Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank

 
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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Das Erbe weitergeben:   Pionier für faires    Anreize schaffen:
Ordensgemeinschaften    Investment: Steyler   Unternehmen mit
und ihre Finanzen       Ethik Bank wird 60    Nachhaltigkeitspotenzial
Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Liebe Leserin, lieber Leser,

    im Jahr 2024 feiert die Steyler Ethik
    Bank ihr 60-jähriges Bestehen.
    Seit 1964 setzen wir uns als Finanz-
    dienstleister für eine faire Finanz-                   Die fördern,                                                   Steyler
    wirtschaft ein. Darunter verstehen                     die auf dem Weg sind                     3                    Vermögensstrategie                     13
    wir Produkte und Dienstleistungen,
    die unseren Kundinnen und Kunden
    nutzen und zugleich ökologisch und                     Das Ruder fest
    sozial sind – als ein Baustein für                     in der Hand                              4                    Steyler Aktienfonds                    14
    eine lebenswerte Zukunft.

    Zugleich fördern wir die weltweiten
                                                              ‚
    Hilfsprojekte der Steyler Missionare,                  Let s talk about Europe                  6                    Steyler Rentenfonds                    16
    die unsere Bank gegründet haben.
    In sechs Jahrzehnten haben wir über
    108 Millionen Euro erwirtschaftet,
    die in Schulen, Krankenhäusern und                     Das Erbe weitergeben                     8                    Steyler Mischfonds                     18
    auf vielen anderen Wegen armen
    und ausgegrenzten Menschen zugu-
    tekommen.                                              So leben wir                                                   Das Jahr 2023
                                                           Nachhaltigkeit                        10                      in Meldungen                           20
    Genau für diese Werte stehen auch
    die Fonds der Steyler Fair Invest.
                                                           Hier haben wir uns
    Auf den folgenden Seiten erfahren
                                                           2023 eingemischt                      12
    Sie, wie wir nachhaltige Geldanla-
    gen verstehen und gestalten.            Impressum:
                                            Steyler Bank GmbH
                                            Arnold-Janssen-Str. 22 | 53757 Sankt Augustin                 In dieser Werbeinformation sind einige Aussagen der Ver-
    Ich wünsche Ihnen viel Spaß             Telefon: +49 / (0)2241 / 1 20 50                              tragsbedingungen und der Produktpräsentation zusammen-
    bei der Lektüre.                        Fax: +49 / (0)2241 / 12 0 51 23
                                            E-Mail: kontakt@steylerbank.de
                                                                                                          gefasst und damit verkürzt wiedergegeben. Obwohl sie mit
                                                                                                          aller Sorgfalt zusammengestellt wurde, können Fehler oder
                                            Internet: www.steyler-bank.de | www.steyler-fair-invest.de    Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. Es wird
                                                                                                          ausdrücklich darauf hingewiesen, dass eine Anlageent-
    Ihr                                     Redaktion: Armin Senger                                       scheidung keinesfalls allein auf die in dieser Ausarbeitung
                                            Verantwortlich: Jürgen Welzel                                 gegebenen Informationen, sondern ausschließlich auf die
                                            Stand: April 2024 | Auflage: 3.000 Stück                      in den Vertragsbedingungen enthaltenen ausführlicheren
                                                                                                          produktspezifischen Informationen gestützt werden sollte,
                                            Bildnachweise:                                                da nur diese Unterlagen die allein verbindliche Grundlage
                                            Steyler Bank, Armin Senger, Adobe-Stock (Roni, Uncle-         für die Anlageentscheidung darstellen.
                                            sam, makasana photo, goodluz, Stefan Schurr, bluedesign,
                                            Summit Art Creations, Funtap), Unsplash (JESHOOTS.            Eine Investitionsentscheidung bezüglich bestimmter
    Norbert Wolf                            COM, Ross Tinney, Lindsay Henwood), Alamy Stock               Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf
                                            Photo (Hans Blossey) Freepick (wayhomestudio)                 der Grundlage eines Beratungsgesprächs erfolgen. Diese
    Geschäftsführer, Steyler Ethik Bank                                                                   Informationen stellen keine Anlageberatung dar und
                                            Rechtlicher Hinweis                                           können deshalb je nach den speziellen Anlagezielen, dem
                                                                                                          Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage
                                            Die Informationen in dieser Broschüre stellen weder ein An-   für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet
                                            gebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots        sein. Die vollständigen Angaben zu Wertpapieren oder
                                            dar, sondern dienen allein der Orientierung und Darstellung   Finanzinstrumenten, insbesondere zu den verbindlichen
                                            von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Es handelt sich     Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur Emittentin
                                            nicht um eine Finanzanalyse.                                  sollten den jeweiligen Prospekten entnommen werden.

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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Nachhaltige Portfolien bestehen                           Investoren zu ökologischen oder sozia-    Wir schauen also nicht nur, wo sie
in der Regel aus Unternehmen, die                         len Auswirkungen. Daher waren selbst      stehen, sondern auf die Perspektiven.
in Sachen Umwelt und Soziales                             große Konzerne oft gesprächsbereit.       So ermutigen wir die Verantwortli-
führend sind. Doch reicht es, den                         Das ist heute anders. Große Firmen        chen, den eingeschlagenen Weg kon-
Status quo zu belohnen? Wir finden                        haben Abteilungen aufgebaut, die sich     sequent weiterzuverfolgen und besser
nicht. Daher pushen wir auch die,                         nur mit Nachhaltigkeitsthemen und         zu werden. Konkret bedeutet das, dass
die zwar noch nicht top sind, aber                        -ratings beschäftigen. Diese Konzerne     wir ausgewählte Titel auf Probe ins
auf einem guten Weg. Wir nennen                           stehen dadurch bei ESG-Ratings* gar       nachhaltige Universum aufnehmen.
das Unternehmen mit Nachhaltig-                           nicht schlecht da. Bei Kontroversen       Dieser Probestatus als Unternehmen
keitspotenzial. Samuel Drempetic,                         haben sie meist eine vorbereitete Ant-    mit Nachhaltigkeitspotenzial wird
Leiter der Abteilung Ethik und                            wort parat, um Kritik zu kontern. Der     nicht einfach aufgrund von Zahlen und
Nachhaltigkeit, erklärt, wie das                          Einfluss kleinerer Investoren auf die     Fakten vergeben, sondern setzt einen
funktioniert:                                             Großkonzerne ist begrenzt. Daher set-     expliziten Beschluss des Ethik-Anlage-
                                                          zen wir auf Kooperationen mit anderen     rates voraus. Unser Expertengremium
Mit unseren neuen Fondsberatern                           nachhaltigen Investoren, um unseren       schaut sich die Kandidaten also im
Alexander Mozer (Steyler Fair Invest                      Anliegen mehr Nachdruck zu verleihen.     Detail an und entscheidet dann im
- Equities) und Elmar Peters sowie                                                                  Einzelfall.
Thorsten Vetter (Steyler Fair Invest -                    Anders ist die Situation bei mittelgro-
Bonds und - Balanced), die Anfang                         ßen und kleinen Unternehmen. Hier         Probezeit ist klar begrenzt
2023 übernommen haben, richten                            ist die Frage, wie man nachhaltiger
wir die Fonds neu aus. Eine wichtige                                                                Den Probestatus begleiten wir im
                                                          werden kann, in vielen Chefetagen
Innovation betrifft Unternehmen mit                                                                 konstruktiven Dialog mit dem jewei-
                                                          noch kein fester Bestandteil der Tages-
Nachhaltigkeitspotenzial. Hintergrund                                                               ligen Unternehmen. Wir nehmen also
                                                          ordnung. Dialoge mit solchen Unter-
dieser neuen Kategorie von investier-                                                               proaktiv Kontakt mit den Verant-
                                                          nehmen laufen erfahrungsgemäß auf
ten Unternehmen ist unser Selbstver-                                                                wortlichen auf und informieren sie
                                                          Augenhöhe, sodass Anregungen von
ständnis als nachhaltiger Investor: Wir                                                             über die Entscheidung zur Aufnahme
                                                          uns durchaus etwas bewirken können.
schauen nicht nur, was schon erreicht                                                               und die Beweggründe. Auch unsere
wurde. Ebenso wichtig ist es uns, Ein-                                                              Erwartungen und Anregungen, was
                                                          Dialoge tragen Früchte                    Verbesserungen betrifft, werden
fluss zu nehmen und Impulse für eine
sozialere und umweltfreundlichere                         Bei der Auswahl der Unternehmen           hierbei angesprochen. Über unsere
Wirtschaft zu setzen.                                     arbeiten wir eng mit den Fondsberatern    Ratingagentur verfolgen wir die Ent-
                                                          zusammen. Anders gesagt: Wir schau-       wicklung mit. Bleiben Fragen offen,
                                                          en sowohl auf das Nachhaltigkeits- als    können wir uns aufgrund der besseren
Einmischen ist Teil des Plans                             auch auf das ökonomische Potenzial.       Nahbarkeit leichter ein eigenes Urteil
Die Steyler Ethik Bank betreibt seit                      Bereits in kurzer Zeit konnten wir bei    bilden. Erfüllt sich das Versprechen
der Auflage der Fonds Engagements,                        einigen dieser Unternehmen Verän-         nicht, erfolgt nach spätestens zwei
auch Unternehmensdialoge genannt.                         derungen feststellen. Das gelingt uns,    Jahren der Ausschluss. Im Erfolgsfall
Noch vor zehn Jahren erhielten                            indem wir Anreize für die Unterneh-       wird der Titel dagegen regulär ins
Unternehmen selten Rückfragen von                         men schaffen, nachhaltiger zu werden.     Anlageuniversum aufgenommen.

*Environmental Social Governance – ESG (zu Deutsch: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung)
                                                                                                                                             3
Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Das begeistert unsere Fondsberater an Fondsboutiquen
    2023 machten sich Thorsten Vetter                mal so an, als ob man von einem        große Unterstützung und haben
    und Elmar Peters mit der Praemi-                 großen Tanker in ein kleines Boot      so die Möglichkeit, uns ganz auf
    um Capital GmbH selbstständig.                   umgestiegen ist, wo man den Wel-       unsere Kernkompetenz zu konzent-
    Wir sprachen mit den Fondsbera-                  lengang nun plötzlich ganz anders      rieren – das Investieren.
    tern unserer Anleihenfonds über                  spürt?
    ihre Erfahrung: Wie wirkt sich der                                                      Das manager magazin hat Ihnen
                                                     Thorsten Vetter: Das empfinden wir
    Schritt von einem großen Player zu                                                      und weiteren Fondsmanagern –
                                                     nicht so. Um bei Ihrer Metapher zu
    einer Fondsboutique aus?                                                                darunter Alexander Mozer – einen
                                                     bleiben: Wir haben zwar ein kleines
                                                                                            mehrseitigen Bericht gewidmet.
                                                     Boot, aber dafür das Ruder fest in
    Ein gutes Jahr ist es her, dass Sie                                                     Wie fühlt sich das an, wenn einem
                                                     der Hand. Damit sind wir letztlich
    beide sich als Fondsberater mit ih-                                                     unter dem Titel „Die Fondsrebel-
                                                     viel wendiger geworden. Nachdem
    rem eigenen Unternehmen Praemi-                                                         len“ plötzlich ein Denkmal gesetzt
                                                     unser alter Kollege Nicolas Hentrich
    um Capital selbstständig gemacht                                                        wird?
                                                     noch zu uns gekommen ist, sind wir
    haben – eine aufregende Zeit?                    mittlerweile zu dritt. Mit unserem
                                                                                            Elmar Peters: Es ist natürlich schön,
    Elmar Peters: Definitiv, die Zeit                kleinen, aber eingespielten Team
                                                                                            wenn die eigene Arbeit von der Fach-
    verging wie im Flug. Wir haben die               können wir auch stürmische See gut
                                                                                            presse wahrgenommen und wert-
    Beratung des Steyler Fair Invest -               meistern.
                                                                                            geschätzt wird. Als Rebellen sehen
    Balanced und des Steyler Fair Invest
                                                     Haben Sie das erreicht,                wir uns selbst nicht. Wir sind froh,
    - Bonds zum 1. Januar 2023 über-
                                                     was Sie sich von der beruflichen       dass wir das für uns optimale Set-up
    nommen und die beiden Fonds nach
                                                     Veränderung erhofft haben?             gefunden haben und Tag für Tag un-
    unseren Vorstellungen aufgestellt.
                                                                                            serer Leidenschaft nachgehen dürfen.
    Hierbei haben wir bestehende Posi-               Thorsten Vetter: Ja, wir verfügen      Das Vertrauen, das die Steyler Fair
    tionen auf den Prüfstand gestellt und            über alle Freiheiten und Ressourcen,   Invest und die Anleger uns entgegen-
    neue Ideen eingebracht, sodass un-               die wir brauchen, um erfolgreich zu    bringen, möchten wir selbstverständ-
    sere Handschrift bereits nach kurzer             arbeiten. Die Zusammenarbeit mit       lich mit einer guten Performance
    Zeit deutlich sichtbar wurde. Zudem              unseren Part-                          rechtfertigen.
    hatten wir die Gelegenheit, mit zahl-            nern Steyler
    reichen Investoren zu sprechen und               Fair Invest und
    unser Konzept vorzustellen. Das erste            Squad Fonds
    Jahr war also sehr arbeitsintensiv,              funktioniert
    hat uns aber mindestens ebenso viel              ausgezeichnet.
    Freude bereitet.                                 Wir erfahren
                                                     in allen Berei-
    Sie haben vorher bei Flossbach von               chen
    Storch gearbeitet und hatten den
    Rückhalt eines großen Unterneh-
    mens. Fühlt sich das nicht manch-
    Elmar Peters (links), Thorsten Vetter (rechts)
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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Sehen Sie wie die Fachpresse hier       in dieser Form nicht möglich               Wie gehen Sie beim Stock Picking
wirklich einen Trend, der erfolg-       gewesen wären. Größere Freiräume           vor? Steht am Anfang eine Idee für
reiche Fondsmanager weg von             ermöglichen ein breiteres Investment-      ein Investment, die dann durch eine
den Branchengrößen zu kleineren         universum. Dies ist hilfreich bei der      eingehende Recherche bestätigt
Einheiten, den Fondsboutiquen,          Zusammenstellung eines robusten            wird?
führt? Oder stecken da bei Ihnen        Portfolios, jedoch isoliert betrachtet
eher rein persönliche Beweggrün-        noch kein Garant für eine gute             Elmar Peters: Im Laufe unseres
de dahinter?                            Wertentwicklung. Bei jeder Inves-          Berufslebens haben wir viele Unterneh-
                                        tition, egal ob großes oder kleines        men kennengelernt, deren Stärken und
Elmar Peters: Das kann man nicht        Unternehmen, egal ob Aktie oder            Schwächen wir genau kennen. Durch
pauschal beantworten. Dass Men-         Anleihe, steht die sorgfältige Abwä-       den Besuch von Konferenzen, den
schen sich selbstständig machen wol-    gung von Chancen und Risiken im            direkten Austausch mit Unternehmen
len, gab es schon immer. Das ist kein   Vordergrund.                               und auch durch das Squad-Netzwerk
neuer Trend. Es gibt Fondsmanager,                                                 erweitern wir kontinuierlich unseren
die über mehrere Jahrzehnte bei einer   Nachhaltig orientierte Investo-            Horizont. Wenn unsere Qualitätskriteri-
Branchengröße arbeiten und dabei        ren müssen Renditestreben mit              en erfüllt sind und der von uns errech-
sehr erfolgreich sind. Andere fühlen    ökologischen und sozialen Zielen           nete Unternehmenswert den aktuellen
sich in einer Fondsboutique besser      in Einklang bringen. Mit welchen           Marktpreis übersteigt, investieren wir.
aufgehoben und bringen dort sehr        Methoden finden Sie die Unterneh-          In welchem Land ein Unternehmen sei-
gute Leistungen. Es kommt also stark    men, die beide Dimensionen unter           nen juristischen Firmensitz hat, oder ob
auf die individuelle Situation und      einen Hut bringen?                         das Unternehmen in einem bestimmten
das Umfeld an. Für uns ist entschei-                                               Aktienindex enthalten ist, spielt für uns
dend, dass wir im administrativen       Thorsten Vetter: Nachhaltigkeit war        keine wesentliche Rolle. Wir investieren
Bereich viel Unterstützung erfahren,    für uns schon immer ein wichtiger          unabhängig von einer Benchmark.
aber gleichzeitig die Freiheit haben,   Aspekt, denn nur wer nachhaltig
Anlageentscheidungen anhand des         wirtschaftet und fair mit seinen Mit-      Mit der Entwicklung der beiden
Risk-Rewards zu treffen – und nicht     arbeitern, Kunden und der Umwelt           Fonds im Jahr 2023 können Sie
aufgrund von Eigeninteressen einer      umgeht, kann langfristig erfolgreich       äußerst zufrieden sein. Haben Sie
Bank.                                   sein. Durch den Austausch mit den          sich für dieses Jahr besondere Ziele
                                        Nachhaltigkeitsexperten der Steyler        gesetzt? Haben Sie neue Schwer-
Als Sie die Mandate für den Steyler     Ethik Bank wird unsere Kompetenz           punkte und Leitlinien für Ihre Arbeit
Fair Invest - Bonds und den Steyler     in diesem Bereich weiter geschärft.        als Fondsberater identifiziert?
Fair Invest - Balanced übernom-         Wir sind so auf einige interessante
men haben, nannten Sie die größe-       Unternehmen aufmerksam geworden,           Elmar Peters: Es ist unser Anspruch,
re Freiheit bei Investmententschei-     die gerade aufgrund ihrer Kompetenz        für unsere Anleger langfristig aus-
dungen als wichtige Motivation. Sie     im ökologischen beziehungsweise            kömmliche Renditen zu erwirtschaften.
würden also sagen, dass sich das        sozialen Bereich auch wirtschaftlich       Wir konzentrieren uns nicht auf einzel-
verwirklicht hat?                       erfolgreich sind. Wir möchten an die-      ne Kalenderjahre, sondern sind konti-
Thorsten Vetter: Ja, das können wir     ser Stelle nicht zu sehr auf Einzeltitel   nuierlich auf der Suche nach Investiti-
nach dem ersten Jahr nur bestätigen.    eingehen, aber ein gutes Beispiel für      onsmöglichkeiten, deren Chancen die
Wir haben sowohl bei Aktien als         den Einklang aus sozialen Zielen und       Risiken übersteigen. Dieser Ansatz hat
auch Anleihen Investitionen tätigen     wirtschaftlichem Erfolg ist sicherlich     sich über die Jahre bewährt und wird
können, die unter anderen Umständen     die ProCredit Bank.                        auch zukünftig unsere Arbeit prägen.

                                                                                                                               5
Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Interview mit Alexander Mozer, Fondsberater des Steyler Aktienfonds
    Seit 2021 fokussiert sich der Steyler    len negativen Stimmung im eigenen       beitsrechte können den Binnenmarkt
    Fair Invest - Equities auf den euro-     Land beeinflussen und konzentrie-       durchaus stärken, indem sie einen
    päischen Markt. Wir sprachen mit         ren uns lieber auf die Chancen: In      Unterbietungswettbewerb verhindern.
    Fondsberater Alexander Mozer über        Europa sind die Bewertungen oft         Langfristig können strenge Regulie-
    Herausforderungen für und Vorzüge        deutlich attraktiver. Das erhöht das    rungen europäische Unternehmen
    von europäischen Unternehmen.            Kurspotenzial vieler Unternehmen        dazu zwingen, innovativer und effi-
                                             und verringert gleichzeitig das Rück-   zienter zu werden, was ihren Wettbe-
    Womit kann der Steyler Fair Invest       schlagspotenzial. Diese attraktiven     werbsvorteil erhöht. Nicht zu unter-
    - Equities im Vergleich mit anderen      Bewertungen, gepaart mit soliden        schätzen ist auch das Vertrauen der
    Europa-Fonds punkten?                    Geschäftsmodellen, machen euro-         Verbraucher in europäische Produkte.
                                             päische Unternehmen zu begehrten        Mehr Transparenz und Verantwor-
    In einem Umfeld, das reich an An-        Übernahmekandidaten. Auch deshalb       tung sind hier von großem Vorteil.
    geboten, aber oft arm an Substanz        dürfen wir Europa nicht abschreiben.
    ist, sticht der Steyler Fair Invest -    Tatsächlich bietet es eine Fülle von
    Equities durch seine Authentizität                                               Wie beurteilen Sie die Pläne der
                                             Chancen, die es zu nutzen gilt.         EU, die nachhaltigen Ratingagentu-
    und Glaubwürdigkeit in puncto Nach-
    haltigkeit heraus. Der Fonds hat über                                            ren stärker zu regulieren? Könnte
    Jahre hinweg bewiesen, dass nach-        Der europäische Markt ist stark         das dazu führen, dass sich die
    haltige Anlage nicht nur Schlagwort,     reguliert. Welche Auswirkungen          Spreu künftig besser vom Weizen
    sondern gelebte Praxis ist.              erwarten Sie für die europäischen       trennen lässt?
                                             Unternehmen?
                                                                                     Ich stehe der zunehmenden Regulie-
    Europäische Aktienunternehmen
                                             Zwar wurde gerade das neue EU-Lie-      rung im Bereich der Nachhaltigkeits-
    können es von der Größe her nicht
                                             ferkettengesetz im ersten Anlauf        bewertungen skeptisch gegenüber.
    mit US-amerikanischen aufnehmen.                                                 Einerseits ist es verständlich, dass
                                             gekippt, aber generell gibt es die
    Was bedeutet das für Ihre Arbeit?        stärkere Regulierung des europäi-       man sich eine klarere Abgrenzung
    Es ist zwar richtig, dass europäi-       schen Marktes. Sie kann durchaus        und mehr Transparenz wünscht, um
    sche Unternehmen in Bezug auf die        tief greifende Auswirkungen haben.      die Qualität und Glaubwürdigkeit
    Marktkapitalisierung oftmals nicht       Einerseits besteht die Befürchtung,     der Nachhaltigkeitsratings zu si-
    mit einigen Giganten aus den USA         dass zusätzliche Anforderungen in       chern. Andererseits glaube ich nicht,
    mithalten können. Das bedeutet aller-    Bezug auf Nachhaltigkeit und soziale    dass eine einheitliche Definition von
    dings nicht, dass die Investitionsmög-   Verantwortung die Rentabilität der      Nachhaltigkeit, die alle Aspekte und
    lichkeiten weniger attraktiv sind oder   Unternehmen beeinträchtigen und         Meinungen abdeckt, realistisch ist.
    dass die Musik nur anderswo spielt.      sie im internationalen Wettbewerb       Die Komplexität des Themas und die
    In Europa finden sich Unternehmen        zurückwerfen. Andererseits sehe ich     Vielfalt der Interessen und Werte ma-
               ‚
    wie SAP, L Oréal und ASML, die           beispielsweise ein Lieferkettengesetz   chen es fast unmöglich, eine allum-
    auf dem Weltmarkt führend sind.          auch als Chance. Höhere gesetzliche     fassende Regulierung zu schaffen, die
    Wir lassen uns nicht von der zuwei-      Standards für Umweltschutz und Ar-      allem und jedem gerecht wird.

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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Für mich ist es vor allem wichtig,      bare Universum. So stellen wir sicher,   Das manager magazin hat Ihnen
dass der Kunde sich aktiv mit dem       dass nur solche Firmen berücksichtigt    und weiteren Fondsmanagern – da-
Produktangebot des Fondsanbieters       werden, die sowohl ökonomisch als        runter Elmar Peters und Thorsten
auseinandersetzt. Er sollte es mit      auch ökologisch und sozial verant-       Vetter – einen mehrseitigen Bericht
seinem eigenen Wertesystem abglei-      wortlich agieren.                        gewidmet. Wie fühlt sich das an,
chen. Diese individuelle Bewertung                                               wenn einem unter dem Titel „Die
der Nachhaltigkeit eines Investments                                             Fondsrebellen“ plötzlich ein Denk-
sollte im Vordergrund stehen. Regu-     Wie gehen Sie beim Stock Picking         mal gesetzt wird?
lierungen können unterstützen, aber     vor? Steht am Anfang eine Idee
                                                                                 Ein „Denkmal“ für die eigene
sie sollten nicht die Eigenverantwor-   für ein Investment, die dann durch
                                                                                 Arbeit zu erhalten, ist sicherlich
tung und das kritische Hinterfragen     eine eingehende Recherche bestä-
                                                                                 eine sehr ehrenvolle Metapher, aber
ersetzen.                               tigt oder verworfen wird?                vielleicht etwas zu weit gegriffen.
                                        Unsere Herangehensweise an das           Es ist natürlich äußerst schmeichel-
Mit welchen Methoden finden Sie         Stock Picking ist ein kontinuierli-      haft, eine positive Erwähnung im
Unternehmen, die Renditestreben         cher und dynamischer Prozess. Wir        manager magazin zu finden und als
mit ökologischen und sozialen Zie-      analysieren Unternehmensergebnisse       einer der „Fondsrebellen“ gewürdigt
len unter einen Hut bringen?            und beobachten sorgfältig, wie sich      zu werden. Solche Anerkennungen
                                        verschiedene Branchen und Märkte         sind nicht nur eine Bestätigung der
Um die Balance zwischen Rendi-          entwickeln. Unser Fokus richtet sich     eigenen Arbeit und des eingeschla-
te und Nachhaltigkeit zu finden,        dabei auf besonders vielversprechen-     genen Weges. Sie sind immer auch
setzen wir auf ein zweistufiges         de Investments, die sich in der Regel    ein Ansporn, nicht nachzulassen und
Screening-Verfahren. Zunächst           aus überdurchschnittlichen oder          weiterhin alles daranzusetzen, für
konzentrieren wir uns auf die fun-      besonders starken Wachstumserwar-        unsere Anleger eine gute Rendite zu
damentale Analyse der Zahlen und        tungen der Unternehmen ableiten.         erzielen. Der Titel „Die Fondsrebel-
die Performance der Unternehmen.                                                 len“ reflektiert vielleicht den Willen,
Hierbei spielen Finanzkennzahlen        Wir folgen nicht dem Ansatz, ein-        innovativ zu sein und neue Wege zu
eine zentrale Rolle, um die wirt-       fach nur so lange auszusieben, bis       gehen – immer mit dem Ziel, Wert
schaftliche Stärke und das Potenzial    einige Titel übrigbleiben. Vielmehr      für unsere Investoren zu schaffen.
der Firmen zu bewerten. Erst im         identifizieren wir gezielt jene, die
Anschluss erfolgt die genaue Prüfung    durch ihre außerordentliche Per-
der Nachhaltigkeitsaspekte.             formance hervorstechen und die
Die tiefergehende Untersuchung          Potenzial für zukünftiges Wachstum
in Bezug auf Ethik und Ökologie         zeigen. Dieser iterative Prozess wird
wird vom Nachhaltigkeitsresearch        von der Idee bis zur Umsetzung
in Zusammenarbeit mit dem Stey-         eines Investments von intensiver Re-
ler Ethik-Anlagerat durchgeführt.       cherche und fundierter Analyse be-
Hierbei werden die Unternehmen          gleitet. Unser Ziel ist es, den Fonds
intensiv auf die Einhaltung ethischer   kontinuierlich und mit höchster Ak-
Grundsätze und ökologischer Stan-       tualität am Markt zu managen, um
dards geprüft. Der Ethik-Anlagerat      auf Veränderungen schnell reagieren
trifft auch die finale Entscheidung     und die besten Möglichkeiten für
über die Aufnahme in das investier-     unsere Anleger nutzen zu können.

                                                 Alexander Mozer
                                                                                                                           7
Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Sr. Veronika Fricke:
    Das Erbe weitergeben
    heißt loslassen

    So rüsten sich die Olper Franziskanerinnen für die Zukunft
    Geld ist Macht. Nicht wenige Men-         „Wir bauen gerade um, aktuell läuft       Ordensgemeinschaft. Groß geworden
    schen wollen daher möglichst viel         der vierte Bauabschnitt“, erzählt die     in einer Zeit kirchlichen Aufbruchs,
    Geld. Andere sehen vor allem die          Ordensfrau. Nach sechs Jahrzehnten        hat man zahlreiche Standorte gegrün-
    mit Reichtum verbundene Verant-           war eine Sanierung fällig. Außerdem       det und viele Aufgaben übernommen.
    wortung. Wie gehen Ordensge-              werden weitere Büros gebraucht, denn      Im Falle der Franziskanerinnen sind
    meinschaften mit dem Thema um?            das Gebäude ist seit 2012 Sitz der        dies neben den Kliniken auch Schulen
    Ein Besuch bei den Franziskanerin-        gemeinnützigen Gesellschaft der           und Kindergärten, Pflegezentren und
    nen in Olpe.                              Franziskanerinnen zu Olpe (GFO).          sozialpädagogische Einrichtungen.
                                              Sie belegt drei Halbetagen des            „Die GFO verbindet professionelle
    Olpe im Sauerland: 25.000 Einwoh-         Mutterhauses. Zur GFO gehören 100         und hochwertige Leistungen mit
    ner, Heimat der Franziskanerinnen         Einrichtungen mit 15.000 Mitarbei-        christlichen Werten“, heißt es selbst-
    von der ewigen Anbetung. Hier wurde       tenden, darunter allein zwölf Klini-      bewusst auf ihrer Website. Doch wie
    der Orden 1863 gegründet, und hier        ken. „Die Mitarbeitenden kommen           soll eine Gemeinschaft, die schnell
    ist bis heute das Mutterhaus der          gerne in das Mutterhaus nach Olpe,        älter wird und zahlenmäßig abnimmt,
    Gemeinschaft: Mehr als 200 Meter          um das Erbe der Franziskanerinnen         all diese Aufgaben noch stemmen?
    breit, geformt wie ein Schiff und         zu entdecken und zu spüren.“              Viele Schwestern sind längst im
    überragt von der bunt verglasten                                                    Rentenalter oder gar hochbetagt.
    Kuppel der Kirche. Es ist Zuhause für
    19 Schwestern und geistliches Zen-              „Mir ist es wichtig,                Die Franziskanerinnen von Olpe
    trum des Ordens mit rund 350
    Schwestern.
                                                    dass die Ökonomie                   haben früh die Weichen gestellt, um
                                                                                        diesen Herausforderungen gerecht zu
                                                     im Orden bleibt.“                  werden. Bereits 1902 fassten sie alle
    Der Komplex ist groß, da er zugleich                                                karitativen Einrichtungen in einer
    Lebensort der Schwestern, Tagungs-        Das Leben in der Ordensgemeinschaft       gemeinnützigen GmbH zusammen,
    und Exerzitienhaus sowie Verwal-          gleicht oft einem Spagat: zwischen        dem Vorläufer der GFO. So wurden
    tungssitz ist, aber er ist keineswegs     Armutsgelübde und unternehmeri-           die Finanzen von Orden und Unter-
    protzig. Alles andere würde Schwe-        scher Verantwortung, zwischen             nehmen rechtlich und organisatorisch
    ster Veronika Fricke auch kaum            weltlichen Dingen und der Welt des        getrennt. Eine zu der Zeit bahnbre-
    gefallen. Schließlich folgt die Ordens-   Glaubens. Genau das hat die 61-Jäh-       chende Entscheidung. 1995 ordneten
    frau dem Ideal der Armut, so wie der      rige schon immer fasziniert: „Ich bin     die Franziskanerinnen die Gesell-
    heilige Franz von Assisi es vor 800       in den Orden eingetreten, weil ich hier   schafterstruktur neu. Hauptgesell-
    Jahren vorgelebt hat. Dennoch ist die     gleichzeitig eine lebendige Gemein-       schafter ist seither eine kirchliche
    61-Jährige den Umgang mit großen          schaft, Raum für Gebet und soziales       Stiftung. Sie trägt den Namen der
    Zahlen gewohnt. Als Provinzökono-         Engagement fand.“                         Gründerin Maria Theresia Bonzel.
    min ist sie für die Finanzen und                                                    Der Orden blieb Minderheitsgesell-
    Immobilien des Ordens in Deutsch-         Die Situation der Franziskanerinnen       schafter. Als Provinzökonomin hat
    land verantwortlich.                      in Olpe ähnelt der manch anderer          Schwester Veronika einen Sitz im

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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Blick auf das
Mutterhaus in Olpe

GFO-Aufsichtsrat, trägt also auch         Verantwortung bei einem Ordensmit-      Lebensmitteln und vieles mehr. Im
Verantwortung für die Unternehmen.        glied, das fachlich nicht optimal       Orden hat sie für diese Anliegen die
In erster Linie kümmert sie sich          vorbereitet ist, oder aber die Stelle   volle Rückendeckung, obwohl sich
jedoch um die Belange des Ordens.         wurde extern besetzt, weshalb die       naturgemäß nur wenige Mitschwes-
                                          Verankerung in den besonderen           tern näher in diesen Themen
„Für viele Schwestern waren diese         Werten und Prägungen der Ordensge-      auskennen.
organisatorischen Veränderungen           meinschaft nicht immer eins zu eins
ein schmerzhafter Prozess“, sagt          gegeben ist. Noch so ein Spagat.        Bei der nachhaltigen Geldanlage
Schwester Veronika. Man muss                                                      ist die Ordensfrau außerdem auf
loslassen können. „Ich selbst habe                                                verlässliche Partner angewiesen.
aber einen positiven Blick darauf:
Wir geben unser Erbe weiter.“ Die
                                                „Nachhaltigkeit                   Sich selbst auf die Suche nach Geld-
                                                                                  anlagen zu machen, die den Anlage-
Ordensfrauen haben sehr viel Verant-        ist ein Thema, dem sich               richtlinien entsprechen – dafür reicht
wortung abgegeben und in die Hände
von Fachleuten gelegt. „Aber wir
                                           ein Orden stellen muss.“               ihre Zeit nicht. Umso wichtiger ist ihr,
                                                                                  mit Partnern zu arbeiten, denen sie
setzen alles daran, dass der franziska-                                           vertraut, allen voran kirchliche
nische Geist in den Einrichtungen         In Sachen Finanzen folgt die Ordens-    Institute. Einer dieser Partner ist die
erfahrbar bleibt, auch wenn nur noch      frau Idealen, ohne ideologisch zu       Steyler Ethik Bank.
wenige Schwestern dort präsent sind.“     werden. Man kann sagen, dass ihr
                                          BWL-Studium sie geerdet hat.            Wichtig ist ihr auch die persönliche
Schon lange ist es nicht mehr mög-        Eigentlich hatte sie Sympathien für     Beratung. „Wenn ich das Gefühl habe,
lich, dass in allen Krankenhäusern        den Gedanken, Wirtschaft und            dass mir jemand nur was verkaufen
und sonstigen Einrichtungen Olper         Wachstum zu entkoppeln, um den          will, ist das ein K.O.-Kriterium.“ Sie
Schwestern arbeiten. Auch Schwester       stetig steigenden Ressourcenver-        kann auch Nein sagen. „Bei der Wahl
Veronika, die eigentlich Sozialpäd-       brauch zu bremsen. „Seit meinem         zwischen 3 % und 4 % Rendite
agogik studiert hat, musste sich aus      Studium bin ich sehr viel nachdenkli-   kommt mir eher der Gedanke: Wo ist
gesundheitlichen Gründen aus diesem       cher geworden.“ Ökonomische             der Haken bei den 4 %?“ Geldanlagen
Dienst zurückziehen und wurde             Vernunft ist ihr auch wichtig.          müssen sicher sein. Schließlich hat sie
stattdessen Provinzökonomin. Eine                                                 als Provinzökonomin eine große
Aufgabe, die sie als Dienst für ihre      Dennoch lässt sie keinen Zweifel        Verantwortung für ihre
Mitschwestern sieht, die ihr aber auch    daran, dass der Umgang mit Geld zu      Gemeinschaft.
Spaß macht. Um der neuen Verant-          den Werten der Franziskanerinnen
wortung gerecht zu werden, absol-         passen muss. „Nachhaltigkeit ist ein    Schwester Veronika ist stolz, dass ihr
vierte sie ab 2005 ein Studium der        Thema, dem sich ein Orden stellen       von Dienstleistern eine gute Perfor-
Betriebswirtschaftslehre. Thema der       muss, insbesondere eine franziskani-    mance bescheinigt wurde. Die aber
Abschlussarbeit: „Nachhaltige             sche Gemeinschaft.“ In ihrer Gemein-    kommt nicht von ungefähr. „Wären
Geldanlage am Beispiel von Mikrofi-       schaft hat sie Anlagerichtlinien        wir auf jeden Zug aufgesprungen, der
nanzen“. „Mir ist es wichtig, dass die    eingeführt, die diese Werte spiegeln.   uns angeboten wurde, stünden wir
Ökonomie im Orden bleibt“, sagt sie.      Dafür hat sie sich Anregungen im        heute anders da.“ Nachhaltige Krite-
Bei anderen Orden hat sie beobachtet,     kirchlichen Raum geholt. Ausge-         rien und die Orientierung an Anlage-
dass das Thema Finanzen schon mal         schlossen sind Investitionen in         richtlinien helfen auch, manche
Probleme bereitet. Nicht selten ist die   Atomstrom, die Spekulation mit          Risiken zu vermeiden.

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Das Erbe weitergeben: Ordensgemeinschaften und ihre Finanzen Anreize schaffen: Unternehmen mit Nachhaltigkeitspotenzial - Steyler Bank
Die wichtigsten Kriterien und Neuerungen im Überblick
     Soziale Gerechtigkeit, der Schutz       Nachhaltiger Auswahlprozess der
     unserer Umwelt und die Bewahrung
     des Friedens – das sind die             Steyler Fair Invest-Fonds im Überblick:
     Leitlinien des Steyler Nachhaltig-
     keitsverständnisses. In den ver-        Best in Class:                           Vor-Ort-Recherchen
     gangenen zwölf Monaten wurden           Im ersten Schritt werden die nachhal-    (Ethical Scouting):
     einzelne Kriterien nachjustiert.        tigsten Unternehmen jeder Branche        Ein besonderes Plus der Steyler Fair
                                             ausgewählt (Best-in-Class-Ansatz).       Invest-Fonds ist, dass sie über ein
     Der Umbau der Energieversorgung         Grundlage sind Analysen der auf          weltweites Netzwerk verfügen. Wie
     ist einer der zentralen Bausteine auf   Nachhaltigkeit spezialisierten Ra-       verhalten sich die Unternehmen in
     dem Weg zu einem nachhaltigeren         tingagentur ISS ESG. Dies umfasst        Entwicklungs- und Schwellenländern?
     Lebensstil. Daher schließen wir         über 200 soziale und ökologische         Werden sie auch dort ihrer Verant-
     Investitionen in fossile Brennstoffe    Positivkriterien, die speziell auf die   wortung für Menschen und Umwelt
     bereits seit Längerem aus. Ein Detail   jeweilige Branche angepasst sind.        gerecht? Oder beuten sie Umwelt
     dieser Regelung wurde 2023 ange-        Für Staatsanleihen liefert ISS ESG       und Mitarbeitende skrupellos aus?
     passt. Unternehmen im Anlageuni-        ein Länderrating.                        Ein Netzwerk von rund 100 Steyler
     versum durften bisher bis zu 10 %                                                Ordensleuten liefert hierzu bei Bedarf
     ihres Umsatzes mit dem Handel           Negativausschluss:                       Informationen aus erster Hand.
     fossiler Brennstoffe verdienen. Diese   Auch unter den nachhaltigsten Un-
     Grenze wurde auf 5 % verschärft.        ternehmen und Staaten sind solche,       Titelselektion:
     Für die Förderung fossiler Brenn-       die nicht den ethischen Standards        Die Steyler Fair Invest arbeitet bei
     stoffe gilt weiter die noch strengere   der Steyler Fair Invest entsprechen.     ihren Fonds mit der Monega Kapital-
     Umsatzobergrenze von 1 %.               Sie werden anhand unserer Aus-           anlagegesellschaft mbH zusammen.
                                             schlusskriterien aussortiert (siehe      Sie übernimmt den Part der Kapi-
     Auch bei Verstößen gegen internatio-    rechte Seite).                           talverwaltungsgesellschaft und übt
     nal anerkannte Normen gab es eine                                                auch im Rahmen eines strategischen
     Veränderung. Unternehmen, die           Ethik-Anlagerat:                         Proxy-Votings die Stimmrechte der
     gegen Arbeitsrechte verstoßen,          Die endgültige Entscheidung, welche      Fonds aus. Außerdem ist die Monega
     werden noch konsequenter ausge-         Werte in das Anlageuniversum der         für das Fondsmanagement zustän-
     schlossen. Mussten Verstöße bisher      Steyler Fair Invest-Fonds aufgenom-      dig. Unterstützt wird sie dabei durch
     in die Kategorie „sehr schwerwie-       men werden, trifft der Ethik-Anlage-     ein Team von Beratern. Alexander
     gend“ fallen, reagieren wir nun         rat der Fonds. Er besteht aus Steyler    Mozer (rezooM Capital GmbH) ist
     bereits bei „schwerwiegenden“           Ordensangehörigen sowie Fachleuten       Fondsberater des Steyler Aktien-
     Vorfällen.                              aus Finanzwelt und Wissenschaft.         fonds. Elmar Peters und Thorsten
                                                                                      Vetter (Praemium Capital GmbH)
                                                                                      sind als Berater für den Misch- und
                                                                                      Rentenfonds tätig.

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Ausschlusskriterien
Positivkriterien für Unternehmen                                                                                                                                        für Unternehmen
Sozialrating                                                            Umweltrating                                                                                    Kontroverse Geschäftsfelder
    Sozial verantwortlicher Umgang                                                 Zeitgemäßes strategisches                                                              Alkohol
    mit Mitarbeitenden und Zulieferern                                             Umweltmanagement                                                                       Atomenergie
                                                                                                                                                                          Embryonenforschung
    Beitrag für die Gesellschaft                                                   Umweltverträglichkeit der                                                              Fossile Brennstoffe
    und sozial wünschenswerte                                                      Produkte und Dienstleistungen                                                          Glücksspiel
                                                                                                                                                                          Grüne Gentechnik
    Produkte und Dienstleistungen
                                                                                                                                                                          Industrielle Tierhaltung
                                                                                   Öko-Effizienz                                                                          Rüstung
    Gute Unternehmensführung                                                                                                                                              Pestizide
    und -ethik                                                                                                                                                            Pornografie
                                                                                                                                                                          Schwangerschaftsabbrüche
                                                                                                                                                                          Tabak
Zusatzkriterium „Nachhaltige
Entwicklungsziele“ (SDG-Filter)                                                                                                                                         Kontroverse
                                                                                                                                                                        Geschäftspraktiken

Unternehmen in den Steyler Fair                                                                                                                                           Arbeitsrechtsverstöße
Invest-Fonds müssen für die                                                                                                                                               Kontroverses Umweltverhalten
17 nachhaltigen Ent-                                                                                                                                                      Kontroverse Wirtschaftspraktiken
wicklungsziele der                                                                                                                                                        Menschenrechtsverstöße
Vereinten Nationen                                                                                                                                                        Tierversuche
                                                                                    KEINE

                                                                                                                                                                        Ausschlusskriterien
                                                   -
mindestens eine
                                               NER
                                           PART EN ZUR                              ARMUT            KE
                                                                                                   HUN IN
                                             AFT      G                                               GER
                                    ,N IT SCH EICHUN
neutrale Bewer-
                                   E E      ERR ZIELE                                                                GE
                                IED GK                                                                               SU
                              FR CHTI RKE N DER
                                                                                                                                                                        für Staaten
                                                                                                                        N
                                 RE TA NE                                                                           UN DHE
tung erreichen.               GE ND S UTIO
                                   U TIT
                                    INS
                                                                                                            ER WOH D IT
                                                                                                              GE L-
                                                                                                                HE
Maßgeblich
                                                                                                                   N
                                    LAN N AN

                                                                                                                                    HOC ILDUN
                                       D
                                       E
                                    LEB

                                                                                                                                       HWE G
                                                                                                                                       B

ist der SDG-                                                                                                                                                              Arbeitsrechtsverletzungen
                                                                                                                                           RTIG

Score, der
                                                                                                                                               E
                                LEBEN UNTER

                                                                                                                                                                          Atomenergie
                                  WASSER

                                                                                                                                          GESCHLECHTER-
                                                                                                                                            GLEICHHEIT U VON WAS EIT

von der Ra-                                                                                                                                                               Atomwaffenbesitz
tingagentur                                                                                                                                                               Autoritäre Regime
                                                      MEN
                                              MASSNAH A-
                                        TIG D ZU HUTZ
                                                 M KLIM

                                                                                                                   EINR SANITÄTÄ

ISS ESG er-
                                                                                                                                                        ND

                                                                                                                                                                          Hohes Militärbudget
                                                                                                                       ICHT
                                                 SC

                                                                                                                                                           SAUB
                                                                                                                            UNGE R- UN ZAH

mittelt wird.
                                                                                                                                                                ERK
                                                                                                                                                                  SER
                                NAC NSUM KTION

                                                                                                                                                                          Klimaschutzverletzungen
                                                                                                                                N
                                            N
                                           ER
                                   HH U

In der Summe
                                  KO ODU

                                                                                                                                    EN SAU BARE
                                       L

                                                                                                                                      ER BE
                                                                                                                                      D L

                                                                                                                                                                          Menschenrechtsverletzungen
                                     A

                                                                                                                                       BE
                                    PR

                                                                                                                                        GIE RE

                                                                                             W
                                                                                         WIR ACHST

erreichen die
                                                                                                   U
                                                            DEN                              T
                                                                                        ARB SCHAF M
                                                         EIN ND

                                                                                                                                                                          Schwere Korruption
                                                                                            E
                                                                                       WÜ IT U TS- STRUKTUR
                                                     GEM DTE U TIGE

Fonds so einen
                                                         Ä
                                                      S HHAL
                                                       T               HEITEN        MEN RDIGE ND UND INFR
                                                                                        SCH                   A-

                                                                                                                                                                          Todesstrafe
                                                       NAC                    H-
                                                                      UNGLEIC               EN-      INNOVATION

positiven Beitrag
                                                                       WENIGER                       INDUSTRIE,

zu den SDGs.                                                                                                                                                              Verletzung der Biodiversität

                                                                                                                                                                                                             11
Der Steyler Ethik-Anlagerat geht aktiv auf Unternehmen zu
     Als nachhaltiger Investor geben wir      den Verzicht auf Kühlgel, das durch     Verbraucherrechte missachtet
     uns nicht allein mit Ratings und         Wasser ersetzt wurde. Zudem schuf       Aus dem Anlageuniversum flog dage-
     Kennzahlen zufrieden. Wir schauen        der Anbieter Anreize für Kunden,        gen die Bank of America Corporation
     auch auf den Einzelfall. Ausschlüs-      häufiger auf Fleisch zu verzichten      (BofA). Auslöser war eine Mitteilung
     se aus und Neuaufnahmen ins              und stattdessen pflanzliche Produkte    der amerikanischen Verbraucherschutz-
     Anlageunternehmen werden daher           vorzuziehen.                            behörde, dem Consumer Financial Pro-
     intensiv im Ethik-Anlagerat disku-                                               tection Bureau (CFPB). Der Vorwurf:
     tiert.                                   Im Juli begannen wir daher einen        Die BofA soll jahrelang Verbraucher
                                              Dialog mit dem Unternehmen. Die-        finanziell geschädigt haben. Eine der
     2023 gab es wieder zahlreiche Verän-     ses Engagement lief sehr erfolgreich:   mutmaßlich illegalen Praktiken bestand
     derungen im nachhaltigen Anlageuni-      Wir erhielten ausführliche Antwor-      darin, dass die BofA Kunden mit un-
     versum der Steyler Fair Invest-Fonds.    ten auf unsere Fragen. Zudem signa-     zureichender Kontodeckung zwischen
     Eine positive Entwicklung nahm der       lisierte HelloFresh die Bereitschaft,   2018 und 2022 durch überhöhte Ge-
     Dienstleister HelloFresh, der welt-      gegenüber unserer Ratingagentur         bühren schädigte. 35 Dollar stellte man
     weit Mahlzeitenpakete anbietet. Rein     ISS ESG transparenter zu werden.        für jede fehlgeschlagene Transaktion
     formal konnte das Unternehmen die        Diese Entwicklung drückt sich auch      in Rechnung. Versuchte ein Händler
     Steyler Nachhaltigkeitskriterien nicht   in den ESG-Kennzahlen aus.              nach einer abgelehnten Transaktion ein
     erfüllen. Der ESG-Score von 38,6                                                 weiteres Mal, die Summe abzubuchen,
     sprach gegen ein Investment.             Mittlerweile verbesserte HelloFresh     wurde die Gebühr nochmals erhoben.
                                              seinen ESG-Score auf 50,4. Auch         Diese Praxis wurde vom US-amerika-
     Gute Ansätze, die überzeugen             bezogen auf die nachhaltigen Ent-       nischen Office of the Comptroller of
     Trotzdem sah der Ethik-Anlagerat in      wicklungsziele der Vereinten Natio-     the Currency (OCC) als illegal einge-
     HelloFresh einen interessanten Ak-       nen tat sich einiges. Der SDG-Score     stuft. Die Bank wurde von der CFPB
     teur. Für das Unternehmen sprachen       stieg von 0,3 auf jetzt 2,5. Damit      und dem OCC mit zwei Einzelstrafen
     ambitionierte Projekte im Bereich        entwickelte sich HelloFresh nach        in Höhe von 60 Millionen US-Dollar
     Nachhaltigkeit. Konkret ging es          unserer Definition von einem Un-        verurteilt. Aus diesem Grund beschloss
     dabei um die Verringerung bzw. den       ternehmen mit Potenzial zu einem        der Ethik-Anlagerat, das Unternehmen
     Ersatz von Plastikverpackungen und       nachhaltigen Unternehmen.               auszuschließen.

                                                                                      Insgesamt schloss der Ethik-Anlagerat
       Bleiben Sie auf dem Laufenden                                                  per Einzelentscheidung im vergange-
       Über besonders interessante Entscheidungen informieren wir regelmäßig          nen Jahr vier Unternehmen aus dem
       in unserem Newsletter „fair investiert“. Im August machten wir unter an-       Anlageuniversum aus und nahm zehn
       derem die Gründe für den Ausschluss der Philips-Medizinsparte transpa-         Titel neu auf. Nahezu alle Aufnahmen
       rent. In diesem Fall hatte eine Konzerntochter der Koninklijke Philips NV,     fallen in die Kategorie „Unternehmen
       die in den USA sitzt, die Gesundheit und möglicherweise auch das Leben         mit Nachhaltigkeitspotenzial“. Das
       von Patienten gefährdet. Hier können Sie den Newsletter abonnieren:            dahinterliegende Konzept beschreiben
       www.steyler-fair-invest.de/aktuelles.                                          wir auf Seite 3 dieses Reports.
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        Aktives Management durch Finanzprofis
        Steyler Fair Select – Nachhaltige Vermögensstrategie bietet vier passgenaue
        Strategien. Sie investiert in ausgewählte Nachhaltigkeitsfonds und setzt                                          Name
        dabei auf einen Rundum-Service. Bereits ab 10.000 Euro Mindestanlage                                              Steyler Fair Select –
        können Anleger ihren Vermögensaufbau in die Hand eines erfahrenen Port-                                           Nachhaltige Vermögensstrategie
        foliomanagers legen.
                                                                                                                          Anbieter
        Die Steyler Fair Select investiert                            standteil des Fonds gegen unsere                    Steyler Fair Invest – eine Marke der
        ausschließlich in Fonds, die einen                            Nachhaltigkeitsprinzipien verstößt,                 Steyler Bank GmbH
        Beitrag zu Gerechtigkeit, Frieden und                         kommt der Fonds auf unsere Kauf-
        Umweltschutz leisten. Hierzu verlässt                         liste.                                              Depotbank
        sich das Portfoliomanagement nicht                                                                                FIL Fondsbank GmbH (FFB)
        allein auf die Angaben der Fonds-                             Welcher Fonds von der Kaufliste dann
        anbieter zur Nachhaltigkeit, sondern                          tatsächlich in einer der vier Strategien            Kosten der Verwaltung
        überprüft selbst ihre Einhaltung.                             enthalten ist, hängt von der Risikoein-             ab 1,1 % p. a. (zzgl. MwSt.),
        Dazu werden die einzelnen Fonds-                              stufung und der jeweiligen Marktmei-                Depotkosten werden
        bestandteile genau unter die Lupe                             nung ab. Bei positiver Stimmung wird                separat erhoben
        genommen.                                                     in mehr Aktienfonds oder risiko-
                                                                      reichere Anleihenfonds investiert.                  Start der Strategien
        Durch eine Zwei-Stufen-Bewertung                              Bei größerer Unsicherheit kommen
                                                                                                                          Mai 2014
        finden wir die besten Nachhaltigkeits-                        mehr defensive Anleihenfonds oder
        fonds: Die Auswahl der investierten                           Geldmarktfonds zum Einsatz und die                  Empfohlene Mindestanlagedauer
        Fonds beginnt mit einer qualitativen                          Aktieninvestments werden reduziert.                 5 Jahre
        Bewertung. Hier spielen Faktoren                              Die Zusammenstellung wird laufend
        wie die Nachhaltigkeitsexpertise der                          überwacht und regelmäßig angepasst.                 Einstiegsentgelt (einmalig)
        Fondsgesellschaft und der Nachhal-                                                                                max. 4,00 % (Kunden
        tigkeits- sowie Investmentprozess                             Das Jahr 2023 zeichnete sich durch                  der Steyler Ethik Bank
        des Fonds eine Rolle. Der zweite                              gut laufende Aktien- und Anleihe-                   zahlen kein Einstiegsentgelt)
        Schritt besteht in einem quantitativen                        märkte aus. Dies ist keine Garantie
        Screening. Hierzu gehört auch eine                            für die künftige Entwicklung. Die
        umfassende Vergleichsgruppen-                                 Wertentwicklung in 2023 verlief                     Mindestvolumen
        analyse anhand verschiedener Risiko-                          jedoch in allen Strategien äußerst zu-              10.000 Euro
        und Rendite-Kennzahlen der Fonds.                             friedenstellend und durchweg positiv.
                                                                                                                          Strategien
        Bei den Fonds, die diese Selektion                            Mehr erfahren:                                      • Stabilität: 0-25 % Aktienfonds
        positiv durchlaufen haben, schauen                            https://steyler-fair-invest.de/                     • Balance: 0-50 % Aktienfonds
        wir dann nochmal ganz genau hin:                              vermoegensverwaltung/                               • Dynamik: 0-100 % Aktienfonds
        Nur wenn auch wirklich kein Be-                               steyler-fair-select/                                • Aktien: 100 % Aktienfonds
        * Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse.
        Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2.                                                                                          13
So lief das erste Jahr mit dem neuen Fondsberater
     Der Steyler Fair Invest - Equities                             abzuwenden. Uns kam zugute, dass                                Osten brachten neue Unsicherhei-
     wird seit dem 1. Januar 2023 durch                             wir traditionell den Bankensektor                               ten. Die Inflationsdaten lieferten
     die rezooM Capital GmbH beraten.                               gering gewichten.                                               gemischte Signale: In Europa fiel die
     Die neuen Fondsberater haben in                                                                                                Kerninflation auf 4,6 %, während
     ihrem ersten Jahr das Portfolio auf                            Währenddessen erhöhten sowohl                                   sie in den USA nur geringfügig von
     den Prüfstand gestellt und tiefgrei-                           die Europäische Zentralbank (EZB)                               4,3 % auf 4,1 % sank. Die US-No-
     fende Veränderungen vorgenom-                                  als auch die Federal Reserve (FED)                              tenbank hielt daher die Zinsen hoch.
     men.                                                           weiter die Zinsen, um der hohen                                 Gleichzeitig blieb die Belebung in
                                                                    Inflation entgegenzuwirken. Dies,                               China trotz umfangreicher Maßnah-
     Der Januar 2023 zeigte sich an den                             zusammen mit geopolitischen Span-                               men der dortigen Regierung aus. Die
     Aktienmärkten von seiner starken                               nungen, sorgte für einen angespann-                             wankenden chinesischen Immobi-
     Seite, besonders Europa war gefragt.                           ten Finanzmarkt im ersten Halbjahr.                             lienkonzerne Country Garden und
     Unser Fonds startete dementspre-                                                                                               Evergrande belasteten das Investo-
     chend kraftvoll. Unser Fokus lag auf                           Strategische Wende in                                           renvertrauen weiter.
     der risikokontrollierten Adjustierung                          der Geldpolitik
     des neu übernommenen Portfolios.                               Trotz anhaltend hoher Inflation pass-                           Positiver Ausklang
     Einhergehend mit der Berichtsaison                             ten die Zentralbanken im Sommer                                 zum Jahresende
     für das vierte Quartal 2022, setzte                            die geldpolitischen Maßnahmen an.                               Im November und Dezember
     die erwartete Volatilität bei vie-                             Nach zehn Zinserhöhungen in Folge                               zeichnete sich eine deutliche Neu-
     len Einzeltiteln ein. Es war daher                             machte die FED im Juni erstmals                                 ausrichtung in der Geldpolitik der
     erforderlich, zielgerichtet Akzente                            eine Pause. Im Euroraum ging die                                Zentralbanken ab, begleitet von
     im Portfolio zu setzen und sich von                            Inflation dank niedrigerer Ener-                                bedeutenden Entwicklungen an den
     Unternehmen zu trennen, deren                                  giepreise leicht zurück. Erstmals                               Kapitalmärkten. Die Federal Reser-
     Aussichten sich für das aktuelle Ge-                           spekulierten die Aktienmärkte über                              ve signalisierte nach einer langen
     schäftsjahr einzutrüben schienen.                              ein nahendes Ende des Erhöhungszy-                              Periode aggressiver Zinserhöhungen
                                                                    klus. Doch der August brachte neue                              und darauffolgenden Pausen eine
     Turbulentes Frühjahr mit                                       Herausforderungen: Eine Abwertung                               vorsichtigere Haltung. Parallel dazu
     steigenden Leitzinsen                                          des US-Kreditratings und die Ankün-                             verzeichnete der Euroraum einen
     Der März begann mit einem dramati-                             digung Italiens, eine Sondersteuer                              stärker als erwarteten Rückgang
     schen Wertverlust der Silicon Valley                           auf Bankgewinne zu erheben, drück-                              der Inflation, angetrieben durch
     Bank. Angst vor einer neuen Krise                              ten die Stimmung im Bankensektor                                eine schwache Konjunktur und die
     im Bankenbereich, ähnlich der von                              erneut.                                                         fortlaufenden Zinserhöhungen der
     2008, ließ die Aktienkurse fallen.                                                                                             Europäischen Zentralbank. Speziell
     Auch die bereits geschwächte Credit                            Geopolitische Spannungen                                        im November stiegen die Verbrau-
     Suisse geriet in eine Vertrauenskrise                          sorgen für Volatilität                                          cherpreise lediglich um
     und wurde schließlich von der UBS                              Im Oktober ging es volatil weiter.                              2,4 % im Vergleich zum Vorjahr,
     übernommen, um größere Probleme                                Geopolitische Spannungen im Nahen                               während sinkende Energiepreise die

14   * Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse. Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2.
Anlageschwerpunkt/
                                                                             Aktien Europa Standardwerte Blend/€
                                        Fondswährung
                                        Kategorie gemäß
                                                                             Artikel 8
                                        Offenlegungsverordnung
                                        Kapitalverwaltungs­
                                                                             Monega KAG
                                        gesellschaft
                                        Verwahrstelle                        Kreissparkasse Köln

                                        Fondsberater                         rezooM Capital GmbH/Alexander Mozer

                                        Anteilsklassen                       Anteilsklasse R                       Anteilsklasse I

                                        WKN / ISIN                           A1JUVL/DE000A1JUVL8                   A1JUVM/DE000A1JUVM6

                                        Mindestanlagebetrag                  kein Mindestanlagebetrag              100.000 €

                                        Ausgabeaufschlag                     4,00 %                                0%

                                        Verwaltungsvergütung                 1,75 % p. a.                          1,20 % p. a.

                                        Depotbankvergütung                   0,03 % p. a.                          0,03 % p. a.

                                        Gesamtkostenquote1)                  1,92 %                                1,39 %

                                        Fondsauflage                         30.10.2012

                                        Ertragsverwendung                    ausschüttend
Inflationsrate in Deutschland auf den
niedrigsten Stand seit etwa zweiein-    Geschäftsjahresende                  31.10.

halb Jahren drückten.                   Leistungsabhängige
                                        Vergütung
                                                                             keine

                                        Vertriebsvergütung                   ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten
Diese geldpolitische Entspannung
führte zu einer Aufwärtsbewegung        Vertriebsländer                      Deutschland, Österreich
an den Kapitalmärkten im Dezem-                                              Risikoklasse 4: Nähere Informationen zu dem Risiko-
ber, angefeuert von der Aussicht auf    Risiko- und Ertragsprofil            und Ertragsprofil finden Sie im Basisinformationsblatt (BiB)
ein nahendes Ende der Zinserhö-         (SRRI)                               zu diesem Fonds, das wir Ihnen auf Wunsch gerne zusenden; insge-
                                                                             samt gibt es sieben Risikoklassen.
hungspolitik oder gar Zinssenkun-
gen in 2024. Der positive Ausblick
                                                                             Der Fonds unterliegt den üblichen Marktschwankungen
                                        Risikohinweis
                                                                             (Kurs- und Verlustrisiken).
schürte Optimismus an den Börsen
und hob den Dow Jones im Dezem-
                                        Den Verkaufsprospekt sowie das Basisinformationsblatt (BiB) in deutscher Sprache erhalten Sie
                                        kostenlos bei der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln, oder
ber auf ein neues Allzeithoch. Der      bei der Steyler Ethik Bank, Arnold-Janssen-Str. 22, 53757 Sankt Augustin.
DAX notierte erstmals über der          1) Laufende Kosten im letzten Geschäftsjahr des Fonds, das am 31.10.2023 endete (ohne
Marke von 17.000 Punkten.                   Transaktionskosten und Zinsen aus Kreditaufnahme).

Rückblickend lässt sich festhalten:
Das Jahr 2023 stellte unsere stra-
tegische Ausrichtung und Anpas-
sungsfähigkeit auf die Probe.                    Steyler Fair Invest - Equities                                Lipper Global Equity Europe
Trotz dieser Herausforderungen
erzielte der Steyler Fair Invest -                           8%                                                      1 % 1 %1 %
Equities im Jahr 2023 eine beeindru-
ckende Performance im niedrigen                                                                         19 %
zweistelligen Bereich. Dies bestä-
tigt uns in unserer Ausrichtung auf                                ø 59                                                    ø 56
europäische Titel – selbst in einem
wirtschaftlich anspruchsvollen Um-
feld. Wichtig ist, vielversprechende                                                     92 %                                            78 %
Gelegenheiten zu identifizieren und
proaktiv auf Veränderungen am               exzellent (100-75)         gut (74,9-50)        mittel (49,9-25)      schlecht (24,9-0)   nicht bewertet
Markt zu reagieren. Wir blicken da-
                                         Das Diagramm zeigt, dass 92 % der Unternehmen in unserem Fonds einen guten ESG-
her optimistisch in die Zukunft und      Score haben. Der durchschnittliche Score liegt bei 59 und ist damit deutlich höher als
setzen unser Bestreben fort, lang-       bei der Peer-Group. Den Höchstwert von 100 Punkten erreicht derzeit kein einziges Unter-
fristige Wertsteigerungen für unsere     nehmen. ISS ESG vergibt bereits ab 50 Punkten den PRIME-Status.

Anleger zu generieren.                    Besonders nachhaltig: Unter 851 Fonds sieht der ISS ESG den Aktienfonds auf Rang 82.

                                        Quelle: ISS ESG, Stand: 26.02.2024
                                                                                                                                                       15
So lief das erste Jahr mit den neuen Fondsberatern
     Der Steyler Fair Invest - Bonds wird seit dem 1. Januar 2023 durch die Praemium Capital GmbH beraten. Die
     neuen Fondsberater haben in ihrem ersten Jahr das Portfolio auf den Prüfstand gestellt und tiefgreifende Verän-
     derungen vorgenommen.

     Um die Komplexität des Portfolios                              Bei Übernahme des Beratungsman-                                 Wandelanleihen interessant, die ihre
     zu reduzieren, wurde die Zahl der                              dats Anfang 2023 waren rund 20 %                                Aktiensensitivität verloren haben.
     Emittenten von 126 auf 86 redu-                                des Fondsvermögens in Bankanleihen                              Diese Papiere sind für klassische
     ziert. Da die Fondsberater nicht                               investiert. Der Kollaps der beiden                              Wandelanleihenfonds uninteressant
     nur Anleihen verkauft, sondern im                              US-Regionalbanken Silicon Valley                                geworden und für viele Rentenfonds
     Gegenzug auch zahlreiche neue                                  Bank und Signature Bank sowie die                               nicht investierbar. In der Folge bieten
     Ideen eingebracht haben, ist die                               Notübernahme der Credit Suisse                                  diese Anleihen häufig eine höhere
     tatsächliche Veränderung größer,                               durch die Schweizer Großbank UBS                                Rendite als ihre Pendants ohne Wand-
     als die Nettoreduzierung impliziert.                           waren deutliche Warnzeichen, dass                               lungsrecht – bei gleichem Kreditrisiko.
     Perspektivisch soll das Portfolio aus                          die Straffung der Geldpolitik zu
     60 bis 80 Titeln bestehen.                                     Kollateralschäden im Finanzsystem                               Die Duration des Fonds wird aktiv
                                                                    führen kann. Die Gewichtung von                                 gesteuert. Im ersten Halbjahr 2023
     Durchschnittsrating verbessert                                 Bankanleihen wurde konsequent                                   teilten die Fondsberater die Zinssen-
     Zu Beginn des Jahres lag der                                   reduziert und lag zum Jahresende bei                            kungserwartungen des Marktes nicht
     Schwerpunkt des Portfolios auf den                             unter 10 % des Fondsvolumens.                                   und hielten die Duration niedrig, wo-
     Ratingklassen A und BBB. Im Jah-                                                                                               durch Verluste im Rahmen des weite-
     resverlauf wurde die Gewichtung                                Die Fondsberater identifizierten                                ren Renditeanstiegs begrenzt werden
     der mittleren Qualitäten reduziert.                            Hybridanleihen als attraktive Alter-                            konnten. Erst im dritten Quartal, als
     Stattdessen wurden sehr gute Kre-                              native. Die Emittenten dieser Anlei-                            die Zinssenkungserwartungen aus-
     ditqualitäten (AAA und AA) mit                                 hen verfügen typischerweise über                                gepreist bzw. auf der Zeitachse nach
     schwächeren Kreditqualitäten (BB)                              eine gute Kreditqualität. Aufgrund                              hinten verschoben wurden, wurde die
     und Anleihen ohne Rating kom-                                  ihrer besonderen Struktur weisen                                Duration kontinuierlich erhöht. Die
     biniert. Durch diese Kombination                               Hybridanleihen höhere Renditen als                              Duration erreichte im November ihr
     wird eine höhere laufende Ver-                                 klassische Unternehmensanleihen                                 vorläufiges Hoch (Modified Duration
     zinsung bei einem gleichzeitig bes-                            auf. Die mit der Struktur verbundenen                           per 30.11.2023: 5,07).
     seren Durchschnittsrating erzielt.                             Risiken wirkten gut bezahlt, sodass
     Hervorzuheben ist, dass ein fehlen-                            per Jahresende rund 21 % des Fonds-                             Duration verlängert
     des Rating nicht zwingend auf eine                             volumens in Hybridanleihen allokiert                            Mit dem deutlichen Renditerückgang
     schlechte Kreditqualität schließen                             waren.                                                          im Dezember wurde die Duration
     lässt. So sind im Fonds beispiels-                                                                                             taktisch reduziert und Gewinne mit-
     weise auch staatsnahe Anleihen                                 Wandelanleihen runden die Investitio-                           genommen. Die Durationssteuerung
     enthalten, die nicht über ein Rating                           nen in Unternehmensanleihen ab. Für                             erfolgt vorwiegend über Staatsan-
     verfügen.                                                      den Fonds sind insbesondere solche                              leihen beziehungsweise staatsnahe

16   * Dies ist eine Werbeinformation und ersetzt keine Anlageberatung. Es handelt sich nicht um eine Finanzanalyse. Bitte beachten Sie unseren rechtlichen Hinweis auf Seite 2.
Anlageschwerpunkt/
                                                                            Anleihen EUR diversifiziert/€
                                       Fondswährung
                                       Kategorie gemäß
                                                                            Artikel 8
                                       Offenlegungsverordnung
                                       Kapitalverwaltungs­
                                                                            Monega KAG
                                       gesellschaft
                                       Verwahrstelle                        Kreissparkasse Köln

                                       Fondsberater                         Praemium Capital GmbH/Elmar Peters, Thorsten Vetter

                                       Anteilsklassen                       Anteilsklasse R                       Anteilsklasse I

                                       WKN / ISIN                           A1WY1N/DE000A1WY1N9                   A1WY1P/DE000A1WY1P4

                                       Mindestanlagebetrag                  kein Mindestanlagebetrag              100.000 €

                                       Ausgabeaufschlag                     2,00 %                                0%

                                       Verwaltungsvergütung                 0,90  % p. a.                         0,60 % p. a.

                                       Depotbankvergütung                   0,03  % p. a.                         0,03 % p. a.
Emittenten wie die Europäische
                                       Gesamtkostenquote1)                  1,10 %                                0,79 %
Union, die Weltbank oder die Kre-
ditanstalt für Wiederaufbau sowie      Fondsauflage                         01.07.2013
Pfandbriefe bester Bonität. Bei Un-    Ertragsverwendung                    ausschüttend
ternehmensanleihen hingegen lag der
Fokus insbesondere zum Jahresende      Geschäftsjahresende                  31.10.

auf kurzen Laufzeiten, um Kursver-     Leistungsabhängige
                                                                            keine
                                       Vergütung
luste durch eventuelle Spreadauswei-
tungen zu vermeiden.
                                       Vertriebsvergütung                   ja, in Ausgabeaufschlag und Verwaltungsvergütung enthalten

                                       Vertriebsländer                      Deutschland, Österreich
Der Schwerpunkt des Portfolios
                                                                            Risikoklasse 2: Nähere Informationen zu dem Risiko-
liegt auf dem Euroraum, das offene     Risiko- und Ertragsprofil            und Ertragsprofil finden Sie im Basisinformationsblatt (BiB)
Fremdwährungsrisiko darf maxi-         (SRRI)                               zu diesem Fonds, das wir Ihnen auf Wunsch gerne zusenden; insge-
mal 10 % betragen. Aufgrund des
                                                                            samt gibt es sieben Risikoklassen.

im Vergleich zur Eurozone höheren      Risikohinweis
                                                                            Der Fonds unterliegt den üblichen Marktschwankungen
Zinsniveaus und der stabilen Wäh-
                                                                            (Kurs- und Verlustrisiken).

rungsentwicklung wurde die Fremd-      Den Verkaufsprospekt sowie das Basisinformationsblatt (BiB) in deutscher Sprache erhalten Sie
währungsquote genutzt, um US-Dol-      kostenlos bei der Monega Kapitalanlagegesellschaft mbH, Stolkgasse 25-45, 50667 Köln, oder
                                       bei der Steyler Ethik Bank, Arnold-Janssen-Str. 22, 53757 Sankt Augustin.
lar denominierte Wertpapiere zu
erwerben. Der Fonds darf aufgrund      1) Laufende Kosten im letzten Geschäftsjahr des Fonds, das am 31.10.2023 endete
                                         (ohne Transaktionskosten und Zinsen aus Kreditaufnahme).
ethischer Vorgaben (unter anderem
Verhängung der Todesstrafe) nicht
in Staatsanleihen der USA investie-
ren. Da staatsnahe Emittenten wie
die Kreditanstalt für Wiederaufbau               Steyler Fair Invest - Bonds                               Lipper Global Bond Global EUR
Anleihen in US-Dollar begeben, ste-
hen den Fondsberatern ausreichend                   5%
                                                               10 %         3%
                                                                                                                 1%
                                                                                                                      5%0%
Alternativen zur Verfügung.
                                                                                                         24 %
2023 war ein herausforderndes
Kapitalmarktjahr, das insbesondere                              ø 58                                                     ø 52
flexiblen Investoren auch zahlreiche                                                 90%

Opportunitäten bot. Der gute Wert-
zuwachs im Jahr 2023 bei gleich-
zeitig niedriger Schwankungsbreite                                                   82 %                                                70 %

bescherte dem Fonds ein überdurch-
schnittliches Ergebnis. Die Fonds-
                                           exzellent (100-75)         gut (74,9-50)         mittel (49,9-25)    schlecht (24,9-0)   nicht bewertet

berater sehen das Portfolio robust
                                        Das Diagramm zeigt, dass 82 % der Unternehmen in unserem Fonds einen guten ESG-
                                        Score haben. Der durchschnittliche Score liegt bei 58 und ist damit deutlich höher als
aufgestellt, um auch die Herausfor-     bei der Peer-Group. Den Höchstwert von 100 Punkten erreicht derzeit kein einziges
derungen des Jahres 2024 erfolgreich    Unternehmen. ISS ESG vergibt bereits ab 50 Punkten den PRIME-Status.

zu meistern.                             Besonders nachhaltig: Unter 419 Fonds sieht der ISS ESG den Rentenfonds auf Rang 29.

                                       Quelle: ISS ESG, Stand: 26.02.2024
                                                                                                                                                     17
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