur Schlagwort, reguliert. Welche Auswirkungen Spreu künftig besser vom Weizen
sondern gelebte Praxis ist. erwarten Sie für die europäischen trennen lässt?
Unternehmen?
Ich stehe der zunehmenden Regulie-
Europäische Aktienunternehmen
Zwar wurde gerade das neue EU-Lie- rung im Bereich der Nachhaltigkeits-
können es von der Größe her nicht
ferkettengesetz im ersten Anlauf bewertungen skeptisch gegenüber.
mit US-amerikanischen aufnehmen. Einerseits ist es verständlich, dass
gekippt, aber generell gibt es die
Was bedeutet das für Ihre Arbeit? stärkere Regulierung des europäi- man sich eine klarere Abgrenzung
Es ist zwar richtig, dass europäi- schen Marktes. Sie kann durchaus und mehr Transparenz wünscht, um
sche Unternehmen in Bezug auf die tief greifende Auswirkungen haben. die Qualität und Glaubwürdigkeit
Marktkapitalisierung oftmals nicht Einerseits besteht die Befürchtung, der Nachhaltigkeitsratings zu si-
mit einigen Giganten aus den USA dass zusätzliche Anforderungen in chern. Andererseits glaube ich nicht,
mithalten können. Das bedeutet aller- Bezug auf Nachhaltigkeit und soziale dass eine einheitliche Definition von
dings nicht, dass die Investitionsmög- Verantwortung die Rentabilität der Nachhaltigkeit, die alle Aspekte und
lichkeiten weniger attraktiv sind oder Unternehmen beeinträchtigen und Meinungen abdeckt, realistisch ist.
dass die Musik nur anderswo spielt. sie im internationalen Wettbewerb Die Komplexität des Themas und die
In Europa finden sich Unternehmen zurückwerfen. Andererseits sehe ich Vielfalt der Interessen und Werte ma-
‚
wie SAP, L Oréal und ASML, die beispielsweise ein Lieferkettengesetz chen es fast unmöglich, eine allum-
auf dem Weltmarkt führend sind. auch als Chance. Höhere gesetzliche fassende Regulierung zu schaffen, die
Wir lassen uns nicht von der zuwei- Standards für Umweltschutz und Ar- allem und jedem gerecht wird.
6
Für mich ist es vor allem wichtig, bare Universum. So stellen wir sicher, Das manager magazin hat Ihnen
dass der Kunde sich aktiv mit dem dass nur solche Firmen berücksichtigt und weiteren Fondsmanagern – da-
Produktangebot des Fondsanbieters werden, die sowohl ökonomisch als runter Elmar Peters und Thorsten
auseinandersetzt. Er sollte es mit auch ökologisch und sozial verant- Vetter – einen mehrseitigen Bericht
seinem eigenen Wertesystem abglei- wortlich agieren. gewidmet. Wie fühlt sich das an,
chen. Diese individuelle Bewertung wenn einem unter dem Titel „Die
der Nachhaltigkeit eines Investments Fondsrebellen“ plötzlich ein Denk-
sollte im Vordergrund stehen. Regu- Wie gehen Sie beim Stock Picking mal gesetzt wird?
lierungen können unterstützen, aber vor? Steht am Anfang eine Idee
Ein „Denkmal“ für die eigene
sie sollten nicht die Eigenverantwor- für ein Investment, die dann durch
Arbeit zu erhalten, ist sicherlich
tung und das kritische Hinterfragen eine eingehende Recherche bestä-
eine sehr ehrenvolle Metapher, aber
ersetzen. tigt oder verworfen wird? vielleicht etwas zu weit gegriffen.
Unsere Herangehensweise an das Es ist natürlich äußerst schmeichel-
Mit welchen Methoden finden Sie Stock Picking ist ein kontinuierli- haft, eine positive Erwähnung im
Unternehmen, die Renditestreben cher und dynamischer Prozess. Wir manager magazin zu finden und als
mit ökologischen und sozialen Zie- analysieren Unternehmensergebnisse einer der „Fondsrebellen“ gewürdigt
len unter einen Hut bringen? und beobachten sorgfältig, wie sich zu werden. Solche Anerkennungen
verschiedene Branchen und Märkte sind nicht nur eine Bestätigung der
Um die Balance zwischen Rendi- entwickeln. Unser Fokus richtet sich eigenen Arbeit und des eingeschla-
te und Nachhaltigkeit zu finden, dabei auf besonders vielversprechen- genen Weges. Sie sind immer auch
setzen wir auf ein zweistufiges de Investments, die sich in der Regel ein Ansporn, nicht nachzulassen und
Screening-Verfahren. Zunächst aus überdurchschnittlichen oder weiterhin alles daranzusetzen, für
konzentrieren wir uns auf die fun- besonders starken Wachstumserwar- unsere Anleger eine gute Rendite zu
damentale Analyse der Zahlen und tungen der Unternehmen ableiten. erzielen. Der Titel „Die Fondsrebel-
die Performance der Unternehmen. len“ reflektiert vielleicht den Willen,
Hierbei spielen Finanzkennzahlen Wir folgen nicht dem Ansatz, ein- innovativ zu sein und neue Wege zu
eine zentrale Rolle, um die wirt- fach nur so lange auszusieben, bis gehen – immer mit dem Ziel, Wert
schaftliche Stärke und das Potenzial einige Titel übrigbleiben. Vielmehr für unsere Investoren zu schaffen.
der Firmen zu bewerten. Erst im identifizieren wir gezielt jene, die
Anschluss erfolgt die genaue Prüfung durch ihre außerordentliche Per-
der Nachhaltigkeitsaspekte. formance hervorstechen und die
Die tiefergehende Untersuchung Potenzial für zukünftiges Wachstum
in Bezug auf Ethik und Ökologie zeigen. Dieser iterative Prozess wird
wird vom Nachhaltigkeitsresearch von der Idee bis zur Umsetzung
in Zusammenarbeit mit dem Stey- eines Investments von intensiver Re-
ler Ethik-Anlagerat durchgeführt. cherche und fundierter Analyse be-
Hierbei werden die Unternehmen gleitet. Unser Ziel ist es, den Fonds
intensiv auf die Einhaltung ethischer kontinuierlich und mit höchster Ak-
Grundsätze und ökologischer Stan- tualität am Markt zu managen, um
dards geprüft. Der Ethik-Anlagerat auf Veränderungen schnell reagieren
trifft auch die finale Entscheidung und die besten Möglichkeiten für
über die Aufnahme in das investier- unsere Anleger nutzen zu können.
Alexander Mozer
7
Sr. Veronika Fricke:
Das Erbe weitergeben
heißt loslassen
So rüsten sich die Olper Franziskanerinnen für die Zukunft
Geld ist Macht. Nicht wenige Men- „Wir bauen gerade um, aktuell läuft Ordensgemeinschaft. Groß geworden
schen wollen daher möglichst viel der vierte Bauabschnitt“, erzählt die in einer Zeit kirchlichen Aufbruchs,
Geld. Andere sehen vor allem die Ordensfrau. Nach sechs Jahrzehnten hat man zahlreiche Standorte gegrün-
mit Reichtum verbundene Verant- war eine Sanierung fällig. Außerdem det und viele Aufgaben übernommen.
wortung. Wie gehen Ordensge- werden weitere Büros gebraucht, denn Im Falle der Franziskanerinnen sind
meinschaften mit dem Thema um? das Gebäude ist seit 2012 Sitz der dies neben den Kliniken auch Schulen
Ein Besuch bei den Franziskanerin- gemeinnützigen Gesellschaft der und Kindergärten, Pflegezentren und
nen in Olpe. Franziskanerinnen zu Olpe (GFO). sozialpädagogische Einrichtungen.
Sie belegt drei Halbetagen des „Die GFO verbindet professionelle
Olpe im Sauerland: 25.000 Einwoh- Mutterhauses. Zur GFO gehören 100 und hochwertige Leistungen mit
ner, Heimat der Franziskanerinnen Einrichtungen mit 15.000 Mitarbei- christlichen Werten“, heißt es selbst-
von der ewigen Anbetung. Hier wurde tenden, darunter allein zwölf Klini- bewusst auf ihrer Website. Doch wie
der Orden 1863 gegründet, und hier ken. „Die Mitarbeitenden kommen soll eine Gemeinschaft, die schnell
ist bis heute das Mutterhaus der gerne in das Mutterhaus nach Olpe, älter wird und zahlenmäßig abnimmt,
Gemeinschaft: Mehr als 200 Meter um das Erbe der Franziskanerinnen all diese Aufgaben noch stemmen?
breit, geformt wie ein Schiff und zu entdecken und zu spüren.“ Viele Schwestern sind längst im
überragt von der bunt verglasten Rentenalter oder gar hochbetagt.
Kuppel der Kirche. Es ist Zuhause für
19 Schwestern und geistliches Zen- „Mir ist es wichtig, Die Franziskanerinnen von Olpe
trum des Ordens mit rund 350
Schwestern.
dass die Ökonomie haben früh die Weichen gestellt, um
diesen Herausforderungen gerecht zu
im Orden bleibt.“ werden. Bereits 1902 fassten sie alle
Der Komplex ist groß, da er zugleich karitativen Einrichtungen in einer
Lebensort der Schwestern, Tagungs- Das Leben in der Ordensgemeinschaft gemeinnützigen GmbH zusammen,
und Exerzitienhaus sowie Verwal- gleicht oft einem Spagat: zwischen dem Vorläufer der GFO. So wurden
tungssitz ist, aber er ist keineswegs Armutsgelübde und unternehmeri- die Finanzen von Orden und Unter-
protzig. Alles andere würde Schwe- scher Verantwortung, zwischen nehmen rechtlich und organisatorisch
ster Veronika Fricke auch kaum weltlichen Dingen und der Welt des getrennt. Eine zu der Zeit bahnbre-
gefallen. Schließlich folgt die Ordens- Glaubens. Genau das hat die 61-Jäh- chende Entscheidung. 1995 ordneten
frau dem Ideal der Armut, so wie der rige schon immer fasziniert: „Ich bin die Franziskanerinnen die Gesell-
heilige Franz von Assisi es vor 800 in den Orden eingetreten, weil ich hier schafterstruktur neu. Hauptgesell-
Jahren vorgelebt hat. Dennoch ist die gleichzeitig eine lebendige Gemein- schafter ist seither eine kirchliche
61-Jährige den Umgang mit großen schaft, Raum für Gebet und soziales Stiftung. Sie trägt den Namen der
Zahlen gewohnt. Als Provinzökono- Engagement fand.“ Gründerin Maria Theresia Bonzel.
min ist sie für die Finanzen und Der Orden blieb Minderheitsgesell-
Immobilien des Ordens in Deutsch- Die Situation der Franziskanerinnen schafter. Als Provinzökonomin hat
land verantwortlich. in Olpe ähnelt der manch anderer Schwester Veronika einen Sitz im
8
Blick auf das
Mutterhaus in Olpe
GFO-Aufsichtsrat, trägt also auch Verantwortung bei einem Ordensmit- Lebensmitteln und vieles mehr. Im
Verantwortung für die Unternehmen. glied, das fachlich nicht optimal Orden hat sie für diese Anliegen die
In erster Linie kümmert sie sich vorbereitet ist, oder aber die Stelle volle Rückendeckung, obwohl sich
jedoch um die Belange des Ordens. wurde extern besetzt, weshalb die naturgemäß nur wenige Mitschwes-
Verankerung in den besonderen tern näher in diesen Themen
„Für viele Schwestern waren diese Werten und Prägungen der Ordensge- auskennen.
organisatorischen Veränderungen meinschaft nicht immer eins zu eins
ein schmerzhafter Prozess“, sagt gegeben ist. Noch so ein Spagat. Bei der nachhaltigen Geldanlage
Schwester Veronika. Man muss ist die Ordensfrau außerdem auf
loslassen können. „Ich selbst habe verlässliche Partner angewiesen.
aber einen positiven Blick darauf:
Wir geben unser Erbe weiter.“ Die
„Nachhaltigkeit Sich selbst auf die Suche nach Geld-
anlagen zu machen, die den Anlage-
Ordensfrauen haben sehr viel Verant- ist ein Thema, dem sich richtlinien entsprechen – dafür reicht
wortung abgegeben und in die Hände
von Fachleuten gelegt. „Aber wir
ein Orden stellen muss.“ ihre Zeit nicht. Umso wichtiger ist ihr,
mit Partnern zu arbeiten, denen sie
setzen alles daran, dass der franziska- vertraut, allen voran kirchliche
nische Geist in den Einrichtungen In Sachen Finanzen folgt die Ordens- Institute. Einer dieser Partner ist die
erfahrbar bleibt, auch wenn nur noch frau Idealen, ohne ideologisch zu Steyler Ethik Bank.
wenige Schwestern dort präsent sind.“ werden. Man kann sagen, dass ihr
BWL-Studium sie geerdet hat. Wichtig ist ihr auch die persönliche
Schon lange ist es nicht mehr mög- Eigentlich hatte sie Sympathien für Beratung. „Wenn ich das Gefühl habe,
lich, dass in allen Krankenhäusern den Gedanken, Wirtschaft und dass mir jemand nur was verkaufen
und sonstigen Einrichtungen Olper Wachstum zu entkoppeln, um den will, ist das ein K.O.-Kriterium.“ Sie
Schwestern arbeiten. Auch Schwester stetig steigenden Ressourcenver- kann auch Nein sagen. „Bei der Wahl
Veronika, die eigentlich Sozialpäd- brauch zu bremsen. „Seit meinem zwischen 3 % und 4 % Rendite
agogik studiert hat, musste sich aus Studium bin ich sehr viel nachdenkli- kommt mir eher der Gedanke: Wo ist
gesundheitlichen Gründen aus diesem cher geworden.“ Ökonomische der Haken bei den 4 %?“ Geldanlagen
Dienst zurückziehen und wurde Vernunft ist ihr auch wichtig. müssen sicher sein. Schließlich hat sie
stattdessen Provinzökonomin. Eine als Provinzökonomin eine große
Aufgabe, die sie als Dienst für ihre Dennoch lässt sie keinen Zweifel Verantwortung für ihre
Mitschwestern sieht, die ihr aber auch daran, dass der Umgang mit Geld zu Gemeinschaft.
Spaß macht. Um der neuen Verant- den Werten der Franziskanerinnen
wortung gerecht zu werden, absol- passen muss. „Nachhaltigkeit ist ein Schwester Veronika ist stolz, dass ihr
vierte sie ab 2005 ein Studium der Thema, dem sich ein Orden stellen von Dienstleistern eine gute Perfor-
Betriebswirtschaftslehre. Thema der muss, insbesondere eine franziskani- mance bescheinigt wurde. Die aber
Abschlussarbeit: „Nachhaltige sche Gemeinschaft.“ In ihrer Gemein- kommt nicht von ungefähr. „Wären
Geldanlage am Beispiel von Mikrofi- schaft hat sie Anlagerichtlinien wir auf jeden Zug aufgesprungen, der
nanzen“. „Mir ist es wichtig, dass die eingeführt, die diese Werte spiegeln. uns angeboten wurde, stünden wir
Ökonomie im Orden bleibt“, sagt sie. Dafür hat sie sich Anregungen im heute anders da.“ Nachhaltige Krite-
Bei anderen Orden hat sie beobachtet, kirchlichen Raum geholt. Ausge- rien und die Orientierung an Anlage-
dass das Thema Finanzen schon mal schlossen sind Investitionen in richtlinien helfen auch, manche
Probleme bereitet. Nicht selten ist die Atomstrom, die Spekulation mit Risiken zu vermeiden.
9
Die wichtigsten Kriterien und Neuerungen im Überblick
Soziale Gerechtigkeit, der Schutz Nachhaltiger Auswahlprozess der
unserer Umwelt und die Bewahrung
des Friedens – das sind die Steyler Fair Invest-Fonds im Überblick:
Leitlinien des Steyler Nachhaltig-
keitsverständnisses. In den ver- Best in Class: Vor-Ort-Recherchen
gangenen zwölf Monaten wurden Im ersten Schritt werden die nachhal- (Ethical Scouting):
einzelne Kriterien nachjustiert. tigsten Unternehmen jeder Branche Ein besonderes Plus der Steyler Fair
ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz). Invest-Fonds ist, dass sie über ein
Der Umbau der Energieversorgung Grundlage sind Analysen der auf weltweites Netzwerk verfügen. Wie
ist einer der zentralen Bausteine auf Nachhaltigkeit spezialisierten Ra- verhalten sich die Unternehmen in
dem Weg zu einem nachhaltigeren tingagentur ISS ESG. Dies umfasst Entwicklungs- und Schwellenländern?
Lebensstil. Daher schließen wir über 200 soziale und ökologische Werden sie auch dort ihrer Verant-
Investitionen in fossile Brennstoffe Positivkriterien, die speziell auf die wortung für Menschen und Umwelt
bereits seit Längerem aus. Ein Detail jeweilige Branche angepasst sind. gerecht? Oder beuten sie Umwelt
dieser Regelung wurde 2023 ange- Für Staatsanleihen liefert ISS ESG und Mitarbeitende skrupellos aus?
passt. Unternehmen im Anlageuni- ein Länderrating. Ein Netzwerk von rund 100 Steyler
versum durften bisher bis zu 10 % Ordensleuten liefert hierzu bei Bedarf
ihres Umsatzes mit dem Handel Negativausschluss: Informationen aus erster Hand.
fossiler Brennstoffe verdienen. Diese Auch unter den nachhaltigsten Un-
Grenze wurde auf 5 % verschärft. ternehmen und Staaten sind solche, Titelselektion:
Für die Förderung fossiler Brenn- die nicht den ethischen Standards Die Steyler Fair Invest arbeitet bei
stoffe gilt weiter die noch strengere der Steyler Fair Invest entsprechen. ihren Fonds mit der Monega Kapital-
Umsatzobergrenze von 1 %. Sie werden anhand unserer Aus- anlagegesellschaft mbH zusammen.
schlusskriterien aussortiert (siehe Sie übernimmt den Part der Kapi-
Auch bei Verstößen gegen internatio- rechte Seite). talverwaltungsgesellschaft und übt
nal anerkannte Normen gab es eine auch im Rahmen eines strategischen
Veränderung. Unternehmen, die Ethik-Anlagerat: Proxy-Votings die Stimmrechte der
gegen Arbeitsrechte verstoßen, Die endgültige Entscheidung, welche Fonds aus. Außerdem ist die Monega
werden noch konsequenter ausge- Werte in das Anlageuniversum der für das Fondsmanagement zustän-
schlossen. Mussten Verstöße bisher Steyler Fair Invest-Fonds aufgenom- dig. Unterstützt wird sie dabei durch
in die Kategorie „sehr schwerwie- men werden, trifft der Ethik-Anlage- ein Team von Beratern. Alexander
gend“ fallen, reagieren wir nun rat der Fonds. Er besteht aus Steyler Mozer (rezooM Capital GmbH) ist
bereits bei „schwerwiegenden“ Ordensangehörigen sowie Fachleuten Fondsberater des Steyler Aktien-
Vorfällen. aus Finanzwelt und Wissenschaft. fonds. Elmar Peters und Thorsten
Vetter (Praemium Capital GmbH)
sind als Berater für den Misch- und
Rentenfonds tätig.
10Ausschlusskriterien
Positivkriterien für Unternehmen für Unternehmen
Sozialrating Umweltrating Kontroverse Geschäftsfelder
Sozial verantwortlicher Umgang Zeitgemäßes strategisches Alkohol
mit Mitarbeitenden und Zulieferern Umweltmanagement Atomenergie
Embryonenforschung
Beitrag für die Gesellschaft Umweltverträglichkeit der Fossile Brennstoffe
und sozial wünschenswerte Produkte und Dienstleistungen Glücksspiel
Grüne Gentechnik
Produkte und Dienstleistungen
Industrielle Tierhaltung
Öko-Effizienz Rüstung
Gute Unternehmensführung Pestizide
und -ethik Pornografie
Schwangerschaftsabbrüche
Tabak
Zusatzkriterium „Nachhaltige
Entwicklungsziele“ (SDG-Filter) Kontroverse
Geschäftspraktiken
Unternehmen in den Steyler Fair Arbeitsrechtsverstöße
Invest-Fonds müssen für die Kontroverses Umweltverhalten
17 nachhaltigen Ent- Kontroverse Wirtschaftspraktiken
wicklungsziele der Menschenrechtsverstöße
Vereinten Nationen Tierversuche
KEINE
Ausschlusskriterien
-
mindestens eine
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Todesstrafe
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UNGLEIC EN- INNOVATION
positiven Beitrag
WENIGER INDUSTRIE,
zu den SDGs. Verletzung der Biodiversität
11Der Steyler Ethik-Anlagerat geht aktiv auf Unternehmen zu
Als nachhaltiger Investor geben wir den Verzicht auf Kühlgel, das durch Verbraucherrechte missachtet
uns nicht allein mit Ratings und Wasser ersetzt wurde. Zudem schuf Aus dem Anlageuniversum flog dage-
Kennzahlen zufrieden. Wir schauen der Anbieter Anreize für Kunden, gen die Bank of America Corporation
auch auf den Einzelfall. Ausschlüs- häufiger auf Fleisch zu verzichten (BofA). Auslöser war eine Mitteilung
se aus und Neuaufnahmen ins und stattdessen pflanzliche Produkte der amerikanischen Verbraucherschutz-
Anlageunternehmen werden daher vorzuziehen. behörde, dem Consumer Financial Pro-
intensiv im Ethik-Anlagerat disku- tection Bureau (CFPB). Der Vorwurf:
tiert. Im Juli begannen wir daher einen Die BofA soll jahrelang Verbraucher
Dialog mit dem Unternehmen. Die- finanziell geschädigt haben. Eine der
2023 gab es wieder zahlreiche Verän- ses Engagement lief sehr erfolgreich: mutmaßlich illegalen Praktiken bestand
derungen im nachhaltigen Anlageuni- Wir erhielten ausführliche Antwor- darin, dass die BofA Kunden mit un-
versum der Steyler Fair Invest-Fonds. ten auf unsere Fragen. Zudem signa- zureichender Kontodeckung zwischen
Eine positive Entwicklung nahm der lisierte HelloFresh die Bereitschaft, 2018 und 2022 durch überhöhte Ge-
Dienstleister HelloFresh, der welt- gegenüber unserer Ratingagentur bühren schädigte. 35 Dollar stellte man
weit Mahlzeitenpakete anbietet. Rein ISS ESG transparenter zu werden. für jede fehlgeschlagene Transaktion
formal konnte das Unternehmen die Diese Entwicklung drückt sich auch in Rechnung. Versuchte ein Händler
Steyler Nachhaltigkeitskriterien nicht in den ESG-Kennzahlen aus. nach einer abgelehnten Transaktion ein
erfüllen. Der ESG-Score von 38,6 weiteres Mal, die Summe abzubuchen,
sprach gegen ein Investment. Mittlerweile verbesserte HelloFresh wurde die Gebühr nochmals erhoben.
seinen ESG-Score auf 50,4. Auch Diese Praxis wurde vom US-amerika-
Gute Ansätze, die überzeugen bezogen auf die nachhaltigen Ent- nischen Office of the Comptroller of
Trotzdem sah der Ethik-Anlagerat in wicklungsziele der Vereinten Natio- the Currency (OCC) als illegal einge-
HelloFresh einen interessanten Ak- nen tat sich einiges. Der SDG-Score stuft. Die Bank wurde von der CFPB
teur. Für das Unternehmen sprachen stieg von 0,3 auf jetzt 2,5. Damit und dem OCC mit zwei Einzelstrafen
ambitionierte Projekte im Bereich entwickelte sich HelloFresh nach in Höhe von 60 Millionen US-Dollar
Nachhaltigkeit. Konkret ging es unserer Definition von einem Un- verurteilt. Aus diesem Grund beschloss
dabei um die Verringerung bzw. den ternehmen mit Potenzial zu einem der Ethik-Anlagerat, das Unternehmen
Ersatz von Plastikverpackungen und nachhaltigen Unternehmen. auszuschließen.
Insgesamt schloss der Ethik-Anlagerat
Bleiben Sie auf dem Laufenden per Einzelentscheidung im vergange-
Über besonders interessante Entscheidungen informieren wir regelmäßig nen Jahr vier Unternehmen aus dem
in unserem Newsletter „fair investiert“. Im August machten wir unter an- Anlageuniversum aus und nahm zehn
derem die Gründe für den Ausschluss der Philips-Medizinsparte transpa- Titel neu auf. Nahezu alle Aufnahmen
rent. In diesem Fall hatte eine Konzerntochter der Koninklijke Philips NV, fallen in die Kategorie „Unternehmen
die in den USA sitzt, die Gesundheit und möglicherweise auch das Leben mit Nachhaltigkeitspotenzial“. Das
von Patienten gefährdet. Hier können Sie den Newsletter abonnieren: dahinterliegende Konzept beschreiben
www.steyler-fair-invest.de/aktuelles. wir auf Seite 3 dieses Reports.
12© XXX
Aktives Management durch Finanzprofis
Steyler Fair Select – Nachhaltige Vermögensstrategie bietet vier passgenaue
Strategien. Sie investiert in ausgewählte Nachhaltigkeitsfonds und setzt Name
dabei auf einen Rundum-Service. Bereits ab 10.000 Euro Mindestanlage Steyler Fair Select –
können Anleger ihren Vermögensaufbau in die Hand eines erfahrenen Port- Nachhaltige Vermögensstrategie
foliomanagers legen.
Anbieter
Die Steyler Fair Select investiert standteil des Fonds gegen unsere Steyler Fair Invest – eine Marke der
ausschließlich in Fonds, die einen Nachhaltigkeitsprinzipien verstößt, Steyler Bank GmbH
Beitrag zu Gerechtigkeit, Frieden und kommt der Fonds auf unsere Kauf-
Umweltschutz leisten. Hierzu verlässt liste. Depotbank
sich das Portfoliomanagement nicht FIL Fondsbank GmbH (FFB)
allein auf die Angaben der Fonds- Welcher Fonds von der Kaufliste dann
anbieter zur Nachhaltigkeit, sondern tatsächlich in einer der vier Strategien Kosten der Verwaltung
überprüft selbst ihre Einhaltung. enthalten ist, hängt von der Risikoein- ab 1,1 % p. a. (zzgl. MwSt.),
Dazu werden die einzelnen Fonds- stufung und der jeweiligen Marktmei- Depotkosten werden
bestandteile genau unter die Lupe nung ab. Bei positiver Stimmung wird separat erhoben
genommen. in mehr Aktienfonds oder risiko-
reichere Anleihenfonds investiert. Start der Strategien
Durch eine Zwei-Stufen-Bewertung Bei größerer Unsicherheit kommen
Mai 2014
finden wir die besten Nachhaltigkeits- mehr defensive Anleihenfonds oder
fonds: Die Auswahl der investierten Geldmarktfonds zum Einsatz und die Empfohlene Mindestanlagedauer
Fonds beginnt mit einer qualitativen Aktieninvestments werden reduziert. 5 Jahre
Bewertung. Hier spielen Faktoren Die Zusammenstellung wird laufend
wie die Nachhaltigkeitsexpertise der überwacht und regelmäßig angepasst. Einstiegsentgelt (einmalig)
Fondsgesellschaft und der Nachhal- max. 4,00 % (Kunden
tigkeits- sowie Investmentprozess Das Jahr 2023 zeichnete sich durch der Steyler Ethik Bank
des Fonds eine Rolle. Der zweite gut laufende Aktien- und Anleihe- zahlen kein Einstiegsentgelt)
Schritt besteht in einem quantitativen märkte aus. Dies ist keine Garantie
Screening. Hierzu gehört auch eine für die künftige Entwicklung. Die
umfassende Vergleichsgruppen- Wertentwicklung in 2023 verlief Mindestvolumen
analyse anhand verschiedener Risiko- jedoch in allen Strategien äußerst zu- 10.000 Euro
und Rendite-Kennzahlen der Fonds. friedenstellend und durchweg positiv.
Strategien
Bei den Fonds, die diese Selektion Mehr erfahren: • Stabilität: 0-25 % Aktienfonds
positiv durchlaufen haben, schauen https://steyler-fair-invest.de/ • Balance: 0-50 % Aktienfonds
wir dann nochmal ganz genau hin: vermoegensverwaltung/ • Dynamik: 0-100 % Aktienfonds
Nur wenn auch wirklich kein Be- steyler-fair-select/ • Aktien: 100 % Aktienfonds
* Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse.
Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2. 13So lief das erste Jahr mit dem neuen Fondsberater
Der Steyler Fair Invest - Equities abzuwenden. Uns kam zugute, dass Osten brachten neue Unsicherhei-
wird seit dem 1. Januar 2023 durch wir traditionell den Bankensektor ten. Die Inflationsdaten lieferten
die rezooM Capital GmbH beraten. gering gewichten. gemischte Signale: In Europa fiel die
Die neuen Fondsberater haben in Kerninflation auf 4,6 %, während
ihrem ersten Jahr das Portfolio auf Währenddessen erhöhten sowohl sie in den USA nur geringfügig von
den Prüfstand gestellt und tiefgrei- die Europäische Zentralbank (EZB) 4,3 % auf 4,1 % sank. Die US-No-
fende Veränderungen vorgenom- als auch die Federal Reserve (FED) tenbank hielt daher die Zinsen hoch.
men. weiter die Zinsen, um der hohen Gleichzeitig blieb die Belebung in
Inflation entgegenzuwirken. Dies, China trotz umfangreicher Maßnah-
Der Januar 2023 zeigte sich an den zusammen mit geopolitischen Span- men der dortigen Regierung aus. Die
Aktienmärkten von seiner starken nungen, sorgte für einen angespann- wankenden chinesischen Immobi-
Seite, besonders Europa war gefragt. ten Finanzmarkt im ersten Halbjahr. lienkonzerne Country Garden und
Unser Fonds startete dementspre- Evergrande belasteten das Investo-
chend kraftvoll. Unser Fokus lag auf Strategische Wende in renvertrauen weiter.
der risikokontrollierten Adjustierung der Geldpolitik
des neu übernommenen Portfolios. Trotz anhaltend hoher Inflation pass- Positiver Ausklang
Einhergehend mit der Berichtsaison ten die Zentralbanken im Sommer zum Jahresende
für das vierte Quartal 2022, setzte die geldpolitischen Maßnahmen an. Im November und Dezember
die erwartete Volatilität bei vie- Nach zehn Zinserhöhungen in Folge zeichnete sich eine deutliche Neu-
len Einzeltiteln ein. Es war daher machte die FED im Juni erstmals ausrichtung in der Geldpolitik der
erforderlich, zielgerichtet Akzente eine Pause. Im Euroraum ging die Zentralbanken ab, begleitet von
im Portfolio zu setzen und sich von Inflation dank niedrigerer Ener- bedeutenden Entwicklungen an den
Unternehmen zu trennen, deren giepreise leicht zurück. Erstmals Kapitalmärkten. Die Federal Reser-
Aussichten sich für das aktuelle Ge- spekulierten die Aktienmärkte über ve signalisierte nach einer langen
schäftsjahr einzutrüben schienen. ein nahendes Ende des Erhöhungszy- Periode aggressiver Zinserhöhungen
klus. Doch der August brachte neue und darauffolgenden Pausen eine
Turbulentes Frühjahr mit Herausforderungen: Eine Abwertung vorsichtigere Haltung. Parallel dazu
steigenden Leitzinsen des US-Kreditratings und die Ankün- verzeichnete der Euroraum einen
Der März begann mit einem dramati- digung Italiens, eine Sondersteuer stärker als erwarteten Rückgang
schen Wertverlust der Silicon Valley auf Bankgewinne zu erheben, drück- der Inflation, angetrieben durch
Bank. Angst vor einer neuen Krise ten die Stimmung im Bankensektor eine schwache Konjunktur und die
im Bankenbereich, ähnlich der von erneut. fortlaufenden Zinserhöhungen der
2008, ließ die Aktienkurse fallen. Europäischen Zentralbank. Speziell
Auch die bereits geschwächte Credit Geopolitische Spannungen im November stiegen die Verbrau-
Suisse geriet in eine Vertrauenskrise sorgen für Volatilität cherpreise lediglich um
und wurde schließlich von der UBS Im Oktober ging es volatil weiter. 2,4 % im Vergleich zum Vorjahr,
übernommen, um größere Probleme Geopolitische Spannungen im Nahen während sinkende Energiepreise die
14 * Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse. Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2.Anlageschwerpunkt/
Aktien Europa Standardwerte Blend/€
Fondswährung
Kategorie gemäß
Artikel 8
Offenlegungsverordnung
Kapitalverwaltungs
Monega KAG
gesellschaft
Verwahrstelle Kreissparkasse Köln
Fondsberater rezooM Capital GmbH/Alexander Mozer
Anteilsklassen Anteilsklasse R Anteilsklasse I
WKN / ISIN A1JUVL/DE000A1JUVL8 A1JUVM/DE000A1JUVM6
Mindestanlagebetrag kein Mindestanlagebetrag 100.000 €
Ausgabeaufschlag 4,00 % 0%
Verwaltungsvergütung 1,75 % p. a. 1,20 % p. a.
Depotbankvergütung 0,03 % p. a. 0,03 % p. a.
Gesamtkostenquote1) 1,92 % 1,39 %
Fondsauflage 30.10.2012
Ertragsverwendung ausschüttend
Inflationsrate in Deutschland auf den
niedrigsten Stand seit etwa zweiein- Geschäftsjahresende 31.10.
halb Jahren drückten. Leistungsabhängige
Vergütung
keine
Vertriebsvergütung ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten
Diese geldpolitische Entspannung
führte zu einer Aufwärtsbewegung Vertriebsländer Deutschland, Österreich
an den Kapitalmärkten im Dezem- Risikoklasse 4: Nähere Informationen zu dem Risiko-
ber, angefeuert von der Aussicht auf Risiko- und Ertragsprofil und Ertragsprofil finden Sie im Basisinformationsblatt (BiB)
ein nahendes Ende der Zinserhö- (SRRI) zu diesem Fonds, das wir Ihnen auf Wunsch gerne zusenden; insge-
samt gibt es sieben Risikoklassen.
hungspolitik oder gar Zinssenkun-
gen in 2024. Der positive Ausblick
Der Fonds unterliegt den üblichen Marktschwankungen
Risikohinweis
(Kurs- und Verlustrisiken).
schürte Optimismus an den Börsen
und hob den Dow Jones im Dezem-
Den Verkaufsprospekt sowie das Basisinformationsblatt (BiB) in deutscher Sprache erhalten Sie
kostenlos bei der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln, oder
ber auf ein neues Allzeithoch. Der bei der Steyler Ethik Bank, Arnold-Janssen-Str. 22, 53757 Sankt Augustin.
DAX notierte erstmals über der 1) Laufende Kosten im letzten Geschäftsjahr des Fonds, das am 31.10.2023 endete (ohne
Marke von 17.000 Punkten. Transaktionskosten und Zinsen aus Kreditaufnahme).
Rückblickend lässt sich festhalten:
Das Jahr 2023 stellte unsere stra-
tegische Ausrichtung und Anpas-
sungsfähigkeit auf die Probe. Steyler Fair Invest - Equities Lipper Global Equity Europe
Trotz dieser Herausforderungen
erzielte der Steyler Fair Invest - 8% 1 % 1 %1 %
Equities im Jahr 2023 eine beeindru-
ckende Performance im niedrigen 19 %
zweistelligen Bereich. Dies bestä-
tigt uns in unserer Ausrichtung auf ø 59 ø 56
europäische Titel – selbst in einem
wirtschaftlich anspruchsvollen Um-
feld. Wichtig ist, vielversprechende 92 % 78 %
Gelegenheiten zu identifizieren und
proaktiv auf Veränderungen am exzellent (100-75) gut (74,9-50) mittel (49,9-25) schlecht (24,9-0) nicht bewertet
Markt zu reagieren. Wir blicken da-
Das Diagramm zeigt, dass 92 % der Unternehmen in unserem Fonds einen guten ESG-
her optimistisch in die Zukunft und Score haben. Der durchschnittliche Score liegt bei 59 und ist damit deutlich höher als
setzen unser Bestreben fort, lang- bei der Peer-Group. Den Höchstwert von 100 Punkten erreicht derzeit kein einziges Unter-
fristige Wertsteigerungen für unsere nehmen. ISS ESG vergibt bereits ab 50 Punkten den PRIME-Status.
Anleger zu generieren. Besonders nachhaltig: Unter 851 Fonds sieht der ISS ESG den Aktienfonds auf Rang 82.
Quelle: ISS ESG, Stand: 26.02.2024
15So lief das erste Jahr mit den neuen Fondsberatern
Der Steyler Fair Invest - Bonds wird seit dem 1. Januar 2023 durch die Praemium Capital GmbH beraten. Die
neuen Fondsberater haben in ihrem ersten Jahr das Portfolio auf den Prüfstand gestellt und tiefgreifende Verän-
derungen vorgenommen.
Um die Komplexität des Portfolios Bei Übernahme des Beratungsman- Wandelanleihen interessant, die ihre
zu reduzieren, wurde die Zahl der dats Anfang 2023 waren rund 20 % Aktiensensitivität verloren haben.
Emittenten von 126 auf 86 redu- des Fondsvermögens in Bankanleihen Diese Papiere sind für klassische
ziert. Da die Fondsberater nicht investiert. Der Kollaps der beiden Wandelanleihenfonds uninteressant
nur Anleihen verkauft, sondern im US-Regionalbanken Silicon Valley geworden und für viele Rentenfonds
Gegenzug auch zahlreiche neue Bank und Signature Bank sowie die nicht investierbar. In der Folge bieten
Ideen eingebracht haben, ist die Notübernahme der Credit Suisse diese Anleihen häufig eine höhere
tatsächliche Veränderung größer, durch die Schweizer Großbank UBS Rendite als ihre Pendants ohne Wand-
als die Nettoreduzierung impliziert. waren deutliche Warnzeichen, dass lungsrecht – bei gleichem Kreditrisiko.
Perspektivisch soll das Portfolio aus die Straffung der Geldpolitik zu
60 bis 80 Titeln bestehen. Kollateralschäden im Finanzsystem Die Duration des Fonds wird aktiv
führen kann. Die Gewichtung von gesteuert. Im ersten Halbjahr 2023
Durchschnittsrating verbessert Bankanleihen wurde konsequent teilten die Fondsberater die Zinssen-
Zu Beginn des Jahres lag der reduziert und lag zum Jahresende bei kungserwartungen des Marktes nicht
Schwerpunkt des Portfolios auf den unter 10 % des Fondsvolumens. und hielten die Duration niedrig, wo-
Ratingklassen A und BBB. Im Jah- durch Verluste im Rahmen des weite-
resverlauf wurde die Gewichtung Die Fondsberater identifizierten ren Renditeanstiegs begrenzt werden
der mittleren Qualitäten reduziert. Hybridanleihen als attraktive Alter- konnten. Erst im dritten Quartal, als
Stattdessen wurden sehr gute Kre- native. Die Emittenten dieser Anlei- die Zinssenkungserwartungen aus-
ditqualitäten (AAA und AA) mit hen verfügen typischerweise über gepreist bzw. auf der Zeitachse nach
schwächeren Kreditqualitäten (BB) eine gute Kreditqualität. Aufgrund hinten verschoben wurden, wurde die
und Anleihen ohne Rating kom- ihrer besonderen Struktur weisen Duration kontinuierlich erhöht. Die
biniert. Durch diese Kombination Hybridanleihen höhere Renditen als Duration erreichte im November ihr
wird eine höhere laufende Ver- klassische Unternehmensanleihen vorläufiges Hoch (Modified Duration
zinsung bei einem gleichzeitig bes- auf. Die mit der Struktur verbundenen per 30.11.2023: 5,07).
seren Durchschnittsrating erzielt. Risiken wirkten gut bezahlt, sodass
Hervorzuheben ist, dass ein fehlen- per Jahresende rund 21 % des Fonds- Duration verlängert
des Rating nicht zwingend auf eine volumens in Hybridanleihen allokiert Mit dem deutlichen Renditerückgang
schlechte Kreditqualität schließen waren. im Dezember wurde die Duration
lässt. So sind im Fonds beispiels- taktisch reduziert und Gewinne mit-
weise auch staatsnahe Anleihen Wandelanleihen runden die Investitio- genommen. Die Durationssteuerung
enthalten, die nicht über ein Rating nen in Unternehmensanleihen ab. Für erfolgt vorwiegend über Staatsan-
verfügen. den Fonds sind insbesondere solche leihen beziehungsweise staatsnahe
16 * Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse. Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2.Anlageschwerpunkt/
Anleihen EUR diversifiziert/€
Fondswährung
Kategorie gemäß
Artikel 8
Offenlegungsverordnung
Kapitalverwaltungs
Monega KAG
gesellschaft
Verwahrstelle Kreissparkasse Köln
Fondsberater Praemium Capital GmbH/Elmar Peters, Thorsten Vetter
Anteilsklassen Anteilsklasse R Anteilsklasse I
WKN / ISIN A1WY1N/DE000A1WY1N9 A1WY1P/DE000A1WY1P4
Mindestanlagebetrag kein Mindestanlagebetrag 100.000 €
Ausgabeaufschlag 2,00 % 0%
Verwaltungsvergütung 0,90 % p. a. 0,60 % p. a.
Depotbankvergütung 0,03 % p. a. 0,03 % p. a.
Emittenten wie die Europäische
Gesamtkostenquote1) 1,10 % 0,79 %
Union, die Weltbank oder die Kre-
ditanstalt für Wiederaufbau sowie Fondsauflage 01.07.2013
Pfandbriefe bester Bonität. Bei Un- Ertragsverwendung ausschüttend
ternehmensanleihen hingegen lag der
Fokus insbesondere zum Jahresende Geschäftsjahresende 31.10.
auf kurzen Laufzeiten, um Kursver- Leistungsabhängige
keine
Vergütung
luste durch eventuelle Spreadauswei-
tungen zu vermeiden.
Vertriebsvergütung ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten
Vertriebsländer Deutschland, Österreich
Der Schwerpunkt des Portfolios
Risikoklasse 2: Nähere Informationen zu dem Risiko-
liegt auf dem Euroraum, das offene Risiko- und Ertragsprofil und Ertragsprofil finden Sie im Basisinformationsblatt (BiB)
Fremdwährungsrisiko darf maxi- (SRRI) zu diesem Fonds, das wir Ihnen auf Wunsch gerne zusenden; insge-
mal 10 % betragen. Aufgrund des
samt gibt es sieben Risikoklassen.
im Vergleich zur Eurozone höheren Risikohinweis
Der Fonds unterliegt den üblichen Marktschwankungen
Zinsniveaus und der stabilen Wäh-
(Kurs- und Verlustrisiken).
rungsentwicklung wurde die Fremd- Den Verkaufsprospekt sowie das Basisinformationsblatt (BiB) in deutscher Sprache erhalten Sie
währungsquote genutzt, um US-Dol- kostenlos bei der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln, oder
bei der Steyler Ethik Bank, Arnold-Janssen-Str. 22, 53757 Sankt Augustin.
lar denominierte Wertpapiere zu
erwerben. Der Fonds darf aufgrund 1) Laufende Kosten im letzten Geschäftsjahr des Fonds, das am 31.10.2023 endete
(ohne Transaktionskosten und Zinsen aus Kreditaufnahme).
ethischer Vorgaben (unter anderem
Verhängung der Todesstrafe) nicht
in Staatsanleihen der USA investie-
ren. Da staatsnahe Emittenten wie
die Kreditanstalt für Wiederaufbau Steyler Fair Invest - Bonds Lipper Global Bond Global EUR
Anleihen in US-Dollar begeben, ste-
hen den Fondsberatern ausreichend 5%
10 % 3%
1%
5%0%
Alternativen zur Verfügung.
24 %
2023 war ein herausforderndes
Kapitalmarktjahr, das insbesondere ø 58 ø 52
flexiblen Investoren auch zahlreiche 90%
Opportunitäten bot. Der gute Wert-
zuwachs im Jahr 2023 bei gleich-
zeitig niedriger Schwankungsbreite 82 % 70 %
bescherte dem Fonds ein überdurch-
schnittliches Ergebnis. Die Fonds-
exzellent (100-75) gut (74,9-50) mittel (49,9-25) schlecht (24,9-0) nicht bewertet
berater sehen das Portfolio robust
Das Diagramm zeigt, dass 82 % der Unternehmen in unserem Fonds einen guten ESG-
Score haben. Der durchschnittliche Score liegt bei 58 und ist damit deutlich höher als
aufgestellt, um auch die Herausfor- bei der Peer-Group. Den Höchstwert von 100 Punkten erreicht derzeit kein einziges
derungen des Jahres 2024 erfolgreich Unternehmen. ISS ESG vergibt bereits ab 50 Punkten den PRIME-Status.
zu meistern. Besonders nachhaltig: Unter 419 Fonds sieht der ISS ESG den Rentenfonds auf Rang 29.
Quelle: ISS ESG, Stand: 26.02.2024
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