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Die Zukunft der Ernährung als Anlagethema –
Geht das ohne schlechtes Gewissen?
Pictet-Nutrition
Simon Frank, CFA, CAIA
SCOPE Portfolio Manager Conference, 10. Februar 2022
Nur für professionelle Anleger
ERNÄHRUNGSSYSTEME IM ZENTRUM ÖKOLOGISCHER & SOZIALER HERAUSFORDERUNGEN
Bedarf an Lebensmitteln Natürliche Ressourcen & Biodiversität Abfall & Emissionen
Die Nahrungsmittelproduktion macht aus:
+2 Mrd. 40% vom Land 70% vom Wasser 47% des 33% der Lebensmittel Lebensmittel-
UMWELT
Menschen bis Drucks werden verschwendet systeme sind
2050 auf die für >1/3 der
biologische globalen
+60% Vielfalt Treibhausgas-
Nahrungs- Emissionen
mittelbedarf verantwortlich
Adipositas & Lebensmittelbedingte Antibiotika-
Unterernährung Krankheiten & Zoonosen Resistenz
1 von 5 Todesfällen ist auf schlechte 1 von 10 Menschen auf der Welt erkrankt 80% der medizinisch wichtigen
Ernährung zurückzuführen nach dem Verzehr kontaminierter Antibiotika werden in der Tierhaltung
SOZIAL
Lebensmittel (WHO) eingesetzt (FDA)
+2 Mrd. Menschen sind übergewichtig
oder fettleibig 75% der neuen Viren in diesem Jahrhundert Antimikrobielle Resistenz ist eine der
haben ihren Ursprung in Tieren in unserer 10 größten Bedrohungen für die
+2 Mrd. Menschen mit unzureichendem Nahrungskette öffentliche Gesundheit der Menschheit
Zugang zu Nahrung (WHO)
Bildquellen: Land von Marcel Boer aus dem Noun-Projekt, Bewässerung von Eucalyp aus dem Noun-Projekt, Pexels.
,Quelle: Pictet Asset Management, UN, FAO, BCG, per 31.12.2021.
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ZIEL: DIE GLOBALEN HERAUSFORDERUNGEN IM BEREICH ERNÄHRUNG ANGEHE N
Lösungen für
Präzisionslandwirtschaft Vertikale Landwirtschaft Alternative Proteinquellen
Lebensmittelabfälle
‘Farm to Fork’ frische
Vitamine & Probiotika Tierfutter-Technologien Lebensmittelsicherheit
Lebensmittel
TBC
Hinweis: Die Aktie dient nur zur Veranschaulichung und kann jederzeit ohne vorherige Ankündigung verkauft werden. Sie gilt nicht als Anlageempfehlung.
Quelle: Unternehmenswebseiten Pexels, Pixabay-Bilder, per 31.12.2021.
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PICTET’S DEFINITION VON ERNÄHRUNG
Unternehmen, die zu einer Verbesserung von Zugang, Qualität und Nachhaltigkeit der Lebensmittelproduktion beitragen
Agrartechnik Verarbeitung & Logistik Nahrungsmittel
Technische Innovationen steigern die Qualität und
Effizienz innerhalb der Nahrungsmittel-Produktionskette
Präzisionslandwirtschaft Lebensmittelverteilung Lebensmittelinhaltsstoffe
Pflanzen- und Tiergesundheit Lösungen für Lebensmittelabfälle Lebensmittel &
Nahrungsergänzungsmittel
Nachhaltige Landwirtschaft &
C Aquakultur Lebensmittelsicherheit
(Steigerung der Effizienz und (Zugang zu Lebensmitteln; (Gesunde, sichere,
der Nachhaltigkeit) Reduktion der Verschwendung hochwertige Lebensmittel)
Hinweis: Dies sind interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können.
Quelle: Pictet Asset Management, 2022.
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Reinheit
Mindestens 20% des Unternehmensumsatzes, -gewinns oder -werts aus Produkten oder Dienstleistungen, die zur
Zukunft der Ernährung beitragen.
WAS WIR HINSICHTLICH DER REINHEIT AUSSCHLIESSEN BASIEREND AUF WISSENSCHAFTLICHER FORSCHUNG
Nahrungsmittel
Hersteller von:
- Rindfleisch
- Verarbeitete Fleischsorten
- Alkoholische Getränke
- Kohlensäurehaltige Erfrischungsgetränke
- Süsswaren, Zucker
- Transfette
Logistik
- Hersteller von Verpackungen für kohlensäure-haltige
Softdrinks, Alkohol, ungesunde Lebensmittel
- Hersteller von Kunststoffverpackungen
- Fast-Food-Restaurants
Agrartechnik
› Hersteller von synthetischen Düngemitteln und
Pestiziden
› Hersteller von medizinisch wichtigen Antibiotika für Nutrition Advisory Board of Experts
Nutztiere
Ausschlussgrenzen: Ausschlüsse, falls Umsatzanteil kontroverser Aktivitäten >5% (Pestizide, Alkohol) bzw. >20% (andere oben aufgeführte Ausschlüsse) eines Unternehmens betragen.
Quelle: Pictet Asset Management, Istock photo, EAT-Lancet Commission Report Summary, Januar 2019.
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› Das Engagement in kontroversen Branchen ist Indikator / Kontroverse Aktivitäten
Ausschluss-
Hürde
aufgrund unseres Anlageprozesses sehr Schwere Verstösse gegen internationale Konventionen bezüglich
Menschenrechten, Arbeitsstandards, Umweltschutz und Ja
begrenzt Korruptionsbekämpfung
– Ausschluss von kontroversen Waffen und
Kontroverse Waffen gemäss der Pictet Blacklist
Stromerzeugung aus Atomkraft
0%
>5%
Aktivitäten, die erheblichen ökologischen Abbau Thermischer Kohle >5%
oder sozialen Schaden verursachen Stromerzeugung aus Thermischer Kohle >5%
Öl- & Erdgas-Produktion
–
>5%
Positive Auswahl von Unternehmen mit Stromerzeugung aus Öl & Erdgas >5%
einem Mindestmass an thematischer Abbau von Ölsand >5%
Reinheit von 20% Abbau von Schiefer-Öl- & Erdgas (Shale Energy) >5%
Exploration und Abbau von Arktischen Öl-& Erdgasvorkommen >5%
– Einige zusätzliche Ausschlüsse können für Produktion von Tabakprodukten >5%
regionale ESG-Labels gelten Produktion von Alkoholischen Getränken >5%
Anbau von Genetisch-veränderten Pflanzen und Samen >5%
Entwicklung von Genetisch-veränderten Pflanzen und Samen >5%
Produktion und Distribution von Palmöl >5%
Produktion von Pestiziden >5%
Militärische Waffen >5%
Kleinwaffen Zivilisten (Angriffswaffen) >5%
Kleinwaffen Zivilisten (Nicht-Angriffswaffen) >5%
Das Label "Towards Sustainability", unterstützt von Febelfin, dem belgischen Verband des Kleinwaffen Militär/ Gesetzesvollzug >5%
Finanzsektors, ist ein Qualitätsstandard für Finanzprodukte, die unter dem Gesichtspunkt der
Nachhaltigkeit verwaltet werden und keinen nicht nachhaltigen Praktiken unterworfen sind. Die Kleinwaffen Schlüsselkomponenten >5%
unabhängige Überwachung durch die Zentrale Gütesiegelbehörde (CLA) schützt die Integrität
des Qualitätsstandards und des Siegels. Weitere Informationen über das Siegel finden Sie unter Produktion von Erwachsenenunterhaltung >5%
www.towardssustainability.be . Der Erhalt dieses Siegels für den Teilfonds bedeutet weder, dass
dieses Ihre eigenen Zielen in Bezug auf Nachhaltigkeit erfüllt, noch dass das Siegel den Betrieb von Glückspiel >5%
Anforderungen künftiger Vorschriften nationaler oder europäischer Richtlinien entspricht. Weitere
Informationen zu diesem Thema finden Sie unter www.fsma.be/fr/finance-durable . Spezialausrüstung für Glückspiele >5%
Dies sind interne Richtlinien und können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Ausschlüsse beruhen auf zuverlässigen Quellen, die von renommierten Drittanbietern gesammelt
wurden. Pictet Asset Management behält sich die volle Entscheidungsfreiheit über Ausschlüsse vor und behält sich stets das Recht vor, von Fall zu Fall von Informationen Dritter abzuweichen.
Quelle: Pictet Asset Management, 2022.
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› Verbindliche Integration und Berücksichtigung von ESG-Faktoren und -Risiken im gesamten
Investmentprozess
› Verbindliche Mindestausschlüsse von kontroversen Aktivitäten (bspw. Kontroverse Waffen, fossile
Brennstoffe, Atomkraft, Tabak, Glücksspiel, Erwachsenenunterhaltung, Gentechnik, Palmöl, etc.)
plus Ausschlüsse von Teilen der Agrar- und Lebensmittelindustrie, die sozialen und/ oder
ökologischen Schaden anrichten (bspw. Agrar-Chemie, Kunststoffverpackungen, Fast-Food,
Rindfleisch, Zucker, Süßwaren, Transfette, etc.)
› Aktive Eigentümerschaft durch systematische, firmenweite Ausübung der Stimmrechte und durch
firmenweite Engagements mit Unternehmen hinsichtlich verschiedener ESG-Aspekte
› Transparenz für Kunden bezüglich unserer ESG-Aktionen durch verschiedene, regelmäßige
Reportings (bspw. jährliche „Sustainability / Impact Reportings“)
› Explizites Streben nach positiven ESG-Auswirkungen („Impact“) durch unsere Investitionen (bspw.
hinsichtlich der „Nachhaltigen Entwicklungsziele der Vereinten Nationen“ / „SDGs“**)
Nachhaltiger ESG-Impact Fonds laut SFDR* („Artikel 9“)
* Laut SFDR = Sustainable Finance Disclosure Regulation = (Europäische) Verordnung zur Offenlegung nachhaltiger Finanzanlagen
** SDGs = Sustainable Development Goals = Nachhaltige Entwicklungsziele der Vereinten Nationen
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2021.
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GLOBALE VERFÜGBARE INVESTIER- LISTE MIT PORTFOLIO
AKTIEN ANLAGEMÖG- BARES SCORES
LICHKEITEN UNIVERSUM
1 2 3 4
ca. 40.000 ca. 900 ca. 200 ca. 150 ca. 35-60
Unternehmen Unternehmen Aktien Aktien Titel
IDEENGENERIERUNG THEMATISCHES SCREENING LISTE MIT SCORES PORTFOLIO- ACTIVE
› Identifizierung von › Analyse der Umsätze, EBIDTA, › Analyse der thematischen
KONSTRUKTION OWNERSHIP
Unternehmen mit relevanten um die thematische Reinheit Reinheit, der Wachstums- › Individuelle › Ausübung des
themenbezogenen eines Unternehmens zu perspektiven, der Qualität des Unternehmens-scores Stimmrechts,
Aktivitäten bestimmen Geschäftsmodells, der Bilanz beinhalten die Analyse des basierend auf der
und des Managements, der Geschäftsmodells, ISS Nachhaltigkeits-
› Identifizierung neuer › Ausschluss von Unternehmen, Bewertungen, sowie der Managementqualität, ESG politik
Subthemen und Trends die an kontroversen Aktivitäten Nachhaltigkeits- und Faktoren und Attraktivität
beteiligt sind Risikomanagement-Aspekte › Proaktives
› Formelle, jährliche des Eigenkapitals
Engagement mit
Überprüfung des › Portfolio-„Reinheit“ liegt bei (Bewertung & Momentum)
wichtigen
Anlageuniversums ca. 70%
› Auswahl der besten Titel Unternehmen
› Ausschluss von kontroversen innerhalb der Liste mit
Waffen* und weiteren Scores
kontroversen Aktivitäten
*Die Pictet-Gruppe verfolgt eine Politik des Ausschlusses von Unternehmen, die an der Produktion von Antipersonenminen, Streumunition, biologischen und chemischen Waffen (einschließlich weißem Phosphor)
und Kernwaffen aus Ländern beteiligt sind, die den Vertrag über die Nichtverbreitung von Kernwaffen (NVV) nicht unterzeichnet haben. Diese Richtlinie gilt sowohl für aktiv verwaltete Strategien (Fonds und
segregierte Konten) als auch für Anlagen auf eigene Rechnung. Diese Anlagerichtlinien sind interne Richtlinien, die jederzeit und ohne Vorankündigung geändert werden können.
Die vollständigen Anlagerichtlinien und -grenzen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
Quelle: Pictet Asset Management, 2022.
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FIRMENLOGO UNTERNEHMEN LAND PORTFOLIO- MARKTKAPITALI- SUBSEGMENT
GEWICHT SIERUNG (MRD. EUR)
Koninklijke DSM Niederlande 4,9% 34,6 Lebensmittelzutaten
Kerry Group Irland 4,2% 20,0 Lebensmittelzutaten
International Flavors & Fragrances USA 3,9% 33,7 Lebensmittelzutaten
John Deere & Co USA 3,7% 92,7 Präzisionslandwirtschaft
Lösungen für
Darling Ingredients USA 3,6% 9,9
Lebensmittelabfälle
Tier- & Pflanzen-
Zoetis USA 3,4% 101,5
Gesundheit
Compass Group UK 3,1% 35,1 Lebensmittelverteilung
Ecolab USA 3,0% 59,1 Lebensmittelsicherheit
Lebensmittel &
China Mengniu Dairy Hong Kong 2,9% 19,7 Nahrungs-
ergänzungsmittel
Hellofresh Deutschland 2,9% 11,7 Lebensmittelverteilung
TOP 10 Gesamt 35,6%
Hinweise: Effektive Allokationen unterliegen Änderungen und können sich seit dem Datum geändert haben. Die genannten Finanzinstrumente werden nur zur Veranschaulichung zur Verfügung gestellt und
sind nicht als direktes Angebot, Anlageempfehlung oder Anlageberatung zu verstehen. Der Verweis auf ein bestimmtes Wertpapier ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieses Wertpapiers. Die Aktie
wird zu Illustrationszwecken gezeigt und kann jederzeit ohne vorherige Ankündigung verkauft werden und ist nicht als Anlageempfehlung zu verstehen. Pictet Asset Management hat keine Rechte oder
Lizenzen erworben, die Handelsmarken, Logos oder Bilder, die in diesem Dokument verwendet werden zu vervielfältigen.
Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, per 31.12.2021.
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Hellofresh ist der weltweit führende Anbieter von ernährungs-
Hauptsitz Deutschland
physiologisch ausgewogenen Mahlzeitensets im Online-
Marktkapitalisierung 10,2 Mrd. EUR Abonnement, die direkt an den Verbraucher geliefert werden.
Segment Logistik (LM-Verteilung) Die datengesteuerte Analytik, die kurze Lieferkette und die
Portionskontrolle reduzieren die Lebensmittelverschwendung.
Relevanz Fundamentale Analyse Nachhaltigkeit
› Hellofresh verwendet frische Produkte und › Marktführer (60% Anteil in den USA) mit › Eine kürzere Lieferkette führt zu 69%
reduziert Lebensmittelabfälle auf jeder Stufe starkem Umsatzwachstum (+100% weniger Lebensmittelabfällen pro € Umsatz
der Wertschöpfungskette in 2020). Das mittelfristige Umsatzziel von im Betrieb im Vergleich zu Supermärkten und
10 Mrd. € impliziert eine 20%ige CAGR* von Portionskontrolle bedeutet 21% weniger
› Die Mahlzeitenpakete sind ernährungs- 3,7 Mrd. € im Jahr 2020 Lebensmittelabfälle pro Mahlzeit zu Hause
physiologisch ausgewogen, portioniert, regen
zum Selberkochen an und unterstützen eine › Hat einen Wendepunkt in der Größenordnung › Es ist das erste klimaneutrale Unternehmen
gesunde Ernährung erreicht, um profitabel und Cashflow-generierend für Mahlzeitenpakete und investiert in die
zu werden, mit einer klaren Strategie, um Elektrifizierung seiner Flotte
› Das Online-Handel-Abonnement-Modell der nachhaltige EBITDA-Margen im zweistelligen
nächsten Generation eröffnet den Bereich und eine FCF-Rendite von › Engagierte Forschung und Entwicklung für
Verbrauchern den Zugang zur Ernährung ca. 5% bis 2023 zu erreichen nachhaltigere (wiederverwendbare und
der Zukunft recycelbare) Verpackungen und Investitionen
› Attraktive Bewertung mit 36x 2022 P/E, was in drei Recycling-Standorte
ein angemessenes PEG von 1,5x bei >25% EPS-
Wachstum impliziert
*CAGR = Compound Annual Growth Rate = durchschnittliche jährliche Wachstumsrate
Die genannten Finanzinstrumente werden nur zu Illustrationszwecken herangezogen und verstehen sich weder als direktes Angebot noch als Anlageempfehlung oder -beratung.
Der Verweis auf ein bestimmtes Wertpapier stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieses Wertpapiers dar.
Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, Hellofresh Unternehmenswebseite, per 31.01.2022.
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Hauptsitz Niederlande
DSM ist führend in den Bereichen Spezialnahrung,
Marktkapitalisierung 29,0 Mrd. EUR Gesundheit und nachhaltiges Leben mit Lösungen
Segment Lebensmittel (Zutaten) in der Human- und Tierernährung.
Relevanz Fundamentale Analyse Nachhaltigkeit
› Ernährung Produktportfolio: › Ein führender Lösungsanbieter mit breitem › 18% aller anthropogenen Treibhausgas-
Nahrungsergänzungsmittel, fermentiertes Portfolio in der Tier- und Humanernährung in emissionen stammen aus der Viehhaltung.
Stevia, Humane Milch-Oligosaccharide, der schnell wachsenden Ingredienzienbranche Der Futtermittelzusatz Clean Cow von DSM
Inhaltsstofflösungen für pflanzliche kann die Methanemissionen bei Kühen um
Alternativen sowie Zucker-, Fett- und › Start großer Innovationsprojekte, die in bis zu 40% reduzieren
Salzreduzierung in Nahrungsmitteln und Kombination mit organischem Wachstum
Getränken mittelfristig ein zweistelliges EBIT-Wachstum › 20% des weltweiten Fischfangs werden an
unterstützen sollten Zuchtfische verfüttert. Veramaris Omega 3
› Tierernährung Produktportfolio:
› Attraktive Bewertung: 2022E EV/EBITDA 16x,
über biotechnologisch hergestellte Algen kann
Eubiotika, Enzyme, Antioxidantien und den Druck auf die Meeresbewohner
spezielle Futtermittelzutaten, die eine DSM wird mit einem Abschlag zu seiner reduzieren
Alternative zu Antibiotika bieten, zu Summenbewertung und zu Ingredienzien-
Effizienzsteigerungen führen und zur Peers gehandelt › 70% der bei Tieren eingesetzten Antibiotika
Reduzierung von Treibhausgasemissionen sind für den Menschen medizinisch relevant.
beitragen Enzyme bieten eine nachhaltigere Lösung zur
Verbesserung der Tiergesundheit
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Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, Pixabay images, DSM Unternehmenswebseite, per 31.01.2022.
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Aufteilung nach Segmenten Aufteilung nach Marktkapitalisierung
LEBENSMITTELVERTEILUNG
KASSE 3% LOGISTIK
AGRAR- 42%
LÖSUNGEN FÜR
TECHNIK
LEBENSMITTELABFÄLLE 3%
18% 11% > 70 Mrd
3%
8% 16% LEBENSMITTELSICHERHEIT EUR
6% 24% 30 bis 70
LEBENSMITTELINHALTSSTOFFE Mrd EUR
4%
10 bis 30
15% LEBENSMITTEL & NAHRUNGS- Mrd EUR
ERGÄNZUNGSMITTEL
32% < 10 Mrd
NACHHALTIGE LAND- EUR
17% WIRTSCHAFT & AQUAKULTUR
11% KASSE
TIER & PFLANZENGESUNDHEIT
20%
PRÄZISIONSLANDWIRTSCHAFT 30%
LEBENS-
MITTEL KASSE
37%
Effektive Allokationen unterliegen Änderungen und können sich seit dem Datum geändert haben. Dies dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2021.
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Aufteilung nach MSCI-Sektoren Aufteilung nach Regionen Relative Stil-Allokation (3-Jahre)
BASISKONSUMGÜTER
CONS. STAPLES 29% LEVERAGE
LEVERAGE 0.13
EUROPE
EUROPA 25%
GRUNDSTOFFE
MATERIALS 16% GROWTH
WACHSTUM 0.11
INDUSTRIE
INDUSTRIALS 9% PROFITABILITY
PROFITABILITÄT 0.11
ASIA
ASIEN EXEXJAPAN
JAPAN -3% VOLATILITÄT
VOLATILITY 0.07
IMMOBILIEN
HEALTH CARE -1%
MEDIUM-TERM
MOMENTUM
MOMENTUM -0.04
GESUNDHEIT
REAL ESTATE -2%
LIQUIDITÄT
LIQUIDITY -0.12
VERSORGER
UTILITIES -3% JAPAN
JAPAN -4%
GEWINNRENDITE
EARNINGS YIELD -0.17
ENERGIE
ENERGY -3%
MARKTBETA
MARKET SENSITIVITY -0.22
ZYKL.
CONS. KONSUM
DISCRETIONARY -5%
SCHWELLENLÄNDER
EMERGING MARKETS -8% SUBSTANZ
VALUE -0.25
COMMUNICATION
KOMMUMIKATION
SERVICES -9% EXCHANGE RATE
FX SENSIBILITÄT
SENSITIVITY -0.34
FINANZEN
FINANCIALS -14%
NORDAMERIKA
NORTH AMERICA -13%
GRÖSSE
SIZE -0.38
INFORMATION
INFOTECHNOLOGIE
TECHNOLOGY -20% DIVIDEND YIELD -0.42
DIVIDENDENRENDITE
-40% -20% 0% 20% 40% -20% -10% 0% 10% 20% 30% -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20
Hinweis: Effektive Allokationen unterliegen Änderungen und können sich seit dem Datum geändert haben. Dies dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
Die Strategie ist nicht durch den MSCI ACWI eingeschränkt, der nur zu Vergleichszwecken gezeigt wird. Der Index hat keinen Einfluss auf die Portfoliokonstruktion und das Anlageuniversum der
Strategie geht über die Komponenten des Index hinaus. Alternative globale Aktienindizes sind gleichermaßen geeignet.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2021.
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200
190
180
170
Indexierte Wertentwicklung
160
150
140
130
120
110
100
90
80
DEZ. 16 JUN. 17 DEZ. 17 JUN. 18 DEZ. 18 JUN. 19 DEZ. 19 JUN. 20 DEZ. 20 JUN. 21 DEZ. 21
Pictet-Nutrition-P EUR Msci Ac World Euro
2021 2020 2019 2018 2017 2016* RENDITE P.A. SEIT VOLATILITÄT P.A.
UMSTELLUNG* SEIT UMSTELLUNG
Pictet-Nutrition P EUR 16,02% 10,14% 21,46% -6,98% 9,88% 6,46% 9,67% 11,68%
MSCI AC World NR EUR 27,54% 6,65% 28,93% -4,85% 8,89% 11,09% 12,69% 13,54%
Performance nach Kosten der Retail P Anteilsklasse. *Umstellung auf die heutige Pictet-Nutrition Strategie am 31.12.2016.
Aufgrund einer regulatorischen Änderung und der zunehmenden Bedeutung der Schwellenländer in der globalen Aktienallokation wurde der Referenzindex rückwirkend zum 1. Januar 2020 vom
MSCI World auf den MSCI All Countries World (ACWI) umgestellt. Die Strategie ist nicht an den MSCI ACWI gebunden, der nur zu Vergleichszwecken angezeigt wird. Der Index hat keinen Einfluss
auf die Portfoliokonstruktion, und das Anlageuniversum der Strategie erstreckt sich über die Indexkomponenten hinaus. Alternative Weltaktienindizes sind gleichermassen geeignet.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2021.
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1 › Kombination von stetig wachsenden Basiskonsum-Unternehmen
und innovativen schnell wachsenden, spezialisierten Firmen führt
Strukturelles Wachstum zu einer attraktiven risiko-adjustierten Wertentwicklung
mit stabilen Endmärkten
und positiver ESG-
› Fokus auf Nachhaltigkeitsaspekte leistet gleichzeitig einen
positiven Beitrag zur Lösung der ökologischen und/ oder sozialen
Beitrag Herausforderungen
2 › Veränderungen in der Regulierung aber auch im Konsumenten-
verhalten fordern den Wandel hin zu gesünderen und nachhaltiger
produzierten Lebensmitteln
Mehrere Wendepunkte
unterstützen die › Fokus auf Effizienz- und Qualitätssteigerungen bei gleichzeitiger
Veränderungen Reduktion des ökologischen Fußabdrucks der Lebensmittelproduktion
3
› Bspw. vertikale Landwirtschaft, neuartige Futtermitteltechnologien,
Produkt- und Tiergesundheit durch Probiotika, Lösungen für Lebensmittelabfälle,
gesunde Mahlzeit-Boxen und digitale Direct-to-Consumer-
Technologie- Lebensmittelplattformen bieten interessante Wachstumschancen
Innovationen bieten
Wachstumschancen
Pictet Asset Management hat keine Rechte oder Lizenzen zur Reproduktion der in diesem Dokument dargestellten Marken, Logos oder Bilder erworben, mit der Ausnahme, dass Pictet Asset Management
die Rechte zur Nutzung von Marken der Pictet-Gruppe besitzt. Die in diesem Dokument dargestellten Marken, Logos und Bilder werden nur zum Zweck dieser Präsentation verwendet.
Quellen: Kalera Unternehmenswebseite, Pixelsy, Pictet Asset Management, per Januar 2022.
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Verwaltungsgesellschaft: Pictet Asset Management (Europe) S.A., Teil der Pictet Gruppe
Name: Pictet-Nutrition
Rechtsform: Teilfonds des Pictet Luxembourg SICAV, Teil I, UCITS konform
Depotbank: Pictet & Cie (Europe) S.A.
Referenzwährung: EUR
NIW-Berechnung: täglich; Abwicklung NIW + 2
Auflegungsdatum: 29. Mai 2009 zu einem NIW von 100 EUR (repositioniert, neuer Composite ab 31.12.2016)
Dividende: thesaurierend (I, P) oder ausschüttend (I dy, P dy)
Fondsvolumen: 1.529 Mio. EUR
Referenzindex: MSCI All Countries World Index (Nettodividenden reinvestiert)
Ausgabeaufschlag: Max. 5% (zugunsten der jeweiligen Vertriebsstelle)***
Rücknahmeaufschlag: Max. 3% (zugunsten der jeweiligen Vertriebsstelle)***
Tauschgebühr: Max. 2% (zugunsten der jeweiligen Vertriebsstelle)***
Investmenthorizont: Der Fonds ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die planen, ihr Geld innerhalb von 5 Jahren zurückzuziehen
Verfügbare Anteilsklassen:
ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGS- TER (IN %)** LAUFENDE KOSTEN (IN
VERGÜTUNG (IN %) %)**
I EUR* LU0366533882 0,80 1,10 1,11
I USD* LU0428745664 0,80 1,10 1,11
P EUR LU0366534344 1,60 2,00 2,01
P USD LU0428745748 1,60 2,00 2,01
P dy EUR LU0366534690 1,60 2,00 2,01
P dy USD LU0428745821 1,60 2,00 2,01
I dy EUR* LU1322371821 0,80 1,10 1,11
* I-Anteile: Mindestanlage EUR 1.000.000 oder der Gegenwert in anderen Währungen
** Laufende Kosten zum 31.12.2021 (jährliche Aktualisierung)
*** Bei diesen Gebühren handelt es sich um Maximalsätze möglicher Gebühren, die laut dem jeweils gültigen Fondsprospekt vollumfänglich zugunsten der Fondsvertriebsstellen erhoben werden können.
Aufgrund einer regulatorischen Änderung und der zunehmenden Bedeutung der Schwellenländer in der globalen Aktienallokation wurde der Referenzindex rückwirkend zum 1. Januar 2020 vom
MSCI World auf den MSCI All Countries World (ACWI) umgestellt. Die Strategie ist nicht an den MSCI ACWI gebunden, der nur zu Vergleichszwecken angezeigt wird. Der Index hat keinen Einfluss
auf die Portfoliokonstruktion, und das Anlageuniversum der Strategie erstreckt sich über die Indexkomponenten hinaus. Alternative Weltaktienindizes sind gleichermassen geeignet.
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.01.2022.
16 Die Zukunft der Ernährung als Anlagethema - Geht das ohne schlechtes Gewissen?
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Risikoindikator*
Niedrigeres Risiko Höheres Risiko
Typischerweise niedrigere Erträge Typischerweise höhere Erträge
1 2 3 4 5 6 7
Die Anteilsklasse kann neben den im synthetischen Risikoindikator
bezeichneten Risiken noch folgende Risiken beinhalten:
› Die hier gezeigte Risikokategorie basiert auf historischen Daten und ist › Liquiditätsrisiko: Bei ungewöhnlichen Marktverhältnissen oder wenn der
nicht notwendigerweise ein zuverlässiger Indikator für das künftige Markt von ausgesprochen niedrigen Handelsvolumina geprägt ist, kann der
Risikoprofil der Anteilsklasse. Fonds beim Handel mit oder der Bewertung von einzelnen
› Die hier gezeigte Risikokategorie ist kein Zielwert und keine Garantie dafür, Fondsbestandteilen in Schwierigkeiten geraten, insbesondere, wenn
dass er sich nicht in der Zukunft ändert. zeitgleich grössere Rückgaben von Fondsanteilen zu befriedigen sind.
› Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass es sich um ein risikofreies › Operationale Risiken: Der Fonds unterliegt dem Risiko materieller Verluste
Investment handelt. durch menschliche Fehler oder Systemfehler oder einer unzutreffenden
› Aktieninvestments unterliegen grossen Kursschwankungen (Schwankung des Bewertung der enthaltenen Wertpapiere.
Rücknahmepreises der Anteilsklasse) aber können analog zu den › Gegenparteirisiko: Die Nutzung von Derivaten in der Form von Kontrakten
eingegangenen Risiken einen höheren Ertrag abwerfen. Aus diesem Grund mit Gegenparteien kann zu grösseren Verlusten führen, wenn eine
befindet sich die Anteilsklasse in dieser Risikokategorie. Gegenpartei ausfällt und daher seine Verbindlichkeiten nicht bedienen
› Der Wert der Anlage wird durch viele Faktoren bestimmt, davon u.a.: kann.
- Der Teilfonds gibt keine Kapitalgarantie ab oder unternimmt › Anlagen im chinesischen Inlandsmarkt unterliegen Restriktionen durch
Absicherungsmassnahmen. lokale Behörden und umfassen unter anderem: tägliche und
- Der Teilfonds kann in Emerging Markets investieren. marktaggregierte Handelsquoten, Aktiengattungen mit
- Diese Anlageklasse unterliegt politischen und wirtschaftlichen Risiken, die Zugangsbeschränkung, Kapitalverkehrskontrollen sowie Beschränkungen
deutliche Auswirkungen auf Performance und Schwankung der Anlage haben. hinsichtlich der Aktionärsstruktur.
- Analog zu unserem Anlageprozess kann der Teilfonds Währungsrisiken › Nachhaltigkeitsrisiko: ESG-bezogene Risikoereignisse oder -bedingungen
beinhalten. könnten, falls sie eintreten, einen wesentlichen negativen Einfluss auf den
*Für alle Anteilsklassen Wert der Anlage haben.
Quelle: Pictet Asset Management, 2022.
17 Die Zukunft der Ernährung als Anlagethema - Geht das ohne schlechtes Gewissen?
Pictet Asset Management
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Herr Andreas Lössl
Senior Sales Manager
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Nutrition Investment Team
Mayssa Al Midani, CIIA Alex Howson, CA Gillian Diesen, CAIA
Senior Investmentmanager Kunden-Portfolio-
Investmentmanagerin Managerin
Portfoliokonstruktion
Nutrition Fondsbeirat Impact, Nachhaltigkeitsforschung & ESG-Operationen
Dr. Stefan Catsicas – Geschäftsführender Partner bei SkyViews Life Science, Thematisches Impact & Nachhaltigkeit
Sonderberater für Wissenschaft und Technologie bei Nestlé
Sandy Wolf – Thematische Ausschlüsse, ESG, Engagement, Impact
Fachgebiete: Molekularbiologie, Lebensmitteltechnologie und -wissenschaft,
Senior Product Officer
Personalisierte Gesundheit
Steve Freedman, PhD – Thematisches Nachhaltigkeits-Research
Nachhaltigkeit & Langfrist-Thematisches Research – ESG Dozent NYU
Dr. Alessandro Demaio - CEO of VicHealth Pictet Asset Management ESG Operationen
Fachgebiete: Ernährungsqualität, Ernährung & Gesundheit und Vorschriften & Politik Teamleiter: Eric Borremans
Active Ownership: Philippe Le Gall (E), Juan Salazar (S), James Upton (G)
Dr. James Fry - Chairman LMC International Ltd. RI Politik & SFDR Regulierung: Alexandra Mahler, Faisal Syed
Fachgebiete: Rohstoffe, Internationaler Handel, Nachfrage/Angebot und Politik
Risikomanager Hicham Laghrifi, Risikomanager
Team Thematische Aktien*
Mayssa Al Midani, CIIA Gillian Diesen, CAIA Mikael Jafs Eugénio Martin-Fougeroux Christian Roessing, CFA
Anjali Bastianpillai Moritz Dullinger, CFA, CAIA Yves Kramer Gabriel Micheli, CFA Sylvie Sejournet, SFAF
Rachele Beata Yi Du, CFA Andreas Kringlen, CFA Marco Minonne Tazio Storni, PhD
Laurent Belloni Stanislas Effront Cédric Lecamp Alexandre Mouthon, CFA Gertjan van der Geer, CEFA
Grégoire Biollaz, PhD Yasemin Erarslan Charles Lepetitpas, CFA Elnaz Niazmand-Ozkul Louis Veilleux, CFA
Jennifer Boscardin-Ching Stephen Freedman, PhD, CFA Benjamin Lerner Ola Obanubi, PhD, CFA Ivo Weinoehrl, CFA
Marc-Olivier Buffle, PhD Ghislain Gauthier, FRM Aline Liégé Francesco Pighini Sandy Wolf, CIIA
Christoph Butz, CIIA John Gladwyn, CFA Peter Lingen Marien-Baptiste Pouyat, CFA
Xavier Chollet Hayet Hammana Manuel Losa Hans Peter Portner, CFA
Alice de Lamaze, CFA Lydia Haueter, CFA Jan Andreas Maager, CFA Peter Rawlence, CFA
Luciano Diana, MBA Alex Howson, CA Karin Marchand-Gollino Caroline Reyl
*Regelmässige Treffen und Gedankenaustausch mit: Pictet Asset Management-Teams für entwickelte Märkte, Schwellenmärkte und Small Cap-Aktien sowie ESG-Team
Quelle: Pictet Asset Management, 2022.
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