DAS KRYPTO- A-TEAM - ZERTIFIKATE - HOT STOCKS DER WOCHE - marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 04 · 2020 · 2 EURO
DAS
KRYPTO-
A-TEAM
HOT STOCKS WIRECARD: NOCH BLEIBT LBBW UND DIE
DER WOCHE DER BEFREIUNGSSCHLAG AUS MOBILITÄT DER ZUKUNFT
Das Jahr fängt gut an:
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schuldverschreibungen. Der Anleger trägt grundsätzlich bei Kursverlusten des Basiswertes sowie bei Insolvenz der Emittentin ein erhebliches
Kapitalverlustrisiko bis hin zum Totalverlust. Eine ausführliche Darstellung möglicher Risiken sowie Einzelheiten zu den Produktkonditionen
sind den Angebotsunterlagen (den Endgültigen Bedingungen, dem relevanten Basisprospekt einschließlich etwaiger Nachträge dazu sowie
dem Registrierungsdokument) zu entnehmen. Etwaige hierin genannte Wertpapiere dürfen zu keiner Zeit direkt oder indirekt in den Vereinigten
Staaten von Amerika (einschließlich aller dieser Jurisdiktion unterliegenden Territorien und Außengebiete) oder an U.S.-Personen („U.S. persons“ wie
in Regulation S des U.S. Securities Act 1933 oder dem U.S. Internal Revenue Code (jeweils in der jeweils geltenden Fassung) definiert) angeboten oder
verkauft, verpfändet, abgetreten, ausgeliefert oder anderweitig übertragen, ausgeübt oder zurückgezahlt werden. © Copyright 2019 Morgan Stanley & Co.
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Bullen vs.
Coronavirus 1:1
Die Furcht vor dem Coronavirus spielt an der Börse derzeit nur eine
untergeordnete Rolle. Lediglich im Januar konnte kurz ein bemerk-
barer Knick in der Stimmung festgestellt werden. Die Bullen haben
sich bislang als virusresistent erwiesen. Der Rekordkurs der letzten
Monate konnte bis in den Februar hinein eine fulminante Fortset-
zung finden. So gesehen steht es jetzt 1:1 beim Kampf Coronavirus
gegen Börsenbullen.
WAS MACHT DAS VIRUS?
Das Coronavirus hat inzwischen die offizielle Bezeichnung Sars-CoV-2.
Damit wird die sehr enge Verwandtschaft zum SARS-Virus deutlich, das
2002/2003 die Märkte deutlich stärker durcheinandergewirbelt hatte.
Klar ist: Die Zahl der an Covid-19 Erkrankten steigt weiter. Unklarheiten
über die Inkubationszeit könnten hier noch für einige Überraschungen
sorgen. Bislang ist die Verbreitung außerhalb Chinas aber im Griff.
In China selbst ist die Lage unübersichtlich. Die Kommunikation in den Doch auch hier gilt es genau hinzusehen. Egal ob US-Indizes oder DAX,
Westen ist mit Sicherheit nicht so transparent, wie man es hierzulan- die Hausse spielt sich nicht auf dem Gesamtmarkt ab, sondern vor allem
de gerne hätte. Dennoch tut China alles, die Epidemie in den Griff zu bei den hoch gewichteten Blue Chips. Hier zeigen einmal mehr die ETFs
bekommen. Die weitgehende Isolation Chinas vom Rest der Welt, zu- ihr Risikopotenzial. So schnell, wie diese derzeit für Hausse gesorgt haben,
mindest in Bezug auf Touristen und Geschäftsreisende sowie Waren in könnten sie auch für eine Baisse sorgen.
begrenztem Maße, sorgen für gute Resultate bei der Virusbekämpfung.
FAZIT
WAS MACHT DIE WIRTSCHAFT? Die Folgen von Sars-CoV-2 werden uns das gesamte Jahr noch beschäf-
Aufgrund der verlängerten Neujahrsferien und der Abkopplung einer tigen. Sei es durch abgesagte Messen, Sportereignisse oder direkt durch
kompletten Region vom Weltgeschehen dürfte die Konjunktur in China die weiter steigende Zahl der Opfer. Solange China die Bekämpfung so
auf jeden Fall einen Knacks bekommen. Die chinesische Notenbank wird forciert und ihre Wirtschaftsentwicklung hintenanstellt, wird weltweit we-
ihrerseits alles versuchen, die Folgen überschaubar zu halten. Dennoch nig Unruhe aufkommen. Sollten jedoch Produktionsausfälle im Westen
zeigt sich derzeit, wie eng die wirtschaftliche Verflechtung inzwischen ist. durch fehlende Zulieferungen aus China zunehmen, dürften auch die hei-
Wenn etwa die weltweite Antibiotika-Produktion zu großen Teilen in chi- mischen Bullen Sorgenfalten auf der Stirn bekommen. Entscheidend dürf-
nesischer Hand ist, stellt sich die Frage, wie die Europäische Union im te dann die Kommunikation aus Peking sein. Bis dahin dürfte die Hausse
Fall einer ernsten Krise die Gesundheit ihrer Bürger garantieren möchte. wohl weiter gehen, doch das Eis ist signifikant dünner geworden. Gewinn-
mitnahmen erscheinen uns vor diesem Hintergrund durchaus sinnvoll.
Diese Anmerkung soll jetzt nicht einem Donald Trump und seinem
„America first“ in das Wort reden. Dennoch sollten gewisse Dinge auch Haben Sie Freude an der Geldanlage!
weiterhin dezentral (sprich auch in der EU) produziert werden, auch
wenn dadurch das ein oder andere Produkt teurer wird.
UND DIE BÖRSENBULLEN?
Für die Börse sind die Auswirkungen überschaubar. Das billige Geld sorgt
unverändert für gute Laune an den Börsen. Ein Allzeithoch jagt das nächste. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Das Coronavirus konnte die Märkte hierzulande lediglich im Januar kurzfristig etwas durcheinanderwirbeln. Inzwischen
scheinen Anleger die möglichen Folgen des Virus eher auszublenden. Aus diesem Grund gelang es dem DAX, auf neue Re-
kordstände zu klettern, so dass nun sogar die 14.000-Punkte-Marke in Reichweite ist.
Fotos: Teamviewer, Nike, Nestlé, Barrick
TEAMVIEWER NESTLÉ
Mini-Future Long auf TeamViewer Nach einem eher durchwachsenen Long Mini Future auf Nestlé Beim Schweizer Nahrungsmittel-
WKN MC5EHS Börsendebut im September des ver- WKN VF2M4V riesen Nestlé dürfen sich Anteils-
ISIN DE000MC5EHS9 gangenen Jahres startete die Team- ISIN DE000VF2M4V1 eigner auf den 25. Dividendenan-
EMISSIONSTAG 10. Dezember 2019 EMISSIONSTAG 4. Februar 2019
Viewer-Aktie zum Jahresende richtig stieg in Folge freuen. Für 2019 soll
PRODUKTTYP Mini Future PRODUKTTYP Mini Futures
durch. Schließlich wurde TeamViewer EMITTENT Vontobel
es um 25 Rappen auf 2,70 CHF
EMITTENT Morgan Stanley
in den MDAX aufgenommen. Seit- je Aktie nach oben gehen. Damit
dem scheint jedoch die Luft raus zu sein. Die Aktie des Spezialisten für können sich Aktionäre weiterhin auf einen nachhaltigen und steigenden Ka-
Fernwartungssoftware ist seit einigen Wochen im Bereich der 32-Euro- pitalrückfluss verlassen, auch in turbulenten Zeiten. Allerdings macht Nestlé
Marke regelrecht gefangen. Selbst die starken Ergebnisse zum Geschäfts- beim Thema Wachstum nicht so schnell Fortschritte wie gehofft. 2019 lag
jahr 2019 konnten nicht für den entscheidenden Schub sorgen. Die Um- das organische Umsatzwachstum bei 3,5 Prozent. Langfristig will man zu ei-
satzerlöse wuchsen um 51 Prozent auf 390,2 Mio. Euro, während sich ner Spanne zwischen 4 bis 6 Prozent zurückfinden. Bis es so weit ist und der
das EBITDA um 38 Prozent auf 189,5 Mio. Euro erhöhte. Das bereinigte Konzernumbau sein volles Potenzial entfaltet, müssen sich Anleger mit attrak-
EBITDA lag bei 182,1 Mio. Euro und erreichte damit das obere Ende der tiven Dividenden und Aktienrückkäufen begnügen. Nachdem Ende 2019 ein
für das Geschäftsjahr 2019 prognostizierten Spanne von 177 bis 183 Mio. 20 Mrd. CHF schweres Aktienrückkaufprogramm beendet wurde, startete im
Euro. 2020 soll es ähnlich positiv weitergehen. Allerdings soll ein stärkerer Januar 2020 ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 20 Mrd.
Fokus auf die Profitabilität gelegt werden. Die Umsatzerlöse sollen zwi- CHF. Die Kurszuwächse sind ebenfalls nicht zu verachten. 2019 lag die Nestlé-
schen 420 bis 430 Mio. Euro liegen, während das bereinigte EBITDA bei Aktie 31 Prozent im Plus. Die langfristige Performance ist noch deutlich be-
240 bis 250 Mio. Euro gesehen wird. eindruckender.
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
NIKE
Faktorzertifikat 3x Long auf Nike Ausgerechnet kurz vor Olympia
WKN MC2VA6 sorgt Nike mit seinen Wunder-
ISIN DE000MC2VA64 schuhen für Furore. Mit dem
EMISSIONSTAG 25. Juli 2019
„Vaporfly“ wurden in kurzer
PRODUKTTYP Faktorzertifikat
Zeit viele Marathon-Siege erzielt
EMITTENT Morgan Stanley
und Weltrekorde gebrochen. Be-
sonders aufsehenerregend ist die Leistung von Eliud Kipchoge, der im
vergangenen Jahr mit einem Prototyp in Wien
als erster Mensch die Marathon-Distanz von
42,195 Kilometern in weniger als zwei Stunden
laufen konnte. Es sind solche technologischen
Meisterleistungen, die Nike von der Konkurrenz
abgrenzen. Kein Wunder, dass das Unterneh-
men aus Beaverton im US-Bundesstaat Oregon
klarer Marktführer unter den Sportartikelher-
stellern ist. Dieser Erfolg zeigt sich auch im Kurs
der Nike-Aktie. 2019 lag das Kursplus bei 36,6
Prozent. Aufgrund des Coronavirus und der
großen Bedeutung des chinesischen Marktes für
Nike fiel der Start in das Börsenjahr 2020 etwas
schleppender aus, dafür konnten sich Anleger
bereits über die Ankündigung des Unterneh-
mens freuen, eine Quartalsdividende in Höhe
von 0,245 US-Dollar je Aktie zu zahlen.
BARRICK
Barrick Gold Turbo Long Der Goldpreis konnte seit
WKN GB4839 Jahresbeginn 2020 bereits
ISIN DE000GB48399 um knapp 5 Prozent zule-
EMISSIONSTAG 17. Oktober 2019
gen, nachdem sich Gold-
PRODUKTTYP Turbo Long
Fans schon im vergangenen
EMITTENT Goldman Sachs
Jahr über Preissteigerungen
beim gelben Edelmetall freuen durfen. Kein Wunder, dass von dieser Ent-
wicklung auch Minenbetreiber wie Barrick profitieren. Die Aktie der Kanadier konnte
im noch jungen Börsenjahr 2020 um etwas mehr als 6 Prozent an Wert zulegen. Nun,
da sich der Goldpreis in Richtung der Marke von 1.600 US-Dollar pro Feinunze bewegt,
könnte die positive Aktienkursentwicklung eine Fortsetzung finden. Zumal Barrick den
jahrelangen Steuerstreit mit der Regierung Tansanias endlich lösen konnte. Erfreulich fällt
auch der Blick auf die jüngsten Barrick-Geschäftszahlen aus. Anleger reagierten positiv
auf den Schlussspurt im Geschäftsjahr 2019. Auf diese Weise lag die Goldproduktion mit
rund 5,47 Millionen Unzen am oberen Ende der von Unternehmensseite prognostizier-
ten Spanne, während die Verschuldung weiter reduziert und die Liquiditätsausstattung
verbessert werden konnte.
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lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
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DAS KRYPTO-
Fotos: istockphoto / Andy / South_ agency
A-TEAM
BITCOIN-DOMINANZ HÄLT AN
I
n den vergangenen Jahren ist ein wahrer Hype rund um Wie verrückt es auf dem Markt für Kryptowährungen zugehen kann,
Kryptowährungen entstanden. Namen wie Bitcoin, Bitcoin zeigte sich Ende 2017 und zu Beginn des Jahres 2018. Der Wert eines
Cash, Ethereum, Ripple, EOS oder Litecoin sind inzwischen Bitcoins schoss zeitweise auf fast 20.000 US-Dollar nach oben, um
nicht nur ausgewiesenen Kennern ein Begriff. Neue Kryptowäh- in der Folge bis auf etwas mehr als 3.000 US-Dollar abzurutschen.
rungen schießen wie Pilze aus dem Boden. Mehrere tausend von Zuletzt erholte sich der Preis jedoch deutlich. Aktuell bewegen wir
ihnen haben inzwischen das Licht der Welt erblickt. Auf Inter- uns wieder im Bereich von 10.000 US-Dollar. Krypto-Fans sind in
netseiten wie coinmarketcap.com diesem Jahr besonders euphorisch.
können Interessierte die Wert- Sie fiebern einem ganz besonderen
entwicklung von Bitcoin & Co Ereignis entgegen. Dem sogenannten
mitverfolgen. In Sachen Markt- Bitcoin „Halving“. Im Mai dieses Jah-
kapitalisierung führt Bitcoin das res könnte es so weit sein. Zum nun
Feld weiterhin unangefochten an. schon dritten Mal in der Geschichte
Laut coinmarketcap.com liegt die des Bitcoins. Dabei wird der finanziel-
Marktkapitalisierung des ersten le Anreiz für die Erstellung (das „Mi-
und berühmtesten Vertreters der ning“) von Bitcoins reduziert. Bisher
Kryptowährungsgemeinde der- hatten diese Ereignisse, wenn auch mit
zeit bei rund 176 Mrd. US-Dollar. einer gewissen Verzögerung, deutliche
Ethereum, die Nummer zwei, Preissprünge zur Folge. Dies ist natür-
kommt gerade einmal auf etwa lich keine Garantie, dass es dieses Mal
27 Mrd. US-Dollar, während es ähnlich ablaufen wird, allerdings ist es
die Nummer drei Ripple auf rund auch nicht so, dass Krypto-Fans Neu-
12 Mrd. US-Dollar bringt. land betreten würden.
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Fotos: pixabay, istockphoto / matejmo
INTERESSANTE ALTERNATIVEN
Auch wenn sich die mediale Aufmerksamkeit, nicht nur
wegen des anstehenden „Halvings“ auf den Bitcoin konzen-
triert, sind heutzutage unzählige weitere digitale Währun-
gen zu finden. Für Anleger ist es nicht immer einfach, den
Überblick zu behalten und an der Entwicklung bestimmter
Kryptowährungen teilzuhaben. Daher hat Vontobel als erster
Emittent bereits 2017 ein Partizipationszertifikat auf Bitcoin
aufgelegt. Mit der wachsenden Zahl von Kryptowährungen
kamen auch Zertifikate auf Kryptowährungen wie Ripp-
le oder Ether hinzu. Nun können Anleger mit dem neuen
Open End Partizipationszertifikat auf ein Krypto Portfolio
(WKN: VE5CRY / ISIN: DE000VE5CRY7) gleich auf einen
Korb von fünf Kryptowährungen setzen.
Das Partizipationszertifikat auf das Krypto Portfolio ist für
Anleger gedacht, die von steigenden Kursen der wichtigsten
Kryptowährungen überzeugt sind, jedoch nicht in einzelne
sogenannte digitale Währungen investieren möchten. Eine
fixe Laufzeit gibt es nicht. Das Produkt wird in Euro gehan-
delt und ist sowohl börslich als auch außerbörslich handel-
bar. Für die Verwaltung des Produkts fällt eine Management-
gebühr in Höhe von 2 Prozent p.a. an. Das Portfolio besteht
zu Beginn zu je 20 Prozent aus Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether,
Ripple und Litecoin.
NEBEN DEM BITCOIN STEHEN
ZAHLREICHE ANDERE KRYPTO-
WÄHRUNGEN ZUR VERFÜGUNG
Diese basiert auf der Blockchain-Technologie und ermöglicht
es Entwicklern, dezentrale Anwendungen über sogenannte
„Smart Contracts“ zu erstellen und zu implementieren. Ziel
ist ein dezentralisiertes System, in dem viele private Com-
puter Softwareanwendungen in einem Netzwerk ausführen,
ohne, dass dabei wie heutzutage große zentrale Server zum
Einsatz kommen und große Datenmengen speichern. Bei
Ripple geht es dagegen darum, den internationalen Zah-
lungsverkehr mithilfe des Ripple-Netzwerks (RippleNet)
möglichst effizient und kostengünstig zu gestalten. Zu guter
Letzt ist auch Litecoin teil des Krypto Portfolios. Dabei han-
delt es sich wie bei Bitcoin um eine Peer-to-Peer-Internet-
währung. Ziel ist es jedoch schneller, einfacher und verlässli-
cher als das berühmte Vorbild zu sein.
GEBALLTE KRYPTO-POWER
Während der Bitcoin inzwischen sogar im Mainstream angekommen sein
dürfte, sind die anderen Vertreter weniger bekannt. Wie der Name schon
FAZIT
sagt, sind Bitcoin Cash und Bitcoin miteinander verwandt. Der Bitcoin
K
Cash entstand Anfang August 2017 als eine Abspaltung vom Bitcoin- ryptowährungen finden in der Anlegerwelt immer mehr
Netzwerk. Das Ereignis ist als Bitcoin-Fork bekannt. Diese Abspaltung Akzeptanz. Wer sich jedoch nicht für einen Favoriten ent-
wurde notwendig, weil sich verschiedene Lager darüber gestritten hatten, scheiden kann, hat mit dem Vontobel Open End Partizipa-
wie die steigende Zahl der Transaktionen, die die Bitcoin-Blockchain an tionszertifikat auf ein Krypto Portfolio (WKN: VE5CRY / ISIN: DE-
ihre Grenzen brachte, bewältigt werden sollte. Heute belegt Bitcoin Cash 000VE5CRY7) eine interessante Alternative zur Hand.
mit einer Marktkapitalisierung von knapp 7 Mrd. US-Dollar Platz vier
Open End Partizipationszertifikat
unter den Kryptowährungen. Neben Bitcoin und Bitcoin Cash ist auch auf ein Krypto Portfolio
Ether (ETH) im Vontobel Krypto Portfolio zu finden. Dabei handelt es WKN VE5CRY
sich um die Kryptowährung und damit letztlich das Zahlungsmittel der ISIN DE000VE5CRY7
EMISSIONSTAG 14. Januar 2020
Ethereum-Plattform:
PRODUKTTYP Partizipationszertifikat
EMITTENT Vontobel
8 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
WIRECARD: NOCH BLEIBT
DER BEFREIUNGSSCHLAG AUS
ZU BEGINN DER NEUEN BÖRSENWOCHE
WOLLTE WIRECARD MIT DER ZUSAMMENARBEIT
MIT BILLA ZUR DIGITALISIERUNG UND VEREIN-
FACHUNG DES EINKAUFSPROZESSES BEIM
ÖSTERREICHISCHEN LEBENSMITTELEINZEL-
HÄNDLER PUNKTEN. DOCH DARAUS WURDE
VORERST NICHTS, WEIL SICH ANLEGER AUF
ANDERE DINGE KONZENTRIERTEN.
F ür Unmut sorgte ein Bericht der „Welt am Sonntag“, wonach
der Zahlungsabwickler aus Aschheim bei München einen für
Ende Januar 2020 angesetzten Gerichtstermin verschoben habe.
Der DAX-Konzern hatte die „Financial Times“ nach den ver-
schiedenen Angriffen aus dem Vorjahr wegen Manipulations-
vorwürfen verklagt. Über die Gründe der Verschiebung durfte
am Markt nun jedoch spekuliert werden.
Zumal sich Wirecard in Sachen „FT“ lediglich mit einem kurzen
Statement zu Wort meldete. Dabei dementierte das Unternehmen
Falschmeldungen, wonach das laufende Rechtsverfahren gegen die
„Financial Times“ ausgesetzt oder eingestellt worden sei. Es würde
sich um ein laufendes Verfahren handeln, hieß es von Unterneh- Wachstumskurs und konnte das Tempo zum Ende des Jahres 2019
Fotos: Wirecard Ag
mensseite. sogar steigern. Während die Erlöse im Gesamtjahr um 38 Prozent auf
2,8 Mrd. Euro kletterten, lag das Plus zwischen Oktober und Dezem-
Trotzdem hatten sich Anleger etwas mehr Klarheit gewünscht. Auch ber sogar bei 46 Prozent auf 835 Mio. Euro.
in einem anderen Punkt: Am 14. Februar hatte Wirecard die vorläu-
figen Ergebnisse zum Geschäftsjahr 2019 veröffentlicht. Zwar konnte Zudem bleibt das Management für 2020 und darüber hinaus sehr
das Unternehmen ein anhaltendes Wachstum vorzeigen, doch einige optimistisch. Kein Wunder: Schon jetzt profitiert Wirecard vom On-
Marktteilnehmer hätten sich Aussagen des Managements zur laufen- line-Shopping-Boom. Darüber hinaus arbeitet der Konzern an der
den Sonderprüfung erhofft. Digitalisierung von Bezahlvorgängen mit. Als Ergebnis könnte eines
Tages das Bargeld verschwinden. Bis dahin verspricht sich Wirecard in
Der KPMG-Bericht wird am Markt sehnlichst erwartet. Eine unab- diesem Bereich sehr gute Geschäfte.
hängige Untersuchung der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft soll die Faktorzertifikat 3x Long
verschiedenen Vorwürfe der „Financial Times“ ein für alle Mal ent- Anleger, die von der Stärke von Wi- auf Wirecard
kräften. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob Wirecard mit dem Bericht recard überzeugt sind, können mit WKN MC468G
ISIN DE000MC468G9
tatsächlich der erhoffte Befreiungsschlag gelingt. einem Faktorzertifikat Long (WKN:
EMISSIONSTAG 25. Oktober 2019
MC468G / ISIN: DE000MC468G9)
PRODUKTTYP Faktorzertifikat
Gelungen ist Wirecard dagegen der jüngste Geschäftsbericht. Trotz gehebelt von Kurssteigerungen pro- EMITTENT Morgan Stanley
der verschiedenen Nebengeräusche blieb das Unternehmen auf fitieren.
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: istockphoto/enot-poloskun, Dt. Bundesbank/Niels Thies
Faktorzertifikat auf den 4X Long Index auf Palladium (Feinunze) Gold Mini Long GBP/USD Mini Short
WKN VE4R4G WKN CY66XQ WKN PA7HV7
ISIN DE000VE4R4G8 ISIN DE000CY66XQ0 ISIN DE000PA7HV77
EMISSIONSTAG 9. Dezember 2019 EMISSIONSTAG 14. Juli 2017 EMISSIONSTAG 10. September 2014
PRODUKTTYP Faktorzertifikate PRODUKTTYP Mini Long PRODUKTTYP Mini Short
EMITTENT Vontobel EMITTENT Citigroup EMITTENT BNP Paribas
PALLADIUM GOLD GBP/USD
Die Kurs-Rallye bei Palladium hält auch im laufen- Der Goldpreis befindet sich weiterhin im Auf- Nachdem der US-Dollar im September 2019 ein
den Jahr an. Nachdem die Preise 2019 um 57 Pro- wind. Nachdem 2019 mit einem Plus von 19 Pro- 3-Jahres-Hoch bei 0,84 britischen Pfund markier-
zent zulegten, ging es zwischen Anfang Januar und zent abgeschlossen wurde, legten die Notierun- te, folgte ein deutlicher Rücksetzer. Dabei ging
Mitte Februar 2020 um weitere knapp 30 Prozent gen bis Mitte Februar des laufenden Jahres um es für die Notierungen bis zum Dezember auf
auf rund 2.500 US-Dollar je Feinunze nach oben. weitere knapp 5 Prozent auf 1.580 US-Dollar je die Höhe der 0,74-Pfund-Marke nach unten. Bis
Damit notiert Palladium so hoch wie nie zuvor in Feinunze zu. Damit notiert Gold derzeit so hoch Mitte Februar 2020 hat sich der US-Dollar bis in
der Geschichte und ist das mit Abstand wertvolls- wie zuletzt im April 2013. Gemessen in Euro den Bereich von 0,77 GBP nach oben gearbeitet,
te Edelmetall. Auch wenn die Kursentwicklung wurden sogar neue Allzeithochs verzeichnet. Für wobei gute Chancen bestehen, dass sich die neue
auf den ersten Blick eine Spekulationsblase ver- Kursaufwind sorgte zuletzt der Corona-Virus, der Aufholbewegung in den kommenden Wochen
muten lässt, ist und bleibt der Hauptpreistreiber an den Finanzmärkten für Verunsicherung sorgt und Monaten fortsetzen dürfte. Denn es bleibt
ein realer physischer Versorgungsengpass, der und die Krisenwährung Gold wieder in den Fokus unklar, welchen Marktzugang Großbritannien
sich schon über die vergangenen Jahre aufgebaut rückt. Aber auch unabhängig von den wirtschaft- künftig zur EU haben wird. Eine wichtige Frage ist,
hat. Zuletzt hatte sich die Lage weiter verschärft, lichen Folgen der Epidemie zeigen die Trendpfeile inwieweit Banken vom Finanzplatz London aus
weil die großen Bergbaukonzerne in Südafrika für Gold mittel- und langfristig weiter nach oben, den EU-Markt bedienen können, wenn die Brexit-
mit einer unsicheren Stromversorgung und im- da die Papierwährungen im Vergleich zu Gold im- Übergangsperiode Ende 2020 beendet ist. Es wird
mer wiederkehrenden Produktionsausfällen zu mer weiter an Wert verlieren. Außerdem nimmt damit gerechnet, dass der Brexit das Wachstum in
kämpfen haben. Gleichzeitig steigt die Nachfrage die Nachfrage der Notenbanken nach Gold, vor Großbritannien weiter dämpfen wird. Denn viele
aus der Automobilindustrie wegen höherer Um- allem im östlichen Teil der Welt, immer weiter zu. Unternehmen halten sich mit größeren Investiti-
weltstandards an. Hier wird Palladium bei der Grund hierfür ist das Ziel, die US-Dollar-Abhän- onen zurück, solange es keine Planungssicherheit
Herstellung von Katalysatoren für Benziner einge- gigkeit in den Reserven zu reduzieren. Auch ein gibt. Aus diesem Grund eröffnet sich für das bri-
setzt, die vor dem Hintergrund des Dieselskandals möglicher konjunktureller Einbruch der Weltwirt- tische Pfund gegenüber anderen Währungen wie
an Bedeutung hinzugewonnen haben. schaft dürfte Gold weiter beflügeln. dem US-Dollar weiteres Korrekturpotenzial.
markt
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 1 · 2020
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10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
MIT DER LBBW-PRODUKTVIELFALT
AUF DIE MOBILITÄT DER ZUKUNFT
SETZEN
Foto: Landesbank Baden-Württemberg / Frank Kleinbach
N icht nur die Automobilindustrie pro-
fitiert von dem Megatrend Mobilität.
Vielmehr gibt es auch andere Branchen ent-
DIE MOBILITÄT DER ZUKUNFT
Die LBBW ist bestrebt, Anlegern den Zugang
zu Investments rund um das Thema Mobi-
lität der Zukunft zu erleichtern. Zu diesem
lang der kompletten Wertschöpfungskette, GEHT WEIT ÜBER Zweck hat die LBBW-Fondstochter LBBW As-
denen sich dadurch neue Geschäftsmög- ELEKTRISCH ANGETRIEBENE set Management im November 2019 einen
lichkeiten eröffnen. Die Betätigungsfelder AUTOS HINAUS. neuen Fonds (LBBW Mobilität der Zukunft)
sind vielfältig. Neben der Elektromobilität aufgelegt. Dieser Fonds investiert in Branchen
SIE IST EIN GROSSER
bahnt sich auch das autonome Fahren sei- und deren Werte/Unternehmen (Mobilitäts-
nen Weg. Zudem nimmt die Bedeutung MEGATREND, DER VIELE universum), die im besonderen Maße vom
neuer Mobilitätskonzepte wie Car-Sharing BEREICHE UNSERES LEBENS Megatrend Mobilität der Zukunft profitieren
oder Ride-Hailing zu. Auch weil die Mobili- IN ZUKUNFT BEEINFLUSSEN WIRD. sollten. Daneben gibt es auch die Möglich-
tät von heute an ihre Grenzen stößt. keit, in Zertifikatestrukturen auf ausgewählte
DABEI GEHT ES NICHT NUR
Basiswerte aus dem Mobilitätsuniversum zu
Allein in Deutschland gibt es jeden Tag 2.000 DARUM, MENSCHEN UND investieren. Dazu zählen Aktien-Anleihen,
Staus bzw. 745.000 Staus pro Jahr. Durch- GÜTER MÖGLICHST SCHNELL Deep-Express-Zertifikate und Memory-Ex-
schnittlich 37 Minuten pro Tag werden im VON A NACH B ZU BRINGEN. press-Zertifikate plus. Am 28.02. endet die
Stau verbracht. Die Stickoxid-Belastung ist in erste Zeichnungstranche. Darunter sind zum
AUCH ÖKOLOGISCHE
vielen deutschen Städten zu hoch. Deshalb Beispiel Aktien-Anleihen auf den deutschen
wurden bereits Fahrverbote für bestimmte ASPEKTE MÜSSEN BEACHTET Halbleiterkonzern Infineon oder den Trieb-
Fahrzeuge mit älteren Abgasnormen in ei- WERDEN. DIES IST EIN werkshersteller MTU Aero Engines zu fin-
nigen Städten ausgesprochen. Gleichzeitig WEITERER GRUND, WARUM den. Die Papiere werden am 25. Juni 2021
hat die Fahrleistung im Personen- und Gü- fällig. Bei Aktien-Anleihen erhalten Anleger
DIE MOBILITÄT
terverkehr in den vergangenen Jahren stark eine feste Zinszahlung unabhängig von der
zugenommen. Dieser Trend dürfte eine Fort- DER ZUKUNFT AUCH Kursentwicklung des Basiswerts. Zudem er-
setzung finden. Unter anderem, weil die Ur- FÜR ANLEGER IMMER folgt die Rückzahlung am Laufzeitende zum
banisierung dafür sorgt, dass der Bedarf an INTERESSANTER WIRD. Nennbetrag, sofern der Referenzpreis auf oder
neuen ökologischen Mobilitätskonzepten über dem Basispreis liegt. Allerdings ist die
größer wird. Rendite auf die Höhe des Kupons beschränkt.11 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Darüber hinaus befinden sich einige Eine Produktauswahl der Zertifikatestrukturen können
LBBW Deep-Express-Zertifikate in Zeich- Sie der nachfolgenden Übersicht entnehmen:
nung. Solche Zertifikate werden vorzeitig
zurückgezahlt, wenn der Basiswert am Be- LBBW AKTIEN-ANLEIHEN
wertungstag auf oder über einer Kursschwel-
le (Vorzeitiges Rückzahlungslevel) schließt. ISIN DE000LB2PGD8 DE000LB2PGE6
Die Rückzahlungsbeträge erhöhen sich mit WKN LB2PGD LB2PGE
jedem Bewertungstag, auf den nicht unmit-
BASISWERT Infineon Technologies AG MTU Aero Engines AG
telbar eine vorzeitige Rückzahlung folgt. Je
länger die Laufzeit des LBBW Deep-Express- ZINSSATZ P. A. 3,50 % 2,00 %
Zertifikats, desto mehr Möglichkeiten hat der BASISPREIS 80,00 % vom Startwert 85 % vom Startwert
Basiswert das Vorzeitige Rückzahlungslevel
Xetra-Schlusskurs am Xetra-Schlusskurs am
zu erreichen. Kommt es zu keiner vorzeitigen STARTWERT
28.02.2020 28.02.2020
Rückzahlung, besteht die Chance auf Rück-
RÜCKZAHLUNGSTERMIN 25.06.2021 25.06.2021
zahlung zum Höchstbetrag am Laufzeitende.
Hierzu muss der Basiswert am letzten Bewer- EMISSIONSKURS 100,00 % 100,00 %
tungstag auf bzw. über der Barriere schließen. BEZUGSVERHÄLTNIS (1.000,00 EUR / Basispreis) (1.000,00 EUR / Basispreis)
Schließt der Basiswert unter der Barriere,
KAPITALSCHUTZ Nein Nein
werden Aktien geliefert. Wenn es sich beim
Basiswert um einen Index handelt, erfolgt die
Rückzahlung zum Referenzpreis multipliziert LBBW DEEP-EXPRESS-ZERTIFIKATE
mit dem Bezugsverhältnis in Euro. ISIN DE000LB2FWB0 DE000LB2FWD6 DE000LB2FWH7
WKN LB2FWB LB2FWD LB2FWH
Zu den derzeit in Zeichnung befindlichen
Deep-Express-Zertifikaten zählen Papiere BASISWERT ASML Holding NV Continental AG Volkswagen AG
auf Airbus, ASML Holding, Continental, Sie- 1.045,00 EUR / 1.090,00 EUR / 1.053,00 EUR / 1.106,00 EUR / 1.056,00 EUR / 1.112,00 EUR /
VORZEITIGE
mens, Volkswagen und Wacker Chemie mit RÜCKZAHLUNGSBETRÄGE
1.135,00 EUR / 1.180,00 EUR / 1.159,00 EUR / 1.212,00 EUR / 1.168,00 EUR / 1.224,00 EUR /
1.225,00 EUR 1.265,00 EUR 1.280,00 EUR
vorzeitigen Rückzahlungslevels von 100, 95, 100,00 % / 95,00 % / 100,00 % / 95,00 % / 100,00 % / 95,00 % /
VORZEITIGE RÜCKZAHLUNGS-
90, 85, 80 Prozent vom Startwert. Fälligkeit- LEVELS IN % VOM STARTWERT
90,00 % / 85,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 90,00 % / 85,00 % /
80,00 % 80,00 % 80,00 %
stermin ist jeweils der 24. April 2026.
BARRIERE 60,00 % vom Startwert 55,00 % vom Startwert 55,00 % vom Startwert
Auf dieselben Basiswerte werden derzeit HÖCHSTBETRAG 1.270,00 EUR 1.318,00 EUR 1.336,00 EUR
auch LBBW Memory-Express-Zertifikate plus EuroNext Amsterdam- Xetra-Schlusskurs am Xetra-Schlusskurs am
STARTWERT
aufgelegt. Auch diese werden vorzeitig zu- Schlusskurs am 28.02.2020 28.02.2020 28.02.2020
rückgezahlt, wenn der Schlusskurs des Basis- VORZEITIGE RÜCKZAHLUNGS-
jährlich jährlich jährlich
MÖGLICHKEIT
werts an einem der Bewertungstage auf oder
über dem jeweiligen Vorzeitigen Rückzah- RÜCKZAHLUNGSTERMIN 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026
lungslevel liegt. In diesem Fall erhalten Anle- EMISSIONSKURS 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 % 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 % 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 %
Ausgabeaufschlag) Ausgabeaufschlag) Ausgabeaufschlag)
ger am entsprechenden Vorzeitigen Rückzah-
lungstermin den Nominalbetrag. Zusätzlich BEZUGSVERHÄLTNIS (= 1.000,00 EUR / Startwert) (= 1.000,00 EUR / Startwert) (= 1.000,00 EUR / Startwert)
besteht die Möglichkeit, Bonuszahlungen zu KAPITALSCHUTZ Nein Nein Nein
erhalten. Diese erfolgen, sofern der Schluss-
kurs des Basiswerts am entsprechenden Be- LBBW MEMORY-EXPRESS-ZERTIFIKATE PLUS
wertungstag auf oder über der Barriere liegt.
Besonders interessant: In diesem Fall wird ISIN DE000LB2FWA2 DE000LB2FWG9 DE000LB2FWL9
die Bonuszahlung auch für diejenigen Bo- WKN LB2FWA LB2FWG LB2FWL
nuszahlungstage nachgeholt, für die bisher
BASISWERT Airbus SE Siemens AG Wacker Chemie AG
kein Bonus gezahlt wurde.
BONUS 3,30 % oder 0,00 % 3,00 % oder 0,00 % 6,75 % oder 0,00 %
Dies sind nicht die einzigen Zertifikatestruk- 100,00 % / 95,00 % / 100,00 % / 95,00 % / 100,00 % / 95,00 % /
VORZEITIGE RÜCKZAHLUNGS-
turen auf ausgewählte Basiswerte aus dem LEVELS IN % VOM STARTWERT
90,00 % / 85,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 90,00 % / 85,00 % /
80,00 % 80,00 % 80,00 %
Mobilitätsuniversum. Im März wird eine
BARRIERE 75,00 % vom Startwert 75,00 % vom Startwert 70,00 % vom Startwert
weitere Zertifikatetranche zur Zeichnung an-
geboten. Interessierte Anleger können sich STARTWERT EuroNext Paris-Schlusskurs Xetra-Schlusskurs am Xetra-Schlusskurs am
am 28.02.2020 28.02.2020 28.02.2020
auf der Webseite www.lbbw-markets.de/mo-
VORZEITIGE RÜCKZAHLUNGS-
bilitaet zum Thema Mobilität der Zukunft MÖGLICHKEIT jährlich jährlich jährlich
und den passenden Zertifikaten informieren. RÜCKZAHLUNGSTERMIN 24.04.2026 24.04.2026 24.04.2026
EMISSIONSKURS 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 % 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 % 1.010,00 EUR (inkl. 1,00 %
Ausgabeaufschlag) Ausgabeaufschlag) Ausgabeaufschlag)
BEZUGSVERHÄLTNIS (= 1.000,00 EUR / Startwert) (= 1.000,00 EUR / Startwert) (= 1.000,00 EUR / Startwert)
KAPITALSCHUTZ Nein Nein Nein12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
VON ZEIT ZU ZEIT
GEWINNMITNAHMEN
D ie Lage an den Börsen ist durchaus ambi-
valent. Auf der einen Seite stehen die Ri-
siken wegen Corona und dem Einfluss auf die
Mini Future Long (ISIN: DE000MF1AC53)
zu 68,39 Euro verkauft. Das entspricht ei-
nem Gewinn von 77 Prozent. Darüber hinaus
geworden. Bei Bechtle Turbo Open End Long
(ISIN: DE000MC092P8) reduzieren wir die
Position um 250 Stück. Die Position in Carl
chinesische Wirtschaft. Auf der anderen Seite streben wir weitere Gewinnmitnahmen an. Zeiss Meditec Mini-Future Long (ISIN: DE-
der grenzenlose Optimismus, angetrieben Wir verkaufen 25 Stück Amazon Long Mini- 000GB4NWJ0) veräußern wir mit Blick auf
durch das billige Geld der Notenbanken. Wir Future (ISIN: DE000VL65SW7) sowie unsere die Umsatzwarnung komplett. Neu ins Mus-
nutzen die gute Lage und räumen daher wei- Position im S&P 500 Open-End-Turbo (Bull) terdepot kommt das Nike Faktorzertifikat
ter im Depot auf. In der letzten Ausgabe wurde (ISIN: DE000GA05FT0). Nach den jüngsten (ISIN: DE000MC2VA64). Wir kaufen 150
bereits unsere Position im Billionaires-Index Rekordhochs ist die Luft doch etwas dünn Stück. Mehr dazu bei den Hot Stocks.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 04 / 2020 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 18.02.2020
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 haltenswert 17.01.2018 93,56 166,89 4.170,00 +78,28 % 13,70 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 haltenswert 21.11.2018 30,14 78,96 3.948,00 +161,98 % 12,97 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 21.09.2019 28,74 35,96 1.798,00 +25,12 % 5,91 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 21.09.2019 921,00 921,00 921,00 0,00 % 3,02 %
5000 thyssenkrupp Wave XXL Call DE000DX0ZCY0 haltenswert 10.09.2019 0,40 0,18 900,00 -55,00 % 2,96 %
1000 Carl Zeiss Meditec Mini-Future Long DE000GB4NWJ0 verkaufen 12.12.2019 224 2,04 2.040,00 -8,93 % 6,70 %
500 Bechtle Turbo Open End Long DE000MC092P8 haltenswert 12.12.2019 4,37 6,80 3.400,00 +55,61 % 11,17 %
300 S&P 500 Open-End-Turbo (Bull) DE000GA05FT0 verkaufen 12.12.2019 6,22 8,46 2.538,00 +36,01 % 8,34 %
200 Berkshire Hathaway Faktor 3 DE000MC2WEC9 kaufenswert 09.01.2020 12,56 12,92 2.584,00 +2,87 % 8,49 %
Depotwert 22.299,00 73,24 %
Liquidität 8.148,00 26,76 %
GESAMTWERT 30.447,00
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG +21,79 %
AM 1.1.2018
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