Dynamisch, profitabel, innovativ - FCR Immobilien AG Falk Raudies, Vorstand m:access Fachkonferenz Immobilien, Börse München, 04. Juni 2019 ...
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FCR Immobilien AG Dynamisch, profitabel, innovativ. Falk Raudies, Vorstand m:access Fachkonferenz Immobilien, Börse München, 04. Juni 2019
Geschäftsmodell FCR Immobilien AG
Klare Ausrichtung, große Wertsteigerungspotenziale, Innovationskraft
Klares, wachstumsorientiertes Profil Schlagkräftiges, innovatives Geschäftsmodell
Positionierung als Handelsimmobilien-Spezialist mit primärem Fokus auf
Die FCR Immobilien AG Bestands- Einkaufs- und Fachmarktzentren an Sekundärstandorten
halter
ist ein dynamisch Abdeckung der kompletten Wertschöpfungskette (Erwerb, aktives Asset
Management, Veräußerung)
wachsender, primär (Bestands-) Erträge aus der Vermietung von hochrentablen Bestandsimmobilien
sowie aus dem Verkauf von Objekten
Entwickler
bundesweit aktiver Stabilität und Sicherheit durch solide Finanzierungen und hohe stille
Reserven im Immobilienportfolio
Immobilieninvestor. Verkäufer Laufende potenzial- und ertragsorientierte Weiterentwicklung des
Geschäftsmodells auf Basis technologischer Innovationen
Effiziente Konzernstruktur Erfahrenes Management-Team
FCR Immobilien AG
FCR FCR FCR
KG-
Verwaltungs Service Innovation
Anteile
GmbH GmbH GmbH
66 Objektgesellschaften
Falk Raudies Prof. Dr. Arwed Fischer Frank
➢ Höchsteffiziente, schlanke Konzern-/ Organisationsstruktur; Gründer und Franz-Joseph Stv. Vorsitzender Fleschenberg
Skaleneffekte in hohem Maß realisierbar Vorstand Busse des Aufsichtsrats Aufsichtsrat
Vorsitzender des
• Firmensitz München • Aktiengesellschaft seit 2014 • 30 Mitarbeiter Aufsichtsrats
2
Geschäftsmodell FCR Immobilien AG
Die erfolgreichen Geschäftsaktivitäten basieren auf klaren Vorgaben
Konsequentes Top-Marken als Wertschöpfung durch Finanzierungen als
Ankaufs-Management solvente Mieter Leerstands-Management Business-Treiber
Fokus auf Einzelobjekte und Etablierung als Zentrale Wertschöpfung Verkauf der Objekte nach
Portfolios in etablierten professioneller Player in durch Abbau von Leerstand Heben der Wert-
Mikrolagen mit hohen einem überwiegend und langfristige Miet- steigerungspotenziale
Anfangsrenditen (> 10 %) semiprofessionellen Umfeld vertragsverlängerungen (Wachstumsfinanzierung)
Ankaufsvolumen zwischen Auf- und Ausbau von Intensive Due Diligence, Non-Recourse-
1 und 25 Mio. Euro, bei Mietverhältnissen mit verbunden mit der Finanzierungen (variabel)
starken Opportunitäten Mietern aus dem gleichen Erstellung eines Nutzungs- wesentlicher Baustein nach
bis 50 Mio. Euro Konzern (Synergieeffekte) konzepts für das Kaufobjekt Ankauf des Objekts
Primärer Fokus auf Bonitätsstarke Ankermieter
FCR investiert Ankauf der Objekte erfolgt
Handelsimmobilien (Waren aus dem täglichen
strategiegemäß in niedrige zunächst immer aus dem
(Shopping Center, Bedarf) sind ein Muss,
Restlaufzeiten, Value-Add Eigenkapital der FCR
Supermärkte, Discounter, kaum Kannibalisierungs-
und Sondersituationen (schnelle Time-to-Market)
Fachmärkte etc.) effekte mit Online-Handel
FCR-Basis-Strategie
3
Marktumfeld
Weiterhin hohe Dynamik im Markt, E-Commerce mit wenig Einfluss
Umsatzentwicklung des Entwicklung des Online-Umsatzes
deutschen Einzelhandel (in Mrd. Euro) in Deutschland (in Mrd. Euro)
▪ Online-Handel < 1 % des Gesamtumsatzes des
Lebensmitteleinzelhandels
▪ E-Commerce ist weiterhin primär ein Absatzkanal für
Quelle: https://www.bulwiengesa.de/sites/default/files/hahn_retail_real_estate_report_2018_2019.pdf die Non-Food-Branche
▪ Nach wie vor starkes Umsatzwachstum des stationären
Einzelhandels
4
Positionierung, Strategie FCR Immobilien AG
Weitere Ausdehnung der starken Wertschöpfung durch konsequente
Wachstumsstrategie auf Basis vorhandener Erfolgsfaktoren
Wachstumsstrategien FCR Märkte Asset Klassen
Konsequente
Marktpenetration
Deutschland Handel
(Ausbau Marktposition)
FCR-
Basis-Strategie +
Selektive, rendite-orientierte
Marktentwicklung
Deutschland
Österreich
Handel
Hotel
Wohnen
(Ausbau Geschäftsmodell) Italien Büro
Spanien Logistik
Kontinuierlicher Geschäftsausbau auf Basis vorhandener Erfolgsfaktoren:
Exzellentes Know-how – Langjährige Erfahrung – Breites Netzwerk –
Erstklassiger Marktzugang
5
Portfolio FCR Immobilien AG
FCR ist ein führender Spezialist für deutsche Handelsimmobilien
Die Kern-Assetklasse ist Retail. FCR ist über ertragsstarke Stabilität und Sicherheit durch
In weiteren Bereichen baut Sektoren sehr gut diversifiziert. hohe wiederkehrende
FCR gezielt potenzialstarke Überproportionaler Anteil am Mieterträge von solventen
Bestände auf. FCR-Portfolio hat der immens Top-Mietern
wichtige Lebensmittelbereich
als Zugpferd im Objekt.
81,7%
Food
Weitere*
26,2%
39,3%
8,4% 12,3%
4,4% 4,1% DlY
1,5%
22,2%
Retail Hotel Wohnen Logistik Büro
Textil
Portfoliostruktur | Stand: 31.05.2019 | Basis: Ist-Nettomietertrag annualisiert
* Insbesondere Praxen, Fitness
6
Portfolio FCR Immobilien AG
Im Kernmarkt Deutschland ist FCR hervorragend positioniert
FCR ist in Deutschland in 12 Bundesländern mit
Standorten vertreten.
Aktuell sind Baden-Württemberg, Niedersachsen
und Thüringen die Top 3.
18,6%
16,9%
15,2%
9,5% 8,8% 8,8%
8,3%
2,7% 2,6%
1,5% 1,4%
0,3%
Deutschland ist der FCR-Kernmarkt.
Selektiv erwirbt FCR auch im
europäischen Ausland Objekte.
5,3%
Aufteilung in D:
West 51,8 %
Ost 42,9 %
94,7%
Ausland: Österreich,
Italien, Spanien
Portfoliostruktur | Stand: 31.05.2019 | Basis: Ist-Nettomietertrag annualisiert
7
Portfoliokennzahlen 2014-2018 | YTD 2019
Rasantes, nachhaltiges Wachstum mit Stabilität und Sicherheit
Anzahl Objekte YOY + 41 % Fläche (in Tsd. m²) YOY + 77 % Marktwert Portfolio (YTD 2019)
2017/2018 2017/2018
80 400 261 Mio. Euro
CAGR + 52 % 58 64 CAGR + 51 % 306
60 2014 – 2018 300 2014 – 2018 248 Ist-Nettomietrendite p.a. (YTD 2019)
41
40 200 9,5 %
140
18 83
20 11 12 100 Potenzial-Nettomietrendite p.a. (YTD 2019)
48 51
0 11,2 %
0
2014 2015 2016 2017 2018 YTD 19 2014 2015 2016 2017 2018 YTD 19
WAULT (YTD 2019)
Ist-Nettomieten 5,3 Jahre
YOY + 56 % Potenzial-Nettomieten YOY + 62 %
(p.a., in Mio. Euro) 2017/2018 (p.a., in Mio. Euro) 2017/2018
Seit 2014 hat die FCR Immobilien AG
20 20 17,7 18,8
CAGR + 92 % 14,8 15,9
CAGR + 96 % insgesamt
15 2014 – 2018 2014 – 2018 • 86 Objekte erworben
9,5 15
10,9 • 22 Objekte veräußert
10 5,5 10 6,3
3,2 3,9 YTD 2019 hat die FCR Immobilien AG
5 5
1,1 1,2 insgesamt
0 0 • 9 Objekte erworben
2014 2015 2016 2017 2018 YTD 19 2014 2015 2016 2017 2018 YTD 19 3 Objekte veräußert
8
Finanzkennzahlen 2014-2018* | Mai 2019**
Signifikante Umsatz- und Ergebnissteigerung, Anstieg NAV
Umsatz (in Mio. Euro)
YOY + 127 % EBITDA (in Mio. Euro) YOY + 106 % NAV (in Mio. Euro)
2017/2018 2017/2018
37,2 15 YOY + 44 %
40,0 CAGR + 83 % CAGR + 61 %
10,1 10,5
2014 – 2018 2017/2018
2014 – 2018
30,0 25,2 10 CAGR + 83 %
2016 – 2018
20,0 16,4 4,9 93,9
12,7
12,1 3,7 100 89,3
5 3,1
10,0 3,3 1,5 80 62,2
0,0 0 60
2014 2015 2016 2017 2018 Mai 19 2014 2015 2016 2017 2018 Mai 19 40 26,7
20
EBIT (in Mio. Euro) YOY + 100% EBT (in Mio. Euro) YOY + 131 %
2017/2018 2017/2018 0
10 8,9 8 2016 2017 2018 Mai 19
CAGR + 61 % CAGR + 39 % 6,6
8 2014 – 2018 7,4 2014 – 2018
6 Berechnung NAV YTD 2019:
6
3,7 4 3,0 ▪ Grundkapital: 4.405.660,00 Euro
4 3,0
2,3 1,9
2 1,1 2 1,3 ▪ NAV: 93,9 Mio. Euro
0,8 0,8
0 0 ▪ NAV/Aktie: 21,31 Euro
2014 2015 2016 2017 2018 Mai 19 2014 2015 2016 2017 2018 Mai 19
* 2014 bis 2018 testierte Konzernjahresabschlüsse
** Mai 2019: Vorläufige, ungeprüfte HGB-Zahlen
9
Finanzkennzahlen 2016-2018* | Mai 2019**
Erfolgreiches operatives Geschäft
FFO 2
(inkl. Veräußerungserlöse; in Mio. Euro)
7 YOY + 94 % 6,4
2017/2018
6
CAGR + 78 %
5 2016 – 2018
4,1
4
3 2,1
FFOPS (in €)
2 1,3
FFOPS (in €) 1,45
FFOPS (in €) 0,97
1 FFOPS (in €) 0,51
0,31
0
2016 2017 2018 Mai 19
* 2016 bis 2018 testierte Konzernjahresabschlüsse
** Mai 2019: Vorläufige, ungeprüfte HGB-Zahlen
Bei dem FFO 2 wird das bereinigte EBITDA Vertrieb zum FFO 1 für die jeweiligen Zeiträume
hinzugerechnet und um die auf den Vertrieb entfallenen FFO-Steuern korrigiert.
10Verkäufe 2018
Mit neun Verkäufen wurde ein Rohgewinn von knapp 5 Mio. Euro
erzielt
Objekt Rohgewinn Haltedauer Rendite EK-Rendite
(in Mio. Euro) (in Monaten) (in %) (in %)
Wismar 1 0,9 28 32,6 94,7
Dresden 0,4 6 20,1 95,2
Twistringen 0,6 14 60,9 442,7
Triptis 0,2 18 30,8 706,7
Bernburg 0,5 13 48,0 378,8
Seelze 1,3 14 37,4 190,4
Bückeburg 0,4 18 16,1 92,1
Nienburg 0,2 28 31,2 213,8
Burgdorf 0,4 17 13,7 73,3
Gesamt 4,9 Ø 22 Ø 32,3 % Ø 254 %
11Verkäufe YTD 2019
Im ersten Quartal wurden bereits 3 Objekte erfolgreich veräußert
Objekt Rohgewinn Haltedauer Rendite EK-Rendite
(in Mio. Euro) (in Monaten) (in %) (in %)
Salzgitter 5,5 53 74,3 566,7
Hennef 3,3 30 143,5 425,8
Würzburg 0,7 21 38,1 203,5
Gesamt 9,5 Ø 35 Ø 85,3 Ø 399,0
12Ankäufe 2019 | Pipeline
YTD wurden bereits Objekte mit einem Volumen von über
25 Mio. Euro angekauft, über 70 Mio. Euro sind in direktem Zukauf
Ankauf 2019 Asset Klasse
▪ Aken Handel
▪ Würselen Handel
▪ Westerburg Hotel Gesamt-
▪ Berlin-Köpenick Wohnen volumen
▪ Söhlde Handel
Ankauf YTD:
▪ Brandenburg Handel
> 25 Mio.
▪ Guben Handel
Euro
▪ Weidenberg Handel
▪ Zeithain Logistik
Ankäufe in der Umsetzung | Exklusivität | Pipeline Asset Klasse
▪ Portfolio ( 6 Objekte) Handel
▪ Hagen Handel
▪ Discounter-Portfolio Handel
▪ Nahversorgungszentren Handel
Gesamt-
▪ Fachmarktzentrum Brandenburg Handel
volumen
Pipeline:
▪ Einkaufszentrum Niedersachsen Handel
▪ Fachmarktzentrum Niedersachsen Handel
> 70 Mio.
▪ Sachsen Wohnen
Euro
▪ Baden-Württemberg Gewerbe
▪ NRW Gewerbe
▪ Sachsen Büro / Gewerbe 13Asset Management
Gezielte Revitalisierungen bilden einen Kern der FCR-Wertschöpfung
FCR kauft Objekte mit Leer- Revitalisierungen in den letzten 12 Monaten mit Optimierung Leerstand (Beispiele)
standsflächen bis max. 70 % an,
wenn Entwicklungspotenziale Objekt Gesamtfläche Leerstand vor Aktueller Veränderung
vorhanden sind (in Tsd. m²) Revitalisierung Leerstand Leerstand
(in Tsd. m²) (in Tsd. m²)
FCR reduziert durch gezielte Schleiz 5,5 3,9 ≙ 70 % 1,7 ≙ 30 % - 40 %-Punkte
Revitalisierungen den Leerstand
und erzielt dadurch eine hohe Dessau 3,7 2,0 ≙ 48 % Vollvermietung - 48 %-Punkte
Wertschöpfung
Seelze 3,7 0,6 ≙ 16 % Vollvermietung - 16 %-Punkte
FCR hat stets Leerstandsflächen Magdeburg 2,8 0,8 ≙ 27 % 0,4 ≙ 14 % - 13 %-Punkte
im Bestand, da dies integraler
Teil des wertschaffenden Lichtentanne 1,5 0,2 ≙ 12 % Vollvermietung - 12 %-Punkte
Geschäftsmodells ist
14Finanzierung / Rechnungslegung
Fremdkapitalfinanzierungen tragen zu hoher Profitabilität bei,
stille Reserven werden beim Objektverkauf gehoben
Relation Marktwert / Verschuldung / Zinsaufwand Finanzierungsstrategie:
(annualisiert, in Mio. Euro)
▪ Chancen des Niedrigzins-
umfelds konsequent nutzen,
Marktwert 261
Ausnutzung Leverage-Effekt
Stille ▪ Risikomanagement:
Reserven: Finanzierungen auf
Buchwert 177 84 Mio. Non-Recourse-Basis
Euro
▪ Bevorzugt Finanzierungen
über lokale bzw. regionale
Anleihe 58 Anbieter
Finanzierung Kreditinstitute 116
Gesamt 174
Rechnungslegung (HGB)
3,7 Anleihe (6,4 %)
Mietertrag ▪ Bilanzierung zum Buchwert,
Zinsaufwand 2,4 Kreditinstitute (2,1 %)
6,1 Gesamt (3,5 %)
15,9 stille Reserven werden bei
Verkauf realisiert
0,0 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0
15Kapitalmarkt
Anleihen 18/23 und 16/21 mit insgesamt 40 Mio. Euro ausplatziert
6,0 % Anleihe 2018/2023 7,1 % Anleihe 2016/2021 8,0 % Anleihe 2014/2019
Vollplatziert (25 Mio. Euro) Vollplatziert (15 Mio. Euro) 1,67 Mio. Euro platziert
WKN A2G9G6 WKN A2BPUC WKN A1YC5F
ISIN DE000A2G9G64 Handelsplatz ISIN DE000A2BPUC4 Handelsplatz ISIN DE000A1YC5F0
Frankfurt Frankfurt
Kurs Kurs
102,95 103,50
23.05.2019 23.05.2019
▪ Emissionsvolumen: bis zu 25 Mio. Euro ▪ Emissionsvolumen: bis zu 15 Mio. Euro ▪ Emissionsvolumen: bis zu 10 Mio. Euro
▪ Zinskupon: 6,0 % p.a. ▪ Zinskupon: 7,1 % p.a. ▪ Zinskupon: 8,0 % p.a., zzgl. 3,0 % p.a.
▪ Zinszahlung: halbjährlich ▪ Zinszahlung: jährlich fester Zinsbonus am Laufzeitende
▪ Fälligkeit: 20.02.2023 ▪ Fälligkeit: 18.10.2021 ▪ Zinszahlung: jährlich
▪ Besicherung: Grundbuchschuld ▪ Besicherung: Grundbuchschuld ▪ Fälligkeit: 01.05.2019
▪ Notierung: Börse Frankfurt ▪ Notierung: Börse Frankfurt ▪ Besicherung: Grundbuchschuld
▪ Notierung: Börse Frankfurt
05/2018: Scope Ratings bewertet FCR Immobilien AG mit B+; die besicherten Unternehmensanleihen mit BB-; Ausblick stabil
16Kapitalmarkt
5,25 %-Anleihe: Bereits rd. 14 Mio. Euro platziert
5,25 % Anleihe 2019/2024
Notierungsaufnahme am
30.04.2019 an der Börse
Frankfurt erfolgt
WKN A2TSB1
ISIN DE000A2TSB16
Platzierung von rd. 14 Mio.
Euro seit Zeichnungsbeginn
Deutscher Mittelstands-
anleihen Fonds in 5,25 %-
FCR-Anleihe investiert Investoren können weiter über Privatplatzierung zeichnen
17Kapitalmarkt
FCR-Aktie an der Börse
Stammdaten der Aktie Aktionärsstruktur
nach Kapitalerhöhung FAMe Invest &
ISIN / WKN DE000A1YC913 / A1YC91 Management GmbH
Börsenkürzel FC9 8,8%
Handelsplatz XETRA und Frankfurt, Segment Scale Streubesitz
München (m:access)
Erstnotiz 07.11.2018 23,0 %
Kapitalerhöhung 17,50 Euro (März 2019) RAT Asset & Trading AG
Gesamtzahl der Aktien 4.405.660 auf den Namen lautende nennwertlose 68,2 %
nach Kapitalerhöhung Stückaktien (Stammaktien)
März 2019: FCR Immobilien AG schließt ersten
Grundkapital 4.405.660,00 Euro
nach Kapitalerhöhung Angebotszeitraum der Kapitalerhöhung trotz des
schwierigen Marktumfelds erfolgreich ab
Marktkapitalisierung 80 Mio. Euro ▪ Platzierung von 186.072 Neuen Aktien zum Bezugspreis
nach Kapitalerhöhung von 17,50 Euro
▪ Bruttoemissionserlös beläuft sich für die erste Tranche
Designated Sponsor Bank M – Repräsentanz der FinTech Group
auf rd. 3,3 Mio. Euro
Bank AG ▪ Grundkapital erhöht sich von 4.219.588,00 Euro um
Research ▪ SMC Research (Up-date: 03.06.2019) 186.072,00 Euro auf 4.405.660,00 Euro
Kaufempfehlung, Kursziel 27,70 Euro ▪ Notierungseinbeziehung der Neuen Aktien erfolgt nach
Eintragung der Kapitalerhöhung
▪ First Berlin Equity Research (Up-date:
20.03.2019):
18
Kaufempfehlung, Kursziel 25,00 EuroKapitalmarkt
Übersicht zu aktuellen Research- und Rating-Aktivitäten
Unternehmen Fokus Erste Veröffentlichung Up-date
(umgesetzt oder geplant)
Aktien-Research 12.11.2018 20.03.2019
Kaufempfehlung Kaufempfehlung
Kursziel: 25,00 Euro Kursziel: 25,00 Euro
Aktien-Research 07.11.2018 31.05.2019
Scale Research Report - Scale Research Report -
Initiation Update
Aktien-Research 22.11.2018 03.06.2019
Kaufempfehlung Kaufempfehlung
Kursziel: 27,30 Euro Kursziel: 27,70 Euro
Rating 16.05.2018 Juni 2019
B+ (Unternehmen)
BB- (Anleihen)
19Stoßrichtungen 2019
Vielversprechende Projekte sind aktuell in der Umsetzung
Transaction
Management Ausbau Portfolio: Kurzfristiger Ankauf rd. 20 Objekten in allen definierten Asset-Klassen
Asset
Management Bestandsobjektentwicklung: Aktuell Wertsteigerungsmaßnahmen
Bau-/ Umbau- Verkäufe nach Potenzialhebung: Verkaufsangebote zu 3 Objekten liegen vor
Management
Finance
GJ 2018: Vorstand und Aufsichtsrat schlagen eine Dividende iHv. 0,35 Euro je Aktie vor
Operations
Wachstumsorientierte Organisationsentwicklung: Rekrutierung in allen Bereichen
Innovations
Umsetzung Zukunftsprogramm KI³
20Stoßrichtungen 2019
Ziel: Innovativstes Immobilien-Unternehmen Deutschlands
FCR realisiert mit KI³ ein umfassendes Zukunftsprogramm mit Schwerpunkt Digitalisierung
und Künstliche Intelligenz mit dem Ziel, noch schneller, noch effektiver und damit noch
profitabler am Markt agieren zu können. FCR-Innovationen bilden dabei den Kern und
sichern einen essentiellen, nachhaltigen Wettbewerbsvorteil. Ziel ist es, als innovativstes
Immobilien-Unternehmen Deutschlands am Markt wahrgenommen zu werden.
21Zukunftsprogramm
Schwerpunkte: Künstliche Intelligenz, Optimierung, Automatisierung
FCR-Handlungsfelder FCR-Tools
Künstliche Intelligenz FCR-Intranet
1 Analyse von Verkaufs- und Marktdaten Das Intranet ermöglicht FCR, den
kompletten Geschäftsverlauf und
sämtliche Prozesse online einzusehen,
zu bearbeiten und zu analysieren.
Optimierung
2 Interne Prozesse beschleunigen
FCR-Verkaufsportal
Das Verkaufsportal ermöglicht
Immobilienmaklern zum Verkauf
stehende Objekte weiter zu vermitteln
Automatisierung
3 Für eine einfache und schnelle Kommunikation
und die Provision dafür zu erhalten.
22Zukunftsprogramm
Das FCR-Intranet | Dashboard (1/2)*
Das Dashboard
zeigt eine Über-
sicht aktueller
Kennzahlen wie
z.B. Websiten-
Aufrufe, Social
Media-Follower,
Newsletter-
anmeldungen.
* Fiktive Zahlen
23Zukunftsprogramm
Das FCR-Intranet | Dashboard (2/2)*
Auf einen Blick
erkennt man die
Aktivitäten des
Transaction
und Asset
Managements,
z.B.:
Gesamtkaufpreis
angebotener
Immobilien,
aktuelle
Potenzialmiete,
Vermietungs-
stand.
* Fiktive Zahlen
24Zukunftsprogramm
Das FCR-Intranet | Transaction Management*
Unter
Transaction
findet man eine
Übersicht aller
Immobilien: von
angebotenen,
über Bestands-
bis hin zu den
verkauften
Immobilien.
* Fiktive Zahlen
25Zukunftsprogramm
Das FCR-Intranet | Asset Management*
Unter Asset
Management
findet man eine
Übersicht über
alle Asset
Manager und
deren Fort-
schritte in der
Vermietung. Hier
werden z.B.
auslaufende
Mietverträge
und aktuelle
Leerstände der
Objekte
angezeigt.
* Fiktive Zahlen
26Zukunftsprogramm
Das FCR-Verkaufsportal (1/2)
Das Verkaufsportal
ermöglicht
Immobilienmaklern
zum Verkauf
stehende Objekte
weiter zu vermitteln
und die Provision
dafür zu erhalten.
27Zukunftsprogramm
Das FCR-Verkaufsportal (2/2)
Maklerlogo
Wir bieten Maklern
die Möglichkeit,
persönliche Exposés,
die mit ihrem Logo
versehen sind,
herunterzuladen.
28FCR Immobilien AG
Kontakt
Falk Raudies
Vorstand
FCR Immobilien AG, Bavariaring 24, D-80336 München
Telefon +49 89 413 2496 10
E-Mail f.raudies@fcr-immobilien.de
www.fcr-immobilien.de
Disclaimer: Dieses Dokument stellt weder einen Prospekt im Sinne des Deutschen Kapitalmarktrechtes noch ein prospektpflichtiges oder öffentliches Angebot dar. Es enthält keinerlei ausdrückliche
und / oder implizite Garantien, Versprechen oder Zusagen seitens der FCR Immobilien AG oder der mit der FCR Immobilien AG verbundenen Unternehmen. Alle Annahmen und Berechnungen
basieren auf sorgfältigen Recherchen. Trotz aller Sorgfalt kann es jedoch zu Abweichungen von den getroffenen Annahmen kommen. Für den Eintritt der Ertrags- und Liquiditätsprognosen, für
zukünftige Änderungen tatsächlicher, wirtschaftlicher, rechtlicher, steuerlicher oder anderer Rahmenbedingungen sowie für die Richtigkeit, Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen
Informationen wird keinerlei Haftung übernommen.
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